Формирование финансово-экономической среды функционирования организации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование финансово-экономической среды функционирования организации"

На правах рукописи

ШЕВЧУН ВИТАЛИЙ ИГОРЕВИЧ

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СРЕДЫ

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

" |

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 1 ОПТ Z□12

Москва-2012

005053108

005053108

Работа выполнена на кафедре «Финансы и кредит» Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Демидов Сергей Ростиславович

Официальные оппоненты: Лютова Ирина Ивановна

доктор экономических наук, профессор, НОУ ВПО Национальный институт бизнеса, профессор кафедры «Финансы и кредит»

Киселева Лариса Константиновна

кандидат экономических наук, Московский филиал ЛГУ им. A.C. Пушкина, заведующий кафедры «Финансы и кредит»

Ведущая организация ФГБУ ВПО Государственный университет управления

Защита состоится «05» октября 2012 года в 12 часов на заседании Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 226.003.01 при Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации по адресу: 109456, Москва, 4-й Вешняковский проезд, д.4, ауд. 113.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации.

Объявление о защите и автореферат размещены на сайте www.vgna.ru и направлены в Министерство образования и науки Российской Федерации для размещения на сайте www.vak.ed.gov.ru 5 сентября 2012 года.

Автореферат разослан сентября 2012 года.

Ученый секретарь Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций кандидат экономических наук, доцент

В.М. Смирнов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Рыночная экономика требует качественного подхода к управлению финансовыми процессами в организации, поскольку последствия недостаточно взвешенных и обоснованных решений по управлению финансами на уровне хозяйствующего субъекта выражаются в ухудшении целого ряда индикаторов их финансово-экономической деятельности, снижении уровня конкурентоспособности, потери инвестиционной привлекательности. В условиях постоянной динамики рыночной ситуации знание и владение современными приемами и методами управления финансами в организации позволяет разрабатывать эффективную стратегию и тактику ее функционирования, выявлять неиспользованные финансово-экономические резервы повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, преломлять и адаптировать их к практическим целевым ориентирам организации. При этом стратегическими целями финансового управления организации выступают формирование и совершенствование финансово-экономической среды ее деятельности для обеспечения устойчивого производственного и экономического развития, создание условий для оптимизации финансовых обязательств - и эффективного выполнения функций предпринимательской деятельности.

В режиме функционирования современной рыночной экономики, основы которой формируются под влиянием процессов перманентных мировых финансовых кризисов и в условиях глобализации экономического пространства последствия их затрагивают финансовые системы всех стран достаточно сложно создать успешную, стабильную и устойчивую финансово-экономическую среду функционирования организации, адекватно отражающую и генерирующую потребности постоянного ее финансово-экономического роста и качественного совершенствования.

Как свидетельствует практика прошлых лет, финансовый кризис негативно повлиял на развитие эффективного финансового управления

3

организацией и показал, что необходимо быть не просто успешным и состоятельным инвестором, обладающим первоначальным капиталом и иметь знания высококвалифицированного менеджера, но следует также обладать собственной индивидуальной предпринимательской идеей в управлении финансовыми процессами на уровне организации, что в настоящее реализовывать на практике достаточно сложно, поскольку российской экономике имманентно присущи качества непостоянства, неоднозначности, нестабильности. Действующее российское законодательство в части регламентации управления финансовыми процессами организации и системы их налогообложения пока еще не достаточно объемно и полно соответствует требованиям решения государственных стратегических задач по созданию гибких фискальных механизмов для усиления финансово-экономических позиций российских хозяйствующих субъектов на внутреннем и внешнем рынках.

Поэтому необходимо дальнейшее развитие и расширение спектра исследований новых подходов к управлению финансовыми процессами на уровне организаций, направленных на решение комплекса проблем по созданию условий формирования системы финансовых отношений организации для обеспечения рационального, прозрачного и результативного распределения финансовых ресурсов во взаимосвязи с эффективным использованием системы их налогообложения как основы создания финансово-экономической среды их деятельности. С этих позиций на принятие управленческих финансовых решений и повышение эффективности их реализации существенное и значимое влияние оказывают процессы реорганизации организаций, разработка и внедрение персонифицированных, собственных систем мониторинга кредитоспособности и эффективности налоговых преференций, развитие процедур контроллинга финансовых рисков. Системное их взаимодействие дает возможность повысить качество финансовых процессов в организации с позиций формирования финансово-

экономических условий ее деятельности и обеспечения, необходимыми потоками финансовых ресурсов.

В связи с этим теоретические исследования, направленные на совершенствование финансово-экономической среды функционирования организации, выявление эффективных инструментов ее развития и методическое обоснование целесообразности применения их в условиях экономики современной России являются своевременными и актуальными, что определяет выбор темы исследования.

Степень разработанности проблемы. В современной отечественной литературе в области исследования теоретико-методологических основ формирования финансовых условий деятельности хозяйствующих субъектов, распределения и использования их финансовых ресурсов следует выделить фундаментальные труды отечественных ученых Барулина C.B., Булатовой В.В., Бухалкова М.И., Воеводской Н.П., Грязновой А.Г., Евстигнеева В.Р., Жуковой Е.Ф., Ковалёва В.В., Куцури Г.Н., Родионовой В.М., Романовского М.В., Сабанти Б.М., Сабитовой Н.М., Самарухи В.И., Сергиенко Я.В., Суэтина A.A., Усоскина В.М., Федякиной Л.Н., Фетисова Г.Г. и ряда других.

Исследованиям в области финансового менеджмента посвящены работы Балабанова И.Т., Грачева A.B., Демидова С.Р., Ендовицкового A.B., Карп М.В., Лютовой И.И., Рыковой И.Н., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С., Чичеровой Е.Ю., Шеремета А.Д. представителей отечественной финансовой науки и целого ряда зарубежных ученых, среди которых можно выделить работы Р. Брейли, Д.Ван Хорна, Л.Вальраса, С К.Викселя, Д.Кларка, Р.Клауэра, АЛейонхувуда, Дж.Мута, Д.Хикса, Ю.Фама.

Теоретические и практические аспекты реструктуризации отечественных организаций и оценке влияния этих процессов на их финансовую деятельность и финансовые ресурсы рассматривались в трудах Алпатова A.A., Балашова A.B., Беляева П.С., Белых Л.П., Бочарова C.B., Гвардина C.B., Грязновой А.Г., Дрогобыцкого А.И., Ильдеменова C.B., Ирикова В.А., Кошкина В.Н., Леонтьева B.C., Липсица И.В., Мазура И.К.,

5

Рудык Э.Н., Семенковой Е.В., Тренева В.Н., Федотовой М.А, Чекуна И.Н., Шапиро В.Д..

Разработке и научному обоснованию экономической природы финансовых рисков посвящены работы отечественных ученых Бланка И.А., Барышникова И.В., Домащенко Д.В., Финогеновой Ю.Ю., Кричевского МЛ., Кокурина Д.И., Шапкина A.C., а также целого ряда зарубежных среди которых необходимо отметить фундаментальные труды М.У.Эллиотта, Ж.А.Солера Рамоса, ЖЛ. Даша, П. Беато, Дж. Ван Хорна и ряда других.

Налоговым аспектам во взаимосвязи с оценкой их влияния на финансовую результативность и эффективность функционирования организации посвящен целый ряд фундаментальных работ таких известных ученых, как Гончаренко Л.И., Карп М.В., Кирина JI.C., Тютюрюков H.H., Юткина Т.Ф.

Обобщение и систематизация научных исследований по различным аспектам финансового управления в организации доказывает наличие целого комплекса недостаточно полно и всесторонне изученных проблем в части раскрытия и обоснования путей эффективного формирования финансово-экономической среды организации в условиях общей экономической нестабильности и использования финансовых методов и инструментов обеспечения реализации этого процесса. Объективная потребность в их углубленном рассмотрении, дальнейшем совершенствовании и развитии, предопределила выбор цели, задач исследования, логику и структуру диссертации, последовательность рассмотрения проблем, вариантов их решения, выносимых на защиту.

Цель и задачи диссертации. Целью диссертационной работы является исследование теоретических и практических положений по совершенствованию финансово-экономической среды деятельности организации и обоснование условий дальнейшего развития этого процесса.

Для реализации цели исследования потребовалась постановка и решение следующих задач:

- проанализировать и развить основные характеристики финансово-экономической среды организации и сформулировать ее понятие;

- рассмотреть процессное назначение финансово-экономической категории «реорганизация» и определить основные финансово-экономические мотивы ее осуществления;

- проанализировать и выделить основные факторы генерирования финансовых рисков, возникающие в процессе деятельности организации и систематизировать сопутствующие им финансовые последствия;

- изучить и оценить влияние индикатора кредитоспособности организации на развитие финансово-экономической среды;

- на основе анализа действующих налоговых льгот для организаций рассмотреть общую их эффективность для обеспечения устойчивого финансового функционирования организации.

Объектом исследования выступает финансово-экономические основы функционирования организаций.

Предметом исследования являются финансово-экономические условия деятельности организации в процессе формирования системы ее финансовых отношений и финансовых ресурсов.

Методологической основой диссертации являются концептуальные положения, содержащиеся в фундаментальных трудах отечественных и зарубежных ученых в области теории финансов, финансового менеджмента и финансового анализа, экономики и управления, налогообложения.

При проведении исследования использованы принципы диалектики, позволившие выявлять сущностные характеристики исследуемых процессов, формы их проявления, выделять присущие им противоречия и определять тенденции в их развития. Исследование проводилось с использованием приемов и методов логического, системного, структурно-аналитического, сравнительного и статистического анализа.

Информационную базу диссертационного исследования составили федеральные законы Российской Федерации, законодательно-нормативные

7

документы Российской Федерации, регламентирующие условия хозяйственной деятельности организаций, их финансовое состояние и устойчивость; материалы Федеральной службы государственной статистики; финансовая отчетность организаций; монографии зарубежных и отечественных авторов по проблемам темы исследования; публикации в периодической печати по комплексу рассмотренных в диссертации вопросов; результаты научных обсуждений; собственные разработки и расчеты автора.

Научная новизна исследования состоит в обосновании направлений развития устойчивых основ формирования финансово-экономической среды обеспечивающей рациональную организацию финансовых отношений и эффективный процесс распределения и использования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования для создания условий финансово стабильного их функционирования.

Основные научные результаты, полученные лично автором и их научная новизна состоят в следующем:

- введено в научный оборот понятие финансово-экономическая среда деятельности организации и на основе агрегации и систематизации характеристик и условий ее формирования сформулированы предложения и последовательность действий по управлению финансовыми процессами в организации, позволяющими оценить рациональность построения ее финансовых отношений и структуры финансовых ресурсов;

- предложен пошаговый алгоритм реорганизации хозяйствующего субъекта для качественного улучшения финансово-экономической среды его функционирования, деятельности и обеспечения более эффективного распределения и использования ограниченных финансовых ресурсов;

- выработана классификация факторов и условий наступления финансовых рисков и предложены уровни их градации, способствующие принятию финансовых решений с прогнозируемыми благоприятными/неблагоприятными последствиями для развития финансово-экономической среды;

- предложена методика оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска, представленного обобщенными итоговыми значениями параметров финансовой устойчивости организации, качества управления финансовыми рисками; характеристиками практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями;

- разработана внутренняя система мониторинга применяемых организацией налоговых льгот как инструмента развития финансово-экономической среды организации; сформулированы конкретные предложения по оценке эффекта (результата) их действия, на основании которых принимается решение об их использовании или отказе в применении.

Теоретическая значимость результатов исследования заключается в комплексном обосновании и развитии концептуальных подходов к исследованию финансовых процессов деятельности организации.

Практическая значимость результатов исследования связана с возможностью их применения при научном обосновании решения проблем совершенствования финансово-экономических основ и условий деятельности российских организаций для повышения устойчивости их финансовых позиций в системе рыночного функционирования.

Практическую значимость представляют следующие основные положения проведенного исследования: модель формирования финансово-экономической среды организации позволит более эффективно и точно оценивать уровень финансовой безопасности организации; методика самостоятельной оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска даст возможность проводить постоянный внутренний контроль и мониторинг финансово-экономической среды, повысит уровень финансовой надежности хозяйствующего субъекта в процессе его работы с кредитно-банковскими институтами.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации рассматривались, докладывались и обсуждались в рамках различных научных мероприятий:

• вопросы, связанные с выявлением условий формирования финансово-экономической среды деятельности организации рассмотрены на заседании круглого стола «Источники формирования финансовых ресурсов организации в современных экономических условиях» (01 марта 2012, Москва, ВГНА Минфина России);

• отдельные аспекты систематизации финансовых рисков и оценки их влияния на условия формирования финансово-экономической среды организации обсуждались на заседании круглого стола «Развитие финансовой системы» (14 декабря 2011, Москва, ВГНА Минфина России).

Положения и выводы диссертации используются в учебном процессе при чтении курсов «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Финансы организаций (предприятий)».

По теме диссертации лично автором опубликованы 6 работ, общий объем которых составляет 3,3 п.л., в том числе лично авторские — 2,8 пл., из них 4 работы в журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.

Логика диссертационного исследования определила его структуру, состоящую из введения, трех глав, включающих восемь параграфов, заключения, списка литературы.

Структура работы в соответствии с поставленной целью и задачами исследования имеет следующий вид.

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты функционирования организации в финансово-экономической среде

1.1. Теоретико-методологические основы управления финансовыми процессами организации

1.2. Сущностные характеристики финансово-экономической среды деятельности организации

1.3. Экономическая и финансовая устойчивость как основа формирования стабильной финансово-экономической среды организации и обеспечения ее финансовой безопасности

Глава 2. Анализ условий формирования финансово-экономической среды организации

2.1. Анализ основных показателей финансово-экономической среды функционирования организации

2.2. Пути эффективного развития финансово-экономической среды

2.3. Оценка влияния финансовых рисков на финансово-экономическую среду

Глава 3. Направления совершенствования развития финансово-экономической среды организации

3.1 Методические подходы к оценке финансового состояния организации как условие повышения стабильности финансово-экономической среды ее функционирования

3.2 Мониторинг эффективности налоговых льгот для обеспечения развития финансово-экономической среды

Заключение

Список литературы

И. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Введено в научный оборот понятие финансово-экономическая среда деятельности организации и на основе агрегации и систематизации характеристик и условий ее формирования сформулированы предложения и последовательность действий по управлению финансовыми процессами в организации, позволяющими оценить рациональность построения ее финансовых отношений и структуры финансовых ресурсов.

В диссертации определено, что финансово-экономическая среда функционирования организации представляет собой комплекс многосторонних связей между различными участниками финансовых отношений, возникающих в процессе осуществления организацией различных направлений деятельности по формированию, распределению и использованию совокупности финансовых ресурсов.

Построение и развитие финансовых отношений должно быть направлено на обеспечение эффективной структуры финансовых ресурсов и способствовать достижению стратегических целевых ориентиров организации.

В зависимости от источников, объемов и полноты удовлетворения потребностей организации в финансовых ресурсах может реализовываться система финансовых отношений по привлечению заемных средств, исполнению налоговых обязательств, расчетам с поставщиками и подрядчиками и прочие.

В процессе реализации финансовых отношений определяются возможности организации в получении доходов, накоплений и поступлений по результатам ее деятельности и достижению стратегических целевых ориентиров: обеспечению конкурентных преимуществ, финансовой безопасности и требуемого уровня доходности, росту рыночной стоимости и выполнению инвестиционных программ.

12

рйЩЩ1'

Финансовые ресурсы организации

формы доходов, накоплений и поступлений, которые образуются в результате

функционирования в конкретной финансово-экономической среде

Возможности достижения

ориентиров

Потребность в формировании

финансовых ресурсов

Стратегические целевые ориентиры организации

-обеспечение конкурентных преимуществ;

- обеспечение финансовой безопасности;

- обеспечение заданного уровня доходности;

-рост стоимости организации; -реализация инвестиционных программ

Г Лв

Методы воздействия на финансово-экономическую среду

для достижения стратегических целевых ориентиров организации и формирования рациональной структуры финансовых ресурсов и финансовых отношений через управление финансовыми рисками, финансовыми ресурсами, , налоговыми регуляторами

оздеиствие

Рис. 1.

Модель формирования финансово-экономической среды организации

На основе проведенного в диссертации всестороннего исследования характеристик финансово-экономической среды организации, структуры ее финансовых ресурсов и стратегических целевых ориентиров определяется эффективная система управления финансовыми процессами в организации, отражающая модель формирования финансово-экономической среды, представленная на рис. 1.

В работе определено, что наиболее полную и развернутую оценку комплексности управления финансовыми процессами в организации целесообразно осуществлять на основе непрерывного мониторинга их результативности. Это обеспечивается исследованием показателей финансового состояния организации, которые характеризуют степень сбалансированности взаимосвязанных процессов достижения стратегических целевых ориентиров организации и нивелирования последствий действия финансовых рисков, генерируемых в результате реализации финансовых отношений среди участников финансово-экономической среды. Такой подход к мониторингу результативности функционирования системы управления финансовыми процессами дает возможность определить наиболее рациональные методы воздействия на финансово-экономическую среду, включающие управление финансовыми рисками, структурой финансовых ресурсов и налоговыми регуляторами.

Предложен пошаговый алгоритм реорганизации для качественного улучшения финансово-экономической среды его функционирования и обеспечения более эффективного распределения и использования ограниченных финансовых ресурсов.

В настоящее время одним из основных мотивов успешного развития финансово-экономической среды функционирования организации является максимизация ее стоимости и рост благосостояния собственников, при этом естественным стремлением собственников выступает эффективное перераспределение активов - избавление от неперспективных активов и инвестирование в наиболее ценные.

Обоснование подходов к реструктуризации определяется конкретными условиями, и приоритет в этом случае отдается тому пути, реализовать который возможно с наименьшими затратами, при этом риск должен быть сопоставим с ожидаемым эффектом.

Основным декларируемым мотивом слияний и поглощений является наличие операционных синергий. Слияния и поглощения предоставляют новые потенциальные средства использования привилегий, связанных с горизонтальной или вертикальной интеграцией хозяйственных процессов. При этом основными причинами образования синергии считают:

Основными причинами образования синергии считают:

• экономия масштаба - за счет большего объема производства (например, за счет слияния двух заводов) уменьшатся издержки на одну единицу продукции, соответственно, общая прибыль объединенной предпринимательской структуры будет выше суммы прибылей двух компаний (например, при неполной загрузке производственных мощностей до реорганизации).

• ликвидация излишних мощностей — в тех отраслях, где высокие постоянные издержки и низкие переменные издержки ключевым конкурентным преимуществом выступает ценовая политика. Чтобы избежать ценовой войны и ухудшения показателей рентабельности происходит слияние или поглощение между компаниями-конкурентами, что существенно увеличивает общую прибыль.

• экономия управленческих издержек - после слияния (или поглощения) дублирующиеся подразделения можно сократить.

• экономия коммерческих расходов - после слияния (или поглощения) можно оптимизировать количество продавцов и покупателей.

• снижение стоимости закупок — при объединении нескольких компаний, которые покупают одно и то же, новая компания становится более значительным клиентом д ля дублирующихся поставщиков. ...

• экономия НИОКР - после слияния (или поглощения) компания может ликвидировать дублирующиеся научно — исследовательские проекты и, таким образом, сократить издержки не потеряв технологическое преимущество.

15

Реорганизация является инструментом качественного улучшения финансово-экономической среды организации, так как предполагает создание условий для более эффективного распределения ограниченных финансовых ресурсов. В работе показано, что необходимо более широкое внедрение этого инструмента как значимого условия развития и улучшения на качественной основе финансовых основ функционирования организации, так как пока еще в российской практике реорганизация в основном используется крупными компаниями.

В работе обоснован и сформулирован пошаговый алгоритм осуществления реорганизации как инструмента качественного улучшения финансово-экономической среды функционирования организации, который является универсальным и может быть внедрен в любых видах экономической деятельности (табл. 1).

Основным результатом процесса реорганизации является приращение качественных условий улучшения функционирования организаций на основе совершенствования финансово-экономической среды их функционирования. В качестве финансово-экономических характеристик свидетельствующих об этом процессе в работе выделены следующие:

улучшение финансовых показателей деятельности организации; • увеличение рыночной стоимости организации;

усиление конкурентных преимуществ организации и/или образование новых;

избежание банкротства. В работе определено, что реорганизация должна иметь место, если существуют потенциальные синергетические эффекты при допустимом уровне рисков, также, когда организация находится в кризисной ситуации и/или на грани банкротства, когда осуществляются виды деятельности, один из которых является наиболее перспективным и требует дополнительных инвестиций.

Таблица 1.

Алгоритм реализации процесса реструктуризации организации

Этап Цель этапа Пошаговые мероприятия Результат

1. Определение целей Определение целей, которые должны быть достигнуты в рамках реорганизации: должны отвечать стратегическим интересам организации-инициатора реорганизации. Анализ информации о потенциальных объектах реорганизации, разработка стратегии Выбор объекта реорганизац ИИ

2. Определение формы реорганизаци и Реструктуризация организационной структуры; реструктуризация активов организации или диверсификация бизнеса; реструктуризация структуры капитала, или финансовая реструктуризация; вопросы управления объектом, образовавшимся в результате реорганизации. Определение организационной структуры. Определение правомочий собственности, управления и контроля. Подготовка проекта договора

3. Определение цены сделки Оценка приобретаемого объекта, оценка инвестиционной привлекательности объекта, оценка дополнительных инвестиций Определение индикаторов выполнения реорганизации определение вида реорганизации (выкуп акций, наличный расчет, часть менеджеров становится собственниками), согласование условий выполнения технических параметров проекта, сроков проекта. Дополнение проекта договора основными условиями.

4. Определение специальных характеристик реорганизаци и Производственная интеграция; идентификация рисков; идентификация синергий. Определение системы налогообложения. Решение вопроса интеллектуальной собственности. Распределение рисков. Дополнение проекта договора специальны ми условиями.

5. Оформление сделки Достижение взаимопонимания. Определение качества и стиля управления. Согласование прочих вопросов по планированию, организации, координированию и контролю. Подписание договора

В тоже время неблагоприятные изменения в законодательстве и во внешнеэкономической политике ведут к ухудшению условий и результатов сделок по реорганизации, в частности, меры антимонопольного

регулирования, изменение налогового, таможенного законодательства и другие меры государственного регулирования.

При этом результатом внедрения реорганизации как инструмента качественного улучшения финансового состояния организации должно способствовать созданию отечественных предпринимательских структур, выживших в условиях финансового кризиса и создавших конкурентные преимущества, в том числе на мировом рынке.

Выработана классификация факторов и условий наступления финансовых рисков и предложены уровни их градации, способствующие принятию финансовых решений с прогнозируемыми благоприятными/неблагоприятными последствиями для развития финансово-экономической среды.

В работе показано, что развитие финансово-экономической среды деятельности организации находится во взаимосвязи с гибкостью и стремительностью реагирования на динамичность рыночных условий, экономических преобразований и внутренней модификации финансового состояния организации.

Риски имманентно присущи всем финансовым процессам, происходящим в организации, причем вероятность наступления рискового события не зависит от степени активности такого процесса. В диссертации разработана универсальная относительно разных групп финансовых рисков классификация уровней их градации, условий и последствий их возникновения, представленная в автореферате на рис. 2 на примере финансовых рисков, связанных со структурой собственности.

Рис.2. Финансовые риски, связанные со структурой собственности Финансовые риски, связанные со структурой собственности

1 --

Низкий

Умеренный, ниже среднего Умеренный, выше среднего Высокий

1) Структура собственности организации прозрачна. Официально раскрыты реальные собственники, обладающие существенным контролем над организацией; 2) Организация имеет эффективных собственников, заинтересованных в дальнейшем в ее развитии. Сложившаяся структура собственности предполагает эффективное руководство организацией, принятие взвешенных решений удовлетворяющих широкий спестр собственников; 3) Вероятность существенных изменений в составе собственников минимальна. Отсутствуют планы продажи существенного пакета в долгосрочном периоде; 4) Отсутствует информация о потенциальном или фактическом конфликте между основными собственниками (или группами собственников) а также их конфликте с госорганами и/или политиками; 5) Вся структура собственности не сконцентрирована на одном человеке, уход которого не повлечет за собой резкое ухудшение показателей деятельности компании. Существует преемственность основного контроля над организацией.

1) Основные реальные собственники организации известны в бизнес-сфере, но официально могут не раскрываться (скрываются через ряд юр. лиц); 2) Собственники заинтересованы в развитии организации; 3) Вероятно изменение структуры собственности путем продажи (или дружественного поглощения со стороны лидера рынка), в результате чего показатели деятельности организации должны улучшиться.

1) Существует некоторая вероятность существенных изменений в составе собственников и/или высшего, менеджмента, способное привести к изменениям на высшем и среднем уровне менеджмента организации и /или повлечь за собой временное ухудшение показателей деятельности; 2) Основные собственники организации предположительно известны, но эта информация либо недостаточно достоверна, либо противоречива; 3) Присутствует информация о потенциальном конфликте между основными

собственниками (или группами собственников), а также их конфликте с госорганами и/или политиками. _. •

1) Структура сооственности организации непрозрачна. Истинные владельцы неизвестны и/или скрываются за оффшорными компаниями или сложной цепочкой взаимосвязанных лиц; 2) Существует высокая вероятность существенных изменений в структуре собственников, способное привести к серьезным изменениям структуры управления, и/или ухудшению отношений с партнерами и участниками рынка Планируется проведение доп. эмиссии или продажи значительного пакета с отсутствием реальных известных претендентов; 3) Присутствует высокая вероятность недружественного поглощения или компания подвергается давлению с целью недружественного поглощения; 4) Присутствует информация о фактическом конфликте между основными собственниками (или группами собственников), а также их конфликте с госорганами и/или полигиками. 5) Изменение структуры собственности или получение существенного контроля над организацией было связано с серьезным нарушением прав других акционеров, и/или законов и т.д., и результаты которых могут быть с высокой вероятностью не приняты (подвергнуты сомнению) со стороны общества, делового мира или органов власти; 6) Информация о возможной или фактической причастности основных собственников к криминальной деятельности, способная повлечь или повлекшая за собой судебные разбирательства.

Предложена методика оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска, представленного обобщенными итоговыми значениями параметров финансовой устойчивости организации, качества управления финансовыми рисками; характеристиками практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями.

Сбалансирование факторов внешнего и внутреннего равновесия финансово-экономической среды функционирования организации обеспечивается, как отмечено в работе, финансовой состоятельностью организации и ее достижение целесообразно осуществлять за счет введения системы внутреннего контроля.

В работе определено, что системой внутреннего контроля может стать разработанная автором методика самостоятельной оценки кредитоспособности организации. Методика предназначена для оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска.

Уровень кредитного риска зависит от:

• максимального размера обязательств организации перед банком по всем предоставленным ей кредитным продуктам, при этом теоретически возможная максимальная величина обязательств организации перед банком рекомендуется в размере: 10% (получено на основании статистического исследования) от прогнозируемой годовой денежной выручки за текущий год;

• корректирующего коэффициента к потенциально возможной максимальной величине обязательств организации перед банком (кредитного рейтинга).

Оценкой кредитного риска организации служит её кредитный рейтинг (КР), представляющий собой его оценку по следующим параметрам:

-финансовой устойчивости организации;

-качеству управления финансовыми рисками;

-характеристикам практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями.

Оценка финансовой устойчивости организации проводится по индикаторам, формируемым на основе исследования значений показателей платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости, финансовой независимости организации. Алгоритм проведения оценки представлен на рис.3.

1 этап

2 этап

3 этап

4 этап

Формирование системы показателей, применяемых для оценки финансовой устойчивости организации, с учетом отраслевой специфики ее деятельности

Оценка значений показателей по следующим параметрам:

1) оценка ретроспективного тренда формирования показателя;

2) сравнительный анализ фактических и плановых значений; 3) Формирование тренда показателя в прогнозном периоде;

4) оценка по дополнительным параметрам, связанным с отраслевой спецификой деятельности организации

Определение значений индикаторов на основе экспертной оценки значений показателей по совокупности параметров

л и

Оценка финансовой устойчивости (экспертный метод)

Рис.3. Алгоритм оценки финансовой устойчивости организации

Оценка качества управления финансовыми рисками осуществляется на основе анализа комплекса следующих параметров:

- учет видов финансовых рисков, возникающих в процессе деятельности организации;

- целесообразность применения методов управления финансовыми рисками (диверсификация, страхование, распределение, минимизация);

- своевременность и характеристика полноты проведения превентивных мероприятий по снижению уровня финансовых рисков и последствий их действия.

Характеристика финансовых взаимоотношений с кредитными организациями заключается в исследовании их качественных параметров:

- период, на который привлекается заемный капитал: краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный;

- назначение привлечения заемного капитала: на покрытие текущих расходов операционной деятельности, для покрытия текущих расходов, не связанных с операционной деятельностью, на обеспечение расширенного производства; на приобретение основного капитала;

условия погашения задолженности: погашается своевременно, погашается несвоевременно, не погашается);

- наличие у организации кредитной истории: кредитная история отсутствует, плохая кредитная история, хорошая кредитная история.

Совокупностью оценок финансовой устойчивости организации, качества управления финансовыми рисками, практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями представлена методика определения кредитного риска организации и её кредитного рейтинга. Применение ее дает следующие преимущества:

- внеплановая самостоятельная оценка финансовых показателей по результатам финансово-хозяйственной деятельности;

- актуальная информация об инвестиционной привлекательности организации для всех заинтересованных пользователей в условиях дефицита инвестируемого капитала;

- текущий контроль, выявление негативных тенденций, выделение конкурентных преимуществ, разработка рекомендаций по итогам исполнения методики.

Кредитный рейтинг, присвоенный организации, также может рассматриваться как критерий оценки её финансового состояния.

Разработана внутренняя система мониторинга применяемых организацией налоговых льгот как фактора развития финансово-экономической среды организации; сформулированы конкретные предложения по оценке эффекта (результата) их действия, на основании которых принимается решение об их использовании или отказе в применении.

Регулярное проведение анализа востребованности доступных методов налогового стимулирования и установленных налоговых льгот является одним из значимых элементов финансовой политики организации, так как перечень применяемых организацией налоговых льгот необходимо исследовать на предмет их результативности в целях всей хозяйственной деятельности.

Необходимым является создание внутренней системы регулярного мониторинга применяемых в организации налоговых льгот и оценки эффекта (результата) их действия, на основании которой принимается решение об их использовании или отказе в применении. Проведение мониторинга востребованности налоговых льгот должна вестись на основе финансовой отчетности организации, включающей информацию, содержащуюся в регистрах налогового и бухгалтерского учета.

Оценка эффективности налоговых льгот проводится для оптимизации состава применяемых организацией налоговых льгот, повышения точности прогнозирования налоговых последствий и их соответствия стратегическим целям.

Оценку предлагается осуществлять по нижеприведенным формулам:

1. при частичном освобождении от налогооблагаемой базы налога:

Сив = Рснб«Нет, где (2)

Сне - сумма налоговой выгоды;

Рснб - совокупная величина, на которую уменьшилась налогооблагаемая база по налогу посредством использования налоговых преференций;

Hem - действующая в период применения налоговых преференций налоговая ставка;

2. при применении льготной ставке налога:

Снв = Рно » (Нет - Нстл), где (3)

Сив - сумма налоговой выгоды;

Рно - величина налоговой базы, которая подпадает под действие пониженной

налоговой ставки;

Hen - действующая в период применения льгот базовая ставка налога;

Нстл - льготная ставка налога.

Эффективность каждой из применяемых налоговых льгот по каждому виду налогов налогоплательщика предлагаем рассчитывать по формуле:

ДЭ = (ДЯ)*^1-СД7") *Л2 + Снв, где (4)

дэ- сумма результативности применения налоговых льгот (тыс. руб.); АН - величина, на которую произошло снижение налогооблагаемой базы по каждой налоговой льготе, примененной в отношении конкретного вида налога; дг- рост величины фонда оплаты труда; X (1,2) — соответствующие налоговые ставки; где Снв - сумма налоговой выгоды.

Величина, на которую произошло снижение налогооблагаемой базы по каждой налоговой льготе, примененной в отношении конкретного вида налога (ДН) определяется в виде разницы между налогооблагаемой базой конкретного налога на первую (Ян) и последнюю (Нк) даты отчетного/налогового периода в (тыс. руб):

дя = Ян - Нк. где (5)

Рост величины фонда оплаты труда определяется как разница между размером фонда оплаты труда на последнюю (Тк) и на первую (Тн) даты отчетного/налогового периода в (тыс. руб):

ДГ=Т7с-Гн, где (6)

Далее производится оценка финансовой эффективности налоговых льгот путем сопоставления сумма эффективности налоговых льгот, обусловленных с суммой затрат на их применение.

Финансовая эффективность применяемых (планируемых к применению) налоговых льгот рассчитывается по формуле:

Эфф = Д Э/Сзт, где (7)

где ДЗ - сумма результативности налоговых льгот (тыс. руб.), Сзш - сумма затрат на применение налоговых льгот (тыс. руб.). При выявлении фактов недостаточной результативности налоговых льгот такие налоговые льготы более не применяются. При этом последствия оценки результативности налоговых льгот используются при:

разработки финансовой стратегии организации, в частности годового бюджета на следующий год и среднесрочную перспективу;

своевременного отказа от применения низкоэффективных, нерезультативных налоговых преференций;

использования других инструментов оптимизации налоговых обязательств.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертации.

Основные положения диссертации отражены в следующих научных публикациях автора.

В журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:

1. Шевчун В.И. Методический аппарат определения уровня платежеспособности хозяйствующего субъекта // Аудит и финансовый анализ. 2012. №4.-0,5 п.л.

2. Шевчун В.И., Демидов С.Р. Развитие финансовой системы как основное условие устойчивого функционирования финансов организаций // Аудит и финансовый анализ. 2012. №4. - 1,0 п.л. (в том числе лично автором 0,5п.л.)

3. Шевчун В.И. Направления совершенствования налоговой политики для обеспечения устойчивого развития организаций в современных экономических условиях // Экономика. Налоги. Право. 2012. №4. - 0,5 п.л.

4. Шевчун В.И. К вопросу формирования условий обеспечения финансовой безопасности организации // Аудит и финансовый анализ. 2012. №5. - 0,5 п.л.

В других научных изданиях:

5. Шевчун В.И. Анализ финансовых стратегий организаций на российском рынке И Экономика и управление: проблемы, решения. 2012. №8. -0,3 п.л.

6. Шевчун В.И. Развитие системы управления налоговыми рисками организации // Сборник статей ППС, аспирантов и соискателей ВГНА Минфина России. 2012. №1. - 0,5 п.л.

Подписано в печать: 04.09.2012 Объем: 1,5 усл.п.л. Тираж: 100 экз. Заказ № 610 Отпечатано в типографии «Реглет» 119526, г. Москва, ул. Рождественка, д. 5/7, стр. 1 (495) 623-93-06; www.reglet.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Шевчун, Виталий Игоревич

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты функционирования организации в финансово-экономической среде.и

1.1. Теоретико-методологические основы управления финансовыми процессами организации.и

1.2. Сущностные характеристики финансово-экономической среды деятельности организации.

1.3. Экономическая и финансовая устойчивость как основа формирования стабильной финансово-экономической среды организации и обеспечения ее финансовой безопасности.

Глава 2. Анализ условий формирования финансово-экономической среды организации.

2.1. Анализ основных показателей финансово-экономической среды функционирования организации.

2.2. Пути эффективного развития финансово-экономической среды.

2.3. Оценка влияния финансовых рисков на финансово-экономическую среду.

Глава 3. Направления совершенствования развития финансово-экономической среды организации.но

3.1 Методические подходы к оценке финансового состояния организации как условие повышения стабильности финансово-экономической среды ее функционирования.но

3.2 Мониторинг эффективности налоговых льгот для обеспечения развития финансово-экономической среды.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование финансово-экономической среды функционирования организации"

Актуальность темы исследования. Рыночная экономика требует качественного подхода к управлению финансовыми процессами в организации, поскольку последствия недостаточно взвешенных и обоснованных решений по управлению финансами на уровне хозяйствующего субъекта выражаются в ухудшении целого ряда индикаторов их финансово-экономической деятельности, снижении уровня конкурентоспособности, потери инвестиционной привлекательности. В условиях постоянной динамики рыночной ситуации знание и владение современными приемами и методами управления финансами в организации позволяет разрабатывать эффективную стратегию и тактику ее функционирования, выявлять неиспользованные финансово-экономические резервы повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, преломлять и адаптировать их к практическим целевым ориентирам организации. При этом стратегическими целями финансового управления организации выступают формирование и совершенствование финансово-экономической среды ее деятельности для обеспечения устойчивого производственного и экономического развития, создание условий для оптимизации финансовых обязательств и эффективного выполнения функций предпринимательской деятельности.

В режиме функционирования современной рыночной экономики, основы которой формируются под влиянием процессов перманентных мировых финансовых кризисов и в условиях глобализации экономического пространства последствия их затрагивают финансовые системы всех стран достаточно сложно создать успешную, стабильную и устойчивую финансово-экономическую среду функционирования организации, адекватно отражающую и генерирующую потребности постоянного ее финансово-экономического роста и качественного совершенствования.

Как свидетельствует практика прошлых лет, финансовый кризис негативно повлиял на развитие эффективного финансового управления оргаз низацией и показал, что необходимо быть не просто успешным и состоятельным инвестором, обладающим первоначальным капиталом и иметь знания высококвалифицированного менеджера, но следует также обладать собственной индивидуальной предпринимательской идеей в управлении финансовыми процессами на уровне организации, что в настоящее время реализовывать на практике достаточно сложно, поскольку российской экономике имманентно присущи качества непостоянства, неоднозначности, нестабильности. Действующее российское законодательство в части регламентации управления финансовыми процессами организации и системы их налогообложения пока еще не достаточно объемно и полно соответствует требованиям решения государственных стратегических задач по созданию гибких фискальных механизмов для усиления финансово-экономических позиций российских хозяйствующих субъектов на внутреннем и внешнем рынках.

Поэтому необходимо дальнейшее развитие и расширение спектра исследований новых подходов к управлению финансовыми процессами на уровне организаций, направленных на решение комплекса проблем по созданию условий формирования системы финансовых отношений организации для обеспечения рационального, прозрачного и результативного распределения финансовых ресурсов во взаимосвязи с эффективным использованием системы их налогообложения как основы создания финансово-экономической среды их деятельности. С этих позиций на принятие управленческих финансовых решений и повышение эффективности их реализации существенное и значимое влияние оказывают процессы реорганизации организаций, разработка и внедрение персонифицированных, собственных систем мониторинга кредитоспособности и эффективности налоговых преференций, развитие процедур контроллинга финансовых рисков. Системное их взаимодействие дает возможность повысить качество финансовых процессов в организации с позиций формирования финансовоэкономических условий ее деятельности и обеспечения необходимыми потоками финансовых ресурсов.

В связи с этим теоретические исследования, направленные на совершенствование финансово-экономической среды функционирования организации, выявление эффективных инструментов ее развития и методическое обоснование целесообразности применения их в условиях экономики современной России являются своевременными и актуальными, что определяет выбор темы исследования.

Степень разработанности проблемы. В современной отечественной литературе в области исследования теоретико-методологических основ формирования финансовых условий деятельности хозяйствующих субъектов, распределения и использования их финансовых ресурсов следует выделить фундаментальные труды отечественных ученых Барулина C.B., Булатовой В.В., Бухалкова М.И., Воеводской Н.П., Грязновой А.Г., Евстигнеева В.Р., Жуковой Е.Ф., Ковалёва В.В., Куцури Г.Н., Родионовой В.М., Романовского М.В., Сабанти Б.М., Сабитовой Н.М., Самарухи В.И., Серги-енко Я.В., Суэтина A.A., Усоскина В.М., Федякиной Л.Н., Фетисова Г.Г. и ряда других.

Исследованиям в области финансового менеджмента посвящены работы Балабанова И.Т., Грачева A.B., Демидова С.Р., Ендовицкового A.B., Карп М.В., Лютовой И.И., Рыковой И.Н., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С., Чичеровой Е.Ю., Шеремета А.Д. представителей отечественной финансовой науки и целого ряда зарубежных ученых, среди которых можно выделить работы Р. Брейли, Д.Ван Хорна, Л.Вальраса, К.Викселя, Д.Кларка, Р.Клауэра, Дж.Мута, Д.Хикса, Ю.Фама.

Теоретические и практические аспекты реструктуризации отечественных организаций и оценке влияния этих процессов на их финансовую деятельность и финансовые ресурсы рассматривались в трудах Алпатова A.A., Балашова A.B., Беляева П.С., Белых Л.П., Бочарова C.B., Гвардина C.B., Грязновой А.Г., Дрогобыцкого А.И., Ильдеменова C.B., Ирикова 5

В.А., Кошкина В.Н., Леонтьева B.C., Липсица И.В., Мазура И.К., Рудык Э.Н., Семенковой Е.В., Тренева В.Н., Федотовой М.А, Чекуна И.Н., Шапиро В.Д.

Разработке и научному обоснованию экономической природы финансовых рисков посвящены работы отечественных ученых Бланка И.А., Барышникова И.В., Домащенко Д.В., Финогеновой Ю.Ю., Кричевского М.Л., Кокурина Д.И., Шапкина A.C., а также целого ряда зарубежных среди которых необходимо отметить фундаментальные труды М.У.Эллиотта, Ж.А.Солера Рамоса, Ж.Я. Даша, П. Беато, Дж. Ван Хорна и ряда других.

Налоговым аспектам во взаимосвязи с оценкой их влияния на финансовую результативность и эффективность функционирования организации посвящен целый ряд фундаментальных работ таких известных ученых, как Гончаренко Л.И., Карп М.В., Кирина Л.С., Тютюрюков H.H., Юткина Т.Ф.

Обобщение и систематизация научных исследований по различным аспектам финансового управления в организации доказывает наличие целого комплекса недостаточно полно и всесторонне изученных проблем в части раскрытия и обоснования путей эффективного формирования финансово-экономической среды организации в условиях общей экономической нестабильности и использования финансовых методов и инструментов обеспечения реализации этого процесса. Объективная потребность в их углубленном рассмотрении, дальнейшем совершенствовании и развитии, предопределила выбор цели, задач исследования, логику и структуру диссертации, последовательность рассмотрения проблем, вариантов их решения, выносимых на защиту.

Цель и задачи диссертации. Целью диссертационной работы является исследование теоретических и практических положений по совершенствованию финансово-экономической среды деятельности организации и обоснование условий дальнейшего развития этого процесса.

Для реализации цели исследования потребовалась постановка и решение следующих задач:

- проанализировать и развить основные характеристики финансово-экономической среды организации и сформулировать ее понятие;

- рассмотреть процессное назначение финансово-экономической категории «реорганизация» и определить основные финансово-экономические мотивы ее осуществления;

- проанализировать и выделить основные факторы генерирования финансовых рисков, возникающие в процессе деятельности организации и систематизировать сопутствующие им финансовые последствия;

- изучить и оценить влияние индикатора кредитоспособности организации на развитие финансово-экономической среды;

- на основе анализа действующих налоговых льгот для организаций рассмотреть общую их эффективность для обеспечения устойчивого финансового функционирования организации.

Объектом исследования выступает финансово-экономические основы функционирования организаций.

Предметом исследования являются финансово-экономические условия деятельности организации в процессе формирования системы ее финансовых отношений и финансовых ресурсов.

Методологической основой диссертации являются концептуальные положения, содержащиеся в фундаментальных трудах отечественных и зарубежных ученых в области теории финансов, финансового менеджмента и финансового анализа, экономики и управления, налогообложения.

При проведении исследования использованы принципы диалектики, позволившие выявлять сущностные характеристики исследуемых процессов, формы их проявления, выделять присущие им противоречия и определять тенденции в их развития. Исследование проводилось с использованием приемов и методов логического, системного, структурно-аналитического, сравнительного и статистического анализа.

Информационную базу диссертационного исследования составили федеральные законы Российской Федерации, законодательно-нормативные 7 документы Российской Федерации, регламентирующие условия хозяйственной деятельности организаций, их финансовое состояние и устойчивость; материалы Федеральной службы государственной статистики; финансовая отчетность организаций; монографии зарубежных и отечественных авторов по проблемам темы исследования; публикации в периодической печати по комплексу рассмотренных в диссертации вопросов; результаты научных обсуждений; собственные разработки и расчеты автора.

Научная новизна исследования состоит в обосновании направлений развития устойчивых основ формирования финансово-экономической среды обеспечивающей рациональную организацию финансовых отношений и эффективный процесс распределения и использования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования для создания условий финансово стабильного их функционирования.

Основные научные результаты, полученные лично автором и их научная новизна состоят в следующем:

- введено в научный оборот понятие финансово-экономическая среда деятельности организации и на основе агрегации и систематизации характеристик и условий ее формирования сформулированы предложения и последовательность действий по управлению финансовыми процессами в организации, позволяющими оценить рациональность построения ее финансовых отношений и структуры финансовых ресурсов;

- предложен пошаговый алгоритм реорганизации хозяйствующего субъекта для качественного улучшения финансово-экономической среды его функционирования, деятельности и обеспечения более эффективного распределения и использования ограниченных финансовых ресурсов;

- выработана классификация факторов и условий наступления финансовых рисков и предложены уровни их градации, способствующие принятию финансовых решений с прогнозируемыми благоприятными/неблагоприятными последствиями для развития финансово-экономической среды;

- предложена методика оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска, представленного обобщенными итоговыми значениями параметров финансовой устойчивости организации, качества управления финансовыми рисками; характеристиками практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями;

- разработана внутренняя система мониторинга применяемых организацией налоговых льгот как инструмента развития финансово-экономической среды организации; сформулированы конкретные предложения по оценке эффекта (результата) их действия, на основании которых принимается решение об их использовании или отказе в применении.

Теоретическая значимость результатов исследования заключается в комплексном обосновании и развитии концептуальных подходов к исследованию финансовых процессов деятельности организации.

Практическая значимость результатов исследования связана с возможностью их применения при научном обосновании решения проблем совершенствования финансово-экономических основ и условий деятельности российских организаций для повышения устойчивости их финансовых позиций в системе рыночного функционирования.

Практическую значимость представляют следующие основные положения проведенного исследования: модель формирования финансово-экономической среды организации позволит более эффективно и точно оценивать уровень финансовой безопасности организации; методика самостоятельной оценки кредитоспособности организации и измерения текущей величины кредитного риска даст возможность проводить постоянный внутренний контроль и мониторинг финансово-экономической среды, повысит уровень финансовой надежности хозяйствующего субъекта в процессе его работы с кредитно-банковскими институтами.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации рассматривались, докладывались и обсуждались в рамках различных научных мероприятий:

• вопросы, связанные с выявлением условий формирования финансово-экономической среды деятельности организации рассмотрены на заседании круглого стола «Источники формирования финансовых ресурсов организации в современных экономических условиях» (01 марта 2012, Москва, ВГНА Минфина России);

• отдельные аспекты систематизации финансовых рисков и оценки их влияния на условия формирования финансово-экономической среды организации обсуждались на заседании круглого стола «Развитие финансовой системы» (14 декабря 2011, Москва, ВГНА Минфина России).

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Шевчун, Виталий Игоревич

Заключение

Современные условия становления рыночных основ хозяйствования в нашей стране формируются под влиянием системных реформационных изменений в процессах разработки социально-экономической и финансовой стратегии и тактики их реализации и зачастую носят достаточно противоречивый характер, что служит импульсом для активизации развития негативных тенденций в функционировании организаций российского сектора экономики, в том числе и в аспекте создания финансовых условий их деятельности. В решении этих проблем особое место занимает система управления финансовыми процессами организации, что и определило значимость, актуальность и логическую компоновку проведенного исследования, очерченного в нем круга задач и предлагаемых научно-методических и практических подходов к их постановке и решению.

В результате проведенного исследования были изучены и обобщены теоретические положения и практические вопросы, касающиеся формирования направлений и методов воздействия на характеристики и параметры финансово-экономической среды организации.

Для достижения цели диссертации были поставлены и решены следующие задачи, определившие структуру и логику построения работы:

-введено в научный оборот понятие финансово-экономическая среда деятельности организации и разработана модель ее построения;

- проанализированы основные финансово-экономические мотивы осуществления хозяйствующим субъектом реорганизации и обосновано, что ее проведение необходимо для повышения эффективности использования финансовых ресурсов организации и создания условий позитивного развития финансово-экономической среды;

- обобщены факторы генерирования финансовых рисков организации и предложены уровни их градации, позволяющие принимать решения по прогнозированию их последствий и оценке влияния на финансово-экономическую среду организации;

- предложены подходы к уточнению методического аппарата оценки кредитоспособности организации на основе включения в обоснование кредитного рейтинга организации комплекса характеристик, отражающих финансовую устойчивость организации, качество управления финансовыми рисками и практику формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями;

- разработана система мониторинга используемых организацией налоговых льгот, позволяющая оценить целесообразность их применения с позиций формирования дополнительного объема финансовых ресурсов, находящихся в обороте у организации как условие формирования положительного вектора развития финансово-экономической среды.

В результате решения поставленных в диссертации задач, были получены новые научные результаты и выводы.

Проведенное исследование в части научного обоснования и выделения характеристик и системных условий построения финансово-экономической среды деятельности организаций позволило сформулировать ряд новых в методологическом плане научных положений, реализация и продвижение которых в практическую плоскость функционирования хозяйствующих субъектов даст возможность выделить и обосновать комплекс факторов, обеспечивающих становление финансово-устойчивых и стабильно функционирующих субъектов экономической деятельности, рационально и эффективно распределяющих свои ограниченные финансовые ресурсы и формирующих финансовых отношения с различными экономическими агентами, адекватно отражающие их потребности в достижении целевых ориентиров в функционировании: обеспечение конкурентных преимуществ и финансовой безопасности; стабильно повышающегося уровня доходности; роста стоимости организации; повышение уровня инвестиционной привлекательности и вовлечении в деятельность новых финансово-инвестиционных ресурсов.

Систематизация и исследование совокупности представленных в диссертации вопросов позволило дать логическое обоснование последовательности действий по управлению финансовыми процессами в организации во взаимосвязи с условиями формирования финансово-экономической среды и определить основные методы воздействия на ее параметры через процесс управления финансовыми рисками, финансовыми ресурсами, налоговыми регуляторами.

С позиции выработки эффективных направлений и путей формирования финансово-экономической среды организации в работе представлено методическое обоснование построения алгоритма реструктуризации, носящего универсальный характер и применение которого в практике деятельности хозяйствующего субъекта позволит существенно повысить их финансовые характеристики, усилить конкурентные преимущества и увеличить рыночную стоимость. Одним из выводов работы в части дальнейшего развития и обоснования механизма реструктуризации организации является ее регламентация с позиций получения потенциальных синерге-тических эффектов от этого процесса при допустимом уровне риска, к которым, как обосновано в диссертации, относятся:

- обеспечение экономии масштаба, выражающейся в уменьшении для организации издержек на единицу продукции за счет увеличения объема производства и, как следствие, прирост финансового результата деятельности объединенной структуры;

- ликвидация излишних мощностей, достигаемая посредством синергии и позволяющая сформировать такую ценовую политику в объединенной структуре, которая будет служить ее конкурентным преимуществом и обеспечивать рост показателей рентабельности деятельности;

- экономия управленческих издержек и коммерческих расходов вследствие сокращения дублирующих подразделений и оптимизации состава продавцов и покупателей продукции объединенной структуры;

- снижение стоимости закупок, достигаемое за счет увеличения потребности в их объеме в объединенной структуре;

- экономия на НИОКР, связанная с сокращением дублирующих отделов организаций, занимающихся данной деятельностью и входящих в объединенную структуру, и сокращением вследствие этого издержек, связанных с ее ведением, при сохранении обеспечиваемых ею конкурентных преимуществ.

Формирование финансово-экономической среды организации имеет тесную взаимосвязь и взаимозависимость с динамично изменяющимися условиями рыночной экономики и для минимизации негативных последствий их влияния на финансовые процессы, своевременного выявления и оценки в диссертации разработана универсальная относительно разных групп финансовых рисков классификация уровней их градации в зависимости от различных финансово-экономических оснований, включая структуру собственности организации, характеристику ее положения на рынке и качество организации менеджмента, различные естественные ограничения, определяемые спецификой деятельности организации, зависимость от заказов и решений государственных структур и государственных монополий, подверженность политическим рискам, степень зависимости от поставщиков и покупателей, а также от параметров конкуренции определенной отрасли.

Предложения автора, касающиеся разработки и обоснования методических подходов к оценке кредитных рисков могут быть положены в основу самостоятельного проведения организацией процедур контроля системы показателей финансовой устойчивости и выработки одного из критериев оценки ее финансового состояния - кредитного рейтинга, позволяющего позиционировать организацию как надежного финансового партнера в системе взаимоотношений с банковскими институтами, что является важным условием формирования финансово-экономической среды деятельности организации. В диссертации обосновано, что формирование

160 кредитного рейтинга предполагает проведение комплексной оценки кредитного риска по ряду параметров:

- уровню финансовой устойчивости организации, для чего в диссертации разработан алгоритм, предполагающий определение состава показателей и методов их исследования, необходимых для получения обоснованного результата оценки;

- качеству управления финансовыми рисками, оцениваемого с позиции полноты их учета, целесообразности применения методов управления ими относительного каждого финансового риска, характерного для деятельности организации, а также своевременности и полноты проведения превентивных мероприятий, направленных на снижение их уровня и негативных последствий действия;

-характеристике практики формирования финансовых взаимоотношений с кредитными организациями, предполагающей исследование ее по ряду классификационных признаков: периоду привлечения заемного капитала, целевого назначения его использования, условий погашения задолженности, а также изучение кредитной истории организации с точки зрения ее наличия и качественных характеристик.

Комплексное рассмотрение проблем развития финансово-экономической среды организации с учетом налогового фактора позволило сформулировать в работе методические подходы к оценке влияния на финансовые условия деятельности хозяйствующих субъектов налоговых льгот и определения результативности их применения на основе разработанного в диссертации методического аппарата. На основе оценки достаточности или недостаточности результата от применения налоговой льготы корректируется финансовая стратегия организации, параметры годового бюджета в плановом периоде, своевременно исключается применение неэффективных льгот, а также определяются прочие инструменты оптимизации налоговых обязательств.

Полученные в работе новые научные положения могут быть трансформированы в практику функционирования российских организаций для обеспечения финансово-устойчивого их функционирования, выработки рекомендаций и предложений по совершенствованию управления ограниченными финансовыми ресурсами и построения сбалансированной и эффективной системы финансовых взаимоотношений с различными экономическими агентами.