Формирование отчетной информации в холдингах для целей управления тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование отчетной информации в холдингах для целей управления"

На правах рукописи

БЛАГОДЕРОВ АЛЕКСАНДР ВИКТОРОВИЧ

ФОРМИРОВАНИЕ ОТЧЕТНОЙ ИНФОРМАЦИИ В ХОЛДИНГАХ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ

Специальность 08 00 12 - Бухгалтерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

00307038Э

Санкт-Петербург - 2007

003070389

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов»

Научный руководитель кандидат экономических наук,

профессор Кемтер Валерий Борисович

Официальные оппоненты доктор экономических наук,

профессор Завгородняя Анна Васильевна

кандидат экономических наук, профессор Бургонова Галина Николаевна

Ведущая организация- Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

Защита состоится «3^» А2007 г. в ^ аВласов на заседании диссертационного совета Д 212.237 06 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адрес>. 191023, г. Санкт-Петербург, ул Садовая, д.21, аудитория Я-

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов»

Автореферат разослан « -¿-^ » 2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета

Капралова Е Б.

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Формирование холдинговых компаний является одним из важнейших элементов инвестиционной стратегии коммерческих предприятий, как в России, так и за рубежом.

Создание холдинговых структур открыло широкие возможности для проведения единой производственно-технологической, инвестиционной, сбытовой политики в масштабах экономики России. В экономике России национальная модель корпоративных организаций еще не сложилась. Большая их часть — холдинговые компании различных типов.

С появлением в экономике России таких сложных организационных объединений, какими являются холдинговые компании, возникла проблема формирования учетной информации для целей управления такими объединениями

Практически невозможно представить холдинговую структуру, отличающуюся чрезвычайной сложностью и многообразием взаимодействий, без информационных связей Задачи управления холдингом требуют постоянного совершенствования информации для обеспечения оптимального функционирования всей группы взаимосвязанных предприятий, что повышает роль бухгалтерского учета как основного поставщика информации для принятия обоснованных управленческих решений. Бухгалтерский учет должен создавать информационную базу для принятия управленческих решений в холдинге

В настоящее время управление холдинга остро нуждается в учетно-аналитическом обеспечении системы управления предприятиями консолидированной группы.

Управление деятельностью холдинговых предприятий — одна из проблем, выдвинутых на передний план современной экономической жизнью

В целях обеспечения руководства холдинга достоверной информацией о финансовом состоянии группы предприятий возникает необходимость ведения консолидированного учета на предприятиях холдинга и составления консолидированной отчетности для целей управления

Проблемы формирования отчетной информации в холдинговых компаниях для целей управления вызывают сегодня интерес не только с точки зрения экономической теории, но и с позиций хозяйственной практики

В своих трудах, такие авторы, как Горбунов, А.Р., Ендовицкий Д А , Ковалев В В , Плотников В С., Пучкова С.И., Селезнева Н Н., Скобелева И П., Соколов Я.В , Турчак А. А Шиткина И С. и др. обращали внимание на эти вопросы, однако, вместе с тем, возникает необходимость в исследо-

вании вопросов формирования отчетной информации в холдинговых компаниях.

Это выражается в разрозненном и противоречивом характере нормативной базы, отсутствии сформулированных методологических принципов консолидированного учета и отчетности

Актуальность этих вопросов, их недостаточная теоретическая разработанность и большая практическая значимость в современных условиях хозяйствования обусловили выбор темы диссертационного исследования, цель и содержание поставленных задач

Цели и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретическое исследование и разработка научно-обоснованных конкретных рекомендаций по формированию отчетной информации в холдинговых компаниях для целей управления. Такая целевая направленность исследования обусловила постановку и решение следующих задач.

- определить роль и значение учетно-управленческой информации в системе управления холдинговыми компаниями;

- выявить цели, принципы организации и функции консолидированного учета на предприятиях холдинга;

- разработать методику организации консолидированного учета на предприятиях холдинга;

- определить состав, функции и организационные основы системы консолидированной отчетности в холдингах;

- дать предложения и рекомендации по составлению и использованию консолидированной отчетности,

- разработать предложения по формированию аналитической информации для целей управления холдинговой компанией

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов организации бухгалтерского учета и составлении консолидированной отчетности в холдинговой компании

В качестве объектов исследования выбраны холдинговые компании.

Методология исследования. Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили общенаучные приемы анализа и синтеза сложных структур, системного подхода, экономико-математические приемы исследования В процессе работы изучены труды российских и зарубежных ученых в области бухгалтерского учета и аудита, анализа хозяйственной деятельности, организации управления экономикой и финансового менеджмента, нормативные документы по предмету исследования, консолидированная отчетность холдинговых компаний

Научная новизна исследования заключается в постановке, теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов, связанных с разработкой научных и практических рекомендаций по совершенствованию бухгалтерского учета в холдинговых компаниях на уточненной методологической и организационной основе. По результатам исследования получены следующие наиболее существенные результаты

- на основе исследования особенностей и принципов организации системы управления холдингом, разработаны рекомендации по изменению организационной структуры холдинговых компаний,

- раскрыты роль и значение учетно-управленческой информации в системе управления холдинговыми компаниями;

- определены цели, принципы организации и функции консолидированного учета на предприятиях холдинга,

- даны рекомендации по методике организации консолидированного учета на предприятиях холдинга,

- внесены изменения в состав и содержание системы консолидированной отчетности,

- выявлены отличия в порядке составления сводной и консолидированной отчетности, положенные в основу уточнения этих понятий;

- даны практические предложения и рекомендации по порядку составления консолидированной отчетности при различных способах консолидации данных,

- разработаны предложения по формированию аналитической информации для целей управления холдинговой компанией

Практическая значимость исследования заключается в том, что применение на практике ее результатов и данных рекомендаций позволит повысить информативность системы бухгалтерского учета в холдинговых компаниях, что будет способствовать обоснованности принимаемых управленческих решений, укреплению финансового положения и позиций холдинговых компаний в рыночных условиях хозяйствования Основные положения работы могут 61ыть использованы при разработке управленческой отчетности в холдинговых компаниях, а также учебных курсов по управленческому учету

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы прошли апробацию на ежегодных научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов (г Санкт-Петербург, 2003-2005 гг), а также в опубликованных работах.

Публикации. По теме диссертации опубликовано семь печатных работ, общим объемом 2,2 п л

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель и задачи диссертационной работы, предмет и объекты исследования, раскрывается его научная новизна и практическая значимость

В первой главе "Система управления холдингами" проводится анализ современного состояния холдинговых компаний, исследуется правовое регулирование деятельности холдингов, раскрывается роль и значение учетно-управленческой информации в системе управления холдинговыми компаниями, исследуются особенности и принципы организации системы управления холдингом и обосновываются рекомендации по изменению организационной структуры холдинговой компании, направленные на повышение эффективности использования ее системы управления

Во второй главе "Формирование учетной информации в холдингах" определяются цели, принципы организации и функции консолидированного учета на предприятиях холдинга, даются рекомендации по методике организации консолидированного учета на предприятиях холдинга

В третьей главе "Консолидированная отчетность холдинга" обосновывается необходимость внесения изменений в состав и содер» ание системы консолидированной отчетности для целей управления, разрабатываются практические предложения и рекомендации по порядку составления консолидированной отчетности при различных способах консолидации данных, и предложения по формированию аналитической информации для целей управления холдинговой компанией

В заключении изложены основные выводы и предложения по результатам проведенного исследования.

II. Основные проблемы, исследуемые в диссертации, выводы и

предложения

1. Определение понятия "холдинг" и уточнение его организационно-правовой формы

Отсутствие точного понятия "холдинг" в действующем законодательстве предопределило первую задачу исследования Определение понятия является важнейшей предпосылкой правильной организации бухгалтерского учета в холдинговой компании Как показало исследование, в настоящее время определение понятия "холдинговая компания" или "холдинг" в действующих законодательных актах отсутствует Единственным нормативным документом, регулирующим правовое положение холдинговых компаний, является Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых в процессе преобразования государственных предпри-

ятий в акционерные общества, утвержденное Указом Президента Российской Федерации от 16 11 1992 № 1392 "О мерах реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий", которое определяет понятие, порядок создания, ограничения на создание холдинговых компаний, правовой статус холдинговых компаний Однако, Временное положение распространяет свое действие только на те холдинговые компании, в которых доля государственного участия на момент создания превышала 25% Таким образом, неурегулированной остается значительная часть фактически существующих холдинговых образований Представляется правильным использовать понятия "холдинг" или "холдинговая компания" для обозначения группы юридических лиц, связанных отношениями экономической зависимости, а применительно к контролирующему обществу употреблять предусмотренные законодательством категории "материнское" или "головное общество" На основе проведенного анализа законодательства и экономической литературы уточнено определение холдинга Холдинги или холдинговые компании являются разновидностью группы юридических лиц, основанной на отношениях экономической зависимости и контроля, участники которой, сохраняя юридическую самостоятельность, в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы, который в силу владения контрольными пакетами акций (долями участия в уставном капитале), договора или иных обстоятельств оказывает определяющее влияние на принятие решений другими участниками группы

Холдинги не являются самостоятельной организационно-правовой формой предпринимательской деятельности, предусмотренной Гражданским кодексом РФ Однако это обстоятельство, не может опровергнуть как факта наличия таких объединений в реальной жизни, так и их существенного влияния на экономику.

2. Роль и значение учетно-управленческой информации и их влияние на систему управления холдинговыми компаниями

В условиях функционирования холдинговых компаний необходима рационально организованная система информационного обеспечения, основной задачей которой является обеспечение всех звеньев управляющей системы на всех иерархических уровнях целенаправленной, полной, достоверной и оперативной информацией о происходящих в компании процессах В связи с этим, приобретает новое значение вопрос повышения эффективности системы информационного обеспечения для управления холдингами, решение которого предполагает детальное изучение запросов пользователей, взаимоувязку информационных связей между элементами системы управления, а также связь функций и полномочий каждого

управленческого звена с потоками входящей и исходящей от него информации

Огромное значение в деятельности холдинговых компаний имеет организация эффективной системы управления. При организации системы управления очень важно обеспечить совместимость бухгалтерского учета всех предприятий группы Совместимость методов бухгалтерского учета — это ключевое условие для нормального функционирования системы управления компании В ином случае, невозможным станет получение каких-либо обоснованных внутрихолдинговых консолидированных документов.

В работе делается вывод, что для функционирования холдинговых компаний необходима рационально организованная система информационного обеспечения, основной задачей которой является обеспечение всех звеньев управляющей системы на всех иерархических уровнях целенаправленной, полной, достоверной и оперативной информацией о происходящих в компании процессах

3. Построение эффективной системы управления на основе изменения организационной структуры холдинга и выбор модели системы управления холдингами

В соответствии с поставленной целью, в работе обоснованы рекомендации по изменению организационной структуры холдинговой компании, направленные на повышение эффективности использования ее системы управления Организационная структура холдинга должна соответствовать стратегическим целям управления, преследовать общекорпоративные маркетинговые цели, быть простой, эффективной и опираться на четкую концептуальную идею (модель) Основная задача построения финансовой структуры холдинговой компании - распределение ответственности и полномочий между предприятиями холдинга по управлению доходами и расходами, активами, обязательствами и капиталом холдинга, а также рядом нефинансовых показателей Разработав финансовую структуру, руководство холдинга создает основу для внедрения управленческого учета, бюджетирования, а также эффективной системы управления холдинговой компании

В основу формирования организационных структур холдинга должен быть положен универсальный принцип формирования бизнес-единиц, те. структурных подразделений с более или менее законченным производственно-сбытовым циклом Бизнес-единицы холдинга могут иметь различный статус и быть как юридическими лицами, так и филиалами, и обособленными подразделениями дочерних предприятий Разрабатывая финансовую структуру, в первую очередь необходимо проанализировать

маршруты движения денежных средств внутри компании, кто и каким образом на них влияет, контролирует Финансовая структура компании является основой для построения системы управленческого учета, так как выделение бизнес-единиц дает четкое представление о существующих в компании источниках достоверной и оперативной информации

Особое внимание в работе уделено анализу действующих моделей систем управления холдингом Как показало исследование, для отечественной практики, в условиях недостатка управленческого опыта и квалифицированных кадров, одним из важнейших критериев следует признать фактор простоты и экономичности Этим критерием в наибольшей степени отвечают программно-целевые модели системы управления Применение программно-целевого метода управления ориентировано на концентрацию усилий и согласованность действий всех хозяйствующих субъектов, участвующих в решении комплексных проблем холдинговой компании

Построение эффективной системы информационного обеспечения для целей управления холдингом, возможно решать через детальное изучение запросов пользователей, взаимоувязку информационных связей между элементами системы управления, а также связь функций и полномочий каждого управленческого звена с потоками входящей и исходящей от него информации, которую предполагается обеспечить через использование консолидированных данных в системе управления холдингом

4. Цели, принципы организации и организационные основы консолидированного учета и отчетности на предприятиях холдинга

Обеспечение руководства холдинга достоверной информацией о финансовом состоянии группы входящих в него предприятий может быть обеспечено при условии ведения консолидированного учета на предприятиях холдинга и составления консолидированной отчетности для целей управления Следует отметить, что какой-либо жесткой единой схемы консолидирования данных по операциям холдинга не существует нигде в мире Каждая компания самостоятельно разрабатывает свои консолидированные документы на основе общепринятых принципов и учетных традиций

В работе обосновывается необходимость создания четкой системы консолидированного учета, обеспечивающей объективное и контролируемое составление консолидированной отчетности

Исследование нормативных документов, регламентирующих составление консолидированной отчетности в нашей стране показало на необоснованность уравнительного отношения различных по своему содержанию понятий какими являются сводная и консолидированная отчетность По

нашему мнению, использование этих понятий в качестве синонимов не-коррею-но, поскольку они различаются не только по назначению, технике составления, кругу пользователей, но и концептуально

Цель консолидированной отчетности состоит в представлении руководству холдинговой компании результатов деятельности и финансового положения материнской компании и ее дочерних предприятий, как если бы они составляли единую группу или одну компанию, осуществляющую один или несколько видов деятельности Она составляется на основе данных отчетности членов группы при помощи специальных учетных процедур

Необходимость ведения консолидированного учета и формирования консолидированной отчетности в России становится все более актуальной Консолидированная отчетность должна давать правдивую и достоверную информацию о состоянии активов и обязательств, о прибылях, убытках и финансовом положении всех консолидированных и рассматриваемых как единое целое предприятий Для обеспечения объективности и полноты финансовой информации дочерние предприятия должны быть включены в консолидированную отчетность

В силу специфики деятельности российских предприятий и особенностей их взаимоотношений с налоговыми органами предпочтительным, по нашему мнению, является формирование консолидированной отчетности на основе документированных и хронологических записей в системном бухгалтерском учете каждого из входящего в консолидированную группу предприятий, а не путем расчетных процедур свода показателей отчетов предприятий группы

Консолидированный учет является составной частью системы управления холдинговым предприятием Он призван обеспечить формирование информации, необходимой для- финансового контроля текущей деятельности организации в целом и в разрезе ее отдельных подразделений, видов деятельности, секторов рынка,

- планирования стратегии и тактики осуществления коммерческой деятельности в целом и отдельных хозяйственных операций, оптимизации использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации,

- измерения и оценки эффективности хозяйствования в целом и в разрезе подразделений организации, выявления условия рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг, секторов и сегментов рынка,

- корректировки управляющих воздействий на ход производства и реализации продукции, товаров и услуг, снижения субъективности в процессе принятия решений на всех уровнях управления.

и

На основе проведенного анализа хозяйственной деятельности группы предприятий, сделан вывод о необходимости разработки единой системы консолидации отчетной информации, чтобы избежать неоднозначных толкований операций, осуществляемых организациями разного профиля, и чтобы впоследствии эти операции можно было бы легко объединить

Необходимо, также, разработать стандарты сбора данных в холдинге, которые описывали бы процесс консолидации управленческой информации со всех предприятий холдинга Процедуры такой консолидации должны регламентировать, как минимум, следующие аспекты

- сбор и распределение информации при переходе с одного уровня организационной структуры на другой,

- обработка внутрихолдинговых оборотов (например, калькуляция трансфертных цен)

- формирование доходов в соответствии с долей участия в акционерном капитале,

- автоматическая генерация и маршрутизация управленческой отчетности

Результаты деятельности каждого дочернего предприятия холдинга должны быть правильно измерены и оценены Для этих целей целесообразно использование трансфертных цен в учете передачи активов между предприятиями консолидированной группы. По нашему мнению, при определении трансфертной цены наиболее приемлем рыночный подход Именно этот подход при оценке продуктов и услуг реализуемых внутри предприятий холдинга, позволяет оптимизировать принятие решений и, следовательно, способствует достижению целей группы в целом. Использование рыночных цен в качестве трансфертных хорошо подходит к концепции центров прибыли и делает возможной оценку деятельности дочерних предприятий холдинга на основе финансовых результатов каждого предприятия

5. Методика организации консолидированного учета на предприятиях холдинга

Основу методики составляют предложения по формированию консолидированной отчетности на основе документированных и хронологических записей в системном бухгалтерском учете каждого из входящего в консолидированную группу предприятий, а не путем расчетных процедур свода показателей отчетов предприятий группы

Приемы и методы консолидированного учета основаны на общепринятых правилах бухгалтерского учета Большая часть принципов учета для отдельных хозяйственных обществ приемлема и для консолидиро-

ванного учета в холдинге. Однако в консолидированном учете есть ряд особенностей, которые необходимо учитывать

Любое перемещение активов и пассивов между предприятиями консолидированной группы следует оформлять через материнскую компанию Это позволит материнской компании не только реализовать свое право на управление финансами дочерних предприятий, но и установить эффективный контроль за их движением, в частности оптимизировать денежные потоки при проведении взаимозачетов между предприятиями консолидированной группы Такой подход к организации консолидированных учета и отчетности обеспечивает

- контроль за взаимной задолженностью между предприятиями холдинга,

- возможность регулирования внутренней дебиторской и кредиторской задолженности предприятий холдинга;

- достоверность консолидированной финансовой отчетности Таким образом, на основе проведенного анализа хозяйственной деятельности группы предприятий, сделан вывод о необходимости разработки единой системы консолидации отчетной информации, чтобы избежать неоднозначных толкований операций, осуществляемых организациями разного профиля, и чтобы впоследствии эти операции можно было бы легко объединить

В соответствии с действующими положениями (стандартами) по бухгалтерскому учету и Планом счетов бухгалтерского учета, для целей отражения информации о всех видах расчетов с филиалами, представительствами, отделениями и другими обособленными подразделениями организации используется счет 79 "Внутрихозяйственные расчеты". Однако, поскольку холдинг является группой юридически независимых лиц, для отражения операций между ними, в работе предлагается ввести в План счетов бухгалтерского учета группы компаний специальный счет 78 "Расчеты с организациями холдинга"

Движение товаров (услуг) внутри группы отражается в консолидированном учете как внутреннее перемещение и на консолидированную отчетность не влияет При горизонтальной организации взаимоотношений внутри консолидированной группы, основанных на принципе «поставщик — покупатель», предприятия группы часто становятся по отношению друг к другу на дату составления баланса кредиторами и дебиторами В этом случае дебиторская задолженность одного предприятия исключает кредиторскую задолженность другого, но только по одноименной операции и на одинаковую сумму

Но такое отражение операций возможно, если учет движения товарно-материальных ценностей ведется в неизменной балансовой оценке (по стоимости приобретения или стоимости изготовления)

В случае, когда движение товаров (услуг) внутри группы отражается с учетом использования трансфертных цен (включающих прибыль и налоги) - необходима корректировка Если приобретенные в пределах группы товары находятся в запасах на дату составления баланса и включают нереализованную прибыль, налоги и платежи, корректировка осуществляется посредством нижеприведенных записей Для этого нами предлагается открывать дополнительные субсчета к счетам 04 "Нематериальные активы", 10 "Материалы", 20 "Основное производство", 23 "Вспомогательные производства", 25 "Общепроизводственные расходы", 26 "Общехозяйственные расходы",40 "Выпуск продукции (работ, услуг)", 43 "Готовая продукция", 90 "Продажи" для учета указанной надбавки к балансовой оценке активов организации

Предлагаемый порядок организации учета у материнской компании при передаче товарно-материальных ценностей

Д 78 "Расчеты с организациями холдинга" К 10 "Материалы" (товары по балансовой стоимости), К 68 "Расчеты по налогам и сборам" (на сумму НДС, включенного в трансфертную цену), К 98 "Доходы будущих периодов" (на сумму предполагаемой прибыли)

Предлагаемый порядок организации учета у дочернего предприятия: Д 10 "Материалы" (товары по балансовой стоимости у материнской компании), Д 10 "Материалы" субсчет "Надбавка к стоимости" (на сумму нереализованной прибыли), Д 19 "Налог на добавленную стоимость по материальным ценностям" (на сумму НДС) К 78 "Расчеты с организациями холдинга"

При консолидации бухгалтерских записей дебиторская и кредиторская задолженность по дебету и кредиту счета 78 "Расчеты с организациями холдинга" взаимоисключаются, аналогично взаимоисключаются записи по дебету и кредиту счета 10 "Материалы" В результате консолидации остаются записи-

Д 19 "Налог на добавленную стоимость по материальным ценностям" К 68 "Расчеты по налогам и сборам"

Д 10 "Материалы" субсчет "Надбавка к стоимости" К 98 "Доходы будущих периодов".

Такая организация консолидированного учета обеспечит

- единую оценку запасов внутри консолидированной группы предприятий,

- распределение расходов по расчетам с бюджетом между предприятиями холдинга,

- предварительное распределение прибыли и, следовательно, экономическую самостоятельность каждого предприятия (юридически самостоятельного субъекта) холдинга

Приведенные рекомендации по методике организации консолидированного учета на предприятиях холдинга позволят:

- исключить из бухгалтерского учета предприятий холдинга нереализованную прибыль в товарно-материальных запасах,

- распределить налоги между предприятиями холдинга,

- обеспечить взаимные расчеты между предприятиями холдинга,

- не включать в консолидированный баланс взаимную дебиторскую и кредиторскую задолженность между предприятиями холдинга.

Используя, приведенные учетные процедуры, можно переходить к формированию системы консолидированной отчетности, которая позволит руководству холдинговой компании оценивать результаты деятельности и финансовое положение материнской компании и ее дочерних предприятий, как если бы они составляли единую группу или одну компанию, осуществляющую один или несколько видов деятельности

б. Состав и содержание системы консолидированной отчетности

Одной из важнейших задач, стоящих перед бухгалтерским учетом холдинговой компании, является составление консолидированной отчетности, которая должна давать правдивую и достоверную информацию о состоянии активов и обязательств, о прибылях, убытках и финансовом положении всех консолидированных и рассматриваемых как единое целое предприятий

Консолидированная финансовая отчетность как один из видов бухгалтерской отчетности предназначена для характеристики финансового положения и финансового результата деятельности группы хозяйствующих субъектов, основанной на отношениях контроля Данная отчетность должна стать одним из основных источников финансовой информации для принятия управленческих решений руководством холдинга

Необходимость составления консолидированной отчетности определяется запросами ее пользователей По итогам проведенного исследования обосновывается необходимость изучения информационных запросов как внешних, так и внутренних ее пользователей Если внешним пользователям она может представляться в виде форм, определенных государственным нормативным регулированием бухгалтерского учета, то для внутренних пользователей, принимающих управленческие решения, отчетность может видоизменяться в зависимости от запросов и принципа существенности отражаемых в ней показателей

В работе делается вывод, что основу консолидированной отчетности холдинга составляют три главных отчетных документа

- консолидированный баланс

- консолидированный отчет о прибылях и убытках,

- консолидированный отчет о движении денежных средств

В диссертационном исследовании разработаны и предлагаются новые формы отчетности, сочетающие в себе более широкие информационные и аналитические возможности В отличие от форм отчетности единичного предприятия, в консолидированной отчетности могут присутствовать специфические статьи, которые формируются в результате консолидации В работе подробно рассмотрен такой специфический показатель как "доля меньшинства"

Неотъемлемой частью консолидированной отчетности является пояснительная записка, раскрывающая вопросы методологии учета, учетной политики, принципов консолидации и другие Учитывая особую значимость этой информации, в работе приведены уточненные состав и содержание пояснительной записки к консолидированному балансу и отчету о прибылях и убытках

К основным полученным результатом в диссертационной работе относятся и внесенные дополнения в содержание консолидированной отчетности, которые позволяют более полно отразить финансовые результаты деятельности холдинга.

7. Аналитическая информация для целей управления холдинговой компанией

По мнению автора, для объективной оценки финансового положения холдинга необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовым показателям или коэффициентам Существуют определенные способы построения и интерпретации подобных показателей

Привлечение к расчету финансовых показателей данных внутреннего учета дает возможность повысить качество оценки и составить объективное заключение о финансовом положении холдинга

Материнская компания выполняет финансовый контроль за деятельностью дочерних предприятий с помощью анализа и планирования важнейших финансовых показателей

Оптимальное распределение ресурсов между дочерними предприятиями достигается на основе анализа эффективности их деятельности Ресурсы могут распределяться и по иным мотивам, например, для достижения стратегических целей или в ходе реорганизации компании Тем не менее, оценка эффективности имеет решающее значение при планировании распределения ресурсов

Оценка эффективности деятельности холдинга допускает различные подходы Выбор подхода зависит от того, какую роль играют дочерние предприятия Если, к примеру, они имеют высокую степень хозяйственной самостоятельности, то материнскую компанию может интересовать главным образом поток доходов от дочерних предприятий Для холдинга

решающее значение имеет отдача от средств, вложенных в дочерние предприятия, и предоставленных им кредитов Его стратегия может быть построена на превышении курсов акций дочерних предприятий В этом случае решающее значение для холдинга будут иметь факторы, влияющие на фондовые показатели Обычно оценивается эффективность отдельных проектов, инвестиций в дочерние предприятия, а также других форм финансирования.

Если дочерние предприятия находятся под контролем материнской компании, то именно материнская компания имеет возможность распоряжаться активами дочерних предприятий Соответственно результаты хозяйственной деятельности выявляются на уровне холдинга. На уровне отдельных дочерних предприятий они могут быть искажены из-за перераспределения ресурсов и применения внутренних цен Очевидно, в холдинге может быть несколько уровней оценки хозяйственных результатов

Для руководства холдинга необходима простая и эффективная методика оценки состояния дочерних предприятий В принципе, можно использовать всю развернутую систему финансового анализа Однако для нужд текущего управления холдингом необходимо отобрать наиболее информативные — "сигнальные" показатели финансового состояния К таким показателям можно отнести расчет нормы прибыли (отношение чистой прибыли к валовому доходу), оборачиваемости активов (отношение выручки к сумме активов), рентабельности активов (отношение чистой прибыли к сумме активов), коэффициент текущих активов (отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам), коэффициент финансовой зависимости (отношение суммы активов к собственному капиталу и резервам), коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств)

Для холдингов необходима комплексная система оценки хозяйственных результатов Эффективность может оцениваться как с точки зрения показателей всего холдинга в целом, так и каждого из входящих в него дочерних предприятий по отдельности Наиболее интегральной оценкой хозяйственной деятельности холдинга является показатель доходности инвестированного капитала В его основе лежит отношение чистой прибыли к активам холдинга Данный показатель предлагается рассчитывать как по холдингу в целом, так и по его дочерним предприятиям

Предлагаемый в работе подход заключается в интегральной оценке деятельности холдинга как единого целого и учитывает не только доходы, полученные материнской компанией, но и результаты хозяйственной деятельности дочерних предприятий, холдинга в целом

Реализация разработанных в диссертационном исследовании рекомендаций, позволит формировать информацию, отвечающую современным требованиям хозяйствования, для целей управления в холдингах

Публикации по теме диссертации

1. Благодеров AB. Нормативное регулирование деятельности холдингов в России // Современные аспекты экономики. — 2006. - №5(98) — 0,2 пл.

2 Благодеров A.B. Корпоративное управление и контроль в холдингах // Финансовый учет и аудит 2006 №1(9). - 0,4 пл

3. Благодеров А В Система управленческого учета в холдинге // Современные аспекты экономики - 2006 - №6(99) - 0,3 п л.

4 Благодеров А В. Система управления холдинговыми предприятиями // Проблемные вопросы управления бухгалтерского учета и экономического анализа. Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2005 года. Март-апрель 2006 года. Факультет статистики, учета и экономического анализа Сборник докладов — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2006 - 0,2 пл.

5 Благодеров А В Особенности законодательного регулирования деятельности холдинговых компаний в России // Финансовый учет и аудит. - 2006 №2(10). - 0,6 пл.

6 Благодеров А.В Система управленческого учета в холдинге // Экономическая кибернетика- системный анализ в экономике и управлении. Сборник научных трудов Выпуск 13 - 2006 - 0,2 п л.

7. Благодеров A.B. Особенности формирования отчетности холдинговых компаний в России // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. Периодический научный журнал. - 2007. № 1 (49) - 0,3 пл

АВТОРЕФЕРАТ

Благодеров Александр Викторович

Издательство «Инфо-да» Лицензия ИД № 04720 от 08 05 2001 Редактор Рябчевская JIJI

Подписано в печать 23 04 2007 Заказ №567 Формат 60x90 1/16 Гарнитура Times New Roman Уел печ л 1,07 Бумага кн -журн Репрография Тираж 100 экз

Издательство «Инфо-да» 191186, Санкт-Петербург, Наб кан Грибоедова, д 27 (812)315-63-09

Отпечатано в «Центре оперативной полграфии» 190031, Санкт-Петербург, Столярный переулок, д 10-12 (812)315-20-18