Холдинг как объект управления тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Чумичев, Илья Александрович
- Место защиты
- Москва
- Год
- 2005
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.05
ДиссертацияАвтореферат диссертации по теме "Холдинг как объект управления"
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ имени М. В. ЛОМОНОСОВА кафедра экономической теории факультет государственного управления
На правахрукописи
Чумичев Илья Александрович
Холдинг как объект управления
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.05(1) - экономика и управление народным хозяйством (теория управления экономическими системами)
Москва - 2005
Работа выполнена на кафедре экономической теории факультета государственного управления Московского государственного университета имени М.В.Ломоносова
Научный руководитель: - доктор экономических наук,
профессор Мысляева И.Н.
Официальные оппоненты: - доктор экономических наук,
профессор Борисовский В.В. - кандидат экономических наук Дьячков В.И.
Ведущая организация: Московский государственный технический
университет им. Н.Э. Баумана
Защита состоится 2005 г. в ^^ часов в^Зауд. на
заседании Диссертационного совета Д501.001.12 в Московском государственном университете им. М.В.Ломоносова по адресу: 119992, г. Москва, Воробьевы горы, МГУ, 1-ый корпус гуманитарных факультетов.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке 1-го корпуса гуманитарных факультетов МГУ им. М. В.Ломоносова.
Л1
Автореферат разослан «_» 2005 г.
Ученый секретарь
Диссертационного совета Д 501.001.12 профессор
Ф.М. Волков
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В условиях постоянно увеличивающейся мобильности производства и капитала как на национальном, так и на мировом уровне на первый план выходят крупные интегрированные бизнес-структуры. Только такие структуры способны обеспечить надлежащий уровень эффективности управления огромными разделенными по экономическим и географическим параметрам производственными, финансовыми и людскими ресурсами, обеспечить надлежащий контроль за эффективностью использования этих ресурсов всеми подразделениями компании в рамках единой корпоративной стратегии.
Неоспорим тот факт, что крупные интегрированные структуры, особенно в сырьевом секторе, в настоящее время определяют лицо российской экономики, являются структурообразующими предприятиями во многих регионах и основными источниками налоговых поступления в бюджеты всех уровней.
К числу крупных интегрированных структур относится и холдинг, который позволяет обеспечить необходимый уровень централизации управления в сложных многоуровневых структурах и осуществлять контроль над дочерними обществами как экономически, так и юридически. При этом уровень корпоративного управления во многих крупных российских компаниях холдингового типа находится на достаточно низком уровне, что при высокой значимости последствий принятых ими решений является крайне негативным фактором для здоровья российской экономики и благосостояния российских граждан. Активное использование схем ухода от налогообложения приводит к уменьшению доходной части бюджета России. Недостаточно глубоко и всесторонне проработанные решения об оптимизации структур холдинговых компаний могут привести к неоправданной ликвидации отдельных предприятий, входящих в структуру холдинга, сопровождаемой массовыми сокращениями работников. Подобные сокращения увеличивают количество безработных, тем самым провоцируя нагнетание социальной напряженности, особенно если ликвидируемые
предприятия находятся в регионах, где предложение на рынке труда довольно ограничено.
Поэтому в настоящее время развитие теории и практики управления крупными интегрированными структурами холдингового типа приобретает не только теоретическое, но и исключительно важное практическое значение. Актуальность исследования объективных основ и сущности холдингов как особой формы организации бизнеса, а также определения направлений совершенствования управления холдингами в современной российской экономике, обусловили выбор темы диссертационной работы, постановку ее цели и основных задач. Степень разработанности темы. Вопросам возникновения и развития крупных интегрированных структур, а также особенностям управления подобными структурами посвящено довольно много работ отечественных и зарубежных ученых. Среди них Ансофф И., Кулагин М.И., Ленин В.И., Мотылев В.Е., Иванов Ю.В., Ильин М.С., Тихонов А.Г., Храброва И.А., Шиткина И.С., Мальгинов Г., Кузнецов П., Радыгин А., Винслав Ю.
В работах этих ученых исследованы особенности различных видов крупных интегрированных структур, некоторые вопросы, связанные с особенностями возникновения подобных структур и процессами, сопутствующими этому явлению, изучено современное состояние теории и практики корпоративного управления в России.
В то же время во всех этих работах четко не выделены объективные основы холдинговых компаний, особенности холдинга как особой формы организации бизнеса и, следовательно, особенности практики управления структурами холдингового типа. Большинство работ, посвященных проблематике корпоративного управления в современной России, ограничивается лишь описанием сложившейся теории и практики, в то время как очень большое значение в настоящее время приобретает выявление тенденций корпоративного управления в России и выработка рекомендаций по совершенствованию системы управления холдинговыми структурами.
Недостаточная разработанность проблемы управления холдинговыми компаниями, а также отсутствие рекомендаций по совершенствованию системы управления холдингами, предопределили цель и структуру исследования. Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование объективных основ и особенностей холдинговой компании как особой формы организации бизнеса, определение направлений совершенствования управления холдинговыми компаниями.
Достижение данной цели предполагает решение следующих основных задач: выявить объективные основы и сущность холдингов, определить экономические особенности их возникновения, а также раскрыть побудительные мотивы к созданию холдинговых компаний в условиях современной рыночной экономики;
уточнить отличительные черты холдинговой компании как формы организации бизнеса;
проанализировать различные типы организационных структур в холдинговых компаниях;
оценить современное состояние корпоративного управления холдингами в России и раскрыть особенности взаимоотношений субъектов холдинговых отношений в условиях трансформируемой экономики;
разработать предложения по совершенствованию управления холдинговыми компаниями.
Объектом исследования является холдинговая компания как особая форма организации бизнеса.
Предметом исследования являются организационно-управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и функционирования промышленных холдингов, организованных в форме концернов либо в виде межотраслевых конгломератов.
Теоретическая и методологическая база исследования. Исходной теоретической базой диссертационного исследования являются научные труды зарубежных и отечественных ученых по проблемам промышленной и финансово-
промышленной интеграции, типологии интегрированных структур, побудительных мотивов интеграции бизнес-структур, теории и практики корпоративного управления.
Методы исследования. В ходе анализа применялись методы логического и теоретического анализа социально-экономических явлений, включая индуктивный и дедуктивный подходы, приемы системно-структурного, а также компаративного анализа.
Документальную основу диссертационной работы составили законы Российской Федерации, Указы Президента РФ, статистические сборники, показатели бухгалтерской и финансовой отчетности отдельных компаний, труды отечественных и зарубежных авторов по рассматриваемой теме.
Научная новизна исследования. Научной новизной обладают следующие результаты исследования:
1. Доказано, что появление и развитие холдинговых компаний обусловливается рядом причин, среди которых можно выделить транзакционные (необходимость обеспечения надлежащего уровня управления и контроля над крупными предприятиями, возникающими в результате монополизации рынков; обеспечение конкурентных преимуществ в результате слияний, поглощений и присоединений); правовые (возможность избежать преследований антимонопольных органов); финансовые и фискальные (возможность применять разнообразные внутрикорпоративные схемы финансового и налогового планирования в целях оптимизации финансовых потоков холдинга и минимизации налогообложения в рамках действующего налогового законодательства).
2. Определены отличительные характеристики холдинга как особого типа интегрированных структур. Доказано, что холдинг, в отличие от других интегрированных бизнес-структур (картелей, ассоциаций, финансово-промышленных групп, трестов и др.), имеет ряд отличительных характеристик: выраженный корпоративный центр; сохранение юридической самостоятельности объединяемых предприятий; полная или частичная интеграция сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг; преобладание верти-
кальных связей управления и контроля по линии головное предприятие - дочерние компании холдинга.
3. Раскрыты особенности становления холдинговых компаний в современной России. Доказано, что появление холдингов в современной России носило неоднозначный и противоречивый характер и характеризуется рядом отличительных особенностей: властный, направленный сверху вниз характер образования холдинговых компаний, в результате чего возникли довольно рыхлые, со слабой степенью координации и контроля структуры, не отвечавшие запросам рынка; значительная степень государственного участия при возникновении холдингов; преобладание холдинговых компаний в сырьевом секторе; отсутствие глубокой законодательной проработки правовых основ образования и функционирования холдинговых компаний.
4. Определено, что при формировании эффективной модели организационной структуры холдинговой компании необходимо учитывать следующие факторы: характер операций холдинга, степень диверсифицированности компании, долю региональных подразделений в структуре холдинга, стратегические и тактические задачи, стоящие перед холдингом, степень интегрированности производств, входящих в холдинг, экономическую целесообразность объединения тех или иных подразделений.
5. Выявлены направления совершенствования управления холдинговыми структурами по степени их значимости (приоритетные, важные, перспективные). Определено, что оптимизация структур интегрированных корпораций по двум направлениям - консолидации основных активов и избавление от непрофильных, учет особенностей государственного регулирования холдинговых компаний в России представляют собой приоритетные направления совершенствования управления холдинговыми структурами. Внедрение адекватной системы стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования; выявление оптимального соотношения централизации и децентрализации процесса принятия и реализации управленческих решений и осуществления контроля являются важными направлениями, а разработка единых критериев
оценки деятельности подразделений и сотрудников относится к числу перспективных направлений совершенствования управления холдинговыми структурами в России.
Теоретическая значимость научного исследования заключается в углублении и конкретизации сущности холдинга как особой формы организации бизнеса, что способствует более глубокому пониманию особенностей подобных структур и их значения в условиях современной мировой и российской экономики. Практическая значимость работы состоит в возможности использования содержащихся в ней предложений по совершенствованию системы управления холдингами в целях повышения прибыльности подобных компаний, а также поступательного развития российской экономики в целом.
Апробация результатов исследования. Некоторые положения диссертационной работы докладывались на научных конференциях Ломоносов-2002 (тема: «Особенности возникновения холдинговых компаний в нефтяной отрасли России») и Ломоносов-2003 (тема: «Тенденции развития холдинговых компаний в нефтяной отрасли России»).
Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
1. Монополизация капитала и возникновение холдинговых компаний.
Глобальная тенденция распространения холдинговых компаний - непосредственное следствие развития крупного интегрированного предпринимательства. Появление все большего количества разнообразных по характеру деятельности юридических лиц, реализующих общие стратегические цели одного и того же бизнеса, объективно нуждается в организационно-экономической координации. Командные, предельно централизованные методы управления крупными совокупностями таких лиц, разумеется, не могут быть эффективными. Однако и без
определенной меры управляемости здесь не достичь эффекта совместной деятельности.
Методы концентрации и централизации капитала, применявшиеся в XIX веке, не обеспечивали достаточного сосредоточения капитала для эффективного массового производства. Концентрация производства, создание новых крупнейших заводов и фабрик требовали резкого расширения рамок капиталистической собственности. Способы такого быстрого расширения размеров капиталистической собственности, находящейся под единым контролем, существовал давно, но лишь под влиянием быстрого роста производительных сил они получили широкое распространение и решающее значение. Это, в первую очередь, акционерная форма организации капиталистических компаний. Именно благодаря появлению и развитию акционерной формы организации капитала стало возможным объединение в рамках единого центра юридически независимых предприятий.
Среди разнообразных типов крупных интегрированных структур, появившихся в результате объективного процесса монополизации рынков, наиболее большое распространение получили именно компании холдингового типа. Это объясняется определенными причинами.
В большой степени бурному формированию холдинговых компаний способствовали стратегии присоединений, поглощений независимых компаний. Эти стратегии активно использовались как один из важнейших методов конкурентной борьбы. Интеграционные стратегии слияний, поглощений и присоединений, в теории стратегического менеджмента называемые стратегиями внешнего роста, направлены на усиление конкурентных позиций фирмы за счет достижения так называемого «эффекта синергии». Этот эффект характеризуется тем, что в результате объединения прежде независимых предприятий эффективность работы вновь созданной структуры намного превышает эффективность работы каждого предприятия в отдельности. Выделяют три основных типа таких стратегий: горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция, диверсификация.
В условиях современной экономики не менее важную роль, чем интеграционные процессы слияний, поглощений и присоединений, в появлении холдинговых компаний играют и дезинтеграционные процессы преобразований прежде единых экономических субъектов в группу компаний посредством выделения из их состава новых юридических лиц. Реализация дезинтеграционных стратегий преследует цель усиления вертикали управления, оптимизации всех управленческих процессов и контроля, а также возможности более адекватной оценки эффективности функционирования выделенных производств.
Объединение и слияние капиталов в рамках холдинговых компаний стало важным инструментом в противостоянии ограничениям антимонопольного законодательства. Например, именно государственная антитрестовская политика в США и жесткие антитрестовские законы послужили мощным стимулом для перехода большого количества крупных интегрированных структур от формы треста к форме холдинговой компании. Организация трестов, ставших крупными монопольными корпорациями, при помощи холдинговой структуры позволяла предпринимателям обходить антитрестовский закон Шермана, поскольку предприятия, входящие в холдинг, сохраняли свою формальную самостоятельность от головной компании. Наиболее ярким примером подобной стратегии является разделение нефтяной компании Дж. Рокфеллера «Стандард Ойл». Разумеется, нельзя утверждать, что возможность обходить антитрестовские ограничения стала единственной причиной появления холдинговых компаний, однако именно эта возможность послужила своего рода катализатором процессов, приведших к формированию структур холдингового типа.
Еще одной предпосылкой создания холдинговых компаний, активно использующейся в настоящее время, является возможность налогового и финансового планирования за счет использования разнообразных внутрикорпоративных схем с вовлечением дочерних обществ материнской компании. Диверсификация капиталов и возможность их перелива в рамках групп предприятий, входящих в холдинговую компанию, повышает их общую эффективность и снижает общий риск, так как возможные, понесённые каким-либо из дочерних предприятий
убытки могут быть компенсированы прибыльностью других. Нельзя сказать, что большое число холдинговых компаний создается исключительно с этой целью, однако в подавляющем большинстве холдингов различные внутрикорпоративные схемы налогового и финансового планирования, в том числе трансфертное ценообразование, используются довольно активно, что дает право отнести данную возможность к числу вторичных причин появления и активного использования холдинговой системы организации бизнеса.
Таким образом, появление и бурное развитие холдинговых компаний обусловливается следующими основными причинами:
• необходимость обеспечения надлежащего уровня управления и контроля над появившимися в процессе монополизации рынков крупными предприятиями, отличавшимися огромным количеством подразделений и чрезвычайным разнообразием хозяйственных операций. Холдинговая структура управления является одной из форм разрешения противоречия современного крупного бизнеса между необходимостью расширения количества его участников и сохранения уровня согласованности действия разнообразных юридических лиц в соответствии с общей стратегией собственника;
• возможность избежать преследований антимонопольных органов. Создатели холдинговых структур зачастую используют настолько сложные схемы взаимного участия, что доказать существование группы лиц и, соответственно, применить меры воздействия с использованием антимонопольного законодательства, бывает крайне сложно, а иногда и вовсе невозможно;
• интеграционные процессы слияний, поглощений и присоединений, позволяющие достичь эффекта синергии за счет использования стратегий внешнего роста: вертикальной и горизонтальной интеграции, связанной и несвязанной диверсификации;
• возможность применять разнообразные внутрикорпоративные схемы финансового и налогового планирования в целях оптимизации финансовых потоков холдинга и минимизации налогообложения в рамках действующего налогового законодательства.
2. Холдинг как особый тип интегрированной корпоративной структуры.
В работе подробно проанализированы интегрированных корпоративных и показана их взаимосвязь с холдингами. При этом подчеркивается, что классификацию предпринимательских объединений по правовым формам следует отличать от классификации по критерию экономического содержания, основанного на цели создания объединения, принципах централизации тех или иных производственно-хозяйственных, коммерческих функций, распределении полномочий между участниками объединения. С точки зрения экономического содержания выделяют стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, финансово-промышленные группы и т.п. Цели объединений могут быть реализованы путем образования определенной правовой формы: холдинга, финансово-промышленной группы, ассоциации (союза), некоммерческого партнерства, простого товарищества.
Корпоративные структуры по степени самостоятельности входящих в объединение лиц можно разделить на три основные группы: а) члены объединения сохраняют свою независимость и права в полном объеме; б) объединение частично зависимых предприятий, когда участники взаимодействуют друг с другом по неполному объему своей деятельности и сохраняют автономию в сфере управления; в) объединение зависимых друг от друга участников с передачей, как правило, части функций управления от одних другим (см. схему 1).
Схема 1. Группы интегрированных корпоративных структур
т
Объединяющие полностью независимые предприятия
Объединяющие частично зависимые предприятия
Объединяющие зависимые предприятия
I
I
- ассоциации;
- консорциумы;
- стратегические бизнес-альянсы;
- картели
- финансово- промышленные группы;
- синдикаты
- тресты;
- комбинаты;
- холдинги (концерны, конгломераты)
В отличие от других интегрированных корпоративных структур, холдинги представляют собой разновидность объединения группы лиц, основанного на отношениях экономической зависимости и контроля, участники которого, сохраняя юридическую самостоятельность, в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы, который в силу владения контрольными пакетами акций (долями участия в уставном капитале), договора или иных обстоятельств оказывает определяющее влияние на принятие решений другими участниками группы. Такие объединения могут быть организованы в форме концернов, отличающихся жесткой централизацией. Диверсифицированные холдинги представляют собой конгломераты.
Проведенный в работе сравнительный анализ интегрированных корпоративных структур позволил выявить отличительные особенности холдинга как особого типа интегрированной структуры:
1. Холдинг - это юридическая форма построения интегрированных бизнес -структур.
2. Наличие выраженного корпоративного центра — главного собственника (либо фирма-держатель акций, не осуществляющая самостоятельную деятельность - чистый холдинг, либо головная компания, осуществляющая функции центрального стратегического планирования, координации и контроля, а также ведущая самостоятельную, подчиненную целям и задачам всего холдинга, хозяйственную деятельность — смешанный холдинг).
3. Сохранение юридической самостоятельности объединяемых предприятий.
4. Полная или частичная интеграция сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг, в целях реализации общей стратегии собственника на постоянной, долгосрочной основе.
5. Преобладание вертикальных связей управления и контроля по линии головное предприятие - дочерние компании холдинга.
Выявление отличительных особенностей холдинга позволило сформулировать следующее определение. Холдинг - это юридическая форма построения
интегрированных бизнес-структур, характеризующаяся наличием ярко выраженного корпоративного центра, сохранением юридической самостоятельности объединяемых предприятий при условии полной или частичной интеграция сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг, и преобладании вертикальных связей управления и контроля.
3. Особенности возникновения холдинговых компаний в России.
Возможность создания в России холдинговых компаний как особой формы организации бизнеса впервые была закреплена в Законе РФ "О приватизации государственных и муниципальных предприятии в Российской Федерации" от 3 июля 1991 г. Холдинги могли организовываться на базе предприятии, входящих в объединение (ассоциацию, концерн), или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации с согласия антимонопольных органов. Холдинговые компании, создаваемые в рамках приватизационного законодательства, были попыткой сохранить технологические и кооперационные связи, существовавшие в крупных производственно-хозяйственных комплексах. Правовой основой образования холдинговых компаний в процессе приватизации является «Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества», закрепившее понятие, порядок создания, ограничения на создание холдинговых компаний, правовой статус финансовых холдинговых компаний. Положение распространяет свое действие только на те холдинговые компании, доля капитала которых, находящаяся в государственной собственности, в момент создания превышала 25%. Рассмагриваемое Положение носило временный характер и должно было быть заменено другим, более фундаментальным и юридически проработанным нормативным актом. Однако до сих пор этого не произошло, и нормы Положения, являющегося, по сути, единственным нормативным документом, в котором предпринята попытка системного регулирования создания и деятельности холдинговых компаний в России, справедливо подвергаются жестокой критике.
Существует два основных способа создания холдинговых компаний:
1. Создание холдинговой компании на базе имущественного комплекса единой коммерческой организации.
2. Создание холдинговой компании путем приобретения и консолидации пакета акций (долей участия) в уставном капитале хозяйственного общества.
В целом процесс возникновения первых частных корпораций в России связан с приватизацией. Российская модель приватизации была воплощена в Первой государственной программе приватизации, утвержденной постановлением Верховного Совета РФ 11 июня 1992 года.
Несмотря на то, что все варианты приватизации на начальном этапе предусматривали высокую степень распыленности акционерного капитала при отсутствии видимых центров контроля, уже на стадии первичной приватизации наметилось стремление определенных групп инвесторов сконцентрировать в своих руках контрольные пакеты акций.
Первая группа инвесторов, заинтересованных в получении контрольных пакетов акций, была представлена высшим менеджментом приватизируемых предприятий.
Вторая группа состояла из «внешних инвесторов», преимущественно представленных возникшими в годы реформ финансовыми институтами: коммерческими банками, финансовыми компаниями, инвестиционными компаниями и фондами и т.п.
В начале 90-х годов для высшего менеджмента госпредприятий во многих случаях были сохранены широкие властные полномочия, давшие ему возможность извлекать полулегальные доходы в рамках государственной собственности без формального перераспределения ее прав и титулов (от государства в пользу физических и негосударственных юридических лиц). Мотивация такого поведения связана с попытками поддержания сложившегося статуса, который невозможно было гарантировать при смене формы собственности и приходе на предприятия новых владельцев. Это, как правило, тормозило приватизационный процесс на стадии различных согласований и порождало квазичастные пред-
приятия, над которыми государство сохраняло свой контроль по большей части формально.
Примерно с середины 90-х годов начала формироваться новая структура властно-собственнических отношений, в которой представители старой бюрократии и менеджмента оказались оттесненными с занимаемых ранее высот. Представители близких к власти финансовых группировок в своей борьбе с конкурентами использовали тот же инструментарий, воздействуя в первую очередь на принятие решений органами управления по вопросам проведения приватизации, выбора ее конкретной схемы и условий. В основном их интерес сводился к удержанию контроля над финансовыми потоками того или иного перспективного предприятия и сохранению в формальной собственности государства капитала до приватизации в свою пользу в момент, удобный для себя, а не для конкурентов. Корпорации холдингового типа с государственной долей участия сложились в России преимущественно в отраслях, относящихся к категории естественных монополий, либо в тех отраслях, которые демонополизированы, но где утрата государственного контроля была нежелательна по соображениям стратегического характера. Таким образом, большинство холдинговых компаний в России изначально возникли как форма разгосударствления крупных объединений и предприятий и способ реорганизации несовместимых с рынком отживших государственных управленческих структур.
Появление холдингов в современной России носило неоднозначный и противоречивый характер и характеризуется рядом отличительных особенностей. Во-первых, это условия переходной экономики, сложный процесс изменения отношений собственности в процессе приватизации государственной собственности, серьезные недостатки во время подготовки и реализации программы приватизации, в результате чего реальный контроль над огромными предприятиями получили либо представители старого менеджмента этих предприятий и, либо представители бюрократии, ответственные за принятие важных решений, либо так называемые внешние инвесторы в лице разнообразных легальных и не вполне легальных финансовых институтов. Во-вторых, властный, направленный сверху
вниз характер образования холдинговых компаний, в результате чего возникли довольно рыхлые, со слабой степенью координации и контроля структуры, не отвечавшие запросам рынка. В последнее время наметилась тенденция рыночного характера образования холдинговых компаний, то есть снизу вверх. Однако подобным образом возникают сегодня не очень крупные структуры. Они появляются преимущественно в сфере торговли, финансов и информационных технологий. Почти все крупные промышленные холдинги возникли именно в результате приватизационных процессов, когда различные структуры получали в свою собственность значительные куски бывшей государственной собственности. В настоящее время можно говорить о тенденции расширения и укрупнения сложившихся ранее промышленных холдингов, но никак не о рыночном характере их возникновения. В-третьих, поскольку большинство холдинговых компаний в России изначально возникли как форма разгосударствления крупных объединений и предприятий и способ реорганизации несовместимых с рынком отживших государственных управленческих структур, в большинстве из них сохраняется значительная степень государственного участия. В-четвертых, подавляющее большинство холдинговых компаний сложилось в сырьевом секторе, что опять же является наследством советского времени. В-пятых, и на момент появления первых холдингов в России, и по настоящее время отсутствует глубокая законодательная проработка правовых основ образования и функционирования холдинговых компаний. Некоторые законотворческие группы предлагают свои варианты Закона «О холдингах», однако ни один из них до стадии рассмотрения в Государственной Думе РФ пока не дошел.
4. Особенности управления компаниями холдингового типа.
Независимо от того, каким образом и при каких обстоятельствах была создана холдинговая компания, после ее возникновения со всей остротой встает вопрос выбора организационной структуры новой компании.
И мировой опыт, и практика финансово-промышленных групп, созданных в последние годы, и уроки функционирования различных типов производствен-
ных объединений должны предостеречь от использования типовых, унифицированных, раз и навсегда данных форм управления. Разнообразие условий диктует как множественность, так и динамизм управленческих схем. Это и традиционная матричная структура, и договор доверительного управления имуществом участников группы какой-либо одной компанией, и переплетение директоратов компаний (в принятии комплексных решений), и взаимное владение акциями компаний, и выделение головной компании с делегированием ей всех полномочий в принятии решений, и др.
Между компаниями, входящими в холдинг, взаимодействующими между собой и зависимыми друг от друга, формируется широкая сеть горизонтальных и вертикальных связей. Она требует четкой координации и регулирования. Это призвана обеспечить система управления, с помощью которой принимают и приводят в исполнение решения, направленные на достижение поставленных корпорацией целей.
Одной из основных проблем, которую необходимо решить менеджерам холдинговой компании, является определение меры хозяйственной самостоятельности ее дочерних предприятий. Эта мера зависит от концепции коммерческой деятельности холдинга и от тактики достижения рыночных целей. Каждое дочернее предприятие играет строго определенную роль, и его статус обычно определяется внутренним регламентом материнской компании. Устав дочерней фирмы должен соответствовать определенным требованиям, в частности, обеспечить ее управляемость вышестоящими органами компании.
Мировая практика свидетельствует, что соотношение уровня централизации и децентрализации холдинговых структур не является постоянным. Оно зависит от многих факторов, например, от фазы делового цикла и отраслевой принадлежности предприятия. Для России в настоящее время характерен высокий уровень централизации активов, что всегда имеет место в период высокой инфляции.
При построении модели управления следует исходить из того, что службы и подразделения холдинга неизбежно вступают между собой в своеобразную кон-
куренцию за обладание ресурсами и фондами. Они стремятся расширить свое административное влияние. В результате "работы на себя" появляется разобщенность, происходит потеря общей цели. Все существующие управленческие доктрины стремятся уменьшить эти негативные эффекты.
Организационная структура холдинга может быть построена в рамках различных моделей управления: линейной, функциональной, линейно-функциональной, дивизиональной, дивизионально-функциональной и матричной. Однако ни одну из данных моделей нельзя считать оптимальной для всех ситуаций. Каждая из них имеет свои достоинства и недостатки и может оправдать себя при правильном применении. Выбор методов и форм управления зависит от множества факторов, среди которых можно выделить следующие:
• характер операций холдинга;
• степень диверсифицированности компании;
• доля региональных подразделений в структуре холдинга;
• стратегические и тактические задачи, стоящие перед холдингом;
• степень интегрированности производств, входящих в холдинг;
• экономическая целесообразность объединения тех или иных подразделений.
Основываясь на вышеизложенном, можно сделать вывод, что без современной организации корпоративного управления любые волевые усилия внутри компании и на финансовых рынках, любые инвестиции в расчете на повышение рыночной капитализации приведет только к кратковременному результату, сделают бесплодными усилия по корпоративной и финансовой реструктуризации группы или холдинга.
5. Основные направления совершенствования управления холдинговыми компаниями.
На примере российских нефтяных холдингов в работе разработаны предложения по совершенствованию практики управления холдинговым структурами в целях повышения прибыльности компаний и, следовательно, увеличения на-
лотовых поступлений в бюджеты всех уровней, обеспечения высокого уровня занятости населения и в конечном итоге повышения благосостояния всего населения России. Нефтяная отрасль была выбрана исходя из исключительной важности нефтяного комплекса для нашей экономики, а также потому, что именно в этой отрасли появились одни из первых холдингов в постсоветский период - вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК).
Масштабы деятельности отечественных ВИНК таковы, что выбор ими путей дальнейшего развития может оказать существенное влияние на экономику России в долгосрочной перспективе. Их интересы находят отражение при формировании той или иной политики на государственном уровне. Происходит также интенсивная диффузия высшего руководства ВИНК в правительственные структуры и наоборот. Более того, все расширяющиеся интересы отечественных ВИНК за рубежом, вероятно, скажутся и на геополитической ситуации в целом.
Совершенствование системы управления холдинговыми компаниями невозможно без оптимизации их структур. Оптимизация структур интегрированных корпораций в настоящее время идет по двум направлениям: консолидация имеющихся профильных активов и избавление от непрофильных. Как уже было сказано выше, практически все крупные холдинги возникли в период приватизации административными решениями сверху. В результате во многих случаях были разорваны прежние отраслевые и межотраслевые технологические связи, к тому же на баланс новых структур попало множество непрофильных активов, сохранившихся со времен СССР. В настоящее время фактически происходит «сборка» советских концернов и объединений, но уже на основе частной собственности и с освобождением от лишних структур.
Консолидация активов интегрированных корпораций идет на двух уровнях: юридическом и организационном. Юридически это выражается в оформлении прав собственности с помощью перехода на единую акцию.
Что касается непрофильных активов, то они появились у предприятий еще во времена СССР, когда заводы были обязаны строить жилье для своих сотруд-
ников, содержать дома культуры, гостиницы, столовые и тому подобные объекты социального назначения. Такие непрофильные активы характерны прежде всего для крупных промышленных предприятий. Существенная доля непрофильных активов появилась у предприятий в период «всеядности», когда менеджмент компаний приобретал в собственность все подряд. Главным критерием при этом была низкая цена покупаемого актива. К этой же группе непрофильных активов можно отнести покупки, совершавшиеся на основе личных контактов между бизнесменами - проще говоря, коррупционные приобретения.
В работе показано, что утверждение о необходимости продажи любых непрофильных активов является не совсем правильным. Если актив приносит реальный доход, если во главе этого предприятия стоит надежный и профессиональный менеджер, то можно сохранить его в рамках существующей структуры. Хотя основной тенденцией в холдинговых компаниях является сосредоточение внимания на основном бизнесе и избавление от непрофильных активов с целью дальнейшего развития и консолидации основных активов.
Характерной тенденцией развития российских нефтяных холдингов является курс на развитие собственных сбытовых сетей. Руководство нефтяных холдингов стремится поставить под свой полный контроль не только добычу, переработку и оптовую реализацию нефти и нефтепродуктов, но также и розничную реализацию нефтепродуктов. Внимание к рознице отнюдь не случайно, именно этот сегмент приносит стабильный доход при любом уровне мировых цен на нефть и конъюнктуре российского рынка нефти и нефтепродуктов. В этом есть и несомненные плюсы для потребителя. АЗС, принадлежащая крупной нефтяной компании, гарантирует наличие достаточно высококачественного топлива и приемлемого обслуживание, поскольку на кону стоит ее имидж и репутация.
Можно выделить три способа развития сбытовой сети нефтяной компании: а) строительство новых автозаправочные комплексы (АЗК) за счет собственных средств головной компании или дочерних сбытовых структур; б) покупка уже
существующей сети АЗС, принадлежащую частной фирме, либо выкуп отдельных АЗС; в) использование стратегии франчайзинга.
Среди направлений совершенствования практики управления холдинговыми компаниями в России можно отметить развитие стратегического планирования, внедрение бизнес-планирования и бюджетирования в дочерних обществах, а также разработку единых критериев оценки деятельности подразделений холдинговых компаний.
Ни в коем случае нельзя недооценивать необходимость разработки четких стратегических планов развития корпорации и установления адекватной целевой установки. Хорошо определенная цель дает исполнителям чувство не только уверенности, но и достижимости результатов, направляя территориально разобщенных и действующих вроде бы независимо людей на решение поставленной задачи. Эффективное организационное обеспечение формирования и реализации стратегических корпоративных планов должны учитывать сложную совокупность факторов, в том числе:
1) степень связанности хозяйствующих субъектов («мягкое» или «жесткое» объединение);
2) тип (характер) интеграции (вертикальная, горизонтальная или конгломератная); 3) наличие и потенциал управленческих подразделений головной компании, их способность ставить и решать задачи стратегического планирования;
4) вариант организационной структуры головного предприятия (традиционная или дивизиональная);
5) наличие или отсутствие финансовых и торговых участников корпорации;
6) возможность или невозможность мобилизовать внутренние механизмы аккумулирования финансовых ресурсов и трансфертных цен. Так, чем ближе корпоративное объединение к структуре холдингового типа, тем серьезнее предпосылки использования в планировании программно-целевого подхода, задействования «сквозной» системы показателей плана и их жесткой консолидации. Применительно к корпорациям с вертикальным типом интеграции очевидна необходимость проектирования специальных форм и показателей обще-
корпоративных планов в разрезах «финальные изделия» и «поставки комплектующих». В работе показано, что в зависимости от всех вышеперечисленных обстоятельств организационные алгоритмы стратегического планирования могут и должны существенно различаться.
Вполне логичным представляется переход от планирования стратегического развития холдинга в целом к стратегическому планированию деятельности его дочерних обществ. Здесь используется составление бизнес-планов и бюджетирование деятельности дочерних предприятий холдинга.
Всегда нужно помнить, что внутрифирменное бюджетирование — это не столько инструмент, сколько управленческая технология, бюджетирование — это показатель качества управления в компании, соответствия уровня ее менеджмента и принимаемых управленческих решений современным требованиям. Правильная постановка системы бюджетирования может значительно усовершенствовать процесс управления и контроля над производственными и финансовыми потоками, помочь выявить возможные направления сокращения издержек предприятия, выявить слабые места организации.
Рассматривая направления совершенствования системы внутрикорпоративного управления промышленными холдингами, необходимо большое внимание уделять соотношению централизации и децентрализации процессов принятия решений и их реализации.
В целях совершенствования управления корпоративный центр должен (см. таблицу 1):
а) создавать единую информационно-методическую базу стратегического планирования холдинга;
б) осуществлять кадровую политику холдинга;
в) формировать общую для всего объединения систему отчетности и контроля;
г) обеспечивать контроль и стимулирование выполнения общехолдинговых планов и мероприятий.
Наименование централизованных служб холдинга Выполняемые централизованными службами холдинга функции
Служба инвестиции и развития производств 1 .Согласование дочерним обществам проектов инвестиционных программ на следующий год с разбивкой по кварталам в срок до 1 декабря. 2.Получение от дочерних обществ оперативных отчетов о реализации инвестиционных программ за квартал в срок до 10-го числа месяца, следующего за отчетным кварталом. 3.Согласование необходимости передачи и объема информации касательно технологии производства продукции третьим лицам — в каждом конкретном случае. 4.Согласование норм расхода сырья и вспомогательных материалов на серийно выпускаемую продукцию. 5. Согласование нормативной и технологической документации, изменений к ним. 6. Согласование сметы затрат на новую технику.
Служба обеспечения производств 1 .Ежеквартальное согласование дочерним обществам цен на основные виды сырья и материалов, комплектующих изделий для производственных нужд, а также расходов по их приобретению в срок за 10 дней до начала квартала. 2. Согласование перечня основных поставщиков, условий поставки, включая условия оплаты; согласование объемов оборотных средств в натуральном и денежном выражении.
Служба продаж 1. Согласование дочерним обществам политики продаж. 2. Ежеквартальное согласование дочерним обществам цен на основную номенклатуру реализуемой продукции (работ, услуг) в срок за 10 дней до начала квартала. 3. Получение от дочерних обществ сравнительных отчетов о работе на рынке (по номенклатуре и потребителям) за год в срок до 1 февраля следующего года. 4. Организация и контроль за деятельностью сети представительств (дилеров, дистрибьютеров).
Финансовая служба 1. Получение от дочерних обществ проектов финансовых планов на очередной год с поквартальной разбивкой в срок до 1 декабря текущего года. 2. Получение от дочерних обществ квартальных планов по выручке с помесячной разбивкой за 10 дней до начала квартала. 3. Получение от дочерних обществ отчетности: — об ожидаемом выполнении плановых показателей по выручке от всех видов деятельности за отчетный месяц за 1 день до окончания отчетного периода: — об анализе производственно-хозяйственной деятельности общества за отчетный квартал (год в целом) вместе с балансом (с отметкой налоговой службы), приложениями к форме 1 и расшифровкой расходования средств прибыли за отчетный квартал в срок до 10 числа месяца, следующего за отчетным кварталом. 4. Согласование проектов положений дочерних обществ об оплате и стимулировании труда. 5. Согласование отпускных цен (тарифов) по поставкам (отгрузкам) между взаимозависимыми юридическими лицами, входящими в состав холдинга 6. Согласование перечня обслуживающих дочерние общества банков. 7. Установление дочерним обществам нормативов дебиторской, кредиторской задолженностей, оборотных средств. 8. Согласование создания, размеров и направлений использования фондов дочерних обществ.
Служба бухучета 1 .Согласование бухгалтерской отчетности хозяйственного общества до сдачи ее в ГНИ (по формам и в сроки согласно установленным).
Служба правового обеспечения 1. Предварительное согласование условий заключаемых дочерними обществами предпринимательских договоров по следующим критериям: • на сумму свыше 500 ООО рублей; « на срок свыше 1 года; • смешанных договоров. 2. Предварительное согласование удовлетворяемых дочерними обществами претензий кредиторов на сумму, превышающую 5% балансовых активов на последнюю отчетную дату. 3.Получение от дочерних обществ отчетов: — об исполнении решений коллегиальных органов управления общества, организационно-распорядительных документов в срок до 10-го числа месяца, следующего за отчетным кварталом; — об исполнении предпринимательских договоров в срок до 10-го числа месяца, следующего за отчетным квавталом.
Служба персонала 1. Получение от дочерних обществ: — аналитической информации о состоянии персонала, о профессиональном развитии персонала, о причинах увольнений работников в срок до 10-го числа месяца, следующего за отчетным кварталом. 2. Согласование графиков отпусков и ротаций за 14 дней до начала календарного года. 3. Согласование проектов положений дочерних обществ об оплате и стимулировании труда.
Все централизованные службы холдинга Согласование назначения, перемещения, увольнения, применения мер поощрений и дисциплинарных взысканий к руководителям профильных служб дочерних обществ по представлению директора дочернего общества. Список указанных руководителей утверждается советом директоров (наблюдательным советом) дочернего общества.
В процессе совершенствования системы управления холдинговыми компаниями крайне важно помнить о необходимости разработки единых критериев оценки деятельности подразделений компании, причем в данном случае речь идет как о структурных подразделениях головной компании, так и о дочерних обществах. Отсутствие единых параметров, на основании которых производится оценка эффективности работы различных подразделений холдингов, приводит к тому, что каждое подразделение оценивает свою деятельность и деятельность подведомственных ему структур по-своему, использую свои критерии. Причем эти критерии часто не просто не согласованы, но и прямо противоречат друг другу. Эффективная и прозрачная единая система оценки деятельности подразделений является также сильным инструментом мотивации сотрудников к проявлению их лучших качеств, ведь общеизвестно, что люди работают на максимуме своих возможностей тогда, когда четко знают, что их старание бу-
дет замечено и поощрено, причем не обязательно материально. Естественно, отсутствие единых критериев оценки деятельности негативно сказывается на эффективности работы холдингов в целом.
Совершенствование управления холдинговыми компаниями невозможно без тщательной проработки вопроса взаимодействия государства и холдингов. В процессе этого взаимодействия государство может выступать в двух ипостасях: а) как независимый субъект, регулирующий деятельность холдингов и законодательно устанавливающий правила игра для крупного частного бизнеса; б) как составная часть (зачастую даже корпоративный центр) холдинговой структуры, участвующий в ее управлении с помощью сохранения долей государственной собственности в этой корпорации.
Выступая как независимый субъект, государство выполняет две важнейшие функции: стимулирования и сдерживания.
Стимулирующая функция предполагает следующее:
1. Определение приоритетных отраслевых направлений промышленного развития, а также функционирующих на этих направлениях групп крупных предприятий (корпораций). Особого внимания заслуживают компании, действующие в сферах использования природных, минерально-сырьевых ресурсов (энергоносителей, руды, металла, леса, и др.), в обозримом периоде способные к получению «сверхприбылей».
2. Выявление направлений техники и НИОКР, нуждающихся в протекционизме государства и приоритетных с позиций: а) коммерциализации научно-технических достижений и получения в этой области «сверхприбыли» (включая научно-технические достижения «двойного» применения); б) поддержания должного уровня национальной технологической безопасности государства.
3. Отбор (на основании анализа данных по пунктам 1 и 2) совокупности системообразующих корпораций, НИИ, КБ и научно-технических школ, потенциал, результаты деятельности, предложения и прогнозные оценки руководителей которых могут учитываться при разработке общегосударственных, межот-
раслевых и отраслевых прогнозов и программ, индикативных народнохозяйственных планов.
4. Разработка информационного «формата» взаимодействия уполномоченных федеральных органов и крупного бизнеса (состав информации, идущей «вниз» и наоборот).
5. Получение соответствующими федеральными структурами регламентированной информации «снизу», ее агрегирование и использование в вышеуказанных документах макрорегулирования (прогнозного, программного и планового характера), включение в последние рекомендательного минимума целевых задач, показателей и мероприятий но развитию системообразующих корпораций.
Функция сдерживания направлена в первую очередь на противодействие монополизации рынков при создании крупных холдинговых структур. Эта функция реализуется при помощи жесткого антимонопольного законодательства, накладывающего серьезные ограничения на процесс создания и деятельности холдинговых компаний. Необходимость этой функции не вызывает сомнений. Создание мощной разветвленной вертикально или горизонтально интегрированной холдинговой структуры зачастую приводит к монополизации рынка и занятию этой структуры доминирующего положения. В этой ситуации возникает серьезный конфликт между частным интересом - получение максимальной прибыли компанией-монополистом - и общественным интересом - получение товаров и услуг высокого качества по приемлемым ценам потребителями. Государство, как субъект, представляющий общественный интерес, естественно, встает на защиту потребителя и законодательно создает систему мер, призванных противодействовать созданию монополий за исключением тех случаев, когда существование подобных структур в силу объективных причин неизбежно.
Наличие достаточно большого количества государственных холдингов объясняется особенностями приватизации в России и процессом перехода от административно-командной системы к рыночной экономике.
Учитывая как достоинства, так и потенциальные недостатки холдингов, едва ли можно однозначно ответить на вопрос, способны ли государственные холдинги усилить контроль над предприятиями и обеспечить высокое качество управления, что особенно актуально для России. Отсюда следует, что, используя только теоретические аргументы, трудно обосновать эффективность государственных холдингов как инструмента управления предприятиями с государственным участием. Проблему нужно рассматривать также с эмпирической точки зрения. Проведенный российскими учеными эмпирический анализ эффективности производственной деятельности российских компаний с различными формами участия государства в управлении показал, что компании, государственный пакет акций которых передан в холдинг, характеризуются более высокой совокупной производительностью факторов, чем предприятия, где используются иные механизмы участия государства в управлении. В то же время нельзя утверждать, что результаты деятельности предприятий, в списке акционеров которых числится контролируемый государством холдинг, превосходят результаты деятельности частных компаний. В работе доказано, что если по каким-либо причинам необходимо сохранение предприятий в государственной собственности, то управление ими через государственный холдинг предпочтительнее прямого правительственного контроля. Этот тезис наглядно доказывает процесс реформирования одной из крупнейших российских естественных монополий — железнодорожного комплекса. Именно в этой сфере начался процесс создания многоуровневого государственного холдинга, в результате чего Федеральное агентством железнодорожного транспорта сохраняется как орган государственного управления, который будет заниматься лицензированием, сертификацией и стандартизацией, разработкой и контролированием исполнения нормативных документов, касающихся всех сфер деятельности железнодорожного транспорта, а также выполнением прочих руководящих функций, хозяйственные функции, как и вся материально-техническая база отрасли, включая производственный комплекс, отойдут к вновь созданной государственной акционерной ком-
пании «Российские железные дороги», учредителем которой выступит правительство Российской Федерации.
По теме диссертации были опубликованы следующие статьи:
1. «Совершенствование системы внутрикорпоративного управления российских нефтяных холдингов». - «Теория и практика управления: новые подходы. Выпуск 4-й» - М., Университетский гуманитарный лицей, 2005 г., 0,5 п.л.
2. «Объективные основы и причины появления холдинговых компаний». -«Актуальные проблемы экономики и права современной России: сборник научных трудов межвузовской конференции» под ред. Н.Л. Маренкова, Н.Н. Косаренко - М., 2005 г., 0,5 п.л.
Отпечатано в копицентре Москва, Ленинские горы, МГУ, 1 Гуманитарный корпус. www.stprint.ru e-mail: zakaz@stprint.ru тел. 939-3338 тираж 100 экз. Подписано в печать 18.03.2005 г.
U 213
11¡MP 2005 ' " '
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Чумичев, Илья Александрович
Введение.
Глава 1. Холдинговая компания как особая форма организации бизнеса. д
1.1. Монополизация капитала и возникновение холдинговых компаний. д
1.2. Холдинг как особый тип интегрированной корпоративной структуры.
1.3. Особенности возникновения холдинговых компаний в России.
Глава 2. Механизм функционирования холдинговых компаний. ^
2.1. Особенности управления компаниями холдингового типа.
2.2. Корпоративное управление и корпоративный контроль в холдинговой компании.
2.3. Внутрикорпоративное планирование и внутрифирменные операции холдингов.
Глава 3. Основные направления совершенствования управления холдинговыми компаниями.
3.1. Оптимизация структур холдинговых компаний.
3.2. Совершенствование системы внутрикорпоративного управления.
3.2.1. Стратегическое планирование развития холдинга.
3.2.2. Бизнес-планирование и бюджетирование деятельности дочерних предприятий холдингов.
3.2.3. Соотношение уровня централизации и децентрализации процессов принятия решении и их реализации.
3.2.4. Разработка единых критериев оценки деятельности подразделений холдингов.
3.3.Государственное регулирование холдинговых компаний в России.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Холдинг как объект управления"
Актуальность темы исследования. В условиях постоянно увеличивающейся мобильности производства и капитала как на национальном, так и на мировом уровне на первый план выходят крупные интегрированные бизнес-структуры. Только такие структуры способны обеспечить надлежащий уровень эффективности управления огромными разделенными по экономическим и географическим параметрам производственными, финансовыми и людскими ресурсами, обеспечить надлежащий контроль за эффективностью использования этих ресурсов всеми подразделениями компании в рамках единой корпоративной стратегии. Неоспорим тот факт, что крупные интегрированные структуры, особенно в сырьевом секторе, в настоящее время определяют лицо российской экономики, являются структурообразующими предприятиями во многих регионах и основными источниками налоговых поступления в бюджеты всех уровней.
К числу крупных интегрированных структур относится и холдинг, который позволяет обеспечить необходимый уровень централизации управления в сложных многоуровневых структурах и осуществлять контроль над дочерними обществами как экономически, так и юридически. При этом уровень корпоративного управления во многих крупных российских компаниях холдингового типа находится на достаточно низком уровне, что при высокой значимости последствий принятых ими решений является крайне негативным фактором для здоровья российской экономики и благосостояния российских граждан. Активное использование схем ухода от налогообложения приводит к уменьшению доходной части бюджета России. Недостаточно глубоко и всесторонне проработанные решения об оптимизации структур холдинговых компаний могут привести к неоправданной ликвидации отдельных предприятий, входящих в структуру холдинга, сопровождаемой массовыми сокращениями работников. Подобные сокращения увеличивают количество безработных, тем самым провоцируя нагнетание социальной напряженности, особенно если ликвидируемые предприятия находятся в регионах, где предложение на рынке труда довольно ограничено.
Поэтому в настоящее время развитие теории и практики управления крупными интегрированными структурами холдингового типа приобретает не только теоретическое, но и исключительно важное практическое значение. Актуальность исследования объективных основ и сущности холдингов как особой формы организации бизнеса, а также определения направлений совершенствования управления холдингами в современной российской экономике, обусловили выбор темы диссертационной работы, постановку ее цели и основных задач.
Степень разработанности темы. Вопросам возникновения и развития крупных интегрированных структур, а также особенностям управления подобными структурами посвящено довольно много работ отечественных и зарубежных ученых. Среди них Ансофф И., Кулагин М.И., Ленин В.И., Мотылев В.Е., Иванов Ю.В., Ильин М.С., Тихонов А.Г., Храброва И.А., Шиткина И.С., Мальгинов Г., Кузнецов П., Радыгин А., Винслав Ю. В работах этих ученых исследованы особенности различных видов крупных интегрированных структур, некоторые вопросы, связанные с особенностями возникновения подобных структур и процессами, сопутствующими этому явлению, изучено современное состояние теории и практики корпоративного управления в России.
В то же время во всех этих работах четко не выделены объективные основы холдинговых компаний, особенности холдинга как особой формы организации бизнеса и, следовательно, особенности практики управления структурами холдингового типа. Большинство работ, посвященных проблематике корпоративного управления в современной России, ограничивается лишь описанием сложившейся теории и практики, в то время как очень большое значение в настоящее время приобретает выявление тенденций корпоративного управления в России и выработка рекомендаций по совершенствованию системы управления холдинговыми структурами. Недостаточная разработанность проблемы управления холдинговыми компаниями, а также отсутствие рекомендаций по совершенствованию системы управления холдингами, предопределили цель и структуру исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование объективных основ и особенностей холдинговой компании как особой формы организации бизнеса, определение направлений совершенствования управления холдинговыми компаниями.
Достижение данной цели предполагает решение следующих основных задач: выявить объективные основы и сущность холдингов, определить экономические особенности их возникновения, а также раскрыть побудительные мотивы к созданию холдинговых компаний в условиях современной рыночной экономики; уточнить отличительные черты холдинговой компании как формы организации бизнеса; проанализировать различные типы организационных структур в холдинговых компаниях; оценить современное состояние корпоративного управления холдингами в России и раскрыть особенности взаимоотношений субъектов холдинговых отношений в условиях трансформируемой экономики; разработать предложения по совершенствованию управления холдинговыми компаниями.
Объектом исследования является холдинговая компания как особая форма организации бизнеса.
Предметом исследования являются организационно-управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и функционирования промышленных холдингов, организованных в форме концернов либо в виде межотраслевых конгломератов.
Теоретическая и методологическая база исследования. Исходной теоретической базой диссертационного исследования являются научные труды зарубежных и отечественных ученых по проблемам промышленной и финансово-промышленной интеграции, типологии интегрированных структур, побудительных мотивов интеграции бизнес-структур, теории и практики корпоративного управления.
Методы исследования. В ходе анализа применялись методы логического и теоретического анализа социально-экономических явлений, включая индуктивный и дедуктивный подходы, приемы системно-структурного, а также компаративного анализа.
Документальную основу диссертационной работы составили законы Российской Федерации, Указы Президента РФ, статистические сборники, показатели бухгалтерской и финансовой отчетности отдельных компаний, труды отечественных и зарубежных авторов по рассматриваемой теме. Научная новизна исследования. Научной новизной обладают следующие результаты исследования:
1. Определено, что появление и развитие холдинговых компаний обусловливается рядом причин, среди которых можно выделить транзакционные (необходимость обеспечения надлежащего уровня управления и контроля над крупными предприятиями, возникающими в результате монополизации рынков; обеспечение конкурентных преимуществ в результате слияний, поглощений и присоединений); правовые (возможность избежать преследований антимонопольных органов); финансовые и фискальные (возможность применять разнообразные внутрикорпоративные схемы финансового и налогового планирования в целях оптимизации финансовых потоков холдинга и минимизации налогообложения в рамках действующего налогового законодательства).
2. Определены отличительные характеристики холдинга как особого типа интегрированных структур. Доказано, что холдинг, в отличие от других интегрированных бизнес-структур (картелей, ассоциаций, финансово-промышленных групп, трестов и др.), имеет ряд отличительных характеристик: выраженный корпоративный центр; сохранение юридической самостоятельности объединяемых предприятий, полную или частичную интеграцию сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг; преобладание вертикальных связей управления и контроля по линии головное предприятие - дочерние компании холдинга.
3. Раскрыты особенности становления холдинговых компаний в современной России. Доказано, что появление холдингов в современной России носило неоднозначный и противоречивый характер и характеризуется рядом отличительных особенностей: властный, направленный сверху вниз характер образования холдинговых компаний, в результате чего возникли довольно рыхлые, со слабой степенью координации и контроля структуры, не отвечавшие запросам рынка; значительная степень государственного участия при возникновении холдингов; преобладание холдинговых компаний в сырьевом секторе; отсутствие глубокой законодательной проработки правовых основ образования и функционирования холдинговых компаний.
4. Определено, что при формировании эффективной модели организационной структуры холдинговой компании необходимо учитывать следующие факторы: характер операций холдинга, степень диверсифицированности компании, долю региональных подразделений в структуре холдинга, стратегические и тактические задачи, стоящие перед холдингом, степень интегрированности производств, входящих в холдинг, экономическую целесообразность объединения тех или иных подразделений.
5. Выявлены направления совершенствования управления холдинговыми структурами по степени их значимости (приоритетные, важные, перспективные). Определено, что оптимизация структур интегрированных корпораций по двум направлениям - консолидации основных активов и избавление от непрофильных, учет особенностей государственного регулирования холдинговых компаний в России представляют собой приоритетные направления совершенствования управления холдинговыми структурами. Внедрение адекватной системы стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования; выявление оптимального соотношения централизации и децентрализации процесса принятия и реализации управленческих решений и осуществления контроля являются важными направлениями, а разработка единых критериев оценки деятельности подразделений и сотрудников относится к числу перспективных направлений совершенствования управления холдинговыми структурами в России.
Теоретическая значимость научного исследования заключается в углублении и конкретизации сущности холдинга как особой формы организации бизнеса, что способствует более глубокому пониманию особенностей подобных структур и их значения в условиях современной мировой и российской экономики.
Практическая значимость работы состоит в возможности использования содержащихся в ней предложений по совершенствованию системы управления холдингами в целях повышения прибыльности подобных компаний, а также поступательного развития российской экономики в целом. Апробация результатов исследования. Некоторые положения диссертационной работы докладывались на научных конференциях Ломоносов-2002 (тема: «Особенности возникновения холдинговых компаний в нефтяной отрасли России») и Ломоносов-2003 (тема: «Тенденции развития холдинговых компаний в нефтяной отрасли России»).
Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Чумичев, Илья Александрович
Заключение.
Глобальная тенденция распространения холдинговых компаний -непосредственное следствие развития крупного интегрированного предпринимательства. Появление все большего количества разнообразных по характеру деятельности юридических лиц, реализующих общие стратегические цели одного и того же бизнеса, объективно нуждается в организационно-экономической координации. Командные, предельно централизованные методы управления крупными совокупностями таких лиц, разумеется, не могут быть эффективными. Однако и без определенной меры управляемости здесь не достичь эффекта совместной деятельности.
Среди разнообразных типов крупных интегрированных структур, появившихся в результате объективного процесса монополизации рынков, наиболее большое распространение получили именно компании холдингового типа. Это объясняется определенными причинами:
• необходимость обеспечения надлежащего уровня управления и контроля над появившимися в процессе монополизации рынков крупными предприятиями, отличавшимися огромным количеством подразделений и чрезвычайным разнообразием хозяйственных операций. Холдинговая структура управления является одной из форм разрешения противоречия современного крупного бизнеса между необходимостью расширения количества его участников и сохранения уровня согласованности действия разнообразных юридических лиц в соответствии с общей стратегией собственника; возможность избежать преследований антимонопольных органов. Создатели холдинговых структур зачастую используют настолько сложные схемы взаимного участия, что доказать существование группы лиц и, соответственно, применить меры воздействия с использованием антимонопольного законодательства, бывает крайне сложно, а иногда и вовсе невозможно;
• интеграционные процессы слияний, поглощений и присоединений, позволяющие достичь эффекта синергии за счет использования стратегий внешнего роста: вертикальной и горизонтальной интеграции, связанной и несвязанной диверсификации;
- возможность применять разнообразные внутрикорпоративные схемы финансового и налогового планирования в целях оптимизации финансовых потоков холдинга и минимизации налогообложения в рамках действующего налогового законодательства.
Холдинговые компании - это одна из правовых форм предпринимательских объединений. Классификацию предпринимательских объединений по правовым формам следует отличать от классификации по критерию экономического содержания, основанного на цели создания объединения, принципах централизации тех или иных производственно-хозяйственных, коммерческих функций, распределении полномочий между участниками объединения. С точки зрения экономического содержания выделяют стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, финансово-промышленные группы и т.п. Цели объединений могут быть реализованы путем образования определенной правовой формы: холдинга, финансово-промышленной группы, ассоциации (союза), некоммерческого партнерства, простого товарищества.
Холдинги, понимаемые в рамках данной диссертации как разновидность группы лиц, основанной на отношениях экономической зависимости и контроля, участники которой, сохраняя юридическую самостоятельность, в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы, который в силу владения контрольными пакетами акций (долями участия в уставном капитале), договора или иных обстоятельств оказывает определяющее влияние на принятие решений другими участниками группы, могут быть организованы в форме отличающихся жесткой централизацией концернов и синдикатов; диверсифицированные холдинги представляют собой конгломераты.
Проведенный в рамках первой главы сравнительный анализ интегрированных корпоративных структур позволил выявить отличительные особенности холдинга как особого типа интегрированной структуры:
1. Холдинг - это одна из правовых форм предпринимательских объединений.
2. Наличие выраженного корпоративного центра - главного собственника (либо фирма-держатель акций, не осуществляющая самостоятельную деятельность - чистый холдинг, либо головная компания, осуществляющая функции центрального стратегического планирования, координации и контроля, а также ведущая самостоятельную, подчиненную целям и задачам всего холдинга, хозяйственную деятельность - смешанный холдинг).
3. Сохранение юридической (но не экономической) самостоятельности объединяемых предприятий.
4. Полная или частичная интеграция сфер хозяйственной деятельности предприятий, входящих в холдинг, в целях реализации общей стратегии собственника на постоянной, долгосрочной основе.
5. Преобладание вертикальных связей управления и контроля по линии головное предприятие - дочерние компании холдинга.
Возможность создания в России холдинговых компаний как особой формы организации бизнеса впервые была закреплена в Законе РФ "О приватизации государственных и муниципальных предприятии в Российской Федерации" от 3 июля 1991 г. Холдинги могли организовываться на базе предприятии, входящих в объединение (ассоциацию, концерн), или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации с согласия антимонопольных органов. Холдинговые компании, создаваемые в рамках приватизационного законодательства, были попыткой сохранить технологические и кооперационные связи, существовавшие в крупных производственно-хозяйственных комплексах.
Правовой основой образования холдинговых компаний в процессе приватизации является «Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, закрепившее понятие, порядок создания, ограничения на создание холдинговых компаний, правовой статус финансовых холдинговых компаний.
Появление холдингов в современной России носило неоднозначный и противоречивый характер и характеризуется рядом отличительных особенностей. Во-первых, это условия переходной экономики, сложный процесс изменения отношений собственности в процессе приватизации государственной собственности, серьезные недостатки во время подготовки и реализации программы реализации, в результате чего реальный контроль над огромными предприятиями получили либо представители старого менеджмента этих предприятий и, либо представители бюрократии, ответственные за принятие важных решений, либо так называемые внешние инвесторы в лице разнообразных легальных и не вполне легальных финансовых институтов. Во-вторых, властный, направленный сверху вниз характер образования холдинговых компаний, в результате чего возникли довольно рыхлые, со слабой степенью координации и контроля структуры, не отвечавшие запросам рынка. Здесь необходимо отметить наметившуюся в последнее время тенденцию рыночного характера образования холдинговых компаний, то есть снизу вверх. Однако подобным образом возникают не очень крупные структуры преимущественно в сфере торговли, финансов и информационных технологий. Почти все крупные промышленные холдинги возникли именно в результате приватизационных процессов, когда различные структуры получали в свою собственность значительные куски бывшей государственной собственности. В настоящее время можно говорить о тенденции расширения и укрупнения сложившихся ранее промышленных холдингов, но никак не о рыночном характере их возникновения. В-третьих, поскольку большинство холдинговых компаний в России изначально возникли как форма разгосударствления крупных объединений и предприятий и способ реорганизации несовместимых с рынком отживших государственных управленческих структур, в большей части возникших холдингов сохранялось значительная степень государственного участия. В-четвертых, подавляющее большинство холдинговых компаний сложилось в сырьевом секторе, что опять же является наследством советского времени. В-пятых, и на момент появления первых холдингов в России, и по настоящее время отсутствует глубокая законодательная проработка правовых основ образования и функционирования холдинговых компаний. Некоторые законотворческие группы предлагают свои варианты Закона «О холдингах», однако ни один из них до стадии рассмотрения в Государственной Думе РФ пока не дошел.
Организационная структура холдинга может быть построена в рамках различных моделей управления: линейной, функциональной, линейно-функциональной, дивизиональной, дивизионально-функциональной и матричной. Однако ни одну из данных моделей нельзя считать оптимальной для всех ситуаций. Каждая из них имеет свои достоинства и недостатки и может оправдать себя при правильном применении. Искусство менеджера заключается в том, чтобы создать систему управления, в наибольшей степени отвечающую условиям деятельности данной конкретной фирмы. Выбор методов и форм управления зависит от множества факторов, среди которых можно выделить следующие:
• характер операций холдинга;
• степень диверсифицированности компании;
• доля региональных подразделений в структуре холдинга;
• стратегические и тактические задачи, стоящие перед холдингом;
• степень интегрированности производств, входящих в холдинг;
• экономическая целесообразность объединения тех или иных подразделений.
На примере российских нефтяных холдингов разработаны предложения по совершенствованию практики управления холдинговым структурами в целях повышения прибыльности компаний и, следовательно, увеличения налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, обеспечения высокого уровня занятости населения и в конечном итоге повышения благосостояния всего населения России. Нефтяная отрасль была выбрана исходя из исключительной важности нефтяного комплекса для нашей экономики, а также потому, что именно в этой отрасли появились одни из первых холдингов в постсоветский период - вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК).
Совершенствование системы управления холдинговыми компаниями невозможно без оптимизации их структур. Оптимизация структур интегрированных корпораций в настоящее время идет по двум направлениям: консолидация имеющихся профильных активов и избавление от непрофильных.
Консолидация активов интегрированных корпораций идет на двух уровнях: юридическом и организационном. Юридически это выражается в оформлении прав собственности с помощью перехода на единую акцию.
Что касается непрофильных активов, то они появились у предприятий еще во времена СССР, когда заводы были обязаны строить жилье для своих сотрудников, содержать дома культуры, гостиницы, столовые и тому подобные объекты социального назначения. Такие непрофильные активы характерны прежде всего для крупных промышленных предприятий. Существенная доля непрофильных активов появилась у предприятий в период «всеядности», когда менеджмент компаний приобретал в собственность все подряд. Главным критерием при этом была низкая цена покупаемого актива. К этой же группе непрофильных активов можно отнести покупки, совершавшиеся на основе личных контактов между бизнесменами -проще говоря, коррупционные приобретения.
Впрочем, однозначно утверждать о необходимости продажи любых непрофильных активов было бы не совсем правильно. Если актив приносит реальный доход, если во главе этого предприятия стоит надежный и профессиональный менеджер, то можно сохранить его в рамках существующей структуры. Хотя основной тенденцией в холдинговых компаниях является сосредоточение внимания на основном бизнесе и избавление от непрофильных активов с целью дальнейшего развития и консолидации основных активов.
Еще одной тенденцией развития российских нефтяных холдингов является курс на развитие собственных сбытовых сетей. Руководство нефтяных холдингов стремится поставить под свой полный контроль не только добычу, переработку и оптовую реализацию нефти и нефтепродуктов, но также и розничную реализацию нефтепродуктов. Внимание к рознице отнюдь не случайно, именно этот сегмент приносит стабильный доход при любом уровне мировых цен на нефть и конъюнктуре российского рынка нефти и нефтепродуктов. В этом есть и несомненные плюсы для потребителя. АЗС, принадлежащая крупной нефтяной компании, гарантирует наличие достаточно высококачественного топлива и приемлемого обслуживание, поскольку на кону стоит ее имидж и репутация.
Среди направлений совершенствования практики управления холдинговыми компаниями в России можно отметить развитие стратегического планирования, внедрение бизнес-планирования и бюджетирования в дочерних обществах, а также разработку единых критериев оценки деятельности подразделений холдинговых компаний.
Ни в коем случае нельзя недооценивать необходимость разработки четких стратегических планов развития корпорации и установления адекватной целевой установки. Хорошо определенная цель дает исполнителям чувство не только уверенности, но и достижимости результатов, направляя территориально разобщенных и действующих вроде бы независимо людей на решение поставленной задачи. Эффективное организационное обеспечение формирования и реализации стратегических корпоративных планов должны учитывать сложную совокупность факторов.
Вполне логичным представляется переход от планирования стратегического развития холдинга в целом к стратегическому планированию деятельности его дочерних обществ. Здесь используется составление бизнес-планов и бюджетирование деятельности дочерних предприятий холдинга.
Рассматривая направления совершенствования системы внутрикорпоративного управления промышленными холдингами, невозможно не затронуть одну из важнейших проблем теории и практики корпоративного управления в целом: соотношение централизации и децентрализации процессов принятия решений и их реализации.
Следует констатировать, что корпоративный центр, как минимум, должен: а) создавать единую информационно-методическую базу стратегического планирования холдинга; б) осуществлять кадровую политику холдинга; в) формировать общую для всего объединения систему отчетности и контроля; г) обеспечивать контроль и стимулирование выполнения общехолдинговых планов и мероприятий.
В процессе совершенствования системы управления холдинговыми компаниями крайне важно помнить о необходимости разработки единых критериев оценки деятельности подразделений компании, причем в данном случае речь идет как о структурных подразделениях головной компании, так и о дочерних обществах. Отсутствие единых параметров, на основании которых производится оценка эффективности работы различных подразделений холдингов, приводит к тому, что каждое подразделение оценивает свою деятельность и деятельность подведомственных ему структур по-своему, использую свои критерии, причем эти критерии часто не просто не согласованы, но и прямо противоречат друг другу. Эффективная и прозрачная единая система оценки деятельности подразделений является также сильным инструментом мотивации сотрудников к проявлению их лучших качеств, ведь общеизвестно, что люди работают на максимуме своих возможностей тогда, когда четко знают, что их старание будет замечено и поощрено, причем не обязательно материально. Естественно, отсутствие единых критериев оценки деятельности негативно сказывается на эффективности работы холдингов в целом.
Совершенствование управления холдинговыми компаниями невозможно без тщательной проработки вопроса взаимодействия государства и холдингами. В процессе этого взаимодействия государство может выступать в двух ипостасях: а) как независимый субъект, регулирующий деятельность холдингов и законодательно устанавливающий правила игра для крупного частного бизнеса; б) как составная часть (зачастую даже корпоративный центр) холдинговой структуры, участвующий в ее управлении с помощью сохранения долей государственной собственности в этой корпорации.
Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Чумичев, Илья Александрович, Москва
1. Законы и нормативно-правовые акты
2. Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. № 27. ст.927.
3. Гражданский Кодекс РФ (часть первая), № 51-ФЗ от 30.11.2004.
4. Проект Федерального закона «О холдингах» (в редакции,3 представленной к третьему чтению 25.09.99 г.)
5. Указ Президента РФ № 1392 от 16.11.92 «О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных4 предприятии» // САПП РФ. 1992. № 21 (с изм. и доп.)
6. Указ Президента РФ от 01.04.95 № 327 «О первоочередных мерах5 по совершенствованию деятельности нефтяных компаний».
7. Федеральный Закон РФ от 17.08.1995г. № 147-ФЗ "О естественных7 монополиях"
8. Федеральный закон РФ от 22.03.91 № 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных8 рынках».
9. Федеральный закон РФ от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных9 обществах».
10. Федеральный закон РФ от 30.11.95 № 190-ФЗ «О финансово10 промышленных группах».1. Учебники, монографии
11. История мировой экономики» под ред. Марковой А.Н. М., Закон11 и Право: Юнити, 1995.
12. Reading С. Strategic business planning L., etc., 1993 (04890-94-12)
13. Алекперов В.Ю. Вертикально интегрированные нефтяные13 компании России. М., 1996.
14. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Спб., 1999.
15. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. Пер. с англ. под15 ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. -М., Юнити.
16. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник.16 ИНФРА-М 200017