Организация торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организация торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации"

На правах рукописи

4849544

КУЗНЕЦОВ Михаил Георгиевич

ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Специальность 08.00.10. - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2011

9 НЮН 2011

4849544

Работа выполнена на кафедре финансов и банковского дела ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Шамхалов Фарид Имирасланович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Соколов Борис Иванович

доктор экономических наук, профессор Селищев Александр Сергеевич

Ведущая организация - ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский

торгово-экономический институт

Защита состоится 22 июня 2011 года в 11 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, ул. Марата, д. 27, ауд. 422.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 305.

Автореферат разослан «20» мая 2011 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор

ЦфМк В.Н. Рыбин

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современный этап развития национальной экономики характеризуется высокой степенью износа основных фондов российских предприятий, которая на начало 2011 г. превышает 46% и достигает 60% в отдельных отраслях. В связи с этим модернизация промышленности и создание производств, способных выпускать современную конкурентоспособную продукцию, как на внутренний, так и на внешний рынок, является приоритетной задачей.

Важную роль в модернизации производственных фондов предприятий играют коммерческие банки, которые кредитуют приобретение современного оборудования. При этом потребность национальной промышленности в современном оборудовании во многом восполняется импортом. За период 2007-2010 гг. объем внешнеторгового оборота России вырос в 1,4 раза и составил 778,1 млрд. долл. Темпы роста импорта за 2007-2010 гг. составили 60-90% в год, что обуславливается ростом числа международных контрактов российских организаций с зарубежными партнерами и развитием внешнеэкономических связей России. При этом за период 2007-2010 гг. объем экспорта вырос в 1,34 раза и составил 215,1 млрд. долл., а объем импорта в 2,2 раза и составил 563 млрд. долл. соответственно.

Таким образом, кредитование контрактов на приобретение дорогостоящего оборудования иностранного производства коммерческими банками является важнейшим направлением банковского бизнеса. В то же время недостаток и высокая стоимость источников долгосрочных заемных средств не позволяет банкам выдавать долгосрочные кредиты, что лишает предприятия возможности обновления основных фондов. Коммерческие банки вынуждены прибегать к поиску альтернативных схем и кредитных инструментов, одним из которых является торговое финансирование, позволяющее гармонизировать интересы банков и субъектов экономики в долгосрочном кредитовании.

Вместе с тем, формам, инструментам, а также вопросам организации торгового финансирования коммерческими банками уделяется недостаточное внимание как одному из важнейших направлений их деятельности, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Теоретические и методические вопросы организации и применения инструментов торгового финансирования в современной экономике России являются недостаточно разработанными. Общие теоретические вопросы, посвященные банковскому кредитованию, а также проблематике торгового финансирования отражены в работах К.Л. Астапова, Э.Р. Бугулова, Д. Кейнса, Л.П. Кроливецкой, Р. Макконнелла, Б. Сеюма, X. Фунацу, Д. Эллермана, Э. Чарлтона.

Зарубежный опыт организации и использования схем торгового финансирования обобщен в работах Р. Аскари, О.В. Гончарук, М. Грина, П. Драммонда, Д. Итона, Л.Н. Красавиной, В.В. Круглова, О.И. Лаврушина,А. Моравчика, Г. Рольфа, М. Стивенса, Ж. П .Шаффура, П. Эванса.

Вместе с тем, в научной литературе не получили достаточной проработки вопросы, связанные с особенностями финансово-организационных отношений при совершении сделок с применением схем и инструментов торгового финансирования, а также определением их эффективных форм и методов их структурирования в современных условиях, что и определяет выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию организации торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации.

Для достижения указанной цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

выявлены тенденции и проблемы развития торгового финансирования коммерческими банками в Российской Федерации;

обобщены теоретические и методические подходы, раскрывающие особенности организации торгового финансирования коммерческими банками;

разработаны методические положения по организации и совершенствованию банковского кредитования с использованием схем торгового финансирования;

разработаны методические и практические рекомендации по структурированию сделок торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения, связанные с организацией структурированного торгового финансирования коммерческими банками.

Объектом исследования являются коммерческие банки, осуществляющие операции торгового финансирования.

Теоретическую, методологическую и информационную базу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам организации и развития торгового финансирования, а также работы методического и практического характера, связанные с различными аспектами исследуемой проблемы.

В процессе исследования были использованы нормативные документы Центрального банка РФ, аналитические обзоры и официальная информация Росстата, аналитические, информационные, статистические, и отчетные данные Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, Всемирной Торговой Организации, Организации Экономического Сотрудничества и Развития, информационные и справочные материалы экспортных кредитных агентств Euler Hermes, SACE, EGAP.

Для решения поставленных задач применялись методы статистических исследований, структурный анализ и системный подход.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

предложена обобщенная классификация схем и инструментов торгового финансирования, используемых в современной практике;

уточнены сферы использования инструментов торгового финансирования в практике организации международных банковских расчетов;

выявлены и классифицированы факторы, влияющие на организацию торгового финансирования коммерческими банками с учетом особенностей каждой схемы;

структурирован механизм торгового финансирования коммерческими банками;

разработаны и обоснованы направления и рекомендации по совершенствованию организации структурированного торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в том, что методические положения, практические положения и выводы, изложенные в работе, могут быть использованы коммерческими банками, промышленными предприятиями, торговыми компаниями и государственными органами при разработке мероприятий по повышению эффективности организации структурированного торгового финансирования, а также международной торговли и производственной деятельности.

Теоретические положения диссертационной работы были использованы при проведении занятий по дисциплинам «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Страхование» в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на Х-ХП Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (Санкт-Петербург, 2008-2010 гг.).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цели и задачи исследования, его предмет и объект, теоретическая, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе диссертации - «Теория и практика торгового финансирования» - проведена оценка тенденций и структурных проблем организации торгового финансирования, обобщены теоретические и методические подходы, раскрывающие особенности организации торгового финансирования коммерческими банками, охарактеризована инфраструктура торгового финансирования на современном этапе.

Во второй главе диссертации - «Разработка методических положений по организации и совершенствованию торгового финансирования коммерческими банками» - выявлены преимущества и

недостатки торгового финансирования, определены участники рынка торгового финансирования, представлены типовые схемы сделок торгового финансирования.

В третьей главе - «Мировая инфраструктура торгового финансирования и пути ее развития» - на основе анализа мирового опыта охарактеризована инфраструктура торгового финансирования на современном этапе и предложена классификация инфраструктурных элементов торгового финансирования, даны характеристики кредитования под страховое покрытие специализированных международных агентств, определены перспективы развития торгового финансирования.

В Заключении изложены основные результаты и выводы диссертационного исследования.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 7 научных работах общим объемом 1,2 п.л.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Современный этап развития российского банковского сектора, а также активизация мировых финансово-кредитных интеграционных процессов, предъявляют особые требования к банковскому менеджменту с целью обеспечения высокой эффективности результатов его деятельности, в том числе в сфере банковского кредитования с использованием схем торгового финансирования.

Проведенный в диссертационной работе анализ современного состояния и тенденций развития экспортно-импортных отношений показал, что:

долгосрочные внешние заимствования в основном привлекаются для восполнения выбывающих основных фондов, степень износа которых постоянно растет;

выбывающие основные фонды в значительной степени восполняются импортом, что определяет ситуацию, в которой для государства более предпочтительно, чтобы на рынок приходили долгосрочные кредиты, а не краткосрочный спекулятивный капитал;

осуществление операций торгового финансирования базируется на системе корреспондентских отношений, которая включает в себя формы,

методы, условия совершения межбанковских операций и порядок их проведения.

Проведенный в диссертационной работе анализ зарубежного опыта организации торгового финансирования в коммерческих банках показал, что:

существующий в странах с развивающейся экономикой спрос на импорт товаров базовых отраслей промышленности нашел свое выражение в появлении финансового продукта, который сформировался внутри Организации экономического сотрудничества и развития и в общем виде носит название «торговое финансирование»;

причиной разработки принципов торгового финансирования явилось стимулирование национального экспорта путем преодоления страновых рисков, как основного препятствия для предоставления международных кредитов.

Проведенный в работе анализ свидетельствует о широком распространении так называемых технических барьеров, представляющих собой административное регулирование, при котором происходит дискриминация импортных товаров в пользу отечественных при помощи специфических стандартов качества, норм безопасности, санитарных ограничений.

В диссертации разработаны методические положения по совершенствованию организации торгового финансирования в коммерческих банках, которые включают в себя:

определение факторов, влияющих на эффективность проведения операций торгового финансирования;

систематизацию рисков торгового финансирования; выявление характерных черт и особенностей участников международного торгового финансирования.

В диссертационной работе выявлены основные преимущества и недостатки использования схем и инструментов торгового финансирования (табл. 1).

Факторы, влияющие на эффективность проведения операций торгового финансирования, подразделяются в диссертации на факторы макросреды и факторы, связанные с развитием платежной системы (табл. 2).

Таблица 1

Преимущества и недостатки торгового финансирования

Преимущества Недостатки

• Получения государственной • Длительный срок согласования и

гарантии оплаты для экспортера принятия решения

• Отсутствие необходимости в • Сложность процедуры

предоставлении скидок при • Ограничения по минимальным

реализации на условиях размерам сделок и относительно

предоплаты высокая стоимость

• Единственный инструмент финансирования мелких сделок

долгосрочного финансирования • Двойная ответственность

• Привлечение наиболее длинных импортера:

срочных пассивов, в среднем на 5 по кредитному договору с

лет российским банком и подписание

• Низкая стоимость финансирования поручительства или переуступки

прав требования от российского

• Увеличение доли долгосрочных банка западному

пассивов в балансе.

• Принятие валютного риска

импортером в условиях

нестабильного обменного курса

рубля

• Требование высокой доли

национального производства в

экспортируемой продукции

Внутренние факторы, как показано в диссертации, определяются тремя основными критериями (табл. 3):

выбором схемы международного торгового финансирования; учетом требований клиентов банка;

системой управления операций торгового финансирования в коммерческом банке.

Таблица 2

Классификация внешних факторов, влияющих на эффективность проведения операций торгового финансирования

Группы факторов Признак группировки Факторы

Принципы организации торгового финансирования

Правила и обычаи Международной Торговой

Экономические Палаты в сфере торгового финансирования Результаты в проведении экономических и внешнеэкономических реформ

ч Принципы внешнеэкономической политики

5) а. о Основные направления совершенствования форм

См £ Политические торгового финансирования

Концепции отношения к международной

о, О н банковской деятельности

© Введение международных запретов на экономические отношения с другими государствами

Форс-мажорные Военные конфликты

факторы Изменение правил расчетов Введение ограничений на экспортно-импортную деятельность

Состояние экономики

2 и Интенсивности установления и развития

н о Я и «я о Экономические внешнеэкономических отношений Характер осуществления торгового финансирования

* £ Уровень развития системы международных

5 ч с расчетов

н я Уровень нормативно-правового обеспечения

3 Правовые операций торгового финансирования

Он О Банковские правила и обычаи

ё Й © Организационные Характер структурного многообразия торгового финансирования

Таблица 3

Классификация внутренних факторов, влияющих на выбор схемы меяедународного торгового финансирования

Технические Технологические Организационные Финансово-экономические Безопасности

Программно- • Платежные • Планирование и • Обоснование • Обеспечение

технический инструменты контроль тарифов безопасности

комплекс • Способы торгового • Оценка расчетов

обработки финансирования эффективности • Оценка

платежных • Организационная схем торгового надежности

инструментов структура финансирования клиентов

торгового управления • Комиссионное • Оценка

финансирования банковскими вознаграждение надежности

расчетами банка по операциям торгового финансирования банков- корреспондентов

В диссертации систематизированы и классифицированы риски международного торгового финансирования (табл. 4).

Таблица 4

Риски торгового финансирования

Группы рисков Виды рисков

Внешние риски Страновой риск Валютный риск Риск стихийных бедствий Криминогенный риск Риск неплатежа клиентом Кредитный риск

Внутренние риски Риск, возникающий в зависимости от характера форм и видов международных банковских расчетов Инфляционный риск Технические риски Технологические риски Организационные риски

Внутренние риски торгового финансирования классифицированы по признакам, представленным в табл. 5.

Таблица 5

Классификация внутренних банковских рисков при проведении операций торгового финансирования

Признаки классификации Виды рисков

По характеризуемому объекту Риск отдельной международной расчетной операции

По совокупности исследуемых инструментов Индивидуальный финансовый риск Портфельный финансовый риск

По финансовым последствиям Риск, влекущий финансовые потери Риск, влекущий разрыв деловых связей

По характеру проявления по времени Постоянный финансовый риск Временный финансовый риск

По уровню финансовых потерь Удовлетворительный финансовый риск Допустимый финансовый риск Критический финансовый риск

По возможности предвидения Прогнозируемый финансовый риск Непрогнозируемый финансовый риск

По возможности страхования Страхуемый финансовый риск Нестрахуемый финансовый риск

В диссертационном исследовании уточнено понятие торгового финансирования, как связанного структурированного кредитования импортных операций клиентов за счет средств, привлекаемых российскими банками от зарубежных банков, в форме прямых межбанковских кредитов под гарантии или страховое покрытие экспортных кредитных агентств (ЭКА).

Проведенный анализ рынка торгового финансирования позволил выявить и отобразить характерные черты, присущие его участникам (табл. 6).

Таблица 6

Особенности участников международного торгового финансирования

Участники рынка торгового финансирования Позиция на рынке Параметры сделок

.й а. и § 5 Ч О. «Голубые фишки» Непосредственно финансируются международными финансовыми институтами и российскими государственными банками Крупные сложные проекты по созданию новых производств, строительству предприятий и т.п. Одновременное участие нескольких ЭКА

1 а. о с 2 о и о С- Компании национального масштаба Финансируются российскими государственными и коммерческими банками, в том числе с использованием экспортного финансирования Проекты по модернизации производств, приобретение технологий

Региональные компании Финансируют импорт с применением инструментов торгового финансирования российских коммерческих банков Приобретение технологических линий, транспорта

09 О 1> 2 ш о Госбанки Неограниченный доступ к государственному и международному финансированию От 20 млн. долларов, сроки до 10-15 лет

2 1 О С з ские финан институты Коммерческие банки «первого эшелона» Имеют высокие международные кредитные рейтинги или участие международных финансовых институтов в капитале От 5-10 млн. долларов, сроки до 7-10 лет

x Я 1& 5 и О 0« Коммерческие банки «второго эшелона» Имеют лимиты по торговому финансированию и международные кредитные рейтинги От 1 млн. долларов, редко от 250 тыс., сроки до 5 лет.

3 Экспортеры Иностранные юр. лица Участники сделок Предоставляют прямое торговое финансирование или докумепты по таким сделкам банкам и ЭКА Предоставление сертификатов о происхождении

4 ЭКА V 3 о о X я Экспортные Кредитные Агентства Принимают на себя риски экспортеров и банков экспортеров, максимизируют экспорт Требование доли национального контента от 50%. Объем, как правило, от 1 млн. долл.

5 Банки Развития Международные фин институты ЕБРР, МФК и др. Предоставляют финансирование банкам и компаниям, участвующим в их программах, в зависимости от значимости сделок, как ЭКА, и как банки экспортеров Социальная или экономическая значимость. Соответствие критериям действующих программ развития отраслей экономики

а о о. н о, о Универсальные «оптовые» банки Сильные конкуренты российских госбанков, непосредственно присутствуют на российском рынке Предлагают торговое финансирование в числе широкого круга продуктов

6 и ж 2 я И Иностранные региональные банки Сопровождают бизнес национальных клиентов на российском рынке Предоставляют финансирование под покрытие ЭКА в определенных регионах

Проведенный в диссертационной работе анализ операций международного торгового финансирования позволил формализовать схему финансово-организационных отношений при их выполнении (рис. 1).

Органы государственной власти и управления

Центральный банк РФ

Субъект хозяйствования 1 (импортер)

Субъект хозяйствования 2 (экспортер)

Нормативные правовые акты

Платежные инструменты торгового финансирования

Российский банк (банк импортера)

Унифицированные правила и обычаи международных расчетов

Зарубежный банк (банк экспортера)

Международная торговая палата

Организация Экономического Сотрудничества и Развития

Экспортное кредитное агентство

Рис. 1. Схема финансово-правовых отношений при выполнении операций международного торгового финансирования

В диссертации предложены этапы организации торгового финансирования в коммерческом банке (рис. 2).

Рис. 2. Этапы организации торгового финансирования в коммерческом банке

В диссертации разработаны рекомендации по формированию механизма вхождения российских коммерческих банков на международный рынок торгового финансирования и предложена методика структурирования сделок с привлечением торгового финансирования, базирующаяся на обобщении практики зарубежных и российских коммерческих банков.

В диссертационном исследовании проанализирована мировая инфраструктура рынка торгового финансирования, обобщены финансово-правовые отношения субъектов торгового финансирования.

В диссертации уточнены необходимые требования к участникам торгового финансирования, выдвигаемые органами регулирования финансово-кредитных отношений, проанализированы условия кредитования зарубежными банками российских предприятий и организаций. Определены основные инструменты регулирования рынка торгового финансирования, к которьм относятся: таможенные тарифы (пошлины на импорт и экспорт), нетарифные ограничения (квотирование, лицензирование), льготное государственное кредитование экспорта (снижение ставок и удлинение сроков кредита), государственное страхование экспортных кредитов, прямое субсидирование экспорта и налоговые льготы для экспортеров.

В диссертации проанализировано содержание Консенсуса Организации Экономического Сотрудничества и Развития, как основного нормативного документа, определяющего порядок и условия организации торгового финансирования.

С учетом положений данного нормативного документа в диссертационном исследовании разработаны методические рекомендации по созданию национального кредитного агентства в соответствии с особенностями национальной экономики, а также современной практики торгового финансирования.

Реализация разработанных в диссертационной работе методических положений и практических рекомендаций в практике коммерческих банков позволит повысить эффективность .управленческих решений в области кредитования внешнеэкономической деятельности и значительно увеличить долю долгосрочных пассивов в структуре обязательств российских коммерческих банков.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Статья, опубликованная в рекомендованных ВАК изданиях

1. Кузнецов М.Г. Теоретические подходы к организации экспортных кредитных агентств // Вестник ИНЖЭКОНА: Сер. Экономика. - № 2(45). -СПб.: СПбГИЭУ, 2011. - 0,25 п.л.

Статьи, опубликованные в иных изданиях

2. Кузнецов М.Г. Основные виды экспортного финансирования // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы докл. XI межвуз. конф. - СПб.: СПбГИЭУ, 2009. - 0,2 п. л.

3. Кузнецов М.Г. Экспортное финансирование - важнейшая составная часть международного торгового финансирования // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы докл. XI межвуз. конф. - СПб.: СПбГИЭУ, 2009. - 0,2 п. л.

4. Кузнецов М.Г. Международное регулирование экспортно-кредитной деятельности // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 13. / Под ред. О.В. Гончарук, H.A. Савинской. -СПб.: СПбГИЭУ, 2010. - 0,18 п. л.

5. Кузнецов М.Г. Экспортное финансирование и модернизация // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 13. / Под ред. О.В. Гончарук, H.A. Савинской. - СПб.: СПбГИЭУ, 2010. - 0,17 п. л.

6. Кузнецов М.Г. Перспективы развития современных финансовых инструментов в России // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы докл. XII межвуз. конф. - СПб.: СПбГИЭУ, 2010. - 0,2 п. л.

Подписано в печать оа'.^ог-/'. Формат 60x84 Vie.Печ. л.■< <£>• Тираж экз. Заказ 4

ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31