Организационно-экономические методы повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические методы повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий"

На правах рукописи

ЩЕГЛОВА Ирина Валерьевна

ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АВТОТРАНСПОРТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями,

комплексами (транспорт)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

А '

Санкт-Петербург 2006

Работа выполнена на кафедре экономики и менеджмента на транспорте в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Кононова Галина Алексеевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Пантина Татьяна Алексеевна

кандидат экономических наук, доцент Игнатенко Елена Борисовна

Ведущая организация: ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский

государственный архитектурно-строительный университет»

Защита состоится «24» октября 2006 г. в /3 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.02 при ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, д.27, ауд.324.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 305.

Автореферат разослан «22» сентября 2006 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, доцент

Н.В.Васильева

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Специфика транспортной отрасли, относящейся по праву к инфраструктуре, состоит в том, что ее продукция имеет всеобщий характер использования. Транспорт обслуживает деятельность всех производителей и индивидуальных потребителей. Произведенный продукт тогда становится продуктом потребления, когда он доставлен потребителю, т.е. в результате транспортировки. Транспорт является связующим звеном между производителем и конечным потребителем. Таким образом, развитие автотранспортных предприятий имеет широкомасштабное значение как для удовлетворения потребностей предприятий базисных отраслей, так и непосредственно для повышения качества жизни населения в определенном регионе. В связи с этим можно говорить об особой роли управления инвестициями на этих предприятиях.

Для сохранения своих позиций, повышения конкурентоспособности транспортное предприятие должно постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности, и в этом случае решающую роль играют инвестиции. На данный момент одной из основных проблем транспортного предприятия является неудовлетворительная возрастная структура основных фондов, их значительный моральный и физический износ. Объем реальных инвестиций еще не может быть оценен как достаточный для полного осуществления политики обновления основных фондов. Возникает задача активизации инвестиционной деятельности предприятия, повышения его инвестиционной привлекательности.

Сложность процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия заключается в необходимости учета многочисленных факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность предприятия для инвесторов. Вместе с тем, в научных разработках большое внимание уделяется изучению вопроса инвестиционной привлекательности не на уровне предприятия, а на уровне отрасли, региона, страны. Но именно на предприятиях формируются инвестиционные приоритеты и начинаются структурные сдвиги, эффективность которых определяет общий фон инвестиционной привлекательности отрасли и региона.

Отметим, что в период плановой экономики автотранспортные предприятия финансировались централизованно, и в этих условиях у руководителей не было необходимости в принятии управленческих решений в области привлечения инвестиций, отсутствовали теоретические и методические разработки. В условиях перехода к рыночной экономике в связи с изменением структуры источников финансирования возникает потребность в научных и практических разработках в инвестиционной сфере автомобильного транспорта.

Необходимость решения перечисленных проблем определяет актуальность темы исследования, ее цель и основные задачи.

Степень разработанности проблемы. Среди зарубежных авторов, разработавших методологические подходы к управлению инвестиционными портфелями, оценке инвестиций, разработке инвестиционных проектов следует выделить: Ю.Блеха, У.Гетце, Л.Дж.Гитмана, Дж.Бейли, Ю.Бригхема, Р.Холта, С.Майерса. Следует отметить, что зарубежная литература по инвестициям и инвестированию преимущественно освещает вопросы управления портфелями ценных бумаг и механизмов фондового рынка. Теоретические и практические вопросы, связанные с управлением инвестиционной деятельности отражены в работах следующих российских ученых: Бланка И.А., Бочарова В.В., Бернстайн JI.A., Будриной Е.В., Вайнштейна С.Ю., Введенского В.Г., Гришина И.В., Ефимовой О.В., Зайцева Е.И., Пантиной Т.А., Рязанова В.К., Кабашкина И.В., Краева В.И., Крылова Э.И., Кононовой Г.А., Копытова P.C., Крутика А.Б., Крейниной М.Н., Липсица И.В., Лукинского B.C., Мелкумова Я.С., Михайлова С.Н., Немчина A.M., Новиковой И.Н., Парахиной В.Н., Попова В.М., Ройзмана И.И., Ставровского Е.С., Шапиро В.Г., Шахнозарова А.Г., и др.

Вместе с тем, анализ трудов российских ученых позволяет утверждать, что не в полной мере проработаны методические основы формирования инвестиционной привлекательности предприятий. Отсутствуют систематизированные исследования рассматриваемых вопросов инвестирования применительно к автомобильному транспорту.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных положений и практических рекомендаций по формированию блока управленческих решений, направленных на повышение инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия.

Для достижения указанной цели поставлены и решены следующие задачи:

анализ тенденций развития инвестиционных процессов на автомобильном транспорте;

уточнение понятия «инвестиционная привлекательность предприятия», определение места категории «инвестиционная привлекательность предприятия» в иерархии объектов инвестиционной привлекательности транспорта;

обоснование необходимости учета стадии развития предприятия при формировании инвестиционной политики предприятия;

выявление и классификация факторов инвестиционной привлекательности, их оценка;

структуризация этапов формирования инвестиционной политики в области повышения инвестиционной привлекательности и их характеристика;

разработка методов повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий и системы показателей в рамках оценочной технологии инвестиционной привлекательности.

Объект научного исследования: автотранспортное предприятие как открытая социально - экономическая система, находящаяся на определенной стадии жизненного цикла.

Предмет научного исследования: процесс инвестирования на автомобильном транспорте.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области управления инвестиционной деятельностью предприятий и оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, ее субъектов и зарубежных стран в области управления деятельностью предприятия, статьи в периодических изданиях по проблематике диссертационного исследования.

В качестве инструмента исследования в диссертационной работе нашли применение методы системного анализа, методы статистической обработки информации, метод экспертных оценок, метод ранжирования.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем:

уточнено содержание понятия «инвестиционная привлекательность», отражающее особенности отдельных стадий жизненного цикла автотранспортного предприятия и необходимость учета мотивов инвесторов;

определены особенности инвестиционной политики

автотранспортного предприятия на различных стадиях жизненного цикла, разработана методика идентификации стадии жизненного цикла АТП на основе проциклических показателей, позволяющая принять соответствующие эффективные управленческие решения, определяющие инвестиционную политику предприятия на данной стадии развития;

разработана оценочная технология инвестиционной

привлекательности автотранспортного предприятия с учетом

специфических особенностей его деятельности, позволяющая инвестору и предприятию как объекту инвестирования оценить инвестиционную привлекательность в разрезе привлекательности услуг, финансовой, экологической, кадровой, инновационной, территориальной и социальной привлекательности;

предложен алгоритм проектирования процесса формирования инвестиционной политики АТП, состоящего из последовательных этапов и сформирована матрица, разработанная на основе матрицы АБЬ, позволяющая выбрать общее направление инвестиционной политики;

разработана классификация методов повышения инвестиционной привлекательности АТП, предложена схема выбора приоритетных методов, учитывающая тип инвестора и его мотивацию.

Практическая значимость результатов научного исследования заключается в том, что предлагаемые в ней разработки могут являться методической основой для формирования инвестиционной

привлекательности автотранспортных предприятий. Результаты исследования могут быть использованы непосредственно инвесторами для оценки инвестиционной привлекательности при выборе ими объекта инвестиций с целью получения ожидаемого эффекта.

Отдельные результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе.

Апробация результатов исследования. Основные выводы и результаты исследования были доложены и обсуждены:

на VII, VIII научно-практической конференции студентов и аспирантов «Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей», Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет, (2004-2005гг.);

на Международной конференции студентов, аспирантов, молодых ученых «Ломоносов - 2005», МГУ им. М.В.Ломоносова (2005г.);

на Межвузовской конференции преподавателей, аспирантов и докторантов «Проблемы правового регулирования товарного и финансового рынка: теория и практика», Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет, (2006г.).

Участие и обсуждение основных положений диссертационной работы проводилось на форуме «Как привлечь инвестиции для развития бизнеса», организованный газетой «Деловой Петербург» (март, 2006г.)

Также основные положения работы использовались при выполнении научно-исследовательской работы, поддержанной грантом Ученого Совета СПбГИЭУ.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы диссертационной работы, сформулированы цель и задача исследования, определены предмет и объект, отражена научная новизна, рассмотрена информационная база, определена практическая значимость работы.

В первой главе диссертации - «Проблемы управления инвестиционной деятельностью автотранспортного предприятия» - проанализированы характер, значимость и цели инвестиционных процессов на транспорте; рассмотрены сущность и понятие «инвестиционная привлекательность предприятия»; определены факторы инвестиционной привлекательности; выявлены проблемы формирования методов повышения инвестиционной привлекательн ости.

Во второй главе диссертации — «Исследование факторов и методов оценки инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия» - исследованы факторы, влияющие на процесс принятия управленческих решений в области привлечения инвестиций; рассмотрены существующие методы оценки инвестиционной привлекательности; с учетом результатов исследований разработана оценочная технология инвестиционной привлекательности АТП.

В третьей главе диссертации - «Методические рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия» - предложен алгоритм проектирования процесса формирования инвестиционной политики АТП; разработано методическое обеспечение каждого этапа формирования инвестиционной политики АТП; предложена классификация методов повышения инвестиционной привлекательности и схема выбора приоритетных методов; разработаны основные положения инвестиционного меморандума, как инструмента для привлечения инвестиций.

В заключении приводятся основные выводы и результаты исследования.

Публикации. Основные положения диссертационной работы изложены в 8 научных работах общим объемом 1,07 п.л.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

В процессе решения задач диссертационного исследования на основе статистических данных рассмотрены основные тенденции, определяющие необходимость развития инвестиционных процессов на транспорте, что позволило сделать следующие выводы:

высокая степень износа основного капитала на транспорте, которая составляет 57%, при этом полностью изношенными являются 17% всех основных производственных фондов, используемых на транспорте. В частности на автомобильном транспорте, несмотря на снижение степени износа основных фондов, в среднем с 2001 года на 4...6% по сравнению с предыдущими годами, он остается достаточно высоким (45,2%);

в структуре парка автомобильного транспорта четко прослеживается тенденция увеличения удельного веса автомобилей устаревших моделей, у которых срок нахождения в эксплуатации превысил 10 лет. Их удельный вес составляет 64%, 45%, 47% в 2004г. соответственно по грузовым автомобилям, автобусам и автобусам общего пользования;

несмотря на насущную необходимость обновления основных средств на транспорте, инвестиционная активность в отрасли остается низкой;

Ключевым понятием диссертационной работы является инвестиционная привлекательность. В рамках исследуемого понятия был выделен аспект развития и учет мотивов инвестора, что позволило нам определить инвестиционную привлекательность как комплекс специфических свойств объекта инвестирования, претерпевающего определенную стадию жизненного цикла, с позиции конкретного инвестора, при которых инвестиции позволят достигнуть определенного эффекта (экономического, социального, экологического и др.).

В диссертации представлена иерархия объектов инвестиционной привлекательности, которая также отражает общий процесс последовательного выбора инвестором объекта инвестирования.

На основе исследований научных подходов к управлению инвестиционным процессом на предприятии нам представляется целесообразным за базовую основу управленческих решений принять особенности каждого из этапов развития предприятия. Стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие, является важным объективным ограничением, определяющим направленность стратегических целей, а также направленность инвестиций, источник финансирования, потенциальный тип инвестора.

Под жизненным циклом понимаются предсказуемые изменения, происходящие в определенной последовательности в течение определенного времени. На основании обобщения результатов исследований жизненного цикла и с учетом особенностей развития транспортного предприятия нам представляется целесообразным выделить следующие стадии: зарождение, рождение, рост, зрелость (которая в свою очередь состоит из расцвета и стабилизации), старение, ликвидация. Выделение стадии зарождения обусловлено тем, что на этом этапе формируются управленческие инвестиционные решения, от эффективности которых зависит дальнейшее развитие предприятия. На рис.2 представлена модель жизненного цикла автотранспортного предприятия, где одним из параметров является время, вторым предлагается использовать проциклические показатели, которые будут определяться совокупной тенденцией динамики основных показателей работы транспортного предприятия.

зарождение

рост

рождение

расцвет стабилизация зрелость

старение

Время ликвидация

Рис. 2 Модель жизненного цикла предприятия

За основные проциклические показатели приняты объем перевозок, выручка, прибыль от перевозки и ряд дополнительных показателей, таких как позиция предприятия на рынке транспортных услуг, состояние менеджмента, стратегия управления. Проциклические показатели -показатели, значения которых изменяются адекватно изменениям цикла, а именно, на стадии подъема увеличиваются, а на стадии спада уменьшаются. В диссертации разработаны и представлены методические рекомендации по идентификации стадии жизненного цикла.

Изучение экономической литературы по теории развития организации позволило выявить характер дифференциации главных стратегических целей деятельности предприятия по стадиям, результаты представлены в табл.1. Каждой стадии развития присуща определенная направленность инвестиций, источники финансирования и определенный тип инвестора.

Таблица 1

Главные цели предприятия по стадиям развития

Этап жизненного цикла предприятия Главная цель

Зарождение Поиск источников финансирования

Рождение «Физическое» создание предприятия и выживание

Рост Прибыль и рост

Зрелость Рост прибыли

Старение Сохранение достигнутых результатов, активная инновационная деятельность

Ликвидация Отсутствует

либо «Возрождение» Обеспечение оживления по всем функциям

На инвестиционную привлекательность, как характеристику автотранспортного предприятия, оказывают влияние внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные) факторы. В целях данной работы из общей совокупности факторов для нас представляет интерес к дальнейшему исследованию группа эндогенных факторов инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия. Выделенные факторы представлены на рис.3.

Предложенная нами группировка факторов позволяет рассматривать показатель инвестиционной привлекательности не только как статичную величину. Целесообразно оказывать на группу эндогенных факторов активное воздействие с целью обеспечения максимально возможного уровня привлекательности автотранспортного предприятия по отношению к инвестору.

Эндогенные факторы инвестиционной привлекательности транспортного предприятия

_%_

Качественные

Прозрачность бизнеса

Уровень корпоративного

Наличие инвестиционного меморандума

Степень влияния инвестиционных рисков

Эффективный менеджмент

I

Количественные

Привлекательность услуг

Финансовая привлекательность

Инновационная привлекательность

Экологическая привлекательность

Кадровая привлекательность

Социальная привлекательность

Территориальная

привлекательность

Рис.3 Факторы инвестиционной привлекательности

В ходе диссертационного исследования разработана оценочная технология инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий в разрезе ее факторов: привлекательность услуг предприятия, территориальная, кадровая, финансовая, экологическая, социальная и инновационная привлекательность.

Основные показатели, характеризующие факторы инвестиционной привлекательности, представлены в табл.2. Детальное изучение факторов инвестиционной привлекательности позволяет определить, какими основными инструментами надлежит пользоваться в целях формирования организационно - экономических методов с целью обеспечения максимально возможного уровня привлекательности транспортного предприятия по отношению к инвестору.

Таблица 2

Совокупность основных показателей для оценки инвестиционной привлекательности АТП

Фактор инвестиционной привлекательности Основной показатель Формула расчета

Привлекательность услуг Коэффициент конкурентоспособности Ккс=К0хКатхКцхК,кхКш1 где К<з - коэффициент объема перевозок; К„ач - коэффициент качества; Кц - коэффициент цены перевозок; Крес - коэффициент ресурсных возможностей; К„ - коэффициент имиджа.

Территориальная привлекательность Цена земли (арендная плата) Основание для расчета: методика определения арендной платы по регионам

Инновационная привлекательность Доля затрат на инновации в общей сумме затрат предприятия 77 _ 3/ ' ' иннгт / Ч 1 / -"оЛщ где Зинн - затраты на инновации, руб. Зобш - общие затраты АТП, руб.

Кадровая привлекательность Коэффициент обновления кадров ~~ / ССЧ' Где Кпр - количество работников, принятых на АТП за определенный период времени, чел; Кув - количество работников, уволенных с АТП за определенный период времени, чел; ССЧ - среднесписочная численность персонала, чел.

Социальная привлекательность Уровень заработной платы Т _ зл^1П/ где ЗПсрдтп - средняя заработная плата на АТП, руб. Пм„„ - прожиточный минимум по стране, региону, городу, руб.

Финансовая привлекательность Коэффициент прибыльности финансово-хозяйственной деятельности к =пр/ где Пр - прибыль отчетного года, руб; В0тр - выручка от реализации, руб.

Экологическая привлекательность Доля платежей и штрафов за экологические нарушения в чистой прибыли п = ПШ/ • ГП экишр / Ц/У ' / р где ПШ3к - платежи и штрафы за экологические нарушения, руб. ЧПР - чистая прибыль, руб.

Необходимым этапом формирования инвестиционной привлекательности является разработка модели принятия управленческих решений в сфере инвестирования. Предлагаемая модель позволит предприятию как объекту инвестиций получить ответ на вопрос, с чего начать поиск инвестора, каким образом повысить свою инвестиционную привлекательность, как найти «своего» инвестора, на какие факторы воздействовать, чтобы получить для достижения своей цели необходимый объем инвестиций. С другой стороны, инвестору данная модель указывает на алгоритм поиска, помогает оценить предприятие с точки зрения его мотивов инвестирования. Схематично модель принятия управленческих решений в сфере инвестирования представлена на рис.4.

Безусловно, все факторы инвестиционной привлекательности по-разному воспринимаются инвесторами, различным образом влияют на уровень и динамику инвестиционной привлекательности, т.е. характеризуют систему взаимодействия участников инвестиционного процесса и образуют в зависимости от преобладания тех или иных факторов, соответствующий тип механизма формирования инвестиционной привлекательности объекта.

С учетом результатов исследований, описанных в 1 и 2 главе диссертационного исследования, предлагается порядок проектирования процесса формирования инвестиционной политики автотранспортного предприятия, состоящего из последовательных этапов (рис.5). В диссертации представлена подробная характеристика этих этапов.

В ходе проведения научного исследования в рамках изучаемой проблемы было обнаружено, что для повышения инвестиционной привлекательности предприятия возможно использование всех методов управления, использование которых ведет к повышению эффективности деятельности предприятия. Однако, возникает проблема конкретизации этих методов. Важно определить, использование каких именно методов менеджерами транспортных предприятий на данный момент приведет к наилучшему результату, который проявится в конечном итоге в фактическом получении инвестиций для реализации инвестиционного проекта.

Исходя из определенных факторов инвестиционной привлекательности, нам представляется логичным в соответствии с ними структурировать методы повышения инвестиционной привлекательности.

Но предварительно несколько слов о том, что инвестиционная привлекательность транспортного предприятия является иерархическим объектом в' системе инвестиционной привлекательности страны, региона, транспортной отрасли. Это указывает на то, что необходимо рассматривать механизм управления инвестиционной привлекательностью предприятия в единой системе инвестиционной привлекательности, состоящую из отдельных взаимосвязанных подсистем и как часть системы более высокого уровня, в качестве которой можно рассматривать транспортную систему страны, которая в свою очередь является частью мировой транспортной системы.

Объект: ПРЕДПРИЯТИЕ

ЦЕЛЬ

Привлечение инвестиций

Повышение инвестиционной привлекательности транспортного предприятия

= V

5. э

2 =

1. Определение стадии жизненного цикла предприятия

2. Определение целей инвестирования, соответствующих стадии развития предприятия

3. Определение направленности инвестиций

Формирование методов повышения

инвестиционной привлекательности

4. Определение источника финансирования и типа инвестора, соответствующих стадии ЖЦП

.......................,4Л...................

Оценка инвестиционной привлекательности в разрезе: Финансовая привлекательность

Привлекательность продукции

Социальная привлекательность

Экологическая привлекательность

Территориальная привлекательность.

Кадровая привлекательность

Инновационная привлекательность

-- 2

о н

го Е

«*■»

Я СО

о н О

"О в>

■4-

к -в-

я к 5 ®

" I §

3 «

(О о С-

£ 5

2 и

8 5

о «

I

1.4 .Шедпоиятие

1.3 Отоасль

1.2 Регион

1.1 .Стоана

1. Выбор объекта инвестирования

ЦЕЛЬ

Вложение инвестиций для получения экономического (социального, экологического и др.) эффекта

С

Й

5

(П

е

о

Субъект: ИНВЕСТОР

Рис. 4 Модель принятия управленческих решений в сфере инвестирования, направленная на повышение инвестиционной привлекательности АТП

Структуризация процесса формирования инвестиционной политики АТП

Идентификация ч стадии жизненного цикла предприятия

О зарождение

□ рождение

□ рост □зрелость □старение

О ликвидация

ил

Оценка конкурентного положения на рынке транспортных услуг

- доминирующее;

- сильное;

- благоприятное;

- неустойчивое;

- слабое.

Выбор общего направления инвестиционной политики АТП

Определение общей стратегической цели деятельности

зарождение рождение рост зрелость старение

Поиск источников финансирования «Физическое» создание предприятия и выживание Прибыль и оурный рост Рост прибыли Инновации

Определение цели и _ направленности

инвестирования

разраоотка бизнес-плана;

проведение исследований, связанных с его разработкой; проведение необходимых проектных

работ; привлечение специалистов, консультантов

"V

приооретение подвижного состава: закупка оборудования; строительство; приобретение

земли; приобретение лицензий и др.

"V

расширение сегмента на

рынке, рекламные мероприятия и ДР-

V

модернизация, реконструкция техническое перевооружение ' маркетинговые исследования

рынка транспортных услуг, обновление подвижного состава и др. ОПФ

"Ж"

внедрение инновационных подходов, обновление кадрового состава, обновление подвижного

состава, обеспечение стабильных услуг и др.

"V

Определение потребности необходимых инвестиционных ресурсов

Определение источника финансирования

Выбор наиболее подходящего типа инвестора стадии жизненного цикла предприятия, изучение его мотивов

Оценка собственной инвестиционной привлекательности

Разработка и выполнение мероприятий по повышению инвестиционной

привлекательности

10 ) Разработка инвестиционного меморандума, соответствующего требованиям конкретного инвестора

Привлечение инвестиционных ресурсов в необходимом объеме

Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта

о X л

ч а

£ <

<и *

я я

Ю н

с

ее -

С. Е

5 е а. я

£ и

о

с "г

« г й х * г

в §

Рис. 5 Алгоритм формирования инвестиционной политики АТП

Таким образом, применен системный подход при структуризации методов повышения инвестиционной привлекательности, который может быть реализован на микроуровне и макроуровне транспортного предприятия.

В конечном счете, нами предлагается структуризация методов представленная на рис.7.

Исходя из результатов исследования, отраженных в 1 и 2 главе диссертации, нами предлагаются схема выбора приоритетного метода повышения инвестиционной привлекательности, представленная на рис.6.

По нашему мнению, фундаментальной основой разработки методов является мотивационная система, обеспечивающая взаимодействие с внешней средой на основе выявления мотивов и интересов сторон и обеспечения их сбалансированности в ходе инвестиционного процесса. Исходя из этого, сформирована матрица выбора приоритетного метода повышения инвестиционной привлекательности АТП, представленная в табл.3.

С целью обеспечения информационного обмена между объектом инвестиций и потенциальным инвестором в работе предложена характеристика разделов инвестиционного меморандума предприятия.

Предпочтительный тип инвестора

Выявление мотива инвестора

2

3

у

Выбор приоритетного метода повышения инвестиционной привлекательности

Выбор приоритетного фактора инвестиционной привлекательности

Рис. 6 Схема выбора приоритетного метода повышения инвестиционной

привлекательности

МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКА ТЕЛЬНОСТИ А ТП

НА МАКРОУРОВНЕ

• Проведение гибкой и адекватной тарифной политики

• Повышение доступности кредитных ресурсов

• Совершенствование действующей нормативно-правовой базы

• Стимулирования развития лизинговой деятельности

• Создание условий и возможностей для предоставления организациям транспорта налоговых и таможенных льгот

• Создание условий для выпуска организациями транспорта облигационных займов под государственные процентные гарантии

• Использование различных форм частно - государственного партнерства

• Содействие в защите и страховании капитала частных инвесторов

• Содействие в организации консорциумов и других объединений для финансирования дорогостоящих проектов

• Распространение информации среди потенциальных инвесторов о наиболее эффективных и актуальных инвестиционных проектах

НА МИКРОУРОВНЕ

Методы повышения привлекательности услуг Методы повышения территориальной привлекательности Методы повышения инновационной привлекательности Методы повышения экологической привлекательности Методы повышения финансовой привлекательности Методы повышения социальной привлекательности Методы повышения кадровой привлекательности

I о

§ Б

= 2

9 V

- я

3 х

с а

I г

£ £ а. о

о ё

• Реструктуризация предприятия

• Изменение организационно-правовой формы

• Формирование информационного пространства >

• Обеспечение прозрачности предприятия и открытости менеджмента

• Мобилизация внутренних резервов

• Создание корпоративной культуры

I §

3 О 3 5 5 г

Рис.7 Классификация методов повышения инвестиционной

привлекательности

Таблица 3

Матрица выбора приоритетного метода повышения инвестиционной привлекательности АТП

Общий тип инвестора Мотив (предпочтения) инвестора Приоритетный фактор инвестиционной привлекательности Приоритетный метод повышения инвестиционной привлекательности

Портфельный Исключительно получение инвестиционной прибыли Финансовая привлекательность Методы повышения финансовой привлекательности

Стратегический инвестор Улучшение экологической ситуации на территории Экологическая привлекательность Методы повышения экологической привлекательности

Степень удаленности объекта инвестиций от самого инвестора, а также от источников материальных ресурсов, от развитого рынка рабочей силы и от непосредственных потребителей транспортных услуг Территориальная привлекательность Методы повышения территориальной привлекательности

Высокая квалификация персонала, соответствующая характеру и сложности выполняемых работ, а также по виду перевозок Кадровая привлекательность Методы повышения кадровой привлекательности

Высокая степень освоения предприятием прогрессивных технологий перевозок и технического воздействия на подвижной состав, а также наличии на АТП условий для опережающего развития инноваций Инновационная привлекательность Методы повышения инновационной привлекательности

Создание дополнительных рабочих мест на территории, повышение уровня жизни населения Социальная привлекательность Методы повышения социальной привлекательности

Реализация разработанных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций позволит повысить инвестиционную привлекательность автотранспортного предприятия и, тем самым обеспечить привлечение инвестиций для реализации инвестиционных проектов.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ:

1. Щеглова И.В. Повышение инвестиционной привлекательности транспортных предприятий. // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей: Тез. докл. VII науч.-практ. конф. студ. и асп. СПбГИЭУ. - СПб.: СПбГИЭУ, 2004. - 0,1 п.л.

2. Кононова Г.А., Щеглова И.В. Основные аспекты управления инвестиционной привлекательностью транспортных предприятий. // Проблемы стратегического развития региона: Сб. науч. тр. -Красноярск: ИПЦ КГТУ, 2005. - 0,26 п.л. / 0,13 п.л.

3. Щеглова И.В. Роль амортизации в повышении инвестиционной привлекательности транспортного предприятия. // Транспортные средства Сибири: Межвуз. сб. науч. тр. с международным участием. Вып. 10. - Красноярск: ИПЦ КГТУ, 2004. - 0,19 пл.

4. Щеглова И.В. Жизненный цикл как определяющий фактор выбора инвестиционной политики транспортного предприятия. // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб. науч. ст. асп. СПбГИЭУ. Вып. 14. - СПб.: СПбГИЭУ,

2004.-0,13 п.л.

5. Щеглова И.В. Инвестиции и стадии развития транспортного предприятия. // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей: Тез. докл. VIII науч.-практ. конф. студ. и асп. СПбГИЭУ. - СПб.: СПбГИЭУ, 2005. - 0,1 пл.

6. Щеглова И.В. Жизненный цикл как определяющий фактор обеспечения инвестиционной привлекательности транспортного предприятия. // ЛОМОНОСОВ-2005: Международная конференция студентов, аспирантов, молодых ученых, МГУ им. М.В.Ломоносова, 12-15 апреля 2005 г. Сборник тезисов. Том I. - М.: Издательство МГУ,

2005.-0,1 пл.

7. Щеглова И.В. Инвестиционная политика автотранспортного предприятия. // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы VII межвуз. конф. асп. и докт. - СПб.: СПбГИЭУ, 2005.-0,1 пл.

8. Щеглова И.В. Модель формирования методов повышения инвестиционной привлекательности АТП. // Журнал «Вестник ИНЖЭКОНа» №2 (11). - СПб.: СПбГИЭУ, 2006. - 0,22 пл.

Подписано в печать Формат 60x84 'Л«. Печ. л. ^ Р Тираж && экз. Заказ

ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Щеглова, Ирина Валерьевна

Введение.

Глава 1. Проблемы управления инвестиционной деятельностью автотранспортного предприятия.

1.1. Характер, значимость и цели инвестиционных процессов на автомобильном транспорте.

1.2. Понятие и сущность инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия.

1.3. Особенности и проблемы формирования методов повышения инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия.

Глава 2. Исследование факторов и методов повышения инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия.

2.1 Анализ факторов, влияющих на процесс принятия управленческих решений в сфере повышения инвестиционной привлекательности.

2.2 Разработка оценочной технологии инвестиционной привлекательности транспортного предприятия.

Глава 3. Методические рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятия.

3.1 Методические основы формирования инвестиционной политики автотранспортного предприятия на различных стадиях его развития.

3.2 Методы повышения инвестиционной привлекательности транспортного предприятия.

3.3 Формирование инвестиционного меморандума как инструмента привлечения инвестиций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические методы повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий"

Актуальность темы исследования. Специфика транспортной отрасли, относящейся по праву к инфраструктуре, состоит в том, что ее продукция имеет всеобщий характер использования. Транспорт обслуживает деятельность всех производителей и индивидуальных потребителей. Произведенный продукт тогда становится продуктом потребления, когда он доставлен потребителю, т.е. в результате транспортировки. Транспорт является связующим звеном между производителем и конечным потребителем. Таким образом, развитие автотранспортных предприятий имеет широкомасштабное значение как для удовлетворения потребностей предприятий базисных отраслей, так и непосредственно для повышения качества жизни населения в определенном регионе. В связи с этим можно говорить об особой роли управления инвестициями на этих предприятиях.

Для сохранения своих позиций, повышения конкурентоспособности транспортное предприятие должно постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности, и в этом случае решающую роль играют инвестиции. На данный момент одной из основных проблем транспортного предприятия является неудовлетворительная возрастная структура основных фондов, их значительный моральный и физический износ. Объем реальных инвестиций еще не может быть оценен как достаточный для полного осуществления политики обновления основных фондов. Возникает задача активизации инвестиционной деятельности предприятия, повышения его инвестиционной привлекательности.

Сложность процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия заключается в необходимости учета многочисленных факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность предприятия для инвесторов. Вместе с тем, в научных разработках большое внимание уделяется изучению вопроса инвестиционной привлекательности не на уровне предприятия, а на уровне отрасли, региона, страны. Но именно на предприятиях формируются инвестиционные приоритеты и начинаются структурные сдвиги, эффективность которых определяет общии фон инвестиционной привлекательности отрасли и региона.

Отметим, что в период плановой экономики автотранспортные предприятия финансировались централизованно, и в этих условиях у руководителей не было необходимости в принятии управленческих решений в области привлечения инвестиций, отсутствовали теоретические и методические разработки. В условиях перехода к рыночной экономике в связи с изменением структуры источников финансирования возникает потребность в научных и практических разработках в инвестиционной сфере автомобильного транспорта.

Необходимость решения перечисленных проблем определяет актуальность темы исследования, ее цель и основные задачи.

Степень разработанности проблемы. Среди зарубежных авторов, разработавших методологические подходы к управлению инвестиционными портфелями, оценке инвестиций, разработке инвестиционных проектов следует выделить: Ю.Блеха, У.Гетце, Л.Дж.Гитмана, Дж.Бейли, Ю.Бригхема, Р.Холта, С.Майерса. Следует отметить, что зарубежная литература по инвестициям и инвестированию преимущественно освещает вопросы управления портфелями ценных бумаг и механизмов фондового рынка. Теоретические и практические вопросы, связанные с управлением инвестиционной деятельности отражены в работах следующих российских ученых: Бланка И.А., Бочарова В.В., Бернстайн JI.A., Будриной Е.В., Вайнштейна С.Ю., Введенского В.Г., Гришина И.В., Ефимовой О.В., Зайцева Е.И., Пантиной Т.А., Рязанова В.К., Кабашкина И.В., Краева В.И., Крылова Э.И., Кононовой Г.А.,Копытова Р.С., Крутика А.Б., Крейниной М.Н., Липсица И.В., Лукинского B.C., Мелкумова Я.С., Михайлова С.Н., Немчина A.M., Новиковой И.Н., Парахиной В.Н., Попова В.М., Ройзмана И.И., Ставровского Е.С., Шапиро В.Г., Шахнозарова А.Г., и др.

Вместе с тем анализ трудов российских ученых позволяет утверждать, что не в полной мере проработаны методические основы формирования инвестиционной привлекательности предприятий. Отсутствуют систематизированные исследования рассматриваемых вопросов инвестирования применительно к автомобильному транспорту.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных положений и практических рекомендаций по формированию блока управленческих решений, направленных на повышение инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия.

Для достижения указанной цели поставлены и решены следующие задачи: анализ тенденций развития инвестиционных процессов на автомобильном транспорте; уточнение понятия «инвестиционная привлекательность предприятия», определение места категории «инвестиционная привлекательность предприятия» в иерархии объектов инвестиционной привлекательности транспорта; обоснование необходимости учета стадии развития предприятия при формировании инвестиционной политики предприятия; выявление и классификация факторов инвестиционной привлекательности, их оценка; структуризация этапов формирования инвестиционной политики в области повышения инвестиционной привлекательности и их характеристика; разработка методов повышения инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий и системы показателей в рамках оценочной технологии инвестиционной привлекательности.

Объект научного исследования: автотранспортное предприятие как открытая социально - экономическая система, находящаяся на определенной стадии жизненного цикла.

Предмет научного исследования: процесс инвестирования на автомобильном транспорте.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области управления инвестиционной деятельностью предприятий и оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, ее субъектов и зарубежных стран в области управления деятельностью предприятия, статьи в периодических изданиях по проблематике диссертационного исследования.

В качестве инструмента исследования в диссертационной работе нашли применение методы системного анализа, методы статистической обработки информации, метод экспертных оценок, метод ранжирования.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем: уточнено содержание понятия «инвестиционная привлекательность», отражающее особенности отдельных стадий жизненного цикла автотранспортного предприятия и необходимость учета мотивов инвесторов; определены особенности инвестиционной политики автотранспортного предприятия на различных стадиях жизненного цикла, разработана методика идентификации стадии жизненного цикла АТП на основе проциклических показателей, позволяющая принять соответствующие эффективные управленческие решения, определяющие инвестиционную политику предприятия на данной стадии развития; разработана оценочная технология инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия с учетом специфических особенностей его деятельности, позволяющая инвестору и предприятию как объекту инвестирования оценить инвестиционную привлекательность в разрезе привлекательности услуг, финансовой, экологической, кадровой, инновационной, территориальной и социальной привлекательности; предложен алгоритм проектирования процесса формирования инвестиционной политики АТП, состоящего из последовательных этапов и сформирована матрица, разработанная на основе матрицы ADL, позволяющая выбрать общее направление инвестиционной политики; разработана классификация методов повышения инвестиционной привлекательности АТП, предложена схема выбора приоритетных методов, учитывающая тип инвестора и его мотивацию.

Практическая значимость результатов научного исследования заключается в том, что предлагаемые в ней разработки могут являться методической основой для формирования инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий. Результаты исследования могут быть использованы непосредственно инвесторами для оценки инвестиционной привлекательности при выборе ими объекта инвестиций с целью получения ожидаемого эффекта.

Отдельные результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе.

Апробация результатов исследования. Основные выводы и результаты исследования были доложены и обсуждены: на VII, VIII научно-практической конференции студентов и аспирантов «Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей», Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет, (2004-2005гг.); на Международной конференции студентов, аспирантов, молодых ученых «Ломоносов - 2005», МГУ им. М.В.Ломоносова (2005г.); на Межвузовской конференции преподавателей, аспирантов и докторантов «Проблемы правового регулирования товарного и финансового рынка: теория и практика», Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет, (2006г.).

Участие и обсуждение основных положений диссертационной работы проводилось на форуме «Как привлечь инвестиции для развития бизнеса», организованный газетой «Деловой Петербург» (март, 2006г.)

Также основные положения работы использовались при выполнении научно-исследовательской работы, поддержанной грантом Ученого Совета СПбГИЭУ.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Щеглова, Ирина Валерьевна

Выводы по 3 главе:

1. Выработаны рекомендации для практического использования менеджерами автотранспортными предприятиями по проектированию процесса формирования инвестиционной политики, состоящего из последовательных этапов, позволяющие определить наиболее актуальное принятие управленческих решений на данном этапе развития предприятия.

2. Сделан вывод в ходе проведения научного исследования в рамках изучаемой проблемы, что для повышения инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия возможно использование всех методов управления, использование которых ведет к повышению эффективности деятельности предприятия. Возникает необходимость конкретизации этих методов, использование которых приведет в конечном итоге к привлечению инвестиций.

3. В связи с необходимостью конкретизации методов, предложена классификация методов повышения инвестиционной привлекательности с применением системного подхода, которые могут быть реализованы на макроуровне и микроуровне предприятия. Предложена схема выбора приоритетного метода повышения инвестиционной привлекательности.

4. Дана характеристика основных разделов инвестиционного меморандума, который выступает связующим информационным звеном между автотранспортным предприятием как объектом инвестиций и потенциальным инвестором.

153

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Проведенный анализ тенденций развития инвестиционных процессов на транспорте показал низкую инвестиционную активность отрасли, что порождает задачу привлечения инвестиций, в связи с тем, актуальным является повышение инвестиционной привлекательности собственно транспортных предприятий.

2. Исходя из стадии жизненного цикла автотранспортного предприятия, характеризующейся особенностями инвестиционного процесса, и мотивами инвестора, нами предложено определить ключевое понятие диссертационной работы «инвестиционная привлекательность» как комплекс специфических свойств объекта инвестирования, претерпевающего определенную стадию жизненного цикла, с позиции конкретного инвестора, при которых инвестиции позволят достигнуть определенного эффекта (экономического, социального, экологического и др.).

3. Разработанная модель принятия управленческих решений в сфере инвестирования, направленная на повышение инвестиционной привлекательности, позволяет АТП при ориентации на определенный тип инвестора сформировать инвестиционную привлекательность с учетом их требований. В работе определены цели инвестирования, источники финансирования, типы потенциальных инвесторов АТП, соответствующие определенным стадиям развития предприятия.

4. С учетом специфики автотранспортного предприятия, разработана система показателей для оценки факторов инвестиционной привлекательности, позволяющая оценить привлекательность предприятия для вложения инвестиций инвестором для достижения им определенного эффекта.

5. Разработан алгоритм формирования инвестиционной политики АТП, где основополагающим является идентификация стадии жизненного цикла. Последовательное прохождение этапов формирования инвестиционной политики позволит автотранспортному предприятию грамотно подойти к процессу создания инвестиционной привлекательности и как следствию, привлечь инвестиции для реализации инвестиционных проектов.

6. В ходе проведения научного исследования в рамках изучаемой проблемы было определено, что для повышения инвестиционной привлекательности предприятия возможно использование всех методов управления, использование которых ведет к повышению эффективности деятельности АТП. Возникает задача выбора приоритетных методов, использование которых на данных момент наиболее актуально. Для решения данной задачи предложена схема выбора приоритетных методов.

7. Для целей формирования информационного пространства «объект инвестиций АТП - потенциальный инвестор» в диссертационной работе предложены основные разделы инвестиционного меморандума.

155