Основные противоречия в формировании банковской системы Китая тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Основные противоречия в формировании банковской системы Китая"

На правах рукописи

005009538

ТВЕРСКАЯ Дарья Васильевна

ОСНОВНЫЕ ПРОТИВОРЕЧИЯ В ФОРМИРОВАНИИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ КИТАЯ

Специальность: 08.00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 5 ?.Н5 2012

Москва - 2011

005009538

Работа выполнена на кафедре экономики и экономической географии стран Азии и Африки Института стран Азии и Африки МГУ имени М.В. Ломоносова.

Научный руководитель - доктор исторических наук, профессор

Гельбрас Виля Гдаливич (Институт стран Азии и Африки МГУ им. МБ. Ломоносова). Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

Астапович Александр Захарович («Интеррос») - доктор экономических наук

Ремыга Владимир Николаевич (Международный стратегический инновационно-технологический альянс)

Ведущая организация - Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики.

Защита состоится <¿22» в ¿^часов на заседании

Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 002.042.02 Учреждения Российской академии наук Института востоковедения РАН по адресу: 107031, Москва, ул. Рождественка, д. 12.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Учреждения Российской академии наук Института востоковедения РАН.

Автореферат разослан « ¿0 » /^г.

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук Н.М. Хрящёва

© Институт Востоковедения РАН, 2011,

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы исследования.

Процесс формирования национальной банковской системы идет в Китае более 30 лет, продолжаясь и в настоящее время. До начала осуществления политики «реформ и открытости» (в соответствии с решениями Ш пленума ЦК КПК 11 созыва, состоявшегося в декабре 1978 г.) банковская система страны являлась одноуровневой и фактически была представлена одним банком - Народным банком Китая, который с момента его создания в 1948 г. и до 1979 г. совмещал функции центрального банка и единого коммерческого банка. Начало осуществления экономической реформы повлекло за собой необходимость реформирования характерной для стран с командной экономикой монобанковой банковской системы, которое наиболее интенсивно протекает в последние 12 лет1.

Формирование банковской системы Китая на протяжении многих лет происходит под влиянием процесса сложного взаимодействия приоритетов рыночного и планового экономического развития, согласования требований социальной, политической и экономической целесообразности, что определяет и противоречия в ходе становления национального банковского сектора. Сложность проблем, с которыми сталкивается Китай при формировании банковской системы, обусловлена в первую очередь следующими факторами.

Отличительной чертой китайской банковской системы является высокая доля государственной собственности в банковском капитале и определяющее влияние правительства в распределении кредитов. Центральный банк - Народный Банк Китая (НБК) до настоящего времени не является независимым и при осуществлении своей кредитно-денежной политики подчиняется директивным решениям китайского правительства и компартии.

В настоящее время банковская система КНР является двухуровневой. Первый уровень представлен Центральным Банком - Народным Банком Китая (НБК) и Комиссией по банковскому регулированию и контролю (КБРК) - органами регулирования денежно-кредитной сферы н банковского надзора. Второй уровень включает в себя государственные коммерческие банки, акционерные коммерческие банки, городские и сельские коммерческие банки, деревенские кооперативные банки, городские и сельские кредитные кооперативы, иностранные банки, а также политические банки и небанковские учреждения.

В силу исторических причин, в структуре финансирования экономического развития КНР преобладает банковское кредитование. Из-за неразвитости фондового рынка банковская система страны является основным каналом между сбережениями и инвестициями. Доля коммерческих банков в финансовом посредничестве составляет более 70%, что значительно больше, чем в других странах Восточной и Юго-Восточной Азии. Таким образом, проблемы в функционировании банковского сектора оказывают сильнейшее влияние на экономическое развитие страны в целом. В то же время, банковская система Китая в настоящее время не обеспечивает эффективное распределение финансовых ресурсов в экономике - госпредприятия, создающие 30% валового продукта, получают 70% банковских кредитов, тогда как на частные предприятия, создающие почти 70% ВВП, приходится лишь 30% объемов кредитования.

Сложная сама по себе проблема формирования развитого современного банковского сектора к тому же требовала разрешения в кратчайшие сроки, так как к моменту вступления Китая в ВТО в 2001 г. банковская система страны по большей части оставалась неконкурентоспособной и малоэффективной. Перед КНР стояла задача в рекордно короткие сроки - за шесть лет - кардинально перестроить национальную банковскую систему, чтобы к моменту ее полного открытия для иностранного капитала в 2007 г. китайские банки могли успешно противостоять конкуренции со стороны иностранных участников финансового рынка.

Чрезвычайно сложные сами по себе задачи, которые приходилось решать Китаю в процессе реформ, к тому же вступали в противоречия друг с другом. Так, при чрезмерном ускорении реформирования банковской системы возможны массовые банкротства крупнейших банков и промышленных предприятий. Этого Китай любыми средствами стремился избежать, так как последствия могли быть чрезвычайно серьезными -нарастание напряженности в обществе, крупные социальные выступления протеста и даже распад страны.

Открытие банковского сектора для международной конкуренции также ставило Китай перед противоречивым выбором - необходимо было найти баланс между потенциальными преимуществами и потерями, которые несет в себе этот процесс. Таким образом, перед Китаем стояла очень сложная задача - одновременно сохранить привлекательность китайского рынка банковских услуг для иностранных инвесторов и национальный суверенитет банковской системы.

Необходимость одновременно разрешать широкий спектр социально-экономических проблем приводит к противоречиям в самой стратегии реформ банковского сектора, среди которых главным является противоречие между желанием правительства сохранить контроль над

банковской сферой, с одной стороны, и задачей формирования банковской системы, эффективно распределяющей финансовые ресурсы в экономике -с другой.

Существующие противоречия в формировании банковской системы Китая обострил начавшийся в 2008 г. мировой экономический кризис, который явился серьезной угрозой для экспортоориентированной экономики страны. В этот период произошло усиление политического давления на банковскую сферу и возникновение новых сложных процессов в финансовом секторе страны.

Исследование процесса формирования банковской системы Китая является интересной и актуальной задачей с точки зрения изучения проблем и противоречий, возникающих в ходе трансформации неразвитой банковской системы в современную, характерную для стран с рыночной экономикой. Анализ опыта реформирования государственных банков, способов решения проблемы плохих долгов и развития механизмов регулирования и контроля является важным и для других стран, сталкивающихся с подобными проблемами, так как позволит избежать повторения возможных ошибок. Проблемы, стоящие перед КНР, предстоит также решать странам - и, в частности, России, готовящимся к вступлению в ВТО и открытию своего банковского сектора для иностранного капитала. Исследование опыта Китая в данной области представляет собой большой практический интерес. Актуальной задачей является также изучение проблем, выявившихся в процессе функционирования банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса, а также противоречий, вызванных усилением в этот период политического давления на банковскую сферу.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования является банковская система Китая в целом и ее отдельные элементы.

Предметом исследования является процесс реформирования банковской системы Китая во взаимосвязи с экономической ситуацией в стране и углублением международной открытости банковской сферы.

Цели и задачи исследования.

Целью настоящей работы является изучение основных противоречий в формировании банковской системы Китая, проявившихся в процессе ее реформирования и подготовки к взаимодействию с иностранным капиталом.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

■ исследовать процесс реформирования банковской системы Китая на начальных этапах ее формирования;

■ проанализировать процесс реструктуризации государственных коммерческих банков и мероприятий по разрешению проблемы невозвращенных кредитов;

■ изучить реформенные мероприятия, способствующие улучшению регулирования и контроля, а также продвижению финансовой либерализации в банковском секторе;

■ исследовать процесс изменения структуры собственности государственных коммерческих банков, выход китайских банков на международный фондовый рынок и роль иностранных стратегических инвесторов в банковской системе Китая;

■ проанализировать проблемы и вызовы, связанные с открытием банковского сектора иностранному капиталу, и исследовать стратегии иностранных банков, работающих в Китае;

■ исследовать законодательную базу, определяющую работу иностранных банков в Китае;

■ проанализировать риски банковской системы, связанные с ускоренным кредитованием, осуществлявшимся в рамках антикризисной программы стимулирования экономики;

■ проанализировать современное положение крупнейших китайских банков.

Методологическая и теоретическая основа исследования. 6 процессе работы над диссертацией использовались принципы макроэкономического анализа, общенаучные методы и приемы исследования: методы логического, экономического и исторического познания, сравнение и аналогия, анализ и синтез, систематизация и классификация, а также методы математической статистики.

Источниковедческую и информационную базу работы составили законодательные акты КНР, отчета НБК за 2001 - 2010 гг., отчеты КБРК за 2006 - 2010 гг., отчеты коммерческих банков Китая за 2006 - 2010 гг., статистика Государственного статистического управления Китая, отчеты Всемирного банка и Международного валютного фонда.

Теоретическую базу исследования составили работы российских, китайских и западных авторов. В российской научной литературе банковская система Китая исследовалась в работах В.Г.Гельбраса, В.Я.Портякова, В.В.Кузнецовой, А.И.Салицкого, Я.М.Бергера, П.М.Мозиаса, А.В.Островского, Э.ИПивоваровой, С.П.Савинского, МЛ.Титаренко и др. В КНР данная тема изучалась в монографиях Ли Чжихуэя, Цао Фэнци, Лю Яомина, Фань Гана, в «Отчетах о конкурентоспособности коммерческих банков Китая» под редакцией Ван Сунци и в «Отчетах о финансовом развитии Китая» под редакцией Ли Яна и др. В западной научной литературе изучению банковской системы Китая посвящены работы Хорста Лохеля, Флориана Пехера, Стивена Барнетга, а также исследования агентств Price Waterhouse Coopers и Fitch Ratings и др.

Научная разработанность темы исследования.

В целом, современный этап развития банковской системы КНР и в российской, и в иностранной литературе исследован недостаточно, что

связано со сложностью получения полной и достоверной информации, а также с быстрыми изменениями, происходящими в последние годы в банковском секторе Китая. Многие работы содержат устаревшую информацию. Бблыпая часть исследований ограничена временными рамками до 2007 г. Большинство публикаций посвящены рассмотрению отдельных аспектов деятельности банковской системы Китая и не содержат комплексного анализа. Кроме того, актуальность имеющихся работ существенно снижается по истечении времени, и возникает необходимость в обновлении исследований в связи с изменяющейся экономической ситуацией.

Научная новизна исследований заключается в следующем:

■ дополнена периодизация развития банковской системы;

■ исследованы итоги деятельности компаний по управлению активами по разрешению проблемы плохих долгов;

■ изучены и проанализированы изменения в системе банковского надзора, разделение полномочий в регулирующей системе Китая между Центробанком и Комиссией по банковскому регулированию и контролю (КБРК) и координация в их деятельности;

■ исследован процесс продвижения реформ по финансовой либерализации;

■ исследована законодательная база, определяющая работу иностранных банков в Китае и впервые переведены на русский язык положения КНР «О руководстве деятельностью финансовых учреждений с иностранным капиталом»;

■ проанализированы последствия ускоренного кредитования, явившегося ключевым моментом в осуществлении антикризисной программы правительства;

■ произведен расчет и анализ корреляции между объемом корпоративных кредитов и корпоративных депозитов в банковской системе Китая в 2007 - 2010 гг.;

■ проанализировано современное состояние крупнейших китайских банков и риски банковской системы вследствие происходившей в последние годы кредитной экспансии.

Хронологические рамки диссертации охватывают период с 1978 г., начала проведения в КНР политики «реформ и открытости», до начала 2011г.

Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования и включает введение, три главы, заключение, список литературы и приложение.

Практическая значимость исследования.

Основные положения и выводы диссертации могут быть востребованы как исследователями экономики Китая, так и различными

финансовыми организациями, рассматривающими вопросы сотрудничества с китайскими банковскими учреждениями.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы при чтении лекционных и специальных курсов и проведении семинарских занятий по специальностям «Экономика Китая», «Экономика стран Азии и Африки», «Банковские системы зарубежных стран», «Мировая экономика и международные кредитно-валютные отношения».

Апробация и публикации.

Результаты работы были доложены на международных научных конференциях «Ломоносов - 2007, - 2008, - 2009, - 2010, -2011», тезисы докладов были опубликованы в соответствующих сборниках тезисов конференции. В целом по теме диссертации автором опубликованы 13 работ, в том числе семь статей - в реферируемых журналах из перечня ВАК.

И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ.

Во «Введении» обосновывается актуальность, научная новизна и практическая значимость работы, формулируются цели и задачи исследования.

В первой главе «Проблемы и вызовы, связанные со становлением банковской системы Китая» исследуется опыт Китая по формированию национальной банковской системы и изменения в политике реформ на различных этапах становления банковского сектора. Также проводится анализ трудностей и противоречий, сопровождающих процесс реформ, исследуются мероприятия по разрешению проблемы плохих долгов китайских госбанков, финансовой либерализации и улучшению механизмов регулирования и контроля. Исследуется процесс изменения структуры собственности государственных коммерческих банков и их выход на международный фондовый рынок.

В диссертационной работе представлена периодизация формирования банковской системы Китая с 1979 г., когда в стране началось построение двухуровневой банковской системы, по настоящее время.

Первый этап: 1979-1984 гг. В этот период в Китае происходил переход от монобанковой банковской системы к двухуровневой. Первый уровень представлял собой Народный банк Китая (НБК), который в 1983 г. был официально наделен полномочиями Центрального банка. Второй уровень образовали четыре государственных коммерческих банка: Банк Китая, Промышленно-торговый банк Китая, Народный строительный банк Китая (ныне Строительный банк Китая) и Сельскохозяйственный банк Китая (банки «большой четвёрки»), которые после выделения из структуры НБК стали играть определяющую роль в банковской системе страны.

Второй этап: 1985-1992 гг. На данном этапе банковская система Китая стала важнейшим источником финансирования экономики страны.

С 1985 г. государственные предприятия были переведены с бюджетного финансирования на банковское кредитование. Чтобы избежать серьёзных социальных проблем в процессе реструктурирования госпредприятий, банкам было предписано предоставлять им необходимый объём кредитов, в результате чего банки не могли распределять средства, основываясь на соображениях доходности и финансовой эффективности. В результате в банковской системе начали накапливаться плохие долги.

На данном этапе реформ в банковском секторе постепенно начали вводиться элементы конкуренции. Местными правительствами и промышленными группами стали создаваться акционерные коммерческие банки. При планировании своей кредитной деятельности акционерные коммерческие банки, также как и банки «большой четвёрки», должны были следовать приоритетам планов национального и регионального развитии.

Третий этап: 1993-1997 гг. После принятия на XIV съезде КПК в 1992 г. концепции «социалистической рыночной экономики» в экономике начали широко внедряться рыночные механизмы. В декабре 1993 г. Госсовет КНР принял решение о реформе финансовой системы, в соответствии с которым началось осуществление целого комплекса преобразований.

С момента принятия в 1995 г. закона «О коммерческом банке» в КНР начался процесс коммерциализации государственных коммерческих банков, которые с этого времени формально стали нести полную ответственность за результаты своей деятельности. На практике коммерческие интересы банков вступали в противоречие с требованиями кредитования на основе, в первую очередь, политической целесообразности, что привело к формированию к 1998 г. огромного объема плохих долгов в банковской системе Китая (около 19% ВВП).

Четвертый этап: 1998-2002гг. Начиная с 1998 г. в КНР стали открыто признавать проблему обременённости банков плохими долгами, сформировавшимися в результате политического кредитования в период с 1985 г. По оценкам НБК, на начало 1998 г. плохие долги банков «большой четверки» составляли около 1400 млрд юаней или около 19% ВВП КНР в

1998 г. Положение банковской системы было признано критическим; началась разработка программы реформирования банковской системы, направленной на ликвидацию признаков банкротства национальных банков.

Рекапитализация банков проводилась за счет средств госбюджета. Для разрешения проблемы плохих долгов банков «большой четвёрки» в

1999 г. были созданы компании по управлению активами (КУА). В 1999 г. государство произвело вливание 270 млрд юаней (33 млрд долларов) в четыре государственных коммерческих банка. КУА выкупили плохие долги на сумму 168,3 млрд долл. (8% ВВП).

Пятый этап: 2003-наст. время. В 2003 г., когда предыдущие реформенные мероприятия не принесли ожидаемых результатов, произошло кардинальное изменение в стратегии реформ - было принято решение о преобразовании государственных банков в акционерные с привлечением иностранных стратегических инвесторов и дальнейшим проведением IPO на международной фондовой бирже. В 2004 - 2005 гг. правительство привлекло иностранных инвесторов в СБ, БК, ПТБК, и Банк Коммуникаций, в 2010 г. - в СБК.

С 2003 г. по 2008 г. были проведены три дополнительных вливания государственного капитала в главные госбанки на сумму около 80 млрд долл. Плохие долги банков на сумму около 162 млрд долл. были переданы КУА в период с 2003 г. по 2005 г.; в 2008 году плохие долги СБК на сумму около 120 млрд долл. были замещены беспроцентным рефинансированием Центробанка и обязательствами Минфина.

В работе исследованы результаты проведения китайскими банками IPO на международной фондовой бирже. В 2005 - 2006 гг. успешно состоялось IPO СБ, БК, ПТБК и Банка Коммуникаций; в 2010 г. было осуществлено IPO СБК. В результате IPO на 30 - 80% был увеличен уставный капитал банков, были усовершенствованы правила раскрытия информации, произошли большие изменения в структуре собственности. Однако, государственная собственность в главных китайских банках доминирует и в настоящее время, а правительство продолжает оказывать определяющее влияние на кредитную политику.

Реформируемые банки в результате реструктуризации за период 2004 - 2006 гг. улучшили качество своих активов - доля плохих долгов в общем объеме выданных кредитов уменьшилась более чем в 2 раза у банков «большой четверки» и почти в 3 раза у акционерных коммерческих банков. К концу 2010 г. этот показатель еще улучшился и достиг мировых стандартов, составив по банковской системе в целом 1,13%, что во многом произошло из-за списания большого объема плохих долгов СБК, проведенного в процессе его реструктуризации.

Автором исследована деятельность КУА по возмещению плохих долгов банков. В период с 1999 г. по 2005 г. КУА в обмен на облигации были переданы плохие долги СБ, ПТБК, БК, СБК и Банка Коммуникаций на сумму около 330 млрд долл. При создании КУА предполагалось, что они должны разрешить проблему переданных им плохих долгов в течение 10 лет. Однако КУА справились с поставленной задачей лишь в ограниченном объеме.

КУА смогли вернуть лишь 20% стоимости облигаций, и полученных средств не хватило даже для выплаты банкам 2,25% годовых в течение всего срока действия облигаций. В 2004 г. Министерство финансов КНР было вынуждено взять на себя обязательства по выплате процентов по облигациям КУА и по их дальнейшему выкупу. Срок действий облигаций

был продлен еще на 10 лет. В настоящее время плохие долги, выведенные с банковских балансов в процессе реструктуризации, по-прежнему сохраняются в финансовой системе Китая и требуют серьезных бюджетных затрат на их погашение.

В диссертационной работе исследованы мероприятия, направленные на улучшение системы регулирования и контроля в банковской системе Китая:

- установление международной классификации кредитов по пяти категориям (в соответствии со стандартами Базельского комитета);

- создание (в 2003 г.) Комиссии по банковскому регулированию и контролю (КБРК).

Проанализировано разделение полномочий в регулирующей системе Китая между Центробанком (НБК) и КБРК, а также координация их деятельности.

Автором исследован процесс финансовой либерализации в банковской системе Китая. Использование нормы обязательного резервирования как инструмента управления ликвидностью банковской системы начало практиковаться в Китае в 1990-е годы. Первые меры по либерализации процентных ставок были осуществлены в 1996 г. Изначально переход к рыночному механизму установления процентных ставок планировалось осуществить в 2007 г., однако, он не был проведен и не планируется в ближайшем будущем. При регулировании объемов кредитования и в настоящее время используются административные меры. В целом, результатом процесса финансовой либерализации стало уменьшение правительственного вмешательства в работу банковского сектора, однако, оно остается еще очень большим по сравнению с международными стандартами.

Во второй главе «Проблемы и вызовы, связанные с открытием национального банковского сектора иностранному капиталу» исследуется процесс открытия национального банковского рынка для международной конкуренции. Проводится анализ адаптации банковского законодательства к новым условиям взаимодействия с иностранными банками. Анализируются риски национальной банковской системы и стратегии иностранных банков, работающих на китайском рынке. Также исследуется роль иностранных стратегических инвесторов и банковской системе Китая.

До 2002 г. китайская банковская система оставалась одной из наиболее закрытых для международной конкуренции областей, что было необходимо для защиты неконкурентоспособного и малоэффективного национального банковского сектора. При приеме в январе 2002 г. в ВТО Китай взял на себя обязательства в течение 5 лет устранить для иностранных банков все ограничения, а также обеспечить иностранным и китайским банкам одинаковый режим регулирования.

В работе исследован процесс постепенного открытия банковского сектора Китая и адаптации национального банковского законодательства к новым условиям взаимодействия с иностранным капиталом.

В соответствии с Положениями «О руководстве деятельностью финансовых институтов с иностранным капиталом» (2006 г.) (впервые переведены и исследованы автором диссертации), с 2007 г. иностранным банкам разрешается предлагать весь спектр банковских услуг в юанях во всех провинциях (в том числе и населению). Однако для проведения операций в местной валюте иностранным банкам по-прежнему требуется лицензия НБК. Для её получения иностранный банк должен иметь зарегистрированный на территории Китая филиал с минимальным оборотным капиталом 1 млрд юаней, приносящий прибыль в течение двух последних лет работы. Для вновь открываемых филиалов процесс получения лицензии может растянуться на пять лет, так как в среднем филиалу банка требуется около трёх лет, чтобы начать приносить прибыль. Сохраняются ограничения на использование оборотного капитала для иностранных банков: лишь 70% его могут быть использованы для проведения банковских операций, а оставшиеся 30% должны быть размещены на депозитах китайских банков. Это условие снижает эффективность использования капитала и рентабельность иностранных банков. Максимальная доля иностранного участия в капитале китайского банка составляет 20% общего капитала для одного инвестора и 25% для суммарного иностранного участия.

В работе исследован процесс привлечения в китайские банки иностранных стратегических инвесторов. За период 2003-2010 гг. иностранные финансовые институты инвестировали в китайскую банковскую систему примерно 21,4 млрд долларов, из них 11,7 млрд долларов - в 2005 г. В основном иностранных инвесторов привлекали реформированные китайские банки,- около 85% инвестиций были направлены в четыре крупнейших банка - ПТБК, БК, СБ и Банк Коммуникаций. В 2010 г. инвестиции в объеме 4 млрд долларов были направлены на приобретение долей в недавно прошедшем реструктуризацию СБК. В период, предшествующий полному открытию китайского банковского рынка иностранному капиталу, иностранные инвесторы руководствовались стремлением успеть занять позиции на китайском рынке, с тем чтобы получить наилучшие перспективы в случае возникновения новых возможностей для бизнеса.

Китай, со своей стороны, получил ожидаемые выгоды от привлечения иностранных инвесторов в национальную банковскую систему: во-первых, этот процесс способствовал улучшению механизмов корпоративного управления и созданию более совершенной системы правления национальных банков; во-вторых, опыт работы иностранных банковских институтов сказался на совершенствовании управления рисками и

улучшении внутренних контрольных механизмов китайских банков; в-третьих, привлечение иностранных инвесторов способствовало достижению национальными банками коэффициента достаточности капитала, соответствующего международным стандартам (8%).

В диссертационной работе проводится сравнительный анализ стратегий иностранных участников финансового рынка в Китае. В настоящее время иностранные банки, работающие в Китае, используют три разные стратегии, каждая из которых предоставляет свои преимущества.

Первая стратегия - так называемая стратегия внутреннего роста, при которой иностранные банки сосредотачивают свои усилия на развитии сети собственных филиалов на территории Китая, не вступая в партнёрские отношения с национальными банковскими институтами.

Вторая стратегия - стратегия партнёрства, при которой иностранный банк создаёт совместные с китайским партнёром предприятия, приобретая доли акционерного капитала национальных банков.

Наконец, третья стратегия - стратегия так называемого двойного подхода, которая предполагает сочетание стратегии внутреннего роста и стратегии партнёрства. Использование двойной стратегии обещает наибольшие выгоды по сравнению со стратегией внутреннего роста и стратегией партнёрства, а также предполагает более низкие риски, чем стратегия партнёрства. Стратегия внутреннего роста, несомненно, является наилучшей с точки зрения снижения риска, но предоставляет мало перспектив для быстрого роста.

В работе исследованы основные показатели деятельности иностранных банков в Китае. Доля участия иностранных банков в банковской системе Китая невелика (в 2010 г. доля их активов составляла 1,85%), поэтому в настоящее время они не являются серьезными конкурентами национальных банков. Однако темпы прироста кредитования у иностранных банков в 2010 г. значительно превосходили аналогичные показатели китайских банков. Коэффициент достаточности капитала иностранных банков, работающих в Китае, составляет 18,98% (2010 г.), что намного выше, чем у китайских банков (12,2%). Доля плохих долгов в общем объеме выданных иностранными банками кредитов в IV квартале 2010 г. составляла 0,53%, что более чем в два раза ниже аналогичного показателя китайских банков. Обладая рядом конкурентных преимуществ иностранные банки имеют возможность в перспективе расширить свою деятельность на китайском рынке.

В третьей главе «Банковская система Китая в условиях мирового экономического кризиса» анализируются риски банковской системы, связанные с ускоренным кредитованием, проводившимся в рамках антикризисной программы правительства. Исследуются скрытые каналы

кредитования, возникшие вследствие введения кредитных квот, и современное положение крупнейших китайских банков.

Начавшийся в конце 2008 г. мировой экономический кризис повлек за собой резкое падение темпов экономического роста (с 13,6% в IV квартале 2007 г. до 6,8% в IV квартале 2008 г.). Чтобы не допустить возникновения тяжелейшего социального кризиса, правительство КНР в последнем квартале 2008 года приняло пакет антикризисных мер на 4 трлн юаней, значительную часть инвестирования которого обеспечила банковская система страны. Объем кредитов, выданных банками в 2009 г., составил 9,59 трлн юаней и привел к увеличению общего объема кредитования на 31,7%. В результате резкого увеличения объемов кредитования в 2009 г. Китаю удалось преодолеть спад, наблюдавшийся в IV квартале 2008 г. и в I квартале 2009 г., и поддержать запланированный экономический рост. Уже во П квартале 2009 г. темпы экономического роста составили 7,9%, а в целом за 2009 г. - 8,7%.

Однако быстрый рост кредитования привел к ряду негативных последствий и увеличил риски банковской системы. В работе проанализирована роль «финансовых платформ» (инвестиционных компаний) местных правительств в резком увеличении кредитных рисков национальных банков. По данным КБРК, около 20-25% кредитов (1,8 трлн юаней, что составляет 5% ВВП), выданных «финансовым платформам», относятся к высокой категории риска. Если в будущем эти кредиты перейдут в категорию невозвратных, то доля плохих долгов коммерческих банков возрастет на 4%.

Следствием быстрого роста кредитования, помимо увеличения риска формирования плохих долгов, является неспособность экономики в этот период эффективно справляться с распределением финансовых ресурсов. В диссертационной работе проведены исследования, позволяющие сделать вывод, что в 2009 г. в Китае существенная часть кредитов не была направлена в реальную экономику, а осталась на банковских депозитах. Подтверждением этого является, в частности, неизменное в течение года соотношение кредитов и депозитов при значительном росте объемов кредитования и высокая корреляция между ежемесячным приростом корпоративного кредитования и изменением объема корпоративных депозитов до востребования, наблюдаемая в феврале-августе 2009 г. Кроме того, чрезмерный рост кредитования привел к перемещению средств в такие классы активов, как недвижимое имущество и фондовая биржа, что повлекло за собой надувание «пузырей» на рынке недвижимости и фондовом рынке.

С начала 2010 г. китайские власти, чтобы не допустить перегрева экономики, а также с целью уменьшения рисков для банковской системы с помощью административных мер пытались ограничить слишком быстрый рост кредитования. Однако реакцией китайских банков на введение

квотирования объема кредитов в 2010 г. стало использование скрытых каналов кредитования, не фиксируемых в банковских отчетах.

В соответствии с официальными данными, опубликованными НБК в январе 2011 г., годовой прирост объемов кредитования снизился с 9,59 трлн юаней в 2009 г. до 7,95 трлн юаней в 2010 г., что практически соответствовало установленному на этот год кредитному плану (7,5 трлн юаней). В феврале 2011 г. после расследования, проведенного американским финансово-аналитическим агентством Fitch Ratings, НБК признал, что годовой прирост объемов кредитования в 2010 г. в действительности составил 11,5 трлн юаней.

Занижение объемов кредитования в 2010 г. достигалось китайскими банками в их отчетах двумя способами, анализ которых представлен в диссертационной работе. Первый способ заключается в продаже крупными банками дисконтных векселей, находящихся в их кредитных портфелях, более мелким банкам, на которые не распространяются столь строгие стандарты учета и контроля, и которые не фиксируют такие операции в своих отчетах. Вторым способом является «неформальная секьюритизация» активов, в процессе которой кредиты преобразуются в инвестиционные продукты, которые затем продаются инвесторам и выводятся с кредитных балансов банков.

Низкое качество кредитов, выданных китайскими банками в условиях резкого роста объемов кредитования в 2009-2010 гг., а также деятельность банков по внебалансовому кредитованию явились причиной серьезного увеличения рисков формирования плохих долгов. По данным расследования агентства Fitch Ratings, к концу 2010 г. доля плохих долгов в китайской банковской системе увеличилась, как минимум, до 6% (что намного превышает официальные показатели). Ожидается также, что в дальнейшем доля плохих долгов может возрасти до рекордного за последние годы значения 15-30%.

В третьей главе диссертации проведен анализ официальных финансовых отчетов главных китайских банков в период 2007-2010 гг., в соответствии с которыми положение в банковской системе Китая выглядит достаточно благополучным. Однако при оценке финансового состояния китайских банков необходимость учета информационных рисков всегда являлась важнейшим моментом. В течение последних 10 лет в области раскрытия информации происходило постепенное улучшение, однако, в настоящее время этот вопрос вновь стал критическим. Занижение объемов кредитования приводит к искажению показателей качества активов, к завышению рентабельности активов и коэффициента достаточности капитала. Сомнение в надежности отчетов китайских банков явилось одной из основных причин, по которым произошло понижение их рейтингов. В июне 2010 г. агентство Fitch Ratings присвоило китайским

банкам классификацию МР13, что означает высший (из трех возможных) уровень риска возникновения системного кризиса.

В «Заключении» изложены основные выводы диссертации.

Формирование банковской системы Китая сопровождалось преодолением проблем и противоречий, обусловленных как проблемами в ее историческом развитии, так и современными задачами. С середины 80-х годов банковская система КНР стала главным каналом финансирования экономики страны, что явилось одним из источников противоречий в ее дальнейшем развитии. Источники противоречий в формировании китайской банковской системы были также заложены в необходимости одновременно разрешать широкий спектр социально-экономических задач. В этих условиях возникали серьезные трудности и с определением стратегии реформ, и с их осуществлением. Развитие банковской системы также осложнялось высоким уровнем политического давления на банковскую сферу, одной из основных причин которого, в свою очередь, являлась роль банковской системы как главного источника финансирования экономического роста.

С 1985 г., когда госпредприятия КНР были переведены с бюджетного финансирования на банковское кредитование, банковская система страны, по существу, выполняла роль второго госбюджета. Банки распределяли кредиты в соответствии с единым кредитным планом, основываясь в первую очередь на требованиях политической целесообразности. Политическое кредитование убыточных госпредприятий, которые долгое время являлись главной частью национальной промышленности, позволяло обеспечивать занятость значительной части населения (в 1980-е годы доля городского населения, работающего на госпредприятиях, составляла 70-80%) и избегать возникновения социальной напряженности в обществе. Однако в результате, к середине 1990-х годов банковская система оказалась неспособна обеспечивать финансирование наиболее перспективных отраслей экономики. Кроме того, в банковской системе накапливались неработающие активы, неуклонно снижалась прибыльность банков. Это также являлось сдерживающим фактором развития национальной экономики.

Противоречия в стратегии реформ банковской системы Китая были заложены еще на юс начальной стадии, когда, предпринимая усилия по введению коммерческих принципов в деятельность банков, правительство требовало от банков приоритетного кредитования госпредприятий. Результатом стало накопление огромного объема плохих долгов в банковском секторе страны, что угрожало ее финансовой стабильности и безопасности. В 1997 г., после Азиатского финансового кризиса, руководство Китая сделало выводы о том, что положение национальных банков является критическим, большинство проблем в банковском секторе имеет корни в экономической системе и политике правительства в

предыдущие годы, а банковская система страны нуждается в серьезном реформировании.

В период 1999-2003 гг. власти явно недооценивали как масштаб проблем в банковской системе страны, так и собственную роль в их возникновении. В результате, для реализации реформенных мероприятий по выводу банковской системы из состояния кризиса были установлены слишком сжатые сроки, а сами реформы были сосредоточены главным образом на сокращении финансовых затруднений банков и не затрагивали механизмов функционирования банковской системы. Затрачивая огромные государственные средства на рекапитализацию государственных банков и проводя мероприятия по списанию плохих долгов, правительство в то же время стремилось сохранить жесткий административный контроль над банковской системой, что затрудняло ее переход к рыночным методам работы.

Неудовлетворительные результаты реформенных мероприятий показали наличие серьезных структурных проблем в банковском секторе: плохие системы управления и контроля, высокие кредитные и информационные риски, нехватку квалифицированного персонала и уязвимость к политическому давлению. Первоначально в Китае слишком оптимистично оценивали перспективы разрешения проблемы плохих долгов банков. На практике же оказалось, что избавление от неработающих активов - длительный и очень сложный процесс, успех которого во многом зависит от возможности принципиального изменения механизма финансирования промышленности и формирования национального рынка капиталов, перехода банков к коммерческим критериям предоставления кредитов, введение ими современных методов управления рисками.

Только в 2003 г, правительство, наконец, было вынуждено признать, что дальнейшее развитие банковской системы невозможно без реформы структуры собственности государственных коммерческих банков. Привлечение иностранных инвесторов и проведение IPO на международной фондовой бирже способствовали улучшению механизма корпоративного управления, управления рисками, улучшению показателей работы банков, усовершенствованию правила раскрытия информации и увеличению уставного капитала банков. Однако государственная собственность в главных китайских банках доминирует и в настоящее время, а правительство продолжает играть определяющую роль в политике предоставления кредитов.

На современном этапе процесс реформ еще не охватил всю банковскую систему Китая. Принципиальное улучшение положения наблюдается в первую очередь в рекапитализированных государственных коммерческих банках, получивших правительственную поддержку, а также в акционерных коммерческих банках, прошедших IPO на

международной фондовой бирже. Большинство же малых банков находится на очень ранней стадии реформы и не имеют возможностей для успешной конкуренции с крупными финансовыми учреждениями.

В процессе подготовки банковского рынка к международной конкуренции в условиях его полного открытия для взаимодействия с иностранным капиталом (которое произошло в 2007 г., в соответствии с обязательствами Китая при вступлении в ВТО) перед правительством стояла задача поиска баланса между потенциальными преимуществами и потенциальными рисками для национальной банковской системы. Для Китая, банковская система которого к моменту вступления в ВТО в 2001 г. оставалась неразвитой и неэффективной, вопрос о ее серьезной защите стоял очень остро. Главной задачей являлось поддержание стабильности и безопасности национальной банковской системы страны. В то же время, необходимо было обеспечить привлекательность китайского рынка банковских услуг для иностранных инвесторов, опыт которых требовался для ускорения реформирования национальных банков. В рамках решения данного комплекса задач проводилось реформирование банковской системы, был разработан график постепенного открытия национального банковского сектора, а также принят ряд законов и нормативных актов, определяющих жесткие рамки деятельности иностранных финансовых институтов и сдерживающих их распространение в Китае. Это позволило обеспечить сохранение доминирующего положения национальной банковской системы.

В настоящее время реализация негативных последствий, которые может нести в себе открытие национального банковского рынка (таких как утрата контроля за платежной системой, отток депозитов от китайских банков к иностранным и, главное - потеря самостоятельности национальной банковской системы), представляется весьма отдаленной проблемой. Однако иностранные банки готовы к расширению своего присутствия на китайском банковском рынке. В настоящее время в своей работе они используют различные стратегии, каждая из которых может предоставить свои преимущества в зависимости от изменения условий развития бизнеса. При нарастании проблем в китайской банковской системе иностранные банки в перспективе смогут оказать серьезную конкуренцию китайским банкам.

В условиях начавшегося в 2008 г. мирового экономического кризиса банковская система Китая играла ключевую роль в осуществлении антикризисной программы стимулирования экономики. Ускоренное кредитование позволило поддержать необходимый уровень темпов экономического роста страны, однако, поставило под удар стабильность банковской системы. Возрастание политического давления на банковскую систему в условиях мирового экономического кризиса привело к серьезным негативным последствиям. Следствиями быстрого роста

кредитования явились увеличение риска формирования плохих долгов, неспособность экономики эффективно справляться с распределением финансовых ресурсов, а также перемещение средств на рынок недвижимости и фондовую биржу.

Меры по ограничению кредитной экспансии, предпринимавшиеся властями Китая в 2010 г. с целью не допустить перегрева экономики и уменьшить риски банковской системы, не привели к результату. Противоречие между попытками правительства осуществить регулирование объемов кредитования и рыночными интересами банков привело к использованию последними скрытых каналов кредитования и искажению финансовых отчетов банков. Результатом стало возрастание информационных рисков в банковском секторе Китая, ухудшение репутации китайских банков и понижение их международных рейтингов. В перспективе же последствия для банковской системы могут быть очень серьезными: резкое нарастание объема плохих долгов, угроза ликвидности банковской системы, необходимость нового этапа рекапитализации, а также угроза банковского кризиса.

Несомненно, за последнее десятилетие в работе банковского сектора Китая произошли принципиальные позитивные изменения. Главные китайские банки по основным показателям достигли уровня ведущих мировых банков. Была осуществлена перестройка неконкурентоспособной и неэффективной банковской системы в современную, открытую для международной конкуренции. Реформирование происходило в сжатые сроки и потребовало огромных вложений усилий и средств, изменений в регулирующей системе и механизмах управления, разработки новых законодательных и нормативных актов.

Однако достигнутые успехи могут оказаться под угрозой, так как возрастание политического давления на банковский сектор в неблагоприятной экономической ситуации, как показал недавний опыт работы банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса, приводит к обострению противоречий в ее развитии. В настоящее время дальнейшее продвижение реформирования банковского сектора является задачей первостепенной важности, неразрывно связанной с решением серьезной проблемы в экономическом развитии Китая -проблемы эффективности распределения финансовых ресурсов.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1) Тверская Д.В. Процесс развития взаимодействия банковской системы Китая с международным банковским сообществом. - Тезисы XIV Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2007». М., 2007.

2) Тверская Д.В. Основные противоречия в формировании банковской системы Китая. - Тезисы XV Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2008». М., 2008.

3) Тверская Д.В. Банковская система Китая в условиях мирового экономического кризиса. - Тезисы XVI Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2009». М., 2009.

4) Тверская Д.В. Кредитование как ключевой момент программы стимулирования экономического роста КНР в условиях мирового кризиса. - Тезисы XVII Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2010». М., 2010.

5) Тверская Д.В. Неконтролируемый рост кредитования в Китае в 2010 г. - Тезисы XVIII Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2011». М., 2011.

6) Тверская Д.В. Проблема невозвращенных кредитов в банковской системе Китая. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2008, №3, с. 52-55.

7) Тверская Д.В. Политика иностранных участников финансового рынка в Китае. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2008, №4, с. 56-58.

8) Тверская Д.В. Перспективы развития банковской системы Китая. -РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №1, с. 6466.

9) Тверская Д.В. Первые итоги работы банковской системы Китая в условиях мирового экономического кризиса. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №2, с. 104-105.

10) Тверская Д.В. Влияние мирового экономического кризиса на работу иностранных банковских институтов в Китае. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2009, №3, с. 142-143.

11) Тверская Д.В. Итоги реформирования банковской системы Китая и проблема плохих долгов. - Образование и наука. Межвузовский сборник научных трудов. Изд. ИНФО-Рутения, 2009, Вып.З, с. 162-165.

12) Тверская ДБ. Риски банковской системы Китая, связанные с ускоренным кредитованием в 2009 г. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2010, №2, с. 191-192.

13) Тверская Д.В. Проблема неконтролируемого роста кредитования в Китае в 2010 г. - РИСК (Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция.), 2011, №2, с. 249-253.

Напечатано с готового оригинал-макета

Подписано в печать 27.12.2011 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печл. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 587.

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N 00510 от 01.12.99 г. Тел. 939-3890. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 527 к.