Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов"

На правах рукописи

Тараскина Анна Владимировна

Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов

Специальность 08.00.12 -Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Астрахань - 2003

Работа выполнена в Астраханском государственном техническом университете на кафедре «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Банк Валерий Рафаэлович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Ефимова Ольга Владимировна кандидат экономических наук, доцент Шацкий Виктор Федорович

Ведущая организация - Самарская государственная экономическая академия.

Защита состоится 10 октября 2003 г. в 12.00 на заседании Регионального диссертационного совета К 307.001.03 при Астраханском государственном техническом университете по адресу: 414025, г. Астрахань, ул. Татищева, 16, ауд. 319,6 учебного корпуса (Института Экономики).

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Астраханского государственного технического университета.

Автореферат разослан «10» сентября 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Вахромов Е.Н.

А

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях платежного кризиса в стране, когда возрастает вероятность нарушения сложившегося финансового положения в результате сотрудничества с «проблемными» хозяйствующими субъектами, все более необходимым для предприятий становится анализ финансового состояния своих деловых партнеров, как нынешних, так и потенциальных. Для успешного функционирования предприятия большое значение имеет принятие обоснованных экономических решений на основе всестороннего анализа финансового состояния и качественной оценки процессов финансово-хозяйственной деятельности. Значение анализа финансового состояния предприятия возрастает в связи с тем, что его показатели важны не только для управляющих предприятия, но и для его существующих и потенциальных партнеров (кредиторов, клиентов, поставщиков и др.).

Анализ финансового состояния предприятия является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными аспектами: выбором методики анализа, соответствующей потребностям конкретного пользователя, и адекватностью интерпретации пользователем показателей финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Однако устойчивое финансовое положение хозяйствующего субъекта вовсе не является подарком судьбы, это результат умелого руководства, основывающегося не в последнюю очередь и на результатах анализа финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятий промышленности должен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта. По мнению автора, детальный анализ финансового состояния позволит выявить направления, по которым необходимо вести эту работу, и, в соответствии с полученными результатами анализа, можно ответить на вогфос, каковы важнейшие способы улучшения

РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ вимиотек*

з

финансового состояния хозяйствующего субъекта в конкретный период его функционирования и какие перспективы его финансово-хозяйственной деятельности.

Аналитическое обеспечение финансового состояния хозяйствующего субъекта - это длительный дорогостоящий процесс, требующий привлечения квалифицированных специалистов с опытом работы в области финансового анализа. Это создает дополнительные сложности при его проведении.

С учетом сказанного, в современных российских условиях особое значение принадлежит серьезной постановке аналитической работы хозяйствующего субъекта, связанной с изучением и прогнозированием финансового состояния. Это позволит своевременно выявить и предотвратить негативные тенденции в их финансово-хозяйственной деятельности; устранить уже имеющие место негативные факторы; оценить возможность утраты платежеспособности, как данного хозяйствующего субъекта, так и потенциальных и реальных партнеров. В связи с этим, особую актуальность в условиях развития рыночных отношений приобретает исследование теоретических и методологических положений анализа финансового состояния предприятия, и разработка на основе изученного опыта методических рекомендаций по осуществлению оценки и прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов.

Степень разработанности проблемы. Важность данной проблемы явилась причиной высокой заинтересованности отечественных и зарубежных экономистов в разработке действенной методики анализа финансового состояния предприятия. В настоящее время труды многих ученых посвящены проблемам данного направления анализа. Это такие ученые, как М.И. Баканов, И.П. Балабанов, С.Б. Барнгольц, В.Г. Белолипецкий, А.Г. Грязнова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.Р. Ковбасюк, М.Н. Крейнина, Э.И. Крылов, А.'Д. Ларионов, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.В. Патров, Л.М. Подъяблонская, В.М. Родионова, М.О. Сахарова, В.Т. Севрук, П.В. Смекалов, Я.В. Соколов, Е.С. Стоянова, В.П. Суйц, Г.Ф. Сысоева, В.Н. Фащевский, М.А. Федотова, А.Н. Хорин, А.Д. Шеремет и др. Однако существующие на сегодняшний день методики оценки финансового состояния предприятия носят несколько разобщенный характер. Эти различия заключаются, как в

»

наборе финансовых показателей и критериальных уровнях их оценки, так и, в некоторых случаях, в подходах к самой методике анализа.

Исследование автора показало, что в настоящее время для методик анализа финансового состояния характерно представление пользователям расчетных значений показателей и их нормативных величин без качественной оценки. В совокупности со структурными различиями используемых методик это создает дополнительные сложности для пользователей в процессе самостоятельной интерпретации значений финансовых показателей и в некоторых случаях может привести к необоснованным и неверным экономическим решениям.

Вышесказанное определило как актуальность выбранной темы исследования, так и ее научную и практическую значимость.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является выбор и разработка системы показателей для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и разработки мероприятий по их финансовому оздоровлению

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены и решены теоретические и практические задачи:

анализа и обобщения наиболее распространенных методик оценки финансового состояния предприятия;

установления особенностей финансового положения исследуемых предприятий;

выявления основных тенденций в структуре имущества предприятия и оценка эффективности использования вложенных в него средств;

рассмотрения бухгалтерской отчетности, как основного источника информационной базы для комплексного анализа финансового состояния и обоснования необходимости изменения методологии его анализа;

отбора показателей финансового состояния предприятия, определения способов и критериев их оценки для аналитического обеспечения исследуемых предприятий;

систематизации показателей анализа и оценки финансового состояния производственных предприятий и разработки усовершенствованной методики их анализа, позволяющей оценить разные стороны данной характеристики.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования явились финансовые ресурсы предприятий легкой промышленности, определяющие устойчивость их финансового состояния.

Объектом исследования показатели финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области.

Методологическая и теоретическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных специалистов в области экономического анализа и аудита. Для решения указанных выше задач также использовались труды российских и зарубежных специалистов в области финансового анализа, бухгалтерского учета, аудита и финансового менеджмента, а также аналитические методы исследования.

Методы исследования. Методика диссертационного исследования основывалась на использовании таких общенаучных методов и приемов, как сравнение, группировка, классификация, статистический, горизонтальный и вертикальный анализ, метод абсолютных и относительных величин. При определении основных теоретических выводов применялись принципы логики.

Эмпирическая база исследования. В качестве эмпирической базы исследования использованы некоторые законодательные и нормативные акты РФ, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ и др. документы.

Информационную основу исследования составили материалы финансовых и статистических органов, данные годовой бухгалтерской отчетности ряда предприятий легкой промышленности Астраханской области.

2. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ, СОДЕРЖАНИЕ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

В I главе «Теоретические основы и предпосылки исследования финансового состояния хозяйствующих субъектов» автором проанализированы подходы к оценке финансового состояния хозяйствующих субъектов; исследованы существующие методики анализа финансового состояния; определены области применения описанных показателей. Это позволило выявить основные недостатки существующих методик:

ограниченный состав показателей, не удовлетворяющий требованиям различных групп пользователей;

отсутствие комплексной методики оценки динамики финансовых показателей;

отсутствие методики классификации и формирования обобщенных качественных оценок финансового состояния предприятия.

Отечественный и зарубежный опыт показывает, что экономическая эффективность деятельности хозяйствующих субъектов должна измеряться не только суммой дохода, полученного от хозяйственной деятельности, но и эффективностью осуществления экономических интересов своих работников. В связи с этим все экономические категории, присущие рыночным организационно-правовым формам управления (доходность, рентабельность, платежеспособность, финансовая устойчивость), одинаково приемлемы и хозяйствующим субъектам легкой промышленности. Поэтому требуется действенный контроль результатов хозяйственной деятельности предприятий легкой промышленности (рентабельностью), их финансового состояния.

Автор считает, что к анализу финансового состояния предприятий легкой промышленности необходимо подходить особо, с учетом особенностей переходного периода. Реализация данного подхода требует разработки соответствующей методики анализа финансового состояния.

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Однако эти основополагающие положения ке всегда выдерживаются в научных исследованиях экономистов, анализирующих сущность и задачи финансового анализа.

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т.е. возможность финансировать свою деятельность, и характеризуется:

• обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия;

• целесообразностью их размещения и эффективностью использования;

• финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами;

• платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние зависит от: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства, а также факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. В условиях рынка оно, по сути дела, отражает конечные результаты деятельности предприятия, которые интересуют собственников, его деловых партнеров и фискальные органы.

Содержание, основная цель и задачи анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта - выявление возможности повышения эффективности его функционирования с помощью рациональной финансовой политики; оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности субъекта, отраженных на момент анализа; оценка будущего потенциала предприятия, т.е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности исследуемого объекта; характеристика его финансовой конкурентоспособности и выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В процессе финансовой деятельности решается где, когда и как правильно использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Как свидетельствует отечественный и зарубежный опыт, чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует оперировать такими понятиями рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень

риска, эффект финансового рычага и другие, а также систематически проводить их анализ.

Источниками для анализа финансово-хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета. Так, в соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденным Минфином РФ от 29.07.98 г. №34н, бухгалтерская отчетность предприятия является открытой для всех заинтересованных пользователей. В ее состав также включается аудиторское заключение, подтверждающее ее достоверность. Прочая информация, данные производственного и финансового учета, представляющие коммерческую тайну, не публикуются, только руководство предприятия в отдельных случаях может расширить информацию, предоставленную для анализа.

Всех пользователей отчетности автор предлагает сгруппировать на несколько партнерских групп и в соответствии с их интересами определить объект анализа финансового состояния (табл. 1).

Таблица 1

Определение объекта анализа финансового состояния в соответствии с интересами всех категорий пользователей

Партнерские группы Вклад партнерской группы Требования компенсации Объект финансового анализа

1 2 3 4

1. Собственники Собственный капитал Дивиденды Финансовые результаты и финансовая устойчивость

2. Инвесторы, заимодавцы Заемный капитал Проценты на вложенный капитал Кредитоспособность

3. Руководители (администрация) Знание дела и умение руководить Оплата труда и доля прибыли сверх оклада Все стороны деятельности предприятия

4. Персонал Приведение в действие средств и предметов труда Заработная плата, премии, социальные условия Финансовые результаты предприятия

5. Поставщики средств и предметов труда Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции Договорная цена Платежеспособность

1 2 3 4

б. Покупатели (клиенты) Реализация продукции Договорная цена Финансовые результаты предприятия

7. Налоговые органы Услуги общества Своевременная и полная оплата налогов Финансовые результаты предприятия

Проведенное автором исследование существующих методов и средств анализа финансового состояния предприятия показало, что для анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов характерны следующие особенности:

• многообразие подходов к анализу, затрудняющее выбор наиболее соответствующей интересам конкретного пользователя методики (набор системы показателей и способов их оценки);

• отсутствие методик (методики), учитывающих интересы всех основных типов пользователей (инвесторов, поставщиков, собственников предприятия);

• различная глубина проведения анализа, а, следовательно, и различие способов представления результатов пользователям.

Для получения достоверных и полных характеристик финансового состояния предприятия, по мнению автора, необходимы:

а) система показателей, ориентированная на интересы основных категорий пользователей, и соответствующие способы оценки таких показателей;

б) интеграция получаемых качественных оценок показателей в зависимости от характеризуемой стороны финансового состояния предприятия.

Проведение качественного анализа финансового состояния предприятия предусматривает такие аспекты, как:

• возможная субъективность качественной интерпретации значений финансовых показателей;

• большой объем и сложность работы, и, как следствие, высокие стоимостные и трудовые затраты;

• необходимость достаточной квалификации и опыта работы специалистов, проводящих анализ.

Автор считает, что для преодоления сложностей, связанных с определением финансового состояния предприятия и факторов, отрицательно влияющих на него, необходима всесторонняя оценка финансово-хозяйственной деятельности исследуемого объекта.

На основе изучения публикаций российских экономистов-аналитиков и международного опыта ведения аналитической работы предприятия, автор пришел к выводу, что наиболее целесообразно применять такую оценку, которая позволяла бы объективно оценивать финансовое состояние предприятия и обосновывать полученные результаты. При этом логика аналитических процедур предопределяется следующим:

• аналитик должен знать основные нормативные документы, которыми регулируется составление и представление отчетности, определяется содержание ее отдельных форм, разделов, статей;

• полноценные аналитические процедуры невозможны и расчеты могут быть бессмысленными без понимания экономического содержания статей отчетности и рассчитываемых показателей;

• комплексность и логическая завершенность анализа обеспечиваются выделением последовательно выполняемых взаимосвязанных процедур, в основе которых лежит идея идентификации экономического потенциала предприятия и его изменения во времени.

Во II главе «Исследование финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области» рассматриваются состав и характеристика применяемых методов, сложившаяся практика анализа финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области. Результаты исследования указывают на необходимость изменения методологии анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Законы рынка, перед которыми все его участники равны, подразумевают, что в условиях конкуренции выживают сильнейшие. Эта «выживаемость» заключается в способности субъектов рынка адаптироваться к изменениям внешних условий их функционирования. Чем большими адаптивными способностями обла-

дает предприятие, тем оно устойчивее к воздействию указанных факторов.

Эти преимущества заключаются в ряде таких ключевых моментов, как:

- платежеспособность предприятия, являющаяся внешним проявлением его финансовой устойчивости;

- отсутствие задолженностей по оплате труда (особенно в нынешних условиях), играющее немаловажную роль, так как наличие реальных стимулов, хорошая атмосфера в коллективе и т.п. существенно влияют на производительность труда;

- кредитоспособность предприятия, вытекающая из его финансовой устойчивости;

- привлекательность предприятия, как объекта инвестиций для потенциальных инвесторов. Инвесторы при наличии благоприятных, с их точки зрения, условий, также могут принять решения о дополнительных инвестициях в данное предприятие;

- ликвидность активов, т.е. маневренность ресурсов или такое размещение активов, которое обеспечивает возможность срочного их превращения в денежные средства для погашения текущих обязательств, а также для более выгодных их вложений и т.д.

Отечественный и зарубежный опыт показывает, что одной из основных задач анализа финансового состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия; является вероятностью ухудшения финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов; отражением стабильного превышения доходов над расходами; обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и продажи продукции.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Анализируя соответствие (несоответствие) средств для

формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Автором систематизированы имеющиеся публикации по составу показателей анализа финансовой устойчивости и приведен авторский комментарий по их содержанию (табл. 2).

Таблица 2

Абсолютные показатели финансовой устойчивости_

Показатель Формула расчета Комментарий

1 2 3

1.Источник и собственных средств #с=[стр.490+ £стр. 640,650 пассива баланса] Увеличение собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия

2.0новные средства а вложения Ос=[стр. 190 (итог раздела 1 баланса «Внеоборотные активы»)} Увеличение данного показателя, поскольку данные активы в основном не участвуют в производственном обороте, при определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансовой И хозяйственной деятельности

З.Наличие собственных оборотных средств Ес~Ис-Ос Характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

4.Долгосро чные кредиты и заемные средства КНстр- 590 (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»)! Т.к. при определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу предприятия, то их увеличение -положительная тенденция.

5.Наличие собственных оборотных средств V долгосрочных источников дм формирования залаем и затрат Ед^Ес+Ка Величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т.к. превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем.

1 2 3

б.Краткосроч ные кредиты и займы А>[стр. 610 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»] Выявленная тенденция к увеличению краткосрочных заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат Е^Е^К, Рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия.

8.0бщая величина запасов и затрат 3 = [стр. 210+220 раздела 11 баланса «Оборотные активы»] Включение НДС по приобретенным ценностям объясняется тем, что до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов. Увеличение величины запасов и затрат может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы и затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под влиянием инфляции; нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой

9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ЛЕС = Ес-3 Отражает величину собственных оборотных средств, т.е. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Он может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности и т.д. Значительное превышение собственных оборотных средств оптимальной потребности в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

1

Ю.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

ЛЕд = Ед-3 Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставления кредитов, отраслевой специфики и др.

11. Из лише к (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

средств для формирования запасов и затрат

ДЕг = Е^-3 Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Таким образом, финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Наиболее эффективным и вместе с тем самым проблемным является анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Эффективность использования экономических коэффициентов связана с тем, что с их помощью возможно точнее определить слабые и сильные стороны финансового положения предприятия, указать на проблемы в деятельности предприятия, требующие дальнейшего изучения и исследования, выявить основные направления и влияющие факторы, которые невозможно проследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального и трендового анализа.

Все относительные показатели финансовой устойчивости автор рекомендует подразделить на 3 группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала).

2. Показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент реальной стоимости имущества; коэффициент имущества производственного назначения).

3. Показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогноза банкротства).

Автор считает необходимым расширить состав показателей коэффициентами: иммобилизации; доли дебиторской задолженности в стоимости имущества; инвестирования в долгосрочные активы; инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов; структуры привлеченного капитала; кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Это существенно дополняет оценку финансовой устойчивости, указывает на слабые и сильные стороны финансового положения хозяйствующего субъекта (табл. 3).

Таблица 3

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки.

( >инансовой устойчивости предприятия

Коэффициент Что показывает (комментарий)

1 2

1. Коэффициент иммобилизации Долю внеоборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Чем выше данный показатель, тем меньше доля оборотных активов в имуществе и наоборот. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении мобильности имущества

2. Коэффициент доли дебиторской задолженности в стоимости имущества Увеличение данного показателя свидетельствует, в основном об ухудшении финансового состояния предприятия, т.к. это может быть следствием возникновения проблем со сбытом продукции из-за не конкурентоспособности продукции, ее плохого качества, неэффективной ценовой политики и маркетинга, неплатежеспособности контрагентов и т.д.

1 2

3. Коэффициент инвестирования в долгосрочные активы Соотношение собственного капитала с величиной внеоборотных активов. Коэффициент отражает инвестирование собственных средств в долгосрочные активы или финансовую независимость в финансировании данного вида активов. Превышение собственного капитала над внеоборотными может означать, что предприятие не привлекает для инвестирования своих инвестиций заемные источники (долгосрочные) и не полностью использует дополнительные возможности

4. Коэффициент инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов Показывает, насколько предприятие обеспечивает свои долгосрочные вложения перманентным капиталом. Если данный показатель < 1, то для финансирования данного вида активов привлекаются и краткосрочные финансовые ресурсы, что недопустимо и грозит предприятию банкротством. Если же коэффициент =1, то предприятие финансирует свои инвестиции ресурсами, предназначенными именно для этого; хотя финансирование оборотных активов за счет лишь текущих обязательств свидетельствует о неустойчивости финансового положения

5. Коэффициент структуры привлеченного капитала Показывает, какая часть привлеченного капитала сформирована за счет долгосрочных источников. Уменьшение показателя означает, что нагрузка по погашению задолженности предприятием распределена неравномерно и основную ее часть предстоит погасить в течении 1 года

6. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов Показывает удельный вес указанных пассивов в общей величине внешних обязательств предприятия. Увеличение коэффициента указывает на наличие невыполненных обязательств и настораживает кредиторов, предупреждая их о возможных проблемах у предприятия с платежеспособностью, и поэтому это нежелательное явление

Аналитическая ценность существующих и рекомендуемых автором коэффициентов подтверждается их широким использованием в мировой практике. В зарубежных странах готовятся специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям: созданы специализированные фирмы, информационные агентства, занимающиеся оценкой финансового состояния предприятия и продающие эту информацию. Это особенно актуально для заинтересованных лиц в получении аналогичного аналитического продукта по российским предприятиям. Усилия отечественных органов государственной статистики в этом направлении пока безуспешны.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировки осуществляются по отношению к балансу.

Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие не способно использовать свои деловые возможности, если таковые появляются (например, получить выгодные скидки). Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободных действий администрации предприятия. Более серьезным последствием неликвидности является неспособность предприятия уплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству. Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности необходимо дополнить следующими показателями (табл.4):

Таблица 4

Финансовые коэффициенты, необходимые для анализа _ликвидности и платежеспособности_

Коэффициент Что показывает (комментарий)

1 2

1. Общий коэффициент ликвидности Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс более ликвиден

2. Коэффициент перспективной платежеспособности Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства

3. Коэффициент задолженности Показывает сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами определяет, какая часть активов предприятия, в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств

4. Коэффициент общей платежеспособности Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов

5. Коэффициент «цены» ликвидации Определяет в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества

I С

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств средствами. Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Она проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также в скорости оборота средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются денежные средства, вложенные в хозяйственную деятельность организации.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются: масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); характер деятельности, т.е. отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта; длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ); количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; география потребителей продукции и поставщиков; система расчетов за товары, работы, услуги; платежеспособность клиентов; качество банковского обслуживания; темпы роста производства и продажи продукции; учетная политика предприятия и др.

Учитывая вышеизложенные аргументы и результаты анализа финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области возникает необходимость разработать систему показателей для аналитического обеспечения финансового оздоровления исследуемых хозяйствующих субъектов.

В Ш главе «Направления совершенствования методики анализа финансового состояния предприятий» обоснованы требования к методике анализа финансового состояния и ее структуре, описана система необходимых, по мнению автора, показателей для оценки финансового положения предприятия, а также затронуты предпосылки использования международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) для анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов.

Авторские этапы комплексного анализа, используемые при оценке финансового состояния, а также последовательность их выполнения, отражены на схеме (рис. 1).

Анализ финансового состояния охватывает весь комплекс вопросов финансового анализа, поэтому предложенные этапы анализа финансового состояния можно рассмотреть и в более (менее) широком аспекте, с учетом потребности в более (менее) детальной аналитической информации.

На основе результатов анализа по предложенной методике можно сделать выводы не только о финансовом состоянии предприятия на дату завершения оценки, но и о перспективах его развития на ближайшее время, а возможно, и на более отдаленные периоды. Со своими выводами аналитик обязан познакомить руководство предприятия, выслушать его оценки финансового состояния и перспектив развития, скорректировать свои выводы, если это необходимо, и изложить их в письменном выводе с подробными рекомендациями, направленными на улучшение деятельности предприятия. К сожалению, пока такой анализ не стал обычным, весьма важным и даже необходимым дополнением к проводимым аудиторским проверкам. Причины здесь следующие: отсутствие социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения предприятия и перспектив его развития. Остается надеяться, что такое положение долго не сохранится, что сама жизнь заставит всех руководителей стать по-настоящему предприимчивыми.

Проверка качества и достоверности отчетности

О Ц

Е Н К А

Ф

И

н

А

н

с о в о г о

с о с т о я н и я

X

о

3

я й с т в У

ю

Щ

Е

г о

с

У Б

ъ

Е К

т

А

Предварительный анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности

Анализ ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта

Анализ финансовой устойчивости (ФУ)

-с

№

Анализ деловой активности

Анализ прибыли (убытка)

Оценка состава и движения собственного капитала

Предварительный обзор

Эмпирическое чтение и анализ полученных данных

Оценка ликвидности баланса

Анализ показателей платежеспособности

Оценка типа ФУ

Анализ относительных показателей ФУ

Анализ абсолютных показателей

Анализ относительных показателей

Анализ уровня и динамик» прибыли (убытка)

Анализ влияния факторов на изменение прибыли (убытка)

Анализ состава структуры и динамики собственного капитала

Расчет и анализ поюоателя «чистых активов»

Анализ движения денежных средств прямым методом

Анализ относительных показателей движения денежных средств косвенным методом

Анализ относительных показателей движения денежных средств

Анализ эффективности использования имущества и состояния расчетов

Анализ движения заемных средств

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ амортизируемого имущества

г- Прогнозирование несостоятельности (банкротства)

Оценка потенциального банкротства Оценка возможности восстановления платежеспособности и финансовой устойчивости

Рейтинговая оценка финансового состояния

Аналитическое заключение

-С

Выводы по комплексному АФС

Предложения мероприятий по выводу из кризиса

Рис. 1. Структурная схема комплексного анализа финансового состояния предприятия

Современные экономические условия потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния промышленных предприятий. Поэтому на современном этапе необходима детальная разработка системы анализа финансового состояния, в целях ее практического приме- |

нения на промышленных предприятиях. ,

Результаты, полученные в ходе диссертационного исследо- '

вания, позволяют сделать следующие выводы:

1. Рыночные отношения потребовали наличия комплексного подхода к анализу финансового состояния на предприятиях легкой промышленности. Поэтому на современном этапе необходима детализированная разработка системы показателей анализа финан- I сового состояния в целях ее практического применения на производственных предприятиях.

2. В современных условиях финансовое состояние становится важнейшей характеристикой экономической деятельности хозяйствующих субъектов всех форм собственности во внешней среде, которая определяет их конкурентоспособность, деловой потенциал, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы как самого хозяйствующего субъекта, так и его деловых партнеров.

3. Предприятия легкой промышленности, являясь полноправными субъектами рыночных отношений, заинтересованы в проведении комплексной аналитической работы, связанной с изучением и прогнозированием (определением) финансового состояния.

4. Разработка комплексной системы показателей, разносторонне характеризующей финансовое состояние хозяйствующих субъектов - необходимое условие их успешного функционирования в рыночной среде. /

5. Автором рекомендована структурная схема комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, которая позволяет:

получить более широкую (углубленную) оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

непосредственно проводить оценку финансового состояния с учетом динамики показателей, а также особенностей конкретного пользователя;

предоставлять полученные результаты как в табличной и графической формах, так и в виде аналитического заключения;

получать объяснение результатов проведенного анализа;

на основании полученных результатов, определении «узких» мест, выявленных резервов исследуемого хозяйствующего субъекта, составлять программы финансового оздоровления.

Усовершенствование разработанной методики оценки финансового состояния предприятия применительно к конкретным группам пользователей позволит разработать блок анализа (модуль) положения предприятия на рынке (известности, репутации, местоположения) и включить его в общую оценку финансового состояния; расширить структуру оценки, дополнив анализ одного предприятия по нескольким показателям анализом группы конкурирующих предприятий, например, для определения наиболее кредитоспособного предприятия; реализовать возможность выбора методики расчета показателей анализа и их корректировки; разработать процедуру формирования рекомендаций, касающихся планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия, исходя из полученных характеристик его финансового состояния; дополнить комплексную оценку финансового состояния хозяйствующего субъекта анализом товарной (ассортиментной) политики, непосредственно влияющей на конкурентоспособность продукции; более подробно рассмотреть вопросы формирования и перспективной потребности предприятия в основных фондах и оборотных средствах, влияния затрат на формирование финансового результата и т.д.

Реализация перечисленных предложений в диссертационном исследовании позволит значительно повысить эффективность аналитической работы, расширить возможности системы показателей финансового состояния, что, в свою очередь, отразится на качестве получаемых результатов.

Комплексный анализ финансового состояния с нашей точки зрения должен позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Естественно, что такие требования к анализу можно реализовать только в условиях развить» информационно-управляющих систем и при наличии соответ-

ствующего программного обеспечения. Именно через систему комплексного анализа финансового состояния, по мнению автора, можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятий, что является основой антикризисного управления. Поэтому руководители предприятий совместно с экономистами, финансистами, бухгалтерами, аудиторами должны вводить на предприятиях систему комплексного анализа финансового состояния как важнейшего элемента антикризисного управления, отслеживать параметры и определять тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз.

3. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Вклад автора в проведенное исследование состоит в разработке организационных и методологических аспектов анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, а именно:

уточнены основные положения теории финансового анализа в части оценки финансового состояния промышленных предприятий;

на основе изучения и обобщения трудов отечественных и зарубежных ученых определена сущность и сформулирована авторская трактовка понятия финансового состояния предприятия, определены основные компоненты и признаки данного явления, также систематизированы проявления значения аналитического обеспечения финансового состояния предприятия для основных категорий заинтересованных лиц;

дана классификация внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние предприятия;

раскрыты основные аспекты аналитического обеспечения финансового состояния производственных предприятий в условиях развития рыночных отношений;

обоснованы основные информационные источники, используемые при анализе финансового состояния предприятия.

4. СТЕПЕНЬ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

Научная новизна исследования состоит в том, что:

обоснован и предложен набор финансовых показателей, позволяющих оценить финансовое положение предприятий легкой промышленности с разных точек зрения с выявлением особенностей данной характеристики;

предложена структурная схема содержания и последовательности проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;

проанализирована структура имущества предприятий легкой промышленности, выявлена система показателей, направленная на изучение эффективности использования основного и оборотного капитала и разработана методика комплексной оценки финансового состояния предприятия, на основе использования которой дана оценка финансового состояния ряда предприятия и отрасли легкой промышленности в целом;

исследованы и систематизированы показатели, отражающие ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий легкой промышленности Астраханской области, разработаны предложения по стабилизации и улучшению их экономики.

Практическая значимость исследования заключается в проведенной систематизации теоретических и практических аспектов финансового анализа, обосновании комплексной системы показателей оценки финансового состояния предприятия в условиях развития рыночных отношений. Основные положения диссертационного исследования, составляющие его научную новизну, могут быть использованы промышленными предприятиями в целях стабилизации и укрепления их финансового состояния. Положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, могут быть предложены в качестве одного из путей выхода предприятий легкой промышленности и в целом отрасли легкой промышленности из глубокого кризиса, выражающегося в убыточности и несостоятельности (банкротстве) предприятий легкой промышленности.

Отдельные положения диссертационного исследования могут способствовать развитию комплексного анализа финансового

состояния как учебной дисциплины и окажут заметную помощь в подготовке высококвалифицированных руководителей, бухгалтеров, аудиторов и аналитиков.

Диссертационное исследование представляет особый интерес для специалистов по бухгалтерскому учету, кредитных и государственных органов и других экономических учреждений с точки зрения повышения профилактических мер с целью обоснования программ оздоровления хозяйствующих субъектов и предупреждения наступления банкротства.

Особое значение могут представлять выводы диссертационного исследования в процессе преподавания автором курсов бухгалтерской (финансовой) отчетности, комплексного экономического анализа, анализа финансовой отчетности, аудита, а также на курсах профессиональных бухгалтеров и аудиторов.

Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались на заседаниях кафедры «Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит» Астраханского государственного технического университета, на Международной научной конференции, посвященной 70-летию АГТУ (Астрахань, АГТУ, 2000 г.), на научных конференциях молодых ученых АГТУ, Всероссийской международной научно-практической конференции (Орел, 2001 г.).

5. ОБЪЕМ И СТРУКТУРА ДИССЕРТАЦИИ, ПУБЛИКАЦИИ

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, содержит <¿0 таблиц, ^ схем. Список использованной литературы включает ^'"наименований. Работа изложена на листах. Структура диссертации отражает цели и задачи исследования.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 18,2 печатных листа:

1) Основы экономического анализа финансовой деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. - Астрахань, 2001, - 262 стр. (в том числе авторских 5,4 п.л.)

2) Сравнительные методы экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов/Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: Ежегодник. - Выпуск 2. -

Волгоград: Изд-во ВОЛГУ, 2002 (в соавторстве) - 0,7 п.л.

3) Контроллинг как система управления организацией. Тезисы доклада (в соавторстве). Сб. «Материалы Международной научно-практической конференции (г. Орел, 26-27 ноября 2001 г.)»/ Орел, 2001, - 0,25 пл., в т.ч. авторских - 0,12 п.л.

4)Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов/Учебное пособие-Астрахань, АГТУ, изд-во ООО «ЦНТЭП», 2003, - 340 стр. (в том числе авторских - 12 п.л.).

»17 175

Q.®o?-A

\J\J5

Тип. АГТУ. Зак. f-f i Тир. 100 09.OS. 03 г.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тараскина, Анна Владимировна

Введение

Глава I. Теоретические основы и предпосылки исследования финансового состояния хозяйствующих субъектов

1.1 .Особенности финансового состояния предприятий легкой промышленности в современных условиях

1.2.3начение и задачи анализа финансового состояния предприятий в условиях рыночной экономики России

1.3 .Информационное обеспечение и основные группы пользователей анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

1 АСуществующие методики оценки финансового состояния 41 предприятия и их обзор

Глава И. Исследование финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области

2.1.Состав и характеристика применяемых методов анализа финансового состояния

2.2.Анализ сложившейся практики исследования финан- 60 сового состояния предприятий региона

2.3.Необходимость усовершенствования методики анализа 118 финансового состояния.

Глава III. Направления совершенствования методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

3.1 .Обоснование требований к методике анализа финансового 128 состояния предприятий и ее структуры tf 3.2.Система показателей оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов"

Законы рыночной экономики диктуют хозяйствующим субъектам необходимость своевременного анализа финансового состояния. Это связано с тем, что устойчивое финансовое положение предприятия в перспективе является необходимым условием для его эффективного делового взаимоотношения со своими контрагентами. В условиях платежного кризиса в стране, когда возрастает вероятность нарушения сложившегося финансового положения в результате сотрудничества с «проблемными» хозяйствующими субъектами, для предприятий все более необходимым становится анализ финансового состояния своих деловых партнеров, как нынешних, так и потенциальных.

Для успешного функционирования предприятия большое значение имеет принятие обоснованных экономических решений на основе всестороннего анализа финансового состояния и качественной оценки процессов финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Значение анализа финансового состояния предприятия возрастает в связи с тем, что его показатели важны не только для управляющих предприятия, но и для его существующих и потенциальных партнеров (кредиторов, клиентов, поставщиков и др.).

Анализ финансового состояния предприятия является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными аспектами: выбором методики анализа, соответствующей потребностям конкретного пользователя, и адекватностью интерпретации пользователем показателей финансового состояния предприятия.

Первый аспект связан с многообразием используемых на практике методик анализа финансового состояния предприятия, различием в составе и структуре включаемых показателей, способами их оценки. Обоснованный выбор системы финансовых показателей, установление их влияния на оценку финансового состояния в зависимости от конкретных интересов пользователя определяет достоверность и полноту получаемых выводов.

Второй аспект проявляется при интерпретации пользователем полученных результатов. В зависимости от способа их представления пользователь должен, как правило, самостоятельно интерпретировать получаемую информацию применительно к своим потребностям, причем интерпретация не всегда адекватна реальному положению предприятия в силу многоаспектное™ рассматриваемых проблем.

На наш взгляд, анализ финансового состояния промышленных предприятий должен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта. Детальный анализ финансового состояния позволит выявить направления, по которым необходимо вести эту работу, и, в соответствии с полученными результатами анализа, можно ответить на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния производственного предприятия в конкретный период его функционирования, а также каковы перспективы его финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Однако устойчивое финансовое положение хозяйствующего субъекта вовсе не является подарком судьбы, это результат умелого руководства, основывающегося не в последнюю очередь и на результатах анализа финансового состояния.

Аналитическое обеспечение финансового состояния хозяйствующего субъекта — это длительный дорогостоящий процесс, требующий привлечения квалифицированных специалистов с опытом работы в области финансового анализа. Это создает дополнительные сложности при его проведении.

С учетом сказанного, в современных российских условиях особое значение принадлежит серьезной постановке аналитической работы на предприятиях промышленности, связанной с изучением и прогнозированием финансового состояния. Это позволит своевременно выявить и предотвратить негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, устранить уже имеющие место, а, кроме того, оценить возможность утраты платежеспособности как данного предприятия, так и потенциальных и реальных партнеров. В связи с этим, особую актуальность в условиях развития рыночных отношений, приобретает исследование теоретических и методологических положений анализа финансового состояния предприятий, и разработка на основе изученного опыта методических рекомендаций по осуществлению оценки и прогнозирования их финансового состояния.

Важность данной проблемы явилась причиной высокой заинтересованности отечественных и зарубежных экономистов в разработке действенной методики анализа финансового состояния предприятия. В настоящее время труды многих ученых посвящены проблемам данного направления анализа. Это такие ученые, как И.П. Балабанов, С.Б. Барнгольц, В.Г. Белоли-пецкий, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.Р. Ковбасюк, М.Н. Крейнина, Э.И. Крылов, А.Д. Ларионов, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.В. Патров, JI.M. Подъяблонская, В.М. Родионова, М.О. Сахарова, В.Т. Севрук, П.В. Смека-лов, Я.В. Соколов, Е.С. Стоянова, В.П. Суйц, Г.Ф. Сысоева, В.Н. Фащевский, М.А. Федотова, А.Н. Хорин, А.Д. Шеремет и др. Однако существующие на сегодняшний день методики оценки финансового состояния предприятия носят несколько разобщенный характер. Эти различия заключаются как в наборе финансовых показателей и критериальных уровнях их оценки, так и, в некоторых случаях, в подходах к самой методике анализа.

В настоящее время для методик анализа финансового состояния характерно представление пользователям расчетных значений показателей и их нормативных величин без качественной оценки. В совокупности со структурными различиями используемых методик это создает дополнительные сложности для пользователей в процессе самостоятельной интерпретации значений финансовых показателей и, в некоторых случаях, может привести к необоснованным (неверным) экономическим решениям.

Недостоверные, субъективные результаты, такие как завышение или занижение качественной оценки отдельных сторон финансового состояния предприятия, могут негативно сказаться на деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Подобные обстоятельства делают актуальной разработку полной и достоверной методики анализа финансового состояния предприятия на основе многокритериальных оценок финансового состояния предприятия.

Высокая научно-практическая значимость, отсутствие системного подхода в анализе финансового состояния производственных предприятий, недостаточная разработанность методики анализа и оценки финансового состояния в контексте с возрастающей ее ролью в современных условиях, обусловили выбор темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является выбор и разработка системы показателей для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены и решены теоретические и практические задачи:

- исследование трудов отечественных и зарубежных авторов, посвященных проблемам финансового и экономического анализа;

- анализ и обобщение наиболее распространенных методик оценки финансового состояния предприятия;

- установление особенностей финансового положения предприятий легкой промышленности на современном этапе развития экономики;

- выявление основных тенденций в структуре имущества производственных предприятий и оценка эффективности использования вложенных в него средств;

- рассмотрение бухгалтерской отчетности как основного источника информационной базы для комплексного анализа финансового состояния;

- обоснование необходимости изменения методологии анализа финансового состояния;

- отбор показателей финансового состояния предприятия и определение способов и критериев их оценки для аналитического обеспечения предприятий легкой промышленности;

- систематизация показателей анализа и оценки финансового состояния производственных предприятий;

- разработка методики анализа финансового состояния предприятия, позволяющей оценить разные стороны данной характеристики.

Объектом исследования является финансовый анализ деятельности предприятия.

Предметом исследования явились финансовые ресурсы предприятий легкой промышленности, определяющие устойчивость финансового состояния.

Для решения указанных задач использовались труды российских и зарубежных специалистов в области финансового анализа, бухгалтерского учета, аудита и финансового менеджмента, а также аналитические методы исследования. В качестве эмпирической базы исследования использованы некоторые законодательные и нормативные акты РФ, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ и т.д.

Информационную основу исследования составили материалы финансовых и статистических органов, данные годовой бухгалтерской отчетности 16 предприятий легкой промышленности Астраханской области.

В ходе исследования использовались приемы и методы балансов, сводки, группировки, ранжирования, коэффициентов, сравнения, рядов динамики.

Научная новизна исследования заключается в разработке рекомендаций, направленных на совершенствование анализа и диагностики финансового состояния производственных предприятий.

В диссертационной работе исследованы аспекты, имеющие научную новизну:

- уточнены основные положения теории финансового анализа в части оценки финансового состояния промышленных предприятий;

- раскрыты основные аспекты аналитического обеспечения финансового состояния производственных предприятий в условиях развития рыночных отношений;

- определена сущность и сформулирована авторская трактовка понятия финансового состояния предприятия, определены основные компоненты и признаки данного явления;

- систематизированы проявления значения аналитического обеспечения финансового состояния предприятия для основных категорий заинтересованных лиц;

- дана классификация внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние предприятия;

- обоснованы основные информационные источники, используемые при анализе финансового состояния предприятия;

- обоснован и предложен набор финансовых показателей, позволяющих оценить финансовое положение предприятий легкой промышленности с различных точек зрения с выявлением особенностей данной характеристики;

- предложена структурная схема содержания и последовательности проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;

- проанализирована структура имущества предприятий легкой промышленности, выявлена система показателей, направленная на изучение эффективности использования основного и оборотного капитала;

- разработана методика комплексной оценки финансового состояния предприятия, на основе использования которой дана оценка финансового состояния ряда предприятий и отрасли легкой промышленности в целом;

- исследованы и систематизированы показатели, отражающие ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий легкой промышленности Астраханской области, разработаны предложения по стабилизации и улучшению их экономики.

Важность проведенных в диссертации исследований заключается в повышении достоверности получаемых результатов за счет разработки и применения обоснованной системы показателей, характеризующей финансовое состояние хозяйствующего субъекта, позволяющей учесть разные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия и принять соответствующие управленческие решения по его укреплению (восстановлению) или по поводу дальнейшего сотрудничества с конкретным анализируемым объектом. Более полные и достоверные результаты исследования позволят пользователям повысить качество принимаемых на их основе финансовых и других экономических решений. Автором диссертации разработана комплексная методика анализа финансового состояния, позволяющая проводить анализ финансового состояния и получать обоснованные и достоверные выводы, основанные на представлении количественных и качественных характеристик.

Практическая значимость исследования заключается в проведенной систематизации теоретических и практических аспектов финансового анализа, обосновании комплексной системы показателей оценки финансового состояния предприятия в условиях развития рыночных отношений. Основные положения диссертационного исследования, составляющие его научную новизну, могут быть использованы промышленными предприятиями в целях стабилизации и укрепления их финансового состояния. Кроме того, положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, могут быть предложены в качестве одного из путей выхода предприятий легкой промышленности и в целом отрасли легкой промышленности из глубокого кризиса, выражающегося в убыточности и несостоятельности (банкротстве) предприятий легкой промышленности.

Публикации: По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 18,2 печатных листа:

1) Основы экономического анализа финансовой деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — Астрахань, 2001, - 262 стр. (в том числе авторских 5,4 п.л.)

2) Сравнительные методы экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов /Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: Ежегодник. — Выпуск 2. - Волгоград: Изд-во ВОЛГУ, 2002 (в соавторстве) — 0,7 п.л.

3) Контроллинг как система управления организацией. Тезисы доклада (в соавторстве). Сб. «Материалы Международной научно-практической конференции (г. Орел, 26-27 ноября 2001 г.)»/ Орел, 2001, - 0,25 п.л., в т.ч. авторских-0,12 п.л.

4)Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов/Учебное пособие.-Астрахань, АГТУ, изд-во ООО «ЦНТЭП», 2003, - 340 стр. (в том числе авторских - 12 п.л.).

Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов по главам, заключения, списка литературы и приложений (всего 200 стр.).

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Тараскина, Анна Владимировна

Выводы по комплексному анализу финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области

Несмотря на то, что проведенный комплексный анализ финансового состояния предприятий легкой промышленности Астраханской области в период 1999 - 2001 гг. показал наличие систематической неплатежеспособности и нахождение отрасли в кризисном состоянии, исследуемые хозяйствующие субъекты продолжают работу, продают и покупают, выполняют обязательства и оплачивают долги. Значит руководство анализируемых объектов не замечает появившиеся симптомы кризиса, т.е. то, что предприятия легкой промышленности Астраханской области уже поражены «кризисной инфекцией».

Результатом развития кризисного финансового состояния хозяйствующего субъекта является банкротство, т.е. когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой неспособности удовлетворить требования кредиторов, в том числе по взаимоотношениям с бюджетом. Отсюда следует, что первоначальные причины или предпосылки банкротства зарождаются внутри финансовой системы исследуемого объекта.

По мнению автора, необходимо перечислить и те симптомы кризиса, которые не отражаются в балансе исследуемой отрасли:

• рынок сбыта — первым реагирует рынок (а последним баланс), наблюдается спад в поступлениях заказов при одновременном уменьшении доли на рынке; клиенты обеспечивают рынок сбыта через установление новых деловых связей; клиенты требуют обеспечения ценовой стабильности; реализаторы продукции предприятия требуют новую продукцию, так как повышается сопротивление рынка продвижению и новых, и поставляемых товаров; падает средний размер заказов;

• рынок поставки (место закупки сырья и материалов) — поставщики, заключая договора, становятся более внимательными, стараясь уменьшить сроки возврата кредитов и ускорить оплату обязательств, а впоследствии и предоплату; поставщики замедляют поставки, задерживают доставку сырья и материалов. При этом накапливаются претензии, появляются жалобы по поводу оплаты;

• сфера персонала (его квалификация) - уверенный в себе квалифицированный сотрудник предпочитает увольняться; появляются трудности в удержании квалифицированных работников. Для их привлечения на работу требуется выполнение ряда дополнительных условий, в том числе повышение оплаты труда, что ранее не наблюдалось; возникает избыток рабочей силы, но только в сфере производства; увеличение часов простоя указывает на скрытые ошибки в управлении. Уменьшающиеся же часы простоя могут сообщать о том, что сотрудники, почувствовав надвигающийся кризис, выходят на работу даже во время болезни; каждый из слабых работников и работники предпенсионного возраста боятся сокращений, поэтому в коллективе возрастает враждебность, и появляются конфликты;

• организация руководства — авторитет руководства падает и оно вынуждено принимать решительные меры для урегулирования внутренних конфликтов; частота и интенсивность столкновений персонала и руководства растет; процесс управления осуществляется неоднородно, разрозненно и неуверенно; усиливается влияние отдельных структурных единиц (отделов, цехов); пассивность работников превышает активность; появляются перебои в поступлении информации;

• источники заемного капитала - кредиторы контактируют друг с другом; банки предпочитают краткосрочные кредиты и требуют гарантий возврата кредитов в виде имущественного обеспечения; банки ищут повод для прекращения дальнейшего сотрудничества. Они обосновывают данное решение фактами, полученными на переговорах с другими кредиторами, и данными годового итогового анализа исследуемого объекта; начинается опротестование векселей и возврат чеков;

• область производства — недогрузка производственных мощностей; устаревание машин и оборудования и бесхозяйственность становятся сильно заметными; наблюдается устаревание инвентаря, а также ухудшение внешнего вида производственных и вспомогательных цехов. Ограничиваются ремонты и техническое обслуживание; появляются трудности у поставщиков, не выполняются стандарты качества и сроки поставок; высококачественная продукция, залеживаясь на складах, становится низкосортной, несмотря на отсутствие изменений в структуре предприятия.

Признаки кризиса, не отражаемые в бухгалтерской отчетности, могут быть учтены специалистами в области анализа. Как правило, бухгалтерская отчетность начинает реагировать на эти факторы после завершения капиталом своего оборота. Поэтому среагировать на них проще при коротком -производственном цикле.

В случае несвоевременной оплаты у кредиторов возникает риск. Чем чаще и на более длительный период хозяйствующий субъект задерживает исполнение платежей, тем больше рисков возникает у ее кредиторов. Такое предприятие создает себе репутацию ненадежного клиента, недобросовестного плательщика, работодателя. Систематическая неплатежеспособность с финансовой точки зрения означает, что организация поглощает ресурсы и средства кредиторов, деньги, товары, услуги, не реализуя произведенную продукцию. Эти средства других предприятий, банков или государства должны были направляться в случае исполнения обязательств для решения нужд других кредиторов или государства в целом.

Неплатежеспособное предприятие приводит кредиторов к срыву своих обязательств. Создается ситуация взаимосвязанных долгов, т.е. неплатежеспособный хозяйствующий субъект является носителем «финансовой инфекции» для других предприятий. Он оказывает на них влияние, аналогичное хищению из оборота средств. Причем хищение осуществляется путем изъятия из оборота ресурсов.

Следовательно, наличие большого количества неплатежеспособных предприятий в данном территориальном или отраслевом плане создает финансовые проблемы для целого региона или государства.

Государство заинтересовано в нормальном функционировании как отдельной организации, так и системы в целом. Для недопущения расползания «финансовой инфекции», неплатежеспособности оно вынуждено предпринимать определенные юридические действия.

Финансовое оздоровление не может проходить по схеме с полным или максимально полным удовлетворением отдельных кредиторов в настоящее время и последовательным удовлетворением остальных кредиторов по истечении определенного периода после подъема предприятия.

Предприятие-должник, как правило, имеет задолженность перед государством по платежам в бюджет, внебюджетные фонды и государственные фонды социального страхования. Государство заинтересовано получить эти средства в полном размере. Однако в результате возможной ликвидации организации-должника у государства могут возникнуть социальные проблемы. Главная из них состоит в том, что работники организации-банкрота будут лишены рабочих мест. После объявления банкротства они придут в государственные органы с целью получения социальной поддержки — пособия по безработице, пенсии и др. Дополнительная нагрузка на бюджет может быть намного весомей долгов, которые государство намерено получить с организации-банкрота.

Предложения мероприятий по выводу из кризиса

Для повышения финансовой устойчивости необходимо направлять часть прибыли на увеличение собственного капитала, экономя при этом на выплате дивидендов. Для расширения производства целесообразно использовать такой источник средств, как дополнительный выпуск акций. Уменьшению потребности в заемном капитале способствует и ускорение оборачиваемости капитала.

При анализе финансового состояния исследуемых предприятий легкой промышленности Астраханской области следует обратить внимание и на другие факторы, характеризующие его финансовую устойчивость и нормальное финансовое состояние, обеспечивающее достижение цели деятельности предприятия, при этом особо тщательно проверить наличие признаков банкротства, которыми, в частности, являются следующие моменты.

1. Невозможность своевременно погасить долги по причинам:

• повторяющихся операционных убытков;

• финансирования за счет просроченной кредиторской задолженности;

• долгосрочного финансирования за счет краткосрочных средств;

• недостатка собственных оборотных средств;

• низких показателей ликвидности;

• увеличения отношения кредиторской задолженности к собственному капиталу;

• ограничений на условия продажи излишних и устаревших материальных запасов;

• ухудшения отношений с банками.

2. Невозможность продолжать коммерческую деятельность:

• из-за потери ключевого персонала;

• снижения уровня материальных запасов и др.

3. Отсутствие средств для выплаты персоналу.

4. Превышение обязательств исследуемых предприятий над его имуществом в связи с неудовлетворительной структурой баланса, т.е. по причине низкой степени ликвидности и т.д.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо:

- увеличить собственные оборотные средства;

- снизить текущие финансовые потребности.

В свою очередь для увеличения собственных оборотных средств необходимо: нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики); внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени; увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней.

Соответственно для уменьшения текущих финансовых потребностей необходимо: снизить дебиторскую задолженность. Сокращать длительность отсрочек платежей, однако, надо, стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Необходимо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Если длительность отсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочки платежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета. Полезно найти возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекратить продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар; увеличит кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий товаров, которые заинтересованы в сбыте больших, важных для продавца партий.

Известно, что руководители предприятий совместно с руководителями своих коммерческих служб в условиях неплатежей должны отгружать продукцию в первую очередь тем предприятиям, которые имеют устойчивое финансовое состояние.

Для того чтобы продолжать функционировать и выполнять договора, анализируемым объектам, по мнению автора, можно порекомендовать направлять в производственный оборот дополнительные финансовые ресурсы даже при условии сохранения действующего объема производства. На эти цели возможно последовательно направить следующие источники: амортизационные отчисления (прекращаются либо ограничиваются объемы внутренних инвестиций во внеоборотные активы);

часть прибыли текущего года (при отражении в балансе прибыли нет эквивалентного роста свободных денежных средств); иммобилизованные из оборота средства, обычно направляемые на поддержание внеоборотных активов в рабочем состоянии; нераспределенная прибыль прошлых лет (при отражении в балансе она не отслеживается на соответствующих счетах высоколиквидных средств в активе);

часть оборотных средств, ранее направляемых для формирования соответствующих запасов оборотных средств (страховой резерв, транспортный резерв, ремонтный фонд, резерв на отпуска и др.);

часть текущей кредиторской задолженности по платежам поставщикам, в бюджет, работникам организации (так называемые устойчивые пассивы); краткосрочные, а впоследствии и долгосрочные кредиты и займы.

Это плата хозяйствующего субъекта за внешние признаки успешной деятельности.

Также, по мнению автора, вероятностью спасения предприятий легкой промышленности Астраханской области является смена руководства и изменение стратегической линии.

Заключение

При проведении анализа финансового положения зарубежные аудиторы рекомендуют привлекать внешние источники: публикации о предприятии в открытой печати, интервью, отданные руководителями предприятия журналистам газет, журналов, радио и телевидения, а также отзывы партнеров по экономической деятельности. Эти сведения могут хорошо дополнить то впечатление, которое складывается в результате подробного и глубокого изучения учетных данных и отчетности предприятия.

Комплексный анализ финансового состояния в настоящее время необходим хозяйствующим субъектам при разработке бизнес-планов, программ санации предприятий. Трудоемкость его проведения значительна, необходимы специальные знания, наличие соответствующих методик и кадров. Кроме того, развитие комплексного анализа сдерживается несовершенством форм бухгалтерской и статистической отчетности, внутрипроизводственного документооборота, их постоянными изменениями. Поэтому такой вид анализа не получил пока широкого распространения.

В работе аналитических служб предприятия необходимо применять специальные компьютерные программы по экономическому анализу, что значительно снизит трудоемкость работ. Однако опыт использования таких программ свидетельствует о том, что необходимо правильно интерпретировать результаты компьютерного анализа, т.е. умело пользоваться компьютерной программой. Как бы совершенна она ни была, все равно окончательное решение принимают именно функциональные специалисты и руководитель. Они должны быть достаточно хорошо подготовлены, знать методики анализа, специфические особенности их применения в различных отраслях и условиях производства, иметь определенную экономическую интуицию и опыт. Поэтому аудиторским фирмам и предприятиям целесообразно иметь не только компьютерные программы, но и специалистов по анализу и прогнозированию и систематически повышать их квалификацию.

Стратегический кризис возникает при потере руководством хозяйствующего субъекта «стратегического зрения» - несвоевременная смена продукции (когда продукция выпускается на последних этапах жизненного цикла), отказ от перехода на новые технологии или в новые регионы, снижение инвестиций на НИОКР, новую технику или подготовку кадров и др. Все это формирует долгосрочную и устойчивую потерю объемов продаж и рынков сбыта.

Исходя из вышеизложенного, можно сформулировать следующие положения. Аналитик должен: поддерживать работу по выявлению кризиса хозяйствующего субъекта; обнаружив признаки кризиса, предложить заказчику меру по его предупреждению; обладать соответствующими навыками и иметь должную квалификацию в части выявления возможного кризиса.

Предупреждение кризиса — первостепенная цель для собственника или руководства организации и второстепенная для аналитика. Если в процессе проведения проверки специалистом будет выявлена кризисная ситуация предприятия, это должно быть известно руководству без промедления. Функции аналитика при этом ограничиваются указанием на возникновение кризисной ситуации и предложением ряда мероприятий по выводу хозяйствующего субъекта из сложившегося состояния.

Современные экономические условия потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния промышленных предприятий. Поэтому на современном этапе необходима детальная разработка системы анализа финансового состояния, в целях ее практического применения на промышленных предприятиях.

Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования, позволяют сделать следующие выводы:

Рыночные отношения потребовали наличия комплексного подхода к анализу финансового состояния на предприятиях легкой промышленности. Поэтому на современном этапе необходима детализированная разработка системы показателей анализа финансового состояния в целях ее практического применения на производственных предприятиях.

В современных условиях финансовое состояние становится важнейшей характеристикой экономической деятельности хозяйствующих субъектов всех форм собственности во внешней среде, которая определяет их конкурентоспособность, деловой потенциал, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы как самого хозяйствующего субъекта, так и его деловых партнеров.

Предприятия легкой промышленности, являясь полноправными субъектами рыночных отношений, заинтересованы в проведении комплексной аналитической работы, связанной с изучением и прогнозированием (определением) финансового состояния.

Следовательно, разработка комплексной системы показателей, разносторонне характеризующей финансовое состояние хозяйствующих субъектов - необходимое условие их успешного функционирования в рыночной среде.

Автором рекомендована структурная схема комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, которая позволяет:

- получить более широкую (углубленную) оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- непосредственно проводить оценку финансового состояния с учетом динамики показателей, а также особенностей конкретного пользователя;

- предоставлять полученные результаты как в табличной и графической формах, так и в виде аналитического заключения;

- получать объяснение результатов проведенного анализа;

- на основании полученных результатов, определении «узких» мест, выявленных резервов исследуемого хозяйствующего субъекта, составлять программы финансового оздоровления.

Усовершенствование разработанной методики оценки финансового состояния предприятия применительно к конкретным группам пользователей позволит разработать блок анализа (модуль) положения предприятия на рынке (известности, репутации, местоположения) и включить его в общую оценку финансового состояния; расширить структуру оценки, дополнив анализ одного предприятия по нескольким показателям анализом группы конкурирующих предприятий, например, для определения наиболее кредитоспособного предприятия; реализовать возможность выбора методики расчета показателей анализа и их корректировки; разработать процедуру формирования рекомендаций, касающихся планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия, исходя из полученных характеристик его финансового состояния; дополнить комплексную оценку финансового состояния хозяйствующего субъекта анализом (товарной) ассортиментной политики, непосредственно влияющей на конкурентоспособность продукции; более подробно рассмотреть вопросы формирования и перспективной потребности предприятия в основных фондах и оборотных средствах, влияния затрат на формирование финансового результата и т.д.

Реализация перечисленных предложений в диссертационном исследовании позволит значительно повысить эффективность ее работы, расширить возможности системы, что, в свою очередь, отразится на качестве получаемых результатов.

Комплексный анализ финансового состояния с нашей точки зрения должен позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Естественно, что такие требования к анализу можно реализовать только в условиях развитых информационно-управляющих систем и при наличии соответствующего программного обеспечения. Именно через систему комплексного анализа финансового состояния, по мнению автора, можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятий, что является основой антикризисного управления. Поэтому руководители предприятий совместно с экономистами, финансистами, бухгалтерами, аудиторами должны вводить на предприятиях систему комплексного анализа финансового состояния как важнейшего элемента антикризисного управления, отслеживать параметры и определять тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз.