Учетно-аналитическое обеспечение управления собственным капиталом коммерческих организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Учетно-аналитическое обеспечение управления собственным капиталом коммерческих организаций"

На правах рукописи

ФИЛИППОВА АЛЕКСАНДРА СЕРГЕЕВНА

003483006

УЧЕТНО-АНАЛПТ1ГЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИИ

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 э пОл 2С00

Казань - 2009

003483006

Диссертация выполнена в ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт»

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Каспиня Роза Григорьевна доктор экономических наук, профессор Никифорова Елена Владимировна доктор экономических наук, профессор Харисова Фирдаус Ильясовна

Ведущая организация

ГОУ ВПО «Кубанский государственный университет»

Защита состоится «7» декабря 2009 года в 16.00 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.083.02 в ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт» по адресу: г. Казань, ул. Бутлерова, д.4, ауд. 34

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт».

С авторефератом можно ознакомиться на сайте http://www.ksfei.ru/

Автореферат разослан «07» ноября 2009 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, д-р экон. наук, доцент

О. Н. Вишнякова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Собственный капитал является одним из важнейших источников средств для существования и развития любого хозяйствующего субъекта, поэтому роль системы управления формированием и эффективным использованием собственного капитала неоспоримо велика. Информация о собственном капитале организации является особенно полезной и важной для принятия управленческих решений со стороны внешних и внутренних пользователей бухгалтерской отчетности.

В этой связи требования к содержанию и качеству учетной информации существенно возрастают. Вместе с тем на данном этапе развития бухгалтерской науки остаются нерешенными многие вопросы теории и методики учета и анализа собственного капитала. Недостаточная разработанность некоторых проблем учета и анализа собственного капитала, как взаимосвязанных элементов управления, снижает эффективность управленческих решений в области инвестиционной и финансовой политики.

Несмотря на то, что капитал является одной из важнейших фундаментальных экономических категорий, на сегодняшний день исследователями не сформулировано единое определение капитала, отражающего всю многогранную сущность этого понятия. Также отсутствует и единый стандарт, регламентирующий вопросы учета и отражения в отчетности собственного капитала, как в российской, так и в международной учетной практике. Указанные проблемы на теоретическом и нормативном уровне учета собственного капитала ставят перед практикующими бухгалтерами необходимость в самостоятельной разработке грамотной и адекватной организации учета собственного капитала с целью представления наиболее достоверной и релевантной информации в отчетности, используемой в дальнейшем для комплексного экономического анализа.

На основе результатов комплексного экономического анализа собственного капитала, дается оценка эффективности инвестирования и использования

капитала, изучается рентабельность, разрабатываются управленческие решения и прогнозируются результаты осуществления этих решений.

Степень разработанности проблемы. Теоретическим и организационно-методическим вопросам учета и анализа собственного капитала посвящены труды отечественных авторов: М.И. Баканова, ГТ.С. Безруких, И.А. Бланка, С. М.Бычкова, МЛ. Бахрушиной, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, В.Б. Ивашкевича, Р.Г. Каспиной, В.В. Ковалева, Н.П. Кондракова, М.И. Кутера, И.Е. Ми-зиковского, В.Н. Нестерова, Е.В. Никифоровой, В.Ф. Палия, О.В. Рожновой, Я.В. Соколова, З.С. Туяковой, М.С. Тяжковой, Ф.И. Харисовой, А. Д. Шеремета, Л.З. Шнейдмана и других.

Вопросы учета и анализа собственного капитала организаций освещаются в исследованиях зарубежных авторов, таких как Д. Блейк, Р. Брейли, А. Дамо-даран, Д. Колдуэлл, Я. Лемаршан, С. Майерс, Э. С. Хендриксен.

Несмотря на достаточно широкий круг авторов, занимающихся проблемой учета и анализа собственного капитала, остаются нерешенными многие проблемы, требующие дальнейших исследований вопросов учета и представления в бухгалтерской отчетности собственного капитала, разработки методики комплексного анализа этого показателей. В условиях реформирования системы бухгалтерского учета и отчетности в России и все более широкого применения международных стандартов финансовой отчетности на хозяйствующие субъекты, формирующие учетно-аналитическую информацию, возлагаются обязательства по предоставлению качественной и достоверной информации об имуществе. капитале и обязательствах компании и ее финансовом положении, что, в свою очередь, также требует проработанной методической базы.

Значимость указанных проблем на теоретическом и практическом уровне обусловила выбор темы диссертационной работы, ее цель, задачи и основные направления исследования.

Цель н задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое исследование собственного капитала как учетной, экономической и правовой категории, разработка и обоснование мето-

дики учета и анализа собственного капитала и отдельных его составляющих, отражение в бухгалтерской отчетности информации о собственном капитале организации с учетом требований международных стандартов финансовой отчетности, а также с точки зрения максимизации полезности данной информации для внутренних и внешних пользователей отчетности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- уточнить понятие категории собственного капитала, конкретизировать состав и структуру компонентов собственного капитала;

- оценить существующие методики синтетического и аналитического учета уставного капитала и внести рекомендации по их совершенствованию;

- раскрыть возможности совершенствования аналитического учета нераспределенной прибыли как элемента собственного капитала;

- установить направления совершенствования классификации источников формирования имущества на капитал и обязательства;

- оценить содержание бухгалтерской и управленческой отчетности в части отражения информации о собственном капитале организации и обосновать направления ее качественного улучшения с учетом требований международных стандартов и потребностей внутренних и внешних пользователей;

- разработать методику комплексного экономического анализа собственного капитала на основе рыночных показателей;

- раскрыть возможность использования показателя собственного капитала при инвестиционном анализе.

Область исследования. Исследование соответствует п. 1.6. «Регулирование и стандартизация правил ведения бухгалтерского учета, формирование отчетных данных» специальности 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика» Паспорта научных специальностей ВАК России.

Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования определены теоретические и практические проблемы учета, анализа и

представления в отчетности собственного капитала организации и его компонентов.

Объектом исследования послужили нормативно-законодательная база, регламентирующая вопросы учета собственного капитала и отражения его в отчетности организации, сформировавшаяся методика бухгалтерского учета и анализа собственного капитала организаций различных организационно-правовых форм собственности.

Теоретической и методологической основой данного диссертационного исследования явились результаты фундаментальных трудов российских и зарубежных ученых в области теории и практики бухгалтерского учета, экономического анализа, финансового менеджмента. Использованы нормативные акты и законодательные документы, касающиеся вопросов бухгалтерского учета и отчетности, российские и международные стандарты учета и финансовой отчетности, материалы периодических изданий по рассматриваемой проблематике.

Информационной базой диссертационного исследования явились материалы бухгалтерской отчетности крупнейших российских предприятий ОАО «Газпром», ОАО «Нефтяная компания «Роснефть», ОАО "ЛУКойл", ОАО «ГМК "Норильский никель», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Вымпелком», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «Газпромнефть», ОАО «НОВАТЭК», ОАО «Уралкалий», ОАО «Татнефть», ОАО «Холдинговая компания «Ак Барс», ОАО «Телерадиокомпания «ТВТ», ОАО «КамАЗ».

В процессе исследования для получения, обработки и анализа информации использовались такие общенаучные методы познания как исторический и логический, системный и комплексный подходы. В рамках системного подхода применялись методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, классификации и обобщения.

Научная новизна результатов исследования заключается в теоретическом обобщении и дальнейшем развитии теоретических и организационно методических аспектов учета и анализа собственного капитала и отражения этого показателя в бухгалтерской отчетности с учетом требований международных

стандартов финансовой отчетности и потребностей внутренних и внешних пользователей учетной информации.

К основным положениям, отвечающим требованиям научной новизны и выносимым на защиту, относятся следующие:

- определена сущность собственного капитала как объекта бухгалтерского учета через синтез экономического и юридического подходов к определению капитала;

- разработаны классификационные признаки для организации аналитического учета элементов собственного капитала с целью формирования более понятной, достоверной и полезной информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности и ее использования в управленческом учете при принятии управленческих решений;

- определена система показателей собственного капитала для отражения в бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов и потребностей всех заинтересованных пользователей;

- предложены направления совершенствования классификации источников формирования имущества организации на капитал и обязательства, а именно выделено три критерия классификации финансовых инструментов организации: срок возврата, существование голосующих прав, вид дохода, на основании которых сформированы восемь классов финансовых инструментов;

- рекомендован формат внутреннего управленческого отчета о структуре собственного капитала и приравниваемых к нему источников формирования имущества;

- предложена методика комплексного анализа собственного капитала организации на основе данных бухгалтерской отчетности и рыночных показателей при инвестиционной оценке, обосновано применение показателя совокупной прибыли при коэффициентном анализе собственного капитала.

Теоретическая н практическая значимость диссертационного исследования заключается в разработке рекомендаций и предложений по совершен-

ствованию бухгалтерского учета собственного капитана и отражения его в бухгалтерской и управленческой отчетности.

Практическое использование полученных результатов позволит:

- организовать рациональную систему учета компонентов собственного капитала, нацеленную на формирование полезной и достаточной информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности;

- усовершенствовать методику анализа собственного капитала и использования полученных результатов анализа при принятии управленческих решений;

- повысить достоверность и информативность показателей собственного капитала, содержащихся в отчетности организации, тем самым, обеспечить соответствие бухгалтерской отчетности требованиям международных стандартов.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации рекомендованы к внедрению в системе бухгалтерского учета и отчетности в ОАО «Холдинговая компания «Ак Барс».

Основные положения диссертации докладывались на следующих конференциях: Международная молодежная научная конференции «Туполевские Чтения» (Казань, 2006-2009 гг.), Итоговая научно-практическая конференция «Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики» (Казань, 2007-2008 гг.), Всероссийская научно-практическая конференция «Институциональные проблемы экономического роста» (Казань, 2008 г.). Выводы и предложения диссертационного исследования применяются в учебном процессе ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт» при изучении дисциплин, «Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности», «Автоматизированные информационные технологии в учете», «Управленческий учет».

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 130 наименований, и 6 приложений. Работа изложена на 171 странице текста,

включающих 18 таблиц и 12 рисунков. Логика исследования представлена на рисунке 1.

1.1. Теоретическое пред- 1.2. Эволюция учет- 1.3. Развитие норматив-

ставление капитана как ной категории кали- ного регулирования

экономической и бухгал- тала и его структуры собственного капитала в

терской категории * * России

2.1. Характеристика учетного обеспечения управлением собственным капиталом организации 2.2. Собственный капитал и обязательства как ис-■ точннки формирования имущества коммерческой организации

2.3. Исследование основных напрвлений совершенствования учета и расширения возможностей раскрытия информации о капитале в отчетности предприятия, ориентированных на международную практику

'' 2.4. Порядок учетного формирования элементов собственного капитала

3.1 Методика анализа собственного капитала на основе бухгалтерской и управленческой отчетности коммерческой организации

3.2. Использование показателя собственного капитала при инвестиционной оценке

Рис. 1 Блок-схема диссертационного исследования ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ Сущность и значение категории капитала в системе бухгалтерского учета и отчетности.

Сложная комплексная сущность капитала на протяжении не одного столетия порождала бурные дискуссии в экономическом научном сообществе. До сих пор в экономической литературе нет однозначного определения капитала, общепринятого понимания сущности и содержания капитала. Эволюция развития понятия капитала с общеэкономической точки зрения в рамках отдельных экономических школ представлена таблице 1.

По нашему мнению, капитал представляет собой социально-экономические отношения с участием собственников-инвесторов и рабочей силы по поводу формирования денежных, материально-вещественных, информационных ресу рсов и условий для их воспроизводства.

Таблица 1

Эволюция развития понятия капитала в рамках отдельных экономических

школ

Направление экономической мысли Представители Трактовка капитала

1 2 3

Физиократия Ф. Кенэ, П. Буа-гильбер Капитал рассматривался как средства сельскохозяйственного производства и разделялся на первоначально авансированный и ежегодно вкладываемый. Рассматривался процесс расширенного воспроизводства капитала.

Классическая политическая экономия У. Пети, А. Смит, д. Рикардо Капитал определялся как сущность (накопленный запас вещей), используемая для производства, переработки или приобретения товаров с целью их выгодной перепродажи - то есть для получения прибыли. Представители этой школы определили принципы возникновения, формирования и функционирования капитала (трудовая теория стоимости и принцип «невидимой руки»).

Марксизм К. Маркс, А. Пе-зенти, М. Ка- лецки Капитал рассматривался как социально-экономическая категория, составная часть трудовой теории стоимости. Здесь капитал понимался как объемная категория, находящаяся в системе координат «объекты - ресурсы -труд» (теории органического строения капитала). Капитал рассматривался не как «вещь», а как определенное общественное отношение, воплощенное в вещи и придающее ей специфический общественный характер. Капитал - самовозрастающая стоимость, создаваемая наемными рабочими.

Неоклассическая школа А. Маршал, А. Питу Капитал трактовался как часть богатства собственника, которая может быть им использована для получения дохода. Капитал воспринимался как совокупность средств производства, обеспеченная ресурсами труда и земли.

Субъективизм К. Мен-гер, О. Бем-Ба верк, Ф. Визер Капитал определялся как часть накопленного богатства, участвующего в процессе производства и приносящая доход.

1 2 3

Кейнсианство Дж. М. Кейнс, Р. Со-лоу Капитал рассматривался как деньги, приносящие процент, описывались денежно-кредитные рычаги формирования капитала, изучались взаимосвязь «предельной эффективности капитала» и нормы процента.

Теория человеческого капитала Г. Бек-кер, Т. Шульц Капитал трактовался как синтез двух факторов: человеческого капитала и физического капитала. Физический капитал - все производительные силы, кроме рабочей силы. Человеческий капитал - рабочая сила со всеми присущими ей основными качествами, определяющими способность к труду: физические, интеллектуальные, нервные.

Новая экономическая школа Й. Шумпе-тер, М. Фридман Капитал определялся как «фонд покупательной силы», за счет которого приобретаются средства производства для применения с целью качественного развития общества. Рассматривались денежная природа капитала, функция капитала в обеспечении технического, технологического и общественного прогресса во времени.

Правовой (юридический) подход к определению капитала, прежде всего,

характеризует легитимные формы капитала. Проведенный анализ российской нормативно-правовой базы по вопросам создания хозяйствующих субъектов позволяет сделать выводы о том, что порядок формирования и оплаты уставного капитала напрямую зависит от организационно-правовой формы.

Трактовка капитала как учетной категории является синтезом экономического и правового подхода. В бухгалтерском учете капитал рассматривается как экономическая категория в качестве источника формирования имущества организации, но при этом форма и структура капитала строго определена нормативными актами общей юрисдикции и учетными стандартами.

В Принципах составления и представления финансовой отчетности МСФО капитал трактуется как остаточная доля участия в активах организации после вычета всех ее обязательств. Капитал в международных стандартах соответствует понятию чистых активов. В отечественной практике суть понятия «капитал» совпадает с международными подходами, но в зарубежной практике капитал соотносится с чистыми активами, а в России чистые активы определяются расчетным путем.

Проведенный анализ российской нормативно-законодательной базы, регулирующий вопросы формирования и бухгалтерского учета собственного капитала организации позволяет сделать вывод об отсутствии единого нормативного документа, определяющего собственный капитал, описывающий его структуру и состав каждого его компонента, предусматривающего порядок отражения в бухгалтерском учете движения собственного капитала и его составляющих. Существующие нормативные акты, регулирующие в том или ином виде вопросы, связанные с собственным капиталом, в отдельных случаях противоречат друг другу в части определения собственного капитала, его структуры, характеристики его составляющих и методики учета. Все это свидетельствует о необходимости разработки отдельного стандарта по учету собственного капитала. Создание подобного стандарта позволит усовершенствовать сложившуюся нормативно-законодательную базу и методику учета собственного капитала в соответствии с требованиями реформирования системы бухгалтерского учета.

Собственный капитал н обязательства как источники формирования имущества коммерческой организации.

Структура источников формирования имущества организации является многомерной. Простое и понятное на первый взгляд деление пассивов организации в балансе на капитал и обязательства обусловлено выбором только одного критерия для классификации, а именно критерий срочности возврата.

Деление ценных бумаг компании на долговые и долевые ценные бумаги важно не только при определении финансового рычага и других подобных относительных финансовых показателей, но и при определении чистой прибыли компании. В связи с тем, что финансовые инструменты стали более сложными, юридическая форма не всегда отражает экономическое содержание. В некоторых случаях, компания-эмитент может по своему усмотрению выбирать, каким образом классифицировать финансовые инструменты в бухгалтерской отчетности, не изменяя при этом экономическую сущность финансового инструмента. Традиционно при делении источников формирования имущества на собствен-

ные и заемные используется только один критерий, хотя более оправданным является подход, основанный на нескольких характеристиках финансовых инструментов. Согласно этому подходу можно получить пт классов финансовых инструментов, где т - это количество критериев, выбранных за основу деления, а п -количество возможных значений каждого критерия.

Источники формирования имущества организации имеют несколько классификационных признаков. В диссертации выделяется три критерия для классификации: срок возврата, существование голосующих прав, вид дохода.

Каждому из критериев присущи только два варианта: по сроку выделяются срочные и бессрочные источники, по наличию голосующих прав -дающие право голоса держателям и недшощие право голоса держателям, по виду дохода - с фиксированным доходом и нефиксированным доходом. Основываясь на этой классификации, в диссертационном исследовании сформированы восемь классов финансовых инструментов. Данную классификацию представим в виде матрицы (табл. 2).

Таблица 2

Сочетание классификационных признаков источников формирования

имущества организации

Срок Вид дохода Право голоса

1 Срок определен Фиксированный доход С правом голоса

2 Срок определен Фиксированный доход Без права голоса

3 Срок определен Нефиксированный доход С правом голоса

4 Срок определен Нефиксированный доход Без права голоса

5 Срок неопределен Фиксированный доход С правом голоса

6 Срок неопределен Фиксированный доход Без права голоса

7 Срок неопределен Нефиксированный доход С правом голоса

8 Срок неопределен Нефиксированный доход Без права голоса

Существование восьми классов финансовых инструментов не предполагает их обязательного раскрытия в отчетности. Эти восемь классов можно укрупнено объединить в две группы. Хотя пользователи бухгалтерской отчетности информацию о структуре финансовых инструментов компании могут почерпнуть только лишь из самой бухгалтерской отчетности. Поэтому, чем круп-

нее группировка финансовых инструментов, тем менее полезна информация бухгалтерской отчетности при принятии решений при прочих равных условиях.

Чтобы придать множеству финансовых инструментов (т. е. источникам формирования имущества) дихотомическую структуру, в диссертации предлагается:

- выбрать одну или более характеристик. Выбор характеристик более или менее произволен и может зависеть от ситуации и состава пользовательской группы. Необходимо искать критерий, который обеспечивает полезную информацию для широкого круга пользователей в большинстве ситуаций;

- не классифицировать финансовые инструменты. Следовательно, не будет необходимости в выборе одной или нескольких характеристик для классификации. Основываясь на раскрытой информации относительно различных характеристик финансовых инструментов компании, любой пользователь бухгалтерской отчетности может самостоятельно провести классификацию финансовых инструментов на собственный капитал и обязательства, исходя из своих потребностей.

Исследование основных направлений совершенствования учета и расширения возможностей раскрытия информации о капитале в отчетности предприятия, ориентированных на международную практику.

МСФО не содержат специального стандарта, посвященного вопросам учета операций с собственными акциями, за исключением двух интерпретаций, выпущенных Постоянным комитетом по интерпретациям - ПКИ 16 "Акционерный капитал - вновь приобретенные собственные долевые инструменты" и ПКИ 17 "Капитал - затраты на сделки с собственными долевыми инструментами". Отсутствие специального стандарта по данной тематике объясняется, в том числе, и наличием в разных странах весьма различных требований, предъявляемых к выпуску и обращению ценных бумаг, а также требований, касающихся ограничений на операции с акционерным капиталом. В отсутствие специальных международных стандартов, посвященных вопросам учета взносов акционеров в капитал (уставный капитал)

предприятия, источниками информации об основных принципах учета и представления в отчетности операций с собственными акциями являются Принципы МСФО, МСФО 1 "Представление финансовой отчетности", МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации", МСФО 37 "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы", а также уже упомянутые выше ПКИ 16 и ПКИ 17.

Основные отличия российского законодательства в части учета операций с уставным капиталом от международных подходов связаны со следующими факторами:

приоритет в российском учете формы над содержанием, в отличие от обратного принципа в МСФО, что приводит в конечном итоге к приоритету требований гражданского законодательства в части оценки и признания соответствующих операций;

- отсутствие в нормативной базе четких определений активов и обязательств, в связи, с чем затрудняется квалификация соответствующих операций.

В отличие от российского законодательства и МСФО американские учетные принципы (US GAAP) включают в себя отдельный стандарт, посвященный вопросам отражения капитала в бухгалтерской отчетности - стандарт «Раскрытие информации о структуре капитала», согласно которому предприятие должно раскрывать в рамках финансовой отчетности в краткой форме права и привилегии держателей различных типов ценных бумаг, которые выпустило данное предприятие. Проведенное исследование требований МСФО и US GAAP позволило сформулировать основные рекомендации в части раскрытия информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности организации. В бухгалтерскую отчетность рекомендовано включать информацию:

- о дивидендных и ликвидационных привилегиях;

- о правах участия;

- о курсе конвертируемой облигаций;

- о курсе акций, на которые имеет право владелец конвертируемой облигации или о цене исполнения опциона владельцем;

- о существенных условиях для дополнительного выпуска акций. В диссертации также исследуются понятия совокупной прибыли и добавочной совокупной прибыли, установленные учетным стандартом US GAAP «Совокупная прибыль». Совокупная прибыль представляет собой изменение в капитале предприятия в результате операций, отличных от операций с собственниками компании. Добавочная совокупная прибыль - это прибыли или убытки, которые в соответствии с требованиями других стандартов не признавались в качестве прибылей или убытков, а относились на капитал.

Следует отметить, что данные понятия рассматриваются в Проекте изменений МСФО 1 (IAS 1) «Представление финансовой отчетности». Результаты сравнительного анализа требований МСФО и US GAAP к раскрытию информации о совокупной и добавочной совокупной прибыли отражены в таблице 3.

Таблица 3

Сравнительная оценка интерпретации совокупной прибыли в МСФО и US GAAP

Стандарты учета US GAAP Проект изменений МСФО 1

1 2 3

Компоненты добавочной совокупной прибыли - курсовые валютные разницы (FAS №52 «Влияние валютных курсов»); - непризнанные прибыли или убытки по ценным бумагам, приобретенным для продажи (FAS №115 «Учет инвестиций и акций»); - прибыли или убытки от хеджирования денежных потоков (FAS №133 «Учет производных инструментов и хеджинговой деятельности»); - прибыли или убытки по страхованию и активы и обязательства переходного периода (FAS №158 «Учет страховых пенсионных выплат»). - компоненты, которые в следующих отчетных периодах можно будет признать в качестве составляющих прибыли: 1) курсовые разницы (МСФО 21 «Влияние валютных курсов»); 2.) непризнанные прибыли или убытки по ценным бумагам, приобретенным для продажи (МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»); 3) прибыли или убытки от хеджирования денежных потоков (МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»); - компоненты, которые нельзя признавать в качестве составляющих прибыли: 1) прибыли или убытки от

1 2 3

переоценю! (МСФО 16 «Основные средства» и МСФО 38 «Нематериальные активы»); 2) страховые прибыли или убытки (МСФО 19 «Вознаграждения работникам»):

Требования к раскрытию информации о совокупной прибыли Три варианта отчета о совокупной прибыли (убытке): 1) расширенный Отчет о прибылях н убытках, в котором раскрывается не только сумма чистой прибыли (убытка) за период, но и сумма совокупной прибыли; 2)сумма добавочной совокупной прибыли раскрывается в отдельном отчете, начинающемся строкой «Чистая прибыль за период»; 3)сумма добавочной совокупной прибыли раскрывается в Отчете об изменениях капитала. Два варианта раскрытия информации о совокупной прибыли: 1) измененный Отчет о прибылях и убытках, в котором раскрывается информация об элементах и сумме добавочной совокупной прибыли; 2) Отчет о прибылях и убытках остается неизменным, в дополнение к нему составляется Отчет о совокупной прибыли, в котором раскрывается сумма дополнительной совокупной прибыли.

В целях повышения транспарентности и информативности бухгалтерской

отчетности в диссертации предложен формат Отчета о совокупной прибыли для российских организаций, который может выступать в качестве составной части публичной бухгалтерской отчетности или в качестве управленческого отчета.

Порядок учетного формирования элементов собственного капитала.

При организации бухгалтерского учета собственного капитала и его элементов необходимо особое внимание уделить постановке аналитического учета данных объектов. Информация о собственном капитале широко используется как внешними, так и внутренними пользователями при определении финансового положения организации, выявлении основных показателей деятельности организации. К тому же, внутренние пользователи учтенной информации, в лице работников экономических и финансовых служб, на основе данных о собственном капитале принимают решения об оптимизации структуры капитала. Информация, необходимая для принятия управленческих решений подобного характера, формируется в системе аналитического учета. С

целью формирования в системе финансового учета показателей полезных при принятии управленческих решений мы предлагаем более детально группировать информацию об уставном капитале. В диссертации предлагается дифференцированные классификационные признаки для организации аналитического учета элементов собственного капитала в российских организациях, которая представлена в таблице 4.

Таблица 4

Рекомендованная классификационные признаки для организации

аналитического учета элементов собственного капитана

Объект учета Признак группировки данных Аналитические счета

1 2 3

Уставный капитал По стадиям формирования капитала 1) Объявленный капитал 2) Подписной капитал 3) Оплаченный капитал 4) Изъятый капитал

По видам акций 1) Обыкновенные акции 2) Привилегированные акции 3) По всем существующим классам акций

По способу размещения акций 1) Акции в обращении 2) Выкупленные акции 3) Аннулированные акции

По участию в капитале акционеров 1) Миноритарный капитал 2) Ассоциированный капитал 3) Материнский капитал

По акционерам 1) Собственники - физические лица 2) Собственники - юридические лица

По степени консо-лидащга капитала 1) Материнский капитал 2) Дочерний капитал

Добавочный капитал По стадиям формирования 1) добавочный инвестированный капитал, приобретенный в ходе формирования уставного капитала; 2) добавочный приобретенный капитал, сформированный в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации.

По составляющим элементам 1) Эмиссионный доход 2) Переводимые элементы добавочной совокупной прибыли 3) Непереводимые элементы добавочной совокупной прибыли

Нераспределенная По стадиям движения ииспользо- 1) Чистая прибыль отчетного года 2) Чистая прибыль, подлежащая распределению

1 2 3

прибыль вания 3) Нераспределенная прибыль в обращении 4) Капитализированная нераспределенная прибыль

Резервный капитал По составляющим элементам В разрезе создаваемых резервов

Основной информационной базой для принятия обоснованных управленческих решений по поводу формирования и использования собственного капитала являются соответствующие показатели публичной бухгалтерской отчетности и управленческих отчетов. Бухгалтерская отчетность, составленная по действующим правилам в российской учетной практике, в значительной степени не подходит для принятия эффективных управленческих решений. В диссертации предложен формат управленческого отчета о структуре собственного капитала и приравниваемых к нему источников формирования имущества.

В предлагаемой форме отчета наглядно использовано основное бухгалтерское уравнение, где капитал рассматривается как разность между активами и обязательствами организации; раскрывается информация о структуре собственного капитала и ее изменениях в течение отчетного периода; рассчитывается сумма чистых активов как разница между капиталом и дебиторской задолженностью собственников по вкладам в уставный капитал и определяется сумма собственных и приравниваемых к ним средств путем сложения собственного капитала, долгосрочных обязательств, резерва предстоящих расходов и платежей и доходов будущих периодов. На наш взгляд, рекомендуемая форма отчета будет полезна при принятии управленческих решений о структуре капитала и при проведении анализа рентабельности собственного капитала.

В диссертации разработана схема преобразования раздела баланса «Капитал и резервы» путем отражения более детальной информации о составляющих собственного капитала организации.

Разработанные рекомендации и предложения по совершенствованию учета и представления в отчетности информации о компонентах собственного

капитала позволят улучшить качество бухгалтерской информации, повысить оперативность получения необходимых данных для проведения экономического анализа и принятия управленческих решений по формированию м использованию капитала, а также управленческих решений инвестиционного характера.

Организационно-методические аспекты анализа собственного капитала.

Разработка и принятие управленческих решений по обеспечению эффективности использования и рентабельности собственного капитала компании является одним из важнейших элементов системы управления финапсово-хозяй-ствепной деятельности организации в условиях рыночной экономики. Одной из основных проблем анализа собственного капитала является отсутствие единой методики его проведения, основанной на совокупности аналитических процедур и приемов на каждом уровне исследования. В диссертации предложена методика анализа собственного капитала, состоящая из ряда взаимосвязанных этапов, представленных в таблице 5.

Таблица 5

Предлагаемая комплексная методика проведения анализа собственного

капитала

Этап Проводимые мероприятия

1 2

Предварительный - формулировка целей проведения анализа; - подбор соответствующих методов и приемов анализа; - изучение отраслевой принадлежности предприятия, выявление его крупных конкурентов с целью проведения сравнительного анализа полученных показателей со среднеотраслевыми показателями и показателями основных конкурентов.

Подбор информационной базы - изучение бизнес-планов, инвестиционных проектов и программ; - изучение данных отчетности и бухгалтерского учета; - изучение нефинансовых данных управленческого учета, статистических и внеучетных источников.

Ретроспективный анализ собственного капитала - проведение вертикального анализа с выявлением структуры собственного капитала и с определением долей инвестированного, накопленного и резервного капитала в общей сумме собственного капитала и изменение этой структуры за изучаемый период.

1 2

- проведение горизонтального анализа собственного капитала с целью изучения динамики изменений в абсолютных н относительных показателях элементов собственного капитала в анализируемом периоде; проведение анализа собственного капитала с использованием рыночных показателей.

Финансовый анализ собственного капитала с использованием коэффициентного метода - определяется круг рассчитываемых коэффициентов движения, структуры и эффективности использования собственного капитала, исходя из целей и задач проводимого анализа; - определяется степень эффективности использования собственного капитала, его рентабельность; построение факторных моделей с целыо изучения влияния тех или иных факторов на собственный капитал.

Перспективный анализ проводится перспективный анализ собственного капитала и его составляющих, основанный на прогнозных данных.

Обобщающий дается комплексная оценка результатов анализа собственного капитала, полученных на предыдущих этапах; на основе полученных результатов вырабатываются управленческие решения, направленные на привлечение новых инвесторов, накопления и эффективного использования собственного капитала компании.

В диссертации обоснована необходимость использования показателя со-

вокупной прибыли при расчете рентабельности собственного капитала. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала необходимо скорректировать на сумму компонентов добавочной совокупной прибыли. В этом случае формула рентабельности собственного капитала примет вид (1):

= ^(1),

Е + Ьл

где ЯОЕа - рентабельность собственного капитала рассчитанная с использованием показателя совокупной прибыли;

Е— собственный капитал;

Р„ - чистая прибыль;

Д., - сумма компонентов добавочной совокупной прибыли, которые в следующих отчетных периодах можно будет признать в качестве составляющих чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала, рассчитанная на основе показателя совокупной прибыли, позволяет судить о том, как изменится рентабельность собственного капитала в следующих отчетных периодах, если все элементы добавочной совокупной прибыли будут признаны в качестве составляющих чистой прибыли (убытка).

В диссертации также рассмотрена возможность использования показателя собственного капитала при инвестиционной оценке. На протяжении последних лет интерес к инвестиционной оценке возрастает большими темпами. При этом изучение данной проблемы в России перешло из теоретической плоскости в практическую. Это связано, прежде всего, с развитием финансового и фондового рынка, а также рынка недвижимости и рынка капитала В рамках инвестиционного анализа рассчитывается соотношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости собственного капитала (РУВ). Сопоставляя показатель РУВ с доходностью собственного капитала, возможно выявить переоцененные и недооцененные акции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внедрение разработанных в диссертации путей совершенствования учетно-аналитического обеспечения информации о собственном капитале коммерческих организаций в практическую деятельность позволит обеспечить менеджмент и всех заинтересованных пользователей информационной базой для принятия оптимальных управленческих решений, а также увеличить транспарентность и достоверность данных публичной бухгалтерской и управленческой отчетности.

Рекомендованная в работе порядок проведения комплексного анализа собственного капитала на основе данных бухгалтерской отчетности и рыночных показателей при инвестиционной оценке, а также применение показателя совокупной прибыли при коэффициентном анализе собственного капитала имеют практическую значимость и способствуют развитию методики анализа собственного капитала коммерческих организаций.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК:

1. Филиппова А. С. Использование показателя собственного капитала при инвестиционной оценке [Текст] / А. С. Филиппова // Вестник КазГАУ, 2009. -№2 (12).-С. 90-94.- 0,44 п.л.

2. Филиппова А. С. Использование показателя совокупной прибыли при анализе рентабельности собственного капитала [Текст] / А. С. Филиппова // Управленческий учет, 2008. - №10. - С. 46-53. - 0,4 п. л.

Публикации в других изданиях:

3. Филиппова А. С. Отражение собственного капитала в англо-американской системе бухгалтерского учета и отчетности [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Институциональные проблемы экономического роста. - Казань: Издательство КГФЭИ, 2009. - С. 349-351. - 0,15 п.л.

4. Филиппова А. С. Отражение в финансовой отчетности операций с акционерным капиталом [Текст] / А. С. Филиппова// В сб.: Институциональные проблемы экономического роста. - Казань: Издательство КГФЭИ, 2009. -С.347-349.-0,16 п.л.

5. Филиппова А. С. Анализ собственного капитала при инвестиционной оценке [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Материалы докладов межвузовской научной конференции молодых ученых и студентов. - Казань: Издательство КГФЭИ, 2009. - С. 297-299. - 0,1 п.л.

6. Филиппова А. С. Эволюция капитала как учетной категории [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Материалы докладов итоговой научно-практической конференции. - Казань: Издательство КГФЭИ, 2008. - С.283-285. -0,13 п.л.

7. Филиппова А. С. Грядущие изменения в МСФО - новый формат Отчета о прибыли [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики. Материалы докладов

итоговой научно-практической конференции. - Казань: Издательство КГФЭИ, 2007.-С.314-315.-0,13 п.л.

8. Филиппова А. С. Анализ собственного капитала с использованием показателя совокупной прибыли [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Материалы конференции «XV Туполевские чтения» - Казань: Изд-во КГТУ им. А. Н. Туполева, 2007. - С.428-430. - 0,12 п. л.

9. Филиппова А. С. Presentation of Comprehensive Income Problems [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Материалы конференции «XV Туполевские чтения» - Казань: Изд-во КГТУ им. А. Н. Туполева, 2007. - С. 107-109. - 0,1 п.л.

10.Филиппова А. С. Анализ рентабельности вложенного капитала на основе рыночных показателей [Текст] / А. С. Филиппова // Вестник КГФЭИ, 2007. - №3 (8). - С. 38 - 40. - 0,5 п. л.

11 .Филиппова А. С. Совокупная прибыль - «новое слово» в МСФО [Текст] / А. С. Филиппова // В сб.: Материалы конференции «XIV Туполевские чтения». - Казань: Изд-во КГТУ им. А. Н. Туполева, 2006. - С.269-270. - 0,1 п.л.

Подписано к печати 2.11.2009. Формат 60x84 1/16. Объем 1,5 п.л. Заказ № 126. Тираж 100 экз.

Типография КГФЭИ. 420012. Казань, ул. Бутлерова. 4.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Филиппова, Александра Сергеевна

Введение

1. Сущность и значение категории капитала в системе бухгалтерского учета и отчетности

1.1. Теоретическое представление капитала как экономической и бухгалтерской категории

1.2. Эволюция учетной категории капитала и его структуры

1.3. Развитие нормативного регулирования собственного капитала в России

2. Характеристика учетного обеспечения управлением собственным капиталом организации

2.1. Собственный капитал и обязательства как источники формирования имущества коммерческой организации

2.2. Исследование основных направлений совершенствования учета и расширения возможностей раскрытия информации о капитале в отчетности предприятия, ориентированных на международную практику

2.3. Порядок учетного формирования элементов собственного капитала

3.Организационно-методические аспекты анализа собственного капитала

3.1. Методика анализа собственного капитала на основе бухгалтерской и управленческой отчетности коммерческой организации

3.2. Использование показателя собственного капитала при инвестиционной оценке

Диссертация: введение по экономике, на тему "Учетно-аналитическое обеспечение управления собственным капиталом коммерческих организаций"

Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики роль системы управления формированием и эффективным использованием собственного капитала неоспоримо велика, так как собственный капитал является одним из важнейших источников средств для существования и развития любого хозяйствующего субъекта. Информация о собственном капитале организации является особенно полезной и важной для принятия управленческих решений не только со стороны внешних пользователей (потенциальных инвесторов, настоящих собственников, кредиторов, деловых партнеров, государственных органов), но и со стороны внутренних пользователей бухгалтерской отчетности, которыми являются управленцы всех уровней управления.

Источником информации о собственном капитале является система бухгалтерского учета и отчетности. В этой связи требования к качеству учетной информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, существенно возрастают. Однако на данном этапе развития бухгалтерской науки остаются нерешенными многие вопросы теории и методики учета и анализа собственного капитала. Недостаточная разработанность некоторых проблем учета и анализа собственного капитала, как взаимосвязанных элементов управления собственным капиталом, снижает эффективность управленческих решений в области инвестиционной и финансовой политики.

Несмотря на то, что капитал является одной из важнейших фундаментальных экономических категорий, на сегодняшний день исследователями не сформулировано единого определения капитала, отражающего всю многогранную сущность этого понятия. Также отсутствует и единый стандарт, регламентирующий вопросы учета и отражения в отчетности собственного капитала, как в российской, так и в международной учетной практике. Описанные проблемы на теоретическом и нормативном уровне учета собственного капитала ставят перед практикующими бухгалтерами необходимость в самостоятельной разработке грамотной и адекватной организации учета инвестированного и накопленного капитала с целью представления наиболее достоверной и релевантной информации в отчетности, используемой в дальнейшем для комплексного экономического анализа.

Основываясь на результатах комплексного экономического анализа собственного капитала, дается оценка эффективности инвестирования и использования капитала, изучается рентабельность, разрабатываются управленческие решения и прогнозируются результаты осуществления этих решений. При проведении анализа собственного капитала необходимо учитывать организационно-правовую форму, отрасль деятельности, масштаб и другие особенности деятельности организации. Методика комплексного анализа собственного капитала должна подразумевать анализ всей совокупности показателей, характеризующих эффективность использованного инвестированного и накопленного капитала, позволяющий выявить скрытые резервы повышения эффективности управления собственным капиталом.

Степень разработанности проблемы. Теоретическим и организационно-методическим вопросам учета и анализа собственного капитала посвящены труды отечественных авторов: М.И. Баканова, П.С. Безруких, И.А. Бланка, С. М.Бычкова, М.А. Бахрушиной, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, В.Б. Ивашкевича, Р.Г. Каспиной, В.В. Ковалева, Н.П. Кондракова, М.И. Кутера, И.Е. Ми-зиковского, В.Н. Нестерова, Е.В. Никифоровой, В.Ф. Палия, О.В. Рожновой, Я.В. Соколова, З.С. Туяковой, М.С. Тяжковой, Ф.И. Харисовой, А.Д. Шеремета, JI.3. Шнейдмана и других.

Вопросы учета и анализа собственного капитала организаций освещаются в исследованиях зарубежных авторов, таких как Д. Блейк, Р. Брейли, А. Дамо-даран, Д. Колдуэлл, Я. Лемаршан, С. Майерс, Э. С. Хендриксен.

Несмотря на достаточно широкий круг авторов, занимающихся проблемой учета и анализа собственного капитала, остаются нерешенными многие проблемы. Так в опубликованных исследованиях, посвященных данной теме, не сформировано единого мнения о сущности, составе и структуре и собственного капитала. Не определены методики учета и анализа собственного капитала в условиях рыночной экономики, методика выявления скрытых резервов повышения эффективности управления собственным капиталом. Кроме того вопросы представления информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности требуют дополнительного исследования.

Описанные выше проблемы говорят о необходимости дальнейших исследований методологии учета и представления в бухгалтерской отчетности собственного капитала, разработки методики комплексного анализа его показателей. В условиях реформирования системы бухгалтерского учета и отчетности в России и все более широкого применения международных стандартов финансовой отчетности на хозяйствующие субъекты, формирующие учетно-аналитическую информацию, накладываются обязательства по предоставлению качественной и достоверной информации об имуществе, капитале и обязательствах компании и ее финансовом положении, что, в свою очередь, также требует проработанной методической базы.

Значимость указанных проблем на теоретическом и практическом уровне обусловила выбор темы диссертационной работы, ее цель, задачи и основные направления диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы определено теоретическое исследование собственного капитала как учетной, экономической и правовой категории, разработка и обоснование методики учета и анализа собственного капитала и отдельных его составляющих, отражение в бухгалтерской отчетности информации о собственном капитале организации с учетом требований международных стандартов финансовой отчетности, а также с точки зрения максимизации полезности данной информации для внутренних и внешних пользователей отчетности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- уточнить понятие категории собственного капитала, конкретизировать состав и структуру компонентов собственного капитала;

- оценить существующие методики синтетического и аналитического учета элементов собственного капитала и внести рекомендации по их совершенствованию;

- установить направления совершенствования классификации источников формирования имущества на капитал и обязательства;

- оценить содержание бухгалтерской и управленческой отчетности в части отражения информации о собственном капитале организации и обосновать направления ее качественного улучшения с учетом требований международных стандартов и потребностей внутренних и внешних пользователей;

- разработать методику комплексного экономического анализа собственного капитал на основе рыночных показателей;

- раскрыть возможность использования показателя собственного капитала при инвестиционном анализе.

Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования определены теоретические и практические проблемы учета, анализа и представления в отчетности собственного капитала организации и его компонентов.

Объектом исследования послужили нормативно-законодательная база, регламентирующая вопросы учета собственного капитала и отражения его в отчетности организации, сформировавшаяся методика бухгалтерского учета и анализа собственного капитала организаций различных организационно-правовых форм собственности.

Теоретической и методологической основой данного диссертационного исследования послужили результаты фундаментальных трудов российских и зарубежных ученых в области теории и практики бухгалтерского учета, экономического анализа, финансового менеджмента. А также нормативные акты и законодательные документы, касающиеся вопросов бухгалтерского учета и отчетности, российские и международные стандарты учета и финансовой отчетности, материалы периодических изданий по рассматриваемой проблематике.

Информационной базой диссертационного исследования явились материалы бухгалтерской отчетности крупнейших российских предприятий ОАО

Газпром», ОАО «Нефтяная компания «Роснефть», ОАО "ЛУКойл", ОАО «ГМК "Норильский никель», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Вымпелком», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «Газпромнефть», ОАО «НОВАТЭК», ОАО «Уралкалий», ОАО «Татнефть», ОАО «Холдинговая компания «Ак Барс», ОАО «Телерадиокомпания «ТВТ», ОАО «КамАЗ».

В процессе исследования для получения, обработки и анализа информации использовались такие общенаучные методы познания как исторический и логический, системный и комплексный подходы. В рамках системного подхода применялись методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, классификации и обобщения.

Научная новизна результатов исследования заключается в теоретическом обобщении и дальнейшем развитии теоретических и организационно методических аспектов учета и анализа собственного капитал и отражения этого показателя в бухгалтерской отчетности с учетом требований международных стандартов финансовой отчетности и потребностей внутренних и внешних пользователей учетной информации.

К основным положениям, отвечающим требованиям научной новизны и выносимым на защиту, относятся следующие:

- определена сущность собственного капитала как объекта бухгалтерского учета через синтез экономического и юридического подходов к определению капитала;

- разработаны классификационные признаки для организации аналитического учета элементов собственного капитала с целью формирования более понятной, достоверной и полезной информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности и ее использования в управленческом учете при принятии управленческих решений;

- определена система показателей собственного капитала для отражения в бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов и потребностей всех заинтересованных пользователей;

- предложены направления совершенствования классификации источников формирования имущества организации на капитал и обязательства, а именно выделено три критерия классификации финансовых инструментов организации: срок возврата, существование голосующих прав, вид дохода, на основании которых сформированы восемь классов финансовых инструментов;

- рекомендован формат внутреннего управленческого отчета о структуре собственного капитала и приравниваемых к нему источников формирования имущества;

- предложена методика комплексного анализа собственного капитала организации на основе данных бухгалтерской отчетности и рыночных показателей при инвестиционной оценке, обосновано применение показателя совокупной прибыли при коэффициентном анализе собственного капитала.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в разработке рекомендаций и предложений по совершенствованию бухгалтерского учета собственного капитала и отражения его в бухгалтерской и управленческой отчетности.

Практическое использование полученных результатов позволит:

- организовать рациональную систему учета компонентов собственного капитала, нацеленную на формирование полезной и достаточной информации о собственном капитале в бухгалтерской отчетности;

- усовершенствовать методику анализа собственного капитала и использования полученных результатов анализа при принятии управленческих решений;

- повысить достоверность и информативность показателей собственного капитала, содержащихся в отчетности организации, тем самым, обеспечив соответствие бухгалтерской отчетности требованиям международных стандартов.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации рекомендованы к внедрению в системе бухгалтерского учета и отчетности в ОАО «Холдинговая компания «Ак Барс».

Основные положения диссертации докладывались на следующих конференциях: Международная молодежная научная конференции «Туполевские

Чтения» (Казань, 2006-2009 гг.), Итоговая научно-практическая конференция «Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики» (Казань, 2007-2008 гг.), Всероссийская научно-практическая конференция «Институциональные проблемы экономического роста» (Казань, 2008 г.). Выводы и предложения диссертационного исследования применяются в учебном процессе ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт» при изучении дисциплин, «Бухгалтерский учет внешнеэкономической деятельности», «Автоматизированные информационные технологии в учете», «Управленческий учет».

Публикации. Основные положения диссертационного исследования отражены в 3 статьях, две из которых опубликованы в периодических изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки Российской Федерации. Общее количество опубликованных работ — 11, общим объемом 2,3 печ. листа.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 130 наименований, и 6 приложений. Работа изложена на 171 странице текста, включающих 18 таблиц и 12 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Филиппова, Александра Сергеевна

Заключение

В условиях динамично меняющихся экономических условий хозяйствования система бухгалтерского учета должна в полной мере отвечать требованиям рыночной экономики. Одной из важнейших функций бухгалтерского учета как системы является формирование и предоставление заинтересованным пользователям (собственникам, потенциальным инвесторам, управленческому персоналу различных уровней управления, кредиторам, поставщикам и покупателя, государственным регулирующим и контролирующим органам и т. д.) полезной для принятия управленческих решений информации. Реализация этой функции невозможна без построения эффективного учетного процесса и составления отчетности. В условиях реформирования бухгалтерского учета в Российской Федерации необходимо совершенствование учета собственного капитала и представление его в бухгалтерской отчетности как важнейшего показателя, характеризующего финансовую устойчивость организации.

Исследование сущности и природы капитала позволило сделать вывод о том, что капитал являлся одной из центральных социально-экономических категорий в трудах многих ученых на протяжении всей истории экономической науки. В результате сравнительного анализа определений капитала обнаружилась многоплановость и неоднозначность подходов к сущности капитала. С точки зрения экономического подхода к трактовке капитала взгляды на капитал характеризует определенную ступень развития общества, отражая при этом лишь отдельные стороны сущности капитала. Для полного раскрытия содержания капитала необходимо использовать комплексный подход к его определению и рассматривать капитал как сложную, многогранную экономическую категорию с множеством постоянно взаимодействующих элементов.

По нашему мнению, капитал представляет собой социально-экономические отношения с участием собственников-инвесторов и рабочей силы по поводу формирования денежных, материально-вещественных, информационных ресурсов и условий для их воспроизводства.

Правовой (юридический) подход к определению капитала, прежде всего, характеризует легитимные формы капитала. Форма капитала зависит от организационно-правовой формы организации. С точки зрения юридического подхода капитал рассматривается как имущественные отношения собственников капитала и хозяйствующих субъектов. Здесь выделяется акционерный капитал, уставный капитал и проч. Проведенный анализ нормативно-правовой базы по вопросам создания хозяйствующих субъектов позволяет сделать выводы о том, что порядок формирования и оплаты уставного капитала напрямую зависит от организационно-правовой формы. В акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал должен корректироваться исходя из величины чистых активов. Все это свидетельствует о том, что капиталу присуща юридическая концепция поддержания капитала, которая приближена к финансовой концепции поддержания капитала, определенной международными стандартами финансовой отчетности. Учетный взгляд на капитал является синтезом экономического и правового подхода. В бухгалтерском учете капитал рассматривается как экономическая категория в качестве источника формирования имущества организации, но при этом форма и структура капитала строго определена нормативными актами общей юрисдикции (Гражданский Кодекс, федеральные законы) и учетными стандартами.

Собственный капитал в бухгалтерском учете различных стран трактуется по-разному. Но можно выделить и основные схожие черты: в большинстве стран собственный капитал раскрывается в балансе в следующих разрезах: уставный капитал, нераспределенная прибыль и резервы.

Понятие капитала в МСФО содержится в Принципах составления и представления финансовой отчетности (Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements), где капитал трактуется как остаточная доля участия в активах организации после вычета всех ее обязательств. Т.е. капитал в международных стандартах соответствует понятию чистых активов. При составлении отчетности в соответствии с международными стандартами бухгалтерской отчетности в балансе организации капитал будет представлен следующими компонентами:

- акционерный капитал (shared capital);

- добавочный капитал, сформированный за счет превышения продажной стоимости акций над номинальной, эмиссионного дохода (capital paid-in excess of par value; share premium);

- резервы (reserves);

- накопленная чистая прибыль (retained earnings);

- резервы, сформированные за счет чистой прибыли (appropriations of retained earnings to reserves);

- резервы на поддержание капитала (capital maintenance adjustments);

- положительные курсовые разницы (revaluation surplus, certain exchange differences).

Проведенный анализ нормативно-законодательной базы, регулирующий вопросы формирования и бухгалтерского учета собственного капитала организации в России позволяет сделать вывод об отсутствии единого нормативного документа, определяющего собственный капитал, описывающий его структуру и состав каждого его компонента, предусматривающего порядок отражения в бухгалтерском учете движения собственного капитала и его составляющих. Существующие нормативные акты, регулирующие в том или ином виде вопросы, связанные с собственным капиталом, в отдельных случаях противоречат друг другу в части определения собственного капитала, его структуры, характеристики его составляющих и методики учета. Все это свидетельствует о необходимости разработки отдельного стандарта по учету собственного капитала. Создание подобного стандарта позволит усовершенствовать сложившуюся нормативно-законодательную базу и методику учета собственного капитала в соответствии с требованиями реформирования системы бухгалтерского учета.

Вновь разрабатываемые стандарты и правила бухгалтерского учета в рамках реформирования системы бухгалтерского учета должны быть направлены на обеспечение предоставления и отражения в отчетности организации более релевантной и надежной информации прежде всего в целях управления и соблюдения интересов собственников. Усовершенствование системы бухгалтерского учета должно происходить не только на законодательно-регулирующем уровне, но и на уровне хозяйствующих субъектов путем совершенствования их системы формирования учетной информации.

Основным источником информации об имущественном и финансовом положении организации является баланс. Данные о собственном капитале содержатся в левой части баланса, представляющей источники формирования имущества организации. Согласно МСФО и российским законодательным требованиям в области бухгалтерского учета показатели собственного капитала приводятся в разделе баланса, посвященному капиталу и резервам (в России это III раздел баланса «Капитал и резервы»).

Источники формирования имущества организации имеют несколько классификационных признаков, например, срок возврата, существование голосующих прав, вид дохода. Структура капитала является многомерной. Простое и понятное на первый взгляд деление пассивов организации в балансе на капитал и обязательства обусловлено выбором только одного критерия для классификации, а именно срочности возврата.

На первый взгляд, различия между долговыми ценными бумагами и акциями кажется явным. Самые очевидные долговые инструменты - те, которые требуют возврата указанной денежной суммы или других активов. Самым простым финансовым инструментом, относящимся к собственному капиталу является обыкновенная акция, которая представляют собой требование указанного процента от активов, после удовлетворения всех других требований. Поскольку финансовые инструменты стали более сложными, юридическая форма не всегда отражает экономическое содержание. В некоторых случаях, компания-эмитент может по своему усмотрению выбирать каким образом классифицировать финансовые инструменты в бухгалтерской отчетности, не изменяя при этом экономическую сущность финансового инструмента. В действительности можно обнаружить множество объектов учета, с уникальным набором характеристик. И подобные капитальные инструменты не всегда вписываются в двойственную структуру пассивов «капитал - обязательства», так как подобные инструменты имеют «смешанные» характеристики, как собственного капитала, так и обязательств. Чтобы придать множеству финансовых инструментов (т. е. источникам формирования имущества) дихотомическую структуру, необходимо выбрать одну или более характеристик. Выбор характеристик более или менее произволен и может зависеть от ситуации и пользовательской группы.

Таким образом, можно искать критерий, который обеспечивает полезную информацию для широкого круга пользователей в большинстве ситуаций и для юридических лиц в различных правовых формах.

С точки зрения управленческого учета и составления управленческой отчетности более оправданным кажется подход, который основывается на том, что не надо классифицировать финансовые инструменты вообще. Следовательно, не будет необходимости в выборе одной или нескольких характеристик для классификации. Основываясь на раскрытой информации относительно различных характеристик финансовых инструментов компании, пользователь отчетности сможет самостоятельно провести классификацию финансовых инструментов на собственный капитал и обязательства исходя из своих пользовательских потребностей.

МСФО не содержат специального стандарта, посвященного вопросам учета операций с собственными акциями, за исключением двух интерпретаций, выпущенных Постоянным комитетом по интерпретациям - ПКИ 16 " Акционерный капитал - вновь приобретенные собственные долевые инструменты" и ГЖИ 17 "Капитал - затраты на сделки с собственными долевыми инструментами". Отсутствие специального стандарта по данной тематике объясняется прежде всего наличием в разных странах весьма различных требований, предъявляемых к выпуску и обращению ценных бумаг, а также требований, касающихся ограничений на операции с акционерным капиталом. Разнообразие правовых форм и способов формирования акционерного капитала в различных странах приводит к соответствующему разнообразию экономических последствий. В отсутствие специальных международных стандартов, посвященных вопросам учета взносов акционеров в капитал (уставный капитал) предприятия, источниками информации об основных принципах учета и представления в отчетности операций с собственными акциями являются Принципы МСФО, МСФО 1 "Представление финансовой отчетности", МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации", МСФО 37 "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы", а также уже упомянутые выше ГЖИ 16 и ГЖИ 17. Как мы уже замечали выше, в российской нормативной базе также отсутствует специальный стандарт, посвященный вопросам учета операций с собственными акциями (уставным капиталом). Отражение в бухгалтерском учете и отчетности операций с собственными акциями, выкупленными у акционеров, в соответствии с российскими правилами учета и отчетности не является однозначным. В данном случае нормы одних нормативных документов противоречат нормам других законодательных актов. Так в соответствии с Приказом Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 18.09.2006) "О формах бухгалтерской отчетности организаций" собственные акции, выкупленные у акционеров, отражаются в третьем разделе баланса «Капитал и резервы». При этом сумма выкупленных акций в балансе представлена в качестве отрицательной величины, что, в свою очередь, уменьшает размер собственно капитала [15]. А в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.07.99 N 43н, собственные акции, выкупленные у акционеров, должны отражаться в активе баланса в качестве финансовых вложений более ликвидных, чем запасы и дебиторская задолженность [13].

Классификация выкупленных собственных акции в качестве активов (имущества) организации не соответствует подходу, предложенному в ПКИ 16.

Основные отличия российского законодательства в части учета операций с уставным капиталом от международных подходов связаны со следующими факторами:

- превалирование в российском учете принципа приоритета формы над содержанием, в отличие от обратного принципа в МСФО, что приводит в конечном итоге к приоритету требований гражданского законодательства в части оценки и признания соответствующих операций;

- отсутствие в нормативной базе четких определений активов и обязательств, в связи с чем затрудняется квалификация соответствующих операций с уставным капиталом в отсутствие нормативно установленных правил.

Результатом указанных различий является многовариантность учета операций с собственными акциями, неадекватное отражение в отчетности результатов этих операций, несопоставимость данных об уставном капитале в отчетности различных предприятий.

В отличии от российского законодательства и международных стандартов финансовой отчетности американские учетные принципы (US GAAP) включают в себя отдельный стандарт, посвященный вопросам отражения капитала в бухгалтерской отчетности - стандарта «Раскрытие информации о структуре капитала» (Statement of Financial Accounting Standards 129 «Disclosure of Information about Capital Structure»). Предприятие должно раскрывать в рамках финансовой отчетности в краткой форме права и привилегии держателей различных типов ценных бумаг, которые выпустило данное предприятие.

В феврале 2006 года был выпущен Меморандум о конвергенции между IFRS и US GAAP на 2006 — 2008 годы. В рамках программы по сближению US GAAP и МСФО в 2006г. Комитетом по Международным Стандартам Финансовой Отчетности (КМСФО) были выпущены проекты изменений некоторых МСФО. В частности, 16 марта 2006 года был опубликован Проект изменений, вносимых в МСФО 1 (IAS 1) «Представление финансовой отчетности». Согласно этому документу в международную учетную практику будет введен такой показатель как «признанные прибыли и убытки» (recognised income and expenses). Этот показатель интересен тем, что в US GAAP у него есть «прототип» - показатель совокупной прибыли (comprehensive income). Признанная прибыль (убыток) представляет собой изменение в капитале предприятия в результате операций, отличных от операций с собственниками компании. Следует отметить, что данное определение полностью совпадает с трактовкой понятия совокупной прибыли в US GAAP (FAS 130 «Совокупная прибыль»). Еще одним понятием, заимствованным из US GAAP, является термин «добавочная совокупная прибыль (признанная прибыль или убыток)». Под этим термином понимаются прибыли или убытки, которые в соответствии с требованиями других МСФО не признавались в качестве прибылей или убытков, а относились на капитал. Совокупная прибыль является суммой чистой прибыли и добавочной совокупной прибыли.

Из американской учетной практики в МСФО пришло только два варианта раскрытия информации о признанной прибыли:

- расширенный Отчет о прибылях и убытках, в котором раскрывается не только сумма чистой прибыли (убытка) за период, но и сумма совокупной прибыли;

- сумма добавочной совокупной прибыли раскрывается в отдельном отчете, начинающемся строкой «Чистая прибыль за период».

Учитывая отсутствие специального стандарта по учету уставного капитала и специфику самого показателя «капитал» как объекта бухгалтерского учета, необходимо с особой тщательностью подходить к разработке методики учета операций с инвестированным капиталом при составлении учетной политики. На наш взгляд, методика учета уставного капитала должна сочетать следующие элементы:

- порядок отражения в бухгалтерском учете процесса формирования уставного капитала в зависимости от распределения долей или размещения акций;

- оценка и отражение в бухгалтерском учете погашения задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал путем внесения имущества, имеющего неденежный характер; оценка данного имущества;

- порядок отражения в бухгалтерском учете операций по изменению уставного капитала;

- порядок отражения в бухгалтерском учете выкупленных и аннулированный собственных акций (долей);

- организация аналитического учета движения акций или долей уставного капитала.

Аналитический учет по счету 80 "Уставный капитал" в акционерных обществах должен организовываться таким образом, чтобы обеспечивать формирование информации по стадиям формирования капитала, видам акций и учредителям организации. Для соблюдения этого требования, на наш взгляд, при отражении уставного капитала в системе бухгалтерского учета необходимо к счету 80 открыть субсчета первого и второго уровней. Субсчета первого уровня будет детализировать информацию об уставном капитале с точки зрения стадий формирования капитала. Субсчета второго порядка будут содержать информацию о видах акций. К счету 80 будет открываться столько субсчетов, сколько классов акций существуют у данного предприятия. Сформированная в бухгалтерском учете подобным образом детальная информация о классах акций, выпущенных предприятием, позволит пользователям учетной информации самостоятельно определять, какие ценные бумаги относить к собственному капиталу, а какие возможно отнести к обязательствам. Использование экспертного мнения при делении источников финансирования на капитал и обязательства обусловлено сложной природой многих существующих на сегодняшний день финансовых инструментов. Руководствуясь конкретной целью, пользователь учетной информации сможет самостоятельно классифицировать источники формирования имущества предприятии на капитал и обязательства. При этом вполне возможно, что для каждого управленческого решения классификация источников на капитал и обязательства будет различной.

Эмиссия любых ценных бумаг, в том числе и акций, всегда сопровождается затратами на их выпуск, такими как затраты на печать бланков, комиссионные вознаграждения посредникам по распространению, оплата услуг юристов и аудиторов. Несмотря на неоднородность и многомерность этих затрат в бухгалтерском учете должен быть определенный порядок их отражения.

В российской практике учета, по нашему мнению, для учета расходов на выпуск и размещение акций целесообразно использовать метод, который сочетает в себе компенсационный подход и метод отложенных платежей. Расходы по выпуску и размещению акций необходимо покрывать за счет эмиссионного дохода, уменьшая, таким образом, сальдо по счету 83 «Добавочный капитал» в части эмиссионного дохода. Экономическое обоснование списания расходов по выпуску и размещению акций за счет добавочного капитала осуществляется за счет выполнения принципа соотнесения доходов и расходов и тем, что все операции, связанные с формированием вложенного капитала, должны отражаться в бухгалтерском учете в момент их совершения. В случае если расходы по выпуску и размещению акций превышают сумму эмиссионного дохода, то разницу необходимо списать на финансовый результат деятельности организации.

При организации бухгалтерского учета собственного капитала и его элементов необходимо особое внимание уделить постановке аналитического учета данных объектов. При этом, на наш взгляд, необходимо ориентироваться на то, чтобы формируемые аналитические данные о собственном капитале могли использоваться в управленческом учете. Информация о собственном капитале широко используется как внешними, так и внутренними пользователями при определении финансового положения организации, выявлении основных показателей деятельности организации. К тому же, внутренние пользователи учтенной информации, в лице работников экономических и финансовых служб, на основе данных о собственном капитале принимают решения об оптимизации структуры капитала. Информация, необходимая для принятия управленческих решений подобного характера, формируется в системе аналитического учета.

В обществах с ограниченной ответственностью аналитический учет собственного капитала можно организовать в разрезе каждого участника. В анали- ■ тическом учете необходимо более детально группировать информацию об уставном капитале компании. Аналитический учет следует организовывать не только в разрезе стадий формирования капитала и видов акций, но также и по способу размещения акций, по участию в капитале акционеров, по степени консолидации капитала и по акционерам. Безусловно, что организация аналитического учета с большим количеством аналитических счетов возможна только при условии автоматизации учетного процесса. Однако именно автоматизированная форма аналитического учета уставного капитала позволит оперативно составлять отчеты о состоянии и движении собственного капитала в разрезах, необходимых руководству компании для принятия управленческих решений. Также это позволит включать в управленческую отчетность только релевантную и достаточную информацию, которая удовлетворяет всем критериям оперативности и точности.

Кроме того, более подробная и детальная информация о собственном капитале будет интересна и внешним пользователям бухгалтерской отчетности. Следует отметить, что данные аналитического учета не являются обязательными к раскрытию. Однако раскрытие в бухгалтерской отчетности аналитических данных о собственном капитале позволит сделать отчетность более прозрачной и понятной, тем самым, увеличив инвестиционную привлекательность компании, так как бухгалтерская отчетность является основным источником информации о финансовом состоянии организации для внешних пользователей. Целесообразно информацию аналитического учета о собственном капитале разместить в пояснительной записке к бухгалтерской отчетности.

Среди элементов собственного капитала, кроме уставного капитала, также можно назвать нераспределенную прибыль, добавочный капитал, резервный капитал и целевое финансирование.

Организуя аналитический учет на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», необходимо обеспечить формирование информации о состоянии и движении нераспределенной прибыли. Для этого к данному счету предлагается открыть следующие субсчета, характеризующие этапы движения средств нераспределенной прибыли: 84/1 «Чистая прибыль отчетного года», 84/2 «Чистая прибыль, подлежащая распределению», 84/3 «Нераспределенная прибыль в обращении», 84/4 «Капитализированная нераспределенная прибыль». Очевидно, что предложенная схема построения аналитического учета по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» не меняет величину сальдо по синтетическому счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», которое остается неизменным независимо от внутренних записей по субсчетам. Организация аналитического учета по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» позволит получать информацию о накопленном капитале и направлениях его использования.

Дополнительный капитал, образованный при формировании акционерного капитала, а также накопленный в результате хозяйственной деятельности, представляет собой добавочный капитал. В российской экономической литературе нет единой трактовки добавочного капитала. На сегодняшний день в России отсутствует единый нормативный документ, определяющий добавочный капитал как объект бухгалтерского учета и порядок отражения операций по формированию и изменению добавочного капитала в бухгалтерском учете организации. Добавочный капитал определяется лишь путем перечисления его составляющих. Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. N 34н, в качестве элементов добавочного капитала рассматриваются:

- сумма дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;

- сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества);

- другие аналогичные суммы [10].

Таким образом, элементы добавочного капитала совпадают с элементами добавочной совокупной прибыли, определяемой в соответствии с US GAAP, или с элементами признанной прибыли (убытка), определяемой в соответствии с МСФО, за исключением эмиссионного дохода.

Для использования бухгалтерской информации в управленческих целях и в целях анализа необходимо разработать аналитический учет добавочного капитала. С одной точки зрения, аналитический учет по счету 83 «Добавочный капитал» возможно организовать, исходя из международных подходов, руководствуясь определениями добавочной совокупной прибыли и добавочной признанной прибыли. При этом к счету 83 «Добавочный капитал» открываются следующие субсчета: 83/1 «Эмиссионный доход», 83/2 «Элементы добавочной совокупной прибыли». К субсчету 83/2 «Элементы добавочной совокупной прибыли» открываются субсчета второго порядка «Переводимые элементы добавочной совокупной прибыли» и «Непереводимые элементы добавочной совокупной прибыли» и субсчета третьего порядка в разрезе конкретных элементов. Критерием отнесения элементов добавочной совокупной прибыли к переводимым или непереводимым является возможность признания того или иного элемента в следующих отчетных периодах в качестве составляющих чистой прибыли. Второй подход к организации аналитического учета по счету 83 «Добавочный капитал» заключается в делении добавочного капитала на две составляющие:

1) добавочный капитал, приобретенный в ходе формирования инвестированного капитала;

2) добавочный капитал, приобретенный в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации.

Более подробный аналитический учет добавочного капитала осуществляется путем открытия субсчетов второго порядка в разрезе статей инвестированного и приобретенного добавочного капитала.

При организации аналитического учета добавочного капитала, прежде всего, необходимо учитывать потребности управленческого персонала в учетной информации о добавочном капитале. Если компания составляет бухгалтерскую отчетность в соответствии с международными стандартами, то целесообразно использовать первый подход к организации аналитического учета добавочного капитала с выделением элементов добавочной совокупной прибыли. Если же компания составляет отчетность только в соответствии с российским законодательством, то возможно применение второго подхода к организации аналитического учета добавочного капитала, так как данный подход обеспечивает достаточную степень детализации информации о добавочном капитале и формирует рациональную информационную базу для анализа добавочного и собственного капитала и принятия управленческих решений.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что методика бухгалтерского учета элементов собственного капитала в настоящее время не соответствует требованиям, предъявляемым к информации, формируемой в системе учета. Снижению степени достоверности и прозрачности информации бухгалтерского учета и отчетности также способствует отсутствие единых правил учета и подходов к определению элементов собственного капитала, сформулированных в конкретном стандарте. Разработанные рекомендации и предложения по совершенствованию учета и представления в отчетности информации о компонентах собственного капитала позволят улучшить качество бухгалтерской информации.

Предложенная схема организации бухгалтерского учета основана на требованиях международных стандартов финансовой отчетности, что позволит решить проблемы, как на научно-методическом, так и на практическом уровне. Безусловно, организация бухгалтерского учета на современном уровне невозможна без применения автоматизированных информационных технологий, которые не только снижают трудоемкость бухгалтерских процедур, но и способствуют формированию достоверной информационной базы для внутренних и внешних пользователей. Детализация показателей бухгалтерской отчетности на основе использования компьютерных технологий приведет к повышению уровня качества бухгалтерской информации, оперативности получения необходимых данных для проведения экономического анализа и принятия управленческих решений по формированию и использованию капитала, а также управленческих решений инвестиционного характера.

В работе предложена методика комплексного анализа собственного капитала, которая содержит следующие этапы:

1) формулировка целей проведения анализа, подбираются соответствующие методы и приемы анализа;

2) подбор информационной базы для проведения ретроспективного и перспективного анализа;

3) ретроспективный анализ собственного капитала, который состоит из горизонтального и вертикального анализа собственного капитала;

4) проведение финансового анализа собственного капитала с использованием коэффициентного метода;

5) перспективный анализ собственного капитала и его составляющих, основанный на прогнозных данных;

6) этот этап является обобщающим. На данном этапе дается комплексная оценка результатов анализа собственного капитала, полученных на предыдущих этапах. На основе полученных результатов вырабатываются управленческие решения, направленные на привлечение новых инвесторов, накопления и эффективного использования собственного капитала компании.

В работе также рассмотрена возможность использования показателя собственного капитала при инвестиционной оценке. На протяжении последних лет интерес к инвестиционной оценке возрастает большими темпами. При этом изучение данной проблемы в России перешло из теоретической плоскости в практическую. Это связано, прежде всего, с развитием финансового и фондового рынка, а также рынка недвижимости и рынка капитала. В рамках инвестиционного анализа рассчитывается коэффициент PVB как частное от деления рыночной стоимости собственного капитала на балансовую стоимость собственного капитала. Сопоставляя показатель PVB с доходностью собственного капитала, возможно выявить переоцененные и недооцененные акции.

Результаты проведенного исследования, являются, на наш взгляд, определенным вкладом в развитие теории и практики учета и анализа собственного капитала коммерческих организаций.