Финансовый менеджмент в реформировании малых предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Финансовый менеджмент в реформировании малых предприятий"

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ

На правах рукописи

Бурштейн Игорь Моисеевич

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В РЕФОРМИРОВАНИИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08.00.10 — «Финансы, денежное обращение и кредит»

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

МОСКВА - 2003

Работа выполнена на кафедре «Финансы, денежное обращение и креди1 Государственного Университета Управления

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор Шабалин Евгений Михайлович

Официальные оппоненты:

Доктор экономических наук, профессор - Масленников Валерий Владимирович Кандидат экономических наук - Перевезенцев Виктор Дорофеевич

Ведущая организация - Торгово-промышленная палата РФ

Защита состоится 20 октября 2003 г. в 12 часов на заседании диссертационно совета Д 212.049.05 по присуждению ученой степени кандидата экономических на в Государственном Университете Управления по адресу : 109542, Москва, Рязанск! проспект, 99.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Университета.

Автореферат разослан

2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета^ 212.049.05, кандидат экономическ наук, доцент_---¡шТокун

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Опыт стран с рыночной экономикой показывает, что развитие малого предпринимательства способствует решению важных для страны задач социально-экономического развития. В первую очередь таких, как демонополизация, формирование рыночной структуры и конкурентной среды, насыщение рынка товарами и услугами, занятость населения, экономический рост и увеличение налоговых поступлений, укрепление деловой этики; в том числе и финансовой дисциплины.

Именно такие конечные цели изначально ставились при выработке государственного подхода в отношении поддержки развития малого предпринимательства в России. Однако, как показала практика, сектор малого предпринимательства пока весомой роли в экономике России не имеет. Более того, в последнее время количество малых предприятий в России сокращалось при ухудшении отраслевой структуры малого бизнеса.

По прогнозам Минэкономразвития количество малых предприятий и доля занятых на них работающих будет быстрее всего расти в сфере торговли и общественного питания, а в промышленности число малых предприятий будет, напротив, сокращаться.

Проблемы управления финансами малых предприятий разной отраслевой принадлежности на 70-80 % являются общими и, как следствие, используемые при реформировании методы типичны и реализуемы на большинстве малых предприятий. Это делает возможным и целесообразным обобщение опыта реформирования, его научное обоснование и массовое использование при решении актуальных проблем управления финансами малых предприятий торговли, имеющей наибольшее количество малых предприятий и наибольшую долю занятых на них работников.

За период рыночных преобразований в нашей стране доля внутренней торговли в ВВП выросла с 5 до 17%. Предпринимательская и инвестиционная активность в этой сфере хозяйствования в течение последнего десятилетия была и остается по сравнению с другими отраслями экономики России самой высокой. В торговле, как не в одной другой отрасли экономики, сформировалась обширная конкурентная среда. В этой отрасли работает около одного миллиона самостоятельных хозяйствующих субъектов. В дореформенный период их было всего 5 тысяч.

Внутренняя торговля сегодня занимает третье место среди отраслей, формирующих региональные бюджеты, доля которой в их доходах доходит до 30-50 процентов. Именно торговые предприятия успешно решают проблему безработицы и другие важные социальные проблемы страны.

Относительно высокий уровень товарной насыщенности рынка, полная отмена бюрократической системы распределения товаров, определенная стабильность объемов и структуры их реализации свидетельствуют о наметившихся позитивных тенденциях развития рынка.

Торговая деятельность подвержена влиянию множества факторов и охватывает широкий спектр вопросов юридического, экономического и особенно финансового характера. Управление многогранной деятельностью торгового предприятия является весьма сложным процессом и осуществляется с помощью разнообразных методов менеджмента и в первую очередь финансового менеджмента.

Государственное регулирование развитием торговли рассредоточено, результатом чего стали диспропорции в развитии отдельных ее видов. Невысокий уровень концентрации капитала предопределяет несовершенство методов управления торговыми предприятиями. Тяжелое финансовое положение и большое количество ликвидированных торговых предприятий делают актуальной проблему реформирования их финансово-хозяйственной деятельности.

Решение финансовых проблем является главным направлением успешного реформирования торговых предприятий. Реформирование заключается в осуществлении комплекса мероприятий по приведению предприятия в соответствие с выбранной стратегией его развития. При этом, в сфере торговли необходимо обеспечить для абсолютного большинства населения доступность потребительского рынка к цивилизованным формам его организации; восстановить финансовый контроль над товарооборотом на основе существенного ограничения возможностей для теневого оборота; обеспечить право граждан и предприятий на безопасность и качество товаров и услуг; укрепить нормативно-правовую базу развития торговли; создать единую информационную систему внутренней торговли.

Актуальность реформирования предприятий торговли вызвана также необходимостью повышения конкурентоспособности товаров прежде всего на внутреннем рынке и устранением сложившейся в последние годы серьезной зависимости государства и населения от импортных товаров.

Малые предприятия остро нуждаются в рекомендациях экономической науки по применению современных методов финансового менеджмента.

Проблемам финансов в реформировании предприятий постоянно уделяют внимание практически все ведущие ученые экономисты страны. Более того, еще в конце 1997 г. правительственными органами России был принят целый ряд нормативных актов, раскрывающих основные направления реформирования предприятий. В помощь предприятиям в осуществлении таких преобразований Министерством экономки РФ были разработаны Типовая программа реформирования предприятия и методические рекомендации по отдельным направлениям реформы.

Разработанные документы тогда оказались невостребованными. В условиях обострения экономического кризиса предприятия не смогли приступить к реформированию управления хозяйственной деятельности. Кроме того, рекомендуемые предприятиям материалы в методическом плане имеют серьезные ошибки. Они не учитывали реальные социально-экономические условия, в которых оказались малые предприятия. Не случайно никакие сводные итоги применения данных методических материалов на практике не подводились, эффективность их использования не анализировалась. Таким образом, актуальная проблема определения роли финансового менеджмента в реформировании малых предприятий изучена недостаточно и в современных социально-экономических условиях требует дальнейшего исследования.

Вышеизложенное определяет выбор темы, ее актуальность, цель и основные направления диссертационного исследования.

Цель диссертации состоит в обобщении результатов исследования современных проблем финансового менеджмента по реформированию малых предприятий и обоснованию перспектив обеспечения их стабильного экономического роста.

Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие основные задачи:

• выявить основные направления реформирования малых предприятий и на основе особенностей малого бизнеса определить роль финансового менеджмента в разработке концепции реформирования предприятий торговли;

• в рамках избранной концепции обосновать предложения по решению финансовых проблем и разработать типовую программу реформирования малых предприятий оптовой торговли;

• обосновать приемлемые для малых предприятий формы и методы государственной поддержки их реформирования;

• разработать типовую стратегию реформируемого малого предприятия по привлечению финансовых ресурсов;

• предложить перспективные возможности использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов для развития малого бизнеса;

• разработать методику расчета потребности малых торговых предприятий в заемных средствах.

Предметом исследования в диссертации выступают финансовые отношения малых предприятий, возникающие в процессе реформирования их финансово-хозяйственной деятельности. Объектом исследования явились малые

предприятия оптовой торговли, расположенные в различных регионах страны. Привлечены плановые и отчетные материалы ООО «Торговый дом Россия», ООО Торговый дом «Библио-Глобус», ООО «Форт Джеймс» и 8 региональных торговых домов, составляющих дистрибьюторскую сеть ООО «Торговый дом Теноре». Формы и методы государственной поддержки малых предприятий исследовались на примере Свердловской области Российской Федерации.

Методологическую и теоретическую основу исследования составили фундаментальные научные труды отечественных и зарубежных авторов, раскрывающие закономерности управления финансами предприятий и хозяйственных организаций.

Формированию концептуального подхода к решению проблем управления финансовыми отношениями малых предприятий в процессе их реформирования в наибольшей степени способствовали научные труды Л.И.Абалкина,

A.М.Александрова, Э.Л.Вознесенского, А.Г.Грязновой, В.П.Дьяченко, Л.П.Павловой,

B.К.Сенчагова, С.А.Ситаряна, В.В.Шеремета и многих других. В ходе диссертационного исследования использованы также работы по проблематике финансового менеджмента, связанной с проблемами реформирования малых предприятий Абрамовой Н., Аистовой М., Баженова Ю., Баканова М., Волгина В., Горфинкель В., Грибова В., Лапусты М. и другие.

В процессе работы над диссертацией автором были рассмотрены законодательные акты и решения. Указы Президента РФ, Постановления

Государственной Думы и Правительства РФ, относящиеся к теме данного исследования. В ходе исследования использовались общие методы научного познания: методы эмпирического исследования (наблюдение, сравнение, измерение, оценка), анализ, синтез, системный подход.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке и научном обосновании решений концептуальных проблем финансового менеджмента в реформировании малых предприятий.

Постановка и решение финансовых проблем реформирования малых предприятий в резко меняющихся социально-экономических условиях с целью поиска путей обеспечения стабильного экономического роста, относятся к новым, перспективным задачам экономической науки. Научная новизна исследования заключается в том, что впервые решение проблем финансового менеджмента рассмотрено системно, в рамках единой концепции реформирования малых предприятий. Попытка использования отдельных финансовых методов, таких как кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала, налоговые льготы и т.д., без увязки механизмов их действия применительно к единой цели реформирования, как показывает опыт, обречены на провал.

Наиболее существенные научные результаты, содержащие научную новизну и выносимые автором на защиту диссертации, заключаются в следующем:

• в рамках избранной концепции реформирования разработана методика реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий оптовой торговли, не имеющая аналогов в специальной экономической литературе;

• обоснованы наиболее приемлемые для малых предприятий формы и методы государственной поддержки их реформирования, которые заключаются в изменении условий выдачи государственных гарантий для получения кредита, совершенствовании упрощенной системы налогообложения, проведении конкурсов лучших программ реформирования, усилении ответственности руководителей за целенаправленное использование предоставленных малым предприятиям в целях реформирования льгот;

• разработана типовая стратегия реформируемого предприятия по привлечению финансовых ресурсов на основе предлагаемой автором методики расчета потребности предприятия торговли в заемных средствах,

что позволяет определить безопасную зону заимствований в виде дополнительного их объема для всех типов малых предприятий;

• сформулированы экономические преимущества использования малыми предприятиями торговли новых для них технологий привлечения инвестиционных ресурсов (долгосрочный кредит, финансовый лизинг, венчурный капитал, франчайзинг), учитывающие специфические особенности малого предпринимательства;

• разработана методика расчета потребности малых торговых предприятий в заемных средствах на основе технологии управления, характеризуемой в финансовом менеджменте понятием финансового левериджа;

• обоснованы предложения автора о введении в научный оборот нового определения сущности малых предприятий, их классификации, полной классификации источников формирования финансовых ресурсов торгового предприятия, создании областных лизинговых фондов, введении нового порядка взимания НДС с малых предприятий, реформирующих свою финансово-хозяйственную деятельность.

Практическая значимость исследования заключается в том, что основные теоретические выводы и методики, составляющие новизну диссертации, доведены до рекомендаций и использованы в практической деятельности восьми малых предприятий торговли в различных регионах страны, в том числе:

• Методика реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий использована при реформировании финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий оптовой торговли ООО Торговый дом «Теноре - Омск», ООО Торговый дом «Теноре - Уфа», ООО Торговый дом «Теноре - Ульяновск», ООО Торговый дом «Теноре - Курган»;

• Методика расчета потребности малого предприятия торговли в заемных средствах использована в практической деятельности ООО Торговый дом «Теноре - Самара», ООО Торговый дом «Теноре - Оренбург», ООО Торговый дом «Теноре - Челябинск», ООО Торговый дом «Теноре -Ижевск».

Апробация и внедрение результатов исследования. Тема диссертационной работы выполнена в соответствии с планом научно-исследовательских работ, проводимых кафедрой «Финансы, денежное обращение и кредит» по исследованию финансовых отношений в современных экономических условиях. Отдельные результаты, полученные в ходе исследования, были обсуждены на семинарах и

научных конференциях по проблемам финансового менеджмента, в частности, на 7-ой Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - 2002» (Москва, ГУУ,2002г.).

Публикации. По теме исследования опубликованы две статьи и монография, общим объемом - 10 п.л.

Структура диссертации. Структура работы определена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Основной текст изложен на 167 страницах. Исследование включает 15 таблиц, 6 рисунков, 10 приложений, библиографию из 159 наименований. Структура работы следующая.

Наименование Кол-во таблиц Кол-во рисунко в

Введение

Глава 1. ФИНАНСОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ МЕНЕДЖМЕНТА В РЕФОРМИРОВАНИИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 1.1. Состояние и перспективы развития малого предпринимательства в России 1.2. Методология разработки программы реформирования малых предприятий торговли 4 4

Глава 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РЕФОРМИРОВАНИЯ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В ТОРГОВЛЕ 2.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности как основа управленческих решений реформирования 2.2. Проблемы формирования финансовых ресурсов 2.3. Формы и методы государственной поддержки реформирования малых предприятий 7 1

Глава 3. РОЛЬ ФИНАНСОВ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 3.1. Разработка методики расчета потребности малого предприятия в заемных средствах 4 1

3.2. Перспективы использования новых методов формирования инвестиционных ресурсов малых предприятий 3.3. Совершенствование методов финансирования инвестиционной деятельности реформируемых малых предприятий

Заключение

Список литературы

Приложения

Итого 15 6

П. Основное содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулирована его цель и задачи, определена теоретико-методическая основа, показана научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе «Финансовые проблемы менеджмента в реформировании малых предприятий» рассматривается экономическое состояние и перспективы развития малого предпринимательства в России, а также актуальные проблемы методологии разработки программы реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий.

Рассмотрению финансовых проблем менеджмента в реформировании малых предприятий предшествует определение прежде всего самого понятия «малое предприятие».

В диссертации обосновывается, что понятие «малое предприятие» должно соответствовать правильному пониманию сущности предпринимательской деятельности и включать в себя совокупность следующих элементов: малое предпринимательство (малый бизнес), субъекты малого предпринимательства, их юридический статус, ограничения, связанные с масштабами предпринимательской деятельности. Установлена схема (Рис.1) взаимосвязи сущности малого предприятия со всеми элементами предпринимательской деятельности.

Исходя из изложенного понимания сущности и приведенных отличительных признаков малого предпринимательства малое предприятие определено как небольшое предприятие любой формы собственности, характеризуемое как субъект малого предпринимательства с численностью персонала не превышающей пределы, установленные законодательством.

В специальной литературе анализ экономической природы малых предприятий, как правило, дополняется их классификацией. При этом в основу классификации каждый автор выбирает разные отличительные признаки.

Выбор классификационных признаков не может быть произвольным. В диссертации предлагается классификация малых предприятий, учитывающая адекватный цели исследования финансовый аспект реформирования предпринимательской деятельности малых предприятий. Согласно предлагаемой автором диссертации классификации малых предприятий к необходимым для решения их финансовых проблем признакам относятся: организационно-правовая форма, вид собственности,

Рис. 1 Схема взаимосвязи сущности малого предприятия с элементами предпринимательской деятел ьн ости.

территориальный и отраслевой признак, вид деятельности и уровень доходности, условия налогообложения.

Для достижения высоких финансовых результатов малые предприятия в соответствии с присущей им сущностью и ролью в экономике обязаны учитывать сильные и слабые стороны своей специфической хозяйственной деятельности.

В диссертации в табличной форме приводятся результаты анализа сильных и слабых сторон предпринимательской деятельности российских малых предприятий и делается вывод, что в России имеются необходимые предпосылки для их реформирования и целенаправленного обеспечения стабильного экономического роста на основе научного управления специфическими особенностями малых предприятий. Стимулируемый государством процесс перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы работы составляет содержание реформы малых предприятий.

В настоящее время возрастает спрос на научные и методические разработки по реформированию малых предприятий. При этом в практическом плане это предполагает, прежде всего, обоснование основных, наиболее целесообразных направлений финансового менеджмента в проведении управленческих работ по их реализации.

Анализ достоинств и недостатков существующих методик позволил автору диссертации разработать собственную методику реформирования предприятий.

Предлагаемая автором «Методика реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий» концептуально состоит из четырех основных этапов работ. Этапы расположены в порядке логической последовательности выполнения работ с указанием сроков их исполнения. Согласно требованиям специальных технологий реформирования по каждому этапу работы методикой предусмотрен конкретный выходной документ

Порядок выполнения работ согласно методике реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий представлен соответствующей блок-схемой на Рис. 2.

Изложенный порядок проведения экспресс-диагностики, Концепция, План и Программа реформирования составляют содержание Методики реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий.

Во второй главе «Основные направления реформирования малых предприятий в торговле» в соответствии с задачами диссертационного исследования проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности малых

торговых предприятий. В том числе: Торговый дом «Библио-Глобус», Торговый дом «Россия», Торговая компания «Форт Джеймс», сеть торговых домов «Теноре» по восьми регионам России.

В качестве основных направлений реформирования малых предприятий торговли рассматриваются пути решения проблем формирования финансовых ресурсов, а также совершенствование форм и методов государственной поддержки их развития.

Научное обоснование проблем разработки финансовых вопросов реформирования малых предприятий и экономически грамотное их решение немыслимо без тщательного изучения объекта реформирования. Анализ отраслевых особенностей и финансового положения малых предприятий торговли показал, что в

Рис. 2. Блок-схема реализации программы реформирования ФХД малого предприятия.

качестве наиболее подходящего объекта применения методики реформирования торговых предприятий внутренней торговли, и создания необходимых условий для обобщения и распространения накопленного в этой области опыта вполне могут быть торговые дома.

Рассмотрение ключевых целей реформирования малых торговых предприятий показало, что главной целью остается решение проблем формирования финансовых ресурсов, для их развития.

В диссертации предлагается полная классификация источников формирования финансовых ресурсов торгового предприятия с учетом отраслевых особенностей торговой деятельности (Рис. 3) и дается характеристика условий использования в торговле каждого источника финансирования.

Выбор форм и методов привлечения заемных средств осуществляется торговым предприятием самостоятельно, исходя из конкретных условий хозяйствования и целей реформирования. Между тем, как показал анализ финансово-хозяйственной деятельности, торговые предприятия, имеющие острый дефицит финансовых ресурсов, не могут обеспечить свой стабильный экономический рост без серьезного реформирования своей деятельности.

Обобщение зарубежного и отечественного опыта решения проблем финансирования в оптовой торговле показало целесообразность широкого применения в России факторинга. Факторинговый метод финансирования для оптовых торговых организаций при поставке товаров с отсрочкой платежа представляет собой жизненно важное условие для обеспечения экономического роста в торговле. Наиболее существенными проблемами, сдерживающими развитие факторинговых услуг в нашей стране являются: неготовность подавляющего большинства отечественных банков к развитию факторингового обслуживания, неготовность банков к рискованным инвестициям в новую для них отрасль деятельности и недостаточно проработанную, несовершенную законодательную базу.

В диссертации обосновывается целесообразность в целях развития в нашей стране факторинга принятия специального закона «О факторинге». Такого же, как это сделано в отношении лизинга. Другое предложение, связанное с развитием факторинга в нашей стране, заключается в необходимости создания крупных российских факторинговых компаний, способных успешно

Источники формирования финансовых ресурсов торгового предприятия

|

1. Источники формирования собственных финансовых ресурсов II. Источники привлечения заемных средств

1. Внешние источники

А) Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала

Б) Безвозмездная финансовая помощь предприятию

В) Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов

2. Внутренние источники

А) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

Б) Амортизационные отчис-ления от используемых основных средств и

нематериальных активов

В) Прочие внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов_

1. Внешние источники

А) Финансовый кредит

Б) Товарный кредит

В) Факторинг

Г) прочие внешние источники привлечения заемных средств

J

2. Внутренние источники

А) Прирост задолженности по оплате труда

Б) Прирост

задолженности по

расчетам с бюджетом

В) Прирост

задолженности по

расчетам за

страхование

Г) прирост прочей внутрен-ней задолженности предприятия_

Рис. 3 Состав источников формирования финансовых ресурсов торгового предприятия

конкурировать с крупными факторинговыми западными компаниями. В работе сформулированы основные принципы создания такой крупной российской факторинговой компании.

Исследование финансовых проблем реформирования малых предприятий торговли показало, что даже сравнительно благополучные в финансовом отношении малые предприятия не могут успешно завершить свою программу реформирования без существенной государственной поддержки. Формы и методы такой поддержки должны быть многообразные, и главное, соответствовать практическим условиям проведения реформирования, целям и задачам экономического и социального развития малого предпринимательства.

В диссертации обосновывается, что государственная поддержка реформирования малых предприятий в России только тогда будет иметь успех, когда она будет проводиться исключительно в русле общегосударственной политики поддержки малого предпринимательства и быть ее составной частью. Цели государственной поддержки малых предприятий и цели их реформирования совпадают.

Эффективность использования предусмотренных государством форм и методов финансово-кредитной поддержки малых предприятий на областном уровне в диссертации рассмотрена на примере Свердловской области, которая входит в число трех регионов страны, где малое предпринимательство наиболее развито.

Правительство Свердловской области выдает гарантии коммерческим и некоммерческим малым предприятиям для получения кредита. За выдачу гарантий заявитель уплачивает в областной бюджет до 3 % от суммы кредита, полученной им под гарантию правительства. В этой связи представляется целесообразным плату за предоставляемую государством финансово-кредитную поддержку ограничить одним процентом от суммы кредита и выплачивать ее только за счет прибыли малых предприятий, полученной от реализации продукции кредитуемого объекта.

Государственная финансовая поддержка малых предприятий должна быть не только достаточной, но и адресной.

Конкретным механизмом получения права на государственную финансовую поддержку из федерального и региональных бюджетов может стать конкурс лучших программ реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых

предприятий, подготовленных ими с учетом сильных и слабых сторон их деятельности по методике, разработанной автором диссертации.

Взаимоотношения реформируемых малых предприятий с государством в этой области управления должны быть равноправными.

С этой целью представляется целесообразным присваивать в предлагаемом в диссертации порядке малым предприятиям статус реформируемых и заключать между таким предприятием и местными органами власти договор (соглашение) о сотрудничестве, в котором фиксируются все возможные и приемлемые для данного предприятия формы и методы государственной поддержки, а также ответственность руководителей предприятия за целенаправленное использование предоставляемых малому предприятию в целях реформирования льгот.

В диссертации делается вывод о необходимости введения обязательной процедуры объективной оценки эффективности реформирования конкретного предприятия.

Предлагается в качестве естественного оценочного критерия эффективности проведения реформирования утвержденная в соответствующем порядке программа реформирования конкретного предприятия, где определены цели, задачи, сроки и график проведения работ по реформированию.

В третьей главе «Роль финансов в определении перспектив развития малых предприятий» обосновывается методика расчета потребности малого предприятия в заемных средствах. Рассмотрены перспективы использования новых методов формирования инвестиционных ресурсов и исследованы возможности совершенствования методов финансирования инвестиционной деятельности реформируемых малых предприятий.

Реформирование финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий, как показало исследование, может привести к существенному изменению соотношения между собственным и заемным капиталом. Технология управления этим процессом в финансовом менеджменте характеризуется понятием финансового левериджа.

Диссертантом разработана методика расчета потребности малого предприятия торговли в заемных средствах. Порядок применения предлагаемой в диссертации методики расчета потребности малых предприятий торговли в заемных средствах рассмотрен на конкретных примерах восьми торговых домов «Теноре», объединенных в единую дистрибьюторскую сеть и четырех торговых домов оптовой

торговли, имеющих различный профиль своей коммерческой деятельности. В целом, на основе произведенных расчетов по предлагаемой методике сделан вывод, что предельные значения показателей плеча финансового левериджа дают возможность малому торговому предприятию определить безопасную зону заимствований в виде дополнительного их объема.

Роль финансов в реформировании малых предприятий торговли проявляется не только в решении проблем формирования финансовых ресурсов для текущей хозяйственной деятельности, но и в том, какими новыми методами могут быть привлечены финансовые ресурсы для роста их инвестиционной деятельности. Исследование показало, что теоретически малые предприятия располагают довольно большим перечнем возможных источников финансирования воспроизводства своих основных фондов. На практике, тем не менее, количество возможных источников финансирования инвестиций малого бизнеса весьма ограничено.

В работе делается вывод, что для российских малых предприятий торговли с учетом специфических особенностей малого предпринимательства наиболее существенное значение имеют такие новые для них методы формирования инвестиционных ресурсов, как долгосрочный кредит, финансовый лизинг, венчурный капитал, франчайзинг. Сформулированы условия и экономические преимущества использования малыми предприятиями данных методов формирования инвестиционных ресурсов.

Рассмотрение перспектив совершенствования методов финансирования инвестиционной деятельности реформируемых малых предприятий на примере современных экономических условий Свердловской области позволило сделать следующие выводы:

- реформируемые малые предприятия любой отраслевой принадлежности остро нуждаются в приобретении оборудования путем финансового лизинга;

- неразвитость лизингового рынка в области вызвана не малым количеством лизинговых компаний, а недостаточным их капиталом;

- половина всех лизинговых компаний являются дочерними обществами банков и финансируют лизинговые сделки за счет банковского кредита;

- лизинговая деятельность небольших областных лизинговых компаний не объединена целями и задачами единой политики по оказанию финансовой

поддержки малым предприятиям. Их финансовые ресурсы «распылены» и не могут быть основой финансирования крупных инвестиционных проектов;

острый недостаток средств у реформируемых малых предприятий приводит при отсутствии у лизинговых компаний достаточного собственного капитала к существенному ограничению сроков исполнения лизинговых договоров и стоимости приобретения лизингового оборудования.

Для решения названных проблем в диссертации обосновывается целесообразность формирования областного лизингового фонда при правительстве области. Определены финансовые источники его формирования.

В целях создания привлекательных экономических условий для развития в России финансового лизинга и расширения возможностей его использования малыми предприятиями, реформирующими свою финансово-хозяйственную деятельность сформулированы следующие положения по порядку взимания НДС:

- распространить действие Закона РФ от 1 апреля 1996 г. № 29-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РФ «О налоге на добавленную стоимость», согласно которому лизинговые платежи малых предприятий освобождены от уплаты НДС, на всех участников договора о покупке оборудования на условиях финансового лизинга ;

- срок предоставления названной льготы по НДС ограничить тремя годами с возможной ее отменой, если взятое в лизинг оборудование использовалось не по назначению или малое предприятие не смогло обеспечить эффективную его эксплуатацию. Разграничение степени ответственности участников лизинговой сделки должно быть определено условиями договора о финансовом лизинге;

- льгота по НДС должна предоставляться участникам лизинговой сделки только при обосновании эффективности использования полученного в лизинг оборудования;

- если оборудование будет использоваться неэффективно, то лизингополучатель должен нести солидарную ответственность при отмене льгот по НДС совместно с лизингодателем.

В заключении диссертации сформулированы основные выводы и предложения, полученные автором в результате проведенного исследования.

Основные положения диссертации изложены в следующих работах соискателя: 1. Усиление роли специального налогового режима в развитии малого предпринимательства. - Статья в журнале «Вестник ГУУ» - М., 2002. - 0,4 п.л. (в соавторстве).

2. Формы и методы государственной поддержки реформирования торговых предприятий. - Тезисы 7-ой международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - 2002»- М. ГУУ, 2002. - 0,1 п.л. (в соавторстве).

3. Финансовый менеджмент в реформировании малых предприятий. Монография. -М., ГУУ, 2003.-9,5 п.л.

/

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бурштейн, Игорь Моисеевич

Введение.

Глава 1. ФИНАНСОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ МЕНЕДЖМЕНТА В РЕФОРМИРОВАНИИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

§ 1. Состояние и перспективы развития малого предпринимательства в России.

§ 2. Методология разработки программы реформирования малых предприятий торговли.

Глава 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ

РЕФОРМИРОВАНИЯ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В ТОРГОВЛЕ

§ 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности как основа управленческих решений реформирования.

§ 2. Проблемы формирования финансовых ресурсов.

§ 3. Формы и методы государственной поддержки реформирования малых предприятий.

Глава 3. РОЛЬ ФИНАНСОВ В ОПРЕДЕЛЕНИИ

ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

§ 1. Разработка методики расчета потребности малого предприятия в заемных средствах.

§ 2. Перспективы использования новых методов формирования инвестиционных ресурсов малых предприятий.

§ 3. Совершенствование методов финансирования инвестиционной деятельности реформируемых малых предприятий.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовый менеджмент в реформировании малых предприятий"

Реформирование экономики России началось с промышленности на фоне глубокого системного кризиса. Он был вызван не только ошибками в экономической политике, которые привели к накоплению структурных диспропорций в системе воспроизводства, снижению его эффективности, конкурентоспособности выпускаемой продукции, масштабному росту внутреннего и внешнего долга, но и ослаблению всей системы управления.

Как показывает опыт стран с рыночной экономикой, развитие малого предпринимательства способствует решению важных для страны задач социально-экономического развития. В первую очередь таких, как демонополизация, формирование рыночной структуры и конкурентной среды, насыщение рынка товарами и услугами, занятость населения, экономический рост и увеличение налоговых поступлений, укрепление деловой этики, в том числе и финансовой дисциплины.

Именно такие конечные цели изначально ставились при выработке государственного подхода в отношении поддержки развития малого бизнеса в России. Однако, как показывает практика, сектор малого предпринимательства пока весомой роли в экономике России не имеет.

Более того, в последнее время количество малых предприятий в России сокращалось при ухудшении отраслевой структуры малого бизнеса.

На 1 января 2003 г. было зарегистрировано 853 тысячи малых предприятий. В сфере малого бизнеса заняты 79 млн. человек, из них 47,9% трудятся в торговле и общественном питании. На долю малых предприятий в 2002 г. пришлось 8,8%, а объем реализации их товаров и услуг составил 3 трлн. 843 млрд. руб.1 По прогнозам Минэкономразвития количество малых предприятий и доля занятых на них работающих будет быстрее всего расти в

1 По данным Госкомстата. Еженедельник «Экономика и жизнь» №27 , июль 2003. сфере торговли и общественного питания, а в промышленности число малых предприятий будет, напротив, сокращаться.

Проблемы управления финансами малых предприятий разной отраслевой принадлежности на 70-80 % являются общими и, как следствие, используемые при реформировании методы типичны и реализуемы на большинстве малых предприятий. Это делает возможным и целесообразным обобщение опыта реформирования, его научное обоснование и массовое использование при решении однотипных проблем управления финансами малых предприятий торговли, имеющей наибольшее количество малых предприятий и наибольшую долю занятых на них работников.

Торговля является одной из крупнейших отраслей экономики страны как по объему деятельности, так и по численности занятого в ней персонала. Деятельность торговых предприятий связана с удовлетворением потребностей населения, и его жизнеобеспечением.

За период рыночных преобразований доля внутренней торговли в ВВП выросла с 5 до 17%. Предпринимательская и инвестиционная активность в этой сфере хозяйствования в течение последнего десятилетия была и остается по сравнению с другими отраслями экономики России самой высокой. В торговле, как не в одной другой отрасли экономики, сформировалась обширная конкурентная среда. В этой сфере работает около одного миллиона самостоятельных хозяйствующих субъектов. В дореформенный период их было всего 5 тысяч.

Внутренняя торговля сегодня занимает третье место среди отраслей, формирующих региональные бюджеты, доля которой в их доходах доходит до 30-50 процентов. Именно торговые предприятия успешно решают проблему безработицы и другие важные социальные проблемы страны.

Относительно высокий уровень товарной насыщенности рынка, полная отмена бюрократической системы распределения товаров, определенная стабильность объемов и структуры их реализации свидетельствуют о наметившихся позитивных тенденциях развития рынка.

Торговая деятельность подвержена влиянию множества факторов и охватывает широкий спектр вопросов юридического, экономического и особенно финансового характера. Управление многогранной деятельностью торгового предприятия является весьма сложным процессом и осуществляется с помощью разнообразных методов менеджмента и в первую очередь финансового менеджмента.

Государственное регулирование развитием торговли рассредоточено, результатом чего стали диспропорции в развитии отдельных ее видов. Невысокий уровень концентрации капитала предопределяет несовершенство методов управления торговыми предприятиями. Тяжелое финансовое положение и большое количество ликвидированных торговых предприятий делают актуальной проблему реформирования их финансово-хозяйственной деятельности.

Для того, чтобы торговые предприятия на деле могли стать эффективно действующими по экономическим законам рынка хозяйственными субъектами, требуется соответствующая экономическая и правовая среда: законодательная защита предпринимательской деятельности, добросовестная конкуренция, ограничение монополизма, повышение покупательной способности населения и предприятий, и другие необходимые элементы макроэкономической политики, способствующие экономическому росту. Но в конечном счете успех реформ зависит от преобразования в самих предприятиях.

Решение финансовых проблем является главным направлением успешного реформирования торговых предприятий. Реформирование заключается в осуществлении комплекса мероприятий по приведению предприятия в соответствие с выбранной стратегией его развития. При этом в сфере торговли необходимо обеспечить для абсолютного большинства населения доступность потребительского рынка к цивилизованным формам его организации; восстановить финансовый контроль над товарооборотом на основе существенного ограничения возможностей для теневого оборота; обеспечить право граждан и предприятий на безопасность и качество товаров и услуг; укрепить нормативно-правовую базу развития торговли; создать единую информационную систему внутренней торговли.

Актуальность реформирования предприятий торговли вызвана также необходимостью повышения конкурентоспособности товаров прежде всего на внутреннем рынке и устранением сложившейся в последние годы серьезной зависимости государства и населения от импортных товаров.

Еще после 17 августа 1998 года в результате объявленного дефолта стали очень актуальными предположения о том, что вынужденный уход с российского рынка иностранных товаров будет способствовать подъему отечественной промышленности и росту товарооборота. В наибольшей степени эти предположения оправдались в отношении отечественных торговых предприятий. Изучение создающихся в данной отрасли благоприятных условий для реформирования предприятий и выхода их на стабильный экономический рост может быть полезным и для предприятий других отраслей.

Объектом исследования явились малые предприятия оптовой торговли, осуществляющие реформирование своей финансово-хозяйственной деятельности. Привлечены плановые и отчетные материалы ООО «Торговый дом Россия», ООО Торговый дом «Библио-Глобус», ЗАО «Форт Джеймс» и 8 региональных торговых домов, составляющих дистрибьюторскую сеть ООО «Торговый дом Теноре».

Малые предприятия остро нуждаются в рекомендациях экономической науки по применению современных методов финансового менеджмента.

Проблемам финансов в реформировании предприятий постоянно уделяют внимание практически все ведущие ученые экономисты страны. Более того, еще в конце 1997 г. правительственными органами России был принят целый ряд нормативных актов, раскрывающих основные направления реформирования предприятий. В помощь предприятиям в осуществлении таких преобразований Министерством экономки РФ были разработаны Типовая программа реформирования предприятия и методические рекомендации по отдельным направлениям реформы.

Разработанные документы тогда оказались невостребованными. В условиях обострения экономического кризиса предприятия не смогли приступить к реформированию управления хозяйственной деятельности. Кроме того, рекомендуемые предприятиям материалы в методическом плане имеют серьезные ошибки. Они не учитывали реальные социально-экономические условия, в которых оказались малые предприятия. Не случайно никакие сводные итоги применения данных методических материалов на практике не подводились, эффективность их использования не анализировалась. Таким образом, проблема определения роли финансов в реформировании предприятий изучена недостаточно и в современных социально-экономических условиях требует дальнейшего исследования.

Вышеизложенное определяет выбор темы, ее актуальность, цель и основные направления диссертационного исследования.

Цель диссертации состоит в обобщении результатов исследования современных проблем финансового менеджмента по реформированию малых предприятий и обоснованию перспектив обеспечения их стабильного экономического роста.

Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие основные задачи:

• выявить основные направления реформирования малых предприятий и на основе особенностей малого бизнеса определить роль финансов в разработке концепции реформирования предприятий торговли;

• в рамках избранной концепции обосновать предложения по решению финансовых проблем и разработать типовую программу реформирования управления малых предприятий оптовой торговли;

• обосновать приемлемые для малых предприятий формы и методы государственной поддержки реформирования;

• разработать типовую стратегию реформируемого малого предприятия по привлечению финансовых ресурсов;

• предложить перспективные возможности использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов для развития малого бизнеса;

• разработать методику расчета потребности малых торговых предприятий в заемных средствах.

Формированию концептуального подхода к решению проблем управления финансовыми отношениями малых предприятий в процессе их реформирования в наибольшей степени способствовали научные труды Л.И.Абалкина, А.М.Александрова, Э.Л.Вознесенского, А.Г.Грязновой, В.П.Дьяченко, Л.П.Павловой, В.К.Сенчагова, С.А.Ситаряна, В.В.Шеремета и многих других. В ходе диссертационного исследования использованы также работы по проблематике финансового менеджмента, связанной с проблемами реформирования малых предприятий Абрамовой Н., Аистовой М., Баженова Ю., Баканова М., Волгина В., Горфинкель В., Грибова В., Лапусты М. и другие.

Постановка и решение финансовых проблем реформирования малых предприятий в резко меняющихся социально-экономических условиях с целью поиска путей обеспечения стабильного экономического роста, относятся к новым, перспективным задачам экономической науки. Научная новизна исследования заключается в том, что впервые решение проблем финансового менеджмента рассмотрено системно, в рамках единой концепции реформирования малых предприятий. Попытка использования отдельных финансовых методов, таких как кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала, налоговые льготы и т.д., без увязки механизмов их действия применительно к единой цели реформирования, как показывает опыт, обречены на провал.

Новым для исследования проблемы определения роли финансов в реформировании предприятий является также то, что предложения и рекомендации по использованию методов финансового менеджмента обосновываются на материалах работы малых предприятий оптовой торговли. В этом плане малые предприятия исследовались недостаточно.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Бурштейн, Игорь Моисеевич

Заключение

Изучение возможностей усиления роли финансов в реформировании малых предприятий путем обобщения результатов исследования современных проблем финансового менеджмента по реформированию торговых предприятий и рассмотрению перспектив их стабильного экономического роста, позволило сформулировать следующие основные выводы и предложения:

1. В действующих законодательных и нормативных документах, а также в специальной литературе недостаточно четко определена сущность и роль малых предприятий в развитии предпринимательства. Это создает ненужные трудности в решении финансовых проблем и определении перспектив их реформирования с целью дальнейшего развития. В ходе исследования была выявлена острая необходимость в уточнении терминов и понятий, связанных с финансовыми отношениями малых предприятий.

В диссертации обосновывается, что понятие «Малое предприятие» должно соответствовать правильному пониманию сущности предпринимательской деятельности и включать в себя совокупность следующих элементов: малое предпринимательство (малый бизнес), субъекты малого предпринимательства, юридический статус, ограничения, связанные с масштабами предпринимательской деятельности. Представлена схема взаимосвязи сущности малого предприятия с элементами предпринимательской деятельности.

Исходя из изложенного понимания сущности и приведенных отличительных признаков малого предпринимательства малое предприятие определено как небольшое предприятие любой формы собственности, характеризуемое как субъект малого предпринимательства с численностью персонала не превышающей пределы, установленные законодательством.

2. В специальной литературе анализ экономической природы малых предприятий, как правило, дополняется их классификацией. При этом в основу классификации каждый автор выбирает разные отличительные признаки.

Выбор классификационных признаков не может быть произвольным. В диссертации предлагается классификация малых предприятий, учитывающая адекватный цели исследования финансовый аспект реформирования предпринимательской деятельности малых предприятий. Согласно предлагаемой автором диссертации классификации малых предприятий к необходимым для решения их финансовых проблем признакам относятся: организационно-правовая форма, вид собственности, территориальный и отраслевой признак, вид деятельности и уровень доходности, условия налогообложения.

3. Для достижения высоких финансовых результатов малые предприятия в соответствии с присущей им сущностью и ролью в экономике обязаны учитывать сильные и слабые стороны своей специфической хозяйственной деятельности.

В диссертации в табличной форме приводятся результаты анализа сильных и слабых сторон предпринимательской деятельности российских малых предприятий и делается вывод, что в России имеются необходимые предпосылки для их реформирования и целенаправленного обеспечения стабильного экономического роста на основе научного управления специфическими особенностями малых предприятий. Стимулируемый государством процесс перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы работы составляет содержание реформы малых предприятий.

4. В настоящее время возрастает спрос на научные и методические разработки по реформированию малых предприятий. При этом в практическом плане это предполагает, прежде всего, обоснование основных, наиболее целесообразных направлений финансового менеджмента в проведении управленческих работ по их реализации.

Анализ достоинств и недостатков существующих методик позволил автору диссертации разработать собственную методику реформирования предприятий.

Предлагаемая автором «Методика реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий» концептуально состоит из четырех основных этапов работ. Этапы расположены в порядке логической последовательности выполнения работ с указанием сроков их исполнения. Согласно требованиям специальных технологий реформирования по каждому этапу работы методикой предусмотрен конкретный выходной документ.

5. Научное обоснование проблем разработки финансовых вопросов реформирования малых предприятий и экономически грамотное их решение немыслимо без тщательного изучения объекта реформирования.

Анализ отраслевых особенностей и финансового положения малых предприятий торговли показал, что в качестве наиболее подходящего объекта применения методики реформирования торговых предприятий внутренней торговли, и создания необходимых условий для обобщения и распространения накопленного в этой области опыта вполне могут быть торговые дома.

6. Анализ ключевых целей реформирования малых торговых предприятий показал, что главной целью остается решение проблем формирования финансовых ресурсов.

В диссертации предлагается полная классификация источников формирования финансовых ресурсов торгового предприятия с учетом отраслевых особенностей торговой деятельности. И дается характеристика условий использования в торговле каждого источника финансирования.

7. Выбор форм и методов привлечения заемных средств осуществляется торговым предприятием самостоятельно, исходя из конкретных условий хозяйствования и целей реформирования. Между тем, как показал анализ финансово-хозяйственной деятельности, торговые предприятия, имеющие острый дефицит финансовых ресурсов, не могут обеспечить свой стабильный экономический рост без серьезного реформирования своей деятельности.

8. Обобщение зарубежного и отечественного опыта решения проблем финансирования в оптовой торговле показало целесообразность широкого применения в России факторинга. Факторинговый метод финансирования для оптовых торговых организаций при поставке товаров с отсрочкой платежа представляет собой жизненно важное условие для обеспечения экономического роста в торговле.

9. Наиболее существенными проблемами, сдерживающими развитие факторинговых услуг в нашей стране являются: неготовность подавляющего большинства отечественных банков к развитию факторингового обслуживания, неготовность банка к рискованным инвестициям в новую для них отрасль деятельности и недостаточно проработанную, несовершенную

К' законодательную базу.

В диссертации обосновывается целесообразность в целях развития в нашей стране факторинга принятия специального закона «О факторинге». Такого же, как это сделано в отношении лизинга.

Другое предложение, связанное с развитием факторинга в нашей стране, заключается в необходимости создания крупных российских факторинговых компаний, способных успешно конкурировать с крупными факторинговыми западными компаниями. В работе сформулированы основные принципы создания такой крупной российской факторинговой компании.

10. Исследование финансовых проблем реформирования малых предприятий торговли показало, что даже сравнительно благополучные в финансовом отношении малые предприятия не могут успешно завершить свою программу реформирования без существенной государственной поддержки. Формы и методы такой поддержки должны быть многообразные, и главное, соответствовать практическим условиям проведения реформирования, целям и задачам экономического и социального развития малого предприятия.

В диссертации обосновывается, что государственная поддержка реформирования малых предприятий в России только тогда будет иметь успех, когда она будет проводиться исключительно в русле общегосударственной политики поддержки малого предпринимательства и быть ее составной частью. Цели государственной поддержки малых предприятий и цели их реформирования совпадают.

11. Эффективность использования предусмотренных государством форм и методов финансово-кредитной поддержки малых предприятий на областном уровне в диссертации рассмотрена на примере Свердловской области, которая входит в число трех регионов страны, где малое предпринимательство наиболее развито.

Правительство Свердловской области выдает гарантии коммерческим и некоммерческим малым предприятиям для получения кредита. За выдачу гарантий заявитель уплачивает в областной бюджет до 3 % от суммы кредита, полученной им под гарантию правительства.

В этой связи представляется целесообразным плату за предоставляемую государством финансово-кредитную поддержку ограничить одним процентом от суммы кредита и выплачивать ее только за счет прибыли малых предприятий, полученной от реализации кредитного объекта.

12. В результате совершенствования налогообложения малого бизнеса путем применения специального налогового режима предприниматели впервые могут получить солидные льготы по налогообложению. Однако необычайно жесткие ограничения по численности и доходу не позволят большей части малых предприятий воспользоваться упрощенной системой налогообложения.

В диссертации обосновывается, что государственная поддержка малых предприятий с переводом их на льготный специальный режим должна быть адресована основной массе малых предприятий. Поэтому критерии отнесение к субъектам малого предпринимательства, предлагается расширить.

13. Государственная финансовая поддержка малых предприятий должна быть не только достаточной, но и адресной.

Конкретным механизмом получения права на государственную финансовую поддержку из федерального и региональных бюджетов может стать конкурс лучших программ реформирования финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий, подготовленных ими с учетом сильных и слабых сторон их деятельности по методике, разработанной автором диссертации.

14. Взаимоотношения реформируемых малых предприятий с государством в этой области управления должны быть равноправными.

С этой целью представляется целесообразным присваивать в предлагаемом в диссертации порядке малым предприятиям статус реформируемых и заключать между таким предприятием и местными органами власти договор (соглашение) о сотрудничестве, в котором фиксируются все возможные и приемлемые для данного предприятия формы и методы государственной поддержки, а также ответственность руководителей предприятия за целенаправленное использование предоставляемых малому предприятию в целях реформирования льгот.

15. В диссертации делается вывод о необходимости введения обязательной процедуры объективной оценки эффективности реформирования конкретного предприятия.

Предлагается в качестве естественного оценочного критерия эффективности проведения реформирования утвержденная в соответствующем порядке программа реформирования конкретного предприятия, где определены цели, задачи, сроки и график проведения работ по реформированию.

16. Реформирование финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий, как показало исследование, может привести к существенному изменению соотношения между собственным и заемным капиталом. Технология управления этим процессом в финансовом менеджменте характеризуется понятием финансового левериджа.

Диссертантом разработана методика расчета потребности малого предприятия торговли в заемных средствах. Порядок применения предлагаемой в диссертации методики расчета потребности малых предприятий торговли в заемных средствах рассмотрена на конкретных примерах восьми торговых домов «Теноре», объединенных в единую дистрибьюторскую сеть и четырех торговых домов оптовой торговли, имеющих различный профиль своей коммерческой деятельности.

В целом, на основе приведенных расчетов по предлагаемой методике сделан вывод, что предельные значения показателей плеча финансового левериджа дают возможность малому торговому предприятию определить безопасную зону заимствований в виде дополнительного их объема.

17. Роль финансов в реформировании малых предприятий торговли проявляется не только в решении проблем формирования финансовых ресурсов для текущей хозяйственной деятельности, но и в том, какими новыми методами могут быть привлечены финансовые ресурсы для роста их инвестиционной деятельности.

Исследование показало, что теоретически малые предприятия располагают довольно большим перечнем возможных источников финансирования воспроизводства своих основных фондов. На практике, тем не менее, количество возможных источников финансирования инвестиций малого бизнеса весьма ограничено.

В работе делается вывод, что для российских малых предприятий торговли с учетом специфических особенностей малого предпринимательства наиболее существенное значение имеют такие новые для них методы формирования инвестиционных ресурсов, как долгосрочный кредит, финансовый лизинг, венчурный капитал, франчайзинг. Сформулированы экономические преимущества использования малыми предприятиями данных методов формирования инвестиционных ресурсов.

18. Рассмотрение перспектив совершенствования методов финансирования инвестиционной деятельности реформируемых малых предприятий на примере современных экономических условий Свердловской области позволило сделать следующие выводы:

- реформируемые малые предприятия любой отраслевой принадлежности остро нуждаются в приобретении оборудования путем финансового лизинга;

- неразвитость лизингового рынка в области вызвана не малым количеством лизинговых компаний, а недостаточным их капиталом;

- половина всех лизинговых компаний являются дочерними обществами банков и финансируют лизинговые сделки за счет банковского кредита;

- лизинговая деятельность небольших областных лизинговых компаний не объединена целями и задачами единой политики по оказанию финансовой поддержки малым предприятиям. Их финансовые ресурсы «распылены» и не могут быть основой финансирования крупных инвестиционных проектов; острый недостаток средств у реформируемых малых предприятий приводит при отсутствии у лизинговых компаний достаточного собственного капитала к существенному ограничению сроков исполнения лизинговых договоров и стоимости приобретения лизингового оборудования.

Для решения названных проблем в диссертации обосновывается целесообразность формирования областного лизингового фонда при правительстве области. Определены финансовые источники его формирования.

19. В целях создания привлекательных экономических условий для развития в России финансового лизинга и расширения возможностей его использования малыми предприятиями, реформирующими свою финансово-хозяйственную деятельность сформулированы следующие положения по порядку взимания НДС:

- распространить освобождение от уплаты НДС лизинговых платежей малых предприятий на всех участников договора о покупке оборудования на условиях финансового лизинга ;

- срок предоставления названной льготы по НДС ограничить тремя годами с возможной ее отменой, если взятое в лизинг оборудование использовалось не по назначению или малое предприятие не смогло обеспечить эффективную его эксплуатацию. Разграничение степени ответственности участников лизинговой сделки должно быть определено условиями договора о финансовом лизинге;

- льгота по НДС должна предоставляться участникам лизинговой сделки только при обосновании эффективности использования полученного в лизинг оборудования; если оборудование будет использоваться неэффективно, то лизингополучатель должен нести солидарную ответственность при отмене льгот по НДС совместно с лизингодателем.