Математическое моделирование инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Математическое моделирование инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании"

Министерство образования Российской Федерации Московский государственный индустриальный университет

На правах рукописи

ОД ЛЯ

" Суворов Станислав Вадимович

Математическое моделирование инвестициоило-фииаисовой деятельности страховой компании

Специальность 08.00.13 -

кандидата экономических наук

Москва - 2000 1\

Диссертация выполнена на кафедре «Экономико-математические методы» Московского государственного индустриального университета.

Научный руководитель: доктор технических наук,

профессор Н. Ф. Жупанов

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Ю.Н.Черемных; кандидат технических наук, доцент АЛ.Емельянов

Ведущая организация: МИФИ ( Экономико-

аналитический институт)

Защита состоится «. S» декабря 2000 года в «//» часов «-?Q> минут на заседании диссертационного совета К 064.02.04 в Московском государственном индустриальном университете по адресу: 109280, Москва, улица Автозаводская, 16, Зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке Московского государственного индустриального университета.

Автореферат разослан « ноября 2000 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета К 064.02.04

СИ

кандидат экономических наук, доцент Сальникова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Страховые компании в настоящее время относятся к числу наиболее быстро и эффективно развивающихся структур в экономике Российской Федерации. 1999 год стал периодом значительного роста показателей деятельности у всех страховых компаний по всем видам страхования. Экономический спад конца 1998 года и начала 1999 года практически полностью компенсирован. Позитивный процесс сокращения числа страховых компаний с 1408 до 1259 в 1998-1999 г.г. подтверждает отсев слабых, неспособных предоставить качественные страховые услуги. Нормативному соответствию величины уставного капитала отвечают на начало 2000 года лишь 963 страховые компании.

До сегодняшнего момента в страховании четко прослеживается две стадии развития, одна из которых - бурный рост и развитие большого количества страховых компаний, вторая -выживание наиболее сильных и приспособленных к условиям неопределенности финансового рынка. Состояние дел в страховых компаниях достоверно отражает состояние экономики в целом. Большинство российских компаний столкнулось с серьезными препятствиями в своей работе, связанными с финансовой деятельностью компаний по инвестированию средств.

Таким образом, анализ функционирования страховой компании в период становления рыночных отношений в российской экономике, а именно вопросы определения и моделирования правильных финансовых и инвестиционных направлений деятельности, являются особо важными и актуальными. Это

позволит увеличить шансы на выживание и перспективы дальнейшего эффективного развития страховой организации в российском и мировом финансовом пространствах.

Научная и прикладная актуальность решения проблемы инвестирования в страховании обусловили выбор темы диссертации.

Объект исследования диссертации - страховая компания, представляющая собой акционерное общество.

Предметом исследования является инвестиционно-финансовая деятельность страховых компаний по размещению собственных средств и страховых резервов на финансовом рынке в перспективе.

Методы исследования. Основным методом исследования является математическое моделирование. Для изучения построенной модели применяются методы статистического анализа, вариационного исчисления, оптимального управления, принципы финансово-экономического анализа связей между показателями деятельности страховых компаний финансового рынка. Выбор методов определяется возможностью комплексного и качественного исследования деятельности страховой компании, его эффективностью в получении приближенных оптимальных решений, когда применение других методов затруднено.

Теоретическая и методологическая базы исследования. В процессе работы над диссертацией проведен анализ трудов отечественных и зарубежных экономистов и страховщиков по основным положениям теории страхового дела, теории оптимизации, методологии моделируемых систем, касающихся темы исследования.

При исследовании вопросов общих положений страхового бизнеса и моделирования страховой деятельности были активно использованы работы А.Б. Крутик, Т. В. Никитиной,

A.А.Гвозденко, Т.Дж.Уотшем, К.Парамоу, Дж. К.ВанХорн, Л.А.Орланюк-Малицкой, М. А. Сафронова, К. Ланкастера, Л. С .Понтрягина, М.В. Грачевой, К. Е. Турбиной, В. М. Филиппова,

B. В. Шахова, К. Г. Воблого, К. Пфайффера и др.

Заметим, что в исследованной литературе аспекты моделирования инвестиционно-финансовой деятельности и анализа политики рынка и дивидендов, а также вопросы учетной политики (бухгалтерский, налоговый), освещаются разрознено, что могло сказаться на структурной организации раскрытия темы.

Нормативная база - законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства и другие государственные акты отечественного страхового законодательства.

Эмпирической базой исследования послужили фактические данные по теме диссертации, оттубликоватшые в периодических изданиях (балансовые отчеты страховых компаний) и информационно-экономический анализ страхового рынка (Агентство Интерфакс)

Цель и задачи исследования - разработка модели системы, описывающей деятельность страховой компании в инвестиционно-финансовой области, позволяющей рассмотреть и проанализировать ее эффективность в течение исследуемого промежутка времени и определить результаты, наиболее близкие к оптимальным, на основании которых дать рекомендации по повышению эффективности деятельности страховой компании.

В соответствии с поставленной целью и избранной методологией необходимо решить следующие конкретные задачи:

1) выявить основные виды деятельности страховой компании с учетом воздействия внешних факторов;

2) дать математическое описание основных направлений размещения различных видов капиталов страховых компаний;

3) обосновать выбор методов моделирования инвестиционно-финансовой деятельности кредитных организаций, применительно к страховым компаниям;

4) построить математическую модель, описывающую инвестиционно-финансовую деятельность страховой компании;

5) сформулировать задачу по оптимизации инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании с критерием полезности дивидендных выплат, доказать существование оптимального решения с помощью аналитических методов;

6) подготовить программный продукт для численной реализации с описанием процедуры нахождения решения, близкого к оптимальному;

7) решить задачу оптимизации инвестиционно-финансовой деятельности конкретной страховой компании при помощи построенной модели с использованием программного продукта;

8) обосновать предложенные рекомендации по повышению эффективности деятельности страховой компании.

Научная новизна работы состоит в следующем: 1) предложена новая аналитическая модель оптимизации инвестиционно - финансовой деятельности при наличии специальных ограничений, обеспечивающих ликвидность и максимальный доход, с критерием полезности дивидендных выплат;

2) доказано существование решения задачи оптимизации инвестиционно - кредитной деятельности страховой компании;

3) предложен метод реализации построенной модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании;

4) построен критерий качества инвестиционно - кредитной деятельности страховой организации;

5) определена зависимость управлений, характеризующих поведение страховой компании в инвестиционно-финансовой деятельности;

6) установлена связь построенной модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании с вероятностью собственного банкротства.

Практическая значимость заключается в возможности использования полученных результатов в практической деятельности инвестиционных и финансовых отделов страховых организаций и других кредитных учреждений. Построенная модель позволяет исследовать деятельность страховой компании в прошлом, проанализировав ее эффективность, построить прогноз на будущее, используя обоснованные рекомендации, что немаловажно при решении проблем оздоровления финансового состояния страховой компании и обеспечении ликвидности ее капитала.

Отдельные положения диссертации могут быть предложены в качестве рекомендаций по совершенствованию системы государственного надзора за страховой деятельностью при проведении учетной политики.

Кроме того, предоставленные материалы диссертации могут быть использованы в процессе подготовки учебных курсов по

дисциплинам страхования в высших и средне - специальных учебных заведениях.

Разработанная система внедрена.

Апробация работы. Основные результаты работы апробированы и используются в практической деятельности страховых компаний г. Москвы.

Отдельные результаты работы были изложены автором на научно-практических конференциях профессорско преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Московского государственного индустриального университета (МГИУ) по итогам научно-исследовательской работы 1997, 1998 годов, научно-методических семинарах кафедры экономико-математических методов МГИУ в течение всего срока аспирантуры.

Кроме того, основные положения работы обсуждалась на встречах со специалистами инвестиционных отделов страховых компаний.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликованы четыре печатные работы общим объемом - 0,9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав основной части, заключения, библиографического списка литературы и приложения; содержит 146 страниц машинописного текста, 10 таблиц, 12 рисунков. Список литературы насчитывает 85 наименований.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Первая глава диссертации - "Проблемы страхования в области инвестицнонно-финансовой деятельности" - посвящена изучению страховой организации с точки зрения формирования и распределения финансовых потоков, исследованию их взаимодействия. На рисунке представлена структура этого взаимодействия. , .

Страховая компания рассматривается как орган с двухуровневым управлением, что видно на схеме финансовых процессов страховой компании, представленных на рисунке.

Страхование охарактеризовано как ключевой элемент финансовой системы, один из основных источников финансирования инвестиционных проектов. Инвестиционно -финансовая деятельность рассматривается с позиции системного подхода, в органической взаимосвязи с внешней экономико-правовой средой. Внимание акцентируется на элементах деятельности, определяющих специфику страхования и оказывающих существенное влияние на формирование инвестиционно-финансовой политики. Отмечается, что главной задачей страхования является защита от риска возникновения ущерба. Учитывая масштабность рисков, обосновывается необходимость перестрахования. Подробным образом проанализированы существующие методы построения математических моделей деятельности страховых компаний

Во второй главе - "Построение и анализ модели функционирования" - поставлена задача, максимизирующая функционал величины ожидаемой дисконтируемой суммы дивидендов с нахождении оптимальных управлений и использованием фазовых ограничений и траничных условий.

Для удобства дальнейшего исследования введены следующие необходимые обозначения:

М^) - объем денежных средств страховой компании; 8^) - рыночная стоимость инвестиций страховой компании; У^) - объем ответственности (размещенных обязательств) страховой компании;

Б^) - доход страховой компании;

- объем приобретенных страховой компанией ценных бумаг; р(1) - процентная ставка на приобретение ценных бумаг страховой компанией;

9(1) - время погашения приобретенных ценных бумаг страховой компанией;

р^) - процентная ставка покрытия ущерба от страховых случаев компанией;

9(1) - среднее время продолжительности полиса страхования; Ф^) - доход, не зависящий от объема активов; Т - горизонт планирования; V, - объем собственных средств;

гк(1) - рыночный курс приобретенных ценных бумаг страховой компании;

у^) - скорость расходов на ведение дел; к - коэффициент надежности страховой компании; V, (г) - скорость реинвестирования средств в страховую компанию; у2(1) - скорость проведения дивидендных выплат; ур - скорость поступления страховых премий; а - постоянная времени, характеризующая развитость финансового рынка, с учетом распределения активов по секторам; (Т - постоянная времени, характеризующая насыщенность страхового рынка;

ф) - индекс роста инвестиций (средневзвешенный);

г - эффективный индекс роста инвестиций;

г - индекс роста совокупной ответственности по принятым рискам;

ip(t) - индекс потребительских цен; ii(t) - индекс инфляции; X - время платежей;

vi - скорость инвестирования страховых активов; г - z(t) - управление скорости инвестирования; z = z(t) - управление скорости поступления страховых премий; kd - коэффициент дисконтирования полученных дивидендных выплат;

М * - максимальная сумма денег, принадлежащих страховой компании;

и(с) - функция полезности дивидендных выплат; г -управление дивидендными выплатами; z - управление скорости проведения перестрахования; Re(t) - объем средств перестрахования;

Р (t) - процентная ставка перестрахования;

9 (t) - среднее время продолжительности перестрахования; р - const относительного отвращения по Эрроу-Пратту;

О - насыщенность рынка перестрахования. Сформулированная задача оптимального управления имеет вид:

к \ а я) V*(0 т V ) \ 5(0 »J if

- <К')С(0 + Ф(Г) + Ке(г{- Р-1-4;

I в о

SXo.Hot+soi^-JL Л

а {rk(t) 0(1)

Л 2(0 9

С ограничениями:

А. 9(t)

ip(t)A

M*-M(t)>0, V(t) - kV > 0. Причем: M(0) = Me, S(0) = So> V(0) = Vc, z,z, z,zefO,l], Граничное условие: б(Т) = 0,

V(T) = 0.

В поставленной задаче М'(1),8'({:),~У'(0 имеют смысл изменения во времени количества денежных и инвестированных средств, собранных страховых премий. Планирование осуществляется на промежутке [0,Т].

В работе доказывается существование оптимального решения по размещению капиталов страховой компании. С использованием принципа максимума Понтрягина анализируется оптимальное управление размещением страховых фондов. Оптимальное управление должно доставлять максимум функции Гамильтона.

Рассматривается возможность применения вариационных методов для решения систем дифференциальных уравнений в

операторном виде, что позволяет свести задачу решения этого уравнения к эквивалентной задаче минимизации квадратичного функционала при помощи введения дополнительного множителя, дающего возможность нахождения плотности Лагранжа. В результате использования принципа максимума Понтрягина установлено управление, характеризующее размещение страховой компанией свободных средств

0,ч/м >ч/8 г = - 1,ум <\|/5 .

.[0,1],=N/¡5

Показывается, что если денежные средства обладают большей полезностью, чем другие финансовые инструменты, то страховая компания продает последние с максимальной скоростью, и наоборот. Двойственные переменные \|/м и имеют смысл ценности денег и ценности инвестированных средств.

Решение уравнений относительно привлечения страховой компанией средств удовлетворяет следующим условиям, наложенным на соответствующую функцию управления

О.Ум >"ЧЧ

[ОД], =-Уу

где »Су - ценность привлеченных средств страховой компании.

Функции полезности дивидендных выплат находится в прямой зависимости линейной комбинации ценности денег и т. д.

ыг Ш(1) , .и

При росте индекса потребительских цен функция полезности дивидендных выплат растет и наоборот, при увеличении ценности денег функция полезности дивидендных выплат падает, при уменьшении ценности денег функция полезности дивидендных выплат растет.

Последнее управление г - управление перестрахованием реализуется в зависимости от двойственной переменной характеризующей ценность перестрахования.

'о,у„<о [0,1]>Ч/„С =0

Ситуация 1(/Кс < 0 говорит о том, что собственные средства страховых резервов намного выше принимаемого обязательства, \(/К(. >0 - страховая компания не может принять на себя превышенных обязательств. Случай = 0 означает, что страховая компания может выбирать, какую часть обязательств необходимо отдать в перестрахование, с учетом того, что это обязательство может быть последним. Собственных средств и страховых резервов на покрытие ущерба после принятия этого обязательства не будет, в результате чего деятельность будет приостановлена.

Следовательно, полезность приобретаемых ценных бумаг не определяет напрямую оптимальные управления соответствующих экономических показателей: размещения и привлечения. Таким образом, предлагается декомпозиционный подход при реализации оптимальной задачи формирования инвестиционно-финасовой деятельности страховой компании. Синтез рассмотренных инструментов показывает возможность одновременного

привлечения и размещения страховых капиталов. Данная ситуация характеризует в настоящее время существующие проблемы с ликвидностью, говорящие о преимуществах использования денежных средств. Такое положение прослеживается, когда финансовые компании продолжают неограниченно размещать средства, что приводит к исчезновению источников, кризису ликвидности, так как только деньги могут быть использованы как средства платежа.

Отмечается, что аналитическое исследование образованной в диссертационной работе модели затруднено, в виду сложности нахождения точных решений. Поэтому, с ней проводится численные исследования, с помощью программного продукта, рассчитывающего максимальное значение функционала полезности, объемы, выплаченные в качестве дивидендов, доходов и расходов, инвестиций в инфраструктуру страховой компании. В качестве исходных данных используются тестовые величины, позволяющие построить управления, приближенные к оптимальным. Исследуются оптимальные управления движения средств при условиях отказа от дивидендных выплат и максимального финансового результата на конец периода. Отдельно рассчитывается объем внутренних инвестиций. Может получиться, что у страховой компании не хватит средств для собственного развития, то есть финансовый результат меньше требуемого объема инвестиций внутреннего развития. В противоположном случае задача может иметь решение, необходимо лишь найти соответствующие управления дивидендными выплатами.

Таким образом, предлагается определить оптимальный финансовый результат, который должен гарантировать

максимальную величину функционала полезности дивидендных выплат и необходимый объем внутренних инвестиций при оптимальных управлениях скоростью привлечения и размещения средств страховой компании с учетом перестрахования.

В третьей главе диссертации - "Использование построенной модели для решения задач анализа и прогнозирования инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании" -построенная модель адаптируется к реальным условиям функционирования финансового рынка в России. Проведены численные эксперименты с использованием реальных данных о деятельности конкретной страховой компании в течение трех кварталов 1999 года. С помощью прогноза состояния финансовой системы в четвертом квартале предложены рекомендации по проведению инвестиционно-финансовой политики страховой компании. По собранным исходным данным о страховой компании на основании ее реальных действий произведена оценка адекватности построенной модели тем финансовым процессам, которые происходят по размещению капиталов страховой компании и выплате дивидендов при соответствующих управлениях. Можно сделать вывод, что начальные два квартала страховая компания активно работала, размещая часть страховых резервов на рынке ценных бумаг, что привело в последующее время к резкому снижению эффективности такой деятельности. Для сохранения устойчивого положения в страховой компании требуется увеличение суммы клиентских средств, которые должны быть производительно помещены. Результаты такой деятельности сравниваются с возможностью более консервативного размещения страховых фондов: в гипотеке недвижимости, более солидные

ценные бумаги, ссуды под полисы. Определяются возможные сценарии деятельности страховой компании и разумные альтернативы ее развития. Выявляются направления маркетинговой деятельности, конкретные, используемые в настоящее время в страховом деле, методы получения и обработки информации для формирования концепций развития страховой компании. Затем осуществляется выбор стратегий, как способов реализации этих целей и задач, При анализе построенной схемы видна большая значимость страховых обществ в хозяйственных связях различных субъектов финансового рынка. Этим подчеркивается важность развития страхового рынка в России . Неудовлетворительное развитие страхового дела приводит к сдерживанию роста экономики в целом. Поэтому, видна необходимость разумного протекционизма государства по отношению к отечественным компаниям на стадии становления и развития страхового рынка.

В работе рассмотрена лишь часть проблем инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании, к которым относятся оценка доходности существующих страховых компаний, оценка эффективности их деятельности с точки зрения размещения страховых капиталов.

Источниками информации послужили отчетные документы страховых компаний: баланс, форма 1 за отчетный период с поквартальной разбивкой, статистическая отчетность, форма 1-ск,

отчет о финансовых результатах, форма 2, а также некоторые отчеты Госкомстата РФ, Росгосстрахнадзора.

В заключении приведены основные результаты проделанной работы.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ

1. Страховой рынок России на современном этапе представляет собой стратегически важный элемент финансовой системы страны. Инвестиционная функция страхования позволяет формировать крупные инвестиционные ресурсы.

Деятельность страховой компании характеризуется предоставлением специфических услуг, накладывающих на нее определенные ограничения. Неопределенность размера и времени наступления страхового случая, имеющих вероятностный характер, заставляют страховщиков использовать методы расчетов страховых премий, формирования страховых резервов и другие, основанные на тесной связи с теорией вероятности, математической статистикой и математическим моделировагшем.

Страховые резервы являются гарантией платежеспособности и финансовой устойчивости страховой организации. Временная разница между внесением страхового взноса и осуществлением страхового покрытия позволяет рассматривать страховые ресурсы как инвестиционные.

Таким образом, специфику деятельности страховых компаний определяют:

1) непосредственное предоставление страховой защиты

а) операции страхования;

б) перестрахование;

в) инвестиционная деятельность;

2) прочие виды деятельности.

2. Проанализирована деятельность страховой компании. Рассмотрены вопросы аналитического представления

экономических показателей деятельности страховой организации в математической модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании. В результате этих исследований была построена модель функционирования страховой компании в непрерывном времени, оптимизирующая функционал дивидендных выплат с учет фазовых ограничений и граничных условий.

3. Доказано существование оптимальных управлений, определяющих поведение страховой компании в инвестиционно-финансовой деятельности, а именно:

1) управление привлечением страховых премий;

2) управление инвестициями;

3) управление выплатой дивидендов и внутренними инвестициями;

4) управление перестрахованием;

4. При помощи принципа максимума Понтрягина исследован характер этих управлений, в частности показаны тесные взаимосвязи этих управлений. Проведен экономический анализ простейших случаев в практике страхового бизнеса.

5. Исследована связь построенной модели и вероятностных уравнений, представленных в дискретном времени в виде разностных схем. Также рассмотрены вопросы вероятностного банкротства страховой компании с применением модели САРМ и «кривой рыночной безопасности».

6. Проведено исследование модели по данным прошедшего периода и построены прогнозы основных экономических показателей на реальных данных 1999 года. Рассмотрены

модели поведения страховой компании. Предложены варианты достижения максимальных показателей финансового результата, являющихся определяющими в проведении дивидендной политики страховой компании. Активное увеличение инвестиционного капитала в страховых компаниях сопровождается оптимальным использованием имеющихся ресурсов. Основным критерием оптимизации деятельности страховой компании является максимизация прибыли при достижении финансовой устойчивости.

Таким образом, практическое применение построенной модели и реализация предложений диссертационного исследования должны позволить решить страховой компании проблемы максимизации прибыли при высокой финансовой устойчивости. Это позволит им занять свое лидирующее место на страховом рынке России, являющимся одним из серьезных потенциальных инвесторов капитала в национальную экономику.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ

1.С.В.Суворов. О некоторых вариационных методах решения дифференциальных уравнений в частных производных второго порядка. - М-, МГТУ ГА, 1996 год (0,15 п.л.)

2.С.В.Суворов. Двойственный вариационный принцип для операторного параболического уравнения. - М., МГТУ ГА, 1996 год (0,15 пл.)

3.С.В.Суворов. Некоторые вопросы математического моделирования деятельности страховых компаний. - М., АПМ, вестник № 1,1999 год (0,20 пл.)

4.Н.П.Носов, C.B. Суворов. Математическое моделирование инвестиционно-кредитной деятельности страховой компании. - М., АПМ, вестник № 2,2000 год (0,4 п.л.)

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Суворов, Станислав Вадимович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава I

Проблемы страхования в области инвестиционно - финансовой деятельности.

1.1 Страхование как элемент финансовой системы государства.

1.2 Анализ инвестиционно-финансовой деятельности страховых компаний.

1.2.1 Страховая премия как основа финансовой деятельности страховой компании.

1.2.2 Исследование специфики формирования страховых резервов компании.

1.2.3 Анализ методов математического моделирования страховой деятельности.

Глава II

Построение и анализ модели функционирования страховой компании.

2.1. Построение модели функционирования страховой компании.

2.2 Доказательство существования решения задачи оптимизации.

2.3 Принцип максимума Понтрягина для нахождения решений задачи оптимального управления инвестиционно — финансовой деятельности страховой компании.

2.4 Приближенное численное исследование построенной модели.

Глава III

Использование построенной модели для решения задач анализа и прогнозирования инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании.

3.1 Анализ модели по данным, прошедшего периода.

3.2 Связь построенной модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании с общей теорией риска и вероятности собственного банкротства.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Математическое моделирование инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании"

Актуальность темы исследования. Страховые компании в настоящее время относятся к числу наиболее быстро и эффективно развивающихся структур в экономике Российской Федерации. 1999 год стал периодом значительного роста показателей деятельности страховых компаний по всем видам страхования. Экономический спад конца 1998 года и начала 1999 года практически полностью компенсирован. Позитивный процесс сокращения числа страховых компаний с 1408 в 1998 году до 1259 в 1999 году подтверждает отсев слабых, неспособных предоставить качественные страховые услуги. Нормативному соответствию величины уставного капитала отвечают на начало 2000 года лишь 963 страховые компании.

На сегодняшний момент в страховании четко прослеживается две стадии развития, одна из которых - бурный рост и развитие большого количества страховых компаний, вторая - выживание наиболее сильных и приспособленных к условиям неопределенности финансового рынка. Состояние дел в страховых компаниях достоверно отражает состояние экономики настоящего времени в целом. Большинство российских компаний столкнулось с серьезными препятствиями, связанными с финансовой деятельностью инвестирования средств.

Таким образом, анализ функционирования страховой компании в период перехода российской экономики к рыночным отношениям, а именно вопросы определения и моделирования правильных финансовых и инвестиционных направлений деятельности, является особо важным и актуальным. Решение этих проблем позволит увеличить шансы на выживание и повысить перспективы дальнейшего эффективного развития страховой организации в российском и мировом финансовых пространствах.

Научная и прикладная актуальность решения проблемы определения правильной инвестиционно-финансовой политики в страховании обусловили выбор темы диссертации.

Объект исследования диссертации — страховая компания, представляющая собой акционерное общество, не оказывающая существенного влияния на финансовый рынок.

Предметом исследования является инвестиционно-финансовая деятельность страховых компаний по размещению собственных средств и страховых резервов на финансовом рынке в определенной перспективе.

Методы исследования. Основным методом изучения предмета исследования является математическое моделирование. Для исследования построенной модели применяются методы статистического анализа, вариационного исчисления, оптимального управления, принципы финансово-экономического анализа связей между показателями деятельности страховых компаний на финансовом рынке. Выбор методов определяется возможностью комплексного и качественного исследования деятельности страховой компании, его эффективностью в получении приближенных оптимальных решений, когда применение других методов затруднено.

Теоретическая и методологическая базы исследования.

В процессе работы над диссертацией проведено основательное изучение трудов отечественных и зарубежных экономистов и страховщиков по основным положениям теории страхового дела, теории оптимизации, методологии моделируемых систем, касающихся темы исследования.

При анализе вопросов общих положений страхового бизнеса и моделирования страховой деятельности были активно использованы работы А. Б. Крутик, Т. В. Никитиной, А. А. Гвозденко, Т. Дж. Уотшем, К. Парамоу, Дж. К.ВанХорн, Л.А.Орланюк-Малицкой, М.А.Сафронова, К.Ланкастера, К. Е. Турбиной, В. М. Филиппова, В. В. Шахова, К. Г. Воблый, К. Пфайффера и др.

Заметим, что в исследованной литературе многие аспекты моделирования инвестиционно-финансовой деятельности и анализа политики рынка и дивидендов, а также вопросы учетной политики (бухгалтерский, налоговый) освещаются разрознено, что могло сказаться на структурной организации раскрытия темы.

Нормативная база - законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства и другие государственные акты отечественного страхового законодательства.

Эмпирической базой исследования послужили фактические данные по теме диссертации, опубликованные в периодических изданиях (балансовые отчеты страховых компаний) и информационно-экономический анализ страхового рынка (Агентство Интерфакс)

Цель и задачи исследования - разработка модели деятельности страховой компании в инвестиционно-финансовой области, позволяющей анализировать ее эффективность в течение определенного промежутка времени и определить результаты, наиболее близкие к оптимальным, на основании которых дать обоснованные рекомендации по повышению эффективности инвестиционной деятельности.

В соответствии с поставленной целью и избранной методологией предполагается решить следующие конкретные задачи:

1) выявить основные виды деятельности страховой компании с учетом воздействия внешних факторов;

2) дать математическое описание основных направлений размещения различных видов капиталов страховых компаний;

3) обосновать выбор методов моделирования инвестиционно-финансовой деятельности кредитных организаций, применительно к страховым компаниям;

4) построить математическую модель, описывающую инвестиционно-финансовую деятельность страховой компании;

5) сформулировать задачу по оптимизации инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании с критерием полезности дивидендных выплат, доказать существование оптимального решения с помощью аналитических методов;

6) подготовить программный продукт для численной реализации с описанием процедуры нахождения решения, близкого к оптимальному;

7) решить задачу оптимизации инвестиционно-финансовой деятельности конкретной страховой компании при помощи построенной модели с использованием программного продукта;

8) обосновать предложенные рекомендации по повышению эффективности деятельности страховой компании.

Научная новизна работы состоит в следующем:

1) предложена новая аналитическая модель оптимизации инвестиционно - финансовой деятельности при наличии специальных ограничений, обеспечивающих ликвидность и максимальный доход, относительно критерия полезности дивидендных выплат;

2)доказано существование решения задачи оптимизации инвестиционно - кредитной деятельности страховой организации;

3) предложен метод реализации построенной модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании;

4) построен критерий качества инвестиционно - финансовой деятельности страховой организации;

5) определена зависимость управлений, характеризующих поведение страховой компании в инвестиционно-финансовой деятельности;

6) установлена связь построенной модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании с вероятностью собственного банкротства.

Практическая значимость заключается в использовании полученных результатов в практической деятельности инвестиционных и финансовых отделов страховых организаций и других кредитных учреждений. Построенная модель позволяет исследовать деятельность страховой компании в прошлом и проанализировать ее эффективность, построить прогноз на будущее, используя обоснованные рекомендации, что немаловажно при решении проблем оздоровления финансового состояния страховой организации и обеспечении ликвидности ее капитала.

Отдельные положения диссертации могут быть предложены в качестве рекомендаций по совершенствованию системы государственного регулирования страховой деятельности при проведении учетной политики.

Кроме того, предоставленные материалы диссертационного исследования могут быть использованы в процессе подготовки учебных курсов по дисциплинам страхования в высших и средне -специальных учебных заведениях.

Разработанная система внедрена.

Апробация работы. Основные результаты работы апробированы и используются в практической деятельности страховых компаний г. Москвы.

Отдельные результаты исследования были изложены автором на научно-практических конференциях профессорско преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Московского государственного индустриального университета (МГИУ) по итогам научно-исследовательской работы 1997, 1998 годов, научно-методических семинарах кафедры экономико-математического моделирования МГИУ в период всего срока обучения в аспирантуре.

Кроме того, работа обсуждалась на встречах со специалистами финансовых и инвестиционных отделов страховых компаний г. Москвы.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликованы четыре печатные работы, общим объемом - 0,9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав основной части, заключения, библиографического списка

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Суворов, Станислав Вадимович

Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

1. Страховой рынок России на современном этапе представляет собой стратегически важный элемент финансовой системы страны.

2. Инвестиционная функция страхования позволяет формировать крупные инвестиционные ресурсы.

Деятельность страховой компании характеризуется предоставлением специфических услуг, накладывающих на нее определенные ограничения. Неопределенность размера и времени наступления страхового случая, имеющих вероятностный характер, заставляют страховщиков использовать методы расчетов страховых премий, формирования страховых резервов и другие, основанные на тесной связи с теорией вероятности, математической статистики и математического моделирования.

Страховые резервы являются гарантией платежеспособности и финансовой устойчивости страховой организации. Временная разница между внесением страхового взноса и осуществлением страхового покрытия позволяет рассматривать страховые ресурсы как инвестиционные.

Таким образом, специфику деятельности страховых компаний определяют:

1) непосредственное предоставление страховой защиты а) операции страхования б) перестрахование в) инвестиционная деятельность

2) прочие виды деятельности.

3. Проанализирована деятельность страховой компании. Рассмотрены вопросы аналитического представления экономических показателей деятельности страховой организации в математической модели инвестиционно-финансовой деятельности страховой компании. В результате этих исследований была построена модель функционирования страховой компании в непрерывном времени, оптимизирующая функционал дивидендных выплат с учет фазовых ограничений и граничных условий.

4. Доказано существование оптимальных управлений, определяющих поведение страховой компании в инвестиционно-финансовой деятельности, а именно:

1) управление привлечением страховых премий;

2) управление инвестициями;

3)управление выплатой дивидендов и внутренними инвестициями;

4) управление перестрахованием;

5. При помощи принципа максимума Понтрягина исследован характер этих управлений, в частности показаны тесные взаимосвязи этих управлений. Проведен экономический анализ простейших случаев в практике страхового бизнеса.

6. Проведено исследование модели по данным прошедшего периода и построены прогнозы основных экономических показателей на реальных данных 1999 года. Рассмотрены модели поведения страховой компании. Предложены варианты достижения максимальных показателей финансового результата, являющихся определяющими в проведении дивидендной политики страховой компании.

7. исследована связь построенной модели и вероятностных уравнений, представленных в дискретном времени в виде разностных схем. Также рассмотрены вопросы вероятностного банкротства страховой компании с применением модели САРМ и «кривой рыночной безопасности». Учитывается возможность дальнейшего совершенствования модели с точки зрения ее полноты и адекватности реальным условиям.

Активное увеличение инвестиционного капитала в страховых компаниях сопровождается оптимальным использованием имеющихся ресурсов. Основным критерием оптимизации деятельности страховой компании является максимизация прибыли при достижении финансовой устойчивости.

Таким образом, практическое применение построенной модели и реализация предложений диссертационного исследования должны позволить решить страховой компании проблемы максимизации прибыли при высокой финансовой устойчивости. Это позволит им занять свое лидирующее место на страховом рынке России, являющимся одним из серьезных потенциальных инвесторов капитала в национальную экономику.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ