Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе реструктуризации его имущественного комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе реструктуризации его имущественного комплекса"

На правах рукописи

КАРЦЕВ ПАВЕЛ ВАЛЕРЬЕВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЕГО ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических нау)

0031У2828

Москва-2008

003172828

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Тверской государственный университет» (ГОУ ВПО ТвГУ)

Научный руководитель Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Забелина Ольга Викторовна

доктор экономических наук, профессор Лочан Сергей Александрович

кандидат экономических наук, доцент Горбунов Сергей Владимирович

Ведущая организация НОУ ВПО «Институт экономики

и предпринимательства»

Защита состоится «27» июня 2008 г в 14 00 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212 043 01 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу 129272, г Москва, ул Трифоновская, д 57 ауд 208

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке, а с авторефератом на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www gasis ш)

Автореферат разослан «27» мая 20081

Ученый секретарь диссертационного совета Д 212 043 01, кэ н , доцент

С Ю Семенов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования Рыночные реформы в современной России законодательно закрепили многообразие форм собственности и регулирование связанных с ними правоотношений, сделали возможным разви гие в стране свободно1 о предпринимательства Экономические субъекты при этом получили возможность самостоятельно управлять ресурсами и товарными потоками Однако реализация имеющихся прав и свобод у предприятий требует применения современных инструментов эффективного управления собственностью, в часгности, реструктуризации

Объективная необходимость реструктуризации, во-первых, диктуется общей логикой перехода от централизованно-плановой экономики к модели современной рыночной экономики Во-вторых, связана с такими обстоятельствами, как изменение ориентиров производственно-хозяйственной деятельности промышленного предприятия и его нацеленности на удовлетворение платежеспособного спроса, проведение институциональной перестройки экономики и осуществление политики экономического роста

Опыт отечественных и зарубежных промышленных предприятий показывает, что выход из кризисного состояния и эффективное управление инвестиционной деятельностью возможны тогда, когда указанные процессы осуществляются комплексно на основе стратегического и системного подхода При этом реструктуризация и внесение изменений в инвестиционную деятельность промышленных предприятий осуществляются целенаправленно путем движения к желаемому состоянию

Весьма важным является рациональность совершенствования производственно-технической базы, обеспечивающей инвестиционную деятельность промышленного предприятия необходимо, чтобы проводилось улучшение структуры и показателей имущественного комплекса Поэтому наличие существующих проблем управления инвестиционной деятельностью отечественных промышленных предприятий обусловливает необходимость системного изучения, обобщения и критического переосмысления сложившейся практики их инвестиционной деятельности, что, в свою очередь, обусловливает актуальность избранной темы диссертационного исследования

Степень разработанности проблемы Эффективность управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия всегда была в центре внимания отечественной экономической науки Однако в годы плановой экономики результативность ее осуществления во многом соотносилась с необходимостью увязки балансовых пропорций между отраслями или между регионами с точки зрения потребления инвестиционных ресурсов и распределения продукции

В условиях рыночной экономики проблема эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия приобрела новое содержание она касается регулирования взаимосвязей между спросом на рынке и предложением от промышленного предприятия В рыночной среде промышленное предприятие может успешно осуществлять свою инвестиционную деятельность, если уравновешены все ее направления, как с внешней, так и с внутренней средой и имеется достаточное ресурсное и производственно-техническое обеспечение Кроме того, значительно возрос интерес к изучению реструктуризации промышленного предприятия в иностранной и российской научной литературе имеет место достаточно монографий, методических рекомендаций и учебных пособий по осуществлению процесса реструктуризации В основном эти работы носят прикладной характер и связаны, как правило, с решением проблемы вывода из кризиса конкретного промышленного предприятия При этом предлагается использовать инструменты финансово-хозяйственного анализа, системы управленческих решений

Среди зарубежных исследователей следует выделить труды Р Лкоффа, Г Александера, И Ансоффа, Д Бейли, С Брго, А Дамодарана, Т Колера, Я Корнайи, Р Коуза, К Макконелла, А Томпсона, К Уолша, М Хаммера, Д Чампи, У Шарпа и др

Важное значение для формирования предлагаемой в диссертации концепции сыграли работы таких отечественных ученых, как Н А Абдул-лаев, К В. Балдин, А В Бачурин, И А. Бланк, А В Денисов, А Ю Егоров, Г Б Клейнер, И И Мазур, А С Нешитого, Л Д Ревуцкий, Г В Савицкая, Н А Серкина, А Т Спицин, В В Царев, Ю М Чернявский, 10 А Шихано-вич, А А Яковлев и др

Однако многие вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью отечественных промышленных предприятий на основе реструктуризации их имущественного комплекса, остаются до настоящего времени открытыми В этой связи недостаточная изученность и научная проработанность методов управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, с одной стороны, и научно-практическая значимость - с другой, определили выбор темы настоящего диссертационного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов

Целью диссертационной работы является разработка и обоснование методических рекомендаций по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе реструктуризации их имущественного комплекса, отвечающих требованиям и закономерностям современных рыночных отношений

Для достижения сформулированной цели в диссертации были поставлены и решены следующие задачи

- выявить современные тенденции управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия,

- изучить роль и место имущественного комплекса в системе управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия,

обосновать необходимость реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия,

- исследовать практику реструктуризации промышленных предприятий,

- проанализировать факторы и условия использования имущественного комплекса при управлении инвестиционной деятельностью промышленного предприятия,

- рассмотреть реструктуризацию имущественного комплекса как механизм развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия,

- обосновать перспективы использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия,

- оценить эффективность использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленно1 о предприятия,

Объект исследования — инвестиционная деятельность промышленного предприятия и процессы его реструктуризации

Предмет исследования - система экономических отношений, возникающих во внутренней и внешней институциональной среде промышленных предприятий, осуществляющих реструктуризацию, а также процессы и условия функционирования и развития системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе реструктуризации их имущественного комплекса

Методические и теоретические основы исследования Методической и теоретической основой проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестиционной деятельностью в различных секторах национальной экономики При решении теоретических и прикладных задач настоящего диссертационного исследования были использованы методы теории систем, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа, аналитический метод, приемы научной абстракции, сравнения и аналогии

Информационно-эмпирическую базу исследования составили факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и экономических изданиях России и других стран, данные Федеральной службы государственной статистики о работе отечественных промышленных предприятий, информационной сети Интернет, аналитические отчеты экспертов и аналитиков в инвестиционной сфере, а также результаты собственных исследований автора представленной диссертации

Научная новизна работы заключается в разработке и научном обосновании системы управления инвестиционной деятельностью промыш-

ленных предприятий на основе реструктуризации их имущественного комплекса, опирающейся на результаты научных исследований в области теории, практики, особенностей и условий осуществления инвестиционной деятельности К числу наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, можно отнести следующие

1 Выявлены роль, место имущественного комплекса в системе управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий и главная цель его использования, которая заключается в создании благоприятных условий для простого и расширенного воспроизводства, что в конечном итоге ведет к повышению уровня инвестиционной привлекательности промышленных предприятий Обосновано, что повышению эф-фекшвности инвестиционного процесса промышленных предприятий будет способствовать реализация принципов системности, пообъектности, пропорциональности, устойчивости, динамичности, замещения, наилучшего и наиболее эффективного использования, экономичности

2 Доказана необходимость реструктуризации имущественного комплекса промышленных предприятий для совершенствования инвестиционного процесса и предложена новая классификации соответствий при проведении реструктуризации по аспекту анализируемых свойств имущественного комплекса, сфере проявления, полноте, значимости для развития имущественного комплекса, а также методам достижения соответствий (примерного равенства критериального показателя сбалансированности, поддержания нормативных пропорций, совпадения затребованных и предлагаемых функций, операций, условий и ограничений, предпочтительного соотношения темпов изменения различных показателей)

3 Разработана модель использования имущественного комплекса при его мощностной реструктуризации, включающая в себя составление перечня необходимого оборудования, расчет машиноемкости обработки продуктового комплекса, нахождение лимитирующей группы оборудования по условию, расчет полезного фонда времени по группам оборудования, выбор количества единиц оборудования лимитирующей группы, а также расчеты оперативно используемой мощности парка оборудования, коэффициентов использования мощности, количества единиц оборудования для каждого у-го вида Применение на практике предложенной модели позволяет значительно повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий

4 Реструктуризация имущественного комплекса представлена как механизм развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий При этом факторы реструктуризации имущественного комплекса промышленного предприятия классифицированы следующим образом значимость для производства, эффективность использования, территориальное обособление, физическое состояние, окружение, правовое оформ-

ление объекта Выявлено общее правило определения варианта по реструктуризации имущественного комплекса, как механизма развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий при прочих равных условиях, имущественный объект более низкого уровня следует судьбе имущественного объекта более высокого уровня

5 Предложен методический подход к оценке эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия Обосновано, что эффективный имущественный комплекс предприятия, задействованный в его инвестиционных проектах, - это система управления объектами, состоящая из функционально-технологически организованных элементов, имеющих определенную степень соответствия требованиям выпускаемой продукции и технологии ее изготовления, сопряженности и пропорциональности по пропускной способности и выполняющих в ходе единого производственного процесса определенные функции в целях изготовления продукции высокого качества в заданном объеме и ассортименте, в установленные сроки при рациональном использовании ресурсов

Теоретическая и практическая значимость исследования, полученных результатов и обоснованных выводов и предложений состоит в том, что основные положения диссертации доведены до конкретных методов и алгоритмов, которые могут быть взяты за основу в процессе решения конкретных задач управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе реструктуризации его имущественного комплекса Научные доказательства и аргументы применяемых видов анализа дополняют основы теории инвестиций и предметную область исследования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов

Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда гем по курсам «Инвестиционный менеджмент», «Менеджмент», «Инвестиции» и «Антикризисное управление»

Реализация и апробация результатов исследования Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в 4 научных трудах автора общим объемом 1,75 п л Результаты исследований имущественного комплекса, как элемента системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия были обсуждены и одобрены на Всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия экономика и государство»

Основные результаты исследования использованы в учебном процессе ГОУ ВПО «Тверской государственный университет» (ГОУ ВПО ТвГУ)

Структура работы Структура диссертации отражает цель и задачи исследования Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности

Введение

Глава 1 Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия и его имущественным комплексом

1 1. Современные тенденции управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

1.2 Роль и место имущественного комплекса в системе управления инвестиционной деятельностью предприятия

1 3. Необходимость реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

Глава 2 Методы реструктуризации имущественного комплекса и оценка их влияния на эффективность управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

2 1 Практика реструктуризации имущественною комплекса промышленного предприятия

2.2 Факторы и условия использования имущественного комплекса при управлении инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

2 3 Реструктуризация имущественного комплекса как механизм развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия

Глава 3 Развитие инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе эффективного использования его имущественного комплекса.

3 1 Перспективы использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия

3 2 Оценка эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия

3 3. Создание информационной базы имущественного комплекса как основы развития инвестиционной деятельности предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1 Проблема эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия всегда была в центре внимания отечественной экономической науки Однако в годы плановой экономики результативность осуществления инвестиционной деятельности промышленного предприятия во многом соотносилась с необходимостью увязки балансовых пропорций между отраслями или между регионами с точки зрения потребления инвестиционных ресурсов и распределения продукции

При переходе к рыночным методам хозяйствования проблема эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия приобретает новое содержание она касается регулирования взаимосвязей между спросом на рынке и предложением от предприятия, поскольку оно в рыночной среде может успешно осуществлять свою инвестиционную деятельность При этом должны быть уравновешены все ее направления, как с внешней, так и с внутренней средой и иметься достаточное ресурсное и производственно-техническое обеспечение

В диссертации выявлены тенденции управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия и сформулированы шесть принципов дескриптивной части

1 Принцип суверенности промышленного предприятия

2 Принцип полифункциональности промышленного предприятия

3 Принцип многофакторности инвестиционного процесса промышленного предприятия

4 Принцип полисубъективности принятия решений по управлению инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

5 Принцип автономности инвестиционных интересов промышленного предприятия и не сводимости их к инвестиционным интересам других субъектом

6 Принцип интенциональности функционирования промышленного предприятия

В работе предложены и обоснованы пять принципов нормативной части организации инвестиционного процесса

1 Принцип воспроизводственной сбалансированности

2 Принцип внутренней консолидации и координации

3 Принцип рыночной мотивации

4 Принцип учета рыночных сигналов

5 Принцип социальной ответственности

Проведенное исследование позволило установить, что имущество промышленного предприятия как элемент системы управления его инвестиционной деятельностью, представляет собой множество самых разнообразных по назначению, характеру и устройству объектов, обеспечивающих непрерывное осуществление инвестиционного процесса предприятия Другими словами, имущественный комплекс является основой для осуществления предприятием инвестиционной деятельности, так как может выступать в двух различных формах как производственная база для реализации производственной составляющей инвестиционного проекта и как инвестиционный актив, осуществление инвестиционных операций с которым, позволяет регулировать уровень инвестиционного потенциала промышленного предприятия

Кроме того, использование имущественного комплекса промышленного предприятия в его инвестиционной деятельности возможно только

при четком структурировании самого имущественного комплекса (классификация имущества в составе имущественного комплекса предприятия, используемая для целей настоящей работы, приведена на рис 1)

Имущественный комплекс промышленного предприятия

Имущество

Недвижимое имущество | { Движимо^ имущество Нематериальное имущество

Непроизводственное имуце-стзо Производственное имущество Нефинансовые апивы движимого имущества Финансовые активы

Основные средства

Земельные участки

Участки недр

Обособленные Бодньге объекта

Леса и многолетние насаждения

Прочие

Нежилые здания и помещения

Жилые здания и помещения

Сооружения

Передаточные устройства

Прочие

Машины и оборудование

Транспортные средства

Инвентарь

Оборотные средства

Материалы и сырье Ватота и депозиты

Готовая продукиия Ценные Ьу-маги, кроме акций

Незавершенное производство

Акции и доли участия в УК

Расходы будущих периодов Дебиторская задолженность

Прочие | Прочие

Нема териальпыё активы

Промышленная собственность

Ноу-хау

Объекты авторских прав

Информация

Деловая репутация

Прочие

Прочие I

Рис 1 Состав имущественного комплекса как элемента системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

Обосновано, что состав и структура имущества промышленного предприятия зависят от характера его инвестиционной деятельности, принятой технологии и организации производственных, вспомогательных, инвестиционных и инновационных процессов, развитости местной инфраструктуры, степени кооперированное™ с другими предприятиями и многих других факторов, регулирующих доступность инвестиционных ресурсов и степень эффективности их использования Структура имущества промышленного предприятия показывает соотношение между отдельными имущественными группами по их балансовой или остаточной стоимости на определенный момент времени

Поскольку в составе имущественного комплекса можно выделять самостоятельные комплексы (подкомплексы), в работе классифицирована структура имущественного комплекса промышленного предприятия по уровням, определяющим эффективность инвестиционной деятельности

1) имущественный комплекс промышленного предприятия в целом и весь спектр его инвестиционных возможностей,

2) имущественные комплексы бизнес-единиц в составе промышлен-

ного предприятия (филиалы, подразделения, участки) и уровень инвестиционного потенциала отдельных направлений развития промышленного предприятия

3) территориально-обособленные производственные объекты (базы, территории) и получение синергетического эффекта от рациональности взаимодействий промышленного предприятия с другими участниками инвестиционной деятельности,

4) объекты недвижимости и движимое имущество и решение отдельных вопросов регулирования уровня инвестиционной привлекательности промышленного предприятия для частных и институциональных инвесторов

При этом 1 и 2 уровни в большинстве случаев совпадают с организационно-финансовой структурой промышленного предприятия, 2 уровень следует сопоставлять с земельными участками, правами на которые обладает промышленное предприятие, 4 и 5 уровни соответствуют классификации имущества на недвижимое и движимое

В диссертации доказано, что главная цель использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия заключается в создании благоприятных условий для простого и расширенного воспроизводства, те наиболее полного и эффективного функционирования имущественного комплекса промышленного предприятия Это в конечном итоге ведет к повышению уровня инвестиционной привлекательности промышленного предприятия

При выполнении перечисленных функций использования имущественного комплекса необходимо принимать во внимание основные принципы использования имущественного комплекса для повышения эффективности инвестиционного процесса предприятия

1 Системность Это принцип означает, что каждый элемент имущественного комплекса, каждый имущественный объект должен рассматриваться как часть системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

2 Пообъектностъ В противовес принципу системности при использовании имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия важным является пообъектный принцип, включающий в себя пообъектное разграничение имущества в составе комплекса, единую классификацию и принципы учета объектов имущества, пообъектная оценка имущества

3 Пропорциональность (сбалансированность) Принцип пропорциональности означает установление и поддержание разумных пропорций между различными элементами имущественного комплекса, что должно способствовать сбалансированной инвестиционной деятельности промышленного предприятия в целом

4 Устойчивость Принцип устойчивости предполагает поддер-

жание такой структуры комплекса, которая обеспечивает высокую инвестиционную устойчивость промышленного предприятия, обеспечивает рост прибыли и капитала, при сохранении высокого уровня ликвидности и платежеспособности, сохранении допустимого уровня риска

5 Динамичность Принцип динамичности предполагает постоянное отслеживание изменяющихся внутренних и внешних факторов, а также параметров самого имущественного комплекса и составляющих его объектов, и возможность динамично учесть эти изменения в управлении инвестиционной деятельностью промышленного предприятия или изменить сам имущественный комплекс в процессе реинжиниринга инвестиционного процесса предприятия

6. Замещение Принцип замещения - наличие у предприятия вариантов выбора при трансформации капитала из одной формы в другую (из денежных средств в оборотные средства, основные средства или нематериальные активы), а также выбора внутри каждой из форм Выбор между группами имущества предполагает изменение структуры комплекса при наличии на рынке и ценах на необходимые активы

7 НиНЭИ Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования (НиНЭИ) означает, что при использовании имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия необходимо определять все возможные варианты использования имущества и выбирать из них наилучшие При рассмотрении имущественного комплекса как подсистемы бизнеса, НиНЭИ будет такое, которое обеспечит реализацию поставленных перед промышленного предприятия общих целей и задач инвестиционной деятельности, что, в конечном счете, приведет к максимизации стоимости всего бизнеса в целом

8 Экономичность Принцип экономичности исходит из задачи достижения максимальных результатов при минимальных затратах Это означает и экономию на затратах по приобретению наиболее оптимальных по критерию цена/качество имущественных объектов, и на затратах по эксплуатации имущества, на затратах по использованию имущества в инвестиционной деятельности промышленного предприятия Также данный принцип означает сокращение потерь, повышение доли возвратных отходов, утилизацию выбывающих объектов

2 В диссертации обоснованы основные требования, которые предъявляются к имущественному комплексу промышленного предприятия

1) рациональная сбалансированная структура,

2) высокая рентабельность при использовании в инвестиционной деятельности,

3) достаточная устойчивость против производственных рисков,

4) низкая капиталоемкость производственной мощности,

5) экономичность в содержании, использовании и утилизации,

6) гибкость и адаптируемость к изменению производимых продук-

ЦИИ И услу!

Имущественный комплекс промышленного предприятия в работе представлен как некоторое множество Также и другие факторы производства (земля, труд, менеджмент) могут быть описаны как множества Данный подход позволяет решить задачу реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе положений теории множеств Понятие множества означает совокупность определенных объектов любого типа, объединенных по какому-либо признаку Чтобы задать множество, достаточно каким-либо образом описать или определить его элементы Факторы производства являются весьма обширными множествами, в составе которых можно выделить подмножества, а сами факторы производства можно считать семействами или классами множеств

Обосновано, что имущественный комплекс как объект реструктуризации представляет собой сложную систему, обладающую разными срезами свойств и характеристик В этом смысле имущественный комплекс может быть описан не одним, а несколькими множествами, получаемыми при рассмотрении с разных аспектов Во-первых, имущественный комплекс отображается упорядоченным множеством имущественных объектов, входящих в состав имущественного комплекса Во-вторых, имущественный комплекс характеризуется множеством показателей состояния, структуры, отдачи и рентабельности использования, технических параметров и т д В-третьих, имущественный комплекс характеризуется множеством функций, которые могут им исполняться, и производиться тем самым чистый доход от функционирования имущественного комплекса.

Модель реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, записанная на языке теории множеств, выглядит как система трех множеств имущественных объектов О = (о1,о2,о3, ,о„), функций Ф-[ф1,ф2,ф)> ,фт), показателей П = (п^,пг,пъ, ,пк)

В силу того, что имущественный комплекс представляет собой сложную и многокомпонентную систему, проведение реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия становится комплексной проблемой Установление соответствий должно вестись по нескольким типам множеств, отражающих разные стороны имущественного комплекса

Реструктуризация имущественного комплекса промышленного предприятия для совершенствования его инвестиционного процесса должна вестись комплексно, добиваясь как можно большей степени соответствий по разным направлениям использования имущественного комплекса в инвестиционных проектах предприятия В этой связи возникает необходи-

мость в классификации соответствий для проведения реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия Предлагаемая классификация соответствий строится по нескольким признакам по аспекту анализируемых свойств имущественного комплекса, сфере проявления, полноте, значимости для развития имущественного комплекса , методам достижения соответствий.

В зависимости от методов достижения соответствия предлагается подразделить на 1) обеспечиваемые примерным равенством критериального показателя сбалансированности, 2) достигаемые поддержанием нормативных пропорций, 3) достигаемые совпадением затребованных и предлагаемых функций, операций, условий и ограничений, 4) достигаемые предпочтительным соотношением темпов изменения различных показателей (разработанная классификация соответствий, влияющая на процесс принятия решений в отношении реструктуризации имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, представлена в табл 1)

Таблица 1

Классификация соответствий, необходимых для принятия решений по поводу реструктуризации имущественного комплекса промышленного предприятия

Признак Вид соответствия

Аспект анализируемых свойств имущественного комплекса -соответствия между имущественными объектами -соответствия между выполняемыми функциями имущественного комплекса и его частей -соответствия между показателями, характеризующими состояние и процесс использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия

Сфера проявления соответствия -внешние соответствия -внутренние соответствия

Полнота соответствия -полное соответствие -частичное соответствие

Значимость для стратегического развития имущественного комплекса -высокой значимости -средней значимости -малой значимости

Метод достижения соответствия -соответствия, обеспечиваемые примерным равенством критериального показателя сбалансированности -соответствия, достигаемые поддержанием нормативных пропорций -соответствия, достигаемые сон падением затребованных и предлагаемых функций, операций, условий и ограничений -соответствия, достигаемые предпочтительным соотношением темпов изменения различных показателей

3 Обосновано, что во всех случаях реструктуризация промышленного предприятия для совершенствования его инвестиционного процесса преследует следующие цели совершенствование организационной структуры и функций управления, совершенствование финансово-экономического управления, повышение конкурентоспособности продукции и услуг, развитие технологии и технической базы производства, совершенствование управления персоналом

Установлено, что использование имущественного комплекса для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия предполагает проведение двух видов реструктуризации функциональной и мощностной Функциональная реструктуризация означает соответствие между требуемой для производства нового ассортимента продукции и реальной, обеспечиваемой имеющимся имуществом технологической средой Мощностная реструктуризация предполагает наличие функциональной реструктуризации и дополняет ее соответствием между требуемой оптимальной производственной программе и реальной, обеспечиваемой парком оборудования производственной мощности

Однако в последнее время появились разработки по формированию модульных технологических процессов на основе теории построения взаимосвязанных классификаций изделий, технологических процессов, технологических систем, оборудования, приспособлений, наладок и контрольно-измерительных устройств (логическая связь между системами перечисленных классификаций представлена на рис 2)

Классифика-. ция изделий ^

Классификация технологических процессов

Классификация технологических систем

»| Классификация оборудования | Кчассификация приспособлений )

Классификация инструментальных наладок

Классификация контрольно-измерительных устройств

Рис 2 Схема связей между системами классификаций средств технологического обеспечения изгоювления издечяй

Производственная мощность парка оборудования в машино-часах определяется пропускной способностью лимитирующей технологической группы оборудования и рассчитывается по формуле

У я,*,

М~Р т - ——

1 л ли* "1шн V"1 х г <

/ 1 Г 1 им I

где т - оперативно используемый полезный фонд времени работы едипицы оборудования лимитирующей группы, тя1Ш - количество единиц оборудования в лимитирующей группе, Ы1 - количество продуктов 1-го наименования в производственной программе, - машиноемкость производства продукта 1-го наименования, ¡дт11 - ма-

шиноемкосгь продукта ;-го наименования на лимитирующей операции Планируемый объем выписка продукции в машино-часах В = ^|Nttl

Таким образом, построение и рациональное функционирование модели использования имущественного комплекса при его функциональной реструктуризации невозможно без полноценного обеспечения со сюроны структур вспомогательного производства Кроме того, из вспомогательного производства поступают в соответствующие сервисные структуры промышленного предприятия запасные части для ремонта парка оборудования, входящего в рассматриваемый имущественный комплекс

Общая структура модели использования имущественного комплекса при его мощностной реструктуризации для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия показывает, что при использовании имущества необходимо постоянно поддерживать три вида соответствий между элементами имущественного комплекса предприятия (рис 3) взаимные мощностные соответствия технологических групп оборудования (ТГО), размерное и функциональное соответствие между зданием (помещением) и цехового парка оборудования (ЦПО), расположенном в нем, для каждого имущественного комплекса, взаимные мощностные соответствия между основными элементами имущественного комплекса в составе общего имущественного комплекса промышленного предприятия

В диссертации обосновано, что сохранение инвестиционной устойчивости и конкурентоспособности промышленного предприятия требует систематической деятельности по обновлению ассортимента продукции, переходу на выпуск новой, более рентабельной и пользующейся спросом продукции взамен устаревшей и низкорентабельной Зачастую проблема обновления ассортимента продукции сталкивается с ограниченными возможностями действующего парка оборудования Преодоление этих ограничений означает необходимость обновления парка или серьезной его реконструкции, что требует больших инвестиций В этих условиях реструктуризация парка оборудования и поэтапное приспособление его технологической структуры к виду, адекватно отвечающему выпуску новой продукции, делает возможным включить имеющиеся резервы и обойтись меньшими инвестициями

Рис 3 Модель использования имущественного комплекса при его мощиостной реструктуризации для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

Примечания N

1 - количество деталей (заготовок, сборочных единиц) мо наименования в продуктовом комплекте,

п - количество наименований деталей в продуктовом комплекте, ^ - машинное время обработки одной детали г-го наименования на оборудовании ]-го вида, р

" «"» - полезный фонд времени работы оборудования лимитирующеи группы, /и - кочичество единиц оборудования лимитирующей группы, Кш, ~ машииоемкость обработки продуктового комплекса на оборудовании лимитирующей группы,

М - оперативно используемая производственная мощность парка оборудования,

- полезный фонд времени работы единицы оборудования]-го вида за плановый период ^ = хКзт],

Р - режимный фонд времени работы единицы оборудования у-го вида за ггяа-новый период,

К1 т - плановый коэффициент загрузки оборудования у-го вида, т - кочичество единиц оборудования у-го вида,

К - коэффициент использования мощности единиц оборудования ^го вида

4 Установлено, что основными факторами, определяющими, какие операции можно произвести с имуществом, являются следующие значимость для действующего производства, эффективность использования,

территориальное обособление, физическое состояние, правовое оформление и внешнее окружение Условно данные факторы реструктуризации имущественного комплекса промышленного предприятия можно классифицировать следующим образом значимость для производства, эффективность использования, территориальное обособление, физическое состояние; окружение, правовое оформление объекта Также выявлено общее правило определения варианта по реструктуризации имущественного комплекса как механизма развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия при прочих равных условиях, имущественный объект более низкого уровня следует судьбе имущественного объекта более высокого уровня

Обоснована необходимость соотношения варианта реструктуризации бизнес-единицы (подкомплекса) в целом и использования каждой отдельной имущественной единицы в его составе То есть, если общее направление использования комплекса выбрано как сдача в аренду под определенное производства, то, устанавливая использование каждого объекта, необходимо смотреть сквозь данную призму При этом вариант использования имущества в текущем состоянии будет на самом деле равнозначен сдачи этого имущества в аренду Однако, если будет установлено, что имущественный объект незначим для данного производства (те сдавать его в аренду в составе всего комплекса анализируемой бизнес-единицы не имеет смысла), то будут рассматриваться варианты изъятия данного объекта и использования его в другом месте, другой бизнес-единице или варианты полного выбытия (продажа, утилизация и др)

Рассматриваемый в диссертации имущественный комплекс расположен на обособленном земельном участке и представляет собой вторую (дополнительную) производственную территорию ЗАО «Прометей» -промышленного предприятия, выпускающего нетканые материалы На момент проведения анализа в хозяйственной деятельности ЗАО «Прометей» в настоящее время данная территория с улучшениями земельного участка (зданиями) и установленными в них машинами и оборудованием используется как единый производственный комплекс Эффективность использования комплекса в целом нельзя назвать высокой, т е в результате производственной и инвестиционной деятельности покрываются затраты, но прибыль практически равна нулю

С точки зрения стратегических перспектив развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия данная производственная территория может представлять определенную ценность, поскольку данный комплекс создавался как подразделение по выпуску современных нетканых материалов из синтетических волокон. Основная производственная база промышленного предприятия специализирована на выпуске нетканых материалов из льноволокна При этом недостаточная эффективность производства этих материалов на промышленном предприятии в настоящее

время связана с тем, что синтетические материалы дороги, а оборудование для их переработки более точное и также достаточно дорогое, его использование для переработки более Iрубых льняных волокон приведет к его скорому выходу из строя

Реструктуризация имущественный комплекс промышленного предприятия вызвана желанием руководства более эффективно использовать имущество, предотвратить его утрату вследствие недоиспользования и сконцентрировать производственные усилия на наиболее перспективном направлении инвестиционной деятельности, те освободиться от груза лишних управленческих, хозяйственных и финансовых забот, а также повысить стоимость и инвестиционную привлекательность всего бизнеса

Выявлено, что часть объектов используется лишь частично, поэтому результаты от их использования даже не покрывают затрат на эксплуатацию (участок цеха нетканых материалов и отделочный цех) Участок цеха нетканых материалов физически используется на 1/3 и только несколько месяцев в году Отделочный цех (включая пристройки к нему) находится в хорошем физическом состоянии, однако помещения используются не более чем на 10%

Таким образом, в рамках формулирования рекомендаций по реструктуризации имущественного комплекса, как механизма развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия установлено, что

1) В целом имущественный комплекс в настоящее время используется недостаточно эффективно, улучшение эффективности в ближайшее время не предвидится, однако территория находится в удовлетворительном состоянии и может быть востребована в стратегической перспективе, поэтому окончательное выделение, такое как продажа всего имущественного комплекса не подходит

2) Для ведения производственной деятельности целесообразно выделить наиболее полно используемое имущество, т е цех нетканых материалов, склады и проходную

3) Вместо использования котельной существует вариант подключения отопительной системы к городским теплосетям, имеется техническая возможность, поскольку теплотрасса проходит в непосредственной близости от территории

4) В здание участка цеха нетканых материалов целесообразно физически обособить площадь, необходимую для функционирования участка (примерно 1/3 от всей площади здания), для того чтобы снизить расходы на отопление

5) Отделочный цех (включая пристройки к нему) и столовая из за хорошего физического состояния ликвидировать не имеет смысла Необходимо произвести консервацию зданий, что подразумевает отключение отопления, водоснабжения и электроснабжения

6) С учетом физического износа красильного цеха, гаража и склада

наилучшим вариантом использования будет их ликвидация

Таким образом, наилучшим и наиболее эффективным использованием имущественного комплекса в рамках его реструктуризации как механизма развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия признано разделение имущества на несколько обособленных комплексов Проведенный анализ на основе предлагаемой в диссертации матрицы использования позволил дать заключения экспертов, что подтверждает возможность использования предлагаемой методики для экспресс определения вариантов реструктуризации имущественного комплекса как механизма развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия

Обосновано, что экспресс-анализ вариантов использования имущества может дагь несколько альтернативных вариантов Для принятия окончательного решения необходимо определить вариант, наиболее отвечающий стратегическим целям развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия и обладающий наибольшей экономической эффективностью

В частности, производство приносит доход в размере 2,4 млн руб в год ЗАО «Прометей» несет затраты на содержание имущества в размере 1,2 млн руб Остающийся доход в размере 1,2 млн руб должен делиться между сторонами в определенных пропорциях (30/70) Минимальный размер арендной платы - на уровне затрат - 1,2 млн руб Максимальный - при разделении дохода в пропорции 50/50 - 1,8млн руб. Соответственно рекомендованная арендная плата должна составлять 1,5 млн руб

Существует внутренний фактор - предприятие имеет кадровые ресурсы (подготовленные управленческие кадры, которые могут самостоятельно вести бизнес) для обеспечения развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия Поэтому, наиболее рационально использовать его в собственной инвестиционной деятельности ЗАО «Прометей» через создание дочернего предприятия и наделения его этим имуществом Таким образом, весь доход будет оставаться в рамках единой бизнес-группы

В диссертации обосновано, что доход от производства меньше затрат на эксплуатацию имущества Соответственно, ЗАО «Прометей» (с позиции собственника) или необходимо сдавать имущество в аренду по ставке не менее затратной части, или законсервировать здания и продать оборудование С позиции арендатора, невозможно заплатить арендную плату больше, чем будет получен доход от использования имущества Для сохранения комплекса компромиссным решением будет разделение дохода и принятие арендной платы равной 151 тыс руб

С точки зрения наилучшего варианта реструктуризации имущественного комплекса как механизма развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия сдача комплекса в аренду третьим менее вы-

годна, чем производство в рамках собственного бизнеса Однако ЗАО «Прометей» не использует данное имущество и в ближайшее время не сможет обеспечить загрузку данных мощностей Соответственно предприятие имеет чистые убытки равные расходам на содержание имущества Арендная плата не покроет данные убытки в полном размере, однако сможет значительно их уменьшить Поэтому наилучшим использованием имущественного комплекса промышленного предприятия признается сдача имущества в аренду третьему лицу

5 Рациональное использование имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия предполагает достижение как внешних, так и внутренних соответствий между элементами производственной системы В основе рационального использования имущественного комплекса промышленного предприятия, прежде всего, должен лежать системный подход Согласно этому подходу имущественный комплекс предприятия, задействованный в его инвестиционных проектах, представляет собой систему управления имущественными объектами, состоящую из функционально-технологически организованных элементов, имеющих определенную степень соответствия требованиям выпускаемой продукции и технологии ее изготовления, сопряженности и пропорциональности по пропускной способности и выполняющих в ходе единого производственного процесса определенные функции (операции) в целях изготовления продукции высокого качества в заданном объеме и ассортименте, в установленные сроки при рациональном использовании инвестиционных ресурсов

При рациональном использовании имущественных объектов в инвестиционной деятельности промышленного предприятия общий потенциал имущественного комплекса будет выше частных потенциалов объектов, что обусловлено появлением у системы управления свойства эмерджент-ности Однако эмерджентность не может появиться автоматически Нерациональные состав, структура и взаимодействие элементов приводят к тому, что потенциал системы становиться ниже потенциалов даже весьма развитых объектов 1

Приступая к реализации работ по повышению эффективности использования имущественного комплекса промышленного предприятия, необходимо выработать стратегию его развития с позиций стратегического управления, которая должна опираться на следующие принципы

- четкая постановка цели, увязанной с миссией промышленного

' Это нашядно проявляется, например, когда промышленное предприятие в рамках своей перспективной инвестиционной деятельности приобретает дорогостоящее автоматизированное оборудование, но монтируют его в неприспособленном помещении, не обеспечивают его нужной системой обсчу-живаш'я и квалифицированным управлением Получаемый от такого инвестиционного мероприятия прирост балансовой стоимости не покрывается приростом валового дохода от реализации продукции, что позвотяет говорить о нерациональности использования инвестиционных ресурсов предприятия

предприятия и его корпоративной стратегией,

- определение экономического критерия достижения цели инвестиционной деятельности,

- установление состава функциональных задач, которые необходимо решать,

- выбор методов и организационно-технических мероприятий для решения функциональных задач,

- решение вопросов ресурсного обеспечения намеченных мероприятий, т е организацию финансирования процессов развития имущественного комплекса промышленного предприятия,

- построение организационной структуры управления для реализации стратегии развития имущественного комплекса промышленного предприятия.

Реализация мероприятий по повышению эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия должна строиться на программно-целевом подходе Это означает, что комплекс работ находит воплощение в виде программы (плана) по эффективному использованию имущественного комплекса предприятия, рассчитанной на 2-3 года с ежегодным уточнением Обосновано, что такая программа должна включать следующие разделы

1 Обследование структурных элементов имущественного комплекса промышленного предприятия с целью выявления их состава, функциональных возможностей, степени использования в исходном состоянии, наличия резервов

2 Формирование требований к структурным элементам имущественного комплекса как ресурсами инвестиционной деятельности с учетом перспективного развития ассортимента продукции и технического перевооружения производственной базы промышленного предприятия

3 Выбор наиболее эффективных инвестиционных мероприятий а гакже проектов по имущественным преобразованиям с целью достижения намеченного уровня эффективности использования имущественного комплекса промышленного предприятия

4. План-график выполнения программы развития имущественного комплекса предприятия с указанием сроков выполнения инвестиционных мероприятий и проектов, ожидаемых результатов, исполнителей и ответственных лиц

5 Финансовый бюджет по мероприятиям и проектам

При разработке программы развития имущественного комплекса для повышения эффективности его использования в инвестиционной деятельности промышленного предприятия большое значение имеет соблюдение определенной логической последовательности инвестиционных мероприятий и проектов Если такая последовательность не будет соблюдаться, то очередное вносимое в имущественный комплекс изменение может ликви-

дировать достигнутое повышение эффективности использования имущественных объектов

Проведенное исследование позволило обосновать, что проблема эффективности использования имущественного комплекса промышленного предприятия имеет разную остроту и особенность Поэтому конкретная программа повышения эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности разрабатывается на каждом промышленном предприятии с учетом его особенностей, а также намеченной стратегии имущественных преобразований

Стратегическая результативность при повышении эффективности использования имущественного комплекса промышленного предприятия -это результативность инвестиционных проектов по внесению изменений в состав и структуру имущественного комплекса, она носит долговременный и устойчивый характер, но сопряжена с потребностью в значительных инвестициях Стратегическая результативность при повышении эффективности использования имущественного комплекса промышленного предприятия доспггается тогда, когда обеспечен отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов и выполняется адекватная оценка эффективности каждого проекта

Распределение общей стоимости имущественного комплекса, определенной доходным подходом, по отдельным составляющим комплекса производится пропорционально доле остаточной стоимости каждой имущественной единицы в суммарной стоимости комплекса Расчет в рамках определения эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия доходным подходом производится по следующей формуле

где Ус1, - стоимость г-ого объекта имущественного комплекса по доходному подходу, руб,

Ус! - стоимость имущественного комплекса, рассчитанная методами доходного подхода, руб ,

Уг, - стоимость г-ого объекта имущественного комплекса по затратному подходу, руб,

I - номер объекта,

п - общее количество объектов, составляющих имущественный комплекс, шт

На основании проведенного анализа использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия в диссертации выработаны методические рекомендации по формированию и эффективному применению алгоритма достижения как общих целей ре-

Уй, = Уй *

п

структуризации имущественного комплекса, ¡ак и специальных целей рационального использования инвестиционных ресурсов промышленного предприятия

В заключении приведены основные выводы и предложения автора диссертационного исследования по управлению и развитию инвестиционной деятельности промышленного предприятия на основе реструктуризации его имущественного комплекса

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Карцев П В К вопросу о построении модели оптимальной реструктуризации имущественного комплекса [Текст] / П В Карцев // Транспортное дело в России - 2006 - № 12 (0,38 п л )

2. Карцев П В Роль и место имущественного комплекса в системе управления инвестиционной деятельностью предприятия [Текст] / П В Карцев // Всероссийская научно-практическая конференция «Современная Россия экономика и государство» М, ГАСИС, 2005 (0,31 п л)

3 Карцев П В Реструктуризация имущественного комплекса как механизм развития инвестиционной деятельности промышленного предприятия [Текст] / П В Карцев // Сб науч тр «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью» Выпуск 6 М, ГАСИС, 2006 (0,44 п л )

4 Карцев П В Оценка эффективности использования имущественного комплекса в инвестиционной деятельности промышленного предприятия [Текст] / П В Карцев // Сборник научных статей «Экономический вестник МТИ» Выпуск 6 // М , РЭА, 2007 (0,44 п л )

Подписано в печать 23 05 2008 Сдано в производство 26 05 2008 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ №_

Издательство ГАСИС, Москва, ул Трифоновская, 57 "а"