Государственное регулирование сбережений населения в трансформируемой экономике России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Григорьев, Вячеслав Георгиевич

Введение.

Глава 1. Экономическая сущность сбережений населения и необходимость их государственного регулирования.

1.1. Сбережения населения как экономическая категория. Роль сбережений в системе макроэкономического равновесия.

1.2. Теоретические основы государственного регулирования рынка сбережений.

Глава 2. Рынок сбережений населения в России в период трансформирования экономики.

2.1. Институциональная среда рынка сбережений населения в России.

2.2. Закономерности формирования сбережений населения в период трансформирования экономики.

2.3. Негативный характер сбережений населения в иностранной валюте.

2.4. Неорганизованные сбережения населения и их влияние на экономический рост.

Глава 3. Факторы сберегательного процесса и система * государственного регулирования рынка сбережений.

3.1. Факторы, влияющие на процесс сбережения, и системный подход к их регулированию.

3.2. Эффективность применяемых в России мер государственного регулирования рынка сбережений и рекомендации по его совершенствованию.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Государственное регулирование сбережений населения в трансформируемой экономике России"

Актуальность проблемы. В настоящее время экономика России продолжает путь трансформации от плановой административно-командной системы организации экономики к рыночной. К важнейшим ближайшим целям экономической политики государства относится обеспечение роста валового внутреннего продукта страны на душу населения при обеспечении контролируемой инфляции и безработицы (93, -С.4). Критерием оптимального сочетания экономического роста и инфляции должно быть увеличение доходов населения в реальном выражении и повышение уровня жизни людей. На настоящем этапе развития экономики России особенно важно государственное регулирование экономических процессов, так как еще только происходит формирование рыночных отношений во всех сферах экономической жизни. Более того, исследования показывают, что существует прямая зависимость между экономической политикой государства и уровнем развития рыночных отношений: чем выше этот уровень, тем сильнее и многостороннее влияние государства на рыночные механизмы и регуляторы. Государство превращается в главный координирующий и регулирующий центр хозяйственно-финансовой системы, поддерживает расширяющимся комплексом средств и инструментов желательный режим экономической динамики (48, -С.40).

Центральный экономический вопрос сегодня: как обеспечить денежными ресурсами долгосрочные капитальные вложения в связи с реструктуризацией производства, обновлением основных фондов, созданием новых более совершенных конкурентоспособных производств. Расширение сферы государственного инвестирования и значительный рост объемов государственных капитальных затрат на сегодня практически невозможен в силу ограниченности средств государственного бюджета. К тому же, мировой опыт свидетельствует о меньшей эффективности государственных капитальных затрат по сравнению с частными инвестициями (61, -С.35). Собственные средства предприятий, в силу того, что огромное их число работает неэффективно и убыточно, составляют малую долю совокупных сбережений в экономике страны, поэтому они не могут играть значительную роль в формировании общих объемов инвестиций в России. Иностранные инвестиции в силу низкого странового кредитного рейтинга остаются очень ограниченными. Кроме того, инвестиционная политика, направленная на развитие высокотехнологических производственных комплексов, повышающих конкурентоспособность России на мировых рынках, идет в разрез с интересами иностранных инвесторов. Поэтому мобилизация внутренних резервов для инвестиций является задачей на порядок более перспективной, чем привлечение иностранных капиталов (88, -С.25). В данной ситуации одним из выходов является мобилизация внутренних ресурсов для инвестиций - сбережений населения. Как показывают экспертные оценки, сбережения населения, сформировавшиеся в годы экономических реформ в России, составляют в стоимостной оценке не менее 1200 млрд. рублей и представляют собой весомой потенциал для развития экономики. Однако большая часть сбережений существует в форме неорганизованных сбережений - наличной иностранной валюте, в меньшей степени, наличных рублевых средств, надолго задерживающихся в домохозяйствах, что делает их недоступными для экономики страны. Сберегательный процесс является сложным макроэкономическим явлением, определяемым многочисленными разноуровневыми, разнохарактерными факторами, такими как: текущие денежные доходы населения, уровень благосостояния населения, развитость сберегательных институтов, сберегательные мотивы, потребительские стандарты, налогообложение и многие другие.

В настоящее время регулирование рынка сбережений в России осуществляется прямыми и косвенными методами. Происходит формирование законодательной базы, определяющей взаимоотношения сберегателей со сберегательными институтами, включающие вопросы гарантии сохранности вкладов. В регулировании сбережений участвуют различные государственные органы, Центральный банк России. Сложный комплекс факторов, влияющих на сбережения населения, экономического, юридического, финансового, политического, психологического характера требует осуществления системных мер регулирования рынка сбережений. В экономической науке пока не получили достаточного развития вопросы особенностей формирования сбережений населения в период трансформирования экономики. Не произведены комплексные исследования взаимодействия различных форм государственного регулирования и их влияния на результаты сберегательного процесса. Необходимость исследования перечисленных проблем определила цель и задачи данной диссертационной работы.

Цель диссертационного исследования. Целью данной работы является исследование макроэкономического процесса формирования сбережений населения в России в период трансформирования экономики, выявление факторов, определяющих результаты сберегательного процесса, и разработка теоретической модели формирования комплексной системы мер государственного регулирования сбережений населения.

В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи: провести критическое сопоставление имеющихся теоретических концепций по макроэкономическому содержанию сбережений населения, их значению в установлении экономического равновесия, а также по вопросам государственного регулирования рынка сбережений, как элемента государственной экономической политики; определить место рынка сбережений населения в системе рыночных отношений в национальной экономике и определить тип рынка сбережений в России в условиях трансформирования экономики, провести анализ институциональной среды рынка сбережений в России; дать трактовку экономического содержания неорганизованных сбережений населения и провести анализ влияния соотношения долей организованных и неорганизованных сбережений на динамику экономического роста; дать экспертную оценку эффективности практики государственного регулирования рынка сбережений в России; сформулировать методику формирования государственной политики по регулированию рынка сбережений в России на основе анализа иерархии факторов сберегательного процесса.

Предмет исследования. Предметом исследования в данной работе являются экономические отношения субъектов рынка по поводу денежных сбережений населения и меры государственного регулирования этих отношений.

Методологическая и информационная база диссертации.

Теоретическую базу данного исследования составили научные труды отечественных и зарубежных специалистов различных экономических школ в области теории сберегательного процесса, теории потребления и теории государственного регулирования рыночной экономической системы. При проведении исследования использовались законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы по банковскому регулированию, законодательные акты по валютному регулированию и контролю в Российской Федерации. Информационную основу работы составляют публикации статистических данных в сборниках Госкомстата Российской Федерации, комитета по статистике Свердловской области, данные Сборников банковской статистики Центрального Банка России, данные Государственного таможенного Комитета и сведения из других источников.

Научная новизна и наиболее существенные результаты. В результате системного анализа эмпирических данных о денежных сбережениях населения в России в период трансформирования экономики, проведенного в диссертационном исследовании, выявлены факторы, влияющие на объем сбережений и их формы. На основе построенной иерархии факторов процесса сбережения и с учетом анализа применения отдельных методов государственного регулирования сформулированы рекомендации по формированию системы государственного регулирования сбережений населения. Наиболее существенными являются следующие результаты: предложен теоретико-методологический подход к формированию комплексной государственной политики регулирования рынка сбережений населения, базирующийся на систематизации факторов, влияющих на процесс сбережения; выявлено экономическое содержание неорганизованных сбережений населения и дано определение категории неорганизованных сбережений, уточнена модель оборота доходов и расходов, выявляющая переходный характер неорганизованных сбережений; осуществлена модификация модели экономического роста Харрода-Домара в условиях наличия неорганизованных сбережений. Показана негативная роль формирования существенной доли денежных накоплений в форме неорганизованных сбережений, выражающаяся в снижении оправданного (оптимального) темп роста экономики при формировании неорганизованных сбережений; сформулирована и обоснована гипотеза об олигопольном характере сложившегося в России рынка денежных сбережений населения с элементами доминирования.

Практическое значение и апробация работы. Выявленные эмпирические закономерности и теоретические положения диссертации позволили установить ряд малоисследованных связей и особенностей сберегательного процесса, позволяющих уточнить факторы, влияющие на склонность населения к сбережению в условиях быстро изменяющихся экономических процессов, характерных для периода трансформации экономики России. Особую практическую значимость имеют обоснованные рекомендации по формированию государственной политики в сфере регулирования сберегательного процесса в современных условиях, которые могут быть использованы в качестве отдельных элементов законодательных инициатив.

Результаты исследования автор применял при разработке методов привлечения денежных средств населения в банковские вклады в период практической работы в МАКБ «Возрождение» (Екатеринбургский филиал) и Внешторгбанке (филиал в г.Екатеринбурге).

Материалы диссертационной работы использовались автором в учебном процессе Уральского государственного экономического университета при проведении практических занятий по курсу «Экономическая теория».

Положения диссертации опубликованы в 9 научных публикациях и докладывались на Всероссийской научно-практической конференции «Теория и практика развития малого предпринимательства в России и пути его совершенствования» (Екатеринбург, 1999г.), на юбилейных чтениях «Социально-экономические проблемы развития российского общества в современных условиях» (Екатеринбург, 2000г.), на форуме молодых ученых и студентов «Экономика России и экономические знания на рубеже веков» (Екатеринбург, 2001г.), на научных чтениях «Инновации-Инвестиции-Инфляция: социально-экономический аспект» (Екатеринбург, 2000г.).

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Григорьев, Вячеслав Георгиевич

Результаты исследования позволяют сформулировать следующие конкретные рекомендации по совершенствованию системы государственного регулирования рынка сбережений:

1. По нашему мнению, учитывая низкую капитализацию банков России, являющуюся следствием общего низкого уровня инвестиций в стране, следствием начального периода развития банковской системы, в качестве меры, стимулирующей банки на привлечение сбережений населения во вклады, могло бы стать увеличение норматива максимального объема привлеченных денежных вкладов населения (Н11) в 2-5 раз.

2. Мы считаем, что для совершенствования и уточнения методов мониторинга объемов сбережений населения необходимо: а)внести изменения в систему сбора статистических данных, влияющих на определение объема организованных и неорганизованных сбережений; б)произвести детализацию регистров банковского учета вкладных операций; в)уточнить методику контроля за движением налично-денежных ценностей через государственную границу по линии ГТК и т.п.;

3. Необходимо обеспечить государственную поддержку научных работ в направлении усовершенствования теоретических и методологических подходов к проблеме денежных сбережений населения как элемента макроэкономического регулирования.

4. Предлагаем обеспечить развитие обязательных форм сбережения денежных средств, например, в рамках системы пенсионного обеспечения по сингапурской или чилийской модели, когда работающие граждане в обязательном порядке производят дополнительные отчисления в частные пенсионные фонды. Разработать меры по привлечению сбережений населения через долгосрочное накопительное страхование жизни; содействовать расширению привлечения сбережений через увеличение спектра социально-ориентированных банковских услуг.

5. В целях совершенствования отношений государства с банковской системой полагаем необходимым: а) Обеспечить государственную поддержку всем банкам со значительной долей депозитов населения в пассивах, например, более 40 процентов; б) Предоставить налоговые льготы по инвестициям в рекапитализацию и техническое перевооружение банков; в)В части налогового регулирования необходимо внести изменения в налоговое законодательство с тем, чтобы создать для банков равные условия по сравнению с другими субъектами хозяйствования.

6. В качестве мер, способствующих снижению доли иностранной валюты в сбережениях населения, предлагаем рассматривать следующие: а)развитие эффективно защищающих интересы населения инструментов, включая гарантированные индексированные инструменты; б)ограничение приобретения наличной инвалюты для неторговых целей; в) ограничение ввоза банкнот коммерческими банками РФ, путем установления высоких таможенных пошлин на ввоз банкнот иностранных государств; г) устранение запрета на ввоз и вывоз национальной российской валюты, с тем чтобы она заняла место резервной валюты в странах СНГ.

7. Для снижения степени монополизации рынка сбережений необходимо совершенствование методов антимонопольной политики в области сбережений и мер по стимулированию развития банковской системы и альтернативных институтов сбережения. Считаем необходимым уравнять в правах и обязанностях коммерческие банки, работающие с вкладами населения, со Сбербанком России, включая установление равных требований по формированию обязательных резервов и в плане участия в системе гарантирования сохранности вкладов.

Внедряемые меры антимонопольного характера должны препятствовать формированию региональными властями льготных условий для выделенных региональных банков или для региональных банков по сравнению учреждениями банков других регионов

8. Одним из серьезных моментов, тормозящих работу банков по привлечению средств населения на длительные сроки, стало закрепленное в Гражданском Кодексе Российской Федерации обязательство банков не снижать ставку по договорам привлечения депозитов и право вкладчиков на расторжение депозитных договоров в любой момент времени. Данные факты требуют проведения работы государством по совершенствованию законодательства, регулирующего отношения банков и вкладчиков. В качестве вариантов корректировки законодательства мы предлагаем ввести ограничение на расторжение гражданами договоров на срочное размещение денежных средств в банках, либо предусмотреть возможность изменения условий договоров в части изменения процентной ставки.

9. Сбережения населения являются важным макроэкономическим параметром, зависящим от широкого спектра факторов. При осуществлении государственной экономической политики необходимо осуществлять подход системного характера, позволяющий учитывать как прямое воздействие отдельных элементов кредитно-денежной, налоговой, бюджетной, валютной политики, так и их опосредованное влияние на сберегательный процесс.

Заключение

Проведенные исследования позволили системно проанализировать факторы сберегательного процесса, выявить особенности процесса сбережений в условиях трансформируемой экономики России, критически оценить практические меры государственного регулирования сбережений и сформулировать рекомендации по совершенствованию системы государственного регулирования. Основные результаты диссертации заключаются в следующем.

1.1. На основе анализа статистических данных выявлен ряд особенностей взаимозависимости доходов населения и прироста сбережений: увеличение в определенные периоды склонности к сбережению при падении реальных доходов, временная корреляция нарастания абсолютных доходов населения и прироста вкладов с практически отсутствующим временным лагом, которым в работе дается объяснение.

1.2. В пределах государства наблюдается серьезная межрегиональная дифференциация как по доходам и уровню жизни населения, так и по склонности к сбережению. Анализ значений склонности к сбережению в регионах с различными уровнями дохода выявляет интересную особенность. Регионам с наименьшими доходами соответствуют наибольшие значения объемов сбережений населения в банковских вкладах. Данный факт объясняется следующим. В регионах, где темпы экономических преобразований отстают, основными вкладчиками банков остаются по большей мере пенсионеры, люди с небольшими уровнями доходов, полагающиеся на традиционный способ размещения сэкономленных средств - на банковские вклады. В регионах, где стремительно формируется прослойка общества, состоящая из людей, нашедших свое место в рыночные условиях, нарастает количество граждан,, обладающих заметными сбережениями. Эта группа населения более мобильна в плане выбора инструментов сбережения и зачастую предпочитающая вкладывать средства в иностранную валюту, производить инвестиции через альтернативные банкам институты - инвестиционные компании, паевые фонды и др.

1.3. Сбережения населения в виде наличной иностранной валюты имеют негативный характер для экономического развития страны. Во-первых, денежные доходы, направленные на приобретение наличной валюты, не используются на потребительские расходы и, тем самым, выпадают из экономического оборота. Это приводит к снижению совокупного спроса на потребительские товары и, в последующем, к снижению производства. Во-вторых, не использованные на потребление денежные средства могли бы быть вложены в сберегательные институты и далее направлены в инвестиции, тем самым формируя спрос на товары производственного назначения. Этого также не происходит. В-третьих, ввоз наличной иностранной валюты коммерческими банками приводит к реальному снижению остатков на корреспондентских счетах российских банков в иностранных банках и снижению объемов их работающих валютных активов. На сумму ввезенной иностранной наличной валюты снижается потенциальная эффективность положительного платежного баланса страны.

1.4. В силу значительности объемов сбережений, формируемых в наиболее ликвидных формах -наличных деньгах, иностранной валюте и не попадающих в систему сберегательных институтов, в работе изучена категория «неорганизованные сбережения». Неорганизованные денежные сбережения населения - это часть сбережений, в силу предпочтения ликвидности и мотивов предосторожности хранящаяся в налично-денежной форме в домохозяйствах в течение времени, превышающем интервал получения регулярных доходов, и, в силу этого, не участвующая в процессе экономического обращения. Неорганизованные сбережения обладают спецификой, заключающейся в том, что в отличие от организованных сбережений они не сразу попадают в институты сберегательного и инвестиционного рынка или на рынок потребительских товаров. Наличие неорганизованных сбережений свойственно для систем с различным уровнем развития рыночных отношений. Однако для стран, находящихся на стадии становления рыночной экономики, характерна существенно более значительная доля неорганизованных сбережений в общем объеме сбережений населения, чем для стран с развитой рыночной экономикой.

1.5. Неорганизованные сбережения негативно сказываются на динамике экономического развития. В рамках однофакторной модели экономического роста Харрода-Домара аналитически получено условие оптимального экономического роста при наличии неорганизованных сбережений. Формирование в домохозяйствах неорганизованных сбережений приводит к снижению оправданной скорости роста экономики в количество раз пропорциональное соотношению долей неорганизованных и организованных сбережений.

1.6. Инвестиционным потребностям экономики современной России не удовлетворяет не только объем вкладов, но и структура банковских вкладов по их срочности. На вклады, привлеченные на срок до полугода, приходится до 50 процентов, доля средств «до востребования» - около 30 процентов и только около 10 процентов приходится на депозиты, размещаемые на сроки превышающие полгода. При этом даже самые эффективные и быстро окупаемые проекты нуждаются в финансировании на сроки 1,5-2 года. А средний срок финансирования обновления капиталоемкого промышленного оборудования составляет 5-7 лет.

1.7. Расчеты коэффициента концентрации рынка банковских вкладов, произведенные на основе численных данных об объемах вкладов населения в коммерческих банках, свидетельствуют об очень высокой степени концентрации рынка, имеющей тенденцию к дальнейшему нарастанию. Ситуацию на рынке банковских вкладов населения можно характеризовать как олигополию с доминированием. Наблюдаются многие элементы олигопольной отрасли с доминированием Сбербанка России, который концентрирует около 80 процентов всего рынка рублевых вкладов. Характерное для олигополии «лидерство в ценах», выражается в том, что процентные ставки по вкладам населения в рублях, устанавливаемые Сбербанком России, стали ориентиром для установления ставок другими банками. Специфическая для олигополии с доминированием ситуация, когда доминирующая фирма, жестко контролируя значительную часть рынка, может уступать часть рыночных ниш другим фирмам отрасли, выражается в том, что Сбербанк уступил другим коммерческим банкам значительную долю валютных вкладов населения. Наблюдается свойственная олигопольной отрасли ситуация, когда конкуренты предпочитают вести не ценовую конкуренцию, а бороться за рынок иными способами - улучшением качества услуг, развитием продукта, путем широкого использования рекламы и т.д.

1.8. Выявлено, что кризисные явления в экономике России приводят к усилению позиций Сбербанка России на рынке сбережений. Это связано с тем, что государственные гарантии сохранности вкладов, которыми обладает Сбербанк, в периоды экономической нестабильности становятся приоритетными для сберегателей.

1.9. Присутствие иностранных банков на рынке сбережений населения имеет как положительные, так и негативные стороны. К положительным сторонам следует отнести следующие: 1)иностранные банки привнесут новые элементы технологии обслуживания физических лиц и культуры работы с населением, что непременно повлечет за собой подъем общего уровня работы с вкладчиками российских банков; 2) у граждан, располагающих значительными сбережениями, отпадет стремление открывать счета за границей и нелегально, в условиях нашего законодательства, размещать там средства; 3)работа иностранных банков на рынке сбережений позволит частично вовлечь в организованный оборот накопления населения в иностранной валюте. К отрицательным сторонам допуска иностранных банков к работе с населением в России относится: 1)возможный отток сбережений от российских банков; 2)конкуренция между российскими и иностранными банками будет складываться явно не в пользу первых как в силу существенной технологической и операционной отсталости, так и в силу более низкого показателя надежности; 3)возможен отток капитала из России.

1.10. Проведенные нами расчеты показали, что при быстром росте номинальных доходов населения и номинальных размеров остатка вкладов на душу населения, совершенно иная картина наблюдается для среднего остатка вкладов, выраженного в ежемесячных доходах. Если в дореформенное время сбережения, хранимые в Сбербанке, составляли 6-7 ежемесячных доходов, то после 1992 года они не достигали даже одного месячного дохода.

1.11. Выявлен целый ряд методологических сложностей в определении реальных размеров финансовых активов населения, связанных с недостаточной детализацией регистров учета в коммерческих банках, с искажениями первичного учета и отчетности в условиях жесткой фискальной политики, высокой долей теневой экономики. Значительные проблемы вносит процесс становления системы национальных счетов, изменения в методиках составления платежного баланса страны, изменения в методологии статистических исследований.

2.1. Выявлены и систематизированы наиболее важные причины, сдерживающие формирование организованных сбережений населения в России. К таковым относятся: а) причины экономического характера: высокая инфляция, обесценивание национальной валюты, отрицательная реальная доходность рублевых сберегательных инструментов, возможность изменения налогового законодательства; б) причины финансового характера: недостаточная развитость институциональной среды для сбережений, узкий спектр доступных эффективных сберегательных инструментов, недостаточная стабильность коммерческих банков и других институтов сбережения, недостаточная надежность в силу низкой капитализации сберегательных институтов, сложность законного вывоза накопленных денежных сбережений за границу, низкий рейтинг кредитоспособности сберегательных институтов, недостаточная прозрачность финансового состояния сберегательных институтов, недостаточная надежность рейтингов сберегательных институтов; в) причины политического характера: отсутствие уверенности в неизменности курса осуществляемых реформ, ожидания по поводу результатов выборов, опасения по поводу изменения политического климата; г) причины юридического характера: пробелы в законодательной защите прав вкладчиков и владельцев паев, отсутствие обеспечения государственных гарантий сохранности вкладов, паев и т.д., недостаточно эффективная нормативная база по регулированию рынка сбережений.

2.2. Путем сопоставления сроков потребительских планов и сроков изменения доходов индивида во времени, связанных с этапами его жизненного цикла, проведена систематизация сберегательных мотивов и характерных инструментов сбережения. Краткосрочная стратегия сбережений, осуществляемая на интервалы предсказуемого дохода, подразумевает формирование накоплений для приобретения товаров длительного пользования, оплаты дорогих услуг, создание резервов для совершения непредвиденных расходов. Характерными формами краткосрочных сбережений являются их наиболее ликвидные формы или приносящие быстрый дополнительный доход - наличные деньги, наличная иностранная валюта, банковские вклады, спекулятивные ценные бумаги. Среднесрочные сбережения формируются для периодов жизни, доходы в которые плохо предсказуемы в силу возможной смены работы или ее потери.

Основные мотивы формирования таких сбережений - формирование доходных активов для расширения платежеспособности в будущем, поддержание потребительского стандарта в случае снижения доходов, защита имеющихся сбережений от инфляционного обесценивания. Формами среднесрочных сбережений являются наличная иностранная валюта, срочные банковские вклады, вложения в ценные бумаги, паи инвестиционных фондов и др. Формирование долгосрочных сбережений связано с обеспечением собственного потребления в пенсионном возрасте и обеспечением потребления следующих поколений. Перечень сберегательных мотивов для долгосрочных сбережений - поддержание потребительского и социального статуса в пенсионном возрасте, обеспечение дополнительных доходов в пенсионном возрасте, обеспечение потребления следующего поколения, формирование семейного богатства и наследства. Характерными формами долгосрочных сбережений являются вложения в акции и участия, долгосрочные государственные ценные бумаги, участие в пенсионных фондах, вложения в полисы накопительного страхования, тезаврация сбережений.

2.3. Построена четырехуровневая иерархическая структура факторов сберегательного процесса, на основе которой системно представлено разнообразие этих факторов и их взаимное отношение. Первый уровень декомпозиции сберегательного процесса представляют следующие узлы иерархической структуры: 1.1 - Факторы, определяющие источники сбережений, 1.2 -Условия сбережений, 1.3 - Сберегательные мотивы. Декомпозиция перечисленных элементов позволяет построить следующий уровень детализации и т.д. Построенная иерархия позволяет определить крут существенных факторов сберегательного процесса и их место в системе факторов.

2.4. Опираясь на систему факторов сберегательного процесса, мы построили иерархию элементов его государственного регулирования.

Композиция многообразных элементов нижнего уровня, представляющих отдельные узкие аспекты регулирования позволила перейти к более обобщенным элементам, представляющим меры денежно-кредитной, валютной, налогово-бюджетной политики, институциональное регулирование и законодательный процесс.

2.5. В результате анализа косвенного воздействия практических мер государственного регулирования денежных рынков на сберегательный процесс в России уставлено следующее:

Регулирование ставки обязательного резервирования пассивов коммерческих банков и, в частности, установление более высоких нормативов резервирования пассивов коммерческих банков в национальной валюте по сравнению с нормативами по резервированию пассивов, сформированных в иностранной валюте, делало более предпочтительным для банков привлечение от населения депозитов в иностранной валюте.

2)Политика валютного «коридора», при которой ЦБР заранее определял на определенный срок численные значения верхней и нижней границ изменения курса доллара США, имевшая своей целью обеспечить предсказуемость изменения курса доллара на определенный период и защить рублевые сбережения населения, привела к к негативному явлению -стремительному нарастанию валютных накоплений населения.

3) Исследование корреляции динамики средних ставок по депозитам в коммерческих банках и ставки рефинансирования Центрального Банка показало, что в краткосрочном оперативном масштабе депозитные ставки практически не ощущают воздействие ставки рефинансирования. Это происходит в силу того, что рынок сбережений населения является очень инертным и не отслеживает резких изменений условий денежных рынков.

4) Налогообложение операций покупки иностранных денежных знаков, введенное с целью снижения привлекательности приобретения населением иностранной валюты для целей сбережения, привело к перераспределению объемов операций, осуществляемых с валютой, от обменных пунктов (покупка банкнот) в пользу покупки путем конверсии на счете (безналичная форма покупки) без снижения общего объема операций покупки валюты.

5)Формирующиеся в регионах России банковские системы демонстрируют существенные различия в структуре, степени монополизации банковского рынка, в стоимостных условиях привлечения денежных средств. Эти различия нередко являются результатом регулирующего воздействия местных властей и «местной стратегии государственного регулирования», выражающейся в проведении патерналистской политики по отношению к выделенным местным банкам - предоставлении возможности обслуживания бюджетных счетов, концентрации средств, снижении банковской конкуренции путем формирования условий ограничения присутствия банков других регионов, что приводит к стагнации отдельных сегментов финансового рынка и, в частности, снижению склонности населения к размещению депозитов в коммерческих банках.