Финансовый механизм реализации инновационной политики в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Зубкова, Антонина Алексеевна

Введение.

I. Теоретический анализ инноваций, финансового механизма и финансовой политики в инновационной сфере.

1.1. Экономическое содержание инноваций и инновационной деятельности.

1.2. Основы построения финансового механизма и финансовой политики в инновационной сфере.

II. Элементы инновационного финансового механизма.

2.1. Формы, методы и инструменты финансового механизма управления инновациями

2.2. Источники финансирования инновационной деятельности.

III. Построение эффективного финансового механизма реализации инновационной политики в России.

3.1. Приоритетные направления совершенствования бюджетного механизма инновационной деятельности.

3.2. Налоговое регулирование инноваций.

3.3. Формирование системы специальных фондов для осуществления инноваций.

3.4. Развитие лизинговых форм финансирования инноваций.

3.5. Основы венчурного финансирования инноваций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовый механизм реализации инновационной политики в России"

Актуальность темы исследования и степень разработанности проблем. Признание мировым сообществом российской экономики рыночной предъявляет новые требования к оценке состояния и развитию инновационной деятельности в России. Без развитого рынка инноваций невозможно нормальное функционирование любой современной рыночной экономики, основанной на технических, технологических и управленческих нововведениях. К сожалению, приходится констатировать, что вместе с финансовым рынком рынок инноваций является сейчас самым слабым звеном российской экономики. Поэтому особо остро Россия нуждается в решении задачи превращения инноваций и инновационной политики в рычаг качественно нового этапа развития экономики.

Трудности решения этой задачи упираются в основном связаны с финансовыми проблемами; отсутствием достаточных объемов финансовых ресурсов у предприятий и государства для реализации инновационной политики; недоступностью долгосрочного банковского кредита; слабым развитием фондового рынка и отсутствием комплексных научных разработок в области финансов инновационной деятельности, адаптированных к современным российским условиям. Необходим поиск нетрадиционных финансовых подходов и способов активизации инновационной деятельности.

В этой связи, особую значимость приобретает проблема построения целостного финансового механизма реализации приоритетов инновационной политики в России. Без надежной финансовой базы, стабильных источников и действенных финансовых стимулов инновационные проекты и программы останутся на уровне «бумажных прожектов». По большому счету, в современной России до сих пор отсутствует, как таковая, инновационная стратегия и тактика, не говоря уже о финансовой стороне инновационной политики. Настало время для разработки долгосрочной научно-обоснованной инновационной политики и эффективного финансового механизма ее реализации на федеральном, региональном и отраслевом уровнях.

Российская финансовая теория и практика оперируют в основном понятиями «инвестиции», «источники инвестирования», «направления инвестирования», «инвестиционная политика». Инновационные же термины и их понятийный аппарат отходят на второй план, а инновации зачастую считают лишь частным случаем инвестиций. Однако такой подход является односторонним. Инновации, инновационный финансовый механизм и инновационная финансовая политика - это, одновременно, и важная самостоятельная часть инвестиционной политики и основная ось современной государственной и корпоративной финансовой деятельности и финансовой политики в целом. Требуется глубокое самостоятельное изучение основ и адекватных подходов к построению финансового механизма реализации инновационной политики в России, что является важнейшим необходимым и достаточным условием качественного роста общественного производства.

Все вышесказанное и определяет особую актуальность темы диссертационного исследования.

Проблемы инновационной деятельности достаточно активно исследовались в трудах зарубежных и отечественных экономистов (П. Друкер, Э. Дж. Долан, Р. Дорнбуш, Д. Линдсей, Н.Г. Мэнкью, Б. Твисс, Й. Шумпетер, Э. Хансен, Р. Хизрич, A.A. Дагаев, A.A. Горин, М.Я. Гохберг, В.Г. Золотогоров, C.B. Ермасов, А.Б. Идрисов, C.B. Картышев, И.А. Тархановский и др.). В них получили развитие вопросы содержания понятия инвестиций, функционирования рынка инноваций, форм и методов инновационной деятельности и другие общеэкономические вопросы. Достаточно широко представлены научные разработки отечественных специалистов в области инновационного менеджмента (П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, В.Г. Медынский, А.Э. Миндели, Л.Г. Шаршукова и др.).

Однако чисто финансовый аспект данной проблемы остался без должного внимания в экономической литературе. Отдельные финансовые стороны инновационной деятельности периодически освящались в научных трудах и работах, в частности, Г.Д. Богомоловой, А.Б. Идрисова, C.B. Ермасова, А.Н. Нехамкина, JI.B. Перекрестовой, М.В. Романовского, В.П. Иваницкого, В.М. Родионовой, М.К. Шаккум и др. Комплексного же научного труда, специально посвященного финансовым проблемам инновационной деятельности, разработке финансовой стратегии и тактики в инновационной сфере и конкретных финансовых механизмов реализации эффективной инновационной политики, пока еще не было в специальной литературе. Недостаточно разработаны теоретические основы функционирования финансового механизма и построения финансовой политики в инновационной сфере, требуют систематизации и развития элементы финансового механизма по наиболее приоритетным направлениям реализации эффективной инвестиционной политики (поиск нетрадиционных для России источников и форм финансирования инноваций, бюджетное и налоговое регулирование инновационной деятельности и другие ее финансовые проблемы).

Таким образом, актуальность, недостаточная теоретическая и практическая разработанность финансовых проблем в области инновационной деятельности обусловили выбор темы, цель и задачи диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка основ, подходов и рекомендаций построения эффективного финансового механизма реализации приоритетных направлений инновационной политики в современной России на основе развития финансовой теории и практики инновационной деятельности, а также адаптации зарубежного опыта к современным российским условиям.

Для достижения названной цели в работе поставлены следующие конкретные задачи: исследовать экономическое содержание инноваций, теоретические основы и особенности финансового механизма инновационной сферы; раскрыть содержание и приоритетные направления финансовой политики государства в области инноваций; проанализировать, обобщить и оценить современное состояние, раскрыть содержание элементов инновационного финансового механизма, форм и методов аккумуляции источников, организации финансирования и регулирования инноваций; определить приоритетные направления и конкретные пути развития бюджетного механизма инновационной деятельности; разработать действенную систему мер налогового регулирования инноваций; упорядочить систему и определить пути повышения роли специальных фондов для осуществления инноваций; адаптировать к российским условиям лизинговую и венчурную формы финансирования инноваций и разработать механизмы их реализации. Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является система финансовых отношений, возникающих в процессе инновационной деятельности государства и частного бизнеса.

Объектом исследования выступают финансовый механизм, его элементы, формы и методы аккумуляции источников и финансирования инноваций, а также система финансового регулирования инновационной деятельности на макро- и микроуровнях.

Методологической и теоретической основой исследованияпослужи-ли труды российских и зарубежных экономистов по проблемам теории и практики инновационной деятельности и инновационной политики, государственных финансов и финансового менеджмента, финансового механизма и финансовой политики, методологии и системного анализа финансовоинновационной деятельности, а также положения российского бюджетно-налогового, банковского и иного законодательства.

Исследование финансовых проблем формирования и использования инноваций осуществлялось с применением общенаучных методологических подходов и методов экономического и статистического анализа, экспертных оценок и других специальных методов, способствующих поиску путей и механизмов развития инновационной деятельности в России.

Информационная база исследования. Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации и субъектов Федерации по вопросам инвестиций, финансов, налогового и бюджетного регулирования, лизинговой деятельности, внебюджетных фондов и банковской деятельности, а также материалы Госкомстата РФ, исполнительных органов государственной власти и данные, опубликованные в специальной литературе и периодической печати.

Научная новизна диссертационного исследования. Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

- уточнена сущность инноваций как совокупности научных и технических нововведений, приводящих к успеху на рынке, которым присущи следующие признаки: высокая доходность и рискованность, долгосрочность и капиталоемкость, двойственный характер цены и природы инноваций как частного и общественного блага, институциональность организационной инфраструктуры;

- впервые на комплексной основе раскрыто экономическое содержание (сущность, конструктивные элементы, объекты, субъекты, звенья) инновационного финансового механизма как совокупности видов, форм, методов и инструментов финансового обеспечения источниками и финансирования, финансового регулирования и организации финансовых отношений в инновационной сфере и деятельности, осуществляемой государством и частным бизнесом; разработаны основы финансовой политики в инновационной сфере в широком и узком ее понимании, по видам деятельности (фундаментальные исследования, прикладные исследования, опытно-конструкторские разработки), по стратегическим моделям (вариантам), по направлениям и формам финансирования и регулирования инноваций с учетом зарубежного и отечественного опыта; обобщены, систематизированы и классифицированы по различным признакам и по элементам формы, методы и инструменты инновационного финансового механизма, а также источники финансирования инноваций; предложены меры по активизации государственной инновационной деятельности в России: механизм смешанного (с участием регионального бюджета развития) финансирования и кредитования инновационных проектов; порядок смешанного (долевого) финансирования за счет федерального бюджета, кредитов банка и средств заказчиков; порядок применения уточненных норм (в процентах к стоимости сертифицированных государством проектов), регламентирующих размеры госгарантий частным инвесторам; создание фонда государственных гарантий сертифицированных проектов и инвестиционного банка (с участием государства), в функции которых входило бы не только финансирование и кредитование, но и деятельность по управлению инновационными проектами; в развитие способов инвестирования инноваций определены условия и пути расширения сферы применения в России проектного финансирования инноваций на действующих и новых предприятиях, а также предложено фондировать амортизационные отчисления (при необходимости, и часть прибыли) в накопительном инновационном резерве (фонде) предприятий и разработан порядок его формирования и использования; определены приоритеты развития бюджетного механизма инновационной деятельности, предложены пути их реализации, в частности: порядок и источники формирования специального инновационного бюджетного фонда (федерального и региональных) для финансирования приоритетных (по государственному Перечню) инновационных проектов; меры по повышению значимости бюджета развития (переход на среднесрочное и долгосрочное его планирование, расширение доходной базы); порядок открытия специальных счетов по государственному кредитованию инноваций; предложены общие подходы к построению и даны рекомендации по повышению действенности системы налогового стимулирования нововведений, в том числе, меры по упорядочению механизма предоставления инвестиционного налогового кредита на инновации (отмена ограничений и снижение процентов), порядок дифференциации размеров налоговой скидки по расходам предприятий на НИОКР, система специальных налоговых преференций, направленных на стимулирование выполнения НИОКР университетами и НИИ для предприятий; дана классификация специальных (внебюджетных, частных и иных) фондов для инвестирования инноваций по ряду признаков, предложены меры по расширению сферы их применения, в частности, механизмы формирования и использования спецфондов с участием государства для тиражирования высокотехнологичных производств, спецфондов НИОКР крупных компаний, внебюджетного фонда развития науки и техники для выдачи беспроцентных ссуд по правительственному Перечню, смешанного (государственно-частного) фонда финансирования общегосударственной автоматизированной сети научно-технической информации (в центре с собственным банком); представлена полная классификация лизинга по формам, видам и типам, определены условия, критерии и возможности использования каждого вида лизинга в России, предложены меры налогового и иного стимулирования развития лизинговой формы финансирования инноваций через льготы по НДС, налогу на прибыль и таможенным пошлинам, государственные гарантии банкам при кредитовании лизинговых операций, создание национального фонда содействия развитию лизинга; - определены критерии оценки рисковыми инвесторами венчурных предложений (управленческие, рыночные, товарно-инженерные, деловые), адаптирован к российским условиям зарубежный опыт венчурного финансирования, предложены подходы к формированию венчурного капитала и организации (методы, принципы, техника) венчурного финансирования в России, а также разработан механизм размещения активов Пенсионного фонда РФ (в накопительной их части) в инновационные проекты, включая венчурные.

Теоретическая значимость работы состоит в том, что основные теоретические выводы, подходы и методологические положения, содержащиеся в диссертации, развивают основы государственных финансов, финансового менеджмента, финансового механизма и финансовой политики в области инноваций, бюджетного, налогового и финансового регулирования инновационной деятельности.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что разработанные авторские рекомендации и механизмы могут быть использованы органами государственного управления и частным бизнесом для построения эффективной финансовой политики и действенного финансового механизма в инновационной сфере, для разработки системы бюджетно-налогового регулирования, финансирования и развития инвестиций и инвестиционной деятельности в России.

Апробация работы. Основные положения и результаты исследования были доложены на итоговых научно-практических конференциях преподавателей, аспирантов и сотрудников Саратовского государственного социально-экономического университета за 2001 и 2002г.г. (Саратов, СГСЭУ).

Отдельные практические разработки в области бюджетно-налогового регулирования и использования нетрадиционных источников финансирования инноваций были использованы 'Администрацией Самарской области при разработке проекта закона «Об инновациях в Самарской области», что подтверждено справкой о внедрении. Основные теоретические положения диссертации используются в учебном процессе в Саратовском государственном социально-экономическом университете при преподавании курсов «Финансовый менеджмент» и «Финансы», что также подтверждено справкой о внедрении в учебный процесс.

По теме диссертации опубликовано 3 научных труда общим объемом 10,4 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих в себя 9 параграфов, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Зубкова, Антонина Алексеевна

Заключение

В первой главе диссертации «Теоретический анализ инноваций, финансового механизма и финансовой политики в инновационной сфере» исследовались вопросы экономического содержания инноваций и инновационной деятельности, основы построения финансового механизма и финансовой политики в области инноваций.

Решить проблему реализации инновационной политики можно через построение особого финансового механизма, который учитывал бы: высокую доходность и рискованность, долгосрочность и капиталоемкий характер большинства инновационных проектов в производственной сфере; двойственность цены и природы инноваций как частного и общественного блага; характер институциональной инфраструктуры организации инноваций.

В работе раскрыто на комплексной основе экономическое содержание (сущность, конструктивные элементы, объекты, субъекты и звенья) инновационного финансового механизма как совокупности видов, форм, методов и инструментов аккумуляции финансовых ресурсов и финансирования, финансового регулирования и организации финансовых отношений в инвестиционной сфере и деятельности, осуществляемой государством и частным бизнесом. В силу неразвитости финансового рынка и недостатка собственных средств предприятий в России в центре инновационного финансового механизма должно стоять его централизованное звено - государственный финансовый механизм, а в его составе - государственное финансирование и регулирование инновационной деятельности.

Через финансовый механизм реализуется инновационная финансовая политика. В этой связи, разрабатываются основы финансовой политики в инновационной сфере в широком и узком ее понимании, по видам деятельности (фундаментальные исследования, прикладные исследования, опытно-конструкторские работы), по стратегическим моделям (вариантам), по направлениям и формам финансирования и регулирования инноваций с учетом отечественного и зарубежного опыта, адаптированного к российским реалиям.

Для стимулирования процессов генерации инноваций в части фундаментальных и прикладных исследований необходимо ориентировать государственную финансовую политику на прямое финансирование. Финансовая политика государства и частных компаний должна охватывать весь инновационный процесс, а это означает, что необходимо сочетать прямые финансовые методы в отношении стартовых стадий инноваций с косвенными финансовыми методами в отношении финишных стадий, а также комбинировать модель финансовой политики «технологического толчка» с политикой «ориентации на спрос».

В отношении частнохозяйственных форм финансирования инноваций необходимо переходить от внутрифирменного самофинансирования к финансированию на уровне бизнес-групп с привлечением капитала заинтересованных сторон, что позволит компенсировать недостаток собственных средств в условиях дороговизны и краткосрочности внешнего заимствования. В условиях слабой вовлеченности банковского сектора в инновационный процесс само кредитование является в большинстве случаев одной из форм финансирования инноваций из собственных финансовых ресурсов бизнес-групп, так как значительная часть банков являются участниками различных межфирменных объединений. В их рамках они выполняют главным образом функцию перераспределения доходов между компаниями внутри группы. Поэтому необходимо формировать крупные инвестиционно-банковские консорциумы на основе объединения этих карманных банков различных бизнес-групп для их специализации на финансировании определенных видов инновационных программ и проектов. Центральное место в этих консорциумах должен занимать Сбербанк РФ, так как он способен выдавать крупные долгосрочные и относительно дешевые ссуды в рамках проектного кредитования инноваций.

Во второй главе диссертации «Элементы инновационного финансового механизма» рассматриваются формы, методы и инструменты конструктивных элементов инновационного финансового механизма и источники финансирования инновационной деятельности.

Содержание элементов инновационного финансового механизма (финансовое обеспечение источниками инвестирования, финансирование, государственное регулирование и организация финансовых отношений) составляет совокупность финансовых форм, методов и инструментов, определенная комбинация которых позволяет функционировать такому финансовому механизму. В этой связи, большое внимание уделяется комплексной классификации системы форм, методов и инструментов финансового механизма по его элементам, а также источников финансирования инновационной деятельности.

Из всей совокупности форм и методов выделяются следующие способы финансирования инновационных проектов по группам: дефицитное финансирование, акционерное или корпоративное финансирование, проектное финансирование. Проводится анализ их преимуществ и недостатков, включая виды финансирования внутри названных групп. При этом подчеркивается, что любой вид государственных бюджетных и внебюджетных инвестиционных вложений в инновационные проекты на возвратной и безвозвратной основе предназначаются только для использования на важнейшие, приоритетные направления экономической политики государства. Приоритетные направления инновационной деятельности и проекты, для которых необходима государственная поддержка, определяются Министерствами экономики и финансов РФ или аналогичными государственными структурами субъектов Федерации и утверждаются в правительственном Перечне.

Уже в § 2.1 предлагаются конкретные пути совершенствования способов государственного финансирования и регулирования инновационной деятельности. В частности, предложен механизм смешанного финансирования инновационных проектов за счет кредитов банков и средств регионального бюджета развития, основанный на конкурсном отборе инновационных проектов, их кредитовании под гарантию региональных органов власти и погашении из бюджета развития 2/3 ставки процента за кредит.

На федеральном уровне также рекомендовано использовать порядок смешанного, но долевого инвестирования инноваций за счет средств федерального бюджета, кредитов коммерческих банков (по правительственному Перечню последних) и собственных средств предприятий (заказчиков) на основе договоров, при условии соблюдения установленных в нем пропорций (долевого участия) в финансировании в течение всего срока реализации проекта. С этой целью предлагается установить порядок государственной сертификации инновационных проектов, уточняются, в сторону увеличения, нормы (в процентах к стоимости сертифицированного проекта), регламентирующие размеры государственной поддержки в виде гарантий инвесторам по возврату соответствующей части вложенных ресурсов в случае независящего от инвестора срыва реализации проекта, прошедшего государственную сертификацию. Кроме того, рекомендуется создание специализированного акционерного Инвестиционного банка (с обязательным существенным участием государства), в обязанность которого входило бы не только выдача кредитов под инновационные проекты, но и деятельность по привлечению крупных долгосрочных инвестиций в инновации (технико-экономическая экспертиза проектов, разработка инвестиционных программ и подготовка проектной документации, формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов и трастовое управление ими).

Большое внимание уделяется проектному финансированию, как наиболее перспективной его форме, поскольку объектом инвестирования выступает не заказчик, разработчик и т.д., а конкретный инновационный проект, который сам является способом обслуживания долговых обязательств. Прежде чем начать финансирование, проект оценивается с позиций возможности погашения долговых обязательств доходами от его реализации. Рассматриваются виды проектного финансирования (с полным регрессом, без права регресса, с ограниченным правом регресса на заемщика), их достоинства и недостатки, подробно анализируются причины слабого развития этой формы финансирования в России. В результате, определяются условия и пути расширения практики проектного финансирования.

При рассмотрении источников финансирования определяются критерии включения инновационных проектов в государственный Перечень приоритетов инновационной политики, финансируемых за счет централизованных государственных ресурсов: для производственной сферы - срок окупаемости (не менее 5 лет), коэффициент абсолютной ликвидности (не менее 0,33), расчет инвестиционных ресурсов по источникам финансирования (с учетом предложенных ранее норм государственной поддержки сертифицированных проектов); для нематериальной сферы - социальный эффект, получаемый в результате осуществления проекта (по оценочным социальным показателям).

Далее, в работе подробно анализируются возможности использования наиболее предпочтительных форм и источников финансирования инноваций действующих и новых предприятий. В частности, поднимается проблема повышения значимости собственных средств предприятия, особенно амортизационных отчислений. С этой целью предложено направлять амортизационные отчисления в создаваемые ими накопительные фонды инвестиционного резерва или в фонд развития (название не имеет значения). Главное, что накопленные амортизационные начисления предприятия смогут использовать в целевом порядке на инвестиции в инновации. В работе представлен общий порядок формирования и использования такого резерва (фонда). Источником его образования могут быть и отчисления от прибыли, освобождаемые от налогообложения. Резерв (фонд) должен накапливаться либо до определенных сумм, либо ограничен временем его накопления с тем, чтобы сконцентрировать в нем достаточную сумму для финансирования инноваций или погашения кредита на эти цели. Использованный фонд (резерв) может, при необходимости, создаваться вновь. Решение о формировании резервного фонда принимается предприятием самостоятельно, но отражается в его учетной политике, в т.ч. в политике для налогообложения, где в частности указывается норматив отчислений от прибыли (если принято такое решение). Средства резерва могут быть использованы исключительно на инновационные цели. В случае их нецелевого использования, налоговые органы должны восстановить для обложения налогом на прибыль всю сумму накопленной амортизации и прибыли с перерасчетом на ставку рефинансирования ЦБ России. Средства резервных фондов могли бы накапливаться на депозитных или специальных счетах коммерческих банков, кредитующих данные предприятия, или на счетах Инвестиционного банка (если решение о его создании будет принято). Соответственно, такие предприятия могут получить выгоду от накопления инвестиционных средств в виде депозитного процента или получения долгосрочной ссуды под более низкий процент до момента накопления необходимой суммы для финансирования инновационных затрат.

Третья глава диссертации «Построение эффективного финансового механизма реализации инновационной политики в России» посвящена разработке таких проблем, как приоритетные направления совершенствования бюджетного механизма инновационной деятельности, налоговое регулирование инноваций, формирование системы специальных фондов для осуществления инновационной деятельности, основы и развитие лизингового и венчурного финансирования инноваций.

Бюджетный механизм инновационной деятельности включает в себя систему различных форм государственного финансирования, бюджетного регулирования и контроля процесса государственного инвестирования нововведений. Государственная поддержка инноваций в быстроокупаемые проекты должна быть ориентирована на следующие приоритеты: производство товаров, не имеющих зарубежных аналогов, производство экспортной и импортозамещающей продукции, производство товаров, пользующихся повышенным спросом на внутреннем рынке.

Анализ отечественного и зарубежного опыта позволил предложить для современной России конкретные меры и пути реализации приоритетных направлений совершенствования инновационного бюджетного механизма, в частности: разработка правительственных инновационных программ развития наукоградов, технополисов, научно-промышленных зон и т.п.; расширение практики бюджетного кредитования инновационных проектов; переход на средне- и долгосрочное планирование государственных инвестиций в инновации; создание специального инновационного бюджетного фонда (федерального и регионального) в дополнение к бюджету развития (в качестве источников рекомендованы (проценты) доходы с пользователей бюджетными ссудами и инвестиционными налоговыми кредитами, доходы от инновационных займов, от государственного имущества, экспорта полезных ископаемых и т.п.); повышение значимости бюджета развития путем перехода на его средне- и долгосрочное планирование и расширение доходной базы за счет стабильных источников доходов от ранее выданных бюджетных кредитов, от размещения государственных ценных бумаг, сверхплановых поступлений по внешнеэкономической деятельности и др.; использование в качестве временного источника инвестиций дозированной эмиссии для финансирования эффективных инновационных проектов через специальный инновационный фонд или бюджет развития; открытие специальных бюджетных счетов по государственному кредитованию долгосрочных инноваций, средства которых направлялись бы исключительно на закупку инвестиционных товаров и другие инновационные нужды.

С учетом отечественного и зарубежного опыта систематизирована система налогового льготирования нововведений (разнообразные виды налоговых освобождений, налоговых скидок и инвестиционный налоговый кредит). Определены общие подходы к построению системы инновационных налоговых льгот: привязка основных льгот к налогу на прибыль и региональным налогам; дифференциация их по областям (в пользу наукоемких), по видам инновационной деятельности (в пользу НИОКР), по территориям (в пользу наукоградов, технополисов, научно-промышленных зон и т.п.); адресность налоговых льгот; учет, анализ и оценка их эффективности в системе налоговых расходов.

В дополнение к общим подходам определены направления совершенствования налогового стимулирования инноваций, наиболее значимыми из которых являются: расширение практики использования механизма инвестиционного налогового кредита в инновационные цели; разработка системы целевых льгот под выполнение особо важных заказов в отраслях машиностроения, химической, электронной, радиотехнической, авиационной промышленности; применение налоговых скидок на реинвестируемую прибыль в инновации; использование целевых налоговых льгот в рамках санирования и технического перевооружения производств и предприятий, находящихся на грани банкротства; установление специальных (льготных) налоговых режимов в наукоградах, технополисах и т.п.; упорядочение механизма ускоренной амортизации.

В развитие названных направлений предложены конкретные меры по упорядочению системы налоговых льгот, в том числе: снятие всех ограничений (50% налоговых платежей и 30% стоимости оборудования) и снижение процентов по инвестиционному налоговому кредиту на инновационные цели (установление их в границах от 1Л до Уг ставки рефинансирования ЦБ России); дифференциация размера налоговой скидки по расходам предприятий на НИОКР в зависимости от видов оборудования и срока его службы (по укрупненным группам); введение системы налоговых преференций в схеме взаимосвязи предприятий с научно-исследовательскими институтами и университетами при выполнении НИОКР; установление более высоких коэффициентов при использовании ускоренного порядка амортизации активной части основных фондов, что позволит в течение первого года списывать на издержки производства 2/3 первоначальной стоимости фондов.

В работе дается подробная классификация специальных (внебюджетных, корпоративных и иных) фондов для инвестирования инноваций по ряду признаков, в том числе, путем их деления на производственно-внедренческие, научно-исследовательские, инвестиционно-кредитные, военные и межгосударственные. Доказывается необходимость расширения сферы их применения в силу известных инвестиционных условий в России.

С целью повышения значимости специальных фондов в инновационном процессе предложены соответствующие рекомендации: во-первых, предпочтение следует отдать фондам, основанным на двусторонних и многосторонних связях, а в их составе - фондам, наделенным полной и относительной юридической самостоятельностью, подтвердивших свою эффективность именно в инновационной сфере, а также фондам с участием государства (в доле не менее 30%), которые должны заниматься тиражированием высокотехнологичных производств (источники - федеральные и региональные займы, льготные государственные кредиты и специальные целевые дотации); во-вторых, образование специального инфраструктурного государственного внебюджетного фонда развития современных средств связи и информационного обеспечения за счет отчислений от прибыли, полученной от использования средств связи и информационного обеспечения; в-третьих, создание специального фонда НИОКР крупных компаний за счет отчислений от прибыли (10-15%), освобожденных от налогообложения, и выпуска акций; в-четвертых, образование внебюджетного фонда развития науки и техники для предоставления средств на возвратной основе и смешанного (государственно-частного) фонда финансирования общегосударственной сети научно-технической информации, центральным звеном которого должен быть собственный банк.

Последние два параграфа посвящены лизинговой и венчурной формам финансирования инноваций. Это наименее развитые в России типы инвестирования нововведений, поэтому основной акцент сделан на оценку зарубежного опыта финансирования и возможностей его адаптации к современным российским условиям, поскольку вместе с проектным финансированием за лизинговым и венчурным инвестированием - будущее качественного развития инновационной деятельности.

Прежде всего, в работе раскрывается двоякая природа лизинга как инвестиционной предпринимательской деятельности и как вида долгосрочного товарного кредита. Дается полная классификация форм и видов лизинга по признакам: по отношению к объему обслуживания, типу финансирования лизинговых операций, по отношению к налоговым, таможенным и иным преференциям, порядку уплаты лизинговых платежей.

Определены условия, критерии и направления использования каждого вида лизинга (чистого и полного, возобновляемого и генерального, раздельного и финансового, оперативного и возвратного, лизинга поставщику). Проведена типизация лизинговой активности, которую необходимо учитывать при диверсификации лизинговых операций с целью снижения риска и его оценки (лизинг малых активов и лизинг крупных активов).

Большое внимание уделяется мерам налогового и иного стимулирования развития лизинга в России, в частности: упорядочение действующего механизма зачета (возмещения) сумм уплаченного НДС, восстановление порядка освобождения от НДС лизинговых платежей или установление по ним ставки 0%; освобождение от налогообложения прибыли лизингодателя и лизингополучателя по лизинговым операциям и от эксплуатации предмета лизинга; установление налоговых преференций по международному лизингу; существенное снижение ставок таможенных пошлин на ввозимое по договору лизинга технологическое оборудование, не имеющее отечественных аналогов, до уровня статистических ставок; законодательное установление порядка предоставления государственных гарантий коммерческим банкам по кредитам на осуществление лизинговых операций; создание акционерного (с участием государства) Национального фонда содействия развития лизинга, в обязанность которого должно входить, в частности, создание инфраструктуры лизингового рынка.

В последнем параграфе работы раскрываются содержательные и организационные основы венчурного финансирования, определяются критерии оценки рисковыми инвесторами венчурных предложений по группам: управленческие, рыночные, товарно-инженерные, деловые. Широко представлен зарубежный опыт (в основном США) организации, создания условий и инфраструктуры венчурного финансирования, который можно применить в современной российской практике.

В этой связи, представлены критерии оценки и принципы формирования венчурного портфеля, критерии оценки рисков и ожидаемой прибыли при венчурном финансировании, предложены алгоритм формирования рискового капитала и венчурного финансирования нового предприятия (по трем этапам), а также организационные подходы (методы, принципы, техника) рискового финансирования инноваций.

В заключении предлагается механизм размещения активов Пенсионного фонда РФ (в накопительной их части) в инновационные проекты, включая венчурные. Каждому потенциальному пенсионеру будет предложено выбрать компанию, которая соответствует его интересам по степени риска и доходности (венчурные трастовые компании, смешные трастовые компании, консервативные трастовые компании). Затем, государство (Фонд) устанавливает долевой коридор размещения активов в инновационную сферу. За счет диверсификации вложений не должно возникнуть ситуации, при которой все активы, в случае неудачи отдельных их вложений, могли бы быть утрачены. Более обстоятельно предлагаемый механизм описан в § 3.5.