Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях глобализации

Бурков, Алексей Александрович

Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Бурков, Алексей Александрович
Место защиты: Москва
Год: 2012
Шифр ВАК РФ: 08.00.01

Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях глобализации - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях глобализации"

На правах рукописи

БУРКОВ АЛЕКСЕЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальность 08.00.01 — Экономическая теория

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 8 ОКТ 2012

Москва 2012

005053449

Диссертационная работа выполнена на кафедре политической экономии международных экономических отношений в ФГОБУ ВПО «Российск государственный социальный университет».

Научный руководитель кандидат экономических наук, доцент

Васютина Екатерина Сергеевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Данилина Елена Ивановна,

профессор кафедры организационно-кадровой работы в органах государственной власти Московского государственного университета приборостроения и информатики

кандидат экономических наук, доцент Житкова Алевтина Васильевна,

доцент кафедры экономической теории и мировой экономики Московского гуманитарнс экономического института

Ведущая организация: AHO ВПО ЦС РФ «Российский университет

кооперации»

Защита состоится «24» октября 2012 года в 14.00 часов на заседаг Диссертационного совета Д.212.341.03 по экономическим наукам при ФГО ВПО «Российский государственный социальный университет» по адре 129226, г. Москва, ул. Вильгельма Пика, д. 4, корпус 2, зал диссертационн советов.

С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в библиот ФГОБУ ВПО «Российский государственный социальный университет» адресу: 129226, г. Москва, ул. Вильгельма Пика, д. 4, корпус 3.

Сведения о защите и автореферат размещены интернст-саГ www.rgsu.net

Автореферат разослан «22» сентября 2012 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор ^-В-Солод;

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях глобальной мировой рецессии национальные экономические системы многих стран показали отрицательную динамику развития. Экономика Российской Федерации росла темпами выше среднемировых, стала довольно популярной среди инвесторов, и первое время кризисная ситуация в мире ее не затронула. Тем не менее наша страна оказалась в числе стран, наиболее пострадавших от неблагоприятной рыночной конъюнктуры, хота от Российской Федерации мировое сообщество ожидало существенного экономического роста в последние годы. Это отчасти объясняется тем, что структурная организация экономики и, как следствие, модель привлечения инвестиций были оптимизированы для привлечения вложений определенного характера. Унаследованная от СССР ресурсно-добывающая организация экономики вкупе с благоприятным внешнеэкономическим фоном в последнее десятилетие обеспечивали беспрецедентный в новейшей истории страны инвестиционный бум. Однако данное явление было во многом компенсирующим инвестиционный голод периода 1993—2000 гг. Также очевидно, что пока темпы развития страны были высокими, проблематика привлечения инвестиций, концепций и решений в данной области не привлекали широкого внимания со стороны правительства. Неблагоприятная рыночная конъюнктура обозначила специфические особенности и недостатки сложившейся системы привлечения инвестиций и экономики в целом, и в научном сообществе оживилась дискуссия относительно создания более комфортной для привлечения инвестиций среды.

Степень научной разработанности проблемы. Роль государства в стимулировании инвестиционной активности, методологические проблемы инвестирования являются предметом изучения различных экономических школ. Финансово-экономические аспекты привлечения инвестиций изучались такими авторами, как Р. Гильфердинг, Дж. М. Кейнс, А. Маршалл, К. Маркс, Т. Мэн, Р. Коуз, Дж. Стиглиц, Ф. Перру, Н. Рубини, П. Самуэльсон, У. Шарп, М. Фридман, Г. Хаберлер, Э.Хансен, С.Харрис, Р.Хоутри и др. Среди институционалистов можно выделил. Р.Коуза, Д. Норта, Дж. Гелбрейта. Первое упоминание термина «инвестиционный

климат» встречается в трудах Р. Б. Стобауха и связывается с процессами интеграции экономик и возникающей в связи с этим необходимостью создания системы оценки инвестиционной привлекательное™ стран. В дальнейшем данную тематику успешно развивали коллекшвы исследователей Всемирного банка (и среди них такие специалисты, как У. Смит, С. Кикери, Т. Кэньон, В. Палмад) и различные рейтинговые агентства. В постсоветское время исследователи Л. А. Вагатгова, И. В. Гришина, А. А. Горбунов, А. Г. Шахназаров, И. И. Ройзман занимались проблемами создания количественных и математических систем оценки инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности регионов, адаптации западных систем оценки к российским реалиям. Теоретические аспекты таких понятий, как «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал», «инвестиционный риск», «инвестиционная активность», и компоненты данных явлений разрабатывали такие ученые, как Л.И. Абалкин, А Г. Аганбегян, В. Л. Бешенковский, В. Г. Беломестнов, ААГрунин А. И. Деева, А М. Кекадырова, В.КНовичков, В .Д. Руднев Ф.С.Тумусов, И. В. Тихомирова, С. В. Цакунов, А. Г. Шахназаров, Е. Г. Ясин и др. Коллектив авторов общероссийской организации «Деловая Россия», а также С. М. Гуриев, К. И. Сонин, А. Б. Идрисов в последние годы исследуют проблематику функционирования и специфику привлечения инвестиций в ресурсно-добывающей модели, акгавно разрабатывают решения накопившихся проблем привлечения инвестиций.

Несмслря на широкий спектр уже имеющихся трудов и исследований, создание, функционирование, роль государственного регулирования инвестиционного климата с учетом глобализационного влияния на экономику освещены недостаточно подробно. Другой важной проблемой является создание для различных целевых аудиторий наглядного схематичного образца инвестиционного климата экономики Российской Федерации, его методов и мер, которые применялись в последние годы в стране.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в том, чтобы на основе накопленного теоретического материала и эмпирической базы предложить меры корректировки имеющихся в наличии направлений государственного регулирования инвестиционного климата экономики Российской Федерации в сторону большей эффективности и устойчивости в глобальной экономике.

Исходя из цели диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:

1) на основе анализа различных научно-теоретических подходов раскрыть сущность понятия «инвестиционный климат», показать механизм взаимодействия государства, иностранных и национальных инвесторов в системе инвестиционного климата в условиях глобализации;

2) обосновать функциональные особенности инвестиционного климата и определить его влияние на решения инвестора с учетом процесса глобализации;

3) осуществить анализ факторов инвестиционного климата российской экономики в текущий период, определил, сильные и слабые стороны, основные угрозы, возможности для роста в условиях глобализации;

4) разработать модель, демонстрирующую состояние инвестиционного климата РФ в сравнении с юрисдикциями стран — конкурентов за инвестиции, позволяющую сосредоточить усилия и финансовые средства государства на целевых параметрах воздействия;

5) выработать предложения по корректировке системы мер государственного регулирования в целях достижения более конкурентоспособной модели инвестиционного климата в условиях глобализации.

Область исследования. Диссертационное исследование выполнено по специальности 08.00.01 «Экономическая теория» паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках научной специальности «Экономическая теория» раздела 1.1 «Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений, экономические интересы; фазы общественного воспроизводства, воспроизводство общественного и индивидуального капитала; экономика ресурсов (рынков капитала, труда и финансов); роль и функции государства и гражданского общества в функционировании экономических систем; формирование экономической политики (стратегии) государства».

Объест исследования. Объектом исследования является государственное регулирование элементов системы инвестиционного климата экономики Российской Федерации.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают социально-экономические отношения, возникающие между субъектами инвестиционной деятельности в процессе государственного регулирования инвестиционного климата в

условиях глобализации.

Теоретико-методологическая основа исследования. Тема диссертации, цель и задачи определили методологию диссертационного исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы служат фундаментальные положения, концепции, взгляды и результаты научных изысканий экономических школ, материалы научных трудов и статей отечественных и зарубежных ученых по проблемам регулирования инвестиционного климата. В работе использовались методы анализа и синтеза, сравнительный и факторный анализ, системный и дедуктивный подход, статистический и графический инструментарий. В настоящем исследовании использована специальная научная и периодическая литература, монографии, статьи, регулятивные, нормативно-правовые документы, регламентирующие порядок государственного регулирования и функционирования компонентов инвестиционной сферы, статистические материалы, публикуемые органами государственной статистики, и разнообразные исследования бизнес-изданий.

Гипотеза. Государственное регулирование инвестиционного климата Российской Федерации с учетом процессов глобализации будет осуществляться более эффективно, если подобрать набор мер, оптимально корректирующих инвестиционный климат в соответствии с предложенной целевой моделью.

Научная новизна исследования.

_Дано расширенное определение инвестиционного климата, выходящее за

рамки представлений о нем как о некоем «наборе условий» или «особенной среде»; данная категория рассмотрена с позиции доминирующих процессов глобализации в мировой экономике.

_ Выявлена перераспределительная функция инвестиционного климата,

определяющая новый характер горизонтальных и вертикальных связей между субъектами инвестиционных процессов.

— На основании статистических и аналитических данных крупнейших рейтинговых агентств была разработана графическая модель конкурентоспособности инвестиционного климата экономики Российской Федерации.

— На основе сопоставления целевой модели инвестиционного климата, оптимальной для российской экономики и фактически существующей, выявлены основные факторы, тормозящие формирование благоприятного инвестиционного климата в условиях глобализации.

— Предложена система мер государственного регулирования, характеризующаяся комплексным подходом, которая должна точечно устранить современные провалы инвестиционного климата российской экономики.

Теоретическая и практическая значимость. Результаты исследования могут быть использованы в разработке государственных программ федерального и регионального уровня по совершенствованию системы мер государственного регулирования инвестиционного климата, а значит, учтены в программах развития регионов или страны, а также в преподавании курсов «государственное управление», «инвестиции», «институциональная экономика».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования были опубликованы в открытой печати, обсуждались на студенческой научно-практической конференции кафедры экономической теории Московского гуманитарно-экономического института (2009 г.), ряд тезисов по основным возможностям стимулирования инвестиций в условиях кризиса были представлены на Шестнадцатой международной конференции молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» (25-26 ноября 2010 г., г. Санкт-Петербург).

Общий объем публикаций по теме диссертации составляет—2 пл.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, библиографического списка (125 наименований), 6 схем, 7 таблиц, 1 диаграмма. Общий объем работы 158 страниц.

Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования инвестиционного климата. 1.1. Основные подходы к анализу государственного

регулирования инвестиционного климата. 12. Экономическое содержание инвестиционного климата. 1.3. Модели и меры государственного регулирования инвестиционного климата. Глава 2. Анализ факторов инвестиционного климата и методы совершенствования государственного регулирования. 2.1. Анализ текущего состояния и перспектив развития факторов инвестиционного климата Российской Федерации. 22. Положение Российской Федерации в глобальной мировой системе эффективности инвестиционного климата. 23. Направления совершенствования мер государственного регулирования в области создания эффективного инвестиционного климата для национальных и иностранных инвесторов. Выводы и рекомендации. Библиографический список.

ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Уточненное определение инвестиционного климата как взаимосвязи управляемых факторов и рисков, присущих национальной экономике.

Взаимодействие национальных факторов и рисков может иметь положительный или отрицательный синергегический эффект, влияющий на инвестиционные решения

экономических субъектов.

Анализ различных формулировок большинства исследователей данной категории показывает, что в общем инвестиционный климат можно охарактеризовать как совокупность финансовых, экономических, географических, институциональных, социальных, правовых и т.п. условий, благоприятную среду, побуждающую инвестора осуществлять инвестиции. Данное определение, несомненно, актуально для общего понимания сущности данной категории, но в силу ряда ограничений требует уточнения. Во-первых, такая трактовка не раскрывает взаимодействия, понимания роли и места участников инвестиционного процесса Во-вторых, не отражает глобализационной роли инвестиционного климата в мировой экономике. При помощи субьекгао-деятельностного подхода можно сделать вывод, что в инвестиционном климате национальный инвестор видит возможность или невозможность для расширения, модернизации, движения капиталов, обновления научно-технической базы и привлечения высококлассных специалистов. Иностранный инвестор воспринимает

инвестиционный климат как экономическую и институциональную мозаику, сравнивает ее конкурентные преимущества и недостатки с инвестиционными климатами прочих стран. Если инвестиционный климат благоприятен, то оба типа инвесторов интересуются такой страной в качестве места размещения прямых инвестиций для расширения производства и активного притока долгосрочных вложений в ценные бумаги фондового рынка Если неблагоприятен, то в такую страну приходят избирательные портфельные для инвестиций спекулятивного характера и нерегулярные прямые иностранные инвестиции в высокодоходные отрасли.

В диссертации на основе анализа методологии рейтинговых исследований мировых организаций системно расставлены следующие факторы, влияющие на инвестиционный климат на марокуровне. Это национальные факторы инвестиционного климата: финансово-экономические, институционально-правовые, социально-политические. В них отображены макроэкономические характеристики страны, инвестор часто оценивает их в целях портфельных инвестиций и как первый этап анализа в целях стратегических вложений. В итоге инвестиционный климат вобрал в себе самые разнообразные аспекты привлечения инвестиций от чисто экономических до институциональных и трансакционных. Имея в распоряжении меры регулирования, такие как институционально-правовые и финансово-экономические государство старается улучшить общее функционирование инвестиционного климата. Упорядочивая механизм инвестирования, автор пришел к выводу, что инвестиционный потенциал (привлекающие капитал конкретные объекты) и инвестиционные риски (возможности убытков и потерь инвестиций) в силу своей географической неоднородности присущи определенным регионам и областям, а не целым странам, вместе они образуют инвестиционную привлекательность региона, а мерой успешности привлечения капитала является инвестиционная активность.

2. Выявленную перераспределительную функцию инвестиционного климата, в соответствии с которой мировые инвестиционные потоки перемещаются между странами исходя из целевых установок инвесторов.

Выявление данной характеристики подкреплено изучением ряда эмпирических фактов последних лет и теоретических положений, а также логично вытекает из

вышеприведенного авторского определения инвестиционного климата. В качестве исторического примера можно привести историю мирового инвестиционного чемпиона

_КНР В период с 1979 г. по 1991 г. доминирующими в экономике этой страны были

иностранные кредиты — около 70% от общего объема 80 млрд. долл. В 1992—2001 гг. рост объема внешнего финансирования обеспечили прямые инвестиции, доля которых составила около 80% всех иностранных инвестиций. За период 1990—2000 гг. КНР стала крупнейшим мировым экспортером товаров широкого потребления. Инвесторы со всего мира откликнулись на ставшие более выгодными условия деятельности в КНР и начали массово переносить производства из своих стран, т.е. ставший более благоприятным инвестиционный климат КНР запустил перераспределение инвестиционных потоков со всего мира в свою пользу и для своих целей.

Динамика инвестиций КНР по тмпу

100.00 90.00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00

- Кредиты Прямые инвестици прочие инвестиции

^ # ^ # # # ^ # # &

Рисунок 1. Инвестиции в КНР. (Источник National Bureau of Statistics of Chira)

Иностранные и государственные вложения позволили КНР освоить западные

технологии, создать согни тысяч высокотехнологичных производств в большинстве

отраслей и тем самым изменили структуру хозяйствования. Китайское правительство

имеющимися у себя возможностями регулирования смогло подготовить страну и ее

отрасли к притоку инвестиций в 80-е годы, сконфигурировать оптимальную систему

мер инвестиционного климата страны в начале 90-х таким образом, чтобы в ее

экономику стали поступать и перераспределяться инвестиции определенного характера

из других стран.

2,5-4.3-^

7,41

- 200? гг 1 .Обрабатывающие производства

——- 2. Недвижимость (строительство 2

недорогого жилья)

3.Транспорт, складское хозяйство * и связь 4 ^

4.Вслное xoss&cTso. охрана J окрулаюшей среды, объекты < / оошествеккегс управления •1

5. ПрсшЕОЛстьо и расдрелелеяяе Ц

гал а ьотт»

| 2009 г. |

S\ 31.4

дц

электроэнергии. та'завЁолк VjSJNfe '^^ / I

6. Д{х>тз полезных ншзпаемкх 6 - \ I

7.Сетьаше хозянстго, охота и " Ц лесное хозяйство f . Ц 8.0птсьая а рсзютшз." iq.TOE.ui ШШШ «.Другие 11,1 ^«■ИИ

Рис. 1.493. Структура инвестиций б основной опт по вады экономической деятельности в Китае б среднем а 2003 - 2007 гг. и в 2009 г., пропета. Источник: National Bureau of Statistics of China.

Рисунок 2. Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов

Как итог всех положительных выгод от присутствия большого количества иностранных инвесторов в стране к началу 2012 года национальные китайские компании стали трансформироваться из локальных игроков, следующих в фарватере развития западных компаний, в высокотехнологичных конкурентоспособных мировых лидеров.

90% -80% -70% -60% 50% -40% -30% -20% 10% 0%

гз

- Ц|

Q Операции с недвижимым имуществом Ш Строительство Ш Транспорт и связь • Прочие

20<Й*Добыча гюлез&Ш^скопаемь?*полУгоДие

О Оптовая и розничная торговля 2010 И Финансовая деятельность ППроиз-во и расп-е электроэн . газа, воды

Рисунок 3. Отраслевая структура поступления прямых иностранных инвестиций за период с 2006 г. до первого полугодия 2010 г.

Отраслевая структура поступления инвестиций экономики Российской Федерации в свою очередь свидетельствует о преимущественно ресурсно-добывающем

характере экономики, можно говорил, о том, что инвестиционный климат российской экономики перераспределяет инвестиционные потоки в сырьевые отрасли, а также в

сферу торговли, недвижимости.

Глобализация дает возможность более успешному инвестиционному климату перераспределять в свою страну инвестиции в самых разнообразных формах от широкого круга стран без ограничений по страновой принадлежноста. Чем эффективнее работает эта функция, тем больший инвестиционный поток будет поступать в страну, больше будет прирост научного и человеческого капитала, и в конечном итоге сама система хозяйства благоприятно трансформируется. Страны с неблагоприятным инвестиционным климатом будут выступать как поставщики вышеописанных ресурсов, так как глобализация расширила возможности

альтернативных инвестиций.

3. Разработанную графическую модель инвестиционного климата, призванную определять конкурентоспособность национальной экономики в привлечении глобальных инвестиционных потоков.

Модель разработана автором для определения и наглядного графического представления текущего состояния национальных факторов инвестиционного климата. Модель основывается на данных исследований ретинга глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума и Индекса экономической свободы фонда «Наследие». Данные индексы используют исследования различных мировых организаций, результаты экспертных оценок и опросов. В индексах использована не вся информация, а только отдельные их компоненты, коррелирующие с национальными факторами инвестиционного климата. Таким образом, каждый луч отражает состояние того или иного фактора инвестиционного климата.

Основные лучи — базовые макроэкономические показатели, размер рынка, инфраструктура, макроэкономическая среда, эффективность товарного рынка, свобода бизнеса, финансовая свобода, свобода инвестиций, права собственности, свобода от

коррупции, совершенство бизнеса.

Следующим важным моментом является построение целевого инвестиционного климата, который должен служить ориентиром для страны. Целевой инвестиционный

климат построен на эталонных показателях. Эталонные показатели отражают инновационно-ориентированную экономику, которой присуща высокая эффективность высокотехнологичных отраслей и развитые институты. Базовые макроэкономические показатели — ВВП, ВВП на капитал, доля в мировом ВВП, количество населения. Размер рынка — это импорт и экспорт товаров и услуг в процентах от ВВП, паритет покупательской способности к ВВП, размер внешнего рынка.

Компонент «инфраструктура» отражает показатели по грузоподъемности и возможностям авиаперевозок, качеству дорог, мобильной и телефонной связи, т.е. инфраструктурную обеспеченность страны.

Макроэкономическая среда — баланс государственного бюджета, национальные сбережения, процентные ставки, государственный долг, кредитный рейтинг страны.

Эффективность товарного рынка складывается из суммы пяти основных видов налогов и взносов: прибыли или подоходного налога, взносов на социальные нужды, трудовых налогов, налогов на имущество, НДС, также сюда относятся тарифные ставки экспорта и импорта.

Рассмотрим институционально-правовые составляющие радара конкурентоспособности. Свобода бизнеса — это количественная величина отражения степени легкости открытия, ведения и сворачивания бизнеса, эффективности управления и регулирования со стороны государства. Свобода инвестиций — оценка условий для перемещения капитала из разных отраслей, возможности по перемещению инвестиций из/в различные отрасли, в т. ч. закрытые, особенности перевода/ограничения средств, платежей, операций с валютой. Финансовая свобода — мера банковской эффективности, а также степень независимости от государственного контроля и вмешательства в финансовый сектор.

Компонент «права собственности» отражает степень эффективности законных способов защитить права частной собственности и уровень соблюдение правительством этих законов. Он также оценивает вероятность экспроприации частной собственности, уровень независимости судебной власти, коррупции в судебной системе, а также возможности предприятий и частных лиц для обеспечения соблюдения контрактов.

Следующий важный компонент индекса—свобода от коррупции. Она отражает степень воздействия данного явления на бизнес.

Из индекса экономической свободы для социально-политических факторов необходимо взять индекс свободы труда — это соотношение минимальной зарплаты к средней добавленной стоимости на каждого сотрудника, препятствия в найме дополнительных работников, количество обязательных часов, механизм увольнения и сокращения лишних сотрудников, сумма обязательного выходного пособия.

Довольно существенным элементом является совершенство бизнеса — качество и количество поставщиков в стране, развитие и взаимодействие кластеров, инновационная/природная основа конкуренции, ширина цепочки компаний в области создания стоимости товара (цикл производства от разработки, проектирования, выпуска на заводах и до дизайна, сервиса, маркетинга и т.д.). Ширина цепочки компаний показывает, насколько страна и ее фирмы задействованы в создании того или иного продукта. Также совершенство бизнеса учитывает степень контроля национальных компаний за мировым сбытом продукции, степень сложности трудовых процессов (от простого производства до производства с большой долей новых технологий), развитость маркетинга и децентрализацию принятия управленческих решений. В конечном счете данный показатель в значительной степени отражает степень развитости инновационной экономики, конкурентоспособности отраслей с высокой добавочной стоимостью.

Теперь необходимо поговорить о целевом инвестиционном климате, который должен будет служить достижимой величиной и ориентиром для роста и развития страны. Составители рейтинга глобальной конкурентоспособности ввели типологию экономик, т. е. оценку того, какая фирма в той или иной экономической системе будет конкурентоспособна. В ресурсно-ориеншрованной экономике конкурентоспособность базируется на добыче природных ресурсов, использовании дешевой низкоквалифицированной рабочей силы, соответственно эффективны добывающие компании. При эффекгивносгно-ориентированной экономике конкурентоспособность страны обеспечивается за счет квалифицированного персонала, эффективности рынка и периодического внедрения высоких технологий. К этой категории стран принадлежит

Российская Федерация. При шшовациошю-ориентированной экономике высокий уровень конкурентоспособности обеспечивается за счет внедрения инноваций и новых технологий, высокого качества человеческого капитала, т.е. за счет производства высокотехнологичной продукции.

Очевидно, что российской экономике необходимо в идеале войти в число стран с инновационноч)риентированной экономикой, поэтому показатели лучей целевого климата отражают именно эту экономику.

С таким показателем, как базовые макроэкономические характеристики, вопрос обстоит немного по-другому, составители рейтинга их не указывали, так как эти характеристики индивидуальны у каждой инновационно-ориентированной экономики. В связи с индивидуальностью макроэкономических характеристик инновационно-ориентированных стран автор решил, что целевые макроэкономические показатели должны быть средними от 7 крупных экономик (С7). Также по аналогии за целевой уровень был взят японский размер рынка.

С точки зрения целевых институциональных показателей Российской Федерации необходимо в среднесрочной перспективе войта в категорию стран с умеренно свободной экономикой. В силу неоднородности этой группы стран мы возьмем среднее значение по каждому показателю среди группы. Для демонстрации этого положения в работе по аналогии были рассмотрены рейтинги стран-конкурентов за инвестиции по БРИК. КНР была взята без учета Макао и Гонконга, чей лидирующий уровень в рейтингах оценивается отдельно от остального КНР.

Схема ¡.Радар конкурентоспособности российской жонаигаас

Из радара конкурентоспособности следует ряд выводов. Во-первых, практическая значимость радара заключается в том, что рейтинги составляются каждай год, а значит, все движения Российской Федерации по рейтингу будут находить отражение в радаре, и появится возможность проследить динамику конкурентоспособности основных факторов инвестиционного климата. Следовательно, радар может быть своего рода барометром инвестиционной ситуации в стране. Во-вторых, можно судить об отставании Российской Федерации от своих конкурентов по институционально-правовым положениям, таким как свобода от коррупции, свобода инвестиций, финансовая свобода, права собственности, поэтому в реформировании инвестиционного климата необходимо начать именно с них. Финансово-экономические показатели на данный момент сильно уступают по показателю эффективности товарного рынка. С точки зрения критерия «совершенство бизнеса» в российской экономике не сложились отрасли, обеспечивающие весь или существенный цикл создания конкурентных продуктов. При этом важно подчеркнуть, что российской

экономике вполне по силам потенциально конкурировать с другими развивающимися экономиками и нивелировать отставание от конкурентов.

Далее в диссертации рассматривается последовательность мер по созданию более эффективной системы привлечения инвестирования.

4. Основные направления корректировки инвестиционного климата, затрагивающие совершенствование системы государственных институтов.

В опоре на данные радара в диссертации предлагается в приоритетном порядке провести институциональные преобразования для улучшения особо негативных институциональных компонентов радара. Нынешнее российское правительство опирается в работе по изменению инвестиционного климата на правильный базисный постулат, согласно которому предпринимательская активность — это главный драйвер в создании новой экономики, однако добывающие компании и бюрократический аппарат не заинтересованы в модернизации. В условиях коррупции, бюрократических препонов и административных барьеров необходимо для начала создать заинтересованность административного аппарата в инвестициях. Бесспорно и то, что привлечение инвестиций и получение за это бонусов и свервдоходов — это более безопасно и выгодно, чем коррупционная деятельность.

В ходе исследования было установлено, что существует и другой драйвер роста, который пока не задействован — мотивированность чиновников в привлечении инвестиций. На сегодняшний день не поднимался и не обсуждался вопрос об ответственности региональных властей за привлечение инвестиций, хотя в ряде стран продвижение чиновника по карьерной лестнице тесно привязано к привлечению инвестиций и инвестиционному климату в подотчетной ему территории. Правительству надлежит разработать соответствующие целевые ориентиры по инвестициям в каждом регионе и систему мотивации чиновников. От успешности выполнения планов по привлечению инвестиций должна зависеть дальнейшая карьера чиновника. Именно установление зависимости межпу карьерным ростом чиновника и привлеченными им инвестициями сыграло серьезную позитивную роль в таких странах, как КНР и Сингапур. Чиновники, которые добились успехов в привлечении инвестиций в

доверенный им регион, должны законодательно иметь преференции по карьерному росту.

Практика бизнеса накопила большое количество материальных и нематериальных стимулов для мотивации: вознаграждения, поощрения и благодарности, опционы и акции, комиссионные. В постсоветское время уже предпринимались попытки создания систем мотивации, в частости А.ПЛяшецким была предложена идея единой тарифной сетки (ETC) для служащих бюджетных и производственных сфер. Стоит отметать, что предложенная ETC адаптирована для этапа рыночных преобразований прошлого десятилетия, когда экономика страны находилась на стадии формирования атрибутов рыночной экономики и характеризовалась доминированием госсектора. Несмотря на прошедшие с момента разработки ETC 15 лет данная система, по мнению автора, идеально подходит для решения проблемы качества продукции, привлечения квалифицированных кадров на госпредприятия, повышения качества услуг бюджетной сферы. Особенно стоит учесть выполнение правительственными чиновниками (вплоть до президента) макроэкономических показателей, планов развития регионов и страны. Особенно важно предложить систему мотивации чиновников именно в области привлечения инвестиций, причем такая система должна быть приближена к практике мотивации в крупных западных компаниях и инвестиционных банках. Эта система станет альтернативным вариантом и эволюционным продолжением методики ETC.

Данная система должна выглядеть примерно следующим образом.

• Выполнение годового плана по привлечению инвесторов в подотчетный регион _ не более 15 % от годового оклада чиновника— «Pay for Performance» («плата за исполнение»). Значительное перевыполнение должно премироваться дополнительно в соответствии с градацией перевыполнения.

Сопровождение и поддержка реализации инвестпроекга в течение срока реализации. На этот период необходимо распределить бонус ответственному чиновнику по мере ввода производственных мощностей, которые начнут генерировать денежные потоки, приносить общественные блага населению.

• Стимулирование при длительном сроке окупаемости. Если же окупаемость ожидается в более длительный период (специфика ряда высокотехнологичных проектов — альтернативной энергетики, нано- и биотехнологий и т.д.), можно предложить акции или опционы госкомпаний — ценные бумаги «голубых фишек» из специализированного пула для данных целей (например, монополий «Газпрома», РЖД и т.д.) или же акций реализующей инвеслпроекг компании. При такой схеме формально чиновник никаких выплат в денежной форме получать не будет, однако у него будет стимул доводить каждый инвестиционный проект до успешного результата.

Таким образом, инвестиционные госчиновники должны стать своего рода заинтересованными менеджерами по проектному финансированию с государственной стороны, а не формальными участниками или коррупционерами.

Далее в диссертации предлагаются решения проблемы свободы от коррупции, которая является наиболее серьезным вызовом и значимым первоначальным этапом изменения сложившегося инвестиционного климата. Правительству в первоочередном порядке необходимо менять само отношение к проблеме: вырабатывать уважение населения к закону и неприятие взяток и подарков, вести активную работу с молодежью, создавать меригократичную среды, независимость СМИ, чей вклад в борьбу с коррупцией поистине огромен. Правительство в борьбе с коррупцией должно опираться на союзника в обществе — растущий средний класс, образованную часть населения. Необходимо пересмотреть сам принцип набора чиновников на госслужбу, насаждать меритократичность, чтобы население понимало, что у власти должны стоять наиболее одаренные и умные чиновники. Такую селекцию необходимо начинать со школы и продолжать в системе высшего образования. В дальнейшем из таких людей можно будет создать органы по борьбе с коррупцией, выплачивать им зарплату выше рыночной.

Параллельно с этим усиливать контроль над такими органами при помощи общественных комиссий из представителей интеллигенции, юристов, журналистов, экономистов и прочих активистов, подчинил, эти органы президенту.

В целях профилактики коррупции необходимо максимально использовать действенный способ — прозрачность. Представляется возможным ввести практику расширенной обязательной публикации бюджета в средствах массовой информащш для каждого муниципального и регионального образования вплоть до указания расходования целевых сумм. Факт несоответствия уровня доходов/собственности и уплаченных налогов необходимо легализовать как одно из доказательств виновности. Помимо деклараций о доходах чиновников и членах их семей необходимо требовать проверки наличия долгов у чиновников и их семей, участия их в бизнесе. В таких условиях будут эффективны такие классические меры противодействия коррупции, как проведение кампаний по борьбе с коррупцией, поиска, обучения и продвижения лучших чиновников, частой ротацией кадров. Правительству важно запустить механизм самоочищения, однако в этом должно быть искренне заинтересовано руководство страны и должно иметься желание начать реформу с самого высшего руководства.

В области защиты прав собственности базисным элементом улучшения уголовно-правовой сферы становится запущенность предпринимателей не столько от недобросовестных контрагентов в рамках частноправовых способов защиты, сколько от коррупционных интересов госслужащих, использующих уголовно - правовые методы воздействия на предпринимателей. В этих целях необходимо использовать следующий принцип: «за экономические преступления — экономические наказания». Необходимо сначала пересмотреть круг экономических преступлений и систему наказаний по ним, а также не приговаривать к лишению свободы предпринимателя первый раз, исключая статьи за грабеж, разбой, кражу и т.д. Гораздо эффективнее будет штрафовать предпринимателя. В ходе расследований руководство компании может содержаться под стражей и в таком случае не иметь доступа к внешнему миру. Это первый и наиболее частый признак рейдерства, поэтому в отношении экономических преступлений, исключая ряд вышеперечисленных, нужно избирать временную меру пресечения — подписку о невыезде или домашний арест с правом пользования средствами связи.

Общеизвестна проблема предвзятости судов и непрофессионального расследования. Зачастую судьи не обладают необходимыми профессиональными навыками для качественного ведения трудоемких экономических дел, чаще всего они

привлекаются чтобы подтвердить выводы следствия, а не с целью восстановить адекватную картину произошедшего. Решением будет ввести институт саморегулируемых организаций экспертов или разработать систему аккредитации экспертов при Министерстве юстиции. По всей стране должны быть созданы общественные советы при прокуратуре, при всех надзорных органах — советы, в которые бы входили предприниматели. Участники процесса должны имел, право ставить вопросы для экспертизы, эксперты должны нести гражданскую ответственность за сделанное ими заключение, стороны процесса должны иметь правд заявлять эксперту отвод. Таким образом, контроль над надзорными органами должен быть усилен.

Иностранным инвесторам необходимо дать возможность рассмотрения уголовных дел в международных судах.

Снова обратимся к проблеме облегчения работы инстшуга уполномоченных по инвестициям. Необходимо создавать в каждом регионе советы по инвестициям во главе с губернатором для активной поддержки инвесторов. Также туда должны входил» представители бизнес-сообщества, администрации региона, экспертов. Данный совет должен обеспечивать оперативную связь инвесторов и руководства, давать возможность решения возникающих проблем в режиме онлайн.

Особое внимание необходимо уделить маркетинговой политике региона. Для этого данный совет должен заниматься улучшением репутации и рекламированием своего региона за рубежом, должен проводить презентации инвестиционного потенциала региона, вести поиск и привлечение инвесторов, разрабатывать и популяризировать направления инвестиций. Совет должен назначать менеджеров по поддержке конкретных инвестиционных проектов. Роль такого менеджера должны исполшпь либо члены региональной команды по привлечению инвестиций, либо сотрудники консалтинговых компаний в рамках частно-государственного партнерства. Принципиально необходима работа специального менеджера с каждым инвестором инвестиционного проекта, т. к. менеджер должен являться связующим звеном между инвестором и государственными органами. Такие услуги должны быть платными, но недорогими, выгода для региона от присутствия инвестора окупит эти расходы. Имеет

смысл апробировать такую пракгаку в технопарках и свободных экономических зонах,

региональных кластерах.

Наконец, требуется предоставить предпринимателям возможность рассматривать их споры с органами государственной власти и местного самоуправления в третейских судах. Данная мера призвана не только повысил» объективность принимаемых судебных решений, но и в долгосрочной перспективе способствовать изменению культуры судебного спора межпу бизнесом и властью — с административной

установки на медиативную.

Создание системы мотивации чиновников, ужесточение законодательства в области борьбы с коррупцией, защита прав собственности, реформа судебной системы, работа СМИ, опора на заинтересованный средний класс являются наиболее значимыми мерами, которые необходимо активизировать одновременно, чтобы значительно приблизить существующую модель инвестиционного климата к целевой модели. Далее эти меры облегчат претворение в жизнь финансово-экономических и инсппуциональных решений общего характера, и уже можно будет приступать к

активному привлечению инвестиций.

5. Систему мер государственного регулирования, отличающуюся комплексным характером, которая должна точечно устранить современные провалы инвестиционного климата в российской экономике.

Нижеприведенная система мер не уникальна в своем роде, но в условиях инсппуциональных преобразований, описанных выше, они дадут значительный эффект в области повышения привлекательности инвестиционного климата, а также активизируют более объемные инвестиционные потоки.

В области инфраструктуры важные решения лежат в государственно-частном партнерстве. Наиболее успешной примером пракпжи партнерства в стране является Санкт-Петербург, поэтому необходимо на основе закона «Об участии Санкт-Петербурга в государственно-частных партнерства») и его опыта разрабатывать и улучшать законодательные документы для остальных регионов страны.

Особенно значимы, могут быть следующие предложения по улучшению налоговых решений. Для улучшения макроэкономической среды, повышения

эффективности потребительского рынка и общего ускорения экономики необходим налоговый маневр — в общем масштабе перенести налоговую нагрузку с заработной платы, высокотехнологичного оборудования, интеллектуалы юй собственности, добавленной стоимости на налогообложение предметов роскоши, табачной и алкогольной продукции, продуктов, не имеющих существенного значения для внедрения инноваций. Также довольно велики возможности корректировки налога на добычу полезных ископаемых применительно к месторождениям углеводородов с учетом их реальной стоимости. Налог на добычу полезных ископаемых увеличивался все эти годы параллельно росту сырьевых цен и, по сути, был привязан к цене за баррель нефти. Применение более ускоренного, чем существующий, механизма списания в механизме ускоренной амортизации может существенно повлиять на техническое переоснащение.

В сфере налогового стимулирования наиболее важный налог — налог на прибыль предполагает получение инвестиционного налогового кредита. Существующие условия инвестиционного налогового кредита не принесли существенного роста инвестиций компаний. Для изменения данной тенденции необходимы следующие меры. Данный кредит должен выдаваться на реализацию любых инвестиционных проектов в обрабатывающих или высокотехнологичных отраслях с учетом формирования приоритетного перечня условий деятельности проекта При этом размер инвестиционного налогового кредита, предоставляемого организации для исследований и научных разработок, адекватно будет увеличить с 30% до 100% стоимости приобретенного оборудования.

Целесообразно будет также рассмотреть возможность применения образовательного налогового кредита для приоритетных отраслей промышленности, так как уровень профессионализма рабочего персонала в целом не устраивает инвесторов. К тому же срок предоставления ]федига составляет до 5 лет, в то время как он должен соотноситься со сроком окупаемости инвестпроекта или модернизации. Окупаемость многих проектов, связанных с разработкой новых материалов и технологий, может быть значительно выше 5 лет, что существенно ограничивает круг потенциальных заемщиков данного кредита. Очевидно, данная налоговая льгота

наиболее удачно подходит для осуществления технической модернизации, однако капитальные вложения должны окупиться. Далее заемщик должен доказать свое право на использование льготы. В диссертации предлагается рассматривать налоговый кредит по аналогии с коммерческим кредитом: потенциальный заемщик должен предоставил, бизнес-план будущего проекта, который должен пройти проверку местными органами власти и лицензированными консультантами. Это разумно с точки зрения знания данными структурами специфики регионального развитая региона и его потребностями в инвестициях. Но с другой стороны, это благоприятная почва для коррупционной составляющей. Налоговые органы могут не располагать квалифицированными кадрами и возможностями для экспертизы рисков инвесптроектов и бизнес-планов, более того, это лежит вне их компетенции. Представляется логичным законодательно закрепил, аудит инвесптроектов и бизнес-планов за государственными финансовыми институтами, активно работающими в сфере корпоративного кредитования бизнеса, или же оговорить в законе лимиты по собственным и заемным средствам в получении налогового кредита и закрепить аудит инвесгпроекта за банком кред итором.

Таким образом, поддержка инвесторов должна был» системной и перманентной.

Основные выводы и научно-практические рекомендации

В результате проведенного исследования автором сформулированы следующие теоретико-методологические выводы и рекомендации.

1. Идеям привлечения инвестиций в прямом или неявном виде уделяло внимание большинство известных экономических школ, направлений, экономистов. В течение последнего полувека под влиянием глобализации потребность стран в притоке инвесгаций существенно возросла, и это способствовало созданию на стыке различных концепций и практических решений нового направления в экономической науке теории регулирования инвестиционного климата. Благодаря этому можно утверждать, что теория инвестиционного климата — это квинтэссенция идей и методов различных экономических школ, порой даже взаимоисключающих, а также опыта государственного управления различных стран в области привлечения капитала и осуществлении инвестиций. Также важной особенностью является и то, что в данный период экономического развития на мотивационные предпочтения инвесторов

оказывают влияние самые разные аспекты начиная от традиционно экономических и завершая институциональными и трансакционными.

Использование системного подхода позволяет рассматривать понятие «инвестиционный климат» не как особенную среду, не как совокупность условий факторов/рисков для вложений, не как благоприятную среду, где проходят инвестиционные процессы, а как взаимосвязь управляемых государством факторов и рисков, присущих национальной экономике. По мнению автора, данное отличие указывает на тот факт, что компоненты инвестиционного климата не только взаимосвязаны, но и регулируемы. Взаимодействие регулируемых национальных факторов и рисков может иметь положительный или отрицательный синергегический эффект, влияющий на инвестиционные решения экономических субъектов. В целях унификации терминологического аппарата в работе к макроуровню отнесены национальные факторы, определяющие основные потенциальные возможности в глазах инвесторов, а к уровню региона — подсистема инвестиционной привлекательности, которая включает в себя потенциал, риски и инвестиционную активность.

2. В условиях глобализации инвестиционный климат активно перераспределяет мировые финансовые потоки. Если инвестиционный климат оценивается как благоприятный, то он приобретает селективные свойства, и способен выделял, из глобальных инвестиций потенциально эффективные для национальной экономики. По функционированию перераспределительной функции можно судить о конкурентоспособности инвестиционного климата, эффективности мер государственного регулирования и возможности экономики привлекать широкий круг инвесторов.

3. Меры государственного регулирования инвестиционного климата делятся на два направления: институционально-правовое и финансово-экономическое. Первые — это законы и действия по улучшению качества работы институтов для снижения трансакционных издержек инвесторов, вторые — это действия, направленные на создание большей финансово-экономической привлекательности для вложений. Важно, что по отдельности эти меры редко применяются и работают менее эффективно, чем в совокупности. Их синтезом и воплощением являются особые экономические зоны,

которые пользуются преференциями в виде налоговых послаблений, упрощенных процедур, доступных кредитов, для них создаются отдельные институты и службы с лучшими сотрудниками. Для успешного создания финансово-экономических стимулов необходимы финансовые резервы, наиболее общим условием успешного функционирования любого сочетания мер является независимость инсппуционально-правовых факторов от коррупции, криминала, лоббизма и других негативных явлений.

4. Описательный анализ факторов инвестиционного климата показал слабые стороны: сырьевой характер инвестиций, низкую конкурентоспособность обрабатывающих отраслей, высокую степень коррупции и неэффективности деятельности институтов. На сегодняшний день перераспределительная функция инвестиционного климата осуществляет отток капитала, кадров, поощряя деградацию институтов и общества и создавая угрозы превращения страны в чисто сырьевого экспортера ресурсов. К сильным сторонам страны относят большие запасы природных ресурсов, стабильные макроэкономические показатели, накопленные финансовые резервы государства и крупнейших компаний, довольно развитый рынок капитала, оживилась дискуссия по проблематике привлечения инвестиций в правительстве, в научных кругах и бизнес-сообществе. Накопленные финансовые резервы должны послужить реформированию и модернизации экономики и институтов. В условиях негативных последствий кризисного периода 2008—2009 гг. у Российской Федерации есть на это время, и, следовательно, ресурсно-добывающая модель как источник финансирования модернизации на среднесрочный период предпочтительна.

5. В опоре на построенный радар конкурентоспособности было показано, что финансово-экономические показатели российской экономики находятся на довольно конкурентом уровне со странами БРИК благодаря хорошим макроэкономическим показателям, а институционально-правовые факторы существенно проигрывают странам-конкурентам за инвестиции. Говоря о достоинствах самого метода, можно отметить, что, во-первых, модель основана на признанных мировым сообществом рейтинговых оценках, схожих с установленными в диссертации национальными факторами инвестиционного климата. Во-вторых, графи4601™ модель отражает состояние инвестиционного климата в глазах иностранных инвесторов. И, в-третьих,

универсальность радара служит отражением степени успеха и правильности предпринятых мер в области реформирования элементов инвестиционного климата, позволяет демонстрировать изменение конкурентоспособности инвестиционного климата из года в год.

6. Говоря о комплексной системе государственных мер, которая призвана точечно воздействовать на основные факторы инвестиционного климата, очевидно в первую очередь активизировать работу в области институционально-правовых факторов. Правительству необходимо томимо стимулирования предпринимательской активности задействовать неактивный на данный момент существенный драйвер в области привлечения инвестиций и реформирования инвестиций — мотивированность федеральных и региональных чиновников в привлечении инвестиций и поощрение при увеличении инвестиционной акшвности. В диссертации был сделан следующий вывод: сейчас в глобальном масштабе перед правительством стоит основополагающая задача по переориентации чиновников с коррупционных интересов на более безопасную для них и выгодную для страны деятельность по содействию притоку вложений. Параллельно с этим интенсификация борьбы с коррупцией по предложенным в работе мерам должна будет запустить механизм самоочищения институтов. В таких условиях финансово-экономические меры и институционально-правовые меры регулирования инвестиционного климата будут максимально эффективны.

Список опубликованных работ

1. Бурков A.A. Государственное регулирование инвестиционного климата России / Российское предпринимательство—№ 10.2010 — 0,5 пл. (Статья из перечня изданий, рекомендованных ВАК)

2. Бурков A.A. Механизм взаимодействия основных элементов инвестиционного климата / РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция — №1.2012—0,5 пл. (Статья из перечня изданий, рекомендованных ВАК)

3. Бурков A.A. Конкурентоспособность инвестиционного климата и пути его улучшения / Бизнес в законе — №2. 2012 — 0,6 пл. (Статья из перечня изданий, рекомендованных ВАК)

4. Бурков А. А. Стимулирование инвестиций в период мирового кризиса / Предпринимательство и реформы в России, по материалам 16-й Международной конференции молодых ученых-экономистов, 25-26 ноября 2010—0,1 пл.

5. Бурков АА. Проблемы воспроизводства человеческого кашляла в условиях глобального финансового кризиса / Сборник материалов студенческой научно-практической конференции кафедры экономической теории Московского гуманитарно-экономического института.—М.: МГЭИ, 2010.—0,4 пл.

Подписано в печать: 21.09.2012 Объем: 1,75 усл.п.л. Тираж: 100 экз. Заказ № 638 Отпечатано в типографии «Реглет» 119526, г. Москва, ул. Рождественка, д. 5/7, стр. 1 (495) 623-93-06; www.reglet.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бурков, Алексей Александрович

Введение.

Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования инвестиционного климата.

1.1. Основные подходы к анализу государственного регулирования инвестиционного климата.

1.2. Экономическое содержание инвестиционного климата.

1.3. Модели и меры государственного регулирования инвестиционного климата.

Глава 2. Анализ факторов инвестиционного климата и методы совершенствования государственного регулирования.

2.1. Анализ текущего состояния и перспектив развития факторов инвестиционного климата Российской Федерации.

2.2. Положение Российской Федерации в глобальной мировой системе эффективности инвестиционного климата.

2.3. Направления совершенствования мер государственного регулирования в области создания эффективного инвестиционного климата для национальных и иностранных инвесторов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях глобализации"

Аюуальность темы исследования. В условиях глобальной мировой рецессии национальные экономические системы многих стран показали отрицательную динамику развития. Экономика Российской Федерации росла темпами выше среднемировых, стала довольно популярной среди инвесторов, и первое время кризисная ситуация в мире ее не затронула. Тем не менее наша страна оказалась в числе стран, наиболее пострадавших от неблагоприятной рыночной конъюнктуры, хотя от Российской Федерации мировое сообщество ожидало существенного экономического роста в последние годы. Это отчасти объясняется тем, что структурная организация экономики и, как следствие, модель привлечения инвестиций были оптимизированы для привлечения вложений определенного характера. Унаследованная от СССР ресурсно-добывающая организация экономики вкупе с благоприятным внешнеэкономическим фоном в последнее десятилетие обеспечивали беспрецедентный в новейшей истории страны инвестиционный бум. Однако данное явление было во многом компенсирующим инвестиционный голод периода 1993—2000 гг. Также очевидно, что пока темпы развития страны были высокими, проблематика привлечения инвестиций, концепций и решений в данной области не привлекали широкого внимания со стороны правительства. Неблагоприятная рыночная конъюнктура обозначила специфические особенности и недостатки сложившейся системы привлечения инвестиций и экономики в целом, и в научном сообществе оживилась дискуссия относительно создания более комфортной для привлечения инвестиций среды.

К. Маркс, Т. Мэн, Р. Коуз, Дж. Стиглиц, Ф. Перру, Н. Рубини, П. Самуэльсон, У. Шарп, М. Фридман, Г. Хаберлер, Э. Хансен, С. Харрис, Р. Хоутри и др. Среди институционалистов можно выделить Р. Коуза, Д. Норта, Дж. Гелбрейта. Первое упоминание термина «инвестиционный климат» встречается в трудах Р. Б. Стобауха и связывается с процессами интеграции экономик и возникающей в связи с этим необходимостью создания системы оценки инвестиционной привлекательности стран. В дальнейшем данную тематику успешно развивали коллективы исследователей Всемирного банка (и среди них такие специалисты, как У. Смит, С. Кикери, Т. Кэньон, В. Палмад) и различные рейтинговые агентства. В постсоветское время исследователи Л. А. Валитова, И. В. Гришина, А. А. Горбунов, А. Г. Шахназаров, И. И. Ройзман занимались проблемами создания количественных и математических систем оценки инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности регионов, адаптации западных систем оценки к российским реалиям. Теоретические аспекты таких понятий, как «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал», «инвестиционный риск», «инвестиционная активность», и компоненты данных явлений разрабатывали такие ученые, как Л.И. Абалкин, А. Г. Аганбегян, В. Л. Бешенковский, В. Г. Беломестнов, А.А.Грунин, А. И. Деева, А. М. Кекадырова, В.И.Новичков, В.Д.Руднев, Ф. С. Тумусов, И. В. Тихомирова, С. В. Цакунов, А. Г. Шахназаров, Е. Г. Ясин и др. Коллектив авторов общероссийской организации «Деловая Россия», а также С. М. Гуриев, К. И. Сонин, А. Б. Идрисов в последние годы исследуют проблематику функционирования и специфику привлечения инвестиций в ресурсно-добывающей модели, активно разрабатывают решения накопившихся проблем привлечения инвестиций.

Несмотря на широкий спектр уже имеющихся трудов и исследований, создание, функционирование, роль государственного регулирования инвестиционного климата с учетом глобализационного влияния на экономику освещены недостаточно подробно. Другой важной проблемой является создание для различных целевых аудиторий наглядного схематичного образца инвестиционного климата экономики Российской Федерации, его методов и мер, которые применялись в последние годы в стране.

Исходя из цели диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:

1. на основе анализа различных научно-теоретических подходов раскрыть сущность понятия «инвестиционный климат», показать механизм взаимодействия государства, иностранных и национальных инвесторов в системе инвестиционного климата в условиях глобализации;

2. обосновать функциональные особенности инвестиционного климата и определить его влияние на решения инвестора с учетом процесса глобализации;

3. осуществить анализ факторов инвестиционного климата российской экономики в текущий период, определить сильные и слабые стороны, основные угрозы, возможности для роста в условиях глобализации;

4. разработать модель, демонстрирующую состояние инвестиционного климата РФ в сравнении с юрисдикциями стран — конкурентов за инвестиции, позволяющую сосредоточить усилия и финансовые средства государства на целевых параметрах воздействия;

5. выработать предложения по корректировке системы мер государственного регулирования в целях достижения более конкурентоспособной модели инвестиционного климата в условиях глобализации.

Объект исследования. Объектом исследования является государственное регулирование элементов системы инвестиционного климата экономики Российской Федерации.

Научная новизна исследования.

Дано расширенное определение инвестиционного климата, выходящее за рамки представлений о нем как о некоем «наборе условий» или «особенной среде»; данная категория рассмотрена с позиции доминирующих процессов глобализации в мировой экономике.

Выявлена перераспределительная функция инвестиционного климата, определяющая новый характер горизонтальных и вертикальных связей между субъектами инвестиционных процессов.

На основании статистических и аналитических данных крупнейших рейтинговых агентств была разработана графическая модель конкурентоспособности инвестиционного климата экономики Российской Федерации.

На основе сопоставления целевой модели инвестиционного климата, оптимальной для российской экономики и фактически существующей, выявлены основные факторы, тормозящие формирование благоприятного инвестиционного климата в условиях глобализации.

Предложена система мер государственного регулирования, характеризующаяся комплексным подходом, которая должна точечно устранить современные провалы инвестиционного климата российской экономики.

Общий объем публикаций по теме диссертации составляет—2 пл.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, списка используемой литературы (125 наименований), 10 схем, 1 таблицы, 6 диаграмм, 1 рисунка, 2 графиков. Общий объем работы 157 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Бурков, Алексей Александрович

Заключение

В ходе диссертационного исследования автором были сделаны следующие выводы.

1. В истории экономических учений, в трудах многих экономических школ можно найти теоретические элементы, положения, логические связи и выводы, касающиеся аспектов привлечения инвестиций. Меркантилисты регулировали тарифы, пошлины и налоги в целях привлечения золота и товаров в страну, политэкономы считали, что рынок сам регулирует инвестиционный климат, однако поздние неоклассики уже видели связь между уровнем зарплаты и себестоимостью товара. К. Маркс связывал импорт/экспорт капитала с нормой прибыли, в целом же социалисты указывали на деструктивное влияние инвестиций. Экономические концепции XX в. монетаризм и кейнсианство подробно проработали механизм активизации инвестирования с помощью денежно-кредитной и фискальной политики, методами манипулирования денежной массы и таргетирования инфляции. Институционализм во второй половине XX в. указал на трансакционные издержки как фактор привлечения капитала. Тем не менее, только в конце XX в. наступила эра глобализации, когда проблематика привлечения инвестиций, создание благоприятных условий для активизации процесса инвестирования стали наиболее актуальны, так как именно в этот период инвестиционный климат стал важнейшим условием экономического развития страны. Профессор Гарвардского университета Р. Стобаух впервые употребил термин «инвестиционный климат» в работе по оценочной методике привлекательности стран. Изучением инвестиционного климата стали заниматься не только научно-исследовательские институты, но и рейтинговые агентства и консалтинговые компании, деловые издания. Всемирный банк накопил большую теоретическую и эмпирическую базу опыта реформирования неблагоприятных элементов инвестиционного климата.

Со временем проблемами инвестиционного климата стали заниматься и российские исследователи в контексте экономического обновления страны в постсоветский период. Понимание важность исследования инвестиционного климата оживило в конце второй половины нынешнего десятилетия в РФ дискуссию по этому вопросу: экономический запас прочности советской системы и сырьевые экспортные возможности, которые использовались с момента ликвидации командно-административной системы, подходят концу, и правительство при помощи научного сообщества и бизнеса стало искать пути улучшения инвестиционного климата экономики РФ.

В итоге можно утверждать, что со второй половины XX в. на стыке различных экономических воззрений возникло теоретико-прикладное направление — квинтэссенция идей и методов различных экономических школ, опыта государственного управления стран в области привлечения капитала и осуществления инвестиций.

2. Исследована категория «инвестиционный климат», уточнены ее место и роль в экономике: это главный драйвер экономического роста страны и в условиях глобализации мировых экономических связей является связующим звеном между национальной и мировой экономикой.

Именно в таком контексте рекомендуется задавать теоретический и прикладной вектор дальнейшего исследования инвестиционного климата.

Такие понятия, как деловой климат / бизнес-климат, имеют институциональный характер и входят в более широкое понятие «инвестиционный климат». При рассмотрении данной категории с позиций субъектно-деятельностного подхода были получены следующие выводы относительно сущности инвестиционного климата:

• Инвестиционный климат — взаимосвязанная подсистема факторов и рисков, обладающая свойствами синергизма и в зависимости от состояния факторов оказывающая положительное или отрицательное влияние на динамику и форму инвестиций.

• Иностранный инвестор, анализируя возможности для выбора страны инвестирования, видит в данной категории своеобразную дорожную карту / визитную карточку страны, представляющую инвестору информацию о сильных и слабых сторонах потенциального реципиента.

• Для национального инвестора данная категория в первую очередь это состояние внутриэкономической ситуации для максимизации прибыли через инвестиционную активность.

Именно теория инвестиционного климата и его регулирования объединяет в себе рекомендации самых разнообразных экономических школ, использование которых поможет достижению экономического процветания и, как следствие, возвращению РФ в число наиболее влиятельных и могущественных стран.

В данной диссертации разработана классификация основных составных факторов инвестиционного климата на макроуровне — финансово-экономических, социально-политических и институционально-правовых. Они определяют общее состояние инвестиционного климата в стране, на них в первую очередь смотрят иностранные инвесторы, на основе совокупности этих факторов инвестор примет решение о вложении средств. С учетом географического положения и возможных экономических диспропорций в стране для реализации конкретного инвестиционного проекта инвестор будет более детально изучать инвестиционный потенциал и инвестиционные риски, присущие данному региону.

Инвестиционный потенциал — это наличие объектов инвестирования, расположенных на определенной территории, которые потенциально могут привлекать капитал и быть прибыльными. Основными факторами являются: природно-ресурсный, трудовой, производственный, инновационный, институциональный, инфраструктурный, финансовый, туристический, потребительский.

Инвестиционный риск — качественная вероятностная характеристика потери вложений, зависящая от политической, социальной, экономической, финансовой, экологической, криминальной ситуации и законодательной среды. Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск в совокупности образовывают инвестиционную привлекательность, являющуюся подчиненной категорией к национальным факторам инвестиционного климата.

Инвестиционная активность — это количественная мера привлечения реальных инвестиций в основной капитал региона. Факторы инвестиционного потенциала, так же как национальные факторы, являются количественными характеристиками, основываются на абсолютных статистических показателях, присущих региону. Прослеживается прямая зависимость между изменением и регулированием региональных факторов и возрастанием привлекательности национальных факторов. Процесс взаимодействия государства и инвестора таков: инвестор оценивает климат-потенциал и риски. Благоприятный климат привлекает широкий спектр инвесторов — от стратегических (долгосрочные прямые инвестиции) до портфельных. Неблагоприятный климат чаще всего используют спекулянты и значительно реже — стратегические инвесторы.

Далее в ходе исследования был выдвинут тезис о том, что инвестиции, характеризующиеся политичностью, играют деструктивную роль при слабых институционально-правовых и социально-политических факторах. В связи с этим на первоначальном этапе реформ представляется важным произвести качественные эволюционные изменения в институциональной сфере, что само по себе увеличит приток инвестиций, а потом уже ориентироваться на максимальное привлечение инвесторов. Успешного параллельного одновременного процесса не получится.

3. В условиях глобализации, инвестиционный климат приобретает способность перераспределять в национальную юрисдикцию инвестиции от развитых и менее развитых стран так как глобализация существенно расширила возможности инвесторов. По функционированию перераспределительной функции можно судить о том, насколько эффективна система мер государственного регулирования и о характере поступающих инвестиций. Задача государства состоит в том, чтобы подобрать эффективный набор мер для привлечения приоритетных для страны инвестиций, чтобы в конечном счете поток приоритетных для страны инвестиций изменил структуру хозяйствования.

4. Меры регулирования инвестиционного климата делятся на два типа — институционально-правовые и финансово-экономические. Первые — это законы и действия по улучшению качества работы институтов для снижения трансакционных издержек инвесторов. Меры воздействуют на отрасли, отдельные фирмы, регионы. Их воплощением являются различные зоны, которые пользуются преференциями в виде налоговых послаблений, упрощенных процедур, доступных кредитов, для них создаются отдельные институты и службы с лучшими сотрудниками. Разнообразные меры по изменению инвестиционного климата должны взаимодействовать и не противоречить друг другу, сочетаться в моделях регулирования, должны быть переработаны с учетом российской специфики. Неблагоприятный инвестиционный климат характеризуется малыми объемами привлекаемых капиталов частных инвесторов, отсутствием стратегического интереса у инвесторов к долгосрочным финансовым вложениям, оттоком финансовых и интеллектуальных ресурсов, прежде всего иностранных, высокой долей спекулятивной активности. При благоприятном инвестиционном климате перераспределительная функция заработает максимально эффективно, позволит привлекать инвестиции широкого круга развитых, развивающихся и менее экономически успешных стран.

5. Проведенный анализ состояния и мер регулирования инвестиционного климата подтвердил тренд на сырьевой характер инвестиций, невысокую конкурентоспособность обрабатывающей промышленности, очевидны и институциональные проблемы. РФ теряет большое количество потенциальных инвестиций на международной арене, так же как и среди национальных инвесторов. Проведенный 8\\ЮТ-анализ охарактеризовал общее состояние инвестиционного климата и экономики в целом. К сильным сторонам относятся богатство природных ресурсов, хорошие макроэкономические показатели, большие финансовые резервы государства и крупнейших компаний, довольно развитый рынок капитала, популяризация тематики улучшения инвестиционной привлекательности в правительстве, в научных кругах и бизнес-сообществе. Слабыми сторонами являются общеизвестная коррумпированность всей государственной машины, отсутствие стимулов у властных элит в позитивных преобразованиях, закредитованность частного бизнеса перед западными банками, общая отсталость экономики и ориентация на реализацию первичных сырьевых продуктов, накопленная в постсоветский период. Как следствие слабостей имеются следующие угрозы: деградация институтов и общества, изношенность основных мощностей, особенно перерабатывающих, существенная зависимость макроэкономических показателей от колебаний цен на углеводороды. Способами улучшения инвестиционного климата являются институциональные, денежно-кредитные и фискальные меры. Инвестиционный климат признанно является неблагоприятным, сырьевой характер экономики тоже оценивается негативно, но автор считает, что данная модель оптимальна в удачной на сегодняшний день РФ мировой конъюнктуре для успешной модернизации институционально-правовых факторов и корректировки финансово-экономических РФ. Большие накопленные финансовые резервы должны послужить реформированию институтов. Общая ситуация в мировой экономике пока развивается негативно, следовательно, инвесторы по всему миру будут сокращать свои инвестпрограммы на ближайшие несколько лет. Однако очевидно, что за спадом будет подъем. Соответственно, у РФ есть необходимое время для приведения своей национальной юрисдикции в привлекательный вид.

6. Далее была построена модель, которая графически отражает состояние инвестиционного климата. Модель основана на признанных мировым сообществом рейтинговых оценках, схожих с описанными выше национальными факторами инвестиционного климата. Построенная модель показала состояние инвестиционного климата в глазах иностранных инвесторов. Радар универсален, в дальнейшем может использоваться для наглядного отражения состояния инвестиционного климата, демонстрировать изменение ситуации в динамике. В качестве сравнения приведены показатели стран — членов группы БРИК. Радар также показал конкурентоспособные макроэкономические характеристики, не самые плохие показатели инфраструктуры, размера рынка. Ожидаемый провал — в свободе бизнеса, коррупции, в правах собственности. Также, судя по показателю совершенства бизнеса, в РФ не укоренились наукоемкие отрасли с высокой добавочной стоимостью. Радар демонстрирует, что несмотря на отставание в развитии от других стран и наличие серьезных проблем РФ в состоянии значительно улучшить свое положение и обогнать конкурентов в лице стран БРИК. Автор убежден в том, что РФ в состоянии начать реформы и в ближайшие годы увеличить поток инвестиций.

7. На основе радара предложен набор мер и корректировок каждого элемента радара конкурентоспособности. Рекомендуется на первоначальном этапе активно заняться системной борьбой с коррупцией в масштабе всего государства (а не только в интересах привлечения инвестиций) через создание специализированного отдела, повышением прозрачности институтов, изменением менталитета населения по отношению к культуре взяток и подарков, минимизацией всевозможных административных барьеров в области привлечения капитала. Уголовное законодательство предлагается переориентировать на принципы экономического преступления — экономического наказания, увеличить прозрачность уголовных процессов и мер пресечения.

Для улучшения таких показателей, как свобода бизнеса, свобода инвестиций, после первоначального этапа подавления коррупции особо стоит выделить систему мотивации чиновников, апробированную в частных компаниях, институт менеджеров по работе и поддержке в реализации инвесторами своих проектов, создать в каждом регионе совет по привлечению инвестиций, ввести принцип одного окна в рамках одного ведомства, а не одного окна в рамках различных ведомств. Функционал данных советов, возглавляемых губернатором, должен состоять в активной работе с присутствующими инвесторами, проведении «роуд-шоу» по различным форумам, конференциям западного бизнеса и назначении инвестиционных менеджеров.

Рассматривая меры в области финансовой свободы и свободы инвестиций, стоит отметить ряд предложений. В области фондового рынка автор указывает на ряд мер, которые могли бы упростить процедуру эмиссии ценных бумаг, в частности такую процедуру, как отказ от регистрации отчета о выпусках ценных бумаг, необходимо заменить отчет на уведомление при участии и ответственности в размещении брокера. Правительство пошло на некоторые улучшения в банковской сфере в области криптографии (исключение ее из стратегической сферы деятельности), однако необходимы также расширение функционала банков развития (инвестфондов) и возможностей кредитования, популяризация микрофинансирования.

В ходе исследования инфраструктурных проблем рекомендуется интенсифицировать работу с институциональными инвесторами по реализации инфраструктурных проектов, предлагается на основе опыта Санкт-Петербурга и его закона о ГЧП создать или улучшить аналогичные законы в других регионах страны.

В рамках исследования мер по корректировке макроэкономической среды и размера рынка автора рассмотрел спектр кредитных и налоговых стимулов, возможностей получения дополнительного финансирования бюджета. В качестве основных мер предлагается корректировка налога на прибыль в сфере условий, сроков и основных принципов инвестиционного налогового кредита. Помимо гармонизации сроков налогового кредита и периода окупаемости данный кредит должен выдаваться на реализацию всех инвестиционных проектов и обновление оборудования. Взамен предполагается пересмотреть надзорную составляющую и подключить по направлению выдачи инвестиционного налогового кредита финансовые институты. В частности, имеет смысл законодательно обязать ряд банков проводить аудит бизнес-плана инвестпроекта по модернизации. Также рекомендуется пересмотреть условия ускоренной амортизации. Механизмы амортизации не призывают организации к капитальным вложениям, а стимулируют вносить эти деньги на пополнение оборотных средств, поэтому необходимо пересмотреть стоимость списания в зависимости от высокотехнологичное™ оборудования. НДС необходимо снизить и в силу коррупционности упростить: в налоговой базу включать не доход от реализации продукции, а добавленную стоимость, которая содержит в себе прибыль, амортизацию, налоги. В целом налоговую нагрузку представляется разумным увеличить на алкогольные и табачные акцизы, предметы роскоши, точечно подойти к налогу на добычу полезных ископаемых. Монополии имеют финансовую возможность маневрировать тарифами в пользу промышленности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Бурков, Алексей Александрович, Москва

1. Конституция РФ.

2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-Ф3 (ред. от 30.11.2011) «О рынке ценных бумаг».

4. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 19.07.2011) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

5. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 03.12.2011) «Об инвестиционных фондах».

6. Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ (ред. от 16.11.2011) «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства».

7. Постановление Госкомстата РФ от 28.10.2002 N 204 «Об утверждении Методологических положений по организации статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в соответствии с Руководством по платежному балансу»

8. Н.Концепция долгосрочного социально-экономического развития до 2020 года, распоряжение Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р, Москва, Электронный ресурс. http://www.ifap.ru/ofdocs/rus/rus006.pdf, (дата обращения 13.12.2011)

9. Министерство финансов Российской Федерации Электронный ресурс. 1Шр:/Луулу1 .minfin.ru/ru/ (дата обращения 13.12.2011)

10. Федеральная служба государственной статистики, Электронный ресурс. http://www.gks.ru/ (дата обращения 13.12.2011)

11. Абалкин Л.И. Избранные труды: В 4-х т. Т. 4. // М.: Экономика, 2000. С.316.

12. Аганбегян А.Г. Кризис: Беда и шанс для России. // ACT, Астрель, 2009.288 с.

13. Аганбегян А.Г. Экономика России на распутье. Выбор посткризисного пространства // М.: ACT, 2010 384 с.

14. Алпатов A.A., Пушкин A.B., Джапаридзе P.M. Государственно-частное партнерство: механизм реализации. // М.: Альпина Паблишерз, 2010. С. 43-46.

15. Базылев Н.И., Гурко С.П. Базылева М.Н. // Макроэкономика Учебное пособие — М.: Инфра-М, 2004.-190 с.

16. Баскакова М. Японская экономическая модель. // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 1. - С.98-106.

17. Белова А. Г., Блохин A.A., Гонтмахер Е.Ш., Григорьев Л.М., Масленников Н.И., Перцовский O.E., Плаксин С.М. // Экономический кризис в России: экспертный взгляд, М.: Инсор, 2009.-73 с.

18. Белокурова Г. Страна нисходящего ВВП. // ежем.журн. Деловые люди. 2004. -№ 154-155.-С.74-80.

19. Белокрылова О.С., Гильяно A.A. Инвестиционный климат региона: критерии рациональности и институциональная структура. // Ростов н/Д.: Изд-во РГУ, 2003. 179 с.

20. Беломестнов В.Г. Управление инвестиционными процессами. // Улан Удэ: ВСГТУ,2005. — С. 19.

21. Бешенковский В.Л., Кекадырова A.M. Инвестиционные программы развития территориально — рекреационных комплексов стран СНГ в переходной период. // Государственное регулирование национальной экономики. — М:МГУ. 1996. — 276 с.

22. Бородина С. Инвестиции в странах БРИК, // М.: Альпина паблишерз, 2010.—356 с.

23. Вознесенская H.H. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. // ИНФРА-М, 2001. — 220 с.

24. Воскресенский С. Власть и бизнес: Налоговые мифы // www.vedomosti.ru ежедн. интерн.-изд. Электронный ресурс. URL http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/120199/ 06.02.2007. № 20. (дата обращения 01.11.2011).

25. Гайдар. Е.Т. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы. //М.: ИЭПП, Выпуск 31, 2010. — 179 с.

26. Ганиев М. С. Оказалась ли Чили лучше других подготовлена к кризису? // журн. Латинская Америка, № 7, 07.2009. С. 70-74.

27. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. // М: Соцэкгиз, 1959. С.391.

28. Горбунов А. Инвестиционные рейтинги регионов России. // Эксперт, период.изд. 2010, Москва Электронный ресурс. http://www.raexpert.ru/ratings/regions/concept/ (дата обращения 13.12.2011).

29. Гришина И.В., Шахназаров А.Г., Ройзман И.И. «Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей». // Инвестиции в России №4-2001.С.24.

30. Гугняк В.Я. Институциональная парадигма в политической экономии на примере Франции. // М:. Наука, 1999. С.25-27.

31. Гуриев С.М., Сонин К. И. Экономика «ресурсного проклятия» // М.: ежем. журн. Вопросы экономики. 4.2008г.

32. Гуриев С.М., Качинс Э. Цывинский O.A. Россия после кризиса: сборник статей // Альпина Бизнес Букс, 2010. -394 с.

33. Гуриев С.М. Мифы экономики: Заблуждения и стереотипы, которые распространяют СМИ и политики.// Юнайтед пресс, 2010г. 295 с.

34. Гуриев С.М. Указ соч. С. 136

35. Гуриев С.М., Плеханов А., Сонин К. И. Экономический механизм сырьевой модели развития. // М.: ежем. журн. Вопросы экономики, № 3, 2010.

36. Гэлбрейт Дж. Экономические теории и цели общества.// М.: Прогресс. 1976.-С.48.

37. Деева А.И. Экономическая оценка инвестиций. // МИКХиС, 2005. -С342.

38. Дряхлов Н., Куприянов Е. Системы мотивации персонала в Западной Европе и США Электронный ресурс. URLhttp://www.iteam.ru/publications/hurnan/section48/article465/ (датаобращения 12.01.2012)

39. Ежиков A.C., Рисин И.Е. Регулирование иностранных инвестиций: региональный уровень. // Вор.2007. 117 с.

40. Зотин А. Амбиции между тигром и драконом // http://www.rbc.ru: ежедн. интер. изд. РБК. 2010. - № 3. - С. 18 — 22. Электронный ресурс. URL http://magazine.rbc.ru/2010/03/01/trends/562949980059227.shtml (дата обращения 12.01.2012)

41. Калабеков И.Г. Российские реформы в цифрах и фактах. //М.: РУСАКИ, 2010.—498 с.

42. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / В кн.: Антология экономической классики. В 2-х тт. Т. 2 М.: ЭКОНОВ: КЛЮЧ, 1993. —485 с.

43. Кикери С., Т. Кэньон., В.Палмад. Совершенствование инвестиционного климата.// Всемирный банк. Уроки для практиков, М.\ Весь Мир, 2007. — 136 с.

44. Климова Н.И. Инвестиционный потенциал региона // РАН. — Екатеринбург, 1999. — 276 с.

45. Коллектив авторов. Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса в 2011 году. // инф.эксп-анал. рес. центр.: Центр гуманитарных технологий, 5.11.2010 Электронный ресурс. http://gtmarket.ru/news/state/2010/11/05/2720 (дата обращения 05.11.2011)

46. Коллектив авторов. Российский рынок инвестиций в 2010 году. // РБК. исследования рынков:интерн.рес. http://marketing.rbc.ru Электронный ресурс. URL http://marketing.rbc.ru/download/research/demofile562949979267962 (дата обращения 12.01.2012)

47. Коллектив авторов. Transparency International: Индекс восприятия коррупции 2011 года. // инф. эксп-анал. рес. центр.: Центр гуманитарных технологий, 2.12.2011. http://gtmarket.ru/news/state/2011/12/02/3750 (дата обращения 13.12.2011).

48. Косалс Л.Я. Деловой климат в клановой экономической системе.// Вестник Европы XXI век. Электронный ресурс. http://www.vestnikevropv.eom/all-articles/2011/2/8/719008377593.html (дата обращения 12.01.2012).

49. Кравченко Е. Китай покупает Европу.// http://www.vedomosti.ru/ электр.пер.изд. 22.12.2010 Электронный ресурс. http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/252262/kitai pokupaet evropu (дата обращения 12.01.2012).

50. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию. / Вопросы экономики, М.: ежем. журн. 01.2009.

51. Кузьминов Я. И. Учебно-методическое пособие к курсу лекций по институциональной экономике. // М.: ГУ-ВШЭ, 1999. — С.58-62.

52. Ломакин В.К. Мировая экономика. // М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С.342-350.

53. Львов Д.С.Свободная экономика России: взгляд в XXI век — М.: Экономика, 2000

54. Макеев Ю. История успеха, или Привлечение прямых иностранных инвестиций в Китай. // журн. Рынок Ценных Бумаг №13 2003.

55. Макконнелл К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: // учеб.; пер. с англ.: ИНФРА-М, 2006 939 с.

56. Максимов В.В. Государственно-частное партнерство в транспортной инфраструктуре: критерии оценки концессионных проектов. // М.: Альпина Паблишерз, 2010. С.76.

57. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 25. Ч. 1. М.: Политиздат, 1978. С. 281.

58. Маршалл А. Принципы политической экономии — М.Прогресс 1993. Т.1-3.352 с.

59. May В.А. Яновский К. Политические и правовые факторы экономического роста в российских регионах. // Вопросы экономики, М.: ежем. журн. № 11,2001. — С. 19-25.

60. Мацнев О. Венчурное предпринимательство: мировой опыт и отечественная практика. // Вопросы экономики. М.: ежем. журн. №5, 2006.

61. Мен.Т. — Богатство Англии во внешней торговле или баланс внешней торговли как регулятор нашего богатства (1664г.) — Меркантилизм / под ред. И.С Плотникова.- Л.: / Огиз, Соцэкгиз, Ленинградское отделение, 1953.

62. Морозова Т.Г., Дурдыев Ю.М., Тихонов В.Ф. Государственное регулирование экономики / Под ред. проф. Т.Г. Морозовой. — // М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 255 с.

63. Непомнящий А. Китайский Volvo. // www.vedomosti.ru электр.пер.изд.: Ведомости Электронный ресурс. http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/03/30/229600, 2010, (дата обращения 13.12.2011)

64. Норт Д. Парадокс Запада. Электронный ресурс. www.fpn.asu.ru/files/north%205.doc (дата обращения 01.11.2012)

65. Осипов М.А. Методы налогового стимулирования инвестиций в инновационное развитие экономики. // М.: журн. Проблемы современной экономики № 1, 2008.

66. Перская В.В., Долгов С.И. Инвестиционное сотрудничество на территории России: экономика, правовая поддержка//М,:ЛУЧ ,1998.

67. Перская В.В. Резервы активизации инвестиционной деятельности в процессе реформирования хозяйственной системы. // М. — М., 1999.

68. Петрашова JT., Черкин Э. Привлечение прямых иностранных инвестиций в регионы России. //Исследование компании КГТМГ, 2010 Электронный ресурс. http://strategy2020.rian.ru/load/366064910 (дата обращения 10.109.2011)

69. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций СПб//Питер, 2001. С. 110.

70. Прадхан С., Кампос Э. / пер. с англ. Ионов В., Окунькова И., Сурин С. // Многоликая коррупция, Альпина паблишерз, //М.2010. -551 с.

71. В.В. Разумов Неоинституциональная экономическая теория: Учебное пособие // Н52. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2005. -338 с.

72. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. Электронный ресурс. http://siovari.vandex.ru/~KHHrH/3KOHOMH4ecKHfi%20^OBapb/HHBecTHUHOHH ый%20климат/ (дата обращения 19.08.2010)

73. Рожкова С. Анализ мирового опыта использования государственно-частного партнерства в различных отраслях экономики. // Рынок ценных бумаг, 2008.-№ 1.

74. Рубини Н., С.Мим. как я предсказал кризис. Экстренный курс подготовки к будущим потрясениям. // Рубини Нуриэль, Мим Стивен; пер. с англ. В.В. Ильина.-М.: Эксмо,2011. С.328-330.

75. Самуэльсон П. Экономика. В 2-х т. / М.: Ал гон, 1992. 849 с.

76. Селищев A.C., Селищев H.A. Китайская экономика в XXI веке.- СПб.: Питер 2004 240 с.

77. Смит У., М.Холлуорд-Дримайер. Анализ инвестиционного климата. // ежеквар.журн. Финансы и развитие, Выпуск 1, 2005, С.43.

78. У.Смит, Доклад о мировом развитии «Улучшение инвестиционного климата в интересах всех слоев населения» Всемирный Банк, 2005, Электронный ресурс.http://siteresources.worldbank.org/INTWDR2005/Resources/wdr2005 russian. pdf (дата обращения 13.12.2011)

79. Сиротин А. Опыт борьбы с коррупцией в Сингапуре.// Независимый центр изучения методов борьбы с коррупцией Электронный ресурс. URL http://sudanet.ru/borba s corrupciei v singapure (дата обращения 04.12.2011).

80. Сонин К.И.Уроки Экономики. // М.: Юнайтед пресс, 2010. 255 с.

81. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора. // Пер, с англ. — ИНФРА-М, 1997. 720 с.

82. Стиглиц Дж. Ю., Крутое Пике: Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса // пер. с англ. В.Лопатка.- М.: Эксмо, 2011.-512 с.

83. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт // Эко. 1998. №1.

84. Тимошина Т.М. Экономическая история России. М.: «Филинъ», 1998.

85. Сухинова С.Е. региональная политика инвестиционного климата // Волгоград — Изд-во ВолГу, 2004. С.20.

86. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: Региональные риски. // — М.: ФФПП, 1997.

87. Тремасов К.В. Инвестиционный климат сдерживает рост. // М.: Банк Москвы, аналитический доклад, 17.12.2010. Электронный ресурс. http://pf.ru/analytic.php?messageid=7961 (дата обращения 04.12.2011).

88. Тумусов Ф.С. Инвестиционный рынок: методология, проблемы, механизм становления и регулирования. М., 1994. — 194 с.

89. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: Теория.Проблемы. Практика.//М.: Экономика, 1999. С. 12.

90. Фалалеев Д. Они побороли коррупцию, // ежем. журн. Harvard Business Review, 09.2007. Электронный ресурс. http://www.hbr-russia.ru/issue/31/177/ (дата обращения 04.12.2011).

91. Фридман М., Капитализм и свобода, Капитализм и свобода // Пер. с англ.//М.: Новое издательство, 2006. С.63.

92. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. //, М., Финансы и статистика 1999. 512 с.

93. Фукуяма Ф., Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния // Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология. — М.: Academia, 1999, С. 129.

94. Хаберлер Г., Процветание и депрессия: теоретический анализ циклических колебаний: пер. с англ. Челябинск: Социум, 2005. С. 2941.

95. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход / под ред. Хансен Э. // М: Финансовая Академия, 2008. — 466 с.

96. Хоутри Р.Д. Деньги и кредит / перевод К. Г. Фокина под. ред. И. А. Трахтенберга. // М.: 1930 —364 с.

97. Цакунов С. Инвестиции в России: ожидание оттепели. // Рынок ценных бумаг №6, 1998.—105 с.

98. Шаповалов.А. Бюджет России ждет старческая немощь. // www.kommersant.ru электр.пер.изд.: Коммерсант №25/П (4566), 02.2011.

99. Электронный ресурс. www.kommersant.ru/doc/1585349 (дата обращения 05.16.2012)

100. Эггертссон Т. Экономическое поведение и институты. // М.: Дело, 2000. С. 29-30.

101. Ягдаров Я.С. История экономических учений, 2011 // Инфра-М. 480 с.

102. Ясин Е.Г. Новая эпоха старые тревоги: политическая экономия // М:. Новое издательство,2004.- 320 с.

103. Ясин Е.Г. Инвестиционный климат в России / Е. Ясин, JI. Григорьев, О. Кузнецов, Ю. Данилов, А. Косыгина // Общество и экономика. — 2006. № 5. С.34-56.

104. А.Т. Kearney's FDI Confidence Index Электронный ресурс. http://www.atkearney.com/index.php/Publications/foreign-direct-investment-confidence-index.html (дата обращения 21.02.2012)

105. R.B. Stobaugh. How to Analyze Foreign Investment Climates. Harvard Business Review, September - October 1969.

106. Farzad Roben. The BRIC Debate: Drop Russia, Add Indonesia? / www.businessweek.com, 18.11.2010, Электронный ресурс. http://www.businessweek.eom/magazine/content/l О 48/b4205021134076.ht m (дата обращения 13.12.2011)