Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития

Горюков, Евгений Валерьевич

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Горюков, Евгений Валерьевич
Место защиты: Иваново
Год: 2004
Шифр ВАК РФ: 08.00.10

Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития"

На правахрукописи

ГОРЮКОВ Евгений Валерьевич

ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное

обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Иваново- 2004

Работа выполнена в ГОУ ВПО Ивановском государственном химико-технологическом университет

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Обаева Алма Сакеновна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Окороков Василий Романович кандидат экономических наук Мазина Юлия Юрьевна

Ведущая организация:

Московский государственный горный университет

Защита состоится « 2 » октября 2004 года в час.оОмин. на заседании диссертационного совета Д 212.063.04 в ГОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет по адресу: г.Иваново, пр. Ф. Энгельса, д. 7, главный корпус, аудитория Г 101.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет

Автореферат разослан « 4. » Р9 200*7 года.

Ученый секретарь диссертационного совета

Дубова СЕ.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования определяется тем, что повышение эффективности и надежности функционирования платежных систем, в том числе розничных платежных систем, является одним из основных условий экономического роста любого государства.

В последние четыре десятилетия наблюдается стремительная эволюция денежных форм. Желание участников платежных систем рационализировать систему управления платежами, с одной стороны, и начавшееся в середине 70-х годов XX века интенсивное внедрение в деятельность кредитных организаций электронно-вычислительных машин, с другой стороны, способствовали началу процесса замены безналичных бумажных кредитных денег безналичными электронными кредитными деньгами (банковские депозиты, пластиковые карты).

Необходимость снижения затрат на управление наличным денежным обращением, обострение конкурентной борьбы за денежные ресурсы между различными финансовыми институтами в совокупности с дальнейшими успехами в области информационных и финансовых технологий предопределили появление нового платежного средства - наличных электронных денег.

Однако, несмотря на очевидные преимущества использования электронных денег, доля платежей традиционными наличными в розничной сфере в развитых странах остается по-прежнему очень высокой - свыше 50%, а в отдельных странах, например, Германии или Нидерландах, это показатель достигает уровня почти 70%.

Тема диссертационного исследования актуальна в теоретическом плане, поскольку отсутствует целостная научно обоснованная концепция развития электронных денег. Формирование большинства систем электронных денег происходит по инициативе частных финансовых институтов при незначительном или полном отсутствии интереса и поддержки со стороны государства. В результате этого возникает определенный дисбаланс: экономические нововведения опережают развитие законодательства, регулирующего взаимоотношения субъектов в сфере расчетов и платежей.

Выбранная тема исследования актуальна и в практическом плане, так как обращение электронных денег вызывает появление рисков на макро- и микроуровнях, что требует создания адекватной системы регулирования электронных денег и надзора за их эмитентами, а также соответствующей корректировки систем управления рисками коммерческих банков.

РОС. НАЦМ01 БИСЛИО-С.П«пр< 03 »0

Состояние изученности проблемы.

Изучением процессов развития электронных денег занимались многие известные отечественные ученые, как: М.П. Березина, А.С. Генкин, Ю.С. Крупное, Г.Г. Матюхин, А.С. Обаева, Ю.В. Пашкус, В.М. Усоскин, А.В. Шамраев, В.М. Юровицкий и др., а также зарубежные: Д. МакЭндрюс, Л. Мейер, А. Принц, Д. Хамфри, Д. Чоум и др. Вопросам влияния развития электронных денег на денежно-кредитную систему посвящены работы А. Берентсена, Ч. Гудхарта, О. Иссинга, Б. Коэна, Б. Фридмена. В работах отечественных и зарубежных ученых затрагиваются, главным образом, вопросы, касающиеся понятия «электронные деньги», определения их достоинств и недостатков. Вместе с тем, зачастую за рамками исследований остаются вопросы, касающиеся рисков участников систем электронных денег, организации их регулирования, а также перспектив развития электронных денег.

Актуальность и недостаточная степень проработанности проблемы обусловили выбор темы, цели и задач исследования.

Цели и задачи исследования. Главной целью настоящей работы является исследование сущности, содержания и механизма функционирования электронных денег для выявления основных тенденций их развития и прогнозирования состояния электронных денег на ближайшую перспективу. Цель и общая логика исследования требуют решения следующих задач:

- уточнить понятие «электронные деньги», раскрыть сущность и содержание электронных денег через изучение их природы и функций;

- выявить основные факторы, детерминирующие развитие электронных денег в современной системе денежного оборота;

- изучить риски участников систем электронных денег как предмет регулирования со стороны уполномоченных органов и кредитных институтов;

- оценить возможное влияние электронных денег на денежно-кредитную систему и дать прогноз их воздействия на эффективность инструментов денежно-кредитной политики;

- на основе обобщения мирового и отечественного опыта регулирования электронных денег разработать рекомендации, позволяющие повысить надежность и эффективность функционирования систем электронных денег;

- определить основные причины, сдерживающие развитие электронных денег, и разработать предложения по формированию

условий для расширения практики применения электронных денег.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают системы электронных денег, функционирующие как на территории России, так и зарубежных стран.

Предметом исследования являются процессы использования и развития систем электронных денег на национальном и международном уровнях.

Методологическая и теоретическая основа исследования.

Теоретической базой исследования послужили научные работы отечественных и зарубежных ученых и практиков в области электронной коммерции и банковского дела. Исследование проведено на основе изучения мирового и отечественного опыта появления, развития и функционирования систем электронных денег.

В методологическом отношении диссертация построена на сочетании системного и эволюционного подходов, а также материалистической диалектики. В процессе исследования широко применялись аналитические методы познания - логический и сравнительный анализ, метод экспертных оценок, метод обобщения.

Информационную базу исследования составили Законы РФ, нормативные акты Банка России, разработки международных финансовых организаций: Банка ' международных расчетов, Европейского центрального банка, Базельского комитета по банковскому надзору и регулированию, а также директивы Европейского Союза, материалы зарубежной и отечественной периодической печати и международных конференций.

Научная новизна. Автором выдвинуты, обоснованы, разработаны и сформулированы следующие научные положения, обладающие признаками новизны:

- уточнено понятие «электронные деньги» с позиций причастности к видам денег (новая форма кредитных денег) и функционального содержания (выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировые деньги);

- выявлены основные этапы эволюции форм и видов электронных денег, а также четко определены изменения в их функциональном содержании;

- дополнена классификация электронных денег путем введения новых признаков классификации, а именно: «причастность электронных денег к субститутам или суррогатам денег» и «формы обращения электронных денег в денежном обороте»;

- определены факторы, влияющие на развитие и использование электронных денег, а именно: объективные (действие экономических законов) и субъективные (требования потребителей, торговых предприятий и эмитентов к свойствам платежного инструмента);

- предложено рассматривать обращение электронных денег как интегральный рискообразующий фактор, способствующий возникновению рисков как отдельного субъекта, так и всей финансовой системы государства;

- обоснована необходимость выработки и использования различными странами общего подхода к регулированию электронных денег и надзору за их эмитентами, состоящего в установлении единых правовых норм в сферах налогового, таможенного и банковского законодательства, а также применении единых пруденциальных требований к деятельности эмитентов электронных денег.

Теоретическая и практическая значимость. Ценность проведенного исследования соискателем находит свое отражение в его теоретической и практической значимости.

Теоретические результаты диссертационного исследования могут использоваться в построении и развитии методологии регулирования и надзора за системами электронных денег, а также применяться кредитными организациями для коррекции внутренних систем управления рисками.

Отдельные теоретические положения, разработанные автором, могут быть использованы в учебном процессе при преподавании курсов «Деньги, кредит, банки», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Организация денежно-кредитного регулирования», «Банковское дело», «Банковские риски» и других курсов и спецкурсов в высших экономических учебных заведениях.

Апробация результатов исследования.

Основные результаты исследования были доложены автором на научной конференции ИвГУ в рамках проводимого фестиваля студентов, аспирантов и молодых ученых (ИвГУ, 15-19 апреля 2002 г.), VI межрегиональной научной конференции Ярославского филиала Военного финансового экономического университета (ЯФВФЭУ, 1718 апреля 2002 г.), научно-практической конференции ИГХТУ секции кафедры экономики и финансов (ИГХТУ, 11-12 ноября 2002 г.), Региональной научно-практической конференции (ИвГУ, 19 февраля 2003 г.).

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования нашли отражение в 9 публикациях общим объемом 3 усл. печ. листа, в том числе вклад соискателя - 3 усл. печ. листа.

Структура диссертации обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы из 129 источников, приложений. Основное содержание научного исследования изложено на 135 страницах машинописного текста.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность избранной темы диссертационного исследования, определены основная цель и задачи работы, раскрыты предмет и объект исследования, отмечена научная новизна, теоретическая и практическая значимость диссертации.

В первой главе «Теоретические аспекты развития электронных денег» проведен анализ основных подходов к определению понятия «электронные деньги», изучена природа и раскрыты функции электронных денег, сформулированы факторы, детерминирующие их развитие.

В экономической литературе нет единого подхода к определению дефиниции «электронные деньги». Одна группа ученых рассматривает электронные деньги как схему безналичных расчетов, при этом электронные деньги зачастую отождествляются либо с системами электронных платежей, либо с пластиковыми картами. Другая группа ученых определяет электронные деньги как аналог наличных денег.

В результате проведенного анализа сущности, содержания и природы электронных денег автор пришел к выводу, что электронные деньги - это новая форма кредитных денег, представленная в виде электронных импульсов на техническом устройстве и выполняющая в совокупности функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, а также функцию мировых денег. Будучи формой кредитных денег электронные деньги имеют многоаспектную природу. Они обладают товарной, кредитной, правовой и информационной природой.

Электронные деньги не являются статичным образованием. Они находятся в постоянном развитии, появляются новые формы и виды электронных денег, происходит постепенное изменение механизма их функционирования. Основные этапы эволюции электронных денег, а также изменения в их функциональном содержании представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Эволюция с орм и видов электронных денег

Этап развития 1 этап (конец 60-х -качало70-х г. 20 века) 2 этап (вторая половина 80-х г. 20 века) 3 этап (середина 90-х г. 20 века) 4 этап (прогноз: первая половина 21 века)

Форма электронных денег Безналичные электронные деньга Наличные электронные деньги

Вид электронных денег деньги в виде записей на счетах компьютерной памяти банков деньги в виде электронных импульсов на пластиковой карточке деньги в виде электронных импульсов ва техническом устройстве (электронный кошелек; цифровые деньги) деньги в виде электронных импульсов ва техническом устройстве (электронный кошелек; цифровые деньги)

Выполняемые функции мера стоимости, средство платежа, средство накопления, мировые деньги мера стоимости, средство платежа мера стоимости, средство обращения, мировые деньги мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления, мировые деньги

Причастность к субститутам или суррогатам денег денежный субститут денежный суррогат денежный суррогат денежный субститут

В своем эволюционном развитии электронные деньги прошли путь от безналичной формы обращения к наличной. При этом грань различий между безналичными и наличными электронными деньгами постепенно стирается. Каждый переход на новый этап развития характеризуется увеличением числа функций, выполняемых электронными деньгами. Если на втором этапе1 развития электронные деньги выполняли две функции (меры стоимости и средства платежа), являясь по сути денежным суррогатом, то в будущем, по мнению диссертанта, они будут выполнять все пять функций денег и являться денежным субститутом.

Исторический генезис денег, в том числе и электронных, не является следствием отдельных случайностей. Развитие электронных денег, детерминируется действиями объективных и субъективных факторов.

Действие объективных факторов характеризуется следующими экономическими законами: 1) законом соответствия характера производственных отношений уровню производительных сил; 2) законом экономии общественного труда, требующим экономии

1 Первый этап не берется во внимание, поскольку здесь произошла лишь смена носителя информации (был сделан переход от бумажного носителя информации к электронному).

издержек денежного оборота, повышения надежности, удобства и скорости движения денег.

Для того, чтобы обеспечить повсеместное согласие на прием электронных денег к оплате за товары и услуги, последние должны соответствовать ряду требований (субъективные факторы). Все требования автор разделяет на три группы: требования потребителей, торговых предприятий и эмитентов электронных денег.

Требования потребителей включают в себя: безопасность; совместимость; наличие большого количества торговых предприятий, действующих в платежной системе; простота использования;универсальность и анонимность.

Среди основных требований, предъявляемых торговыми предприятиями к электронным деньгам, автор выделяет следующие: невысокая стоимость обслуживания; наличие большого количества потребителей, использующих электронные деньги; продуктивность; надежность и безопасность.

Побудительными причинами эмиссии электронных денег являются: получение доходов либо в виде комиссионных, взимаемых с потребителей и торговых предприятий, либо в виде электронного сеньоража; экономия на транзакционных издержках.

Краеугольным камнем в развитии электронных денег выступает фактор безопасности. В большой степени от того, насколько эффективным будет управление рисками участников систем электронных денег, зависит их дальнейшее развитие.

Во второй главе «Анализ практики регулирования электронных денег» рассмотрены основные риски участников систем электронных денег, проанализировано влияние электронных денег на отдельные элементы денежно-кредитной системы и обобщен мировой опыт регулирования электронных денег и надзора за их эмитентами.

В диссертационной работе автор предлагает рассматривать обращение электронных денег как интегральный рискообразующий фактор, который способствует возникновениюрисков как отдельных субъектов, так и всей финансовой системы государства в целом.

В современной отечественной литературе основное внимание уделяется лишь рискам эмитентов электронных денег, при этом за рамками исследований остаются риски других участников систем электронных денег, а также макроэкономические риски.

В целях повышения эффективности, надежности и безопасности функционирования систем электронных денег автором произведена классификация рисков обращения электронных денег по двум признакам: уровень воздействия и субъект риска (см. таблицу 2).

Таблица 2

Классификация рисков обращения электронных денег_

Признак классификации

Виз риска

Уровень воздействия

1. Макроэкономические риски

2. Микроэкономические риски

Субъект риска

1. Риски эмитентов электронных денег: операционный риск; риск репутации; правовой риск; риск ликвидности; риск мошенничества; кредитный риск; валютный риск; риск потери управляемости; процентный риск.

2. Риски дистрибьюторов электронных денег: риск ликвидности; операционный риск; кредитный риск; правовой риск.

3. Риски институтов, выкупающих электронные деньги: операционный риск; кредитный риск; риск ликвидности; процентный риск; валютный риск.

4. Риски клиринговых и расчетных институтов: операционный риск; кредитный риск; риск ликвидности; процентный риск; валютный риск.

5. Риски архивных институтов: операционный риск; риск репутации.

6. Рнски торговых предприятий: кредитный риск; операционный риск; риск мошенничества.

7. Риски частных владельцев электронных денег: риск мошенничества, кредитный риск, валютный риск.

В работе особое внимание уделено изучению макроэкономических рисков обращения электронных денег. К их числу относятся: риск инфляции, риск снижения эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования, валютный риск, системный риск.

Электронные деньги способны оказать влияние на объем и скорость обращения денежной массы, что негативно может сказаться на темпах инфляции. Кроме того, по мнению автора, отсутствие резервных требований на выпуск электронных денег в обращение может привести к двойному давлению на рынок товаров и услуг (со стороны выпущенных электронных денег и средств, привлеченных кредитными организациями). Что также отрицательно отразится на уровне инфляции.

Переориентация спроса субъектов с традиционных денег центральных банков на электронные деньги частных финансовых институтов может снизить эффективность проводимой центральным банком денежно-кредитной политики. Как следствие этого, ухудшение макроэкономических показателях развития страны: увеличение уровня инфляции, снижение темпов экономического роста и повышение уровня безработицы.

Автор особо подчеркивает, что наличие серьезных рисков, которые несут в себе электронные деньги, требует создание адекватной системы их регулирования.

Анализ мирового опыта позволил выявить диссертанту два основных подхода к регулирования электронных денег: либеральный и консервативный.

Суть первого подхода, основанного на принципах саморегулирования и проповедуемого Федеральной резервной системой США (ФРС), сводится к установлению общих правовых рамок функционирования систем электронных денег, отсутствию строгой регламентации деятельности эмитентов электронных денег, созданию условий для свободной конкуренции в данном секторе экономики. Иными словами, органы регулирования стоят на позиции невмешательства в развитие частных систем электронных денег.

При консервативном методе регулирования ограничивается круг эмитентов электронных денег, их деятельность регламентируется специальными нормативно-правовыми актами, которые устанавливают порядок выпуска и обращения электронных денег. При этом эмитенты должны отвечать определенным пруденциальным требованиям.

Различие подходов к регулированию электронных денег разными странами можно объяснить, по мнению автора, их желанием найти оптимальное решение дилеммы «эффективность-риск». Решая эту дилемму перед регулирующими органами возникает ряд серьезных проблем.

Во-первых, установление чрезмерно жесткого режима регулирования систем электронных денег, безусловно, может значительно снизить риски, принимаемые участниками данных систем, однако, с другой стороны, это приведет к росту их затрат, необходимых для выполнения регулятивных норм и правил, а значит и к снижению эффективности систем электронных денег. В то же время, отсутствие какого-либо регулирования будет означать, что в условиях свободной конкуренции выживут самые эффективные системы электронных денег, но при этом риски участников этих систем будут очень высоки.

самым создаются благоприятные условия для криминальной деятельности, а именно: легализации доходов, полученных незаконным путем, и уклонения от уплаты налогов. Кроме того, возрастает риск мошеннических операций.

В-третьих, эмитенты и провайдеры, находящиеся в юрисдикции со слабым регулированием их деятельности и оказывающие услуги в странах с жестким режимом регулирования, имеют конкурентные преимущества перед эмитентами и провайдерами, принадлежащим юрисдикции со строгим режимом регулирования.

В этих условиях, автор особо это подчеркивает, чрезвычайно важно различным странам найти компромисс между эффективностью финансовых систем и рисками, принимаемыми частным сектором, путем согласования и кооперирования в сфере создания и применения единообразных стандартов и правил регулирования электронных денег и надзора за их эмитентами.

В целях повышения эффективности денежно-кредитной политики в условиях массового использования электронных денег центральному банку следует, по мнению автора, поменять акценты в применении инструментов денежно-кредитного регулирования, в частности, изменить способы регулирования процентных ставок -перейти от косвенных методов (операции на открытом рынке) к прямым («канальная» система регулирования процентных ставок).

Кроме того, для поддержания стабильности цен центральному банку необходимо при расчетах денежных агрегатов и резервных требований учитывать в полном объеме и электронные деньги.

В третьей главе диссертационной работы «Перспективы развития электронных денег в системе денежного оборота» рассмотрена модель функционирования современных систем электронных денег, проанализирован опыт развития и использования электронных денег в развитых странах и России, сформулированы основные причины, сдерживающие развитие электронных денег, а также на основании выявленных тенденции сделан прогноз их дальнейшего развития.

На основе изучения особенностей модели системы электронных денег был проведен их сравнительный анализ с системой традиционных наличных. Результаты анализа приведены в таблице 3.

Для определения перспектив развития электронных денег в диссертационной работе проведен ретроспективный анализ использования электронных денег в развитых странах, позволившего выявить основные тенденции в развитии электронных денег.

Таблица 3

Сравнительный анализ систем электронных денег и традиционных наличных

Название системы Достоинства Недостатки

Система электронных денег (ЭД) 1) Низкие траисакционные вздержки и затраты иа управление обращения ЭД. 2) Не нарушая анонимности субъектов, эмитент ЭД имеет возможность отслеживать каждую трансакцию. 3) Возможность проведения расчетов и платежей за товары н услуги не выходя из дома или офиса без посредничества третьей стороны. 1) Существующие системы ЭД являются закрыто циркулирующими. 2) Эмиссия безналичных и наличных ЭД осуществляется одним н тем же институтом. 3) Децентрализация организации и регулирования обращения ЭД. 4) ЭД являются • обязательствами частных институтов - высокий уровень кредитного риска. 5) Для использования ЭД требуется наличие специальной инфраструктуры. 6) Расчеты ЭД не являются окончательными (риск отказа операций).

Система традиционных наличных (ТН) 1) Относительно низкие трансакционные издержки. 2) Анонимность при совершении расчетов н платежей. 3) Простота использования ТН. 4) Двухуровневая система эмиссии денег. 5) ТН являются обязательством центрального банка. 6) Централизованная организация и регулирование денежного обращения. 1) Высокие затраты на управление ТН 2) Невысокий уровень контроля за совершением операций ТН

Оценка состояния развития и использования электронных денег в развитых странах была проведена диссертантом на основе анализа данных о количестве выпущенных карт с функцией электронных денег, торговых терминалов, принимающие указанные карты, и совершенных трансакций за период с 1997 по 2001 годы.

Проведенное исследование показало, что во всех рассматриваемых странах, за исключением в какой-то степени Сингапура, уровень развития и использования электронных денег находится пока еще на низком уровне. При это развитие электронных денег в различных странах происходит противоречиво. Так в Сингапуре, Нидерландах, Бельгии и Германии наблюдается достаточно динамичный рост количества карт с функцией электронных денег, причем как в абсолютном выражении (прирост за пять лет составил от 4956 до 32333 тыс. карт), так и в относительном (на тысячу жителей по состоянию на 2001 год приходилось от 818 до 1365 карт). Растет интерес к электронным деньгам в этих странах и со стороны торговых предприятий, что находит свое отражение в увеличении количества терминалов, принимающих электронные

деньги к оплате (абсолютный прирост терминалов составил от 11453 до 67847 единиц).

В то же время, в отдельных странах можно наблюдать либо застой в развитии, как, например, в Канаде, где количество карт с функцией электронных денег, находящихся в обращении, за пять исследуемых лет практически не изменилось, либо отрицательный рост использования электронных денег, например, в Италии, либо вообще закрытие всех систем электронных денег, как это случилось в Англии.

В работе автор отмечает, что внедрение систем электронных денег в развитых странах происходит на фоне двух тенденций развития денежного обращения: тенденции к снижению налично-денежного оборота и замене его безналичными расчетами и тенденции замены безналичных бумажных кредитных денег небумажными кредитными деньгами.

В большинстве исследуемых стран, исключение составили США, Англия и Швейцария, в течение анализируемого периода происходило постепенное снижение доли наличных денег и соответствующие увеличение доли безналичных денежных средств в структуре денежной массы (агрегат Ml).

При изучении тенденций развития безналичных платежных инструментов все страны были разбиты на две группы: страны с относительно низкой долей использования бумажных безналичных платежных инструментов, к которым относятся чеки, (по состоянию на конец 1997 года в пределах 1,3 - 10,6%) - Швейцария, Швеция, Нидерланды, Германия, Бельгия, Япония и страны с более высоким уровнем (в пределах 30,0 - 69,3%) - Италия, Англия, Канада, Сингапур, Франция, США.

В течение анализируемого периода во всех исследуемых странах происходит снижение удельного веса операций, совершаемых чеками: в странах первой группы их доля по состоянию на конец 2001 года снизилась до 0,2-5,6%, а в странах второй группы - до 20,3-53,5%. При этом в странах обеих групп наблюдается рост доли использования пластиковых карт: их общий уровень увеличился с 4,6-47,9% в 1997 году до 11,3-60,3% в 2001 году.

Однако на этом сходство двух групп стран заканчивается. Если в первой группе стран наблюдается уменьшение доли банковских переводов и увеличение, хоть и не значительное в абсолютном выражении, доли платежей электронными деньгами (с уровня 0,12,3% до 0,2-3,8%), то во второй группе наоборот - растет доля использования банковских переводов, а электронные деньги

практически вообще не применяются. Однако есть одно исключение -Сингапур. Эта страна относится к группе стран с высокой долей чеков в платежном обороте и при этом электронные деньги являются самым популярным платежным инструментом - в 2001 году их удельный вес в общем количестве операций составлял 31,3% (самый высокий показатель в мире).

Автор считает, что в будущем рост использования электронных денег будет происходить за счет снижения применения чеков, а также традиционных наличных. Наибольшее снижение удельного веса банкнот и монеты в структуре денежной массы (агрегат М1) наблюдается в следующих странах - Германии (за пять рассматриваемых лет снижение в абсолютном выражении составило 15,8%), Бельгии (14,7%), Нидерландах (10%) и Сингапуре (6%). И именно эти страны являются в данный момент мировыми лидерами в сфере развития и использования электронных денег.

Основную конкуренцию за право быть использованным при совершении платежных операций электронным деньгам должны составить пластиковые карты. Однако, имея, с точки зрения потребителя, схожий механизм работы (денежная стоимость или информация о ней хранится на техническом устройстве, расчеты осуществляются через специальные терминалы с использованием защитных кодов, шифров и ключей), электронные деньги обладают, по крайне мере двумя, существенными преимуществами: более низкими трансакционными издержками (0,01-0,15 долл. США за одну операцию против 0,08-2,6 долл. США) и сохранением анонимности при совершении расчетов. Эти два обстоятельства и должны, по мнению автора, позволить повысить в будущем удельный вес операций, совершаемых электронными деньгами, при соответствующем снижении доли расчетов пластиковыми картами.

Анализируя причины относительно успешного развития систем электронных денег в Сингапуре, Германии, Бельгии и Нидерландах, автор установил следующие. В указанных странах путем выработки единых национальных стандартов электронных денег было обеспечено участие в проектах крупнейших национальных банков, обладающих широкой филиальной сетью, значительного количества торговых предприятий, принимающих в качестве оплаты за товары и услуги электронные деньги. Это и способствовало росту доверия потребителей к использованию электронных денег.

В последние годы прослеживается новая тенденция в развитии электронных денег, а именно: формирование единых международных стандартов электронных денег. Так, например, технологии

бельгийской системы электронных денег Proton были использованы в нидерландской программе Chipknip, бразильской программе PROTON и австралийской системе QuickLink. В Швеции и Швейцарии технологии Proton также находятся на стадии внедрения.

Применение единых стандартов электронных денег делает их более универсальными и удобными в обращении, что, безусловно, должно способствовать дальнейшему росту их использования.

Стремительное развитие электронной коммерции (по различным оценка ежегодные темпы роста составляют от 60 до 150%) способствует расширению практики использования такой разновидности электронных денег как сетевые деньги. По данным Банка международных расчетов за период 2001-2003 годы доля систем сетевых денег в общем количестве систем электронных денег выросла с 22 до 31%. Учитывая тенденции развития мировой электронной коммерции, в будущем доля сетевых денег будет продолжатьрасти.

Изучение мирового опыта использования электронных денег позволило автору выявить следующие причины, сдерживающие их развитие. Во-первых, невысокая степень доверия к электронным деньгам со стороны потребителей и торговых предприятий. И, во-вторых, несовершенство самих систем электронных денег.

Недоверие к электронным деньгам со стороны потребителей обуславливается действием следующих факторов.

1.В отличие от традиционных денег центрального банка электронные деньги не являются законным платежным средством.

2. Отсутствует четко проработанная законодательная база относительно выпуска, обращения и погашения электронных денег.

3. Нет никаких гарантий, что выпущенные частным финансовым институтом электронные деньги будут погашены.

4. Невысокий уровень культуры населения в работе с новейшими технологиями и техникой.

5. Высокий уровень товарно-родовой и видовой конкуренции.

6. Низкая прозрачность деятельности эмитентов электронных денег.

Препятствует широкому внедрению электронных денег и их собственное несовершенство. Это проявляется в следующем.

1. Низкая степень соответствия свойств существующих сегодня электронных денег желательным денежным свойствам.

2. Закрытость большинства существующих систем электронных денег.

3. Несовместимость различных систем электронных денег.

В России уровень использования электронных денег находится на крайне низком уровне: по состоянию на октябрь 2003 года объем выпущенных в обращение электронных денег составлял всего около 2 тыс. долл. США, ежедневно совершалось 1,26 операций на общую сумму 38,19 долл. США, произвести расчеты электронными деньгами можно было только в трех торговых терминалах.

В целях повышения доверия потребителей к электронным деньгам и расширения практики их использования в России, по мнению автора, необходимо реализовать следующие мероприятия:

1) дать на законодательном уровне четкое определение понятия «электронные деньги», определить перечень возможных операций с ними и состав участников систем электронных денег. При этом предлагается ограничить состав эмитентов электронных денег только кредитными организациями, имеющих лицензию Банка России на осуществление банковских операций, в том числе и с электронными деньгами. Необходимо запретить участие в любом качестве в системах электронных денег финансовым организациям, зарегистрированных в оффшорной зоне;

2) разработать и законодательно закрепить порядок выпуска, обращения и погашения электронных денег. Выпуск в обращение электронных денег должен производиться эмитентом на основании заключенных с держателем договоров. В соответствии с договором эмитент обязан по первому же требованию погасить предъявители эмитированные электронные деньги путем обмена на наличные денежные средства либо путем перечисления безналичных средств на текущий (расчетный) счет предъявителя в объеме и валюте предъявленных обязательств;

3) установить четкие пруденциальные требования в отношении деятельности эмитентов электронных денег, а именно: к первоначальному капиталу и размеру собственных средств, выполнению экономических нормативов и резервных требований;

4) повысить транспарентность деятельности кредитных организаций - эмитентов электронных денег, в том числе открытость структуры собственности и финансового положения;

5) повысить требования к качеству управления рисками в кредитных организациях, осуществляющих операции с электронными деньгами. Банки - участники систем электронных денег должны располагать адекватными техническими, организационными и процедурными средствами защиты для предупреждения, сдерживания и выявления рисков системы;

6) разработать единые стандарты электронных денег и правила конвертации электронных денег из одного вида в другой;

7) в целях повышения гарантии возврата потребителям денежных средств установить резервные требования на уровне 100% от суммы эмиссии электронных денег.

В заключении в соответствии с целью и задачами исследования сформулированы следующие выводы:

1. Представлены теоретические аспекты развития и использования электронных денег: проанализированы основные подходы к определению электронных денег, выявлена их сущность, выделены основные этапы развития форм и видов электронных денег, дополнена классификация видов электронных денег.

2. Исследованы факторы, влияющие на развитие и использование электронных денег, а именно: объективные (действие экономических законов) и субъективные (требования потребителей, торговых предприятии и эмитентов к свойствам платежного инструмента).

3. Предложена классификация рисков обращения электронных денег, учет которых дает возможность разработать адекватные механизмы защиты участников систем электронных денег от

* различного рода угроз.

4. Произведена оценка возможного влияния обращения электронных денег на денежно систему и разработаны рекомендации по обеспечению эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования в условиях массового использования электронных денег.

5. На основе ретроспективного анализа опыта использования электронных денег в развитых странах выявлены основные тенденции их развития, а также изучены проблемы внедрения электронных денег и сформулированы условия, необходимые для расширения практики их использования.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Горюков Е.В. К вопросу о сущности электронных денег // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов. Девятый выпуск. - Иваново: ИГХТУ, 2002. С. 38-42.

2. Горюков Е.В. Проблемы регулирования эмиссии электронных денег // Молодежь и экономика: Тезисы докладов VI межрегиональной науч. конф. - Ярославль: ЯФВФЭУ, 2002.С. 201.

3. Горюков Е.В. К вопросу о необходимости системного подхода к регулированию электронных денег // Методы кибернетики в

технологиях, экономике и управлении производством: Материалы межд. школы молодых ученых. - Иваново: ИГХТУ, 2002. С. 95-98.

4. Горюков Е.В. Электронные деньги и их влияние на операции центрального банка // Перспективы развития российской экономики: Сб. науч. работ. Вып. № 4. - Санкт-Петербург, 2002. С. 386-388.

5. Горюков Е.В. Необходимость регулирования электронных денег: аргументы за и против // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов. Десятый выпуск. -Иваново: ИГХТУ, 2002. С. 36-39.

6. Горюков Е.В. Понятие электронных денег: анализ существующих подходов// Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов. Двенадцатый выпуск. - Иваново, 2003. С. 70-77.

7. Горюков Е.В. Эволюция форм и видов электронных денег // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов. Тринадцатый выпуск. - Иваново: ИГХТУ, 2003. С. 31-34.

8. Горюков Е.В. Регулирование электронных денег: мировой опыт, российская практика // Проблемы реформирования и развития экономики центральных регионов России. Материалы региональной научно-практической конференции. - Иваново: ИвГУ, 2003. С. 280-283.

9. Горюков Е.В. Факторы развития электронных денег // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов. Пятнадцатый выпуск. - Иваново: ИГХТУ, 2004. С. 74-80.

Формат бумаги 60x84 1/16. Печать плоская.

Тираж 100 экз. Заказ 0830

Отпечатано в ООО «Принт-Мастер» 153003, г. Иваново, ул. Рабфаковская, 34, оф. 101, тел. (0932) 38-37-36

04- 1 584 1

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Горюков, Евгений Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. Теоретические аспекты развития электронных денег.

11- Понятие и виды электронных денег.

1.2. Факторы развития электронных денег.

ГЛАВА II. Анализ практики регулирования электронных денег.

2.1. Риски участников систем электронных денег.

2.2. Влияние электронных денег на денежную систему.

2.3. Регулирование электронных денег: мировой опыт, российская практика.

ГЛАВА III. Перспективы развития электронных денег в системе денежного оборота.

3.1. Опыт использования электронных денег в России и зарубежных странах.

3.2. Прогноз развития электронных денег в России и зарубежных странах.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития"

Состояние изученности проблемы.

Изучением процессов развития электронных денег занимались многие известные отечественные ученые, как: М.П. Березина, А.С. Генкин, Ю.С. Крупнов, Г.Г. Матюхин, А.С. Обаева, Ю.В. Пашкус, В.М. Усоскин, А.В. Шамраев, В.М. Юровицкий и др., а также зарубежные: Д. МакЭндрюс, JI. Мейер, А. Принц, Д. Хамфри, Д. Чоум и др. Вопросам влияния развития электронных денег на денежно-кредитную систему посвящены работы А. Берентсена, Ч. Гудхарта, О. Иссинга, Б. Коэна, Б. Фридмена. В работах отечественных и зарубежных ученых затрагиваются, главным образом, вопросы, касающиеся понятия «электронные деньги», определения их достоинств и недостатков. Вместе с тем, зачастую за рамками исследований остаются вопросы, касающиеся рисков участников систем электронных денег, организации их регулирования, а также перспектив развития электронных денег.

Цели и задачи исследования.

Главной целью настоящей работы является исследование сущности, содержания и механизма функционирования электронных денег для выявления основных тенденций их развития и прогнозирования состояния электронных денег на ближайшую перспективу. Цель и общая логика исследования требуют решения следующих задач:

- определить основные причины, сдерживающие развитие электронных денег, и разработать предложения по формированию условий для расширения практики применения электронных денег.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования выступают системы электронных денег, функционирующие как на территории России, так и зарубежных стран.

Методологическая и теоретическая основа исследования.

Информационную базу исследования составили Законы РФ, нормативные акты Банка России, разработки международных финансовых организаций: Банка международных расчетов, Европейского центрального банка, Базельского комитета по банковскому надзору и регулированию, а также директивы Европейского Союза, материалы зарубежной и отечественной периодической печати и международных конференций.

Научная новизна.

Автором выдвинуты, обоснованы, разработаны и сформулированы следующие научные положения, обладающие признаками новизны:

Теоретическая и практическая значимость.

Ценность проведенного исследования соискателем находит свое отражение в его теоретической и практической значимости.

Апробация результатов исследования.

Основные результаты исследования были доложены автором на научной конференции ИвГУ в рамках проводимого фестиваля студентов, аспирантов и молодых ученых (ИвГУ, 15-19 апреля 2002 г.), VI межрегиональной научной конференции Ярославского филиала Военного финансового экономического университета (ЯФВФЭУ, 17-18 апреля 2002 г.), научно-практической конференции ИГХТУ секции кафедры экономики и финансов (ИГХТУ, 11-12 ноября 2002 г.), Региональной научно-практической конференции (ИвГУ, 19 февраля 2003 г.).

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Горюков, Евгений Валерьевич

Заключение

В отечественной и зарубежной экономической литературе активно обсуждается вопросы, касающиеся перспектив развития электронных денег и их влияния на функционирование платежных систем и реализацию денежно-кредитной политики различными странами.

Вместе с тем в экономической литературе нет единого подхода к определению дефиниции «электронные деньги». Одна группа ученых рассматривает электронные деньги как схему безналичных расчетов, при этом электронные деньги зачастую отождествляются либо с системами электронных платежей, либо с пластиковыми картами. Другая группа ученых определяет электронные деньги как аналог наличных денег.

В результате проведенного анализа сущности, содержания и природы электронных денег автор пришел к выводу, что электронные деньги - это новая форма кредитных денег, представленные в виде электронных импульсов на техническом устройстве и выполняющие в совокупности функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, а также функцию мировых денег. Будучи формой кредитных денег электронные деньги имеют многоаспектную природу. Они обладают товарной, кредитной, правовой и информационной природой.

В своем эволюционном развитии электронные деньги прошли путь от безналичной формы обращения к наличной. При этом грань различий между безналичными и наличными электронными деньгами постепенно стирается. Каждый переход на новый этап развития характеризуется увеличением числа функций, выполняемых электронными деньгами. Если на втором этапе154 развития электронные деньги выполняли две функции (меры стоимости и

154 Первый этап не берется во внимание, поскольку здесь произошла лишь смена носителя информации (был сделан переход от бумажного носителя информации к электронному). средства платежа), являясь по сути денежным суррогатом, то в будущем, по мнению диссертанта, они будут выполнять все пять функций денег и являться денежным субститутом.

Требования потребителей включают в себя: безопасность; совместимость; наличие большого количества торговых предприятий, действующих в платежной системе; простота использования; универсальность и анонимность.

В диссертационной работе автор предлагает рассматривать развитие электронных денег как интегральный рискообразующий фактор, который способствует возникновению рисков как отдельных субъектов, так и всей финансовой системы государства в целом.

Развитие электронных денег может негативно сказаться на макроэкономических показателях развития страны. Они способны увеличить темпы инфляции, снизить темпы экономического роста и повысить уровень безработицы (как следствие от снижения эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования), кроме того, они могут нарушить стабильность на финансовых рынках, прежде всего, на валютном.

Автор подчеркивает, что наличие серьезных рисков, которые несут в себе электронные деньги, требует создание адекватной системы их регулирования.

Анализ мирового опыта позволил выявить автору два основных подхода к регулирования электронных денег: либеральный и консервативный.

Во-вторых, современный уровень развития технологических и финансовых инноваций позволяет эмитентам и провайдерам электронных денег довольно легко переходить из одной юрисдикции в другую. Иными словами, если регулирование в данной юрисдикции является слишком строгим, то эмитенты и провайдеры могут свободно перейти в другую юрисдикцию с менее строгим регулированием. Тем самым создаются благоприятные условия для криминальной деятельности, а именно: легализации доходов, полученных незаконным путем, и уклонения от уплаты налогов. Кроме того, возрастает риск мошеннических операций.

В целях повышения эффективности денежно-кредитной политики в условиях массового использования электронных денег центральному банку следует, по мнению автора, поменять акценты в применении инструментов денежно-кредитного регулирования, в частности, изменить способы регулирования процентных ставок - перейти от косвенных методов (операции на открытом рынке) к прямым («канальная» система регулирования процентных ставок). Кроме того, для поддержания стабильности цен центральному банку необходимо при расчетах денежных агрегатов и резервных требований учитывать в полном объеме и электронные деньги.

Внедрение систем электронных денег в развитых странах происходит на фоне двух тенденций развития денежного обращения: тенденции к снижению налично-денежного оборота и замене его безналичными расчетами и тенденции замены безналичных бумажных кредитных денег небумажными кредитными деньгами.

Основываясь на данных анализа происходящих изменений в структуре денежного оборота в развитых странах, автор пришел к выводу, что в будущем рост использования электронных денег будет происходить за счет снижения применения чеков, а также традиционных наличных. Основную конкуренцию за право быть использованным при совершении платежных операций электронным деньгам должны составить пластиковые карты.

Одним из основных условий относительно успешного развития систем электронных денег в Сингапуре, Германии, Бельгии и Нидерландах, выступило, по мнению диссертанта, выработка в указанных странах единых национальных стандартов электронных денег.

Последние изменения в функционировании систем электронных денег свидетельствуют о том, что уже в скором будущем будут выработаны единые международные стандарты обращения электронных денег.

2) разработать и законодательно закрепить порядок выпуска, обращения и погашения электронных денег;

4) повысить транспарентность деятельности кредитных организаций -эмитентов электронных денег,- в том числе открытость структуры собственности и финансового положения;

5) повысить требования к качеству управления рисками в кредитных организациях, осуществляющих операции с электронными деньгами;

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Горюков, Евгений Валерьевич, Иваново

1. Федеральный закон РФ от 10.01.2002 г. № 1-ФЗ «Об электронной цифровой подписи» // Российская газета. 2002. - № 6. - с. 8.

2. Федеральный закон РФ от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Российская газета. 2002. -№127.-с. 4-6.

3. Положение Банка России от 09.04.1998 г. № 23-П «О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемых с их использованием» // Вестник Банка России. 1998. -№23.

4. Положение Банка России от 03.10. 2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» // Вестник Банка России. 2002. - № 74.-с. 2-75.

5. Указание Банка России от 3 июля 1998 г. № 277-У «О порядке выдачи регистрационных свидетельств кредитным организациям-резидентам на осуществление эмиссии предоплаченных финансовых продуктов» // Бизнес и банки. 1998. - № 30. - с.8.

6. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989. 187 с.

7. Ананченко И. Анонимные денежные переводы через Интернет // Мир Internet. 2002. - № 3. - с. 36-40.

8. Антонович О, Игнатов А. Влияние электронных денег на политику центрального банка // Банковский вестник. 2002. - № 19. - с. 56 - 60.

9. Ануреев С.В. Количественная характеристика безналичных расчетов и расчетных банковских услуг // Бизнес и банки. 2003. - № 14.-е. 1-3.

10. Ануреев С.В. Конкуренция в денежном обороте наличных и безналичных денег // Бизнес и банки. 2002. - № 25. - с. 1-4.

11. Ануреев С.В. Пределы эффективности проведения платежа в различных платежных системах // Финансы и кредит. 2003. - № 16.-е. 21-33.

12. Ануреев С.В. Проблема сущности безналичных денег // Бизнес и банки. -2002.-№24.-с. 1-3.

13. Ануреев С.В. Сравнительный анализ издержек безналичного и налично-денежного платежа // Бизнес и банки. 2002. - № 31. - с. 1-5.

14. Балабанов И.Т. Электронная коммерция. СПб.: Питер, 2001. - 336 с.

15. Бек X., Принц А. Являются ли банки проигравшей стороной в эпоху цифровых технологий? // Бизнес и банки. 2000. - № 47. - с. 6-7.

16. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. -М.: Консалтбанкир, 1997.

17. Березина М.П. Вопросы теории безналичных расчетов // Банковское дело. 1998. - № 8. - с. 26-31.

18. Березина М.П. Деньги в современной интерпретации // Бизнес и банки.2002. №22. - с. 1-8.

19. Генкин А.С. Денежные суррогаты в российской экономике. М.: Издательский дом «Альпина», 2000. - 463 с.

20. Генкин А.С. «Новые деньги» приходят в Россию // Бизнес и банки.2003.-№43.-с. 7-8.

21. Генкин А.С. Юридический статус электронных денег и электронных платежных систем// Бизнес и банки. 2003. - № 15. - с. 3-5.

22. Грачева М.В. Центральные банки в эпоху электронных денег // МЭМО. -2002.-№ 3.-е. 58-70.

23. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 622 с.

24. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - 624с.

25. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. проф. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2001. - 464 с.

26. Е-возможности Е-бизнеса // Финансовый бизнес. 2001. - № 9. - с. 6-14.

27. Евсюков Д.Е. Электронные деньги как новая составляющая кредитно-денежной системы // ЭКО. 2002. - № 5. - с. 51-66.

28. Евтюшкин А. Особенности национальной электронной коммерции // Финансовый бизнес. 2001. - № 1.-е. 3-7.

29. Егизарян Ш.П. Электронные деньги в современной системе денежного оборота: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н.: 08.00.10 / Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 1999. - 127 с.

30. Епишева И.А. Опыт развития internet-banking немецкими банками и возможности его применения в России // Банковское дело. 2001. - № 8. -с. 35-39 .

31. Жириновский В.В. Деньги и цивилизация М.: ЛДПР, 1997. - 96 с.

32. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. М.: Финансы и статистика, 2002. - 176 с.

33. Иванов П.А., Стрельченко Ю.А. Платежи в электронной коммерции // Деньги и кредит. 2002. - № 1. - с. 41-45.

34. Клименко С.В., Юровицкий В.М. Интернет как финансово-коммерческая среда // Банковское дело. 1998. - № 10.-е. 26-31.

35. Косой A.M. Современные деньги // Деньги и кредит. 2002.- № 6. - с. 42-52.

36. Крупнов Ю.С. Банковские услуги для населения в глобальной сети Интернет // Бизнес и банки. 2003. - № 12.-е. 3-5.

37. Крупнов Ю.С. О природе электронных денег // Бизнес и банки. 2003. -№5.-с. 1-4.

38. Крупнов Ю.С. Сущность денежных расчетов населения , и их роль в рыночной экономике // Бизнес и банки. 2003. - № 50. - с. 1-4.

39. Кузнецов Н. Либерализация денежного обращения: проблемы и подходы // Вопросы экономики. 1996. - № 8. - с. 4-28.

40. Матлин A.M. Деньги и экономические решения. М.: Дело, 2001. - 272с.

41. Матюхин Г.Г. Проблемы кредитных денег при капитализме. М.: Наука, 1977.-224с.

42. Мелюхин И. Электронные деньги и банковские операции в компьютерных сетях // МЭМО.- 1996. № 2. - с. 118-125.

43. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 856 с.

44. Михно И. Интернет-банкинг: развитие и проблемы регулирования // Банковское дело. 2001. - № 11.-е. 35-40.

45. Модели платежных систем: Учеб. пособие/ А.С. Обаева, С.Е. Дубова. Иван. гос. энерг. ун-т. Иваново, 1998. - 60 с.

46. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований: Деньги и регулирование денежного обращения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002. - 220 с.

47. О трансформации денежной системы // Финансовый бизнес. 2000. - № 1.-е. 2-8.

48. Отставнов М. Электронная наличность в сетях Internet // Банковские технологии. 1996. - № 2-3. - с. 46-50.

49. Пашкус Ю.В. Деньги: прошлое и современность Л.: Издательство Ленинградского Университета, 1990. - 181 с.

50. Пивовар А.Г. Большой финансово-экономический словарь. М.: Экзамен, 2000.- 1064 с.

51. Платонов Е.И., Кузнецов В.А. Современная интерпретация понятия «электронные деньги»: модель денежных обязательств // Деньги и кредит. -2002.-№9.-с. 30-35.

52. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.06.2001 г. № 146 «О минимальных требованиях к осуществлениюопераций с банковскими карточками электронных денег» // Банковский вестник. 2001. - № 23. - с. 39-40.

53. Проект Федерального закона «Об информатизации банковской системы Российской Федерации с использованием мировой информационной сети Интернет» // Финансовый бизнес. 2001. - № 4-5. - с. 7-11.

54. Проект Федерального закона «О деньгах и денежной системе Российской Федерации» // Финансовый бизнес. 2000. - № 8. - с. 10-15.

55. Прокопов Б., Пищу к И. Банковские карточки и «электронные деньги» в Австрии // Банковский вестник. 1999. - № 31. - с. 22 - 26.

56. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-2-е изд., исправл. М.: ИНФРА-М, 1999.- 479 с.

57. Ройтберг П.Г. Некоторые проблемы электронных наличных // Финансы и кредит. 2003. - № 19. - с. 87-90.

58. Соколов Ю.А., Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. Научное издание. М.: ООО «Издательство Элит», 2003. - 288 с.

59. Спиранов И. Правовые аспекты развития электронной коммерции // Банковское дело в Москве. 2000. - № 1.-е. 54-55.

60. Тедеев А.А. Электронная коммерция (электронная коммерческая деятельность): правовое регулирование и налогообложение. М.: Приор-издат, 2002. - 224 с.

61. Узуев A.M. Информационный аспект денег // Бизнес и банки. 2000. - № 46.-е. 1-3.

62. Усоскин В.М. Теории денег. М.: Мысль, 1976. - 228 с.

63. Финансово-кредитный словарь: В 3-х т./ Гл. ред. В.Ф. Гарбузова. М.: Финансы и статистика, 1984.

64. Царев В.В., Канторович А.А. Электронная коммерция. СПб.: Питер, 2002. - 320 с.

65. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономические подходы // Деньги и кредит. 1999. - № 7. - с. 50-57.

66. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономические подходы // Деньги и кредит. 2000. - № 4. - с. 38-41.

67. Шенаев В.Н. Современные и мировые деньги // Бизнес и банки. 2002. -№ 1-2.

68. Юров А.В. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий // Деньги и кредит. 2001. - № 10. - с. 7-13.

69. Юровицкий В.М. Банки и банковские системы в среде электронных денег//Банковское дело. 1995. -№8.-с. 12-16.

70. Юровицкий В.М. Денежная революция в России // Банковское дело. -1995.-№9.-с. 6-10.

71. Юровицкий В.М. Принципы построения универсальной электронно-денежной системы // Банковское дело. 1996. - № 3. - с. 31-36.

72. Berentsen A. Digital money, liquidity and monetary policy // First Monday. -1997. vol. 2. - number 7. - p. 37-45

73. Bernkopf M. Electronic cash and monetary policy // First Monday. 1996. -Vol. 1-Number 1.-p. 11-16.

74. Chaum D. Privacy and social protection in electronic payment systems, In: The future of money in the information age. Washington. Cato Institute. 1997.

75. Cohen B.J. Electronic money: new day or false dawn // International Studies Association Working Papers. March 2000. - 37 p.

76. Directive 2000/12/EC of the European Parliament and of the Council of 20.03.2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions // Official Journal of the European Communities. L 126, 26.05.2000. P. 1-59.

77. Electronic money: consumer protection, law enforcement, supervisory and cross border issues. Report by the working party on electronic money. Basle. April 1997.-39 p.

78. Ely B. Electronic money and monetary policy: separating fact from fiction.th

79. Paper presented at the Cato Institute's 14 Annual Monetary Conference. May 1996. -9 p.

80. Friedman В. M. Decoupling at the margin: the threat to monetary policy from the electronic revolution in banking. Working paper 7955 // http ://www.nber.org/papers/w795 5

81. Friedman В. M. The future of monetary policy: the central bank as an army with only a signal corps? // International Finance. November 1999. - Vol.2. Issue 3.

82. Gilbert R. Financial regulation in the information age. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 6 p.

83. Good B.A. Electronic money. Federal Reserve Bank of Cleveland. Working paper series № 97-16. 1997. 72 p.

84. Goodhart C.A. Can central banking survive the IT revolution? Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. //http://www.worldbaiik.org/research/interestyconfs/upcoming/papersjulyll/papj ulyll.htm

85. Greenspan A. Remarks by the Chairman of the Federal Reserve Board, in: U.S. Treasury Conf. on Electronic Money and Banking: The Role of the Government, Washington, DC. 1996. 7 p.

86. Greenspan A. Regulating electronic money. Cato Online. Policy report. Vol. 19, number 2. 1997.-4 p.

87. Hove L. Electronic money and the network externalities theory: lessons for real life //Netnomics.-1999. № 1. - p. 137-171.

88. Humphrey D.B., Pulley L.B., Vesala J.M. Cash, paper and electronic payments: a cross-country analysis // Journal of Money, Credit and Banking. -1996. Vol. 28. - Number 4. - pp. 914-939.

89. Implications for central banks of the development of electronic money, Report by Bank for International Settlements. Basle. October 1996. 11 p.

90. Issing O. New technologies in payments a challenge to monetary policy. European Central Bank. Press division, 2000. - 17 p.

91. Jordan J., Stevens E. Money in the 21st centure. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 12 p.

92. King M.A. Challenges for monetary policy: new and old // Bank of England quarterly bulletin. 1999. - № 9. - p. 11-57.

93. Krueger M. Offshore e-money issuers and monetary policy // First Monday. -2001.-vol. 6. number 10.-p. 13-19.

94. Lee В., Longe-Akindemowo О. Regulatory issues in electronic money: a legal-economics analysis //Netnomics.-1999.- № 1. p. 53-70.

95. Liao S., Shao Y., Wang H.„ Chen A. The adoption of virtual banking: an empirical study // International Journal of Information Management. -1999. -№ 19. p. 63-74.

96. Ludwig E.A. Testimony of the Comptroller of the Currency before the Subcommittee on Domestic and International Monetary Policy of the Committee on Banking and Financial Services, US House of Representatives. 1995.- 11 p.

97. Marimon R., Nicolini J., Teles P. Electronic money: the end of inflation? Discussion paper 122. Institute for Empirical Macroeconomics. Federal Reserve Bank of Minneapolis. .1997. 31 p.

98. Mboweni T. E-money and its impact on the central bank's operations. At the Sun Microsystems Conference, held in Vodaworld, Midrand. 1999. 5 p.

99. McAndrews J.J. Banking and payment system stability in an electronic money world. Working paper № 97-9. Presented at the Conference on the Foundations of Policy Toward Electronic Money. December 3, 1996. Federal Reserve Bank of Minneapolis. 31 p.

100. Piffaretti N. A theoretical approach to electronic money. Working papers № 302. University of Fribourg. Switzerland. 1998.- 25 p.

101. Pippow I., Scholder D. The demand for stored value payment instruments // http: // econwpa.wustl.edu: 80/eps/mic/papers/0201/02

102. Pollack A. Counterfeiters of a new stripe give Japan one more worry // New York Times. 1996. - June 20.

103. Prinz A. Money in the real and the virtual world: e-money, c-money and the demand for cb-money // Netnomics.-1999. № 1. - p. 11-35.

104. Report on electronic money. European Central Bank. Frankfurt am Main. 1998.-47 p.

105. Rich G. Monetary policy without central bank money: a Swiss perspective. Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. 42 p.

106. Risk management for electronic banking and electronic money activities. Report by the Committee on Payment and Settlement Systems of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. March 1998. 25 p.

107. Roberds W. The impact of fraud on new methods of retail payment. Federal Reserve Bank of Atlanta. Economic review. First quarter. 1998. p. 42-52.

108. Rosen S. Creating an electronic monetary system. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 3 p.

109. Schreft S.L. Looking forward: the role for government in regulating electronic cash. Federal Reserve Bank of Kansas City. Economic Review. Fourth Quarter. 1997. p. 59-84.

110. Security of electronic money, Report by the Committee on Payment and Settlement Systems and the Group of Computer Experts of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. August 1996. 64p.

111. Stabla W. Electronic payment systems // http://strony.wp.pl/wp/wsl9/

112. Stevens E. Electronic money and the future of central banks. Federal Reserve Bank of Cleveland. 2002. 4 p.

113. Survey of developments in electronic money and internet and mobile payments. Basel: Bank for International Settlements, 2004. - 224 p.

114. Survey of electronic money developments. Report by the Committee on Payment and Settlement Systems of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. Bank for International Settlements. 2001. - 104 p.

115. Survey on Internet money, Internet URL: http: // graph.ms.ic.ac.uk/analysis

116. Tanaka T. Possible economic consequences of digital cash // First Monday. 1996. - Vol. 1. - Number 2. - p. 25-38.

117. Vartanian T.P. The future of electronic payments: roadblocks and emerging practices. U.S. House of Representatives Rayburn House Office Building. 2000.- 11 p.

118. Vereecken M. Electronic money: EU legislative framework // European Business Law Review.- November / December 2000. p. 417-434.

119. Wenninger J., Laster D. The electronic purse // Current issues in economics and finance. Federal reserve bank of New York. 1995. - vol. I. - number 1. -p. 1-5.

120. White L.N. The technology revolution and monetary evolution. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996.

121. Woodford M.D. Monetary policy in a world without money. Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. // http://www.worldbank.org/research/interest/confs/upcoming/papersjuly 11 /papj ulyll.htm

122. Риски участников систем электронных денег1. Вид участника

123. Основная функции в системе1. Риски

124. Эмитент электронных денег (эмиссионный институт)

125. Институт производит платежи в обмен на электронные деньги, выпущенные им в системе. Институт обязать заплатить по операциямклиента или выкупить у него неиспользованные электронные деньги

126. Риски, связанные с развитием, реализацией и операциями электронных денег:- операционный риск- риск репутации- правовой риск- риск мошенничества- риск потери управляемости

127. Риски, связанные с обязательствами перед держателями электронных денег: кредитный риск- риск ликвидности- процентный риск валютный риск

128. Дистрибьютеры (распространители) электронных денег

129. Институты, выкупающие электронные деньги

130. Вид участника Основная функции в системе Риски

131. Архивные институты Институт хранит записи об операциях, совершенных при участии электронных денег операционный риск - риск репутации

132. Торговые предприятия Предприятие продает товары или услуги за электронные деньги операционный риск - кредитный риск - риск мошенничества

133. Частные лица (владельцы электронных денег) Частные лица приобретают электронные деньги для использования их в своей хозяйственной деятельности кредитный риск - риск мошенничества - валютный риск

134. Примеры возможных рисков электронных денег и инструментарий риск-менеджмента155

135. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента1. Операционный риск

136. Источник: Risk management for electronic banking and electronic money activities. Basel. BIS. 1998.

137. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента

138. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента1. Правовой риск

139. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента