Управление инвестиционными процессами тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционными процессами"

КХХЖСКАЙМСАЩЪ

На

Александр Ле^ови,

ши

Давление шшвсгици

ПР0ДЕССАА1И

Риппая)

■«ьнопъ 08.00.05 -эк„»„„

Москва -1992

/а?

Работа выполнена б Центре проблем рыночной экономик! оссийской Академии управления, '

Научный руководитель — кандидат экономических наук ЧЕРТОВ Ю. Д.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор — МАЛЫГИН А. А.

кандидат экономических наук — СТУРОВ М. В.

Ведущая организация — НИЭИ Госэкономшхана Респу*

лики Беларусь.

Защита состоится 1992 г. в (2_час. в зале

первого учебного корпуса на заседании специализирован!« совета К—151.04.10 в Российской Академии управления п адресу: 117606, Москва, пр. Вернадского, 84.

С диссертацией можно ознакомиться в Центре пробл рыночной экономики Российской Академии управления.

Автореферат разослав года.

Ученый секретарь специализированного совета

НИКОЛА]

тши

к и ОТАвгД1^

дальность исследования определяется тем, что переход

ым отношениям, изменения в государственном устройстве потреббвали пересмотра существовавшей системы управления инвестиционными процесса]«!, основанной на централизованном государственном планировании.

В предшествовавшей практике приоритет материально-вещественного накопления предопределил стратегию инвестиционной политики и формирование системы управления, в которой человек рассматривался практически только как элемент производственной структуры. Это привело к тому, что доля производственного накопления в используемом национальном доходе достигла такого уровня, когда ее прирост не приводил к адекватному увеличений национального дохода^, а сопровождался безвозвратными потерями значительной части ресурсов, снижением жизненного уровня подавляющей части населения2. Игнорировалось положительное влияние роста личного потребления на эффективность общественного производства.

Гипертрофированный рост инвестиций в материальное производство привел к всеобщему дефициту, охватившему как инвестиционные ресурсы, так и предметы потребления. Крайне недостаточны были инвестиции в нематериальное производство, особенно непосредственно в человека.

Возник стереотип планово-хозяйственного мышления, рас-зматриваадий ресурсы для личного потребления (и связанные с там капитальные вложения) как вычет из экономического роста.

Хозяйственный механизм, основанный преимущественно на {омандных методах управления, обусловил централизацию госу-шрственными планово-экономическими органами практически 5сех ресурсов расширенного воспроизводства и их перераспреде-

Прирост капитальных вложений в Г980-1989 гг. составил

51.4 процента, а соответствующий показатель по произведенному национальному доходу - только 42,1 процента. (Рассчит. по: Народное хозяйство СССР в 1989 году. - М.: Финансы я статистика, 1990. - С.6, 7;.

В 1980-1989 гг. денежные доходн населения возросли на 63 процента, а объем розничного товарооборота - только на

49.5 процента. В условиях тотального дефицита это свидетельствует не об усилении склонности населения к сбережениям, а о снижении его покупательной способности в эти годы. //См. там же. - С.7.

ление для решения прежде всего общегосударственных задач. Таким образом, региональная инвестиционная политика формирова-. лась в основном на основе планов центра, а зачастую под воздействием лоббистских усилий региональных органов управления.

Директивное планирование и распределение инвестиционных ресурсов в соответствии с целями и задачами центрального органа управления привело к диспропорциям регионального развития, а приоритет общегосударственных интересов резко обострил противоречия между центром и республиками, между регионами к послунил одной из предпосылок межнациональных конфликтов, кризиса, приведшего к развалу СССР как государственного образования.

Поиск путей совершенствования управления инвестиционными процессами, особенно в области капитального строительства, занимает значительное место в экономических исследованиях. Р^шой вклад в определение концептуальных подходов к это£ проблеме принадлежит А.И.Анчишкину, В.П.Красовскому, А.И.йот-яину, Т.С.Хачатурову. Различные аспекты экономического роста и пропорций капитальных вложений освещалась в трудах А.П.Ермилова, С.М.МовшоЕИча, Ю.В.Овсиенко, Б.П.Шхншевского, Я.М.Смышляевой, Ю.Б.Яременко. Вопросам функционирования инвестиционного комплекса и управления ем посвящены работы А.О.Баранова, В.Н.Богачева, Н.С.Герасимчука, В.Г.Гребенникова, А.О.Ильина, БЛ.Ионаса, Г1.А.Капитулы, Э.И.Петровича, И.Д.Подшиваленко. Проблемы накопления воспроизводства и экономического развита рассмотрены в исследованиях В.А.Бирюкова, И.Р.Бугаяна, В.М.Бухвальда, В.й.Ельмеева, А.Г.Занегина, А.А.Малыгина, В.А.Медведева, Л.И.Нестерова. Важное значение для освещения

региональных аспектов анализа инвестиционных процессов имеют труда А.М.Александровича, А.Н.Алисова, В.А.Булавского,

A.Г.Гранберга, Ю.С .Дулыдикова, Н,Н.Колосовского, А.В.Маншисаг

B.И.Суслова, Р.И.Шнипера.

Изменяющиеся условия протекания и характер инвестиционных процессов з рыночных отношениях требуют адекватных методов управления ими. Однако данный аспект пока не получил должного освещения в нашей литературе. Недостаточно разработаны

формы и методы государственно-регионального развитая в рыночных условиях на территории государств Содружества. Региональные аспекты инвестиционных процессов нередко рассматривались в советской научной литературе как подчиненные и непервостепенные. Это было связано с достаточно узко трактуемыми концепцией единого народнохозяйственного комплекса страны и процессами интернационализации экономики, а также с известным игнорированием национальных особенностей экономики. Однако практика показала, что именно региональные и особенно национальные аспекты социально-экономического развития оказались наиболее актуальными в современных условиях. Изменения, связанные с образованием на территории бывшего СССР ряда независимых государств и переходом к рыночным отношениям, выявили новые проблемы, особенно в области принятия инвестиционных решений. Все ото вызывает необходимость поиска и формирования новых методов управления инвестиционными процессами.

Цель настоящего исследования состоит в уточнении объективных условий и содержания инвестиционных процессов и управления ими на различных уровнях, разработке предложений, направленных на изыскание новых форм и методов регулирования инвестиционной деятельности.

Поставленная цель конкретизируется в следующих задачах:

- уточнить социально-экономическую сущность накопления, инвестиционного процесса в расширенном воспроизводстве в условиях рыночной экономики;

- рассмотреть исторический опыт инвестиционной политики в стране на макроуровне, в т.ч. в региональном аспекте;

- определить экономическое влияние отдельных естественных и конъюнктурно-хозяйственных факторов внешней среды на инвестиционные процессы в условиях свободы предпринимательства;

- выработать подхода к определению принципов инвестиционной политики на макроуровне, а также мотивации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в условиях рынка.

Объектом исследования выступают инвестиционные процессы в системе экономического и социального воспроизводства бывшего СССР и государственного образования, входящего в Содружество независимых государств.

Предметом исследования являются формы и методы управления инвестиционной деятельностью.

Теоретическими и методологическими основами явились диалектический, системный, исторический подходы, труды российских, белорусских, украинских, а также литовских, эстонских и других зарубежных ученых, законы, нормативные документы и акты государств Содружества, статистические сборники, материалы научных конференций, исторические документы, материалы российской и зарубежной периодической печати.

В результате исследования получены новые научные сведения:

- создано новое представление о сущности механизма накопления; аргументировано, что целью и главным инструментом реального накопления является личное потребление и рост трудовых потенций человека; постоянно возникающие и исчезающие материально-вещественные формы являются условием и отражением реального накопления. Скачок в накоплении происходит в процессе личного потребления, проявляясь на стадии производства; расширенность воспроизводства обеспечивается личным потреблением;

- проведен ретроспективный анализ практики управления инвестиционными процессами в стране, в результате чего обобщен исторический опыт советской инвестиционной политики, опиравшейся на концепцию, основанную на первичности материально-вещественных форм накопления; в результате анализа выявлены тенденции территориального распределения капитальных вложений, которые в различные исторические периоды, в разной степени детерминировались факторами численности населения республик, уровнем их экономического развития, наличия естественных ресурсов; рассчитаны коэффициенты неравномерности капитальных вложений по союзным республикам в 1950-1989 гг.;

- уточнено понятие инвестиционного периода на макроуровне, под которым понимается экономическая продолжительность жизни капиталовложения, или время, в течение которого произведенные капитальные затраты оказывают воздействие на воспроизводственный процесс; для полной оценки капиталовложения в условиях рынка необходимо учитывать время (этап) применения фондов, введенных в результате освоения капитального вложения, до момента прекращения их использования по различным причинам;

- показана линейная зависимость распределения капитальных вложений по регионам в зависимости от социально-политических и экономических детерминантов;

- проанализировано влияние факторов внешней среды на условия инвестирования, сделаны выводы о связи размера государственного образования с особенностями его социалыто-эконо-мического развития и инвестиционных процессов.; изучено влияние эффективности рынка (представленного в некоторых моделях) на характер и интенсивность инвестиционных процессов;

- выработаны подходы к формированию принципов инвестиционной политики на макроуровне народного хозяйства самостоятельного государства Содружества, а также мотивапда деятельности эядовых субъектов инвестирования (предприятий, фирм, корпораций) в рыночных условиях.

Практическая значимость выполненного исследования состоит з том, что оно доведено до рекомендаций по формированию орга-хами макроуправления инвестиционной политики, исходя из по-•ребностей и целей общественного развития. Предложения авторы !ыли использованы плановой комиссией Минского горисполкома гри разработке программ развития городского хозяйства; реко-юндованы государственным плановым органам Белоруссии для вы-¡аботки подходов к формированию схемы управления экономическим азвитием республики до 2005 года.

Апробация работы. Результаты и выводы проведенного ис-ледования были обсуждены на заседании проблемно-исследова-ельской группы центра изучения рыночной экономики Российской кадемии управления, изложены' в статьях диссертанта. Рекомен-

дании автора использовались при подготовке аналитической записки в директивные органы Белоруссии в 1988 году и могут быть использованы в практике управления инвестиционными процессами в других регионах.

Структура работы определена целью и логикой исследования. Она состоит из введения, двух глав и заключения.

В первой главе - "Инвестиционный процесс как объект управления", - которая посвящена раскрытию социально-экономического содержания инвестиционных процессов, особенностям инвестиционной политики и экономического развития СССР, современному состоянию организации освоения капитальных вложений, критически рассмотрены сложившиеся подходы к проблеме накопления и вытекавшая из них практическая концепция инвести тонной политики СССР.

Отмечается, что точка зренкя в теории накопления, предусматривавшая приоритетную роль материально-вещественных форм (прежде всего средств производства), на практике привела к социально-экономическому кризису вследствие деградации важней шей составляющей, производительных сил - человека. Анализируя процесс накопления, автор обосновывает вывод о том, что накопленный труд в виде предметов потребления не просто преобразуется в ходе личного потребления в потенциал живого труда, а накапливается в виде этого потенциала в большей мере, чем мера потребленных предметов и услуг. Именно в личном потреблении, по мнению диссертанта, лежит ключевое условие возможно сти расширенности воспроизводства. На этапе производства увеличение массы накопленного труда равно по величине овеществле ному на данной стадии живому труду4 и никакого возрастания не происходит. Человек здесь отдает свои возможности совершения живого труда, возросшее на стадии личного потребления,! . проявление этого самовозрастания наблюдается на стадии производства,

Перекос в приоритетах накопления привел на практике к серьезным глобальным проблемам. Так, в последние десять лет промышленное производство в бывшем СССР увеличилось на 26 про центов. При этом производство электроэнергии возросло на

33 процента, природного газа - на 82 процента, минеральных удобрений - на 38 процентов. Численность населения в это время возросла лишь на 8,3 процента*, Однако уровень жизни практически не вырос, а по многим показателям снизился. С 1986 года сокращается средняя продолжительность жизни, упала-покупательная способность населения. С 1983 года ухудшается структура питания, растет преступность, агрессивность, бездуховность, социальная нестабильность, обостряется кризис сознания.

Автор показывает, что предпосылкой кризисного обострения социально-экономических проблем являлось повышение по сложившемуся экономическому стереотипу обеспечения темпов прироста производства нормы накопления до чрезвычайно высокого уровня на протяжении длительного периода при ограничении личного потребления, в результате чего нарушались важнейшие воспроизводственные пропорции, восстанавливать которые приходилось далеко не экономическими методах®.

В диссертации отмечается, что способности к труду,или рабочие потенции человека, формируются главным образом з ходе личного потребления. Диалектика экономического развития выражается в том, что повышение в используемом национальном доходе доли ресурсов для личного потребления может выполнять ту же динамическую функцию, которая догматически приписывалась исключительно производственному накоплению и заключается в поддержании темпов роста национального дохода. Признание "накопительной" функции личного потребления является в теории необходимым условием понимания расширенного воспроизводства, а практике будет способствовать разрешению противоречия между научно-техническим прогрессом и уровнем развития личности и общества.

Отмечая системную связь категорий "инвестиции" и "накопление" как средства и результата, диссертант под инвестициями понимает потоки общественного воспроизводства, которые так или иначе ведут к накоплению. В зависимости от того, какими рамками исследователь ограничивает понятие "накопление", изменя-

I. Рассчитано по: Народное хозяйство СССР в 1989 году. - М.: Финансы и статистика, 1990. - С.17, 328, 425.

ется и диапазон потоков общественного воспроизводства, воспринимаемых как инвестиции.

В диссертации показан достаточно условный характер деления между инвестициями в нематериальное производство и личным потреблением, равно как между потреблением и накоплением. Личное потребление выполняет накопительные функции, обеспечивая накопление способности к труду. Накопление же имеет потребительские свойства, так как удовлетворяет текущие потребности человека и общества в обеспечении продолжения воспроизводства жизни в достаточно отдаленном будущем. Поэтому диссертант делает вывод о двойственном характере с этой точки зрения любых затрат, потому что, в известном смысле, они несут в себе признаки как потребления, так и накопления.

Для изучения экономических явлений с использованием динамических методов анализа автор уточняет понятие "инвестиционный процесс" и его фазы. В работе инвестиционный процесс рассматривается как совокупность экономических отношений, связанных с поддержанием и накоплением рабочего потенциала производительных сил общества и их главкой составляющей - рабочей силы, Б условиях рынка возникла объективная необходимость пересмотреть этапы, обычно включаемые в состав инвестиционного процесса и предусматривающие, как правило, задачи поддержан расширения основных фондов. Наряду с традиционными этапами, такими как предпроектный и проектный, этапами строительства, ввода в действие, освоения проектных мощностей и достижения плановых показателей, необходимо учитывать этап, связанный как с функционированием капиталовложений в основные фонды, так и с отдачей инвестиций в человека.

Диссертантом показано, что инвестиционные процессы идут в определенном пространстве, и это предопределяет необходимость очертить его границы. Обычно под таким пространством понимался экономический регион в рамках единого народнохозяйственного комплекса страны. В разные времена в конкретных исторических условиях видоизменялись принципы экономического районирования. Не в процессе лавинообразных социально-политических и экономических преобразований росж национального еа~

глоссзнания, суверенизации бывших союзных республик п даже автономий возникают новые условия, определяющие принципы экономического районирования государств Содружества, бывших составными частями единого народнохозяйственного комплекса страны. Для понимания общей ситуации в формировании инвестиционной политики диссертант предлагает свою трактовку экономического региона, которая отражает изменения внутренней структуры последнего, направленные от административно-территориального к национально-государственному характеру и к усилению политической и экономической разнородности по регионам, экономический регион определяется в исследовании как экономическое пространство с единой природной, социально-экономической, органи-зационно-функцкональпой и властно-политической спецификой с высокой степенью территориальной специализации производства, общностью задач экономического и социально-политического развит:«!.

В работе показывается, что регулирование пропорций общественного воспроизводства государственно-регионального образования является комплексной системной задачей, и подход к ее решению не монет сводиться к воздействию на отдельные функциональные группы целостного экономического комплекса. Однако в управлении общеэкономической деятельностью инвестиционный процесс, находясь в диалектическом единстве с другими краеугольными элементами развития (например, потреблением), обладает относительно самостоятельным характером и поэтому выступает в исследовании в качестве объекта управления.

Анализируя на основе статистических данных и исторических документов особенности инвестиционной политики и экономического развития СССР, диссертант исходит из того постулата, тао функции управления инвестиционными процессами является производной от стратегии экономического развития, которую об-цественные институты управления ставят во главу утла.

Стремление выйти на передовые рубежи мирового научно-тех-щческого, промышленного, военного развития проявилось в эко-юмической сфере в форме максимизации темпов роста тяжелой громышгенности и ее оборонных отраслей, большая часть продук-

ции которых состоит из инвестиционных ресурсов. Поэтому высокие темпы инвестиций стали скорее -частью цели, чем средством ее достижения. Личное потребление сужалось до уровня, минимально необходимого для обслуживания инвестиций.

Сложившийся в экономической теории и практике упор на материально-вещественное накопление в сочетании со специфическими мотивавдонными элементами управле:шя экономикой стал отправным моментом концепщи инвестиционной политики, которая характеризовалась, во-первых, первоочередным направлением капитальных вложений в материальное производство, крайней отсталостью нематериальных отраслей. Во-вторых, советская инвестиционная политика в ее классическом виде предусматривала направление огромной доли капитальных вложений в производство средств производства. Концентрация капитальных вложений в I подразделении общественного производства, приоритет его ускоренного развития рассматривались на практике как ключевые условия быстрого экономического роста. Третьим приоритетом, традиционным для советской инвестиционной политики, являлись вложения в основное производство. Вспомогательные производства и службы, как правило, не получали адекватного развития из-за отсутствия необходимы? для этого капитальных вложений. Такой подход в теория и практике планирования в свое время трактовался как принцип "основного звена". Происходило это потому, что эффективность капитальных вложений без инфраструктуры затрат обычно выше в краткосрочном периоде.

Нацеленность на рост материальных фондов,в сочетании с даровым для предприятий финансированием капитальных вложений, сформировала специфическую воспроизводственную и технологическую структуру капитальных вложений, отражавшую принципы инвестиционной политики страны и характеризовавшуюся повышенной долей нового строительства и расширения предприятий, а также строительно-монтажных работ.

Проведенный анализ региональной инвестиционной политики позволил выявить фактические критерии, которыми руководствовалось правительство страны и центральные экономические органы при принятии решений о территориальном размещении основной

- п -

доли инвестиций и мотивациях их деятельности в этой сфере, распределение и темпы роста инвестиций стали более равномерными между республиками в 1950-1988 гг. Исследование гипотезы влияния некоторых политических факторов показало, что годовые темпы прироста капитальных вложений фактически одинаковы для республик, имевших представительство в Политбюро ЦК КПСС и без такого. Кроме того, другие политические различия, такие как происхождение руководителей республик (являлись ли они местным! выходцами), сменяемость высшего руководства республик также не имели влияния на распределение региональных ассигнований центрального правительства.

Регионы, находившиеся на более низком уровне экономического развития, получали слегка большую долю инвестиций, чем они могли бы обеспечить собственными силами.

Анализ показал, что в различные периоды менялись факторы, определяющие территориальное распределение инвестиций. Б 1965-1981 года распределение инвестиций обусловливалось наличием квалифицированной рабочей силы и очень близко соответствовало размеру населения республик. Напротив, в 19571965 гг. на распределение инвестиций больше всего влиял уровень экономического развития республик.

Несмотря на официально провозглашаемую политику, не произошло существенного перераспределения капитальных влояений з Сибирь и на Дальний Восток. Доля этих регионов остается на уровне 30-х годов.

Реализуемые на практике принципы инвестиционной политики обусловили нынешнее состояние организации освоения капитальных вложений, анализ которой в Белоруссии свидтельствует о продолжавшемся в последние годы накоплении негативных тенденций. Фактическая продолжительность строительного цикла, от начала проектирования до освоения введенных мощностей, превышает нормативную в 1,5-2,5 раза.

Проведенное диссертантом исследование строительного процесса по ряду объектов,возводившихся организациями Министерства строительства республики с превышением нормативных сроков, свидетельствует о том, что существуют значительные ор-

- 12 -

ганизационные перерывы и растянутость отдельных его стадий.

Наибольшие потери во времени происходят в процессе различных согласований, в результате чего длительность строительного процесса в Белоруссии в 5-3,5 рала больие, чем в развитых странах Запада.

Отмечается, что невозможность разрешения накопившихся противоречий в инвестиционной сфере в рамках старой командно-административной системы вызывает необходимость поиска новых путей социально-экономического развития и разработки инструментария и методологии средств его обеспечения, где основная роль принадлежит инвестиционной политике а управлению инвестиционными процессами.

Во второй главе - "Пути совершенствования управления инвестиционными процессами в рыночных условиях" - рассматриваются экономическое значение отдельных факторов формирования инвестиционного "климата" и принципов государственного управления, а также норм поведения субъектов инвестирования в условиях рынка.

В исследовании показывается, что инвестиционная деятельность в государственно-территориальном образовании затрагивает широкий круг субъектов экономической деятельности, которые, находясь в общей для них организационно-экономической среде, образуют структуру и состав экономической инвестиционной системы. Диссертант считает, что инвестиционная система - это созданная человеком с целью обеспечения своего существования б планируемом будущем части объективного материального и нематериального мира, которая состоит из взаимодействующих и взаимосвязанных элементов воспроизводства, существует относительно самостоятельно и устойчиво, развитие и совершенствование которой постоянно зависят от взаимодействия с внешней средой» Для ксследования внешней сферы автор предлагает условно разделить ее на .два блока: статичных и динамичных факторов. Под статичными факторами понимаются такие факторы, которые неизменны и абсолютно предсказуемы» Это, например, естественные, географические, историко-культурные и др. К ник относятся и размеры объекта, в котором протекают инвестиционные про-

(ессы.

Под динамичными факторами можно понимать такие факторы, ¡зменение влияния которых происходит достаточно быстро к [редсказуемо лишь с определенной вероятностью.

Выделяя для рассмотрения из блока статичных факторов 1азмер государственно-регионального образования (понимая под (Тим прежде всего численность населения), автор обосновывает дуальность рассмотрения значения этого параметра, учитывая ■правленческую сторону инвестирования в территориальном аспе& 'е.

Экономическое значение размеров государства или региона состоит в различиях структур, связей и взаимодействий, вну-ренней организации государственно-региональной экономической системы и способах ее функционирования.

Во-первых, экономическая структура малого территориального образования, как правило, менее диверсифицирована, чем ¡олее крупного региона. Ограничения в ресурсах, зависимость 'Т внешних связей сильнее сказываются на небольших государствах и регионах. Это означает, что набор отраслей экономики i них более скуден. С другой стороны, концентрация произвол-тва и его факторов на узком шлейфе отраслей выше в малых ре-ионах, чем в больших.

Структура народного хозяйства государства и регионов азличного размера накладывает свой отпечаток на структуру к ропорции капитальных вложений. Размеры государства и региона называют влияние и на характер миграции инвестиций. Анализи-уя отдельные преимущества иностранных инвестиций и возникай--де в связи с ними противоречия, для углубленного понимания рбблемы диссертант предлагает ввести в новую категорю "каче-тво инвестиций", значение которой могло бы заключаться в ее оли инструмента ретроспективного изучения инвестиционной по-итики и последствий тех или иных инвестиционных затрат для сцкально-экономического развития. Под'качеством инвестиций" втор понимает т; способность обеспечивать в ходе экояошче-кого роста изменения структуры спроса, рынка, экономики и оэ.'зсгва. Здесь же предлагается подход и выработке возможной

методики измерения силы "радикальности" инвестиций, основанной на изменении агрегированной исследователем структуры рынка в течение некоторого инвестиционного периода

Исходя из функциональной зависимости деятельности от текущей экономической конъюнктуры, диссертант анализирует ее влияние на инвестиционные процессы, используя предложенные профессором B.C.Афанасьевым модели состояний рынка (равновесный, эффективный, дефицитный, мафиозный).

В исследовании отмечается, что диалектика инвестиционного процесса в условиях развитых рыночных отношений выражается в том, что разработка инвестиционной стратегии и структурной политики, принятие инвестиционных решений происходит на уровне хозяйственного субъекта - фирмы, предприятия, корпорации, - конечное выражение они получают при формировании приоритета отражающих государственные интересы на народнохозяйственном уровне. Важнейшей определяющей инвестиционного процесса является поведение населения, которое путем сбережения своих доходов в различных институциональных формах обеспечивает обществу средства для инвестирования.

Диссертант предлагает при определении приоритетов общественного развития в ходе формирования инвестиционной политики государств Содружества учитывать рад фундаментальных положений, отражающих требования современного этапа общественного развития. Это, во-первых, единство и целостность рассматриваемой социально-экономической системы, в которой входящие в нее страны и регионы взаимосвязаны. Во-вторых, системное взаимозависимое развитие, когда ни одна часть (подсистема) не растет в ущерб другим, прогрессивные перемены в какой-либо одной части получают реальный смысл, только еслим им соответствуют прогрессивные процессы в других частях,и т.д.

В идеальном случае экономическое и социальное развитие должно было бы идти по каналам развития общественных потребностей. Но что касается роста и развития как мировой экономической системы, так и советского народнохозяйственного комплекса, то подобная стратегия здесь либо отсутствовала,либо явно утрачена. Необходимые перемены смогут произойти в том случае,

- 15 -

если государства и регионы придут к такому положению, когда будут жестко зависеть друг от друга, соизмеряя свои запросы на развитие с экзогенными и антропогенными ограничениями.

В этих условиях переход к рыночным принципам организации хозяйства требует новнх подходов к определению целей, прогнозированию социально-экономического развития государства и эпределению для этого объемов и источников инвестиционных ресурсов, а также форм их использования. Цели развития и средства их достижения на основе использования инвестиционных ресурсов должны определяться с использованием научно обоснованных социальных, экономических и экологических нормативов. Одна из возможных моделей определения объема и распределения инвестиций .для целей развития государственного образования дана диссертантом в приложении,

В диссертации отмечается, что в рыночных условиях государственно-региональное образование может получать инвестиции из следующих источников:

- средства государственного и местного бюджетов, формируемые из налогов, платы за региональные ресурсы и т.п.;

- капиталовложения местных фирм, предприятий, населения;

- капиталовложения межгосударственных органов;

- капиталовложения иностранных и инорегиональных инвесторов.

Формы финансирования инвестиций разнообразны и отражают особенности оборота различных форм общественного капитала, В диссертации показаны возможные связи между источниками инвестиций и формами их финансирования в условиях конвертируемости валюты.

Финансирование реальных инвестиций может осуществляться в различных формах в соответствии с институциональными признаками источников инвестиций. Финансовые инвестиции фирм, предприятий, населения в выкуп ценных бумаг могут являться источником реальных инвестиций для эмитентов акций, облигаций. Но это вовсе не значит, что размер кредитных реальных инвестиций количественно совпадает с разницей между валовыми капиталовложениями и объемом самофинансирования. Дальнейший путь финансо-

бых пассивов эмитентов ценных бумаг может лежать не в реальное инвестирование, а в повторные финансово-кредитные операции. Второй путь, если на его протяжении нет жестких регулирующих элементов, ведет к финансовым бурям, которые, разыгрываясь в кредитно-денежной сфере, могут смести на своем пути все институты государства и общества, основанные на товарно-денежных отношениях. Диссертант согласен с теми, кто считает, что бесконтрольная финансово-кредитная экспансия в последите 6 лет привела к краху советское .общество.

Обороты финансовых и реальных инвестиций относительно самостоятельны, хотя и взаимосвязаны. Контроль и регулирование этих процессов в новых условиях должен стать основной заботой органов макроэкономического управления. Ведущая роль е финансировании капиталовложений в рыночной экономике принадлежит самофинансированию. Причем, как показал диссертант, если на микроуровне, благодаря перераспределительным процессам, его доля в общих затратах на капиталовложения может меняться, то на макроуровне - это абсолют, если не брать во внимание иностранные источники. Действительно, обществу негде взять ресурсы для капитальных вложений, кроме как сберечь часть своего дохода, не использованного на личное текущее потребление.

Анализируя практику самофинансирования в СССР в 1989 году, диссертант приходит к выводу, что несмотря на официальную цифру доли самофинансирования в 51 процент от всех государственных капиталовложений, реальный объем самофинансирования не мог объективно превышать 10 процентов. Самофинансирование не может осуществляться в условиях, когда у предприятий имеются свободные финансовые ресурсы, а распределение материальных инвестиционных ресурсов осуществляется по фондам и лимитам.

В условиях рыночной свободы инвестирования и наличия твердых денег аксиомой товарно-денежной теории инвестиций, разработанной еще в 30-е годы Дк. М. Кейнсом и другими классиками экономической теории рынка, является то положение, что фундаментом макроэкономического равновесия является равенство

- 17 -

;ежду денежными сбережениями населения в различных формах и апитальными вложениями. Этот параметр является одним из ограничивающих условий в.предложенной диссертантом модели •пределения объема и распределения капитальных вложений для .остижения социально-экономическим комплексом государства ормативного состояния.

Органы макроэкономического управления государственно-егионального образования должны отслеживать эту пропорцию, рогнозируя размер внутренних капиталовложений. В условиях вободной миграции капиталов через государственные границы артина усложняется и для ее представления необходимо оцени-ать макропропорции на всей территории государств, охваченных вободной миграцией капиталов, что является естественной редпосылкой существования единого экономического комплеса. ажнейшая проблема для государственных органов, занимающихся акроэкономическиш проблемами инвестиций, заключается в соз-ании механизма, обеспечивающего осознанное приведение в со-тветствие сбережений и инвестиций, основа которого лежит в ктивной монетарной и бюджетной политике. Компетентность и валификация руководства верхнего эшелона должны находиться а таком уровне, который позволял бы обеспечить "выбор тех временных, которые могут находиться под сознательным контро-ем или управлением центральных властей в той реальной систе-е, в которой мы живем"*.

Макропропорции капитальных вложений формируются в большей гепэни под влиянием изменений в микроструктуре материального нематериального производства в связи с возникновением ковк>. зоизводств и подотраслей в старых традиционных отраслях, Boi— якающие изменения в микроструктуре, накапливаясь, оказывают :е возрастающее влияние на макроструктуру экономики»'

Крупное предприятие монополистического типа (а именно ни составляют основу народного хозяйства республик Содруже-гва) не только является объектом воздействия динамического

. Кейнс ДкЛи. Общая теория занятости, процента и денег. -Прогресс, 1978. - С.318-

- 18 -

блока внешней среды, но и субъектом ее формирования. Процесс инвестирования такой хозяйственной единицы, являясь одной из важнейших функций ее экономической деятельности, отражает, с одной стороны, макропроцессы в народном хозяйстве, а с другой стороны, передает территориальной системе свои колебания-как стабилизирующие, так и кризисные.

В этой связи автор рассматривает проблему единичного инвестора в территориальной системе - фирмы, предприятия - в условиях рынка. Диссертант считает, что характер принятия инвестиционного решения таким инвестором в условиях свободы инвестирования является функцией экономической информации об оснозных перспективных параметрах рынка, ряд которых рассмотрен в диссертации:

- единовременные капитальные затраты;

- остаточная стоимость объекта инвестиций;

- ежегодные доходы от функционирования объекта инвестиция

- текущие расходы (эксплуатационные);

- продолжительность инвестиционного периода;

- расчетный размер учетной ставки, прогнозируемый в течение инвестиционного периода.

Результаты расчетов на основе экономической информации должны показать размер прибыли на инвестируемый капитал по тому или иному проекту. Стимулы у хозяйственной единицы для инвестирования сохраняются пока расчетная норма прибыли от инвестиционного проекта превышает норму банковского процента или, в крайнем случае, равна ей.

Диссертант останавливается на наиболее важных и универсальных принципах инвестиционных расчетов в условиях рынка и методах их проведения. Центральным мотивообразующим элементом инвестиционного поведения хозяйствующих субъектов является сопоставление доходов и расходов, поступающих и выплачивающихся в различные моменты времени. Это делается с помощью универсального метода дисконтирования. Данный метод модифицируется в зависимости от видов финансирования или других параметров расчетов.

- 19 -

На основе проведенного исследования диссертантом сделггы следующие выводы:

1. Социально-экономическая сущность механизма накопления заключается в диалектическом единстве личного потребления к производства. Б основе развития любой социально-экономической системы лежит философия накопления с определенными ценностями и приоритетами. Кризис советской экономической системы имеет глубинные корни, которые заключаются в вульгарно/л понимании накопления,презде всего как накопления в материально-вещественной форме. Обосновано, что рассмотрение инвестиционной проблематики нельзя вести исключительно со стороны роста основных фондов, оборотных средств вещественного происхождения и материальных запасов, так как накопление представляет собой приращение трудового потенциала человека и общества-. Зри этом материально-вещественная сфера лишь отражает эту главную сторону накопления, постоянно возникая и исчезая з ходе воспроизводства. Объем предметов потребления и услуг не просто преобразуется в ходе личного потребления в потенциал швого труда, а накапливаются в этом виде в возросшей мере, Яичному потреблению в процессе воспроизводства принадлежит ведущая роль как элементу, обеспечивающему его расширенный характер.•

2. Ретроспективный анализ управления инвестиционными процессами выявил концепцию инвестиционной политики СССР, зснованную на "материалистической" философии накопления, которая в сочетании с низкогоризонтной мотивацией производственных планов предопределила крайнее отставание вложений

з нематериальное производство; преимущественное инвестирована I подразделения общественного производства и про'лышденнс- -;ти группы "А"; постоянное откладывание на будущее инвестиций з социальную и производственную инфраструктуру; в рамках вдо-гений в производство средств производства - первоочередное )своечие капитальных вложений в основное производство» запущенность вспомогательных и обслуживающих производств; восппо-гавсдетвенкую структуру инвестиций с доминирозашом капитал! шх вложений на расширение и новое строительство ,а недостп-'счнооть средстр г; фонд возмещения, что вызвало расширение

- 20 -

производственного аппарата на устаревшей технической основе. Личное потребление сводилось к размерам, минимально необходимым для обслуживания рабочей силой основных фондов и целей инвестиций. Мотивавдонная структура экономической политики деформировалась настолько, что инвестиции из средства развития превратились в его цель.

3. Территориальное распределение инвестиций основывалось на компромиссах между региональными претендентами. Отсутствовала цельная концепция региональной инвестиционной политики,

в результате чего во всех регионах возникли серьезные социально-экономические диспропорции. Огромные размеры объекта управления, каким был народнохозяйственный комплекс Союза ССР, не были обеспечены адекватным инструментарием управления, что привело к его необозримости и отсутствию цельности процессов регионального развития, фрагментарности территориальных инвестиционных процессов.

4. Причинами значительного превышения фактической продолжительности цикла освоения капитальных вложений над нормативной является отсутствие должной структурно-функциональной организации управления инвестиционным процессом. Из-за этого растянуты отдельные стадии, существуют ненужные организационные перерывы между ниш, излишняя зарегламентированность. В основе этих противоречий лежало организационное и хозяйственное разделение действующего производства и нового строительства. В существовавшей системе размеры капитальных вложений недостаточно увязывались с результатами действующего производства и запросами населения.

5. Естественные исторические особенности государства или региона придают довольно индивидуальный характер воспроизводству и инвестиционным процессам. При определении характера влияния на них размера государственно-регионального образования отмечено, что существуют специфические аспекты, которые отличают экономическое развитие государственно-территориальных образований различных размеров. Более сильное чувство общности, более тесное взаимодействие населения, большая эластичность социальных институтов помогают преодолеть препятствие

- 21 .вязанные с небольшими размерами. Правильная организация со-иальных институтов, способная на постоянное приспособление меняющейся внешней среде, содаальное новаторство являются еобходимой предпосылкой эффективного управления и регулиро-зния инвестиционных процессов.

6. В условиях рынка возникает объективная необходимость ассмотрения инвестиционного периода как единичного цикла ин-зстищонного контура воспроизводственного процесса, т.е. юномической продолжительности жизни капиталовложения, или ремени, в течение которого данное капиталовложение участвует ^посредственно в воспроизводственном процессе.

7. Принудительная сила рынка изменяет .диапазон интенсив-)сти инвестиционных процессов, ускоряя или замедляя их, при-шая им определенную цикличность и последовательность.

8. 3 условиях рынка органы макроэкономического управле-гя инвестиционными процесса!.® долкнн воздействовать на фор-фование инвестиционного "климата" на территории государ-:венно-территориального образования активной монетарной и даетной налоговой политикой, прогнозируя цели территориально развития на основе научно обоснованных нормативов с уче->м экономического поведения населения, спонтанно выражающего ;Ои интересы.

9. Управление инвестиционными процессами на микроуровне .трагивает широкую сферу отношений, связанную с мотивацией ведения хозяйствующих субъектов в рыночной среде. Наибольшую актическую значимость и распространение в среде развитого нка получили теория и методы дисконтирования, суть которых

и оценке инвестиционных программ заключается в соизмерении зновременных затрат и результатов.

х х х

По теме диссертации автор опубликовал следующие статьи:

1. Философия накопления и социально-экономическое развитие 'Человека и экономика. - 19Э2. - й 3. - 0,7 п.л. (г.Минск).

2. Когда цель развития - материальное накопление: Сб. ст. Л.: Российская академия управления, 1992. - 0,6 п.л.Лв пеги) . П