Оценка экономической эффективности развития корпоративных организаций в промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оценка экономической эффективности развития корпоративных организаций в промышленности"

На правах рукописи

аО*

ХАРИНОВА ОЛЬГА ВАСИЛЬЕВНА

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗВИТИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 2 СЕН 2011

Барнаул 2011

4853330

Работа выполнена на кафедре информационных систем в экономике ФГБОУ ВПО «Алтайский государственный университет».

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Мамченко Ольга Петровна

Официальные оппоненты: доктор экономических, наук, профессор,

академик РАЕ Блинов Андрей Олегович

доктор экономических наук, доцент Ковалева Ирина Валерьевна

Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет»

Защита диссертации состоится «7» октября 2013 г. в 10 часов 00 мин. на заседании объединенного диссертационного совета ДМ 212.005.05 при ФГБОУ ВПО «Алтайский государственный университет» по адресу: 656049, г. Барнаул, пр. Ленина, 61, ауд. 416Л.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Алтайский государственный университет» по адресу: 656049, г. Барнаул, пр. Ленина, 61.

Автореферат разослан «6» сентября 2011 г.

Ученый секретарь объединенного диссертационного совета /^>1?

кандидат экономических наук, доцент О. Н. Соколова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Сегодня ключевым вопросом государственной политики является качество развития российской экономики, которое, прежде всего, должно быть обеспечено за счет модернизации производства, повышения его эффективности. Суть модернизации в поступательном и качественном движении с целью прогресса в современных условиях. Развитие России во многом определяется эффективностью развития ее экономики. Экономика передовых стран опирается на предпринимательскую деятельность крупных корпораций, концентрация капитала которых позволяет создавать благоприятные условия для централизованного управления в целях повышения конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

Процессы модернизации в России также могут обеспечить крупные объединения предприятий, независимо от типа такого объединения (диверсифицированная компания, вертикально-интегрированная компания, интегрированная бизнес-группа, государственно-частные партнерства), которые способны содействовать развитию секторов экономики. Кроме того, предприятия, входящие в крупные интегрированные структуры, имеют четкие перспективы развития. Поэтому интеграционные процессы в экономике в настоящее время стали основной тенденцией развития отечественной и мировой экономик. Экономическая эффективность такой интеграции выражается в появлении положительного синергетиче-ского эффекта. При оценке экономической эффективности развития корпоративных организаций необходимо учитывать синергетический эффект интеграции, что требует наличия определенного инструментария.

Степень разработанности проблемы. Научные аспекты по теме исследования формировались на основе теоретико-методологических и практических разработок по корпоративному управлению и взаимодействию подсистем управления, анализу и моделированию финансово-экономической деятельности, повышению экономической эффективности компаний, стимулированию разработок и внедрения инновационных технологий, расширению внутрикорпоративного взаимодействия, использованию информационных технологий принятия решений.

Общая теория создавалась на опыте развитых рыночных стран и обстоятельно разработана в трудах зарубежных ученых: М. Альберта, Е. Альтмана, И. Ансоффа, Дж.К. Ван Хорна, P.C. Каплана, М.Х. Меско-на, Д.П. Нортона, Ф. Хедоури и др.

Широкий круг вопросов, посвященных проблемам совершенствования и оптимизации корпоративного управления, освящены в работах таких ученых-экономистов, как Э.Ф. Аунапу, Ю.Б. Винслав, В.Г. Горшков, А.Ю. Денисов, H.A. Кравченко, В.А. Кундиус, О.П. Мамченко, Д. Ма-

зулло, Н.М. Оскорбин, Н.Б. Рудык и др. В этих работах глубоко проработаны проблемы становления и развития интегрированных структур, вопросы совершенствования систем управления и механизмов внутрикорпоративного взаимодействия.

Принципиальные вопросы формирования систем показателей и индикаторов, разработки методов и методик анализа, определения критериев оценки экономической эффективности в целях ее повышения нашли отражение в работах И.А. Бланка, В.В. Бочарова, В.Е. Леонтьева, Г.В. Савицкой, P.C. Сайфу-лина, И.В. Сиротинской, О.Ю. Хазова,

A.Д. Шеремета, Й. Шумпетера, В.А. Щербакова, H.A. Щербаковой и др.

Среди исследований, посвященных экономическому управлению

промышленным предприятием и корпорацией, наиболее разработаны следующие направления:

- производственный и операционный менеджмент - А.Ю. Денисов, С.А. Жданов, О.Н. Кожевина, М.В. Макаренко;

- организация и планирование производства - А.П. Градов, А.Н. Климов, И.Д. Оленев, С.А. Соколицин;

- оптимизация функционирования промышленной корпорации -К.А. Багриновский, П.Ф. Друкер, И.С. Межов, A.C. Плещинский,

B.В. Титов;

- управление финансовой деятельностью предприятия, корпорации -Б. Колас, В.Ф. Комаров, М.В. Романовский.

Обзор литературы и работ, посвященных вопросам экономико-матема-тического моделирования сложных систем, созданию методического инструментария в этой области, позволяет выделить такие основные направления:

- современные методы управления технологическим развитием -К.А. Багриновский, М.А. Бендиков, Е.И. Хрусталев;

- механизмы повышения эффективности стратегий развития финансово-промышленных групп - В. Дементьев, Д.П. Николаев, O.A. Осад-чая, Е.А. Со-ломенникова, В.К. Толстов, В. Цветков;

. - концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции - П.Л. Виленский, С.А. Смоляк, Л.А. Филиппов, Ю.А. Филимонов, Ю.В. Якутии;

- экономико-математическое моделирование деятельности и развития корпорации - В. Данилин, Г.И. Забиняко, О.П. Мамченко, Н.Б. Мироне-сецкий, В.В. Титов.

Анализ работ отечественных и зарубежных экономистов позволил уточнить и систематизировать теоретические и практические знания в исследуемой области, а также сделать вывод о том, что необходимо исследование научных подходов к разработке индикатора для оценки эффективности развития корпоративных организаций, в котором были бы

учтены все факторы и различные стороны их деятельности. Вопросы повышения эффективности деятельности корпоративных организаций, представляющих собой совокупность бизнес-единиц, недостаточно проработаны. Вышесказанное вызвало необходимость углубленного исследования данной проблемы.

Цель исследования. Цель диссертационной работы состоит в формировании механизма управления экономической эффективностью развития корпоративной организации с использованием интегральной модели оценки.

Цель обусловила постановку и решение следующих взаимосвязанных задач, отражающих логическую структуру и последовательность диссертационной работы:

- раскрыть сущность и особенности корпоративных организаций как хозяйствующего субъекта рынка, выявить особенности анализа экономической эффективности их развития;

- проанализировать динамику развития корпоративных организаций обрабатывающего сектора промышленности;

- выполнить анализ подходов и групп индикаторов экономической эффективности развития предприятий;

- построить интегральную модель оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций и разработать механизм управления экономической эффективностью развития корпоративной организации;

- разработать методику оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций, учитывающую параметры интегральной модели и предложить инструментарий ее реализации, апробированный расчетами на материалах группы предприятий корпоративной организации обрабатывающего сектора промышленности Алтайского края.

Объектом исследования выступает группа предприятий корпоративной организации обрабатывающего сектора промышленности Алтайского края.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в корпоративных организациях при оценке экономической эффективности развития и в процессе управления ею.

Область исследования соответствует пункту 1.1.15 «Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства» специализации «Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами -промышленность» специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством» паспорта специальности научных работников (экономические науки).

Научная новизна исследования. Научная новизна выполненных исследований заключается в разработке интегральной модели оценки эко-

номической эффективности развития корпоративных организаций, учитывающей специфику их деятельности и позволяющей оптимизировать систему управления. Новые научные результаты диссертационной работы состоят в следующем:

- выполнен анализ подходов и групп индикаторов экономической эффективности развития предприятий;

- построена интегральная модель как инструмент оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций;

- разработан механизм управления экономической эффективностью развития корпоративных организаций;

- выполнена адаптация интегральной модели оценки экономической эффективности развития корпоративной организации на материалах группы предприятий, объединенных в корпоративную организацию, относящихся к обрабатывающему сектору промышленности Алтайского края.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Обоснование существования и идентификации корпоративных организаций, которые требуют совершенствования существующих методов оценки экономической эффективности их развития.

2. Методический подход к построению интегральной модели, который позволяет учитывать экономическую эффективность деятельности и отраслевую специфику предприятий, входящих в группу с применением коэффициента консолидации, позволяющего отразить степень участия каждого из них в развитии корпоративной организации.

3. Механизм управления экономической эффективностью развития корпоративной организации, позволяющий повысить синергетический эффект при взаимодействии бизнес-единиц в корпоративной организации.

Методологическими и теоретическими основами исследования послужили нормативно-правовые акты РФ и труды отечественных и зарубежных экономистов, специализирующихся в области изучения проблем экономического управления корпорациями (корпоративными организациями, корпоративными структурами) оценки эффективности ее деятельности, конкурентоспособности, формирования механизма повышения эффективности стратегий развития промышленных предприятий, моделирования и оптимизации в управлении развитием крупных экономических структур, а также научные публикации и материалы конференций по исследуемой проблематике.

Для достижения цели исследования в работе были использованы методы научной абстракции, анализа и синтеза, методы предвидения, анализа факторов внешней среды, экспертные методы, расчетно-конструк-тивные методы, которые включают в себя факторный анализ, контент-анализ, методы цепных подстановок и экономико-математического моделирования.

Теоретическая значимость заключается в изучении проблемы выбора методического подхода к оценке экономической эффективности корпоративной организации как инструмента, оказывающего влияние на эффективность процесса принятия управленческих решений, обосновании необходимости построения интегральной модели, учитывающей специфику и сложность корпоративной организации как хозяйствующего субъекта рынка. Таким образом, был внесен научный вклад в теорию выбора методики оценки экономической эффективности корпоративной организации, имеющей сложную организационную структуру.

Практическая значимость состоит в разработке интегральной модели как инструмента оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций, учитывающей различные этапы деятельности предприятий, входящих в группу, а также степень консолидации. Данная модель позволит определить показатели экономической эффективности как корпоративной организации в целом, так и предприятий, ее составляющих. Использование модели применимо для составления рейтингов предприятий отрасли, анализа и принятия управленческих решений.

Информационной базой диссертационной работы послужили данные Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю, организационно-распорядительные документы ОАО «Барнаульский станкостроительный завод», ЗАО «Алтай-таль», ЗАО «Станко-цепь», ЗАО «Барнаульский патронный завод», ООО «Термоблок», данные бухгалтерской отчетности. Использовались материалы официальных изданий федеральных и региональных органов статистики, центральной периодической печати, материалы по развитию региональных предприятий обрабатывающей промышленности, данные отечественных и зарубежных статистических исследований и интернета.

Апробация работы и реализация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации, представленные в работе, докладывались и обсуждались в России: на Всероссийской научно-практической конференции «Экономика и управление в современных условиях» (г. Красноярск, 2007), III Международной научно-практической конференции «Управление современной организацией: опыт, проблемы, перспективы» (г. Барнаул, 2007), Всероссийской научно-практической конференции «Экономика и управление в современных условиях» (г. Красноярск, 2008), Международной научно-практической конференции «Интеграционные процессы в экономике и профессиональном образовании» (г. Москва, 2009), Международной научно-практической конференции «Наука и практика управления в XXI веке: традиции и тенденции» (г. Барнаул, 2009), Международной научно-практической дистанционной конференции «Экономика, социология,

право: новые вызовы и перспективы» (г. Москва, 2010), а также за рубежом на Международной научно-практической конференции: «Интеллектуальная нация: наука образование и инновации» (Казахстан, г. Семей, 2010), IV Международной научно-практической конференции «Управление современной организацией: опыт, проблемы, перспективы» (г. Барнаул, 2010).

Отдельные положения диссертационной работы используются в учебном процессе AHO ВПО «Алтайская академия экономики и права» (институт) для студентов специальностей «Финансы и кредит», «Менеджмент организаций» всех форм обучения и слушателей курсов повышения квалификации. Практические разработки диссертационной работы приняты к использованию ОАО «Барнаульский станкостроительный завод».

Публикации. По теме исследования автором опубликовано 16 научных работ общим объемом 6 п.л., в том числе 3 статьи в научных изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ для публикации результатов диссертационной работы.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, приложений. Диссертационная работа содержит 21 таблицу и 26 рисунков. Основное содержание работы изложено на 148 страницах машинописного текста и раскрывается в следующей последовательности:

Введение

1. Теоретические основы оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций.

1.1 Сущность корпоративной организации как хозяйствующего субъекта рынка.

1.2 Индикаторы оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций.

1.3 Проблема выбора методического подхода к оценке экономической эффективности.

2. Анализ экономической эффективности деятельности корпоративных организаций (на материалах предприятий обрабатывающего сектора промышленности Алтайского края).

2.1 Анализ динамики развития предприятий обрабатывающего сектора промышленности.

2.2 Интегральная модель оценки экономической эффективности развития корпоративной организации.

2.3 Механизм управления экономической эффективностью развития корпоративных организаций.

3. Моделирование интегральной оценки экономической эффективности развития группы предприятий ПГ «Холдинг».

3.1 Группа предприятий ПГ «Холдинг» как эффективно развивающаяся корпоративная организация Алтайского края.

3.2 Адаптация интегральной модели оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций.

Заключение.

Библиографический список.

Приложения.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Обоснование существования и идентификации корпоративных организаций, которые требуют совершенствования существующих методов оценки экономической эффективности их развития.

Интеграционные процессы в России привели к формированию ры-ночно ориентированного корпоративного сектора российской экономики, включающего корпоративные организации различного типа. Концентрация капитала в крупных корпоративных организациях создает благоприятные условия для согласования централизованного и децентрализованного управления финансовыми ресурсами, позволяя осуществлять контроль их целевого использования с целью повышения эффективности развития.

За рубежом формирование понятия корпорации происходило под влиянием различных обстоятельств, вследствие чего это определение не всегда можно применить к российской действительности. В России наиболее часто используют термин «корпорация», однако несмотря на это по-прежнему нет единства мнений среди экономистов относительно значения данного термина, отчасти это связано с отсутствием его законодательного закрепления.

Рассмотрев точки зрения различных экономистов на понятие «корпорация» и учитывая специфику формирования и развития акционерной формы капитала в России, в данной работе используется термин «корпоративная организация», под ним понимается совокупность множества взаимосвязанных финансовыми, материальными и информационными потоками бизнес-единиц, находящихся в экономических отношениях с организацией, консолидирующей прибыль, и составляющих целостное образование.

В настоящее время именно корпоративная форма деятельности получила наибольшее развитие, во многом это обусловлено тем, что устойчивость экономического сотрудничества и конкуренция в рыночной

9

экономике обеспечивается с помощью крупных вертикально-интегрированных структур - корпоративных организаций. Повышение экономической эффективности их деятельности и, как следствие, конкурентоспособности является задачей, определяющей прогрессивное развитие корпоративных организаций. Концепция эффективного развития носит обобщенный, универсальный характер, в данной работе рассматривается экономическая эффективность как один из индикаторов, характеризующих прогрессивное развитие.

Проблема определения сущности понятия экономической эффективности и методов ее оценки затрагивается многими экономистами, они отмечают ее сложность и многогранность. Существуют различные подходы к определению данного понятия, проанализировав которые, мы предлагаем под экономической эффективностью развития корпоративной организации понимать относительный эффект, характеризующий ее деятельность, независимо от сложности корпоративной структуры, который определяется как отношение экономического консолидированного (сводного) итога хозяйственной деятельности корпорации в целом к расходам, обусловившим его получение.

На экономическую эффективность деятельности корпоративных организаций, как и на деятельность любого субъекта экономики, оказывает влияние комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов, и чем сложнее будет анализируемое явление, тем большее число факторов будет влиять на его состояние.

Сложная система управления корпоративной организацией включает многочисленные и неоднородные связи между элементами и обладает способностью сохранять эффективность даже в случае потери функциональности отдельных подсистем или элементов. Исходя из этого, можно сделать вывод, что эффективность работы корпоративных организаций обусловливается многообразием факторов, которые классифицированы в работе.

Эффективность развития корпоративных организаций можно рассматривать как процесс формирования синергетических эффектов, проявляющихся от объединения ресурсов в интегрированной структуре. Синергетические эффекты, возникающие в интегрированных структурах, позволяют повышать конкурентоспособность и снижать риски, поскольку интегрированные структуры обладают выделенными в теории организации системными свойствами.

Анализ и оценка экономической эффективности необходимы для разработки и корректировки существующих программ развития. Корпоративные организации являются свободными участниками рынка и создаются для достижения определенных целей. Основная цель трактуется

по-разному: максимизация прибыли, максимизация доходов собственников, увеличение рыночной стоимости акций, увеличение рыночной стоимости компании и т.д. Причем при определении цели важным является возможность ее количественного измерения, поэтому в данной работе оценке прибыли отводится значительное место.

При оценке экономической эффективности развития корпоративных организаций могут быть использованы различные подходы, отличающиеся друг от друга отношением к субъектам оценки и способностью приносить или создавать результаты для окружения. Смешанные подходы, которые включают затратные, ресурсные и ресурсно-затратные, являются традиционными и позволяют анализировать финансовую, производственную, инвестиционную деятельность корпоративных организаций, систему управления и выполнить оценку эффективности ее развития. Мы предлагаем в качестве индикаторов экономической эффективности корпоративных организаций использовать три группы показателей:

1. Индикаторы финансового состояния.

2. Индикаторы эффективности системы управления.

3. Индикаторы инвестиционной деятельности.

Проведенный анализ трудов по оценке экономической эффективности деятельности организаций позволил сделать вывод о том, что существуют различные подходы к выбору индикаторов. Предложенные нами группы индикаторов взаимно дополняют друг друга, поэтому, несмотря на сложность расчетов, для анализа деятельности корпорации и принятия управленческих решений необходимо рассмотреть рациональное количество коэффициентов, характеризующих экономическую эффективность развития корпоративной организации.

Большое количество коэффициентов обусловливает необходимость проведения процедуры форсайта при построении интегральной модели оценки экономической эффективности. При этом в процессе построения интегральной модели оценки необходимо учитывать специфические взаимосвязи используемых экономических индикаторов. В данном случае под Форсайтом понимается использование системы методов экспертной оценки с целью определения наиболее предпочтительного варианта.

Принадлежность корпоративной организации к определенной отрасли народного хозяйства обусловливает специфику интегральной модели оценки эффективности развития корпоративных организаций, учесть которую возможно, проведя анализ динамики развития конкретного сектора промышленности.

2. Методический подход к построению интегральной модели, который позволяет учитывать экономическую эффективность деятельности и отраслевую специфику предприятий, входящих в группу с применением коэффициента консолидации, позволяющего отразить степень участия каждого из них в развитии корпоративной организации.

В диссертации предложена интегральная модель, сущность которой заключается в том, что она может быть использована для оценки экономической эффективности развития как корпоративной организации в целом, так и отдельных элементов (предприятий), ее образующих. Кроме того, интегральная модель позволит проводить мониторинг эффективности развития корпоративной организации и корректировку существующих программ развития.

Интегральная модель может быть представлена в виде:

т т п

л=2>, пэ„, (1)

1=1 /=1 №

где ц - индикатор эффективности развития корпоративной организации;

т - количество предприятий, входящих в корпоративную организацию;

I - номер предприятия в корпоративной системе;

у - номер этапа деятельности предприятия;

п - количество этапов;

Эр - значение коэффициента ] -го этапа деятельности / -го предприятия;

к, - коэффициент консолидации.

В модели учтены различные этапы деятельности предприятий, а также степень их консолидации в корпоративной организации. Количество этапов будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия, так, например, для торговых предприятий второй этап (производство продукции) будет опущен, и в этом случае« = 3, для предприятий других отраслей каждый этап может быть более детализирован, и тогда п ) 4. Поскольку корпоративная организация объединяет различные предприятия, то и степень участия отдельного юридического лица будет индивидуальна. Для того чтобы учесть вклад каждого предприятия, введен коэффициент консолидации, который позволил отразить степень участия каждого юридического лица в корпоративной организации, т.е. каждое предприятие, входящее в корпоративную организацию, будет иметь свой коэффициент консолидации. Коэффициент консолидации отражает долю участия головной организации в уставном капитале /-го предприятия, а также долю прибыли, отчисляемую /-м предприятием в

головную компанию. Таким образом, предложенная интегральная модель позволит учесть экономическую эффективность деятельности каждого юридического лица, входящего в корпоративную организацию, с учетом стадий хозяйственной деятельности.

В качестве объекта для адаптации интегральной модели оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций выбрано крупное корпоративное объединение холдингового типа ПГ «Холдинг», выполняющее функцию управлении дочерними компаниями в рамках консолидации капитала. ПГ «Холдинг» имеет сложную корпоративную структуру, обусловленную перекрестным владением акциями и участием в учредительных капиталах предприятий, входящих в группу. Для анализа эффективности развития корпоративного объединения выделим пять предприятий, которые производят продукцию для внешних пользователей: ОАО «Барнаульский станкостроительный завод» (ОАО «БСЗ»), ЗАО «Барнаульский патронный завод» (ЗАО «БПЗ»), ЗАО «Алтай-таль» (ЗАО «АТ»), ЗАО «Станко-цепь» (ЗАО «СЦ»), ООО «Термоблок» (ООО «ТБ»).

Анализируемая группа предприятий, согласно Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности - ОКВЭД, который был введен в действие с 2005 г., относится к разделу Д - «Обрабатывающие производства», т.е. представляет обрабатывающий сектор промышленности. Консолидация капитала в рамках одного ведущего структурного подразделения направлена на создание конкурентных преимуществ, увеличение доходности для бизнеса в целом. Несмотря на явные преимущества консолидации предприятий, возникает потребность в механизме адекватной оценки экономической эффективности развития таких объединений.

При разработке указанной модели в деятельности предприятий были выделены четыре этапа, каждый из которых характеризуется определенным индикатором:

1. Привлечение капитала (инвестирование или реинвестирование, причем независимо от места инвестора в структуре корпорации) для обеспечения необходимой производственно-финансовой деятельности. Для характеристики этого этапа используется индикатор реинвестирования прибыли, отражающий политику предприятия по распределению прибыли.

П,, П„ - Выплаты

Э„=-

Пч Пч

где Э„ - коэффициент привлечения капитала; Пр - реинвестируемая прибыль; Я., - чистая прибыль.

Поскольку целью разработки предлагаемой модели является мониторинг их текущей деятельности, то данная модель предполагает наличие на предприятии хотя бы одного полного производственного цикла, т.е. модель не может быть использована при оценке эффективности инвестирования вновь создаваемого бизнеса. Коэффициент реинвестирования отражает уровень реинвестируемой прибыли в деятельность предприятия. Значение данного индикатора должно быть в границах о ( кр„ < 1. При условии, что прибыль будет реинвестироваться в полном объеме, значение данного коэффициента будет равно 1. Под выплатами в данном случае будут пониматься все выплаты, осуществляемые из чистой прибыли. Детализация видов прочих доходов и расходов не производится, что обусловливается особенностями бухгалтерского учета на конкретном предприятии.

2. Производство продукции. В качестве индикатора, характеризующего данный этап, может быть использован индикатор финансирования производства.

А СК + ЗК'

где Э2, - коэффициент финансирования совокупными средствами;

3 - затраты предприятия;

Зир - затраты на производство продукции;

Зг - затраты на реализацию продукции;

А - активы;

СК - собственный капитал;

зк - заемный капитал.

Мониторинг данного коэффициента необходим не только для принятия управленческих решений, но и для анализа их последствий. Рост данного индикатора может свидетельствовать об увеличении затрат, снижении стоимости активов или величины совокупного капитала (вероятнее, его переменной части).

Таким образом, любое изменение данного индикатора будет отражать дальнейшие возможности предприятия по наращиванию производственной деятельности.

3. Реализация продукции (продажа продукции). Данный этап может быть характеризован коэффициентом соотношения выручки от продаж и затрат.

где э„ - коэффициент соотношения выручки от реализации продукции и затрат;

Вр - выручка от реализации продукции.

Значение данного индикатора должно быть к„ ) 1, при кГ1 ->\ необходимо принятие управленческих решений, связанных либо со снижением затрат, либо увеличением процента базовой рентабельности, поскольку в этот момент производство приближается к точке безубыточности.

4. Формирование финансового результата деятельности (сальдированный финансовый результат). В качестве индикатора, отражающего финансовый результат, может быть использован коэффициент рентабельности продаж. Данный коэффициент характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на рубль выручки от реализации продукции.

где э41—коэффициент рентабельности продаж.

Индикатор рентабельности продаж отражает сумму эффекта, полученного от производства и реализации, соотнесенного с затратами, обусловившими получение данного эффекта. Индикатор характеризует уровень эффективности использования средств в процессе производственно-хозяйственной деятельности с точки зрения получения прибыли. В расчет данного коэффициента многими авторами зачастую берется показатель прибыли от продаж, поскольку именно она характеризует эффект от продаж.

В нашем случае предполагается использовать показатель чистой прибыли, что позволит соотнести затраты с тем объемом прибыли, который может быть реинвестирован в производство.

Расчет интегрального индикатора (V ), а также промежуточных индикаторов ¿г,, кД, в разрезе рассматриваемых предприятий представлен в таблице 1.

Индикатор адаптируемой модели позволил учесть различные этапы и отраслевую специфику деятельности исследуемых предприятий, что, безусловно, отразится на качестве принимаемых управленческих решений. Индикатор ^отражает объем прав «центра» корпоративной организации и, как следствие, такой же процент ответственности по отношению к / -той бизнес-единице, входящей в нее. С помощью индикатора можно учесть вклад каждого юридического лица и объем прав материнской компании. Изменяя коэффициент консолидации к,, можно влиять на эффективность корпоративной структуры в целом. На начальном этапе адаптации интегральной модели значение коэффициента консолидации принято равным 0,5, поэтому поведение суммовых коэффициентов аналогично динамике результирующих индикаторов .

Таблица 1 - Итоговые индикаторы интегральной модели

Наименование предприятия / индикатора Анализируемый период

2006 1 2007 2008 2009 2010

4,

ЗАО «БСЗ» 0,073 0,081 0,109 0,178 0,053

ЗАО «БПЗ» 0,008 0,015 0,001 0,012 0,069

ЗАО «АТ» 0,224 0,267 0,190 0,0003 0,012

ЗАО «СЦ» 0,031 0,044 0,017 — 0,036

ООО «ТБ» * 0,221 0,015 0,067 0,087

ЗАО «БСЗ» 0,037 0,041 0,055 0,089 0,027

ЗАО «БПЗ» 0,004 0,008 0,001 0,006 0,035

ЗАО «АТ» 0,112 0,134 0,095 0,0001 0,006

ЗАО «СЦ» 0,016 0,022 0,009 _ 0,018

ООО «ТБ» * 0,111 0,008 0,034 0,044

М

Интегральный индикатор 0,169 0,316 0,168 0,129 0,130

Коэффициент И учитывает степень влияния каждой дочерней организации на эффективность корпоративной структуры в целом. На рисунке 1 наглядно представлен индикатор оценки эффективности развития корпоративных организаций в динамике за анализируемый период.

Рисунок 1 - Динамика индикатора №

Рассчитанные индикаторы позволяют выполнить оценку эффективности развития корпоративной организации и скорректировать существующую программу развития ПГ «Холдинг». С этой целью может быть создано некоммерческое партнерство, наделенное функциями стратегического управления, которое включает следующие процессы:

- на основе анализа внешней среды и интересов предприятий группы формируется программа развития корпоративной организации;

- реализация программы развития объединения с учетом перспективных планов предприятий группы;

- оценка экономической эффективности развития корпоративной организации с использованием интегральной модели;

- анализ причин отклонения от плановых показателей и разработка стратегических действий;

- корректировка программы развития корпоративной организации.

Указанные процессы согласуются с предложенным в п. 2.3 данной

работы механизмом управления экономической эффективностью развития корпоративной организации и должны учитывать специфику объектов управления. Учитывая сложную организационно-экономическую структуру ПГ «Холдинг», создание некоммерческого партнерства позволит перераспределить функции управления, не связанные с консолидацией прибыли.

3. Механизм управления развитием корпоративных организаций с использованием интегральной модели оценки экономической эффективности, позволяющий проводить корректировку программы развития.

Создание эффективного механизма управления позволит сделать процесс управления корпоративными организациями максимально результативным за счет регламентации процесса управления, что, в свою очередь, будет способствовать повышению экономической эффективности корпоративного бизнеса и росту его стоимости.

Основными объективными предпосылками необходимости разработки эффективного механизма управления развитием корпоративных организаций и основными сложностями эффективного корпоративного управления являются отсутствие возможности оперативного сравнения результатов финансово-экономического анализа по различным направлениям бизнеса и отсутствие корпоративной системы управленческого учета. В работе автором предложен механизм управления развитием корпоративной организации, в основу которого положена интегральная модель оценки экономической эффективности. Структура предлагаемого механизма представлена на рисунке 2. Механизм управления разви-

тием корпоративных организаций является наиболее активным элементом системы управления, которая оказывает воздействие на объект управления через стратегию развития корпоративной организации, что обеспечивает рост эффективности развития. В качестве субъекта управления может быть представлена управляющая организация (некоммерческое партнерство), наделенная функциями стратегического управления и формирующая систему целей и задач управления, систему методов и инструментов управления, а также систему обеспечения функционирования механизма.

Рисунок 2 - Структура механизма управления развитием корпоративной организации

Объекты воздействия определяются системой стратегических целей, установленных в процессе формирования стратегии развития корпоративной организации. Воздействие субъекта управления на процессы стратегического развития отражаются на основных показателях развития (увеличение рентабельности, рост дивидендоспособности, увеличение собственного капитала, рост стоимости бизнеса).

Рисунок 3 - Блок-схема оценки экономической эффективности развития корпоративной организации

Для эффективного управления развитием корпоративной организации необходима разработка методического обеспечения, которое включает методику оценки экономической эффективности развития (см. рис. 3).

Методический подход является частью финансового механизма и объединяет методы, которые позволяют принимать эффективные управленческие решения не только на уровне бизнес-единиц, но и корпоративной организации в целом. Особенностью предлагаемого методического подхода является использование разработанной автором интегральной модели оценки экономической эффективности развития корпоративной организации.

Процесс эффективного управления развитием складывается из таких составляющих, как планирование, организация, координация, учет, анализ, контроль. Планирование служит началом любой целенаправленной экономической деятельности. Наиболее распространенным является периодическое планирование, которое позволяет определять основные направления будущей деятельности предприятия и обеспечивать согласованность действий различных подразделений.

Следующим этапом управленческой деятельности является проведение процедуры оценки эффективности развития корпоративной организации, для эффективной реализации процесса оценки в настоящем механизме предлагается использование интегрального индикатора, который позволит учесть не только различные стадии деятельности корпоративной организации, но и вклад каждой бизнес-единицы в обеспечение эффективного развития.

После проведения оценки необходимо сравнить фактические значения интегрального индикатора с его плановыми значениями. Если же расчетное значение совпадает с плановым значением ( М — № ), то начинается новый цикл планирования. Если расчетное значение отлично от планового

, ..рас . т .

значения (№ ^ М ), важно проанализировать причины существующих отклонений. На практике любой прогноз имеет диапазон погрешностей, величина которого, как правило, не более 5%. Это, в свою очередь, означает, что если расчетное значение № отлично от планового более чем на 5%, то отклонение считается существенным. Такой анализ может проводиться на разных уровнях - как по корпоративной организации, так и по бизнес-единицам, продуктам, проектам. Проанализировав причины существующих отклонений, необходимо провести корректировку существующей программы развития корпоративной организации.

Стратегия применяемых действий при этом будет направлена на повышение эффективности развития корпоративной организации и будет зависеть от возможностей и особенностей самой организации.

При ситуации Црас ^ //*'более целесообразным является применение скользящего планирования. Основным принципом скользящего планирования является возможность корректировки планов бизнес-единиц и корпоративной организации в целом, исходя из фактических результатов их финансово-хозяйственной деятельности за прошедший период. Скользящий план регулярно корректируется по окончании периода путем добавления к периоду планирования одного интервала времени и вычитания одного истекшего периода. Таким образом, корпоративная организация располагает планом, находящимся в актуальном состоянии, с учетом данных, которые имеются на момент его перепланирования.

Предлагаемый автором механизм управления развитием направлен на повышение эффективности развития корпоративной организации, которое выражается в росте конкретных экономических индикаторов. Реализация механизма предполагает не только осуществление мониторинга индикаторов развития корпоративной организации, но и внесение коррективов в реализацию программ их экономического развития.

В заключении диссертационной работы представлены основные результаты проведенного исследования, обобщены полученные выводы и разработанные предложения:

1. Раскрыта сущность и особенности корпоративных организаций как ведущего участника рынка, выявлены особенности анализа экономической эффективности их развития.

2. Проанализирована динамика развития корпоративных организаций обрабатывающего сектора промышленности.

3. Выполнен анализ подходов и групп индикаторов экономической эффективности развития предприятий.

4. Построена интегральная модель оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций; разработана методика оценки экономической эффективности развития корпоративных организаций, учитывающей параметры интегральной модели, и предложен инструментарий ее реализации, апробированный расчетами на материалах группы предприятий, корпоративной организации обрабатывающего сектора промышленности Алтайского края.

5. Разработан механизм управления развитием корпоративной организации с использованием интегральной модели оценки экономической эффективности.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ:

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ

1. Харинова, О.В. Экономическая эффективность корпорации как формы предпринимательской деятельности / О.В. Харинова, O.A. Шавандина И Предпринимательство. - 2009. - №3. - С. 94-97 (авт. вклад - 0,4 п.л.).

21

2. Харинова, O.B. Особенности механизма управления экономической эффективностью развития корпоративной структуры / О.В. Харинова // Предпринимательство. -2011. -№1.-С. 90-95 (0,6 п.л.).

3. Харинова, О.В. Экономическая эффективность развития корпоративной организации / О.В. Харинова, O.A. Шавандина // Вестник Алтайской академии экономики и права : ежегодный научный журнал. - 2011. - Вып. 4 (22). -С. 30-33 (авт. вклад - 0,3 пл.).

Публикации в других изданиях

4. Харинова, О.В. Финансовая устойчивость как составная часть экономической устойчивости / О.В. Харинова // Стабилизация экономического развития Российской Федерации : сборник материалов V Международной научно-практической конференции. - Пенза: РИО ПГСХА, 2006. - С. 65-67 (0,6 пл.).

5. Харинова, О.В. Формирование дефиниции «корпорация» / О.В. Харинова // Экономика и управление в современных условиях : материалы Всероссийской научно-практической конференции. - Красноярск : Изд-во Сибирского института бизнеса, управления и психологии, 2007. - С. 242-249 (0,4 пл.).

6. Харинова, О.В. Мультифакторное моделирование экономических процессов / О.В. Харинова, O.A. Шавандина // Экономика и управление в современных условиях : материалы Всероссийской научно-практической конференции. - Красноярск : Изд-во Сибирского института бизнеса, управления и психологии, 2007. - С. 242-248 (авт. вклад - 0,2 п.л.).

7. Харинова, О.В. Сущность экономической эффективности корпорации / О.В. Харинова // Управление современной организацией: опыт, проблемы, перспективы : материалы III Международной научно-практической конференции, апрель 2007 г. / под ред. О.П. Мамченко, О.В. Кожевиной. - Барнаул : Изд-во Алтайского государственного университета, 2008. - Вып. 3. - С. 203208 (0,5 пл.).

8. Харинова, О.В. Отраслевые особенности анализа предпринимательской деятельное™ / О.В. Харинова // Экономика и управление в современных условиях : материалы Всероссийской заочной научно-практической конференции / сост. Т.А. Кравченко ; Сибирский институт бизнеса, управления и психологии. - Красноярск : Изд-во Сибирского института бизнеса, управления и психологии, 2008. - Ч. И. - С. 451-458 (0,7 пл.).

9. Харинова, О.В Методы оценки экономической эффективности корпорации / О.В. Харинова, О.П. Мамченко // Вестник Алтайской академии экономики и права : ежегодный научный журнал. - 2009. - Вып. 13. - С. 180-181 (авт. вклад - 0,2 пл.).

10. Харинова, О.В. Методы и инструменты оценки экономической эффективности / О.В. Харинова // Интеграционные процессы в экономике и профессиональном образовании : материалы Международной научно-практической конференции, 11 мая 2009 г. / под ред. Т.В. Королёвой, А.И. Кибыша. -М.: Изд-во Российского университета кооперации, 2009. - С. 47-52 (0,4 п.л.).

41. Харинова, О.В. Интегрально-аддитивная модель оценки эффективности деятельности корпоративных структур / О.В. Харинова, O.A. Шавандина

// Наука и практика управления в XXI веке: традиции и тенденции : материалы Международной научно-практической конференции: Ползуновский альманах : научно-теоретический и практический журнал. - 2009. - №1. -С. 100-103 (авт. вклад-0,2 пл.).

12. Харинова, О.В. Экономико-математическое моделирование при оценке эффективности деятельности предприятий / О.В. Харинова, O.A. Шаван-дина // Вестник Алтайской академии экономики и права : ежегодный научный журнал. - 2010. - Вып. 3 (16). - С. 45-47 (авт. вклад - 0,25 п.л.).

13. Харинова, О.В. Инструментальные методы оценки экономических систем / О.В. Харинова, O.A. Шавандина // Интеллектуальная нация: наука, образование и инновации : материалы Международной научно-практической конференции, 18-19 марта 2010 г. / под ред. Е.П. Шустовой и М.Д. Каража-нова. - Семей : Изд-во Университета «Кайнар», 2010. - С. 237-240 (авт. вклад - 0,2 п.л.).

14. Харинова, О.В. Адаптация интегрально-аддитивной модели для оценки эффективности деятельности корпорации / О.В. Харинова, O.A. Шаванди-на И Экономика, социология, право: новые вызовы и перспективы : материалы каучио-практической конференции, 10-15 мая 2010 г. // Экономика, социология и право ; ежемесячный научный журнал. - 2010. - №5. - В 2-х т. ; т. 1. - С. 304-307 (авт. вклад - 0,3 п.л.).

15. Харинова, О.В. Сравнительный анализ показателей рентабельности группы компаний, объединенных в ПГ «Корпорация» / О.В. Харинова, O.A. Шавандина И Управление современной организацией: опыт, проблемы, перспективы : материалы IV Международной научно-практической конференции, апрель 2010 г. / под ред. ß.B. Мищенко, О.В. Кожевиной. - Барнаул : Изд-во Алтайского государственного университета, 2010. - Вып. 4. - С. 224229 (авт. вклад - 0,25 п.л.).

16. Харинова, О.В. Механизм управления экономической эффективностью развития корпоративной структуры / О.В. Харинова, O.A. Шавандина // Вестник Алтайской академии экономики и права : ежегодный научный журнал. -2010. - Выи. 4 (17). - С. 67-70 (авт. вклад - 0,25 п.л.).

17. Харинова, О.В. К вопросу об эффективности интеграции предприятий / О.В. Ха риноза, O.A. Шавандина // Вестник Алтайской академии экономики и права : ежегодный научный журнал. - 2011. - Вып. 2 (20). - С. 22-24 (авт. вклад-0,3 пл.).

Изд. лиц ИД №06314 от 26.11.2001 г. Подписано в печать 5.09.2011 г. Формат 60x84/16. Бумага типографская. Гарнитура «Тайме». Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,4. Уч.-изд. л. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 31. Издательство Алтайской академии экономики и права. УКМТ ААЭИ: Барнаул, пр. Комсомольский, 82.