Материально-техническая база инвестиционного процесса и пути ее развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Еркулов, Анатолий Станиславович

Введение 2

Глава I. Инвестиционный процесс и его материально-техническая база 7

1. Инвестиционный комплекс и инвестиционный процесс: их материально-вещественные факторы. 7

2. Материально-техническая база инвестиционного процесса: элементы и структура. 25

3. Роль материально-технической базы инвестиционного процесса в обеспечении экономического роста. . 38

4. Разрушительное воздействие инвестиционного кризиса на материально-техническую базу инвестиционного процесса. 54

Глава II. Экономические факторы развития материально-технической базы инвестиционного процесса. 74

1. Расширение финансовой базы инвестиционного процесса и его материально-технической базы. 74

2. Роль коммерческих банков в инвестировании реального сектора экономики. 90

3. Инвестиционный процесс и структурные сдвиги в материально-технической базе. 98

4. Роль государства в регулировании инвестиционного процесса и развитии материально-технической базы 103

Диссертация: введение по экономике, на тему "Материально-техническая база инвестиционного процесса и пути ее развития"

На экономическое развитие общества воздействует большая и сложная система взаимосвязанных и взаимозависимых факторов -политических, экономических, социальных, национальных, технических, психологических и других. Среди экономических факторов решающую роль играет инвестиционный процесс и его материально-техническая база, от которых прямо зависит объем и направление инвестиций, научно -технический прогресс и структурная перестройка. Они определяют темпы экономического роста, а значит и решение многих других социально -экономических проблем. Инвестиционная политика является основным фактором стабилизации экономики и выхода страны из глубокого экономического кризиса. Все это говорит об актуальности исследования инвестиционного процесса и его материально-технической базы.

Запуск антикризисного режима оживления экономики начинается с создания условий для мобилизации имеющихся ресурсов и их перераспределения в те отрасли, которые обеспечивают техническое обновление производства как нового промышленно-экономического цикла. Преодоление последствий экономического и инвестиционных кризисов является важнейшим условием обеспечения устойчивого экономического роста. В России пока отсутствует цельная программа развития инвестиционного процесса и еще не реализуется инновационная стратегия экономического развития, ориентированная на внедрение и использование высокоэффективных машин, оборудования и прогрессивных технологий.

Инвестиционный крмплекс страны является одним из основных производственных комплексов, который наряду с промышленным и сельскохозяйственным комплексами обеспечивает своей продукцией все сферы человеческой деятельности и должен решать относящиеся к профилю его деятельности стратегические и текущие задачи, определяемые государственными и региональными программами.

Среди множества элементов, из которых складывается инвестиционный процесс, ведущая роль принадлежит материально-технической базе, ибо она определяет и направление, и объемы, и темпы роста инвестиций и всей экономики в целом. Поэтому всегда является актуальным исследование материально-технической базы инвестиционного процесса и путей ее развития. Теперь, когда появились признаки выхода России из жестокого экономического кризиса, возрастает потребность в изменении экономической политики, в повороте ее от политики выхода из экономического кризиса и стабилизации экономики к политике экономического роста. Смена политики связана со сменой целей и ориентиров, форм и методов инвестирования.

Инвестиционному процессу в России уделялось достаточно большое внимание. Анализу инвестиционной политики периода советской административно-хозяйственной системы посвящено сравнительно много работ. Проблеме преодоления инвестиционного кризиса также посвящено немало работ. Сравнительно глубоко разработаны различные аспекты инвестиционного процесса - отраслевой, региональный, по финансовым источникам инвестирования, роль иностранного капитала, роль коммерческих банков и другие. В числе наиболее крупных отечественных экономистов по проблемам накопления и инвестиций можно назвать труды: Батчикова С., Богомолова О., Большакова Н., Бойко И., Бугаяна И., Бухвальда Е., Валдайцева С.В.,Воронцовского В.,Винслава Ю., Витина А., Воротилова В., Высокова В., Горбунова Э., Городецкого А., Грязновой А., Долгова С., Золотарева В., Иванова В., Игнатовой Т., Игониной Л., Князева В., Красовского Н., Львова Д., Маевского В., Наливайского Ю., Новикова Ю.,Ноткина В., Павлова А., Петракова Н., Рогова С., Рыбакова Ф.Ф.Дачатурова Т., Юрина И., Яковца Ю., Яковлева И. и др. Проблемами инвестиционного процесса глубоко занимались ученые в европейских странах и в США. Наиболее значительный научный вклад в разработку данной проблемы внесли К.Маркс, Дж. Кейнс, Л. Гитман, А Маршалл, Ф. Найт, Э.Хародц, П. Хикс, И. Фишер, У. Шарп, Г.Александер, Дж. Бэйли и др.

В 90-е годы XX века и начале XXI века внимание к инвестиционному процессу российских ученых усилилось. Интенсивно публиковались монографии, статьи, материалы научно-технических и практических конференций, защищались докторские и кандидатские диссертации. Такое повышенное внимание объясняется важностью и значением проблемы, а также необходимостью найти эффективные пути выхода из жестокого экономического кризиса, поразившего российскую экономику.

Тем не менее, остается еще много аспектов инвестиционного процесса, которые нуждаются в глубокой научной проработке. Среди них и материально-техническая база и структурные сдвиги в инвестиционном процессе.

Крупные научные исследования по экономическим проблемам инвестиционного процесса, определению факторов и путей эффективного использования инвестиционных ресурсов проведены Б.С.Бушуевым, В.П.Некрасовым, И.К.Комаровым, М.И.Каменецким, A.B.Карасевым, Я.А.Рекитаром, Е.П.Панкратовым, В.М.Серовым и т.д.

Инвестиции помогают решению многих экономических и социальных проблем. Главная их функция — обеспечить экономический рост, а в связи с этим увеличение занятости населения и роста объемов производимой продукции, повышения ее качества. Без инвестиций нельзя повысить конкурентоспособность на внешнем и внутреннем рынке. От объема и структуры инвестиций в прямой зависимости находится научно-технический уровень производства и структура народного хозяйства.

Не раскрыты факторы, определяющие резкие скачки в экономическом развитии, проявляющиеся то в большом падении производства, то в быстром его росте в укороченном цикле. Кроме того, есть так называемые «неумирающие» или постоянно решаемые проблемы. На каждом новом этапе развития общества требуется новое решение проблемы ранжировки и сопряженности ее отдельных элементов между собой.

К таким постоянно решаемым проблемам относится взаимосвязь элементов инвестиционного процесса и его материально-технической базы. На каждом новом этапе появляются новые элементы и меняется соотношение между ними, и требуется исследование новых взаимосвязей между этими элементами, выяснения субординации и соподчиненности между собой.

Вышеизложенное и определяет актуальность избранной темы.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы - раскрыть роль инвестиционного процесса и его важнейшего элемента материально-технической базы в экономической развитии общества и прежде всего для выхода из глубокого и продолжительного экономического кризиса. Постановка этой главной цели определила основные задачи исследования:

1. Рассмотреть систему элементов материально-технической базы инвестиционного процесса, их взаимосвязь и взаимодействие;

2. Проанализировать особенности экономического кризиса в России и его воздействие на материально-техническую базу инвестиционного процесса;

3. Раскрыть роль материально-технической базы в обеспечении экономического роста;

4. Раскрыть основные направления развития материально-технической базы и дать их ранжировку, выделить приоритетные направления и, прежде всего те из них, которые обеспечивают глубокие прорывы в науке и новых технологиях;

5. Показать структурные сдвиги в материально-технической базе инвестиционного процесса;

Объект исследования. Объектом исследования данной работы является инвестиционный процесс и его составные элементы.

Предмет исследования. Предметом исследования данной работы является материально-техническая база инвестиционного процесса взаимосвязь, и взаимодействие с другими элементами этого процесса и со всей экономикой в целом.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования - работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам воспроизводства, накопления, потребления и инвестирования; нормативно-правовые документы законодательства РФ, материалы Госкомстата РФ. При написании диссертации также использовались материалы научных и научно-практических конференций.

В ходе исследования использовались методы системного анализа, экспертных оценок, анализа и синтеза, сравнений и аналогий.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

• раскрыта роль материально-технической базы в инвестиционном процессе и выходе его из экономического кризиса;

• рассматривая два пути развития материально-технической базы, автор обосновал приоритетную роль модернизации и реконструкции на современном этапе вследствие большой массы незагруженных производственных мощностей;

• раскрывая связь натурально-вещественной и стоимостной формы материально-технической базы, автор доказал, что превалирование стоимостной формы в рыночной экономике связано со сменой целей и приоритетов во всей экономической системе, превращением капитальных вложений в инвестиции, а основных и оборотных фондов - в основной и оборотный капитал.

• раскрыты факторы, воздействующие на изменение соотношения реальных и портфельных инвестиций в сторону усиления доли портфельных инвестиций и увеличения роли финансового капитала, что усиливает экономическую неустойчивость и финансовые кризисы;

• доказана большая инерционность материально-технической базы по сравнению с другими элементами инвестиционного процесса и необходимость учитывать ее при разработке инвестиционной политике;

• разработаны принципы разделения всех отраслей на три группы: по роли в развитии народного хозяйства, по степени обеспеченности собственными финансовыми ресурсами и по времени возврата инвестиций: 1) экспортно-сырьевые отрасли добывающей промышленности, 2) отрасли с большим научным потенциалом, 3) отрасли с большим техническим отставанием. Дана их ранжировка по степени необходимости и возможности их инвестирования.

Практическое значение диссертационного исследования состоит в том, что оно содержит ряд рекомендаций по оживлению инвестиционного процесса и его материально-технической базы, по формированию и использованию средств инвестиционных, амортизационных и инновационных фондов по определению приоритетности направлений инвестирования. Теоретические выводы и положения диссертационной работы имеют практическое значение для выработки и реализации различных экономических программ по восстановлению, совершенствованию и развитию материально-технической базы инвестиционного процесса на федеральном и региональном уровне. Они помогают выработать практические меры по усилению экономической роли государства в инвестиционном процессе в современных экономических условиях.

Выводы и предложения диссертанта могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», ряда спецкурсов.

Апробация и реализация результатов работы осуществлялась путем научных публикаций двух тезисов и одной статьи и выступления на научно-практической конференции в Санкт-Петербургском государственном университете в 2001 и в 2003 г.г.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка используемой литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Еркулов, Анатолий Станиславович

Выводы.

1. Поскольку инвестиционный процесс затрагивает многие важные сферы общественной жизни (политику, экономику, социальную и другие сферы), то государство не может стоять в стороне от него. Оно всегда активно воздействовало и будет воздействовать на инвестиционный процесс.

2. Экономическая теория и практика выработали большую и сложную систему государственного регулирования экономики, применяемую в разных странах с учётом их специфики. Среди большой массы используемых инструментов для этой цели используется система налогов с дифференциацией субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и льгот, проведения амортизационной политики государственных норм и стандартов, оказание финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных отраслей, регионов, производств, проведения кредитной политики, антимонопольных мер, политики ценообразования, регулирование финансовых инвестиций, обеспечение защиты инвестиций и их стимулирование, установление порядка использования иностранных инвестиций и выхода отечественного капитала на мировой рынок.

3. Государство не должно брать на себя весь инвестиционный процесс. В тех отраслях и сферах, где может принимать участие частный капитал, там государство должно ограничить свою инвестиционную деятельность, а сконцентрировать свои инвестиционные усилия в отраслях, недоступных частному капиталу. Главная же задача государства в инвестиционном процессе сводится к созданию благоприятного инвестиционного климата, который привлёк бы и отечественный и иностранный капитал к инвестированию в наиболее важные жизненные отрасли.

4. Формы и методы государственного регулирования постоянно меняются, но есть у государства такие сферы и такие задачи, которые оно должно решать постоянно. В их числе защита прав собственности, обеспечение свободы предпринимательской деятельности, стимулирование деловой активности и борьба с монополистическими тенденциями, регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, регулирование взаимоотношения между трудом и капиталом, между предпринимателями и работниками, регулирование внешнеэкономической деятельности, включая организацию таможенной системы, обеспечение экономической безопасности страны.

5. Участие государства в инвестиционном процессе может быть эффективным, если оно поощряет частных инвесторов вкладывать свои средства в наиболее перспективные отрасли и предприятия. Это поощрение может проявляться и в долевом участии государства в крупных инвестиционных проектах.

Заключение.

Переход России к рыночной экономике определил смену ориентиров накопления с материально-вещественной к стоимостным формам, от накопления продукта к накоплению стоимости, а это, в свою очередь, связано с изменением социально-экономического строя. Под накоплением теперь надо понимать не просто пополнение запасов или увеличение материальных ценностей в обществе, а использование части стоимости и полученного дохода на расширение и совершенствование производства, на прирост основного и оборотного капитала. Капитальные вложения превращаются в инвестиции, а основные и оборотные производственные фонды в основной и оборотный капитал.

Инвестиционный процесс, как и любой другой экономический процесс, может развиваться при создании определенных условий, что выражается понятием инвестиционный климат, благоприятствующий инвестиционному процессу. Под инвестиционным климатом понимается не только благоприятная обстановка для инвестиций, но и восприимчивость к инвестициям на макро и микроуровне. В нем оптимально согласуются экономические интересы всех субъектов инвестиционного процесса.

По инвестиционному климату Россия уступает многим странам, ибо политическая и социальная нестабильность, высокий банковский процент и низкая норма прибыли в производстве, слабое развитие банковской системы и телекоммуникаций и многих других факторов, препятствующих явно росту инвестиций, перекрывают действие факторов, благоприятствующих инвестиционному процессу — наличие богатых сырьевых ресурсов, квалифицированной и дешевой рабочей силы, емкий внутренний рынок и др. Слабый приток иностранного капитала и бегство за рубеж отечественного капитала - самые яркие показатели неблагоприятного климата в России для инвестиционного процесса.

Переход России к рынку привел к глубоким изменениям в финансировании рыночной системы хозяйствования. Он сопровождался сломом всей старой системы финансирования инвестиционной деятельности и приспособления ее к рыночным условиям. Нынешняя система далеко ушла от старой централизованно-плановой, и в то же время она не приблизилась к системе действующей в странах развитой рыночной экономики. Это означает, что при реформировании инвестиционной сферы не были учтены ни накопленный опыт старой системы, ни опыт развитых стран. В числе экономических факторов, воздействующих на экономический рост, решающая роль принадлежит инвестиционному процессу, а в нем состоянию и уровню развития материально-технической базы, ибо от них в прямой зависимости находится старение или обновление производственных фондов, задержка или ускорение научно-технического прогресса. Всякие перебои и разрывы в инвестиционном процессе уменьшение объемов инвестиций, ухудшение их структуры, отставание материально-технической базы и т.п.) негативно сказываются на развитии производства.

Основная особенность нынешней инвестиционной сферы в России состоит в том, что она формировалась в условиях экономического кризиса и это сказалось на всех ее сегментах источниках формирования средств, формах и методах, субъектах инвестиционной деятельности и т.п. Кризис пагубно отразился на инвестиционной сфере, а это в свою очередь углубило кризис всей экономики.

При анализе роли инвестиционного процесса в развитии экономики необходимо учитывать и обратное воздействие экономики на инвестиционный процесс. От уровня развития экономики в прямой зависимости находится производственно-техническая и финансово-экономическая база. Экономический кризис в России 1991-1998г.г. нанес сильный удар не только производству, но и научно-техническому потенциалу, привел к развалу проектные, технологические институты и к резкому падению отраслей, производящих инвестиционные товары -машиностроение, строительство, нефтехимия и т.п. Резко сократилось число научных открытий и изобретений. Идет переход от производства сложной, наукоемкой, с большой долей добавленной стоимости продукции к простой, без должного научно - технического обеспечения, с малой долей добавленной стоимости. Отрасли прямо входящие или близко стоящие к инвестиционному процессу пострадали сильнее других отраслей.

Кризис подорвал и экономическую базу инвестиционного процесса. Резкий спад производства сокращает доходы предприятий и государства. Многие предприятия стали убыточными или еле - еле сводят концы с концами, сузилась также доходная база государства. Инфляция, финансовая нестабильность, снижение доходов населения, высокий ссудный процент и другие подобные процессы подрывают источники средств для инвестиций. Сужается поле деятельности всех экономических субъектов, начиная с отдельных граждан и кончая государством. Если раньше государство располагало большими материальными и денежными ресурсами, то теперь в результате приватизации и неразумного использования средств оно потеряло и многие источники средств, в связи с чем сужаются возможности воздействия его на экономику, а значит и на решение социальных проблем.

Экономический кризис в России сильно ударил по всем составным элементам инвестиционного процесса. Особенно сильно пострадала от кризиса отрасли, составляющие ядро инвестиционного процесса -машиностроение, станкостроение, строительство и строительных материалов. Можно говорить о катастрофической научно-технической деградации отраслей инвестиционного процесса и его материально-технической базы. Основная масса оборудования не способна к выпуску конкурентно способной продукции. Наличие большой массы изношенного и устаревшего оборудования тянет экономику назад. Ее эксплуатация связана с большими затратами на ремонт, удорожает продукцию.

Экономический кризис негативно отразился на главной производственной силе - рабочей силе. Он привел к понижению уровня квалификации и профессионализма работников производства. Неполная занятость, массовая безработица, низкая техническая оснащенность труда, примитивизация производства, слабое стимулирование труда и многие другие подобные факторы не способствуют совершенствованию человеческого капитала.

Инвестиционная политика должна меняться в соответствии с фазой экономического цикла. Она не может быть одинаковой и для фазы кризиса, и для фазы экономического подъема, меняются цели и приоритеты экономической политики. В первом случае стоит задача остановить падение производства и стабилизировать экономику, а во втором случае обеспечить экономический рост. Поэтому очень важно определить фазу экономического цикла, в которой находится страна. Из антикризисной политики должна появляться политика экономического роста.

Вопрос о материально-технической базе - это вопрос о реальных возможностях общества, о его материально-техническом потенциале. Постоянно необходимо сопоставлять потребность в инвестициях с возможностью их эффективного использования. Любое отклонение от нормы в сторону занижения или в сторону завышения потребностей по отношению к возможностям удовлетворения потребностей ведет к снижению эффективности использования инвестиций.

При определении эффективности инвестиций необходимо учитывать не только сиюминутные прямо видимые выгоды (повышение производительности труда, увеличение прибыли, нормы рентабельности и т.д.), но и косвенные определенные воздействия на другие отрасли, например, рост занятости, сокращение безработицы, увеличение выпуска продукции в смежных отраслях. Это взаимодействие учитывается с помощью мультипликатора, который широко применяется в США и европейских странах.

Существует широкий круг методов и критериев оценки эффективности инвестиций - рентабельность, норма прибыли, срок окупаемости вложений, индекс доходности и др. Множественность показателей в условиях рыночной экономики отражает сложность и противоречивость инвестиционного процесса. Разные критерии по-разному ориентируют инвесторов и с точки зрения всего народного хозяйства дают различные результаты.

В определении эффективности инвестиций большую роль играет норма процента, как наиболее общий народнохозяйственный норматив эффективности (прибыльности) инвестиций. Высокий процент рефинансирования поддерживаемый длительное время в России отвлекал капиталы в финансовую сферу и сокращал инвестиции в производство. Снижение же нормы процента понижает нижний предел эффективности финансовых портфельных инвестиций и расширяет возможности инвестиций в производство. Высокая ставка ссудного процента инициирует перелив капитала из материального производства в финансовую сферу, ибо в последней он получает наибольший выигрыш. Низкая же ставка процента способствует повышению нормы прибыли в материальном производстве и повышает его привлекательность. При низком проценте прибыль уже превышает процент и появляется возможность расширения инвестиций.

Финансовый капитал оказывает противоречивое воздействие на инвестиционный процесс. Он может способствовать его развитию, а может и задерживать его. Благодаря большой мобильности и способности к объединению, он имеет больше возможности для концентрации и централизации капитала и получать большие прибыли. Но еще больше прибыли он получает от спекулятивных сделок, что негативно влияет на инвестиционный процесс. Преобладание финансовых инвестиций над реальными означает доминирование финансового капитала, что ярко проявляется в настоящее время во многих развитых странах.

В соотношении реальных и портфельных инвестиций явно проявляется тенденция на более быстрый рост портфельных инвестиций. Вследствие низкой нормы прибыли и убыточности большой массы предприятий инвестиции в реальный сектор становятся слишком рискованными и не дают необходимой прибыли. А с другой стороны, высокий банковский процент за кредит и все-таки с меньшим риском, делают инвестиции в финансовую сферу более привлекательными, капитал уходит из производства в портфельные инвестиции. Крен инвестиций в финансовую сферу усиливает неустойчивость экономики и порождает финансовые кризисы.

Инвестиционный процесс неразрывно связан с инновациями, с внедрением в производство научных открытий и изобретений, ибо инвестиции приобретают большое экономическое значение лишь в том случае, когда они опираются на самые передовые образцы техники и технологии. А с другой стороны, научные и технические достижения получают путевку в жизнь лишь тогда, когда их охватывает инвестиционный процесс. Без инвестиций они останутся в чертежах и проектах. В связи с этим большое значение имеет материальное и моральное стимулирование научно - технического прогресса, защита интересов создателей научно - технической продукции, т.е. защита прав интеллектуальной и промышленной собственности.

Инновации проявляются не только в более совершенной технике и технологии, но и в совершенствовании организации и управления, а в современных условиях в новых средствах информации и коммуникации. Все эти элементы инновационного процесса взаимосвязаны друг с другом.

Развитие науки и усиление ее связи с производством поднимает значение инновационных процессов и требует соответствующих инвестиций. Без широкого развития наукоемких видов производства, без новых высоких технологий, без развития современных средств связи и коммуникаций экономика страны не может обеспечить высокий экономический рост. Большое прогрессивное значение инновационной деятельности требует повышенного внимания к анализу факторов, способствующих и задерживающих эту деятельность. Их причудливое переплетение в России часто мешает правильно определить к каким факторам их отнести. Так, богатые сырьевые ресурсы, дешевое сырье и электроэнергия способствуют ускорению инвестиционного и инновационного процесса, ибо сокращают затраты общества и удешевляют эти процессы. Но с другой стороны, они мешают снижению материалоемкости и энергоемкости производимой продукции, часто уступающей продукции западноевропейской по эксплуатационным характеристикам и конкурентоспособности. Сбережение сырьевых ресурсов и энергии - важнейшее направление инновационной деятельности каждого предприятия и общества в целом.

Для повышения эффективности инвестирования отраслей и предприятий, важно дать правильную ранжировку их в зависимости от силы воздействия на другие отрасли. Кратковременная политика инвестиций должна дополняться длительной стратегией, учитывающей значение отраслей предприятий в обеспечении экономического роста. В настоящее время выделяется три основных группы отраслей, к каждой из которых применяется своя стратегия инвестиций.

Инвестиционная политика должна учитывать не только необходимый объем и скорость возврата инвестиций и их эффективность, но и влияние на общий экономический рост. Государственная инвестиционная политика давала следующую ранжировку целей и приоритетов инвестирования по отраслям: топливно - энергетический комплекс, металлургия, строительство, химия и нефтехимия, лесной комплекс, машиностроение, военно - промышленный комплекс и транспорт.

Цели и приоритеты необходимо расставить не только в отраслевом и межотраслевом, но и в региональном, и социально - экономическом плане, например, развитие малого бизнеса. Так, например, в инвестиционной политике для Санкт - Петербурга будет иная ранжировка отраслей, чем для России. Здесь проводится активизация инвестирования в судостроение, энергомашиностроение, транспортное машиностроение, пищевая промышленность. Для других же регионов ранжировка будет уже существенно отличаться от Санкт - Петербургской и общероссийской.

Одним из важнейших этапов инвестиционного процесса является формирование финансовой базы, аккумуляция финансовых и материальных средств и направление их в реальный сектор экономики. Существует несколько каналов, которые постоянно поддерживают, питают инвестиционный процесс: фонд амортизационных отчислений, доходы предприятий и населения, бюджетные деньги государства, банковские капиталы и иностранные инвесторы. На каждом этапе на передний край выходят то одни, то другие источники инвестиций.

Инвестиционный процесс играет большую роль в обновлении основных производственных фондов и не только за счет новых капитальных вложений, но и за счет более рационального использования амортизационного фонда. Хотя последний предназначен для восстановления и замены износившихся основных производственных фондов, но в процессе этой замены происходит обновление фондов.

С ростом основного капитала возрастает масса и доля амортизационных отчислений в общей массе инвестиции.

Мировая практика ускоренной амортизации показывает, что амортизационный фонд является устойчивым, стабильным источником средств для инвестирования, поэтому в России, наряду с применяющимися уже методами списания стоимости фондов, необходимо применение и других способов формирования амортизационного фонда. Например: списание стоимости не только по срокам использования, но и пропорционально объему производимой продукции. Необходимо также усиление контроля за целевым использованием амортизационного и инвестиционного фонда.

В формировании финансовой базы инвестиционного процесса большую роль всегда играли сбережения трудящихся.

Исследования показывали, а финансовые пирамиды сооружаемые криминальными элементами на практике доказывали, что у населения даже в годы наивысшей точки кризиса, всегда были сбережения. Надо только найти эффективные формы мобилизации этих средств.

Сбережения населения выступают в различных формах - вложения в коммерческие банки, покупка акций, покупку иностранной валюты, свободные денежные средства. Из всех этих форм самая эффективная это вклады в банки и покупка акций и самая неэффективная для общества — это покупка иностранной валюты как формы сбережений эти деньги не работают на производство.

Среди факторов, сильно влияющих на инвестиционный процесс, необходимо особо выделить потребительский спрос, ибо от него зависит сокращение или расширение производства. Резкое падение производства и его медленный рост в последние годы определяются прежде всего низкими доходами населения, что сокращает уровень платежеспособного спроса населения и задерживает рост производства. Без увеличения потребительского спроса нет смысла увеличивать производство, ибо произведенную продукцию некому будет покупать. Повышение же покупательского спроса напрямую связано с ростом доходов населения.

Поэтому повышение доходов населения является важнейшим фактором создания благоприятного инвестиционного климата и дает толчок для роста инвестиций.

В инвестиционном процессе большая роль принадлежит коммерческим банкам, которые собирают и аккумулируют денежные средства, краткосрочные денежные вклады трансформируют в долгосрочные инвестиционные ресурсы, размещая их по отраслям и регионам, определит кредитно-инвестиционную стратегию и контроль за инвестиционным процессом. Как показывает анализ из всех финансовых посредников, занимающихся мобилизацией ресурсов в инвестиционный процесс, наиболее существенным потенциалом обладают инвестиционные банки, хотя их доля пока еще очень малая. Причина такого положения лежит в высокой цене кредита, малых капиталах и высоких рисках. Мешает развернуться коммерческим банкам и подорванное доверие физических и юридических лиц дефолтом 1998 г. Мешает им также незначительный рынок долгосрочных кредитов. Не содействует развитию деятельности коммерческих банков и слабость фондового рынка, который должен способствовать мобилизации финансовых ресурсов и через банки их переливу в более прогрессивные отрасли.

Одна из важнейших тенденций в развитии коммерческих банков - их укрупнение и концентрация. Руководствуясь этой тенденцией, правительство России взяло курс на сокращение мелких банков, на их объединение и поглощение крупными банками, с этой целью постоянно увеличивался необходимый уставной капитал и введен валютный коридор.

Российская банковская система должна быть представлена несколькими крупными банками с развитой сетью филиалов, чтобы охватить клиентов из других регионов. Эта концентрация вполне объяснима и отвечает мировым тенденциям.

Государственное кредитование имеет серьезный недостаток - ведет к удорожанию кредита. Основной путь не этот, а государственное содействие мобилизации и реализации собственных капиталов банков. Поскольку государственный бюджет выделяет на инвестирование незначительные суммы, то их целесообразно использовать с привлечением капиталов коммерческих банков, как вспомогательное и стимулирующее средства.

Особая роль принадлежит коммерческим банкам в создании финансово-промышленных групп, объединяющих промышленные, торговые, финансовые и другие предприятия. Объединение в одном звене взаимосвязанных предприятий сокращает число посредников, ускоряет производство и реализацию продукции. Оно дает возможность совершить весь инвестиционный цикл, начиная с аккумуляции финансовых средств и кончая реализацией готовой продукции.

Обеспечить экономический рост можно лишь при глубоких качественных изменениях в отраслевой и технологической структуре. В

России же реформы не сопровождались структурной перестройкой экономики, наоборот ухудшалась отраслевая и региональная структура народного хозяйства. Деструктуризация экономики проявилась в том, что гибли отрасли и предприятия которые производили наукоемкую и более сложную продукцию, имеющую большое значение для развития всего народного хозяйства - электронная, станкостроение и т.д. Особенно пострадала материально - техническая база инвестиционного процесса. Темпы падения в инвестиционной сфере были в два раза выше, чем во всей экономике.

Структурные сдвиги в экономике могут произойти лишь при серьезных структурных сдвигах в самом инвестиционном процессе. Перегруженность промышленности энерго и материалоемким производством означает утверждение ресурсоемкого типа производства. Поскольку основная масса финансовых ресурсов формируется в этих отраслях, то и основная масса инвестиций идет в эти отрасли. Следовательно, отставшая ресурсоемкая структура экономики воспроизводится на расширенной основе. Значит экономика все более становится сырьевым придатком экономически развитых стран. Для того, чтобы изменить эту негативную тенденцию, необходимо выработать и реализовать такую структурно - инвестиционную политику, которая бы сменила приоритеты в экономической деятельности в направлении обрабатывающей промышленности, а потом в наукоемкие производства и услуги с целью создания высокоэффективной экономики.

Структура экономики является, как правило, наиболее устойчивым элементом и даже незначительные сдвиги в ней требуют изменения темпов роста различных отраслей и сложившихся пропорций в структуре инвестиций. Чтобы радикально ее изменить, необходимы не только большие инвестиции и на длительное время, но и изменения вектора их движения. В современных условиях России чрезвычайно важной является проблема изменения движения финансовых ресурсов из отраслей, производящих товары производственного назначения, в отрасли, производящие потребительские товары и услуги; обеспечение приоритета высокотехнологичных отраслей, а так же строительство комплекса, создание значительного сектора производства высокотехнологичных товаров для экспорта, и импортозамещающих производств. В этих условиях имеют особое значение восстановление и развитие материально-технической базы инвестиционного процесса, т. е. тех отраслей и предприятий, которые производят инвестиционные товары и услуги и помогают развивать производство, повышать его эффективность, улучшать экономическую структуру. Встает острая проблема модернизации и реконструкции предприятий. Это не означает, что не должно быть нового строительства. При наличии больших незанятых производственных мощностей, модернизация и реконструкция позволяют быстро и с меньшими затратами поднять производство.

Поскольку инвестиционный процесс затрагивает многие важные сферы общественной жизни (политику, экономику, социальную и другие сферы), то государство не может стоять в стороне от него. Оно всегда активно воздействовало и будет воздействовать на инвестиционный процесс.

Экономическая теория и практика выработали большую и сложную систему государственного регулирования экономики, применяемую в разных странах с учётом их специфики. Среди большой массы используемых инструментов для этой цели используется система налогов с дифференциацией субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и льгот, проведения амортизационной политики, государственных норм и стандартов, оказание финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных отраслей, регионов, производств, проведения кредитной политики, антимонопольных мер, политики ценообразования, регулирование финансовых инвестиций, обеспечение защиты инвестиций и их стимулирование, установление порядка использования иностранных инвестиций и выхода отечественного капитала на мировой рынок.

Как видно из простого перечисления направлений государственного регулирования каждый из этих инструментов имеет большую силу воздействия на производства. Обстоятельства складываются так, что на одном этапе одни из них играют решающую роль, а на другом этапе на передний план выдвинутся другие направления и другие экономические инструменты. Поэтому важно, чтобы государство имело чёткую и гибкую программу государственного регулирования с твёрдыми принципами и целями этой деятельности. В их числе стоят обеспечение национальной и экономической безопасности, создание здоровой конкурентной среды, проведение структурной перестройки, обеспечение опережающего крупного научно-технического прорыва.

Главная же задача государства в инвестиционном процессе сводится к созданию благоприятного инвестиционного климата, который привлёк бы и отечественный и иностранный капитал к инвестированию в наиболее важные жизненные отрасли.

Формы и методы государственного регулирования постоянно меняются, но есть у государства такие сферы и такие задачи, которые оно должно решать постоянно. В их числе защита прав собственности, обеспечение свободы предпринимательской деятельности, стимулирование деловой активности и борьба с монополистическими тенденциями, регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, регулирование взаимоотношения между трудом и капиталом, между предпринимателями и работниками, регулирование внешнеэкономической деятельности, включая организацию таможенной системы, обеспечение экономической безопасности страны.

Большая роль принадлежит государству в регулировании инвестиционного процесса. Оно определяет многие нормы и стандарты в деятельности всех субъектов этого процесса. Роль государственного сектора в промышленном производстве определяется различными показателями - долей в выпуске продукции, долей в общей численности работников и долей в полной балансовой стоимости основных средств. На их основе определяется интегральная доля госсектора.

Приватизация в России привела к резкому понижению доли государственного сектора во всех отраслях промышленности. Более высокий удельный вес государственных предприятий приходится не на базовые отрасли. Самая низкая доля приходится на чёрную металлургию. А самая высокая доля госсектора в медицинской и полиграфической промышленности. Эти факты свидетельствуют о том, что доля государственного сектора в отраслях промышленности определяется не экономическими, а социальными и политическими принципами.

Основной аргумент в пользу ослабления роли государства в экономической сфере и передаче государственных предприятий в частную собственность сводится к тому, что эффективность государственных предприятий якобы ниже, чем в частных предприятиях. Однако это положение не подтверждается исследованиями. В разных отраслях и предприятиях эффективность существенно различается и не всегда в пользу частных предприятий.

Усиление государственного участия в инвестиционном процессе нельзя рассматривать как процесс прямого наращивания государственных инвестиций. Возможности госбюджета в этом отношении весьма ограничены. К тому же решение социальных проблем также отвлекает значительные средства. Уровень и эффективность государственного регулирования экономического развития не находится в прямой зависимости от доли государственного сектора в той или иной отрасли или во всём народном хозяйстве. Ведь регулирование касается не только государственных предприятий, а почти всей экономики и, прежде всего ведущих отраслей. Большой системой экономических мер оно даёт ориентиры движения материальных и финансовых ресурсов.