Интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации"

V

На правах рукописи

Казакова Ирина Сергеевна

ИНТЕГРАЦИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО И БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва - 2003

Работа выполнена на кафедре экономической и политической географии экономического факультета Российского университета дружбы народов

Научный руководитель:

кандидат географических наук, доцент Родионова Ирина Александровна

Официальные оппоненты'

доктор экономических наук, доцент Цветков Валерий Анатольевич

кандидат экономических наук, доцент Белова Ирина Николаевна

Ведущая организация:

Российская Академия Государственной службы при Президенте Российской Федерации

Защита диссертации состоится 14 октября 2003 года в « часов на заседании диссертационного совета К 212.203.09 при Российском университете дружбы народов по адресу: 117198, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, 6, Зал № 1

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Российского университета дружбы народов.

Автореферат разослан « ¡2.» 2003 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета К 212.203.09, кандидат экономических наук ^ ' ¿У Ж.Г. Голодова

2 (7 О Г 23423

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность исследования. Достижение устойчивого экономического роста является одной из первостепенных задач реформирования России. Анализ мирового опыта показывает, что успешное развитие ключевых сфер экономики во многом обусловлено процессами интеграции промышленного и банковского капитала. В ведущих индустриальных державах деятельность промышленных компаний органически связана с финансовыми структурами - банками, страховыми и инвестиционными институтами.

В условиях затянувшегося кризиса, переживаемого российской экономикой при переходе от централизованной командной системы к рыночной, особое значение приобретает привлечение банковского капитала в реальный сектор экономики. Интеграционные объединения со значительными ресурсами и связями могут стать универсальным механизмом, позволяющим обеспечить структурную перестройку экономики страны и сконцентрировать усилия на потенциальных точках роста промышленности. Взаимодействие субъектов промышленного и банковского капитала способствует повышению производительности труда, снижению издержек производства и обращения, повышению технологичности производства и его диверсификации, повышению конкурентоспособности готовой продукции, более интенсивному развитию инвестиционного и инновационного потенциалов.

В результате процессов приватизации, структурной перестройки российской экономики, в условиях дефицита финансовых ресурсов у предприятий и организаций и снижения роли государства в инвестировании средств в производственную сферу все более получает развитие процесс формирования крупных корпоративных структур на основе интеграции промышленного и банковского капитала. В российской экономике одной из основных организационных форм интеграции двух видов капитала является финансово-промышленная группа (ФПГ), обладающая высоким консолидированным потенциалом для совершенствования производственных и рыночных связей.

Теоретическое осмысление развивающихся интеграционных процессов взаимодействия промышленного и банковского капитала является актуальной научной проблемой. От всестороннего изучения данной проблематики во многом зависит формирование целостной концепции развития современной российской экономики.

Становление сектора крупных ин ц^ктургД рамках которых создаются

БИ;„ч Ч^ка С Г1«!-рбурГ

т5рк

благоприятные условия для достижения эффективной концентрации промышленного и банковского капитала, инвестиционных ресурсов, наукоемких технологий и высококвалифицированных кадров, следует отнести к закономерностям формирования конкурентоспособной национальной экономики, что приобретает особую актуальность в эпоху глобализации мирового хозяйства.

Степень разработанности темы. Несмотря на важность проблематики, исследуемой в работе, ее научную проработку в отечественной экономической литературе, степень изученности и освещения вопросов интеграции банковского и промышленного капитала в России, проблем формирования и использования финансовых потоков представляется недостаточной. В отечественной науке практически не представлено ни одного целенаправленного аналитического исследования по вопросам интеграции промышленного и банковского капитала на территории России в региональном разрезе

Объектом исследования в диссертационной работе являются производственная и финансово-кредитная системы экономики Российской Федерации

Предметом исследования выступает интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации.

Цель исследования — дать на базе комплексного многофакторного и многовариантного анализа целостное представление о процессах формирования и интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации в 1990 -2000-е гг.

Достижение названной цели предполагает постановку и последовательное решение следующих основных задач:

анализ экономической ситуации в промышленности РФ; исследование деятельности крупнейших промышленных компаний РФ; составление классификации отраслей промышленности и регионов РФ по степени привлекательности для банковского капитала;

проведение системного анализа формирования и развития банковского капитала в условиях структурной перестройки экономики; создание типологии регионов РФ по уровню развития банковской деятельности;

определение экономической эффективности и выявление особенностей

интеграции промышленного и банковского капитала в регионах РФ;

выявление препятствий для долгосрочного инвестирования и кредитования реального сектора экономики;

поиск путей активизации интеграционных процессов в сфере взаимодействия промышленного и банковского капитала.

Для решения указанных задач были использованы следующие методы научного исследования: сравнительный, экономико-статистический, системно-структурного анализа, обобщения, типологический, балансовый и др.

Методологическая и информационная база. Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых:

• в области взаимодействия банковского и промышленного капитала: Е.Беляевой, Р.Гильфердинга, Дж Гобсона, С.Горжанкиной, В.Дементьева, В.Долголева, Б.Мильнера, М.Мясниковича, А Мовсесяна, Э Перотти, А.Радыгина, Н.Розенберга, Л.Самуэльсона, В.Ульянова (Ленина), П.Фишера, В.Цветкова, О.Церфаса, М.Эскиндарова и др.;

• по проблемам формирования банковского капитала и функционирования финансово-кредитной системы: А.Ведева, А.Ивантера, Р.Капеллина, В.Климанова, В.Краскова, Д.Лепетикова, Л.Романюк, А.Смулова, В.Федорова, Е.Чекмарева, В.Четвнрикова ,и

др.;

• по проблемам современной экономической ситуации в России и состоянию промышленности: Е.Балцкого, Л.Вардомского, С.Глазьева, А.Киреева, В.Кудрова, Г.Куранова, Д.Львова, О.Макарова, А.Некипелова, В.Оболенского и др.

Информационную базу диссертации составили статистические сборники ЦСУ СССР, Госкомстата России, Центрального Банка РФ, данные информационно-аналитических и рейтинговых агентств «РА Эксперт», «Коммерсантъ» и др., а также статистические материалы доступные через Интернет. Были использованы положения действующей нормативно-правовой базы России, регулирующей сферу взаимодействия банковского и промышленного капитала и др.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

1. Сформулированы объективные предпосылки интеграции промышленного и банковского и капитала в рамках финансово-промышленных объединений, что

позволило выявить основные направления и дать оценку экономической эффективности деятельности интегрированных структур;

2. Проведен системный анализ интеграции промышленного и банковского капитала в годы структурного реформирования экономики России, в основу которого положен принцип взаимосвязи и взаимного влияния экономических субъектов, являющихся носителями данных капиталов;

3. Осуществлен комплексный многоуровневый анализ индустриального сектора отечественной экономики Составлена классификация отраслей промышленности и регионов РФ по степени привлекательности для банковского капитала

4. Разработана классификация кредитных организаций по признаку выбранной стратегии развития, позиционирующей их на рынке финансовых услуг;

5. Выявлены и типологизированы региональные особенности уровня развития банковской системы;

6. Разработаны практические рекомендации по активизации процессов интеграции промышленного и банковского капитала на территории России.

Практическая значимость. В условиях глобализации экономики интеграционные процессы в сфере взаимодействия банковского и промышленного капитала активизируются, в немалой степени детерминируя структуру промышленности России и обуславливая вектор ее дальнейшего развития Основные обобщения, выводы и конкретные рекомендации исследования могут найти применение при разработке концепций экономической политики России, а также при формировании государственной политики регулирования деятельности ФПГ. Разработанные способы преодоления препятствий по кредитованию реального сектора экономики могут оказать позитивное влияние на процесс интеграции промышленного и банковского капитала

Материалы работы, основные положения и выводы могут быть также использованы в учебном процессе при чтении курсов «Экономика промышленности», «Банковское дело», «Региональная экономика», "Тенденции и проблемы отраслей национальной экономики", "Размещение и оптимизация размеров предприятия" как студентам, так и слушателям, получающим второе высшее образование, а также на курсах повышения квалификации региональных руководителей различного ранга

Апробация работы. Основные положения и выводы докладывались на российских и международных конференциях: Втором всероссийском симпозиуме

«Стратегическое планирование и развитие предприятий», Москва, ЦЭМИ РАН, 2001; Международной конференции студентов и аспирантов по фундаментальным наукам «Ломоносов - 2001», Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2001; П международной конференции «Россия: тенденции и перспективы развития», Москва, ИНИОН РАН, 2001; Восьмой международной конференции молодых-ученых экономистов «Предпринимательство и реформы в России», Санкт-Петербург, СПГУ, 2002 и т.д.

Структура диссертации определяется поставленной целью и задачами исследования и состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы (238 источников) и приложений. Объем работы 167 страниц основного текста. В основной части работы размещены таблицы и схемы, органически связанные с текстом (14 таблиц и 5 рисунков).

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Первая глава диссертации посвящена рассмотрению теоретических основ интеграции банковского и промышленного капитала. Развитие экономической науки непосредственно связано с поиском путей оптимального общественного развития. Обзор и критический анализ экономических теорий и концепций о взаимодействии промышленною и банковского капитала показал, что все они в той или иной мере указывают основные направления и механизмы развития экономики.

Логика функционирования производства и финансово-кредитного сектора экономики имеет закономерные причины интеграции промышленного и банковского капитала. Так, в основе интеграционной составляющей лежит тенденция капитала к постоянному расширению, проникновению в новые сферы деятельности на основе максимизации прибыли. Банковский капитал, сливаясь с промышленным, образует финансовый (финансово-промышленный) капитал. Двойственная природа финансово-промышленного капитала обусловлена дуализмом функциональных форм промышленного капитала: денежного и производственного. Первый, эволюционируя, выступает в форме банковского капитала. Второй опосредует кругооборот, главным образом, в фазе производства. В рамках финансово-промышленного капитала индивидуальные кругообороты различных сфер хозяйственной деятельности (финансовой и промышленной) объединены воедино в целях усиления влияния на промышленное производство и получение стабильного денежного потока в процессе инвестирования. В большинстве работ отмечается, что доминирующие позиции в

экономике принадлежат субъектам финансового капитала. Теории экономического роста фокусируют внимание на роли инвестиций (капиталовложений) в производство Таким образом, перспективным источником вливаний в реальный сектор экономики в целом выступает банковский капитал.

Большинство экономистов сходятся во мнении, что преимущества интеграции промышленного и банковского капитала наиболее полно могут быть реализованы в рамках финансово-промышленных групп Им отводится одна из ведущих ролей в функционировании современных экономических систем разных стран, повышении эффективности производства, обеспечении устойчивого экономического роста

Термин финансово-промышленная группа (ФПГ) дефинируется нами как интеграционная структура, в рамках которой происходит взаимодействие промышленного и банковского капитала. В экономической литературе данный термин используется в нескольких взаимосвязанных значениях. Например, Б. Мильнер, определяет ФПГ, как диверсифицированную многофункциональную структуру, образованную в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, упрочения технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала участников. По мнению В Цветкова, ФПГ является одной из форм соединения потенциальных возможностей государства, предприятий и банков, способной самостоятельно обеспечить межотраслевой перелив ресурсов, концентрацию инвестиционных ресурсов на решении стратегических задач, на основе и в рамках базисной, системообразующей функции финансового и промышленного капитала Несмотря на многочисленные определения и широкий диапазон взглядов на процесс интеграции промышленного и банковского капитала, большинство экономистов сходятся в том, что эффективность функционирования ФПГ и входящих в их состав предприятий и организаций определяется возможностями реализации преимуществ крупных корпоративных структур.

В диссертации исследование интеграционного развития промышленного и банковского капитала базируется на иерархическом анализе, восходящем от конкретного объекта (промышленного предприятия и финансово-кредитной

организации) к пространственной интеграции на уровне страны. Для комплексной характеристики интеграции промышленного и банковского капитала в России использовались методические приемы, включающие: описание свойств, признаков и отношений производственно-экономической и финансово-кредитной систем; определение элементного состава, строения и региональных особенностей рассматриваемых систем; исследование основных пространственных и структурных закономерностей в инвестиционных потребностях промышленной системы и возможностей банковской системы по инвестированию промышленного сектора экономики; выявление основных элементов взаимодействия изучаемых систем и определение характера их интеграционного развития во времени и пространстве.

Состояние и проблемы российской промышленности, а также ее инвестиционный потенциал рассмотрены во второй главе диссертации. Анализ макроэкономических показателей, характеризующих современное состояние российской экономики в целом, и ее промышленного сектора показал, что доля нашей страны в мировой экономике существенно сократилась. В 1990-е гг. сильнейший спад в объемах производства был зафиксирован во всех отраслях индустриального сектора. Причем возможность дальнейшего роста объема производст ва в России по многим видам продукции зависит от динамики инвестиций в промышленный сектор и инновационной стратегии развития. Для поступательного развития отечественной экономики и ее индустриального сектора весьма важно найти эволюционные пути и механизмы, которые, с одной стороны, могли бы поставить на службу этому развитию имеющуюся производственную базу, с другой, позволили бы нейтрализовать влияние сложившихся негативных стереотипов хозяйственного поведения. Один из наиболее значимых путей - интеграция промышленного и банковского капитала.

Особый раздел исследования посвящен комплексному анализу деятельности лидеров российской промышленности - 200 крупнейших компаний, совокупный объем продаж которых в 2000-е гг. составил около 70% от суммарной выручки всех предприятий и организаций страны (хотя их удельный вес в общем количестве, функционирующих на российском рынке промышленных предприятий, составляет всего 1%).

Анализ показал, что основу экономического потенциала страны составляют предприятия крупного бизнеса. Причем, предприятия топливно-энергетического

комплекса и металлургии в настоящее время предопределяют направление развития России Из двухсот крупнейших промышленных компаний России компаний 87 относятся к сырьевому сектору промышленности, и на их долю приходится 78% суммарного объема продаж за 2001 г Четко прослеживается тенденция крупнейших компаний к диверсификации своей деятельности на всей территории России Тем не менее, можно выделить наиболее развитые в промышленном отношении экономические районы. В трех из них' Центральном, Уральском и Поволжском сосредоточено более 50% от 200 крупнейших промышленных компаний страны. Лидирующие позиции занимают ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», нефтяные компании «ЛУКойл», «ЮКОС» и др. (таблица 1).

Таблица 1

Лидеры среди крупнейших промышленных компаний России_

№ Компания Объем реализации в 2001 г. млн долл. Балансовая прибыль за 2001г., млрд руб.

1 ОАО "Газпром" 17713,3 61179

2 Нефтяная компания "ЛУКойл" 14435,8 96430

3 РАО "ЕЭС Россия" 11942,1 10330

4 Нефтяная компания "ЮКОС" 8948,1 93674

5 ОАО "Сургутнефтегаз" 6082 76467,8

6 РАО "Норильский никель" 4787,2

7 Тюменская нефтяная компания 4252,1 45650

8 "Татнефть" 3765,1 24069,4

9 Нефтяная компания "Роснефть" 3128,7 23566,1

10 Нефтяная компания "Славнефть" 2555 19262,6

Итого по компаниям первой десятки 77609,4 450628,9

Доля лидеров среди 200 крупнейших компаний (%) 60 72

Рассчитано автором по: [«Эксперт», 2001, № 39]

Следует отметить колоссальный разрыв между показателями финансовых результатов деятельности первой и последней из 200 крупнейших компаний рейтинга, что позволяет говорить о высоком уровне прибыльности РАО «Газпром» и РАО «ЕЭС России», в т. ч. за счет их монопольного положения на российском рынке. Анализ показал, что высокие результаты финансово-хозяйственной деятельности лидеров индустриального сектора экономики РФ достигаются, наряду с другими факторами, в том числе за счет тесного взаимодействия предприятий с банковским капиталом рамках официально зарегистрированных структур и реально функционирующих корпораций.

Для эффективного развития и качественного экономического роста в эпоху глобализации необходимо смещение акцентов в стратегических планах развития отечественной промышленности в сторону повышения конкурентоспособности

машиностроительнсн о комплекса, химической, нефтехимической и электронной отраслей, которые должны использовать современные технологии.

Последствия системного кризиса российской экономики, развернувшегося в ходе реформ 1990-х гг., свидетельствуют, что он охватил различные его сферы. В результате сформировался сложный и противоречивый характер взаимоотношений промышленных предприятий с банковским капиталом. До реформ 1990-х гг. все важнейшие инвестиционные программы предпринимались государством. На основе согласованных производственных целей государственные плановые органы централизовано направляли финансовые ресурсы на строительство новых заводов и их модернизацию. Но структурные преобразования экономики привели к снижению влияния федеральных и региональных органов власти на процессы размещения ресурсов. Так, уже в 1996 г. 20% капитальных инвестиций было осуществлено из государственного бюджета (в 1990 г. -37%), а к 1999 г. доля бюджетных средств в структуре инвестиций в основной капитал сократилась до 17%. При этом основными, хотя и маломощными источниками инвестиций ныне являются прибыль предприятий, амортизационные отчисления и портфельное инвестирование.

В 1990 г. валовые капиталовложения в основные фонды составляли 38,7% от ВВП страны. С началом реформ четко проявилась тенденция к сокращению доли инвестиций в основной капитал, и к 1999 г. она достигла 14,1%. В 1990 г. 56,6% инвестиций в основной капитал приходилось на промышленность, в то время как доля сферы услуг в совокупной величине капиталовложений составляла 43,3%. За годы реформ данное соотношение изменилось: реальный сектор экономики в 1995-2000 гг. генерировал 4045% капитальных инвестиций, а предприятия сферы услуг 55-60%. Падение инвестиционной активности до критического уровня и ставшее хроническим недофинансирование производственных фондов реального сектора экономики привели к накоплению на действующих предприятиях значительного объема обесцененного кризисами, морально и физически изношенного оборудования, ухудшению его производственных характеристик, интенсивному старению производственных мощностей (естественное выбытие составляет 10-11% в год).

Проведенный анализ данных, характеризующих состояние производственной базы, эффективность производства и финансовую устойчивость отдельных отраслей промышленности, а также расчеты коэффициентов инвестиционной привлекательности

за период 1995-2000 гг, позволили классифицировать отрасли промышленности России по степени привлекательности для банковского капитала (таблица 2)

Таблица 2

Многопризнаковая классификация отраслей промышленности РФ _ по степени инвестиционной привлекательности'_

Степень Наименование отрасли Интегральный индекс

инвестиционной за 1995-2000 гг.*

привлекательности

Цветная металлургия 2,0

Высокая Нефтедобывающая 3,25

Газовая 3,25

Электроэнергетика 3,75

Нефтеперерабатывающая 5,25

Пищевая 6,5

Средняя Химическая и нефтехимическая 7,75

Машиностроение 7,75

Лесная, деревообрабатывающая и

целлюлозно-бумажная 8,25

Черная металлургия 8,75

Низкая Промышленность строительных 8,75

материалов

Угольная 10,0

Легкая 11,75

• Примечание' лучший показатель соответствует минимальному значению интегрального индекса Рассчитано автором по' [Инвестиции в России, Госкомстат России, 2001]

Достаточно высокой степенью инвестиционной привлекательности для банковского капитала обладают как отдельные отрасли промышленности, так и некоторые регионы РФ. Анализ показателей удельного веса районообразующей отрасли промышленности (отрасли специализации) регионов РФ иллюстрирует перспективные направления финансовых потоков. Привлекательными для банковского капитала выглядят регионы с диверсифицированной экономикой (Москва, Санкт-Петербург, Республика Татарстан, Краснодарский край и др.), а также регионы,

1 Многопризнаковая классификация была составлена на основе матрицы рангов показателей, характеризующих уровень инвестиционной привлекательности отдельных отраслей промышленности за 1995-2000 гг Расчет производился по следующим показателям: индекс промышленного производства; удельный вес материальных затрат в общем объеме затрат на производство и реализацию продукции; коэффициент обновления основных фондов; коэффициент обновления машин и оборудования; степень износа основных фондов основного вида деятельности; рентабельность реализованной продукции (работ, услуг); рентабельность активов; удельный вес прибыльных организаций отрасли; показатели, характеризующие финансовую устойчивость (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент автономии)

специализирующиеся на отраслях промышленности с высоким уровнем инвестиционного потенциала (Тюменская обл., Республика Саха (Якутия), Красноярский край).

В третьей главе диссертации представлено исследование банковского капитала, как источника финансирования промышленности. Банковская система страны представляет собой совокупность финансовых институтов, предоставляющих услуги по проведению расчетов, привлечению и размещению денежных средств, их перераспределению между экономическими субъектами. Под банковским капиталом понимается совокупность финансовых ресурсов в рублях и иностранной валюте, аккумулированных финансово-кредитными учреждениями России, как в процессе осуществления банковских, так и небанковских операций. Субъектами банковского капитала выступают финансово-кредитные организации. Аналитический обзор основных экономических показателей деятельности финансово-кредитных организаций позволил сформировать комплексное впечатление о состоянии банковской системы России на рубеже XX и XXI вв., об источниках формирования банковского капитала и инвестиционной деятельности российских банков по кредитованию реального сектора экономики.

Число коммерческих банков в России росло очень быстрыми темпами (к концу 1989 г. — 137, к концу 1990 г. — уже более 1 тыс., а к 1996 г. — 2,5 тыс. банков). Однако в результате разразившегося финансового кризиса 1998 г. ситуация изменилась. В настоящее время финансово-кредитная система насчитывает около 1,3 тыс. банков, имеющих развитую филиальную сеть на всей территории страны.

Современная банковская система России в целом завершила процесс восстановления после кризиса 1998 г Размер капитала банковских учреждений уже в 2000-2001 гг. формально приблизился к докризисному уровню. В то же время рост банковского капитала отстает от темпов развития российской экономики. Несмотря на улучшение относительных показателей отечественная банковская система остается весьма маломощной. Проблема недостаточности капитала банковских учреждений вызывает недостаточность кредитных ресурсов в России.

Об отстающих темпах развития российской банковской системы можно говорить особенно при сравнении ее с банковскими системами экономики развитых стран. Данная тенденция во многом обусловлена низкими темпами формирования рыночной

инфраструктуры, создающей потребность в банковском обслуживании, а также таким качеством применяемых банковских технологий, которое при прочих равных условиях не позволяет осуществлять наиболее полный охват клиентов Новый этап функционирования банковской системы непосредственно связан с необходимостью ее модернизации соответственно требованиям экономического развития страны.

Российские банки различаются согласно выбранной стратегии развития, позиционирующей их на рынке финансовых услуг: ориентированной на внешний рынок, на развитие внешнеэкономических связей; ориентированной на внутренний российский рынок. Анализ количественных показателей деятельности российских банков и логики развития финансового сектора экономики, выявил, что ни одна из представленных стратегий не является более предпочтительной- достоинства каждой уравновешиваются ее недостатками Вместе с тем, в макроэкономическом аспекте для поддержания процесса экономического роста необходимо смещение акцентов в развитии российской банковской системы в направлении внутриориентированной стратегии, поскольку только в ее рамках можно обеспечить эффективную трансформацию национальных сбережений в инвестиции.

Источниками формирования банковского капитала выступают привлекаемые денежные ресурсы: средства эмиссионного характера от размещения акций, облигаций, векселей и различного рода депозитов юридических и физических лиц, а также собственные средства финансово-кредитных организаций Анализ результатов комплексного воздействия экономических причин на развитие банковского сектора страны в 1990-е гт, позволил выделить наиболее актуальные проблемы финансово-кредитной системы, в т ч. ограниченность источников и сложность способов формирования кредитных ресурсов; нестабильность условий привлечения депозитов и возможность резких колебаний ставок процента; краткосрочный характер сбережений, принимающих банковскую форму; двухвалютность финансовой системы; особенности культурно-исторического менталитета российских сберегателей; включая дифференциацию доходов населения.

В настоящее время внутренние источники инвестирования предприятий -самофинансирование из фондов развития, эмиссионные ресурсы и т д - являются маломощными (особенно с учетом кризисного состояния большинства отечественных производителей), что требует привлечения внешних инвестиционных ресурсов В связи

с этим представляет определенный интерес оценка потенциала тех финансовых средств, которые могли бы быть направлены на подъем реального сектора экономики при условии благоприятного инвестиционного климата и соответствующей заинтересованности всех хозяйствующих субъектов Источники данных финансовых ресурсов следует искать, прежде всего, в крупных российских банках. Средства мелких и средних банковских структур могут стать стабильным источником инвестиций и кредитных ресурсов для реальных отраслей промышленности в случае диверсификации предприятиями кредитных портфелей Что касается зарубежных инвестиций, то после августовского кризиса 1998 г, потенциальные инвесторы не спешат вернуться в российскую экономику на рынок долгосрочных вложений В данных условиях капиталы отечественных частных инвесторов могут служить еще одним внешним источником денежных средств Однако частных инвестиций явно недостаточно и они малореальны по причине экономического неблагополучия предприятий.

Анализ ситуации в банковском секторе показал также, что перспективными потенциальными источниками формирования банковского капитала представляются средства физических лиц Общепризнанным лидером по привлечению денежных средств населения является Сбербанк России, что обусловлено его институциональной ролью проводника государственной экономической политики Однако в 1990-е гг, на фоне наблюдающейся в экономически развитых странах закономерности роста доли средств населения, инвестируемых в национальное производство, банковская система России демонстрировала обратную тенденцию, которая должна быть преодолена

Одним из значимых направлений использования кредитно-инвестиционных ресурсов являются долгосрочные вложения в уставные капиталы промышленных предприятий Однако в силу существенной недокапитализации отечественной промышленности, решающей роли для ее подъема такие инвестиции в настоящее время сыграть не могут Тем не менее, на первом этапе переходного периода российской экономики именно они позволили коммерческим банкам (например, КБ «Российский кредит», «Менатеп», Мостбанк, ОНЭКСИМбанк и др.) распространить сферу своего влияния на наиболее значимые российские промышленные предприятия.

Анализ выявил, что кредитный портфель банков увеличивается в большей степени за счет предоставления средств экспортноориентированному сектору экономики, чем за счет кредитов обрабатывающим отраслям промышленности, имеющим ориентацию на

внутренний рынок. В качестве основных кредиторов выступают крупные банки с развитой филиальной сетью, а так же значительная часть средних и мелких региональных банков. В стороне от этого процесса пока остаются банки, контролируемые нерезидентами и крупными экспортно-ориентированными корпорациями.

Огромные размеры территории, особенности освоения и развития регионов нашей страны, неравномерность размещения производительных сил вызывают необходимость характеристики уровня и региональных особенностей развития банковской деятельности. Анализ ситуации показал, что финансово-кредитные организации размещены по территории страны крайне неравномерно Большая их часть расположена в Москве и Санкт-Петербурге, что определяется, в первую очередь, институциональными функциями этих двух мегаполисов. Среди экономических районов, характеризующихся наиболее высоким уровнем развития банковской деятельности, выделяются регионы Европейской части РФ.

По результатам анализа были выделены следующие типы регионов: 1. со сверхвысоким уровнем развития банковской деятельности. (Это - Москва, как главный банковский центр, которая занимает доминирующее положение в современной банковской системе РФ на всех этапах ее развития, в т ч ныне 47% всех финансово-кредитных организаций России). 2. с высоким уровнем развития банковской деятельности (в т.ч.: "регионы-лидеры"; "моноотраслевые регионы с выраженной внешней экспортной специализацией экономики"; «регионы-посредники»), 3. со средним уровнем развития банковской деятельности (в т ч • "по генциально передовые регионы"; «крепкие середняки»; «особые» регионы). 4. с низким уровней развития банковской деятельности (в т.ч.: «перспективные»; «слабоперспективные»)2.

2 В основу типологии регионов РФ был положен расчет индекса развития банковской системы на три отчетные даты (01.07.1998. 01 10.1999, 01.07 2000). Расчет составлен на основе данных ЦБ РФ по следующим показателям' количество действующих банков на 100 тыс. жителей; отношение количества «внешних» филиалов действующих банков из других регионов к количеству «внутренних» филиалов действующих банков своего региона; объем привлеченных средств действующими банками региона в расчете на душу населения; объем размещенных средств действующими банками региона в расчете на душу населения; количество действующих банков с уставным капиталом свыше 5 млн руб. в 1998-99 гг. и 10 млн. руб. в 2000 г. на 100 тыс жителей; количество действующих банков с генеральными и валютными лицензиями на 100 тыс. жителей.

В четвертой главе работы на основе анализа процесса интеграции промышленного и банковского капитала и оценки основных показателей функционирования финансово-промышленных групп России, выявлены основные региональные особенности и дана оценка эффективности данного процесса.

В рамках финансово-промышленных групп достигается формирование стабильного инвестиционного потока и рост эффективности производства. Начало процесса интеграции банковского и промышленного капитала и формирования ФПГ в современной России было положено в 1993 г., когда была зарегистрирована первая из них - ФПГ «Уральские заводы». В настоящее время в Российской Федерации официально зарегистрировано 89 финансово-промышленных групп с общей численностью занятых 1,3 млн.'человек. В их состав входит около 1500 промышленных предприятий и организаций, свыше 100 финансово-кредитных организаций (таблица 3).

Таблица 3

Динамика показателей участия финансово-промышленных групп в экономике России

Показатель Годы

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Доля выпуска продукции, % от ВВП 0,3 1,4 6,2 8,1 9,2 9,2 12,9 6,3 10,0

Доля занятых, % 0,1 0,5 2,4 3,7 4,5 4,7 6,8 8,9 9,0

Количество ФПГ, ед. 1 7 28 46 72 77 77 86 89

Общее число предприятий, входящих в ФПГ, ед. 19 107 448 711 1121 1200 1232 1410 1491

Источник' [Цветков В.А. Макроэкономические проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп в российской Экономикс, 2002]

На начальном этапе масштабы деятельности отдельных ФПГ характеризовались значительными диспропорциями Так, в 1997 г. на пять крупнейших финансово-промышленных групп приходилось 63% объемов производства, 52% совокупной численности занятых, 90% уставного капитала центральных компаний. Обращает на себя внимание тот факт, что целевые рынки сбыта и масштаб деятельности ФПГ слабо связаны как с суммой уставного капитала центральной компании, так и с местом ее регистрации. Среди регионов регистрации ФПГ лидирует Москва, хотя входящие в «московские» группы предприятия находятся в самых разных регионах России, что безусловно свидетельствует о том, что институт ФПГ является средством концентрации капитала (таблица 4).

Таблица 4

Распределение финансово-промышленных групп по субъектам РФ

Регион регистрации ФПГ Количество зарегистрированных ФПГ

Москва 40

Санкт-Петербург 5

Воронежская область 4

Нижегородская, Тульская, Ростовская, Свердловская, Новгородская, Рязанская и Челябинская области, Приморский и Алтайский края. по 2

Иркутская, Кировская, Самарская, Пермская, Мурманская, Кемеровская, Орловская, Оренбургская, Ярославская, Новосибирская области, Красноярский край; республики: Саха (Якутия) и Удмуртия по 1

Составлено автором по: [Лснский В. А. Транснационализация капитала, 2001]

Процесс создания ФПГ Российской Федерации развивался по нескольким направлениям. В зависимости от инициатора их создания, т.е. консолидирующего ядра, вокруг которого выстраивается вся группа условно можно выделить банковские, промышленные и торговые финансово-промышленные объединения. Различают региональные, межрегиональные и транснациональные финансово-промышленные объединения. Из общего числа объединенных структур на долю региональных приходится 60%, на долю межрегиональных и транснациональных - по 20%. В то же время, объем производства региональных групп составляет всего 15%, транснациональных - 31%, а межрегиональных объединений - 54% совокупного объема производства российских ФПГ. По степени отраслевой специализации финансово-промышленные объединения также неоднородны. Тем не менее, интеграционные процессы в рамках ФПГ охватили практически все отрасли промышленности.

Анализ показал, что практика формирования ФПГ в конкретном случае и непосредственные причины интеграции банковского и промышленного капитала и создания единой структуры могут быть различными. Но общая причина их объединения в структуре ФПГ состоит в том, что такое образование представляет собой наиболее простой способ концентрации инвестиционного потенциала и эффективный метод привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики.

Следует отметить, что Москва значительно опережает все остальные регионы по темпам интеграции банковского и промышленного капитала (около 50% ФПГ

зарегистрированы в Москве) На основании анализа показателей, характеризующих уровень развития банковской системы региона и его промышленного потенциала, нами были выделены регионы, где возможно достижение наибольшего экономического эффекта от внутрирегиональной интеграции промышленного и банковского капитала (Нижегородская, Самарская, Кемеровская обл. и др). При этом предпосылками интеграции являются' наличие в регионе крупнейших в масштабе страны банков и промышленных компаний, а также высокий или потенциально высокий уровень развития банковской системы.

Отдельно следует указать регионы, где экономический эффект потенциально также можно достичь с помощью межрегиональной интеграции. Они характеризуются наличием крупного промышленного капитала, с одной стороны, и низким уровнем развития банковской деятельности с другой. Таким образом, наибольшей экономической эффективности можно достичь в случае интеграции промышленного капитала данного региона с крупным банковским капиталом других регионов. К этой группе регионов были отнесены Липецкая, Ульяновская, Курская области и др. В работе представлен анализ объемов инвестирования по регионам страны и краткая характеристика мотивации инвесторов при выборе объектов инвестирования.

Основные направления взаимодействия промышленного и банковского капитала в Российской Федерации могут быть представлены двумя группами финансовых потоков: 1) потоки между сохраняющими автономию банками и предприятиями; 2) потоки в рамках различного рода интегрированных структур - конгломератов, образованных банками и хозяйственными структурами. Первые являются результатом банковской деятельности, связанной с предоставлением «разовых» банковских кредитов предприятиям, а также осуществлением банками расчетов между хозяйственными структурами. Вторая группа потоков связана с финансовой деятельностью в деловых группах, альянсах и финансово-промышленных группах, а также с долговременным финансовым обслуживанием комплексов предприятий, кредитными линиями и т.д. В работе было охарактеризовано каждое из этих направлений взаимодействия промышленного и банковского капитала в период экономических реформ 1990-х гг. в отдельности. Гипертрофированное развитие финансовых рынков в условиях перехода России к рыночной экономике стимулировало процессы перераспределения финансовых

ресурсов и привело к укреплению коммерческих банков при общем финансовом неблагополучии промышленных предприятий.

Анализируя последствия финансового кризиса 1998 г. для интеграционных образований, мы пришли к выводу, что он подтвердил тезис о необходимости переориентации основных финансовых потоков в направлении реального сектора экономики страны. Взаимодействие банковского и промышленного капитала в интеграционных структурах расширяет инвестиционные возможности участников групп. Так, несмотря на то, что в 2000 г. индекс капиталообразующих инвестиций в основные средства был самым низким за период 1995-2001 гг., инвестиции в основной капитал предприятий ФПГ составили 47,5% от совокупной величины кредитов, предоставленных банковской системой на инвестирование основных производственных фондов (таблица 5).

Таблица 5

Индекс основных показателей функционирования ФПГ России

Показатель 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Эбщее количество ФПГ, по которым были получены ггатистичсскис данные 22 35 47 55 59 62 68

Капиталообразующие инвестиции в основные средства 1,25 1,14 1,03 1,05 1,26 0,87 1,05

Капиталообразующие инвестиции в нематериальные 1КТИВЫ 1,06 1,09 1,10 1,06 0,50 1,23 1,20

Долгосрочные финансовые вложения 1,78 1,42 1,55 1,90 1,58 1,37 1,25

Эбьем отгруженной промышленной продукции (работ, (-слуг) (без НДС и акцизов) 1,61 1,49 1,55 1,03 1,78 1,56 1,37

Участники ФПГ нефинансовой сферы деятельности

Среднесписочная численность работающих 0,99 1,02 1,09 0,89 0,99 1,00 0,98

Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) 1,59 1,43 1,49 0,94 1,50 1,48 1,33

Зыручка от реализации продукции 1,79 1,56 1,50 1,06 1,68 1,45 1,30

Балансовая прибыль 1,34 1,11 1,05 0,79 1,50 1,42 1,36

Кредиты банков (млрд. руб.) 1,90 1,45 1,12 1,01 0,93 1,21 1,23

Финансово-кредитные учреждения—участники ФПГ

Кредиты, выданные участникам ФПГ | 1,50 | 1,11 | 1,10 | 1,12 | 0,97 | 0,64 | 1,04

* среднестатистические данные по общему количеству исследованных ФПГ

Составлено автором по: [Цветков В А Макроэкономические проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп в Российской Федерации, 2002]

За период 1994-2001 гг. ФПГ продемонстрировали рост основных хозяйственных

результатов. Исключение составил только кризисный 1998 г. Наиболее эффективными

являются ФПГ, осуществляющие свою производственную деятельность в области

машиностроения, оборонной промышленности, химии и нефтехимии, стройиндустрии и

АПК.

Для активизации и диверсификации процесса инвестиционных вливаний в реальный сектор экономики целесообразно, на наш взгляд, задействовать ряд механизмов, как на уровне банковской сферы, так и на государственном уровне. Так, факторы, препятствующие долгосрочным вложениям в промышленность, могут быть частично элиминированы несколькими способами:

- формированием налогового климата, способствующего кредитно-инвестиционной деятельности российских банков;

- проведением комплексной политики федеральными и региональными органами власти, направленной на стимулирование инвестиционных вливаний банковского капитала в промышленный сектор экономики (государственные гарантии, частичная компенсация процентной ставки по кредиту и т д.);

- повышением дифференциации ставок процента (дохода) по краткосрочным и долгосрочным вкладам;

- использованием кредитными организациями комплексных финансовых инструментов при реализации инвестиционной стратегии.

Проведенное исследование позволяет сформулировать некоторые обобщения и выводы:

1. Анализ динамики макроэкономических показателей, характеризующих современное состояние российской экономики в целом, и промышленного сектора показал, что место нашей страны в мировой экономике существенно изменилось. Доля России в мировом промышленном производстве серьезно сократилась Причем в 1990-е гт. сильнейший спад объемов производства был зафиксирован во всех отраслях индустриального сектора. Предприятия топливно-энергетического комплекса в настоящее время предопределяют основное направление развития России Однако для эффективного развития и качественного экономического роста в нашей стране необходимо смещение акцентов в стратегических планах развития отечественной промышленности в сторону повышения конкурентоспособности машиностроительного комплекса, химической, нефтехимической и электронной отраслей, которые должны использовать современные информационные и телекоммуникационные технологии

2 В банковском секторе России в период реформирования экономики при переходе от плана к рынку реальные высокодоходные альтернативы кредитованию

экономики страны (вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги, хранение денежных средств на счетах в зарубежных банках и т.д.) не способствовали направлению инвестиционных финансовых потоков в реальный сектор экономики. Только в начале 2000-х гг. наметилась тенденция постепенного роста банковских инвестиций на формирование и функционирование промышленного капитала. Исходя из количественных показателей функционирования банковской системы России, можно сделать вывод о том, что потенциал наиболее крупных банков страны делает принципиально возможным решение задачи, не только простого воспроизводства и восполнения ежегодного выбытия активной части производственных фондов, но и подъема экономики.

3. На современном этапе развития банковского капитала первостепенной для финансово-кредитных организаций является функция аккумулирования сбережений и их вложения в инвестиционные кредиты экономике, в переводе капитала из сырьевых производств в обрабатывающий сектор промышленности. При этом преодоление основных проблем, присущих российской банковской системе (недостаточность капитала, региональные диспропорции в размещении капитала по территории страны, двухвалютный способ расчетов и др.) позволит модернизировать финансовую систему соответственно требованиям экономического развития страны.

4. Кредитование реального сектора в настоящее время относится к числу масштабных долговременных и достаточно рискованных вложений, которые в условиях относительной нестабильности российской экономики и уже существующих проблем следует признать трудноосуществимыми. Перспективы развития отношений отечественных коммерческих банков и промышленных предприятий существенным образом зависят от величины кредитно-инвестиционного потенциала, накопленного обществом, и сложившегося в народнохозяйственном комплексе страны инвестиционного климата.

5. Возможность дальнейшего роста объемов производства в России по многим видам продукции зависит от динамизма происходящего процесса интеграции промышленного и банковского капитала и инновационной стратегии развития. На настоящем этапе инвестиционная активность остается недостаточной. Несмотря на происходящий рост реального предложения финансовых средств в экономике, период активного инвестирования их в промышленное производство банками не наступил. Для

поступательного развития отечественной экономики и ее индустриального сектора весьма важно найти эволюционные пути и механизмы, которые, с одной стороны, могли бы поставить на службу этому развитию имеющуюся производственную базу, с другой, позволили бы нейтрализовать влияние сложившихся негативных стереотипов хозяйственного поведения Один из таких путей - интеграция промышленного и банковского капитала.

6 Российская промышленность в целом располагает рядом факторов, необходимых для расширения зоны инвестиционного покрытия и объема инвестиционных вливаний, среди которых крупный потребительский рынок, низкая себестоимость производства отдельных видов продукции и квалифицированная рабочая сила, а также культурное родство нашей страны с промышленными державами Запада, геостратегическое расположение на Евразийском континенте и огромные запасы полезных ископаемых. Эти и многие другие особенности дают российской промышленности конкурентные преимущества, которые необходимо развивать, используя рациональную экономическую (в т.ч. региональную) политику, побудительные механизмы и гарантии для банковского капитала

7 Структуры, созданные на базе интеграции промышленного и банковского капитала - финансово-промышленные группы - уже являются неотъемлемым звеном российской экономики, что подтверждается до- и посткризисными итогами их деятельности Причем организационная форма ФПГ обладает значительными перспективами для всех отечественных отраслей Практика их формирования свидетельствует о том, что в каждом конкретном случае непосредственные причины интеграции промышленного и банковского капитала и создания единой структуры могут быть различными, но это наиболее простой способ концентрации инвестиционного потенциала и эффективный метод привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики.

8 В разных регионах РФ происходит формирование различного рода интеграционных объединений В рамках одних структур объединяются экономические субъекты, владеющие крупными промышленным и банковским капиталами, что приводит к образованию крупных ФПГ Другие финансово-промышленные группы объединяют мелкие и средние промышленные предприятия и банковские учреждения

При этом все субъекты РФ, как менее развитые в экономическом отношении, так и индустриально развитые, испытывают недостаток инвестиционной активности со стороны банковского капитала. Одним из перспективных направлений привлечения банковского капитала в регионы является формирование финансово-промышленных групп на базе внутрирегиональной и межрегиональной интеграции.

9. Современные российские реалии характеризуются специфическими особенностями интеграции и проблемами на пути взаимодействия промышленного и банковского капитала. Тем не менее, ФПГ, в широком смысле этого термина, открывают существенные перспективы на пути совершенствования отношений банковского и реального секторов экономики. Однако целесообразно изменить принцип создания интеграционных структур. Интеграция должна происходить на базе возрождения комплекса связанных производственными, технологическими и маркетинговыми цепочками предприятий. Переход к сложным схемам взаимодействия может обеспечить стабилизацию финансово-хозяйственных связей предприятий и банков

Россия может стать полноправным участником мировой глобальной экономики при условии: кардинальной институциональной перестройки национальной банковской системы; опережающего развития интеграции промышленного и банковского капитала и формирования класса неоэкономических структур, в частности российских финансово-промышленных групп с их стратегическим статусом.

^Основные положения диссертации изложены в опубликованных научных трудах.

1)Банковская система России- состояние и перспективы развития// Тезисы студенческой секции Всероссийской научно-практической конференции «Основные направления институциональных реформ в России и экономический рост». М : РУДН, 2000. - 0,1 п.л.

2) Интеграционный подход к формированию стратегической модели развития предприятия (на примере финансово-промышленных групп)// Тезисы докладов Второго всероссийского симпозиума «Стратегическое планирование и развитие предприятий». М • ЦЭМИ РАН, 2001.- 0,1 п.л

3) Деятельность транснациональных корпораций в условиях глобализации мировой экономики//Материалы научной конференции молодых ученых. М.:РУДН, 2001-0,3 п.л.

4) Банковская система России (региональные аспекты развития)// Материалы международной конференции студентов и аспирантов по фундаментальным наукам «Ломоносов-2001» М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 2001. - 0,1 п.л

5) Инвестиционный риск и инвестиционный потенциал регионов Российской Федерации// Тезисы докладов XXIV заседания Международной школы-семинара им. Академика С.С Шаталина «Предпринимательский потенциал российской экономики: актуальные проблемы, концепции, методы управления» Воронеж' ВГУ, 2001. - 0,1 п.л

6)Анализ основных тенденций развития банковской системы России// Сб : «Россия в современном мире» М.: ИНИОН РАН, 2002. - 0,4 п.л.

7) Кредитно-инвестиционная деятельность российских банков в условиях переходного периода// Сборник материалов по итогам работы Восьмой международной конференции молодых-ученых экономистов «Предпринимательство и реформы в России». СПБ.: Санкт-Петербургский государственный университет, 2002. - 0,2 п л.

8) Основные направления развития финансово-промышленных групп в России и других странах СНГ. М.: «Экон-Информ», 2003. - 0,2 п.л.

9) Банки как стратегические инвесторы промышленности: анализ кредитно-инвестиционных ресурсов». М.: «Наука и образование: современные тенденции и перспективы: сборник научных работ (в 2-х частях)». 4.1. - Казань: «Карпол», 2003. -0,2 п.л.

Содержание диссертации

Введение

Глава 1. Теоретические основы и методические вопросы исследования процесса интеграции промышленного и банковского капитала

1.1. Эволюция теоретических взглядов на процесс взаимодействия промышленного и банковского капитала

1.2. Теоретическое обоснование проблем формирования и функционирования финансово-промышленных объединений

1.3. Методические вопросы исследования процесса интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации

Глава 2. Российская промышленность и ее инвестиционный потенциал

2.1. Характеристика индустриального сектора экономики

2.2. Анализ деятельности крупнейших промышленных компаний

2.3. Оценка инвестиционной привлекательности реального сектора экономики для банковского капитала

Глава 3. Банковский капитал как источник финансирования промышленности Российской Федерации

3.1. Становление и развитие банковской системы

3.2. Источники формирования банковского капитала и инвестиционная деятельность российских банков по кредитованию реального сектора экономики

3.3. Типология регионов Российской Федерации по уровню развития банковской системы

Глава 4. Особенности интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации

4.1. Динамика процесса интеграции промышленного и банковского капитала в рамках финансово-промышленных групп

4.2. Региональный аспект интеграции промышленного и банковского капитала

4.3. Направления взаимодействия и оценка экономической эффективности интеграции промышленного и банковского капитала

4.4. Пути активизации процессов взаимодействия субъектов промышленного и банковского секторов экономики

Заключение

Список использованной литературы Приложения

Казакова Ирина Сергеевна (Россия)

«Интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации» В условиях глобализации мировой экономики интеграционные процессы в сфере взаимодействия банковского и промышленного капитала активизируются, в немалой степени детерминируя структуру промышленности России и обуславливая вектор ее дальнейшего развития. В работе проведен системный анализ интеграции промышленного и банковскою капитала России в годы экономической трансформации, сформулированы объективные предпосылки даннм о процесса, выявлены региональные особенности и дана оценка его экономической эффективности. Представлена характеристика производственной и финансово-кредитной систем, проанализированы источники формирования банковского капитала и инвестиционный потенциал индустриального сектора экономики. Выявлены и типологизированы региональные особенности уровня развития банковской деятельности, как финансовой составляющей интеграции; составлена классификация отраслей промышленности и регионов РФ по степени привлекательности для банковского капитала. Предложены пути активизации процессов взаимодействия субъектов банковского и промышленного капиталов.

Irina S. Kazakova (Russia)

'The Integration of Industrial and Bank Capitals in the Russian Federation" In the conditions of globalization of world economy integration processes in the area of cooperation between industrial and bank capitals have been living up, determining to a considerable degree the structure of Russia's industry and conditioning of its further development. In this work the author carried out a systems analysis of the integration of bank and industrial capitals in Russia in the period of economic transformation, formulated objective prerequisites of the process, revealed regional peculiarities and stated its price-performance. Also we gave the characteristic of industrial and financial-credit systems, analysed the sources of the formation of bank capital and investment potential of industrial sector of the economy. We discovered regional peculiarities of bank activity and on this base made up typology, classified branches of industry and regions of the RF according to their appeal for bank capital. The ways of activation of cooperating processes between subjects of industrial and bank capitals in Russia is offered.

РНБ Русский фонд

2005-4 23423

Ч;ч % -

19 СЕН 7003

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Казакова, Ирина Сергеевна

Введение

Глава 1. Теоретические основы и методические вопросы иссле- 1 дования процесса интеграции промышленного и банковского капитала

1.1. Эволюция теоретических взглядов на процесс взаимодействия промышленного и банковского капитала

1.2. Теоретическое обоснование проблем формирования и функционирования финансово-промышленных объединений.

1.3. Методические вопросы исследования процесса интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации.

Глава 2. Российская промышленность и ее инвестиционный потенциал

2.1. Характеристика индустриального сектора экономики

2.2. Анализ деятельности крупнейших промышленных компаний

2.3. Оценка инвестиционной привлекательности реального сектора экономики для банковского капитала.

Глава 3. Банковский капитал как источник финансирования промышленности Российской Федерации

3.1. Становление и развитие банковской системы.

3.2. Источники формирования банковского капитала и инвестиционная деятельность российских банков по кредитованию реального сектора экономики

3.3. Типология регионов Российской Федерации по уровню развития банковской системы

Глава 4. Особенности интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации

4.1. Динамика процесса интеграции промышленного и банковского капитала в рамках финансово-промышленных групп

4.2. Региональный аспект интеграции промышленного и банковского капитала

4.3. Направления взаимодействия и оценка экономической эффективности интеграции промышленного и банковского капитала

4.4. Пути активизации процессов взаимодействия субъектов промышленного и банковского секторов экономики

Диссертация: введение по экономике, на тему "Интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации"

Актуальность исследования. Достижение устойчивого экономического роста является одной из первостепенных задач реформирования России. Анализ мирового опыта показывает, что успешное развитие ключевых сфер экономики во многом обусловлено процессами интеграции промышленного и банковского капитала. В ведущих индустриальных державах деятельность промышленных компаний органически связана с финансовыми структурами -банками, страховыми и инвестиционными институтами.

В условиях затянувшегося кризиса, переживаемого российской экономикой при переходе от централизованной командной системы к рыночной, особое значение приобретает привлечение банковского капитала в реальный сектор экономики. Интеграционные объединения со значительными ресурсами и связями могут стать универсальным механизмом, позволяющим обеспечить структурную перестройку экономики страны и сконцентрировать усилия на потенциальных точках роста промышленности. Взаимодействие субъектов промышленного и банковского капитала способствует повышению производительности труда, снижению издержек производства и обращения, повышению технологичности производства и его диверсификации, повышению конкурентоспособности готовой продукции, более интенсивному развитию инвестиционного и инновационного потенциалов.

В результате процессов приватизации, структурной перестройки российской экономики, в условиях дефицита финансовых ресурсов у предприятий и организаций и снижения роли государства в инвестировании средств в производственную сферу все более получает развитие процесс формирования крупных корпоративных структур на основе интеграции промышленного и банковского капитала. В российской экономике одной из основных организационных форм интеграции двух видов капитала является финансово-промышленная группа (ФПГ), обладающая высоким консолидированным потенциалом для совершенствования производственных и рыночных связей.

Теоретическое осмысление развивающихся интеграционных процессов взаимодействия промышленного и банковского капитала является актуальной научной проблемой. От всестороннего изучения данной проблематики во многом зависит формирование целостной концепции развития современной российской экономики. Становление сектора крупных интегрированных структур, в рамках которых создаются благоприятные условия для достижения эффективной концентрации промышленного и банковского капитала, инвестиционных ресурсов, наукоемких технологий и высококвалифицированных кадров, следует отнести к закономерностям формирования конкурентоспособной национальной экономики, что приобретает особую актуальность в эпоху глобализации мирового хозяйства.

Степень разработанности темы. Несмотря на важность проблематики, исследуемой в работе, ее научную проработку в отечественной экономической литературе, степень изученности и освещения вопросов интеграции банковского и промышленного капитала в России, проблем формирования и использования финансовых потоков представляется недостаточной. В отечественной науке практически не представлено ни одного целенаправленного аналитического исследования по вопросам интеграции промышленного и банковского капитала на территории России в региональном разрезе.

Объектом исследования в диссертационной работе являются производственная и финансово-кредитная системы экономики Российской Федерации.

Предметом исследования является интеграция банковского и промышленного капитала в Российской Федерации.

Цель исследования — дать на базе комплексного многофакторного и многовариантного анализа целостное представление о процессах формирования и интеграции промышленного и банковского капитала в Российской Федерации в 1990-2000-е гг.

Достижение названной цели предполагает постановку и последовательное решение следующих основных задач: анализ экономической ситуации в промышленности РФ; исследование деятельности крупнейших промышленных компаний РФ; составление классификации отраслей промышленности и регионов РФ по степени привлекательности для банковского капитала; проведение системного анализа формирования и развития банковского капитала в условиях структурной перестройки экономики; создание типологии регионов РФ по уровню развития банковской деятельности; определение экономической эффективности и выявление особенностей интеграции промышленного и банковского капитала в регионах РФ; выявление препятствий для долгосрочного инвестирования и кредитования реального сектора экономики; поиск путей активизации интеграционных процессов в сфере взаимодействия промышленного и банковского капитала.

Для решения указанных задач были использованы следующие методы научного исследования: сравнительный, экономико-статистический, системно-структурного анализа, обобщения, типологический, балансовый и др.

Методологическая и информационная база. Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых:

• в области взаимодействия банковского и промышленного капитала: Е.Беляевой, Р.Гильфердинга, Дж.Гобсона, С.Горжанкиной, В.Дементьева, В.Долголева, Б.Мильнера, М.Мясниковича, А.Мовсесяна, Э.Перотти,

A.Радыгина, Н.Розенберга, Л.Самуэльсона, В.Ульянова (Ленина), П.Фишера, В.Цветкова, О.Церфаса, М.Эскиндарова и др.;

• по проблемам формирования банковского капитала и функционирования финансово-кредитной системы: А.Ведева, А.Ивантера, Р.Капеллина,

B.Климанова, В.Краскова, Д.Лепетикова, Л.Романюк, А.Смулова, В.Федорова, Е.Чекмарева, В.Четверикова и др.;

• по проблемам современной экономической ситуации в России и состоянию промышленности: Е.Балцкого, Л.Вардомского, С.Глазьева, А.Киреева, В.Кудрова, Г.Куранова, Д.Львова, О.Макарова, А.Некипелова, В.Оболенского и др.

Информационную базу диссертации составили статистические сборники ЦСУ СССР, Госкомстата России, Центрального Банка РФ, данные информационно-аналитических и рейтинговых агентств «РА Эксперт», «Коммерсантъ» и др., а также статистические материалы доступные через Интернет. Были использованы положения действующей нормативно-правовой базы России, регулирующей сферу взаимодействия промышленного и банковского капитала и др.

Научная новизна диссертации заключается в следующем:

1. Сформулированы объективные предпосылки интеграции промышленного и банковского и капитала в рамках финансово-промышленных объединений, что позволило выявить основные направления и дать оценку экономической эффективности деятельности интегрированных структур;

2. Проведен системный анализ интеграции промышленного и банковского капитала в годы структурного реформирования экономики России, в основу которого положен принцип взаимосвязи и взаимного влияния экономических субъектов, являющихся носителями данных капиталов;

3. Осуществлен комплексный многоуровневый анализ индустриального сектора отечественной экономики. Составлена классификация отраслей промышленности и регионов РФ по степени привлекательности для банковского капитала;

4. Разработана классификация кредитных организаций по признаку выбранной стратегии развития, позиционирующей их на рынке финансовых услуг;

5. Выявлены и типологизированы региональные особенности уровня развития банковской системы;

6. Разработаны практические рекомендации по активизации процессов интеграции промышленного и банковского капитала на территории России.

Практическая значимость. В условиях глобализации интеграционные процессы в сфере взаимодействия банковского и промышленного капитала активизируются, в немалой степени детерминируя структуру промышленности России и обуславливая вектор ее дальнейшего развития. Основные обобщения, выводы и конкретные рекомендации исследования могут найти применение при разработке концепций экономической политики России, а также при формировании государственной политики регулирования деятельности ФПГ. Разработанные способы преодоления препятствий по кредитованию реального сектора экономики могут оказать позитивное влияние на процесс интеграции промышленного и банковского капитала.

Материалы работы, основные положения и выводы могут быть также использованы в учебном процессе при чтении курсов «Экономика промышленности», «Банковское дело», «Региональная экономика», "Тенденции и проблемы отраслей национальной экономики", "Размещение и оптимизация размеров предприятия" как студентам, так и слушателям, получающим второе высшее образование, а также на курсах повышения квалификации региональных руководителей различного ранга.

Апробация работы. Основные положения и выводы докладывались на российских и международных конференциях: Всероссийская научно-практическая конференция «Основные направления институциональных реформ в России и экономический рост», Москва, РУДН, 2000; Второй всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий», Москва, ЦЭМИ РАН, 2001; Международная конференция студентов и аспирантов по фундаментальным наукам «Ломоносов - 2001», Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2001; II международная конференция «Россия: тенденции и перспективы развития», Москва, ИНИОН РАН, 2001; Научная конференция молодых ученых «Мировое хозяйство в условиях глобализации», Москва, РУДН, 2001; XXIV заседание Международной школы-семинара им. академика С.С.Шаталина «Предпринимательский потенциал российской экономики: актуальные проблемы, концепции, методы управления», Воронеж, ВГУ, 2001; Восьмая международная конференция молодых-ученых экономистов «Предпринимательство и реформы в России», Санкт-Петербург, СПГУ, 2002.

По результатам выполненных исследований автором опубликовано 9 работ, общим объемом 1,7 п.л.

Структура и объем диссертации определяется поставленной целью и задачами исследования и состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы (238 источников) и приложений. Объем работы 167 страниц основного текста. В основной части работы размещены таблицы и схемы, органически связанные с текстом (14 таблиц и 5 рисунков).

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Казакова, Ирина Сергеевна

Выводы: Предложенные пути по преодолению препятствий и внедрение предложений по привлечению финансовых ресурсов в реальный сектор экономики приведут к активизации взаимодействия промышленного и банковского капитала в области долгосрочного кредитования. Что послужит основой для дальнейшего развития процесса интеграции промышленного и банковского капитала, вовлечения новых хозяйствующих субъектов в интеграционные структуры и повышения экономической эффективности функционирования корпораций

Заключение

Логика функционирования производства и финансово-кредитного сектора экономики имеет закономерные причины интеграции промышленного и банковского капитала. Так, в основе интеграционной составляющей лежит тенденция капитала к постоянному расширению, проникновению в новые сферы деятельности на основе максимизации прибыли.

В ходе анализа динамики макроэкономических показателей, характеризующих современное состояние отечественной промышленности выявлено, что место нашей страны в мировой экономике существенно изменилось. Доля России в мировом промышленном производстве снизилась до 4%. Причем в 1990-е гг. сильнейший спад в объемах производства был зафиксирован во всех отраслях индустриального сектора. Основное направление развития России в настоящее время предопределяют предприятия топливно-энергетического комплекса. Однако для эффективного развития и качественного экономического роста в нашей стране необходимо смещение акцентов в стратегических планах развития отечественной промышленности в сторону повышения конкурентоспособности машиностроительного комплекса, химической, нефтехимической и электронной отраслей, которые должны использовать современные передовые технологии. Итоги анализа отраслевой структуры двухсот крупнейших компаний России подтверждают сырьевую ориентацию промышленности России. Зафиксировано, что более 40% крупнейших компаний относится к сырьевому сектору, и на их долю приходится более 78% суммарного объема продаж. Данная тенденция негативно сказывается, на наш взгляд, в первую очередь, на проблеме экономической безопасности страны.

В процессе исследования промышленного сектора отечественной экономики была проведена оценка его инвестиционного потенциала и составлена классификация отраслей по степени привлекательности для банковского капитала. Наиболее привлекательными для инвесторов оказались нефтедобывающая, газовая отрасли, цветная металлургия и электроэнергетика. К отраслям с низким уровнем инвестиционной привлекательности следует отнести черную металлургию, промышленность строительных материалов, угольную и легкую промышленность. Российская промышленность, в целом, располагает рядом факторов, которые могут способствовать расширению зоны инвестиционного покрытия и объема инвестиционных вливаний. Среди них крупный потребительский рынок, низкая себестоимость производства и квалифицированная рабочая сила, геостратегическое положение на Евразийском континенте, огромные запасы полезных ископаемых. Эти и многие другие особенности формируют для российской промышленности конкурентные преимущества, которые необходимо развивать, использую рациональную экономическую политику, побудительные механизмы и гарантии для банковского капитала.

По нашему мнению, беспрецедентный спад промышленного производства в России 1990-х годов, разрушение воспроизводственного контура предприятий и незначительные возможности для их самофинансирования сформировали в экономике повышенные ожидания к наличию внешних (по отношению к предприятию) инвестиционных ресурсов и обусловило потребность в заемных средствах, которые ввиду известной инерционности промышленного сектора должны быть достаточно долгосрочными. Наиболее перспективным источником инвестиционных финансовых средств выступает банковский капитал. Однако, в банковском секторе России в период реформирования экономики реальные высокодоходные альтернативы кредитованию экономики страны (вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги, хранение денежных средств на счетах в зарубежных банках и т.д.) не способствовали направлению финансовых потоков в реальный сектор экономики. Только в начале 2000-х гг. наметилась тенденция постепенного роста банковских инвестиций на формирование и функционирование промышленного капитала. Уровень развития банковской деятельности на территории России не одинаков. Он дифференцирован по отдельным субъектам РФ и взаимосвязан с общей экономической ситуацией в регионе и спецификой его развития. Согласно составленной типологии только пятнадцать из восьмидесяти девяти субъектов РФ характеризуются высоким уровнем развития банковской деятельности. Следовательно, уровень развития банковских систем субъектов РФ является недостаточным для обеспечения эффективного развития регионов. По нашему мнению, необходимо принятие мер, позволяющих совершенствовать банковскую систему России в целом и увеличить совокупный банковский капитал.

При проведении анализа российской банковской системы нами была составлена классификация кредитных институтов, в зависимости от стратегии позиционирующей их на рынке финансовых услуг. Выделены группы банков, придерживающихся внутриориентированной и внешнеориентированной стратегий развития. В макроэкономическом аспекте для поддержания процесса экономического роста необходимо смещение акцентов в развитии российской банковской системы в направлении внутриориентированной стратегии, поскольку только в ее рамках можно обеспечить эффективную трансформацию национальных сбережений в инвестиции. Современный этап функционирования финансово-кредитной системы непосредственно связан с необходимостью ее модернизации соответственно требованиям экономического роста и развития страны. На данном этапе первостепенной является функция аккумулирования сбережений и их вложения в инвестиционные кредиты экономике, в переводе капитала из сырьевых производств в обрабатывающий сектор промышленности. Вместе с тем, исходя из количественных показателей функционирования банковской системы России, можно сделать вывод о том, что потенциал наиболее крупных банков страны делает принципиально возможным решение задачи, не только простого воспроизводства и восполнения ежегодного выбытия активной части производственных фондов, но и подъема экономики за счет расширенного воспроизводства.

Возможность дальнейшего роста объемов производства в России по многим видам продукции зависит от динамизма происходящего процесса интеграции промышленного и банковского капитала и инновационной стратегии развития. На настоящем этапе инвестиционная активность остается недостаточной. Несмотря на происходящий рост реального предложения финансовых средств в экономике, период активного инвестирования их в промышленное производство банками не наступил. Для поступательного развития отечественной экономики и ее индустриального сектора весьма важно найти эволюционные пути и механизмы, которые, с одной стороны, могли бы поставить на службу этому развитию имеющуюся производственную базу, с другой, позволили бы нейтрализовать влияние сложившихся негативных стереотипов хозяйственного поведения. Один из таких путей - интеграция промышленного и банковского капитала. Структуры, созданные на базе интеграции двух видов капитала уже являются неотъемлемым звеном российской экономики, что подтверждается до- и посткризисными итогами их деятельности. Причем организационная форма ФПГ обладает значительными перспективами для всех отечественных отраслей. Практика их формирования свидетельствует о том, что в каждом конкретном случае непосредственные причины интеграции промышленного и банковского капитала и создания единой структуры могут быть различными, но это наиболее простой способ концентрации инвестиционного потенциала и эффективный метод привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики.

В разных регионах РФ происходит формирование различного рода инте-# грационных объединений. В рамках одних структур объединяются экономические субъекты, владеющие крупными промышленным и банковским капиталами, что приводит к образованию крупных ФПГ. Другие финансово-промышленные группы объединяют мелкие и средние промышленные предприятия и банковские учреждения. При этом все субъекты РФ, как менее развитые в экономическом отношении, так и индустриально развитые, испытывают недостаток инвестиционной активности со стороны банковского капитала. Одним из перспективных направлений привлечения банковского капитала в регионы является формирование финансово-промышленных групп на базе внутрирегиональной и межрегиональной интеграции. Факторы, препятствующие интеграции банковского и промышленного капитала, могут быть частично элиминированы за счет формирования оптимального налогового климата; проведения комплексной политики федеральными и региональными органами власти, направленной на стимулирование инвестиционных вливаний банковского капитала в промышленный сектор экономики (государственные гарантии, частичная компенсация процентной ставки по кредиту и т.д.); повышением дифференциации ставок процента (дохода) по краткосрочным и долгосрочным вкладам и т.д.

Современные российские реалии характеризуются специфическими особенностями интеграции и проблемами на пути взаимодействия промышленного и банковского капитала. Тем не менее, финансово-промышленные объединения, в широком смысле этого термина, открывают существенные перспективы на пути совершенствования отношений банковского и реального секторов экономики. Однако целесообразно изменить принцип создания интеграционных структур. Интеграция должна происходить на базе возрождения комплекса связанных производственными, технологическими и маркетинговыми цепочками предприятий. Переход к сложным схемам взаимодействия может обеспечить стабилизацию финансово-хозяйственных связей предприятий и банков.

Россия может стать полноправным участником мировой глобальной экономики при условии: кардинальной институциональной перестройки национальной банковской системы; опережающего развития интеграции промышленного и банковского капитала и формирования класса неоэкономических структур, в частности российских финансово-промышленных групп с их стратегическим статусом.