Инвестиционная политика развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционная политика развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований"

На правах рукописи

Горбунов Сергей Владимирович

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РАЗВИТИЯ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИННОВАЦИОННЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

1 7 мдр 2011

Нижний Новгород - 2011

4840906

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»

Научный консультант:

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Хавин Дмитрий Валерьевич

доктор экономических наук, профессор Гукова Альбина Валерьевна,

доктор экономических наук, профессор Панов Александр Иванович,

доктор экономических наук Фияксель Эдуард Аркадьевич

Ведущая организация:

Институт экономики РАН

Защита состоится 25 марта 2011 г. в 13:00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.162.08 при ГОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет» по адресу: 603950, г. Нижний Новгород, ул. Ильинская, д. 65, корп. X, ауд. 330.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет».

Автореферат разослан 24 февраля 2011 г.

И.о. ученого се1фетаря диссертационного совета доктор экономических наук, профессор Г]// /7 Н.Ф. Пермичев

1 Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В период преодоления последствий мирового экономического кризиса отечественная экономика оказалась перед долговременными системными вызовами, обусловленными как внешними факторами, связанными мировыми тенденциями рыночного развития, гак и внутренними, включая ограничения динамичного развития.

Следует признать, что отечественная экономика развивается в условиях усиления глобальной конкуренции, которая пронизывает не только традиционные рынки продукции (товаров, работ, услуг), капиталов и рабочей силы, но и нарождающиеся инновационные рынки продукции, связанные, в том числе с наращиванием интеллектуального капитала и развитием экономики знаний.

Развитие шестого технологического уклада неразрывно связано с новыми волнами технологических изменений, усиливающих роль инноваций в социально-экономическом развитии. Одновременно в мировой экономике будет снижаться влияние ряда традиционных факторов роста.

В этих условиях наряду с исчерпанием потенциала экспортно-сырьевой модели экономического развития отечественной экономики, базирующейся на форсированном наращивании топливного и сырьевого экспорта, наблюдается затухающая эффективность выпуска товаров для внутреннего потребления при дозагрузке производственных мощностей. При этом главной причиной снижения эффективности отечественной промышленности является не столько снижение конкурентных преимуществ в стоимости рабочей силы и энергоресурсов, сколько продолжающийся рост технологической отсталости отечественной экономики.

Отмечая возрастание роли человеческого капитала как основного фактора экономического развития, сопряженного с качеством профессиональных кадров, уровнем их специализации и кооперации, следует признать, что его рост невозможен без эволюционного технологического развития обрабатывающих отраслей экономики.

Это означает, что все попытки развития отечественной экономики путем революционного перехода к шестому технологическому укладу, базирующемуся на интеллектуальном продукте, минуя восстановление высокоэффективной экономики пятого технологического уклада, базирующегося на высокотехнологичном материальном продукте, будут малоэффективны, поскольку материальная составляющая инновационного продукта всегда будет базисом по отношению к интеллектуальной составляющей инновационного продукта.

Для восстановления положительной динамики и ускоренного развития отечественной экономики в рамках пятого технологического уклада, с целью последующего достижения лидирующих позиций в рамках шестого технологического уклада, необходимо сформировать качественно новую инвестиционную политику развития предприятия. В основе этой политики должна быть кардинальная трансформация имущественного комплекса предприятия, направленная на реализацию инновационных преобразований.

Таким образом, формирование инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований представляет собой актуальную научную проблему, имеющую важное народнохозяйственное значение.

Степень разработанности проблемы. Общие проблемы разработки перспективной инвестиционной политики экономического роста предприятий посвящены многие работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Среди них следует отметить труды Л. Абалкина, Ю. Анискина, Р. Акоффа, Г. Александера, И. Бланка, К. Багриновского, У. Баффетга, С. Брю, Ю. Воробьева, С. Глазьева, В. Дементьева, Д. Джонсона, А. Егорова, Е. Жулиной, Л. Зубченко, А. Иванова, Р. Каплана, Г. Клейнера, Д. Львова, К, Макконнелла, Н. Маренкова, Н. Новицкого, Д. Нортона, Е. Орловой, Г. Подшиваленко, М. Римера, М. Сперанского,

A. Стрикпенда, Т. Тепловой, А. Томпсона, Э. Фиякселя, У. Шарпа, А. Шапкина, К. Янковского и др.

Многие аспекты разработка перспективной ' инвестиционной политики предприятий нашли отражение в работах А. Абдуллина, Г. Антонова, Дж. Аппеля, Б. Бакеева, А. Бурлацкого, Ш. Валигова, Л. Валинуровой, Р. Голова, Е. Гаврильевой, О. Гавриной, А. Гуковой, В. Епифанова, А. Зимина, Е. Ивановой, А. Кайля,

B. Кожухара, О. Колчиной, А. Коняева, Ю. Лапыгана, Н. Ливенцева, А. Маловецкого, И. Передеряева, Дж. Пикфорда, А. Радыгина, Е. Савенковой, С. Савчука, А. Сака,

A. Строганова, А. Татаркина, А. Тебекина, Д. Хавина, М. Харисона, И. Хасанова,

B. Чапека, С. Швеца, Г. Элдридаи др.

Отдельные вопросы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия изложены в трудах X. Абаева, Н. Абдикеева, А. Асаула, С. Беляева, В. Бузырева, С. Валдайцева, П. Гребенникова, А. Грибанова, М. Джамана, Л. Игониной, А. Идрисова, С. Ильдеменова, Д. Камарджанова, А. Киселева, В. Корабельникова, В. Ланскова, А. Леусского, И. Липсица, И. Мазур, А. Муравьева, А. Панова, С. Пономарева, С. Рогожина, Г. Савицкой, Л. Тарасевича, В. Томилова, В. Шапиро и др.

В то же время в известных работах проблема формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований не нашла достаточного отражения. Сформулированная впервые проблема формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия, обеспечивающая процессы ускоренного развития инновационных материальных продуктов в рамках пятого технологического уклада в сочетании с конкурентоспособным развитием инновационных интеллектуальных продуктов, характерных для нарождающегося шестого технологического уклада, определили цель, задачи, объект, предмет и гипотезу научного исследования.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и экспериментальное подтверждение основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия, направленной на эффективную адаптацию хозяйственной деятельности к инновационному развитию производства материального и интеллектуального продукта в рамках пятого и шестого технологического уклада.

Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения следующей совокупности логически взаимосвязанных научных задач, последовательно раскрывающих тему диссертационного исследования, включая:

- исследование содержания, сущности и базовых принципов формирования инвестиционной политики развития экономических систем;

- определение современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности;

- выявление проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и поиск потенциальных путей их решения;

- анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия;

- моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований;

- формирование основных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- разработку целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развили имущественного комплекса 'предприятия в условиях инновационных преобразований;

- обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания;

развитие инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса с позиций синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры;

- обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного- комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- определение необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики;

- формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга;

- разработку алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований;

- разработку системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- осуществление мероприятий контроля и корректировки инвестиционной полигики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Объектом исследования в данной работе являются экономические процессы формирования и организации эффективного функционирования инновационной сферы народного хозяйства, включающей совокупность инноваций, создаваемых и осваиваемых предприятиями обрабатывающих отраслей промышленности в результате инновационной деятельности, механизмы ее инвестиционного обеспечения, методы и инструменты обоснования направлений и оценки эффективности инновационного развития хозяйственных систем.

Предметом диссертационного исследования являются выявление, анализ и разрешение проблем инновационного развития предприятий обрабатывающих производств на основе формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обеспечивающей научно-техническое и организационное обновление рассматриваемых социально-экономических систем, а также методов и инструментов оценки результатов их инновационной деятельности.

Гипотеза научного исследования. В условиях перехода отечественной экономики от экспортно-ориентированной сырьевой модели к социально-ориентированной инновационной модели развития в рамках первого этапа (2008 -2012 годы) предполагается реализовать и расширить глобальные конкурентные преимущества российской экономики в традиционных сферах при одновременном создании институциональных условий и технологических заделов. Эти условия и заделы призваны обеспечить на следующем этапе (2013-2020 годы) системный перевод российской экономики в режим инновационного развития на базе высокотехнологичных отраслей.

При этом в качестве одного из важнейших направлений реализации первого этапа является содействие повышению конкурентоспособности массовых обрабатывающих производств промышленности с целью рационализации импорта и увеличения экспорта продуктов переработки.

Рассматривая эти программные положения в качестве нулевой гипотезы, проанализируем фактическое состояние реализации первого этапа перехода отечественной экономики к социально-ориентированной инновационной модели развития.

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики, удельный вес организаций, осуществлявших технологические инновации, в настоящее время находится на уровне 10%. При этом удельный вес инновационных товаров в общем объеме отечественного производства находится на уровне 5%, а удельный вес затрат на технологические инновации в общем объеме отгруженных товаров не превышает 1,5%.

Это означает, что принятая за основу нулевая гипотеза во многом ошибочна, поскольку переход в режим инновационного развития на базе высокотехнологичных отраслей требует, в первую очередь, преодоления критической массы технологического обновления производства. Без кардинального технологического обновления имущественного комплекса предприятия, соответствующего условиям инновационных преобразований, невозможно восстановление

конкурентоспособности российской экономики в традиционных сферах как базы для системного перевода российской экономики в режим инновационного развития.

Таким образом, в работе предлагается альтернативная гипотеза, согласно которой предлагается формирование и реализация инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. Согласно этой гипотезе, для восстановления положительной динамики и ускоренного развития отечественной экономики в рамках пятого технологического уклада необходимо осуществить инвестирование:

- обновления основных средств производства как базы для ускоренного развития процессов создания материального инновационного продукта;

- и инновационной инфраструктуры для развития процессов создания конкурентоспособного на мировом рынке интеллектуального продукта.

Методологическую основу исследований составили методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам формирования и реализации перспективной инвестиционной политики экономических систем, а также законодательные акты и нормативные документы РФ и международной практики в области осуществления перспективной инвестиционной политики предприятий.

Исследования процессов разработки и реализации формирования и реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований осуществлялись с применением системного и комплексного подходов. Методологические положения и выводы диссертационного исследования базируются на основе методов историко-логического, структурно-функционального анализа, экономико-математического моделирования, методов теории систем, понятий и принципов инвестиционного менеджмента, методов экспертных оценок, методов прогнозирования результатов инвестирования, метода сбалансированной системы показателей и др.

В ходе диссертационного исследования обобщен изложенный в специализированной литературе опыт формирования и реализации перспективной инвестиционной политики экономических систем с учетом специфики стратегического распределения и перераспределения инвестиционных ресурсов на предприятиях обрабатывающих отраслей с учетом принципов инжиниринга и реинжиниринга.

Теоретическую основу исследований составили: методы комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организаций; методы проектного управления; методы оценки активов и капитала экономических систем; методы управления структурой капитала экономических систем; методы оценки стоимости капитала для инвестиционных решений экономических систем; методы экономической оценки эффективности выполнения инвестиционных проектов; методы оценки эффективности инвестиционной деятельности экономических систем; методы оценки рисков инвестиционной деятельности экономических систем; методы оценки перспектив развития инвестиционной деятельности экономических систем, с учетом их инновационного потенциала и др.

Информационную базу исследований составили официальные данные Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства экономического развития РФ, Федеральной службы государственной статистики, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации. В работе использованы специализированные аналитические и статистические данные о состоянии отраслей промышленности, мировом опыте разработки и реализации перспективной инновационной политики предприятий обрабатывающих отраслей, а также отчетные данные об инновационной деятельности ряда крупных промышленных компаний Нижнего Новгорода и Нижегородской области.

По своему содержанию диссертация соответствует пунктам 4.11 «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста», 4.16 «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности

экономических систем», 4.19 «Инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах» Паспорта специальности научных работников ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении важной научной проблемы - в теоретическом обосновании и экспериментальном подтверждении основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия, основанной на определении периодов, уровней и объемов обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, исходя из корреляционных оценок соответствия окрестностям максимума полезного использования производственных технологий, на основе принципов инжиниринга при непрерывающих технологиях и реинжиниринга при прерывающих технологиях.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно выделить следующее.

1. Разработаны основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений, основанные на использовании принципов инжиниринга и реинжиниринга как системного подхода к управлению предприятием и ориентированные на повышение эффективности, устойчивости и надежности инвестиционного обеспечения процессов развития имущественного комплекса промышленного предприятия в рамках реализуемой стратегии инновационных изменений.

В основе разработанных положений концепции лежит сопоставление скорости роста ожидаемой доходности инвестиционных вложений и скорости роста сопутствующих рисков с позиций Марковских процессов гибели и рождения состояний имущественного комплекса в различных условиях относительной стабильности рыночной среды, оцениваемой с помощью модели рыночной динамики Н. Кано через соотношение темпов развития имущественного комплекса предприятия и темпов морального устаревания объектов имущественного комплекса. Достижение условий эффективности реализации инвестиционной политики при инжиниринговом и реинжиниринговом подходах определяется с помощью системы заданных уровней чистой терминальной стоимости, периода окупаемости инвестиций, модифицированной внутренней нормы доходности и объема инвестиций на реализацию инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия.

2. Разработана методология формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, включающая методологические принципы, методические подходы, модели и алгоритмы инвестиционной политики. Особенностью методологии является использование механизмов комплексного развития имущественного комплекса, направленных на кардинальное технологическое обновление основных производственных фондов в интересах ускоренного развития процессов создания инновационного материального продукта и перспективное обновление инновационной инфраструктуры в интересах развития процессов создания конкурентоспособного интеллектуального продукта. Разработан аналитический инструментарий, позволяющий анализировать рыночные условия

инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия, моделировать вероятные сценарии развитии имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований. Предложенная методология базируется на авторской разработке целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обосновании условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий ее создания. Указанный подход обеспечивает: сбалансированность инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; синхронизацию обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры; формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга.

3. Разработан алгоритм решения проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, направленный на:

обоснование концептуальных положений перспективной инвестиционной политики;

определение рационального методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики, учитывающего текущее состояние имущественного комплекса предприятия, обеспечивающего анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия и моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса;

формирование механизма реализации инвестиционной политики; определение организационных и методических инструментов осуществления инвестиционной политики, включая комплекс корректирующих воздействий, определяемых характером инновационных преобразований.

4. Предложена схема моделирования вероятных сценариев для развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований, описывающая:

балансовые варианты сценариев, для которых характерно соответствие направлений развития имущественного комплекса предприятия уровню благоприятствования внешней среды;

иррациональные варианты сценариев, при которых переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при фиксированном уровне развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на экстенсивный путь развития;

рациональные варианты сценариев, при которых переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при переходе на новый уровень развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на процессы интенсификации развития.

В отличие от традиционных подходов - к выбору перспективных стратегических направлений развития предприятия, используемых при формировании политики развития предприятия в целом, предложенная схема моделирования

сфокусирована на опенке перспектив развития "имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. При этом динамические показатели предложения, спроса, конкуренции и соответствия диктуют необходимый характер изменения через инновационное развитие имущественного комплекса предприятия.

5. Сформирована система критериев эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия при использовании инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

В основу предложенной системы критериев положен учет взвешенных относительных значений чистой терминальной стоимости, индекса доходности предприятия, периода окупаемости инвестиций, модифицированной внутренней нормы доходности, объема инвестиций на реализацию инвестиционной политики, а также степени соответствия инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия при реализации инжинирингового, реинжинирингово подходов или их комбинаций условиям инновационных преобразований, степени соответствия инвестиционной политики развитая имущественного комплекса предприятия схеме производства (последовательной или последовательно-параллельной), степени соответствия инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия характеру производства (единичному, мелкосерийному, серийному, крупносерийному или массовому производству), доли объемов производства, охваченных инжиниринговым, реинжиниринговым и комбинированным подходом.

6. Сформирована модель определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики.

Доказано, что необходимые условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики определяются приближением скорости морального устаревания объектов имущественного комплекса к темпам эволюционного развития имущественного комплекса предприятия в текущих рыночных условиях, с одной стороны, и снижением коэффициента стабильности получения предприятием доходности на заданном интервале времени ниже критического уровня 2,5, с другой.

Достаточные условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики определяются переходом имущественного комплекса на более высокий уровень развития, граничащий с текущим уровнем при инжиниринговом подходе, либо расположенный через уровни развития (квантовый переход) при реинжиниринговом подходе, с одной стороны, и превышением коэффициента стабильности получения предприятием доходности на заданном интервале времени выше желаемого уровня 5.

7. Разработан механизм управления инвестициями в инновационное развитие имущественного комплекса промышленного предприятия, направленный на структурную и техническую адаптацию имущественного комплекса к изменившимся условиям внешней среды на всех этапах инвестиционного и производственного циклов в рамках инновационных преобразований предприятия и заключающийся в реализации инжинирингового подхода при ориентации на эволюционное развитие

используемых базовых технологий; и реинжинирингового подхода при ориентации на революционное развитие ключевых и возникающих технологий, планируемых к использованию, путем квантовых межуровневых переходов.

Согласно предложенному механизму на основе прогнозных оценок соответствия объектов имущественного комплекса окрестностям максимумов полезного ' использования производственных технологий определяются рациональные периоды, уровни и объемы обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, включая ее инновационную составляющую.

8. Обоснована функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, включая основное производство, обеспечивающее производство, традиционную и инновационную инфраструктуру. Предлагаемый инжиниринговый центр позволяет формировать систему планирования, мониторинга реализации, контроля и корректировка инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований в рамках инжинирингового, реинжинирингового ..и комплексного подхода. Управление инвестиционной политикой инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия инжиниринговым центром осуществляется на основе выработанных критериев эффективности при взаимодействии с функциональными подразделениями предприятия, ответственными. за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем, систем информационного обеспечения и систем менеджмента качества.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что содержащиеся в нем основные теоретические положения и выводы могут быть использованы при дальнейшем совершенствовании методологии формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, включая:

- совершенствование подходов к определению современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности;

- развитие инструментов моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований;

- дальнейшее развитие сформированных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- совершенствование целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания;

- обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- совершенствование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга;

- совершенствование предложенного алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований;

- совершенствование системы планирования, мониторинга, контроля и корректировки реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Основные результаты работы могут быть использованы при дальнейшем совершенствовании методологической базы управления инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, в том числе при формировании стратегии инвестирования инновационной деятельности предприятия. Результаты работы могут быть использованы при разработке моделей и механизмов повышения эффективности управления инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиции» и «Инновационный менеджмент» экономических специальностей ВУЗов.

Практическая ценность работы состоит в возможности использования ее положений и выводов:

- при выявлении проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятий в условиях инновационных преобразований и определении рациональных путей их решения;

- при анализе текущих и перспективных рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия;

- при оценке эффективности реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- при синхронизации процессов обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры в интересах развития инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса;

- при определении необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики;

- при реализации алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований;

- при реализации системы планирования, мониторинга, контроля и корректировки инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Предложенный комплекс методических рекомендаций позволяет осуществлять управление инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований путем обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры по срокам, объемам и направлениям, обеспечивающим максимум полезного использования

производственных технологий, на основе принципов инжиниринга при не прерывающих технологиях и реинжиниринга при прерывающих технологиях.

Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов исследования обусловлена:

- методологическими и теоретическими предпосылками исследования проблемы формирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- опорой на достижения современных экономических наук по проблемам управления инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия;

- использованием комплекса надежных методов и методик, адекватных предмету и задачам реализации механизма реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- корректным применением методов сбора, анализа и обработки данных при реализации комплекса методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, подтверждаемым сопоставимостью показателей, полученных теоретическим и экспериментальным путем.

Реализация, апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в 52 научных трудах автора общим объемом 49,8 п.л. (доля личного вклада автора 45,4 пл.).

Предложенный авторский подход к формированию и реализации основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований обсуждены и одобрены на всероссийских и международных научно-практических конференциях, в том числе: «Актуальные вопросы развития экономики России: теория и практика», Н.Новгород, 2006 г.; «Опыт и проблемы социально-экономических преобразований в условиях трансформации общества: регион, город, предприятие», Пенза, 2007 г.; «Стратегическое управление предприятиями, организациями и регионами», Пенза, 2008 г.; «Опыт и перспективы инновационного развития строительного комплекса», Н.Новгород, 2009 г.; «Инновационное управление предприятиями инвестиционно-строительного комплекса», Н.Новгород, 2010 г.

Результаты, полученные автором, нашли применение в практике реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса в условиях инновационных преобразований ряда промышленных предприятий Нижегородской области, а также в учебном процессе ГОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет» при чтении лекций и проведении практических занятий по дисциплинам «Инвестиционный анализ» и «Инновационный менеджмент».

Структура и содержание работы. Цель исследования предопределила логику и структуру работы, состоящую из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложения. Содержание работы раскрывается в нижеприведенной последовательности:

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования и реализации инвестиционной политики развития экономических систем

1.1. Содержание, сущность и базовые принципы формирования инвестиционной политики развития экономических систем

1.2. Современные тенденции развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности

1.3. Проблемы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и потенциальные пути их решения

Глава 2. Разработка концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

2.1. Анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия

2.2. Моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований

2.3. Формирование основных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Глава 3. Методологический подход к формированию перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

3.1. Разработка целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

3.2. Обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания

3.3. Развитие инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса с позиций синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры

3.4. Обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Глава 4. Механизм реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

4.1. Определение необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики

4.2. Формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга

4.3. Алгоритм управления инвестициями в.. развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований

Глава 5. Комплекс методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

5.1. Разработка системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

5.2. Формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса "предприятия в условиях инновационных преобразований

5.3. Контроль и корректировка инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности

Заключение

Список литературы

Приложение

2 Основное содержание исследований

2.1 Разработка алгоритма решения проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

1. При исследовании теоретико-методологических основ формирования и реализации инвестиционной политики развития экономических систем на первом этапе были исследованы содержание, сущность и базовые принципы формирования инвестиционной политики развития экономических систем.

В работе инвестиционная политика предприятия рассматривается как составная часть его экономической политики, определяющей источники поступления, структуру, направления и масштабы использования инвестиций исходя из необходимости развития предприятия, включая обновление основных средств производства, обеспечивающей инфраструктуры и т.д.

По своему содержанию инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его развитие, включая увеличение рыночной доли, рост выручки, дохода, прибыли, рентабельности и других положительных эффектов, характеризующих результаты инвестиционных вложений.

Технологически инвестиционная политика предприятия вытекает из определения долгосрочных целей предприятия, предполагает выбор наиболее перспективных и рациональных вложений инвестиций исхода из приоритетов развитии предприятия на основе многовариантных оценок проектов и программ инвестиционного развития с учетом маркетинговых, производственно-технологических и финансовых прогнозов, определяющих эффективность сценариев осуществления инвестиционной политики.

Хронологически формирование и реализация инвестиционной политики предприятия предполагает реализацию пяти этапов, включая:

- определение перспективных направлений развития предприятия в рамках общей стратегии, включая соотнесение потребительского спроса с потенциальными производственными и инвестиционными возможностями;

- разработку перспективных сценариев долгосрочного инвестиционного развития предприятия;

- определение варианта рациональной инвестиционной политики развития предприятия;

- формирование, распределение и перераспределение инвестиционных ресурсов, потребляемых предприятием при реализации инвестиционной политики;

- анализ результатов реализации инвестиционной политики с позиций эффективности развития предприятия.

При этом в работе показано, что основными принципами инвестиционной политики предприятия являются: системность, комплексность, целенаправленность, многовариантность, независимость, гибкость, адаптивность, правовая защищенность, управляемость и эффективность.

2. Исследование современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности, типовые направления которой на уровне предприятия и факторы ее определяющие представлены на рисунке 1, показали следующее.

Основные направления инвестиционной политики

Факторы, определяющие инвестиционную политику

Рисунок 1 - Типовые направления инвестиционной политики развития предприятия и факторы ее определяющие

Во-первых, выделяется изменение соотношения воспроизводственной и ресурсной составляющих инвестиционной политики предприятий обрабатывающих отраслей промышленности в пользу первой, что объясняется ускорением научно-технического прогресса, сопровождающегося сокращением жизненного цикла продукции, со1фащением сроков полезного использования оборудования и технологий, обеспечивающих создание продукции.

Мировой опыт наглядно показывает, что наибольших успехов в хозяйственном развитии в последние десятилетия добиваются инновационно активные предприятия, ориентированные на воплощение в производство инновационных идей. При этом результаты развития предприятий обрабатывающих отраслей промышленности США, Великобритании, Германии, Японии, Китая, Индии и других передовых стран мира показывают, что основу их экономической стратегии составляют не просто развитие высокотехнологических производств, а оптимизация инновационного

инвестирования, требующая воплощения соответствующей инвестиционной политики.

По оценкам ЦИСТ/Ш в перспективе развития шестого технологического уклада экономики в конкурентной борьбе преимущество будут иметь предприятия, способные обеспечить ведущую роль в своей экономике высокотехнологических производств в сочетании с усилением сфер научных разработок и подготовки кадров, являющихся базисом для инновационного типа развития, и рациональном инвестиционном обеспечении этого развития.

Во-вторых, наблюдается смена приоритетов структурной инвестиционной политики, сопровождающаяся концентрацией инвестиционных ресурсов на выпуске традиционной продукции с высокой добавленной стоимостью.

В-третьих, в инвестиционной политике предприятий обрабатывающих отраслей промышленности усиливается значение инвестиционных проектов инновационного содержания, обеспечивающих усиление конкурентных позиций предприятий на рынке и качественный рост производительного капитала.

В-четвертых, в инвестиционной политике предприятий возрастает доля инвестиций, направляемых на создание предпосылок для перехода на следующий, нарождающийся уровень производственно-технологического развития.

В-пятых, в инвестиционной политике предприятий обрабатывающих отраслей промышленности усиливается вектор создания благоприятного инвестиционного климата, призванного обеспечить конкурентные преимущества предприятия на рынке привлечения капитала.

3. Определение тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности позволило перейти к решению проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Проведенные исследования показали, что помимо традиционных проблем формирования и реализации инвестиционной политики предприятий обрабатывающих отраслей промышленности, представленных в таблице 1, существует целый комплекс специфических проблем инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Во-первых, представляет проблему определение рациональных объемов инвестиций в имущественный комплекс, обусловленный, в первую очередь, оправданностью выбора перспективных технологий и точностью прогнозных характеристик их полезного использования, а также дистанцией предполагаемых к использованию технологий относительно существующих на предприятии обрабатывающих отраслей промышленности. При этом1 дистанция рассматриваемых технологий будет определяться характером радикальности инновационных преобразований, планируемых на предприятии под влиянием рыночных условий.

Во-вторых, проблема инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований определяется характером самих планируемых технологий, продолжительность жизненного цикла которых рассматривается в пропорции с продолжительностью жизненного цикла создаваемой продукции (включая стабильные, плодотворные, изменчивые технологии и их комбинации).

Таблица 1 - Традиционные проблемы формирования и реализации инвестиционной политики предприятий обрабатывающих отраслей промышленности

Группа проблем Содержание проблем

Макроэкономические (уровень государства) Дефицит эффективных собственников Низкие показатели деловой среды (бюрократия, коррупция, криминал и т.д.) Относительно высокий уровень инвестиционных рисков Несоответствие уровня развития отечественного производства требованиям ВТО Относительно низкая стабильность инвестиционной политики государства Слабый уровень стимулирования процессов импортозамещения

Мезоэкономические (отраслевой уровень) Высокий уровень физического износа морально устаревших основных производственных фондов Неблагоприятный инвестиционный климат сферы производства на фоне сферы услуг Существенная асимметрия уровней оплаты сотрудников, занятых в основном производстве и обслуживающего персонала Относительно низкий уровень развития промышленной и транспортной инфраструктуры Отсутствие стимулов для развития производственной сферы (включая фискальную налоговую политику для предприятий реального сектора экономики)

Микроэкономический (уровень предприятия) Относительно низкий уровень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий Общая технологическая отсталость основных производств Низкий уровень конкурентоспособности отечественной промышленной продукции Неразвитость производственной и обеспечивающей инфраструктуры Недостаток квалифицированных кадров, способных перейти на следующий технологический уровень производства

В-третьих, возникает проблема аккумулирования и последующего перераспределения инвестиций между основными производственными фондами и обеспечивающей инфраструктурой, включая инновационную инфраструктуру, материальными и нематериальными активами, включая* кадровый потенциал, исходя из предполагаемых направлений и пропорций создания инновационной материальной и инновационной интеллектуальной продукции. Соотношение последних также во многом определяется условиях инновационных преобразований.

Указанные проблемы требуют обоснования критериев эффективности инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

В-четвертых, существует проблема достижения индуцирующего влияния реализуемой инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия на рост инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата предприятия.

Актуальность выделенных специфических проблем инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований потребовала разработки алгоритма их решения (рисунок 2).

Мониторинг рыночных условий инновационных преобразований

Анализ состояния имущественного комплекса

База данных сценариев развития имущественного комплекса

Анализ рыночных условий

инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия

предприятия предприятия

Анализ состояния и прогноз

перспектив развития финансово-экономического положения предприятия

Л

Моделирование вероятных

сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований

Формирование основных концептуальных положений

перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в . условиях инновационных преобразований

Разработка методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

тт:

Разработка целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного

комплекса предприятия в

условиях инновационных преобразований

ч

Обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от

соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания

г-А

Развитие инвестиционной

политики инновационного

развития имущественного комплекса с позиций

синхронизации обновления основных производственных

фондов и обеспечивающей инфраструктуры

-У

Обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в

условиях инновационных преобразований

Корректировка

Апробация инвестиционной политики развития имущественного

комплекса предприятия в

условиях инновационных преобразований

Разработка механизма реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Реализация алгоритма управления инвестициями в

развитие имущественного комплекса предприятия

КГ

Формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Определение

условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса

Рисунок 2 - Алгоритм решения проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Предложенный алгоритм решения проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований (см. рисунок 2) направлен на:

- обоснование концептуальных положений формирования перспективной инвестиционной политики предприятия,

- разработку методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики,

- формирование механизма реализации перспективной инвестиционной политики предприятия,

- реализацию организационных и методических инструментов осуществления перспективной инвестиционной политики предприятия, включая планирование, мониторинг, контроль и корректировку инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

2.2. Разработка схемы моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований

4. При разработке концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на первом этапе был" проведен анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия.

Проведенные исследования показывают, что в зависимости от сочетания внешних факторов косвенного воздействия (рисунок 3, блок 1) и прямого воздействия (рисунок 3, блок 2), определяющих рыночные условия инновационных преобразований, среда развития имущественного комплекса предприятия, оцениваемая с помощью совокупности динамических показателей (рисунок 3, блок 3), может характеризоваться различным уровнем благоприятствования для развития имущественного комплекса предприятия (рисунок 3, блок 4).

Блок 1. Рыночная среда косвенного воздействия (экономика и политика, законодательство и право, социальная и культурная среда, географические и климатические условия) Блок 2. Рыночная среда прямого воздействия (спрос, предложение, конкурентные условия, инвестиции, кадры, промышленная и транспортная инфраструктура, и т.д.)

1

Благоприятная (+1) Нейтральная (0) Неблагопр иятная (-1) Благопри- Нейтраль- Неблагопр ятная(1) ная(0) иятная (-1)

Блок 3. Показатели оценки среды развития имущественного комплекса предприятия: зависимости U(t), соответствия P(t), предложения S(t), спроса D(t), конкуренции G(t), изменения V(t).

Л-L

Блок 4. Уровень благоприятствования среды для развития имущественного комплекса предприятия

^ 1 г 1 г V 1 >

Отличный (+2) Хороший (+1) Нейтральный (0) Ограничивающий (-1) Препятствующий (-2)

Рисунок 3 - Анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия

В отличие от традиционных подходов к выбору перспективных стратегических направлений развития предприятия (таких как модель ОАР-анализа, модель ВСО, модель Томпсона и Стрикланда, модель Мак-Кинси ОРМ, модель РШЭ-анализа, модель SWOT-aнaлюa> модель РЕБТ-анализа, модель М.Портера, модель П.Кралича,. модель БРАСЕ-анализа, модель АЛЬ/ЬС, модель Хофнсра-Шенделя, модель Перси-Харриса и др.), используемых при формировании политики развития предприятия в целом, предложенная схема анализа (см.рисунок 3) сфокусирована на оценке перспектив развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. При этом динамические показатели предложения, спроса, конкуренции и соответствия диктуют необходимый характер изменения \'(1) через инновационное развитие имущественного комплекса предприятия.

5. Моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований показывает, что для пяти уровней благоприятствования среды для развития имущественного комплекса предприятия (см. рисунок 3) могут быть рассмотрены пять направлений развития имущественного комплекса предприятия, вытекающие из основных направлений его инвестиционной политики (см. рисунок 1).

Результаты моделирования сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Результаты моделирования сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований___

Уровень благоприятствования среды для развития имущественного комплекса предприятия

Отличный (+2) Хороший (+0 Нейтральный (0) Ограничивающий (-0 Препятствующий (-2)

г § Е - Ё * 11 Расширение бизнеса -создание новых предприятий В! А22 с32 п« е52

Внедрение принципиально нового оборудования а21 в2 А32 С42 Т>$2

§ Р & 5 а я 5 38 * ? 1 6 1 § и § Л щ Технологическая модернизация производства Сл Ам В3 А42 С52

Повышение эффективности производства 041 С41 А41 в4 А32

Замещение физически и морально изношенных основных фондов Ей о5, Си А51 В5

Таким образом, согласно предложенной схеме моделирования, выделены 25 вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований. Пять из описанных сценариев, образующих главную диагональ (В1,...,В3), описывают балансовые варианты, для которых характерно соответствие направлений развития имущественного комплекса предприятия уровню благоприятствования внешней среды. Десять сценариев, образующих треугольник, расположенный ниже главной диагонали (с вершинами Агь А51, Е51), описывают иррациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при фиксированном уровне развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на экстенсивный путь развития. Еще десять сценариев, образующих треугольник, расположенный выше главной

диагонали (с вершинами А22, As2, Е52), описывают рациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при переходе на новый уровень развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на процессы интенсификации развития.

2.3. Разработка основных положений концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений

6. На основе предложенной схемы моделирования вероятных сценариев для развития имущественного комплекса предприятия в" прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований (см. таблицу 2) были разработаны основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений.

При формировании основных положений концепции рассматривались два уровня состояний рыночной среды: относительная стабильность и инновационные изменения.

В условиях относительной стабильности рыночной среды целесообразно осуществлять эволюционное развитие имущественного комплекса предприятия. Это означает, что из балансового состояния, например Вз, наиболее вероятны переходы Вз~»В2, Вз—>Аз2 и Вз—» A3i (см. таблицу 2) при которых скорость роста ожидаемой доходности инвестиционных вложений будет выше скорости роста сопутствующих рисков:

8K{t) ? ф(р] . п

etdt'

Более радикальные (квантовые переходы), например, В3—>В(, Вз-*С32 и В3-+ С31 сопряжены с тем, что риски их реализации в динамике могут превосходить показатели динамики роста ожидаемой доходности:

0]

8t dt

То есть с точки зрения Марковских процессов в условиях относительной стабильности рыночной среды при эволюционном переходе В3—>В2 вероятность рождения нового состояния имущественного комплекса л выше вероятности гибели нового состояния р (рисунок 4).

х>р. (3)

Рисунок 4 - Процессы гибели и рождения состояний имущественного комплекса в условиях относительной стабильности рыночной среды

Такое соотношение формируется в результате того, что темпы эволюционного развития имущественного комплекса предприятия УэРИК в условиях относительной стабильности рыночной среды существенно превосходит темп морального устаревания объектов имущественного комплекса Ууик:

Уэрик»Ууик. (4)

Таким образом, в условиях относительной стабильности рыночной среды эволюционное развитие имущественного комплекса предприятия обеспечивает достижение условий эффективности реализации инвестиционной полигики:

юг>тг', рр < рр'

. (5)

мтк>мтн,

1с<1с\

где ИТУ*, РР*, МИШ*, 1С - соответственно заданные уровни чистой терминальной стоимости, периода окупаемости инвестиций, модифицированной внутренней нормы доходности и объема исходных инвестиций при реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия.

В условиях инновационных изменений рыночной среды целесообразно осуществлять революционное развитие имущественного комплекса предприятия. Необходимость революционного способа развитие имущественного комплекса предприятия в условиях сильных возмущающих воздействий со стороны рынка обусловлена тем, что согласно модели динамики рынка Н. Кано, темпы морального устаревания объектов имущественного комплекса предприятия Ууик могут быть сопоставимы с темпами эволюционного развития имущественного комплекса УЭРИК:

^ЭРИК »'Ууцк. (6)

В то время как революционное развитие имущественного комплекса предприятия гарантирует выполнение строго неравенства типа (4):

■ Vppик»Vyик, (7)

где Уррик- темп революционного развития имущественного комплекса предприятия.

Это означает, что из балансового состояния, например В3 целесообразны переходы В3—>В), В3—>С32 и В3—> С31 (см. таблицу 2) при которых скорость роста ожидаемой доходности инвестиционных вложений будет выше скорости роста сопутствующих рисков (1).

Эволюционные переходы В3—>В2, В3—>А32 и В3—> А31 напротив сопряжены с тем, что риски их реализации в динамике, с учетом соотношения (6) могут превосходить показатели динамики роста ожидаемой доходности (2).

То есть с точки зрения Марковских процессов в условиях инновационных изменений рыночной среды при революционном переходе В3—>В| вероятность рождения нового состояния имущественного комплекса я выше вероятности гибели нового состояния р (рисунок 5), в'то время как при эволюционном переходе В3—>В2-соотношение меняется на противоположное:

Л <р. (8)

Рисунок 5 - Процессы гибели и рождения состояний имущественного комплекса в условиях инновационных изменений рыночной среды.

Таким образом, в условиях инновационных изменений рыночной среды достижение условий эффективности реализации инвестиционной политики (5) обеспечивается революционным развитием имущественного комплекса предприятия.

Это означает, что среди известных подходов к развитию имущественного комплекса целесообразно использовать инжиниринговый и реинжиниринговый подходы, соответствующие революционному развитию имущественного комплекса предприятия (таблица 3).

Таблица 3 - Основные подходы к развитию имущественного комплекса предприятия ___

Подход Суть Риски Уровень инНова-циионной активности

Эволюционный Осуществление инновационного развития «естественным» образом - от генерируемого платежеспособного спроса к формированию адекватного предложения Вероятное усиление технологической зависимости экономики от зарубежных производителей технологий, формирование устойчивого отставания в технологиях (технологии п-ш от уровня лидеров), отток наиболее талантливых кадров за рубеж Низкий

Бенчмаркинговый Деятельность по формированию долгосрочной стратегии предпринимательства, основанной на лучшем опыте контрагентов и конкурентов на региональном, отраслевом, межотраслевом, национальном и межнациональном уровнях Бенчмаркинг, развивающий анализ конкурентоспособности, который ограничивается изучением конкурентов с позиций их продукции, затрат, технологий, характеристик качества, экономических и др. показателей формирует риск реализации аугсайдерских стратегий, закладывая отставание от лидеров Низкий

Мэджеринговый Поглощение одним предприятием другого, обладающего перспективными инновациями, с потерей поглощаемым предприятием юридической самостоятельности Приобретение апробированных и успешных технологий, зарекомендовавших себя на рынке, предполагает их моральное устаревание к моменту покупки производства без очевидной возможности его обновления Средний

Инновационно-активный Приоритетное инвестирование коммерциализации передовых технологий для быстрого доведения до практически применимого уровня существующих заделов Риск невостребованности передовых коммерческих технологий в силу отсталых научно-технологических укладов в предпринимательском секторе и их низкой восприимчивости к передовым технологиям Средний

Инжиниринговый Создание и продвижение улучшающих инновации в рамках базовых технологий Внедрение только улучшающих инновации для выпуска усовершенствованной продукции не обеспечивает кардинального технологического переоснащения производства для выпуска новой продукции Высокий

Реинжиниринговый Развитие радикальных инноваций, обеспечивающих создание качественно новых технологий в рамках • реинжиниринга Попытки создания качественно новых технологий имеют меньшую вероятность положительного исхода, чем улучшающие инновации для выпуска усовершенствованной продукции Высокий

Таким образом, предлагаемые основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений основаны на использовании принципов инжиниринга и реинжиниринга как системного подхода к управлению предприятием и ориентированы на повышение эффективности, устойчивости и надежности инвестиционного обеспечения процессов развития имущественного комплекса.

Основные положения предлагаемой концепции заключаются в необходимости инвестиционного обеспечения высокого уровня инновационной активности при изменении имущественного комплекса промышленного предприятия на базе принципов инжиниринга и реинжиниринга с целью: роста соответствия формируемым рыночным стандартам; увеличения зависимости окружающих объектов рынка от инновационной деятельности предприятия; роста конкурентоспособности предприятия не только как источника предложения инновационной продукции, но и как прибыльного объекта приложения капитала; формирования нового уровня спроса за счет качественного изменения предложения.

Предложенная схема концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений, основанной на использовании принципов инжиниринга и реинжиниринга как системного подхода к управлению предприятием приведена на рисунке 6.

2.4. Формирование системы критериев эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия

7. При разработке методологического подход к формированию перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на первом этапе была разработана целевая функция эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

При разработке целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса за основу были приняты условия эффективности реализации инвестиционной политики (5), проецируемые на схемы реализации инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

При таком подходе целевая функция эффективности Р перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований рассматривается как функция от восьми переменных:

^ = /(мту, р1,рр, мш, /С, X, У, г) н- шах, (9)

где Р1 - индекс доходности предприятия; X - степень соответствия инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия при реализации инжинирингового, реинжинирингово подходов или их комбинаций условиям инновационных преобразований; У - степень соответствия инвестиционной политики развития имущественного, комплекса предприятия схеме производства последовательной или последовательно-параллельной; ъ - степень соответствия инвестиционной политики развитая имущественного комплекса предприятия

характеру производства (единичному, мелкосерийному, серийному, крупносерийному или массовому производству).

Рисунок 6 - Концепция формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений

В общем случае критерий эффективности Рр перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований имеет вид:

где показатели X, У, Ъ представлены нормированным величинами диапазона [0;1];

«5 - нормированные весовые коэффициенты, определяемые из условия = 1.

1

Выражение (10) соответствует наиболее сложному, с точки зрения развития имущественного комплекса предприятия, реинжиниринговому подходу, предполагающему радикальный характер развития объектов имущественного комплекса.

При инжиниринговом подходе, предполагающем возможность модульного развития имущественного комплекса предприятия на основе имеющейся базы, исчезает необходимость в учете параметров РР и X, поскольку технологические циклы производства в этом случае не прерываются, и критерий эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований принимает вид:

При реализации в рамках инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия комбинации инжинирингового и реинжинирингово подходов, соответствующей варианту производства широкого ассортимента продукции, критерий эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия Рк может быть представлен как взвешенная сумма объемов, охваченных инжиниринговым и реинжиниринговым подходом соответственно:

+ , (12). где V/ - доля объемов производства, охваченных реинжиниринговым подходом.

Таким образом, предложенные критерии эффективности реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований (10) - (12) обеспечивают возможность оценок при использовании инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

2.5. Разработка методологии формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

8. С учетом предложенных критериев эффективности реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в работе были обоснованы условия рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания.

Рассматривая в качестве базовых варианты стабильных, плодотворных и изменчивых технологий, с учетом темпов их изменений Ут относительно темпов изменений создаваемой продукции Уп (рисунок 7), можно утверждать, что:

- реинжиниринговый подход соответствует случаю изменчивых технологий;

- инжиниринговый подход соответствует случаю плодотворных технологий;

- в то время как случаю стабильных технологий может соответствовать комбинация инжинирингового и реинжинирингового подходов.

Рисунок 7 - Схема условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания

Как следует из схемы (см. рисунок 7) условия рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания определяются исходя из обеспечения максимума критериев эффективности реализации инвестиционной политики (10) - (12) при соблюдении ограничений, представленных неравенствами по параметрам МТУ, Р1, РР, ММ, 1С.

9. В рамках развития инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса в условиях инновационных преобразований решалась задача достижения синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры. Разработанная модель синхронизации инновационного обновления составляющих имущественного комплекса представлена на рисунке 8.

Исходя из рыночных условий инновационных изменений в рамках инвестиционной политики развития имущественного комплекса, определяется рациональный уровень асинхронности ДТ(1С) инвестирования развития производства 1С2 и обеспечивающей инфраструктуры 1Сь

Процесс определения рационального уровня асинхронности инвестирования ДТ(Ю) представляет собой решение оптимизационной задачи достижения минимума суммарных потерь г(ДТ). Суммарные потери определяются потерями чистой терминальной стоимости г(МТУ) при сдерживании развития производства неподготовленной инфраструктурой (недостаточный уровень ДТ), с одной стороны. С

2В

другой стороны, излишне увеличенный временной разрыв инвестирования инфраструктуры относительно производства приводит к потерям в использовании инвестиционных ресурсов Z(IC) не только с точки зрения традиционных дисконтированных потоков денежных ресурсов, но и с точки зрения простоя и морального устаревания инфраструктуры.

.Рисунок 8 - Модель синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры имущественного комплекса предприятия

Таким образом, рациональный уровень асинхронности инвестирования инфраструктуры и производства ДТ(1С) в имущественном комплексе предприятия определяется минимумом суммарных потерь от недополученной выгоды при запаздывании инновационного развития имущественного комплекса, с одной стороны, и потерь от простоя объектов имущественного комплекса, с другой стороны:

2(ДТ) = г(ЖУ) + 2(1С)->тш (13)

Аналогичным образом может быть рассчитан рациональный уровень асинхронности АТ] инвестирования инновационной и традиционной инфраструктуры 2|(АТ,) в имущественном комплексе предприятия:

2,(АТ,) = г,(ШЛО + 2|(1С)) -*тт, (14)

и рациональный уровень асинхронности ДТг инвестирования обеспечивающего и основного производства 22(ЛТ2) в имущественном комплексе предприятия:

г2(АТ2) = ггСИТУ) + г2(1С2) -чшп. (15)

10. При обосновании сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия на всем цикле

инновационных преобразований будем исходить из условия обеспечения стабильности роста чистой терминальной стоимости предприятия при комбинированном использовании инжинирингового и реинжинирингового подхода (рисунок 9).

Рисунок 9 - Модель обеспечения сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия на всем цикле инновационных преобразований.

Предложенный подход предусматривает учет различия скоростей процессов создания в результате инвестирования развития производства и морального устаревания инновационного материального продукта и создания и устаревания интеллектуального продукта в результате инвестирования развития инфраструктуры.

Таким образом, разработанная методология формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, включает:

- использование механизмов комплексного развития имущественного комплекса, направленных на кардинальное технологическое обновление основных производственных фондов в интересах ускоренного развития процессов создания инновационного материального продукта, с одной стороны, и перспективное обновление инновационной инфраструктуры в интересах развития процессов создания конкурентоспособного интеллектуального продукта, с другой;

- аналитический инструментарий, позволяющий анализировать рыночные условия инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия и моделировать вероятные сценарии развития имущественного комплекса;

- систему критериев эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного' комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания.

Методологический подход обеспечивает: сбалансированность инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; синхронизацию обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры.

2.6. Формирование модели определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики

11. При разработке механизма реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на первом этапе решалась задача определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики.

С учетом результатов моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований (см. таблицу 2), основных положении концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений (1) -(8), разработанных критериев эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия (9) - (12) и предложенной модели синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры имущественного комплекса предприятия (см. рисунок 8), в работе оценку результатов инновационных преобразований ]-ой составляющей имущественного комплекса как функцию времени Я^) предложено описать моделью вида:

АК

}

А о-ДАГ)

»V

)ЭРИК 1УИК

ЙД0 =

[1

[1 - (а • Р,ш /

АК,.

А а (К)' 1 ~ ^рик ¡ргж

' }т\(1 ' * ушах J J J ^ ^

где ^„¡.„^„„у.-^ти - соответственно минимально допустимый, средний и максимально возможный уровень функциональной эффективности ]-ой составляющей имущественного комплекса предприятия; текущий уровень

функциональной эффективности .¡-ой составляющей имущественного комплекса;

а1,р1 - весовые коэффициенты для оценки результатов инновационных преобразований _]'-ой составляющей имущественного комплекса, арР) е [0;1|; -приращение доходности в результате инновационных преобразований >ой составляющей имущественного комплекса на момент времени 1; Ас, (К) -приращение риска получения доходности в результате инновационных преобразований ¡-ой составляющей имущественного комплекса на момент времени I.

В качестве составляющих имущественного комплекса предприятия при этом в первую очередь рассматриваются основные производственные фонды и обеспечивающая инфраструктура.

Для множества п ограничено зависимых .¡-ых составляющих имущественного комплекса предприятия, в котором ни одна из составляющих не носит

доминирующего характера общую оценку результатов инновационных

»

преобразований имущественного комплекса предприятия А, (О = , применяя

>1

центральную предельную теорему, можно представить е виде:

)•« (17) сгСЛДО)-^ '

где //(Л//))- математическое ожидание оценки результатов инновационных преобразований .¡-ых составляющих имущественного комплекса предприятия; ег(ЛДО) - среднеквадратическое отклонение оценок результатов инновационных преобразований .¡-ых составляющих имущественного комплекса предприятия.

Графическое представление состояний развития имущественного комплекса предприятия приведено на рисунке 10.

Нормальное распределение плотности вероятностей оценок результатов инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия демонстрирует его рыночное. С точки зрения инновационного развития исследуемое предприятие, может находиться:

- на грани выживания - критический уровень (-2);

- среди отстающих предприятий - уровень ограниченных возможностей (-1),

- на уровне позднего большинства - уровень ниже среднего В (0),

- на уровне раннего большинства - уровень выше среднего А (0),

- на уровне ранних реципиентов - хороший уровень (+1),

- на уровне пионеров бизнеса - отличный уровень (+2).

Согласно проведенным исследованиям, необходимые условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики определяются:

с одной стороны, приближением скорости морального устаревания объектов имущественного комплекса Ууик к темпам эволюционного развития имущественного комплекса предприятия Уэ?ш в текущих рыночных условиях: Ууик—^эрщ;

с другой стороны, снижением коэффициента стабильности получения предприятием доходности на заданном интервале времени ниже критического уровня:

-^-<2,5.

(Т(К)

В качестве достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики рассматриваются:

с одной стороны, переход имущественного комплекса на новый (более высокий) уровень развития, граничащий с текущим уровнем при инжиниринговом подходе, либо расположенный правее через уровень (уровни) при реинжиниринговом подходе;

с другой стороны, превышением коэффициента стабильности получения

предприятием доходности на заданном интервале времени выше желаемого уровня:

ак .

->5.

а{к)

Плотность вероятности К.^)

0,5---------------

Критический (- Ограниченный Ниже среднего Выше среднего Хороший (+1) Отличный (+2)

2) (-1) В(0) А(0)

Уровень развития имущественного комплекса предприятия

Рисунок 10 - Графическое представление состояний развития имущественного комплекса предприятия

2.7. Разработка механизма управления инвестициями в инновационное развитие имущественного комплекса промышленного предприятия

12. При разработке механизма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия с учетом сформированной модели определения необходимых и достаточных" условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики осуществлялась разработка базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Схема возможных вариантов реализации инвестиционной полигаки развития имущественного комплекса предприятия с экспертными оценками их эффективности по пятибалльной шкале применительно к уровню развития имущественного комплекса предприятия приведена в таблице 4.

Проведенные исследования показали, что при критическом уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее эффективной является инвестиционная политика на основе компромиссной модели, подразумевающей поиск баланса между издержками банкротства предприятия и выгодами привлечения заемного капитала.

При ограниченном уровне возможностей развития имущественного комплекса предприятия наиболее приемлемой является модель Миллера-Модильяни, учитывающая независимость рыночной цены предприятия от структуры его капитала, что обусловлено низкой инвестиционной привлекательностью предприятия с ограниченными рыночными возможностями не обеспечивающем ему каких-либо преференций.

Таблица 4 - Возможные варианты реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия_

Уровень развития имущественного комплекса предприятия

Критический Ограниченный Ниже среднего ""Выше среднего Хороший Отличный

Инвестиционная политеха На основе компромиссной модели 4,7 4,5 3,4 2,1 1,0 0,8

На основе модели Миллера- Модильяни 4,1 4,8 4,5 3,5 2,3 1,2

На основе традиционного подхода 3,1 4,0 4,7 4,0 3,0 2,8

На основе сигнальной модели Росса 2,6 3,7 4,1 4,8 4,2 3,3

На основе сигнальной модели Майерса-Майлуфа 1,6 2,5 3,8 , 4,3 4,8 4,6

На основе сигнальной модели Уэлша 0,7 1,1 2,2 3,8 4,4 4,8

При уровне развития имущественного комплекса предприятия ниже среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе традиционного подхода. Этот подход означает, что предприятие, способное привлечь более высокую долю заемных средств, в силу близости к среднему уровню развития имущественного комплекса, имеет при прочих равных условиях (уровень операционной прибыли ЕВ1Т, степень риска получения требуемой операционной прибыли и т.д.) имеет более высокие возможности рыночного развития.

При уровне развития имущественного комплекса предприятия выше среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе сигнальной модели С. Росса. Незначительное превышение среднего уровня развития (за счет локальных относительных конкурентных преимуществ) приводит к тому, что увеличение финансового рычага в структуре капитала предприятия воспринимается рынком как позитивный сигнал.

При хорошем уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее целесообразной является сигнальная модель Майерса-Майлуфа, когда существенные конкурентные преимущества предприятия позволяют рассчитывать на высокие значение финансового рычага, удешевляющего средневзвешенную стоимость капитала.

При отличном уровне развития имущественного комплекса предприятия наибольшую эффективность демонстрирует сигнальная модель Уэлша, когда

предприятие дает сигнал больших перспектив предполагаемых проектов. При этом такие сигналы недоступны менее перспективным компаниям, поскольку такие сигналы являются достаточно дорогими.

13. Определение рациональных схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия позволило сформировать алгоритм управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований.

Результаты формирования алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований приведены на рисунке 11.

В соответствии с предложенным алгоритмом, на первом этапе анализа рыночных условий инновационных преобразований определяется уровень благоприятствования среды для развития имущественного комплекса предприятия из ряда: отличный, хороший, нейтральный, ограничивающий, препятствующий.

Одновременно осуществляется анализ текущего состояний развития имущественного комплекса предприятия из ряда: критический, ограниченных возможностей, ниже среднего, выше среднего, хороший, отличный.

Проведенный анализ фактически является отправной точкой для определения потенциальных направлений развития имущественного комплекса предприятия, включая: замещение физически и морально изношенных основных фондов; повышение эффективности производства за счет рационализаторских инноваций; технологическую модернизацию производства, внедрение принципиально нового оборудования, расширение бизнеса - создание новых предприятий.

Моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований позволяет выделить балансовые, иррациональные и рациональные варианты, определяющие характер использования инвестиционных ресурсов.

Определение текущего состояния рыночной среды по уровню стабильности, оцениваемому по динамике риска и доходности деятельности предприятия, позволяет выбрать либо эволюционный, либо революционный (квантовый) путь развития имущественного комплекса предприятия, для которых целесообразны инжиниринговый и реинжиниринговый подходы соответственно.

Множественный характер составляющих имущественного комплекса предприятия, включая основное производство и обеспечивающую инфраструктуру, позволяет выделить направления, реализующие стабильные, плодотворные и изменчивые технологии при развитии имущественного комплекса предприятия. Для этих направлений в свою очередь определяются условия рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания, включая: реинжиниринговый подход для изменчивых технологий, инжиниринговый подход для плодотворных технологий, комбинацию инжинирингового и реинжинирингового подхода для стабильных технологий.

Исходя из выбранного варианта реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия по предложенным моделям, адекватного уровню развития имущественного комплекса, формируется инвестиционный портфель.

Анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития ИКП

4 1

ХЕ

Определение уровня благоприятствования среды для развития ИКП (рис.3)

XX

Анализ текущего состояний развития ИКП (рис.9)

XX

Анализ потенциальных направлений развития ИКП (табл.2)

4 1- ~

Моделирование вероятных сценариев развития ИКП в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований (табл.2)

хг

Определение текущего состояния рыночной среды по уровню стабильности (рис.4,а, б)

Поиск инжиниринговых решений инновационного развития ИКП

Поиск реинжиниринговых решений инновационного развития ИКП

хе

Определение направлений реализации стабильных, плодотворных и изменчивых технологий при развитии ИКП

Определение условий рационального использования ИКП в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания (рис.6)

XX

Определение вариантов реализации инвестиционной политики развития ИКП (табл.4)

"М" г1

Определение вариантов привлечения источников инвестирования (собственные, заемные, привлеченные средства)

Определение необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований ИКП в рамках реализуемой инвестиционной политики

ХГ

Обеспечения сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития ИКП на всем цикле инновационных преобразований (рис.8)

м

У-У

Синхронизации обновления основных

производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры ИКП (рис.7)

Рисунок 11 - Алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия (ИКП) в условиях инновационных преобразований

После определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики, параллельно решаются задачи обеспечения сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия на всем цикле инновационных преобразований, с одной стороны, и синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, с другой.

2.8. Обоснование функциональной и организационной структуры инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса

14. В рамках разработки комплекса методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований в работе была обоснована структура инжинирингового центра промышленного предприятия (рисунок 12).

Функционально инжиниринговый центр реализует:

- разработку системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

контроль и корректировку инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Отличительной особенностью предлагаемого подхода к обоснованию инжинирингового центра промышленного предприятия является формирование организационной структуры инжинирингового центра предприятия на основе модели ЕРСМ-контракта, позволяющей поддерживать соответствие между организационной структурой инжинирингового центра промышленного предприятия и портфелем инвестиционных проектов развития имущественных активов предприятия.

Важной составляющей деятельности инжинирингового центра является поиск новых технологических решений, находящихся за пределами областей интересов существующих подразделений в рамках инжинирингового, реинжинирингового подходов и их комбинаций. Такая деятельность создает научно-технический задел предприятия, расширяет его потенциальный рынок в соответствии с ресурсными возможностями.

Таким образом, обоснованная функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, призванного эффективно взаимодействовать с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем и систем менеджмента качества.

Оценка уровня развития ИКП по структуре и качеству объектов

Определение перспективных направлений развития ИКП

Прогнозирование вероятных сценариев развития ИКП

Традиционная инфраструктура

т

Управление

инжиниринговым

центром

Основное произвол-

м и

Обеспечивающее производство

И

м

Г7

Инновационная инфраструктура

м н

Научно исследовательские подразделения

м и

формирование инвестиционной политики развития ИКП;

- планирование мероприятий по реализации инвестиционной политики развития ИКП;

формирование системы критериев эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития ИКП;

к_- определение необходимых и достаточных

'условий осуществления инновационных преобразований ИКП в рамках реализуемой инвестиционной политики

реализация механизма управления инвестициями в инновационное развитие имущественного комплекса промышленного предприятия;

- мониторинг реализации инвестиционной политики развития ИКП -участие в развитии действующих производств,

организация новых; к_^

-участие в развитии обеспечивающей инфраструктуры; У~~У

- участие в развитии инновационного потенциала промышленного предприятия;

- управление эффективностью использования ИКП;

-координация разработок в области рационального использования ИКП_

м и

Подразделения функциональной поддержки

5 Я

3 I

1 1 1 1

Финансовая Служба Служба Служба ИТ Служба

служба кадров качества маркетинга служба инженерного

обеспечения

Управление стоимостью имущественного комплекса _промышленного предприятия_

Рисунок 12 - Функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия по формированию и реализации инвестиционной политики развития ИКПП

Результаты апробации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на предприятиях металлургии и машиностроения, расположенных в Нижегородской области (таблица 5).

Таблица 5 - Апробация результатов исследования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований ____

Наименование Стоимость ИК, тыс. руб. Оценка уровня исходного состояния ИК Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. Объем инвестиций в проекты развития ИК Оценка уровня итогового состояния ИК

Всего, »тыс. руб. В % к стоимости ИК

ОАО "ВМЗ" 85849883 0 В 7782625 8812649 10,3 0А

ОАО "РУМО" 203 459 -1 202 12200 6,0 -1

ОАО "Русполимет" 2035233 -1 71741 260190 12,8 -1

ОАО "ГАЗ" 12453753 -1 -3865 24710 0,2 -1

ОАО "ЗМЗ" 3657702 0 В 377 391 98900 2,7 0А

ОАО "Павловский автобус" 947550 -44948 20489 2,2 -1

ОАО "АМЗ" 432577 OA 315 974 41832 9,7 +1

ОАО "Транспневматика" 720717 -38353 183000 25,4 -1

НОАО "Гидромаш" 194 697 OA 145 986 38488 19,8 +1

ОАО "Дробмаш" 449285 -1 -35060 120000 26,7 -1

Результаты апробации показали следующее.

Как следует из обработки данных таблицы 5, корреляционные связи между величиной инвестиций в проекты развития имущественного комплекса представленных предприятий, стоимостью имущества и размером чистой прибыли предприятия за отчетный период отсутствуют. Это обстоятельство подтверждает тот факт, что решающее значение в развитии имущественного комплекса предприятия играет не величина капитальных затрат, предусмотренных инвестиционным проектом, а характером инвестиционной политики каждого предприятия.

Представленные в таблице 5 предприятия условно можно разделить на три группы.

К первой группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось по остаточному принципу, то есть в недостаточных объемах (менее 6% от стоимости имущественного комплекса). К таким предприятиям отнесены ОАО "РУМО", ОАО "ГАЗ", ОАО "Павловский автобус". Эти предприятия остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности развития (-1).

Ко второй группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось в значительных объемах (от 12,8% до 26,7% от стоимости имущественного комплекса), но без учета соотношения скоростей развития имущественного комплекса и его износа (морального и физического). Подобный подход привел к негативной динамике доходности и риска инвестирования в развитие имущественного комплекса. К таким предприятиям

относятся ОАО "Русполимет", ОАО "Транспневматика" ОАО "Дробмаш". Эти предприятия, несмотря на существенные инвестиции " в развитие имущественного комплекса также остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности (-1).

К третьей группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось с учетом соотношения скорости развития имущественного комплекса и скорости его износа. К таким предприятиям относятся ОАО "ВМЗ", ОАО "ЗМЗ", ОАО "АМЗ" и НОАО "Гидромаш", которые при инвестировании в развитие имущественного комплекса от 2,7% до 19,8% стоимости имущественного комплекса сумели повысить уровень развития имущественного комплекса. При этом ОАО "ВМЗ" и ОАО "ЗМЗ" перешли с уровня позднего большинства В (0) на уровне раннего большинства А (0), а ОАО "АМЗ" и НОАО "Гидромаш" перешли с инновационного уровня раннего большинства А (0) к уровню ранних реципиентов (+1).

Таким образом, проведенная апробация разработанной инвестиционной политики развития имущественного комплекса „предприятия в условиях инновационных преобразований демонстрирует ее состоятельность и эффективность применительно к промышленной сфере.

В заключении работы приведены основные выводы и предложения автора диссертационного исследования по развитию теории и методологии формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований.

3 Основные результаты и выводы

1. Показано, что технологически инвестиционная политика предприятия вытекает из определения долгосрочных целей предприятия, предполагает выбор наиболее перспективных и рациональных вложений инвестиций исходя из приоритетов развитии предприятия на основе многовариантных оценок проектов и программ инвестиционного развития с учетом маркетинговых, производственно-технологических и финансовых прогнозов, определяющих эффективность сценариев осуществления инвестиционной политики. Основными принципами инвестиционной политики предприятия являются: системность, комплексность, целенаправленность, многовариантность, независимость, гибкость, адаптивность, правовая защищенность, управляемость и эффективность.

2. Исследования современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности показали:

- изменение соотношения воспроизводственной и ресурсной составляющих инвестиционной политики предприятий обрабатывающих отраслей промышленности в пользу первой, что объясняется ускорением научно-технического прогресса, сопровождающегося сокращением жизненного цикла продукции, сокращением сроков полезного использования оборудования и технологий, обеспечивающих создание продукции;

смену приоритетов структурной инвестиционной политики, сопровождающуюся концентрацией инвестиционных ресурсов на выпуске традиционной продукции с высокой добавленной стоимостью;

- усиление значения инвестиционных проектов инновационного;

- рост доля инвестиций, направляемых на создание предпосылок для перехода на следующий, нарождающийся уровень производственно-технологического развития;

- усиление вектора создания благоприятного инвестиционного климата, призванного обеспечить конкурентные преимущества предприятия на рынке привлечения капитала.

3. Выявлены ключевые проблемы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и разработан алгоритм их решения, направленный на:

- обоснование концептуальных положений формирования перспективной инвестиционной политики предприятия,

- разработку методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики,

- формирование механизма реализации перспективной инвестиционной политики предприятия,

- реализацию организационных и методических инструментов осуществления перспективной инвестиционной политики предприятия, включая планирование, мониторинг, контроль и корректировку инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

4. Проведен анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия.

Показано, что в зависимости от сочетания внешних факторов косвенного воздействия и прямого воздействия, определяющих рыночные условия инновационных преобразований, среда развития имущественного комплекса предприятия, оцениваемая с помощью совокупности динамических показателей, может характеризоваться различным уровнем благоприятствования для развития имущественного комплекса предприятия.

Предложенная схема анализа сфокусирована на оценке перспектив развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. При этом динамические показатели предложения, спроса, конкуренции и соответствия диктуют необходимый характер изменения через инновационное развитие имущественного комплекса предприятия.

5. Согласно предложенной схеме моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований, выделены 23 вероятных сценариев. Пять из описанных сценариев, образующих главную диагональ, описывают балансовые варианты, для которых характерно соответствие направлений развития имущественного комплекса предприятия уровню благоприятствования внешней среды. Десять сценариев, образующих треугольник, расположенный ниже главной диагонали, описывают иррациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при фиксированном уровне развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на экстенсивный путь развития. Еще десять сценариев, образующих треугольник, расположенный выше главной диагонали, описывают рациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при переходе на новый уровень развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на процессы интенсификации развития.

6. Разработаны основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений.

Основные положения предлагаемой концепции заключаются в необходимости инвестиционного обеспечения высокого уровня инновационной активности при изменении имущественного комплекса промышленного предприятия на базе принципов инжиниринга и реинжиниринга с целью: роста соответствия формируемым рыночным стандартам; увеличения зависимости окружающих объектов рынка от инновационной деятельности предприятия; роста конкурентоспособности предприятия не только как источника предложения инновационной продукции, но и как прибыльного объекта приложения капитала; формирования нового уровня спроса за счет качественного изменения предложения.

7. Разработана целевая функция эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. Предложенные критерии эффективности реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований обеспечивают возможность оценок при использовании инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

8. Обоснованы условия рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания и показано, что:

- реинжиниринговый подход соответствует случай изменчивых технологий,

- инжиниринговый подход соответствует случаю плодотворных технологий,

- в то время как случаю стабильных технологий может соответствовать комбинация инжинирингового и реинжинирингового подходов.

9. Разработана модель синхронизации инновационного обновления составляющих имущественного комплекса. Показано, что рациональный уровень асинхронности инвестирования инфраструктуры и производства в имущественном комплексе предприятия определяется минимумом суммарных потерь от недополученной выгоды при запаздывании инновационного развития имущественного комплекса, с одной стороны, и потерь от простоя объектов имущественного комплекса, с другой.

10. Разработана методология формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, подразумевающая:

- использование механизмов комплексного „. развития имущественного комплекса, направленных на кардинальное технологическое обновление основных производственных фондов в интересах ускоренного развития процессов создания инновационного материального продукта, с одной стороны, и перспективное обновление инновационной инфраструктуры в интересах развития процессов создания конкурентоспособного интеллектуального продукта, с другой;

- применение аналитического инструментария, позволяющего анализировать рыночные условия инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия и моделировать вероятные сценарии развития имущественного комплекса;

использование системы критериев эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания.

Предложенный методологический подход обеспечивает: сбалансированность инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; синхронизацию обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры.

11. Выделены шесть возможных состояний имущественного комплекса предприятия, включая состояния: на грани выживания - критический уровень (-2); среди отстающих предприятий - уровень ограниченных*возможностей (-1); на уровне позднего большинства - уровень ниже среднего В (0); на уровне раннего большинства - уровень выше среднего А (0); на уровне ранних реципиентов -хороший уровень (+1); на уровне пионеров бизнеса - отличный уровень (+2).

Определены необходимые и достаточные условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики (переходы из состояния в состояние) с учетом: скорости морального устаревания объектов имущественного комплекса и скорости развития имущественного комплекса предприятия, с одной стороны, а также уровня и динамики коэффициента стабильности получения предприятием доходности, с другой.

12. Разработана схема возможных вариантов реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия. Показано, что:

- при критическом уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее эффективной является инвестиционная политика на основе компромиссной модели;

при ограниченном уровне возможностей развития имущественного комплекса предприятия наиболее приемлемой является модель Миллера-Модильяни,

- при уровне развития имущественного комплекса предприятия ниже среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе традиционного подхода;

- при уровне развития имущественного комплекса предприятия выше среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе сигнальной модели С. Росса;

- при хорошем уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее целесообразной является сигнальная модель Майерса-Майлуфа;

- при отличном уровне развития имущественного комплекса предприятия наибольшую эффективность демонстрирует сигнальная модель Уэлша.

13. Обоснована функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, призванного эффективно взаимодействовать с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем и систем менеджмента качества.

14. Результаты апробации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на предприятиях металлургии и машиностроения, расположенных в Нижегородской области показали, что на тех предприятиях, где инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось с учетом соотношения скорости развития имущественного комплекса и скорости его износа, уровень и перспективы развития имущественного комплекса повысились. И наоборот, на предприятиях, где инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось в значительных объемах, но без учета соотношения скоростей развития имущественного комплекса и его износа, наблюдалась негативная динамика доходности и риска инвестирования в развитие имущественного комплекса. Эти предприятия, несмотря на существенные инвестиции в развитие имущественного комплекса остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности развития.

Таким образом, проведенная апробация разработанной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований продемонстрировала ее состоятельность и эффективность применительно к промышленной сфере.

4 Основные публикации по теме исследования

Монографии и учебные пособия

1. Горбунов C.B. Управление имущественным комплексом промышленного предприятия на основе инвестиционного инжиниринга [Текст]: Монография / C.B. Горбунов.-Н.Новгород, ННГАСУ, 2007. (6,7 п.л.).

2. Горбунов C.B. Инвестиционный инжиниринг на промышленном предприятии: теоретические и практические аспекты [Текст]: Монография / C.B. Горбунов. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2008. (8,6 пл.).

3. Горбунов C.B. Опыт и проблемы социально-экономического развития предприятий, отраслей, комплексов [Текст]: Монография, кн.2 / C.B. Горбунов. Под общ. ред. В .В. Бондаренко. - Пенза: РИО ПГСХА, 2009. - 396 с. (вклад автора 1,2 п.л.).

4. Горбунов C.B. Формирование инновационного потенциала для реализации модернизационного вектора развития машиностроительных предприятий [Текст]: Монография / C.B. Горбунов, В.Я. Захаров - Н.Новгород, ННГАСУ. - 2009. - 185 с. (вклад автора 5,8 п.л.).

5. Горбунов C.B. Проектный подход к управлению инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия [Текст]: Монография / C.B. Горбунов. -Н-Новгород, ННГАСУ, 2010. (10,8 п.л.).

6. Горбунов C.B. Система менеджмента в формировании и развитии кадрового и экономического потенциалов предприятий, отраслей и комплексов [Текст]: Монография ! C.B. Горбунов. Под общ. ред. В.В Бондаренко - Пенза: РИО ПГСХА, 2010.-240 с. (вклад автора 1,0 п.л.).

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК

7. Горбунов C.B. Управление недвижимостью как элемент управления производственной системой [Текст] / C.B. Горбунов // Инновации. - 2005. г№7 (84). (0,25 п.л.).

8. Горбунов C.B. Использование матричных методов анализа при разработке инвестиционной стратегии [Текст] / C.B. Горбунов // Инновации. - 2005. - № 9 (86). (0,25 пл.).

9. Горбунов C.B. Ипотека промышленных земель как источник

инвестирования программ стратегического развития предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Инновации. - 2006. - № 5 (92). (0,4 пл.).

Ю.Горбунов C.B. Особенности оценки ' промышленных объектов недвижимости с учетом их технического состояния [Текст] / C.B. Горбунов // Монтажные и специальные работы в строительстве. - 2006. - № 10. (0,25 пл.).

П.Горбунов C.B. Использование инвестиционного инжиниринга в системе управления имущественным комплексом промышленного предприятия [Текст] / C.B. Горбунов, Д.В. Хавин // Транспортное дело России. - 2006. - № 9. Часть 3. (вклад автора 0,2 п.л.).

12. Горбунов C.B. О проблемах инвестирования в развитие объектов недвижимости промышленного предприятия в рамках его технологических изменений [Текст] / C.B. Горбунов // Интеграл. - 2007. - № 6 (38). (0,2 пл.).

13. Горбунов C.B. Управление имущественными активами промышленного предприятия на основе инвестиционного инжиниринга [Текст] / C.B. Горбунов // Предпринимательство. - 2008. - № 2. (0,3 пл.).

Н.Горбунов C.B. Разработка инвестиционной стратегии в рамках реализации инвестиционного инжиниринга имущественного комплекса промышленного предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Транспортное дело России. - 2008. - № 3. (0,5 пл.).

15. Горбунов C.B. Развитие имущественного комплекса промышленного предприятия на основе проектного подхода к управлению инвестициями [Текст] / C.B. Горбунов // Предпринимательство. - 2009. - №1. (0,5 пл.).

16. Диверсификация портфеля активов промышленного предприятия в рамках построения системы проектного управления его инвестиционной деятельностью [Текст] / C.B. Горбунов // Транспортное дело России. - 2009. - № 7 (68). (0,5 пл.).

17. Проектное управление инвестициями в развитие имущественного комплекса как основа инвестиционной политики предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 20] 0. - № 2. (0,5 пл.).

Статьи в журналах и периодических научных изданиях

18. Горбунов C.B. Проблемы оценки промышленных зданий и сооружений [Текст] / C.B. Горбунов // Вестник экономических реформ. - 1999. - № 11-12. (0,25 пл.).

19. Горбунов C.B. Инвестиционная стратегия как основа реализации инвестиционного замысла [Текст] / C.B. Горбунов // Вестник экономических реформ. -2001.-№2. (0,4пл.).

20. Горбунов C.B. Износ как фактор формирования инвестиционной стоимости промышленных зданий и сооружений [Текст] / C.B. Горбунов // Вестник экономических реформ. - 2001. - № 12. (0,3 пл.).

21. Горбунов C.B. О проблемах оценки эффективности развития промышленного предприятия:при внедрении технологических инноваций [Текст] / C.B. Горбунов // РААСН. Вестник Волжского регионального отделения РААСН. -2008.-Вып.И. (0,2 пл.).

Статьи е сборниках научных трудов

22.Горбунов C.B. Применение метода экспертных оценок для факторного анализа инвестиционной стоимости промышленных зданий [Текст] / C.B. Горбунов // Проблемы экономического развития предприятий. Выпуск 1. - Н.Новгород, 1999. (0,2 пл.).

23. Горбунов C.B. Об особенностях оценки инвестиционной стоимости недвижимого имущества промышленных предприятий" [Текст] / C.B. Горбунов // Проблемы экономического развития предприятий. Выпуск 1. - Н.Новгород, 1999. (0,2 пл.).

24. Горбунов C.B. Об основных аспектах формирования инвестиционной привлекательности промышленных зданий и сооружений [Текст] /C.B. Горбунов // Проблемы функционирования строительного комплекса в условиях рынка. Выпуск 2. - Н.Новгород, 2002. (0,2 пл.).

25. Горбунов C.B. К вопросу об использовании портфельного подхода к управлению недвижимым имуществом промышленных предприятий [Текст] / C.B. Горбунов // Развитие инвестиционного потенциала т>течественных предприятий. Выпуск 1. - Н.Новгород, 2004. (0,5 пл.).

26. Горбунов C.B. Управление имущественным комплексом предприятий в условиях изменяющейся внешней экономической среды [Текст] / C.B. Горбунов, Е.А. Хавина // Развитие инвестиционного потенциала отечественных предприятий. Выпуск 2. - Н.Новгород, 2005. (вклад автора 0,2 пл.).

27. Горбунов C.B. Портфельный подход к управлению инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: сборник трудов. Выпуск 1. - Н.Новгород, 2008. (0,3 пл.).

28. Горбунов C.B. Проектный подход к управлению инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: сборник трудов. Выпуск 2. - Н.Новгород, 2009. (0,3 пл.).

29. Горбунов C.B. Особенности формирования системы управления инвестиционными проектами развития имущественного комплекса предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Управление инновационной деятельностью в социальных и экономических системах: сборник трудов. Выпуск 2. - Н.Новгород, 2009. (0,3 пл.).

30. Горбунов C.B. Управление инновационными рисками в рамках реализации проектов технологического переоснащения промышленного предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Опыт и перспективы инновационного развития строительного комплекса: сборник трудов. Выпуск 2. - Н.Новгород, 2009. (0,3 пл.).

Статьи в матерштах конференций

31. Горбунов C.B. Пути реформирования ЗАО «Ковдорский ГОК» [Текст]/ C.B. Горбунов, А.Н. Никифоров, Д.В. Хавин // Тез. докл. научно-техн. конф. ППС, аспирантов и студентов «Строительный комплекс-98». Часть 5. - Н.Новгород, ННГАСУ, 1998. (вклад автора 0,2 пл.).

32. Горбунов C.B. Инвентаризационная стоимость зданий [Текст] / C.B. Горбунов, А.Н. Никифоров, Д.В. Хавин // Тез. докл. Всеросс. научно-мет. конф. «Организация процесса обучения студентов в магистратуре. Проблемы и их решение». - Н.Новгород, НГТУ, 1999. (вклад автора 0,2/iji.).

33.Горбунов C.B. Необходимость подготовки специалистов по технической инвентаризации зданий [Текст] / C.B. Горбунов, В.Б. Гутин, Д.В. Хавин // Тез. докл. VIII Международной научно-мет. конф. «Проблемы многоуровневого высшего образования». Часть 2. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2000. (вклад автора 0,2 пл.).

34. Горбунов C.B. К вопросу об определении физического износа при оценке промышленных объектов [Текст] / C.B. Горбунов // Тез. докл. VIII Международной научно-мет. конф. «Проблемы многоуровневого высшего образования». Часть 2. -Н.Новгород, ННГАСУ, 2000. (0,2 пл.).

35. Горбунов C.B. Общие экономические принципы оценки инвестиционной стоимости имущества предприятий [Текст] / C.B. Горбунов // Тез. докл. научно-техн. конф. ППС, докторантов, аспирантов и студентов «Архитектура и строительство-2000». Часть 5. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2000. (0,2 пл.).

36. Горбунов C.B. О необходимости оценки инвестиционной стоимости промышленных предприятий [Текст] / C.B. Горбунов II Тез. докл. научно-техн. конф.

ППС, докторантов, аспирантов и студентов «Архитектура и строительство-2000». Часть 5. -Н.Новгород,ННГАСУ,2000. (0,2 пл.).

37. Горбунов C.B. Формирование стратегии эффективного использования промышленных объектов недвижимости [Текст] / C.B. Горбунов // Тез. докл. V Всеросс. научно-пракг. конф. «Экономическая безопасность - региональные проблемы». - Н.Новгород, ННГАСУ, 2003. (0,2 пл.).

38. Горбунов C.B. О формировании управленческих решений по эффективному использованию промышленных объектов недвижимости [Текст] / C.B. Горбунов, Д.В. Хавин // Тез. докл. научно-техн. конф. ППС, докторантов, аспирантов и студентов «Архитектура и строш.ельство-2003». Часть 4. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2004. (вклад автора 0,2 пл.).

39. Горбунов C.B. Управление имущественным комплексом предприятий в условиях изменяющейся внешней экономической среды [Текст] / C.B. Горбунов, Е.А. Хавина // Актуальные вопросы развития экономики России: теория и практика. Труды IV Международной научно-пракг. конф. преподавателей, ученых, специалистов, аспирантов, студентов. Часть 4. - Н.Новгород, ВГИПУ, 2006. (вклад автора 0,2 пл.).

40. Горбунов C.B. Определение оптимальной продолжительности реконструкции промышленных объектов недвижимости в рамках технологического переоснащения предприятий [Текст] / C.B. Горбунов, Е.А. Хавина // Основные направления повышения эффективности экономики, управления и качества подготовки специалистов. Сборник статей IV Международной научно-практ. конф. -Пенза, РИО ПГСХА, 2006. (вклад автора 0,2 пл.).

41. Горбунов C.B. Системные изменения в промышленности как основа инвестиционного обеспечения объектов имущественного комплекса предприятий [Текст] / C.B. Горбунов, Е.А. Хавина // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий. Сборник статей VII Всеросс. научно-пракг. конф. - Пенза, РИО ПГСХА, 2007. (вклад автора 0,2 пл.).

42. Горбунов C.B. О проблемах развития Российского рынка промышленной недвижимости [Текст] / C.B. Горбунов // Развитие инвестиционно-строительного комплекса региона в свете реализации национальных программ. Материалы VIII региональной научно-практ. конф. - Н.Новгород, НРО МАИЭС, 2007. (0,2 пл.).

43. Горбунов C.B. Недвижимость машиностроительных предприятий как объект инвестирования [Текст] / C.B. Горбунов // Опыт и проблемы социально-экономических преобразований в условиях трансформации общества: регион, город, предприятие: сборник статей V Международной научно-практ. конф. - Пенза, РИО ПГСХА, 2007. (0,3 пл.).

44. Горбунов C.B. Выбор источников финансирования при формировании системы инвестиционного инжиниринга на промышленном предприятии [Текст] / C.B. Горбунов, Д.В. Хавин // Стратегическое управление предприятиями, организациями и регионами: сборник статей II Всеросс. научно-практ. конф. - Пенза, РИО ПГСХА, 2008. (вклад автора 0,15 пл.).

45. Горбунов C.B. Износ как фактор инвестиционной привлекательности промышленных зданий и сооружений [Текст] / C.B. Горбунов // Стратегическое управление предприятиями, организациями и регионами: сборник статей II Всеросс. научно-практ. конф. -Пенза, РИО ПГСХА, 2008. (0,3 пл.).

46. Горбунов C.B. О методических особенностях внедрения технологических инноваций в производственную систему промышленного предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Экономическое и социальное развитие регионов России: сборник статей IV Всеросс. научно-практ. конф. -Пенза, РИО ПГСХА, 2008. (0,25 пл.).

47. Горбунов C.B. Особенности внедрения инноваций в производственный процесс промышленного предприятия [Текст] / C.B. Горбунов //

Конкурентоспособность предприятий и организаций: сборник статей VI Всеросс. научно-практ. конф. -Пенза, РИО ПГСХА, 2008. (0,3 пл.).

48. Горбунов C.B. Технологические инновации как фактор повышения стоимости промышленных предприятий [Текст] / C.B. Горбунов // Конкурентоспособность предприятий и организаций: сборник статей VI Всеросс. научно-практ. конф. - Пенза, РИО ПГСХА, 2008. (0,2 пл.).

49. Горбунов C.B. Основные этапы оценки инвестиционной стоимости промышленных объектов недвижимости [Текст] / C.B. Горбунов // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 9-й Международной науч.-практ. конф. Ч. 2. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008. (0,2 пл.).

50. Горбунов C.B. Уровень риска как критерий выбора стратегии инвестирования в промышленную недвижимость [Текст] / C.B. Горбунов Н Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 9-й Международной науч.-практ. конф. Ч. 2. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008. (вклад автора 0,15 п.л.).

51. Горбунов C.B. Инвестиционная политика как неотъемлемая часть системы управления инвестиционной деятельностью предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Управление внедрением инноваций на предприятиях в условиях экономического кризиса. Труды Всероссийской науч.-практ. конф. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2010. (0,25 пл.).

52. Горбунов C.B. Основные принципы построения системы управления инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия [Текст] / C.B. Горбунов // Инновационное управление предприятиями инвестиционно-строительного комплекса. Труды Всероссийской науч.-практ. конф. - Н.Новгород, ННГАСУ, 2010. (0,25 пл.).

Подписано в печать 22.02.2010. Формат бумаги 60x90/16. Бумага писчая. Печать трафаретная. Объем 2 п.л. Тираж 100 экз. Заказ № 132.

Отпечатано в Полиграфическом центре ГОУ ВПО «ННГАСУ», 603950, Н.Новгород, ул. Ильинская, д 65.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Горбунов, Сергей Владимирович

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования и реализации инвестиционной политики развития экономических систем

1.1. Содержание, сущность и базовые принципы формирования инвестиционной политики развития экономических систем.

1.2 Современные тенденции развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности.

1.3 Проблемы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и потенциальные пути их решения

Выводы по главе 1.

Глава 2. Разработка концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

2.1 Анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия.

2.2 Моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований.

2.3 Формирование основных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Выводы по главе 2.

Глава 3. Методологический подход к формированию перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

3.1 Разработка целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

3.2 Обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания

3.3 Формирование инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса с позиций синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры.

3.4 Обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Выводы по главе 3.

Глава 4. Механизм реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

4.1 Определение необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики.

4.2 Формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга.

4.3 Алгоритм управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных

Глава 5. Комплекс методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

5.1 Разработка системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

5.2 Формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

5.3 Контроль и корректировка инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Выводы по главе 5.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционная политика развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований"

Актуальность темы исследования. В период преодоления последствий мирового экономического кризиса отечественная экономика оказалась перед долговременными системными вызовами, обусловленными как внешними факторами, связанными мировыми тенденциями рыночного развития, так и внутренними, включая ограничения динамичного развития.

Следует признать, что отечественная экономика развивается в условиях усиления глобальной конкуренции, которая пронизывает не только традиционные рынки продукции (товаров, работ, услуг), капиталов и рабочей силы, но и нарождающиеся инновационные рынки продукции, связанные, в том числе с наращиванием интеллектуального капитала и развитием экономики знаний.

Развитие шестого технологического уклада неразрывно связано с новыми волнами технологических изменений, усиливающих роль инноваций в социально-экономическом развитии. Одновременно в мировой экономике будет снижаться влияние ряда традиционных факторов роста.

В этих условиях наряду с исчерпанием потенциала экспортно-сырьевой модели экономического развития отечественной экономики, базирующейся на форсированном наращивании топливного и сырьевого экспорта, наблюдается затухающая эффективность выпуска товаров для внутреннего потребления при дозагрузке производственных мощностей. При этом главной причиной снижения эффективности отечественной промышленности является не столько снижение конкурентных преимуществ в стоимости рабочей силы и энергоресурсов, сколько продолжающийся рост технологической отсталости отечественной экономики.

Отмечая возрастание роли человеческого капитала как основного фактора экономического развития, сопряженного с качеством профессиональных кадров, уровнем их специализации и кооперации, следует признать, что его рост невозможен без эволюционного технологического развития обрабатывающих отраслей экономики.

Это означает, что все попытки развития отечественной экономики путем революционного перехода к шестому технологическому укладу, базирующемуся на интеллектуальном продукте, минуя восстановление высокоэффективной экономики пятого технологического уклада, базирующегося на высокотехнологичном материальном продукте, будут малоэффективны, поскольку материальная составляющая инновационного продукта всегда будет базисом по отношению к интеллектуальной составляющей инновационного продукта.

Для восстановления положительной динамики и ускоренного развития отечественной экономики в рамках пятого технологического уклада, с целью последующего достижения лидирующих позиций в рамках шестого технологического уклада, необходимо сформировать качественно новую инвестиционную политику развития предприятия. В основе этой политики должна быть кардинальная трансформация имущественного комплекса предприятия, направленная на реализацию инновационных преобразований.

Таким образом, формирование инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований представляет собой актуальную научную проблему, имеющую важное народнохозяйственное значение.

Степень разработанности проблемы. Общие проблемы разработки перспективной инвестиционной политики экономического роста предприятий посвящены многие работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Среди них следует отметить труды Л.

Абалкина, Ю. Анискина, Р. Акоффа, Г. Александера, И. Бланка, К. Багриновского, У. Баффетта, С. Брю, Ю. Воробьева, С. Глазьева, В. Дементьева, Д. Джонсона, А. Егорова, Е. Жулиной, Л. Зубченко, А. Иванова, Р. Каплана, Г. Клейнера, Д. Львова, К. Макконнелла, Н. Маренкова, Н. Новицкого, Д. Нортона, Е. Орловой, Г. Подшиваленко, М. Римера, М. Сперанского, А. Стрикленда, Т. Тепловой, А. Томпсона, Э. Фиякселя, У. Шарпа, А. Шапкина, К. Янковского и др.

Многие аспекты разработка перспективной инвестиционной политики предприятий нашли отражение в работах А. Абдуллина, Г. Антонова, Дж. Аппеля, Б. Бакеева, А. Бурлацкого, Ш. Валигова, Л. Валинуровой, Р. Голова, Е. Гаврильевой, О. Гавриной, А. Гуковой, В. Епифанова, А. Зимина, Е. Ивановой, А. Кайля, В. Кожухара, О. Колчиной, А. Коняева, Ю. Лапыгина, Н. Ливенцева, А. Маловецкого, И. Передеряева, Дж. Пикфорда, А. Радыгина, Е. Савенковой, С. Савчука, А. Сака, А. Строганова, А. Татаркина, А. Тебекина, Д. Хавина, М. Харисона, И. Хасанова, В. Чапека, С. Швеца, Г. Элдрида и др.

Отдельные вопросы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия изложены в трудах X. Абаева, Н. Абдикеева, А. Асаула, С. Беляева, В. Бузырева, С. Валдайцева, П. Гребенникова, А. Грибанова, М. Джамана, Л. Игониной, А. Идрисова, С. Ильдеменова, Д. Камарджанова, А. Киселева, В. Корабельникова, В. Ланскова, А. Леусского, И. Липсица, И. Мазур, А. Муравьева, А. Панова, С. Пономарева, С. Рогожина, Г.

Савицкой, Л. Тарасевича, В. Томилова, В. Шапиро и др.

В то же время в известных работах проблема формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований не нашла достаточного отражения. Сформулированная впервые проблема формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия, обеспечивающая процессы ускоренного развития инновационных материальных продуктов в рамках пятого технологического уклада в сочетании с конкурентоспособным развитием инновационных интеллектуальных продуктов, характерных для нарождающегося шестого технологического уклада, определили цель, задачи, объект, предмет и гипотезу научного исследования.

Целыо диссертационного исследования является теоретическое обоснование и экспериментальное подтверждение основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия, направленной на эффективную адаптацию хозяйственной деятельности к инновационному развитию производства материального и интеллектуального продукта в рамках пятого и шестого технологического уклада.

Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения следующей совокупности логически взаимосвязанных научных задач, последовательно раскрывающих тему диссертационного исследования, включая:

- исследование содержания, сущности и базовых принципов формирования инвестиционной политики развития экономических систем;

- определение современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности;

- выявление проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и поиск потенциальных путей их решения;

- анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия;

- моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований; формирование основных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- разработку целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания;

- развитие инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса с позиций синхронизации обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры; обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- определение необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики;

- формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга;

- разработку алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований;

- разработку системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- осуществление мероприятий контроля и корректировки инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Объектом исследования в данной работе являются экономические процессы формирования и организации эффективного функционирования инновационной сферы народного хозяйства, включающей совокупность инноваций, создаваемых и осваиваемых предприятиями обрабатывающих отраслей промышленности в результате инновационной деятельности, механизмы ее инвестиционного обеспечения, методы и инструменты обоснования направлений и оценки эффективности инновационного развития хозяйственных систем.

Предметом диссертационного исследования являются выявление, анализ и разрешение проблем инновационного развития предприятий обрабатывающих производств на основе формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обеспечивающей научно-техническое и организационное обновление рассматриваемых социально-экономических систем, а также методов и инструментов оценки результатов их инновационной деятельности.

Гипотеза научного исследования. В условиях перехода отечественной экономики от экспортно-ориентированной сырьевой модели к социально-ориентированной инновационной модели развития в рамках первого этапа (2008 - 2012 годы) предполагается реализовать и расширить глобальные конкурентные преимущества российской экономики в традиционных сферах при одновременном создании институциональных условий и технологических заделов. Эти условия и заделы призваны обеспечить на следующем этапе (2013-2020 годы) системный перевод российской экономики в режим инновационного развития на базе высокотехнологичных отраслей.

При этом в качестве одного из важнейших направлений реализации первого этапа является содействие повышению конкурентоспособности массовых обрабатывающих производств промышленности с целью рационализации импорта и увеличения экспорта продуктов переработки.

Рассматривая эти программные положения в качестве нулевой гипотезы, проанализируем фактическое состояние реализации первого этапа перехода отечественной экономики к социально-ориентированной инновационной модели развития.

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики, удельный вес организаций, осуществлявших технологические инновации, в настоящее время находится на уровне 10%. При этом удельный вес инновационных товаров в общем объеме отечественного производства находится на уровне 5%, а удельный вес затрат на технологические инновации в общем объеме отгруженных товаров не превышает 1,5%.

Это означает, что принятая за основу нулевая гипотеза во многом ошибочна, поскольку переход в режим инновационного развития на базе высокотехнологичных отраслей требует, в первую очередь, преодоления критической массы технологического обновления производства. Без кардинального технологического обновления имущественного комплекса предприятия, соответствующего условиям инновационных преобразований, невозможно восстановление конкурентоспособности российской экономики в традиционных сферах как базы для системного перевода российской экономики в режим инновационного развития.

Таким образом, в работе предлагается альтернативная гипотеза, согласно которой предлагается формирование и реализация инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. Согласно этой гипотезе, для восстановления положительной динамики и ускоренного развития отечественной экономики в рамках пятого технологического уклада необходимо осуществить инвестирование:

- обновления основных средств производства как базы для ускоренного развития процессов создания материального инновационного продукта;

- и инновационной инфраструктуры для развития процессов создания конкурентоспособного на мировом рынке интеллектуального продукта.

Методологическую основу исследований составили методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам формирования и реализации перспективной инвестиционной политики экономических систем, а также законодательные акты и нормативные документы РФ и международной практики в области осуществления перспективной инвестиционной политики предприятий.

Исследования процессов разработки и реализации формирования и реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований осуществлялись с применением системного и комплексного подходов. Методологические положения и выводы диссертационного исследования базируются на основе методов историко-логического, структурно-функционального анализа, экономико-математического моделирования, методов теории систем, понятий и принципов инвестиционного менеджмента, методов экспертных оценок, методов прогнозирования результатов инвестирования, метода сбалансированной системы показателей и др.

В ходе диссертационного исследования обобщен изложенный в специализированной литературе опыт формирования и реализации перспективной инвестиционной политики экономических систем с учетом специфики стратегического распределения и перераспределения инвестиционных ресурсов на предприятиях обрабатывающих отраслей с учетом принципов инжиниринга и реинжиниринга.

Теоретическую основу исследований составили: методы комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организаций; методы проектного управления; методы оценки активов и капитала экономических систем; методы управления структурой капитала экономических систем; методы оценки стоимости капитала для инвестиционных решений экономических систем; методы экономической оценки эффективности выполнения инвестиционных проектов; методы оценки эффективности инвестиционной деятельности экономических систем; методы оценки рисков инвестиционной деятельности экономических систем; методы оценки перспектив развития инвестиционной деятельности экономических систем, с учетом их инновационного потенциала и др.

Информационную базу исследований составили официальные данные Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства экономического развития РФ, Федеральной службы государственной статистики, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации. В работе использованы специализированные аналитические и статистические данные о состоянии отраслей промышленности, мировом опыте разработки и реализации перспективной инновационной политики предприятий обрабатывающих отраслей, а также отчетные данные об инновационной деятельности ряда крупных промышленных компаний Нижнего Новгорода и Нижегородской области.

По своему содержанию диссертация соответствует пунктам 4.11 «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста», 4.16 «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем», 4.19 «Инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах» Паспорта специальности научных работников ВАК 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении важной научной проблемы — в теоретическом обосновании и экспериментальном подтверждении основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия, основанной на определении периодов, уровней и объемов обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, исходя из корреляционных оценок соответствия окрестностям максимума полезного использования производственных технологий, на основе принципов инжиниринга при непрерывающих технологиях и реинжиниринга при прерывающих технологиях.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно выделить следующее.

1. Разработаны основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений, основанные на использовании принципов инжиниринга и реинжиниринга как системного подхода к управлению предприятием и ориентированные на повышение эффективности, устойчивости и надежности инвестиционного обеспечения процессов развития имущественного комплекса промышленного предприятия в рамках реализуемой стратегии инновационных изменений.

В основе разработанных положений концепции лежит сопоставление скорости роста ожидаемой доходности инвестиционных вложений и скорости роста сопутствующих рисков с позиций Марковских процессов гибели и рождения состояний имущественного комплекса в различных условиях относительной стабильности рыночной среды, оцениваемой с помощью модели рыночной динамики Н. Кано через соотношение темпов развития имущественного комплекса предприятия и темпов морального устаревания объектов имущественного комплекса. Достижение условий эффективности реализации инвестиционной политики при инжиниринговом и реинжиниринговом подходах определяется с помощью системы заданных уровней чистой терминальной стоимости, периода окупаемости инвестиций, модифицированной внутренней нормы доходности и объема инвестиций на реализацию инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия.

2. Разработана методология формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, включающая методологические принципы, методические подходы, модели и алгоритмы инвестиционной политики. Особенностью методологии является использование механизмов комплексного развития имущественного комплекса, направленных на кардинальное технологическое обновление основных производственных фондов в интересах ускоренного развития процессов создания инновационного материального продукта и перспективное обновление инновационной инфраструктуры в интересах развития процессов создания конкурентоспособного интеллектуального продукта. Разработан аналитический инструментарий, позволяющий анализировать рыночные условия инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия, моделировать вероятные сценарии развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований. Предложенная методология базируется на авторской разработке целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обосновании условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий ее создания. Указанный подход обеспечивает: сбалансированность инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; синхронизацию обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры; формирование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга.

3. Разработан алгоритм решения проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, направленный на: обоснование концептуальных положений перспективной инвестиционной политики; определение рационального методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики, учитывающего текущее состояние имущественного комплекса предприятия, обеспечивающего анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия и моделирование вероятных сценариев развития имущественного комплекса; формирование механизма реализации инвестиционной политики; определение организационных и методических инструментов осуществления инвестиционной политики, включая комплекс корректирующих воздействий, определяемых характером инновационных преобразований.

4. Предложена схема моделирования вероятных сценариев для развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований, описывающая: балансовые варианты сценариев, для которых характерно соответствие направлений развития имущественного комплекса предприятия уровню благоприятствования внешней среды; иррациональные варианты сценариев, при которых переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при фиксированном уровне развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на экстенсивный путь развития; рациональные варианты сценариев, при которых переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при переходе на новый уровень развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на процессы интенсификации развития.

В отличие от традиционных подходов к выбору перспективных стратегических направлений развития предприятия, используемых при формировании политики развития предприятия в целом, предложенная схема моделирования сфокусирована на оценке перспектив развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. При этом динамические показатели предложения, спроса, конкуренции и соответствия диктуют необходимый характер изменения через инновационное развитие имущественного комплекса предприятия.

5. Сформирована система критериев эффективности реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия при использовании инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

В основу предложенной системы Критериев положен взвешенных относительных значений чистой терминальной СТОИМОО-з^-^ индекса доходности предприятия, периода окупаемости инвестигц^.^ модифицированной внутренней нормы доходности, объема инвестихз-^^ на реализацию инвестиционной политики, а также степени соответст^-^ инвестиционной политики развития имущественного КОМПЛ^^Сса предприятия при реализации инжинирингового, реинжиниринг-^ во подходов или их комбинаций условиям инновацион ^ ^^ преобразований, степени соответствия инвестиционной политгха;1(;и развития имущественного комплекса предприятия схеме Произвол,0"хва (последовательной или последовательно-параллельной), стег^ени соответствия инвестиционной ПОЛИТИКИ развития имуществен;^0го комплекса предприятия характеру производства (единичн;01у1у мелкосерийному, серийному, крупносерийному или МаСС0^ОМу производству), доли объемов производства, охваче^тр-1Ь[х инжиниринговым, реинжиниринговым и комбинированным ПОДХОДО!^

6. Сформирована модель определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики.

Доказано, что необходимые условия осуществ.ления инновационных преобразований имущественного КОМ1*Лекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной п°л:итики определяются приближением скорости морального устаревания объектов имущественного комплекса к темпам эволюционного развития имущественного комплекса предприятия в текущих рыночных УСЛОВИЯХ с ОДНОЙ стороны, и снижением коэффициента стабильности ПОЛух1енИя предприятием доходности на заданном интервале времени ниже критического уровня 2,5, с другой.

Достаточные условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса предприятия в рамках реализуемой инвестиционной политики определяются переходом имущественного комплекса на более высокий уровень развития, граничащий с текущим уровнем при инжиниринговом подходе, либо расположенный через уровни развития (квантовый переход) при реинжиниринговом подходе, с одной стороны, и превышением коэффициента стабильности получения предприятием доходности на заданном интервале времени выше желаемого уровня 5.

7. Разработан механизм управления инвестициями в инновационное развитие имущественного комплекса промышленного предприятия, направленный на структурную и техническую адаптацию имущественного комплекса к изменившимся условиям внешней среды на всех этапах инвестиционного и производственного циклов в рамках инновационных преобразований предприятия и заключающийся в реализации инжинирингового подхода при ориентации на эволюционное развитие используемых базовых технологий; и реинжинирингового подхода при ориентации на революционное развитие ключевых и возникающих технологий, планируемых к использованию, путем квантовых межуровневых переходов.

Согласно предложенному механизму на основе прогнозных оценок соответствия объектов имущественного комплекса окрестностям максимумов полезного использования производственных технологий определяются рациональные периоды, уровни и объемы обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, включая ее инновационную составляющую.

8. Обоснована функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, включая основное производство, обеспечивающее производство, традиционную и инновационную инфраструктуру. Предлагаемый инжиниринговый центр позволяет формировать систему планирования, мониторинга реализации, контроля и корректировка инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований в рамках инжинирингового, реинжинирингового и комплексного подхода. Управление инвестиционной политикой инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия инжиниринговым центром осуществляется на основе выработанных критериев эффективности при взаимодействии с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем, систем информационного обеспечения и систем менеджмента качества.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что содержащиеся в нем основные теоретические положения и выводы могут быть использованы при дальнейшем совершенствовании методологии формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, включая:

- совершенствование подходов к определению современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности;

- развитие инструментов моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований; дальнейшее развитие сформированных концептуальных положений перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; совершенствование целевой функции эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания; обоснование сбалансированности инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- совершенствование базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга;

- совершенствование предложенного алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований; совершенствование системы планирования, мониторинга, контроля и корректировки реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

Основные результаты работы могут быть использованы при дальнейшем совершенствовании методологической базы управления инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, в том числе при формировании стратегии инвестирования инновационной деятельности предприятия. Результаты работы могут быть использованы при разработке моделей и механизмов повышения эффективности управления инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиции» и «Инновационный менеджмент» экономических специальностей ВУЗов.

Практическая ценность работы состоит в возможности использования ее положений и выводов: при выявлении проблем формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятий в условиях инновационных преобразований и определении рациональных путей их решения;

- при анализе текущих и перспективных рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия; при оценке эффективности реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; при синхронизации процессов обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры в интересах развития инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса;

- при определении необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики;

- при реализации алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований;

- при реализации системы планирования, мониторинга, контроля и корректировки инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Предложенный комплекс методических рекомендаций позволяет осуществлять управление инвестированием инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований путем обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры по срокам, объемам и направлениям, обеспечивающим максимум полезного использования производственных технологий, на основе принципов инжиниринга при не прерывающих технологиях и реинжиниринга при прерывающих технологиях.

Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов исследования обусловлена: методологическими и теоретическими предпосылками исследования проблемы формирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- опорой на достижения современных экономических наук по проблемам управления инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия;

- использованием комплекса надежных методов и методик, адекватных предмету и задачам реализации механизма реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- корректным применением методов сбора, анализа и обработки данных при реализации комплекса методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, подтверждаемым сопоставимостью показателей, полученных теоретическим и экспериментальным путем.

Реализация, апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в 52 научных трудах автора общим объемом 49,8 п.л. (доля личного вклада автора 45,4 п.л.).

Предложенный авторский подход к формированию и реализации основных положений методологии формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований обсуждены и одобрены на всероссийских и международных научно-практических конференциях, в том числе: «Актуальные вопросы развития экономики России: теория и практика», Н.Новгород, 2006 г.; «Опыт и проблемы социально-экономических преобразований в условиях трансформации общества: регион, город, предприятие», Пенза, 2007 г.; «Стратегическое управление предприятиями, организациями и регионами», Пенза, 2008 г.; «Опыт и перспективы инновационного развития строительного комплекса», Н.Новгород, 2009 г.; «Инновационное управление предприятиями инвестиционно-строительного комплекса», Н.Новгород, 2010 г.

Результаты, полученные автором, нашли применение в практике реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса в условиях инновационных преобразований ряда промышленных предприятий Нижегородской области, а также в учебном процессе ГОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет» при чтении лекций и проведении практических занятий по дисциплинам «Инвестиционный анализ» и «Инновационный менеджмент».

Структура и содержание работы. Цель исследования предопределила логику и структуру работы, состоящую из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Горбунов, Сергей Владимирович

Выводы по главе 5

1. Предложенный в диссертации механизм управления инвестициями в рамках формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия (ИКПП) в условиях инновационных преобразований базируется на системе планирования, организации, мониторинга, контроля и корректировки.

Подготовительный этап реализации механизма реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований предшествует подготовительный этап, направленных на решение следующих задач.

Ансигнз общей структуры процесса управления инвестиционными проектами по развитию ИКПП. Результаты мероприятий по формированию и реализации инвестиционных проектов и последующему повышению эффективности управления объектами имущественного комплекса должны соответствовать корпоративной миссии и инвестиционной стратегии.

Детализация элементов структуры процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. После того, как сформулированы стратегические направления развития предприятия, команда менеджеров проекта должна определить необходимые действия в рамках инвестиционного процесса, начиная с обоснования инвестиций на входе и заканчивая капиталоотдачей, завершением инвестиционного проекта.

Имитация процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. После согласования инвестиционного проекта с производственными целями, установленными в бизнес-стратегии, строится имитационная модель. На имитационной модели проверяется, как будет функционировать промышленное предприятие.

Моделирование процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. Если имитационная модель показывает, что вновь разработанный процесс соответствует стратегии развития бизнеса предприятия, теоретическая модель реализуется физически для подтверждения концепции.

Предложенный подход к планированию сроков инвестирования в объекты имущественного комплекса, основанный на интеграции методов инвестиционного менеджмента и теории жизненного цикла продукции, позволяет сформировать стратегический план технического обслуживания и модернизации производственных объектов РОС! 111.

Планирование инвестиционной политики развития объектов имущественного комплекса промышленных предприятий ориентировано на сокращение сроков реализации инвестиционного проекта во взаимосвязи с минимизацией затрат на его осуществление. При этом инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, начинающийся с возникновения инновационной идеи и завершающийся внедрением и утверждением нового продукта на рынке по факту изменения производственной структуры, а также структуры имущественного комплекса промышленного предприятия. При этом, в целях увеличения денежных потоков, генерируемых ИКПП, необходимо стремиться к снижению себестоимости продукции, ликвидации убыточного имущества, снижению эффективной налоговой ставки промышленного предприятия, более полному использованию потенциала ранее осуществленных капитальных вложений, более эффективному управлению запасами и осуществлению более жесткой кредитной политики.

2. Изменение условий осуществления инвестиционной деятельности требует проведения постоянного мониторинга для успешного осуществления разработанной инвестиционной политики. Инвестиционная программа на момент составления не может охватить весь комплекс изменений внешних и внутренних факторов в перспективе. Поэтому гибкость и динамичность инвестиционной программы может быть достигнута путем текущей корректировки управления инвестициями, что предполагает объективную оценку эффективности отдельных вложений в краткосрочном периоде, определение возможностей выхода из инвестиционных проектов, реинвестирования капитала при наступлении неблагоприятной ситуации.

Самой трудоемкой составляющей мониторинга производственно-хозяйственной деятельности предприятия является определение показателей для оценки ее эффективности.

Отличительной особенностью предложенного подхода к оценке стоимости инвестиционных ресурсов является обеспечение комплексного анализа каждого источника финансирования, а также формирование их рациональной структуры в рамках принятых управленческих решений по распределению инвестиций в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в существующих условиях функционирования.

В ходе исследования предложена модель, позволяющая на основе взаимосвязей между результатами экономической деятельности субъектов хозяйствования и значением параметра к, характеризующего долю отчислений на развитие объектов имущественного комплекса предприятий в их чистой прибыли, определить условия эффективного инвестирования в развитие ИКПП, используемые при осуществлении мониторинга реализации инвестиционной политики.

3. В рамках разработки комплекса методических рекомендаций по формированию и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований в работе была обоснована структура инжинирингового центра промышленного предприятия.

Функционально инжиниринговый центр реализует:

- разработку системы планирования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; формирование системы мониторинга реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований;

- контроль и корректировку инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе выработанных критериев эффективности.

Отличительной особенностью предлагаемого подхода к обоснованию инжинирингового центра промышленного предприятия является формирование организационной структуры инжинирингового центра предприятия на основе модели ЕРСМ-контракта, позволяющей поддерживать соответствие между организационной структурой инжинирингового центра промышленного предприятия и портфелем инвестиционных проектов развития имущественных активов предприятия.

Важной составляющей деятельности инжинирингового центра является поиск новых технологических решений, находящихся за пределами областей интересов существующих подразделений в рамках инжинирингового, реинжинирингового подходов и их комбинаций.

Такая деятельность создает научно-технический задел предприятия, расширяет его потенциальный рынок в соответствии с ресурсными возможностями.

Таким образом, обоснована функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, призванного эффективно взаимодействовать с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем и систем менеджмента качества.

Результаты апробации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на предприятиях металлургии и машиностроения, расположенных в Нижегородской области показали следующее.

Корреляционные связи между величиной инвестиций в проекты развития имущественного комплекса представленных предприятий, стоимостью имущества и размером чистой прибыли предприятия за отчетный период отсутствуют. Это обстоятельство подтверждает тот факт, что решающее значение в развитии имущественного комплекса предприятия играет не величина капитальных затрат, предусмотренных инвестиционным проектом, а характером инвестиционной политики каждого предприятия.

Предприятия условно можно разделить на три группы.

К первой группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось по остаточному принципу, то есть в недостаточных объемах (менее 6% от стоимости имущественного комплекса). К таким предприятиям отнесены ОАО "РУМО", ОАО ТАЗ", ОАО "Павловский автобус". Эти предприятия остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности развития (-1).

Ко второй группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось в значительных объемах (от 12,8% до 26,7% от стоимости имущественного комплекса), но без учета соотношения скоростей развития имущественного комплекса и его износа (морального и физического). Подобный подход привел к негативной динамике доходности и риска инвестирования в развитие имущественного комплекса. К таким предприятиям относятся ОАО "Русполимет", ОАО "Транспневматика" ОАО "Дробмаш". Эти предприятия, несмотря на существенные инвестиции в развитие имущественного комплекса также остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности (ОК третьей группе относятся предприятия, на которых инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось с учетом соотношения скорости развития имущественного комплекса и скорости его износа. К таким предприятиям относятся ОАО "ВМЗ", ОАО "ЗМЗ", ОАО "АМЗ" и НОАО "Гидромаш", которые при инвестировании в развитие имущественного комплекса от 2,7% до 19,8% стоимости имущественного комплекса сумели повысить уровень развития имущественного комплекса. При этом ОАО "ВМЗ" и ОАО "ЗМЗ" перешли с уровня позднего большинства В (0) на уровне раннего большинства А (0), а ОАО "АМЗ" и НОАО "Гидромаш" перешли с инновационного уровня раннего большинства А (0) к уровню ранних реципиентов (+1).

Таким образом, проведенная апробация разработанной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований демонстрирует ее состоятельность и эффективность применительно к промышленной сфере.

Заключение

1. Показано, что технологически инвестиционная политика предприятия вытекает из определения долгосрочных целей предприятия, предполагает выбор наиболее перспективных и рациональных вложений инвестиций исходя из приоритетов развитии предприятия на основе многовариантных оценок проектов и программ инвестиционного развития с учетом маркетинговых, производственно-технологических и финансовых прогнозов, определяющих эффективность сценариев осуществления инвестиционной политики. Основными принципами инвестиционной политики предприятия являются: системность, комплексность, целенаправленность, многовариантность, независимость, гибкость, адаптивность, правовая защищенность, управляемость и эффективность.

2. Исследования современных тенденций развития инвестиционной политики экономических систем в сфере обрабатывающих отраслей промышленности показали:

- изменение соотношения воспроизводственной и ресурсной составляющих инвестиционной политики предприятий обрабатывающих отраслей промышленности в пользу первой, что объясняется ускорением научно-технического прогресса, сопровождающегося сокращением жизненного цикла продукции, сокращением сроков полезного использования оборудования и технологий, обеспечивающих создание продукции;

- смену приоритетов структурной инвестиционной политики, сопровождающуюся концентрацией инвестиционных ресурсов на выпуске традиционной продукции с высокой добавленной стоимостью;

- усиление значения инвестиционных проектов инновационного;

- рост доля инвестиций, направляемых на создание предпосылок для перехода на следующий, нарождающийся уровень производственно-технологического развития;

- усиление вектора создания благоприятного инвестиционного климата, призванного обеспечить конкурентные преимущества предприятия на рынке привлечения капитала.

3. Выявлены ключевые проблемы формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований и разработан алгоритм их решения, направленный на: обоснование концептуальных положений формирования перспективной инвестиционной политики предприятия,

- разработку методологического подхода к формированию перспективной инвестиционной политики, формирование механизма реализации перспективной инвестиционной политики предприятия,

- реализацию организационных и методических инструментов осуществления перспективной инвестиционной политики предприятия, включая планирование, мониторинг, контроль и корректировку инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований.

4. Проведен анализ рыночных условий инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия.

Показано, что в зависимости от сочетания внешних факторов косвенного воздействия и прямого воздействия, определяющих рыночные условия инновационных преобразований, среда развития имущественного комплекса предприятия, оцениваемая с помощью совокупности динамических показателей, может характеризоваться различным уровнем благоприятствования для развития имущественного комплекса предприятия.

Предложенная схема анализа сфокусирована на оценке перспектив развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. При этом динамические показатели предложения, спроса, конкуренции и соответствия диктуют необходимый характер изменения через инновационное развитие имущественного комплекса предприятия.

5. Согласно предложенной схеме моделирования вероятных сценариев развития имущественного комплекса предприятия в прогнозируемых рыночных условиях инновационных преобразований, выделены 25 вероятных сценариев. Пять из описанных сценариев, образующих главную диагональ, описывают балансовые варианты, для которых характерно соответствие направлений развития имущественного комплекса предприятия уровню благоприятствования внешней среды. Десять сценариев, образующих треугольник, расположенный ниже главной диагонали, описывают иррациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при фиксированном уровне развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на экстенсивный путь развития. Еще десять сценариев, образующих треугольник, расположенный выше главной диагонали, описывают рациональные варианты, поскольку переход на новый уровень благоприятствования внешней среды осуществляется при переходе на новый уровень развития имущественного комплекса в результате направления инвестиционных ресурсов на процессы интенсификации развития.

6. Разработаны основные положения концепции формирования и реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных изменений.

Основные положения предлагаемой концепции заключаются в необходимости инвестиционного обеспечения высокого уровня инновационной активности при изменении имущественного комплекса промышленного предприятия на базе принципов инжиниринга и реинжиниринга с целью: роста соответствия формируемым рыночным стандартам; увеличения зависимости окружающих объектов рынка от инновационной деятельности предприятия; роста конкурентоспособности предприятия не только как источника предложения инновационной продукции, но и как прибыльного объекта приложения капитала; формирования нового уровня спроса за счет качественного изменения предложения.

7. Разработана целевая функция эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований. Предложенные критерии эффективности реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований обеспечивают возможность оценок при использовании инжинирингового, реинжинирингово подходов и их комбинаций для последовательных и последовательно-параллельных схем единичного, мелкосерийного, серийного, крупносерийного и массового производства.

8. Обоснованы условия рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания и показано, что:

- реинжиниринговый подход соответствует случаю изменчивых технологий,

- инжиниринговый подход соответствует случаю плодотворных технологий,

- в то время как случаю стабильных технологий может соответствовать комбинация инжинирингового и реинжинирингового подходов.

9. Разработана модель синхронизации инновационного обновления составляющих имущественного комплекса. Показано, что рациональный уровень асинхронности инвестирования инфраструктуры и производства в имущественном комплексе предприятия определяется минимумом суммарных потерь от недополученной выгоды при запаздывании инновационного развития имущественного комплекса, с одной стороны, и потерь от простоя объектов имущественного комплекса, с другой.

10. Разработана методология формирования и реализации инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, подразумевающая: использование механизмов комплексного развития имущественного комплекса, направленных на кардинальное технологическое обновление основных производственных фондов в интересах ускоренного развития процессов создания инновационного материального продукта, с одной стороны, и перспективное обновление инновационной инфраструктуры в интересах развития процессов создания конкурентоспособного интеллектуального продукта, с другой;

- применение аналитического инструментария, позволяющего анализировать рыночные условия инновационных преобразований как среды развития имущественного комплекса предприятия и моделировать вероятные сценарии развития имущественного комплекса;

- использование системы критериев эффективности перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований, обоснование условий рационального использования имущественного комплекса предприятия в зависимости от соотношений жизненных циклов инновационной продукции и технологий их создания.

Предложенный методологический подход обеспечивает: сбалансированность инновационного и инвестиционного циклов развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований; синхронизацию обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры.

11. Выделены шесть возможных состояний имущественного комплекса предприятия, включая состояния: на грани выживания -критический уровень (-2); среди отстающих предприятий - уровень ограниченных возможностей (-1); на уровне позднего большинства -уровень ниже среднего В (0); на уровне раннего большинства — уровень выше среднего А (0); на уровне ранних реципиентов — хороший уровень (+1); на уровне пионеров бизнеса - отличный уровень (+2).

Определены необходимые и достаточные условия осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики (переходы из состояния в состояние) с учетом: скорости морального устаревания объектов имущественного комплекса и скорости развития имущественного комплекса предприятия, с одной стороны, а также уровня и динамики коэффициента стабильности получения предприятием доходности, с другой.

12. Разработана схема возможных вариантов реализации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия. Показано, что:

- при критическом уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее эффективной является инвестиционная политика на основе компромиссной модели; при ограниченном уровне возможностей развития имущественного комплекса предприятия наиболее приемлемой является модель Миллера-Модильяни,

- при уровне развития имущественного комплекса предприятия ниже среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе традиционного подхода;

- при уровне развития имущественного комплекса предприятия выше среднего наиболее целесообразной является инвестиционная политика на основе сигнальной модели С. Росса;

- при хорошем уровне развития имущественного комплекса предприятия наиболее целесообразной является сигнальная модель Майерса-Майлуфа;

- при отличном уровне развития имущественного комплекса предприятия наибольшую эффективность демонстрирует сигнальная модель Уэлша.

13. Обоснована функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, призванного эффективно взаимодействовать с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем и систем менеджмента качества.

14. Результаты апробации инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на предприятиях металлургии и машиностроения, расположенных в Нижегородской области показали, что на тех предприятиях, где инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось с учетом соотношения скорости развития имущественного комплекса и скорости его износа, уровень и перспективы развития имущественного комплекса повысились. И наоборот, на предприятиях, где инвестирование развития имущественного комплекса осуществлялось в значительных объемах, но без учета соотношения скоростей развития имущественного комплекса и его износа, наблюдалась негативная динамика доходности и риска инвестирования в развитие имущественного комплекса. Эти предприятия, несмотря на существенные инвестиции в развитие имущественного комплекса остались на уровне отстающих, имеющих ограниченные возможности развития.

Таким образом, проведенная апробация разработанной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований продемонстрировала ее состоятельность и эффективность применительно к промышленной сфере.