Методическое обеспечение оценки инфляционного воздействия на формирование финансовых результатов деятельности промышленных предприятий

Федин, Дмитрий Александрович

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Методическое обеспечение оценки инфляционного воздействия на формирование финансовых результатов деятельности промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Федин, Дмитрий Александрович
Место защиты: Орел
Год: 2012
Шифр ВАК РФ: 08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методическое обеспечение оценки инфляционного воздействия на формирование финансовых результатов деятельности промышленных предприятий"

На правах рукописи

,— -•• • > __

с- •■/

005007714

Федин Дмитрий Александрович

МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНКИ ИНФЛЯЦИОННОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

1 2 ЯНВ 2012

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел 2012

005007714

Работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Давыдова Лариса Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Романова Людмила Ефимовна кандидат экономических наук, доцент Дедкова Елена Геннадьевна

Ведущая организация: Юго-Западный государственный

университет

Защита состоится «21» января 2012 года в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс» в аудаго-рии 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29. (www.gu-unpk.ru)

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс». Автореферат разослан «20» декабря 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета Коростелкина И. А. /

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях реформируемой экономики инфляция оказывает существенное влияние на экономические процессы, как то дестабилизация и искажение оценки результатов производственно-хозяйственной деятельности, сокращение и нехватка мобильных активов, усложнение системы расчетных механизмов, трудности в организации и реализации процесса экономического планирования, искажение стоимостных показателей, невозможность обновления производственных фондов из-за недостатка и дороговизны инвестиционных ресурсов.

Невнимание к влиянию инфляции на финансовое состояние предприятий приводит к принятию различных управленческих решений, неадекватных реальности. На уровне предприятия наибольшие искажения под влиянием изменения цен «выплывают» в бухгалтерской отчетности, которые теряют свою информативность и полезность для различных пользователей информации. Поэтому для реальной оценки финансового состояния предприятия необходимо выбрать правильную финансовую стратегию, выработанную с учетом влияния фактора инфляции. Все это подтверждает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. По проблемам инфляции опубликовано большое количество работ как отечественными, так и зарубежными авторами. Основное внимание в работах Д. Белоусова, Л. Красавиной, А. Кудрина, В. May, Н.Райской, В. Садкова, Я.Сергиенко, С.Синельникова-Мурылева, О. Сухарева, А. Улкжаева, С. Филлипса, С. Фишера, А.Френкеля уделяется особенностям влияния инфляции на экономический рост, инвестиционную активность, эффективность социально-экономического развития, а также инструментам её регулирования. В работах JI. Давыдовой, Д. Ендовицкого, В. Ендроновой, Н. Липчиу, Ю. Шевченко рассматриваются и раскрываются вопросы, связанные с формированием финансовых результатов под влиянием инфляции.

При этом остаются нерешенными вопросы, связанные с оценкой инфляционного воздействия на результативность деятельности хозяйствующих субъектов. В связи с чем, выбранная тема исследования является актуальной как с теоретической, так и с практической точек зрения.

Область диссертационного исследования соответствует п. 3.4 «Особенности развития системы финансовых ресурсов предприятий на различных стадиях экономического развития», п. 3.11 «Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций», п. 3.13 «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов», п. 3.19 «Теория принятия решений и методы управления финансовыми и налоговыми рисками», п. 3.31 «Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента», п. 8.12 «Теоретические основы исследования инфляционных процессов в экономике, роста реальных и денежных доходов, сбережений и других социально-экономических факторов» паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» ВАК при Министерстве образования и науки России.

Объектом исследования являются финансовые результаты деятельности промышленных предприятий, сформированные в условиях нестабильной внешней среды.

Предметом исследования является процесс формирования финансовых результатов в условиях инфляции для обеспечения возможности адекватной их оценки.

Целью диссертационного исследования является формирование научно обоснованной системы учёта инфляционного воздействия на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий для обеспечения его реального анализа, оценки финансового состояния и принятия обоснованных управленческих решений.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решение следующих задач:

- рассмотреть особенности формирования финансовых результатов деятельности предприятия в современных условиях;

- исследовать механизм воздействия инфляции на экономический рост в инфляционной экономике;

- проанализировать различные методики корректировки финансовой отчетности промышленного предприятия с учетом фактора инфляции;

- выявить и оценить финансовые последствия воздействия инфляции на экономические показатели деятельности промышленного предприятия;

- разработать методику планирования финансовых результатов промышленного предприятия с учетом фактора инфляции;

- предложить систему управления и оценки финансового риска обесценения денежных ресурсов промышленного предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды и разработки отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области анализа финансовых результатов деятельности промышленных предприятий и оценки степени влияния на них инфляционного фактора, законодательные и нормативные акты, регламентирующие ведение учета и составление бухгалтерской отчетности коммерческих организаций, а также Международные стандарты финансовой отчетности.

В процессе исследования применялись различные методы и способы научного познания: анализ и синтез, моделирование, системный и комплексный подходы, методы логического и экономико-статистического анализа.

Эмпирической базой исследования послужили материалы Федеральной службы государственной статистики, Банка России, территориального органа Федеральной службы государственной статистики, «Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования» Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, публикации по избранной проблематике в периодической печати, компьютерные издания и сайты сети Интернет, данные финансовой отчетности промышленных предприятий.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно-обоснованных положений и практических рекомендаций по оценке финансовых последствий инфляционного воздействия на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий на основе предлагаемой методики корректировки финансовой отчетности.

Научная новизна подтверждается следующими полученными автором научными результатами, выносимыми на защиту:

- определены факторы и механизм формирования финансовых результатов деятельности промышленных предприятий, на основе которых построена схема процессного подхода к механизму оценки их формирования в условиях инфляции (п. 3.4 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложена модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики, которая показывает взаимосвязь и взаимодействие макро- и микроуровней, выраженная показателями ВВП, уровнем инфляции и безработицы, экономическим ростом, объемом инвестиций в основные фонды, прибылью предприятий (п. 8.12 Паспорта специальности 08.00.10);

- выявлена необходимость оценки и учета фактора инфляции при формировании финансовых результатов деятельности промышленных предприятий в российской экономике на основе анализа различных методик корректировки финансовой отчетности с учетом инфляционного воздействия (п. 3.31 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложены методические подходы к оценке финансовых последствий влияния инфляции на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий, основные положения которых заключаются в измерении влияния инфляции на каждый фактор изменения результативных показателей в отдельности и на общую финансовую результативность предприятия в целом, что позволяет определить механизм её воздействия (п.3.11 Паспорта специальности 08.00.10);

- обоснована методика расчета финансового результата промышленного предприятия с учетом фактора инфляции, заключающаяся в разработке программированного факторного метода планирования, принципиальными установками которого являются: прогнозный характер планирования, полный учет инфляционных изменений, использование базовых показателей за предшествующий период, четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель (п.3.13 Паспорта специальности 08.00.10);

- разработано научно-методическое обеспечение создания системы риск-менеджмента финансовой деятельности промышленного предприятия в условиях нестабильной внешней среды, позволяющего определить зоны риска в соответствии со значениями финансовых коэффициентов с учетом фактора инфляции и снизить степень риска обесценения денежных ресурсов путем оптимизации финансовой структуры капитала (п. 3.19 Паспорта специальности 08.00.10).

может быть использован для выработки и принятия обоснованных управленческих решений в условиях нестабильной внешней среды.

Кроме того, указанные разработки и предложения автора могут использоваться в учебном процессе при преподавании дисциплин «Финансы организаций» и «Финансовый менеджмент», а также в системе подготовки и переподготовки руководителей и специалистов предприятий.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и получили положительную оценку на всероссийских и международных научно-практических конференциях, в частности: международных конференциях «Управление проектами: инновации и современные технологии» (г. Орел, 2009 г.), «Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, 2009 г. и 2011 г.), «Актуальные проблемы развития социально-экономических систем: теория и практика» (г. Курск, 2010 г.), «Инновационная Россия: опыт регионального развития»

(г. Курск, 2010 г.).

Разработанные в ходе диссертационного исследования методические подходы к корректировке финансовой отчетности с учетом фактора инфляции нашли практическое применение на промышленных предприятиях Орловской области.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 11 научных работах общим объемом 3,75 п .л, из них авторских 3,65, в том числе 5 работ в изданиях, рекомендованных ВАК Ми-

нобрнауки России.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Содержание работы изложено на 163 страницах текста, содержит 32 таблицы и 10 рисунков. Библиографический список содержит 123 наименования.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определена степень разработанности проблемы, цель, задачи, объект и предмет исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость.

В первой главе «Теоретико-методические аспекты формирования финансовых результатов деятельности предприятий в условиях инфляции» определяются особенности формирования финансовых результатов дея-

тельности предприятий в условиях инфляции, раскрывается содержание механизма воздействия фактора инфляции на экономический рост в российской экономике и специфические особенности зарубежного опыта регулирования инфляционных процессов в экономике.

Во второй главе «Методика оценки влияния инфляции на формирование финансовых результатов деятельности промышленных предприятий» поведена оценка изменения результативных показателей деятельности промышленных предприятий под влиянием инфляции, проанализированы наиболее известные и часто применяемые методики оценки влияния инфляции при формировании финансовой отчетности предприятий, проведена оценка изменения результативных показателей деятельности промышленных предприятий под влиянием инфляции и финансовых последствий воздействия инфляции на экономические показатели деятельности предприятия.

В третьей главе «Методическое обеспечение формирования финансовых результатов промышленного предприятия в условиях нестабильной внешней среды» на основе системного подхода произведено обоснование расчета финансовых результатов деятельности промышленного предприятия с учетом фактора инфляции, разработан расчетный баланс промышленного предприятия с корректировкой на инфляцию и сформирована система снижения риска обесценивания денежных ресурсов для обеспечения устойчивой деятельности промышленного предприятия.

В заключении сформулированы основные теоретические выводы по теме исследования и предложения по формированию системы оценки инфляционного воздействия на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Определены факторы и механизм формирования финансовых результатов деятельности промышленных предприятий, на основе которых построена схема процессного подхода к механизму оценки их формирования в условиях инфляции.

В процессе исследования установлено, что финансовые результаты -это системное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли.

По нашему мнению, финансовый результат как реализованная стоимость представляет собой финансовую форму выражения коммерческого интереса, обладающую свойствами формирования и распределения.

Поскольку финансовые результаты имеют определяющее значение для жизнедеятельности предприятия, то они подлежать детальному и качественному анализу в целях повышения управляемости ими. Для этого необходимо иметь четкое представление о механизме формирования финансовых результатов хозяйствующих субъектов.

Автором сформировано определение экономического механизма как последовательности процессов, направленных на преобразование различных видов ресурсов, используемых для организации и осуществления любого экономического явления, с помощью которого раскрывается содержание экономического механизма оценки формирования финансовых результатов деятельности предприятия в условиях инфляции.

В связи с этим считаем целесообразным разработать схему экономического механизма оценки формирования финансовых результатов деятельности предприятия в условиях инфляции, представленную на рисунке 1.

Как следует из рисунка 1, на входе процесса присутствуют разрозненные ресурсы (может быть задан некий ресурсный потенциал), а на выходе процесса имеем созданный механизм, соответствующий возможностям и целям организации, а также заданным рыночным условиям.

При этом современные условия диктуют острую необходимость включения в состав механизма оценки формирования финансовых результатов элемента, учитывающего влияние инфляции.

Это обусловлено тем, что темпы прироста инфляции оказывают существенное влияние на общеэкономические показатели деятельности как государства в целом, так и хозяйствующих субъектов в экономике.

»и в

к о и

Страховые ко м-

3=1 о х и

Ресурсный блок

А ИНФЛЯЦИЯ

ч гр

со

£4 «г Н

й О (Я

е-

№ а

о о и

о и

Законодательное и нормативное регулирование

Менеджмент предприятия

Цепи и миссия предприятий

Ез О

■X

сг оэ

Оргаиизаци-ОШ1ЫИ регламент предприятия

«< я

13 р

й ¡а

я »

о\

¡а О Ж

Экономический механизм оценки формирования фщансовых результатов

В* 1 §

2. Предложена модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики, которая показывает взаимосвязь и взаимодействие макро-и микроуровней, выраженная показателями ВВП, уровнем инфляции и безработицы, экономическим ростом, объемом инвестиций в основные фонды, прибылью предприятий.

В последнее время, в условиях нестабильной экономики, происходит качественное изменение в характере воздействия инфляции на экономические процессы, в том числе и на экономический рост.

В связи с чем представляется целесообразным рассмотреть иной подход к определению инфляции, раскрывающий функциональную взаимосвязь инфляции и динамического потенциала рынка.

Сущность инфляции раскрывается в четырёх определениях:

1) инфляция — механизм динамического денежного равновесия системы рынков;

2) инфляция — воплощение единства денег как стоимостного эквивалента и совокупности денежных оборотов;

3) инфляция — внутреннее для формы стоимости взаимодействие денег как стоимостного эквивалента и воспроизводственной модели;

4) инфляция — механизм реализации динамического потенциала экономического роста в условиях синергетической модели рынка.

Из данных определений следует, что регулирование инфляции должно быть направлено не на её подавление, а на расширение рыночного потенциала экономики.

На наш взгляд, рассмотрение содержания термина «инфляция» и понятийного аппарата приводит к объединению определений в две большие группы:

1-ая группа - определения «понятийного» типа, то есть раскрывающие смысл термина «инфляция»;

2-ая группа - определения «функционального» типа, то есть раскрывающие не только и не столько смысл термина «инфляция», но и показывающие её «деятельность».

На рисунке 2 нами представлена предлагаемая модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики, где показаны главные направления «деятельности» или воздействия инфляции в экономике:

- на отдельные хозяйствующие субъекты и на домашние хозяйства, что принято называть микроуровнем;

- на государство, то есть макроуровень.

На хгакроуровне

Хозяйствующего субъекта

6 £

й §

£ в .=. а

О га

Е •8.

Отдельного домохозяйства

15 Й О

5 =

На макроуровне

ь а

5 =

§ § & >3

I 5

ГС =

Рисунок 2 - Модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики

Таким образом, выявлены взаимосвязи и взаимовлияние двух представленных уровней.

Основной причиной, приводящей в движение инфляционный механизм, является несбалансированность в отечественной экономике, сохранившаяся со времен командно-административной экономики.

Данные диспропорции в отраслевой структуре, а также монополизм на рынке топлива и энергии, приводят к изменению цен, что вызывает к

жизни инфляцию.

При этом инфляция приводит к различным последствиям для предприятия, государства и домохозяйств. Но так как в условиях рыночной экономики национальный продукт создается на уровне отдельного хозяйствующего субъекта, а значит, и экономический рост им обеспечивается, то и выполнение функций и задач государства напрямую зависит от эффективности функционирования предприятия. При этом и благосостояние человека или домохозяйства также зависит от работоспособности и эффективной деятельности хозяйствующих субъектов.

Выход из этого замкнутого круга лежит в сфере долгосрочных экономических процессов и состоит в постепенном повышении технологической сбалансированности экономики и переходе к нормальному воспроизводству доходов и расходов хозяйственных агентов через активную промышленную политику государства и крупных хозяйственно-финансовых субъектов.

3. Выявлена необходимость оценки и учета фактора инфляции при формировании финансовых результатов деятельности промышленных предприятий в российской экономике на основе анализа различных методик корректировки финансовой отчетности с учетом инфляционного воздействия.

В процессе исследования выявлено неоднозначное влияние инфляции, с одной стороны, завышение фактически полученной прибыли, а с другой, снижение стоимости активов, недоначисление суммы амортизации

основных средств

Для оценки инфляционного искажения финансовой отчетности предприятия существуют три модели (методики) учета, которые позволяют «очистить» финансовую отчетность от её воздействия. В мировой пракги-

ке применяются три основных метода корректировки влияния изменения цен на статьи финансовой отчетности предприятия:

• модели учета в постоянных ценах (GPP);

• модели учета в текущих ценах (ССА);

• модели, представляющей собой комбинацию первых двух методов (моделей).

Учитывая мировой опыт использования методик корректировки инфляционного воздействия на финансовую отчетность признается нецелесообразной корректировка долгосрочных немонетарных статей баланса. При этом одним из возможных направлений корректировочных процедур является корректировка статей активов и пассивов, включенных в оборотный капитал компании.

Практическая реализация методов корректировки финансовой отчетности в условиях инфляции связана с нахождением величины индекса цен, главным образом с расчетом средних индексов инфляции за период, в частности среднего за отчетный период уровня индекса потребительских цен (ИПЦ). Таким образом, определение метода измерения инфляции или выбор статистических показателей, отражающих величину инфляционных процессов в экономике страны, является важнейшим этапом преобразования финансовой отчетности, обеспечения сопоставимости ее данных. Поэтому важным методом является определение последовательности проведения корректировочных процедур, то есть по сути алгоритм методики корректировки показателей финансовой отчетности предприятий. От того, насколько научно обоснованным будет выбор, во многом зависит корректность последующих расчетов.

Объективная оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятий непосредственно зависит от корректировки на инфляцию данных отчетности.

Проведенный анализ методических подходов корректировки показателей финансовой отчетности позволяет сделать вывод о необходимости дальнейшей разработки методов учета инфляционного воздействия для реальной оценки финансового состояния и обоснованного принятия управленческих решений.

4. Предложены методические подходы к оценке финансовых последствий влияния инфляции на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий, основные положения которых заключаются в измерении влияния инфляции на каждый фактор изменения результативных показателей в отдельности и на общую финансовую результативность предприятия в целом, что позволяет определить механизм её воздействия

При анализе проблем, связанных с обеспечением финансовых результатов и устойчивости предприятий в условиях инфляции, необходимо, на взгляд автора, исходить из принципа приоритетности общеэкономических (макроэкономических) условий, или из принципа приоритетности внешней среды.

Задача науки состоит в осмыслении, оценке и определении тенденций инфляционных процессов, измерении влияния инфляции на финансовое состояние предприятий. Исходя из этого, в работе приведена разработка методологических подходов к измерению и комплексному анализу влияния инфляции и инфляционных процессов на финансовые результаты производственной деятельности предприятий промышленности. Предлагается унифицированная схема расчетов и необходимые инструментарии с указанием источников информации.

Принципиальные установки применения факторного метода в данной области таковы:

1) выбор системы исходных (базовых) показателей, отражающих все элементы, определяющие прибыльность и рентабельность производственных предприятий, вокруг которых разворачивается весь процесс проведения расчетов и анализ изучаемого процесса. Эта система должна быть полная и гибкая;

2) полный учет инфляционных процессов, имеющих место в сфере производства товаров и рыночных услуг, в области затрат и доходов на их производство, реализацию и потребление;

3) четкая система факторов, влияющих на формирование финансовых результатов производственной деятельности предприятий;

4) выбор методов и приемов измерения влияния инфляции на каждый фактор измерения прибыльности и рентабельности и на общую результа-

тивность предприятий. Это предполагает составление адекватной программы проведения расчетов и анализ результатов.

Результаты расчетов представлены в таблице 1, где определены факторы изменения прибыли и рентабельности предприятия под воздействием инфляции.

Таблица 1 - Факторы изменения прибыли и рентабельности предприятий под воздействием инфляции (тыс. руб.)

Наименование фактора Отчетная величина Пересчитанная величина Величина фактора (гр.2-1рД) Доля инфляции, % (гр.4:гр.2*100%)

1.Изменение цен на продукцию предприятия 386473 342617,9 43855,1 11,35

2.Изменение цен на материальные затраты 188423 168989,23 19433,77 10,31

3.Изменение оценки основных фондов и капиталовложений 4645 4570,24 74,76 1,61

4.Изменение средней заработной платы в связи с инфляцией 96608 92095,33 4512,67 4,67

5.Себестоимость - всего 319845 297925,94 21919,06 6,85

б.Прибыль от реализации продукции 54612 37617,96 16994,04 31,11

7. До ля прибыли в себестоимости продукции, в % (стр.06:стр.05) 20,83 14,33

Анализ показывает, что доля инфляции в прибыли от реализации продукции составляет 31,1%, что отрицательно сказывается на показателях экономической эффективности и рентабельности предприятия.

Рассчитанные показатели рентабельности представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели рентабельности ОАО «Туламашзавод» за 2010г.

Наименование показателя 2010 г.

значение до пересчета значение после пересчета

1. Рентабельность продаж 0,14 0,11

2. Экономическая рентабельность 0,11 0,093

З.Рентабельность собственного капитала 0,235 0,20

4.3атратоотдача 0,167 0,123

Результаты расчетов показателей рентабельности по фактическим данным и по очищенным от инфляционного воздействия показывают, что происходит значительное снижение всех рассчитанных показателей, то есть инфляция завышает все результирующие показатели деятельности предприятия и приводит к увеличению налоговых платежей в бюджетную систему и выплат акционерам.

Разработанная методика комплексного анализа и оценки совокупного влияния инфляции на финансовые результаты деятельности предприятия позволяет определить механизм действия инфляции и его последствия.

5. Обоснована методика расчета финансового результата промышленного предприятия с учетом фактора инфляции, заключающаяся в разработке программированного факторного метода планирования, принципиальными установками которого являются: прогнозный характер планирования, полный учет инфляционных изменений, использование базовых показателей за предшествующий период, четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель.

На сегодняшний день работа в рыночных условиях хозяйствования уже выработала у менеджмента предприятий определенный навык планирования своих финансовых результатов самостоятельно с учетом тактических и стратегических целей, перспектив развития рынка, государственного регулирования. Однако современные условия развития экономики создают все более сложные проблемы для прогнозирования прибыли предприятия. Высокие темпы инфляции, например, не позволяют строить финансовый план предприятия в форме баланса доходов и расходов. Необходимо развитие адекватного инструментария бюджетного планирования, требуется учет множества факторов, как очевидных, так и скрытых.

Разработан факторный метод планирования прибыли в условиях инфляции, включающий четыре последовательных этапа.

1. Расчет и корректировка с учетом инфляции базовых показателей за предшествующий период.

2. Постановка целей хозяйственной деятельности на планируемый период.

3. Прогнозирование индексов инфляции.

4. Расчет плановой прибыли без учета и с учетом инфляции в планируемом периоде.

Расчет плановой прибыли исследуемого предприятия представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет плановой прибыли ОАО «Туламапхзавод» с учетом и без учета инфляции ____

Показатели 2010г. Темп роста в 2011 г.,% 2011 г. без учета инфляции 2011 г. с учетом инфляции

1.Выручка от реализации продукции 3X6473 1,065 411594 418591

2.Себестоимость 324787 1,055 342650 348475

3.Валовая прибыль 61686 68944 70116

^Коммерческие расходы 7074 7463 7590

5.Управленческие расходы 0

б.Прибыль от продаж 54612 61481 62526

7.Прочие операционные доходы 19270 20523 20872

8.Прочие операционные расходы 29374 30990 31517

9.Прибыль (убыток) от инфляционного обесценения «денежных» статей баланса 9746 - 9475

Ю.Прибыль до налогообложения 39931 51014 51881

11 .Налог на прибыль 14199 10203 -

12.Прочие расходы из прибыли 1800 - -

13.Прибыль (убыток) от обычной деятельности 23932 40811 -

Расчет прибыли ОАО «Туламашзавод» на будущий год с учетом инфляции выявляет размер влияния этого фактора на все составляющие элементы прибыли, причем в процессе планирования определяется величина прибыли (убытка) от обесценения «денежных» статей, что позволяет учесть выгоду или убыток от влияния инфляции на прибыль до налогообложения.

Таким образом, предлагаемый расчет планируемой прибыли позволяет учесть влияние основных факторов и инфляционной составляющей для оценки финансовых возможностей, обеспечения устойчивости и роста предприятия.

определить зоны риска в соответствии со значениями финансовых коэффициентов с учетом фактора инфляции и снизить степень риска обесценения денежных ресурсов путем оптимизации финансовой структуры капитала.

Для успешной реализации стратегии развития предприятия необходимо наличие и эффективное функционирование системы управления рисками как одного из элементов системы менеджмента на предприятии.

В связи с этим современному экономически активному предприятию требуется широкий оптимизационный набор методов и инструментов управления рисками, основанный на восприятии рисков не только как негативного отрицательного явления, но и как возможности развития.

В рамках текущего управления финансовым риском предприятие может использовать:

1) избежание любого возникающего в хозяйственной деятельности риска;

2) уменьшение рисков путем их разделения;

3) уменьшение рисков путем их объединения.

Успешно функционировать в непрерывно меняющейся ситуации способна лишь та фирма, которая не просто учитывает перемены, а действует, используя новейшую информацию для постоянной корректировки своей деятельности.

Предложенные способы снижения риска прямым или косвенным образом влияют на финансовую устойчивость предприятия. Поэтому, попытаемся отразить взаимосвязь финансового положения предприятия и области риска с вероятностью банкротства.

Область риска - это некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

Кроме установления областей деятельности промышленного предприятия, применяемые при расчете общего уровня риска, необходимо определить виды рисков, на которые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Туламашзавод» должно обращать особое внимание. Это риски, связанные с потерей реальных активов и с накоплением запасов товарно-материальных ценностей.

Расчет основных рисков, связанных с потерей реальных активов ОАО «Туламашзавод» за 2009-2011 гг., представлен в таблице 4.

В условиях нестабильной внешней среды и под влиянием инфляции денежный актив «дебиторская задолженность» будет обесцениваться, что приведет предприятие к необходимости привлекать дополнительные финансовые ресурсы для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 4 - Расчет основных рисков, связанных с потерей реальных активов ОАО «Туламашзавод»

Наименование показателя 2009 г. 2010 г. 2011 г. (прогноз) Отклонение (+,-)

2010 г. от 2009 г. 2011 г. от 2010 г.

1. Отношение дебиторской задолженности к общей сумме активов 0,092 0,117 0,143 0,025 0,026

2. Отношение дебиторской задолженности к объему продаж 0,069 0,066 0,08 -0,03 0,014

3. Отношение сырья и материалов к объему незавершенного производства 0,424 0,449 0,449 0,025

4. Отношение объема незавершенного производства к объему запасов товарно-материальных ценностей 0,486 0,483 0,478 -0,003 -0,005

Поэтому считаем необходимым для обеспечения эффективности функционирования промышленного предприятия разработать и внедрить в деятельность систему управления рисками.

Риск-менеджмент в системе управления финансовой деятельности в целом необходим, чтобы требованиям, предъявляемым самой системой управления рисками финансовой деятельности, соответствовала не только классификация рисков, но и остальные элементы этой системы.

В связи с этим на рисунке 3 представлена предлагаемая схема процессного подхода к системе риск-менеджмента финансовой деятельности предприятия в условиях нестабильной внешней среды.

I Восприятие риска Мониторинг системы риск-менеджмента внешней и внутренней среды

II Определение риска

2.1 Источники возникновения риска

2.2 Время возникновения

2.3 Продолжительность воздействия

2.4 Степень детерминированности риска

2,5 Уникальность

2.6 Приоритетность риска

П1 Оценка риска

IV Управление риском

текущее

стратегическое

Управляемость рисков

управляемые сл аб оуправлд емые

Методы уирш ения

-избежание

- уменьшение

- разделение

неуправляемые

•уменьшение - разделение

Создание системы адаптации

Остаточный риск

V Формирование и утверждение плана-графика коррекционных мероприятий. Реализация коррекционных мероприятий в финансовой деятельности промышленных предприятий

Рисунок 3 - Предлагаемая схема процессного подхода к системе риск-менеджмента финансовой деятельности промышленного предприятия в условиях нестабильной внешней среды

Применяя данную схему к управлению финансовыми рисками как основной группе рисков, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, возможно

обеспечить оптимальный баланс между максимизацией прибыли и долгосрочной стабильностью бизнеса. Но при этом процесс управления рисками должен быть комплексным, интеграционным, а самое главное - непрерывным.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

1. Определены факторы и механизм формирования финансовых результатов деятельности промышленных предприятий в условиях инфляции, на их основе построена схема процессного подхода к механизму оценки формирования финансовых результатов. Предлагаемая схема позволяет учесть фактор инфляции в механизме оценки формирования финансовых результатов деятельности промышленных предприятий.

2. Предложена модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики, которая показывает взаимосвязь и взаимодействие макро- и микроуровней, выраженное показателями ВВП, уровнем инфляции, экономическим ростом, уровнем безработицы, инвестиций в основные фонды, прибыль предприятий. В результате сформированной модели выявляются последствия влияния инфляции на показатели деятельности как хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств, так и государства.

4. Предложены методические подходы к оценке финансовых последствий влияния инфляции на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий, основные положения которых заключаются в измерении влияния инфляции на каждый фактор изменения результативных показателей в отдельности и на общую финансовую результативность предприятия в целом, что позволяет не только определить механизм действия инфляции, но и оценить его возможные последствия.

четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель. Данная методика планирования финансовых результатов позволяет научно обосновать и обеспечить достоверность и реальность их формирования, что способствует принятию адекватных управленческих решений.

6. Разработано научно-методическое обеспечение создания системы риск-менеджмента финансовой деятельности промышленного предприятия в условиях нестабильной внешней среды, позволяющего определить зоны риска в соответствии со значениями финансовых коэффициентов с учетом фактора инфляции. Разработанная система оценки и управления риском в условиях нестабильной внешней среды направлена на минимизацию риска инфляционного воздействия на обесценение денежных ресурсов при формировании финансовых результатов.

В научном аспекте - предложена концепция научно-обоснованных положений и практических рекомендаций по системе оценки финансовых последствий инфляционного воздействия на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий на основе предлагаемой методики корректировки финансовой отчетности.

В прикладном аспекте - разработан методический инструментарий для корректировки финансовой отчетности промышленных предприятий с учетом фактора инфляции, необходимый для обоснования и принятия управленческих решений в условиях нестабильной внешней среды.

Основные публикации по теме диссертации Публикации в изданиях, рекомендованных в ВАК России:

1. Федин ДА. Оценка инфляционных процессов на основе сташстических методов/ Д.А. Федин// Известия ТулГУ. Серия «Экономические и юридические науки».-Вып. 1,ч. 1,-Тула; ТулГУ, 20 И.-С. 93-101 (0,45 пл.).

2. Федин ДА. Обеспечение финансовой устойчивости посредством анализа оборотных активов предприятия/ ДА. Федин// Известия ТулГУ. Серия «Экономические и юридические науки». - Вып. 1, ч. 1. - Тула: ТулГУ, 2011. - С26-35 (0,35 пл.).

3. Федин ДА. Финансовые последствия инфляции в анализе и оценке финансовых результатов деятельности промышленного предприятия/ Давыдова Л .В. ДА. Федин// Научные ведомости БелГУ. История. Политология. Экономика. Информатика. -2011. - Вып. 19. - Белгород: БелГУ, 2011. - С. 45-51 (0,3 пл.,авт.0,2пл.).

4. Федин ДА. Принципы и методы определения влияния инфляции на фи-

нансовые результаты предприятия/ ДА. Федин// Известия ТулГУ. Серия «Экономические и юридические науки».-Вып. 2, ч. 1.-Тула: ТулГУ, 2011.-С.37-41 (0,25 пл.).

5. Федин ДА. Система снижения риска обесценивания денежных ресурсов для обеспечения устойчивой деятельности предприятия/ ДА. Федин// Известия ТулГУ. Серия «Экономические и юридические науки». - Вып. 2, ч. 3. - Тула: ТулГУ, 2011. - С.101-105 (0,25 п. л.).

Статьи в научных журналах, сборниках научных трудов и материалов конференций

6. Федин Д. А. Комплексный подход к проблеме инфляции в России/ ДА. Федин // Материалы I Международной научно-практической конференции «Управление проектами: инновации и современные технологии». - Орел: ОрелГТУ, 2009. -С. 53-60. (0,4 пл.)

7. Федин Д. А. Управление дебиторской задолженностью с учетом инфляции как мера антиинфляционной политики предприятия// Харьковский ГАИ, Социально-экономические и гуманитарные науки. - Харьков: Изд-во ГАИ, 2009. - №3. - С. 153-162. (0,45 пл.)

8. Федин ДА. Принципы и модели определения влияния инфляции на финансовые результаты предприятия/ ДА. Федин// Материалы Ш Международной научно-практической конференции «Статистические исследования социально-экономических систем в условиях развития мирохозяйственных связей». - Орел: ОрелГТУ, 2009. - С. 348-355. (0,4 пл.)

9. Федин ДА Финансовая устойчивость промышленных предприятий под воздействием инфляционных процессов/ ДА. Федин // Материалы П Международной научно-пракгаческой конференции «Актуальные проблемы развития социально-экономических систем: теория и практика». - Курск: Курск ГТУ, 2010. - С. 422426. (0,35 пл.)

10. Федин ДА. Метод постатейной корректировки баланса и финансовой отчетности промышленного предприятия в условиях инфляции/ ДА. Федин// Материалы Третьего Международного инновационного форума «Инновационная Россия: Опыт регионального развитая». - Курск: Курск ГТУ, 2010. - С. 59-71. (0,5 пл.)

11. Федин ДА. Обеспечение финансовой устойчивости посредством анализа оборотных активов предприятия/ Д.А. Федин. - Харьков: Национальный аэрокосмический университет им. Н.Е. Жуковского «ХАИ», 2011. - С. 153-160. (0,5 пл.)

Федин Дмитрий Александрович

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано к печати 14.12.2011 г. Формат 60x90 1/16. Усл. печ. л. 1,56 Тираж 120 экз. Заказ№254

Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе ФГБОУ ВПО «Госуниверситет-УНПК» 302030, г. Орел, ул. Московская, 65.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Федин, Дмитрий Александрович

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

1.1 Особенности формирования финансовых результатов деятельности предприятия в условиях инфляции

1.2 Механизм воздействия фактора инфляции на экономический рост в российской экономике

1.3 Зарубежный опыт регулирования инфляционных процессов в экономике

2 МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ НА ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1 Динамика изменения результативных показателей деятельности промышленных предприятий под влиянием инфляции

2.2 Сравнительная характеристика методик оценки влияния инфляции при формировании финансовой отчетности предприятий

2.3 Оценка финансовых последствий воздействия инфляции на экономические показатели деятельности предприятия

3 МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОЙ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ

3.1 Обоснование расчета финансовых результатов деятельности промышленного предприятия с учетом фактора инфляции

3.2 Разработка расчетного баланса промышленного предприятия с корректировкой на инфляцию

3.3 Формирование системы снижения риска обесценивания денежных ресурсов для обеспечения устойчивой деятельности предприятия

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методическое обеспечение оценки инфляционного воздействия на формирование финансовых результатов деятельности промышленных предприятий"

Степень изученности проблемы. По проблемам инфляции опубликовано большое количество работ как отечественными, так и зарубежными авторами. Основное внимание в работах Д. Белоусова, J1. Красавиной, А. Кудрина, В. May, Н.Райской, В. Садкова, Я.Сергиенко, С.Синельникова-Мурылева, О. Сухарева, А. Улюкаева, С. Филлипса, С. Фишера, А.Френкеля уделяется особенностям влияния инфляции на экономический рост, инвестиционную активность, эффективность социально-экономического развития, а также инструментам её регулирования. В работах Л. Давыдовой, Д. Ендовиц-кого, В. Ендроновой, Н. Липчиу, Ю. Шевченко рассматриваются и раскрываются вопросы, связанные с формированием финансовых результатов под влиянием инфляции.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решение следующих задач:

- исследовать механизм воздействия инфляции на экономический рост в инфляционной экономике;

Научная новизна подтверждается следующими полученными автором научными результатами, выносимыми на защиту:

Практическая значимость работы состоит в том, что разработанный в диссертации методический инструментарий для корректировки финансовой отчетности промышленных предприятий с учетом фактора инфляции может быть использован для выработки и принятия обоснованных управленческих решений в условиях нестабильной внешней среды.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и получили положительную оценку на всероссийских и международных научнопрактических конференциях, в частности: международных конференциях «Управление проектами: инновации и современные технологии» (г. Орел, 2009 г.), «Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, 2009 г. и 2011 г.), «Актуальные проблемы развития социально-экономических систем: теория и практика» (г. Курск, 2010 г.), «Инновационная Россия: опыт регионального развития» (г. Курск, 2010 г.).

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 11 научных работах общим объемом 3,75 п.л. (все авторские), из них 5 работ в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Федин, Дмитрий Александрович

Результаты исследования, выполненного в рамках данной диссертационной работы позволяют сделать следующие выводы.

1. Финансовый результат деятельности предприятия служит своего рода показателем значимости данного предприятия в народном хозяйстве. В рыночных условиях хозяйствования любое предприятие заинтересовано в получении положительного результата от своей деятельности, поскольку благодаря величине этого показателя предприятие способно расширять свою мощность, материально заинтересовывать персонал, работающий на данном предприятии, выплачивать дивиденды акционерам и т.д.

Поскольку финансовые результаты имеют определяющее значение для жизнедеятельности предприятия, то они подлежат детальному и качественному анализу в целях повышения управляемости ими. Для этого необходимо иметь четкое представление о механизме формирования финансовых результатов хозяйствующих субъектов.

В связи с отсутствием однозначного толкования сущности термина «экономический механизм» в экономической литературе в работе было автором предложено определять экономический механизм как последовательность процессов, направленных на преобразование различных видов ресурсов, используемых для организации и осуществления любого экономического явления. В работе разработана схема экономического механизма оценки формирования финансовых результатов деятельности предприятия в условиях инфляции. Формирование указанного механизма целесообразно осуществлять в следующей последовательности:

- проанализировать вход процесса, в качестве которых выступают различные виды ресурсов;

- анализируется выход процесса - экономический механизм, - состав и взаимодействие ресурсов, его основные параметры и характеристики, предназначение, экономическая эффективность;

- определяются основные элементы управляющего и вспомогательного блоков.

В разработанный механизм целесообразно включение составных элементов: методы и приемы оценки финансовых результатов; оценка эффективности использования ресурсного потенциала; взаимосвязи с финансовыми институтами; приемы управления; учет инфляционного воздействия.

Предложенный механизм направлен на учет фактора инфляции в при оценке формирования финансовых результатов деятельности промышленных предприятий.

2. В результате исследования предложена модель воздействия инфляции на уровни национальной экономики, которая показывает взаимосвязь и взаимодействие макро- и микроуровней, выраженное показателями ВВП, уровнем инфляции, экономическим ростом, уровнем безработицы, инвестиций в основные фонды, прибыль предприятий. В результате сформированной модели выявляются последствия влияния инфляции на показатели деятельности как хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств, так и государства.

3. Анализ зарубежного опыта исследования и учета фактора инфляции на формирование прибыли предприятия показал, что все методы, используемые для регулирования инфляции, можно разделить на две большие группы:

3) денежные (денежно-кредитная политика, в том числе и таргетиро-вание инфляции, государственное регулирование цен);

4) неденежные (государственная поддержка конкуренции).

Денежно-кредитная политика является частью экономической политики государства. Она разрабатывается Центральным (государственным) банком и направлена на регулирование экономики через объем денег, находящихся в обращении путем использования следующих банковских инструментов: ставки и объемов кредитования; норм обязательного резервирования; операций с ценными бумагами на открытом рынке; валютных интервенций. В рамках неденежных направлений регулирования инфляции наибольшее распространение имеет поддержка конкуренции и прямой государственный контроль цен.

В Российской Федерации Правительство вместе с центральным банком разрабатывает антиинфляционную политику, опираясь на опыт тех зарубежных стран, которые для регулирования инфляции использовали денежные методы.

4. Использование любого метода регулирования инфляции невозможно без учета влияния инфляции при оценке финансовых результатов деятельности на уровне конкретного хозяйствующего субъекта. Предложены методические подходы к оценке финансовых последствий влияния инфляции на финансовые результаты деятельности промышленных предприятий, основные положения которых заключаются в измерении влияния инфляции на каждый фактор изменения результативных показателей в отдельности и на общую финансовую результативность предприятия в целом, что позволяет определить механизм действия инфляции и его последствия.

Проведенный анализ свидетельствует о том, что в результате расчетов показателей рентабельности по фактическим данным и по очищенным от инфляционного воздействия происходит значительное снижение всех рассчитанных показателей, то есть инфляция завышает все результирующие показатели деятельности предприятия, что в свою очередь, приводит к увеличению налоговых платежей в бюджетную систему и выплат акционерам.

5. Выявлена необходимость оценки и учета фактора инфляции при формировании финансовых результатов деятельности промышленных предприятий в российской экономике на основе анализа трех различных методик корректировки финансовой отчетности с учетом инфляционного воздействия, позволяющая обосновать формы инфляции и методы её воздействия.

6. Изучен метод факторного анализа инфляционных процессов и его воздействие на финансовые результаты деятельности предприятий. Он имеет широкий круг применения. Его можно использовать в проведении подобного анализа на всех предприятиях и в организациях, включенных по международной концепции СНС ООН в сектор «Нефинансовые предприятия».

6. Обоснована методика расчета финансового результата промышленного предприятия с учетом фактора инфляции, заключающаяся в разработке программированного факторного метода планирования, принципиальными установками которого являются: прогнозный характер планирования, полный учет инфляционных изменений, использование базовых показателей за предшествующий период, четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель. Данная методика планирования финансовых результатов позволяет научно обосновать и обеспечить достоверность и реальность их формирования, что способствует принятию адекватных управленческих решений.

Сформирован алгоритм для оценки активов предприятий под воздействием инфляции.

7. Разработано научно-методическое обеспечение создания системы риск-менеджмента финансовой деятельности промышленного предприятия в условиях нестабильной внешней среды, позволяющего определить зоны риска в соответствии со значениями финансовых коэффициентов с учетом фактора инфляции. Разработанная система оценки и управления риском в условиях нестабильной внешней среды направлена на минимизацию риска инфляционного воздействия на обесценение денежных ресурсов при формировании финансовых результатов.

В целом, по итогам исследования получены следующие результаты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Федин, Дмитрий Александрович, Орел

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега - Л, 2004. - 408с.

2. Андрианов В. Инфляция и методы её регулирования// Маркетинг. -2006. -№ З.-С. 3-14.

3. Андрианов В. Инфляция и методы её регулирования// Маркетинг. -2006.-№4. с. 3-18.

4. Андрианов В. Инфляция и методы её регулирования// Общество и экономика. 2006. - № 4. - С. 135-162.

5. Андрианов В. Инфляция: основные виды и методы регулирования// Вопросы экономики. 2006. - № 3. - С. 3-14.

6. Андрианов В. Функциональная экономическая система, регулирующая уровень инфляция// Маркетинг. 2010. - № 2. - С. 3-19.

7. Андрианов В. Функциональная экономическая система, регулирующая уровень инфляция// Маркетинг.- 2010. № 4. - С. 3-20.

8. Бабо А. Прибыль / А. Бабо; общ.ред. и коммент. В.И. Кузнецова; пер. с франц. М.: АО Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1993. -176 с.

9. Баканов М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов. М.: Финансы. 2004. - 324 с.

10. Баранов А.О., Сомова И.А. Анализ факторов инфляции в России в годы экономических реформ// Проблемы прогнозирования. 2009. - № 1. -С. 111-124.

11. Белоусов Д.Р., Солнцев О.Г. Инфляция и денежно-кредитная политика// Банковское дело. 2008. - № 5,- С. 17-22.

12. Белоусов Д.Р., Клепач А. Монетарные и немонетарные факторыинфляции в российской экономике//Вопросы статистики. 2003. - №6. - С.7-10.

13. Березовская М., Райская Н., Френкель А., Горячева И. Агрегированный индекс эффективный измеритель инфляции // Вопросы статистики . - 1996. -№ 12. - С.22-25.

14. Билыч Г.Ю. Прибыль, инфляция и экономический рост// http://www.fmansy.ru/publ/macro/008bilych.htm

15. Бланк И.А. Управление прибылью. Киев: НИКА-Центр, Эльга,1998.

16. Богатин Ю.В.Программирование прибыли фирмы. Ростов-на-Дону: Ростовская государственная экономическая академия, 1997.

17. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Экономическое управление бизнесом. Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-391 с.

18. Большаков C.B. Финансы предприятий: теория и практика. Учебник. М.: Книжный мир, 2005. - 617 с.

19. Бокун Н.Ч. Исследование взаимосвязи теневой экономики и инфляционных процессов// Вопросы статистики. 2006. - № 11. - С. 13-18.

20. Большой экономический словарь сост. J1.A. Малютина и др.. М.: Финансы, 2007. - 594 с.

21. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник. М.: Олимп- Бизнес, 1997.- 1120с.

22. Бреславцева H.A., Кравченко О.В. Учет затрат на предприятиях пассажирского автотранспорта// Бухгалтерский учет. 2005. - № 5. - С. 4044.

23. Бровкина Н.Д. Анализ отчета о прибылях и убытках// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 6.

24. Бурлачков В.К. Инфляция и качество экономической среды// Банковское дело. 2009. - № 2. - С. 42-47.

25. Вайшнурс A.A. Мировой опыт управления инфляцией// Финансы и кредит. 2007. - № ю. - С. 63-69.

26. Васин Л.А., Ростовцев В.В. Прогнозирование уровня инфляции в условиях нестабильности внешней среды// Финансы и кредит. 2010. - № 43. -С. 25-28.

27. Выгодский С.Д., Меньшиков С.М., Энтов P.M. Опыт экономических реформ в развивающихся странах. М.: Мысль, 2007.

28. Герасименко В. Инфляция в России: причины, характер, перспективы // Российский экономический журнал. 1995. - № 10.

29. Гиляровская Л.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / J1. Г. Гиляровская и др. М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2006. - 360 с.

30. Глазова Е.С., Степанова М.П. Инфляция: эволюция, факторы, государственное регулирование (зарубежный опыт)// Финансовый менеджмент. -2010. -№ 1.-е. 123-143.

31. Глазова Е.С., Степанова М.П. Политика таргетирования инфляции: 20-летний опыт применения за рубежом// Финансовый менеджмент. 2010. -№2.-С. 67-85.

32. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич J1.C. Макроэкономика: Учебник. М.: ЮРАЙТ-М, 2003. - 652 с.

33. Греков И.Е., Садков В.Г. О воздействии уровня монетизации экономики и структуры денежной массы на эффективность социально-экономического развития// Финансы и кредит. 2004. - № 5. - С. 43-46.

34. Греков И.Е. О совершенствовании подходов к определению монетизации экономики и обоснование её оптимального уровня// Финансы и кредит//. 2007. - № 11. - С. 60-70.

35. Греков И.Е., Садков В.Г. Гармоничное развитие России и оптимизация ключевых ориентиров современной макроэкономической политики.

36. М.: ОАО Издательская группа «Прогресс», 2006. 216 с.

37. Греков И.Е., Садков В.Г. Об оптимальных размерах участия государства в экономике// Общество и экономика. 2006. - № 11-12. - С.57-77.

38. Грищенко Ю.И. Особенности влияния инфляции на финансовые результаты организации// Финансовый менеджмент. 2011. - № 3. - С. 14-20.

39. Давыдова Л.В. Проблемы оценки финансовых результатов деятельности промышленных предприятий в условиях инфляции// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 18.

40. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие/ Под ред.засл.деят. науки РФ, д-ра экон.наук, проф. О.И. Лаврушина. М.: КНО-РУС, 2005. - 320 с.

41. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.П. Инфляция в новом измерении// Вопросы экономики. 2008. - № 7. - С. 46-60.

42. Ендовицкий Д.А., Саенко А.Н. Финансовые резервы организации: анализ и контроль: научное издание/ Под ред. проф. Д.А. Ендовицкого. М.: Проспект, 2009. - 304 с.

43. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ прибыли организации// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 11.

44. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ прибыли организации// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 15.

45. Ендовицкий, Д.А. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты деятельности коммерческой организации// Аудитор 2002. - №2.

46. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 13.

47. Ершов М. Кризис 2008 года: «момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России// Вопросы экономики. 2008. - № 12.-С. 4-26.

48. Жуков А. Экономический рост и корпоративное управление// Вопросы экономики. 2008. - № 7. - С. 4-11.

49. Измалков С., Сонин К., Юдкевич М. Теория экономических механизмов// Вопросы экономики. 2008. - № 1. - С. 4-26.

50. Илларионов А. Природа российской инфляции// Вопросы экономики. 1995. -№3.

51. Камышанов П.И., Камышанова А.П. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: состояние и анализ. Изд-е второе. Исправленное и дополненное. -М.: ОМЕГА-Л, 2005. 340 с.

52. Каспина, Р.Г. Финансовый учет и отчетность в условиях инфляции: учеб. пособие / Р.Г. Каспина, А.С. Логинов. Изд. 2-е, стер. - М.: Издательство «Омега-Л», 2008. - 204 с.

53. Каспина Р.Г. МСФО 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции»// Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты. 2007. - № 6// http://gaap.ru/articles/49067/

54. Кислицына М., Пономаренко А. Проблема высокой инфляции при построении национальных счетов в России // Вопросы статистики 1994.-№ 1.-С. 9-13.

55. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.-336 с.

56. Кодацкий В.П.Ваша прибыль в условиях рынка. М.: Финансы и статистика, 1994.

57. Козлова Е.П., Парашутин И.П. и др. Бухгалтерский учет. М.: Финансы и статистика, 2005. - 475 с.

58. Костиков И.В., Беляев М.К. Инфляция: есть ли монополия на истину?// Банковское дело. 2008. - № 8.- С. 47-49.

59. Красавина Л.Н., Пищик В.Я. Регулирование инфляции: Мировойопыт и российская практика. М.: Финансы и статистика, 2009. - 280 с.

60. Кремлев H.H. Проблемы учеты прибыли// Вопросы статистики. -2004. -№и 8.-С. 8-16.

61. Крылов, Э. И. Анализ финансовых результатов предприятия: учеб. пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова. СПб.: ГУАП., 2006. - 256 с.

62. Кудрин АЛ. Инфляция: российские и мировые тенденции// Вопросы экономики. 2007. - № 10. - С. 4-26.

63. Кудрин А Л. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию// Вопросы экономики. 2009. - № 1. - С.9-27.

64. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для студентов вузов/ Е.И. Кузнецова; под ред. Н.Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-527 с.

65. Кузнецова Е.В. Моделирование планов счетов формального монизма, дуализма и плюрализма// Управленческий учет. 2009. - № 2. - С. 80-88.

66. Лайкам К.Э. Статистический анализ причин инфляции в России в I квартале 2005 года// Вопросы статистики. 2005 . -№ 7. -С.67-71.

67. Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. К вопросу об экономической сущности конечных финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов// Вестник Северо-Кавказского государственного университета. 2007. -№ 1 (10).

68. Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации// Экономический анализ: теория и практика. 2007. - № 7. - С. 13-16.

69. Лобанова М.А. Коррективы, вносимые мировым финансово-экономическим кризисом в стратегические основы денежно-кредитной политики// Вопросы статистики. 2011. - № 3. - С. 35-39

70. Малкина М.Ю. Инфляционный процесс, структурные сдвиги в российской экономике и «естественный уровень инфляции»// Финансы кредит.-2006. -№ 12.-С. 2-13.

71. Малкина М.Ю. Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов российской экономики// Экономический анализ: теория и практика. 2006. - № 5.

72. Марьясин М.Ш. Еще раз об инфляции и подходах к её измерению// Банковское дело. 2009. - № 1. - С. 24-29.

73. Марьясин М.Ш. Моделирование базовой инфляции: вопросы методологии и практического применения// Банковское дело. -2002. № 11. - С. 4-9.

74. Матюхин Г.Г. Рост дороговизны и инфляции в мире капитала. М.: Международные оношения, 1984.

75. May В.А., Синельников-Мурылев С.Г., Трофимов У. Альтернативы экономической политики и проблемы инфляции// Вопросы экономики. -1995. -№ 12.-С. 12-25.

76. May В.А. Экономическая политика 2007 года: успехи и риски// Вопросы экономика. 2008. - № 2. - С. 4-25.

77. Международные стандарты финансовой отчетности: издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 2004. - 752 с.

78. Моисеев С.Р., Соловов В.И. Ставка рефинансирования как антикризисная и антиинфляционная мера: мнение экспертов// Банковское дело. -2009.-№ 1.-С. 36-39.

79. Муха A.B., Тамашевич В.Н. Многомерный статистический анализ в оценке инфлятогенных факторов// Вопросы статистики.- 2005. № 11. - С.11-19.

80. Нерушенко И.Б. Теории инфляции и антиинфляционная политика. Критический анализ буржуазных концепций. М.: Наука, 1986.

81. Нусратуллин В. Анатомия инфляции// Вопросы экономики. 1995. - № 5.-С. 130-134.

82. Оппенгеймер П. Исследование инфляции: западный опыт//Вопросы экономики. 1995.-№3.

83. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов// http://www.referent.ru/1 /167470

84. Панова Г.С. Инфляция в России: аналитический обзор причин и мер по преодолению// Банковское дело. 2008. - № 5,- С. 23-28.

85. Пожидаева Т.А., Щербакова Н.Ф. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия железнодорожного транспорта// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 12.

86. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A. Инфляционные процессы в переходной экономике России: особенности, тенденции, факторы// Экономическая наука современной России. 2001. - № 1. - С 16-33.

87. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A. Анализ динамики инфляции, производства и финансовой эффективности в промышленности// Вопросы статистики.- 2002. №8. - С.16-25.

88. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A. Исследование взаимосвязи отраслевой структуры промышленного производства и цен в период спада и подъема российской экономики// Вопросы статистики.- 2003. -№5. С.33-43.

89. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A., Матвеева О.Н. Индекс хозяйственной конъюнктуры и экономический рост// Вопросы статистики. 2005. -№ 8,- С. 10-13.

90. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A., Цухло С.В. Платежеспособный спрос и перспективы модернизации российской экономики// Вопросы статистики.- 2004. №8. - С.3-7.

91. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A. Оценка качества экономического роста// вопросы статистики. -2005. -№ 2. -С. 11-15.

92. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A., Симонов А.Г. Динамика спроса, промышленный рост и инфляция// Вопросы статистики. 2006. -№ 5.-С. 68-72.

93. Райская H.H., Сергиенко Я.В., Френкель A.A. Использование интегральных индексов в анализе циклических изменений российской экономики// Вопросы статистики. 2009. - № 12. - С.8-13.

94. Райская H.H., Рощина Л.С., Френкель A.A., Баранов Э.Ф. Российская экономика в 2009-2010 годах: тенденции, анализ, прогноз// Вопросы статистики. 2010.-№ 1. -С.45-61.

95. Радыгин А., Энтов Р. В поисках институциональных характеристик экономического роста (новые подходы на рубеже XX-XXI вв.)// Вопросы экономики. 2008. - № 8. - С. 4-27.

96. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость пред-, приятия в условиях инфляции. М.: Издательство «Перспектива», 1995. -230 с.

97. Рожнова О.В. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: комментарии, разъяснения, примеры: Учебное пособие.- М.: ФА при Правительстве РФ, 2000. 193с.

98. Российский статистический ежегодник. 2008. М.: Росстат, 2008.847с.

99. Российский статистический ежегодник. 2009. М.: Росстат, 2009.759с.

100. Российский статистический ежегодник. 2010. М.: Росстат, 2010.813с.

101. Россия в цифрах. 2009: Краткий статистический сборник. 2009 г. М.: Росстат, 2009. - 525 с.

102. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. Минск: «ООО Новое знамя», 2004. - 704 с.

103. Садков В.Г., Греков И.Е. Влияние инфляционных процессов на конечные результаты общественного развития// Вопросы статистики. 2007. - № 2. - С. 34-41.

104. Садков В.Г., Греков И.Е. О целевых ориентирах уровней монетизации экономики и инфляции с позиции конечных результатов развития общества// Общество и экономика. 2008. - № 5. - С. 3-22.

105. Сапир Ж. Каким должен быть уровень инфляции (о значении давних дискуссий для определения сегодняшней стратегии развития России)// Проблемы прогнозирования. 2006. - № 3. - С. 11-21.

106. Семенов В.П., Соловьев Ю.П. Управление инфляцией на уровне потребительской корзины// Финансы и кредит. 2010. - № 15. - с. 2-15.

107. Семенов С.К. Инфляция, ее моделирование и теории негативных экономических ожиданий// Экономический анализ: теория и практика. -2006.-№ 13.-С. 50-53.

108. Сио К.К. Управленческая экономика: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.-671 с.-С. 447.

109. Современный экономический словарь/ Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с.

110. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней: Учеб.пособие для вузов. М.: Аудит, Юнити, 1996.

111. Сухарев О.С. Инфляция и институты: новый методологический подход// Банковское дело. 2008. - № 11.- С. 32-37.

112. Уланов С.М. Борьба с инфляцией бесперспективна и вредна// Банковское дело. 2008. - № 5,- С. 34-38.

113. Улюкаев A.B., Куликов М.В. Таргетирование инфляции и обменный курс// Банковское дело. 2008. - № 5.- С. 12-16.

114. Фетисов Г.Г. Динамика цен и антиинфляционная политика в условиях «голландской болезни»// Вопросы экономики. 2008. - № 3. - С. 20

115. Фетисов Г.Г. Инфляция и рост регулируемых цен// Финансы. -2005. -№ 7.

116. Фетисов Г.Г. Монетарная политика России: цели, инструменты, правила// вопросы экономики. 2008. - № 11. - С. 4-24.

117. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации// Экономический анализ: теория и практика. 2006. -№ 10.

118. Чая В.Т. Бухгалтерский учет: Учеб.пособие для вузов/ В.Т. Чая, М.И. Литвиненко; Под ред. В.Т. Чая. М.: КНОРУС, 2007. - 496 с.

119. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006. - 368 с.

120. Шевчук И.В., Чернев М.П. Методологический анализ формирования показателей базовой инфляции// Финансы и кредит. 2007. - № 3. - С. 56-68.

121. Шишмарев Е.М. Прогнозирование прибыли при функционировании предприятия в условиях нестабильного спроса// Экономический анализ: теория и практика. 2004. - № 4

122. Экономическая теория/ Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасеви-ча. СПб.: Изд-во СПГУЭФ, «Питер», 2003. - 544 с.

123. Юдаева К.В., Иванова Н. Макроэкономический обзор: инфляция// Банковское дело. 2008. - № 5.- С. 29-33.

124. Юров В.Ф. Прибыль в рыночной экономике/ В.Ф. Юров. М.: Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Федин, Дмитрий Александрович

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Федин, Дмитрий Александрович

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Федин, Дмитрий Александрович, Орел

Похожие диссертации

Каталог диссертаций