Управление инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе развития эффективных форм частно-государственного партнерства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе развития эффективных форм частно-государственного партнерства"

На правах рукописи

003446755

Аксенов Константин Валерьевич

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА НА ОСНОВЕ РАЗВИТИЯ ЭФФЕКТИВНЫХ ФОРМ ЧАСТНО-ГОСУДАРСТВЕННОГО ПАРТНЕРСТВА

08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

0рел-2008

003446755

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Орловский государственный технический университет»

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Лукин Вячеслав Петрович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Устенко Анатолий Александрович

кандидат экономических наук, доцент Тронина Ирина Алексеевна

Ведущая организация Брянский государственный технический

университет

Защита состоится 26 сентября 2008 г в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212 182 02 при ГОУ ВПО «Орловский государственный технический университет» в аудитории № 212 по адресу 302020, г Орел, Нау-горское шоссе, 29

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном сайте - www ostu ru ГОУ ВПО «Орловский государственный технический университет»

Автореферат разослан «

Ученый секретарь

диссертационного совета С А Измалкова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования определяется необходимостью дальнейшего совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства

В активно развивающейся российской экономике по мере роста общественных потребностей ощущается возрастающая недостаточность возможностей бюджетного финансирования крупных инвестиционных проектов технического оснащения дорожного хозяйства, реализация которых вследствие их масштабности и социальной значимости не может быть передана только предпринимательским структурам При этом не вызывает сомнения важность участия государства в их реализации

В сложившейся на данный момент в России благоприятной экономической ситуации прямое государственное участие в инвестиционном процессе и тем более его координацию наиболее предпочтительно осуществлять посредством развития частно-государственного партнерства в различных его формах, так как устойчивое инвестирование проектов напрямую зависит от рационального и эффективного взаимодействия ее экономических агентов

Степень изученности проблемы. В разработку теории управления инвестиционной деятельностью большой вклад внесли как зарубежные, так и отечественные ученые Абрамов С И , Анфимова Н П , Баранов А О , Беренс В , Бланк И А , Валдайцев С В , Глисин Ф Ф , Дежина И , Долан Э , Журавкова И В , Кейнс Д , Ковалев В В , Крылов А Б , Макконел К Р , Поляков С Г , Степанов С М , Свинаренко А Г , Федоров А В , Фоломьев А Н , Шарп У, Швандар В А, и др

В разработку проблем технического оснащения дорожного хозяйства и его инвестирования большой вклад внесли такие отечественные ученые как Белова И В , Громова Н И, Нерсианова В А , Ускова Н С , Поршнева А Г , Самуйлов В М , Левина Б А , Дингес Э В и др

Однако на современном этапе развития дорожного хозяйства назрела необходимость создания научно обоснованной методики управления инвестиционной деятельностью на основе развития эффективных форм частно-государственного партнерства Сотрудничество между государством и бизнесом может проходить в рамках различных организационных структур, с разнообразным диапазоном задач и компетенций Для предприятий дорожного хозяйства наибольший интерес представляет такая его форма, как лизинг Лизинг позволяет реализовывать общественно значимые инвестиционные проекты в дорожной отрасли Кроме того, развитие взаимодействия между государством и бизнесом позволяет решить проблему повышения инвестиционной активности предприятий дорожного хозяйства

Необходимость разработки системы лизинговых отношений в до-

рожном хозяйстве, создания условий для взаимодействия государства и предпринимательских структур, удовлетворяющих интересам всех сторон партнерских отношений, а также недостаточная степень проработанности проблемы - стали определяющими в выборе темы диссертационного исследования

Объект исследования - предприятия дорожного хозяйства, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов технического переоснащения производства

Предмет исследования - процесс управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе развития частно-государственного партнерства в форме лизинга

Цель диссертационного исследования заключается в исследовании теоретических положений и разработке методических рекомендаций по дальнейшему совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе дальнейшего развития частно - государственного партнерства в форме лизинга

В соответствии с поставленной целью определена необходимость решения следующих задач

- обобщить существующую зарубежную и отечественную практику управления инновационно-инвестиционной деятельностью в дорожном хозяйстве с целью определения социально-экономических условий развития частно-государственного партнерства в дорожной отрасли,

- разработать методические рекомендации по развитию частно - государственного партнерства в дорожном хозяйстве на основе арендных отношений в форме лизинга,

- применительно к предприятиям дорожного хозяйства определить условия и области использования лизинга дорожной и строительной техники,

- предложить методику выбора оптимального способа расчета лизинговых платежей для предприятий дорожного хозяйства,

- разработать методику оценки эффективности инвестиционной деятельности в дорожном хозяйстве в условиях осуществления лизинговых операций

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях зарубежных и отечественных ученых по проблемам развития методов инвестирования проектов технического переоснащения дорожного хозяйства В процессе исследования использовалась общенаучная методология, а также системный и сравнительный анализ, сопоставления, методы математической статистики и экспертных оценок

Эмпирической базой диссертационного исследования послужили

статистическая отчетность и материалы выборочных обследований дорожного хозяйства страны и Орловской области

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных рекомендаций по дальнейшему совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства, предусматривающих развитие институциональных форм взаимодействия государства и предпринимательских структур на основе лизинга как формы частно-государственного партнерства

Это подтверждается следующими наиболее существенными научными результатами, выносимыми на защиту

- на основе исследования уровня современного технического оснащения дорожного хозяйства России, его инвестиционного обеспечения, доказана необходимость дальнейшего совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства, в том числе, за счет использования механизмов частно-государственного партнерства, позволяющих обеспечить необходимыми инвестициями содержание автомобильных дорог с учетом установленных нормативов и реализовать общественно значимые инвестиционные проекты в дорожной отрасли (п 4 16 Паспорта специальности 08 00 05),

- на основе уточнения экономического содержания и сущности частно-государственного партнерства как инструмента привлечения инвестиций в дорожное хозяйство выявлены особенности применения такой его формы как лизинг, заключающиеся в высоком уровне ликвидности дорожно-строительной техники, возможности применения механизма ускоренной амортизации, сокращении налогооблагаемой базы, создании дополнительных стимулов для дорожных организаций в заказе и получении техники и т д (и 4 16 Паспорта специальности 08 00 05),

- предложены методические рекомендации по определению условий и области использования лизинга для технического переоснащения дорожного хозяйства, обеспечивающие реализацию проекта формирования машинно-технологических комплексов при производственно - технологических центрах предприятий дорожного хозяйства (п 4 20 Паспорта специальности 08 00 05),

- на основе анализа достоинств, недостатков и возможности применения метода потока денежных средств и метода коэффициентов обосновано применение для предприятий дорожного хозяйства метода расчета лизинговых платежей, основанного на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества (п4 15 Паспорта специальности 08 00 05),

- разработана методика комплексной оценки эффективности частно-государственного партнерства в дорожном хозяйстве в условиях развития арендных отношений в форме лизинга, основанная на оптимизации соот-

ношения показателей доходности и инвестиционных вложений всех участников партнерских отношений (п4 15 Паспорта специальности 08 00 05)

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные теоретические и научно-методические результаты диссертационного исследования доведены до конкретных рекомендаций по дальнейшему совершенствованию методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства на основе развития форм частно-государственного партнерства, в том числе лизинговых схем Они могут быть применены органами государственного и муниципального управления, частными фирмами и организациями, разрабатывающими и реализующими инициативные социально значимые инвестиционные проекты в дорожном хозяйстве, требующие государственной поддержки

Разработанные в диссертации рекомендации являются исходным материалом для дальнейших исследований инвестиционного рынка и предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный менеджмент», «Экономика предприятия» студентам и слушателям экономических специальностей вузов

Апробация и реализация результатов работы. Основные теоретические положения и практические результаты проведенного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, включая международные, в частности Экономика Управление Стандартизация Качество» (г Тула, 2006 г), «Интеллектуальный капитал - основа опережающих инноваций» (г Санкт-Петербург, г Орел, 2007г), «Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г Харьков, 2007г), «Энерго- и ресурсосбережение -XXI век» (г Орел, 2008 г), «Россия в XXI веке развитие в условиях глобализации» (г Орел, 2008 г), а также на научных конференциях профессорско-преподавательского состава ряда вузов страны

Методические рекомендации по развитию методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства, совершенствованию системы управления инвестиционной деятельностью на основе развития лизинговых отношений нашли практическое применение на ряде предприятий Орловской области, таких как ОГУ «Орелгосзаказчик», ФГУ Упрдор «Москва-Харьков», ЗАО «Дормаш», ЗАО «Погрузчик», МУП «Спецавтобаза» и др

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ общим объемом 3,6 п л в виде статей в журналах и сборниках научных трудов

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, включающего 144 источника Рукопись содержит 152 страниц текста, в том числе 18 таблиц,

20 рисунков

Во введении обоснована актуальность темы диссертационной работы, ее цель и задачи, раскрыта научная новизна и практическая значимость полученных результатов исследования, сформулированы основные положения, выносимые на защиту.

В первой главе «Современные проблемы и тенденции инноваци-онно-ннвестиционного развития дорожного хозяйства» исследован и обобщен опыт управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства с целью определения социально-экономических условий дальнейшего совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства

Во второй главе «Методика использования в инновационно-инвестиционной сфере дорожного хозяйства инструментов частно-государственного партнерства» изучены источники, способы и организационные формы бюджетного инвестирования дорожного хозяйства, обоснована необходимость развития частно - государственного партнерства в дорожном хозяйстве на основе арендных отношений в форме лизинга

В третьей главе «Повышение эффективности лизинговых операций в инвестиционной деятельности предприятий дорожного \о-

"пч гит» разр 'fip-vo метотичеекое обеспечение процесса управления ■очно" ~ 1 v Rjii1;" 4 ч е нп cvmolo л^згь о-

л,!1 ^ u v, >. L4ioio.,iK uiiinvn jv. цин размещения пнь^шционных

рес}рсов при реализации инвестиционного проекта технического оснащения дорожного хозяйства на основе лизинга

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Доказана необходимость дальнейшего совершенствования j правления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного

хозяйства, в том числе, за счет использования механизмов частно-государственного партнерства.

Проведенное диссертационное исследование современного состояния дорожного хозяйства России показало, что основным фактором, определяющим состояние автомобильных дорог, является техническое оснащение организаций, занимающихся содержанием дорожного хозяйства В стоимости дорожных работ (без стоимости материалов) затраты на эксплуатацию техники и энергоресурсы составляют 50-55 % на строительство и ремонт автодорог, 70-75 % на содержание автодорог.

Качественные показатели ремонта и содержания автомобильных дорог зависят в первую очередь от технического уровня самих дорожных

машин и применяемых на них средств автоматизации Сегодня парк имеющейся дорожной техники в стране характеризуется большими отклонениями от нормативов, многомарочностью машин и оборудования, большим износом имеющейся техники, наличием в парке небольшого количества машин новых современных марок и т д В этой связи очевидно, что важнейшим направлением развития дорожной отрасли России является переход на наиболее экономичные и прогрессивные инновационные технологии, соответствующие требованиям рынка, а также значительное повышение эффективности производства и приведение технического потенциала отрасли в соответствие с потребностями страны в перевозках Это, в свою очередь, невозможно без достаточного выделения инвестиционных ресурсов на содержание автомобильных дорог с учетом необходимых нормативов, установленных исходя из категории автомобильных дорог, интенсивности движения и климатических зон Учитывая масштаб необходимых работ в сфере ремонта и строительства дорог, в настоящее время отчетливо прослеживается острая необходимость применения новых механизмов привлечения инвестиций для технического перевооружения организаций дорожного хозяйства

В диссертации показано, что для аккумуляции и эффективного использования средств на содержание и развитие дорожной сети необходимо обеспечить переход к бюджетному планированию, ориентированному на достижение конечных результатов, разработку средне - и долгосрочных инвестиционных программ развития дорожного хозяйства на федеральном, региональном и муниципальном уровнях, привлечение частных инвестиций в строительство и реконструкцию платных дорожных объектов, повышение эффективности расходования бюджетных средств в дорожном хозяйстве

В диссертации обоснован также вывод о том, что для обеспечения своевременности инвестирования дорожного хозяйства необходимо формирование стабильных закрепленных источников инвестиций в дорожное хозяйство. Это возможно за счет налоговых поступлений от пользователей дорожной сети и неналоговых доходов от эксплуатации и использования имущества автомобильных дорог Целевые налоговые поступления и неналоговые доходы должны концентрироваться в целевых дорожных фондах Другой путь развития инновационно-инвестиционного процесса в отрасли - это использование инструментов и механизмов частно-государственного партнерства (далее ЧГП) Реализация мероприятий по развитию ЧГП нацелена на то, чтобы частные инвестиции стали одним из основных источников инвестирования обновления основных фондов дорожной отрасли

Мировой опыт показывает, что успешное осуществление инноваций в дорожной отрасли, связанное с созданием и применением новых, рекон-

струкцией или модернизацией существующих средств труда (новой техники, машин, оборудования, сооружений, механизмов и др), предметов труда (материалов, топлива, энергии) и потребления (продукции для удовлетворения потребности населения, технологических процессов, способов и методов организации производства, труда и управления), во многом связано с развитием ЧГП Это обусловлено тем, что ЧГП в силу своей гибкости и гарантированной возвратности инвестиций обеспечивает наиболее эффективное перетекание средств с инвестиционного на технологический рынок

В России развитию ЧГП много внимания уделяется на федеральном уровне, где предусматриваются привлечение инвестиций владельцев транспортных организаций и грузовладельцев и создание условий для расширения инвестиционных возможностей организаций транспортного комплекса Менее успешно в России проработан вопрос об использовании механизмов ЧГП на уровне отдельных дорожных организаций Необходимость развития ЧГП на этом уровне определяется двумя обстоятельствами Во-первых, транспорт - не самоцель, а средство для реализации экономической деятельности и жизни общества В этом смысле большинство транспортных проектов имеют большое социально-экономическое значение Во-вторых, транспортная инфраструктура - капиталоемкая отрасль В связи с этим инвестирование первоначального этапа технического переоснащения дорожного хозяйства выливается в довольно значительные суммы

2. На основе уточнения экономического содержания и сущности частно-государственного партнерства как инструмента привлечения инвестиций в дорожное хозяйство выявлены особенности применения такой его формы как лизинг.

В диссертации принято определение, согласно которому ЧГП - это институциональный и организационный альянс между государством и бизнесом в целях реализации национальных и международных, масштабных и локальных, но всегда общественно-значимых проектов в широком спектре сфер деятельности от развития стратегически важных отраслей промышленности и НИОКР до обеспечения общественных услуг Каждый такой альянс является временным, поскольку создается, как правило, на определенный срок в целях осуществления конкретного проекта и прекращает свое существование после его реализации Экономический эффект для общества от партнерств государства и частного сектора состоит в том, что оно получает более качественные товары и высокий уровень обслуживания при сокращении издержек Одновременно на бизнес перекладываются функции инвестирования Партнерства способствуют развитию институтов рынка, частной собственности, частной инициативы Это - реорганизация бизнеса и взаимоотношений государства и частного сектора,

новый вид организации работы, новые механизмы регулирования

Для организаций дорожного хозяйства можно рекомендовать следующие формы ЧГП различные варианты контрактной системы, лизинг (аренда), концессии и близкие к ней формы, совместные предприятия

Такая форма партнерских отношений как лизинг является наиболее подходящим инструментом привлечения инвестиций в дорожное хозяйство Привлекательность лизинга для организаций дорожного хозяйства объясняется тем, что предполагаемый объем инвестиций зачастую невозможно освоить за счет собственного инвестирования, равно как и за счет заемных средств, так как эти источники не дают возможности для успешной и стабильной деятельности предприятия в период введения в производственный процесс приобретаемого имущества Об этом свидетельствуют данные таблицы 1

Наиболее существенными выгодами для предприятий дорожного хозяйства от получения оборудования по лизингу являются возможность применения механизма ускоренной амортизации, сокращение налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость оборудования, отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя При использовании лизинга обеспечиваются условия максимального сближения фактических и планово-обоснованных расходов по использованию дорожных машин, закладываемых в смету расходов на содержание, ремонт и строительство автодорог

Достижение оптимального построения процедуры лизинга в конечном итоге сводится к эффективному управлению экономической составляющей - величиной лизинговых платежей и учету интересов всех сторон реализуемой сделки

Лизинговые схемы создают дополнительные стимулы для дорожных организаций в заказе и получении техники в таких объемах и на такой срок, который необходим для проведения конкретных работ При этом техника может эксплуатироваться с большей эффективностью за счет передачи ее нескольким организациям в течение сезона (оперативный лизинг) Формирование устойчивой системы контрактных отношений в дорожном хозяйстве создает благоприятные условия для широкого использования в ней лизинговых отношений (не только финансового, но и сервисного, а также возвратного лизинга), что увеличивает емкость рынка современной мощной дорожной техникой как минимум на 20-30 %

Лизинг как форма ЧГП основывается на системе принципов, определяющих единство и связи общих, частных и особенных свойств партнерских отношений К числу таких принципов в диссертации отнесены ин-новационность, экономичность, целенаправленность и конкретность, платность, добровольность отношений, равноправие сторон, договорные

отношения, срочность, обособление права пользования имуществом от собственника, право выкупа имущества лизингополучателем, возвратность имущества, нерасторжимость договора при смене собственника имущества, имущественная ответственность, смена хозяйствующего субъекта и пр

Таблица 1 - Оценка преимущества лизинга по сравнению с прямым

кредитованием (по опубликованным данным _ОАО «Росдорлизинг»)___

Показатели Покупка в кредит Лизинг

Срок кредитования/лизинга, лет 3 3

Процентная ставка по кредиту, % 13,00 13,00

Стоимость оборудования, руб 1000 000 1000000

в том числе НДС 152 542 152 542

Величина авансового платежа за счет собственных средств клиента, % * 30 30

Величина основного долга по кредиту, руб 700 000 -

Сумма погашения основного долга и процентов по кредиту, руб 840 357

Итого выплат кредитору (лизингодателю, арендатору ) 1140 357 1255100

Налог на имущество 46 610 -

ВСЕГО ЗАТРАТ 1186 967 1255100

Удорожание оборудования 1,19 1,26

Сумма НДС к возмещению, руб 152 542 191 456

Экономия по налогу на прибыль ** 108 898 255 275

Всего затрат с учетом экономии по налогу на прибыль и возмещаемого НДС, руб 925 526 808 369

Величина экономии средств по сравнению с кредитом - 117 157

экономия в % от стоимости оборудования - 11,72

справочно

сумма амортизационных отчислений за срок сделки, руб 282 486 847 458

степень амортизации за срок сделки, % 33,33 100,00

остаточная стоимость оборудования по окончании срока сделки, руб 564 972 0

сумма налога на имущество за период до полного износа после окончания сделки, руб 37 288

*в случае лизинга - величина аванса по договору лизинга, в случае кредита - аванс по договору купли-продажи (либо дисконта по залогу в банке)

**расходы, относимые на себестоимость в случае лизинга - вся сумма лизинговых платежей, в случае кредита - амортизация, налог на имущество, величина процентов в пределах ставки относимой на себестоимость

3. Предложены методические рекомендации по определению условии и области использования лизинга для технического переоснащения дорожного хозяйства, обеспечивающие реализацию проекта формирования машинно-технологических комплексов при производственно - технологических центрах предприятий дорожного хозяйства.

Внедрение лизинга предполагает определение условий и области его использования Эта процедура осуществляется на предварительном этапе разработки проекта технического переоснащения предприятия дорожного хозяйства Она предполагает анализ инвестором осуществимости проекта В частности, он должен

1) сформулировать инвестиционный замысел (концепцию) проекта Разрабатываемая концепция проекта может рассматриваться, как базовый модуль или инновационный программный документ по подготовке и проведению мероприятий по техническому переоснащению предприятия дорожного хозяйства Рекомендуемая процедура разработки концепции технического переоснащения предприятия дорожного хозяйства представлена на рисунке 1,

2) в соответствии с концепцией определить цели, задачи и этапы технического оснащения линейных хозяйств подрядных организаций

3) обосновать в рамках проекта единую техническую политику в выборе технологий, материалов и конструктивных решений Техническая политика осуществляется на основе регулярного сбора и анализа отечественного и мирового опыта с представлением периодических (ежегодных) обзоров с предложениями по их реализации, практического использования утвержденных инновационных программ, в рамках основных направлений технического оснащения дорожного хозяйства России,

4) проанализировать осуществимость проекта, определив степень обеспеченности техникой, а также показатели направленности в приобретении техники,

5) учитывая длительность процесса привлечения частных инвестиций и ограниченные возможности федерального и территориального бюджетов, обосновать необходимость создания производственно-технологических центров Для этого на первом этапе осуществляется ряд мероприятий по созданию правовых и экономических условий функционирования производственно - технологических центров (разработка механизмов финансирования и привлечения средств на создание центров, определение потребностей регионов в дорожной технике и проведение маркетинговых исследований рынка услуг по техническому обслуживанию и ремонту машин, создание территориальных сервисных центров) На втором этапе планируется увеличение количества машинно-технологических комплексов, расширение области и увеличение объемов научно-техничес-

АНАЛИЗ НЕДОСТАТКОВ СУЩЕСТВУЮЩЕГО ПОЛОЖЕНИЯ

Высокая стоимость парка техники и работ Низкое качество работ Длительные сроки работ и помехи транспорту Плохие условия работ

I 1 ПРИЧИНЫ НЕДОСТАТКОВ | 1

Широкая номенклатура и большая численность техники Отсутствие гибких режимов работы машин и точных систем управления Маломощная и немобильная техника Несоблюдение норм по выбросам, шуму, вибрациям, количеству рабочих

1 ЦЕЛИ ¿ТЕХНИЧЕСКОГО^ ОСНАЩЕНИЯ 1

Снижение затрат на технику и производство работ Повышение качества работ, ТЭП, долговечности дорог Сокращение сроков выполнения работ Сокращение затрат и улучшение условий труда

Сокращение номенклатуры, количества типоразмеров и марок техники, снижение стоимости единицы техники, сокращение количества техники, увеличение загрузку техники применение новых материалов, технологий и конструкций, гибкие приводы рабочих органов и хода, высокая точность за счет систем автоматического управления повышение мощности техники, обеспечение быстрого перебазирования техники, обеспечение впи-сываемости техники в поток движения сокращение количества рабочих при машинах, обеспечение требований безопасности, экологии и эргономики

| КОНЦЕПЦИЯ|ТЕХНИЧЕСКОГООСНАЩЕНИЯ|ТЕРРНТОРИИ |

централизованные конкурентные условия техники, сменные рабочие органы к базовым шасси и традиционным папышамие производительности и мощности техники, укрупнение и специализация дорожных организаций, лизинг и сервисное обеспечение техники повышение технического уровня техники, централизованный выбор материалов, технологий и конструктивных решений пересмотр нормативов потребности техники, повышение мобильности техники сертификация техники

Рисунок 1 - Разработка концепции технического переоснащения

предприятия дорожного хозяйства

ких, исследовательских и внедренческих работ, а также производства техники; развитие материально-технической базы производственно-технологических центров для обеспечения расширения номенклатуры обслуживаемой и ремонтируемой дорожной техники, широкого внедрения метода прогнозируемого ремонтно-профилактического обслуживания, метода использования передвижных ремонтных мастерских модульного типа, проведения работ по модернизации техники и др

5) если концепция проекта оказалась экономически приемлемой, приступить к обоснованию проекта формирования машинно - технологических комплексов при производственно-технологическом центре Обоснование предусматривает расчет инвестиционного обеспечения технического переоснащения предприятия на основе лизинга Подобный расчет, проведенный в ходе апробации предлагаемой методики на примере ФГУ Упрдор «Москва-Харьков», представлен в таблице 2

Таблица 2 - Рекомендации по приобретению современной техники на основе лизинга для формирования машинно-технологических комплексов для производственно___технологического центра ФГУ Упрдор «Москва-Харьков»

Копичество машинно-технологических комплексов при производственно тел ' ' ' ом центре Гпо ^тт!^') я.мьноь.и гемго- ' п/ логии 1 ' Суммарн

П С1Е0 от- количсаьо

рядов ед машин, ед

И этап

' > Ч1ЧССТ-

во отрядов ед

Сумм"ччс количество машин, ед

Технология покрытия

ремонта

Технология устройства скоростной поверхностной обработки

12

10

60

56

Технология устройства слоев износа из эмульсионно-минеральных смесей

10

Технология восстановления трещиноватых дорожных одежд

14

Технология высокомеханизированного содержания и ремонта мостовых сооружений

18

ИТОГО

24

158

4. На основе анализа достоинств, недостатков и возможности применения метода потока денежных средств и метода коэффициентов обосновано применение для предприятий дорожного хозяйства метода расчета лизинговых платежей, основанного на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества.

Определение и обоснование состава, размеров лизинговых платежей и периодичности их осуществления являются наиболее важными элементами в организации лизинговых сделок, так как они являются важнейшим критерием оценки эффективности лизинговой деятельности как лизингодателя, так и лизингополучателя

Анализ публикаций и отчетов о результатах финансово - хозяйственной деятельности ряда лизинговых компаний страны позволяют утверждать, что предприятия дорожной отрасли за основу могут взять следующие методы расчета лизинговых платежей (рисунок 2)

Методы расчета лизинговых платежей

основанные на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества (метод составляющих) основанные на расчете потока денежных средств(метод ПДС) основанные на расчете коэффициентов

расчет амортизационных отчислений линейным способом расчет с учетом авансовых платежей

расчет амортизационных отчислений способом описания стоимости имущества по сумме чисел лет срока полезного его использования (метод СЧЛ) расчет с учетом величины остаточной стоимости имущества

расчет с учетом суммы лизинговых платежей в начале периода

Рисунок 2 - Рекомендуемые методы расчета лизинговых платежей для предприятий дорожного хозяйства

Каждый из методов обладает как достоинствами, так и недостатками Методы, основанные на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества, и метод расчета коэффициентов равномерно распределяют нагрузку лизингополучателя по оплате в течение всего срока действия договора, в то время как метод ПДС перекладывает основную нагрузку на начальный период (рисунок 3)

Можно выделить наиболее общие случаи применения каждого метода, однако этот перечень не является исчерпывающим (таблица 3)

16

500000 450000 400000 350000 300000 £ 250000 200000 150000 100000 50000 О

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Квартал

■ Метод составляющих (линейный)

"Метод составляющих (СЧЛ)

"Метод ПДС

Метод коэффициентов

Рисунок 3 - Сравнительный анализ графика выплаты лизинговых платежей, рассчитанных различными методами

Таблица 3 - Выбор оптимальной методики расчета лизинговых _платежей для предприятий дорожного хозяйства_

Метод расчета лизинговых платежей

Возможность использования метода предприятиями дорожного хозяйства

Метод составляющих (линейный)

лизингополучатель не имеет опыта проведения лизинговых операций; лизингополучатель - новая организация;

предмет лизинга является основным образующим фактором потока денежных средств;

у лизингополучателя отсутствуют иные способы налогового планирования

Метод ПДС

лизингополучатель не имеет опыта проведения лизинговых операции или его опыт незначителен;

лизингополучатель имеет устойчивое финансовое положение; установка и введение в действие предмета лизинга не прерывают производственного процесса лизингополучателя;

лизинговая компания параллельно ведет много лизинговых сделок на разных стадиях выполнения

Метод коэффициен-

тов

лизингополучатель имеет достаточный опыт проведения лизинговых операций и высокий уровень экономической подготовки; расчеты осуществляются с целью первичной оценки эффективности применения лизинговой схемы;

предмет лизинга является основным образующим фактором потока денежных средств;

лизингополучатель имеет сильную бухгалтерию и развитую систему налогового планирования_

5. Разработана методика комплексной оценки эффективности частно-государственного партнерства в дорожном хозяйстве в условиях развития арендных отношений в форме лизинга.

Сложная экономическая и правовая природа лизинга как формы ЧГП требует оценки эффективности лизинговых проектов с позиций всех участников Для продавца предмета лизинга рассчитываются показатели, характеризующие эффективность сбытовой деятельности с использованием механизма лизинга Для лизингополучателя важно провести анализ сравнительной эффективности лизинга по отношению к приобретению имущества с использованием кредита или за счет собственных средств, также анализ эффективности использования имущества, взятого в лизинг Для лизингодателя определяется эффективность осуществленных инвестиций Таким образом, оценка эффективности лизинговых операций должна проводится комплексно по всей цепочке лизинговых отношений с целью определения выгод для всех участников партнерских отношений

В диссертации предлагается методика комплексной оценки эффективности лизинговых операций для предприятий дорожного хозяйства в условиях развития ЧГП, которая предполагает проведение следующих расчетов

1 Проводится оценка эффективности лизинга для продавца предмета лизинга - дорожной и строительной техники Реализация техники на базе устойчивых отношений с лизингодателем позволяет производителю дорожной и строительной техники расширить объем продаж, и, следовательно, увеличить прибыль, сократить запасы готовой продукции, ускорить их оборачиваемость В целом повышается эффективность управления оборотными активами, составной частью которых выступает готовая продукция, реализуемая по лизингу

2 Проводится оценка эффективности лизингового проекта для лизингодателя Критерием эффективности операции в этом случае могут являться следующие показатели чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности проекта (IR), внутренняя норма доходности (IRR)

3 Проводится оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя При оценке эффективности финансового лизинга его сравнивают с вариантом использования схемы банковского кредитования и покупки дорожной техники за счет собственных средств

В таблице 4 представлены итоги расчета показателей эффективности лизингового проекта, проведенного в ходе апробации предлагаемой методики на ФГУ Упрдор «Москва-Харьков» Сравнение параметров потоков денежных средств показало, что общие расходы заемщика по возврату кредита окажутся заметно больше, чем те расходы, которые понес бы лизингополучатель по договору лизинга

Эффе! тивность покупки оборудования

Показатели Квартал 0 Квартал 1 Кварт ал 2 Квартал 3 [•Свар i ал 4 Квартал 5 Квартал 6 Квартал 7 Квартал 8 Квартал 9 Квартал 10 Квартал 11 Квартал 12

Сумма ссуды 2250

Чистая стоимость покупки -187,5 187,5 187,5 187 5 187,5 187 5 187,5 187,5 187,5 187,5 187,5 187,5

Затрзты на выплату процентов -52 244 -52,244 -52 244 -52 244 -52 244 -52 244 -52,244 52,244 -52,244 -52 244 -52,244 -52,244

Налоговая экономия при выплате процентов 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54 12,54

Наюговая экономия на амортизации 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15

Налог па прибыль -39,474 -39 474 -39 474 -39,474 -39 474 -39 474 -39,474 -39 474 -39,474 -39,474 -39,474 -39,474

Ызлог на им> щест во -12 375 -12,375 -12,375 -12,375 11 -11 -11 -11 -9,625 -9,625 -9,625 -9,625

Экономия от налога на имущество 2,97 2,97 2,97 2 97 2 64 2,64 2 64 2 64 231 2,31 2 31 2,31

Чистый денежный погок (МС1;) 216,083 216 083 216 083 216 083 215,083 1215 083 215,083 215 083 213,994 213,994 213,994 213,994

Приведенные затраты на покупку 2441,504

Эффективность лизинга

Приведенные затраты по лизингу (РУ|) расчет лизинговых платежей методом составляющих (линеиный способ начисления амортизации) 2208 162

Приведенные затраты по ттпингу (РУ2) расчет лизинговых платежей методом составляющих (расчет амортизации по сумме чисел тет полезного использования) 2194,730

Приведенные затраты по лизингу (['V)) расчет тизинговых платежей методом ПДС 2288,747

Привеченные за фаты по лизингу (Р\' -) расчет лизинговых пзатежеи методом коэффициентов Сравнение 2046 717

приведении i затрат

Чистый эффект лизинга (NAL) = PVhokvim - Р V„inuHi \ NAL, = РУпокупхи - PV, = 2441 504 - 2208,162 = 233 342 NAL, = РУцокупки - PV, = 2441,504 - 2194,730 - 246,774 NAL3 = РУпокупхи - PV, = 2441,504 - 2288,747 = 152,757 NAL, = РУпокупки - PV, = 2441,504 - 2046,717 = 394,787

Ставка налога на имущество 2%, ставка налога на прибыть 24% и налогооблагаемые базы и соответствии НК РФ Налоговые вычеты взяты по суммам процентов по кредиту, амортизации, нало! а на имущество П 1ата за потьзованне кредитными ресурсами - 16% в год

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Рассмотренные в диссертации проблемы управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства позволяют сделать следующие выводы

1 Обобщение зарубежного и отечественного опыта инвестирования технического переоснащения дорожного хозяйства показало, что для успешного развития дорожной отрасли в России необходимы соответствующие социально-экономические условия Особый интерес в этой связи представляют для дорожной отрасли страны различные формы частно-государственного партнерства, в первую очередь, лизинг В диссертации предложено соответствующее методическое обеспечение применения в инвестиционной деятельности предприятий дорожного хозяйства лизинга и лизинговых схем

2 Для оценки эффективности реализации лизинговых отношений в дорожном хозяйстве необходимы соответствующие методики Поскольку речь идет об оценке инвестиционного проекта, то соответственно будет актуально использовать ряд известных методик Но применение только традиционных методов оценки эффективности проектов не даст желаемого результата В связи с этим в диссертационной работе обоснован пакет методик, позволяющий комплексно оценить эффективность использования лизинговых схем по сравнений с использованием кредита и собственных (или заемных) средств

3 Теоретическое значение полученных научных результатов заключается в дальнейшем развитии методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства на основе лизинга как формы частно-государственного партнерства

4 В прикладном аспекте важность работы заключается в том, что представленные разработки вносят вклад в решение проблем развития методов инвестирования проектов технического переоснащения предприятий дорожного хозяйства на основе лизинга Представленные методики и методы позволяют решить главную проблему развития дорожного хозяйства Российской Федерации - привлечение инвестиций частного сектора для реализации проектов по техническому оснащению отрасли, а также решению вопросов инвестирования Федеральных, целевых программ развития отрасли

/

Основные публикации по теме диссертации:

В изданиях, рекомендуемых ВАК России

1 Аксенов К В , Смородинова Т К Оценка экономической эффективности реализации инновационных проектов в дорожной отрасли И Известия ОрелГТУ Социально-экономические и гуманитарные науки -2008 - №2 - Орел, ОрелГТУ, 2008 - С 215-219 (0,75 п л , авторских - 0,5 п л)

2 Аксенов К В , Елисеева И В , Лукин В П Современные методы инвестирования проектов //Управленческий учет -2008 -№4 - С 27-30 (0,3 п л , авторских - 0,2 п л )

3 Аксенов К В , Елисеева И В , Частно-государственное партнерство и его особенности в инновационно-инвестиционной сфере дорожного хозяйства // Управленческий учет - 2008 - №7 - С 3-6 (0,3 п л , авторских - 0,2 п л )

Монографии

4 Аксенов К В Инновационная деятельность в дорожном хозяйстве (на примере Орловской области) // Интеллектуальный капитал - основа опережающих инноваций/Под общ ред Безголова А В , Смирнова В В Монография - СПб НЦ «Планетарный проект», ОрелГТУ, 2007 - С 305309 (0,75 п л )

Другие публикации

5 Аксенов К В Развитие системы управления внешнеэкономической инновационной деятельности транспортной отрасли // Актуальные проблемы развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации Сборник научных трудов Международной научно-практической конференции - Орел ОрелГТУ , 2007 - С 157-161 (0,75 пл)

6 Аксенов К В Инновационная деятельность в дорожной отрасли и на транспорте // Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике Сборник научных трудов XVII Международной конференции «Новые технологии в машиностроении» -Харьков НАУим НЕ Жуковского «ХАИ», 2007 - С 215-222 (0,5 п л )

7 Аксенов К В , Смородинова ТК Перспективы развития лизинга в сфере дорожного хозяйства // Россия в XXI веке развитие в условиях глобализации Сборник материалов Международной научно-практической интернет-конференции - Орел ОрелГТУ, 2008 - С 38-41 (0,3 п л , авторских - 0,2 п л

Объем I 0уел пл Формат60x84 1/16 Тираж 100 экз Подписано в печать 24 августа 2008г Заказ № Отпечатано с готового оригинал-макета на полиграфической базе Орловского госу дарственного технического университета 302030 г Орел ул Московская 65

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Аксенов, Константин Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА.

1.1 Современное состояние и техническое оснащение дорожного хозяйства России.

1.2 Инвестиционное обеспечение проектов технического оснащения предприятий дорожного хозяйства.

1.3 Проблемы формирования стабильных источников инвестирования технического переоснащения дорожного хозяйства.

2 МЕТОДИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА ИНСТРУМЕНТОВ ЧАСТНО-ГОСУДАРСТВЕННОГО ПАРТНЕРСТВА.

2.1 Источники, способы и организационные формы бюджетного инвестирования дорожного хозяйства на примере федеральных дорог).

2.2 Частно-государственное партнерство как инструмент привлечения инвестиций в организации дорожного хозяйства.

2.3 Развитие частно-государственного партнерства в дорожном хозяйстве на основе арендных отношений в форме лизинга.

3 ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА.

3.1 Определение условий и области использования лизинга на основе разработки проекта технического переоснащения предприятия дорожного хозяйства.

3.2 Выбор методики расчета лизинговых платежей для предприятий дорожного хозяйства.

3.3 Оценка эффективности лизинговых операций в инвестиционной деятельности предприятий дорожного хозяйства.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе развития эффективных форм частно-государственного партнерства"

Актуальность темы исследования определяется необходимостью дальнейшего совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства.

В активно развивающейся российской экономике по мере роста общественных потребностей ощущается возрастающая недостаточность возможностей бюджетного финансирования крупных инвестиционных проектов технического оснащения дорожной отрасли, реализация которых вследствие их масштабности и социальной значимости не может быть передана только предпринимательским структурам. При этом не вызывает сомнения важность участия государства в их реализации.

В сложившейся на данный момент в России благоприятной экономической ситуации прямое государственное участие в инвестиционном процессе и тем более его координацию наиболее предпочтительно осуществлять посредством развития частно-государственного партнерства в различных его формах, так как устойчивое инвестирование проектов напрямую зависит от рационального и эффективного взаимодействия ее экономических агентов.

Степень изученности проблемы. В разработку теории управления инвестиционной деятельностью большой вклад внесли как зарубежные, так и отечественные ученые: Абрамов С.И., Анфимова Н.П., Баранов А.О., Беренс В., Бланк И.А., Валдайцев С.В., Глисин Ф.Ф., Дежина И., Долан Э., Журавко-ва И.В., Кейпс Д., Ковалев В.В., Крылов А.Б., Макконел К.Р., Поляков С.Г., Степанов С.М., Свинаренко А.Г., Федоров А.В., Фоломьев А.Н., Шарп У., Швандар В.А, и др.

В разработку проблем технического оснащения дорожного хозяйства и его инвестирования большой вклад внесли такие отечественные ученые как: Белова И.В., Громова И.И, Персианов В.А., Ускова Ы.С., Поршнев А.Г., Самуйлов В.М., Левин Б.А., Дингес Э.В. и др.

Однако на современном этапе развития дорожного хозяйства назрела необходимость создания научно обоснованной методики управления инвестиционной деятельностью на основе развития эффективных форм частно-государственного партнерства. Сотрудничество между государством и бизнесом может проходить в рамках различных организационных структур, с разнообразным диапазоном задач и компетенций. Для предприятий дорожного хозяйства наибольший интерес представляет такая его форма, как лизинг. Лизинг позволяет реализовывать общественно значимые инвестиционные проекты в дорожной отрасли. Кроме того, развитие взаимодействия между государством и бизнесом позволяет решить проблему повышения инвестиционной активности предприятий дорожного хозяйства.

Необходимость разработки системы лизинговых отношений в дорожном хозяйстве, создания условий для взаимодействия государства и предпринимательских структур, удовлетворяющих интересам всех сторон партнерских отношений, а также недостаточная степень проработанности проблемы - стали определяющими в выборе темы диссертационного исследования.

Объект исследования - предприятия дорожного хозяйства, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов технического переоснащения производства.

Предмет исследования - процесс управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе развития частно-государственного партнерства в форме лизинга.

Цель диссертационного исследования заключается в исследовании теоретических положений и разработке методических рекомендаций по дальнейшему совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства на основе дальнейшего развития частно - государственного партнерства в форме лизинга.

В соответствии с поставленной целью определена необходимость решения следующих задач:

- обобщить существующую зарубежную и отечественную практику управления инновациннно-инвестиционной деятельностью в дорожном хозяйстве с целью определения социально-экономических условий развития частно-государственного партнерства в дорожной отрасли;

- разработать методические рекомендации по развитию частно - государственного партнерства в дорожном хозяйстве на основе арендных отношений в форме лизинга;

- применительно к предприятиям дорожного хозяйства определить условия и области использования лизинга дорожной и строительной техники;

- предложить методику выбора оптимального способа расчета лизинговых платежей для предприятий дорожного хозяйства;

- разработать методику оценки эффективности инвестиционной деятельности в дорожном хозяйстве в условиях осуществления лизинговых операций.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях зарубежных и отечественных учёных по проблемам развития методов инвестирования проектов технического переоснащения дорожного хозяйства. В процессе исследования использовалась общенаучная методология, а также системный и сравнительный анализ, сопоставления, методы математической статистики и экспертных оценок.

Эмпирической базой диссертационного исследования послужили статистическая отчётность и материалы выборочных обследований дорожного хозяйства страны и Орловской области.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных рекомендаций по дальнейшему совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства, предусматривающих развитие институциональных форм взаимодействия государства и предпринимательских структур на основе лизинга как формы частно-государственного партнерства.

Это подтверждается следующими наиболее существенными научными результатами, выносимыми на защиту:

- на основе исследования уровня современного технического оснащения дорожного хозяйства России, его инвестиционного обеспечения, доказана необходимость дальнейшего совершенствования управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства, в том числе за счет использования механизмов частно-государственного партнерства, позволяющие обеспечить необходимыми инвестициями содержание автомобильных дорог с учетом установленных нормативов и реализовать общественно значимые инвестиционные проекты в дорожной отрасли (п.4.16 Паспорта специальности 08.00.05);

- на основе уточнения экономического содержания и сущности частно-государственного партнерства как инструмента привлечения инвестиций в дорожное хозяйство выявлены особенности применения такой его формы как лизинг, заключающиеся в высоком уровне ликвидности дорожно-строительной техники, возможности применения механизма ускоренной амортизации, сокращении налогооблагаемой базы, создании дополнительных стимулов для дорожных организаций в заказе и получении техники и т.д. (п.4.16 Паспорта специальности 08.00.05);

- предложены методические рекомендации по определению условий и области использования лизинга для технического переоснащения дорожного хозяйства, обеспечивающие реализацию проекта формирования машинно-технологических комплексов при производственно - технологических центрах предприятий дорожного хозяйства (п.4.20 Паспорта специальности 08.00.05);

- на основе анализа достоинств, недостатков и возможности применения метода потока денежных средств и метода коэффициентов обосновано применение для предприятий дорожного хозяйства метода расчета лизинговых платежей, основанного на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества (п.4.15 Паспорта специальности 08.00.05);

- разработана методика комплексной оценки эффективности частно-государственного партнерства в дорожном хозяйстве в условиях развития арендных отношений в форме лизинга, основанная на оптимизации соотношения показателей доходности и инвестиционных вложений всех участников партнерских отношений (п.4.15 Паспорта специальности 08.00.05).

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные теоретические и научно-методические результаты диссертационного исследования доведены до конкретных рекомендаций по дальнейшему совершенствованию методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства на основе развития форм частно-государственного партнерства, в том числе лизинговых схем. Они могут быть применены органами государственного и муниципального управления, частными фирмами и организациями, разрабатывающими и реализующими инициативные социально значимые инвестиционные проекты в дорожном хозяйстве, требующие государственной поддержки.

Разработанные в диссертации рекомендации являются исходным материалом для дальнейших исследований инвестиционного рынка и предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный менеджмент», «Экономика предприятия» студентам и слушателям экономических специальностей вузов.

Апробация и реализация результатов работы. Основные теоретические положения и практические результаты проведенного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, включая международные, в частности: Экономика. Управление. Стандартизация. Качество» (г. Тула, 2006 г.), «Интеллектуальный капитал - основа опережающих инноваций» (г. Санкт-Петербург, г. Орел, 2007г.), «Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, 2007г.), «Энерго- и ресурсосбережение - XXI век» (г. Орел, 2008 г.), «Россия в XXI веке: развитие в условиях глобализации» (г. Орел,

2008 г.), а также на научных конференциях профессорско - преподавательского состава ряда вузов страны.

Методические рекомендации по развитию методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства, совершенствованию системы управления инвестиционной деятельностью на основе развития лизинговых отношений нашли практическое применение на ряде предприятий Орловской области, таких как: ОГУ «Орелгосзаказчик», ФГУ Упрдор «Москва-Харьков», ЗАО «Дормаш», ЗАО «Погрузчик», МУП «Спецавтобаза» и др.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ общим объемом 3,6 п.л. в виде статей в журналах и сборниках научных трудов.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, включающего 148 источника. Рукопись содержит 152 страницы текста, в том числе 18 таблиц, 20 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Аксенов, Константин Валерьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономические преобразования в общественном производстве и на транспорте, связанные с переходом к рыночным отношениям, поставили ряд актуальных проблем, и прежде всего, разработку современной концепции управления инвестициями на основе использования наиболее эффективных инвестиционных инструментов.

В диссертации обоснован вывод о том, что для обеспечения своевременности инвестирования дорожного хозяйства необходимо формирование стабильных закрепленных источников инвестиций в дорожное хозяйство. Это возможно за счет налоговых поступлений от пользователей дорожной сети и неналоговых доходов от эксплуатации и использования имущества автомобильных дорог. Целевые налоговые поступления и неналоговые доходы должны концентрироваться в целевых дорожных фондах. Другой путь развития инновационно-инвестиционного процесса в отрасли - это использование инструментов и механизмов частно-государственного партнерства. Реализация мероприятий по развитию ЧГП нацелена на то, чтобы частные инвестиции стали одним из основных источников инвестирования обновления основных фондов дорожной отрасли.

В России развитию ЧГП много внимания уделяется на федеральном уровне, где предусматриваются привлечение инвестиций владельцев транспортных организаций и грузовладельцев и создание условий для расширения инвестиционных возможностей организаций транспортного комплекса. Менее успешно в России проработан вопрос об использовании механизмов ЧГП на уровне отдельных дорожных организаций. В тоже время, необходимость развития ЧГП на этом уровне очевидна. Транспорт - не самоцель, а средство для реализации экономической деятельности и жизни общества. В этом смысле большинство транспортных проектов имеют большое социально-экономическое значение. Транспортная инфраструктура - капиталоемкая отрасль. В связи с этим инвестирование первоначального этапа проектов технического переоснащения дорожного хозяйства выливается в довольно значительные суммы и поэтому без поддержки государства при реализации подобных проектов не обойтись.

В диссертации принято определение, согласно которому ЧГП - это институциональный и организационный альянс между государством и бизнесом в целях реализации национальных и международных, масштабных и локальных, но всегда общественно-значимых проектов в широком спектре сфер деятельности.

Для организаций дорожного хозяйства можно рекомендовать следующие формы ЧГП: различные варианты контрактной системы; лизинг (аренда); концессии и близкие к ней формы;-совместные предприятия.

Такая форма партнерских отношений как лизинг является наиболее подходящим инструментом привлечения инвестиций в дорожное хозяйство. Привлекательность лизинга для организаций дорожного хозяйства объясняется тем, что предполагаемый объем инвестиций зачастую невозможно освоить за счет собственного инвестирования, равно как и за счет заемных средств, так как эти источники не дают возможности для успешной и стабильной деятельности предприятия в период введения в производственный процесс приобретаемого имущества.

Лизинговые компании могут предложить технику дорожным организациям по оперативному и финансовому лизингу. Использовать схему финансового лизинга при приобретении многих видов дорогостоящего оборудования не всегда оправданно. Более предпочтительной и экономически выгодной для пользователя может стать схема оперативного лизинга. Мировой опыт свидетельствует о том, что при наличии высококлассного обслуживания цена отходит на второй план. Как правило, в договоре оперативного лизинга предусматривается выполнение лизингодателем полного технического обслуживания и ремонта оборудования. В связи с этим арендатору нет необходимости иметь ремонтную мастерскую, запасные части, инструменты для ремонта и вести учет выполнения работ по техническому обслуживанию и ремонту.

Действительно, для лизингополучателя возвращать ненужное на текущий момент оборудование лизинговой компании более выгодно, чем занимать площадь для его хранения. Когда арендуемое оборудование выйдет из строя, лизингодатель произведет его замену. Соответственно арендатор не будет терять драгоценное время на ремонт оборудования. В результате у лизингополучателя появляется возможность экономить на помещениях для ремонта и хранения оборудования. Поэтому, несмотря на увеличение объема услуг, цена на единицу времени использования лизингового имущества при оперативном лизинге по сравнению с финансовым может существенно сократиться.

Оперативный лизинг позволяет периодически обновлять парк техники. Ведь морально устаревшее оборудование, даже если оно находится в исправном состоянии, отличается повышенным расходом энергии и топлива. Что снижает доходы организаций дорожного хозяйства и удорожает стоимость оказываемых услуг. Основная проблема работы по схемам оперативного лизинга предполагает наличие технических возможностей для качественного обслуживания и ремонта, что лизинговые компании пока не имеют. В случае срыва лизинговой сделки лизинговая компания может расторгнуть контракт и покрыть убытки, продав переданную технику. Одна быстро сделать это не получится. В России вторичный рынок предметов лизинга (за исключением автомобилей) почти не развит. Реализация зарубежной бывшей в употреблении техники широко распространена во всем мире, несмотря на понятное желание любого предпринимателя пользоваться новым оборудованием. Проблема решалась бы, если продавцы техники выкупали бы ее при досрочном расторжении договора. Однако почти никто не соглашается брать назад дорожную технику, даже по минимальной цене. Это связано с тем, что современная техника обладает не всегда высоким качеством и имеет не долгий срок службы.

Одним из перспективных направлений работы лизинговых компаний является разработка и реализация лизинговых проектов по созданию и освоению новых перспективных образцов дорожной техники. В этой связи в диссертации обоснованы процедуры осуществимости проекта. В частности, инвестор должен: сформулировать инвестиционный замысел (концепцию) проекта.; в соответствии с концепцией определить цели, задачи и этапы технического оснащения линейных хозяйств подрядных организаций; обосновать в; рамках проекта единую техническую политику в выборе технологий, материалов и конструктивных решений; проанализировать степень обеспеченности техникой,, а также показатели направленности в приобретении техники; обосновать необходимость создания - производственно-технологических центров: Для этого на первом этапе осуществляется ряд мероприятий по созданию правовых и экономических условий функционирования производственно - технологических центров. На втором этапе планируется: увеличение количества машинно-технологических комплексов; расширение области и увеличение объемов научно-технических, исследовательских и внедренческих работ, а также производства техники; если концепция проекта оказалась: экономически приемлемой, приступить к обоснованию проекта, формирования: машинно - технологических комплексов при производственно-технологическом центре на основе развития лизинга.

Определение и обоснование состава, размеров лизинговых платежей; и периодичности их осуществления являются наиболее важными элементами; в организации лизинговых сделок, так как они являются важнейшим критерием: оценки эффективности лизинговой деятельности как лизингодателя, так и лизингополучателя. Могут применяться различные методы расчета. Каждый из методов обладает как достоинствами, так и недостатками; Методы, основанные: на последовательном определении'возмещения стоимости лизингового имущества, й метод расчета коэффициентов равномерно распределяют нагрузку лизингополучателя по оплате в течение всего срока действия:договора, в то время как метод, основанный на расчете' потока денежных средств, перекладывает основную нагрузку на начальный период.

Сложная экономическая и правовая природа лизинга как формы ЧГП требует оценки эффективности лизинговых проектов с позиций всех участников. Для продавца предмета лизинга рассчитываются показатели, характеризующие эффективность сбытовой деятельности с использованием механизма лизинга. Для лизингополучателя важно провести анализ сравнительной эффективности лизинга по отношению к приобретению имущества с использованием кредита или за счет собственных средств, также анализ эффективности использования имущества, взятого в лизинг. Для лизингодателя определяется эффективность осуществленных инвестиций. Таким образом, оценка эффективности лизинговых операций должна проводится комплексно по всей цепочке лизинговых отношений с целью определения выгод для всех участников партнерских отношений.

Рассмотренные в диссертации проблемы управления инвестиционной деятельностью предприятий дорожного хозяйства позволяют сделать следующие выводы.

1. Обобщение зарубежного и отечественного опыта инвестирования технического переоснащения дорожного хозяйства показало, что для успешного развития дорожной отрасли в России необходимы соответствующие социально-экономические условия. Особый интерес в этой связи представляют для дорожной отрасли страны различные формы частно-государственного партнерства, в первую очередь, лизинг. В диссертации предложено соответствующее методическое обеспечение применения в инвестиционной деятельности предприятий дорожного хозяйства лизинга и лизинговых схем.

2. Для оценки эффективности реализации лизинговых отношений в дорожном хозяйстве необходимы соответствующие методики. Поскольку речь идет об оценке инвестиционного проекта, то соответственно будет актуально использовать ряд известных методик. Но применение только традиционных методов оценки эффективности проектов не даст желаемого результата. В связи с этим в диссертационной работе обоснован пакет методик, позволяющий комплексно оценить эффективность использования лизинговых схем по сравнений с использованием кредита и собственных (или заемных) средств.

3. Теоретическое значение полученных научных результатов заключается в дальнейшем развитии методов инвестирования проектов технического оснащения дорожного хозяйства на основе лизинга как формы частно-государственного партнерства.

4. В прикладном аспекте важность работы заключается в том, что представленные разработки вносят вклад в решение проблем развития методов инвестирования проектов технического переоснащения предприятий дорожного хозяйства на основе лизинга. Представленные методики и методы позволяют решить главную проблему развития дорожного хозяйства Российской Федерации - привлечение инвестиций частного сектора для реализации проектов по техническому оснащению отрасли, а также решению вопросов инвестирования Федеральных, целевых программ развития отрасли.