Организация банковского кредитования предприятий электроэнергетики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организация банковского кредитования предприятий электроэнергетики"

На правах рукописи

ХЛЕСТОВ Юрий Витальевич

ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ

Специальность 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2013

005062029

Санкт-Петербург - 2013

005062029

Работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный экономический университет».

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Заслуженный деятель науки РФ, Белоглазова Галина Николаевна

Официальные оппоненты: Скобелева Инна Петровна,

доктор экономических наук, профессор ФГБОУ ВПО «Государственный университет морского и речного флота имени адмирала С.О. Макарова»,

заведующая кафедрой финансов и кредита

Соколов Борис Иванович

доктор экономических наук, профессор ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет», профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента

Ведущая организация - Федеральное государственное автономное

образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения»

Защита состоится садеЛ 2013 года в часов на

заседании диссертационного совета Д 212.237.04 при Федеральном государственном бюджетном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный экономический университет» по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д.21.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский экономический университет».

Автореферат разослан «.£/» ^-¿сссЛ 2013 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Н.А. Евдокимова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Электроэнергетика как базовая отрасль народнохозяйственного комплекса является необходимым условием развития всех других отраслей и сфер экономики, что определяет курс на постоянное обновление мощностей отрасли и выбор эффективных схем управления.

В условиях рыночной экономики воспроизводство электроэнергетических мощностей осуществляется предприятиями, как правило, на принципах самофинансирования с учетом активного привлечения заемных средств, в качестве которых могут выступать как облигационные займы, так и банковские кредиты.

Для российской экономики проблема обновления производственного потенциала электроэнергетики является одной из первоочередных, требующих своего решения, что связано как с приватизацией отрасли, трансформацией ее внутренней структуры, так и с необходимостью совершенствования механизмов финансирования воспроизводственных процессов в отрасли.

Помимо собственных финансовых ресурсов, используемых для реконструкции, модернизации и нового строительства, в которых государство принимает активное участие, значительная роль отводится банковскому кредитованию новых проектов и программ, реализуемых в отрасли.

Кредитование предприятий электроэнергетики в современных условиях является привлекательной сферой банковской деятельности, в силу как капиталоемкости отрасли, так и особенностей формирования в ней денежных потоков. Кроме того, по прогнозам, в электроэнергетике в период до 2020 года предполагается существенное обновление производственного потенциала, что потребует широкого привлечения кредитных ресурсов для реализации программ модернизации и реконструкции. Это обусловливает необходимость разработки технологий банковского кредитования предприятий электроэнергетики и подходов к его организации в коммерческих банках с учетом специфики предприятий отрасли, что определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Основные характеристики кредитования как сферы банковской деятельности в условиях рыночной экономики достаточно широко и подробно описаны в научной и учебной литературе зарубежными авторами Дж. Вулфулом, Р. Гросианом, П. Роузом, Дж. Синки, мл., а также отечественными учеными и специалистами: Г.Н. Белоглазовой, B.C. Захаровым, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушиным, Г.С. Пановой, М.Ю. Погорельским, Н.А. Савинской, А.Г. Саркисянцем, И.П. Скобелевой, Б.И. Соколовым, A.M. Тавасиеввым, А.Н. Ужеговым и др.

Специфика предприятий электроэнергетики, экономики и финансов и управления ими достаточно подробно раскрыта в работах В.Р. Окорокова, Ю.А. Соколова, Ю.П. Ямпольцева.

Вместе с тем, по нашему мнению, не получили достаточной разработки такие вопросы, как: раскрытие специфики процессов и процедур кредитования предприятий электроэнергетики, что и определило цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно обоснованных теоретических и методических положений и рекомендаций по организации и совершенствованию кредитования предприятий электроэнергетики коммерческими банками.

Для реализации указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

проведен анализ финансово-экономических результатов развития электроэнергетики в России, выявлены тенденции и проблемы в развитии отрасли и его финансовом обеспечении;

проанализированы методические подходы к исследованию проблем организации кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческом банке;

разработаны теоретические положения, уточняющие особенности кредитования предприятий электроэнергетики;

разработаны методические положения по формированию механизма кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческом банке с учетом особенностей состояния, развития и государственного регулирования отрасли;

разработаны рекомендации по совершенствованию организации кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческом банке.

Объектом исследования является кредитование предприятий электроэнергетики.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления деятельностью коммерческого банка.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории кредита, банковского и стратегического менеджмента, эффективности. Для решения поставленных в работе задач применялись методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, абстракции и обобщения, структурно-функциональный метод системных исследований.

Информационную базу исследования составили нормативные правовые и инструктивные материалы по проблемам регулирования деятельности коммерческих банков, информационные и аналитические материалы Банка России, статистические данные Госкомстата России.

Обоснованность и достоверность результатов исследования

определяется совершенствованием методов повышения уровня эффективности кредитования предприятий электроэнергетики. В процессе работы над диссертацией были изучены и проанализированы зарубежные и отечественные источники научной литературы.

Соответствие диссертации паспорту научной специальности. Диссертация соответствует паспорту научной специальности в области исследования кредитных отношений по следующим пунктам:

9.1. Теория, методология, концепция и базовые принципы кредитных отношений как аспектов проявления кредитной системы.

9.3. Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования.

9.4. Моделирование кредитных систем и кредитного механизма. Научная новизна результатов исследования заключается в

развитии теоретических и методических положений в сфере кредитования юридических лиц с учетом отраслевой специфики предприятий электроэнергетики.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной, заключаются в следующем:

выявлены особенности финансов предприятий электроэнергетики, учет которых необходим при разработке методических положений по организации банковского кредитования предприятий;

конкретизированы принципы, определяющие эффективность банковского кредитования для коммерческого банка и для предприятия, раскрыто их содержание, что позволяет реализовать системный подход при разработке механизма кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческом банке;

во взаимосвязи с основными принципами кредитования обобщены факторы, оказывающие влияние на уровень развития кредитования электроэнергетики, и классифицированы на следующие группы: экономические, развития банковского сектора и рынка электроэнергетики, правовые, внутрибанковские;

выявлены и систематизированы риски кредитования предприятий электроэнергетики для коммерческого банка и для юридических лиц, которые, в свою очередь, разделены на глобальные, национальные, отраслевые, корпоративные, внутренние и форс-мажорные, определены основные методы снижения рисков кредитования для коммерческих банков;

разработаны методические положения по совершенствованию организации кредитования предприятий электроэнергетики, включающие в себя обоснование выбора методов кредитования предприятий электроэнергетики, структурирование механизма банковского кредитования с учетом роли и места электроэнергетики в экономике страны.

Теоретическая и практическая значимость результатов

диссертационного исследования заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы коммерческими банками при разработке программ совершенствования кредитования предприятий электроэнергетики, при определении путей и методов повышения эффективности банковского менеджмента.

Теоретические положения диссертационной работы используются при проведении занятий по дисциплинам «Банковский менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Деньги. Кредит. Банки» в Санкт-Петербургском государственном экономическом университете.

Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на 12-й и 13 Межвузовских конференциях «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (2011-2012 гг.) в Санкт-Петербурге.

Методические положения и рекомендации, разработанные в диссертации, использованы при разработке программ по совершенствованию организации кредитования предприятий электроэнергетики в ОАО «АБ «РОССИЯ».

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертации опубликованы в 6 научных работах общим объемом 1,2 п. л.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе диссертации - «Тенденции и проблемы развития электроэнергетики в Российской Федерации на современном этапе» — проанализировано состояние электроэнергетики и выявлены основные тенденции ее развития в России, определены финансово-экономические проблемы предприятий электроэнергетики, обобщены методические подходы к разработке проблем кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческих банках.

Во второй главе — «Теоретические и методические полоэюения по организации банковского кредитования предприятий электроэнергетики» — конкретизированы цели, задачи и принципы кредитования предприятий электроэнергетики с учетом их специфики; выявлены, обобщены и классифицированы факторы, влияющие на выбор модели кредитования предприятий электроэнергетики; выявлены и систематизированы риски кредитования предприятий электроэнергетики для банка и для кредитуемых юридических лиц; определены методы снижения уровня рисков при банковском кредитовании.

В третьей главе - «Методические положения по совершенствованию организации кредитования предприятий электроэнергетики» -определены основные составляющие механизма банковского кредитования предприятий электроэнергетики; разработаны методические положения по совершенствованию организации кредитования в коммерческом банке и в сфере государственного регулирования кредитных отношений.

В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования.

II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

1. Выявлены особенности финансов электроэнергетики, учет которых необходим при разработке методических положений по организации банковского кредитования предприятий этой отрасли.

Основой современной экономики и одним из условий ее эффективного развития является наличие развитого и эффективного энергетического базиса.

Энергетический комплекс в Российской Федерации определяющим образом влияет на состояние и перспективы развития национальной экономики, обеспечивая около 1/4 производства валового внутреннего продукта, 1/3 объема промышленного производства и доходов консолидированного бюджета России, половину доходов федерального бюджета, экспорта и валютных поступлений. Экспорт энергоресурсов сохраняет исключительное значение как важнейший фактор экономического развития, обеспечивая 30-40% ежегодного прироста ВВП .

Для России среди проблем, определяющих состояние и перспективы развития ее экономики, проблема развития электроэнергетики находится в числе первоочередных (табл. 1).

Таблица 1

Структура н основные показатели

Показатели 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Число организаций, тыс. 18,6 21,8 24,2 26,0 28,5 30,3 31,2

из них по формам собственности

государственная и муниципальная, тыс. 5,8 6,7 6,8 6,7 6,5 6,3 6,2

1 Индивидуальный исследовательский проект № 08-01-0060 «Глобальная энергетическая безопасность и интересы России (монографическое исследование)» выполнен при поддержке ГУ-ВШЭ.

частная, тыс. 10,4 12,7 14,9 16,8 19,3 21,1 22,1

смешанная российская, тыс. 1,9 1,9 1,9 1,9 2,1 2,1 2,1

Число действующих организаций (на конец года): 39 076 144 155 44 471 42 869 39 791 39 121 40 043

Число действующих организаций с участием иностранного капитала (на конец года) 158 166 173 150 146 н/д н/д

Число убыточных организаций 2 563 2 743 1 947 2 378 1 655 2 233 2 254

Среднегодовая численность работников организаций, тыс. человек 1 861 1 869 1 845 1 818 1 836 1 832 1 832

Рентабельность активов 2,7 3,1 3,5 2,1 2,2 5,3

Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг), процентов 5,3 3,2 5,2 4,9 6,8 7,2

Степень износа основных фондов на конец года, процентов 52,2 51,4 52,7 51,2 50,7 48,3

Источник: www.gks.ru

Проведенный в рамках диссертационного исследования анализ показал:

энергетический потенциал Российской Федерации значителен, проведенная реформа Правительством Российской Федерации совершенствования структуры отрасли позволила создать конкуренцию на рынке энергоресурсов путем образования новых участников рынка, что, по мнению разработчиков реформы, должно в перспективе обеспечить реализацию механизмов по формированию справедливых цен на электроэнергию, привлечь инвестиции в развитие отрасли, в том числе на основе получения компаниями банковских кредитов;

отсталые энергетические технолопш, используемые на газовых и угольных электростанциях и в электрических сетях, использование морально и физически устаревшего энергооборудования на электростанциях и в электрических сетях; сокращение научно-технического потенциала отрасли; сокращение потенциала в отраслях отечественного энергомашиностроения и электромашиностроения подтверждает отсутствие возможности самофинансирования отрасли и делает необходимостью привлечение дополнительного капитала;

при высоком уровне износа оборудования энергокомпаний и ожидаемом росте потребления электроэнергии прослеживается риск возникновения дефицита генерирующих мощностей, в связи с чем проблема инвестиционного обеспечения сооружения новых электростанций и объектов электросетевой инфраструктуры имеет первостепенное значение в обеспечении развития экономики в целом;

циклическая зависимость основных финансовых результатов деятельности предприятий электроэнергетики от финансового состояния предприятий и финансового потенциала населения. При этом, изношенность и отсталость материально-технического комплекса предприятий электроэнергетики определяет более высокие затраты на производство и передачу электроэнергетики, что в свою очередь, увеличивает себестоимость производимой в стране продукции и делает ее более дорогой и, следовательно, менее конкурентной, по сравнению с зарубежными аналогами;

реформа отрасли, проведенная в 2005-2008 гг., пришлась на начало общемирового экономического кризиса, в результате основные общесистемные эффекты, которые предполагались, до сих пор не получены;

привлечение инвестиций для отечественного энергобизнеса представляет собой проблему, пути решения которой существенно затруднены, что связано с высокой инвестиционной стоимостью проектов в электроэнергетике и что определяет необходимость диверсификации источников финансирования, а также создание механизмов по привлечению денежных ресурсов в отрасль при обеспечении снижения и перераспределения инвестиционных рисков проектов между его участниками;

банковское кредитование предприятий электроэнергетики как метод привлечения заемного капитала развито недостаточно в силу ряда причин, в числе которых: преобладание краткосрочных финансовых ресурсов в структуре привлеченных средств и высокая стоимость банковских ресурсов. Вместе с тем перспективы развития кредитования энергетической отрасли оцениваются как благоприятные в связи с принятием Правительством Российской Федерации программы модернизации электроэнергетики, предусматривающей в том числе организацию льготного банковского кредитования, что, в свою очередь, определяет необходимость разработки методических положений по организации и совершенствованию механизмов банковского кредитования предприятий с учетом их специфики.

2. Обоснована необходимость повышения роли банковского кредитования в целях обеспечения развития российской электроэнергетики.

В диссертации на основе проведенного анализа целей и задач развития электроэнергетики позволило определить факторы, определяющие повышение роли банковского кредита в кредитовании предприятий электроэнергетики.

Во-первых, это необходимость обеспечения энергетической безопасности государства, отдельных регионов и территорий, что

определяет целесообразность формирования особых механизмов регулирования не только технико-технологических, но и экономических параметров деятельности предприятий отрасли. В связи с чем регулирование тарифов естественных монополий, разработка стратегий и программ развития, к которым относится и энергетика, является прерогативой государственных органов. При этом бюджетные ресурсы, выделяемые на развитие отрасли, являются ограниченными, и в целом акцент делается на то, что регионы и предприятия должны опираться на внебюджетные источники финансирования (табл. 2) на основе активизации механизмов государственно-частного партнерства, при этом ведущим финансовым посредником в обеспечении таких механизмов являются банки.

Во-вторых, необходимость внешних источников финансирования для предприятий электроэнергетики связана с высоким уровнем

изношенности фондов и обусловленностью необходимостью крупных инвестиций в реконструкцию, модернизацию и строительство новых мощностей.

В-третьих, хронически накопленное отставание по инновационным разработкам в области электроэнергетики и энергосбережения определяет необходимость дополнительных инвестиций в разработки научно-технического характера с учетом природно-климатических особенностей регионов страны.

Таблица 2

Инвестиционные ресурсы в электроэнергетике, млрд. долл.

Показатели 20062010 20112015 2 0162020 ад. «или 20212025 20262030 20062030

Всего электроэнергетика

Всего капиталовложения 71,1 138 166 192 231 798

-за счет амортизации 12,5 18% 29 21% 54 33% 82 43% 116 50% 294 37%

-за счет прибыли 31,3 44% 53 39% 45 27% 45 23% 19% 218 27%

- за счет внешних ресурсов 27,3 38% 56 40% 67 40% 65 34% 71 31% 286 36%

Всего генерация

Всего капиталовложения 46,6 90 107 136 165 545

- за счет амортизации 7,4 16% 17 19% 32 30% 49 36% 72 44% 177 32%

-за счет прибыли 23,6 51% 39 43% 37 35% 41 30% 42 25% 183 34%

-за счет внешних ресурсов 15,6 34 38 46 51 185

33% | 38% | 35% | 34% | 31% | 34%

Всего сети

Всего капиталовложения 24,5 48 59 56 66 253

- за счет амортизации 5,1 21% 12 25% 22 38% 33 59% 44 67% 116 46%

- за счет прибыли 7,7 31% 14 30% 8 13% 4 7% 2 3% 36 14%

-за счет внешних ресурсов 11,7 48% 22 45% 29 49% 19 34% 20 30% 101 40%

Источник: Государственная программа Российской Федерации «Энергосбережение и повышение энергетической эффективности на период до 2020 года».

В-четвертых, российский рынок ценных бумаг не в состоянии обеспечить приток таких долгосрочных инвестиций в ближайшие 5 лет.

В-пятых, кредитование предприятий электроэнергетики в современных условиях является привлекательной сферой банковской деятельности, в силу как капиталоемкости отрасли, так и особенностей формирования в ней денежных потоков. Кроме того, по прогнозам, в электроэнергетике в период до 2020 года предполагается существенное обновление производствешюго потенциала, что потребует широкого привлечения кредитных ресурсов для реализации программ модернизации и реконструкции и что обусловливает необходимость разработки технологий банковского кредитования инвестиционной деятельности предприятий электроэнергетики с учетом специфики предприятий отрасли.

3. Обоснованы и обобщены принципы, определяющие эффективность банковского кредитования для коммерческого банка и для предприятия, раскрыто их содержание, что позволяет реализовать системный подход при разработке механизма кредитования предприятий электроэнергетики в коммерческом банке; во взаимосвязи с основными принципами кредитования обобщены факторы, оказывающие влияние на уровень развития кредитования предприятий электроэнергетики.

Учитывая значение электроэнергетики для российской экономики, а также комплекс проблем, сложившихся в отрасли, в диссертации показано, что на современном этапе необходима активная роль государства в обеспечении поддержки развития отрасли. В связи с этим в диссертации определены принципы, которые обязательны для всех заинтересованных участников механизма кредитования предприятий электроэнергетики: государства, предприятий электроэнергетики, коммерческих банков.

В целом для обеспечения развития электроэнергетики государство, по нашему мнению, должно руководствоваться следующими принципами,

которые прямо или косвенно затрагивают вопросы организации кредитования предприятий отрасли банками:

обеспечение приоритетного развития электроэнергетики на основе разработки и финансирования целевых комплексных программ в соответствии с мировыми тенденциями развития отрасли;

развитие государственно-частного партнерства в отрасли на основе формирования эффективных налогового, инвестиционного, кредитного механизмов стимулирования предприятий электроэнергетики;

обеспечение прозрачности финансовой деятельности предприятий электроэнергетики с целью оптимизации их тарифной политики.

Для предприятий электроэнергетики принципами, касающимися обеспечения простого и расширенного воспроизводства с использованием банковских кредитов, должны быть:

разработка и реализация стратегии инновационного развития предприятия;

обеспечение всестороннего учета затрат предприятия и совершенствование управления затратами, в том числе оптимизация затрат на подготовку документации на получение банковских кредитов;

постоянный контакт с сотрудниками банка с целью понимания требований банка по обеспечению кредитования текущей деятельности и программ развития и объяснению специфики деятельности предприятия, особенностей формирования доходов и расходов предприятий отрасли.

Для коммерческих банков принципы кредитования являются с одной стороны общеизвестными: срочность, возвратность, платность. С другой стороны, с учетом специфики предприятий электроэнергетики должны учитываться стимулирующие механизмы, которые созданы на макроуровне, уровне региона или муниципальном уровне, и которые позволяют коммерческому банку организовать эффективное кредитование предприятий электроэнергетики.

В соответствии с выделенными принципами, а также изученными тенденциями развития мировой и национальной экономики, рынка электроэнергетики и банковского сектора, в диссертационной работе определены факторы, влияющие на развитие банковского кредитования предприятий электроэнергетики (табл. 3).

Таблица 3

Факторы, влияющие на развитие банковского кредитования _предприятий электроэнергетики _

Группы факторов Классификационный признак Факторы

Глобальные факторы Экономические Мировые цены на энергоресурсы Мировые цены на электроэнергию

Политические Национальные энергополитики

Макрофакторы Политические Национальная политика энергобезопасности

Организационно-правовые Тарифное регулирование Таможенное регулирование Налоговая политика Целевые кредитные механизмы Инвестиционная политика Научно-техническая и инновационная политика в сфере энергетики

Экономические Платежеспособность организаций и населения Тарифные ограничения Система налогообложения Уровень инфляции Учетная ставки Банка России Состояние рынка ценных бумаг Цены на отечественное энергетическое оборудование, научно-техническую продукцию Прозрачность рынка электроэнергии

Отраслевые: электроэнергетики Инвестиционная привлекатель ность предприятий электроэнергетики в долгосрочной перспективе Высокий уровень монополизации Высокое качество менеджмента вследствие сложности технологических процессов на предприятиях электроэнергетики

Отраслевые: банковского сектора Активное продвижение крупных банков в регионы на основе создания филиальной сети Рост конкуренции среди банков и их филиалов на рынке кредитования Выравнивание уровня кредитных ставок и условий кредитования

Внутренние факторы Экономические Размер капитала Привлеченные ресурсы Прибыльность

Организационные Регламентация и эффективность процедур кредитования предприятий электроэнергетики с учетом специфики их деятельности

Кадровые Наличие специалистов, знающих специфику кредитуемых предприятий электроэнергетики

4. Выявлены и систематизированы кредитные риски коммерческого банка при кредитовании предприятий электроэнергетики, влияющие на кредитоспособность и платежеспособность которые, в свою очередь, разделены на глобальные, национальные, отраслевые, корпоративные, внутренние и форс-мажорные, определены основные методы снижения рисков кредитования для коммерческих банков.

В процессе проведения диссертационного исследования сделан вывод, что при кредитовании предприятий электроэнергетики возникает

большой спектр рисков, обусловленных особенностями мирового экономического развития, спецификой российской экономики, отраслевыми факторами, корпоративной практикой, форс-мажорными обстоятельствами.

К глобальным рискам в диссертации применительно к рассматриваемой проблеме отнесены: для электроэнергетики - ценовые / тарифные риски; валютные риски; расчетные риски; для банковского сектора - риск системных финансовых и банковских кризисов.

Основными национальными российскими рисками являются: для предприятий электроэнергетики: риск неадекватного тарифного регулирования; налоговые риски; риск роста инфляции и увеличения процентных ставок; риск просроченной дебиторской и кредиторской задолженности; риск сокращения бюджетного финансирования; для банковского сектора-, риск неэффективной денежно-кредитной политики; риск неадекватного регулирования процентных ставок; риск снижения кредитоспособности заемщиков; риск сокращения количества потенциальных заемщиков

В качестве основных отраслевых рисков для предприятий электроэнергетики в диссертации выделены: риск недокредитования из-за снижения доходов предприятий электроэнергетики из-за сокращения используемых мощностей; риск неполучения кредита из-за снижения прибыльности и рентабельности в результате роста затрат на ремонт оборудования; риск неплатежеспособности из-за сокращения доходов вследствие необходимости ремонта оборудования, сетей, др.; для банковского сектора: риск обострения конкурентный борьбы на региональных рынках и на продуктовых сегментах.

С учетом укрупнения как производственных, так и банковских структур в диссертации рассмотрены корпоративные риски. Для предприятий электроэнергетики и коммерческих банков это: риск стагнации развития и риск неадекватной кредитной политики. Существенное значение на эффективность банковского кредитования оказывают внутрикорпоративные риски, основными из которых являются риски мошенничества и неэффективного управления кредитным портфелем.

Форс-мажорные риски - природные, экономические и политические влекут за собой для всех субъектов кредитных отношений риск убытков и дополнительных затрат.

В диссертации показано, что банк-кредитор может применять в целях минимизации кредитного риска при кредитовании предприятий энергетической отрасли такие методы как залоговое обеспечение, страхование объектов залога, получение в качестве обеспечения банковских и государственных гарантий. При кредитовании особо крупных проектов в электроэнергетике следует осуществлять

синдицированное кредитование, распределяя тем самым риски между несколькими банками-кредиторами.

5. Разработаны методические положения по совершенствованию организации кредитования предприятий электроэнергетики, включающие в себя обоснование выбора методов кредитования предприятий электроэнергетики, структурирование механизма банковского кредитования с учетом роли и места электроэнергетики в экономике страны.

В диссертации на основе проведения анализа использования различных методов кредитования определены:

возможности и условия использования методов проектного финансирования, ипотечного кредитования, условия предоставления овердрафта, револьверного, онкольного, срочного кредитов;

разработан механизм проектного финансирования предприятий электроэнергетики (рис. 1);

структурирован механизм определения условий кредитования предприятий электроэнергетики (рис. 2);

Рис. 1. Механизм проектного финансирования предприятий электроэнергетики

Цель кредита

Финансирование текущей деятельности

Вид кредита

■ овердрафт;

■ онкольный;

■ револьверный.

Срок

Ж

До 1 года

Обеспечение

■ без обеспечения

Процентная ставка

I

' фиксированная

Дополнительные условия

1 поддержание среднемесячных оборотов на счете (поступление выручки) не менее 100% от суммы ссудной задолженности

Модернизация производства

Новое производство

■ кредитная линия (ВКЛ, НКЛ)

■ срочный кредит (ипотечный)

1 Проектное финансирование (ипотечный, инвестиционный) ■ синдицированный кредит

1-5 лет

д

I

5-30 лет

■ основные средства;

■ гарантия;

■ поручительство

Ж

■ гарантированный депозит;

■ вексель банка;

■ основные средства;

■ гарантия;

■ поручительство

фиксированная; 1 плавающая.

1 плавающая

снижение лимита кредитования (в рамках КЛ) 1 поддержание среднемесячных оборотов на счете (поступление выручки) не менее 30% от суммы ссудной задолженности

1 поддержание среднегодовых оборотов на счете (поступление выручки) не менее 50% от суммы кредита

Рис. 2. Механизм определения условий кредитования предприятий электроэнергетической отрасли

разработаны методические рекомендации по анализу коммерческим банком финансово-хозяйственной деятельности предприятий электроэнергетической отрасли для целей кредитования;

на основе структурирования процесса организации банковского кредитования разработаны методические положения по его совершенствованию на федеральном уровне (стимулирование инвестиционного кредитования, субсидирование кредитных ставок для предприятий электроэнергетики, выдача государственных гарантий и гарантий государственных банков), на отраслевом уровне - создание специализированного фонда для предприятий электроэнергетики для целей краткосрочного и среднесрочного гарантирования банковских кредитов), на уровне предприятий и банков: алгоритм взаимодействия в процессе кредитования.

Реализация разработанных в диссертации методических положений позволит повысить эффективность кредитования предприятий электроэнергетики и на этой основе создать условия для эффективного роста отечественной экономики.

III. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Хлестов, Ю.В. Инвестиционный фактор развития электроэнергетики Российской Федерации. Актуальные проблемы финансов и банковского дела. Сб. науч. тр. Вып. 14. / Ю.В.Хлестов // - СПб.: СПбГИЭУ, 2011.-0,1 п.л.

2. Хлестов, Ю.В. Реформирование электроэнергетического комплекса Российской Федерации в условиях мирового финансового кризиса // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 14. / Ю.В.Хлестов // - СПб.: СПбГИЭУ, 20110,1 п.л.

3. Хлестов, Ю.В. Современное состояние, проблемы и тенденции кредитования электроэнергетической отрасли в Российской Федерации. /Ю.В.Хлестов// Вестник Ленинградского государственного университета им. A.C. Пушкина - № 1. (Том 6). -2012. Экономика. - 0,3 п.л.

4. Хлестов, Ю.В. Методические основы организации кредитования предприятий электроэнергетики. / Ю.В.Хлестов // Мир экономики и права. - № 5. - 2013. - 0,3 п.л.

5. Хлестов, Ю.В. Проектное финансирование как метод банковского кредитования предприятий энергетической отрасли в Российской Федерации // Проблемы деятельности хозяйствующих субъектов в современной России: Межвуз. сб. науч. тр. Вып. 18. / Ю.В.Хлестов //СПб.: Изд-во ООО «Студия НП-Принт», 2013. - 0,2 п.л.

6. Хлестов, Ю.В. Методы банковского кредитования предприятий энергетической отрасли в Российской Федерации. Современные проблемы экономики: Межвуз. сб. науч. тр. Вып. 18. / Ю.В.Хлестов // - СПб.: Изд-во ООО «Студия НП-Принт», 2013. - 0,2 п.л.

Формат 60x84 1М6 .Бумага офсетная. _Тираж 100 экз. Заказ № 290._

Отпечатано с оригинал-макета автора в редакционно-издательском центре ГУАП 190000, Санкт-Петербург , Б. Морская ул., 67