Инвестиционный климат в системе экономического развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционный климат в системе экономического развития"

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

Специальность 08 00 01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

□□3172359

Казань 2008

003172359

Работа выполнена в Академии управления "ТИСБИ", г. Казань

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Гайсин Наиль Маратович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Минин Алексей Иванович

кандидат экономических наук, доцент Воронина Альмира Саубановна

Ведущая организация - Казанский государственный университет

им В И Ульянова-Ленина

Защита состоится 3 июля 2008 г в 16 часов на заседании диссертационного совета Д 212 214.01 при Самарском государственном экономическом университете по адресу ул Советской Армии, д 141, ауд 325, г Самара, 443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан 31 мая 2008 г.

Ученый секретарь ^^

диссертационного совета Капитонов А А

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Необходимость обеспечения устойчивого и эффективного развития отечественной экономики предполагает выявление и использование условий и закономерностей, характерных для данной современной модели социально-экономических общественных отношений Их исследование показывает, что если в эпоху командно-административной системы основной парадигмой развития экономической модели являлось централизованное планирование, учитывавшее эффективность капитальных вложений, то в условиях современной отечественной экономики среди доминирующих факторов и закономерностей ее развития особое место занимает создание благоприятного инвестиционного климата Это объясняется тем, что именно уровень изученности инвестиционного опыта, сложившейся инвестиционной ситуации и их аппроксимации позволяет разрабатывать научно обоснованные рекомендации по повышению эффективности привлечения инвестиций в национальную экономику, на практике реализующиеся путем создания благоприятного инвестиционного климата Причем теоретические разработки, направленные на исследование инвестиционного климата, необходимы для микро-, мезо- и макроэкономических уровней Так, на уровне отдельных фирм и предприятий они нужны при формировании направлений привлечения инвестиций (внутренних и внешних) и определении их источников и эффективности реализации, на уровне городов и регионов -при управлении инвестиционными процессами на соответствующих уровнях для формирования сбалансированной, экономически устойчиво развивающейся мезоэкономической системы, на уровне государств - при сравнительной диагностике территорий и разработке направлений государственного регулирования их эффективного развития Это позволит повысить научный уровень оценки предыдущих периодов развития экономики на всех уровнях, скорректировать национальную экономическую политику и усилить ее эффективность Именно поэтому проблема формирования благоприятного инвестиционного климата на всех уровнях экономики, ее исследование, оценка и разработка соответствующих рекомендаций обладают высокой степенью актуальности и научной значимости

Степень разработанности проблемы. В отечественной и зарубежной научной литературе имеется достаточно большое количество трудов, посвященных отдельным направлениям и вопросам изучения инвестиционного климата

Инвестиционный климат как условие привлечения иностранного капитала рассматривается в работах таких авторов, как В Бешенков-ский, А КекадыроваиН Вознесенская

Проблемам влияния инвестиционного климата на экономическое развитие государства посвящены исследования Е. Ясина, А Фоломьева, В Ревазова, И Тихомировой, В Андросова, А Шушурина

В научных трудах П Вахрина, И Игошина, В. Мыльника, Г Алек-сандера, Д Бейли, У Шарпа и других рассмотрены основные вопросы, раскрывающие сущность понятий "инвестиции", "инвестиционная деятельность", "инвестиционный процесс" и др

Большой вклад в разработку основ теории эффективности капиталовложений внесли В Новожилов, В Немчинов, С. Струмилин, Т Хачату-ров, Г Сорокин, Я Кронрод, К Великанов, В Красовский, Д Львов и др

Вместе с тем накопленный теоретический материал по данной проблеме и современная мировая хозяйственная практика свидетельствуют о том, что многие аспекты теории, рассматривающей инвестиционный климат в частности и его влияние на экономическое развитие в общем, нуждаются в переосмыслении, более глубоком изучении и совершенствовании с учетом уже существующего мирового и формирующегося отечественного опыта Требует уточнения определение экономической категории "инвестиционный климат", ее структурного содержания, необходимы изучение субъектов инвестиционной деятельности, формирующих инвестиционный климат, системное изучение и анализ закономерностей и противоречий данных экономических процессов, места и роли инвестиционного климата в системе экономического развития Следует выявить и раскрыть влияние инвестиционного климата на состояние и перспективы экономики на микро-, мезо- и макроуровнях и исследовать его как условие экономического развития современной отечественной экономики.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы - изучение, обобщение и анализ инвестиционного климата в системе экономического развития, выявление его особенностей, критериев, направлений развития и форм обеспечения в современной отечественной экономике Для достижения намеченных целей сформулированы следующие задачи:

- проанализировать содержание экономической категории "инвестиционный климат" с позиции его этимологии, учитывая существующие точки зрения в экономической науки на его сущность, дать ей уточненное авторское определение;

- определить основные факторы, составляющие структуру понятия "инвестиционный климат",

- изучить и проанализировать экономические отношения, возникающие между основными субъектами инвестиционной деятельности, связанные с формированием и развитием инвестиционного климата в системе экономического развития,

- провести анализ взаимосвязи между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием государства,

- провести сравнительный анализ традиционных и инновационных форм обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития,

- обосновать необходимость применения модели свободной экономической зоны как инновационно-институциональной формы обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08 00 01 "Экономическая теория" Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках научной специальности "Экономическая теория", раздела 1 1 "Политическая экономия структура и закономерности развития экономических отношений, экономические интересы, фазы общественного воспроизводства, воспроизводство общественного и индивидуального капитала, экономика ресурсов (рынков капитала, труда и финансов), роль и функции государства и гражданского общества в функционировании экономических систем, формирование экономической политики (стратегии) государства"

Объект исследования. Объектом исследования является инвестиционный климат российской экономики, а также связанные с ним отдельные экономические процессы и категории

Предмет исследования. Предметом исследования выступают экономические отношения между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в системе экономического развития России

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы служат фундаментальные положения современной экономической теории, монографические труды и научные статьи отечественных и зарубежных ученых, материалы научных конференций и семинаров, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Республики Татарстан (РТ) и зарубежных стран.

В качестве методологии анализа в работе использованы диалектический, абстрактно-логический, статистический, функциональный и структурно-уровневый методы, метод сравнительного и системного анализа, исторический и эволюционный подходы

Инструментарно-методический аппарат. В диссертационной работе использована совокупность методов исследования экономических и институциональных отношений, среди которых выделяются принципы диалектического анализа, формально-логические, исторические, структурно-функциональные, статистические подходы в исследовании; результаты научных исследований экономистов различных направлений и школ

Информационно-эмпирическая база исследования. В работе применяются данные Росстата по Российской Федерации и ее субъектам, статистические данные, приводимые в научных публикациях и официальных отчетах, а также факты, опубликованные в научной литературе и печати, законодательные и нормативные документы Российской Федерации

Нормативно-правовая база работы. Нормативно-правовая база представлена нормативно-правовыми документами Российской Федерации, ее субъектов, в которых даны основные положения по регулированию хозяйственной деятельности в стране.

Гипотеза диссертационного исследования. Гипотеза исследования основывается на следующих теоретико-методологических положениях, выдвигаемых автором настоящей работы.

-теоретическое исследование экономического содержания категории «инвестиционный климат» может быть успешным в случае рассмотрения его как экономических условий, характерных для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющихся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности Исследование основных экономических отношений, возникающих между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата, предполагает их анализ как совокупности взаимосвязанных отношений между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности Причем каждый из вышеперечисленных субъектов должен рассматриваться как в качестве поставщика, так и в качестве потребителя инвестиций Доказывается взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием национальной экономики путем анализа роли государства при формировании благоприятного инвестиционного климата, который можно представить в виде совокупности следующих элементов 1) инвестиционный потенциал, 2) инвестиционная активность, 3) инвестиционные риски,

- на примере отечественной экономики определены основные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития России на современном этапе Проведена классификация форм обес-6

печения инвестиционного климата: 1) традиционные, 2) инновационные В качестве основных традиционных форм обеспечения инвестиционного климата рассматриваются- 1) государственное финансирование; 2) банковский кредит, 3) самофинансирование При этом наиболее актуальное значение в современных условиях приобретают инновационные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития, а именно 1) свободные экономические зоны (СЭЗ), 2) лизинг; 3) венчурный капитал, 4) Initial Public Offering (IPO) и др Из них, на наш взгляд, важнейшим является использование модели свободных экономических зон Основные положения, выносимые на защиту 1 В основе формирования инвестиционного климата рассматриваются экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности.

2. Сформирована трехфакторная структура понятия «инвестиционный климат», включающая в себя I) инвестиционный потенциал, 2) инвестиционную активность и 3) инвестиционные риски.

3 Основные экономические отношения, возникающие между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в экономической системе, представляют собой совокупность взаимосвязанных отношений между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности

4. Существуют устойчивая взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием государства Так, эффективная экономическая политика государства способствует формированию благоприятного инвестиционного климата, который мобилизует собственные финансовые ресурсы страны, международный предпринимательский и ссудный капитал, их последующее вложение в национальную экономику, обеспечивая, таким образом, ее экономическое развитие

5 Экономическое развитие национальной экономики происходит на основе традиционных и инновационных форм обеспечения инвестиционного климата, проведенный сравнительный анализ которых показывает их переходящий характер, что в свою очередь обусловлено уровнем развития производительных сил и производственных отношений

6 Модель свободной экономической зоны является важнейшей инновационно-институциональной формой обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития

Научная новизна исследования. Научная новизна находит свое отражение в существенном углублении и расширении политэкономиче-ского исследования инвестиционного климата, его закономерностей, противоречий, форм, эффективности и количественной оценки Новизна конкретизируется в следующих научных результатах

- Раскрыто и определено политэкономическое содержание понятия инвестиционного климата как экономических условий, характерных для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющихся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности

- Предложена авторская трехфакторная структура понятия инвестиционного климата- 1) инвестиционный потенциал, представляющий собой сумму объективных предпосылок, необходимых для привлечения инвестиций в экономику страны за счет всех (внутренних и внешних) источников финансирования, 2) инвестиционная активность хозяйствующих субъектов как интенсивность привлечения ими инвестиций в экономику, 3) инвестиционные риски, рассматриваемые как вероятность потерь прогнозируемой прибыли, дохода, имущества и других вложенных средств

- Выявлены, раскрыты и проанализированы основные экономические отношения, возникающие между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата, представляющие собой совокупность взаимных связей между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности Нами предложена схема, которая наглядно демонстрирует данные взаимосвязи между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в системе экономического развития

-Раскрыта взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и развитием национальной экономики, предполагающая создание стабильно благоприятного инвестиционного климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора, эффективную социальную политику, обеспечение правовой защищенности инвесторов и накопление финансовых ресурсов для последующего эффективного инвестирования Благоприятный инвестиционный климат и эффективная экономическая политика государства мобилизуют собственные финансовые ресурсы страны, международный предпринимательский и ссудный капитал, обеспечивают их последующее вложение в национальную экономику, стимулируя ее экономическое развитие 8

- Исследованы традиционные и инновационные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития национальной экономики. Так, преобразования, происходящие в российской экономической системе под воздействием научно-технического прогресса, изменения в институциональных, конъюнктурных и мирохозяйственных условиях экономической деятельности, наряду с использованием традиционных, вызывают необходимость внедрения инновационных для нашей страны форм обеспечения инвестиционного климата К таковым следует отнести лизинг, применение венчурного капитала, использование механизма IPO, и, на наш взгляд, важнейшим из них является использование модели свободной экономической зоны как инновационно-институциональной формы обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития

Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что дано уточненное определение сущности понятия "инвестиционный климат", которое осмыслено автором как экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности Это может быть использовано на практике применительно к обеспечению экономического развития России на современном этапе путем создания благоприятного инвестиционного климата Результаты работы могут быть также применены при изучении следующих тем экономической теории экономические системы, экономический рост, эффективность предпринимательской деятельности, экономическая структура общества, теория предприятия, цикличность развития рыночной экономики, макроэкономическое равновесие

Апробация результатов исследования. Материалы диссертационной работы были доложены и обсуждены на межвузовских научно-практических конференциях. "Молодежь и современная социально-экономическая политика" (г Казань, 2000), "Общество, государство, личность проблемы взаимодействия в условиях рыночной экономики", проходившей в рамках конференции молодых ученых и аспирантов Академии наук Республики Татарстан "Гуманитарные исследования в Республике Татарстан, вклад молодых ученых" (г Казань, 2005), международных научно-практических конференциях. "Традиции, инновации и инвестиции в современной рыночной экономике" (г Казань, 2004), "Роль человеческого капитала в инновационном становлении России" (г Казань, 2006)

Структура работы. Структура диссертации соответствует поставленным целям и задачам Работа состоит из введения, двух глав, содержащих шесть параграфов, заключения, библиографического списка, приложений

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, рассматривается степень разработанности проблемы в отечественной и зарубежной экономической литературе, определяются цель и задачи, объект и предмет исследования, излагаются методологическая и теоретическая основы работы, научная новизна, теоретическая и практическая значимость, информационная база, апробация полученных результатов и структура диссертации

В первой главе "Теоретико-методологические вопросы исследования инвестиционного климата как экономической категории" проанализировано содержание экономической категории "инвестиционный климат" с позиции этимологии с учетом эволюции существующих точек зрения в экономической науке на сущность инвестиционного климата Так, анализ имеющихся в экономической литературе определений показал отсутствие их четкой системы и однозначных толкований, что является следствием сложности такого процесса, как формирование, развитие и использование инвестиционного климата. В результате проведенного исследования было дано авторское определение, раскрывающее содержание экономической категории "инвестиционный климат", согласно которому инвестиционный климат представляет собой экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности

В ходе работы был проведен комплексный и системный анализ оценки инвестиционного климата на основе трех наиболее характерных подходов

1 Суженный подход, который привлекает сравнительной простотой анализа и расчетов. Он универсален, и его можно использовать для исследования инвестиционного климата в хозяйственных системах разного уровня При данном подходе учитывается главная цель предпринимательской деятельности любого инвестора - получение прибыли и возврат вложенных средств через определенный промежуток времени

2 Факторный (расширенный) подход, который основывается на оценке совокупности факторов, влияющих на инвестиционный климат Особенностью его является то, что в настоящее время процесс формирования окончательного перечня этих факторов еще не завершен Теоретически их количество может быть бесконечным При этом можно выделить группу факторов, которые присутствуют в классификации большинства авторов (см таблицу) При факторном подходе к оценке инвестиционного

климата хозяйственных систем разного уровня сводным показателем выступает сумма множества средневзвешенных оценок по всем факторам

СНЕИх,,?)),

где (2 - суммарная взвешенная оценка инвестиционного климата региона, страны, отрасли,

х - средняя балльная оценка ^го фактора для региона, страны, отрасли, Р - вес J-го фактора

Сводный показатель оценки инвестиционного климата не может служить однозначным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций Он обычно дополняется информацией о развитости тех или иных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата.

Перечень факторов, влияющих на инвестиционный климат

№ п/п Факторы Показатели

1 2 3

1 Экономические -Развитость рыночной инфраструктуры -Инфляция и ее влияние на инвестиционную деятельность -Развитость конкурентной среды предпринимательства -Емкость рынка -Интенсивность межхозяйственных связей -Экспортные отношения -Присутствие иностранного капитала -Доступность экономической информации и т д

2 Политические -Степень доверия населения к власти -Взаимоотношения федерального центра и властей региона -Отношение власти к отечественным и иностранным инвесторам -Общеполитическая стабильность и т д

3 Социальные -Уровень жизни населения -Жилищно-бытовые условия -Влияние миграции на инвестиционный процесс -Отношение населения к отечественным и зарубежным предпринимателям -Степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс -Уровень социальной стабильности и т д

4 Финансовые -Доступность финансовых ресурсов из региональных и федеральных бюджетов -Уровень развития финансово-кредитных институтов -Доступность кредита в иностранной валюте -Уровень инфляции и т д

1 2 3

5 Правовые -Соблюдение законодательства властными органами -Уровень оперативности при регистрации предприятий -Доступность информации -Эффективность деятельности правоохранительных органов -Законодательство, регулирующее условия перемещения товаров, капитала и рабочей силы -Деловые качества и этика местных предпринимателей и т д

6 Ресурсно-сырьевые -Обеспеченность региона биоклиматическими, природными, энергетическими ресурсами -Развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры -Правовое регулирование и т д

7 Трудовые -Общее количество занятых и безработных -Трудовая этика населения -Количество и средний возраст трудоспособного населения -Доля работников с высшим образованием -Уровень профессиональной подготовки и пр

8 Экологические -Экологическая безопасность -Степень экологизации экономических отношений -Экологическое состояние -Правовое регулирование экологической сферы -Отношение населения к экологии и т д

9 Криминальные -Уровень преступности -Криминальная история -Политика властей по отношению к криминальным структурам -Распространенность алкоголизма и наркомании и т д

3 Факторно-рисковый подход, который позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий данному объекту вложения инвестиций, с существующим и альтернативными С точки зрения данного подхода, в качесгве составляющих инвестиционного климата рассматривают две основные взаимосвязи

1) между инвестиционным потенциалом и инвестиционными рисками,

2) между инвестиционными рисками и социально-экономическим потенциалом

Рисковый метод анализа и оценки инвестиционного климата представляет интерес прежде всего для стратегического инвестора Указанный метод позволяет ему не только оценить привлекательность террито-12

рий для инвестирования, но и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения бизнеса. При этом не стоит смешивать общее понятие риска инвестирования в хозяйственную систему с рисками отдельных инвестиционных проектов В последнем случае риски связаны с неопределенностью получения ожидаемого коммерческого результата в ходе реализации конкретного проекта Для их оценки есть несколько вариантов проверенного на практике инструментария, в рамках которого инвестиционный климат рассматривается в качестве одного из объективных факторов, влияющих на индивидуализированный риск. Правда, необходимо иметь в виду, что при использовании рискового метода так же, как и при первом подходе, преобладает учет интересов инвестора, причем нередко не только экономических, но и политических.

При использовании метода научного анализа автором была сформирована трехфакторная структура понятия «инвестиционный климат» (рис. 1)

Рис 1 Структура экономической категории "инвестиционный климат"

1. Инвестиционный потенциал - сумма объективных предпосылок, необходимых для привлечения инвестиций в экономику страны за счет всех (внутренних и внешних) источников финансирования.

2. Инвестиционная активность - интенсивность привлечения инвестиций в экономику, представляющая собой многофакторную зависимость

3 Инвестиционные риски - вероятность потерь прогнозируемой прибыли, дохода, имущества и прочего в результате инвестиционной деятельности

В ходе анализа выявлены и детально рассмотрены основные экономические отношения между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в экономической системе Они представляют собой совокупность взаимных связей между государством, бизнесом и населением, возникающих в процессе

13

производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности, в рамках конкретной экономической системы При этом каждый из вышеперечисленных субъектов может выступать как в качестве поставщика, так и в качестве потребителя инвестиций Поставщики финансовых и реальных инвестиций предоставляют их тем, кто предъявляет на них спрос через финансовые организации или напрямую Однако и то и другое реализуется на практике в условиях, характерных для текущего состояния конкретной национальной экономической системы Наглядно это можно представить следующим образом (рис. 2)

Рис 2 Взаимные связи субъектов инвестиционной деятельности в сфере формирования инвестиционного климата в системе экономического развития:

1 - взаимные связи между государством и бизнесом,

2 - взаимные связи между бизнесом и населением,

3 - взаимные связи между населением и государством,

4 - взаимные связи между государством и финансовыми посредниками,

5 - взаимные связи между бизнесом и финансовыми посредниками,

6 - взаимные связи между населением и финансовыми посредниками,

7 - инвестиционный климат в системе экономического развития 14

Получатель инвестиций и инвестор преследуют, как правило, неодинаковые цели, что способствует возникновению определенных экономических противоречий между ними. Например, государство стремится решить комплекс социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, а бизнес - извлечь максимум прибыли и закрепиться на рынках на длительный период Следовательно, инвестиционный климат, с одной стороны, формируется под воздействием данных экономических интересов и их противоречий, а с другой - должен способствовать их балансу Таким образом, разрешение противоречий между участниками инвестиционного процесса, например, в целях обеспечения баланса интересов инвесторов и инвестируемой социально-экономической системы будет обеспечиваться путем комплексной, системной оценки эффективности данных действий, их результатов и формирования соответствующего благоприятного инвестиционного климата

В ходе рассмотрения экономических отношений между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования, развития и использования инвестиционного климата в их сферу были вовлечены экономические категории "инвестиции", "инвестиционная деятельность", "инвестиционный процесс" и "инвестиционные рынки" как области их реализации Например, инвестиционная деятельность осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке, структуру которого мы определили следующим образом (рис 3).

- рынок объектов реального инвестирования,

- рынок объектов финансового инвестирования,

- рынок объектов инновационных инвестиций

В составе рынка объектов реального инвестирования можно выделить рынок капитальных вложений, рынок недвижимости, рынок прочих объектов реального инвестирования

Рынок объектов финансового инвестирования состоит из фондового и денежного рынков В свою очередь, фондовый рынок (рынок ценных бумаг) можно подразделить на организованный и неорганизованный рынки

Инновационные инвестиции связаны с рынками интеллектуальных инвестиций и научно-технических инноваций

Представляя данную классификацию инвестиционного рынка, мы посчитали важным провести в рамках диссертационного исследования анализ экономических отношений между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата, возникающих в каждом из его сегментов и ниш

Рынок объектов

реального инвестирования

Рынок объектов

финансового инвестирования

Сегменты инвестиционного рынка » -

Рынок объектов инновационных инвестиций

Ниши сегментов инвестиционного рынка

Рис 3 Характеристика состава инвестиционного рынка

В первой главе диссертационной работы раскрыта также взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием национальной экономики Рассмотрены экономические категории "экономический рост" и "экономическое развитие" и проанализирован инвестиционный климат Российской Федерации Важным фактором обеспечения требуемых темпов экономического роста становится обладающая синергизмом взаимосвязь власти, бизнеса и населения в направлении формирования, развития и использования инвестиционного климата, который для любой страны является одним из основных условий экономического развития Благоприятный инвестиционный климат, несомненно, будет стимулировать крупномасштабные национальные и иностранные инвестиции, без которых не смогут быть решены проблемы возрождения реального сектора экономики, приобретения передового опыта и технологий В настоящее время инвестиции в сферу производства привлекают к себе внимание не только и не столько с количественной стороны, сколько с качественной, т е со стороны насыщения различных сфер национальной экономики результатами научно-технического прогресса Эффективное приращение инновационного производственного потенциала как на микро-, так и на макроуровнях невозможно без соответствующего обеспечения и поддержки благоприятного инвестиционного климата В работе отмечается, что компонент инновационное™ инвестиций в реальную эко-16

номику является определяющим в эффективности самих инвестиций, а тесное взаимодействие инноваций и инвестиций несет в себе определенный потенциал синергизма

Роль государства при формировании инвестиционного климата выражается целью инвестиционной политики государства. Она заключается в использовании всех возможных отечественных и международных источников финансирования, которые являются составными частями любой национальной инвестиционной стратегии и могут способствовать экономическому развитию России

Поэтому для привлечения инвестиций необходимо сконцентрироваться на создании стабильного благоприятного инвестиционного климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора, эффективную социальную политику, обеспечение правовой защищенности инвесторов и накопление финансовых ресурсов

Благоприятный инвестиционный климат и эффективная инвестиционная политика, проводимая государством, способны мобилизовать собственные средства страны, средства международных доноров капитала (ЕБРР, МВФ, МФК - Мировой банк), привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

ПИИ могут поддерживать и активизировать другие формы финансирования и обладают рядом преимуществ перед национальными источниками капитала и средствами международных фондов

1) сочетают перенос практических навыков и управленческого мастерства с взаимовыгодным обменом ноу-хау (включая выход на международные рынки),

2) обладают мультипликативным эффектом, который может активизировать инвестиционный цикл, что позитивно отражается не только на производстве, но и на других секторах экономики;

3) активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малого бизнеса;

4) при правильной организации, стимулировании и размещении в состоянии ускорить развитие инновационных технологий в национальной экономике,

5) способствуют общей социально-экономической стабильности и снижению уровня экономической преступности, стимулируя производственные вложения в материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии) в противовес спекулятивным и нестабильным портфельным инвестициям, которые могут быть внезапно выведены с крайне негативными последствиями для экономики в целом,

6) содействуют расширению занятости и способствуют повышению уровня доходов населения, расширяют налоговую базу,

7) содействуют развитию малого и среднего бизнеса, т е становлению "среднего класса".

Вторая глава "Основные направления формирования инвестиционного климата как условия обеспечения экономического развития России на современном этапе" посвящена исследованию традиционных и инновационных форм обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития отечественной экономики

В качестве основных традиционных форм обеспечения экономического развития рассматриваются.

1 Государственное финансирование

2 Банковский кредит

3. Самофинансирование.

Федеральные инвестиции, по мнению большинства исследователей, на сегодняшний день являются одним из главных инструментов общегосударственного воздействия на пропорции регионального развития Основным инструментом федеральной региональной политики в постсоветские годы являлись федеральные целевые программы (ФЦП) социально-экономического развития регионов, или так называемого "регионального паритета" В ходе исследования рассмотрена их экономическая сущность, проанализированы основные федеральные целевые программы, действующие на сегодняшний день на территории нашей страны, и федеральные целевые программы социально-экономического развития регионов, которые стали появляться с 1993 г, а в больших количествах - во второй половине 1990-х гг., после принятия летом 1995 г. Федерального закона "О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации" Основная часть ФЦП социально-экономического развития регионов (число которых достигло нескольких десятков) принималась для отдельных субъектов РФ, но были и программы для отдельных городов или даже частей городов Например, 14 марта 2001 г было принято Постановление Правительства РФ №180 о принятии федеральной целевой программы "Сохранение и развитие исторического центра города Казани" (составной частью города был объявлен Казанский университет) На восстановление и возрождение архитектурного ансамбля вуз получил 2 млрд р Исходя из этого постановления, оргкомитет принял решение о создании республиканской программы по развитию КГУ. Она была утверждена Постановлением Кабинета Министров Республики Татарстан 20 января 2003 г

Поскольку на рубеже веков встала проблема отсутствия финансов для реализации федеральных целевых программ региональной направленности, российское правительство пошло на резкое сокращение их числа Было принято решение о целесообразности реализации следующих шести 18

ФЦП "регионального паритета" "Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации (2002-2010 годы и до 2015 года)", "Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на 1996-2005 годы и до 2010 года", "Юг России", "Развитие Калининградской области на период до 2010 года", "Социально-экономическое развитие Курильских островов Сахалинской области (1994 - 2005 годы)" и "Восстановление экономики и социальной сферы Чеченской Республики (2002 год и последующие годы)"

Не менее важным фактором формирования инвестиционного климата и источником финансирования инвестиционной деятельности является банковский кредит

На основе имеющихся работ отечественных ученых рассмотрена экономическая сущность банковского кредита, дана его классификация. Проанализировано развитие кредитного дела в РФ с точки зрения его критериев, где ключевым показателем, характеризующим развитие этого процесса в стране, является отношение совокупного объема кредитов, предоставленных банками страны предприятиям и гражданам, к валовому внутреннему продукту По имеющимся данным, Россия после августовского кризиса 1998 г по этому показателю стояла на предпоследнем месте среди 50 стран мира Однако в настоящее время наблюдается рост кредитования населения и экономики, осуществляемого российскими банками Так, Республика Татарстан устойчиво лидирует в Приволжском федеральном округе, занимая 1-е место и по общему размеру кредитов, и по размеру кредитов экономике Основную часть в совокупном кредитном портфеле банков РТ занимают кредиты в нефинансовый сектор, демонстрирующие наибольший рост Это обусловлено благоприятной ситуацией в экономике Причем интенсивно расширяется кредитование как предприятий и организаций, так и населения В результате совокупный объем кредитов экономике и населению (включая кредиты филиалов инорегиональных банков) вырос с начала года почти на 41,9% и достиг 185,3 млрд р В этой сумме по-прежнему превалируют кредиты реальному сектору экономики - 151,3 млрд р, хотя темпы их роста несколько уступают темпам роста частных кредитов за 9 месяцев 2006 г. 140,3% против 149,5% Кредиты банков как один из основных источников инвестиций признает каждое третье предприятие в РТ (по РФ -каждое пятое предприятие) Около 80% предприятий России указали, что условия кредитования оказывают влияние на их производственную деятельность В Татарстане только 15,4% участников мониторинга кредитной сферы указали, что уровень процентной ставки по кредитам не оказывал влияния на спрос со стороны предприятия на кредитные ресурсы По другим регионам и в целом по Российской Федерации показатели несколько

отличаются В целом по РФ ставки по кредитам не влияли на спрос 28,9% предприятий (44,5% - в Самарской области, 22,8% - в Нижегородской области, 24,4% - в Республике Башкортостан)

При всем многообразии источников финансирования к основному методу финансирования инвестиционной деятельности можно отнести самофинансирование, которое также находится в соответствующей взаимосвязи с инвестиционным климатом При всех надеждах на активизацию инвестиционной деятельности банков собственные средства предприятий, как свидетельствует практика, остаются одним из основных источников финансирования инвестиций на пути к их экономическому развитию. Согласно данным мониторинга предприятий Приволжского федерального округа, в I полугодии 2006 г. для 58,6% участников основным источником инвестиций являлись амортизационные отчисления, прибыль отметили 54,6% Из внешних источников финансирования инвестиций 42,8% участников мониторинга отмечали привлечение кредитов банков, лизинг и аренду -18,4% Полное внутреннее самофинансирование является самым надежным и предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных (внутренних) источников Этот метод финансирования характеризуется в зарубежной практике термином "финансирование без левериджа" Важнейшими собственными источниками финансирования инвестиций являются чистая прибыль и амортизационные отчисления К основным преимуществам использования собственных источников относятся- в части прибыли - отсутствие затрат времени и средств по их мобилизации, отсутствие риска невозврата, применение их в качестве источника, что улучшает инвестиционную привлекательность предприятия, в части амортизации -наличие в распоряжении предприятия при любом финансовом состоянии, возможность начисления амортизации различными методами

К недостаткам в части прибыли можно отнести ограниченность источников этого метода вследствие неплатежей, бартера, налогообложения и т д, в части амортизации - зависимость величины амортизационного фонда от уровня инфляции, возможность нецелевого использования из-за отсутствия действенного механизма финансового контроля

В качестве основных инновационных форм обеспечения инвестиционного климата рассматриваются.

1) лизинг,

2) венчурный капитал,

3) IPO;

4) СЭЗ

Во многих странах лизинг стал одним из существенных рычагов технического перевооружения действующих предприятий и переоснащения строящихся Именно поэтому мы посчитали необходимым рассмотреть экономическую сущность лизинга и проанализировать развитие данного 20

экономического инструмента в рамках национальной экономики На основе имеющихся работ рассмотрены основные преимущества и недостатки лизинга Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес физически и морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т д ) и острой нехваткой оборотных средств для обновления основных фондов и внедрения продуктов научно-технического прогресса. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет финансов на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств Лизинговая операция выгодна всем участвующим, одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование, другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа

Еще одной инновационной формой создания инвестиционного климата и обеспечения экономического развития можно считать венчурный капитал

Как показывает мировой опыт, венчурное финансирование может стать одним из существенных источников экономического развития национальной экономики В ходе работы изучен мировой и отечественный опыт применения данного инструмента. Положительный опыт использования венчурного капитала в США, странах Европы, Японии, Индии и так далее фактически доказал, что венчурный бизнес развился в мощную мировую индустрию и зарекомендовал себя одним из наиболее действенных инструментов поддержки и развития перспективных отраслей экономики Венчурный бизнес может кардинально изменить качество экономического роста, способствуя преодолению дефицита и дороговизны инвестиционных ресурсов Так, в Индии в результате инвестиций и поддержки венчурного бизнеса в области производства программных продуктов в начале 1990-х гг был получен огромный экономический эффект Доходы от экспорта информационных технологий составили 2,7 млрд долл в 1999 г и 4 млрд долл - в 2000 г. Годовой объем мирового рынка программных услуг уже сейчас достиг примерно 140 млрд долл , и, по некоторым оценкам, к концу 2008 г почти 1/3 его придется на долю Индии (Для сравнения годовой объем экспорта нефти и газа из России за последние 10 лет не превышал 40 млрд долл ) Поучителен опыт Израиля, который, опираясь на венчурную индустрию, сумел в 1990-е гг сформировать развитый высокотехнологичный сектор, превратившийся в крупную отрасль национальной промышленности

Инвестиции в венчурное предпринимательство ведут к увеличению занятости, особенно высококвалифицированных специалистов, выравниванию уровня жизни различных слоев населения Мировой рынок венчурного капитала в середине 1990-х гг преодолел рубеж в 100 млрд долл Венчурное предпринимательство играет важную роль в реализации нововведений в наукоемких отраслях С точки зрения структуры источников финансирования и условий предоставления средств, оно значительно отличается от традиционных методов привлечения инвестиций Венчурный бизнес создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности и повышает эффективность функционирования экономики в целом По нашему мнению, преимущества венчурного предпринимательства должны использоваться на всех уровнях национальной экономики Возвращаясь к опыту Республики Татарстан применительно к венчурному финансированию, следует сказать об активной работе государственной некоммерческой организации "Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан" (ИВФ), созданной Кабинетом Министров Татарстана в ноябре 2004 г с целью реализации республиканской программы развития инновационной деятельности на 2004-2010 гг и поддержки внедрения инноваций в производство С июня 2005 г Фонд стал членом Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования.

Инвестиционно-венчурный фонд совместно с региональным венчурным фондом Республики Татарстан будет решать вопросы поддержки предприятий Татарстана, занимающихся внедрением высоконаучных, прорывных и рисковых проектов. Именно такие проекты были представлены на ярмарке инновационных проектов "Инновации для устойчивого развития Республики Татарстан" в апреле 2007 г. Это, например, "Инновационные образовательные технологии и межотраслевые кластеры", "Инновации в области инфраструктуры здравоохранения и социальной инфраструктуры", "Новые технологии защиты окружающей среды", "Инновации в области сельского хозяйства", "Новые ресурсосберегающие технологии", "Новые информационные технологии", "Инновации в медицинском оборудовании".

В последнее время в национальной экономике России наблюдается повышенный интерес предприятий к такой форме обеспечения экономического развития, как IPO В ходе работы было изучено экономическое содержание и применение IPO в рамках национальной экономики Проанализирован опыт использования IPO западными странами В настоящее время существует ряд преимуществ при проведении IPO на рынке России, которые делают данную инновационную форму обеспечения экономического развития все более популярной За 9 месяцев 2006 г на Российском рынке IPO было выявлено 12 первичных публичных размещений акций общим объемом 13 648,0 млн долл, что говорит о значи-22

тельном увеличении интереса российских предприятий к данному инструменту привлечения финансовых ресурсов

Средневзвешенный объем IPO составил 8092,9 млн долл за счет крупнейшего на текущий момент российского размещения Ж "Роснефть" -76% стоимостного объема рынка Налицо интерес государства к IPO как к эффективному инструменту привлечения финансовых ресурсов в приоритетные отрасли экономики. Так, согласно Указу Президента РФ, подписанному 22 февраля 2006 г, в рамках Объединенной авиастроительной компании (OAK) будут объединены основные компании российского военного и гражданского авиастроения На первом этапе в состав OAK войдут предприятия холдинга "Сухой", корпорация "Иркут", РСК "МиГ", КАПО (Казань), ВАСО (Воронеж), СП "Авиастар" (Ульяновск), АНТК им Туполева, АК им Ильюшина, лизинговые компании - ФЛК и МФК

При этом особое место среди инновационных форм экономических отношений инвестиционного климата, на наш взгляд, занимает модель свободной экономической зоны как инновационно-институциональной формы обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития В работе уделено большое внимание рассмотрению экономической сущности, изучению мирового и национального опыта применения СЭЗ Изучение мирового опыта создания свободных экономических зон имеет важное значение для формирования их эффективного института в России. Только с июля 1990 г. по июнь 1991 г на ее территории было открыто 13 свободных зон, в последующем сокращенных до 11. Статус их был закреплен за 11 регионами общей площадью 1 млн км2 (7% всей территории страны) с 18,5 млн человек (13% населения России) По географическому положению, потенциалу, профилю они соответствовали мировым аналогам, размещались главным образом в центре крупных экономических районов, в морских портах, железнодорожных узлах, имеющих удобную связь с внутренними районами страны, а также с внешним миром В частности, были учреждены в Ленинграде, Находке, Зеленограде, Выборгском районе Ленинградской области, Алтайском крае, Сахалинской области, Республике Татарстан, Новгородской, Кемеровской, Читинской и Калининградской областях, Еврейской автономной области

Общей чертой СЭЗ является создание благоприятных условий для осуществления различных внешнеэкономических операций, а исключительное разнообразие функций отражается в обилии терминов, которыми определяются эти явления современной экономики- свободная таможенная зона, свободный порт, зона внешней торговли, экспортно-производственная зона, предпринимательская зона, зона свободного предпринимательства, промышленные порты, научные парки, технопо-

лисы и т д (около 30 названий) Каждый вид СЭЗ имеет свою специфику, каждая зона служит своему назначению и имеет право на существование наравне с другими Для государства, создающего СЭЗ на своей территории, сами зоны не являются самоцелью В большинстве случаев они органически включаются в общую стратегию национального экономического развития Общая цель создания СЭЗ - способствовать решению наиболее важных макроэкономических задач- ускорить темпы экономического роста,

- модернизировать промышленность,

- насытить внутренний рынок высококачественными товарами и услугами,

- обеспечить импортозаменяющее производство с целью снижения зависимости внутреннего рынка от зарубежных поставок и дальнейшую ориентацию на экспортоориентированное производство для расширения собственных рынков сбыта,

- включиться в развитие производств на базе инновационных технологий

Однако достичь этих целей прямым путем не всегда удается Как показывает мировой опыт, СЭЗ позволяют решить эти вопросы, как правило, опосредованно через мировой рынок путем увеличения валютных поступлений за счет роста экспорта товаров и услуг. В то же время СЭЗ решают для принимающих стран и ряд конкретных задач привлекают в страну иностранный и местный капитал и передовую технологию, расширяют занятость в промышленности и сфере услуг, позволяют приобрести передовой опыт в области управления и маркетинга; создают современную инфраструктуру

Необходимо подчеркнуть, что активное привлечение капитала не самоцель развивающихся стран Предоставление различных льгот способствует притоку иностранного капитала, с помощью которого эти страны стремятся осуществить ряд целей - поднять национальную экономику, развить экономически отсталые районы, находящиеся далеко от центра, уменьшить безработицу, создать стабильные источники дополнительного дохода для государственного бюджета

Нередко деятельность СЭЗ в этой группе стран ориентирована на выполнение отдельных стратегических задач, таких как повышение конкурентоспособности национальной экономики на мировых рынках, отход от экспортно-сырьевой специализации в международных связях, превращение зон в полигоны по апробированию новых методов хозяйствования, повышение степени интегрирования национальной экономики с мировым хозяйством Здесь следует обратиться к положительному опыту Республики Татарстан, на территории которой успешно функционирует свободная экономическая зона "Алабуга", призванная способствовать вхождению россий-24

ской экономики в систему международных связей, притоку в регион иностранных инвестиций, современных зарубежных технологий

На сегодняшний день участниками свободной экономической зоны "Алабуга" стали

- ГУЛ РТ "ПО ЕлАЗ" (Елабужский автомобильный завод),

-ЗАО "Мясокомбинат Модуль" - производство мясопродуктов и колбасных изделий;

- ООО "ЦБС Аутомотив Елабуга" - производство ПВХ-пластизолей,

- ООО "ЕлАЗ-СИТ" - производство подушек сидений автомашин из пенополиуретана,

- ООО "Автомастер" - производство автофургонов и самосвалов,

- ООО "ЕлТОНС" - производство офисной мебели, торгового оборудования, зеркал;

- ООО "Твел" - сборка велосипедов;

- ЗАО "ЕлАЗ-нефтепродукт" - хранение нефтепродуктов,

- ООО "ПИИ ЕлИталТерм" - производство газозаправочных станций и отопительного оборудования,

- ОАО "Елабужская «Стальконструкция»" - производство металлоконструкций,

- ООО "СканТат Алабуга" - производство автобусов,

- ООО "Алабуга-Пластик" - производство пластмассовых изделий,

- ООО "ЕлИГНОТЕК" - производство проводов для систем зажигания автомобилей.

На основании вышеизложенного необходимо отметить, что в российской экономике на различных ее уровнях и в разных сферах постоянно происходят инвестиционные процессы, эффективность и интенсивность которых находятся в прямой зависимости от наличия соответствующего инвестиционного климата и степени его благоприятности Это связано с тем, что инвестиционный климат выступает объективным условием экономического развития, которое должно опираться на соответствующее инвестиционно-инновационное обеспечение с постоянным совершенствованием В свою очередь, выполнение указанного условия будет способствовать успешности предпринимаемых прогрессивных преобразований и экономическому развитию России, а также трансформации отечественной экономики в инвестиционно-инновационную, обладающую реальной конкурентоспособностью на мировом рынке

В заключении сделаны общие методологические и теоретические выводы, сформулированы практические рекомендации по их внедрению и использованию на основании необходимости формирования благоприятного инвестиционного климата в системе экономического развития на основе существующих для этого традиционных и инновационных способов его обеспечения

СПИСОК РАБОТ АВТОРА, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 Фатхиев ФМ Инновационные способы обеспечения инвестиционного климата как условия устойчивого экономического развития [Текст] / А М Фатхиев // Рос предпринимательство - 2007 - № 11 - С 79-83 - 0,3 печ л

2 Фатхиев, А М Экономические отношения формирования инвестиционного климата [Текст] / АМ Фатхиев//Экон науки -2008 - №3 - С 114-117 - 0,5 печ л

3 Фатхиев, А М Внешнеэкономические связи РТ состояние и перспективы [Текст] / А М Фатхиев // Молодежь и современная социально-экономическая политика сб тезисов межвуз науч -иракт конф студентов и молодых ученых - Казань Изд-воАкад упр "ТИСБИ", 2000 - С 36-38 - ОД печ л

4 Фатхиев, А М Инвестиции на уровне регионов и их роль в развитии экономики России [Текст] / А М Фатхиев // Общество, государство, личность проблемы взаимодействия в условиях рыночной экономики материалы IV межвуз науч -практ конф студ, асп и молодых ученых - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2002 -С 158-161 -0,25 печ л

5 Фатхиев, А М Инвестиционный климат как условие стабильного экономического развития [Текст] / А М Фатхиев // Традиции, инновации и инвестиции в современной рыночной экономике материалы междунар науч -практ конф - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2004 - С 187-193 -0,5 печ л

6 Фатхиев, А М Об использовании в отечественной практике мирового опыта СЭЗ [Текст] / АМ Фатхиев // Общество, государство, личность проблемы взаимодействия в условиях рыночной экономики материалы V межвуз науч -практ конф студ, асп и молодых ученых - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2005 -С 189-192 -0,25 печ л

7 Фатхиев, А М К вопросу о сущности понятия "Инвестиционный климат" [Текст] / Н М Гайсин, А М Фатхиев // Развитие регионального туризма в городах всемирного культурного наследия опыт и перспективы, материалы междунар науч-практ конф - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2005 - С 196-201 -0,37/0,25 печ л

8 Фатхиев, А М Инвестиционный климат СЭЗ как условие развития и повышения конкурентоспособности человеческого капитала [Текст] / А М Фатхиев // Роль человеческого капитала в инновационном становлении России материалы междунар науч -практ конф - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2006 - С 280-282 - 0,3 печ л

9 Фатхиев, А М Инновационные способы финансово-кредитного обеспечения экономического развития [Текст] / Н М Гайсин, А М Фатхиев // Общество, государство, личность проблемы взаимодействия в условиях рыночной экономики материалы VIII межвуз науч -практ конф студ, асп и молодых ученых - Казань Изд-во Акад упр "ТИСБИ", 2007 - С 92-97 - 0,4/0,25 печ л

Формат 60x84/16 Бум писч бел Печать офсетная Гарнитура'Типез New Roman" Объем 1 печ л Тираж 150 экз Заказ № 231 Отпечатано в издательском центре Академии управления «ТИСБИ» Казань, ул Муштари, 13

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Фатхиев, Артур Маратович

Введение.

1 .Теоретико-методологические вопросы исследования инвестиционного климата как экономической категории.

1.1 .Экономическое содержание инвестиционного климата и его роль в системе экономического развития.

1.2.Основные экономические отношения между субъектами инвестиционного климата в системе экономического развития.

1.3. Анализ взаимосвязи между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием государства.

2. Основные направления формирования инвестиционного климата как условие обеспечения экономического развития России на современном этапе.

2.1.Традиционные формы обеспечения инвестиционного климата.

2.2.Инновационные формы обеспечения инвестиционного климата.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционный климат в системе экономического развития"

Актуальность темы исследования. Необходимость обеспечения устойчивого и эффективного развития отечественной экономики предполагает выявление и использование условий и закономерностей, характерных для данной современной модели социально-экономических общественных отношений. Их исследование показывает, что если в эпоху командно-административной системы основной парадигмой развития экономической модели являлось централизованное планирование, учитывавшее эффективность капитальных вложений, то в условиях современной отечественной экономики среди доминирующих факторов и закономерностей ее развития особое место занимает создание благоприятного инвестиционного климата. Это объясняется тем, что именно уровень изученности инвестиционного опыта, сложившейся инвестиционной ситуации и их аппроксимации позволяет разрабатывать научно обоснованные рекомендации по повышению эффективности привлечения инвестиций в национальную экономику, на практике реализующиеся путем создания благоприятного инвестиционного климата. Причем теоретические разработки, направленные на исследование инвестиционного климата, необходимы для микро-, мезо- и макроэкономических уровней. Так, на уровне отдельных фирм и предприятий они нужны при формировании направлений привлечения инвестиций (внутренних и внешних) и определении их источников и эффективности реализации; на уровне городов и регионов - при управлении инвестиционными процессами на соответствующих уровнях . для формирования сбалансированной, экономически устойчиво развивающейся мезоэкономической системы; на уровне государств - при сравнительной диагностике территорий и разработке направлений государственного регулирования их эффективного развития. Это позволит повысить научный уровень оценки предыдущих периодов развития экономики на всех уровнях, скорректировать национальную экономическую политику и усилить ее эффективность. Именно поэтому проблема формирования благоприятного инвестиционного климата на всех уровнях экономики, ее исследование, оценка и разработка соответствующих рекомендаций обладают высокой степенью актуальности и научной значимости.

Степень разработанности проблемы. В отечественной и зарубежной научной литературе имеется достаточно большое количество трудов, посвященных отдельным направлениям и вопросам изучения инвестиционного климата.

Инвестиционный климат как условие привлечения иностранного капитала рассматривается в работах таких авторов, как В. Бешенковский, А. Кекадырова и Н. Вознесенская.

Проблемам влияния инвестиционного климата на экономическое развитие государства посвящены исследования Е. Ясина, А. Фоломьева, В. Ревазова, И. Тихомировой, В. Андросова, А. Шушурина.

В научных трудах П. Вахрина, И. Игошина, В. Мыльника, Г. Александера, Д. Бейли, У. Шарпа и других рассмотрены основные вопросы, раскрывающие сущность понятий "инвестиции", "инвестиционная деятельность", "инвестиционный процесс" и др.

Большой вклад в разработку основ теории эффективности капиталовложений внесли В. Новожилов, В. Немчинов, С. Струмилин, Т. Хачатуров, Г. Сорокин, Я. Кронрод, К. Великанов, В. Красовский, Д. Львов и др.

Вместе с тем накопленный теоретический материал по данной проблеме и современная мировая хозяйственная практика свидетельствуют о том, что многие аспекты теории, рассматривающей инвестиционный климат в частности и его влияние на экономическое развитие в общем, нуждаются в переосмыслении, более глубоком изучении и совершенствовании с учетом уже существующего мирового и формирующегося отечественного опыта.

Требует уточнения определение экономической категории "инвестиционный климат", ее- структурного содержания; необходимы изучение субъектов инвестиционной деятельности, формирующих инвестиционный климат, системное изучение и анализ закономерностей и противоречий данных экономических процессов, места и роли инвестиционного климата в системе экономического развития. Следует выявить и раскрыть влияние инвестиционного климата на состояние и перспективы экономики на микро- , мезо- и макроуровнях и исследовать его как условие экономического развития современной отечественной экономики.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы - изучение, обобщение и анализ инвестиционного климата в системе экономического развития, выявление его особенностей, критериев, направлений развития и форм обеспечения в современной отечественной экономике. Для достижения намеченных целей сформулированы следующие задачи:

- проанализировать содержание экономической категории "инвестиционный климат" с позиции его этимологии, учитывая существующие точки зрения в экономической науке на его сущность, дать ей уточненное авторское определение;

- определить основные факторы, составляющие структуру понятия "инвестиционный климат";

- изучить и проанализировать экономические отношения, возникающие между основными субъектами инвестиционной деятельности, связанные с формированием и развитием инвестиционного климата в системе экономического развития; провести анализ взаимосвязи между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием государства;

- провести сравнительный анализ традиционных и инновационных форм обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития;

- обосновать необходимость применения модели свободной экономической зоны как инновационно-институциональной формы обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08.00.01 "Экономическая теория" Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках научной специальности "Экономическая теория", раздела 1.1 "Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений, экономические интересы; фазы общественного воспроизводства, воспроизводство общественного и индивидуального капитала; экономика ресурсов (рынков капитала, труда и финансов); роль и функции государства и гражданского общества в функционировании экономических систем; формирование экономической политики (стратегии) государства".

Объект исследования. Объектом исследования является инвестиционный климат российской экономики, а также связанные с ним отдельные экономические процессы и категории.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают экономические отношения между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в системе экономического развития России.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы служат фундаментальные положения современной экономической теории, монографические труды и научные статьи отечественных и зарубежных ученых, материалы научных конференций и семинаров, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Республики Татарстан (РТ) и зарубежных стран.

В качестве методологии анализа в работе использованы диалектический, абстрактно-логический, статистический, функциональный и структурно-уровневый методы, метод сравнительного и системного анализа, исторический и эволюционный подходы.

Инструментарно-методический аппарат. В диссертационной работе использована совокупность методов исследования экономических и институциональных отношений, среди которых выделяются принципы диалектического анализа, формально-логические, исторические, структурно-функциональные, статистические подходы в исследовании; результаты научных исследований экономистов различных направлений и школ.

Информационно-эмпирическая база исследования. В работе применяются данные Росстата по Российской Федерации и ее субъектам, статистические данные, приводимые в научных публикациях и официальных отчетах, а также факты, опубликованные в научной литературе и печати, законодательные и нормативные документы Российской Федерации.

Нормативно-правовая база работы. Нормативно-правовая база представлена нормативно-правовыми документами Российской Федерации, ее субъектов, в которых даны основные положения по регулированию хозяйственной деятельности в стране.

Гипотеза диссертационного исследования. Гипотеза исследования основывается на следующих теоретико-методологических положениях, выдвигаемых автором настоящей работы:

- теоретическое исследование экономического содержания категории «инвестиционный климат» может быть успешным в случае рассмотрения его как экономических условий, характерных для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющихся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности. Исследование основных экономических отношений, возникающих между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата, предполагает их анализ как совокупности взаимосвязанных отношений между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности. Причем, каждый из вышеперечисленных субъектов должен рассматриваться как в качестве поставщика, так и в качестве потребителя инвестиций. Доказывается взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием национальной экономики путем анализа роли государства при формировании благоприятного инвестиционного климата, который можно представить в виде совокупности следующих элементов: 1) инвестиционный потенциал; 2) инвестиционные риски; 3) инвестиционная активность.

- на примере отечественной экономики определены основные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития России на современном этапе. Проведена классификация форм обеспечения инвестиционного климата: 1) традиционные; 2) инновационные. В качестве основных традиционных форм обеспечения инвестиционного климата рассматриваются: 1) государственное финансирование; 2) банковский кредит; 3) самофинансирование. При этом наиболее актуальное значение в современных условиях приобретают инновационные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития, такие как: 1) СЭЗ; 2) лизинг; 3) венчурный капитал; 4) Initial Public Offering (IPO) и другие. Из них, на наш взгляд, важнейшим является использование модели свободных экономических зон.

Основные положения, выносимые на защиту

1. В основе формирования инвестиционного климата рассматриваются экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности.

2. Сформирована трехфакторная структура понятия «инвестиционный климат», состоящая из: 1) инвестиционного потенциала; 2) инвестиционной активности и 3) инвестиционных рисков.

3. Основные экономические отношения, возникающие между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в экономической системе, представляют собой совокупность взаимосвязанных отношений между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности.

4. Существуют устойчивая взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием государства. Так, эффективная экономическая политика государства способствует формированию благоприятного инвестиционного климата, который мобилизует собственные финансовые ресурсы страны, международный предпринимательский и ссудный капитал, их последующее вложение в национальную экономику, обеспечивая, таким образом, ее экономическое развитие.

5. Экономическое развитие национальной экономики происходит на основе традиционных и инновационных форм обеспечения инвестиционного климата, проведенный сравнительный анализ которых показывает их переходящий характер, что в свою очередь обусловлено уровнем развития производительных сил и производственных отношений.

6. Модель свободной экономической зоны является важнейшей инновационно-институциональной формой обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития.

Научная новизна исследования. Научная новизна находит свое отражение в существенном углублении и расширении политэкономического исследования инвестиционного климата, его закономерностей, противоречий, форм, эффективности и количественной оценки. Новизна конкретизируется в следующих научных результатах.

- Раскрыто и определено политэкономическое содержание понятия инвестиционного климата как экономических условий, характерных для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющихся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности.

- Предложена авторская трехфакторная структура понятия инвестиционного климата, состоящая из: 1) инвестиционного потенциала, представляющего собой сумму объективных предпосылок, необходимых для привлечения инвестиций в экономику страны за счет всех (внутренних и внешних) источников финансирования; 2) инвестиционной активности хозяйствующих субъектов как интенсивности привлечения ими инвестиций в экономику; 3) инвестиционных рисков, рассматриваемых как вероятность потерь прогнозируемой прибыли, дохода, имущества и других вложенных средств.

- Выявлены, раскрыты и проанализированы основные экономические отношения, возникающие между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата, представляющие собой совокупность взаимных связей между государством, бизнесом и населением, возникающих в сфере производства, обмена, распределения и потребления экономического продукта, являющегося результатом инвестиционной деятельности. Нами предложена схема, которая наглядно демонстрирует данные взаимосвязи между субъектами инвестиционной деятельности в процессе формирования инвестиционного климата в системе экономического развития.

- Раскрыта взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и развитием национальной экономики, предполагающая создание стабильно-благоприятного инвестиционного климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора, эффективную социальную политику, обеспечение правовой защищенности инвесторов и накопление финансовых ресурсов для их последующего эффективного инвестирования. Благоприятный инвестиционный климат и эффективная экономическая политика государства мобилизуют собственные финансовые ресурсы страны, международный предпринимательский и ссудный капитал, обеспечивают их последующее вложение в национальную экономику, стимулируя ее экономическое развитие.

- Исследованы традиционные и инновационные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития национальной экономики. Так, преобразования, происходящие в российской экономической системе под воздействием научно-технического прогресса, изменения в институциональных, конъюнктурных и мирохозяйственных условиях экономической деятельности, наряду с использованием традиционных, вызывают необходимость внедрения инновационных для нашей страны форм обеспечения инвестиционного климата. К таковым следует отнести лизинг, применение венчурного капитала, использование механизма IPO и, на наш взгляд, важнейшим из них является использование модели свободной экономической зоны как инновационно - институциональной формы обеспечения инвестиционного климата в условиях глобализации экономического развития.

Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что дано уточненное определение сущности понятия "инвестиционный климат", которое осмыслено автором как экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности. Это может быть использовано на практике применительно к обеспечению экономического развития России на современном этапе, путем создания благоприятного инвестиционного климата. Результаты работы могут быть также применены в преподавании следующих тем экономической теории: экономические системы, экономический рост, эффективность предпринимательской деятельности, экономическая структура общества, теория предприятия, цикличность развития рыночной экономики, макроэкономическое равновесие.

Апробация результатов исследования. Материалы диссертационной работы были доложены и обсуждены на межвузовских научно-практических конференциях: "Молодежь и современная социально-экономическая политика" (г. Казань, 2000), "Общество, государство, личность: проблемы взаимодействия в условиях рыночной экономики", проходивших в рамках конференции молодых ученых и аспирантов Академии наук Республики Татарстан "Гуманитарные исследования в Республике Татарстан: вклад молодых ученых" (г. Казань, 2005); международных научно-практических конференциях: "Традиции, инновации и инвестиции в современной рыночной экономике" (г.Казань, 2004), "Роль человеческого капитала в инновационном становлении России" (г. Казань, 2006).

Структура работы. Структура диссертации соответствует поставленным целям и задачам. Работа состоит из введения, двух глав, содержащих шесть параграфов, заключения, библиографического списка, приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Фатхиев, Артур Маратович

Заключение

В ходе диссертационного исследования были сделаны следующие обобщения, выводы и рекомендации, которые имеют важное значение для современного понимания сущности экономической категории «инвестиционный климат» как условия развития российской экономики.

Во-первых, в экономической теории нет абсолютно четкого доказательства того, что инвестиционный климат является важнейшим условием развития российской экономики. Это осложняет определение места и роли инвестиционного климата в обеспечении экономического развития в экономической науке. На практике это не позволяет применить теорию инвестиционного климата как инструментарий для новых реформаторских решений в управленческой, организационной, инвестиционной, инновационной, технологической и других сферах национальной экономики, направленных на продолжение начатых ранее коренных преобразований в российской экономической модели. Кроме того, теория инвестиционного климата должна служить одной из основ для разработки принципиально нового механизма прогнозирования социально-экономического развития России и его регулирования. Это должно позволить, как минимум - если не избежать экономических кризисов в целом, то хотя бы минимизировать издержки, вызываемые ими, и как максимум - способствовать вхождению российской экономики в фазу ее подъема с обеспечением оптимальных темпов ее экономического развития. Причем, теоретические разработки, направленные на исследование инвестиционного климата, необходимы для микро-, мезо-, и макроэкономических уровней. Так, на уровне отдельных фирм и предприятий - при формировании направлений привлечения инвестиций (внутренних и внешних) и определения их источников и эффективности реализации; на уровне городов и регионов -при управлении инвестиционными процессами на соответствующем уровне, для формирования сбалансированной, экономически устойчиво развивающейся мезо-экономической системы; на уровне государств — при сравнительной диагностике территорий и разработке направлений государственного регулирования их эффективного развития.

Во-вторых, в работе был определен экономический смысл инвестиционного климата как условия экономического развития, который состоит в том, что инвестиционный климат представляет собой «экономические условия, характерные для текущего состояния конкретной национальной экономической системы, проявляющиеся в абсолютных крайних, средних значениях эффективности вложения денежных и других средств, определяемой сложившимися отношениями субъектов инвестиционной деятельности».

В-третьих, в ходе работы был проведен комплексный и системный анализ оценки инвестиционного климата на основе трех наиболее характерных подходов:

1. Суженный подход, который привлекает сравнительной простотой анализа и расчетов. Он универсален и его можно использовать для исследования инвестиционного климата в хозяйственных системах разного уровня. В нем учтена главная цель предпринимательской деятельности любого инвестора — получение прибыли и возврат вложенных средств через определенный промежуток времени;

2. Факторный (расширенный) подход, который основывается на оценке совокупности факторов, влияющих на инвестиционный климат. Особенностью его является то, что в настоящее время процесс формирования окончательного перечня этих факторов еще не завершен. Теоретически их количество может быть бесконечным, но с учетом мнения большинства авторов, можно выделить группу факторов, которые, в целом, присутствуют в их классификациях.

3. Факторно-рисковый подход, который позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий данному объекту вложения инвестиций, с существующим и альтернативными. С точки зрения данного подхода в качестве составляющих рассматривают две основные взаимосвязи:

1 .Между инвестиционным потенциалом и инвестиционными рисками;

2.Между инвестиционными рисками и социально - экономическим потенциалом.

В-четвертых, при использовании метода научного анализа для определения структуры рассматриваемой экономической категории «инвестиционный климат» были выделены ее основные элементы, которым были даны следующие авторские определения, где:

1) инвестиционный потенциал - сумма объективных предпосылок, необходимых для привлечения инвестиций в экономику страны за счет всех (внутренних и внешних) источников финансирования;

2) инвестиционная активность - интенсивность привлечения инвестиций в экономику, представляющую собой многофакторную зависимость;

3) инвестиционные риски - вероятность потерь прогнозируемой прибыли, дохода, имущества и прочее в результате инвестиционной деятельности.

В-пятых, в ходе проведенного исследования выявлены и детально рассмотрены основные субъекты, участвующие в процессе формирования, развития и использования инвестиционного климата и возникающие между ними экономические отношения в данном процессе. В свою очередь под экономическими отношениями формирования инвестиционного климата следует понимать совокупность отношений между населением, бизнесом, финансовыми институтами и государством, возникающих в процессе инвестиционной деятельности. При этом возникающую совокупность отношений обобщенно можно представить в виде инвестиционных взаимосвязей между: 1)государством и бизнесом; 2)бизнесом и населением; 3) населением и государством; 4)государством и финансовыми посредниками; 5)бизнесом и финансовыми посредниками; 6)населением и финансовыми посредниками; 7)системой данных экономических отношений и общей экономической конъюнктурой. Причем, субъекты данных отношений могут преследовать различные цели, что способствует возникновению определенных экономических противоречий между ними, разрешение которых должно обеспечиваться на основе баланса их интересов, путем комплексной, системной оценки эффективности данных действий, их результатов и формированием соответствующего благоприятного инвестиционного климата.

В-шестых, в ходе рассмотрения экономических отношений по поводу формирования, развития и использования инвестиционного климата, в их сферу были вовлечены экономические категории «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный процесс» и «инвестиционные рынки» как области их реализации. Так, инвестиционная деятельность осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке, который состоит из рынков объектов: 1)реального инвестирования; 2)финансового инвестирования; 3)инновационных инвестиций.

В составе рынка объектов реального инвестирования можно выделить рынок капитальных вложений, рынок недвижимости, рынок прочих объектов реального инвестирования.

Рынок объектов финансового инвестирования состоит из фондового и денежного рынка. В свою очередь фондовый рынок (рынок ценных бумаг) можно подразделить на организованный и не организованный рынки.

Инновационные инвестиции связаны с рынками интеллектуальных инвестиций и научно-технических инноваций.

Представляя данную классификацию инвестиционного рынка, мы посчитали важным провести в рамках диссертационного исследования анализ экономических отношений, возникающих в каждом из его сегментов и ниш.

В-седьмых, была также раскрыта взаимосвязь между характеристикой инвестиционного климата и экономическим развитием национальной экономики. Рассмотрены экономические категории «экономический рост» и «экономическое развитие» и проанализирован инвестиционный климат РФ. Важным фактором обеспечения требуемых темпов экономического роста становится обладающая синергизмом взаимосвязь власти, бизнеса и населения в направлении формирования, развития и использования инвестиционного климата, который для любой страны является одним из основных условий экономического развития. Благоприятный инвестиционный климат, несомненно, будет стимулировать крупномасштабные национальные и иностранные инвестиции, без которых не смогут быть решены проблемы возрождения реального сектора экономики, приобретения передового опыта и технологий. Роль государства при формировании инвестиционного климата выражается целью инвестиционной политики государства. Она заключается в использовании всех возможных отечественных и международных источников финансирования, которые являются составными частями любой национальной инвестиционной стратегии и могут способствовать экономическому развитию России.

В-восьмых, были проанализированы основные формы обеспечения инвестиционного климата как условия экономического развития на основе как традиционных, так и инновационных направлений инвестирования.

В качестве основных традиционных форм обеспечения экономического развития рассматриваются: 1) государственное финансирование; 2) банковский кредит; 3) самофинансирование. При этом, как показало проведенное исследование, наиболее актуальное значение в н.в. приобретают инновационные формы формирования инвестиционного климата, и обеспечения экономического развития рассматриваются, такие как: 1. Лизинг; 2. Венчурный капитал; 3. IPO.

Например, во многих странах лизинг стал одним из существенных рычагов технического перевооружения действующих предприятий и переоснащения строящихся.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес физически и морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т.д.) и острой нехваткой оборотных средств для обновления основных фондов и внедрения продуктов научно - технического прогресса. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет финансов на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Как показывает мировой опыт, венчурное финансирование может стать одним из существенных источников экономического развития национальной экономики. В ходе работы изучен мировой и отечественный опыт применения данного инструмента. Положительный опыт использования венчурного капитала в США, странах Европы, Японии, Индии и т. д. фактически доказал, что венчурный бизнес развился в мощную мировую индустрию и зарекомендовал себя одним из наиболее действенных инструментов поддержки и развития перспективных отраслей экономики. Венчурный бизнес может кардинально изменить качество экономического роста, способствуя преодолению дефицита и дороговизны инвестиционных ресурсов. Инвестиции в венчурное предпринимательство ведут к увеличению занятости, особенно высококвалифицированных специалистов, выравниванию уровня жизни различных слоев населения. Мировой рынок венчурного капитала в середине 1990-х годов преодолел рубеж в 100 млрд. долл. Венчурное предпринимательство играет важную роль в реализации нововведений в наукоемких отраслях. С точки зрения структуры источников финансирования и условий предоставления средств, оно значительно отличается от традиционных методов привлечения инвестиций. Венчурный бизнес создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности и повышает эффективность функционирования экономики в целом. По нашему мнению, преимущества венчурного предпринимательства должны использоваться на всех уровнях национальной экономики.

В последнее время в национальной экономике наблюдается повышенный интерес предприятий к такой форме обеспечения экономического развития, как IPO. В настоящее время существует ряд преимуществ при проведении IPO на рынке России, которые делают данную инновационную форму обеспечения экономического развития все более популярным.

В-девятых, особое место, на наш взгляд, среди инновационных форм формирования благоприятного инвестиционного климата и обеспечения экономического развития занимает СЭЗ. Общей чертой СЭЗ является создание благоприятных условий для осуществления различных внешнеэкономических операций, а исключительное разнообразие функций отражается в обилии терминов, которыми определяются эти явления современной экономики: свободная таможенная зона, свободный порт, зона внешней торговли, экспортно-производственная зона, предпринимательская зона, зона свободного предпринимательства, промышленные порты, научные парки, технополисы и т.д. (около 30 названий). Каждый вид СЭЗ имеет свою специфику, каждая зона служит своему назначению и имеет право на существование наравне с другими. Для государства, создающего СЭЗ на своей территории, сами зоны не являются самоцелью. В большинстве случаев они органически включаются в общую стратегию национального экономического развития. Общая цель создания СЭЗ — способствовать решению наиболее важных макроэкономических задач: 1)ускорить темпы экономического роста; 2) модернизировать промышленность; 3)насытить внутренний рынок высококачественными товарами и услугами;

4)обеспечить импортозаменяющее производство для снижения зависимости внутреннего рынка от зарубежных поставок и дальнейшая ориентация на экспортноориентированное для расширения собственных рынков сбыта;

5)включиться в развитие на базе нанотехнологий.

На основании вышеизложенного необходимо отметить, что в российской экономике на различных ее уровнях и в разных сферах постоянно происходят инвестиционные процессы, эффективность и интенсивность которых находится в прямой зависимости от наличия соответствующего инвестиционного климата и степени его благоприятности. Это обусловлено тем, что инвестиционный климат выступает, как объективное условие экономического развития, которое должно опираться на соответствующее инвестиционно-инновационное обеспечение с его постоянным совершенствованием. Это в свою очередь будет способствовать успешности предпринимаемых прогрессивных преобразований и экономическому развитию России, а также трансформации отечественной экономики в инвестиционно-инновационную, обладающую реальной конкурентоспособностью на мировом рынке.