Информационная прозрачность как фактор конкурентоспособности промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Информационная прозрачность как фактор конкурентоспособности промышленного предприятия"

004609161

На правахфукописи

Орлов Дмитрий Юрьевич

ИНФОРМАЦИОННАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ КАК ФАКТОР КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРОМЫШЛЕНННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

3 О СЕН 2010

Кострома -2010

004609161

Диссертация выполнена в Международной академии бизнеса и новых технологий (МУБиНТ)

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Леонтьева Лидия Сергеевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Дудяшова Валентина Павловна кандидат экономических наук Орлова Любовь Николаевна

Ведущая организация - Ярославский государственный

технический университет

Защита состоится «6» октября 2010 г. в 14.00 час. на заседании диссертационного совета ДМ 212.094.01 при Костромском государственном университете им. H.A. Некрасова по адресу: 156961, г. Кострома, ул. 1 Мая, 14, корпус «А», ауд. 35.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Костромского государственного университета им. H.A. Некрасова.

Автореферат разослан сентября 2010 года.

Ученый секретарь р

диссертационного совета ( (isne^

к.э.н., доцент / Е.Б.Степанов

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Репутация бизнеса, его информационная открытость в настоящее время приобрели не менее важное значение, нем устойчивое финансовое состояние, превратившись в важный нематериальный ресурс доверия. Это начинают понимать не только профессионалы рынка и крупные эмитенты, но и рядовые участники финансовых отношений. На саммите "группы 20" в Вашингтоне (ноябрь 2008 года) одной из причин кризиса был назван недостаток прозрачности, приведший к асимметрии информации, а, соответственно, к ошибкам в распределении рисков1'. Основу развития экономики, ее качественного и количественного роста составляют инвестиции. Именно инвестиции обеспечивают эффективное ведение хозяйственной деятельности как на микро, так и на макроуровне. Однако, все инвестиционные решения всегда связаны с определенным уровнем риска. Минимизация рисков инвестиционной и хозяйственной деятельности является в настоящее время одной из первостепенных задач, стоящих перед всеми участниками рыночных отношений: государством, предприятиями, банками и биржами, и другими участниками инвестиционного процесса. Одним из важнейших факторов, препятствующих адекватному росту инвестиционной активности в стране, является невысокая информационная прозрачность рынка. Несмотря на то, что многие руководители предприятий уже осознали важность информационной открытости и готовы предоставлять информацию инвесторам, к сожалению, процессы перераспределения собственности вынуждают менеджмент ряда крупных холдингов очень осторожно подходить к этому вопросу.

Не располагая исчерпывающими данными о текущем состоянии предприятия, потенциальные инвесторы воздерживаются от вложения средств в активы компании, а акционеры не имеют возможности правильно оценить риски и оптимальным образом выстроить взаимоотношения с менеджментом. Все это создает серьезные препятствия на пути активизации инвестиционных процессов. Неясность же порождает недоверие. В такой ситуации любому промышленному предприятию важно привлечь инвестиции, то есть доказать потенциальным инвесторам, что оно обладает набором качеств, необходимых и достаточных для минимизации инвестиционных рисков.

1) Декларация саммита "Группы 20" по финансовым рынкам и мировой экономике, Вашингтон, 2008, ноябрь http://www.kremlin.ru

Для того, чтобы доказать потенциальному инвестору, что предприятие обладает достаточной инвестиционной привлекательностью, оно [предприятие] должно в определенной мере обладать и информационной прозрачностью, то есть обладать такими свойствами, когда внутренние связи и некоторая информация доступны внешним по отношению к объекту субъектам. Увеличение информационной прозрачности как основы для развития инвестиционной привлекательности предприятия, способствует также и повышению его конкурентоспособности. В настоящее время, постепенно приходит понимание того, что повышение уровня информационной прозрачности облегчает привлечение дополнительных средств и повышает доверие акционеров и потенциальных инвесторов, что в конечном итоге ведет к увеличению капитализации компании. Проблема информационной прозрачности становится все более актуальной.

Степень изученности проблемы. Вопросами развития промышленных предприятий и их управления занимались многие зарубежные и отечественные авторы: И. Ансофф, М. Портер, М.Х. Мескон, О.С. Виханский и А.И. Наумов, Н.П. Гибало, В.В. Гретченко, В.П. Дудяшова, И.В. Минакова, И.В. Сергеев, В.В. Самолов, Е.К. Самсонова, Г.М. Травин и д.р. Методологические основы определения информационной прозрачности изложены в работах зарубежных авторов, таких как С. Гераатц, П. Эйфингер, и российских ученых: Д.Ю. Брюханова, A.C. Лолейт, Б.Г. Патрушевой, Д.Ю. Якимчука. С позиции усиления конкурентных преимуществ информационная прозрачность была рассмотрена в трудах И.А. Гаврилова, Н.С. Иващенко, Л.Н. Орловой, Д.Н. Таганова. Проблемам теории и практики развития конкурентных преимуществ промышленных предприятий посвящены работы P.A. Фатхутдинова, И.В. Сорокиной, И.П. Богомоловой, Е.В. Хохлова, М.И. Гельвановского. Проблемам информационного обеспечения корпоративного управления посвящены труды Д. Исаева, М. Бобылевой, И.А. Стрелец. Таким образом, проблема информационной прозрачности не получила всестороннего и комплексного освещения в экономической литературе. Актуальность и недостаточность изученности категории информационной прозрачности, а также ее влияния на конкурентоспособность предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цель, задачи и практическую направленность.

Гипотеза. Управление информационной прозрачностью промышленного предприятия является инструментом формирования необходимого уровня доверия к его деятельности со стороны участников внешней среды и фактором повышения конкурентных преимуществ самого хозяйствующего субъекта.

Целью диссертационного исследования является систематизация подходов к формированию, развитию и управлению информационной прозрачностью промышленного предприятия, и формирование комплексного представления об информационной прозрачности, разработке инструментария ее оценки и использования для принятия управленческих решений.

Задачи диссертационного исследования:

- определить существующие подходы к понятию информационной прозрачности, выявить их достоинства и недостатки;

- обосновать роль информационной прозрачности при формировании конкурентных преимуществ промышленного предприятия;

- выявить взаимосвязь между уровнем информационной прозрачности и уровнем доверия к промышленному предприятию со стороны других участников экономических отношений;

- разработать методические подходы к оценке уровня информационной прозрачности промышленных предприятий.

- оценить уровень информационной прозрачности промышленных предприятий различных отраслей экономики.

Объектом исследования являются промышленные предприятия народного хозяйства.

Предметом исследования являются экономико-управленческие отношения, возникающие при формировании и использовании информационной прозрачности как инструмента корпоративного управления промышленным предприятием, направленного на укрепление конкурентных преимуществ.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют общероссийские законодательные и нормативные акты, данные органов государственной статистики, труды отечественных и зарубежных ученых в области корпоративного управления, конкурентоспособности и информационной прозрачности, материалы периодической печати, научно-практических семинаров и конференций, ресурсы сети Internet. Для проведения диссертационного исследования

использована информация промышленных предприятий Российской Федерации. В исследовании применялись следующие общенаучные методы: системный, анализ и синтез, классификация, моделирование, сравнительный анализ, описание, логико-смысловой анализ, статистический анализ.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

1. Произведена авторская систематизация существующих подходов к категории "информационная прозрачность", сформулировано определение данной экономической категории. В основу систематизации положены принципы своевременности и добровольного характера раскрытия информации, в отличие от существующего принципа обязательности раскрытия информации. Автором определены методические принципы к определению составляющих информационной прозрачности, предполагающие доступность информации для принятия управленческих решений на всех уровнях.

2. Автором дополнена структура информационной прозрачности промышленных предприятий. Разграничены требования различных субъектов экономических отношений к информационной прозрачности промышленных предприятий, определен состав элементов обязательного и желательного раскрытия информации на микроэкономическом уровне. Обязательная информационная прозрачность подразделена автором на экономическую и процессуальную, а добровольная информационная прозрачность - на операционную и общественную. Раскрытие информации на всех уровнях является механизмом регулирования (управления) заинтересованностью различных субъектов экономических отношений как с прямым, так и с косвенным интересом в эффективном развитии промышленного предприятия.

3. Обоснована роль информационной прозрачности при формировании конкурентного статуса промышленного предприятия. Автором сформулирована позиция решения основных фундаментальных вопросов экономики через призму информационной прозрачности. Доказана двойственность категории "информационная прозрачность", которая, с одной стороны, выступает конкурентным преимуществом, а, с другой стороны, инструментом реализации внешних и внутренних возможностей промышленного предприятия.

4. Доказано, что степень информационной прозрачности влияет на предел доверия экономических субъектов по отношению друг к другу, как на уровне вертикальных экономическо-правовых связей, так и на

уровне горизонтальных экономико-партнерских связей. Информационная прозрачность является инструментом эффективного корпоративного управления и гарантом выполнения предприятием своих контрактов, как коммерческих, так и социальных. При этом, качественное выполнение предприятием всех контрактов будет иметь результатом увеличение корпоративной культуры.

5. Сформулированы методические принципы оценки информационной прозрачности. На их основе предложен авторский интегральный индекс информационной прозрачности, позволяющий оптимизировать информационную прозрачность промышленных предприятий с учетом интересов различных субъектов социально-экономических отношений: государства, акционеров, инвесторов, работников. Предложенный автором индекс информационной прозрачности строится на основе качественной оценки деятельности промышленного предприятия всеми субъектами экономических отношений, и аккумулирует все уровне информационной прозрачности.

Теоретическая значимость результатов исследования заключена в новых методических подходах к повышению конкурентоспособности промышленных предприятий с использованием фактора информационной прозрачности.

Практическое значение диссертационной работы состоит в том, что содержащиеся в ней предложения могут быть использованы на промышленных предприятиях для улучшения их

конкурентоспособности как одного из самых универсальных показателей эффективности деятельности. В качестве практической базы исследования были выбраны 37 предприятий 7 отраслей народного хозяйства.

Апробация и использование результатов диссертации.

С докладом по теме диссертационного исследования автор принимал участие на международной конференции Фонда Конрада Аденауэра «Экономика России в период глобализации» (Ярославль, 2009). Предложенные методические принципы формирования информационной прозрачности и се оценки на основе интегрального индекса информационной прозрачности были апробированы руководством ряда крупных промышленных предприятий различных отраслей ООО «Мосрегионгаз» (инфраструктура), ООО «Сибур» (нефтехимия), о чем в приложении имеются акты о внедрении. По теме диссертации опубликовано 7 научных работ.

II. Основное содержание работы.

Результаты проведенного в диссертационной работе исследования сформулированы в следующих положениях, выносимых на защиту.

1. Произведена авторская систематизация существующих подходов к категории "информационная прозрачность", сформулировано определение данной экономической категории. В основу систематизации положены принципы своевременности и добровольного характера раскрытия информации, в отличие от существующего принципа обязательности раскрытия информации. Автором разграничены требования к определению информационной прозрачности, предполагающие доступность информации для принятия управленческих решений на всех уровнях.

Для того, чтобы обеспечивать некоторую прозрачность инвестиционной и хозяйственной деятельности необходимо раскрывать ' информацию о своей деятельности. Понятия информационная прозрачность и раскрытие информации в настоящее время связано с финансовым и фондовым рынками. Существующие подходы к определению информационной прозрачности оперируют, в основном, обязательными атрибутами информационной прозрачности, и учитывают только позицию органов государственного управления в сфере надзора за финансовыми рынками. Методики, предлагаемые зарубежными авторами, в свою очередь, являются либо закрытыми, либо не учитывают, в полной мере, риски инвестирования средств. Таким образом, по нашему мнению, необходимо доработать существующие подходы к определению информационной прозрачности промышленных предприятий с учетом интересов всех субъектов экономики и на основе принципа добровольности раскрытия информации. По нашему мнению, информационная прозрачность - инструмент усиления конкурентных позиций предприятия через механизм привлечения инвестиций, предполагающий своевременное, точное и доступное раскрытие информации как обязательного (в объеме определенном законодательно), так и добровольного характера (в объеме, определенном самим промышленным предприятием)

2. Автором дополнена структура информационной прозрачности промышленных предприятий. Разграничены требования различных субъектов экономических отношений к информационной прозрачности промышленных предприятий, а также определены требования уровня обязательного и желательного раскрытия информации на микроэкономическом уровне. Обязательная информационная

прозрачность подразделена автором на экономическую и процессуальную, а добровольная информационная прозрачность - на операционную и общественную. Раскрытие информации на всех уровнях является механизмом регулирования (управления) заинтересованностью различных субъектов экономических отношений как с прямым, так и с косвенным интересом в эффективном развитии промышленного предприятия.

Как и любую экономическую категорию информационную прозрачность необходимо рассматривать на трех уровнях экономической системы: макро-, мезо- и микроуровне. Информационная прозрачность макроуровня - это прозрачность государственной политики. Информационная прозрачность мезоуровня — прозрачность регионов. На микроуровне информационная прозрачность является категорией, характеризующей информационную прозрачность хозяйствующих 1 субъектов. Причем раскрытие информации на всех уровнях повышает уровень открытости экономики страны. В настоящее время информационная прозрачность выступает как обязательная, регулируемая государством. Информация, являющаяся обязательной к раскрытию, затрагивает вопросы акционирования и уставной деятельности предприятий. Зачастую, по имеющейся в свободном доступе информации очень сложно оценить реальное состояние дел на предприятии. Таким образом, структурно информационную прозрачность можно разложить на обязательную и добровольную. Обязательная информационная прозрачность в свою очередь можно подразделить на экономическую и процессуальную, а добровольная информационная прозрачность должна отражать операционную и политическую (общественную) составляющую деятельности предприятия. Обязательная информационная прозрачность, то есть отражение информации о деятельности предприятия, - это та сторона деятельности, которая регулируется соответствующими законодательными актами Российской Федерации. Под процессуальной информационной прозрачностью будем понимать раскрытия механизма принятия управленческих решений на предприятии. Экономическая прозрачность - это раскрываемость экономической информации о состоянии дел на предприятии. Согласно российскому законодательству к процессуальной информационной прозрачности можно отнести сообщение о порядке доступа к информации, содержащейся в ежеквартальном отчете, сообщения о существенных фактах, сведения, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг

акционерного общества, сведения о содержании устава, сведения о содержании внутренних документов, регулирующих деятельность органов акционерного общества, список аффилированных лиц. К экономической информационной прозрачности можно отнести ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг и годовой отчет общества.

Добровольная информационная прозрачность будет представлять собой ту сторону деятельности любого предприятия, которая отражает необязательные с точки зрения законодательства аспекты деятельности, подлежащие раскрытию. Предприятие само должно определить для себя степень раскрытия добровольной составляющей. Однако наличие такой информации должно давать предприятию определенные конкурентные преимущества перед акционерами, государством, инвесторами. Операционная информационная прозрачность должна отражать информацию о текущей производственной деятельности предприятия (структура и динамика производимой продукции, структура себестоимости продукции, подробные данные о структуре уставного капитала), а политическая (общественная) информационная

прозрачность, в свою очередь, должна отражать информацию о взаимодействии предприятия с регулирующими органами, о его социальной ответственности, должна раскрывать целевые ориентиры предприятия и скорость раскрытия информации (место предприятия на рынке товаров отрасли, кредитная история предприятия, информация о структуре управления). Схематично структуру информационной прозрачности можно представить следующим образом:

Рис. 1. Структура информационной прозрачности

Так как любым субъектом экономической деятельности движет определенный интерес, то все они прямым или косвенным образом заинтересованы в повышении раскрываемости информации на всех уровнях хозяйственной деятельности. С точки зрения информационной

прозрачности можно выделить экономических субъектов с прямым и косвенным интересом к деятельности предприятия, а также внешних и внутренних субъектов, заинтересованных в результатах его деятельности. И те и другие заинтересованы в увеличении степени раскрываемости предприятием информации, (см. табл. 1)

Таблица 1.

Классификация субъектов экономической деятельности заинтересованных в повышении уровня информационной прозрачности

Субъекты, заинтересованные в Суть интереса к деятельности предприятия

увеличении уровня

информационной прозрачности

Акционеры Заинтересованы в усилении рыночных позиций

Я X предприятия и получении прибыли

V & Работники Знание реального положения дел на предприятии

& повышает мотивацию персонала и усиливает его

ш активность

Домохозяйства На основе имеющихся сведений принимают решения

и (потребители и о покупке товара или о возможности

2 наемные трудоустройства на данное предприятие.

* о. Г—1 работники)

С Инвесторы Оценивают риски вложения средств в данное

предприятие.

Банки и биржи Определяют уровень кредитоспособности

предприятия и надежность ценных бумаг

предприятия.

Страховые Оценивают риски хозяйственной деятельности

компании

о X Государственные Оценивают платежную политику предприятия,

3 <и органы (налоговая своевременность и качество выполнения

X а служба, обязательств

федеральная

служба по

о 3 финансовым

X X рынкам,

05 и внебюджетные

О фонды и др.

контролирующие

и регулирующие

органы)

Поставщики Оценивают надежность партнерских связей и

платежную политику предприятия.

Любое предприятие, осуществляя хозяйственную деятельность выступает как экономический субъект сразу на нескольких рынках: на рынке труда, капитала, земли, на информационном и финансовом рынках. И на каждом из этих рынках ему необходимо предоставлять информацию о своей деятельности. Говоря об информационной прозрачности в настоящее время, затрагивается только один рынок -финансовый. Раскрытие же информации на рынке и труда и капитала практически не происходит. Поэтому, с точки зрения реализации конкурентных преимуществ, любому предприятию необходимо также широко освещать информацию о своей деятельности на рынке труда и на рынке капитала. Для определения уровня информационной прозрачности предприятий в рамках данной диссертационной работы был применен метод ABC, на основе которого выделены следующие уровни информационной прозрачности:

Уровень А - присваивается предприятию, когда оно полностью раскрывает информацию о своей деятельности (соответствует добровольной и обязательной информационной прозрачности)

Уровень В - присваивается предприятию, когда полностью раскрывается обязательная информация и частично - добровольная.

Уровень С - раскрытие информации происходит только в объеме, определенном законодательно.

Можно также выделить уровень D - раскрытие информации о деятельности предприятия практически не производится.

3. Обоснована роль информационной прозрачности при формировании конкурентного статуса промыиигенного предприятия. Автором сформулирована позиция решения основных фундаментальных вопросов экономики через призму информационной прозрачности. Доказана двойственность категории "информационная прозрачность", которая, с одной стороны, выступает конкурентным преимуществом, а, с другой стороны, инструментом реализации внешних и внутренних возможностей промышленного предприятия.

Информационная прозрачность в настоящее время должна выступать конкурентным преимуществом. Это с одной стороны. С другой стороны, информационная прозрачность должна выступать инструментом реализации внешних и внутренних возможностей предприятия. Используя в полной мере свои возможности, предприятие осуществляет стратегические капиталовложения, реализует тем самым конкурентную стратегию, повышает тем самым конкурентный статус.

Если рассматривать три фундаментальных вопроса экономики ЧТО?, КАК? и ДЛЯ КОГО? с точки зрения конкурентоспособности и информационной прозрачности, то цепочку рассуждений можно представить в следующем виде:

1) ЧТО? - обеспечить высокий уровень конкурентоспособность

2) КАК? - реализуя конкурентные преимущества с привлечением инструмента информационной прозрачности.

3) ДЛЯ КОГО? - для внутренних и внешних по отношению к предприятию экономических субъектов, имеющих прямой и косвенный интерес в развитии данного предприятия.

Субъекты экономических отношений с прямым и косвенным интересом 8 1 результатах деятельности предприятия

Рис.2. Влияние информационной прозрачности на конкурентный статус предприятия

4. Доказано, что степень информационной прозрачности влияет на предел доверия экономических субъектов по отношению друг к другу, как на уровне вертикальных экономическо-правовых связей, так и на уровне горизонтальных экономико-партнерских связей. Информационная прозрачность является инструментом эффективного корпоративного управления и гарантом выполнения предприятием своих контрактов, как коммерческих, так и социальных. При этом, качественное выполнение предприятием всех контрактов будет иметь результатом увеличение корпоративной культуры.

Для всех субъектов экономических отношений важно выяснить для себя степень доверия, которое можно оказать промышленному предприятию, инвестируя в него средства, приобретая его акции, устраиваясь на него на работу. Являясь неотъемлемой частью жизни общества, доверие проявляется во всех ее сферах. Экономика, в свою очередь, не только не является исключением из правил, а лишь подтверждает это правило, ибо в экономике доверие играет колоссальную роль. Без него нет инвестиций, растут транзакционные издержки, и в результате тормозится развитие экономики. Несмотря на постоянно увеличивающееся количество инструментов, позволяющих стимулировать экономическую активность всех без исключения субъектов рынка, проблема доверия не только не утратила свою актуальность, но и стала оказывать все большее влияние на экономическое развитие. Доверие, как экономическая категория характеризует степень цивилизованности рынка, отражает качество партнерских связей на всех уровнях: государство - бизнес

бизнес - домохозяйства и наемные работники государство - домохозяйства и наемные работники бизнес - инвесторы.

Информационная прозрачность является инструментом эффективного корпоративного управления и гарантом выполнения предприятием своих контрактов, как коммерческих, так и социальных.

Таким образом, степень информационной прозрачности является пределом доверия экономических субъектов по отношению друг к другу.

Государство "Ч \ ч \ ч \ ч \ \ \ ч \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ ч \ \ \ \ \ \ V \

У / / / X / / / ✓ / / / / / / / / / / / Доверие / / / / / / \ * 1 Доверие

Йнвестррь! Информационная прозрачность * 1 1

< —► Н Работники, [ домохозяйства

V \

\ \ \ \ Доверие \ \ \ X \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ N \ ч \ ч \ Ч \ Ч Ч. / / / / / / Доверие / ' / / / / / / / / / / / / / / / у / / / у / У / У

") Г1{ ич

Рис.3. Информационная прозрачность как предел доверия экономических субъектов по отношению друг к другу

В настоящее время, в экономике Российской Федерации присутствует некоторая информационная асимметрия, то есть ситуация, когда одна группа владельцев ресурсов или покупателей владеет необходимой для ведения дела информацией, а другая — не владеет. Усиление роли информационной прозрачности на современном этапе развития как раз и должно привести к снижению информационной асимметрии и к формированию, помимо всего прочего, информационной культуры.

5. Сформулированы методические принципы оценки информационной прозрачности. На их основе предложен авторский

интегральный индекс информационной прозрачности, позволяющий оптимизировать информационную прозрачность промышленных предприятий с учетом интересов различных субъектов социально-экономических отношений: государства, акционеров, инвесторов, работников. Предложенный автором индекс информационной прозрачности строится на основе качественной оценки деятельности промышленного предприятия всеми субъектами экономических отношений, и аккумулирует все уровне информационной прозрачности.

Различные субъекты экономики, участвующие в экономическом процессе, преследуют различные цели. Поэтому и оценку деятельности любого предприятия, его надежность финансовую устойчивость, кредитоспособность, а также и информационную прозрачность субъекты экономики проводят с различных точек зрения.

В рамках диссертационной работы субъекты экономики, предъявляющие интерес к информационной прозрачности промышленных предприятий, рассмотрены в следующих категориях:

- государство

- рынок

- акционеры.

Интегральный индекс информационной прозрачности - это балльный показатель, характеризующий одновременно уровень открытости предприятия по отношению к другим экономическим субъектам и степень доверия экономических субъектов к предприятию. Интегральный индекс информационной прозрачности строится на основе опроса различных субъектов экономики относительно состояния дел на предприятии. Так как информационная прозрачность состоит из обязательной и добровольной составляющей, а те, в свою очередь делятся на процессуальную и экономическую; и, соответственно, на операционную и общественную, то интегральный индекс информационной прозрачности будет отражать мнение различных субъектов экономики относительно уровня их доверия к данному предприятию, (см. табл. 2)

Таблица 2.

Определение интегрального индекса информационной прозрачности

ИНТЕГРАЛЬНЫМ ИНДЕКС ИНФОРМАЦИОННОМ

ПРОЗРАЧНОСТИ

Индекс Индекс Индекс Индекс

процессуальной экономической операционной общественной

прозрачности прозрачности прозрачности прозрачности

Отражает степень Отражает степень Отражает степень Отражает

соответствия доверия доверия инвесторов к общественной

ведения бизнеса акционеров к предприятию и их мнение как

существующему политике желание инвестировать настоящих, так и

законодательству управления на в данное предприятие потенциальных

предприятии. работников о

деятельности

предприятия.

Вес 0,1 Вес 0,2 Вес 0,4 Вес 0,3

Составляющие индекса информационной прозрачности

- Доступность - Доходность - Рейтинг - Условия труда и

информации о деятельности кредитоспособности трудоустройства

деятельности - Дивидендная - Рыночная позиция - Социальная

предприятия в политика - Темпы роста ответственность

СМИ, в сети - Качество экономических предприятия

Интернет финансового показателей - Авторитет

- Соответствие управления деятельности руководителя

предоставляемой предприятия предприятия

информации

требованиям

законодательства

- Своевременность

раскрытия

информации

Оценка информационной прозрачности проводится по перечисленным выше индикаторам по шкале позитивно-нейтрально-негативно. При выставлении тому или иному индикатору оценки "позитивно" присваивается 1 балл, при выставлении оценки "нейтрально" - 0,5 балла, при выставлении оценки "негативно" - 0 баллов.

Критерии выставления оценок могут быть следующие (см. табл. 3):

Таблица 3.

Критерии выставления оценок при формировании интегрального индекса информационной прозрачности

Наименование индекса Оценка Критерии выставления оценок

Индекс процессуальной прозрачности

Доступность информации о деятельности предприятия в СМИ, в сети Интернет 1 Информацию может получить любой экономический субъект

0,5 Часть информации носит конфиденциальный характер и требует специальной регистрации для ее получения

0 Информация о деятельности предприятия отсутствует

Соответствие предоставляемой информации требованиям законодательства 1 Полностью соответствует существующему законодательству

0,5 Часть информации отсутствует

0 Информация в соответствии с требованиями законодательства не раскрывается

Своевременность раскрытия информации 1 Согласно требованиям законодательства (не позднее 45 дней после отчетного периода для Отчета эмитентов и через 1-3 дня для существенных фактов)

0,5 Информация предоставляется в течение 6 месяцев после отчетной даты

0 Информация не предоставляется в течение года после отчетной даты

Индекс экономической прозрачности

Доходность деятельности 1 Чистая прибыль увеличивается

0,5 Чистая прибыль изменяется (увеличивается, уменьшается) незначительно

0 Убыток операционной деятельности

Дивидендная политика 1 Дивиденды по акциям растут

0,5 Дивиденды по акциям изменяются (увеличиваются, уменьшаются) незначительно

0 Выплата дивидендов по акциям приостановлена

Качество корпоративного управления 1 Передовая и развитая практика корпоративного управления НРКУ 10-6

0,5 Средняя практика корпоративного управления НРКУ 5-4

0 Низкая практика корпоративного управления НРКУ 3-0

Индекс операционной прозрачности

Рейтинг кредитоспособности 1 Рейтинг кредитоспособности А

0,5 Рейтинг кредитоспособности В

0 Рейтинг кредитоспособности С и Б

Рыночная позиция 1 Сильная конкурентная позиция (лидер отрасли)

0,5 Средняя конкурентная позиция

0 Слабая конкурентная позиция

Темпы роста экономических показателей деятельности предприятия 1 Объем производства в натуральном выражении, выручка от продажи увеличиваются

0,5 Объем производства в натуральном выражении, выручка от продажи изменяются (увеличиваются, уменьшаются) незначительно

0 Объем производства в натуральном выражении, выручка от продажи уменьшаются

Индекс общественной прозрачности

Условия труда и трудоустройства 1 Заработная плата увеличивается, условия труда соответствуют нормам, коэффициент текучести кадров - низкий (менее 5%)

0,5 Заработная плата не увеличивается, условия труда соответствуют - нормальные, коэффициент текучести кадров - незначительно превышает 5%.

0 Заработная плата уменьшается или задерживается, условия труда - нормальные или не соответствуют нормам, коэффициент текучести кадров - значительно превышает 5%.

Социальная ответственность предприятия 1 Отсутствует задолженность перед внебюджетными фондами, регулярно проводятся корпоративные мероприятия, создаются объекты социальной инфраструктуры.

0,5 Присутствует незначительная (не более 2-3 месяцев) задолженность перед внебюджетными фондами, проводятся корпоративные мероприятия, создаются объекты социальной инфраструктуры.

0 Социальная политика не проводится, присутствует значительная задолженность перед внебюджетными фондами

Авторитет руководителя предприятия 1 Высокий авторитет. Руководитель предприятия более 3 лет занимает должность.

0,5 Руководитель предприятия занимает должность не более 3-х лет.

0 Частая смена руководителей предприятия

Таки образом, наибольшее количество баллов -12, наименьшее - 0. Весовые коэффициенты значимости составляющих интегрального индекса информационной прозрачности определены методом экспертных оценок, путем изучения мнения руководителей промышленных предприятий и ведущих специалистов в области инвестирования и корпоративного управления. Интегральный индекс информационной прозрачности рассчитывается по формуле:

или

= о, + 0,2./,„ + 0,4. ;„„ + 0,3.

где а, - весовой коэффициент значимости составляющих интегрального индекса информационной прозрачности; I; - частный показатель информационной прозрачности промышленных предприятий.

Для интегрального коэффициента информационной прозрачности были выделены следующие группы (с применением формулы Стерджесса):

Рейтинг Диапазон значений коэффициента Степень информационной прозрачности Категория информационной прозрачности

А+ 2,41 - 3 До 100 % Высокая информационная прозрачность

А 1,81-2,4 До 80 % Достаточная информационная прозрачность

В 1,21 -1,8 До 60 % Средняя информационная прозрачность

С 0,61 -1,2 До 40% Низкая информационная прозрачность

Б 0-0,6 До 20% Крайне низкая информационная прозрачность

Проведенное исследование интегрального индекса информационной прозрачности позволило выявить основные проблемы

развития промышленных предприятии российской экономики и дать необходимые рекомендации по его использованию для усиления конкурентных преимуществ и повышения их конкурентного статуса. Помимо всего прочего, на основе интегрального индекса информационной прозрачности определены степень доверия экономических субъектов к промышленным предприятиям.

Рис. 4. Интегральный коэффициент информационной прозрачности промышленных предприятий

Рис. 5. Уровень доверия к промышленным предприятиям

Практическое применение данного показателя может выражаться в следующем:

Во-первых, данный индекс может быть рассчитан всеми участниками рыночных отношений. Государство в лице органов управления и независимые рейтинговые агентства могут применять данный инструмент для мониторинга экономической ситуации. Инвесторы и потенциальные работники и домохозяйства - для выявления наиболее перспективных направлений приложения своих сил и капитала. Сами промышленные предприятия, как участники экономических отношений, могут рассчитывать данный индекс для определения своих рыночных позиций.

Во-вторых, при расчете данного индекса можно охватывать и большую группу лиц (анкетирование населения, профессиональных организаций рынка), так и рассчитывать его на основе опросов экспертов.

В третьих, для получения данных для расчета предложенного интегрального индекса информационной прозрачности достаточно данных, размещенных на официальных сайтах оцениваемых предприятий. При этом, от качества размещаемых материалов будет зависеть конечная величина индекса

В четвертых, данный индекс может быть рассчитан как в динамике (для отражения тенденций изменения степени информационной прозрачности и степени доверия к конкретному промышленному предприятию), так и в статике для выявления конкурентной позиции по отношению к другим участникам рынка. Также с помощью данного индекса можно проводить меж- и внутриотраслевое сравнение промышленных предприятий.

В пятых, интегральный индекс информационной прозрачности может отражать и степень прозрачности всей экономики, а значит степень доверия всех экономических субъектов по отношению друг к другу.

Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях автора:

Работы, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК:

1. Орлов Д.Ю. Оценка информационной прозрачности промышленных предприятий с позиций различных субъектов экономики // Горный информационно-аналитический бюллетень,- М., 2010,- №8. -0,6 п.л.

2. Орлов Д.Ю., Леонтьева Л.С. Методика определения интегрального индекса информационной прозрачности // Горный

информационно-аналитический бюллетень,- М., 2010.- №7. - (в соавторстве 0,6 пл., доля соискателя - 0,3 пл.)

3. Орлов Д.Ю. Государвственно-правовое регулирование рынка ценных бумаг в целях обеспечения экономической безопасности // Горный информационно-аналитический бюллетень.- М., 2008,- №6. - 1 пл.

4. Орлов Д.Ю. Тенденции развития фондового рынка Российской Федерации и повышение его эффективности // Экономические науки.-М., 2008 - №3. - 0,75 пл.

5. Орлов Д.Ю. Рынок ипотечных бумаг и его развитие в Российской Федерации // Экономика Предпринимательство. Окружающая среда. ЭПОС - М., 2008.- № 2,- 0,75 пл.

Статьи в других изданиях:

6. Орлов Д.Ю. Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг. Фондовые индексы // Сборник статей аспирантов «Московская академия экономики и права»,- М., 2006,- 0,5 пл.

7. Орлов Д.Ю. Современная методология формирования рейтинга ценных бумаг // Сборник статей аспирантов «Московская академия экономики и права».- М., 2005,- 0,6 пл.

Орлов Дмитрий Юрьевич

АВТОРЕФЕРАТ Подписано в печать 02.09.2010 Формат 60*84 1/16 Бумага офсетная. Печ. л. 0,9 Тираж 100 экз.