Повышение инвестиционной привлекательности региона на основе использования инструментов институционального проектирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Повышение инвестиционной привлекательности региона на основе использования инструментов институционального проектирования"

На правах рукописи

ХАЗИАХМЕТОВ АДЕЛЬ ЗУФАРОВИЧ

ПОВЫШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации па соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 МДй 2012

Казань - 2012

005043217

005043217

Диссертация выполнена на кафедре инженерного менеджмента ФГБОУ ВПО «Казанский государственный энергетический университет»

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

Шлычков Валерий Владимирович доктор экономических наук, профессор

Вагизова Венера Ильдусовна доктор экономических наук, профессор НОУ ВПО «Университет управления «ТИСБИ», профессор кафедры банковского дела

Московцев Валерий Витальевич доктор экономических наук, профессор ФГБОУ ВПО «Липецкий государственный технический университет», заведующий кафедрой менеджмента

Ведущая организация:

ФГБОУ ВПО «Казанский государственный архитектруно-строительный университет»

Защита состоится 30 мая 2012 года в 15.00 часов на заседании диссертационного совета ДМ 521.015.01 при НОУ ВПО «Университет управления «ТИСБИ» по адресу: 420012, г.Казань, ул. Муштари, 13, малый актовый зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке НОУ ВПО «Университет управления «ТИСБИ».

Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте НОУ ВПО «Университет управления «ТИСБИ» http:// www.tisbi.ru и на официальном сайте ВАК Министерства образования и науки РФ http://www.vak.ed.eov.ru

Автореферат разослан 28 апреля 2012 года.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

М.Е.Иванов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Поступательная динамика современной экономики обусловлена в значительной степени разработкой и своевременным освоением новейших форм организации производства, техники и технологии хозяйствования, способов и методик управления инвестиционной активностью экономических агентов, что наряду с системными и базисными продуктовыми инновациями определяет содержание, темпы и результирующий вектор развития национального государства и входящих в его состав территориальных образований. В свою очередь, условием эффективности инвестиционной политики государства выступает наличие развитого инструментария принятия инвестиционных решений, реализация которого позволяет перераспределять и направлять ресурсы на обеспечение комплексного, созидательно ориентированного развития социальных, экономических и технологических систем в долгосрочной перспективе.

Сокращение объема инвестиционных расходов, которое наблюдалось в Российской Федерации в середины 80-х гг. XX в., привело к моральному и физическому износу значительной части основных производственных фондов, ограничению процесса обновления материально-технической базы предприятий, прекращению развития наукоемких комплексов предприятий, создающих добавленную стоимость, снижению качества человеческого капитала. Реализуемые в последнее десятилетие федеральные и региональные целевые программы, ориентированные на ускорение процессов модернизации экономики на основе повышения инвестиционной привлекательности регионов и совершенствование институциональной среды инвестиционных процессов, оказали положительное влияние на объемы и темпы роста инвестиционных расходов, на состояние инвестиционного климата, однако не преломили кардинально ситуацию в инвестиционной сфере, что нашло отражение в противоречивой динамике показателей инвестиционной привлекательности российского государства и субъектов Федерации. Отсутствие общенациональной стратегии регионального развития, учитывающей противоречивые тенденции глобализации и регионализации рынка капитала, усиление поляризации единого экономического пространства, а также реализация тенденции централизации управления предприятиями в рамках территориально-производственных комплексов, отстаивающих собственные интересы в ущерб интересам территории размещения, предопределили бессистемность, хаотичность, нестабильность, ограниченность инвестиций, а также низкую результативность государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Реализация центробежных тенденций в российской экономике обусловливает повышение ответственности субъектов Федерации за решение проблем социально-экономического развития, что усложняется ограниченными бюджетными возможностями. Привлечение инвестиционных ресурсов нерезидентов региональных образований и обеспечение устойчивого развития предполагает необходимость формирования эффективной инвестиционной политики. Согласно данным глобального рейтинга Международной финансовой корпорации и Всемирного банка, в котором сравниваются регулятивные механизмы для бизнеса в 183 странах, Российская Федерация (РФ) в 2010 г. занимала только 120-е место, что на 4 позиции выше по сравнению с предыдущим годом. За 2010 г. произошло улучшение показателей по 9 из 10 пунктов оценки рейтинга, РФ вошла в топ 25 стран, характеризующихся положительными изменениями институциональной среды предпринимательства1. Приток иностранных инвестиций в российскую экономику за январь-сентябрь 2011 г. вырос в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. и составил 133,784 млрд. долл., общий объем притока прямых инвестиций составил 36 млрд. долл.2 Однако при наличии богатых сырьевых ресурсов, благоприятном соотношении цены и качества трудовых ресурсов, емком внутреннем рынке, высокой платежеспособности потребителей сохраняется неразвитая инфраструктура, слабые технологические позиции во многих сферах экономической деятельности, а также риски, вызванные высокими административными барьерами, что предопределяет необходимость разработки эффективного инструментария управленческих решений в инвестиционной сфере, применение которого органами регионального управления позволит повысить инвестиционную привлекательность территории и обеспечить решение возложенных на них экономических и социальных задач.

Необходимость разработки инструментария, обосновывающего инвестиционные решения, оптимизирующего инвестиционные потоки в региональной экономике, реализующего рациональное управление взаимодействием экономических интересов Центра и регионов, а также государства и отдельных хозяйствующих субъектов предопределили выбор темы диссертационного исследования, ее теоретическую и практическую значимость.

1 По данным Международной финансовой корпорации и Всемирного банка [Электронный

ресурс]. Режим доступа: www.ifc.org/russian, открытый. Проверено на 1.11.2011.

По данным Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.gks.ru, открытый. Проверено на 1.11.2011.

4

Степень изученности проблемы. Основы регионалистики, заложенные в трудах П.М.Алампиева, И.Г.Александрова, Н.Н.Колосовского, Н.Н.Некрасова и др. советских экономистов, получили свое продолжение в работах А.А.Анохина, А.С.Большакова, С.Д.Валентея и др. авторов. Вопросам анализа региональных воспроизводственных процессов посвящены исследования Э.Б.Алаева, Б.Д.Бабаева, П.Я.Бакланова, А.И.Добрынина, В.А.Долятовского, С.В.Киселева, А.И.Попова, М.П.Посталюка, ВЛ.Феодоритова и др. Проблемами устойчивости, сбалансированности и стабилизации регионального развития занимались представители советской школы (Б.Л.Белоусова, А.И.Леусский, А.П.Селин, Н.П.Федоренко и др.), а также современные российские авторы (А.Д.Арзамасцев, Н.Г.Багаутдинова, В.В.Бувальцева, А.Л.Гапоненко, О.В.Девяткин, А.Р.Есина, А.М.Тарко, А.Д.Урсул, А.С.Щеулин и др.).

Инвестиционная тематика традиционно находилась в центре внимания отечественной и зарубежной экономической науки. Среди зарубежных ученых-экономистов можно выделить работы Г.Александера, С.Брю, Д.Бэйли, З.Боди, А.Дамодрана, Э.Долана, Р.Дорнбуша, Д.Доунса, Дж.М.Кейнса, Э.Класса, П.Кругмана Д.С.Линдсея, К.Макконелла, П.Массе, Г.Марковица, А.Маршалла, М.Г.Миллера, А.Мертнеса, М.Обстфельда, Д.Стоуна, М.Фридмана, С.Фишера, Р.Шмалензи, Г.Д.Элиота, У.Шарпа и др. Значительный вклад в изучение проблем формирования инвестиционной привлекательности территории и разработки эффективной инвестиционной политики внесли работы таких отечественных исследователей как Н.А.Абыкаева, И.А.Бланка, П.И.Вахрина, Л.П.Гончаренко, Л.А.Зубченко, Л.Л.Игонина, В.Ю.Кирничного, А.И.Кузнецова, В.В.Ковалева, В.Н.Лившица,

A.С.Нешитой, Г.П.Подшиваленко, В.П.Попкова, И.И.Ройзмана,

B.П.Семенова, Т.А.Слепнева, Ф.С.Тумусова, Т.С.Хачатурова, М.В.Чиненова, Е.В.Яркина и др. Определённые различия в отечественных и зарубежных взглядах на проблемы инвестиций, связанные с особенностями развития Российской Федерации и ее регионов, значительно ограничивают использование зарубежных подходов к разработке управленческих решений относительно инвестиционных процессов в национальной экономике.

Проблема активизации инвестиционных процессов, управления инвестиционным потенциалом в региональном аспекте в научной литературе наиболее широко рассматривается в работах Л.С.Валинуровой,

C.Е.Сухиновой, Б.А.Чуба, Н.С.Косова, В.Г.Беломестнова, А.П.Латкина, Д.К.Шевченко, М.И.Краевой, О.А.Туркова, Р.Ф.Дурициной, А.А.Исаева и др. Среди работ по исследованию экономики региона и его инвестиционной деятельности необходимо выделить труды А.Г.Гранберга, Б.Д.Бабаева,

Г.В.Гутмана, Л.Л.Игонина, В.А.Кретинина, Ю.Н.Лапыгина, А.А.Мироедова, В.В.Смирнова, О.С. Сухарева, Г.В.Ульянова, Р.В.Яроша, Е.Г.Ясина и др.

Вопросы применения институционального подхода к исследованию экономических отношений получили освещение в работах зарубежных представителей данного направления - Т.Веблена, Д.Норта, У.Митчелла, Дж.Гэлбрейта, Дж.Бьюкенена, Р.Коуза, С.Корнела, Дж.Колта, Г.Мюрдаля, О.Уильямсона и др., а также в работах современных отечественных институционалистов - Е.В.Балацкого, О.С.Белокрыловой, В.Г.Гребенникова, В.В.Дементьева, О.В.Иншакова, Р.И.Капелюшникова, С.Г.Кирдиной, Н.Н.Лебедевой, Р.М.Нуреева, А.Н.Олейника, А.Е.Шаститко и др.

Однако обширный перечень работ, посвященных проблемам повышения инвестиционной привлекательности регионов, не снижает актуальности избранной темы исследования, что обусловлено развитием инвестиционных отношений, формированием региональной специфики инвестиционного климата, необходимостью разработки адаптированного к современному этапу развития российского общества инструментов государственного регулирования инвестиционных процессов на мезоэкономическом уровне. Все это определило выбор цели, задач и содержание структуры диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертации. Цель диссертации состоит в разработке и научном обосновании теоретико-методических основ и практических рекомендаций, обеспечивающих разработку и реализацию инструментария принятия управленческих решений относительно источников и методов повышения инвестиционной привлекательности региональных образований.

Реализация цели исследования предопределяет постановку и решение следующих основных задач:

1. Определить содержание инвестиционной привлекательности региона.

2. Раскрыть содержание институционального проектирования как инструмента формирования инвестиционного климата региона.

3. Проанализировать содержание региональной инвестиционной политики как формы институционального проектирования инвестиционной привлекательности мезоуровневой экономической системы.

4. Предложить показатель инвестиционной привлекательности региона.

5. Разработать алгоритм позиционирования регионов на шкале инвестиционной привлекательности.

6. Исследовать ключевые проблемы, препятствующие повышению инвестиционной привлекательности российских регионов и сформулировать методические основы разработки программных документов, определяющих

направления повышения инвестиционного потенциала и нейтрализации инвестиционных рисков.

Объектом исследования являются инвестиционные процессы в региональной экономике.

Предметом исследования выступает совокупность организационно -экономических отношений, возникающих в процессе разработки и реализации управленческих решений относительно формирования и развития инвестиционной привлекательности региона.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования стали концепции и гипотезы, которые обоснованы и представлены в современной экономической литературе, посвященной теории инвестиций, теории эволюционной экономики, теории управленческих решений, теории общественного выбора, теории пространственного планирования, теории регионального роста, теории регулирования регионального развития, общей теории адаптации, а также практические результаты внедрения программ социально-экономического развития Российской Федерации и ее регионов. Работа базируется на системном анализе, положениях процессного, ситуационного, функционального, интеграционного и синергетического подходов. Для решения поставленных задач в диссертационном исследовании были использованы: научные концепции, основанные на философии повышения эффективности функционирования регионов, тотального управления качеством, бенчмаркинга, синергетики, общие и специальные методы анализа и синтеза, аналогий, экспертных оценок, графического представления результатов.

Информационной базой исследования послужили сведения федеральных органов государственной статистики Российской Федерации и их территориальных управлений, официальных статистических органов зарубежных государств, материалы Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства регионального развития РФ, Министерства экономики Республики Татарстан (РТ), Министерства промышленности и торговли РТ, международных и отечественных общественных организаций, Международной финансовой корпорации, Всемирного банка, Российской венчурной компании, Агентство по государственному заказу, инвестиционной деятельности и межрегиональным связям РТ, международных и отечественных общественных организаций, специализированных аналитических зарубежных компаний — Standard&Poors, Dun and Bradstreet, Рейтингового агентства «Эксперт РА», данные бухгалтерской отчетности ряда

предприятий реального сектора экономики, публикации в периодической печати, а также результаты, полученные автором.

Нормативно-правовую базу представляют законодательные акты и подзаконные документы по вопросам регулирования социально-экономических отношений в Российской Федерации, в том числе федеральные и региональные адресные инвестиционные программы, Инвестиционный меморандум РТ на 2011 г. и др. В процессе подготовки работы в качестве информационных источников были использованы монографии, коллективные работы, материалы научно-практических конференций, информационные ресурсы всемирной сети Интернет и др.

Содержание диссертационного исследования соответствует п. 3. Региональная экономика: 3.6. Пространственная экономика. Пространственные особенности формирования национальной инновационной системы. Проблемы формирования региональных инновационных подсистем. Региональные инвестиционные проекты: цели, объекты, ресурсы, эффективность; 3.16. Региональная социально-экономическая политика; анализ особенностей и оценка эффективности региональной экономической политики в Российской Федерации, федеральных округах, субъектах Федерации и муниципальных образованиях Паспорта ВАК России специальности 08.00.05 — «Экономика и управление народным хозяйством».

Научная новизна результатов исследования состоит в разработке комплекса теоретико-методических положений и практических предложений относительно содержания инструментария принятия управленческих решений, обеспечивающих формирование и развитие инвестиционной привлекательности региона, что конкретизируется в следующих положениях:

1. Определено содержание инвестиционной привлекательности региона, трактуемой как комплексная характеристика социально-экономического состояния регионального образования, отражающая результат взаимодействия инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона, который во взаимосвязи с инвестиционной активностью субъектов хозяйствования формирует инвестиционный климат, что позволило в составе факторов последнего выделить постоянные и переменные факторы как объекты воздействия со стороны региональных органов государственной власти в рамках реализации общей стратегии регионального развития с использованием инструментов институционального проектирования, а также в интересах местного сообщества и инвесторов (резидентов и нерезидентов территориального образования).

2. Раскрыто содержание институционального проектирования как инструмента формирования инвестиционного климата региона, содержание которого состоит в развитии действующих, формировании новых и адаптации импортных институтов, регулирующих поведение субъектов инвестиционной деятельности и снижающих уровень трансакционных издержек, что позволило определить содержание мер институционального проектирования в соответствии с фазами инвестиционного цикла, а именно: анализ инвестиций и оценка эффективности регулирующих их институтов; определение целей и задач социально-экономического развития региона во взаимосвязи с целевыми ориентирами инвестиционной деятельности; разработка целей институционального проектирования в области инвестиций (начальная (предынвестиционная) фаза); институционализация инвестиционных отношений в регионе (инвестиционная фаза); оценка эффективности и трансформация институциональной среды инвестиционной деятельности (эксплуатационная фаза).

3. Выявлена двойственная роль государства как субъекта институционального проектирования и его объекта, что находит отражение в региональной инвестиционной политике, содержание которой включает комплекс структурированных целей, задач развития инвестиционной деятельности, а также систематически принимаемых управленческих решений относительно темпов, направлений, структуры, форм и методов развития инвестиционных процессов и инвестиционной деятельности в соответствии с принципами институционального проектирования (принцип этапной полноты проекта, принцип компонентной полноты проекта, принцип достаточного разнообразия стимулов, принцип максимальной защищенности от оппортунистического поведения, принцип соучастия), обеспечивающих формирование эффективной институциональной среды инвестиционных отношений в территориально-локализованном образовании.

4. Предложен показатель инвестиционной привлекательности региона, расчет которого основан на разграничении отраслевых и структурных факторов инвестиционной привлекательности; оценке влияния различных источников инвестиций на объем инвестиций в регионе и учете фактора конкуренции в инвестиционной сфере; нейтрализации влияния рисков, обусловленных эффектом «ожидания» потерь, что предполагает при оценке инвестиционной привлекательности использовать три критерия оценки: экономический, весовые характеристики региональных инвестиций, структурные показатели источников их финансирования.

5. Разработан алгоритм позиционирования регионов на шкале инвестиционной привлекательности, который включает следующие этапы: расчет инвестиционной привлекательности региона; оценка инвестиционного

9

потенциала как составляющей инвестиционной привлекательности; оценка рисковой составляющей по видам рисков (институциональный, социальный, экономический, финансовый, криминальный, экологический и управленческий); присвоение регионам соответствующего весового коэффициента, рассчитанного на основе метода приоритетов; ранжирование и классификация регионов.

6. Выявлена неравномерность экономического развития и инвестиционной активности в российских регионах, отсутствие комплексного подхода к институциональному проектированию инвестиционных процессов, что предполагает необходимость системной координации инвестиционных механизмов, обоснования приоритетных направлений развития инвестиционной деятельности в регионе (на примере Республики Татарстан), которые обеспечивают развитие отраслевой структуры экономики региона, обусловливающей рост ВРП и налоговых поступлений в бюджеты разных уровней; повышение инновационной активности хозяйствующих субъектов региона; обеспечение рентабельности капитальных вложений и конкурентоспособности продуктов промышленного производства во взаимосвязи с мерами по привлечению на региональном и межрегиональном окружном уровнях.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в обосновании методического подхода к оценке потенциала инвестиционной привлекательности с целью формирования эффективной инвестиционной политики региона. Положения и выводы, изложенные в диссертационной работе, могут быть применимы в качестве основы для решения задач оценки и управления инвестиционными процессами. Результаты научного исследования рекомендованы к использованию органами государственной власти для рационального использования инвестиционных ресурсов, разработки и определения приоритетов региональной инвестиционной политики, формирования благоприятного инвестиционного климата, обеспечения качественного экономического роста.

Целесообразно использовать теоретические и практические материалы диссертации в преподавании дисциплин «Региональная экономика», «Пространственное планирование», при разработке спецкурсов по подготовке и переподготовке кадров высшей квалификации для органов государственной власти и местного самоуправления, для предприятий реального сектора экономики.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы изложены, обсуждены и получили одобрение на международных, региональных, межвузовских научно-практических и научно-методических конференциях в 2008-2010 гг., в том

ю

числе: XII аспирантско-магистерском семинаре (Казань, 2008); IV, V международных молодежных научных конференциях «Тинчуринские чтения» (Казань, 2009); международной научно-практической конференции «Маркетинг и общество» (Казань, 2009); международной молодежной научной конференции «XVII Туполевские чтения» (Казань, 2009) и др. Имеется 17 работ общим объемом 8,19 п.л. (авт. - 7,35 пл.), в том числе 7 статей в журналах «Вестник экономики, права и социологии», «Проблемы современной экономики», «Вестник аграрного университета», «Экономический вестник Республики Татарстан» и «Энергетика Татарстана», рекомендованных ВАК России для опубликования материалов по кандидатским и докторским диссертациям.

Разработанные теоретические и практические рекомендации внедрены и используются в работе Министерства экономики РТ при разработке отраслевых и комплексных целевых программ развития региона, а также в учебном процессе в ФГБОУ ВПО «Казанский государственный энергетический университет», что подтверждено справками о внедрении.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 8 параграфов, заключения, библиографического списка литературы, включающего 164 наименования, и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, раскрывается степень разработанности проблемы в отечественной и зарубежной экономической литературе, определяются цель и задачи, предмет и объект, методологическая и теоретическая основы, новизна и научно-практическая значимость, апробация результатов исследования и его структура.

В первой главе «Теоретико-методические основы формирования инвестиционной привлекательности региональной экономики» раскрыта понятийно-терминологическая конструкция категории «инвестиционная привлекательность региона»; проведено исследование факторов инвестиционной привлекательности и ретроспективный анализ эволюции теоретических подходов к управлению инвестиционными процессами; анализируются особенности функционирования, тенденции и проблемы развития инвестиционной активности в российских регионах.

Во второй главе «Оценка инвестиционной привлекательности российских регионов» представлены альтернативные подходы к оценке инвестиционной привлекательности мезоуровневых систем, обоснован авторский подход к системе показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного климата, обоснован алгоритм оценки инвестиционной привлекательности региона (на примере Республики Татарстан).

В третьей главе «Формирование системы институционального проектирования инвестиционной привлекательности российских регионов» представлено содержание и принципы системы институционального проектирования инвестиционных процессов с участием государства, проведен сравнительный анализ и сформулирована классификация регионов в зависимости от степени зрелости институциональной среды и инвестиционной привлекательности, приведены результаты расчетов реализации авторских предложений и разработки базовых сценариев, отражающих среднесрочный прогноз развития показателей инвестиционной привлекательности (на примере Республики Татарстан).

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационной работы.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Определено содержание инвестиционной привлекательности региона, трактуемой как комплексная характеристика социально-экономического состояния регионального образования, отражающая результат взаимодействия инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона.

Применение многомерных статистических методов корреляционно-регрессионного анализа и метода главных компонент для анализа территориальной дифференциации российских регионов по уровню инвестиционной привлекательности подтвердил, что инвестиционная привлекательность выступает комплексной характеристикой, отражающей состояние инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, которые, в свою очередь, выступают интегральными показателями. Многоуровневая модель инвестиционной привлекательности представлена на рис. 1. Метод экспертных оценок (метод Дельфи), использованный в ходе диссертационного исследования, позволил определить перечень факторов, определяющих инвестиционный климат и инвестиционный риск. При проведении данного исследования было опрошено 54 эксперта, включавших представителей государственных органов управления (Министерства экономики РТ - 6 человек, специалисты в сфере разработки и реализации программ стратегического развития региона, Министерства промышленности и торговли РТ - 4 человека, специалисты в сфере инвестиций и инноваций Инвестиционно-венчурного фонда РТ - 8 человек, субъекты малого (16 руководителей малых инновационных предприятий в РТ), среднего (12 руководителей средних предприятий, использующих инновационную бизнес-модель) и крупного бизнеса (8 представителей топ-менеджмента предприятий, производящих инновационную продукцию)). Согласно

экспертным оценкам, инвестиционный потенциал региона представлен ресурсно-сырьевым, трудовым, производственным, потребительским, инфраструктурным, финансовым, институциональным и инновационным частными потенциалами. Рисковая составляющая инвестиционной привлекательности представлена институциональным, социальным, экономическим, финансовым, криминальным, экологическим и управленческим видами рисков.

Рис. 1. Многоуровневая модель инвестиционной привлекательности региона Анализ факторов, определяющих уровень инвестиционной привлекательности региона, позволил в их составе выделить постоянные факторы (географическое положение региона; обеспеченность природными ресурсами без необходимости их транспортировки), переменные факторы (изменяющиеся в долгосрочном периоде - рыночная инфраструктура, социальный капитал, состояние институтов гражданского общества, экологическая обстановка, накопленный человеческий капитал; изменяющиеся в краткосрочном периоде - формальные институты (региональные нормативно-правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность на территории регионального образования, формы и методы институционального проектирования инвестиционных отношений органами

13

регионального управления). Таким образом, инструменты институционального проектирования инвестиционной деятельности должны быть адаптированы к абсолютным и относительным конкурентным преимуществам региональной экономики и ориентированы на изменение переменных факторов, что повлечет за собой изменение уровня инвестиционной привлекательности и улучшение инвестиционного климата, включающего как составные части инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность резидентов и нерезидентов регионального образования.

2. Раскрыто содержание институционального проектирования как инструмента формирования инвестиционного климата региона.

В работе обосновывается положение о том, что государство в лице органов государственного управления является субъектом институционального проектирования, направленного на организацию и оптимизацию системы внутренних и внешних трансакций, предупреждение или нейтрализацию последствий оппортунистического поведения хозяйствующих субъектов. Поскольку основной резерв оптимизации трансакционных издержек, возникающих в процессе хозяйствования, заключается в уровне самосознания и качестве институционального капитала общества, то главная задача указанной деятельности состоит в формировании мощного мотивационного механизма экономических субъектов, направляющих свой капитал на созидание жизненных благ; в организации правового характера управления инвестиционной деятельностью посредством эффективной работы системы управления отдельными сферами и отраслями экономики. Нормативно-правовая база инвестиционных отношений определяется формальными институтами, ее зрелость определяется степенью, до которой они воспринимается как «справедливые, в соответствии с основанием для действия». Справедливость институционального поля хозяйствования связывается с естественными правами экономических агентов на продукт их производства в силу реализации ими трудового или капиталоориентированного способа присвоения благ. Эффективность институционального проектирования неразрывно связана с эффективностью спецификации правомочий собственности и аллокации факторов производства. Институционализация инвестиционных отношений не должна противоречить естественным экономическим правам субъектов деятельности на реализацию своих интересов, обусловленных долей их участия в процессе созидания блага. Соблюдение данного принципа позволит преодолеть противоречия, возникающие между интересами хозяйствующих сторон и предупредить использование инструментов лоббирования при принятии законодательных

14

актов; перенести центр внимания не на отстаивание своих прав, а на реализацию ресурсного потенциала региона; обеспечить эквивалентность рыночных трансакций; развивать институциональную среду хозяйствования в направлении повышения ее эффективности, что предполагает комплементарность формальных и неформальных институтов, формирование институтов, адекватных достигнутому уровню инвестиционных отношений в регионе. Таким образом, в работе институциональное проектирование определяется как целенаправленная деятельность по формированию и обеспечению функционирования институтов, определяющих законные основания для восприятия хозяйствующих субъектов таковыми; определяющих правила их деятельности. Понимание первопричин и природы инвестиций, факторов и условий изменения их объема, структуры и направленности рассматривается в качестве условия результативности институционального проектирования в области развития инвестиций.

На основании авторской трактовки сущности и условий эффективности институционального проектирования в сфере инвестиционной деятельности, разработан его алгоритм, этапы которого соответствуют этапам инвестиционного цикла: начальная (предынвестиционная) фаза;

Рис. 2. Алгоритм реализации системы институционального проектирования инвестиционных отношений в региональной экономике В диссертации представлены ключевые цели институционального проектирования инвестиционных отношений в российских регионах, которые состоят в обеспечении взаимозависимости политики в области

привлечения инвестиций с промышленной политикой на региональном и межрегиональном окружном уровне, что обеспечит устойчивый социально ориентированный экономический рост и повышение инвестиционной привлекательности регионов и округа в целом.

3. Выявлена двойственная роль государства как субъекта институционального проектирования и его объекта, что находит отражение в региональной инвестиционной политике.

Государство одновременно выступает субъектом и объектом институционального проектирования, что становится причиной сохранения неэффективных институтов (институциональных ловушек). Влияя на инвестиционный климат, органы государственной власти способны как существенно повысить инвестиционную привлекательность региона, так и усилить риски. Формирование благоприятного инвестиционного климата принадлежит к числу основных проблем инвестиционной политики и эффективного функционирования системы управления инвестиционной привлекательностью региона.

В работе наряду с экономической и социальной эффективностью выделена локальная эффективность государственной инвестиционной политики как формы реализации системы институционального проектирования. Экономическая эффективность определяется как отношение стоимости объемов предоставленных услуг к стоимости объемов привлеченных для этого ресурсов и отражает отношения по поводу достижения желаемого результата и произведенными при этом затратами. Социальная эффективность определяется степенью достижения поставленных целей деятельности с учетом общественных интересов и отражает соответствие системы государственного управления в сфере инвестиций требованиям внешней среды с учетом влияния, которое оно оказывает на состояние общества, и имеет количественное и качественное выражение. В пределах рассматриваемой в работе проблемы социальная эффективность ориентирована на глобальные внешние эффекты, выходящие за границы региона. Локальная эффективность инвестиционной политики определяется на основании комплексной оценки деятельности органов государственного управления, включающая помимо экономической и технической эффективности инвестиционных мероприятий их полезность для развития региона. При этом под полезностью инвестиционной политики мы понимаем степень соответствия инвестиционных процессов целям регионального социально-экономического развития. Данный подход базируется не только на оценке количественных и качественных показателей, отражающих динамику привлечения в регион инвестиционных ресурсов, но и позволяет оценивать их соответствие приоритетам социально-

16

экономического развития региона как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. При таком подходе оправданный с точки зрения экономической эффективности проект по утилизации и захоронению радиоактивных отходов на территории региона становится неприемлемым в связи с противоречием целям развития региона в стратегической перспективе.

4. Предложен показатель инвестиционной привлекательности региона.

Предложенная в работе методика позволяет: четко разграничить инвестиционную привлекательность одного региона от другого, поскольку в расчете используются как отраслевые, так и структурные показатели инвестиций; оценить влияние разных источников инвестиций на объем инвестиций в регионе и сформулировать выводы о конкурентной среде в области инвестирования в регион; нивелировать влияние рисков, обусловленных эффектом «ожидания» потерь. Она предполагает при оценке инвестиционной привлекательности использовать три критерия оценки: экономический, весовые характеристики региональных инвестиций, а также структурные показатели источников их финансирования (рис. 3)._

Критерии и показатели оценки инвестиционной привлекательности региона

Значимость региона в интегральных показателях экономического развития страны

Доля региона в промышленном выпуске РФ; ВВП страны; доходе РФ; прибыли от добычи полезных ископаемых; прибыли от переработки; в оплате труда РФ налоговых поступлениях в бюджет РФ

Доля участия региона в инвестиционном процессе РФ + Доля региона в инвестициях в основной капитал РФ; иностранных инвестициях РФ

Структура иностранных инвестиций по видам экономической деятельности

рыболовство, рыбоводство; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство; добыча полезных ископаемых; обрабатывающие производства; производство и распределение электроэнергии, газа воды; строительство; оптовая и розничная торговля; гостиницы и рестораны; транспорт и связь; финансовая деятельность; государственное управление и обеспечение военной безопасности; образование; здравоохранение и предоставление социальных услуг; предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

Рис. 3. Критерии и показатели оценки инвестиционной привлекательности К показателям, определяющим значимость региона в интегральных показателях экономического развития страны, относят долю региона в ВВП,

17

долю региона в промышленном выпуске РФ, долю региона в доходе РФ, долю региона в прибыли от добычи полезных ископаемых, долю региона в прибыли от переработки, долю региона в оплате труда РФ. Доля участия региона в инвестиционном процессе РФ оценивается путем расчета доли региона в инвестициях в основной капитал и в иностранных инвестициях РФ. Для расчетов использованы данные государственной статистической отчетности за 2010 г.

Доля региона в ВВП страны рассчитывается следующим образом:

Двртг = ВРШ * 100.

(1)

ВВПг

где Д врп доля 1-го региона в ВВП г-страны; ВРП , - объем валового регионального продукта ¡-го региона; ВВП г - объем валового внутреннего продукта в г —стране.

Аналогичным образом рассчитываются показатели значимости региона в интегральных показателях экономического развития страны.

Доля региона в инвестициях в основной капитал страны рассчитывается следующим образом:

ДинвоЫг = ИНВоа * ^ до

(2)

ИНВосг

где Д инвос ¡г - доля ¡-го региона в инвестициях в основной капитал г-страны; ИНВ ос 1 - величина инвестиций в основной капитал 1-го региона; ИНВ ос г - величина инвестиций в основной капитал в г-стране.

Аналогичным образом рассчитываются показатели доли региона в инвестициях в нематериальные активы страны, доля региона в инвестициях в другие нефинансовые активы страны, доля региона в иностранных инвестициях страны, доля региона в иностранных инвестициях в отдельных сферах экономической деятельности. В результате расчета указанных показателей определяется позиция каждого российского региона. Лучшей позиции присваивался ранг — 1. Таким образом, все российские регионы были объединены в 5 групп: сильные, устойчивые, средние, неустойчивые и слабые. В таблице 1 представлены виды экономических позиций и характеристика каждого показателя конкурентной устойчивости региона.

Таблица 1

Показатель экономической устойчивости региона Позиция

сильная устойчивая средняя неустойчивая слабая

Локализация региона в ВВП 2,62-23,08 1,11-2,62 0,5-1,11 0,22-0,5 0,03-0,5

Локализация региона в пром. выпуске РФ 2,73-20,86 1,27-2,73 1,01-1,27 0,5-1,01 0,01-0,5

Локализация региона в доходе РФ 2,13-19,9 1,01-2,13 0,71-1,01 0,5-0,71 0,12-0,5

Локализация региона в прибыли от добычи полезных ископаемых 2,06-58,08 1,08-2,06 0,55-1,08 0,1-0,55 0-0,07

Локализация региона в прибыли от переработки 3,043-25,73 1,03-3,049 0,41-1,03 0,21-0,41 0-0,18

Локализация региона в оплате труда РФ 2-17,06 1,01-2 0,6-1,01 0,25-0,6 0,0490,25

Локализация региона в налогах РФ 3,6-56,74 1,19-3,6 0,67-1,19 0,21-0,67 0,0060,21

Сильная позиция характеризуется высокими показателями локализации и свидетельствует о высокой представленности региона в структуре экономики РФ; устойчивая позиция характеризуется показателями локализации, не превышающие 5%, и свидетельствует о заметной представленности региона в структуре экономики РФ; средняя позиция характеризуется показателями локализации, не превышающими 2%, и свидетельствует о незначительной представленности региона в структуре экономики РФ; неустойчивая позиция характеризуется показателями локализации, не превышающие 1,2%, и свидетельствует о слабой представленности региона в структуре экономики РФ; слабая позиция характеризуется самими низкими показателями локализации, не превышающие 0,5%. Регионы, вошедшие в данную группу, характеризуются наличием только слабых значений показателей конкурентной устойчивости.

В таблице 2 представлена количественная характеристика позиции региона по объемам инвестиций.

Таблица 2

Количественна характеристика позиции региона по объему инвестиций, 2010

Структура инвестиций региона Позиция

сильная устойчивая средняя неустойчив. слабая

Локализация региона в инвестициях в основной капитал РФ 2,93-12,13 1-2,93 0,5-1 0,319-0,5 0,04-0,319

Локализация региона в иностранных инвестициях РФ 5,47-17,88 2-5,47 1,05-2 0,5-1,05 0-0,5

Сильная позиция характеризуется следующими показателями: доля региона в инвестициях в основной капитал РФ составляет 2,93-12,13 %; доля региона в иностранных инвестициях Российской Федерации составляет 5,4717,88 %. Устойчивая позиция характеризуется следующими показателями: доля региона в инвестициях в основной капитал РФ составляет 1-2,93 %; доля региона в иностранных инвестициях РФ составляет 2-5,47 %. Средняя позиция характеризуется следующими показателями: доля региона в

инвестициях в основной капитал РФ составляет 0,5-1 %; доля региона в иностранных инвестициях РФ составляет 1,05-2 %. Неустойчивая позиция характеризуется следующими показателями: доля региона в инвестициях в основной капитал Российской Федерации составляет 0,319-0,5 %; доля региона в иностранных инвестициях РФ составляет 0,5-1,05 %. Слабая позиция характеризуется следующими показателями: доля региона в инвестициях в основной капитал РФ составляет 0,04-0,319 %; доля региона в иностранных инвестициях Российской Федерации составляет 0-0,5 %.

5. Разработан алгоритм позиционирования регионов на шкале инвестиционной привлекательности.

Алгоритм позиционирования регионов на шкале инвестиционной привлекательности включает следующие этапы: расчет инвестиционной привлекательности региона; оценка инвестиционного потенциала как составляющей инвестиционной привлекательности; оценка рисковой составляющей по видам рисков (институциональный, социальный, экономический, финансовый, криминальный, экологический и управленческий); присвоение регионам соответствующего весового коэффициента, рассчитанного на основе метода приоритетов; ранжирование и классификация регионов.

Позиционирование регионов предполагает расчет инвестиционной привлекательности субъекта Федерации по формуле:

Ипрев = х(1-а2) (3)

где Ипрев - показатель инвестиционной привлекательности региона, в долях единицы; к:1 - экономическая составляющая, в долях единицы; к2 -рисковая составляющая, в долях единицы.

Оценка инвестиционного потенциала региона как составляющей инвестиционной привлекательности региона проводится по показателям: ВРП региона, дефицит регионального бюджета, средняя ставка налогообложения, объем инвестиций по региону; рисковой составляющей — по видам рисков: законодательный риск, социальный риск, экономический риск, финансовый риск, криминальный риск, экологический риск и управленческий риск.

Ранжирование регионов проведено по следующим критериям: если К > 0,4 - высокая инвестиционная привлекательность; 0,2 < К < 0,4 -инвестиционная привлекательность выше среднего; 0,1 < К < 0,2 - средняя инвестиционная привлекательность; 0,05 < К < 0,1 — инвестиционная привлекательность ниже среднего; К < 0,05 - низкая инвестиционная привлекательность.

На основании оценки инвестиционной привлекательности регионов каждому из них присвоен соответствующий весовой коэффициент,

20

рассчитанный на основе метода приоритетов. В зависимости от значения интегрального показателя предлагается классификация регионов. По своей сути интегральный показатель инвестиционной привлекательности отражает эффективность инвестиций с учетом рисков, полученные результаты могут быть использованы для анализа текущего состояния регионов. При этом рисковая составляющая носит интегральный характер и определяется для учета влияния выделенных факторов по формуле многомерной средней. Результаты оценки и ранжирования регионов Приволжского Федерального округа (ПФО) представлены в таблице 3.

Таблица 3

Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов ПФО, 2010

Инвестиционная привлекательность

Выше среднего Средняя Ниже среднего Низкая

1. Республика Татарстан; 2. Пензенская обл.; 3. Самарская обл.; 4. Саратовская обл.; 5.Республика Башкортостан 1. Чувашская Республика; 2. Ульяновская область 1. Республика Мордовия; 2. Нижегородская область; 3. Оренбургская область 1. Республика Марий Эл; 2. Удмуртская Республика; 3. Пермский край; 4. Кировская область

На основе предложенной методики можно регулировать приток капитала, разрабатывать положения инвестиционной политики для коррекции инвестиционного климата в зависимости от требований инвестора. Применение данной методики позволяет по усмотрению аналитика сужать и расширять количество рассматриваемых параметров. Предлагаемый подход применим к экономическим системам разного уровня, поскольку система оценки базируется на единой методологии, используемый математический аппарат не устанавливает ограничений на количество используемых компонентов. Расчет по авторской методике позволил отнести в сильную группу Республику Башкортостан, Республику Татарстан, Пермский край, Самарскую область. Эти регионы вносят достаточно большой вклад в экономику РФ и имеют хотя бы один высокий показатель локализации. Однако и в этих регионах существуют слабые зоны, в отношении которых рекомендуется усилить влияние инвестиционной политики государства. К таким объектам относится: в Республике Башкортостан - увеличение эффективности добывающего сектора экономики, повышение доли налогов в структуре ВВП; в Республике Татарстан - увеличение эффективности функционирования перерабатывающего сектора экономики; в Пермском крае - увеличение эффективности в промышленном выпуске и перерабатывающем секторе экономики; в Самарской области — увеличение эффективности функционирования перерабатывающего сектора экономики.

21

На межрегиональном уровне позиция Республики Татарстан характеризуется как сильная. Регион входит в десятку сильных регионов РФ. При оценке экономических значений региона большинство показателей устойчивости региона (6 из 7) являются высокими и 1 показатель имеет устойчивую позицию (таблица 4).

Таблица 4

Качественная характеристика экономической позиции РТ_

Локализа- Локализа- Локализа- Локализа- Локализа- Локализа- Локализа-

ция ре- ция ре- ция ре- ция ре- ция ре- ция ре- ция ре-

гиона в гиона в гиона в до- гиона в до- гиона в гиона в оп- гиона в на-

ВВП промыш- ходе РФ бычи от прибыли от лате труда логах РФ

ленном вы- полезных перера- РФ

пуске РФ ископаемых ботки

сильная сильная сильная сильная устойчивая сильная сильная

Числовые значения показателей экономической устойчивости РТ, имеют достаточно низкие значения, хотя и находятся в сильной группе. Для обеспечения стабильной экономической устойчивости региона необходима активная политика, направленная на повышение эффективности функционирования перерабатывающего сектора экономики региона. Анализ показал, что регионы, которые имеют высокую локализацию валового внутреннего продукта, характеризуются высокой долей в таких показателях как доход РФ, величина налогов и оплаты труда РФ. Эти регионы характеризуются высокой эффективностью добывающего и перерабатывающего секторов экономики, что характерно и для РТ.

6. Выявлена неравномерность экономического развития и инвестиционной активности в российских регионах, отсутствие комплексного подхода к институциональному проектированию инвестиционных процессов, что предполагает необходимость системной координации инвестиционных механизмов, обоснования приоритетных направлений развития инвестиционной деятельности в регионе.

Неравномерность экономического развития и инвестиционной активности в регионах ПФО, отсутствие комплексного подхода к регулированию инвестиционных процессов в округе в целом, определяют необходимость формирования эффективной институциональной среды инвестиционных процессов, что является необходимым условием повышения качества инвестиционного потенциала и фактором нейтрализации инвестиционного риска. Реализация мер институционального проектирования инвестиционных отношений предполагает: четкую спецификацию прав собственности на основе обеспечения устойчивости нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность; прозрачность проводимой государством инвестиционной политики;

обеспечение гарантий защиты прав и интересов субъектов инвестирования; развитие конкурентной среды хозяйствования в целях эффективного размещения капитала и устойчивого развития экономики; ограничение вмешательства государства в экономику; либерализацию рынка инвестиций путем упрощения процедур согласования и получения разрешительной документации при разработке и реализации инвестиционных проектов; развитие информационной базы инвестиционной деятельности, банковской системы кредитования, эффективно трансформирующей сбережения национальной экономики в капитальные вложения.

В этой связи предложенный показатель оценки инвестиционной привлекательности может быть использован для определения наиболее эффективной комбинации форм и методов институционального проектирования. При этом рассчитанный коэффициент локализации по показателям экономической устойчивости региона (локализация региона в ВВП, в промышленном выпуске Российской Федерации, в доходе, в прибыли от добычи полезных ископаемых, в прибыли от переработки, в оплате труда, в налогах Российской Федерации) позволяет ранжировать регионы по шкале «слабая-неустойчивая-средняя-устойчивая-сильная» позиции. Оценка коэффициента локализации по структуре инвестиций региона (локализация региона в инвестициях в основной капитал РФ, в иностранных инвестициях РФ) предоставляет возможность разделить регионы по шкале «слабая-неустойчивая-средняя-устойчивая-сильная» позиции. Определение коэффициента локализации иностранных инвестиций региона по отраслям (локализация региона в иностранных инвестициях «в сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство» Российской Федерации, «в рыболовство, рыбоводство», «в добычу полезных ископаемых», «в обрабатывающие производства», «в производство и распределение электроэнергии, газа, воды», «в строительство», «в оптовую и розничную торговлю», «в гостиницы и рестораны», «в транспорт и связь», «в финансовую деятельность», «в государственное управление и обеспечение военной безопасности», «в образование», «в здравоохранение и предоставление социальных услуг», «в предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг») дает возможность ранжировать регионы по шкале «слабая-неустойчивая-средняя-устойчивая-сильная» позиции, а также выделить более и менее перспективные отрасли в области инвестирования. Таким образом, стратегическим приоритетом развития регионов ПФО выступает повышение инвестиционной привлекательности во взаимосвязи с промышленной политикой на региональном и межрегиональном окружном уровне, что выступает необходимым условием социально ориентированного устойчивого экономического роста.

III. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Хазиахметов А.З. Экономический механизм повышения эффективности деятельности предприятия/ А.З.Хазиахметов // Экономический вестник РТ. 2009. №1. 0,8 п.л.

2. Хазиахметов А.З. Роль иностранных инвестиций в условиях развития инвестиционной привлекательности региональной экономики (на примере Республики Татарстан) / А.З.Хазиахметов // Вестник Казанского государственного аграрного университета. 2009. №3. 0,6 п.л.

3. Хазиахметов А.З. Сравнительный анализ определений понятия «конкуренция» / А.З.Хазиахметов, Б.З.Хазиахметов // Проблемы современной экономики. 2010. №1. 0,74 п.л. (авт. - 0,5 п.л.).

4. Хазиахметов А.З. Методологические аспекты исследования соотношения инвестиционной привлекательности и инновационной активности в системе региональной конкурентоспособности /

A.З.Хазиахметов, Б.З.Хазиахметов // Вестник экономики, права и социологии. 2010. №1. 0,8 п.л. (авт. - 0,5 п.л.).

5. Хазиахметов А.З. Альтернатива развития современной парадигмы экономической теории / А.З.Хазиахметов, Г.А.Хасанова // Вестник экономики, права и социологии. - 2010. - №3. 0,6 п.л. (авт. - 0,4 п.л.).

6. Хазиахметов А.З. Оценка результатов социально-экономического развития РТ за 2007-2009 гг./ А.З.Хазиахметов // Вестник экономики, права и социологии. 2010. №4. 0,5 п.л.

7. Хазиахметов А.З. Институциональный механизм реализации интеллектуальной собственности корпорации / А.З.Хазиахметов,

B.В.Шлычков // Вестник Казанского государственного аграрного университета. 2011. №2. 0,5 п.л. (авт. -0,4 п.л.).

Публикации в журналах и сборниках научных трудов, материалах конференций:

8. Хазиахметов А.З. Концепции оптимизации финансовой деятельности предприятия / А.З.Хазиахметов // Материалы докладов XII аспирантско-магистерского семинара. Казань: КГЭУ, 2008. 0,25 п.л.

9. Хазиахметов А.З. Производственная стратегия как фактор повышения конкурентоспособности предприятия / А.З.Хазиахметов II Вестник экономики, права и социологии. 2008. №5. 0,6 п.л.

10. Хазиахметов А.З. Инвестиционная политика в период глобального экономического кризиса / А.З.Хазиахметов // Материалы докладов IV международной молодежной научной конференции «Тинчуринские чтения». Казань: КГЭУ, 2009. 0,25 п.л.

11. Хазиахметов А.З. Региональные аспекты инвестиционной политики РФ / А.З.Хазиахметов // Материалы докладов республиканской научно-практической конференции. Казань: КГФЭИ, 2009. 0,25 п.л.

12. Хазиахметов А.З. Структурно-инвестиционная политика РФ/ А.З.Хазиахметов // Сборник материалов IV Международной научно-

практической конференции «Маркетинг и общество». Казань: КГФЭИ, 2009. 0,25 п.л.

13. Хазиахметов А.З. Проблемы и перспективы инвестиционной политики государства / А.З.Хазиахметов // Сборник материалов международной молодежной научной конференции «XVII Туполевские чтения». Казань: КГТУ им. А.Н.Туполева (КАИ), 2009. 0,25 п.л.

14. Хазиахметов А.З. Инвестиционная политика и инвестиционный климат в экономике Республики Татарстан / А.З.Хазиахметов // Вестник экономики, права и социологии. 2009. №1. 0,5 п.л.

15. Хазиахметов А.З. Инвестиционный климат РТ в период углубления международного финансового кризиса / А.З.Хазиахметов // Энергетика Татарстана. 2009. №3. 0,8 п.л.

16. Хазиахметов А.З. Анализ нормативно-правовой базы структуры привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику / А.З.Хазиахметов // Материалы докладов V международной молодежной научной конференции «Тинчуринские чтения». Казань: КГЭУ, 2010. 0,25 п.л.

17. Хазиахметов А.З. Анализ инвестиционного меморандума РТ / А.З.Хазиахметов // Материалы докладов XIV аспирантско-магистерского семинара. Казань: КГЭУ, 2010. 0,25 п.л.

Подписано в печать 28.04.2012 г. Форм.бум. 60x84 1/16. Печ.л. 1,5. Тираж 140. Заказ 138.

Изготовлено в полиграфическом центре «Отечество» 420126, г.Казань, ул.Чистопольская, д.27а