Инвестиционные процессы в реформируемой экономике России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тучин, Артем Александрович

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в рамках экономической организации.

1.1 Инвестиционная деятельность предприятия в контексте современной теории организации.

1.2 Инвестиционная деятельность предприятия в контексте современной эволюционной теории.

1.3 Критический анализ теоретических концепций управления инвестиционными процессами и принятия инвестиционных решений.

Глава 2: Модификация инвестиционной политики предприятия в процессе системных трансформаций.

2.1. Анализ системных трансформаций в свете теории катастроф.

2.2. Современная инвестиционная политика предприятия с позиций концепции конкурентных преимуществ.

2.2.1. Конкурентные преимущества на уровне предприятия.

2.2.2. Конкурентные преимущества на уровне регионов (кластеры и конкуренция).

2.2.3. Конкурентные преимущества на уровне стран.

2.3 Основные направления активизации инвестиционных процессов в условиях реформируемой экономики России: макро- и микроуровень.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционные процессы в реформируемой экономике России"

В современных российских условиях растущей конкуренции для большинства предприятий, осуществляющих свою деятельность на территории России, становится все более и более актуальной и насущной проблема постоянного, интенсивного развития. Соответственно, правильная и быстрая реализация эффективных проектов в соответствии с характером инвестиционной деятельности предприятий, направленная на совершенствование и развитие способов и методов их функционирования, становится одним из самых важных аспектов своевременной реализации разработанных проектов, их совершенствования.

Наиболее рациональное и эффективное формирование инвестиционной политики предприятия с целью получения предусмотренной проектом выгоды с наименьшими рисками, а также выбор наиболее рентабельных инвестиционных проектов с приемлемым уровнем риска становятся чуть ли не главной стратегической задачей любого российского предприятия. Это позволяет по-новому взглянуть на цели и задачи, стоящие перед современными предприятиями, на стратегию развития и достижения ими конкурентных преимуществ.

В виду большой специфики современной рыночной конъюнктуры в России инвестиционная политика, применяемая большинством предприятий, имеет целый ряд особенностей, которые и позволяют им адаптироваться и развиваться в условиях реформируемой экономики России. Это требует, учитывая основные особенности инвестиционной политики российских предприятий, организаций, рассматривать данный процесс в контексте различных экономических учений, что расширяет возможности использования более эффективных и современных решений. Подобный подход является основой диссертационной работы, что позволяет учитывать новейшие направления инвестиционного анализа.

В настоящее время продолжается радикальная трансформация экономических и политических институтов в России. С отходом от директивных методов управления существовавших ранее иерархических структур возрастает роль корпоративных форм деятельности и интегрированных структур управления предприятиями.

Помимо общемировых тенденций корпоративного развития в России действуют специфические факторы. К их числу можно отнести рост трансакционных издержек в результате отказа от прямого государственного управления и изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе экономической реформы. Новые отношения собственности стали основой для глубокой структурной перестройки всех субъектов хозяйствования, а система хозяйственных связей претерпела существенные изменения в соответствии с требованиями рыночной среды. Поиск новых форм экономических отношений и интеграционные процессы невозможны без привлечения крупных финансовых ресурсов, что в полной мере способны обеспечить корпоративные структуры.

Данные процессы обуславливают необходимость осмыслить и обобщить традиционные теоретические концепции в области экономических отношений, возникающих в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Интерес к данной проблеме связан с тем, что в последние годы в экономической науке происходит активное освоение и использование новых принципов институционального анализа. Отсюда комплексное исследование экономических отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности корпорации, становиться принципиально важной задачей не только с чисто научной, но и с практической точки зрения.

Общие проблемы формирования эффективной инвестиционной политики предприятий и анализа их инвестиционной деятельности нашли отражение в работах многих авторов, в частности: Р. Коуза, П. Милгрома, Р. Нельсона, В. Ойкена, Дж. Робертса, Д. Старка, Дж. Стиглица, С. Уинтера, О. Уильямсона, Дж. Р. Хикса, Дж. Ходжсона, Й. А. Шумпетера и др.

В последние годы появились публикации, посвященные описанию особенностей инвестиционной политики современных российских предприятий. Среди них можно отметить работы Д.С. Аврущенко, Д.В. Темника, P.A. Кожевникова, P.M. Некрасова, В.И. Павлова, Е.Ю. Пинчуковой, Н.В. Колчиной, В.В. Новожилова, В.И. Кушлина, Я.А. Рекитара и др.

Однако, несмотря на разнообразие работ, связанных с рассматриваемой проблемой, в них, по мпеиию автора, недостаточно проработан рассматриваемый в диссертационной работе вопрос.

Целью исследования является выявление, описание и анализ особенностей инвестиционной политики предприятия и методов ее формирования в условиях реформируемой российской экономики с применением концепций и разработок ряда различных направлений современной экономической теории.

В соответствии с поставленной целью в диссертации решались следующие исследовательские задачи:

- уточнить сущность и системно охарактеризовать основные факторы инвестиционной привлекательности российских предприятий;

- вьивить возможные направления повышения инвестиционной привлекательности российских предприятий с помощью инструментов стратегического менеджмента и современных теоретических концепций ряда современных направлений экономической теории;

- выявить основные формы и методы управления инвестиционной деятельностью, сформировавшиеся в последние годы в организациях различных форм собственности в условиях нестабильной ситуации развивающихся рыночных отношений;

- рассмотреть инвестиционную деятельность предприятия в свете современной теории организации;

- рассмотреть инвестиционную деятельность предприятия в контексте современной эволюционной теории;

- провести критический анализ теоретических концепций управления инвестиционными процессами и принятия инвестиционных решений;

- провести анализ системных трансформаций в свете теории катастроф;

- рассмотреть современную инвестиционную политику предприятия с позиций концепции конкурентных преимуществ;

- описать и проанализировать основные направления активизации инвестиционных процессов в условиях реформируемой экономики России.

В качестве объекта исследования в работе рассматривается инвестиционная деятельность организации.

Предметом исследования диссертационной работы является анализ инвестиционных процессов современного российского предприятия.

Работа выполнена в рамках институционального подхода, что позволило использовать не только чисто экономический инструментарий, свойственный для неоклассики, но и социальные и психологические подходы. Использование основных методологических принципов институционализма позволило по-новому представить объект исследования, показать основные тенденции развития предприятия и определить его роль в повышении инвестиционной активности в российской экономике.

Информационную базу диссертационного исследования составили официальные статистические данные Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Статистический сборник Государственного комитета Российской Федерации по статистике, материалы периодической печати - реферативных, экономических и финансовых журналов, научные труды отечественных и зарубежных авторов, а также материалы сети Интернет.

Работа выполнена в рамках пункта 1.4 паспорта специальности 08.00.01 - «Экономическая теория».

Теоретическое значение диссертационной работы заключается в развитии и углублении методологии исследования экономических отношений при осуществлении рыночными субъектами инвестиционной деятельности, что способствует согласованию различных научных подходов и преодолению фрагментации научного знания в данной области.

Полученные в ходе исследования результаты могут быть использованы при разработке и реализации научной концепции экономического развития России в целом. Практическую значимость имеют выявленные ограничения инвестиционно-инновационной деятельности предприятия в экономике России.

Результаты диссертационного исследования прошли апробацию в ряде научных публикаций и докладах, а основные направления исследования обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах.

Отдельные положения диссертационной работы нашли применение в практической деятельности ООО «Монолит» и ООО «ЮконСтрой».

Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, проводимых в соответствии с комплексной темой «Финансово-экономические основы устойчивого развития России в XXI веке».

Материалы диссертации используются кафедрой «Экономическая теория» Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации в преподавании учебной дисциплины «Экономическая теория».

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке и теоретическом обосновании представлений об институциональных преимуществах предприятия при осуществлении инвестиционной деятельности.

Основные научные результаты состоят в следующем:

1.Обосновано, что низкая инвестиционная активность предприятия определяется не только и не столько совокупностью объективных условий деятельности организации (внешних факторов), сколько отсутствием четкости, согласованности и своевременности в осуществляемых действиях внутри организации, направленных на реализацию инвестиционных проектов, т.е. существующим внутренним «хаосом» в самой организации.

2. Установлено, что несогласованность действий сотрудников организации, а именно: возникновение конфликта интересов, а иногда и личная заинтересованность высшего менеджмента в результатах реализации инвестиционного проекта, не всегда эффективного для внедрения в данный период времени и в существующих экономических условиях - снижает инвестиционную активность предприятия и его привлекательность для инвесторов.

3. Вскрыта тенденция, показывающая, что зачастую предприятия не учитывают или учитывают не в полной мере трансакционные издержки при реализации инвестиционных решений.

4. Выявлены основные ограничения инвестиционной деятельности предприятий в экономике России, ведущие к росту трансакционных издержек и препятствующие реализации их инвестиционно-инновационного потенциала: а) не устоявшаяся в полной мере институциональная среда (закрытость, относительно структуры собственности, неформальные отношения, сетевые структуры доверительных отношений и пр.); б) подмена целей развития предприятия целью достижения монопольного положения на рынке.

5. Определены пути преодоления этих ограничений позволяющие повысить эффективность инвестиционной деятельности российских предприятий, а также способствующие усилению конкурентных преимуществ российской экономики в целом.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Тучин, Артем Александрович

Заключение

В ходе написания данной диссертационной работы на тему «Инвестиционные процессы в реформируемой экономике России (микроэкономический аспект)» автор поставил и решил следующие задачи: в работе

- раскрыты сущность инвестиционной привлекательности российских предприятий; системно охарактеризованы факторы инвестиционной привлекательности современных российских предприятий;

- выявлены возможные направления повышения инвестиционной привлекательности российских предприятий с помощью инструментов стратегического менеджмента и современных теоретических концепций ряда современных экономических теорий;

- выявлены основные формы и методы управления инвестиционной деятельностью, сформировавшиеся в последние годы в организациях различных форм собственности в условиях нестабильной ситуации развивающихся рыночных отношений;

- рассмотрена инвестиционная деятельность организации в свете современной теории организации;

- рассмотрена инвестиционная деятельность предприятия в контексте современной эволюционной теории; проведен критический анализ теоретических концепций управления инвестиционными процессами и принятия инвестиционных решений;

- проведен анализ системных трансформаций в свете теории катастроф;

- раскрыты основные направления современной инвестиционной политики предприятия с позиций концепции конкурентных преимуществ;

- проанализированы основные направления активизации инвестиционных процессов в условиях реформируемой экономики России.

В первой главе диссертационной работы автор рассмотрел инвестиционную деятельность предприятия в контексте современной теории организаций, при этом сначала представив понятие инвестиций, инвестиционных проектов и инвестиционных процессов, протекающих на предприятии; рассмотрел инвестиционную деятельность предприятия в контексте современной эволюционной теории, а также представлен критический анализ теоретических концепций управления инвестиционными процессами и принятия инвестиционных решений.

Во второй главе диссертационной работы автор раскрыл общие принципы современной теории катастроф, дал анализ системных трансформаций в свете данной теории; рассмотрел современную инвестиционную политику предприятия с позиций концепции конкурентных преимуществ, а также выделил основные направления активизации инвестиционных процессов в условиях реформируемой экономики России на микро- и макроуровне.

В целом по работе можно сделать следующие выводы.

Низкая инвестиционная активность предприятия определяется не только и не столько совокупностью объективных условий деятельности организации (внешних факторов), сколько отсутствием четкости, согласованности и своевременности в осуществляемых внутри организации действиях, направленных на реализацию инвестиционных проектов, т.е. априори существующим внутренним «хаосом» в самой организации. Несогласованность действий сотрудников организации, тот факт, что зачастую при реализации конкретного инвестиционного проекта присутствует ярко выраженный конфликт интересов, а также личная материальная заинтересованность высшего менеджмента в реализации инвестиционного проекта, не всегда эффективного для внедрения на данном предприятии и в существующих экономических условиях, что в конечном счете приводит к формированию низкой инвестиционной активности предприятия. Кроме того, зачастую предприятия не учитывают или учитывают не в полной мере трансакционные издержки при реализации инвестиционных решений.

В части возможности применения подходов эволюционной теории к формированию инвестиционной политики, портфеля инвестиций предприятия следует отметить, что для того, чтобы инвестиционное поведение предприятия приносило ощутимую выгоду и было эффективным, необходимо, чтобы организация имела инвестиционные рутины (гены), помнящие об успешной реализации рентабельных инвестиционных проектов, накопившие в себе опыт успешного функционирования организации в части осуществления инвестиционной деятельности. Таким образом, автору представляется достаточно перспективным применение эволюционных методов и инструментов при анализе, формировании и реализации инвестиционной политики и инвестиционного поведения предприятия.

Говоря о критическом анализе теоретических концепций управления инвестиционными процессами и принятия инвестиционных решений, необходимо отметить, что используемая в этих целях теория Модильяни - Миллера является единственной научно обоснованной теорией, дающей рекомендации по поиску оптимальной структуры капитала. Данная теория выведена при условии соблюдения ряда достаточно жестких предположений, в связи с чем в российских условиях она может быть использована только в скорректированном виде. Однако даже у автора нет полной уверенности в том, что вводимые корректировки делают скорректированную модель Модельяни - Миллера полностью уместной в российских условиях для поиска оптимальной структуры капитала. Как было показано в работе данную скорректированную модель можно использовать только для оценки влияния того или иного метода финансирования на стоимость компании или для выбора наиболее эффективного метода финансирования из множества предлагаемых.

Рассмотренная в работе теория катастроф дает подходы к изучению наиболее сложных, "скрытых" проблем переходных процессов российской экономики, одной из которых является вопрос о механизмах, определяющих возникновение состояний неустойчивости и управляющих системой в этих состояниях.

Значение теории катастроф имеет несколько аспектов. С одной стороны, выявленные на ее основе закономерности позволяют понять складывающуюся в ходе цикла динамику отдельных макроэкономических параметров (объем производства, норма прибыли, капиталоемкость), а также выявить условия сбалансированного перехода экономики в рамках межсистемной трансформации. С другой — очерчивая границы адаптивности и стремясь определить те критические значения давления на систему, при которых скачок становится неизбежным, теория катастроф становится аналитическим инструментом предвидения будущего и средством, позволяющим избежать "нежелательных" бифуркаций. Однако широкое использование этой теории ограничено тем, что математическое моделирование на ее основе достаточно затруднено, что определяется как сложностью и неопределенностью самих математических формулировок, дающих описание качественных переходов в самом общем виде, так и сложностью математической интерпретации экономических процессов. Поэтому, по мнению автора, использование теории катастроф может не столько иметь прогностический характер, в плане макроэкономического моделирования, сколько способствовать пониманию механизмов и закономерностей развития кризисных процессов и на их основе — предвидению будущего. Опираясь на разработанный данной теорией понятийный аппарат и зависимости, можно с определенной достоверностью говорить о наиболее вероятных направлениях экономического развития. Это означает, что ее прикладное значение, в широком смысле слова, определяется не столько количественным анализом, сколько качественным, направленным на оценку развития экономических процессов и управляющих ими механизмов.

Изменения, происходящие в экономике России, оказывают воздействия и на инвестиционную деятельность предприятий. Осознанная модификация инвестиционной деятельности предприятия с учетом изменений окружающей экономической среды позволяет предприятиям оставаться конкурентоспособными в современных экономических условиях России.

В координатах социально-экономического развития бифуркационность проявляется в нарушении устойчивости исходной системы, развитии кризисных процессов, принципиальной неопределенности возможных траекторий развития и многовариантности форм и средств коррекции динамики, альтернативности постбифуркационных состояний системы, ее избирательной чувствительности к управляющим воздействиям и их нелинейным эффектам. Спецификой социально-экономических бифуркаций является возрастание различного рода факторов, способных оказать решающее влияние на реализующийся выбор траектории динамики, характерных для общественной организации, среди которых прежде всего возрастает значение регулирующих и управляющих воздействий, а также различного рода субъективных моментов, связанных с функционированием государственных и политических институтов.

Анализируя конкурентное давление, создаваемое соперничеством существующих конкурентов, формирующий стратегию руководитель должен установить, какое в данное время используется конкурентное оружие и какие приняты правила игры, а также оценить, насколько давление конкуренции международных компаний влияет на прибыльность. Конкурентное соперничество является интенсивным, когда действия конкурентов снижают прибыльность отрасли. Оно является умеренным, когда большинство компаний могут получать приемлемые прибыли, и оно является слабым, когда большинство компаний могут обеспечить себе прибыли на инвестиции выше средних. Хроническое обострение соперничества между конкурирующими продавцами может создать в отрасли очень ожесточенную конкуренцию.

К основным факторам конкурентного успеха в отрасли относят подходы к стратегическим действиям, в которых компания должна быть компетентна, конкурентные возможности, которыми компания должна обладать, и результаты предпринимательской деятельности, к которым компания должна стремиться, чтобы добиться конкурентного и финансового успеха. Основные факторы успеха - это деловые стороны бизнеса, которым все компании в отрасли должны уделять внимание, поскольку конкретные результаты определяют в основном рыночный успех (или неудачу), а компетентность и конкурентные возможности - непосредственная основа прибыльности компании.

Проанализированная в работе теория кластеров связывает теорию сети взаимоотношений и конкуренцию. Кластер представляет собой форму сети, наблюдающейся в пределах географического региона, в которой близкое расположение фирм и организаций обеспечивает наличие определенных форм общности и повышает частоту и силу взаимодействия. Хорошо функционирующие кластеры выходят за пределы иерархических сетей и превращаются в решетки многочисленных перекрывающихся и подвижных взаимосвязей между индивидуалами, фирмами и организациями. Эти взаимосвязи существуют на постоянной основе, постепенно смещаются, а часто расширяются и неродственные отрасли. Наблюдаются как "сильные связи", так и "слабые связи". Даже самые скромные изменения в структуре взаимосвязей внутри кластера могут иметь весомые последствия для производительности и направления инвестиций.

Теория кластеров предусматривает возможность установления более тесной связи между образованными в национальной экономике сетями, общественным капиталом, а также общественной активностью с конкуренцией и экономическим процветанием позволяет расширить эти понятия. Теория кластеров выявляет, кому необходимо быть в сети, для каких взаимоотношений и почему. Кластеры предлагают новый путь исследования механизмов, посредством которых сети, общественный капитал и общественная активность влияют на конкурентную борьбу и рынок. Теория кластеров помогает выявить наиболее целесообразные формы сетей. Взаимоотношения и доверие, возникающие в картелях, например, подрывают экономическую выгоду, в то время как они же, содействуя открытому обмену информацией между заказчиками и поставщиками, ее увеличивают. Функционирование кластеров предполагает также эффективность и гибкость, возможную в сетях, построенных на принципе близкого расположения и неофициальных локальных связей, по сравнению с теми сетями, в которых присутствуют формальные или иерархические взаимоотношения между компаниями или между институтами и компаниями. Теория кластеров способна также показать, как формируется сеть взаимоотношений и как получается общественный капитал, помогает разложить на составные части вопросы причины и следствия; так, например, возникают ли сильные взаимосвязи и доверие в результате существования кластера или, скорее, кластеры развиваются из существующих сетей? Таким образом, теория кластеров помогает прояснить истоки сетевой структуры, сущность деятельности в такой сети, а также связи между характеристиками сети и результатами ее функционирования. Применение научных результатов данной теории позволяет предприятиям эффективно осуществлять управление инвестиционными процессами, а также принимать необходимые решения касательно выбора оптимального варианта инвестирования средств среди имеющихся инвестиционных альтернатив.

При рассмотрении вопроса о межстрановой конкуренции, можно отметить, что компания должна искать испытаний и деятельности под давлением, а не избегать их. Частично стратегия здесь состоит в том, чтобы воспользоваться преимуществами страны, в которой находится сама компания, и создать на этой базе предпосылки для возникновения инноваций. Для этого компании могут осуществлять продажи самым требовательным покупателям и распространителям; вести поиск потребителей, предъявляющих самые высокие требования; устанавливать нормы, превосходящие самые жесткие существующие регулирующие нормы или стандарты на продукцию; пользоваться услугами лучших поставщиков; относиться к наемным работникам как к постоянным сотрудникам с целью стимулировать совершенствование их навыков и производительности труда.

Анализируя в последней части диссертационной работы основные направления активизации инвестиционных процессов в условиях реформируемой экономики России, следует сделать следующий вывод.

Так, на региональном уровне ключ к решению проблемы оттока свободных денежных средств предприятий, которые можно направить на реализацию инвестиционных проектов, по мнению автора, необходимо искать в пределах региона, в разработке именно региональных, а не федеральных программ активизации инвестиционного процесса, т.к.

1. мотивация региона в собственном развитии, выше мотивации какого-либо внешнего агента этот регион развивать;

2. уровень осведомленности о своих проблемах у него выше, чем где-либо еще;

3. региональные программы более маневренны относительно изменения условий на территориальном уровне, чем федеральные.

Реализация инвестиционных проектов на уровне страны осуществляется путем утверждения приоритетных федеральных адресных инвестиционных программ Правительством Российской Федерации. Политика государства в области инвестиций определяет основной вектор развития инвестиционной активности для всез хозяйствующих субъектов. Так, например, в 2006 году, учитывая, что капитальные вложения являются катализатором и важнейшим элементом, обеспечивающим реальное достижение поставленных целей, увеличена их доля в общей структуре затрат из федерального бюджета (с 55,9% в 2005 году до 56,8% в 2006 году). В целом также возросла также доля НИОКР (с 10,0% до 11,6%), что безусловно ориентирует федеральные целевые программы в сторону инновационной и инвестиционной направленности, а ресурсы, выделенные на реализацию программ будут полностью сконцентрированы на проектах, дающих максимальный эффект.

Скорейшая организация профессиональной подготовки квалифицированных менеджеров для российских предприятий и создание благоприятных условий для их активной работы по радикальному улучшению управления производственными и финансовыми ресурсами предприятия может позволить российской промышленности разорвать порочный круг нехватки собственных средств и отсутствия внешних инвестиций для обновления и развития производства.

Кроме того, очень важно, чтобы реализация инвестиционных проектов, механизм принятия инвестиционных решений на уровне предприятий основывался на достижениях современных направлений экономической науки.

Однако, к сожалению, нынешние российские экономические институты мало способствуют развитию высокоорганизованного производства. Стимулирование инвестиционного процесса, как известно, можно осуществлять за счет внутренних источников финансирования, в частности с использованием налоговых рычагов. Но проводимые меры правительства по облегчению налогового бремени инвесторов пока не приносят желаемых результатов. В частности снижение налога на прибыль с одновременной ликвидацией всех льгот не дало предполагаемого эффекта повышения деловой и инвестиционной активности предприятий.

В связи с этим необходим поиск альтернатив существующим налоговым механизмам для повышения инвестиционной активности субъектов экономики России. Так, предполагается использование механизма, входящего в группу налоговых льгот, а именно принятие мер по восстановлению и повышению эффективности механизма инвестиционного налогового кредита.

Все вышеизложенное дает основание предполагать, что основные изменения в инвестиционной политике российских предприятий еще, по-видимому, только предстоят.