Формирование инвестиционной политики фирмы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Лапочкина, Светлана Вячеславовна

Введение

Глава 1. Методологические вопросы управления инвестиционной деятельностью

§ 1. Целеполагание в инвестиционной политике

§ 2. Планирование в системе управления инвестиционной деятельностью

Глава 2. Инвестиционная политика фирмы

§ 1. Организация инвестиционного процесса

§ 2. Обоснование целесообразности и приоритетов в реализации инвестиционных проектов

Глава 3. Опыт организации инвестиционного процесса в фирме • -

§ 1. Анализ действующей системы управления инвестиционным процессом

§ 2. Обоснование рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики фирмы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование инвестиционной политики фирмы"

Переход российской экономики к рынку потребовал теоретического обоснования новых подходов в организации хозяйственной деятельности, иных алгоритмов принятия решений в различных сферах производственно-хозяйственной деятельности фирмы, в том числе и в инвестиционной. В значительной степени это обусловлено изменением роли государства в регулировании экономики в рыночных условиях, недостатком квалифицированных менеджеров. Руководители, экономисты фирм оказались перед необходимостью решения широкого спектра принципиально новых задач в области инвестиционной деятельности при недостаточном теоретическом и методическом обеспечении этого процесса. Отечественные ученые вносят значительный вклад в разработку данной проблемы, значительный практический опыт в области управления инвестиционной деятельностью накоплен и за рубежом. Не вызывает сомнений, что следует использовать этот мощный теоретический потенциал при разработке отечественной инвестиционной политики, учитывающей особенности и специфику российской экономики, адаптируя его к современным условиям рыночных отношений и перехода к ним.

Исследования в этой области ведутся постоянно, однако работа эта весьма далека от завершения. С особой остротой ощущается недостаток фундаментальных исследований в области целеполагания в инвестиционной сфере, не уделяется достаточно внимания взаимосвязи инвестиционной политики с другими политиками фирмы. В связи с этим, результаты использования многих прикладных разработок не всегда соответствуют требованиям системного подхода, неточно отражают необходимость совершенствования всей системы отношений в инвестиционной сфере.

Цели и задачи исследования. Целью исследования является обоснование методологических и методических вопросов формирования и реализации инвестиционной политики государства, фирмы в условиях регулируемого рынка, практических рекомендаций по их совершенствованию.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи: исследуется влияние внешней среды, государственной инвестиционной политики на инвестиционную деятельность фирмы; систематизируются и обобщаются основные подходы к формированию инвестиционной политики фирмы; исследуется значимость инвестиционной политики в механизме управления обществом и фирмой, ее зависимость от типа управления, связь с другими функциями управления; исследуются вопросы организации инвестиционной деятельности в фирме, ее связь с другими элементами механизма управления фирмой; выявляется роль и место различных методов и способов осуществления инвестиционной деятельности на уровне фирмы; обосновывается возможность и необходимость использования в качестве базы для формирования инвестиционной политики баланса притоков и оттоков фирмы; анализируется инвестиционная деятельность, осуществляемая на ряде предприятий, выявляются недостатки ее организации, противоречия, обосновываются рекомендации по ее совершенствованию.

Предметомдиссертационного исследования производственно-хозяйственная деятельность фирмы, ее инвестиционная политика.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия различных отраслей народного хозяйства.

Методологической и теоретической базой исследования является современная теория экономики, организации, управления производством, диалектический метод познания экономических процессов и явлений и системный анализ. Использовались методы общенаучные и конкретные, в том числе экономико-математические и экономико-статистические.

При решении задач исследования использованы труды как отечественных - Л. Абалкина, А. Аганбегяна, А. Бирмана, В. Богачева, П. Бунича, Г. Кржижановского, Н. Кондратьева, Д. Львова, В. Новожилова, В. Павлюченко, Б. Смехова, В. Шапиро, В. Шеремета и др., так и зарубежных - Л. Йохансена, А. Смидта, Г. Форда, и др. авторов, специальная экономическая литература, нормативно-правовые акты, статистическая информация по научно-техническому развитию России и зарубежных стран, плановая, учетная и отчетная информация ряда промышленных предприятий.

Научная новизна исследования состоит в следующем: • обоснована система целей инвестиционной политики на различных уровнях иерархии: на макроуровне - количественный и качественный прирост капитала, функционирующего в обществе, эффективное использование инвестиционных ресурсов, создание и поддержание благоприятного инвестиционного климата; на микроуровне - прирост направляемой на потребление прибыли от инвестируемых средств;

• доказано, что и в условиях перехода к рынку планирование остается базовым элементом хозяйственного механизма управления инвестиционным процессом на макро- и микроуровне;

• разработана комплексная система управления инвестиционным процессом в фирме, увязанная с другими его системами;

• обоснован алгоритм формирования инвестиционной политики фирмы, опирающийся на систему приоритетов при выборе направлений инвестирования, уточненные критерии оценки ее эффективности.

Практическая значимость и апробация результатов исследования. Использование результатов исследования будет способствовать совершенствованию, повышению уровня обоснованности инвестиционной политики на уровне государства и фирмы. Обоснованы подходы к совершенствованию методики оценки инвестиционных проектов.

Автором проводилась работа по практическому использованию важнейших результатов исследования на различных предприятиях. Рекомендации по внедрению подхода к формированию инвестиционной политики фирмы, использованию в качестве базы для формирования инвестиционной политики баланса притоков и оттоков, рекомендации по совершенствованию оценки инвестиционных проектов используются в практической деятельности отдельных предприятий.

Основные положения диссертационного исследования докладывались на ряде научных конференций различного уровня и отражены в научных работах автора, используются в учебном процессе в Ульяновском государственном университете.

Цели и задачи исследования обусловили следующую его структуру, логику изложения.

Формирование инвестиционной политики, как и принятие любого управленческого решения, следует начинать с выявления целей с тем, чтобы на их базе обосновать способы их достижения. Поэтому особое внимание уделяется вопросам целеполагания в инвестиционной политике. При этом, учитывая, что фирма - элемент системы - государства, рассмотрены цели инвестиционной политики как на уровне государства, так и на уровне фирмы.

Поскольку инвестиционная политика требует способности элементов системы управления обеспечить ее эффективную реализацию, рассматриваются вопросы использования планирования системообразующего элемента хозяйственного механизма - при обосновании управленческих решений в инвестиционной сфере и возможности его адаптации к рыночным условиям. Этим вопросам посвящена первая глава диссертации.

Собственно предмету исследования посвящена вторая глава работы, в которой проблемы разработки и реализации инвестиционной политики объединены в две группы. В первой из них рассматриваются вопросы организации инвестиционного процесса, факторы, оказывающие влияние на инвестиционный процесс, способы, формы инвестиций, обосновывается подход к формированию инвестиционной политики. Так как инвестиционная политика является одной из политик, реализуемых на предприятии, то представляется необходимым с точки зрения системного подхода обосновать ее роль и место, систему взаимодействия с другими политиками.

Во вторую группу включены вопросы оценки инвестиционных проектов, поскольку она является главным элементом формирования инвестиционной политики фирмы. Далее анализируется действующая практика организации инвестиционного процесса на некоторых фирмах, выявляются недостатки (первый параграф третьей главы).

На основании обоснованной теории, выводов и анализа существующей практики разработаны рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики на российских фирмах в современных условиях.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лапочкина, Светлана Вячеславовна

Заключение

В результате проведенного исследования обоснованы следующие основные выводы:

1. Исследования в области целеполагания показали, что цель инвестиционной политики на уровне государства и в условиях рынка состоит в развитии производительных сил, способствующих росту благосостояния населения.

2. Целью инвестиционной политики фирмы является максимизация уровня прибыли, направляемой на конечное потребление в длительной перспективе за счет инвестиционной деятельности.

3. Для обеспечения согласованности управленческих решений в инвестиционной сфере, как между собой, так и с управленческими решениями в других сферах, базой для формирования инвестиционной политики на всех уровнях должна стать система планов.

4. Для обеспечения финансовой состоятельности инвестиционной деятельности разработка и принятие управленческих инвестиционных решений должно основываться на балансе притоков и оттоков денежных средств как в целом по фирме, так и по каждому отдельному инвестиционному решению.

5. Для обеспечения эффективности инвестиционной политики необходимо, чтобы, с одной стороны, фирма была заинтересована в ее реализации. Следовательно, она должна формироваться, исходя из целей фирмы. С другой стороны, фирма должна быть в состоянии реализовать данную инвестиционную политику. Значит, принятие инвестиционных решений обусловлено состоянием внутренней и внешней среды фирмы.

6.Инвестиционная политика должна реализовываться по всем направлениям, обусловленным объективными целями инвестиционной политики фирмы.

7.В процессе разработки и принятия управленческих решений необходимо учитывать наличие взаимодействия инвестиционной политики с другими политиками фирмы.

Обоснованность теоретических выводов подтверждена анализом действующей практики организации инвестиционного процесса на ряде фирм, результатом которого явились следующие рекомендации. В части организации инвестиционного процесса: необходимость осуществления инвестиционной деятельности по всем направлениям, обусловленным целями инвестиционной политики; разработка системы приоритетов, вытекающих из объективной цели инвестиционной политики, проверяемых по критериям и ограничениям, учитывающих специфику условий функционирования фирмы; составление единого инвестиционного плана, включающего совокупность инвестиционных программ, объединяющих инвестиционные однотипные проекты; привлечение к сотрудничеству независимых экспертов; создание структурного подразделения, курирующего и аккумулирующего информацию по инвестиционной деятельности фирмы.

В части обоснования целесообразности и приоритетности в реализации инвестиционных проектов: учитывать взаимодействие инвестиционной политики с другими политиками фирмы; использовать всю совокупность показателей экономической эффективности, предлагаемых методическими рекомендациями по отбору для финансирования инвестиционных проектов; особое внимание уделять динамическим методам расчета; обосновывать ставку дисконта с учетом особенностей каждого конкретного проекта.