Государственное регулирование деятельности иностранных банков в РФ

Корсаков, Михаил Иванович

Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Государственное регулирование деятельности иностранных банков в РФ тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Корсаков, Михаил Иванович
Место защиты: Москва
Год: 1997
Шифр ВАК РФ: 08.00.14

Государственное регулирование деятельности иностранных банков в РФ - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Государственное регулирование деятельности иностранных банков в РФ"

ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ _ИМЕНИ С. ОРДЖОНИКИДЗЕ_

На правах рукописи

Корсаков Михаил Иванович

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ БАНКОВ В РФ

Специальность:08.00.14 -Мировое хозяйство и международные экономические отношения

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 1997

Работа выполнена в Государственной Академии Управления им. Серго Орджоникидзе на кафедре Управления внешнеэкономической деятельностью.

Научный руководитель: д.э.н.,

профессор Горячев А.А.

Официальные оппоненты: д.э.н., профессор Мезенцева Т.М.

к.э.н. Крупнова Н.А.

Ведущая организация: Институт макроэкономических исследований при Министерстве экономики РФ.

Защита состоится «11 » Л Л ¿(у я- 1998 г. в_часов на заседании диссертационного совета Д 053.21.09 в Государственной Академии Управления им. Серго Орджоникидзе по адресу: 109542 г. Москва, Рязанский проспект, 99 в зале Ученого Совета

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Академии.

Автореферат разослан «// » а?/агу&£]997

г.

Ученый секретарь Диссертационного Совета, к.э.н., доцент

Родина И. Б.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы диссертационной работы определяется возраста нием роли финансовых рынков стран с переходной экономикой и , частности, Российской Федерации в общем секторе международны банковских операций. Обладая большим потенциалом для деятельност кредитных институтов с иностранным участием, подобные рынк: отличаются в то же время значительной степенью нестабильности ] высоким уровнем риска для выходящих на них иностранных банкоЕ Переходный период развития финансового сектора указанных стран неразвитость ряда отраслей финансового рынка, относительно слаба капитальная база национальных кредитных институтов, отсутстви необходимого опыта обуславливают важность привлечения иностранно го банковского капитала и эффективного использования преимущесп его участия на внутреннем рынке. Это, в свою очередь, вызывает необхо димость совершенствования системы государственного регулирование деятельности иностранных банков в России.

Принятие в 1996 г. Федерального Закона РФ «О внесении измене ний и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельносп в РСФСР»», утверждение ЦБ РФ Инструкции № 1 «О порядке регули рования деятельности кредитных организаций» изменили существовав ший с 1993 г. дискриминационный порядок допуска и деятельност! иностранных банков на рынок РФ и установили общий принцип приме нения по отношению к ним национального режима. Таким образом были созданы базовые предпосылки для развития иностранного участш на финансовом рынке России.

Вместе с тем, механизм допуска и регулирования деятельности иностранных банков в условиях переходного периода развития финансового сектора РФ разработан недостаточно* характеризуется конфликтом законодательных актов различных уровней и сроков принятия; в неполной мере позволяет реализовать положительные эффекты от участия

иностранных банков с одновременным снижением потенциальной угрозы национальному банковскому капиталу, а также уменьшением степени международных и страновых рисков, неизбежно привносимых в национальный финансовый сектор по мере расширения иностранного участия. Нестабильность финансового рынка, низкие показатели общеэкономической конъюнктуры, слабость позиций российских банков по сравнению с иностранными обуславливают необходимость дальнейшей разработки основных принципов регулирования деятельности иностранных кредитных организаций и обосновывают актуальность темы настоящего диссертационного исследования.

Анализ современной научной литературы но данной теме, опубликованной в России, позволяет сделать вывод о недостаточном раскрытии входящих в нее основных проблем. В частности, необходимо отметить практическое отсутствие монографий, учебников, аналитических исследований и т.п., в которых приводилось бы детальное сравнительное описание современного состояния систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в промышленно развитых странах и в РФ, разрабатывались методики оценки эффективности и определения основных направлений совершенствования таких систем.Слабо отражены последние положения таких важных институтов регулирования международной банковской деятельности (в том числе и выхода банков на страновые рынки), как Базельский комитет, органы банковского регулирования ЕС. Недостаточно разработаны проблемы методологии комплексного использования зарубежного опыта при совершенствовании отдельных элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. Опубликованные в период 1993 - 1997 гг в российских специализированных периодических источниках («Деньги и кредит», «Банковское дело», «Вопросы экономики», «Финансовые известия» и др.) статьи российских и - в немногих случаях -иностранных авторов в основном описывают недавно принятые измене-

ния законодательства или отдельные аспекты систем государственного регулирования зарубежных стран. Иностранные исследования пс проблемам выхода банковских организаций из других стран на россий ский рынок (публикации BMP, «The Banker», «Euromoney», «The Economist», внутренние исследования крупных банков, осуществляют»? международную деятельность и т.п.) ограничиваются общим макроэкономическим анализом краткосрочной ситуации на российском финансо вом рынке и статистическими исследованиями в отдельных областя? (характеристика действующих в России иностранных банков, расчет показателей странового риска).

Целью диссертационной работы является разработка методика совершенствования системы государственного регулирования деятельно сти иностранных банков в РФ в условиях переходного периода развита; финансового сектора и последующая разработка на ее основе моделр допуска иностранных кредитных институтов на финансовый рынок РФ v регулирования их деятельности.

Базой для достижения поставленной цели служит сравнительны? анализ современного состояния систем регулирования деятельности иностранных банков промышленно развитых стран (на примере ФРГ v Великобритании) и РФ, а также требования международных (Базельскт комитет) и региональных ( органы ЕС) институтов банковского регули рования.

К числу основных задач, обеспечивающих достижение цели иссле дования, относятся следующие:

- анализ современного состояния и тенденций развития секторг международных банковских операций, определение понятия междуна родной банковской деятельности и классификация ее видов;

- анализ мотивов, среды и конкретных форм осуществления между народных банковских операций с уделением особого внимания совре менным формам выхода банков на внешние рынки;

- выявление основных требований, предъявляемых процессом современного развития сферы международной банковской деятельности к системам государственного регулирования деятельности иностранных банков отдельных стран;

- анализ особенностей современного состояния системы регулирования деятельности иностранных банков при выходе на внешние рынки с учетом норм международных институтов (Базельский комитет), региональных органов (на примере ЕС) и законодательств отдельных стран ( на примере систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в ФРГ, Великобритании и РФ);

- выявление путем сравнительной характеристики национальных систем регулирования деятельности иностранных банков совокупности критериев, определяющих их эффективность с точки зрения укрепления финансового сектора и развития рыночных механизмов его функционирования, и разработка формализованной методики количественной оценки эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков для промышленно развитых стран и стран с переходной экономикой;

- сравнительная оценка эффективности систем государственного регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых стран и выявление особенностей, преимуществ и недостатков современного участия иностранного банковского капитала в РФ;

- разработка методики совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в условиях переходного периода развития финансового сектора с целыо повышения рассчитанного по выведенной выше формуле показателя се общей эффективности;

го режима деятельности кредитных организаций с иностранным участи ем на территории РФ; определение путей ее практического внедрения.

Объектом исследования является система государственного рег> лирования деятельности иностранных банков в РФ. Особое внимани уделяется сравнительному анализу действующего российского законодг тельства и нормативов промышленно развитых стран (на пример Великобритании и ФРГ), требований региональных (органы ЕС) международных (Базельский комитет) институтов банковского регули рования с целью выработки основных направлений повышения эффек тивности системы государственного регулирования деятельности инс странных банков в РФ на современном этапе.

Предлагаемые рекомендации конкретизируются в модели допуск иностранных кредитных институтов на рынок РФ и установлени режима их деятельности на нем, разрабатываемой с учетом результате сравнительного анализа, сформулированных автором критериев эффек тивности системы регулирования деятельности иностранных банког особенностей современного участия иностранных банковских институ тов на рынке РФ.

К числу анализируемых в данной работе банковских институте! следует относить исключительно иностранные банки, происходящие и: так называемого "дальнего зарубежья". Режим деятельности банков и: стран СНГ имеет специфические характеристики, которые в рамка> работы не рассматриваются. Подобное ограничение обусловлено гакж( и тем фактом, что анализ финансово-банковских отношений межд} странами Содружества представляет собой интересную тему дл; значительного по объему самостоятельного исследования. Такизм образом, имея в виду содержательные аспекты и рамки диссертационной работы, представляется целесообразным вывести рассмотрение данной темы за пределы настоящего исследования.

Далее, при анализе системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в России рассматриваются так называемые "традиционные" банковские операции (кредитование, прием депозитов, обслуживание внешней торговли, ведение счетов, валютные операции и т.п.). Вопросы, связанные с распространением банками своей деятельности на небанковские сферы финансового рынка (например, страхование, лизинг, отдельные виды фондовых операций и операций на рынке капиталов и т.п.), относятся к самостоятельной отрасли государственного регулирования, находятся в ведении отдельных органов государственного регулирования (например, ФКЦБ РФ, Securities Board в Великобритании) и в рамках работы не анализируются.

В рассмотрении характеристик и отдельных элементов системы регулирования деятельности иностранных банков в России автор сосредотачивается прежде всего на специфических, относящихся исключительно к банковской деятельности, аспектах (так, например, не анализируются общие законодательные акты в сфере регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации). Кроме того, акцент делается на ту часть государственного регулирования банковского сектора, которая непосредственно затрагивает именно иностранные банки и вопросы взаимоотношений с международными органами регулирования банковской деятельности. При этом анализируются взаимосвязи регулирования деятельности национальных и иностранных банков, а также влияние международных норм на российскую систему государственного регулирования в данной сфере. Аналогичные ограничения справедливы и в отношении систем государственного регулирования других стран, рассматриваемых в работе, а также норм региональных и международных институтов. Так, в объект исследования не входит общее законодательство об иностранных инвестициях в анализируемых странах; автор выносит за рамки данной работы нормо-

творческую деятельность ВТО в сфере международных банковских операций. Данные вопросы представляют тему для самостоятельного исследования.

При разработке алгоритма допуска и деятельности иностранных банков на финансовый рынок РФ автор не ставил своей целью привести исчерпывающую, детальную характеристику или методику оценки тоге или иного критерия допуска или установления конкретного режима. Так при обосновании важности степени надежности внутренних систем контроля рисков в банке как фактора, влияющего на жесткость режиме осуществления им своих операций на рынке РФ, разработка формализованной методики оценки таких систем выходит за рамки тем работы V. представляет собой тему для дальнейших исследования в данном направлении.

Теоретической и методологической основой получения результата в соответствии с поставленными целями исследования послужили работь: ведущих отечественных и зарубежных специалистов в данной области современные законодательные акты и рекомендации институтов регулирования международной банковской деятельности различных уровней. Е процессе получения научных результатов в соответствии с поставленными автором целями работы теоретические материалы обрабатывались с использованием методов сравнительного анализа характеристик разных типов национальных систем регулирования деятельности иностранных банков (на примере конкретных стран) и установления общих закономерностей для каждого из них, статистических методов средневзвешенной оценки состояния отдельных элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков с учетом различных факторов, методов экспертной оценки для определения количественных и качественных характеристик отдельных факторов. Достоверное™ результатов обеспечивается за счет значительного числа обработанных автором мнений российских и зарубежных экспертов (высказанных е

специализированных источниках, в личных встречах), полноты собранных материалов по национальным системам регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых стран, длительности разработки темы исследования (с 1994 г.), а также практической и теоретической апробации основных его результатов.

Научная новизна работы заключается в проведении системного сравнительного анализа современного, с учетом последних изменений, состояния систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и промышленно развитых странах (на примере Великобритании и ФРГ) с учетом требований региональных и международных органов банковского регулирования; разработке детальной методики оценки эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков для стран с различными этапами экономического развития; выявлении основных особенностей, преимуществ и недостатков современного участия иностранных банков на финансовом рынке РФ; разработке основных направлений совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и построении модели допуска и установления режима деятельности для иностранных банков на территории РФ с определением практических путей ее внедрения.

Основные научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем.

1. Сформулированы критерии и проведен системный сравнительный анализ систем государственного регулирования деятельности иностранных банков ведущих промышленно развитых европейских стран (на конкретном примере Великобритании и ФРГ) и РФ, с учетом требований региональных (органы ЕС как наиболее успешно развивающейся региональной экономико-политической группировки) и международных (в качестве примера используется Базельский комитет как наиболее авторитетный институт в данной сфере) уровней банковского

регулирования. Сформулированы критерии оптимизации национальной системы государственного регулирования деятельности иностранных банков и разработана методика оценки ее эффективности для стран с переходным этапом развития экономики и промышленно развитых стран с учетом обеспечиваемой надежности финансового сектора и эффективности его функционирования. На основе разработанной методики выделены основные типы систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в зависимости от приоритета целей регулирования (и, следовательно, приоритета развития тех или иных факторов, влияющих на общую эффективность системы) и стадий экономического развития.

2. На основе описанных выше результатов (в частности, методика анализа эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков) проведены сравнительные расчеты эффективности систем государственного регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых в работе стран (РФ, Великобритания, ФРГ) и проанализированы современные особенности современного участия иностранного банковского капитала на финансовом рынке РФ (с подкреплением полученных выводов статистическими выкладками).

3. Проанализирована роль, возможности и перспективы использования международных нормативов в построении и совершенствований системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в современных условиях. Дана оценка отраженным в последних нормативных актах ЦБ РФ попыткам внедрения международных нормативов в систему банковского регулирования РФ.

участия с одновременным снижением связанных с ним рисков при помощи системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ.

5. Разработана методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в направлении повышения ее эффективности (по основным составляющим, выделенным и проанализированным на предыдущих стадиях исследования) с учетом требований переходного периода развития финансового сектора. Определены основные области и приоритеты совершенствования совокупности элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ.

6. На основе рекомендаций по совершенствованию системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ разработана модель допуска и установления различных режимов деятельности для иностранных кредитных институтов на финансовом рынке РФ, учитывающая широкий ряд индивидуальных характеристик конкретных кредитных институтов с точки зрения обеспечения надежности и эффективности функционирования финансового сектора в целом, и основывающаяся на принципе установления индивидуального режима деятельности и гибкого порядка его изменения в зависимости от соблюдения нормативов допуска и пороговых качественных и количественных нормативов деятельности кредитного института. Предложены практические рекомендации по внедрению разработанной автором модели.

Теоретическая и практическая значимость полученных результатов исследования заключается в разработке на основе сравнительного анализа систем государственного регулирования деятельности иностранных банков различных стран и разработанных автором методик определения эффективности и совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ модели допуска и

регулирования деятельности иностранных банковских институтов на финансовом рынке РФ и практических рекомендаций по ее внедрению.

Апробация и реализация результатов работы. Диссертационная работа выполнена на кафедре Управления внешнеэкономической деятельностью Государственной академии управления в соответствии с планом НИР на 1996-1997 гг. Часть полученных в ходе работы результатов использовалась автором при участии в написании монографин «Управление внешнеэкономической деятельностью российских предприятий» коллективом сотрудников кафедры под руководством проф. Батизи Э.Э. Отдельные материалы были опубликованы в сборнике материалов Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления-95». Часть результатов вошла в читаемые автором в 1995 - 1996 гг на кафедре УВЭД ГАУ курсы «Основы международного маркетинга» и «Международный менеджмент». Результаты исследования также находят применение в практической работе автора в качестве консультанта финансовых организаций.

Установленные цели и обеспечивающие их реализацию задачи исследования определили следующий вид структуры диссертационной работы. Введение.

Глава 1. Тенденции развития и особенности интернационализации банковской деятельности на современном этапе.

1. Суть интернационализации банковской деятельности. Основные сферы и формы.

2. Роль международной банковской деятельности в развитии мировой финансовой системы, экономик стран-участниц, отдельных банковских институтов.

Глава 2. Государственное регулирование деятельности иностранных банков.

1. Цели и принципы организации системы государственного регулирования деятельности иностранных, банков.

2. Основные элементы системы государственного регулирования деятельности иностранных банков.

2.1. Правила допуска иностранных банков на внутренний рынок.

2.2 . Понятие и основные нормативы собственных средств.

2.3. Требования к показателям ликвидности.

2.4. Ограничение операций, связанных со "значительными рисками".

2.5. Нормативные предписания в отношении «честного и добросовестного осуществления банковской деятельности».

2.6. Ограничение рисков валютных операций.

2.7. Антимонопольное регулирование и защита интересов национального банковского капитала.

2.8. Система страхования вкладов.

2.9. Публичная отчетность банков; требования к процедурам внешней аудиторской проверки.

2.10. Регулирование специфических проблем международной банковской деятельности.

3. Сравнительная характеристика национальных систем государственного регулирования деятельности иностранных банков.. Особенности участия иностранных банков на российском финансовом рынке. Глава 3. Совершенствование системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в условиях переходного периода экономического развития.

1. Роль международных требований и нормативов в совершенствовании системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ.

2. Преимущества и недостатки участия иностранного банковского капитала на рынке РФ на современном этапе.

3. Методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. Заключение-

Библиографический список использованной литературы-Приложения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ.

В первой главе дается системный анализ объекта государственного регулирования деятельности иностранных банков. Подробно рассматриваются основные этапы развития международной банковской деятельности, тенденции, влияющие на формирование ее особенностей на современном этапе. Дается определение и разрабатывается классификация основных видов международной банковской деятельности в зависимости от ряда критериев (по особенностям совершаемых операций, по географии их осуществления, по группам клиентов, и т.п.). В отдельную группу выделяются международные банковские операции на «новых» финансовых рынках (в частности, РФ, Восточная Европа, Китай). Выделяются те виды международной банковской деятельности, которые рассматриваются в рамках диссертационного исследования (деятельность банков на внешних рынках, связанная с необходимостью их физического присутствия на них). Раскрываются основные формы осуществления международной банковской деятельности (корреспондентские отношения, создание представительств, филиалов, смешанных и дочерних банков) в увязке с присущими каждой форме: степенью рисков выхода и деятельности на внешнем рынке, объемом необходимых ресурсов, степенью контроля за совершаемыми операциями. Анализируется внешняя среда деятельности банка на зарубежном рынке в разрезе характеризующих ее макроэкономических ( новые источники рефинансирования, различия в системе государственного регулирования и пр.), микроэкономических ( различия в характере конкуренции, уровне операционных издержек и пр.) факторов, а также специфических рисков деятельности (валютные риски,

риск ошибочной стратегии выхода на внешний рынок, страновые риски). Проанализировано влияние внешней среды деятельности банка на зарубежном рынке на эффективность его деятельности.

Роль деятельности банков на внешних рынках раскрывается с точки зрения отдельных банковских институтов (мотивы повышения рентабельности, конкурентоспособности, реализации эффекта экономии на масштабах), экономики принимающих стран (привлечение дополнительных источников финансирования, повышение эффективности функционирования финансового сектора, более полная интеграция в мировую финансовую систему), экономики стран происхождения банков (экспорт банковского капитала, облегчение условий внешнеэкономической деятельности для предприятий других отраслей, участие в международном обмене банковскими технологиями), а также с точки зрения мирового финансового сектора в целом (основное внимание уделяется аспектам гармонизации банковских систем отдельных стран и регионов). Отдельно раскрывается роль и место «новых» финансовых рынков для сектора международных банковских операций и анализируется специфика развития деятельности иностранных банков на данных рынках (высокая степень рисков деятельности с одновременным значительным рыночным потенциалом). В заключение, исходя из рассмотренных особенностей международной банковской деятельности на современном этапе делается вывод о необходимости и формулируются общие требования к системе ее регулирования на различных уровнях.

Вторая глава посвящена детальному анализу принципов и основных элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков. Особенности российской системы выявляются в сравнении с системами государственного регулирования Великобритании и ФРГ, а также с учетом требований международных (Базельский комитет) и региональных (институты ЕС) уровней регулирования. Выделяются два основных типа систем государственного регулирования

деятельности иностранных банков, а именно: система с приоритетной задачей обеспечения стабильности финансового рынка (ФРГ) и система, ставящая своей приоритетной задачей развитие рыночных механизмов финансового сектора и защиту интересов отдельных его участников (Великобритания). Отмечено отсутствие четких приоритетов в целях системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и размытость существующего законодательства в данной области. Проанализирована роль Базельского комитета как ведущего международного института банковского регулирования (с учетом новейших рекомендаций и методических разработок), а также влияние банковских Директив ЕС на формирование систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в Великобритании и ФРГ. Отдельно рассмотрены современное состояние и перспективы использования международных нормативов Базельского комитета в российской системе. .

Далее подробно рассматриваются основные элементы системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ, Великобритании и ФРГ и выявляются особенности и недостатки современной российской системы, проблемы устранения которых анализируются в дальнейших разделах работы. Формулируется группа факторов, определяющих специфику национальной системы регулирования деятельности иностранных банков, а именно: приоритеты целей банковского надзора; степень ориентированности органов банковского надзора конкретной страны на международное сотрудничество; роль и степень самостоятельности органов банковского надзора; удельный вес каждого элемента в системе банковского регулирования; детальность разработки отдельных нормативов; наличие действенных механизмов контроля за соблюдением экономических нормативов деятельности банков. Отмечается специфика регулирующих систем рассматриваемых стран с уделением основного внимания РФ (конфликтность отдельных

уровней системы государственного регулирования, расхождение с международными требованиями, защита интересов национального финансового рынка преимущественно прямыми ограничительными методами в силу специфики условий переходного периода экономического развития). Анализируется удельный вес и значение отдельных элементов в системах государственного регулирования деятельности иностранных банков каждой и рассматриваемых стран. Формулируются две основные составляющие эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков:

а). Степень обеспечиваемой надежности финансового сектора (приоритетную роль при этом играют такие элементы системы, как: нормы контроля за доступом иностранных банков на национальный рынок; экономические нормативы деятельности банков как средство снижения страновых, технико-операционных, кредитных, курсовых и иных рисков; порядок действий органов банковского надзора в случае кризиса в отдельных банках).

б). Степень обеспечиваемой конкурентоспособности и эффективности финансового сектора: степень открытости национального рынка ( наличие и характер дискриминационных мер по отношению к иностранным банкам); обеспечение "равных условий конкуренции" для национальных и иностранных кредитных институтов (предоставление национального режима деятельности иностранным кредитным организациям, наличие и характер ограничений на совершение банковских операций и т.п.); свободный доступ к информации о деятельности кредитных институтов (в частности, вопросы консолидированной отчетности).

Разрабатывается методика оценки эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков для стран с переходным периодом экономического развития и для промыш-ленно развитых стран и осуществляется сравнительный расчет общего показателя эффективности для рассматриваемых в работе стран. Количе-

ственная оценка итогового показателя эффективности осуществляется в табличной форме по следующим основным принципам .

1. Система государственного регулирования деятельности иностранных банков оценивается по двум направлениям - с точки зрения а) обеспечиваемой с ее помощью степени стабильности национального финансового сектора и б) степени эффективности функционирования рыночных механизмов национального финансового сектора.

2. Отдельные элементы системы государственного регулирования деятельности иностранных банков анализируемой страны оцениваются в баллах (0 - 10), характеризующих состояние каждого элемента на момент проведения оценки с точки зрения каждого из указанных выше направлений. Количественная характеристика состояния каждого элемента взвешивается по степени его важности (удельного веса) в системе с точки зрения каждого из направлений на момент оценки. Оценка состояния и удельный вес каждого элемента проставляются на основе метода экспертных оценок.

3. Промежуточный агрегатный показатель эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков по каждому направлению получается суммированием соответствующих количественных оценок состояния отдельных элементов, взвешенных по степени важности (удельному весу) в системе.

4. Полученные таким образом агрегатные показатели по каждому из направлений оценки взвешиваются далее с учетом приоритета целей системы государственного регулирования деятельности иностранных банков анализируемой страны. Взвешивание осуществляется с помощью оценочных коэффициентов аир, где: а - степень приоритетности целей обеспечения стабильности финансового сектора, ¡3 - степень приоритета целей эффективного функционирования рыночных механизмов финансового сектора, р = 1- а и а+Р = 1.

5. Взвешенные агрегатные показатели по каждому направлению суммируются и получаемая величина затем корректируется с учетом показателей странового риска (автор использовал показатели, ежегодно определяемые журналом «Еиготопеу» для более 100 стран - участниц мировой финансовой системы, см. «Еиготопеу» March 1996, р 160, May 1996, р 114). Данный элемент модели позволяет учесть влияние факторов макро- и микроэкономической среды деятельности кредитных институтов в анализируемой стране на эффективность системы госрегулирования.

6. При оценке эффективности систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в странах с развитой экономикой и в странах, находящихся на этапе переходного периода развития экономики используются две разновидности алгоритма проведения расчетов. При сохранении общих принципов оценки различаются: степень важности отдельных элементов системы с точки зрения каждого из направлений оценки; цели применения отдельных элементов системы (что обуславливает дополнительные критерии оценки их состояния); особую роль при оценке эффективности приобретают показатели странового риска и коэффициенты приоритета целей системы государственного регулирования.

Получаемый показатель для стран с переходной экономикой будет отличаться меньшей степенью достоверности и может использоваться лишь в краткосрочной перспективе, что объясняется значительной степенью неопределенности при расчете показателей странового риска и быстрыми темпами изменений приоритета целей и состава элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков.

7. В итоге получается общий оценочный показатель эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков анализируемой страны, учитывающий два полярных аспекта -

обеспечение стабильности финансового сектора и развитие рыночных механизмов его функционирования. Важным фактором, влияющим на достоверность получаемого показателя, является степень квалификации экспертов и количество обрабатываемых экспертных мнений.

На основе применения разработанной методики для анализа систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в ФРГ, Великобритании и РФ автором было выведено формализованное описание наблюдающихся эмпирически характеристик различных типов систем в зависимости от уровня развития национального финансового сектора и взаимосвязи таких величин, как степень приоритета различных целей регулирования деятельности иностранных банков, характеристик отдельных составляющих общей эффективности системы, уровня страно-вого риска. В заключение выявляются основные особенности деятельности иностранных банков на российском финансовом рынке в настоящее время (ограниченный круг банковских операций; замедленные темпы развития деятельности иностранных банков вследствие невысокой активности крупных зарубежных компаний в России; приоритетное место в общем объеме операций с резидентами РФ занимает консультационная деятельность; недостаточная степень развитости банковской инфраструктуры; недостаточный уровень "банковской культуры"; высокий уровень страновых, кредитных и валютных рисков и неполнота существующего законодательства в области предпринимательства и банковского регулирования; конфликт нормативных актов различных уровней (в частности - принимаемых органами различных субъектов РФ), быстрая смена регулирующих норм (например, ежеквартальная корректировка минимального размера собственного капитала банка); высокая стоимость внутренних источников рефинансирования; снижение нормы прибыли в банковском секторе.

Участие иностранного банковского капитала в экономике РФ минимально в сопоставлении со сходными по масштабам и потенциалу

мировыми финансовыми центрами . Основными формами присутствия на российском рынке являются представительства, совместные банки и незначительное участие в российских кредитных институтах.

В третьей главе разрабатываются основные направления и приоритеты совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ с целью повышения ее эффективности. Получаемые выкладки конкретизируются в модели допуска и установления режима деятельности для иностранных банков на финансовом рынке РФ.

Анализируется роль и возможность использования международных рекомендаций Базельского комитета в совершенствовании российской регулирующей системы и влияние этого на национальный банковский сектор (повышение устойчивости, усиление рыночных механизмов функционирования). Указывается на необходимость учета специфики современного развития финансового сектора РФ. Отмечается необходимость поэтапного внедрения рекомендаций Базельского комитета в российскую практику банковского регулирования с применением их в первую очередь к вновь создаваемым банкам с иностранным участием. Проанализированы последние нормативные акты ЦБ РФ (в том числе, Инструкция №1 от 30.01.96), основанные на международных нормативах и сделан вывод о необходимости повышения удельного веса качественных нормативов (требования к деловой репутации, процедуры межстра-нового обмена данными, адекватность внутренних систем контроля).

Рассмотрены преимущества и недостатки современного участия иностранного банковского капитала на российском финансовом рынке. Выявлена невозможность в полной мере реализовать потенциал такого участия (дополнительные источники финансирования, развитие конкуренции, обмен банковскими технологиями) на настоящем этапе с одновременной минимизацией рисков иностранного участия (опасность системного коллапса, повышение зависимости от международных

кризисов, неравномерное развитие отдельных секторов финансового рынка, угроза интересам национальных банковских институтов). Помимо объективных макро- и микроэкономических факторов, такая ситуация обуславливается и низкой эффективностью существующей системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. Сделан вывод о ключевой роли совершенствования этой системы как наиболее подверженного изменениям фактора, который может оказать положительное влияние на прочие элементы среды деятельности иностранных кредитных институтов в РФ.

На основе анализа современной ситуации на финансовом рынке РФ выявлены ключевые направления совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков: регулирование конкуренции и защита интересов национального банковского капитала путем установления различных режимов деятельности для банков с иностранным участием в зависимости от ряда признаков и стимулирование создания смешанных банков путем мер государственной поддержки (гарантии, льготы), а также введения требований об обязательной доле используемых национальных ресурсов и привлечении российских банков при осуществлении операций; совершенствование системы контроля и предупреждения рисков на уровне отдельных банков путем разработки обязательных минимальных нормативов построения систем рискового контроля в кредитных организациях с иностранным участием, перехода на систему индивидуальных нормативов деятельности (целевых, пороговых и критических), устанавливаемых в зависимости от положения конкретных банков с иностранным участием, внедрение системы качественных нормативов в отношении лиц, определяющих политику банка; совершенствование системы публичной отчетности и процедур внешней аудиторской проверки деятельности банков с иностранным участием за счет введения нормативов консолидированной отчетности о деятельности банковской группы (небанковского холдин-

га), в которую входит действующий на территории РФ иностранный банк, усиление роли аудиторских фирм и профессиональных ассоциаций в осуществлении контрольных функций; налаживание эффективной системы международного сотрудничества между органами банковского надзора России и стран происхождения иностранных банков, региональными и международными органами регулирования как средства снижения международных и страновых рисков.

Разрабатывается формализованная методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ по указанным выше ключевым направлениям.

1. Мероприятия по совершенствованию системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ разрабатываются с точки зрения повышения эффективности системы по двум направлениям - обеспечение стабильности национального финансового сектора и развитие рыночных механизмов его функционирования ( условно - А и Б).

2. Количественная оценка современного состояния каждог о элемента системы с точки зрения рассматриваемого направления получается на основе данных анализа ее эффективности по приведенной во второй главе методике. Количественный показатель сопровождается качественной оценкой состояния конкретных элементов системы с акцентом на критических (проблемных) областях с точки зрения влияния на эффективность системы по каждому из двух направлений.

3. По каждому из элементов системы приводятся рекомендации по совершенствованию современного состояния и описание возможного эффекта от их внедрения .

4. По каждому из элементов системы оценивается степень важности предлагаемых изменений с точки зрения повышения показателя общей эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. При этом конкретное значение для каждого

элемента но одному из двух направлений совершенствования определяется на основании обработки мнений экспертов с учетом:

- новизны предлагаемых изменений и степени их отражения е существующей нормативной базе, регулирующей вопросы деятельности иностранных банков на рынке РФ (новые, ранее не встречавшиеся и не затрагиваемые в нормативных актах изменения, модификация или дополнение существующих норм и принципов, развитие обозначенных в нормативных документах положений);

- количественной и качественной оценки данного элемента системы;

- степени важности сферы финансового сектора, регулируемой данным нормативом, с точки зрения деятельности иностранных банков;

- степени важности рассматриваемого элемента для обеспечения эффективности системы по рассматриваемому направлению (см. описание предыдущей методики).

5. Оценка современного состояния каждого элемента системы взвешивается по степени важности его реформирования с точки зрения повышения эффективности обеспечения стабильности финансового сектора РФ или развития рыночных механизмов его функционирования.

6. Для каждого элемента определяется вероятность достижения описанного выше желаемого эффекта от внедрения предложенных изменений, которая далее используется в качестве веса для определения показателя условного приоритета совершенствования каждого элемента. Элементы системы затем ранжируются по степени убывания данного показателя.

7. После определения приоритетов совершенствования с точки зрения целей группы А и группы Б осуществляется их сопоставление по каждому элементу системы и определяется относительная величина разницы показателей условных приоритетов по направлениям А и Б .

8. Таким образом определяется степень критичности совершенствования отдельных элементов системы государственного регулирования

деятельности иностранных банков в РФ (по степени дисбаланса приоритетов целей обеспечения необходимой стабильности финансового сектора и развития рыночных механизмов его функционирования). Для каждого из них (в зависимости от степени дисбаланса й целей регулирования на переходном этапе) осуществляется выбор одного из следующих возможных вариантов совершенствования системы (в соответствии с разработанными на предыдущих стадиях рекомендациями):

- совершенствование данного элемента с приоритетом целей группы

А;

- совершенствование данного элемента с приоритетом целей группы Б;

- совершенствование данного элемента с выработкой оптимального сочетания приоритетов целей группы А и Б (как правило, для элементов с низкой степенью дисбаланса приоритетов совершенствования).

Далее автор разрабатывает на основе сформулированных в рамках методики рекомендаций общую схему допуска и регулирования деятельности банков с иностранным участием на территории РФ с учетом описанных выше рекомендаций по совершенствованию системы банковского надзора в отношении подобных кредитных организаций. В частности, в процедуру рассмотрения заявки на создание банка с иностранным участием на территории РФ вводится ряд новых критериев, в зависимости от оценки которых устанавливается режим, максимально приближенный к национальному, с ограниченным или с узким кругом совершаемых банковских операций. В число предлагаемых автором критериев установления режима входят, в частности, следующие:

- степень приоритетности планируемых областей деятельности с точки зрения развития финансового сектора РФ;

- структура участия иностранного капитала в создаваемом банке;

- эффективность системы банковского надзора в стране происхож дения и вовлеченность органов банковского надзора в процесс междуна родного сотрудничества;

- детальные характеристики группы, к которой принадлежи иностранный банк (иностранные участники смешанного банка);

- планируемый объем использования российских ресурсов и степей привлечения российских банков к осуществлению операций;

- географическое положение головного банка с точки зрени: интенсивности операций на мировом финансовом рынке и показателе! странового риска;

- эффективность внутренних систем управления и репутаци: аудиторов группы, головного и (планируемых) создаваемого банка.

Помимо круга осуществляемых операций, режимы деягсльносп иностранных банков различаются по значениям и видам норматива деятельности (минимальные общие - для наиболее благоприятного режима; повышенные целевые, пороговые и критические, устанавливав мые с учетом индивидуальных характеристик банка - для других режи мов). В зависимости от развития операций иностранных банков на рынк( РФ ЦБ РФ принимает решение о полном или частичном измененш режима или об отзыве лицензии на совершение банковских операций Контроль за соблюдением условий конкретного режима осуществляете* посредством инспекций ЦБ РФ, данных аудиторских проверок и учета мнений привлекаемых экспертов. При этом при нарушении банком установленных целевых, пороговых и критических нормативов является основанием для выработки совместно с органами банковского регулирования обязательной программы мер по улучшению ситуации с определением срока ее внедрения, а также - при отсутствии положительных результатов и дальнейшем ухудшении показателей - для ужесточения режима, назначения внешнего управляющего или для рассмотрения решения об отзыве лицензии.

В заключении диссертационной работы сформулированы основные выводы, полученные в ходе исследования, а также намечены направления дальнейших научных разработок в данной области и даны практические рекомендации по внедрению предложенной автором модели допуска и регулирования деятельности иностранных банков на финансовом рынке РФ.

Основные результаты исследования отражены в следующих опубликованных автором научных работах:

1. «Управление внешнеэкономической деятельностью российских предприятий» - М., изд. ИНФРА-М, 1997 (8 п.л. в соавторстве, лично автора - 2 п.л.).

2. «Государственное регулирование деятельности иностранных банков в ФРГ» И Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - 95» под редакцией Поршнева А.Г. Выпуск 1 - М., ГАУ, 1995 (0,2 п.л.).

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Корсаков, Михаил Иванович

Введение.

1. Суть интернационализации банковской деятельности. Основные сферы и формы.

2. Роль международной банковской деятельности в развитии мировой финансовой системы, экономик стран участниц, отдельных банковских институтов.

Глава 2. Государственное регулирование деятельности иностранных банков.

1. Цели и принципы организации системы государственного регулирования деятельности иностранных банков.

2. Основные элементы системы государственного регулирования деятельности иностранных банков.

2.1. Правила допуска иностранных банков на внутренний рынок.

2.2 . Понятие и основные нормативы собственных средств.

2.3. Требования к показателям ликвидности.

2.4. Ограничение операций, связанных со "значительными рисками".

2.5. Нормативные предписания в отношении «чест- „ тк„лолполтилгп г>™шествления банковской деятельКНИГА ИМЕЕТ (q отных операций. ирование и защита — апитала.

В переплетной ед. соедии. номера вып. ч* С, о. я £

S о к о я OJ f с? i. и с

2.8. Система страхования вкладов.

2.9. Публичная отчетность банков; требования к процедурам внешней аудиторской проверки.

2.10. Регулирование специфических проблем международной банковской деятельности.

3.Сравнительная характеристика национальных систем государственного регулирования деятельности иностранных банков. Особенности участия иностранных банков на российском финансовом рынке.

Глава 3. Совершенствование системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в условиях переходного периода экономического развития.

2. Преимущества и недостатки участия иностранного банковского капитала на рынке РФ на современном этапе.

3. Методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Государственное регулирование деятельности иностранных банков в РФ"

Актуальность темы диссертационной работы определяется возрастанием роли финансовых рынков стран с переходной экономикой и , в частности, Российской Федерации в общем секторе международных банковских операций. Обладая большим потенциалом для деятельности кредитных институтов с иностранным участием, подобные рынки отличаются в то же время значительной степенью нестабильности и высоким уровнем риска для выходящих на них иностранных банков. Переходный период развития финансового сектора указанных стран, неразвитость ряда отраслей финансового рынка, относительно слабая капитальная база национальных кредитных институтов обуславливают важность привлечения иностранного банковского капитала и эффективного использования преимуществ его участия на внутреннем рынке. Это, в свою очередь, вызывает необходимость совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков.

Принятие в 1996 г. Федерального Закона РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР»», утверждение ЦБ РФ Инструкции № 1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» изменили существовавший с 1993 г. дискриминационный порядок допуска и деятельности иностранных банков на рынок РФ и установили общий принцип применения по отношению к ним национального режима. Таким образом, были созданы базовые предпосылки для развития иностранного участия на финансовом рынке России.

Вместе с тем, механизм допуска и регулирования деятельности иностранных банков в условиях переходного периода развития финансового сектора РФ разработан недостаточно, характеризуется конфликтом законодательных актов различных уровней и сроков принятия; в неполной мере позволяет реализовать положительные эффекты от участия иностранных банков с одновременным снижением потенциальной угрозы национальному банковскому капиталу, а также уменьшением степени международных и страновых рисков, неизбежно привносимых в национальный финансовый сектор по мере расширения иностранного участия. Нестабильность финансового рынка, низкие показатели общеэкономической конъюнктуры, слабость позиций российских банков по сравнению с иностранными обуславливают необходимость дальнейшей разработки основных принципов регулирования деятельности иностранных кредитных организаций и обосновывают актуальность темы настоящего диссертационного исследования.

Анализ современной научной литературы по данной теме, опубликованной в России, позволяет сделать вывод о недостаточном раскрытии входящих в нее основных проблем. В частности, необходимо отметить практическое отсутствие монографий, учебников, аналитических исследований и т.п., в которых приводилось бы детальное сравнительное описание современного состояния систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в промыпшенно развитых странах и в РФ, разрабатывались методики оценки эффективности и определения основных направлений совершенствования таких систем. Слабо отражены последние положения таких важных институтов регулирования международной банковской деятельности (в том числе и выхода банков на страновые рынки), как Базельский комитет, органы банковского регулирования ЕС. Недостаточно разработаны проблемы комплексного использования зарубежного опыта при совершенствовании отдельных элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. Опубликованные в период 1993 - 1997 гг в российских специализированных периодических источниках («Деньги и кредит», «Банковское дело», «Вопросы экономики», «Финансовые известия» и др.) статьи российских и - в немногих случаях - иностранных авторов в основном описывают недавно принятые изменения законодательства или отдельные аспекты систем государственного регулирования зарубежных стран.

Иностранные исследования по проблемам выхода банковских организаций на российский рынок (публикации БМР, «The Banker», «Euromoney», «The Economist», внутренние исследования крупных банков, осуществляющих международную деятельность и т.п.) ограничиваются общим макроэкономическим анализом краткосрочной ситуации на российском финансовом рынке и статистическими исследованиями в отдельных областях (характеристика действующих в России иностранных банков, расчет показателей странового риска).

Таким образом, выбранная автором тема диссертационной работы не получила достаточного освещения в специализированной литературе и отличается значительным потенциалом дальнейшей разработки.

Целью диссертационной работы является разработка методики совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в условиях переходного периода развития финансового сектора и последующая разработка на ее основе модели допуска иностранных кредитных институтов на финансовый рынок РФ и регулирования их деятельности.

Базой для достижения поставленной цели служит сравнительный анализ современного состояния систем банковского регулирования промышленно развитых стран (на примере ФРГ и Великобритании) и РФ, а также требования международных (Базельский комитет) и региональных (органы ЕС) институтов банковского регулирования.

К числу основных задач, обеспечивающих достижение цели исследования, относятся следующие:

- анализ современного состояния и тенденций развития сектора международных банковских операций, определение понятия международной банковской деятельности и классификация ее видов;

- анализ мотивов, среды и конкретных форм осуществления международных банковских операций с уделением особого внимания современным формам выхода банков на внешние рынки; выявление основных требований, предъявляемых процессом современного развития сферы международной банковской деятельности к системам государственного регулирования деятельности иностранных банков отдельных стран;

- сравнительная оценка эффективности систем государственного регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых стран и выявление особенностей, преимущества и недостатки современного участия иностранного банковского капитала на рынке РФ;

- разработка методики совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в условиях переходного периода развития финансового сектора с целью повышения рассчитанного по выведенной выше формуле показателя ее общей эффективности;

- разработка на основе предлагаемых рекомендаций по совершенствованию системы государственного регулирования деятельности иностранных банков РФ модели допуска и установления индивидуального режима деятельности кредитных организаций с иностранным участием на территории РФ; определение путей ее практического внедрения.

Объектом исследования является система государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ. Особое внимание уделяется сравнительному анализу действующего российского законодательства и нормативов промышленно развитых стран (на примере Великобритании и ФРГ), требований региональных (органы ЕС) и международных (Базельский комитет) институтов банковского регулирования с целью выработки основных направлений повышения эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ на современном этапе.

Предлагаемые рекомендации конкретизируются в модели допуска иностранных кредитных институтов на рынок РФ и установления режима их деятельности на нем, разрабатываемой с учетом результатов сравнительного анализа, сформулированных автором критериев эффективности системы регулирования деятельности иностранных банков, особенностей современного участия иностранных банковских институтов на рынке РФ.

К числу анализируемых в данной работе банковских институтов следует относить исключительно иностранные банки, происходящие из так называемого "дальнего зарубежья". Режим деятельности банков из стран СНГ имеет специфические характеристики, которые в рамках работы не рассматриваются. Подобное ограничение обусловлено также и тем фактом, что анализ финансово-банковских отношений между странами Содружества представляет собой интересную тему для значительного по объему самостоятельного исследования. Таким образом, имея в виду содержательные аспекты и рамки диссертационной работы, представляется целесообразным вывести рассмотрение данной темы за пределы настоящего исследования.

При разработке алгоритма допуска и деятельности иностранных банков на финансовый рынок РФ автор не ставил своей целью привести исчерпывающую, детальную характеристику или методику оценки того или иного критерия допуска или установления конкретного режима. Так, при обосновании важности степени надежности внутренних систем контроля рисков в банке как фактора, влияющего на жесткость режима осуществления им своих операций на рынке РФ, разработка формализованной методики оценки таких систем выходит за рамки тем работы и представляет собой тему для дальнейших исследования в данном направлении.

Теоретической и методологической основой получения результатов в соответствии с поставленными целями исследования послужили работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в данной области, современные законодательные акты и рекомендации институтов регулирования международной банковской деятельности различных уровней. В процессе получения научных результатов в соответствии с поставленными автором целями работы теоретические материалы обрабатывались с использованием метопов сравнительного анализа характеристик разных типов национальных систем регулирования деятельности иностранных банков (на примере конкретных стран) и установления общих закономерностей для каждого из них, статистических методов средневзвешенной оценки состояния отдельных элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков с учетом различных факторов, методов экспертной опенки для определения количественных и качественных характеристик отдельных факторов. Достоверность результатов обеспечивается за счет значительного числа обработанных автором мнений российских и зарубежных экспертов (высказанных в специализированных источниках, в личных встречах), полноты собранных материалов по национальным системам регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых стран, длительности разработки темы исследования (с 1994 г.), а также практической и теоретической апробации основных его результатов.

Научная новизна работы заключается в проведении системного сравнительного анализа современного, с учетом последних изменений, состояния систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и промыпшенно развитых странах (на примере Великобритании и ФРГ) с учетом требований региональных и международных органов банковского регулирования; разработке детальной методики опенки эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков для стран с различными этапами экономического развития; выявлении основных особенностей, преимуществ и недостатков современного участия иностранных банков на финансовом рынке РФ; разработке основных направлений совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и построение модели допуска и установления режима деятельности для иностранных банков на территории РФ с определением практических путей ее внедрения.

Основные научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем.

1. Сформулированы критерии и проведен системный сравнительный анализ систем государственного регулирования деятельности иностранных банков ведущих промыпшенно развитых европейских стран (на конкретном примере Великобритании и ФРГ) и РФ, с учетом требований региональных (органы ЕС как наиболее успешно развивающейся региональной экономико-политической группировки) и международных (в качестве примера используется Базельский комитет как наиболее авторитетный институт в данной сфере) уровней банковского регулирования. Сформулированы критерии оптимизации национальной системы государственного регулирования деятельности иностранных банков и разработана методика оценки ее эффективности для стран с переходным этапом развития экономики и промышленно развитых стран с учетом обеспечиваемой надежности финансового сектора и эффективности его функционирования. На основе разработанной методики выделены основные типы систем государственного регулирования деятельности иностранных банков в зависимости от приоритета целей регулирования (и, следовательно, приоритета развития тех или иных факторов, влияющих на общую эффективность системы) и стадий экономического развития.

3. Проанализирована роль, возможности и перспективы использования международных нормативов в построении и совершенствовании системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ в современных условиях. Дана оценка отраженным в последних нормативных актах ЦБ РФ попыткам внедрения международных нормативов в российскую систему банковского регулирования.

4. Выделены существующие и потенциальные преимущества и недостатки участия иностранных кредитных институтов на финансовом рынке РФ на современном этапе и оценены возможности и основные пути максимальной реализации потенциала иностранного банковского участия с одновременным снижением связанных с ним рисков при помощи системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ.

5. Разработана методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в направлении повышения ее эффективности (по основным составляющим, выделенным и проанализированным на предыдущих стадиях исследования - см., в частности, пп 1 и 2) с учетом требований переходного периода развития финансового сектора. Определены основные области и приоритеты совершенствования совокупности элементов системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в

РФ.

Апробация и реализация результатов работы. Диссертационная работа выполнена на кафедре Управления внешнеэкономической деятельностью Государственной академии управления в соответствии с планом НИР на 1996-1997 гг. Часть полученных в ходе работы результатов использовалась автором при участии в написании монографии «управление внешнеэкономической деятельностью российских предприятий» коллективом сотрудников кафедры под руководством проф. Батизи Э.Э. Отдельные материалы были опубликованы в статье «Государственное регулирование деятельности иностранных банков в ФРГ» (сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления-95»). Часть результатов вошла в читаемые автором в 1995 - 1996 гг на кафедре УВЭД ГАУ курсы «Основы международного маркетинга» и «Международный менеджмент».

С точки зрения структуры в работе выделяются следующие основные части. В первой главе подробно анализируются основные этапы развития международной банковской деятельности, тенденции, влияющие на формирование ее особенностей на современном этапе. Рассматриваются основные сферы и формы международной деятельности банков. Роль банковских операций на мировом финансовом рынке раскрывается с точки зрения отдельных банковских институтов (мотивы повышения рентабельности своей деятельности, диверсификации, освоения новых территориальных и функциональных рынков), а также финансовых систем стран - участниц международного финансового рынка. В заключение обосновывается необходимость и анализируются основные требования, предъявляемые к системе государственного регулирования спецификой развития международной банковской деятельности в современных условиях.

Вторая глава посвящена детальному сравнительному анализу современного состояния систем регулирования международной банковской деятельности в целом (цели, принципы построения, органы регулирования), а также их отдельных элементов. Анализируются нормы регулирования на международном (Базельский Комитет), региональном (Европейский Союз) и национальном (ФРГ, Великобритания, Российская Федерация) уровнях.

В заключение проводится общая сравнительная характеристика систем государственного регулирования деятельности иностранных банков рассматриваемых стран, и на ее основе анализируются факторы, определяющие эффективность системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в странах с различными типами экономики, разрабатывается формализованная методика ее оценки для стран на переходном этапе развития экономики и промышленно развитых стран. Осуществляется сравнительный расчет показателей эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ, Великобритании и ФРГ и анализируются особенности участия иностранных банков на российском финансовом рынке.

В третьей главе разрабатывается методика совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в России в условиях переходного периода развития финансового сектора с точки зрения повышения ее эффективности, определяются приоритетные направления совершенствования отдельных элементов системы с учетом требований и рекомендаций международных институтов банковского регулирования.

Предложенные автором рекомендации конкретизируются в построении общей схемы допуска и регулирования деятельности кредитных организаций с иностранным участием на территории РФ.

В заключении обобщенно формулируются основные выводы, полученные автором в ходе реализации целей диссертационного исследования, а также приводятся рекомендации по практической реализации разработанных методик и модели допуска и регулирования деятельности иностранных банков на финансовом рынке РФ и определяются возможные перспективные направления дальнейших научных исследований в данной области.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Корсаков, Михаил Иванович

Заключение.

Обобщая полученные автором в ходе выполнения диссертационной работы научные результаты, можно сделать следующие основные выводы.

Современные тенденции развития международного банковского сектора обуславливают повышение его роли для мировой экономической системы в целом, а также для национальных финансовых рынков. Рост взаимопроникновения и взаимовлияния финансовых систем отдельных стран положительно влияет на эффективность их функционирования и одновременно усиливает вероятность и масштабы последствий международных финансовых кризисов. Ключевая роль мировой банковской систолы и связанные с ее развитием международные риски в финансовой сфере обуславливают необходимость качественного совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков. Данное утверждение в полной мере относится к так называемым новым финансовым рынкам, и, в частности, к российскому.

Отличительными особенностями такой системы (в сравнении с режимом регулирования для национальных кредитных институтов) являются: необходимость двойной системы надзора (в стране происхождения и в стране регистрации зарубежного подразделения головной структуры), вытекающая отсюда важность процесса международного сотрудничества между органами банковского надзора разных стран, использование принципа паритета в допуске иностранного банковского капитала на внутренний рынок, возможность установления более жестких нормативов деятельности для банков с иностранным участием, необходимость дополнительного учета и контроля сграновых рисков, консолидированный надзор за деятельностью банковской группы в целом.

Современный этап развития национальных систем государственного регулирования деятельности иностранных банков характеризуется ростом удельного веса экономических нормативов и особой ролью индивидуальных качественных характеристик отдельных кредитных институтов (например, состояние систем управления, контроля рисков, репутация). Кроме того, растет влияние международных и региональных институтов банковского регулирования на формирование государственных систем регулирования деятельности иностранных банков. Наиболее авторитетным международным институтом в данной области является Базельский комитет. Вопросы региональной гармонизации национальных систем банковского регулирования наиболее полно отражены и наиболее успешно реализуются в банковских директивах ЕС.

Общая эффективность системы государственного регулирования деятельности иностранных банков какой-либо страны складывается из двух составляющих:

- эффективность системы с точки зрения обеспечиваемой с ее помощью степени надежности национального финансового сектора (в частности, его устойчивости к последствиям внутренних и международных финансовых кризисов);

- эффективность системы с точки зрения обеспечения функционирования рыночных механизмов финансового сектора (наличие условий для свободной конкуренции национальных и иностранных кредитных институтов, степень открытости финансового рынка, наличие достоверной информации о рыночных процессах и их участниках и т.п.).

В зависимости от приоритета развития той или иной составляющей эффективности системы государственного регулирования формируется конкретное содержание, взаимосвязи, удельный вес ее основных элементов, что в итоге определяет тип системы государственного регулирования деятельности иностранных банков (например, приоритетное использование прямых рычагов регулирования; ориентации на саморегулирование).

Оценка общего показателя эффективности системы государственного регулирования деятельности иностранных банков с учетом особенностей экономического развития конкретных стран, а также анализ макро- и микроэкономических условий деятельности иностранных банков на внутреннем рынке позволяет выявить существующие и потенциальные преимущества и недостатки иностранного участия и разработать комплекс мер по совершенствованию системы государственного регулирования деятельности иностранных банков с целью повышения ее эффективности.

Специфика современного периода экономического развития в РФ, в частности, процессов развития финансового сектора обуславливает, по мнению автора, следующие основные особенности участия иностранных банков в РФ:

- высокая степень страновых, кредитных и валютных рисков деятельности на российском финансовом рынке;

- более жесткий, по сравнению с национальными, режим допуска и деятельности в отношении иностранных кредитных институтов, что обусловлено относительно слабыми характеристиками российских банков;

- недостаточная эффективность системы банковского надзора, преимущественно ориентирующейся на прямые ограничительные инструменты регулирования: отсутствие в российском законодательстве ряда международных нормативов; неотлаженность механизмов реализации вновь принимаемых нормативных актов; конфликт законодательства различных уровней;

- неразвитость сферы иностранных инвестиций в российскую экономику, недостаточная степень развития банковской инфраструктуры;

- обусловленный вышеуказанными особенностями ограниченный характер совершаемых иностранными банками операций, ограниченные формы присутствия на рынке (представительства, филиалы с узким кругом операций, незначительное участие в российских банковских институтах).

Участие иностранного банковского капитала в экономике РФ минимально в сопоставлении со сходными по масштабам и потенциалу мировыми финансовыми центрами (см. Приложение II и III). Это не позволяет в полной мере использовать возможные преимущества, связанные с полноценной деятельностью иностранных банков в России (например, доступ к дополнительным источникам финансирования, развитие новых и существующих отраслей финансового рынка, международный обмен банковскими технологиями, способствование процессу проникновения российских банков на внешние рынки, повышение показателей инвестиционной привлекательности РФ, усиление конкуренции и, как следствие, улучшение условий обслуживания потребителей финансовых услуг, адаптация международных нормативов в российском законодательстве, повышение степени вовлеченности РФ в мировую финансовую систему).

Современная система государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ, справедливо ставящая своей приоритетной целью защиту национальных банковских институтов, ориентируется, тем не менее, в основном на прямые административные рычаги регулирования (например, квота участия иностранного банковского капитала в финансовом секторе РФ). Такая ситуация, хотя и позволяет избежать вытеснения национальных кредитных институтов иностранными на переходном периоде развития финансового рынка, не дает возможностей использования указанных выше преимуществ участия иностранного банковского капитала в экономике РФ.

Предлагаемые автором рекомендации по совершенствованию системы государственного регулирования деятельности иностранных банков в РФ и механизм их практической реализации позволяют уже на современном этапе использовать потенциал иностранного банковского участия для укрепления позиций российского финансового сектора и повышения эффективности его функционирования. При этом одновременно достигается минимизация возможных негативных влияний такого участия. Рекомендации по совершенствованию системы основываются на результатах оценки ее эффективности по разработанной автором в ходе диссертационного исследования методике. Конкретизация предложенных автором мер отражена в модели допуска и установления режима деятельности для иностранных банков на финансовом рынке РФ.

Основными направлениями совершенствования системы государственного регулирования деятельности иностранных банков на переходном периоде являются: внедрение принципа гибкого подхода к допуску и установлению нормативов деятельности для иностранных банков в зависимости от их индивидуальных характеристик, повышение удельного веса косвенных рычагов регулирования, приоритетное значение систем рискового контроля, дальнейшая адаптация минимальных международных стандартов и норм (в частности, качественных нормативов деятельности банков).

Предлагается детализировать и дополнить перечень критериев допуска иностранных банков на внутренний рынок, в частности, за счет включения в него детальной классификации смешанных банков (в настоящее время используется разделение до и свыше 50% иностранного участия) и установлением стимулирующего режима для банков со значительной долей российского капитала; введения критерия приоритетности заявляемых банком направлений деятельности для финансового сектора и экономики РФ, требования направления части ресурсов на развитие банковской инфраструктуры и технологий, оценки эффективности систем внутреннего контроля во вновь создаваемых банках, а также систем государственного регулирования страны их происхождения.

Устанавливаемые режимы деятельности предлагается разделить на следующие группы: максимально приближенный к национальному; с ограниченным кругом операций; с узким кругом операций (наиболее жесткий) с соответствующим возрастанием степени государственного воздействия путем установления дополнительных целевых и пороговых нормативов деятельности.

Особая роль в регулировании деятельности иностранных банков в рамках устанавливаемых режимов отводится таким требованиям, как оценка систем внутреннего контроля в банке, возможность ограничения его деятельности в случае возникновения угрозы интересам национального банковского капитала, детализированные сведения о составе акционеров и учредителей, введение процедур периодических консультаций с ЦБ РФ по вопросам соблюдения условий режима, изменений политики банка. В качестве дополнительных средств контроля за выполнением банками установленных нормативов целесообразно усилить роль аудиторских организаций в банковской сфере, различных профессиональных ассоциаций (например, АРБ), а также повысить степень их сотрудничества с ЦБ в вопросах банковского надзора.

Предложенная модель допуска и установления режима деятельности иностранных банков на финансовом рынке РФ позволит обеспечить гибкий подход к регулированию данного сектора и использовать потенциал иностранного участия с одновременной минимизацией негативных влияний.

С точки зрения практической реализации разработанной автором модели представляется целесообразным прежде всего совершенствовать критерии допуска иностранных банков на внутренний рынок с одновременным постепенным введением предлагаемых качественных и количественных нормативов и системы их пороговых (целевых) значений для вновь создаваемых банков, а также подготовка процедур изменения условий установленных режимов для уже действующих на территории РФ иностранных банков. Необходимо отметить, что практические предпосылки для реализации модели были заложены в принятой ЦБ РФ Инструкции №1 от 30 января 1996 г., которая содержит перечень основных мер по адаптации в российской системе банковского надзора международных требований в отношении количественных нормативов.

С точки зрения дальнейших научных разработок основные усилия, по мнению автора, следует сосредоточить на развитии отдельных элементов предложенной модели (в частности, на разработке методики оценки систем внутреннего контроля и управления в банке), а также на дальнейшем совершенствовании разработанных методик в зависимости от результатов практической апробации.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Корсаков, Михаил Иванович, Москва

1. Федеральный Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР»» от 3 февраля 1996 г. №17 ФЗ. «Российская газета», 10 февраля 1996 г., с 9.

2. Федеральный Закон РФ «О внесении изменений в Федеральный Закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»» от 20 июня 1996 г. №80 ФЗ. «Российская газета», 25 июня 1996 г., с 1.

3. Указ Президента РФ от 17 ноября 1993 г. №1924 «О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории Российской Федерации». «Российские Вести», 30 ноября 1993 г., с. 2.

4. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. №1184 «О совершенствовании работы банковской системы Российской Федерации» (с изменениями от 27 апреля 1995).

5. Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации (утв. Приказом ЦБ РФ от 8 апреля 1993 г. №14).

6. Инструкция ЦБ РФ №1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» (утв. Приказом ЦБ РФ от 30 января 1996 г.) с изменениями от 10 ноября 1996 г (согласно Письму ЦБ РФ №358). «Финансовая газета» № 9, февраль 1996 г., с. 4 (основной текст).

7. Телеграмма ЦБ РФ от 7 декабря 1993 г. № 268-93.

8. Телеграмма ЦБ РФ от 30 мая 1994 г. № 126-94.

9. Телеграмма ЦБ РФ от 27.12.94 N 221-94.

10. Протокол №13 заседания Совета Директоров ЦБ РФ от 29 марта 1993г.

11. Заявление Правительства РФ и ЦБ РФ о среднесрочной стратегии и экономической политике на 1996 г. «Деньги и кредит» № 3,1996 г.

12. Мату к Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М., «Финстатин-форм», 1994.

13. Спицын И.О., Спицын Я.О. Маркетинг в банке. М., АО «Тарнекс», 1993.

14. Банк России формирует правовую базу надзора за деятельностью кредитных институтов. «Банковское дело» № 6,1996 г., стр. 20.

15. Банковский акционерный капитал. «Финансовые Известия» 26 февраля1996 г, стр.3.

16. Бортов С., Коротков П. Банковская система России: состояние и перспективы. «Деньги и кредит» № 8,1996 г., стр. 5.

17. Воронин Д. Реформирование правовой базы регулирования кредитной системы. «Банковское дело» № 1,1997 г., стр. 16.

18. Воронин Д. Реформирование экономических нормативов деятельности кредитных институтов в России. «Банковское дело» № 4,1996 г., стр. 17.

19. Воронин Д. Реформирование экономических нормативов деятельности кредитных институтов в России (продолжение). «Банковское дело» № 6,1996 г., стр.22

20. Герасименко В., Сергеев В. Информационная безопасность в банках США и Великобритании. «Банковское дело» № 7,1996 г., стр. 26.

21. Де Буасье К., Коэн Д., Де Пондриан Г. Банковская система России: проблемы переходного периода. «Деньги и кредит» № 4,1996 г., стр. 31.

22. Демина И, В моде новые кошельки. «Московские Новости» № 13, 1995 г., стр. 7.

23. Жуков С. Банковская тайна и современное российское законодательство. «Банковское дело» № 4,1996 г., стр. 12.

24. Козлов А. О регулировании деятельности банков на финансовом рынке. «Деньги и кредит» № 11,1996 г., стр. 16.

25. Коробов Ю. Банковская конкурентная стратегия. «Банковское дело» № 1,1997 г., стр. 20.

26. Кулигин И, Голубева В. Иностранные банки в Восточной Европе. «Бизнес и банки» № 36,37,1994 г., стр. 3,5.

27. Лубенченко К. Основные проблемы и перспективы развития банковского законодательства «Деньги и кредит» № 9,1996 г., стр. 15.

28. Мамонова И. Механизм раннего распознавания банкротства банка. «Банковское дело» № 2,1996 г., стр. 19.

29. Михайлов Д. Становление банковской системы в России. «МЭ иМО» №2, 1996 г., стр. 113-117.

30. Мнацаканова И. Отличия российских стандартов ведения бухгалтерского учета от международных. «Банковское дело» № 2,1996 г., стр. 26.

31. Молчанов, Тавасиев. О безопасности банковской системы в России (привлечение инобанков в Россию). «Проблемы прогнозирования» № 1,1995 г,стр.35-43.

32. Найберг П. Системные структурные преобразования в банковской сфере (по материалам семинара ЦБ РФ и МВФ 17-19 апреля 1996 г.) «Деньги и кредит» № 5,1996 г., стр. 54.

33. Обзор современной банковской системы России (по материалам Института народнохозяйственного прогнозирования РАН). «Банковское дело» № 1, 1997 г., стр. 8.

34. Палий В. Об этике аудиторов. «Деньги и кредит» № , 1996 г., стр. 47.

35. Пашкова И. Иностранный капитал и банковская система России. «Внешняя торговля» № 12,1993 г., стр. 34-36.

36. Проскурин А. О совершенствовании анализа публикуемой отчетности банка. «Деньги и кредит» № 6,1996 г., стр. 42.

37. Ребельский Г. Антимонопольное регулирование банковской сферы. «Вопросы экономики» № 11,1995 г., стр. 68-79.

38. Регулирование деятельности банков в Российской Федерации. «Деловые Люди» (Приложение), ноябрь 1994 г., стр. 37-42.

39. Сенчагов В. Проблемы финансовой и денежно-кредитной политики с позиций стратегии экономической безопасности. «Деньги и кредит» № 9, 1996 г., стр. 38.

40. Симановский А., Сухов Ю. О проблемах и перспективах банковского надзора. «Деньги и кредит» № 8,1996 г., стр. 12.

41. Симпсон Т. Основные вопросы регулирования деятельности коммерческих банков. «Финансы» № 3,1993 г., стр. 20-25.

42. Соловов В. Проблемы развития банковской системы Российской Федерации в современных условиях. «Деньги и кредит» № 5,1996 г., стр. 50.

43. Судаков В. Иностранный банковский капитал и его регулирование: экономический апартеид или здравый смысл «Деньги и кредит» №10-11,1993 г, стр. 2024.

44. Тосунян Г. Непоследовательность властей вызывает банковский кризис. «Финансовые Известия» 13 апреля 1995 г., стр. 3.

45. Хавронский В. К проблеме иностранных банков в России. «Бизнес и банки» №33,1994 г., стр. 1-2.

46. Хандруев А. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ. «Банковское дело» № 2, 1996 г., стр. 2.

47. Хандруев А. Современные особенности денежно-кредитной сферы. «Деньги и кредит» № 11,1996 г., стр. 10.

48. Центробанк вводит контроль за распределением долей в кредитных организациях. «Финансовые Известия» , 6 февраля 1996 г., стр. 3.

49. Чередниченко В. Благополучие регионов зависит от развития малого и среднего бизнеса. «Финансовые Известия» 20 апреля 1995 г., стр. 3.

50. Ческидов. Нужны ли зарубежные банки России сегодняшней? «Финансы» № 3,1995 г., стр. 18-20.51. «Чужой» капитал в «нашем» банке: условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории РФ. «Экономика и жизнь» № 15, 1993 г., стр. 7.

51. Шалашова Н. Аудит банковских операций. «Международный бизнес России» № 11,1995 г, стр. 16-19.

52. Basler Konkordat (1983). Ausschuss fuer Bankenbestimmungen- und Ueber-wachung. Grundsaetze fuer die Beaufsichtigung der auslaendischen Niederlassungen von Banken. In: Nadig R. Grundlagen der grenzueberschreitenden Bankenaufsicht, Anhang 1.

53. Internazionale Konvergenz der Eigenkapitalmessung und Eigenkapitalanforderun-gen. Basler Konkordat, 1988.

54. Informationsaustausch zwischen Bankbehoerden. Basler Konkordat, April 1990.

55. Bankpolitik nach der KWG-Novelle. Hrgg von Rudolph B. Fritz-Knapp Verlag, Frankfurt-am-Main, 1986.

56. Buckle M. , Thompson L. The United Kingdom financial system in transition: theory and practice. Manchester University Press, 1992.

57. Clay, Whebbles. Modern merchant banking. IB, 1991.

58. Current legal issues affecting Central banks, Vol.2, ed. By Effros R. International Monetary Fund, 1994.

59. Dale R. The regulation of international banking. Woodhead-Faulkner Publishers, 1984.

60. Gardener E., Molyneux Ph. Changes in Western European banking. Routledge, London, 1984.

61. Gruner-Schenk P. Harmonisierung des Bankenaufsichtsrechts. Erich-Schmidt Verlag, 1995.

62. Hein M. Struktur des Bankwesens in Grossbritannien. Fritz-Knapp Verlag, Frank-furt-am-Main, 1989.

63. Hellenthal L. Das Bankenaufsichtsrecht der EG. Drucker und Humdoldt Verlag, 1992.

64. Huang Sc. Bankregulierung und Wettbewerbsfaehigkeit. Institut fuer schweizeris-ches Bankwesen, 1995.

65. Internationales Bankgeschaeft. Hrgg von Bueschgen H. Gabler Verlag, 1989.

66. Kariger J. Die Ausgestaltung der internationalen Kreditaufsicht und Moeglichkeiten der Weiterentwicklung. Peter Lang Verlag, 1995.

67. Nadig R. Grundlagen der grenzueberschreitenden Bankenaufsicht. Schulthess Polygraphisches Verlag, 1992.

68. Norton J. Devising international bank supervisory standarts. Graham and Trotman Publishers, 1994.

69. Peccioli R. Prudential bank supervision. OECD, 1987.

70. Schubert, Th. Strategische Allianzen im internationalen Bankgeschaft. Gabler Verlag, 1995.

71. Schulte-Mattler H., Trober U. Bankaufsichtliche Normen fuer Kredit- und Mark-trisiken. Gabler Verlag, 1995.

72. Smith R., Walter J. Global financial services: strategies for building competitive strengths in international and commercial banking. Harper Business Publishers, 1990.

73. Bank fuer internationalen Zahlungsausgleich. 66/ Jahresbericht. Basel, 1996.

74. Bank of England. Report and Accounts, 1994.

75. Bank of England. Report and Accounts, 1995.

76. Bank of England. Report and Accounts, 1996.

77. Blauden M., Connor D. Fast track on forex. The Banker, November 1995, p 37.

78. Country risk. Euromoney, March 1996, p 160.

79. Country risk. Euromoney, May 1996, p 114.

80. Crockett A. The future of banking regulation. Euromoney, September 1995, p 272.

81. Deutsche Bundesbank. Bankenstatistik, August 1996.

82. Deutsche Bundesbank. Bankenstatistik, September 1996.

83. Deutsche Bundesbank. Bankenstatistik, Oktober 1996.

84. Deutsche Bundesbank. Bankenstatistik, November 1996.

85. Deutsche Bundesbank. Bankenstatistik, Dezember 1996.

86. Global banking. Home and away. The Banker, February 1996, p 44.

87. International banking survey. The Economist, April 27/th 1996.

88. International capital markets, IMF, 1994.

89. International financial statistics, IMF, 1996.

90. Latest Central European Russian bank ratings. The Banker, April 1996, p 46.

91. Lubbock E. The secret cost of tax. The Banker, February 1996, p 10.

92. Movers and shakers. Top 500 Europeans. The Banker, September 1996, p 54.

93. OECD financial survey UK, 1994.

94. Read T. Creating a Central Bank for Europe. Euromoney, July 1996, p 131.

95. Russian financial market. A survey. Euromoney, September 1995, p 317.

96. Tatterstall J. A cost you can't ignore. The Banker, March 1996, p 30.

97. Top 1000 world banks. The Banker, July 1996, p 103.

98. Top 1000 Russians. The Banker, April 1996, p 58.

99. UK banks. A survey. The Banker, April 1996, p 21.