Механизм инфляции и дефляции в современной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Механизм инфляции и дефляции в современной экономике"

На правах рукописи

Мещерский Денис Борисович

Механизм инфляции и дефляции в современной экономике

Специальность - 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»

АВТОРЕФЕРАТ _ 6 0 ИТ 2011

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2011 г.

4855445

Работа выполнена в Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова на кафедре «Финансы и цены»

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор

БОЛВАЧЕВ Алексей Ильич

Официальные оппоненты -

доктор экономических наук, профессор

БУСОВ Владимир Иванович

кандидат экономических наук, доцент

ФЕДЮНИН Александр Сергеевич

Ведущая организация - Институт экономики Российской академии наук

Защита состоится «21» октября 2011 г., в 13 час. на заседании диссертационного совета Д 212.196.02 при Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова по адресу: 117997, г. Москва, Стремянный пер., д.36.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского экономического университета имени Г.В.Плеханова.

Автореферат разослан «21» сентября 2011 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

доктор экономических наук, ц е

профессор лю' Маршавина Л.Я.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертации обусловлена значительным влиянием инфляции и дефляции на макроэкономическую динамику, инвестиции и сбережения, доходы и расходы компаний и домашних хозяйств. Эти процессы проявляются в сфере обращения, но непосредственно связаны с общим состоянием воспроизводственной сферы.

Инфляционный процесс возникает при превышении совокупного спроса на деньги над совокупным денежным предложением. Причина дефляции -обратное явление, т. е. превышение совокупного предложения над совокупным спросом. Анализ денежного рынка показывает, что инфляция обычно вызывается избыточной денежной массой, а дефляция - нехваткой денег в обращении. Из этого следует, что инфляционный и дефляционный процессы обусловливаются действием одних и тех же факторов, но при разной направленности их проявления.

Инфляционный и дефляционный процессы предопределяют изменение покупательной способности денег. Их регулирование имеет большое значение для обеспечения устойчивости национальной валюты в целях поддержания общей макроэкономической стабильности. Отсутствие инфляции и дефляции означает устойчивость процессов ценообразования и соответственно наличие необходимых условий для формирования денежных накоплений и реализации инвестиционных проектов. Несмотря на действие общих факторов, в истории мировой экономики значительно чаще проявлялись инфляционные процессы, чем дефляционные. Это свидетельствует о наличии причинно-следственных связей, определяющих преобладание инфляционных процессов. Взаимосвязанность факторов инфляции и дефляции, симметричные последствия этих процессов, их влияние на покупательную способность денег позволяют сделать вывод о функционировании в экономической системе единого механизма инфляции и дефляции.

С началом глобального финансово-экономического кризиса в ряде ведущих стран, в частности в США, возникла угроза дефляционного процесса.

Ранее, в

90-е гг. XX в. этот процесс проявился в экономике Японии. В то же время в ряде стран, проводящих мягкую кредитно-денежную политику, повышаются

риски инфляции. В условиях открытой экономики высока вероятность воздействия шоков, возникших в ведущих странах, на все элементы мировой хозяйственной системы, в том числе на экономику России. Эти обстоятельства предопределяют особый интерес к изучению механизма инфляции и дефляции.

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:

- разработки теоретических и методологических подходов к изучению инфляции и дефляции в условиях глобального финансово-экономического кризиса и в посткризисный период;

- выявления значения механизма инфляции и дефляции для достижения макроэкономического равновесия;

- анализа эволюции механизма инфляции и дефляции;

- определения современных особенностей функционирования механизма инфляции и дефляции;

- разработки рекомендаций по учету действия данного механизма при проведении антиинфляционной политики в России.

Степень научной разработки проблем механизма инфляции и дефляции определяется высокой практической востребованностью таких исследований. В работах зарубежных авторов содержится анализ закономерностей, факторов, тенденций инфляционных и дефляционных процессов. В работах отечественных ученых изучены связи инфляции и дефляции с воспроизводственным процессом, их социально-экономические последствия.

Но до настоящего времени недостаточно изученным остается механизм инфляции и дефляции, закономерности и тенденции его функционирования, его значение для достижения макроэкономического равновесия и обеспечения ценовой стабильности.

В этой связи представляется необходимым изучение особенностей эволюции механизма инфляции и дефляции, его роли в современной экономике, учета при реализации макроэкономической, в частности антиинфляционной политики.

Объектом исследования является совокупность экономических отношений, проявляющихся при функционировании механизма инфляции и дефляции.

Предметом исследования является механизм инфляции и дефляции.

Цель исследования состоит в изучении теоретических, методологических и практических аспектов функционирования механизма инфляции и дефляции.

Для достижения этой цели были поставлены и решались следующие задачи:

- изучить экономическую сущность механизма инфляции и дефляции;

- выявить значение функционирования механизма инфляции и дефляции для достижения макроэкономического равновесия;

- исследовать направления эволюции механизма инфляции и дефляции;

- проанализировать особенности механизма инфляции и дефляции в современной экономике;

- изучить специфику функционирования механизма инфляции и дефляции в российской экономике;

- разработать рекомендации по учету механизма инфляции и дефляции при реализации макроэкономической политики в России.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии с пунктом 8.7. - «Проблемы инфляции (дефляции), обесценения национальной валюты во взаимосвязи с политикой денежно-кредитной эмиссии и механизмами ее реализации в российской экономике» и пунктом 8.13. «Регулирование устойчивости национальной валюты и влияние современной денежно-кредитной политики (политики рефинансирования банков Банком России) на стабильность деятельности банковского сектора и развитие кредитных отношений, экономический рост» специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Методологической и теоретической основой исследования являются концепции рыночного равновесия и рационального поведения рыночных субъектов, принципы системного анализа и математической логики. При проведении исследования использовались общенаучные методы: классификация и группировка, исторический и экономико-статистический методы, индуктивный и дедуктивный анализ. В основе исследования лежат работы зарубежных экономистов, посвященные теоретическому анализу регулирования денежного обращения и денежной политике: Б. Бернанке, М.

Гудфренда, Р. Дорнбуша, Дж. Кейиса, П. Кругмана, А. Кульмана, Ф. Махлупа, Дж. Мида, Ф. Мишкина, К. Рейнхарт, К. Рогоффа, Дж. Тобина, К. Уолша, С. Фишера, М. Фридмена, Дж. Френкеля, Э.Хансена. В работе использовались исследования ведущих российских специалистов в области денежной теории и денежной политики: М.А. Абрамовой, С.М. Борисова, В.К. Бурлачкова, М.Ю. Головнина, О.Г.Дмитриевой, М.В. Ершова, И.С. Королева, Л.Н. Красавиной, О.И. Лаврушина, С.Р. Моисеева, В.Я. Пищика, И.Н. Платоновой, О.Л. Рогозой, Ю.Ю. Русанова, В.А. Слепова, Д.В. Смыслова, Г. Г.Фетисова, О.В.Хмыз.

Эмпирическую основу исследования составили:

- законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы Банка России, определяющие порядок осуществления денежно-кредитной политики;

- статистические и аналитические материалы органов государственной власти Российской Федерации (Министерства финансов Российской Федерации, Банка России, Федеральной службы государственной статистики), зарубежных государств и международных организаций (Международного валютного фонда, Всемирного банка) за 2000-2010 гг.;

- публикации в научной печати России и зарубежных стран.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в

выявлении особенностей механизма инфляции и дефляции в современной экономике и разработке рекомендаций по учету действия этого механизма для усовершенствования антиинфляционной политики в России.

На защиту выносятся следующие положения, содержащие научную новизну.

1. Доказано, что инфляция и дефляция представляют собой элементы единого механизма, определяющего формирование покупательной способности денег, проявляющегося в ценовой динамике, отражающего взаимосвязанные изменения товарной и денежной масс и обеспечивающего преодоление нарушений макроэкономического равновесия.

2. Выявлено, что асимметрия между инфляционным и дефляционным процессами, выражающаяся в более частом проявлении инфляции, определяется действием эффекта денежного мультипликатора, в результате которого на фазе экономического подъема формируется избыточное денежное предложение, приводящее к росту цен, а на фазе рецессии при

снижении показателя денежного мультипликатора обеспечивается относительное соответствие денежных агрегатов совокупному спросу, препятствующее проявлению дефляционного процесса.

3. Установлено, что действие механизма инфляции и дефляции обеспечивает установление макроэкономического равновесия на фазе хозяйственного подъема за счет инфляционного процесса, проявляющегося как реакция экономической системы на превышение темпов роста совокупного спроса над темпами увеличения совокупного предложения, а на фазе кризиса - за счет дефляционного процесса, проявляющегося как реакция на превышение темпов падения совокупного спроса над темпами снижения совокупного предложения.

4. Раскрыты особенности механизма инфляции и дефляции в условиях глобального финансово-экономического кризиса, включающие: глобализацию функционирования данного механизма в результате формирования мирового товарного и финансового рынков; влияние на механизм инфляции и дефляции международной ликвидности, обращающейся в мировой экономике и состоящей из резервных валют; быструю смену инфляционных и дефляционных тенденций в результате проявления турбулентных состояний экономической системы; интенсификацию функционирования механизма инфляции и дефляции в результате нарушений макроэкономического равновесия в кризисных условиях; усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой; повышение значения механизма инфляции и дефляции в синхронизации циклической динамики экономик ведущих стран.

5. Определены такие особенности действующего в российской экономике механизма инфляции и дефляции, как перманентные проявления несбалансированности спроса на деньги и денежного предложения; инфляционный процесс, предопределенный избыточной денежной массой и устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов относительно дальнейшего роста цен; отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики и дефляционным тенденциям; недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики; сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов; низкая эффективность государственного регулирования инфляции.

6. Обоснованы основные направления повышения эффективности антиинфляционной политики России: расширение целей денежно-кредитной политики, обеспечивающее воздействие мер этой политики на показатели как денежного, так и товарного рынков; применение методов и инструментов, способных определять динамику денежных агрегатов, согласованную с увеличением денежного спроса и нейтральную по отношению к ценовым показателям; обеспечение динамики процентной ставки, связанной с рентабельностью в реальном секторе и способной воздействовать на расширение объемов банковского кредитования; использование модели инфляционного таргетирования в сочетании с взаимосвязанной системой кратко-, средне- и долгосрочных процентных ставок; активные государственные меры по регулированию инфляции, в том числе разработка и внедрение методик формирования цен на продукцию монопольных производителей.

Практическая значимость исследования состоит в:

- разработке рекомендаций по учету действия механизма инфляции и дефляции при реализации антиинфляционной политики в России;

- обосновании предложений по расширению методов и инструментов анти-инфляционной политики в России с учетом опыта развитых стран;

- разработке оптимизационных экономико-математических моделей механиз-ма инфляции и дефляции.

Апробация работы и использование результатов. Результаты, полученные в ходе исследования, использованы в разработке НИР «Разработка концепции формирования антиинфляционной политики России». Выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертационном исследовании, могут быть использованы соответствующими комитетами Государственной Думы РФ в процессе совершенствования законодательства в сфере макроэкономического регулирования; Банком России - при разработке и реализации антиинфляционной политики; Минфином РФ - при разработке макроэкономической политики. Полученные в ходе исследования результаты использованы при разработке научно-исследовательских работ в Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова. Диссертационная работа может быть использована учебными заведениями при преподавании дисциплин «Финансы», «Международные финансы», «Международные

вапютно-кредитные отношения», «Деньги, кредит, банки» и проведении научных исследований.

Публикации. Основные положения и выводы опубликованы в пяти научных статьях общим объемом 3,3 п.л., в том числе три статьи из перечня изданий, рекомендованных ВАК

Структура работы. Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Доказано, что инфляция и дефляция представляют собой элементы единого механизма, определяющего формирование покупательной способности денег, проявляющегося в ценовой динамике, отражающего взаимосвязанные изменения товарной и денежной масс и обеспечивающего преодоление нарушений макроэкономического равновесия.

Инфляция и дефляция являются многофакторными процессами, формирующимися под воздействием как сферы производства, так и сферы обращения. В частности, на ценовую динамику существенное влияние оказывают: избыточное денежное предложение; немонетарные факторы (монополизм, неэффективный государственный менеджмент, спекулятивные тенденции, неурожаи, изменения условий добычи полезных ископаемых). Конечный экономический результат действия этих факторов состоит в изменении уровня цен и покупательной способности денег.

Роль немонетарных факторов в функционировании механизма инфляции и дефляции состоит в том, что эти факторы приводят к росту цен, который вызывает повышение спроса хозяйствующих субъектов на деньги и соответственно увеличение денежных агрегатов.

Инфляция и дефляция представляют разнонаправленные экономические процессы, воздействующие на покупательную способность денег и ценовую динамику. Эти процессы повторяются в мировой экономике с определенной периодичностью. Инфляционные процессы имеют место как при кризисном

развитии, в частности расстройстве денежного обращения, так и на стадии экономического подъема при высоком уровне эффективного спроса, воздействующего на ценовую динамику. Дефляция как процесс снижения цен проявляется в кризисных условиях, например в период Великой депрессии 1929-1933 гг., а также в периоды стагнации хозяйственной системы, т. е. при отсутствии повышательной экономической динамики. В частности, дефляция отмечалась в 90-е гг. XX в. в Японии.

Важно учитывать связи инфляции и дефляции со всеми стадиями воспроизводственного процесса - производством, распределением, обращением, потреблением. Взаимодействие инфляционного и дефляционного процессов с воспроизводством проявляется в ценовой динамике, отражающей диспропорции в общественном производстве. Но она также может приводить к усугублению этих диспропорций. Таким образом, инфляция и дефляция, во-первых, проявляются в денежной сфере и выражают динамику покупательной способности денежной единицы; во-вторых, отражают ценовую динамику, непосредственно связанную с условиями воспроизводства.

Анализ экономических механизмов в современной хозяйственной системе позволяет выявить их взаимозависимости, раскрыть факторы этих явлений, закономерности их возникновения и протекания в современной экономике, социально-экономические последствия. Влияние макроэкономической среды на действие механизмов проявляется через динамику таких индикаторов, как процентная ставка, денежная масса, валютный курс, изменения ценовых показателей. Именно это воздействие обусловливает согласованность действия экономических механизмов в рамках общих изменений макроэкономических условий. При этом особое значение имеет достижение и поддержание равновесия экономической системы. Его нарушение может приводить к разнонаправленным процессам, в частности к инфляции и дефляции.

Инфляция и дефляция - взаимосвязанные явления, обусловленные изменениями в соотношении темпов роста товарной и денежной масс. При более высоких темпах увеличения товарной массы по отношению к денежной массе возникает ситуация, при которой может возрастать покупательная способность денег, выражающаяся в снижении оптовых и розничных цен.

Напротив, при опережающих темпах роста денежной массы по сравнению с товарной массой проявляется тенденция повышения цен, выражающая снижение покупательной способности денег. Возникновение инфляции в экономике в общем виде выражается неравенством д > т, где д - темпы роста товарной массы в реальном выражении, а т - темпы роста денежной массы. Неравенство д < т выражает общие условия возникновения дефляции. Возникновение дефляционного и инфляционного разрывов как угроз развертывания этих процессов показано на рис. 1.

/ о

к

/ / ' / ■' / /

/

/

/ / / /

/ /

/Л'

Рис. 1. Схема возникновения дефляционного и инфляционного разрывов

На рис. 1. д и т - соответственно, приросты товарной и денежной масс; Г* - линия равновесия. Линия Р демонстрирует превышение темпов роста товарной массы над темпами увеличения денежной массы. Поэтому зона между указанными линиями является зоной дефляционного разрыва. Линия I означает превышение темпов роста денежной массы над темпами роста товарной массы. Зона между линиями И и I - зона инфляционного разрыва.

2. Выявлено, что асимметрия между инфляционным и дефляционным процессами, выражающаяся в более частом проявлении инфляции, определяется действием эффекта денежного мультипликатора, в результате которого на фазе экономического подъема формируется избыточное денежное предложение, приводящее

к росту цен, а на фазе рецессии при снижении показателя денежного мультипликатора обеспечивается относительное соответствие денежных агрегатов совокупному спросу, препятствующее проявлению дефляционного процесса.

Механизм инфляции и дефляции основывается на объективных взаимозависимостях между количеством денег в экономике и общим уровнем цен. Он обеспечивает согласованную динамику этих макроэкономических переменных. В рамках данного механизма формируются такие зависимости между указанными переменными, которые могут определять как рост цен под воздействием увеличения денежного предложения, так их падение при его недостатке. Важность функционирования этого механизма для воспроизводственного процесса и установления макроэкономического равновесия предопределила большой интерес к нему со стороны представителей всех основных направлений экономической науки. Воззрения на природу и действие механизма инфляции и дефляции являются важной составляющей ведущих макроэкономических концепций.

Относительная редкость проявления дефляционных процессов связана с денежным мультиплицированием как проявлением саморегулирования экономической системы. В результате мультиплицирования денег их объем, создаваемый на фазе циклического подъема при значительной кредитной активности хозяйствующих субъектов, способен сформировать избыточное денежное предложение, приводящее к инфляционному процессу. Однако на фазе рецессии снижение объемов кредитования и соответственно денежного предложения точнее согласуется с совокупным спросом. Это связано с тем, что при падении ожиданий хозяйствующих субъектов относительно будущей экономической динамики происходит более полное совпадение совокупного спроса и совокупного предложения. Иными словами, их взаимоприспособление имеет место в отсутствие завышенных оценок хозяйствующих субъектов относительно будущей экономической динамики. В этих условиях динамика денежного предложения точнее совпадает с динамикой совокупного спроса. Результатом становится относительная устойчивость ценовых индексов, т. е. отсутствие дефляционного процесса.

3. Установлено, что действие механизма инфляции и дефляции обеспечивает достижение макроэкономического равновесия на фазе

хозяйственного подъема за счет инфляционного процесса, проявляющегося как реакция экономической системы на превышение темпов роста совокупного спроса над темпами увеличения совокупного предложения, а на фазе кризиса - за счет дефляционного процесса, проявляющегося как реакция на превышение темпов падения совокупного спроса над темпами снижения совокупного предложения.

Функционирование экономики на основе принципов саморегулирующейся системы означает наличие в ней причинно-следственных связей, во-первых, способных реагировать на внешние воздействия (шоки), приводящие к дисбалансам; во-вторых, обеспечивающих возврат к равновесному состоянию за счет нейтрализации (абсорбирования) негативных внешних воздействий. Внешние шоки могут быть результатами как объективных рыночных тенденций, так и ошибок регулирующих органов при проведении денежно-кредитной и бюджетной политики. Тем не менее устойчивость причинно-следственных связей в экономической системе способна обеспечивать нейтрализацию обеих разновидностей внешних шоков. Однако в определенных макроэкономических условиях формирование равновесной ситуации связано с длительным периодом неопределенности. В этом случае важную роль в сбалансированности экономической системы может сыграть взвешенная и основанная на объективных условиях политика регулирующих органов, обеспечивающая ускорение процесса достижения макроэкономического равновесия.

Предлагаемый в работе динамический подход к анализу роли механизма инфляции и дефляции в достижении макроэкономического равновесия состоит в учете, во-первых, роста совокупного объема выпуска, определяемого факторами инновационного развития; во-вторых, циклического развития экономической системы, обусловленного скачкообразным характером смены технологических укладов. Важно учитывать, что механизм инфляции и дефляции в широком плане является элементом циклического развития современной экономики. Проявление этого механизма состоит, во-первых, в нейтрализации внешних шоков, провоцирующих ускорение ценовой динамики; во-вторых, в установлении равновесного состояния экономической системы, для которого характерна относительная стабильность ценовых показателей. Фактически речь идет о восстановлении равновесия после его

нарушений при циклическом развитии экономики. Установление равновесия в долгосрочном плане рассматривается в модели АО-АЭ (совокупный спрос -совокупное предложение) как последствие колебаний объема совокупного выпуска на фазах экономического цикла. В соответствии с динамическим подходом модель АО-АБ может быть представлена как взаимосвязанное изменение совокупного выпуска и совокупного спроса. В этом случае сдвиг кривой совокупного спроса влево происходит в результате увеличения денежного предложения из-за роста спроса на деньги как для обслуживания сделок, так и для формирования дохода. Схема модифицированной модели АСЗ-АБ, демонстрирующая действие механизма инфляции и дефляции при установлении макроэкономического равновесия на фазе экономического подъема, приведена на рис. 2.

действие механизма инфляции и дефляции при установлении макроэкономического равновесия на фазе экономического подъема

На схеме, приведенной на рис. 2, показано, что на фазе экономического роста действие механизма инфляции и дефляции проявляется в достижении макроэкономической сбалансированности при росте совокупного выпуска, увеличении денежной массы, выражающемся в сдвиге кривой А01 в положение Айг, а также в повышательной ценовой динамике. Темп

инфляционного процесса зависит от превышения прироста денежной массы над приростом совокупного выпуска. Это связано с тем, что темп инфляции является балансирующей величиной. Рост цен на фазе экономического подъема проявляется в основном при более быстром росте денежной массы по сравнению с увеличением совокупного выпуска. Такой опережающий рост предложения денег проявляется в результате интенсификации процесса кредитования банковской системой экономических агентов и, как следствие, повышения величины денежного мультипликатора.

В этих условиях избыток денежной массы усиливает платежеспособный спрос в экономике. Однако на фазе экономического подъема рост цен может также ускоряться под воздействием немонетарных факторов, в частности, избыточного предложения сырьевых ресурсов.

Условия минимизации инфляции на фазе экономического роста могут быть выражены следующей оптимизационной экономико-математической моделью;

AY - A(AD) - AR = ДР -> min (1)

L£L>i

A(AD)

.AR

где: AY - прирост совокупного выпуска;

A(AD) - прирост совокупного спроса;

AR - прирост влияния немонетарных факторов инфляции;

АР - повышение общего ровня цен.

Ограничениями в модели (1) являются: превышение прироста совокупного выпуска над приростом денежной массы; превышение прироста совокупного выпуска над приростом влияния немонетарных факторов инфляции, к которым относятся монополизм, неэффективный государственный менеджмент, спекулятивные тенденции, неурожаи, изменения условий добычи полезных ископаемых.

На фазе экономического спада снижение совокупного спроса приводит к уменьшению объема совокупного выпуска. В случае если эти процессы имеют разную динамику, т. е. их количественные параметры не совпадают, то макро-

экономическое равновесие устанавливается при падении цен, т. е. дефляционном процессе.

Как видно из схемы, приведенной на рис. 3, при превышении темпов снижения совокупного спроса над темпами падения выпуска проявляется дефляция, обеспечивающая установление макроэкономического равновесия.

Условия минимизации дефляции на фазе экономического кризиса могут быть выражены следующей оптимизационной экономико-математической моделью:

(АР, - А02) - (У,-У2) + Р = (Р, - Р2) -» гтш (2)

[ар,-ар2

[Р'Х)

где: АО - совокупный спрос; У - совокупный выпуск; Р - общий уровень цен;

Р - немонетарные факторы, препятствующие дефляционному

процессу.

Общий уровень цен АЭ

Р,

Зона дефляции ^ \

Р* Ю, АР,

V у Совокупный ' выпуск

Рис. 3. Схема модифицированной модели АО - АЭ, демонстрирующей действие механизма инфляции и дефляции при установлении макроэкономического подъема на фазе экономического кризиса

Как видно из модели (2), динамика общего уровня цен при дефляционном процессе определяется снижением совокупного спроса и выпуска. Дефляция сдерживается такими факторами, как контроль продавцов над конкретными рынками, отсутствие товаров-заменителей, повышение качества выпускаемых товаров, совершенствование продуктового ряда. Минимизация дефляционного процесса обеспечивается равенством темпов снижения совокупного спроса и выпуска, а также действием немонетарных факторов сдерживания падения цен.

4. Раскрыты особенности механизма инфляции и дефляции в условиях глобального финансово-экономического кризиса, включающие: глобализацию функционирования данного механизма в результате формирования мирового товарного и финансового рынков; влияние на механизм инфляции и дефляции международной ликвидности, обращающейся в мировой экономике и состоящей из резервных валют; быструю смену инфляционных и дефляционных тенденций в результата проявления турбулентных состояний экономической системы; интенсификацию функционирования механизма инфляции и дефляции в результате нарушений макроэкономического равновесия в кризисных условиях; усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой; повышение значения механизма инфляции и дефляции в синхронизации циклической динамики экономик ведущих стран.

Глобализация механизма инфляции и дефляции означает, что указанные процессы проявляются в результате шоков, возникающих в мировой экономике. Причем эти процессы передаются из страны в страну, охватывая их национальные экономики. Но одновременно глобализация анализируемого механизма означает, что он обеспечивает достижение равновесия мировой экономики, т. е. относительную устойчивость ценовой динамики на мировых рынках в результате обеспечения сбалансированности товарной массы, присутствующей на этих рынках, с денежной ликвидностью в резервных валютах.

В кризисных условиях происходит трансформация связей между элементами механизма инфляции и дефляции, обеспечивающими достижение

макроэкономического равновесия после периода его нарушения. Рыночная неопределенность обусловливает разнонаправленные действия участников рынков и препятствует формированию тенденций, позволяющих обеспечивать достижение макроэкономической сбалансированности.

Интенсификация функционирования механизма инфляции и дефляции в результате нарушений макроэкономического равновесия означает, что в кризисных условиях реакция экономической системы на негативные тенденции проявляется значительно сильнее, чем в условиях относительно стабильного развития. На фазе кризиса по сравнению с фазой экономического подъема колебания макроэкономических переменных оказывают более заметное воздействие на инфляционный или на дефляционный процессы. Этот эффект особенно заметен в глобальной экономике, в которой состояние хозяйственной конъюнктуры на национальных рынках оказывается в существенной зависимости от решений, принимаемых менеджментом транснациональных корпораций и иностранными инвесторами.

Усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой проявляется в кризисных условиях вследствие сочетания роста денежной массы с падением совокупного спроса. Снижение спроса в корпоративном секторе проявляется в падении инвестиционной активности. В результате формируется тенденция к снижению промышленного производства. Имеет место сокращение занятости. В свою очередь, оно вызывает уменьшение платежеспособного спроса домашних хозяйств и стагнацию в потребительском секторе. Стимулирующие меры правительств в такой ситуации традиционно направлены на повышение спроса за счет роста государственных расходов. Это приводит к формированию в экономической системе противоположных тенденций. С одной стороны, падение в кризисных условиях совокупного спроса объективно предопределяет дефляционный процесс; с другой стороны, правительственные меры по стимулированию экономики вызывают повышательную ценовую динамику. В результате могут проявиться значительные флуктуации на товарных и фондовых рынках. Усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой -характерное следствие глобального финансово-экономического кризиса.

Повышение значения механизма инфляции и дефляции в синхронизации циклической динамики экономик ведущих стран предопределено выполнением

данным механизмом функции связующего звена между национальными экономиками, а также между ними и мировой хозяйственной системой. В условиях транснационализации бизнеса и значительной степени интеграции экономических процессов изменения конъюнктуры в одной стране быстро переносятся в страны - торговые партнеры. В результате взаимосвязанной динамики макроэкономических процессов в национальном хозяйстве формируются как инфляционные, так и дефляционные тенденции.

5. Определены такие особенности действующего в российской экономике механизма инфляции и дефляции, как перманентные проявления несбалансированности спроса на деньги и денежного предложения; инфляционный процесс, предопределённый избыточной денежной массой и устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов относительно дальнейшего роста цен; отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики и дефляционным тенденциям; недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики; сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов; низкая эффективность государственного регулирования инфляции.

Перманентные проявления несбалансированности денежного спроса и предложения денег в российской экономике обусловливают скачкообразное изменение общего уровня цен и создают значительную неопределенность для хозяйствующих субъектов при калькуляции производственных затрат на последующий период и расчетов средне- и долгосрочных инвестиционных проектов. Несбалансированность денежного спроса и предложения проявляется в неустойчивости процентной ставки и ее существенном расхождении с рентабельностью, формирующейся в основных отраслях экономики. Этот же фактор предопределяет быстрое изменение тенденций на фондовом рынке. Повышение мировых цен на энергоносители вызывает приток в страну экспортной выручки и увеличение золотовалютных резервов центрального банка. Рост денежных агрегатов приводит к ускорению темпов повышения цен, а удорожание рубля стимулирует приток импортных товаров, вытесняющих с внутреннего рынка продукцию отечественных производителей. Результатом сочетания этих факторов является инфляционный процесс. Падение мировых цен на энергоносители вызывает необходимость

обеспечения равновесия экспорта и импорта путем снижения валютного курса рубля. Однако значительная зависимость экономики страны от импортных поставок, широкое распространение челночной торговли превратили курс рубля в основной фактор инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов. Если повышение курса рубля воспринимается экономическими агентами как сигнал к относительной стабилизации ценовой динамики, то его падение означает удорожание импорта. При низких объемах производства потребительских товаров в национальной экономике удорожание импорта оказывает заметное влияние на повышение ценовых показателей.

Инфляционный процесс в российской экономике, предопределенный как избыточной денежной массой, так и устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов относительно дальнейшего роста цен, характеризуется значительной инерционностью, обусловленной в конечном счете особенностями российской экономики (специфика её структуры, высокая степень монополизации, перманентные проявления несбалансированности спроса на деньги и денежного предложения, отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики, недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики, сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов). При росте мировых цен на энергоносители причиной стимулирования инфляционного процесса в российской экономике является давление на цены избыточной денежной массы. При падении мировых цен на энергоносители проявляются две причины инфляционного процесса. Первая состоит в обесценении рублевых накоплений по отношению к импортным товарам; вторая - в давлении на цены избыточной денежной массы за счет расходования ресурсов резервных, т. е. ранее не использовавшихся фондов.

Отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики и к дефляционным тенденциям предопределяет однонаправленность действия механизма инфляции и дефляции в современной российской экономике, его неспособность сдерживать повышательную ценовую динамику. В этой связи большое значение имеет теоретический анализ условий проявления факторов дефляции. Дефляция возникает при падении совокупного спроса, которое может сопровождаться сохранением сложившегося объема совокупного предложения или даже его ростом. Условия такой макроэкономической

динамики составляют: емкий внутренний рынок, значительный уровень собственного производства потребительских товаров и услуг, способность национальной экономической системы абсорбировать внешние шоки.

Диверсификация российской экономики является важным условием обеспечения сбалансированности совокупного спроса и совокупного предложения. Лишь диверсифицированная экономика способна в относительно короткий период приходить к равновесному состоянию как при инфляционном, так и при дефляционном процессах. В случае проявления первого из указанных процессов возрастающий уровень цен обеспечивает сбалансированность рынка товаров за счет одновременного роста как предложения товаров, так и цен. В тот же период происходит установление равновесия на рынке денег. В результате ценовые показатели приходят в соответствие с возросшими денежными агрегатами.

Недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики проявляется в разнонаправленном воздействии мер, реализуемых в их рамках, на динамику основных макроэкономических показателей. В частности, масштабное рефинансирование коммерческих банков центральным банком, сочетающееся с резким увеличением бюджетных расходов, оказывает усиленное влияние на ценовые показатели. Очевидно, что его результатом может быть лишь ускорение инфляционного процесса. Примером отсутствия должной координации между денежно-кредитной и бюджетной политикой является рост государственных заимствований на покрытие бюджетного дефицита при снижении центральным банком процентной ставки в целях стимулирования банковского кредитования и увеличения денежного мультипликатора. Государственные заимствования увеличивают рыночную стоимость заемных ресурсов и сокращают объем денежной массы, обращающейся в частном секторе. В результате меры, осуществленные в рамках денежно-кредитной политики, фактически нейтрализуются мерами бюджетной политики.

Сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов является важной особенностью действия механизма инфляции и дефляции в российской экономике. Оно предопределяется высокой монополизацией отраслей топливно-энергетического комплекса и недостаточной конкуренцией в ряде отраслей обрабатывающей промышленности, а также в

потребительском секторе. Эта ситуация может быть изменена в результате модернизации и диверсификации отечественной экономики.

Низкая эффективность государственного регулирования инфляции выражается в недостаточном использовании мер превентивного характера, направленных на сдерживание повышения цен монополистическими структурами. К таким мерам относятся: установление пределов роста цен на конкретные товарные группы в течение года (квартала), введение правила уведомления о готовящемся повышении цен, предоставление в антимонопольные органы обоснования повышения цен с указанием динамики рентабельности производства, разработка и введение методик расчёта оптовых цен для рыночных монополистов.

6. Обоснованы основные направления повышения эффективности антиинфляционной политики России: расширение целей денежно-кредитной политики, обеспечивающее воздействие мер этой политики на показатели как денежного, так и товарного рынков; применение методов и инструментов, способных определять динамику денежных агрегатов, согласованную с увеличением денежного спроса и нейтральную по отношению к ценовым показателям; обеспечение динамики процентной ставки, связанной с рентабельностью в реальном секторе и способной воздействовать на расширение объемов банковского кредитования; использование модели инфляционного таргетирования в сочетании с взаимосвязанной системой кратко-, средне- и долгосрочных процентных ставок; активные государственные меры по регулированию инфляции, в том числе разработка и внедрение методик формирования цен на продукцию монопольных производителей.

Особенности рисков инфляции в российской экономике определяются: зависимостью формирования рублёвой ликвидности от притока в страну валютной выручки экспортёров энергоносителей; высокой степенью монополизации в топливно-энергетическом комплексе и потребительском секторе; низкой эффективностью государственной политики регулирования инфляции; значительным объёмом платёжеспособного спроса, формируемого за счёт государственных и муниципальных расходов; сильной зависимостью инфляционных ожиданий российских хозяйствующих субъектов от динамики валютного курса рубля.

Механизм инфляции и дефляции приводится в действие факторами, нарушающими равновесное состояние экономической системы. Однако функционирование этого механизма состоит в достижении за счет устойчивых связей между основными макроэкономическими переменными нового равновесного состояния. Инфляция и дефляция определяются разнонаправленно действующими факторами. Тем не менее в экономике конкретной страны часто проявляются взаимодействия, блокирующие дефляционный процесс. Это предопределяет преобладание инфляционных процессов над дефляционными. В частности, такая асимметрия свойственна российской экономике. По этой причине для России актуальна проблема разработки и реализации эффективной антиинфляционной политики, направленной на снижение темпов ценовой динамики.

Главной целью антиинфляционной политики в России должно стать обеспечение действия механизма инфляции и дефляции как важнейшего элемента системы саморегулирования рыночной экономики. Это позволит обеспечить свободное проявление рыночных сил при нейтрализации внутренних и внешних шоков, приводящих к нарушению макроэкономического равновесия, и создаст условия для движения хозяйственной системы к новому равновесному состоянию. Достижение указанной цели предполагает эффективное функционирование элементов механизма инфляции и дефляции как в монетарной сфере, так и в сфере товарного обращения. Действие указанного механизма в монетарной сфере может быть обеспечено использованием адекватного конкретным макроэкономическим условиям набора методов (прямых и косвенных) и инструментов (изменение учетной ставки и минимальной резервной нормы, а также операции на открытых рынках) денежно-кредитной политики. Эффективное функционирование элементов указанного механизма в сфере товарного обращения предопределяется применением мер антимонопольной политики, направленных на создание конкурентной среды и противодействие монополистическим тенденциям. Расширение целей денежно-кредитной политики, обеспечивающее воздействие ее мер на показатели как денежного, так и товарного рынков, состоит во включении в число целей денежно-кредитной политики достижение равновесия этих рынков. Выбор такой цели

позволяет использовать в качестве ориентира этой политики конкретные и поддающиеся воздействию макроэкономические переменные.

Важным условием выбора методов и инструментов денежно-кредитной политики является их воздействие как на товарный, так и на денежный рынки. В этом случае достигается взаимосвязанная динамика этих рынков, являющаяся условием их сбалансированности. Меры, направленные на регулирование лишь какого-либо одного из этих рынков, способны создавать дисбаланс в экономической системе и тем самым приводить к угрозе турбулентных явлений.

Обеспечение динамики процентной ставки, связанной с рентабельностью в реальном секторе и способной воздействовать на расширение объемов банковского кредитования как направление антиинфляционной политики, предполагает превращение процентной ставки в основной инструмент взаимосвязи товарного и денежного рынков. Предпосылками такого использования процентной ставки является ее непосредственное воздействие, во-первых, на мультиплицирование денег; во-вторых, на доходность инвестиционных проектов; в-третьих, на рентабельность производственного сектора. Тем самым процентная ставка в значительной мере влияет на процессы, протекающие на товарном и денежном рынках и соответственно на их сбалансированность. Вследствие динамики процентной ставки устанавливается равновесие между спросом на деньги и их предложением. Это равновесие обеспечивает соответствие между денежной и товарной массами и определяет относительную стабильность общего уровня цен. Отрыв динамики процентной ставки от изменений спроса на деньги и их предложения, а также от рентабельности в реальном секторе способен подорвать макроэкономическое равновесие и предопределить длительную нестабильность цен. Поэтому регулирование процентной ставки, обеспечивающее равновесие товарного и денежного рынков, способно значительно снизить риски как инфляционного, так и дефляционного процессов.

Использование модели инфляционного таргетирования в сочетании с взаимосвязанной системой кратко-, средне- и долгосрочных процентных ставок как направление антиинфляционной политики России позволит сочетать меры по снижению темпа роста цен в краткосрочном периоде с

формированием у хозяйствующих субъектов ожиданий умеренной ценовой динамики в средне- и долгосрочном периодах.

Важным направлением антиинфляционной политики в России являются меры по противодействию немонетарным факторам инфляционного процесса. Такие меры могут быть разделены на тактические и стратегические. К первым относятся обеспечение свободного доступа производителей на товарные рынки, ужесточение контроля над ценообразованием в монополизированных отраслях, введение процедур предварительного уведомления о предполагаемом повышении цен производителями, оптовыми и розничными компаниями. Стратегические меры по противодействию инфляционным тенденциям должны включать: разработку и реализацию политики доходов домашних хозяйств, позволяющую координировать динамику зарплат, пенсий, пособий, а также предпринимательских доходов со среднесрочной динамикой товарной массы; диверсификацию национальной экономики на основе ее модернизации; увеличение товарного предложения в потребительском секторе за счет продукции отечественных производителей.

В заключении диссертации приведены основные выводы и рекомендации.

Основные результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в следующих публикациях автора:

1. Мещерский Д.Б., Болвачёв А.И., Кондратов Д.И, Особенности инфляции и дефляции в условиях глобализации мировой экономики // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. - М.: ОАО «ИТКОР», 2010, №2, 0,6 п.л. (издание, рекомендованное ВАК)

2. Мещерский Д.Б. Особенности современного механизма инфляции и дефляции. XXIV Международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, докторов и научных работников. - М.: Рос. экон. ун-т. им.Г.В. Плеханова, 2011, 0,1 п.л.

3. Мещерский Д.Б., Особенности инфляции и дефляции в условиях глобализации мировой экономики II Вестник РЭУ им. Г.В. Плеханова, 2011 г., №4, 0,5 п.л. (издание, рекомендованное ВАК)

4. Мещерский Д.Б., Кондратов Д.И., Перспективы перехода Центрального банка России на инфляционное таргетирование II Научные

труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН - М.: МАКС Пресс, 2011 г., 1,5 п.л. (издание, рекомендованное ВАК)

5. Мещерский Д.Б., Слепов В.А. Инфляция и дефляция как макроэкономические риски И Финансы и кредит. - М.: ООО «ИЦ «Финансы и Кредит», 2011, №33, 0,6 п.л. (издание, рекомендованное ВАК)

МЕЩЕРСКИЙ ДЕНИС БОРИСОВИЧ (Россия)

Механизм инфляции и дефляции в современной экономике

В диссертации исследованы теоретические и методологические аспекты функционирования механизма инфляции и дефляции в современной экономике; оценена роль механизма инфляции и дефляции в установлении макроэкономического равновесия; исследуются эволюция данного механизма и особенности его функционирования в условиях мировой финансовой глобализации; проанализированы факторы инфляционных и дефляционных процессов; уделено особое внимание рискам инфляции и дефляции в российской экономике и особенностям протекания данных процессов в отечественной экономике; разработаны меры по совершенствованию антиинфляционной политики с учётом специфики российских условий.

MESHCHERSKIY DENIS (Russia)

The mechanism of inflation and deflation in the modern economy

In the thesis the theoretical and methodological aspects of functioning of mechanism of inflation and deflation in the modern economy are studied; the role of the mechanism of inflation and deflation in the course of establishment of macroeconomic equilibrium is estimated; evolution of this mechanism and peculiarities of its functioning in the conditions of the world financial globalization are studied; factors of inflationary and deflationary processes are analyzed; particular attention is paid to risks of inflation and deflation In the Russian economy and to peculiarities of the course of the above-said processes in the domestic economy; at last, the measures on perfection of anti-inflationary policy are developed taking into account the specificity of the Russian conditions.

Напечатано в типографии ГОУ ВПО «Российского Экономического Университета имени Г. В. Плеханова». Тираж 100 экз. Заказ №185.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Мещерский, Денис Борисович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. Теоретические и методологические аспекты функционирования механизма инфляции и дефляции в современной экономике.

1.1. Методология исследования механизма инфляции и дефляции в современной экономике.

1.2. Развитие теоретических представлений о механизме инфляции и Дефляции.

1.3. Макроэкономическое равновесие и механизм инфляции и дефляции.

ГЛАВА II. Исследование особенности механизма инфляции и дефляции на финансовом рынке.

2.1. Эволюция механизма инфляции и дефляциигв современной экономике.

2.2. Факторы инфляционного и дефляционного процессов.

2.3. Механизм инфляции и дефляции в условиях глобализации.

ГЛАВА III. Взаимодействие инфляции и дефляции в развитии российской экономики.

3.1. Риски инфляции и дефляции в российской экономике.95,

3.2. Особенности механизма инфляции и дефляции в российской экономике.

3.3. Механизм инфляции и дефляции и антиинфляционная политика в России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизм инфляции и дефляции в современной экономике"

Актуальность темы диссертации обусловлена значительным влиянием инфляции и дефляции на макроэкономическую динамику, инвестиции и сбережения, доходы, и расходы компаний и домашних хозяйств. Эти процессы проявляются в сфере обращения; но непосредственно связаны с общим состоянием? воспроизводственной сферы.

Инфляционный процесс возникает при превышении; совокупного спроса на, деньги» над совокупным денежным предложением; Причина дефляции -обратное явление, т. е. превышение совокупного: предложения: над совркупным спросом: Инфляция обычно вызывается избыточной денежной массой, а дефляция*- нехваткой денег в обращении; Из этого следует, что инфляционный и дефляционный процессы обусловливаются действием; одних и тех же факторов, но при разной направленности их проявления:

Инфляционный? и дефляционный процессы предопределяют изменение покупательной способности денег. Их регулирование, имеет большое значение для обеспечения устойчивости национальной валюты в целях поддержания общей макроэкономической стабильности. Отсутствие инфляции и дефляции означает сбалансированность спроса и предложения и соответственно наличие необходимых условий для формирования; денежных накоплений- и реализации инвестиционных проектов. Несмотря на действие общих факторов, в истории мировой экономики значительно чаще проявлялись инфляционные процессы, чем дефляционные. Это свидетельствует о наличии причинно-следственных связей, определяющих преобладание инфляционных процессов. Взаимосвязанность факторов инфляции и дефляции, симметричные последствия этих процессов, их влияние на покупательную способность денег позволяют сделать вывод о функционировании в экономической системе единого механизма инфляции и дефляции.

С началом глобального финансово-экономического кризиса в ряде ведущих стран, в частности в США; возникла угроза дефляционного процесса. Ранее, в 90-е гг. XX в. этот процесс проявился в экономике Японии. В1 то же время в ряде стран, проводящих мягкую кредитно-денежную политику, повышаются риски< инфляции. В условиях открытой экономики высока вероятность воздействия шоков; возникших в ведущих * странах, на все элементы мировой хозяйственной системы, в том числе на экономику России. Этш обстоятельства, предопределяют особый интерес к изучению механизма-инфляции и>дефляции1

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:

- разработки теоретических« и> методологических подходов к изучению инфляции и* дефляции« в условиях* глобального финансово-экономического кризиса и в посткризисный период;

- выявления, значения механизма инфляции и дефляции^для достижения макроэкономического равновесия;

- анализа эволюции механизма* инфляции и дефляции;

- определения современных, особенностей функционирования механизма инфляции и дефляции;

- разработки рекомендаций по учету действия данного механизма* при проведении антиинфляционной экономической политики в России.

Степень научной разработки проблем механизма инфляции и дефляции определяется высокой практической востребованностью таких исследований. В работах зарубежных авторов содержится анализ закономерностей; факторов, тенденций инфляционных и дефляционных процессов. В работах отечественных ученых изучены связи инфляции и дефляции с воспроизводственным процессом, их социально-экономические последствия.

Но до настоящего времени недостаточно изученным остается механизм инфляции и дефляции, закономерности и тенденции его функционирования, значение для достижения макроэкономического равновесия и обеспечения ценовой стабильности.

В этой связи представляется необходимым изучение особенностей эволюции механизма инфляции и дефляции, его роли в современной экономике, учета! при реализации макроэкономической, в частности антиинфляционной политики.

Предметом исследования является механизм инфляции и дефляции.

Объектом исследования является совокупность экономических отношений, проявляющихся при функционировании механизма инфляции и дефляции.

Цель исследования состоит в изучении теоретических, методологических и практических аспектов функционирования механизма инфляции и дефляции.

Для достижения этой цели были поставлены и решались следующие задачи:

- изучить экономическую сущность механизма инфляции и дефляции;

- выявить значение функционирования механизма инфляции и дефляции для достижения макроэкономического равновесия;

- исследовать направления эволюции механизма инфляции и дефляции;

- проанализировать особенности механизма инфляции и дефляции в современной экономике;

- изучить специфику функционирования механизма инфляции и дефляции в российской экономике;

- разработать рекомендации по учету механизма инфляции и дефляции при реализации макроэкономической политики в России.

Область > исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии' с пунктом 8.7. - «Проблемы инфляции (дефляции), обесценения национальной валюты во взаимосвязи с политикой денежно-кредитной эмиссии и механизмами ее реализации^ в российской экономике» и пунктом 8.13. «Регулирование устойчивости» национальной валюты и влияние современной денежно-кредитной политики (политики рефинансирования- банков Банком 1 России) на стабильность деятельности' банковского сектора1 и^ развитие кредитных отношений, экономический рост» специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Методологической и,теоретической основой исследования являются концепции рыночного равновесия и рационального поведения! рыночных субъектов, принципы системного анализа и математической логики. При проведении исследования использовались общенаучные методы: классификация и группировка, исторический' и экономико-статистический методы, индуктивный и дедуктивный анализ. Сочетание различных методов позволяет обеспечить обоснованность выводов исследования, необходимую степень его глубины и универсальности.

В основе исследования лежат работы зарубежных экономистов, посвященные теоретическому анализу регулирования денежного обращения и денежной политике: Б. Бернанке, М. Гудфренда, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, П. Кругмана, А. Кульмана, Ф. Махлупа, Дж. Мида, Ф. Мишкина, К. Рейнхарт, К. Рогоффа, Дж. Тобина, К. Уолша, С. Фишера, М. Фридмена, Дж. Френкеля, Э.Хансена. В работе использовались исследования ведущих российских специалистов в области денежной теории и денежной политики: М:А. Абрамовой, С.М. Борисова, В.К. Бурлачкова, М.Ю. Головнина, О.Г.Дмитриевой, М.В. Ершова, И.С. Королева, Л1Н. Красавиной,1 О.И. Лаврушина, С.Р. Моисеева, В.Я. Пищика, И.Н. Платоновой, О.Л. Роговой; Ю.Ю: Русанова, В.А. Слепова, Д.В. Смыслова, Г. Г.Фетисова, О.В.Хмыз.

Эмпирическую основу исследования составили:

- законодательные акты^ Российской Федерации; нормативные документы Банка России, определяющие* порядок осуществления денежно-кредитной- политики;

- статистические и, аналитические материалы органов государственной власти^ Российской Федерации (Министерства финансов'Российской Федерации, Банка России, Федеральной службы государственной? статистики), зарубежных государств и международны* организаций'. (Международного валютного фонда, Всемирного банка)/за 2000-2010'гг.;

- публикации в научной печати России и зарубежных,стран.

Научная новизнаг диссертационного исследования' заключается в выявлении*? особенностей, механизма инфляции и.- дефляции^ в современной1 экономике и разработке рекомендаций по учету действия этого механизма- при разработке идеализации антиинфляционной политики в России:

На защиту выносятся« следующие положения, содержащие научную новизну.

1. Доказано, что инфляция и дефляция, являясь многофакторными процессами, представляют собой элементы единого механизма, определяющего формирование покупательной способности денег, проявляющегося в ценовой динамике, отражающего взаимосвязанные изменения товарной-и денежной масс, и обеспечивающего преодоление нарушений макроэкономического равновесия.

2. Выявлено, что асимметрия между инфляционным и дефляционным процессами, выражающаяся в более частом проявлении инфляции, определяется действием- эффекта денежного мультипликатора, в результате которого на. фазе экономического подъема- формируется избыточное денежное предложение, приводящее к росту цен, а на^ фазе рецессии при. снижении показателя денежного мультипликатора обеспечивается относительное соответствие денежны* агрегатов совокупному спросу, препятствующее проявлению дефляционного процесса.

3. Установлено, что действие механизма инфляции И' дефляции« обеспечивает установление{ макроэкономического равновесия на фазе хозяйственного подъема за счет инфляционного процесса, проявляющегося как реакция экономической системы! на превышение темпов роста совокупного спроса над темпами увеличения совокупного предложения, а на фазе кризиса -за счет дефляционного процесса, проявляющегося как реакция* на1 превышение темпов падения совокупного спроса над темпами снижения совокупного предложения.

4. Раскрыты особенности' механизма инфляции и< дефляции в условиях глобализации^ экономики, включающие: глобализацию функционирования данного механизма- в результате формирования мирового товарного и финансового рынков; влияние на механизм инфляции и дефляции международной ликвидности, обращающейся в мировой экономике и состоящей из резервных валют; быструю смену инфляционных и дефляционных тенденций в результате проявления турбулентных состояний экономической системы; интенсификацию функционирования механизма инфляции и дефляции в результате нарушений макроэкономического равновесия в кризисных условиях; усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой; повышение значения механизма инфляции; и дефляции в синхронизации циклической динамики экономик ведущих стран:

5. Определены такие особенности действующего в российской экономике механизма- инфляции! и дефляции, как перманентные проявления несбалансированности; спроса; наг деньги иг денежного: предложения; инфляционный» процесс; предопределенный? избыточной;5 денежной- массой; и устойчивымиюжиданиями1хозяйствующихсубъекгов;относительно-дальнейшего-роста*, цен; отсутствие стимулов« к, стабилизации? ценовойе динамики; т дефляционными тенденциям; недостаточная: скоординированность денежно-кредитной* иг бюджетной? политики;: сильное влияние, на» ценовую? динамику? немонетарных; факторов:

6. Доказано, что к основным направлениям повышения эффективности антиинфляционной политики; Россиих относятся: расширение целей: денежно-кредитной политики,' обеспечивающее воздействие: мер: этой политики на показатели как денежного, так и товарного рынков;: применение: методов и инструментов- способных« . определять динамику, денежных, агрегатов? согласованнуюсувеличением денежного спроса данейтральнуюпо! отношению*к ценовыми показателям; обеспечение; динамики? процентной« ставки; связанного рентабельностью; в реальном« секторе: и способной воздействовать на расширейие объемов банковского кредитования; использование, модели инфляционного таргетирования вгсочетании с взаимосвязанной системой кратко, средне- ^долгосрочных процентных ставок; активные государственные, меры по регулированию инфляции, в том числе: разработка и внедрение методик формирования цен на продукцию монопольных производителей:

Практическаязначимость исследования состоит в:

- разработке рекомендаций по учету действия механизма^ инфляции; и дефляции при реализации антиинфляционной политики в России;

- обосновании предложений по расширению методов и инструментов антиинфляционной политики в России с учетом опыта развитых стран;

- разработке оптимизационных экономико-математических моделей механизма инфляции и дефляции.

Апробация работы и использование результатов. Результаты, полученные в ходе иccлeдoвaнияí использованы в разработке НИР «Разработка концепции, формирования* антиинфляционной политики России». Выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертационном! исследовании, могут быть использованы соответствующими' комитетами? Государственной- Думы РФ в процессе совершенствования законодательства, в сфере макроэкономического регулирования; Банком России? - при разработке и* реализации» антиинфляционной политики; Минфином РФ - при-* разработке макроэкономической политики. Полученные в ходе исследования результаты использованы при выполнении научно-исследовательских работ в Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова. Диссертационная работа может быть использованаучебными заведениями при ¡преподавании дисциплин «Финансы», «Международные финансы», «Международные валютно-кредитные отношения», «Деньги, кредит, банки».

Публикации. Основные положения и выводы опубликованы в научных статьях общим объемом 3,3 п.л.

Логика и структура4 работы. Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В Главе I диссертационной работы изучены теоретические и методологические аспекты исследования механизма инфляции и дефляции в современной экономике. Разработана методология анализа механизма инфляции и дефляции. Изучены этапы развития теоретических представлений о механизме инфляции и дефляции. Выявлена роль механизма инфляции и дефляции в установлении макроэкономического равновесия.

В Главе II раскрыты современные особенности механизма инфляции и дефляции. Исследована эволюция этого механизма. Выявлены факторы инфляционного и дефляционного процессов. Исследован механизм инфляции и дефляции в условиях глобального финансово-экономического кризиса.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Мещерский, Денис Борисович

Заключение

Проведенное исследование позволяет сделать нижеследующие выводы.

1. Инфляция и дефляция представляют собой процессы проявления единого механизма формирования покупательной-способности денег, выражающиеся в ценовой динамике, обусловленные расхождениями^ проявлениях одних'и тех же факторов - динамических изменениях товарной» и денежной масс. Однако эти. процессы не адекватны посвоим социально-экономическим последствиям.

2. Инфляция и дефляция повторяются в мировой экономике с определенной1 периодичностью. Инфляционные процессы имеют место как- при кpизиcнoмv развитии, в частности расстройстве денежного обращения; так и на стадии4 экономического роста при^ высоком^ уровне эффективного спроса, воздействующего на ценовую динамику. Дефляция как процесс снижения цен проявляется в кризисных условиях.

3. Инфляция и дефляция приводят к изменению покупательной силы денег. Денежная единица страны, в которой проявляется инфляционный процесс, теряет способность обмениваться на стабильное количество товаров, и услуг, т. е. обесценивается. Напротив, денежная единица страны с дефляционным-процессом приобретает способность обмениваться на возрастающее количество товаров и услуг. Это означает увеличение ее покупательной способности. Таким образом, инфляция и дефляция относятся к явлениям сферы денежного обращения. Однако важно учитывать связи этих явлений со всеми стадиями воспроизводственного процесса - производством, распределением, обращением и потреблением: Связи инфляционного и дефляционного процессов с воспроизводством проявляются в ценовой динамике. Такая динамика отражает диспропорции в общественном воспроизводстве. Но она также может приводить к

138 углублению этих диспропорций, нарушать связи между производством, распределением, обращением и потреблением.

4. Экономический механизм - это взаимозависимость экономических явлений, имеющая динамический характер; выражающаяся в прямых и обратных связях; проявляющаяся как конкретный элемент процессов, протекающих в с хозяйственной системе; используемая при проведении макроэкономической политики. Специфика механизма инфляции и дефляции определяется особой ролью денег в функционировании современной экономики, непосредственным воздействием данного механизма на ценовую динамику.

5. Следует различать понятия экономических процессов и механизмов. Во-первых, экономический механизм является более конкретным понятием, отражающим различие причинно-следственных связей между экономическими явлениями. Во-вторых, экономические процессы - объективные проявления кратко-, средне- и долгосрочной динамики, а экономические механизмы -взаимодействие между конкретными явлениями. В этом смысле механизмы можно рассматривать в качестве конкретных элементов процессов. В-третьих, экономические механизмы являются непосредственными объектами воздействия макроэкономической политики, в том числе денежно-кредитной и бюджетной. Воздействие инструментов макроэкономической политики направлено на механизмы как проявления причинно-следственных связей в экономической системе, а изменения в протекающих в данной сфере процессах являются следствиями таких целенаправленных процессов. Следовательно, знание особенностей экономических механизмов позволяет выбирать наиболее эффективные инструменты макроэкономической политики. В-четвертых, экономические механизмы способны к более динамичным изменениям, чем экономические процессы. Поэтому выявление модификаций экономических механизмов может использоваться при прогнозировании последующей динамики процессов в макроэкономической сфере.

6. Асимметрия между инфляционным и дефляционным процессами, выражающаяся в преобладании первого, определяется эффектом денежного мультиплицирования, в результате которого на фазе экономического подъема формируется избыточное денежное предложение, приводящее к ускорению роста цен, а на фазе рецессии снижение показателя денежного мультипликатора обеспечивает относительное соответствие денежных агрегатов совокупному спросу, препятствующее проявлению дефляционного процесса. Относительная редкость проявления дефляционных процессов связана с денежным мультиплицированием1 как проявлением саморегулирования' экономической системы. В результате мультиплицирования денег их объем, создаваемый на фазе циклического подъема при значительной кредитной активности хозяйствующих субъектов способен сформировать избыточное денежное I предложение, приводящее к инфляционному процессу. Однако на фазе рецессии снижение объемов кредитования и соответственно денежного предложения точнее согласуется с совокупным спросом. При падении ожиданий хозяйствующих субъектов относительно будущей экономической динамики происходит балансировка совокупного спроса ^совокупного предложения.

7. Действие механизма инфляции и дефляции обеспечивает установление макроэкономического равновесия. На фазе экономического подъема оно достигается за счет инфляционного процесса, проявляющегося в результате превышения темпов роста совокупного спроса над темпами увеличения совокупного выпуска, а на фазе экономического кризиса - за счет дефляционного процесса, проявляющегося в результате превышения темпов падения совокупного спроса над темпами снижения совокупного выпуска.

Функционирование экономики на основе принципов саморегулирующейся системы означает наличие в ней причинно-следственных связей, способных реагировать на внешние воздействия (шоки) и обеспечивать возврат к равновесному состоянию за счет нейтрализации" (абсорбирования) негативных внешних воздействий.

8. Динамический*подход к анализу роли механизма инфляции и дефляции в достижении макроэкономического равновесия состоит в учете роста совокупного объема, выпуска, определяемого факторами инновационного развития, и циклического развития экономической системы, обусловленного* скачкообразным характером-смены технологических укладов.'Механизм инфляции* и дефляции* является элементом-циклического развитиягсовременной экономики. Проявление этого механизма состоит в нейтрализации внешних шоков, провоцирующих ускорение ценовой динамики, а также в установлении равновесного состояния экономической5 системы, для которого характерна относительная стабильность ценовых показателей.

9: В условиях, открытой экономики действие механизма инфляции и> дефляции приобрело существенные особенности. Во-первых; в такой экономике повышательная ценовая динамика может возникнуть вследствие увеличения внешнего спроса. Во-вторых, в условиях открытой экономики при; достижении^ предельно возможных объемов экспорта и стабильном внутреннем спросе возникает угроза стагнации национальной экономической системы. Избыточное совокупное предложение предопределяет такой вариант движения экономики к равновесному состоянию, при котором уменьшение объема выпуска сочетается с дефляционным процессом. В-третьих, в условиях открытой экономики рост экспорта предопределяет формирование ожиданий относительно повышательной динамики национальной валюты в последующий период, а это вызывает приток в страну иностранного спекулятивного капитала и дополнительное давление на курс национальной валюты. В-четвертых, в условиях открытой экономики снижаются возможности влияния центрального банка на механизм инфляции и дефляции путем регулирования процентной ставки. В-пятых, открытость национальных экономик обусловливает синхронизацию действия в них механизма инфляции и дефляции. Она выражается в переносе ценовых трендов из страны в страну в результате формирования глобального рынка, а также взаимозависимости денежно-кредитной политики ведущих стран, определяемой необходимостью координации динамики процентных ставок в ведущих резервных валютах.

10. К основным факторам инфляционного процесса относятся: превышение денежного предложения над спросом на деньги; несбалансированность экономической системы, выражающаяся в нехватке производственных мощностей для выпуска одних товарных групп при избытке производственных мощностей для выпуска других товарных групп; циклическое развитие экономики; несогласованность денежно-кредитной и бюджетной политики; негативное влияние изменений конъюнктуры мирового рынка. Факторы дефляционного процесса составляют: нехватка денежной массы в экономике, т. е. превышение спроса на деньги над денежным предложением; несбалансированность экономической системы, выражающаяся в избыточном предложении конкретных товарных групп; циклическое развитие экономики; несогласованность денежно-кредитной и бюджетной политики; негативное влияние изменений конъюнктуры мирового рынка.

11. Особенностями механизма инфляции и дефляции в условиях глобального финансово-экономического кризиса являются: глобализация функционирования данного механизма в результате формирования мирового товарного и финансового рынков; влияние на механизм инфляции и дефляции международной ликвидности, обращающейся в мировой экономике и состоящей из резервных валют; быстрая смена инфляционных и дефляционных тенденций в результате проявления турбулентных состояний экономической системы; интенсификация функционирования механизма инфляции и дефляции\ в результате нарушений макроэкономического равновесия* в кризисных условиях; усложнение связей** денежного предложения■> с ценовой динамикой; повышение значения? механизма« инфляции и дефляции в синхронизации^ циклической» динамики экономик ведущих стран.

12. Процесс глобализации,привел к снижению возможностей национальных регуляторов по реализации мер; направленных на достижение макроэкономического равновесия. Этот же процесс предопределил уменьшение потенциала саморегулирования национальной экономики. Поэтому национальная экономическая система оказалась в сильной зависимости- от сложного, многоступенчатого процесса установления макроэкономического равновесия в мировой экономике. В этих условиях.возрастает нагрузка на механизм инфляции« и дефляции, обеспечивающий сбалансированность экономической системы. Это предопределяет значение данного механизма в функционировании современной экономики.

13. Внешними воздействиями, приводящими к реализации риска инфляции, являются: динамика ликвидности в резервных валютах и ее давление на мировые цены, процентные ставки, валютные курсы, биржевые котировки; динамика импортных цен; приток иностранного краткосрочного капитала; спекулятивные операции на срочных товарных рынках, а также внутренние воздействия, приводящие к реализации риска инфляции: действия центрального банка при управлении ликвидностью; бюджетная политика, неадекватная состоянию экономической системы; последствия структурной правительственной политики; внутренние шоки предложения на товарных рынках; степень монополизации национальной экономики, и сделан вывод о том, что в силу симметричности факторов инфляции1 и дефляции риски повышения цен являются) противоположностью рисков их понижения.

14. Риски инфляции- и дефляции состоят в вероятности проявления нестабильности общего уровня цен. Его изменения имеют негативные последствия для ведения бизнеса, формирования государственных доходов и осуществления расходов, потребления и- накопления домашних хозяйств. Инфляционный^ и дефляционный^ процессы воздействуют не только на уровень цен, но и на процентную ставку. Обесценение денег приводит к расхождению между реальной и* номинальной' процентными ставками. Происходит формирование «надбавки» к ставке процента, учитывающей' обесценение денег. Эта* надбавка отражает не только существующий, но и ожидаемый* темп роста цен. В ней стихийно учитываются как текущее обесценение денег, так и риск снижения их покупательной способности в последующем периоде.

15. Особенностями механизма инфляции и > дефляции в России являются: перманентные проявления несбалансированности спроса на-деньги и?денежного предложения; инфляционный * процесс, предопределенный как избыточной денежной массой, так и* устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов дальнейшего роста цен; отсутствие стимулов к стабилизации^ ценовой динамики; недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики; сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов.

16. К основным направлениям повышения эффективности антиинфляционной политики России относятся: расширение целей денежно-кредитной политики, обеспечивающее воздействие мер этой политики на показатели как денежного, так и товарного рынков; применение методов и инструментов, способных определять динамику денежных агрегатов, согласованную с увеличением денежного спроса и нейтральную по отношению к ценовым показателям; отказ от использования валютного курса рубля в качестве целевого показателя при проведении антиинфляционной политики; обеспечение динамики процентной ставки, связанной с рентабельностью в реальном секторе и способной воздействовать на расширение объемов банковского кредитования; использование модели инфляционного таргетирования в сочетании с взаимосвязанной системой кратко-, средне- и долгосрочных процентных ставок; активные государственные меры по регулированию инфляции, в том числе разработка и внедрение методик формирования цен на продукцию монопольных производителей.