Мировой рынок нефти тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Мировой рынок нефти"

На правах рукописи

Крылов Денис Сергеевич

МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ: ДИНАМИКА ФИРМЕННОЙ СТРУКТУРЫ И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 ? г

Екатеринбург - 2009

003476720

Диссертационная работа выполнена на кафедре мировой экономики ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Капустина Лариса Михайловна (Россия), заведующая кафедрой маркетинга и рекламы ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет», г. Екатеринбург

Официальные оппоненты: доктор экономических наук

Персккй Юрий Калмаиович (Россия), заведующий кафедрой экономической теории и отраслевых рынков

ГОУ ВПО «Пермский государственный университет», г. Пермь

кандидат экономических наук, доцент

Авраменко Елена Семеновна (Россия),

доцент кафедры мировой экономики

ГОУ ВПО «Уральский государственный университет

им А. М. Горького», г. Екатеринбург

Ведущая организация: ГОУ ВПО «Уральский государственный

технический университет - УПИ имени первого Президента России Б. Н. Ельцина», г. Екатеринбург

Защита состоится 8 октября 2009 г. в 13.30 на заседании диссертационного совета ДМ 212.287.02 при ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет» по адресу: 620144, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, зал заседаний Ученого Совета (ауд. 150).

Отзывы на автореферат в двух экземплярах, заверенные гербовой печатью, просим направлять по адресу. 620144, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет», ученому секретарю диссертационного совета ДМ212.287.02.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет». Автореферат диссертации размещен на сайте ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет» // http://www.usue.ru.

Автореферат разослан 8 сентября 2009 г.

Ученый секретарь _

диссертационного совета, ^

доктор экономических наук, профессор О. Б. Веретенникова

I Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Мировой рынок нефти является стратегическим товарным рынком в силу лидирующих позиций нефти в топливно-энергетическом балансе мира, значительных масштабов международной торговли углеводородами и стремлением государств к энергетической безопасности.

Нефтяной комплекс России обладает сравнительными преимуществами в экспорте сырой нефти и продуктов ее переработки, шрает ключевую роль в обеспечении нефтяными ресурсами многих стран мира, прежде всего Европы, и выступает фундаментом экономической, политической и социальной стабильности в стране. Для России исследование тенденций и закономерностей развития мирового рынка нефти чрезвычайно актуально. Нефтяная отрасль обеспечивает мультипликативный эффект преобразования валютных доходов от экспорта жидких углеводородов в сферы экономики и услуг, ответственные за жизнеобеспечение общества, повышение уровня жизни населения.

Истощение крупнейших мировых месторождений нефти, активизация процессов глобализации в конце 1990-х - начале 2000-х годов, дисбаланс мирового спроса и предложения нефти, увеличение волатильности нефтяных фьючерсов привели к многократному росту цен и трансформации механизма функционирования мирового рынка нефти. Произошли существенные сдвиги в фирменной структуре рынка в направлении концентрации и интеграции капитала крупнейших компаний, усиления конкурентных позиций государственных компаний и вытеснения частных нефтяных компаний из ряда крупномасштабных международных проектов по разработке новых месторождений нефти.

В конце XX столетия наибольший удельный вес в мировой добыче и переработке нефти занимали такие транснациональные компании, как ExxonMobil, Royal Dutch Shell, British Petroleum, Conoco Phillips, Chevron Texaco, Total. Однако в начале XXI века одной из основных тенденций выступает изменение соотношения сил в пользу крупных национальных компаний развивающихся нефтедобывающих стран - Saudi Aramco (Саудовская Аравия), Petroleos de Venezuela S.A. (Венесуэла), PetroChina (Китай), Petrobras (Бразилия). В данных условиях стратегической целью российских нефтяных компаний становится рациональное включение в международную систему нефтеобеспечения, достижение высокой международной конкурентоспособности, позволяющей уверенно чувствовать себя в жесткой конкурентной среде, которая характеризуется пока сохраняющейся ведущей ролью нефтяных транснациональных корпораций и быстрым ростом государственных компаний стран ОПЕК и Китая.

Вопросы, связанные с разработкой стратегий, направленных на повышение конкурентоспособности, носят комплексный характер и вклю-

чают прежде всего проблематику эффективности использования ресурсов компаниями на национальном и мировом рынке. Острота и сложность проблем, связанных с учетом закономерностей и новейших тенденций развития мирового рынка нефти при разработке конкурентных стратегий интеграции нефтяных компаний в мировой рынок, предопределили тему диссертационного исследования.

Степень разработанности исследуемой проблемы. Закономерностям и механизму развития мирового хозяйства и международной торговли товарами и услугами посвящены труды Б. Баласса, А. Диксига, Ф. Кенэ, П. Кругмана, К. Ланкастера, А. Лернера, Б. Олина, Д. Рикардо, П. Самуэльсона, А. Смита, В. Столпера, Р. Финдлея, Г. Хаберлера, Э. Хекшера и др.

Проблемы международной конкурентоспособности и эффективности внешнеэкономической деятельности предприятия подробно рассмотрены в работах отечественных ученых Г. Л. Азоева, В. М. Власовой, А. А. Воронова, А. П. Градова, В. В. Данникова, П. В. Забелина, А. Г. Коржубаева, Р. А. Фатхутдинова, 3. Б. Хмельницкой, Е. В. Чирковой, А. В. Щиборща, А. Ю. Юданова и зарубежных авторов Д. Буша, П. Друкера, К. Макхонела, М. Портера, А. Томпсона, Э. Чемберлина и др.

Исследованию роли государственных компаний в мировой экономике и международной торговле нефтью посвящены научные труды Н. Волостнова, Ю. Кочетыговой, В. Милова, а также зарубежных авторов П. Вернона, Г. Гроссмана, А. Джаффе, М. Джеррарда, С. Кикери, Б. Крю-гера, Д Норта, Д. Саппинггона, Р. Солиго, Дж. Стиглица и др.

Понятие международной конкурентоспособности компании подробно рассмотрено в работах зарубежных экономистов X. Лейбенстайна, Т. Коопманса, М. Фаррела, А. Харбенгера, Н. Чемберлина, Д. Шварцмана, Л. Яннсена и др. Оценке конкурентоспособности и эффективности деятельности компаний нефтяного сектора на мировом рынке посвящены работы А. Аль Обайдана, К. Медлока, П. Хартли, С. Эллера и др.

Методологическую основу оценки международной конкуренто-спосбности компаний в диссертационной работе составили исследования Р. Банкера, В. Купера, Е. Родса, А. Чарнса и др. Методические аспекты оценки ресурсной эффективности деятельности нефтяных компаний мира с использованием международной методологии Data Envelopment Analysis (DEA) рассмотрены в трудах Г. Выгона, В. Кривоножко, А. Поманского.

Высоко оценивая вклад ученых в выявление закономерностей и тенденций развития мирового рынка нефти, разработку проблемы международной конкурентоспособности компаний, необходимо отметить, что в их трудах недостаточное внимание уделено анализу сдвигов в фирменной структуре, соотношении государственного и частного сегментов нефтяного рынка и сравнительной конкурентоспособности компаний, ведущих в мире производителей и экспортеров нефти и нефтепродуктов. Остаются

малоисследованными конкурентные позиции российских нефтяных компаний относительно крупнейших транснациональных компаний на современном этапе развития международной торговли нефтью и продуктами ее переработки.

Кроме того, методология оценки международной конкурентоспособности компаний нефтяной промышленности требует уточнения в условиях активизации процесса интернационализации операций компаний, развития мирового финансового рынка, а также изменений в географической и фирменной структуре мирового спроса и предложения нефти в начале XXI века, что определяет актуальность темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в выработке методологического подхода к оценке международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе анализа закономерностей и тенденций развития фирменной структуры мирового рынка нефти, применения международной методики расчета ресурсной эффективности нефтяных компаний.

Для достижения указанной цели в диссертационной работе поставлены и решены следующие задачи:

систематизировать теоретические подходы к исследованию мирового товарного рынка;

уточнить сущность понятия «международная конкурентоспособность» и определить факторы конкурентоспособности нефтяной компании на мировом рынке;

выявить изменения фирменной структуры мирового рынка нефти с позиции соотношения государственных и частных нефтяных компаний, их доли в мировой добыче;

разработать методику оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе авторской системы показателей, факторов международной конкуренции и международной методики расчета ресурсной эффективности нефтяных компаний;

определить направления повышения конкурентоспособности нефтяных компаний России на фоне крупнейших транснациональных корпораций.

Объектом исследования выступает мировой рынок нефти и его фирменная структура.

Предметом исследования являются факторы международной конкурентоспособности нефтяных компаний, определяющие их позиции в фирменной структуре мирового рынка нефти, показатели и методики оценки международной конкурентоспособности компаний.

Область исследований соответствует п. 6. «Мировой рынок товаров и услуг: сдвиги в отраслевой структуре, формы и методы конкурен-

ции в различных его секторах, механизмы регулирования международной торговли товарами»; п. 13 «Современные рыночные стратегии и их роль в развитии международного обмена. Методические аспекты международной конкурентоспособности (ценообразование, маркетинг)» специальности 08.00.14 Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования послужили макро- и микроэкономическая теории, теория международной экономики, труды отечественных и зарубежных ученых в сфере корпоративного развития и управления, стратегического менеджмента, конкурентных преимуществ, роли государственного сектора в экономике и цикличности приватизационных процессов.

В процессе работы автор использовал общенаучные методы причинно-следственного, системного, сравнительного и факторного анализа, методы оценки эффективности функционирования и развития хозяйствующих субъектов, экономико-математическое моделирование в части линейного программирования.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, публикации и доклады международных организаций: Всемирного Банка, Международного валютного фонда, Комиссии ООН по торговле и развитию (UNCTAD), Международной финансовой корпорации (IFC), статистические материалы зарубежных информационно-аналитических отраслевых агентств Platts и Energy Intelligence, официальная финансовая отчетность крупнейших нефтяных компаний мира. Также использованы данные периодической печати, сети Интернет, специализированных периодических и справочных изданий официальных органов и высших учебных заведений ведущих развитых стран мира.

Основные научные и практические результаты, полученные лично автором:

1) уточнено понятие фирменной структуры мирового рынка и международной конкурентоспособности компании на основе теорий международной торговли и конкуренции;

2) классифицированы внутренние и внешние факторы международной конкурентоспособности государственных и частных нефтяных компаний;

3) разработана методика оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей с использованием международной методики расчета ресурсной эффективности;

4) выявлены основные закономерности развития мирового рынка нефти, определены тенденции развития и сдвиги в фирменной структуре мирового производства нефти в целях определения факторов международной конкурентоспособности нефтяных компаний;

5) выработаны направления повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России на основе проведения динамического анализа международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний мира с использованием авторской методики.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем.

1. Уточнено понятие «международная конкурентоспособность организации» как способность эффективно обращать ресурсы в конкурентные преимущества, позволяющие ей удерживать целевую долю мирового рынка, отличающееся от известных определений акцентом на эффективном использовании организацией кадровых, материальных, природных и других ресурсов.

2. Разработана и апробирована методика оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей с учетом важнейших факторов конкурентоспособности нефтяных компаний мира путем дополнения традиционных во внешнеэкономической деятельности предприятия сравнительных коэффициентов и финансовых мультипликаторов, рейтинговых балльных оценок международной методикой Data Envelopment Analysis.

3. Предложен интегральный финансовый мультипликатор деятельности нефтяной компании в качестве одного из показателей международной конкурентоспособности, рассчитываемый с использованием международной методики Data Envelopment Analysis на основе входных параметров выручки, чистой прибыли, собственного капитала, добычи и переработки нефти для оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний.

4. Выявлены основные закономерности и тенденции развития мирового рынка нефти, изменения в фирменной структуре рынка на основе эмпирического анализа динамики мирового производства нефти и нефтепродуктов, запасов нефти и ценовой конъюнктуры нефтяного рынка, рейтинговых исследований фирменной структуры мировой нефтяной промышленности в целях идентификации факторов международной конкурентоспособности нефтяных компаний.

5. Определены факторы международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний мира по результатам расчета показателей их конкурентоспособности с использованием авторской методики, на основе анализа их инвестиционной и операционной деятельности для разработки направлений повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования его результатов государственными органами РФ для совершенствования государственной энергетической политики, сти-

мулирующей повышение эффективности и международной конкурентоспособности нефтяных компаний. Научные положения, обобщения и выводы работы могут быть полезны компаниям нефтяной промышленности при определении их конкурентной позиции на мировом рынке, отношения инвесторов к конкретной компании на фоне крупнейших транснациональных корпораций.

Отдельные теоретические положения и методические рекомендации могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Международные экономические отношения», «Конъюнктура мировых товарных рынков», «Мировая экономика».

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования были использованы при подготовке аналитических работ ИФК «Уником Партнер», посвященных оценке компаний нефтяной отрасли.

Научные положения и практические результаты исследования использовались в практической деятельности Propter&Gamble при разработке путей повышения конкурентоспособности и выборе приоритетных направлений развития.

Основные научные выводы, сформулированные по результатам диссертационного исследования, обсуждались на научно-практических всероссийских, региональных конференциях и симпозиумах, в том числе в Екатеринбурге - на III Симпозиуме по экономической теории Института экономики УРО РАН (2008 г.), XI Всероссийском форуме молодых ученых и студентов УрГЭУ (2008 г.), Международной научно-практической конференции УрГЭУ (2007 г.), Москве - на Форуме молодых аспирантов и преподавателей Высшей школы бизнеса МГУ им. Ломоносова (2008 г.), Пятигорске - на международной научно-практической конференции (2009 г.), Караганде - на Республиканской научно-практической конференции студентов и магистрантов (2009 г.).

Публикации. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в 11 публикациях общим объемом 11,5 п.л. (из них авторских - 9,5), в том числе в 1 статье в научном издании, рекомендованном экспертном советом ВАК РФ, и 1 монографии.

Структура и объем диссертации. Предмет исследования, его цель, задачи и специфика определили логику и структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, библиографического списка, включающего 172 наименования.

Содержание работы изложено на 177 страницах машинописного текста, включает 32 рисунка, 23 таблицы, 4 приложения.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы диссертации, анализируется степень ее разработанности; определяются объект, предмет, цели и задачи; рассматривается теоретическая, методологи-

ческая, информационная база исследования, его научная новизна; отмечается теоретическая и практическая ценность работы.

В первой главе диссертационного исследования «Теоретико-методологические основы исследования мирового товарного рынка» рассматриваются эволюция теоретических подходов к исследованию международной торговли, проблематика анализа конкурентоспособности компании на мировом рынке, а также приводится методика оценки конкурентоспособности компании на мировом рынке.

Во второй главе диссертационного исследования «Закономерности и тенденции развития мирового рынка нефти» отражены основные закономерности и тенденции развития нефтяной промышленности мира, конъюнктура мирового рынка нефти. Рассмотрены изменения в фирменной структуре мирового рынка нефти, основные преимущества и слабости частных и государственных нефтяных компаний, особенности их деятельности в условиях изменения конъюнктуры цен на энергоносители.

В третьей главе «Международная конкурентоспособность государственных и частных нефтяных компаний мира» проводится оценка международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей и методики оценки международной конкурентоспособности. На основе результатов исследования рассматриваются факторы конкурентоспособности ведущих нефтяных компаний мира и России.

В заключении изложены основные выводы, обобщены результаты диссертационного исследования.

В приложениях представлены вспомогательные материалы, иллюстрирующие и дополняющие отдельные положения диссертационного исследования.

II Основные научные положения и результаты, выносимые на защиту

1. Уточнено понятие «международная конкурентоспособность организации» как способность эффективно обращать ресурсы в конкурентные преимущества, позволяющие ей удерживать целевую долю мирового рынка, отличающееся от известных определений акцентом на эффективном использовании организацией кадровых, материальных, природных и других ресурсов.

Эволюция теорий международной торговли постепенно приводит к пониманию важности исследования процессов, происходящих на корпоративном уровне (таблица 1). Под влиянием процессов глобализации, интернационализации предметом международного анализа становятся транснациональные компании, в то время как сравнительные преимущества отдельных стран, факторы производства отходят на второй план.

В современной теории международной торговли (П. Кругман, К. Ланкастер, М. Портер), теории нового международного разделения труда (Ф. Фробел) отмечается, что на мировом рынке конкурируют фирмы, а не страны.

Таблица 1 - Эволюция концепций международной торговли

Научный подход Содержание Авторы

Меркантилизм Государственное регулирование внешней торговли с целью увеличения экспорта и ограничения импорта У. Стаффорд, Г. Манн, А. Мон-кретьен, Р. Кан-гильон

Теория абсолютных преимуществ Нации экспортируют товары, в которых обладают абсолютным преимуществом (наименьшими в мире затратами труда) А. Смит

Теория сравнительных преимуществ Страна экспортирует те товары, в производстве которых она имеет сравнительное преимущество Ц. Рикардо, Г. Ха-бейлер, Дж. Вагнер

Теория соотношения факторов производства Выигрыш страны от участия в международном обмене обеспечивается специализацией на производстве тех товаров, по которым она имеет преимущество в факторах производства Б. Олин, Э. Хекшер, В. Столпер, П. Са-муэльсон, А. Лернер

Современная теория международной торговли Компаниям выгодно торговать между собой при их международной специализации в тех отраслях, которые характеризуются наличием эффекта массового производства П. Кругман, К. Ланкастер, Б. Баласса, А. Дик-гит, В. Норман

Теория международной конкуренции На международном рынке конкурируют фирмы, 1 не страны. Необходимо понять, как фирма сознает и удерживает преимущества, чтобы уяснить роль страны в этом процессе М. Портер

Таким образом, эволюция теоретических концепций показывает, что исследование фирменной структуры мирового рынка является основополагающим при выявлении основных тенденций и закономерностей развития мирового товарного рынка, анализе конкурентоспособности компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. При этом под фирменной структурой мирового рынка автор понимает прежде всего совокупность действующих на рынке компаний, каждая из которых характеризуется своей долей рынка, конкурентной позицией, уровнем международной конкурентоспособности.

Понятие «международная конкурентоспособность» в литературе освещено слабо, поскольку классические определения конкурентоспособности применяются и для анализа мирового рынка. Однако ряд авторов (Н. Ю. Конина и др.) сегодня рассматривают конкурентоспособность ТНК, под которой понимается способность транснациональной фирмы к завоеванию рыночных позиций в глобальном масштабе, их удержанию, укреплению и расширению по сравнению с конкурентами. Как отметил Ж. Ж. Ламбен, в целом ряде областей конкуренция вышла за пределы страновых границ и стала носить глобальный характер.

На основе изучения подходов к определению понятия «конкурентоспособность компании» с учетом специфики нефтяной отрасли автор определил международную конкурентоспособность компании как способность эффективно обращать свои ресурсы в конкурентные преимущества, позволяющие удерживать целевую долю мирового рынка. В отличие от известных определений, данный подход позволяет выделить ключевой показатель международной конкурентоспособности нефтяных компаний - ресурсную эффективность. Также авторский подход позволил выделить основные свойства конкурентоспособности: эффективность использования всех ресурсов компании, направленность на достижение поставленных целей, доли мирового рынка.

В работе установлено, что формирование конкурентных преимуществ компании происходит на базе факторов, определяющих ее конкурентоспособность, в том числе внутренних и внешних. В качестве внутренних факторов международной конкурентоспособности нефтяной компании на мировом рынке автор выделил доступные ей ресурсы: материальные и кадровые. К факторам внешней среды в соответствии с методологией В. В. Данникова отнесены: структура отрасли; факторы глобального спроса; факторы глобального предложения; государственная политика стран, в которых осуществляет свою деятельность нефтяная компания (рисунок 1).

Государственная политика в отношении нефтяного бизнеса

Рисунок 1 - Факторы международной конкурентоспособности нефтяных компаний

2. Разработана и апробирована методика оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей с учетом важнейших факторов конкурентоспособности нефтяных компаний мира путем дополнения традиционных во внешнеэкономической деятельности предприятия сравнительных коэффициентов и финансовых мультипликаторов, рейтинговых балльных оценок международной методикой Data Envelopment Analysis для расчета ресурсной эффективности и интегрального финансового мультипликатора деятельности компании.

Задача определения уровня международной конкурентоспособности компании многоаспектна и включает в себя несколько этапов.

По мнению автора, первым этапом определения международной конкурентоспособности нефтяной компании является выявление основных закономерностей, тенденций развития мирового рынка нефти, изменений в фирменной структуре рынка на основе эмпирического исследования динамики мирового производства нефти и нефтепродуктов, запасов нефти и ценовой конъюнктуры нефтяного рынка. При этом ключевым показателем, характеризующим позицию нефтяной компании в фирменной структуре мирового рынка нефти, автор считает долю компании в мировой добыче нефти.

Второй этап определения международной конкурентоспособности нефтяной компании - анализ финансовых и операционных показателей деятельности компании за период. При этом целесообразно использовать финансовые мультипликаторы деятельности компании, в числителе которых находится капитализация компании, а в знаменателе - показатели деятельности компании за период. Один из подходов к отбору финансовых мультипликаторов предложен Е. В. Чирковой: отношение капитализации к выручке, чистой прибыли, объему продаж (таблица 2).

Таблица 2 - Методический подход к оценке

международной конкурентоспособности нефтяных компаний

Этап Содержание

1. Анализ закономерностей и тенденций развития мирового рынка, сдвигов в фирменной структуре Доля стран, регионов в мировом объеме добычи; распределение запасов нефти по странам мира; распределение запасов нефти по компаниям; динамика мировых цен па нефть; темп роста мировой добычи нефти; темп роста мирового потребления нефти; доля компаний в объеме мировой добычи нефти и т.д.

2. Расчет финансовых мультипликаторов и сравнительных коэффициентов мультипликатор капитализация/выручка Мультипликатор <гкапитализация/выручка»: N Р/Б-Ах.—, 5 где Л - стоимость акции на конкретную дату; N - количество акций компании; 5 - выручка компании за период.

Продолжение таблицы 2

Этап Содержание

Мультипликатор «капитализация/чистая прибыль»: N Р!Е = А*—, Е где Е - чистая прибыль компании за пернод. Рентабельность: яЛ. S где R - рентабельность, %; Е - чистая прибыль за период; S -объем продаж за период

3. Анализ рейтинговых оценок Рейтинг крупнейших нефтяных компаний мира Energy Intelligence: PlWIndex = Ror +Rop +Rgr +Rgo +Rr +R„ где PlWIndex - сумма рейтингов; Ror - позиция в рейтинге запасов нефти; RcP - позиция в рейтинге добычи нефти; Rs, - по-шция в рейтинге запасов природного газа; Rs„ - позиция в рейтинге добычи природного газа; Rr - позиция в рейтинге мощностей по переработке нефти; R, - позиция в рейтинге продаж нефти и газа в натуральном выражении

4. Расчет ресурсной эффективности и интегрального финансового мультипликатора Показатель ресурсной эффективности нефтяной компании Б,: maxwG,; -0гЛ+17.>О; Хп-Хкг 0; Х>0, где Х- матрица показателей запасов и числа сотрудников компании; У- выручка; х„ - запасы и число сотрудников компании и; 1 < 0г < 00 - скаляр, отражающий потенциал увеличения выручки предприятия п до максимального; "К - вектор констант. Интегральный финансовый мультипликатор Ef

Третий этап анализа международной конкурентоспособности нефтяной компании-рейтинговые исследования информационно-аналитических агентств Platts и Energy Intelligence. Положение компании в итоговом рейтинге определяется путем суммирования показателей компании в рейтинге каждой из категорий.

На четвертом этапе автор дополнил финансовые мультипликаторы и рейтинговую оценку показателями ресурсной эффективности и интегральным финансовым мультипликатором.

Для оценки эффективности использования ресурсов нефтяной компании автор применил международную методику Data Envelopment Analy-

sis (DEA), разработанную в 1978 г. американскими учеными А. Чарнсом, В. Купером, Е. Родсом на основе исследований М. Фаррела, Г. Дебро и Р. Шефарда. Сущность метода заключается в расчете нормированного показателя ресурсной эффективности нефтяной компании на основе нескольких входных параметров и одного выходного параметра.

Итоговым показателем расчетов выступает ресурсная эффективность деятельности, которая определяется путем нормирования входных данных для всех компаний выборки. По умолчанию фирма с расчетной эффективностью, равной 1, получает максимальную отдачу от ресурсов, которые она использует. Подобные компании являются эталонными и определяют границу эффективности, с которой производится сравнение. Фирмы с коэффициентом эффективности меньше 1 являются неэффективными и находятся за пределами границы эффективности. Компания с коэффициентом эффективности 0,5 производит только 50% того объема, который она могла бы производить при данном количестве ресурсов.

На пятом этапе выявляются факторы международной конкурентоспособности компаний, их конкурентные преимущества и слабости, пути повышения эффективности нефтяного бизнеса, укрепления конкурентной позиции компании на мировом рынке.

3. Предложен интегральный финансовый мультипликатор деятельности нефтяной компании в качестве одного из показателей международной конкурентоспособности, рассчитываемый с использованием международной методики Data Envelopment Analysis на основе входных параметров выручки, чистой прибыли, собственного капитала, добычи и переработки нефти для оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний.

Помимо ресурсной эффективности автор предлагает оценивать международную конкурентоспособность компании на основе интегрального финансового мультипликатора, рассчитываемого по методологии Data Envelopment Analysis. Данный показатель разработан автором и отражает соответствие ключевых показателей деятельности компании ее рыночной капитализации в сравнении с другими компаниями.

тахм9/;

-O/^+CXSO;

z„-ZX> 0;

1>0,

где Z - матрица операционных и финансовых показателей; С - капитализация; zn - операционные и финансовые показатели компании п; 1 < 6у < °о - скаляр, отражающий потенциал увеличения капитализации предприятия п до максимального; /. - вектор констант.

где Еу- интегральный финансовый мультипликатор.

4. Выявлены основные закономерности и тенденции развития мирового рынка нефти, изменения в фирменной структуре рынка на основе эмпирического анализа динамики мирового производства нефти и нефтепродуктов, запасов нефти и ценовой конъюнктуры нефтяного рынка, рейтинговых исследований фирменной структуры мировой нефтяной промышленности в целях идентификации факторов международной конкурентоспособности нефтяных компаний.

По итогам эмпирического исследования были выявлены следующие закономерности развития мирового рынка нефти.

1. Постепенная концентрация добычи нефти на территории развивающихся стран. Перед Второй мировой войной более 4/5 мировой добычи нефти приходилось на страны Западного полушария, главным образом США и Венесуэлу, выступавших ведущими поставщиками нефти на мировой рынок. Сегодня основные производители нефти - Россия, Саудовская Аравия, США, Иран, Китай, Мексика, на которые суммарно приходится 47% мировой добычи (рисунок 2).

Африка 10%

Северная Азия Америка 3%

Южная Америка 10% Европа 1%

Ближний Восток

«5% 2007 Г.

Рисунок 2 - Ведущие регионы мира по добыче нефти1, %

2. Изменение географии мировых запасов нефти в пользу стран Ближнего Востока и Канады (с учетом нефтяных песков), которые контролируют более 60% всех мировых доказанных запасов нефти. Главная особенность географии мировых ресурсов нефти в настоящее время заключается в том, что большая их часть приходится на развивающиеся страны, в первую очередь Ближнего и Среднего Востока (рисунок 3). При этом высокая ценовая конъюнктура мирового рынка нефти привела к тому, что в категорию доказанных запасов нефти вошли нетрадиционные источники нефтепродуктов - нефтяные пески Канады.

1 Источник: International Energy Agency, Energy Information Administration.

Мексика Иран СССР 11%

5% 9%

1980 г.

Прочие 34%

Саудовская Аравия

26%

Прочие 33%

Саудовская Аравия 20%

2008 г.

Венесуэла

7% КуВеЙТ

8%

Канада 13% Иран 10%

Рисунок 3 - Ведущие страны по запасам нефти1, %

3. Увеличение волатильности цен на нефть и их быстрый рост в начале XX] столетия (рисунок 4).

~ Номинальная цена В долларах 2008 г.

Рисунок 4 - Динамика цен на нефть в 2008 г., дол. за баррель

4. Концентрация, централизация производства и капитала в нефтяной промышленности. В условиях обострения борьбы за доступ к энергетическим ресурсам, инфраструктуре транспорта и сбыта компании прибегают к слияниям и поглощениям, рассматривая их в качестве ключевого фактора конкурентоспособности.

5. Укрепление позиций государственных нефтяных компаний на мировом рынке нефти. Концентрация запасов нефти на территории развивающихся стран, ценовая конъюнктура мирового рынка нефти привели к росту доли государственных компаний в мировой добыче нефти (таблица 3). Следствием данных процессов стало усложнение фирменной структуры мирового рынка нефти, в число полноправных игроков которого вошли компании с государственным участием в акционерном капитале.

1 Источник: Е1А, Oil and Gas Journal.

Таблица 3 - Динамика доли крупнейших частных

и государственных компаний в мировой добыче нефти

Доля Доля в мировой добыче нефти, %

государства, % 2003 2008 Изменение, п.п.

ГНК

BP Великобритания - . 2,7 3,3 0,5

Exxon Mobil США -- 3,6 3,3 -0,3

Conoco Phillips США - 3,7 з,с -0,7

Royal Dutch Shell Нидерланды - 3,1 2,3 -0,8

Chevron Texaco США - 2,8 2,2 -0,5

Total Франция - 2,0 2,С -0,1

Всего: 17,9 16,1 -1,8

Госкомпании

Saudi Aramco Саудовская Аравия 100,0 12,1 11,5 -0,6

Pemex Мексика 100,0 4,9 4,3, -0,6

Petrobras Бразилия 32,2 2,5 3,3 0,8

KPC Кувейт 100,0 2,3 3,2 0,9

PetroChina Китай 86,4 2,9 3,2 0,3

Роснефть Россия 75,2 0,6 2,8 2,3

StatoilHydro Норвегия 62,5 1,1 1,4 0,4

Всего: 26Д 29,7 3,4

Рейтинговые исследования также подтверждают данный вывод. Сравнение с результатами рейтинга Energy Intelligence 10 летней давности показывает, что крупнейшие частные компании сейчас контролируют меньшую долю шести оценочных параметров рейтинга, нежели до череды слияний и поглощений конца 1990-х годов и начала XXI столетия.

Анализ финансовых и операционных показателей государственных и частных компаний показал, что государственные компании в последнее десятилетие существенно опережали частные по темпам роста выручки, чистой прибыли и капитализации. Вкупе с ростом доли в мировой добыче нефти это позволяет сделать вывод об укреплении рыночной позиции государственных компаний (рисунок 5).

Динамика финансовых мультипликаторов нефтяных компаний показывает, что инвесторы на протяжении последних лет позитивно оценивают перспективы нефтяного бизнеса компаний с государственным участием. Капитализация государственных компаний превышает капитализацию сопоставимых частных компаний в 2-3 раза.

Основные тенденции мирового рынка нефти в последнее десятилетие, по мнению автора, таковы: усиление роли государства в хозяйственной деятельности мировой нефтяной отрасли; интеграционные процессы в сегменте крупнейших частных нефтяных компаний мира; активизация частно-государственного партнерства; повышение ресурсной эффективности государственных нефтяных компаний; укрепление конкурентной позиции государственных нефтяных компаний на мировом рынке нефти.

Рисунок 5 - Динамика капитализации нефтяных компаний с 2003 по 2008 г., %:

темным цветом обозначены государственные компании; светлым - частные

В качестве основных факторов, оказывающих влияние на развитие мирового рынка нефти в последнее десятилетие, автор выделил: экономический рост развивающихся стран, прежде всего экономик Азии; истощение ресурсной базы развитых стран; низкие уровни запасов сырьевых товаров и свободных мощностей; резкое удорожание стоимости строительства новых мощностей; изменение механизма торговли финансовыми инструментами, привязанными к стоимости нефти; геополитическую напряженность; глобальный финансовый кризис.

5. Определены факторы международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний мира ио результатам расчета показателей их конкурентоспособности с использованием авторской методики, на основе анализа их инвестиционной и операционной деятельности для разработки направлений повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России.

В диссертации автор провел динамический анализ ресурсной эффективности государственных компаний с долей государства в уставном капитале более 25% и частных нефтяных компаний по данным операционной и финансовой отчетности за 2007 г. Для расчетов использована компьютерная программа Efficiency Measurement System, разработанная специалистами Дортмундского университета. Также с помощью данной методики рассчитан интегральный финансовый мультипликатор, отражающий соотношение капитализации компании и показателей ее деятельности. Результаты расчетов представлены в таблице 4 и на рисунках 6-8.

Таблица 4 - Авторский рейтинг международной конкурентоспособности крупнейших нефтяных компаний мира за 2007 г.

Ранг Компания Страна Форма собственности Ресурсная эффективность Интегральный финансовый мультипликатор

1 2 Shell Conoco Нидерланды США Частная Частная 1,00 1,00 0,76 0,66

3 4 Sinopec Exxon Китай США Государственная Частная 0,93 0,92 1,00 1,00

5 Chevron США Частная 0,84 0,8]

6 Petrocanada Канада Частная 0,79 0.77

7 8 BP Total Великобритания Франция Частная Частная 0,70 0,69 0,68 0,77

9 10 11 Statoilhydro OMV CNOOC Норвегия Австрия Китай Государственная Государственная Государственная 0,67 0,62 0,61 0,78 0,67 1,00

12 Eni Италия Государственная 0,61 0,86

13 14 15 16 Petrobras «Газпромнефть» Petrochina «Лукойл» Бразилия Россия Китай Россия Государственная Государственная Государственная Частная 0,27 0,17 0,15 0,15 1.00 0,68 1,00 0,44

17 «Роснефть» Россия Государственная 0,10 0,85

В среднем по государ-

ственным компаниям - - 0,48 0,87

В среднем по частным

компаниям - - 0,76 0,74

Автор получил следующий вывод: частные компании более эффективно используют имеющиеся в их распоряжении ресурсы. Например, показатели ресурсной эффективности производства Shell и Conoco Phillips равны 1 (рисунок 6).

О 5000 10000 15000 20000 25000 30000

Запасы, млн б. н.э

Рисунок 6 - Ресурсная эффективность нефтяных компаний мира в 2007 г.:

размер круга отражает выручку компании; белым цветом обозначены частные компании; серым - государственные

Относительно низкие показатели ресурсной эффективности характерны для российских нефтяных компаний, а также китайской PetroChina и бразильской Petrobras. В среднем эффективность государственных компаний выборки составляет 63% уровня ресурсной эффективности частных компаний, что сопоставимо с результатами исследования А. Аль Обайдана и Г. Скалли (65%), опубликованного в 1991 г.

Рассматривая изменение показателя ресурсной эффективности в динамике, необходимо отметить, что в период с 2003 по 2007 г. эффективность использования ресурсов государственными нефтяными компаниями резко возросла (рисунок 7).

«Роснефть»

Petrochina «Газпромнефть» Pelrobras CNOOC Eni OMV Statoilhydro Sinopec

0 0,2 0,4 0,6 0,8 1

Рисунок 7 - Динамика ресурсной эффективности государственных компаний

При этом расчет интегрального финансового мультипликатора показал, что капитализация государственных компаний в сравнении с транснациональными корпорациями завышена (рисунок 8).

Лукойл

200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800

Добыча, млн т

Рисунок 8 - Интегральный финансовый мультипликатор нефтяных компаний мира (2007 г.):

размер круга отражает выручку компании; белым цветом обозначены частные компании; серым - государственные

0,20 —

0,00 -О

Таблица 5 - Факторы международной конкурентоспособности крупнейших нефтяных компаний мира

Группы Внутренние факторы Факторы внешней среды

Материальные ресурсы Кадровые ресурсы

ТНК (Exxon Mobil, BP, Conoco Phillips, Chevron Texaco, Total и ДР-) «+» эффективное использование ресурсной базы, в том числе за счет технологического преимущества и вертикальной интеграции «-» истощение собственных месторождений; низкие коэффициенты замещения запасов; стагнация добычи «+» высокая компетенция сотрудников; эффективное использование труда; «-» дефицит квалифицированных кадров «+» экспертиза финансовой и операционной деятельности компании инвесторами и акционерами; экспансия за счет слияний и поглощений «-» ограниченный доступ к новым проектам за рубежом; выполнение сервисных функций взамен полноценного участия в проектах

Государственные компании, ориентированные на внутренний рынок (Saudi Aramco, NIOC, PDVSA, Pemex и др.) «+» обширные запасы нефти и газа; высокие коэффициенты замещения запасов; низкая себестоимость добычи «-» низкий уровень монетизации запасов; необходимость привлечения технологического партнера; низкий уровень вертикальной интеграции «-» кадровый «голод»; в раде случаев низкая компетенция персонала; избыточная занятость; проблемы корпоративного управления «+» административная поддержка органов власти; партнерство с ТНК «-» риск политической нестабильности в стране базирования высокий уровень зависимости от органов власти социальные обязательства, в том числе субсидирование цен

Государственные компании, осуществляющие активную экспансию на мировой рынок (PetroChina, Sinopec, CNOOC, Statoil, Petrobras, Eni и др.) «+» территориальная диверсификация добычи и переработки; высокие темпы роста добычи «-» истощение месторождений внутри страны; необходимость привлечения технологического партнера «-» кадровый «голод»; в ряде случаев низкая компетенция персонала; избыточная занятость «+» высокие темпы роста спроса на нефть и нефтепродукты в тране базирования; экспертиза финансовой и операционной деятельности компании инвесторами и акционерами; экспансия за счет слияний н поглощений; административная поддержка органов власти «-» высокий уровень зависимости от органов власти; административные барьеры, затрудняющие участие в зарубежных проектах; необходимость учета аспектов внешней политики; социальные обязательства

Данный факт является подтверждением позитивного отношения инвесторов и акционеров к перспективам развития бизнеса государственных компаний, в особенности азиатского региона. Интегральный финансовый мультипликатор Бторес, СЫООС, РеШгсЫпа равен 1. Таким образом, капитализация китайских эмитентов, бразильской Р&гоЬгая соответствует максимально возможной, исходя из операционных и финансовых показателей конца года. В то же время многие частные компании демонстрируют низкие показатели капитализации.

Автором определены факторы конкурентоспособности крупнейших нефтяных компаний мира (таблица 5).

Лидирующие позиции китайских компаний Р&гоСЫпа, Бторес, СЫООС, норвежской компании Б1а1оП демонстрируют преимущество модели активной экспансии на мировой рынок в противовес концентрации на развитии только внутренних проектов.

По мнению автора, на основе исследования факторов конкурентоспособности крупнейших нефтяных компаний мира можно выделить следующие направления повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России.

1. Активизация международного технологического сотрудничества на условиях создания совместного предприятия с иностранным партнером, в котором ему будет отводиться сервисная функция.

2. Финансирование капиталоемких проектов совместно с иностранным капиталом с предоставлением льготного режима налогообложения для новых проектов на труднодоступных территориях, а также с системой долгосрочного лицензирования наиболее сложных участков.

3. Включение в параметры лицензионных соглашений с ТНК плана профессиональной подготовки кадров и передачи им технологических знаний.

4. Увеличение нефтепереработки нефти за счет приобретения мощностей в крупнейших центрах потребления нефтепродуктов (Северная Америка, Европа).

5. Развитие смежных секторов, включая нефге- и газохимию, электроэнергетику, снижающих зависимость экономических показателей деятельности компании от конъюнктуры мирового рынка нефти.

6. Внедрение программы жесткого контроля над капитальными и операционными затратами, проведение консервативной финансовой политики, которая позволит обеспечить положительный денежный поток в условиях финансового кризиса.

Реализация предложенных мер будет способствовать повышению конкурентоспособности нефтяных компаний России, поскольку, с одной стороны, позволит вовлечь в активную стадию добычи неиспользуемые запасы, с другой - создаст предпосылки для роста капитализации российских компаний.

(II Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах

Статьи в изданиях, рекомендованных экспертным советом ВАК РФ

1. Капустина, Л. М. Сравнительный анализ эффективности частных и государственных нефтяных компаний [Текст] / Л. М. Капустина, Д. С. Крылов // Известия УрГЭУ. Екатеринбург: Изд-воУрал. гос. экон. ун-та, 2008. № 3(22). - 0,6/0,5 п.л.

Монографии

2. Капустина, Л. М Мировой рынок нефти: соотношение государственного и частного секторов [Текст] / Л. М. Капустина, Д. С. Крылов. Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2009. - 7,8/5,8 пл.

Статьи и материалы в прочих изданиях

3. Крылов, Д. С. Фондовый рынок как индикатор отраслевой привлекательности [Текст] / Д. С. Крылов // Экономика стран и менеджмент организаций в условиях глобализации : материалы Междунар. науч.-практ. конф. Екатеринбург : Изд. Урал. гос. экон. ун-та, 2007. - 0,2 п.л.

4. Крылов, Д. С. Анализ эффективности национальных нефтяных компаний: макроэкономический аспект [Текст] / Д. С. Крылов // Труды III Всероссийского симпозиума по экономической теории. Екатеринбург: Ин-т экономики УрО РАН, 2008. - 0,3 п.л.

5. Крылов, Д. С. Нефтяная отрасль России: аспекты стратегического выбора [Текст] / Д. С. Крылов // Российская экономика: пути развития : сб. материалов. М. : Ин-т комплексных стратегических исследований, 2008. - 0,4 п.л.

6. Крылов, Д. С. Реструктуризация нефтегазовой отрасли как неотъемлемая часть реформирования ТЭК [Текст] / Д. С. Крылов // Государственное управление и менеджмент организаций в информационной экономике : сб. науч. ст. по материалам науч.-практ. Интернет-конференции. Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2008. - 0,3 п.л.

I. Крылов, Д. С. Проблематика развития нефтяной отрасли России [Текст] I Д. С. Крылов // Конкурентоспособность территорий и предприятий в формирующейся новой экономике : материалы XI Всерос. форума молодых ученых и студентов. Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2008. - 0,1 п.л.

8. Крылов, Д. С. Эффективность деятельности предприятия для акционера [Текст] / Д. С. Крылов II Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования экономики : сб. науч. ст. по материалам II Междунар. науч.-практ. конф. Пятигорск: Изд-во Междунар. акад. финансовых технологий, 2009. - 0,4 п.л.

9. Крылов, Д. С. Модификация методики Анализа Среды Функционирования с целью повышения эффективности деятельности компании [Текст] / Д. С. Крылов // Молодежь и глобальные проблемы современности : материалы Республ. науч.-практ. конф. Караганды : Изд-во Болашак-Баспа, 2009. - 0,5 п.л.

10. Крылов, Д. С. Фирменная структура мирового рынка нефти: соотношение частного и государственного секторов [Текст] / Д. С. Крылов // Молодежь и глобальные проблемы современности : материалы Республ. науч.-практ. конф. Караганды : Изд-во Болашак-Баспа, 2009.-0,5 п.л.

II. Крылов, Д. С. Эффективность деятельности нефтяных компаний для акционера [Текст] / Д. С. Крылов II Проблемы и перспективы развития российской экономики : материалы II Всерос. науч.-пракг. конф. (г. Каменск-Уральский). Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2009. - 0,5 п.л.

Подписано в печать 07.09.2009. Формат бумаги 60 х 84 'Лб. Гарнитура «Тайме». Бумага офсетная. Печать плоская. Печ. л. 1,5. Заказ 339. Тираж 130 экз. Отпечатано с готового оригинал-макета в подразделении оперативной полиграфии Уральского государственного экономического университета 620144, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Крылов, Денис Сергеевич

Введение

1. Теоретико-методологические основы исследования мирового товарного рынка

1.1. Теоретические аспекты исследования закономерностей развития мирового товарного рынка

1.2. Теоретико-методологические подходы к анализу фирменной структуры мирового рынка и международной конкурентоспособности компаний

1.3. Методы оценки международной конкурентоспособности компаний на мировом рынке нефти

2. Закономерности и тенденции развития мирового рынка нефти

2.1. Закономерности развития мировой нефтяной промышленности

2.2. Изменения в фирменной структуре мирового рынка нефти

2.3. Тенденции и прогноз развития мирового рынка нефти

3. Международная конкурентоспособность государственных и частных нефтяных компаний мира

3.1. Оценка международной конкурентоспособности государственных и частных нефтяных компаний с использованием методики Data Envelopment Analysis

3.2. Факторы и направления повышения международной конкурентоспособности крупнейших нефтяных компаний мира

Диссертация: введение по экономике, на тему "Мировой рынок нефти"

Мировой рынок нефти является стратегическим товарным рынком в силу лидирующих позиций нефти в топливно-энергетическом балансе мира, значительных масштабов международной торговли углеводородами и стремлением государств к энергетической безопасности.

Нефтяной комплекс России обладает сравнительными преимуществами в экспорте сырой нефти и продуктов ее переработки,, играет ключевую роль в обеспечении нефтяными ресурсами многих стран мира, прежде всего j

Европы, и выступает фундаментом экономической, политической и социальной стабильности в стране. Для России исследование тенденций и закономерностей развития мирового рынка нефти чрезвычайно актуально. Нефтяная отрасль обеспечивает мультипликативный эффект преобразования: валютных доходов от экспорта жидких углеводородов в сферы экономики и услуг, ответственные за жизнеобеспечение общества,, повышение уровня: жизни населения.

Истощение крупнейших мировых месторождений нефти, активизация, процессов глобализации в конце 1990-х - начале 2000-х годов, дисбаланс мировых спроса и предложения нефти, увеличение волатильности нефтяных фьючерсов привели к многократному росту цен и трансформации механизма функционирования мирового рынка нефти. Произошли существенные сдвиги в фирменной структуре рынка в направлении концентрации и интеграции капитала крупнейших компаний, усиления конкурентных позиций государственных компаний и вытеснения частных нефтяных компаний из ряда крупномасштабных международных проектов по разработке новых месторождений нефти.

В конце XX столетия наибольший удельный вес в мировой добыче и переработке нефти занимали, такие транснациональные компании как ExxonMobil, Royal Dutch Shell, British Petroleum, ; Conoco Phillips, Chevron Texaco, Total. Однако в начале нового столетия одной из основных тенденций становится изменение соотношения сил в пользу крупных национальных компаний развивающихся нефтедобывающих стран — Saudi Aramco (Саудовская Аравия), Petroleos de Venezuela S.A. (Венесуэла), PetroChina (Китай), Petrobras (Бразилия). В данных условиях стратегической целью российских нефтяных компаний становится рациональное включение в международную систему нефтеобеспечения, достижение высокой международной конкурентоспособности, позволяющей уверенно чувствовать себя' в жесткой конкурентной среде, характеризующейся пока сохраняющейся ведущей ролью нефтяных транснациональных корпораций и быстрым ростом государственных компаний стран ОПЕК и Китая.

Вопросы, связанные с разработкой стратегий, направленных на повышение конкурентоспособности, носят комплексный характер и включают, прежде всего, проблематику эффективности использования ресурсов компаниями на национальном и мировом рынке. Острота и сложность проблем, связанных с учетом закономерностей и новейших тенденций развития мирового рынка нефти при разработке конкурентных стратегий интеграции нефтяных компаний в мировой рынок, предопределили тему диссертационного исследования.

Степень разработанности,исследуемой проблемы.

Закономерностям и механизму развития мирового хозяйства и международной торговли товарами и услугами посвящены труды А.Смита, Д.Рикардо, Ф.Кенэ, Б.Олина, Э.Хекшера, П.Самуэльсона, Г.Хаберлера, А.Лернера, Р.Финдлея, В.Столпера, Б.Баласса, П.Кругмана, К.Ланкастера, А.Диксита и др.

Проблемы международной конкурентоспособности и эффективности ВЭД предприятия подробно рассмотрены в работах А.Ю:Юданова, П.В. Забелина, В.М.Власовой, А.П.Градова, Г.Л.Азоева, A.F. Коржубаева, Р.А.Фатхутдинова, А.В. Щиборща, А.А. Воронова, В.В.Данникова, З.Б. Хмельницкой и зарубежных авторов М.Портера, Э.Чемберлина, К.Макконела, Д.Буша, П.Друкера, А.Томпсона и др.

Исследованию роли государственных компаний в.мировой экономике и международной торговле нефтью посвящены научные труды Ю. Кочетыговой, В. Милова, Hi Волостнова,. а также зарубежных авторов М. Джеррарда, Д. Норта, Д. Саппингтона, Дж. Стиглица, Г. Гроссмана,. Б. Крюгера^О. Кикери, П. Вёрнона, А. Джаффе, Р. Солиго и др.

Понятие международной конкурентоспособности компании: нашло широкое отражение; в работах зарубежных экономистов: Х. .Лейбенстайна, А. Харбенгера, Д. Шварцмана;, JL- Яннсена, Н. Чемберлина, Ml. Фаррела, Т. Коопманса и др. Оценке конкурентоспособности; и эффективности деятельности компаний нефтяного сектора на мировом? рынке-посвящены, работы, А. АлыОбайдана, С. Эллера^ И: Хартли, К. Мёдлока и дрг.

Методологическую основу оценки международной конкурентоспосбности компаний в диссертационной работе- составили исследования А. Чарнса, В: Купера, Е. Родса, Р; Банкера и др; Методические аспекты оценки ресурсной эффективности деятельности нефтяных компаний мира с использованием, международной* методологии, Data Envelopment Analysis (DEA) рассмотрены в трудах А.Поманского, В:! Кривоножко, F. Выгона.

Высоко оценивая вклад ученых в выявление закономерностей и тенденций развития мирового рынка нефти, разработку проблемы международной конкурентоспособности: компаний, необходимо отметить, что в; их трудах недостаточно внимания уделено анализу сдвигов, в фирменной структуре, соотношении государственного и частного сегментов, нефтяного рынка и сравнительной? конкурентоспособности компаний-ведущих в мире: производителей и экспортеров нефти и , нефтепродуктов. Остаются мало? исследованными^ конкурентные позиции* российских нефтяных: компаний; относительно крупнейших транснациональных компаний на современном этапе:развития международной;торговли нефтью и продуктами ее переработки.

Кроме того, методология оценки международной конкурентоспособности компаний нефтяной промышленности требует уточнения в условиях активизации процесса интернационализации операций компаний, развития мирового финансового рынка, а также изменений в географической и фирменной структуре мировых спроса и предложения нефти в начале XXI века, что определяет актуальность темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертации заключается в выработке методологического подхода к оценке международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе исследования закономерностей и тенденций развития фирменной структуры мирового рынка нефти, применения международной методики расчета ресурсной эффективности нефтяных компаний.

Для достижения указанной цели в диссертационной работе поставлены и решены следующие задачи: систематизировать теоретические подходы к исследованию мирового товарного рынка; уточнить сущность понятия международной конкурентоспособности и определить факторы конкурентоспособности нефтяной компании на мировом рынке; выявить изменения фирменной структуры с позиции соотношения государственных и частных нефтяных компаний, их доли в мировой добыче; разработать методику оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе авторской системы показателей, факторов международной' конкуренции и международной методики расчета ресурсной эффективности нефтяных компаний; определить направления повышения конкурентоспособности нефтяных компаний России на фоне крупнейших транснациональных корпораций.

Объектом исследования выступает мировой рынок нефти и его фирменная структура.

Предметом исследования являются факторы международной конкурентоспособности нефтяных компаний, определяющие их позиции в фирменной структуре мирового рынка нефти, показатели и методики оценки международной конкурентоспособности компаний.

Область исследований соответствует: п. 6. - Мировой рынок товаров и услуг: сдвиги в отраслевой структуре, формы и методы конкуренции в различных его секторах, механизмы регулирования международной торговли товарами; п. 13 - Современные рыночные стратегии и их роль в развитии международного обмена. Методические аспекты международной конкурентоспособности (ценообразование, маркетинг) специальности 08.00.14 Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования послужили макроэкономическая и микроэкономическая теории, международная экономика, труды отечественных и зарубежных ученых в сфере корпоративного развития и управления, стратегического менеджмента, конкурентных преимуществ, роли государственного сектора в экономике и цикличности приватизационных процессов.

В процессе работы автор использовал общенаучные методы причинно-следственного, системного, сравнительного и факторного анализа, методы оценки эффективности функционирования и развития хозяйствующих субъектов, экономико-математическое моделирование в части линейного программирования.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, публикации и доклады „международных организаций: Всемирного Банка, Международного-Валютного Фонда, Комиссии ООН по Торговле и Развитию (UNCTAD), Международной Финансовой Корпорации (IFC), статистические материалы зарубежных информационно-аналитических отраслевых агентств Platts и

Energy Intelligence, официальная финансовая отчетность крупнейших нефтяных компаний мира. Также использованы данные периодической печати, сети Интернет, специализированных периодических и справочных изданий официальных органов и высших учебных заведений ведущих развитых стран мира.

Основные научные и практические результаты, полученные лично автором:

Уточнено понятие фирменной структуры мирового рынка и международной конкурентоспособности компании на основе теорий международной торговли и конкуренции.

Классифицированы внутренние и внешние факторы международной конкурентоспособности государственных и частных нефтяных компаний.

Разработана методика оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей с использованием международной методики расчета ресурсной эффективности.

Выявлены основные закономерности развития мирового рынка нефти, определены тенденции развития и сдвиги в фирменной структуре мирового производства нефти в целях определения факторов международной конкурентоспособности нефтяных компаний.

Выработаны направления повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России на основе проведения динамического анализа международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний мира с использованием авторской методики.

Научная новизна диссертационного исследования: 1. Уточнено понятие международной конкурентоспособности организации как способности эффективно обращать ресурсы в конкурентные преимущества, позволяющие ей удерживать целевую долю мирового рынка, отличающееся от известных определений акцентом на эффективном использовании организацией кадровых, материальных, природных и других ресурсов.

2. Разработана и апробирована методика оценки международной конкурентоспособности нефтяных компаний на основе предложенной автором системы показателей с учетом важнейших факторов конкурентоспособности нефтяных компаний мира путем дополнения традиционных во' внешнеэкономической деятельности предприятия* сравнительных коэффициентов, и финансовых мультипликаторов, рейтинговых балльных оценок международной' методикой Data-Envelopment Analysis для расчета ресурсной эффективности- и интегрального финансового мультипликатора4деятельности компании:

3. Выявлены- основные закономерности, тенденции развития мирового рынка нефти, изменения в- фирменной' структуре рынка наг основе эмпирического анализа динамики мирового, производства нефти и. нефтепродуктов, запасовl нефти« и ценовой' конъюнктуры нефтяного рынка; рейтинговых исследований фирменной структуры мировой нефтянойпромышленности.

4. Систематизированы факторы международной конкурентоспособности крупнейших государственных и частных нефтяных компаний' мира' по результатам расчетов показателей их конкурентоспособности'- с использованием авторской методики, на основе анализа их инвестиционной и операционной, деятельности- и определены направления повышения международной конкурентоспособности нефтяных компаний России.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования результатов исследования' государственными органами РФ для совершенствования государственной- энергетической, политики, стимулирующей повышение эффективности и международной! конкурентоспособности нефтяных компаний. Научные положения, обобщения и выводы работы могут быть полезны компаниям нефтяной промышленности при определении их конкурентной позиции на мировом рынке, отношения инвесторов к конкретной компании на фоне крупнейших транснациональных корпораций.

Отдельные теоретические положения и методические рекомендации могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Международные экономические отношения», «Конъюнктура мировых товарных рынков», «Мировая экономика».

Апробация результатов исследования.

Результаты диссертационного исследования использованы при подготовке аналитических работ ИФК «Уником Партнер», посвященных оценке компаний нефтяной отрасли.

Научные положения и практические результаты были использованы в практической деятельности Propter&Gamble при разработке стратегических планов и выборе приоритетных направлений развития!

Основные научные выводы, сформулированные по результатам диссертационного исследования, обсуждались на научно-практических всероссийских, региональных конференциях и симпозиумах, в том числе в Екатеринбурге - на III Симпозиуме по экономической теории' Института Экономики УРО РАН (2008), XI Всероссийском форуме молодых ученых и студентов УрГЭУ (2008), Международной научно-практической конференции УрГЭУ (2007), в Москве - на Форуме молодых аспирантов и преподавателей Высшей Школы Бизнеса МГУ им. Ломоносова (2008), в Пятигорске - на международной научно-практической конференции (2009),- в Караганде - на республиканской научно-практической конференции студентов и магистрантов (2009).

Публикации. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в 10 публикациях общим объемом 11 (авторских 9) пл., в том числе 1 статья в научном издании, рецензируемом ВАК и 1 монография.

Структура и объем диссертации. Предмет исследования, его цель, задачи и специфика определили логику и структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка использованной литературы, включающего 172 наименования.

Содержание работы изложено на 177 страницах машинописного текста, включает 32 рисунка, 23 таблицы, 4 приложения.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Крылов, Денис Сергеевич

Данные выводы подтверждаются динамикой ресурсной эффективности государственных компаний (Рисунок 3.1.3).

Рисунок 3.1.3-Динамика ресурсной эффективности государственных компаний

Вновь хорошие результаты показывают европейские компании. Eni, OMV существенно улучшили показатели эффективности по сравнению с 2003 г.

Из компаний других регионов мира стоит выделить «Роснефть» и Petrochina. Для российской компании ключевым импульсом повышения эффективности стало расширение деятельности за счет добывающих и нефтеперерабатывающих активов «ЮКОСа». Что касается Petrochina, то здесь ключевую роль сыграло внедрение принципов западного корпоративного управления148. Если ранее государственные нефтяные компании Китая представляли собой закрытые институты, то сегодня они работают в рамках классической модели акционерного общества. На практике выполняются рекомендации Всемирного Банка149, который выделяет следующие факторы повышения эффективности государственных нефтяных компаний: l4S Xu, Xiaoje Chinese NOCs' Overseas Strategies: Background, Comparison, Remarks in The Changing Role of National Oil Companies in International Energy Markets/ Xiaoje Xu - The James A. Baker III Institute for Public Policy (Rice University). - 2007. - March.

A9 Investing in Oil in the Middle East and North Africa: Institutions, Incentives and the National Oil Companies. World Bank Report, - August 2007. внедрение принципов оценки деятельности, характерных для частных компаний, в том числе контроль над затратами; повышение информационной прозрачности; определение оптимального уровня истощения запасов энергоносителей, позволяющего удовлетворить долгосрочные потребности общества; контроль за числом занятых.

Рост ресурсной эффективности государственных нефтяных компаний стоит считать ключевой'тенденцией последних лет. Переход к классической корпоративной модели, характерной для западного общества, вкупе с установлением контроля над перспективной ресурсной базой привел к сближению показателей эффективности государственных и частных компаний.

Отставание российских компаний с позиции эффективности использования ресурсов можно объяснить свойствами' входных данных, прежде всего запасов. Если низкая производительность труда персонала является характерной особенностью нефтяных компаний развивающихся стран, то вклад доказанных запасов нефти и газа представляется не вполне корректным. Запасы российских компаний - одни из крупнейших в мире, однако их освоение сопряжено с крайне высокими капитальными вложениями и их разработка является перспективой ближайших лет.

Стоит отметить, что анализ эффективности с позиции монетизации ресурсов (персонала, запасов нефти и газа) является попыткой оценить эффективность операций компании. С позиции акционера ключевым показателем служит капитализация, которая вкупе с дивидендными выплатами формирует ожидаемую доходность на вложенный капитал. Интегральный финансовый мультипликатор в данном случае отражает уровень соответствия текущей капитализации максимально возможной, исходя из финансовых и операционных показателей деятельности, определяет уровень рисков в макросреде.

Мы провели оценку интегрального финансового мультипликатора. В , исследовании использовались данные операционной и финансовой отчетности по 18 компаниям за 2007 г. (Таблица 3.1.3), математический метод - методика DEA, ориентированная на выход (output-oriented model).

Заключение

Мировая экономика на современном этапе характеризуется процессами интернационализации деятельности фирм, их консолидации и укрупнения. Итогом является пересмотр роли компаний в международном обмене и других экономических процессах, изменение фирменной структуры мирового рынка.

При этом особую значимость приобретают исследования глобальной конкуренции, конкурентоспособности компаний на мировом рынке. Под международной конкурентоспособностью нефтяной компании автором понимается способность эффективно обращать свои ресурсы (трудовые, материальные и кадровые) в конкурентные преимущества, позволяющие удерживать текущую долю мирового рынка. Данное определение является отражением «ресурсной» концепции конкурентоспособности, которая имеет особое значение для нефтегазовой отрасли, основой производственной деятельности которой является добыча и переработка сырья.

Факторы внутренней среды нефтяной компании включают в себя, прежде всего, доступные ресурсы: материальные, технологические и кадровые.

К факторам внешней среды относятся:

- факторы глобального спроса;

- факторы глобального предложения;

- государственная политика стран, в которых осуществляет свою деятельность нефтяная компания.

При этом ресурсная эффективность нефтяной компании, по мнению автора, означает минимизацию затрат и отсутствие потерь в использовании ресурсов с целью достижения максимально возможного экономического эффекта. Таким образом, ресурсная эффективность нефтяной компании отражает ее способность извлечь экономический эффект из применяемых в процессе производства ресурсов (труда, доказанных запасов нефти и т.д.) и, в конечном итоге, отражает ее конкурентную позицию.

Недостатки существующих исследований международной конкурентоспособности нефтяных компаний, по мнению автора, включают в себя: статический подход к оценке, не отражающий изменения конкурентной позиции компании и фирменной структуры отрасли; недостаточное количество входных показателей моделей; невнимание к факторам внешней среды компании.

Исследуя взаимосвязь между ресурсами и конечным эффектом, определяется только степень эффективности, с которой компания обращает труд сотрудников и полезные ископаемые в выручку или выпуск продукции. Однако не менее важен и вопрос инвестиционного климата, который не только определяет объем привлекаемого капитала из-за рубежа, но и опосредованно влияет на возможности экспансии национальных компаний на внешние рынки.

С точки зрения автора, помимо ресурсной эффективности, оценивающей эффективность использования ресурсов предприятием, можно рассчитать интегральный финансовый мультипликатор. Данный показатель отражает соответствие ключевых показателей деятельности компании ее рыночной капитализации и является наглядным свидетельством отношения участников финансового рынка. В авторском методическом подходе к оценке международной конкурентоспособности компании:

- учитываются не только ресурсы компании, но и другие показатели, используемые при оценке эффективности (финансовые и операционные показатели деятельности, финансовые мультипликаторы, рейтинговые оценки);

- принимаются во внимание перспективы развития компании, поскольку инвестиционная оценка предполагает прогнозирование денежных потоков;

- дается оценка внешней среды нефтяной компании, как следствие анализа отношения инвесторов и акционеров.

Методика оценки международной конкурентоспособности компании складывается из анализа закономерностей и тенденций развития мирового рынка нефти, расчета финансовых мультипликаторов, анализа рейтинговых оценок деятельности компании, расчета ресурсной конкурентоспособности и интегрального финансового мультипликатора.

В последние десятилетия 20 столетия и в начале 21 века потребление энергии в мире росло устойчиво высокими темпами. При этом основным фактором увеличения глобального спроса на энергоносители, по мнению автора, стал экономический рост в развивающихся странах и постцентрализованных экономиках. Вкупе с особенностью географической локализации мировых ресурсов нефти, только незначительная часть которых находится в развитых странах мира, это привело к серьезным структурным изменениям в мировой нефтяной промышленности.

В основе данных изменений лежала утрата США ведущих позиций в добыче нефти и развитие производства и переработки энергоносителей в странах Ближнего Востока, СНГ и Азии, что привело к появлению национальных нефтяных компаний, полностью контролирующих ситуацию на энергетическом рынке своей страны.

В качестве основной причины активизации хозяйственной деятельности государства в нефтяной отрасли в последние годы можно выделить благоприятную конъюнктуру мирового нефтяного рынка. В условиях высоких цен на энергоносители нефтяные компании стали играть ключевую роль в наполнении бюджета многих развивающихся стран, что привело к полной или частичной национализации.

Рост цен на нефть в начале 21-го столетия, по мнению автора, стал следствием низких уровней свободных мощностей мировой нефтяной промышленности в условиях экономического развития быстрорастущих энергоемких экономик Азии (Китая, Индии и др.). Рост цен, таким образом, отражал неустойчивый баланс спроса и предложения в условиях невозможности оперативного наращивания поставок энергоносителей из Саудовской Аравии, России, Ирана, Норвегии, Мексики и Венесуэлы — лидеров в поставках нефти на мировой рынок. Важную роль сыграло и изменение механизма торговли финансовыми инструментами, привязанными к стоимости нефти на мировом рынке.

Ситуация претерпела существенные изменения в 2008 г., когда мировой финансовый кризис привел к пересмотру прогнозов роста мировой экономики. В условиях экономической нестабильности спрос на энергоносители в развитых странах существенно сократился, что привело к мощнейшей коррекции цен после многолетнего роста

Однако новая структура мировой нефтяной промышленности уже сформировалась. На смену диктату крупных транснациональных компаний пришло сложное взаимодействие государственных корпораций, агрессивно расширяющих операции по всему миру, и частных компаний, использующих наработанный опыт для сохранения сфер влияния.

В целом, по итогам последнего десятилетия ценовая конъюнктура, особенности расположения и характеристики запасов нефти и газа, а также постепенный рост компетенции персонала позволили государственным компаниям укрепить свою конкурентную позицию, в то время как частный сегмент рынка пережил волну консолидации. Повышение роли государства в хозяйственной деятельности мировой нефтяной отрасли сопровождалось ростом ресурсной эффективности государственных компаний.

В результате проведенного динамического анализа ресурсной эффективности государственных и частных нефтяных компаний по данным за 2007 г. было установлено, что частные компании более эффективно используют имеющиеся в их распоряжении ресурсы. В среднем эффективность производства государственных компаний выборки (0,48) составила 63% эффективности частных (0,76), что соответствует результатам более ранних исследований. Однако сравнение с результатами аналогичного исследования специалистов Джеймса Бейкера, проведенного на основе данных 2004 г., говорит о постепенном сближении показателей эффективности государственных и частных компаний.

Доказательством благоприятных изменений в государственном сегменте нефтяной отрасли стали финансовые мультипликаторы деятельности государственных нефтяных компаний. Капитализация китайских нефтяных компаний, бразильской Petrobras соответствует максимально возможной, исходя из операционных и финансовых показателей конца года. В то же время многие частные компании демонстрируют низкие показатели, что стало является постепенного истощения ключевых месторождений и трудностей с замещением запасов.

Частные компании сохраняют лидирующие позиции в плане эффективности использования ресурсов, несмотря на высокую оценку инвесторами и акционерами перспектив компаний с государственным участием. Однако динамика показателей ресурсной эффективности показывает, что разрыв показателей эффективности производственной деятельности частных и государственных компаний сокращается. Соответственно, укрепление позиции государственных компаний на мировом энергетическом рынке находит свое эмпирическое подтверждение.

Рост ресурсной эффективности многих государственных нефтяных компаний на мировом рынке нефти стоит считать одной из ключевой тенденций последних лет и логичным подтверждением изменения структуры рынка в пользу государственных компаний. Переход к классической корпоративной модели, характерной для западного общества, вкупе с установлением контроля над перспективной ресурсной базой привел к сокращению разрыва эффективности между компаниями с разной формой собственности и укреплению конкурентной позиции компаний с госучастием.

Эффективность использования ресурсов российских нефтяных компаний по итогам исследования оказалась относительно низкой, хотя позитивные тенденции роста эффективности использования ими ресурсов очевидны. Низкая эффективность стала следствием недостаточной (по мировым меркам) монетизации запасов нефтепродуктов, а также избыточного количества занятых.

Отчасти отставание российских компаний с позиции эффективности производства, по мнению автора, можно объяснить свойствами входных данных оптимизационной модели. Если низкая производительность труда персонала является характерной особенностью нефтяных компаний развивающихся стран, то вклад доказанных запасов нефти и газа представляется не вполне корректным. Запасы российских компаний являются одними из крупнейших в мире.

Тем не менее, постепенное истощение ресурсной базы и необходимость масштабных капитальных вложений в поддержание добычи является одним из основополагающих факторов низкой эффективности. В 2008 году добыча в России сократилась впервые за 10 лет. Основными причинами общего падения добычи с позиции геологии стали: истощение месторождений в Западной Сибири, рост доли трудноизвлекаемых запасов, а также падение размера новых месторождений.

Негативный вклад внесла также избыточная (по мировым меркам) занятость на предприятиях российского нефтегазового комплекса. Стратегия повышения эффективности в данных условиях должна объединять усилия государства и бизнеса в рамках модели государственно-частного партнерства.

Автор выделил следующие мероприятия, способствующие росту эффективности нефтяных компаний России:

1. Активизация международного технологического сотрудничества на условиях создания совместного предприятия с иностранным партнером, в котором ему будет отводиться сервисная функция. С целью повышения заинтересованности партнера, размер компенсации услуг может быть привязан к финансовым показателям проекта.

2. Финансирование капиталоемких проектов совместно с иностранным капиталом с предоставлением льготного режима налогообложения для новых проектов в труднодоступных территориях, а также системой долгосрочного лицензирования наиболее сложных участков. При этом зарубежный партнер выступает полноправным миноритарным акционером проекта, способным провести полноценную финансовую и технологическую экспертизу.

3. Включение в параметры лицензионных соглашений с ТНК плана профессиональной подготовки кадров и передачи им технологических знаний. Повышение компетенции персонала производится на базе совместных проектов с иностранными компаниями, включающими систему стажировок на предприятиях партнера.

4. Увеличение нефтепереработки нефти за счет приобретения мощностей в крупнейших центрах потребления нефтепродуктов (Северная Америка, Европа)

5. Развитие смежных секторов, включая нефте- и газохимию, электроэнергетику, снижающих зависимость экономических показателей деятельности компании от конъюнктуры мирового рынка нефти.

6. Внедрение программы жесткого контроля над капитальными и операционными затратами, проведение консервативной финансовой политики, которая позволит обеспечить положительный денежный поток в условиях финансового кризиса.

Реализация предложенных мер будет способствовать повышению эффективности деятельности нефтяных- компаний, поскольку позволит, с одной стороны, вовлечь в активную стадию добычи неиспользуемые запасы, с другой, создаст предпосылки роста капитализации российских компаний.