Финансово-кредитная система Нигерии в условиях перестройки экономики и проблемы ее дальнейшего совершенствования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Финансово-кредитная система Нигерии в условиях перестройки экономики и проблемы ее дальнейшего совершенствования"

> „П

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ гелени Г.В.ПЛЕХАНОВА

На правах рукописи

НВАСИКЕ УЗОМА ЭЕЕЛЕ

ФИНАНСОВО-КРЕДОНАЯ СИСТЕМА НИГЕРИИ а УСЛОВИЯХ ПЕРЕСТРОЙКИ ЭКОНОМИКИ и ПРОБЛЕМЫ ЕЕ ДАЛЬНЕЙШЕГО СОБЕНПЕНСТВОВАНИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное

обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва, 1991

Работа выполнена на кафедре денежного обращения, финансов к кредита Российской Экономической Академии им. Г.В.Плеханова.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор ГАЛАНОВ В.А.

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

ДРОБОЗША Л. А., - кандидат экономических наук, доцент ЮТЧИНКА 1.Ф.

Ведущая организация - Государственная Финансовая Академия, г. Москва.

Защита состоится "ДО" Я^С^ЧМ^ _ 1991 г. в " I ^ " часов на заседании специализированного Совета К 063.62.02-при Российской Экономической Академии имени Г.В.Плеханова по адресу: 113054, ЫоскБа, Стремянный переулок, 28.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской Экономической. Академии имени Г.В.Плеханова.

Автореферат разослан " " г.

Ученый секретарь специализированного Совета К G63.62.0i, кандидат экономических наук, доцент

й-1 С • Я • Маршазина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность работы. 80-е года в Нигерии ознаменовали конец нефтяного бума и начало экономического кризиса, вызванного ростом внешнего долга и задолженности по торговому балансу, спадом производства предприятий, большинство которых работает на импортном сырье, а такге жестким контролем со стороны Федеративного правительства над экономикой. Это и вынудило правительство з июне 1986 г. принять программу, которая решила бы все задачи, способствующие выходу из кризиса, а именно:

- изменение структуры и переориентация производственной базы экономики для уменьшения ее зависимости от нефти и импорта;

- достижение в короткое тзрекя жизнеспособного платежного баланса;

- создание основы для устойчивого развитая; значительное сокращение инфляции;

- сокращение непроизводительных влозеннй в государственный сектор, улучшение работы государственного сектора л стимулирование развития частного сектора.

Эту программу, получившую название Программы перестройка экономики (ППЭ) можно успешно осуществить при правильном решении вопросов, связанных с финансово-кредитной системой страны.

Вот почему проблема дальнейшего развития финансово-кредитной системы я ее совершенствование является актуальной.

Цель данной работы состоит в том, чтобы провести всесторонний анализ финансово-кредитной системы Нигерии в условиях перестройки экономики, выявить пути а направления ее дальнейшего развития.

Поставленная цель исследования достигается путем решения следующих задач:

- теоретически охарактеризовать историю возникновения и развития финансово-кредитной системы Нигерии;

- выяснить внутриэконсмическиз и внешнеэкономические причины, вшгужпавпще военное правительство страны начать в июле 1956 г. прогр^ялу перестройки экономики;

- неследовать главные мероприятия, входящие в программу перестройки экономики;

- выявить роль финансово-кредитных институтов страны прп осуществления политики перестройки экономики:

- выявить проблемы, стоящие перед финансово-кредитной системой с-граны;

- обосновать пути совершенствования деятельности банков-око-финансовых органов, небанковских финансовых учреждений и финансового рынка.

Теоретическая и методологическая основа

Диссертационное исследование проводилось на основе изучения материалов и публикаций статистического управления Нигерии, Центрального банка, планов социально-экономического развития и отчетов об их выполнении, трудов советских и зарубежных исследователей по проблемам развития финансово-кредитной системы развивающихся стран и, в частности Нигерии, и работ нигерийских исследователей.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в том, что впервые сделана попытка исследовать пути и направления совершенствования финансово-кредитной системы Нигерии з условиях структурной перестройки экономики страны.

Наиболее существенные научные результаты диссертационной работы состоят в следующем:

- проанализированы различные стадии возникновения и развития финансово-кредитной системы Нигерии;

- выявлены различные причины возникшего экономического кризиса в стране в 1980 г. как предпосылка принятия ППЗ;

- проанализировала роль финансово-кредаипгг-цнотитухов в осуществлении Ерсх'раыма приватизации и коммерциализации, и программы перегода долга в акции;

- рассчитаны показатели, позволяйте оценить эффективность нигерийской банковской системы (которая является показателем для всей финансовой системы);

- рассчитан коэффициент расслоения (отношение общего сальдо в коммерческой банковской системе к общим активам), дающий представление об уровне ликвидности в системе;

- определен рост ссуд коммерческих банков по сравнению с ссудами торговых банков;

- определен общий страховой взнос в страховых компаниях и выявлена их тенденция к увеличении;

- изучены структура я рост рынка ценных бутч-:аг в экономике;

- сформулированы рекомендации по улучшению и усилению роли

финансово-кредитной системы путем усовершенствования деятельности всех фззнансово-кредатннх учреждений страны и финансового рынка, так как они играют важную роль в осуществлении ППЭ и в развития экономики в целом.

Практическая значимость. Разработанные выводы и рекомендации, изложенные в работе, могут быть использованы при анализе перспектив экономического развития з условиях острого экономического кризиса. Следовательно, разработка новой кредитно-финансовой стратегии способна дать реальные результаты в управлении экономикой. Работа может быть использована з учебных заведениях страны. Материалы диссертационного исследования рекомендуются использовать руководящим работникам и специалистам Министерства планирования и финансов страны и руководителям государственных и частных предприятий.

Объектом исследования является финансово-кредитная система Нигерии, развитие которой должно способствовать улучшению экономических структур страны б целом.

Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит аз введения, трех глав, заключения, списка использоезниоЗ литературы и приложений, изложенных на 194 страницах машинописного текста, содержат 15 таблиц. Список литературы состоит зз 141 наименования, в том числе 83 на иностранных языках.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, раскрывается цель и формулируются задачи диссертационного исследования. Указывается объект, теоретические и методологические основы, раскрывается научная новизна и отмечается практическая значимость работы.

Первая глава диссертации "История разЕития и возникновение финансово-кредитной системы Нигерии -. Программа перестройки экономики" посвящена теоретическому анализу товарно-денежных отношений как предпосылки возникновения и развития финансово-кредитной системы Нигерии.

Рассматривается причины возникновения экономического кризиса 1580 гг., направления правительственной политики программа перестройки экономики и проблемы ее финансово-кредитной системы и роль финансово-кредитных институтов в осуществлении ППЭ.

Анализ изменений и непосредственных причин экономического

кризиса явился полезной отправной точкой для подготовки ППЭ. Семидесятые года были свидетелями изменения зависимости нигерийской экономики от сельского хозяйства на полнейшую зависимость от нефти. Например, дач сельского хозяйства произошло снижение валового внутреннего продукта (ВШ) с 40$ в начале 70-х годов до 22% в 1Э80 г. К 1980 г. нефть составляла около 22% ВВП, 8152 государственных доходов к 96$ доходов от экспорта*.

Так называемый "нефтяной бум" семидесятых годов принес глубокие перемены нигерийской экономике. В это время Нигерия старалась направить большие государственные средства на перс-стройку экономики и добилась некоторых успехов в области экономической инфраструктуры. Однако в экономике были допущены гы-рокоыасатабные нарушения и диспропорция.

Усиливается вмешательство правительства в экономику, наблюдается колоссальное увеличение государственных инвестиций в сомнительные и нежизнеспособные проекты. Их выполнение бьло не по силам соответствующем государственным организациям. Кроме того, появилось большое количество обрабатывающих предприятий, целиком зависавших от импортных постушгений; к тому ке стоимость, добавленная обработкой, была очень низкой»

В конечном итоге, полная зависимость страны от нефти в импортных товаров породила высокую уязвимость экономики от потрясений. Поэтому одновременно с резким сокращением объема мирового нефтяного рынка в середине IS8I г. в Нигерии начался экономический кризис, размах и продолжительность которого невозможно было определить в то время.

Государственный резерв иностранной валюты, который составлял к концу мая 1981 г. 8,50 млрд.долларов США, резко сеизился примерно до 2.85 млрд.долларов QUA к концу декабря 1981 г.2 Закон о стабилизации экономики, принятый в апреле IS82 года, включающий в себя меры по ужесточению контроля над валютным обменом и торговлей, оказался неэффективным и к концу 1982 г. существенного улучшения валютного положения страны и ее экономики не произошло. В 1983-1987 гг. были приняты еще более жест- '

* The Nigeria Trade Journal. Vol. 33, N 1, Hay 1989.

2

The Nigeria Trade Journal. Vol. 33, May 1989.

кие меры, которые почти не имели успеха и были оставлены в проекте бюджета на 1935 г.

Такое неудовлетворительное положение дел усугублялось бременем возрастающего Еяеишего долга. Задолженность по торговому балансу быстро выросла с 2 млрд. найри в 1982 г. до 47,6 млрд. найри1, что составило 47$ от внепнето общего долга".

Нугно подчеркнуть, что меры, предусмотренные ППЭ, предпринимается в то время, когда1" поступления иностранной валюты сократились с 26 млрд. долл. США в 1980 г. до 12 млрд.долл. США в 1984 г., а в 1986 г. составили 7 млрд.долл. СЕА. Общзй доход, запланированный на 1987 г. оказался даже ниае, чем полученный в 1986 г.

Вследствие такого развития событий расходы на импорт были резко сокращены с 15 млрд.долл. США в 1980 г, до 8 млрд.долл. и до 5,5 млрд.долл. в 1986 г.

Бремя внешнего долга стало огромным. В 1985 году и к концу сентября 1956 г. кредитоспособность страны была под угрозой, поскольку торговые сделки возросли, а основные зарубежные банки-корреспонденты отказались выразить доверие Нигерии. Поэтому большинство импортеров, имеющих лицензии не смогли использовать ах для открытия аккредитивов, что сократился импорт жизненно необходимых товаров.

Вышеперечисленные факты подчеркивают серьезность экономического кризиса в стране в начале введения ППЭ, в том числе финансово-кредитной системы. В настоящее время происходят изменения финансово-кредитной системы во всех аспектах, направленные на активизации рынка капиталов. В наступающем десятилетии ее ждут различные проблемы. Проводится соответствующая правительственная политика, переводится долг в акции, осуществляется приватизация и коммерциализация, расширяется акционерное участие банков в деятельности предприятий, развивается система представления ссуд специализированными финансовыми, учреждениями.

^ Обменный курс I ам.долл. = 4,2989 найри. Источник cbn montaly

2 CBN Econonic and Financiel Review. Vol. 28, N 3. Report

3

The Nigerian Trade Journal. May 1990.

Финансовый сектор экономики стремится доказать на практике, что государственная система управления производством неэффективна при существующих условиях использования средств и что при развитии частного сектора в экономике будет достигнут более высокий уровень жизни и благосостояния народа, повысится уровень занятости к произведены более эффективные инвестиции.

Во второй главе "Действующая финансово-кредитная система Нигерии и ее проблемы" проанализированы существуйте различные финансово-кредитные институты страны, финансовые рынки и проблемы, стоящие перед ними.

Финансово-кредитная система Нигерии состоит из руководящих денежных учреждений и финансовых учреждений страны.

Окончательной финансовой администрацией страны монет являться Созет вооруженных сил или высший военный совет, либо Федеральный исполнительный совет.

Финансовая адаышст рация несет функции окончательной инстанции, в которой утверждается бюдкет страны и разрешаются спорные вопросы между Министерством финансов и Центральным банком. Для того чтобы финансовая администрация могла решать разносторонние вопросы, з нее входит и Министерство финансов, которому подотчетен Центральный банк, а также сам ЦБ, стоящий во главе прочих финансовых учреждений. Остальная часть финансовой системы может быть разделена на три большие группы - банковско-финансозые посредника, небанковские финансово-кредитные посредники и финансовые рынки. См. схему I.

Следуя приняты:л правительством в 1276 году рекомендациям Комитета по финансовой системе Нигерии, задачи существующей финансово-кредитной системы заключаются в следующем:

1. Способствовать эффективному управлению экономикой.

2. Проводить антЕглафлявдонную политику.

3. Обеспечивать белее полную мобилизацию сбережендй и их распределение по нужным направлениям.

4. Не допускать, чтобы проекты, стимулирующие эффективную экономическую деятельность были бы отвергнуты только лишь из-за отсутствия средств.

5. Стимулировать экономику насколько это возможно с учетом международной экономической структуры.

6. Эффективно проводить денационализацию экономика (собственность, контроль и управление).

Финансовая система Нигерии

-

| Финансовая администрация ,

| Министерство финансов ;

' Центральный банк !_Нигерии_

¡ьанковские сри- ! ¡нансовые поссед- ! ! ники !

I г—ч 1 сб Рн

СО 'О

я $ << ь; ом •о—

п) э я о

•о в

и я 3 к

ш ей « Й СС

д ю т ВЗс

м . аз я

о а* Рч к«

аз Я Ен Я

(и К 05 К

й ш о Й §

щ р< Я

о си Н

о Е-1

-| Финансовые посредники }-

¡небанковские финансовой ! Финансовый ! кредитные учреждения ! ! рынок

! I I

1

О

а«

я -.' к ^

О ! -(Ч Я е* а о Сб - £4

СЗ «

ь-> о

I

Схема Г.

7. Способствовать достияенио важных изменений в аграрной секторе.

8. Способствовать большей интеграция в сельском хозяйстве, торговле и промышленности и развитию связей меяду ними.

Нигерийская фанансоЕ&ч система развивается в тсй мере, з какой развиты другие ячейки нигерийской экономики и не больше.

По объективным причинам финансовая система определялась и определяется банковским подсектором или посредниками, финансируемыми банками. Результатом этого определяющего влияния являет-

ся преднамеренное преуменьшение той важной роли, которую смогли бы сыграть небанковские финансовые учреждения в социально-экономической эмансипации Нигерии.

Считается, что в экономке достаточно банков, если в дополнение к ним имеются развитые небанковские финансовые посредники. Не только банковские финансовые посредники пришли на помощь финансовой системе, в которой товарные деньги накапливались в виде сберекений; эта ситуация вызвала развитие небанковских финансовых посредников: появился еще один слой финансовых посредников и рынок капитала, чтобы заставить работать неиспользуемые банками деньги. В результате этого появилось большое разнообразие специальных учреждений, попадающих в категорию НФП.

Небанковски!® финансовыми посредниками называются такие финансовые учреждения, которые производят потребительское финансирование в форме кредита с погашением в рассрочку для таких краткосрочных нугсд, как: покупка автомашины, краткосрочные кредиты на оборудование, финансирование торговли, краткосрочные подрядные работы, финансирование краткосрочных заказов на поставку, финансирование экспортно-импортной торговли, финансирование контрактов на строительство мостов. Сюда таклсе включаются те посредники, которые финансируют покупки в рассрочку, ипотечные финансовые агентства, строительные общества.

Их деятельность охватывает очень широкий круг вопросов, они работают меньшим количеством учреждений и с мелким клиентом. Их mosho часто назвать розничными второстепенными банками с широким полем деятельности и с неадекватным уровнем актива и пассива. В некоторых странах розничные магазины производят операции, которые, по сущности, очень похожи на операции небанковских финансовых посредников. Такие магазины предлагают покупателям кредит с погашением в рассрочку на срок, не превышающий 6 месяцев. В Нигерии таких розничных магазинов, которые могут финансировать в рассрочку, очень мало.

В Нигерии сегодня существует большое число учреждений потребительского кредита, но только около 100 из них могут быть названы небанковскими финансовыми посредника.® по характеру своей деятельности. Это финансовые операции, строительные общества Сберегательного банка, инвестиционные компании, общие инвестиционные трест-фонды, страховые компании, пенсионные фонды, компании совместного капитала, кредитно-кооперативные общества и

сберегательные группы.

Ни одно из этих учреждений не получило в Нигерии полного развития. Фактически, одним из них еще предстоят стать статутными учреждениями, .другие существуют на основе устаревших законов, которые были унаследованы от колониализма, но избежали эволюции .

Услуги, предоставляемые небанковскими финансовыми посредниками

1. Посредники предостаЕлшот услуги в совокупности: они принимают сбережения от отдельных граждан и направляют их для конечного использования.

2. Они предостазляют долгосрочные ссуди на очень доступных условиях.

3. Ванным аспектом деятельности посредников является изменение форм обеспечения, они могут эффективно изменять сроки долговых обязательств, продавая имеющиеся обеспечения я в свою очередь предлагая непрямое обеспечение с другими сроками погашения.

4. Обеспечение покрытия риска через систему пенсионного обеспечения, систему резервных накоплений и через страховые полисы. Другими словами, они уменьшают степень риска, которому подвергается вкладчики, вкладывающие сбережения для получения доходного процента.

Как показано, эти финансовые посредники стоят между рядовыми сберегателями и теми, кто в конечном итоге использует их средства, и их основная задача - проведение таких сделок. Они почти не владеют недвижимостью, их источники средств составляют выплаты по финансовым обязательствам.

Мобилизация капиталов через финансово-кредитную систему послужила предметом обсуждения деятельности 2-х первых категорий финансово-кредитной систеш. Поэтому эффективность цикличности перехода фондов из накоплений в инвестиции составляет сущность финансового посредничества во всех странах дара. В процессе национализации имеющихся капиталов финансовые посредники создает, таким образом, рынок для "купли" и "продажи" денег или капиталов. Этот рынок называется финансовым рынком, иначе говоря, люди, которые имеют средства для вложения, но не знают, куда их вложить, инвестируют свои деньга в финансовый рынок, а люда, которые нуждаются в деньгах, могут взять взаймы и выплачивать проценты.

Таким образом, финансовый рынок можно рассматривать как слияние денежного рынка и рынка капитала в рамках финансовой системы. .Операции рынка оказывают сильное влияние- на всю общественно-экономическую деятельность и поэтому рынок регулируется и контролируется для ускорения роста и развития экономики.

В третьей главе "Пути совершенствования финансово-кредитной системы Нигерии в условиях перестройки экономики" дается оценка различных звеньев финансово-кредитной системы страны и обосновываются пути их совершенствования.

Развитие нигерийской финансовой системы в последнее время состояло в изменениях структуры и росте его. Увеличение числа инвестиционных участников в системе и их различное влияние на занятость, доход и цены б макроэкономике в основном обозначены. В течение многих лет происходило превращение системы в структуру, которая требует пристального рассмотрения для лучшего понимания.

Проверка экспертизы заключается з оценке роста, структуры и типа учреждений, в оценке обязательств по депозиту, уровня активов и других показателей для определения образца развития системы.

При условии, что ряд учреждений получает деньга е займы от государства с различными сроками долговых обязательств был оценен рост кредатов и вложений в различные сектора экономика.

Как утверздает Т.Хикк (1365г.), процесс экономической экспансии могет произойти благодаря совершенствованию финансово-кредитной системы, так как сбережения потенциально связаны с реальными инвестициями. Это обоснование, которое выступает в пользу Кейкса, как и классической модели экономического развития, предполагает в некотором смысле необходимость в адекватном финансовом посредничестве. Таким образом, эффективная банковская система, например, предполагает наличке кредита дня капиталовложений и других эффективных вложений. Несмотря на обычно выражаемый страх перед инфляцией цеп в связи с наличием кредита, денежный рост и экспансия не являются сами по себе необходимым условием денег, находящихся у населения, а не в банках в с&чзн с недостаточны?® и неэффективными банковскими операциями, ведут к низкой производительности и таким образом, к инфляции.

Путем такого предварительного обзора литературы по финансовым институтам и развивающейся экономики мы подготовили базу для

определения основы, для экспертизы или оценки системы. Основы теории были взяты из исследования Овиджи (1886г.) для оценки уровня эффективности Нигерийской банковской системы (которая является показательной для финансовой системы). Присущие ей концепции, теории и предложения очень похожи на первый закон термодинамики. Закон иллюстрируется рас. I и 2. Он утверждает, что для системы с некоторым количеством тепла , поступающего в нее из внешнего источника, может быть сделано определенное количество работы IV , тогда как температура фаз с, , меняется на 1|

Если соотнести это с экономикой, то для открытой банковской системы 5 , с (1 денег и притекающим капиталом (рис. I) уровень кредитов ^ предоставляется для продуктивных использований, ведущих к изменению I! в банковской системе. В общем случае, где не весь притекающий капитал используется для предоставления кредитов К/ , вступает в силу рис. 2. Здесь {^2 представляет неиспользованные деньги и капитал (из-за структуры человеческого позедения).

Таким образом:

- V/ + ц или - м- а (2.1)

Открытая

банковская

система

выполненная работа (предоставленные кредиты)

M

поганенное тепло (деньги и капитал)

Ряс. I

(2.2)

неиспользованные деньги/капитал

Банковская система

и/

4,

предоставленные кредиты

деньга и

капитал,

поглащенные

банковские

системы

Рис. 2

Вышеприведенное предполагает (2,2), что если высокое,

тогда предоставленный кредит у/

оудет низким и наосорот. Р.Т.О.

Таким образом, эффективность банковской снстет-ш - кредит, предоставленный для производительных целей = деньги и капитал,

полученные банковской системой =

я

Так

к как [\J-Q_ д^

ЭМ>ектЕЗносгь - ~ 1 -

И,

А. 9,

(2.3)

(2.4)

Используя основу, в которой эффективность банковской системы определяется как

рассчитываются величины для коммерческой банковской системы, которая несомненно, является наиболее доышкрущей группой во всей банковской системе.

При условии средних предписываемых законом резервов в 10%.

Уровень эффективности банковской системы сохранял возрастакь щий тренд, начиная с плохой характеристики, отмеченной в 1981 г. В частности, можно наблюдать, что когда финансовое ограничение стало острым в 80-х годах, банковская система ответила ка еызов обузданием имеющегося капитала и накоплений в системе дая потенциальных инвеститоров. Наиболее высокий уровень эффективности

г. 71,22$? был отмечен в 1989 г. спустя три года поело начала программы перестройки экономики с ее условиями сокращешш объема вмеиательства государства в экономику и освобождения от контроля. По графику можно определить уровень эффективности.

Для представления других показателей эффективности финансовой системы принимается образец анализа упомянутый в работах Скйбо (1981). В работе предстазлен коэффициент расслоения сектора на период 1982-1330 гг. Этот коэффициент является отношением общего сальдо в коммерческой банковской системе к общим активам и дает представление об уровне ликвидности в системе. Коммерческая банковская система используется в качестве примера, так как она состазллет наибольший ординарный компонент всей финансовой системы и контролирует около 85^ всех институционализированных сбережен:« в системе. Из вышесказанного становится яснни, что уровень ликвидности в 1332-1990 гг. бил наименьшим в 1935 г., как раз перед введением ППЭ. Положение с ликвидностью было наивысшим в 1389 г.

Другие банковские финансовые учреждения, цели которых делают их близкими к Фондовой бирке, такие, как учреждения по развитию финансов, а именно: Нигсрийский промышленный банк торговли и промышленности. Нигерийский сельскохозяйственный и кооперативный банк, Федеральный ипотечный банк Нигерии и различные государственные инвестиционные компании продемонстрировала в последние десять лет среднюю степень эффективности функционирования.

Б условиях сильной конкуренции между банками с количественным ростом учреждений, мы предлагаем: внимание шюгих банков должно быть направлено на обращение к корпоративному планированию, исследованию и общественным связям, включающим в себя увеличение компзютериьпдиЕ, улучшение обслуживания клиентов, предложение специализгр .-гатлых услуг, развитие новых видов товаров и общее знергкчне .^о^едепле операции. Это будет способствовать быстрому эффектг 1 ому обслуживанию и можно будет фокусировать свою деятельность в оптимальных областях. И в&тать смогут только те банки, которые смогут занять позицию принятия концепции маркетинга в своих операциях.'

В перспективе, правительству необходимо принять ноенй подход к сельской банковской схеме путем обеспечения успеха сельской банковской программе через адекватную регулировку политики стимулирования банков, потому что до сих пор существует общая

Следующий график позволил определить уровень эффективности банковской системы

1 - урэвень эффективности / % /

20 -• 20 Ю

о

—1--1-1-;-;-1-1-]--

1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989

отсталость в развитии банками сових услуг в этих многомиллионных районах.

Большое внимание должно уделяться качественному контролированию кредитования, чем количественному, хотя оба вида контролирования должны быть сохранены. Количественное контролирование налагает ограничения на то, сколько банки могут ссужать, тогда как качественные директивы называют класс или сектор заемщика, которым должна быть выдана ссуда.

Банки должны сделать адекватный свою ликвидность путем черпания. новых фондов из частного сектора. Это естественно повысит их самостоятельность.

Существующие значительные возможности для расширения развития. банковского дела, особенно к банкам развития, до сих пор проявляло интерес только федеральное правительство. Частная инициатива или интерес била ограничены только сферой потребления предлагаемых услуг. Поэтому думаем, что будет лучше, если правительственная программа приватизации будет направлена на развитие частной инициативы в развитии банковского дела.

Нельзя недооценивать, что банк должен сыграть очень большую роль в выполнении политики ключевых элементов ШЭ. Отдельные лица, группы, объедине:;;ш п правительство следят за банками с тем, чтобы они зффзктиг:то работали. Она могут внести огромный вклад з ослабление шк'еацяонного процесса и усиление роста производства путем направления тлеющихся кредитов в производительный сектор. Необходимо сокращение до практически приемлемого размера процента на кредит, расширение числа рабочих мест, сотрудничество с народом ъ прекращении дальнейшего обесценивания най-ра и обеспечение стабильности обменного курса. Важно то, что многие банки вност? свой полезный и положительный вклад з экономику с этой точкч Надеемся, что такие балки постараются в еще большей с-; ?4>и ./тучиить свою работу в 1990 г., а те, деятельность котор1... сие но достигает установленных стандартов, должны приложить' усилия для улучшения своей работы.

Для достижения более эффективного контроля финансовой системы рекомендуется усиление контроля над банками и другими группами финансово-кредитных учреждений з связи с растущей ролью небанковских финансовых учреждений в финансовой системе Нигерии.

Возникает необходимость в разработке более эффективных средстз для получения более падежной и исчерпывающей статксти-

ческой информации о существовании и операциях этих НФУ. При наличии столь необходимой информации, а также представлении ими регулярных отчетов по операциям, как это делает банки, удастся более правильно оценивать их относительную важность и контроль над нами будет более реальным.

Чтобы заставить НФУ расти в более здоровой атмосфере, чтобы они смогла адекватно выполнять свои функции в нашей финансовой системе, существующие контролирующие рамки должны быть пересмотрены в соответствии с осуществляемой программой структурной перестройки. Население долено быть лучше информлрозано о диапазоне альтернативных финансовых услуг, предоставляемых экономикой.

Изменения денежного рынка колебались, в частности, вокруг выпуска различных долговых документов в виде казначейских векселей, приемлемых фондов развития, депозитных сертификатов ь коммерческих бумаг. Традиционно, Центральный банк Нигерии был основным держателем казначейских векселей. Однако эта тенденция изменилась в середине 1984 г., когда заметной стада роль коммерческих банков. Но это господство оказалось краткосрочным, так как с проведением ППЭ и возникшими в результате проблемами с ликвидности 1986 г. коммерческие а торговые бачки отказались от большей часта своих авуаров для смягчения своей кассовой позиции и сохранения эффективного участия на рынке валюты. С проведением ППЭ использование коммерческих бумаг стало заметным к межбанковские заемы увеличилась. Е общем, рынок обеспечил банкам путь для ведения относительно свободного от риска инвестиционного бизнеса.

Одобрительной оценки заслуживает рост в структуре рынка капитала, который играет жизненно важную роль в развитии финансового рынка и финансовой системы страны в целом.

Необходимо начать с фондовой баржи, так как это основное учреждение на нигерийском рынке капитала и оно играет центральную роль в нигерийской экономике.

Фондовая биржа является не просто финансовым учреждением, а сердцем рынка капитала, осью, вокруг которой вращается деятельность всех других финансовых учреждений. Ее деятельность является не только необходимой, но и центральной для формирования всего капитала, процессов мобилизации и распределения в нигерийской экономике.

Более того, нигерийская фондовая биржа находится на переднем

крае проводимой ППЗ и ее участники уверены, что оздоровление национальной погрязшей в долгах экономики лежат инъекции иностранного капитала в форме акщ!й в производственных секторах экономики с помощью следующих инструментов:

а) выпуск обыкновенных акций, не дзвяшх право участвовать в голосовании;

б) перевод долга в обыкновенные акции;

в) долг за перевод стоимости;

г) долг за приватизацию и налоговые стимулы;

д) интернационализация рынка капитала.

Дальнейшее оживление деятельности нигерийского рынка капитала не может происходить без устранения того, что представляется хроническими проблемами, тормозящими развитие рынка капитала в Нигерии.

Это следующие проблем:

1. Малое количество акций для покупки на рынке и для встречной продает, т.е. низкий объем ценных бумаг.

2. Принцип "покупать и хранить", принятый нигерийскими вкладчиками.

3. Инфраструктурные недостатки, выражающиеся в задержке получения свидетельств на акцию, свидетельств на получение ди-видентов и т.д.

4. Неадекватная правовая структура.

Ваяло то, что осуществление приватизации используется для поощрения роста кантата;;.?.. Для достижения этого необходимо предпринять следующие шаги:

1) любой выпуск акций (продажи) должен производиться в контролируемых дозах для соответствия поглащающей способности рынка;

2) в этом отногсчия здравый смысл говорит о необходимости использования компетентных торговых банков, эмессйоешх учреждений и т.д. для тгр'елглгай финансовой проработки, которая должна предшествовать и .-лротюядать приватизацию многих компаний. Та-кш образом, неоилодамо использовать объективные критерий для размещения зданий между учреждениями, которые предоставляют такую финансовую консультативную услугу. Критерии должны разрабатываться с учетом имеющегося опыта, степени осведомленности в данной области, точности отношения с компанией, которая должна быть приватизирована, а также с учетом пропускной способности предприятий.

3) адекватные шаги должны быть предприняты Комиссией по ценным бумагам и биржам для обеспечения того, чтобы оценка акций производилась объективно и ускоренно, а процедуры распределения акций были бы открытыми и честными;

4 ) ^необходимо предпринимать усилия для более широкого рассредоточения акций. Для пробуждения сознания населения, интереса и доверия необходимо развивать рекламу. Необходимо также полностью исследовать новые пути для вовлечения мелких вкладчиков (например, через основание траст-фондов или взаимных фондов). Более широкое владение акциями должно быть сбалансировано с обеспечением эффективного управления и контроля.

5) если таким путем удастся развить достаточный общественный интерес, особенно у молодых вкладчиков, тогда можно будет использовать продажи как выход и как стимул для мелких накопителей в стране, где предельная склонность к сбережению очень низка;

6) в связи с тем, что не все продажи будут или могут быть осуществлены через государственные выпуски, можно использовать другие целевые методы продаж, такие как выкупы акций рабочими и служащими или открытие конкурентных торгов. Но такие продажи должны всегда быть публичными и честными;

7) существует также доля выпуска акций, распределяемая между представителями других стран. Конечно, необходимо какое-то ограничение и контроль для предотвращения попадания в руки иностранцев основных активов или компаний. Но такое ограничение и контроль не должны осуществляться через владение большей частью собственности в компании или через любое владение.

Более того, з связи с важностью осуществления приватизации и серьезными последствиями ее необходимо, чтобы ее осуществление координировалось и наблюдалось Национальным комитетом по внедрению, составленным из опытных экспертов, отличающихся честностью, выбранных представителей как государственного, так и частного сектора.

Необходимо также, чтобы федеральное правительство, являющееся приводным ремней развития рынка капиталов, обеспечило целевую направленность развития рынка капитала во все периоды.

Правительство должно стремиться к тому, чтобы снять с себя какую-то часть финансового бремени. Оно должно немедленно прекратить эмиссию акций развития. Общеизвестно, что Центральный банк

Нигерии проводит подписку на всю массу акций развития на пого-довой основе. Это действие по своей природе инфляционно. Правительственные акции не являются привлекательными для большинства инвеститоров.

Наконец, дельцы рынка долины провести соответствующую просветительскую и образовательную кампанию ради потенциальных сберегателей и заемщиков относительно использования рынка капитала ё качестве альтернативного пути для сберегательного и ссудного процессов. Страховые компании должны сыграть здесь определенную роль, так как они находятся в тесном контакте с потенциальными сберегателями и они также рассматриваются как дополнительный элемент в экономике.

В заключение можно отметить, что перспективы рынка капитала в Нигерии многообещающи и рынок, вероятно, должен получить более широкую основу в будущем, особенно с объединением Декрета 25 от 1988 г., который касается приватизации и коммерциализации, которыми ранее Еладело федеральное правительство.

В этсм исследовании не предполагается, что здоровый рынок капитала является панацеей от всех экономических проблем страны. Это было бы упрощенным решением экономических проблем. Автор имеет в виду, что здоровий отечественный финансовый рынок оказывает ускоряющее елиякиз на процесс развития страна, в связи с чем развитие и активизация рынка должны внести свой вклад в экономическое возрождение.

Необходима такае политическая стабильность, так как подрыв доверия к правительству в связи с национализацией компаний монет привести к спаду развития капитала.

Ожидается, что нигерийский финансовый рынок должен сыграть кизкепно важную рель в мобилизации финансов для достижения общих национальных планируемых целей. Рынок капитала Нигерии не входит в число быстрорастущих рынков развивающихся стран и было бы естественно ожидать, что он станет одним из основных рынков в международном плане с течением времени, учитывая человеческие и природные ресурса, которыми батата наша страна.

ЗАКЛШЕНИЕ

Из проведенного анализа, основные заключения и рекомендации сводятся к следующему:

1. Несмотря на глубокие перемены, которые сопровождали "нефтяной бум" семидесятых годов, особенно в области экономической инфраструктуры, полная зависимость страны от нефти и импортных товаров породела высокую уязвимость экономики от потрясений. Сокращение в середине 1981 г. объема мирового рынка нефти усугублялось бременем возрастающего внешнего долга и ростом торговой задолженности, что привело к экономическому кризису.

2. Финансово-кредитная система Нигерии, получившая глубокие изменения при развитии, в новых условиях ППЭ должна усовершенствоваться, чтобы решить' новые возникшие задачи:

- способствовать эффективному управлению экономикой;

- обеспечить антиинфляционную поддержку экономике;

- обеспечивать более полную мобилизацию сбережений и их распределение до нужным направлениям;

- не допускать, чтобы проекты, стимулирующие эффективную экономическую деятельность были бы отвергнуты только лишь из-за отсутствия средств;

- стимулировать экономику насколько это возможно с учетом международной экономической ситуации;

- э$фектЕвно проводить денационализацию экономики;

- способствовать достижению важных изменений в аграрном секторе;

- способствовать большей интеграции в сельском хозяйстве, торговле и промышленности и развитию связей между ними.

3. Для повышения эффективности банковского дела в стране необходимо не только вовлечение частной инициативы путем использования правительственной программы приватизации, но и предпринимать ряд мер для улучшения условий работ:

- продолжение и коренное ускорение компьютеризации;

- улучшение качества предлагаемых услуг с точки зрения процедур, политика и информационной технологии;

- предлстание специализированных услут;

- развитее новых видов товаров и общее энергичное проведение операций;

- правительству необходимо принять новый подход к сельской

банковской схеме путем обеспечения успеха сельской банковской программы через адекватную регулировку политики стимулирования банков, так как существует общая отсталость в развитии баняахн своих услуг в этих районах;

- большое внимание уделять качественному контролировании кредитования, чем количественном}', хотя оба вида должны бить сохранены;

- банки должны сделать адекватной свою ликвидность путем привлечения ковах фондов из частного сектора, что повысит нх самостоятельность;

- з ходе выполнения политики ППЗ, банки могут внести огромный вклад з уменьшение инфляционного давления в экономике я усиление роста путем направления имеющихся кредитов в производительный сектор.

Конечно, при этом рекомендуется более серьезный контроль над банками и другими финансово-кредитными учреждениями.

4. Небанковские финансовые учреждения должны быть необходимым инструментом для приведения'в движение ГШЭ. Для этого иг нужча поддержка правительства. Такой вид поддержки могет бить предоставлен ЦЕН. При этом рекомендуется создание кредитного бюро, чтобы предвосхитить появление дельцов, хронически страдающих риском неплатежей по ссудам, которые покупают у разных компаний, занимая средства тут и там, но не имеют ни малейшего измерения возмещать взятое в долг.

5. Кредитные и статистические отчеты станут абсолютно необходимыми. Это должно поощрить банки и другие фондовые источника вкладывать больше денег в систему на иользу экономики в обяем. Наличие кредитной информации поможет правительству, планлрувдш органам и дельца!/! контролировать финансово-кредитную политику.

6. Для составления нигерийской программы перевода долга нужно предпринять ранее упомянутые практические шаги в целях сведения к минимуму или предотвращения проблем, сопровождавших мероприятие. Поскольку лишь небольшая часть общего непогашенного долга обычно оказывается переведенной, то опасение относительно преобладания иностранцев в нигерийской экономике в результате перевода долга отпадает.

7. Хотя имеются проблемы, тормозящие развитие нигерийского рынка капитала, автор считает, что приватизация даст толчок здоровому росту рынка при условии, что:

- любой выпуск акции (продажи) должен производиться в контролируемых дозах для соответствия поглащающей способности рынка;

- необходимо использовать компетентные торговые банки, эмиссионные учреждения и т.д. для тщательной финансовой проработки, которая должна предшествовать и сопровождать приватизацию многих компаний;

- адекватные шаги должны быть предприняты комиссией по ценным бумагам и биржам для обеспечения того, чтобы оценка акций проводилась объективно и ускоренно, а процедуры распределения акций были бы открытыми и честными;

- необходимо предпринимать усилия для более широкого распределения акций. Необходимо развивать общественный интерес, чтобы использовать продажи как выход а как стимул даш мелких накопителей, у которых склонность к сбережению очень низка в стране;

- необходима также политическая стабильность, так как подрыв доверия к правительству в связи с национализацией компании ыояст привести к спаду развития рынка капитала.

8. Должно быть проведено тщательное продуманное преобразование правительственных административных механизмов (включая особенно организацию планирования и процессы) с тем, чтобы способствовать эффективности; целостность и массовое сотрудничество иогут быть достигнуты через правительственное вовлечение. Коррупция, неправильное финансовое управление и потери должны быть значительно уменьшены и война против апатии и бюрократической волокиты должна быть выиграна.

Надеемся, что правительство не проигнорирует эти советы и примет хотя бы только некоторые из сделанных предложений, поскольку они помогут нам навести порядок в экономике путем улуч-сания финансово-кредитной системы в частности, и экономике в целом.