Методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий"

На правах рукописи

ГОЛИГУЗОВА ИРИНА АНАТОЛЬЕВНА

МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность- 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность), управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2007

003070847

Работа выполнена на кафедре экономики и менеджмента в машиностроении в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор Краюхин Герольд Александрович

доктор экономических наук, профессор Балукова Валентина Александровна

кандидат экономических наук Чистова Татьяна Геннадьевна

ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов»

Защита состоится « им?¿-с Я 2007 г в часов на заседании

диссертационного совета Д 212 219 03 при ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу 191002, г Санкт-Петербург, ул Марата, д 27, ауд 324

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу 196084, г Санкт-Петербург, Московский пр, 103 а

Автореферат разослан « V » ^¿¿-¿¿еЛ^' 2007 г

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ

ОФИЦИАЛЬНЫЕ ОППОНЕНТЫ

ВЕДУЩАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

ТА Фомина

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования

Развитие производства является одной из важнейших сфер деятельности предприятий Оно осуществляется в результате разработки предприятиями инвестиционной политики, от которой во многом зависят производственные возможности, эффективность работы и в перспективе финансовое положение предприятия Эффективная инвестиционная политика является ключевым фактором успеха предприятия

В условиях рыночной экономики, обуславливающей полную хозяйственную самостоятельность предприятий, актуальной проблемой, решаемой предприятиями, является формирование их инвестиционной политики, которая в свою очередь треб>ет наличия методов, использование методических положений и учета особенностей функционирования предприятий промышленности

Анализ показал, что вопросы инвестиционной политики, методы ее формирования не достаточно освещены Основное внимание уделяется формированию политики финансовых инвестиций Другие направления и формы инвестиций, применительно к отечественным условиям рыночного механизма хозяйствования, исследованы в меньшей степени

Теоретические аспекты тематики диссертационного исследования разработаны в трудах отечественных ученых Аныдина В М , Архангельского В Н , Балу-ковой В А , Валдайцева С В , Гончаренко Л П , Краюхина Г А , Минко И С , Одинцова А А , Садчикова И А , Цветкова А Н , Чистова Л М , Шеремета В В и многих других

Проблемы инвестиционной политики и повышения эффективности инвестиционной деятельности рассматривали такие современные зарубежные ученые как Александер Г Дж , Бурда Дж М , Гитман Л Дж , Джонк М Д, Лоренс Г , Сакс Д , Хикс Р Дж , Холт Р И , Шарп У Ф и многие другие

Наибольшую значимость по исследованию данной проблемы представляют труды следующих экономистов Ван Хорн Дж К , Бланк И А , Ворст И , Холт Р Н , Когут В Е , Шарп В Е , Ковалев В В , Бочаров В В и другие

Анализ монографической и периодической литературы по направлению диссертационного исследования показал, что недостаточно внимания уделяется методам формирования инвестиционной политики промышленных предприятий Данные обстоятельства предопределили выбор темы, цель, задачи, структуру и основные направления настоящего диссертационного исследования Цель и задачи диссертационной работы

Целью диссертационной работы является совершенствование методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий

В соответствии с целью были поставлены и решены следующие задачи • уточнены сущность и экономическое содержание понятий «инвестиции», «ин-

вестиционная деятельность», «инвестиционная политика» и дано собственное представление этим понятиям,

• исследованы тенденции развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий,

• проанализированы методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий и выявлены основные проблемы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий,

• выявлены элементы инвестиционной политики промышленных предприятий,

• разработана классификация факторов, оказывающих влияние на формирование инвестиционной политики,

• предложены принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий,

• разработаны методические положения формирования эффективной инвестиционной политики промышленных предприятий,

• разработан алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий,

• предложен организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики промышленных предприятий

Предметом исследования явчяются методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий

Объектом исследования выступают промышленные предприятия Теоретическая и методологическая основа исследования Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные проблеме формирования инвестиционной политики предприятий В работе использованы монографии, брошюры, статьи в научных сборниках, справочные и нормативные материалы по вопросам, рассматриваемым в диссертации

Исследование проводилось с применением общих методов научного познания наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез Для решения поставленных задач в работе применялись диалектический метод, метод системного анализа Анализ статистических данных был проведен с применением методов группировки, выборки, сравнения и обобщения

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем

• уточнено и дано собственное представление понятию «инвестиционная политика»,

• предложены и обоснованы элементы инвестиционной политики, которые позволяют повысить эффективность реализации инвестиционной деятельности предприятия,

• разработана классификация факторов, оказывающих влияние на формирование инвестиционной политики,

• предложены принципы формирования инвестиционной политики предприятия,

которые позволяют принимать обоснованные инвестиционные решения,

• разработаны методические положения формирования эффективной инвестиционной политики промышленных предприятий,

• разработан алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий,

• предложен организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики промышленных предприятий

Практическая значимость результатов диссертационной работы состоит в том, что разработанные в диссертации методические положения и алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий создают теоретическую и практическую основу в области формирования инвестиционной политики и могут быть использованы для решения задач в реальных условиях хозяйствования

Апробация результатов диссертационного исследования Отдельные положения диссертационной работы были использованы в организациях и на предприятиях г Санкт-Петербурга

Основные результаты выполненного исследования и предлагаемые методические положения нашли отражение в 5 опубликованных научных работах автора Структура диссертационной работы

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, сформулированы цели и задачи исследования, его научная и практическая значимость

В первой главе "Тенденции формирования инвестиционной политики промышленных предприятий" рассмотрены понятия «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционная политика» и дано собственное представление этим понятиям, исследованы тенденции развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий и выявлены основные проблемы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий

Вторая глава "Исследование методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий" посвящена исследованию и анализу существующих методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий Представлена классификация направлений инвестиционной политики, рассмотрены элементы инвестиционной политики и предложены наиболее важные из них Проведен анализ методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий и выявлены основные проблемы Разработана классификация факторов, непосредственно влияющих на политику, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционной политики

В третьей главе "Совершенствование методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий" разработаны методические положения по формированию инвестиционной политики на промышленных предпри-

ятиях, представлен алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий Предложено включить в структуру предприятия отдел инвестиционной стратегии и политики, основным направлением деятельности которого является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной политики

В заключении изложены основные выводы, полученные в результате проведенного исследования

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с поставленной целью в диссертации решается ряд теоретических и методических задач по формированию инвестиционной политики промышленных предприятий, направленной на развитие и повышение эффективности отечественного производства

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия разрабатывают инвестиционную политику Инвестиционная политика имеет решающее значение для функционирования каждого предприятия независимо от его размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей В современных условиях развития российской экономики важно формировать обоснованную инвестиционную политику любого промышленного предприятия

Анализ литературных источников и практических рекомендаций по инвестиционной деятельности показал, что вопросы инвестиционной политики, методы ее формирования не достаточно освещены Основное внимание уделяется формированию политики финансовых инвестиций Другие направления и формы инвестиций исследованы в меньшей степени

В рамках диссертационной работы было уточнено понятие «инвестиционная политика» Инвестиционная политика - это, с одной стороны, совокупность различных правил, в рамках которых осуществляется инвестиционная деятельность предприятия, с другой стороны, это общее руководство по формированию наиболее приоритетных направлений инвестиций, система хозяйственных решений, определяющая структуру и направления наиболее эффективных форм вложения средств (инвестиций) как внутри хозяйствующего субъекта (предприятия), так и за его пределами, которые способствуют долговременному укреплению его конкурентных преимуществ и обеспечивают успешное достижение поставленных целей (развитие производства, получение прибыли или других конечных результатов)

По результатам ежегодного выборочного опроса более 5000 промышленных предприятий их инвестиционная активность начиная с 2004 г характеризуется меньшей интенсивностью Данная ситуация обусловлена, прежде всего, сохранением высокой инфляции, сокращением инвестиций в ряде нефтяных и электроэнергетических компаний, ростом издержек производства в связи с неконтролируемым ростом цен на продукцию естественных монополий, замедлением динамики банковского кредитования нефинансового сектора и другими факторами

Опрошенные руководители промышленных предприятий отмечают, что в 2005г, по сравнению с предыдущим периодом в инвестиционной деятельности промышленных предприятий наблюдались следующие тенденции, обозначенные на рисунке 1.

По оценкам руководителей предприятий к основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность промышленных предприятий в 2005г„ можно отнести следующие:

• недостаток собственных финансовых средств {при этом было зафиксировано повышение значимости данного фактора по сравнению с предыдущим годом - 65% организаций в 2005г. против 60% в 2004г.);

• высокая стоимость коммерческого кредита (31 %);

• несовершенство правовой базы (17%);

• недостаточный спрос на продукцию (2]%);

• неопределенность экономической ситуации в стране (18%);

• высокие инвестиционные риски (25%).

Замена сношенной технкик н ооорудэвзнир

Автпматизэлия и механизация существующего производственного процесса

Внедрение тоэых производственник *ехноЛо™й Охране окружающей среды Снывоение себестоимости продукции

Экономия знерторесурсов

Уеепичесние произведет венных мощностей с неизменной ненленкльтурой продукции

/яел^чесние произоодстеенньтх мощностей с расширением номенклатуры продукции

Создание новы* рабочих мо

З 51

__Э 49

□ 2005г. Ш 2004г.

~______ .... .!

Рис. I, Цели инвестиций в основной капитал (в процентах от обшего числа промышленных предприятий)

Несмотря на относительно благоприятную общую ¡экономическую конъюнктуру, складывавшуюся в последние годы, рост промышленного производства и некоторое улучшение финансового положения промышленных предприятий,

прогноз их руководителей относительно развития инвестиционной активности в дальнейшем можно оценить как пессимистический Такие ожидания руководителей в основном обусловлены, как и в предыдущие годы, сложившейся возрастной и видовой структурой находящихся на балансе предприятий машин и оборудования, недостатком собственных финансовых средств, значительным темпом роста цен на продукцию, в том числе инвестиционного назначения, отсутствием реальных технологических возможностей для перехода к выпуску конкурентоспособной, пользующейся спросом продукции

В итоге, как свидетельствует конъюнктурное обследование крупных и средних промышленных предприятий, в декабре 2005г удельный вес предприятий, «портфель заказов» которых охарактеризован их руководителями как находящийся ниже нормального уровня составил 34% Средний уровень загрузки производственных мощностей в одном из важнейших производств, создающих инвестиционные товары, а именно в производстве машин и оборудования, в 2005г составил 49% увеличившись по сравнению с 2004 г всего на один процентный пункт. Данное обстоятельство в значительной мере связано с недостаточным спросом на российскую машиностроительную продукцию

По данным российского статистического ежегодника структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов до 2005 г включительно выглядела следующим образом (таблица 1 )

Таблица 1

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов

№ п/п Наименование 2000 2001 2002 2003 2004 2005

1 Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100

в том числе

1 1 в жилища 11,3 11,4 12,2 12,6 12,2 10,9

I 2 в здания (кроме жилых) и сооружения 43,1 41,8 41,0 43,5 42,1 42,8

1 3 в машины, оборудование, транспортные средства 36,6 35 0 37,7 37,1 39,8 40,9

1 4 прочие 9,0 11,8 9,1 6,8 5,9 5,4

Однако по оценкам руководителей промышленных предприятий, с учетом сложившейся тенденции доля промыпленных предприятий, осуществляющих инвестиции в основной капитал, сократится с 93% в 2005г до 89% в 2006г Снижение инвестиционной активности директорский корпус прогнозирует по всем основным направлениям капитальных вложений в промышленности, что может отрицательно сказаться на модернизации производственного аппарата и на конкурентоспособности выпускаемой отраслью продукции

Из вышеизложенного видно, что решение проблемы привлечения инвестиций в промышленность и правильного ведения инвестиционной политики промышленных предприятий является проблемой номер один для предприятий, желающих соответствовать требованиям рынка и нацеленных на процветание

В рамках этой проблемы значимым становится решение вопросов, связанных с формированием инвестиционной политики В свою очередь, для решения этих вопросов необходимо наличие методов, использование существующих методических разработок и учет особенностей функционирования предприятий промышленности в условиях рынка

Процессу формирования инвестиционной политики предшествует анализ влияния внешней среды предприятия, определение его целей и задач, согласно которым формируется стратегия развития предприятия, оказывающая непосредственное влияние на инвестиционную политику

В зависимости от конкретных условий функционирования предприятия и особенностей хозяйственного механизма могут вырабатываться различные стратегии его развития, и, следовательно, инвестиционная политика, поддерживающая конкретную стратегию, будет включать различные основные направления инвестиций

При обосновании инвестиционной политики предприятия необходимо формализовать составляющие элементы инвестиционной поли гаки, которые представлены на рисунке 2

Рис 2 Элементы инвестиционной политики промышленных предприятий

В диссертационной работе предложены схемы формализации решений по определению отдельных элементов инвестиционной политики, которые можно увидеть на рисунках 3, 4, 5

Другим основополагающим моментом, который обязательно учитывается при формировании инвестиционной политики, является учет факторов непосредственно влияющих на политику

Инвестирование является сложным и многогранным процессом, подверженным влиянию ряда факторов, которые в свою очередь имеют важное научное и практическое значение С практической точки зрения знания о механизмах влияния данных факторов на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций являются основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и эффективного управления инвестиционным процессом

Факторы, учет которых необходим при формировании инвестиционной политики, представлены в таблице 2

Таблица 2

Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия_

№ Вид фактора Факторы

1 Внутренние 1 1 Форма собственности

12 Тип предприятия (специализированное или диверсифицированное)

] 3 Размер предприятия

1 4 Цели и стратегия развития предприятия

1 5 Потенциал развития предприятия

1 6 Вид инвестиций

1 7 Стоимость инвестиционных проектов

1 8 Множество доступных проектов

1 9 Ограниченность финансовых ресурсов

1 10 Риск

2 Внешние 2 1 Тенденции развития экономики

2 2 Государственная инвестиционная политика

2 3 Региональная инвестиционная политика

2 4 Научно-технологический прогресс

2 5 Структура и размер рынка сбыта

и

Рис 3 Обоснование направлений инвестиций

Рис 4 Определение структуры инвестиций

Предложенная классификация факторов, влияющих на инвестиционную политику предприятия, представленная в табличной форме, может стать полезной информацией для руководства принимающего решения по формированию инвестиционной политики на промышленном предприятии, так как является сводом наиболее важных факторов

В ходе выполнения диссертационной работы были выявлены основные принципы, на которых должна базироваться инвестиционная политика Они представлены на рисунке 6

Рис 5 Определение уровня инвестиций

По нашему мнению, принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий должны быть представлены в соответствии с определением слова «принцип», как основные исходные положения теории формирования инвестиционной политики, учитывающей особенности деятельности предприятий

Процесс принятия решений об инвестировании должен быть направлен на достижение определенных целей Изначальная нацеленность инвестиционной по-

литики на достижение финансовой устойчивости предприятия и достижение стратегических целей обеспечит эффективную деятельность предприятия

Рис 6 Принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий

Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, зачастую решения принимаются на интуитивной основе, а значит, возникает проблема точности предсказания экономического эффекта от того или иного действия, поэтому необходимо учитывать риск как один из важных принципов инвестиционной политики

Существование большого количества направлений инвестиций требует их обоснованности Все направления инвестиций осуществить невозможно, поэтому необходимо делать выбор в пользу наиболее приоритетного варианта согласно целям и задачам инвестиционной политики

Принцип системности важен, так как его использование в управлении инвестиционным процессом позволит руководителям принять во внимание множество факторов самого различного характера, выделить из них те, которые оказывают на него наибольшее влияние с точки зрения имеющихся общесистемных целей и критериев и найти пути и методы эффективного воздействия на них Именно системный подход может объединить все существующие методы решения задач в этой области

Необходимо отметить, что на сегодняшний день нет четко формализованной структуры процесса разработки инвестиционной политики на промышленном предприятии, что приводит к необоснованным инвестиционным решениям, которые противоречат стратегии и общим целям развития предприятия Основываясь

на элементах инвес гиционной политики, был проведен анализ и выявлены недостатки методов формирования инвестиционной политики, результатом которых является усовершенствованный алгоритм формирования инвестиционной политики, представленный на рисунке 7

Рис 7 Алгоритм формирования инвестиционной политики

В целом, по результатам диссертационной работы можно сделать следующие выводы и предложения:

1 Проведенное исследование показало, что для повышения эффективности деятельности промышленных предприятий необходимо разрабатывать методы формирования инвестиционной политики, позволяющие создавать условия, которые обеспечивают благоприятное и планомерное развитие конкурентоспособного промышленного предприятия с устойчивым экономическим ростом

2 На основе диссертационной работы можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день нет четко формализованной структуры процесса формирования инвестиционной политики промышленного предприятия Это приводит к принятию необоснованных инвестиционных решений, которые не способствуют достижению стратегических целей развития предприятия

3 Из исследования следует, что для разработки эффективной инвестиционной политики необходимо, прежде всего, выявить основные факторы, которые влияют на ее формирование

4 Учитывая важность выявления факторов, влияющих на инвестиционную политику предприятия, в диссертационной работе разработан классификатор факторов Также определены составляющие элементы инвестиционной политики, описаны методы оценки и критерии отбора направлений инвестирования

5 В диссертационной работе предложены методические положения по обоснованию и реализации инвестиционной политики предприятия, обеспечивающие ее гибкость и научную обоснованность.

6 Проведен анализ и выявлены недостатки методов формирования инвестиционной политики, в результате чего предложен усовершенствованный алгоритм формирования инвестиционной политики

Методические положения и алгоритм формирования инвестиционной политики, разработанные в диссертации, при их внедрении могут быть использованы промышленными предприятиями для повышения эффективности их хозяйственной деятельности

По результатам диссертации опубликованы следующие работы

Публикации по теме диссертационной работы-Статьи, опубликованные в рекомендованных ВАК изданиях 1 Голигузова И А Формирование инвестиционной политики промышленных предприятий // Вестник ИНЖЭКОНа Сер Экономика 2007 Вып 3 (16) - 0,3 п л

Статьи, опубликованные в прочих научных изданиях

1 Голигузова И А Проблемы формирования инвестиционной политики региона // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством Сб науч ст асп СПбГИЭУ Вып 14 / Ред-кол ЕБ Смирнов (отв

ред ) и др - СПб СПбГИЭУ, 2005 - 0,3 п л

2 Голигузова И А Принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий // Современные проблемы экономики, социологии и права Сб науч ст асп СПбГИЭУ Вып 1 / Под ред Е Б Смирнова -СПб СПбГИЭУ, 2006 - 0,25 и л

3 Голигузова И А Элементы инвестиционной политики промышленных предприятий // Международная академия науки и практики организации производства Научно-практический журнал «ЭКОНОМИНФО», № 7 - Воронеж, 2007 - 0,5 п л

4 Голигузова И А Факторы, влияющие на процесс формирования инвестиционной политики промышленных предприятий // Современные проблемы экономики и организации промышленных предприятий Теорет и науч -практ сб науч тр Вып 5 / Отв ред Г А Краюхин - СПб СПбГИЭУ, 2007 - 0,8 п л

Подписано в печать ¿У^У Формат 60x84 '/|{ Печ л /,<£> Тираж ff/P зкз Заказ ¿~ЛЗ

ИзПК СПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, ул Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Голигузова, Ирина Анатольевна

СОДЕРЖАНИЕ.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Понятия и сущность инвестиционной политики промышленных предприятий.

1.2. Тенденции развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

1.3. Проблемы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ МЕТОДОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Классификация направлений инвестиционной политики промышленных предприятий.

2.2. Анализ методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.

2.3. Исследование факторов, влияющих на формирование инвестиционной политики промышленных предприятий.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1. Критерии оптимального выбора инвестиционной политики промышленных предприятий.

3.2. Методические положения формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.

3.3. Организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики промышленных предприятий.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий"

Российские промышленные предприятия, функционирующие в условиях рыночной экономики, являются хозяйственно самостоятельными субъектами. Это проявляется в самостоятельном принятии решений следующих вопросов: выбор ассортимента выпускаемой продукции и определение объемов ее производства, назначение цен на реализуемые виды изделий, установление хозяйственных связей с поставщиками материальных ресурсов и потребителями производимой продукции, оплата работников и развитие производства.

Развитие производства является важной сферой, относящейся к компетенции предприятий в условиях рынка. Это развитие осуществляется в результате разработки предприятиями инвестиционной политики, от которой во многом зависят производственные возможности, эффективность работы и в перспективе финансовое положение предприятия. В условиях рынка, эффективная инвестиционная политика является ключевым фактором успеха предприятия.

В рыночной экономике каждое предприятие, стремящееся к сохранению и приумножению своего конкурентного потенциала, вынуждено инвестировать. При этом огромное значение имеет разумное распоряжение мобилизуемыми из различных источников инвестиционными ресурсами. Качество принимаемых инвестиционных решений имеет важнейшие макро- и микроэкономические последствия, проявляющиеся в достигаемых национальной экономикой темпах экономического роста.

Ввиду длительности инвестиционного цикла и связанного с этим замораживания инвестированных средств, а также из-за ограниченности капиталов необходимо, чтобы инвестиционные решения принимались на основе всестороннего экономического обоснования, поскольку эти решения оказывают долговременное воздействие на конкурентоспособность предприятия. От результатов оценки эффективности инвестиций решающим образом зависит, сможет ли данное предприятие соответствовать требованиям рынка, будет ли оно конкурентоспособным, будет ли развиваться, и процветать или рано или поздно уступит свои позиции другим более сильным конкурентам. Вполне очевидно, что ошибочные инвестиции могут привести к утрате стратегических перспектив предприятия. С учетом этих далеко идущих последствий инвестиции не должны делаться на основании смутных надежд и не подтвержденных конкретными расчетами размышлений, базирующихся на интуиции.

Из вышеизложенного видно, что в условиях рыночной экономики, обуславливающей полную хозяйственную самостоятельность предприятий, актуальной проблемой, решаемой предприятиями, является формирование их инвестиционной политики, которая в свою очередь требует наличия методов, использование существующих методических разработок и учета особенностей функционирования предприятий промышленности.

Теоретические аспекты тематики исследования разработаны в трудах отечественных ученых: Аныпина В.М., Архангельского В.Н., Балуковой В.А., Валдайцева С.В., Гончаренко Л.П., Краюхина Г.А., Минко И.С., Одинцова А.А., Садчикова И.А., Цветкова А.Н., Чистова JI.M., Шеремета В.В. и многих других.

Проблемы инвестиционной политики и повышения эффективности инвестиционной деятельности рассматривали такие современные зарубежные ученые как Александер Г. Дж., Бурда Дж. М., Гигман JI. Дж., Джонк М. Д., Лоренс Г., Сакс Д., Хикс Р. Дж., Холт Р.И., Шарп У.Ф. и многие другие.

Наибольшую значимость по исследованию данной проблемы представляют труды следующих экономистов: Ван Хорн Дж.К., Бланк И.А., Ворст И., Когут В.Е., Шарп В.Е., Ковалев В.В., Бочаров В.В. и другие.

Анализ монографической и периодической литературы по направлению диссертационной работы показал, что вопросы инвестиционной политики, методы ее формирования не достаточно освещены. Основное внимание уделяется формированию политики финансовых инвестиций. Другие направления и формы инвестиций, применительно к отечественным условиям рыночного механизма хозяйствования, исследованы в меньшей степени. Данные обстоятельства предопределили выбор темы, цель, задачи, структуру и основные направления настоящей диссертационной работы.

Целью диссертационной работы является совершенствование методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

• уточнены сущность и экономическое содержание понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционная политика» и дано собственное представление этим понятиям;

• исследованы тенденции развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий;

• проанализированы методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий и выявлены основные проблемы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий;

• выявлены элементы инвестиционной политики промышленных предприятий;

• разработана классификация факторов, оказывающих влияние на формирование инвестиционной политики;

• предложены принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий;

• разработаны методические положения формирования эффективной инвестиционной политики промышленных предприятий;

• разработан алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий;

• предложен организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики промышленных предприятий.

Предметом исследования являются методы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные проблеме формирования инвестиционной политики предприятий. В работе использованы монографии, брошюры, статьи в научных сборниках, справочные и нормативные материалы по вопросам, рассматриваемым в диссертации.

Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез. Для решения поставленных задач в работе применялись диалектический метод, метод системного анализа. Анализ статистических данных был проведен с применением методов группировки, выборки, сравнения и обобщения.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

• уточнено и дано собственное представление понятию «инвестиционная политика»;

• предложены и обоснованы элементы инвестиционной политики, которые позволяют повысить эффективность реализации инвестиционной деятельности предприятия;

• разработана классификация факторов, оказывающих влияние на формирование инвестиционной политики;

• предложены принципы формирования инвестиционной политики предприятия, которые позволяют принимать обоснованные инвестиционные решения;

• разработаны методические положения формирования эффективной инвестиционной политики промышленных предприятий;

• разработан алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий;

• предложен организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики промышленных предприятий.

Практическая значимость результатов диссертационной работы состоит в том, что разработанные в диссертации методические положения и алгоритм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий создают теоретическую и практическую основу в области формирования инвестиционной политики и могут быть использованы для решения задач в реальных условиях хозяйствования.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Голигузова, Ирина Анатольевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе, посвященной методам формирования инвестиционной политики промышленных предприятий, были рассмотрены и проанализированы основные проблемы, которые возникают в процессе формирования инвестиционной политики на предприятии.

С одной стороны, сложность написания работы заключалась в том, что вопросы инвестиционной политики, методы ее формирования не достаточно освещены, что было выявлено после анализа литературных источников и практических рекомендаций по инвестиционной деятельности. С другой стороны, в инвестиционной деятельности отечественных предприятий имеется много сложных и до конца нерешенных проблем. Нами сделана попытка частично восполнить этот пробел.

В результате проведенного исследования в диссертационной работе сделаны теоретические выводы и получены следующие результаты:

1. Проведенное исследование показало, что для повышения эффективности деятельности промышленных предприятий необходимо разрабатывать методы формирования инвестиционной политики, позволяющие создавать условия, которые обеспечивают благоприятное и планомерное развитие конкурентоспособного промышленного предприятия с устойчивым экономическим ростом.

2. На основе диссертационной работы можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день нет четко формализованной структуры процесса формирования инвестиционной политики промышленного предприятия. Это приводит к принятию необоснованных инвестиционных решений, которые не способствуют достижению стратегических целей развития предприятия.

3. Из исследования следует, что для разработки эффективной инвестиционной политики необходимо, прежде всего, выявить основные факторы, которые влияют на ее формирование.

4. Учитывая важность выявления факторов, влияющих на инвестиционную политику предприятия, в диссертационной работе разработан классификатор факторов. Также определены составляющие элементы инвестиционной политики, описаны методы оценки и критерии отбора направлений инвестирования.

5. В диссертационной работе предложены методические положения по обоснованию и реализации инвестиционной политики предприятия, обеспечивающие ее гибкость и научную обоснованность.

6. Проведен анализ и выявлены недостатки методов формирования инвестиционной политики, в результате чего предложен усовершенствованный алгоритм формирования инвестиционной политики.

Методические положения и алгоритм формирования инвестиционной политики, разработанные в диссертации, при их внедрении могут быть использованы промышленными предприятиями для повышения эффективности их хозяйственной деятельности.

Выполненное исследование, по мнению автора, комплексно отражает вопросы разработки внедрения методов формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.