Акционерные отношения и перспективы их развития в системе экономических отношений Республики Таджикистан тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Акционерные отношения и перспективы их развития в системе экономических отношений Республики Таджикистан"



Ф- МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН

- ТАДЖИКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Диссертационный совет Д 065.01.03

На правах рукописи ' УДК 330.111.62

ШАРИПОВ Салимджон Ахмаджонович

АКЦИОНЕРНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИХ РАЗВИТИЯ В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН '

08.00.01 - политическая экономия

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации не соискание ученой степени кандидата экономических наук

Душанбе - .1995

Работа выполнена на кафедре экономической теории экономических факультетов Таджикского государственного университета.

Научный руководитель - заслуженный деятель науки Республики Таджикистан, член-корреспондент АН Республики Таджикистан, доктор экономических наук, профессор ЮСУФБЕНОВ Р.Ю.

Официальные оппоненты:

Академик АН Республики Таджикистан, доктор экономических наук, профессор САИДМУРАДОВ Х.Ы.

Кандидат экономических наук, доцент ШР30ШАРИП0В U.U.

Ведущая организация - кафедра экономической теории

Таджикского коммерческого института.

Защита диссертации состоится *аз'"ир siffis Х995 г. в " \Ч " часов на заседании диссертационного совета Д 065.01.03 по присуждении ученой степени доктора экономических наук в Таджикском государственном университете по адресу: 734025, г.Душанбе, пр.Рудаки,17, зал заседаний ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Таджикского госуниверситета.

Автореферат разослан " 3 / " ОкмД 1995 г.

Учены'» секретарь диссертационного совета профессор •

H.H.Маиадназарбек«

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход нашчч гжономи-ки не рыночные отношения требует создания определенных организационно-экономических условий как для ускоучнк1 самого перехода, так и для обеспечения работа предприятий при рыночном хозяйстве. Учитывая то, что в истории человеческой цивилизации впервые предстоит трансформировать кесткую центрелизован-ную экономическую систему в открытую,, рыночную систему, данную задачу мокно считать не из простых.

Здесь, на наш, взгляд, нецелесообразно игнорировать богатый мировой опыт становления эффективной рыночной экономики, практику предпринимательства ч развитых странах мира. Опыт свидетельствует, что несмотря ня некоторые отличительные черты а структуре экономических отконзниЯ, когорыа развиваются естественным путем, есть одна общая - и это бы ее раздвоение, где по одну сторону сосредото'чмо огромное количество мелких и.мельчеэджх торгово-промышленных предприятий, на доля которых приходится 94-98 процентов общего количества всех предприятия, где производится от Ю до процентов валовой продуицйка а' по другую, в зависимости от экономического потенциала государства - несколько десятков или сотен "крупных предприятия,, которые хотя и составляют всего 2-6 процента от общего количества предприятий, но производят приблизительно 75-90 .процентов выпускаемое продукции.А

Эти крупные предприятия, в основном, являются акционерными обществами и играют значительную роль в поддеркянии оптимальных пропорция в развитии общественного хозяйства и именно с помощью акционерной формы привлечения капиталов осуществляются бйоэйрейенные -структурные изменения в экономике, поскольку свободные денежные ресурсы перераспределяются в наиболее динамичные отрасли, которые обеспечивают болсг- выгодные влояения капиталов.

Учитывая деформированную структуру производства наше"! республики» гипертрофированное развитие добывающих отрасяе|>

1„ См.:Государетвеннея власть и предприятие: от команда к партнерству//Под ред.Ю.М.Осипова.-12. ¡Междунеродные отно-швкия ф ХЭ91, • "-О» „

прошшленям .1 а отсутствие обрабатывающих предприятия,низ-кия уровен . .чхнического оснащения многих отраслей неродного хазячсгва, разрыв мекраспубликанских, отраслевых и вну-т^аотраслевах связей, следует признать, что'.широкое развитие акцмонернух форм хозяйствования станет мощным средством оптимизации структуры народного хозяйства и повышения ее эффективности.

Следует отметить, что тема акционирования не является • новой для мировой экономической науки. Однако» с одной стороны тема акционерных отношений не исследована наше^ экономической наукой, а с другой стороны еще не найден образец успешного создания акционерных форм хозяйствования на базе предприятий общенародной собственности» Следовательно, данная проблема нуждается в должном научно-теоретическим опасно» вонии» Проблема заключается не только в разработке собственно теории акционерных отношений и исследования различных его сторон. Сложность и актуальность денной теш определяются такке и тем, что в настоящее время необходимо преодолеть существующий догматизм в отношении к акционерным формам хозяйствования, которые в течение нескольких десятилетий считались чуждыми социалистическим производственным отношениям.

Актуальным является и определение характера .современного производства в нашей республике, необходимость осуществления реформ отношений собственности путем ее разгосударствления и приватизации. Принципиально вааиым и актуальным в этом процессе является и определение места и роли акционерной собственности в реформировании отношений собственности. Особое значение имеет исследование взаимодействия и взаимовлияния процесса пл а государс таления и приватизации с другими необходимыми мерами стабилизации и оздоровления экономики. Очень ваяным представляется вопрос о путях и методах осуществления денного процесса.

Необходимо тькжв сформулировать общие предпосылки, определить общие принципы существования и развития акционерной формы хозяйствования на базе государственных предприятий и проанализировать состояние экономики с точки зрения этих предпосылок. При -"ом, выявление специфики использования акционерной собст1ч .10сти должно опираться не определение на-

циональньгх особенностей и исторически сложившихся условия развития.

Состояние изученности проблемы. Проблема реформирования отношение собственности занимает важное место в системе экономических отношение. Исходя из этого, теоретические вопросы реформирования отношение собственности путем ее разгосударствления и приватизации рассматриваются во многих работах ученых-экономистов и правоведов мира и стран Содружества. Необходимо прежде всего отметить труды А. Ахмедуева, В.Н.Афанасьева, П.Бунича, М.А.Головцовой, О.'Н.Ивашковсксго,В.В.Куликова, Л.Н.Леонова, В.В.Медведева, М.Н.Мамадназарбекова, А. Нажмиддинова, Т.Л.Попово*», Г.Попова, Л.Г.Саркисьяна, В.Тарасова, Е.Таркановского, А.М.Тувалиева, К.Хубиева и других.

В экономическо" литературе и периодической печати большое внимание уделено не только реформам отношений собственности в целом, но и конкретным ее формам - особенно акционированию и различных аспектов это1 проблемы: В.Н.Вачталовски1,А.Д. Голубович, А.П.Кудряшов, С.А.Леонов, Л.З.Шепелев, Н.Колесов, П.Воробьев, В.П.Мусатов, А.В.¡Певцов, М.Клинова, А.Ольштинскич, Х.Окумура, Б.И.Алехин, М.Ю.Алексеев, В.Голосов и другие занимаются именно поиском решения этих проблем.

Проблема, которая исследуется нами, широко рассматривается на страницах экономических издани"», однако основная масса работ вышеуказанных экономистов направлена на решение проблем разгосударствления и приватизации, акционерной собственности и имеют односторонний характер отражения решения этих проблем. Именно поэтому эти ученые не смогли дать всеобъемлющую и объективную картину процессе разгосударствления и приватизации в целом и акционирования в частности.

Недостаточно обсуждены и такие проблемы как специфичность преобразования государственных предприятий в акционерные общества в странах Содружества, мало внимание уделяется вопросу методам акционирования, методике оценки имущества предприятий,подлежащих акционированию, социальной справедливости, информационной безе этого процесса, привлечения зарубежных инвесторов. Глубокого исследования также требуют способы и форм?.; проявления отношений между акционерным обществом и отдельным акционером, управляющими и обществом, другими ак-

циоизрными обществами, а также взаимодействие между акционерным обществом и государством. До сих пор не исследованы особенности и перспективы рвзвития акционерных отношений в Республике Таджикистан, роль и значение производственной инфраструктуры, особенно фондовых бирж в формировании и развитии акционерных структур. Все это свидетельствует о том, что эта проблема является объектом научных дискуссий ученых-экономистов, и нуждается в дополнительном системном исследовании и научном обосновании.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационно" ре-боты является то, чтобы, опираясь на работу отечественных и зарубежных ученых, показать необходимость формирования отно-шени" собственности путем её разгосударствления и приватизации, определить приоритетность акционерных форм хозяйствования, выявить их преимущества, определить некоторые их особенности и специфику в процессе практического его осуществления, а также предложить наиболее эффективные направления соэдвния акционерных предприятий на базе государственных предприятия в Республике Таджикистан.

Исходя из поставленной цели, автор для раскрытия цели исследования ставит следуацие задачи:

- рассмотреть сущность разгосударствления и приватизации, выявить особенности и показать некоторые оптимальные пути решения это1 проблемы;

- дать определение акционерной форме хозячствования и возможным вариантам акционирования с показом как положительных, так и отрицательных последствий каждого из них;

- изучить историю возникновения и эволюции акционерной формы собственности в развитых государствах и на это*» основе обосновать ее современное содержание;

- определить роль и значение акционерной формы собственности в формировании ново4 экономическо" системы;

- разработать наиболее оптимальные пути создания акционерных обществ на базе государственных предприяти";

- выявить особенности акционерно1» формы собственности и показать перспективы ее развития в Республике Таджикистан;

- исследовать проблемы фондового рынка и его роль в формировании новых форм хозяйствования, е также возможности его

созцения и перспективы его развития в Республике Таджикистан.

Предметом исследования являются система акционерных отношени*» и перспектива их развития в системе экономических отношений Республики Таджикистан.

Методологической и теоретической основой диссертации являлись труда ученых-экономистов различных школ и направлений, а также ученых-экономистов Республики Таджикистан,стран ближнего и дальнего зарубежья, разработанные государственными органами республики за последние годы законодательные виты и директивные документы, касахгциеъя проблем разгосударствления и приватизации собственности, акционирования предприятий, а также формирования фондовых бирж.

При теоретическом изучении и обработке фактического материала использовались метопы диалектического материализма, т.е. анализ и синтез, сравнительный анализ, системны!» подход и т.д.

Информационно" бвзоЧ диссертационного исследования послужили справочные материалы статистических сборников Государственного комитета Республики Таджикистан по статистике, Министерства финансов Республики Таджикистан, а. также ежегодные отчеты Государственного комитета по управлению государственным имуществом Республики Таджикистан.

Неучная новизна писсертациснно" работыт состоит в следующем:

- на основе изучения трудов ученых-экономистов, как отечественных, так и зарубежных и анализа опубликованных в эко-номическо* литературе точек зрения, уточнено содержание ряда поняти" и категорий, касающихся данно" проблемы;

- доказана приоритетность акционерных форм предпринимательства, на основе выявления ряда преимуществ, которые присущи природе это** форда хозяйствования;

- обосновывается необходимость внедрения акционерной формы хозяйствования в различные сферы деятельности с целью преобразования структуры экономики республики;

- разработаны конкретные мероприятия по внедрению и совершенствованию структуры акционерных обществ;

- раскрыты некоторые особенности и основные тенденции развития акционерных обществ в Республике Таджикистан в перепек-

е

тивном плане;

- рассмотрена сухость и возможность создания рынка ценных бумаг, а также сделана попытка показать влияние фондовых бирж на становление и развитие акционерных структур;

- сформулированы некоторые конкретные предложения по дальнейшему совершенствованию акционерных форм хозяйствования в Республике Таджикистан.

Практическое значение работы заключается в том, что научные рекомендации и выводы могут быть использованы Государственным комитетом Республики Таджикистан по управлению государственным имуществом, при составлении Адресно" программы разгосударствления и приватизации государственного собственности в Республике Таджикистан, а также правительством при формировании стратегии и тактики перехода к рыночным отношениям. Содержание исследования целесообразно применять в преподавании курса экономической теории, спецкурсов по теории рыночного хозяйства. В определенной мере диссертация может служить в интересах научно-исследовательских работ. Наконец, представленные материал мог бы стать основой для информационно!» пропаганды необходимости реформы отношений собственности, для формирования общественного мнения.

Апробация работы и внедрение основных положений. Основные положения и результаты исследования доложены на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава Таджикского госуниверситета и .ПушанбинскоЧ Высшей школы МВД Республики Таджикистан. Отдельные разработки и рекомендации диссертанта использованы при составлении Адресной программы разгосударствления и приватизации государственной собственности Республики Таджикистан, а также концепции и программы развитая экономики Республики Таджикистан, которые подтверждены соответствующими официальными документами этих органов.

Основное содержание диссертации отрвжено в опубликованных работах общим объемом 2,3 п.л.

Структура работы и ее логика соответствуют целям и задачам, сформировавшимся в процессе исследования. Реботе состоит из введения, двух глав, выводов и предложение, списка использованное литературы и приложения.

Основное содержание диссертации.

Во введении обоснована актуальность темы, определены степень ее,изученности, цели и звдачи исследования, обосновывается нвучная новизна, практическая значимость и структура работы.

3 первое главе "Необходимость реформирования отношений собственности и формирование новых форм хозяйствования в условиях становления рыночных отношений" обосновывается необходимость преобразования отношений собственности путем ее разгосударствления и приватизации и развитие акционерной формы хозяйствования, как основной формы разгосударствления и приватизации собственности.

От степени и качества реформирования отношений собственности, которая является центральным звеном в системе производственных отношенип, во многом зависит дальне^ши* характер хозяйственной жизни общества, эффективность экономики, перспективы и возмояиости ее развития. Именно з результате преобразования отношени'» собственности путем разгосударствления и приватизации создается многоукладная экономика, где на ряду с государственно'» собственностью будут функционировать и другие формы коллективно", и частноп собственности, и по мере практического осуществления этого процесса будут формироваться соверленно новые, слояные структуры экономических отношений.

Учитывая огромную роль, которую может сыграть процесс разгосударствления и приватизации собственности в поддержании предпринимательской деятельности, преодолении государственного монополизма в развитии национально? экономики и формировании рыночных отношени'», Правительство Республики Таджикистан еще в 1991 г. приняло ряд действенных мер по широкомасштабному разгосударствлению и приватизации крупных и мелких предприятий. В результате чего была разработана Адресная программа разгосударствления и приватизации госсобственности. В программу было включено I27b объектов республиканской и коммунальной собственности, подлежащих разгосударствлению и приватизации.

Из включенных в Программу объектов до конца 1994 г. были приватизированы loi объект республиканской собственное-

ти с обще*» оценочной стоимостью 6821,2 млн.руб. и 1095 объектов коммунальной собственности с оценочно'* стоимостью 15911,1 млн.рубле". Всего на приватизируемых объектах работают 76258 человек.

Несмотря но принятие некоторых мер относительно ускорения этого процесса в 1994-1995 гг., все-таки преобладающая часть собственности (93,3^) остается в государственном владении.

Исходя из этого, в работе всесторонне исследуются такие проблемы, как формы, масштабы и темпы, методика оценки приватизируемых объектов, а также проблемы, касающиеся содержания основных понятий,социально«.и информационное базы разгосударствления и приватизации. Автор считеет, что только системный подход и комплексное изучение дгду? ко^ь'е импульсы развитию этого процесса, решат ряд методических и методологических проблем в этом направлении.

В результате исследования проблемы определения сущности и содержания понятий "разгосударствление" и "приватизация" диссертант обнаруживает три взаимосвязанных недостатка в высказываниях ученых-экономистов относительного этого процесса. Во-парвых, все ученые дгют одностороннее определение понятию "разгосударствление" и "приватизация"; во-вторых, одностороннее понимание этих процессов стало причиной того, что эти ученые стали понимать и характеризовать их в узком понимании; в-третьих, два вышеуказанных недостатка привели к исключению взаимозависимости и взаимосвязи этих процессов с другими экономическими мероприятиями, проводимыми правительством с цедьв выходе из экономического и социального кризисов.

Таким образом в работе сделен вывод, что "разгосударствление" и "приватизация" это не только освобождение предприятий от неоправданного диктате государственных органов, расширение прав предприяти* и появление нового собственника, но и. система мероприятие, направленных на усиление процессов саморегулирования в экономике. Это означает, что не только надо системно представить проблемы разгосударствления и приватизации собственности, выявить их взаимодействия, определить задачи и наметить реальные пути кх решения, но и необходимо понять взаимосвязь между этим процессом и проводимо" полити-

ко! в области Финансов, кредита, укреплении денежно! системы, привлечении иностранного капитале, демонополизации экономики, государственно** поддержки предпринимательства, развитии конкуренции и т.д.

Исследуя различные аспекты процесса разгосударствления и приватизации автор приходит к следующим выводам:

- изучая и используя опыт других государств, необходимо учитывать ряд особенностей, которые присущи республике, так как в республике отсутствует рынок с его развитым механизмом свободно! конкуренции, только зарождаются различные формы собственности, экономика почти полностью монополизирована государством и т.д.;

- формирования новых форм собственности в результате ее приватизации не означает полно4 замены государственной собственности частно^ или коллективной формами собственности. В этом процессе должны исключаться любые монополизмы как государственно"», так и частно" собственности. В конечном итоге должна создаваться система равноправных конкурирующих форм собственности, что в свою очередь приведет к своего рода смененной эконоиике, в которо" приоритетное место будет при-надлегать наиболее конкурентоспособным и эффективным субъектам экономики и формам собственности;

- кавгдыЧ проект приватизации должен быть сугубо индивидуальным и выбранная форма собственности должна показать свою ..^неспособность только в тот сфере, где она является нвибо-

оптимально'» и эффективной;

- ¡.;осщ,а речь идет о масштебах и темпех разгосударствления и чр'ч^тизаи'чи, то необходимо исключить значительные деформации баоисных структур экономики и не допустить недооценки социально-политических последстви!, связанных с продаже"! государственных предприятий. Этот процесс должен приобрести эво-/¿юционни!, естественны! характер;

- при выборе методов приватизации необходимо учитывать социально-политические и экономические трудности наше" республики и резреботеть такую концепцию приватизации, которая вк включает в себя сочетание возмездно" и безвозмездно! передачи государственной собственности различным субъектам,чтобы

*

достоинство каждого из них по возможности сохранилось, а недостатки взаимно элиминировались;

- для того чтобы на начальных этапах не ставить новых субъектов собственности, в трудное экономическое и финансовое половшие, не следует допускать» ч?обы рыночный вариант использовался при оценке имущества всех государственных предприятий. Необходим дифференцированные подход при выборе варианте оценки имущества и учет следующих факторов: размер предприятия, ассортимент и вид выпускаемой продукции, место-наховдение предприятия, финансовое состояние и степень изношенности основных фондов, кто является потенциальным покупателем, политическое и экономическое а стояние республики и т.д.

Автор считает, что приведенные вывода и предложения позволяют осуществить эффективные процесс реформирования отношений собственности путем разгосударствления и приватизации и на это» основе создадут предпосылки для развития новых субъектов рынке, обусловленные осознанием их выгодности, полезности и необходимости.

Перспективным направлением в процессе практического осуществления разгосударствления и приватизации государственное собственности, является создание акционерных обществ.Дата небольшое опыт деятельности созданных в наше« республике и других стран Содружества акционерных предприятий показывает, что они:

- позволяют активно привлекать средства различных юридических и физических лиц для технического перевооружения, создания новых или расширения действующих производств;

- дают возможность гибко перераспределять сродстве мэгду отраслями, концентрировать их в наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса;

- превращают государственное предприятие из чистого потребителя бюджетных ассигновани'"1 в товаропроизводителя, сред-' ствв которого только частично складываются из государственного пая, на ряду с которым используются и пей других акционеров;

- способствуят частично" сбалансированности все больше нарастающих чиспропорци" деневшых доходов и товарно" мсссы;

- способствуют объединению разнообразных предприятий з крупные блоки, в результате чего возможны практически любые варианты комбинирования и диверсификации.

Именно вышеуказанные преимущества делрпт акционерные формы хозя!,сгвовения столь необходимыми для реформирования отношение собственности и от степени и качества ее внедрения во многом зависит дельнечзия ход развития экономических преобразование в нашее республике.

Рассматривая пози.,ьК различных ученых, которые утверждают о новое природе и содержании акционерных отношений при социализме, автор считает, что в условиях ограничения товарно-денежных отношени4, формального хозрасчета, директивное™ распределения ресурсов, ограниченное самостоятельности предприятий, возникновение и функционирование акционерных предприятие с присущими им своЧствеми и содержанием практически невозможно. Акционерная форма собственности является важнейшее неотъемлемо" частью современно" рыночное системы и любые попытки идеологизировать и развивать акционерные отношения вне объективно присущих е" формех экономически бессмыслены, так как не обеспечат получения ожидаемых результатов. Следовательно, необходимо сосредоточить основное внимание на поиске оптимальных путе" решения проблем, которые возникнут по мерэ внедрения акционерных форм хозяестзования при конкретных условиях.

Всесторонние анализ данное проблемы показел, что ученые и практики в основном предлагают три варианта акционирования предприятий.

1. Преобразование действующих государственных предприятие в акционерные общества, остающиеся в полное собственности государства, но вышедшие из подчинения отраслевого министерства или другого органа государственного управления. Эти предприятия по мере выкупа акцие другида юридическими и физическими лицами постепенно переходят в их собственность.

2. Рабочая акцнонернья собственность, которая апробирована миллионами люде4 на тысячах зарубежных предприятиях и наглядно доказывавшую свою жизнеспособность в условиях рынка.

Открытое акционирование, которое разреботано в Рос».

сии.

Вышеуказанные варианты, несмотря на некоторые недостатки, должны получать право на существование, тем более, что опыт функционирования акционерных обществ, принявших тот или ино" вариант акционирования свидетельствует об их эффективности.

Однако ни один из вышеуказанных вариантов не должен иметь всеобщи" характер и не должен применяться при акционировании всех предприятий. Кажды1* вариант должен быть сугубо индивидуальным для каждого предприятия и оно должно зависеть от множестве факторов,влияющих на выбор этого варианта.

•Диссертант,рассматривая проблему кому и как продать акции государственных предприятий, которые преобразуются в акционерные, считает необоснованными позиции тех популистски настроенных ученых, практиков и политических деятеле**, которые видят в раздаче работникам акция чуть ли не абсолютную панацею от всех экономических и политических бед. Раздача ак-ци" независимо кому не имеет ничего общего с акционированием, цел®которого является привлечение средств со стороны путем продажи акди*».

При решении это" сложной проблемы нужно четко разграничить экономические и социально-психологические аспекте. С экономической точки зрения акции необходимо продать всем желающим физическим и юридическим лицг-м, в том числе и зерубежным. Что касается социального аспекта этс» проблемы, то многие ученые считают, что необходимо направить этот процесс в интересах какой-либо социально*4 группы. Однако экономическая история последних десягилети*» показала, что любая экономическая реформа, которая опирается на защите интересов какого-либо ь*ас са в конечно счете обречена на провал, тек как это приведет к еще большему обострению противоречив между социальными ■ пами. Автор считает, что необходимо опираться на народ воо^%; а не на отдельные социальные группы. Богатство государстве зг. висит от богатства народа вообще, е не от богатства отдельного класса.

Темпы и масштабы акционирования государственных предприятий в основной зависят от объекта приватизации. При акционировании препприяти-» с*еры торговли, битового обслуживания.

коммунального хозяйстве и местно'1 про:.!ъпиенности можно выбрать ускоренны" темп акционирования. Тако". подход совершенно недопустим, когда речь идет об акционировании базовых от-расле" промышленности. Для того, чтобы эти предприятия успели адаптироваться к новы!/ условиям и с целью недопущения разрушения хозяйственных объединени", экономических связей между предприятиями этих объединений, необходим постепенны"» научно обоснованны"1 темп акционирования.

Зо второ* главе диссертации изучается история возникновения и эволюции акционерно" формы собственности в наиболее развитых государствах, рассмотрено теоретическое наследие ученых-экономистов различных направленн* об экономическом и социальном содержании акционерной собственности. На это* основе определено современное содержание акционерных отношени", определены роль и значение денно" формы собственности в формировании ново" экономи.ческо" системы, выявлены наиболее оптимальные пути создания акционерных обществ на базе государственных предприятий, а также не основе изучения эволюции вышеизложенно'» формы собственности определены перспективы ее развития в Республике Таджикистан.

Изучая историю возникновения и эволюции акционерных отношени* диссертант условно разделяет его на три этапа.

Нервы4 этап охватывает начало возникновения это" формы собственности и период, когда она стела господствующе", т.е. конец ХУП и начало XX вв. Всесторонний анализ показал, что именно в этом периоде, акционерная форма собственности, возникшая под возде-'ствием закона обобществления производства и труда, концентрации и централизации капитала, постепенно вытеснила индивидуальную капиталистическую собственность и сыграла очень большую роль в реализации крупнг^ предпринимательских проектов и формировании капиталистических производственных отношени".

Второ" этап - процесс развития и зволюц:»: акционерных отношений, охватывает начало XX в., до ЬО-х голов XX э. В этом периоде происходили крупные изменения в произнодствен-ных отношениях всего капиталистического мира. Трудная политическая ситуация р России, пер?а° мировая война, послевоенные экономические трудности ео Есех госус?рсгсах, разде-

ленив мирового хозяйстве не два противоположных лагеря, широкая национализация сначала в России, а потом в других странах Западно" 2 вропы, всеобщи* кризис мирового капиталистического хозяйства в конце 20-х и начале оО-х годов, возникновение германского миллитаризма и вторая мировая во»на, послевоенная холодная вояна между двумя системами оказали очень большое влияние не систему производственных отношения капитализма, что не смогли ни влиять на содержание и характер акционерных отношений.

Изучая различные стороны развития акционерных отношение в этом периоде, автор отмечает некоторые особенности этого периода:

- во-первых, трудная экономическая и политическая ситуация вынудила многие государства непосредственно поощрять процесс акционирования, в результате чего начали образовываться ряд смешанных государственно-монополистических корпораций;

- ?о-вторых, началась широкая централизация различных отраслей производства в руках небольшого числа крупнееших корпораций;

- в-третьих, в результате слияния и сращивания промышленного и банковского капитала возникли финансовые капиталы, которые контролировали различные сферы производства;

- в-четвертых, наблюдается расширение сферы деятельности корпораци" и их проникновение на другие континенты.

Трети" этап, который охватывает последние четыре десятилетия, во многом отличается от первого периода, в котором происходили большие количественные изменения и даже от второго, в котором наблюдается ряд изменений в содержании акционерных отношений.

Именно на третьем этапе количественные сдвиги и качественные изменения содержания акционерных отношение в конечном счете открыли большой простор для масштабного экономического развития многих стран мира. Не будет преувеличением, если скажем, что своими оконо'/ическими успехами последних ста лет многие наиболее развитые государстве обязаны прежде всего акционерным предприятиям. Именно они ускорили строительство железных дорог, электростанций, металлургических и машиностроительных гигантов, огромных Фабрик и заводов, а в последние

десятилетия предприятия, определяющие научно-технические прогресс, которые обычно оказывались не под силу отдельному предпринимателю.

Исходя из вышеизложенного, на наш взгляд, вполне уместна постановка вопросе о возможности использования опыта развития акционерного 'дела для возрождения и дальнейшего развития экономики Республики Таджикистан.

Однако общеизвестно, что на Западе экономика в основном развивалась естественным путем и, когда процесс развития естественен, то приоритет неизбежно получают наиболее эффективные формы его развития. Совершенно ясно, что создание акционерных обществ это необходимы** этап обобществления част-нопредпринимательско*» деятельности. А вот насколько такое путь создания акционерных обществ будет характерным для наше" республики судить пока трудно. Дело в том, что в отличие от Западных стран в Республике Таджикистан процесс создания новых форм хозяйствования, в том числе и акционерно* имеет искусственные характер. Именно в этом и заключается основнея особенность создания и развития акционерных отношений в Республике Таджикистан.

Несмотря на все это правительство Республики Таджикистан, учитывая динамику роста акционерных обществ, рост диви-дентов получаемых акционерами, многолетние опыт функционирования акционерных обществ в странах с развитое экономикой, а также роль и место этой формы хозяествования в развитии экономики большое внимание уделяет формированию и развитию акционерных обществ. Хотя не сегодняшни"» день акционерные общества в общем количестве приватизируемых предприяти* составляют незначительную долга. Так, на нсмело ГЭ^Ь г. из 1246 приватизируемых предприятие на акционерную форму хозяйствования перешло всего 60 или 4,8 процентов от общего количества.

Деже небольшое опыт функционирования акционерных пред-прияти'п в различных сферах народного хозяйства свидетельствует о достаточно высоко4 степени актуальности дольне"лего развития это11 формы хозя^ствоаения.

Автор, исследуя незначительны" период формирования и развития акционерных обществ в Республике Таджикистан, ойне-

руживает в их развитии две основных направления, характерных для наших услови" в ближайшем перспективе.

Первым направлением не этом пути в ближаяшея перспективе будет формирование акционерных обществ на базе учреждений финенсово-кредитног» системы. По мнению диссертанта, такое положение объясняется там, что в с одно! стороны на начальном этапе создания акционерных обществ, государственные банковские учреждения были неиболее подготовленными к преобразованиям в акционерные обществе (более упрощенны! механизм преобразования в АО, более квалифицированны'» и подготовленный персонал, монопольные положения и т.д.), а с друго! стороны, экономике наше'» республики в результате ломки соответствующе" системы хозяйственных связе", нуждается в огромных инвестиционных средствах, что повидает спрос не кредитные ресурсы этих коммерческих банков.

Дальнейшее расширение сфер.! деятельности акционерных отношени! в этих сферах способствует устранению монополизма в кредитной системе, аккумулирует свободные денежные средства юридических и физических лиц и обеспечивает эффективное использование этих средств в модернизации различных сфер народного хозяйства и в конечном счете способствует возрождению ново! экономической системы Республики Таджикистан.

Следующим направлением развития акционерно! формы хозяйствования в Республике Таджикистан по все! вероятности будет создание акционерных обществ на базе государственных промышленных предприятие, особенно промышленных предприятий текстильного комплекса (хлопководство, шелководство, первичная обработка текстильного сырья, производство хлопчатобумажных и шелковых ткане*, ковров и ковровых изделий, трикотаж-нея и швечная промышленность, текстильное машиностроение и др.). Автор считает, что расширение деятельности акционерных обществ не безе предприятий текстильного производства, е также в будущем создание акционерных обществ в тех сферах, которые занимаются переработке! сырья и производством конечного продукта будет способствовать изменению структуры народного хозяйства и окажут определенное положительное влияние на резЕ'.'.т/.е эконо'-т.ки. Республ/к/. Таджикистан.

Диссертант считает также целесообразным создание условий для формирования и развития межреспубликанских акционерных обществ, учредителями которых могут быть республики бывшего СССР, а также юридические и физические лица этих государств, по следующим причинам:

- во-первых, дезинтеграция экономики бывших республик СССР весьма отрицательно влияет на создание действенно* рыночной экономики и затрудняет в перспективе вхождение этих республик в систему мирохозяйственных отношений;

- во-вторых, экономика отдельных суверенных республик, в том числе и Республики Таджикистан, постепенно стала зависимой не от экономики группы стран, а от экономики совершенно конкретных государств;

- в-третьих, из-за почти полное неконкурентноспособности производимой продукции на мировом рынке в перспективе можно ожидать деиндустриализацию значительное части экономики этих республик.

Оценивая последствия этих негативных явлений, которые уже проявляются в результате дезинтеграции бывшего советского экономического пространства для нале" республики, необходимо образование мощных центростремительных сил, которые усилят процессы экономическое интеграции. Одно" из' таких мощных центростремительных структур в ближапшем будущем могут стать крупные межреспубликанские акционерные обществе.

По мнению автора, межреспубликанские акционерные общества в како^-то мере могут заблокировать экономические распад бывшего СССР при состоявшихся политических суверенитетах республик и будут экономически эффективными если они будут создаваться на базе наиболее крупных государственных предприятие (предприятия, которые раньше относились к общественное собственности!. В дальнеешем соединение банковского капитала, промышленного и научно-технических потенциалов уч-редителее позволит комплексно решать в самые сжатие сроки многие экономические проблемы (разработке и широкое производственное использование новых технологич, нелгживеняе подлинных контактов, нацеленных на реализацию крупных межотраслевых /. республиканских хозяйственных проектов, способных обеспечить серьезные продвижения а области нручнэ-техничес-

кого прогрессе, производстве необходимо" продукции для производственного и личного потребления и т.д.).

Обобщая вышесказанное отметим, что только при созда-•нии межреспубликанских акционерных структур центростремительные силы, даже при полно" политической независимости республик, смогут превысить центробежные силы и создать предпосылки экономического пространства в новом его понимании, одновременно эффективного для всех государств участников СНГ.

Автором также отмечено, что в процессе эволюции акционерных отношений, на ряду с указанными количественными изменениями, есть предпосылки происхождения и качественных изменений.

Во-первых, в ближа^ше" перспективе, по мере расширения деятельности акционерных обществ начинает проявляться постепенны" переход ценных бумаг от физических лиц к юридическим лицам и институциональным инвесторам.

Во-вторых, станет возможным замещейие ценных бумаг (одностороннее и взаимное), которое способствует рождению различных межфирменных связе" и укреплению акционерных структур.

В-третьих, происходит разделение собственности и управление акционерным обществом и т.д.

Таким образом, резю.чируя сказанное отметим, что в перспективе акционерная форме предпринимательства обеспечивает не только повышение эффективности хозяйственной деятельности, но также позволяет пере"ти на качественно новы", более высоки*» уровень производства и управления.

Следует отметить, что дальнейшее развитие это" формы хозяйствования практически невозможно без формирования необходимой инфраструктуры, особенно фондовых бирж, которые выступают своеобразной ертериеЯ, через которую происходит, с одно" стороны, перемещение денежных средств от владельцев к пользователям, с друго", участие в перераспределении произведенное прибыли.

Рынок ценных бумаг непосредственно складывается от первичного и вторичного рьиков. На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных облигаци", а также акци** и облигрци", которые выпускаются различными рк:;;«.онерны"и хоуппнкя?™, ьтк Финансового, так и нефинрнсово-

го профиля. Непосредственными инвесторами на первичном рынке ценных бумаг выступают коммерческие и инвестиционные банки, собственно биржевые фирмы, страховые компании, пенс-ионные фонды и частные лица, приобретающие непосредственно ..ли с помощью биржевых фирм,инвестиционных банков акции и облигации.

Вторичные рынок ценных бумаг представляет собое нецентрализованную или централизованную (фондовая биржа) куплю-продажу эмитированных ценных бумаг.

Внебиржевой и биржево" рынок, с одной стороны, противостоят друг другу, с друго", взаимно дополняют один другого. Такое противоречие возникает в связи с тем, что выполняя общие функции, связанные с обращением ценных бумаг, они руководствуются специфическими методами их отбора и реализации.

Диссертант, критикуя позиции Т9х, кто уделяет чрезмерное внимание непосредственно созданию фондовых рынков и насаждает их без реальное основы, считает, что они должны быть органическим завершением и итогом развития акционерного дела и обращения ценных бумаг.

По мнению автора, фондовая биржа становится необходимое, когда масса ценных бумаг, их оборот достигает таких масштабов, что внебиржевых операций оказывается недостаточно. В современных условиях фондовая бирг-4. 1то особым образом организованные рынок ценных бумаг, где формируют крупные кх партии, совершаются оптовые покупки и продежа ценных бумаг* принадлежащих крупным собственникам.

Дня обеспечения обращения ценных бумаг в Республике Таджикистан, ныне достаточно фондовых подразделений государственных и коммерческих банков. В будущем по мере увеличения объема обращения ценных бумаг необходимо переходить к биряе-вот торговле. При ином же порядке организации рынка ценных бумаг фондовые биржи вместо того, чтобы быть регулятором и индикатором хозяйственное кон-ыоктуры, могут стать центре ми спекуляций ценными бумагами.

В заключении диссертации подводятся итоги исследования и дэлаются общие выводы и предложения с цеяьо эффективного осуществления реформы отношен'» ^ собственности путем разгосударствления и приватизации, а также формирования и ргэвития

акционерных отношений.

Проведенное исследование показывает,, что большинство выдвинутых и об шванных- в диссертации половени!» может най-ту широкое приу •енке в процессе разработки конкретных программ резгосуда явления и приватизации собственности и выводе экономики оспублики из кризисного состояния. Научно обоснованное осуществление разгосударствления и приватизаци» собственности к на это» основе развитие перехода на рыночные отношения будут содействовать экономическому росту республики.

'По тема диссертации опубликованы следующие работы.

1. Разгосударствление и приватизация: основные трудности к пути преодоления // Тезисы докладов апрельской научно-тео-ретическг/* конференции профессорско-преподавательского соси ва ТГУ.-Душанбе„1993.-С.126-127.

2. Сущность и значение акционерных отношений в новой экономическое илстеме // Тезисы в прель око** научно-теоретическо? конференции профессорско-преподавательского составе ТТУ.-Душенбе,1994.-С.¿29-130.

3. Роль и значение рынка ценных бумаг в формировании и развитии акционерных' структур // Тезисы апрельской научно-теоретической конференции профессорско-преподавательского с составе ТГУ. :панбе,1994.-С Д30-131.

4. Особенности и перспективы развития акционерных отношений в Республике Тадвикистан//Статья депонирована в НПИДент-ре.-Вып.1.-1995.- № 1? (994). Те-95.

5. Акционирование - как форма разгосударствления и приватизации собственности / Статья депонирована в НПИЦентре.-Вып.1,-1995.18 (995). Та-95.