Проблемы экономической интеграции и пути активизации инвестиционного процесса в СНГ тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Криницкий, Дмитрий Владимирович

ВВЕДЕНИЕ

Межгосударственная интеграция в СНГ и про

ГЛАВА I. блемы экономического роста

1.1 .Необходимость экономической интеграции государств СНГ, ее цеди и задачи

1.2.Концепции и проблемы правового обеспечения интеграционного развития государств СНГ

ГЛАВА 2. Общий рынок ценных бумаг как фактор интенсификации инвестиционного процесса в СНГ

2.1 .Концептуальный подход к формированию общего рынка ценных бумаг СНГ

2.2.Предпосылки и законодательные аспекты создания общего рынка ценных бумаг государств Содружества

ГЛАВА 3. Транснациональные финансово - промышленные группы как фактор экономической интеграции, развития национальных фондовых рынков и создания общего рынка ценных бумаг СНГ

3.1.Процессы создания ФПГ в государствах Содру- 103 жества

3.2.Анализ национальных законодательств и норма- 128 тивных актов стран СНГ по финансово-промышленным группам

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы экономической интеграции и пути активизации инвестиционного процесса в СНГ"

Актуальность темы исследования. Новые независимые государства, образовавшиеся на территории бывшего Советского Союза, переживают в настоящее время один из сложнейших период своего развития. Кардинальные экономические реформы, базирующиеся на стремлении политического руководства этих стран в короткие сроки перейти от практики централизованного управления народным хозяйством к экономике, функционирующей на рыночной основе, при отсутствии в мировой практике опыта подобного перехода, существенный разрыв хозяйственно-экономических связей, сложившихся за многие годы в рамках ранее единого народнохозяйственного комплекса, попытки «массированной» переориентации внешнеэкономических связей отдельных стран СНГ на внешние по отношению к Содружеству в целом рынки привели к крайне неоднозначным результатам.

После ярко выраженных увлечений суверенитетом и независимостью, имевших место в начале 90-х годов на большей части экономического пространства, ранее охватывавшего СССР, к 1994 - 95 годам верх все же взяли трезвая оценка экономического положения и вытекающее из нее тяготение к интеграции. Действительно, по сравнению с большинством регионов мира республики бывшего СССР в значительной степени являлись обособленной частью мирового хозяйства, не испытывавшей всей силы международной конкуренции. Негативные последствия «тепличной модели» в полной мере проявились в общем отклонении от мировых тенденций экономического развития, однако уже первый опыт самостоятельной мирохозяйственной ориентации стран СНГ дал серьезные основания полагать, что преодоление кризисных явлений, приближение к мировым стандартам в экономике будут существенно облегчены (а, возможно, и однозначно обусловлены) при объединении усилий государств Содружества, поскольку реальностью, которая еще долго будет определять особенности социально-экономического развития стран-членов СНГ, являются последствия их длительного развития как взаимодействующих, взаимоувязанных элементов целостного механизма, каковым, при всех его недостатках и преимуществах, являлся единый народнохозяйственный комплекс СССР.

В основе оживления интеграционных тенденций в СНГ лежат факторы как экономического, так и политического характера. Хотелось бы отметить, что с ликвидацией Советского Союза ни одна из его бывших республик не заявляла о необходимости разрушить единое экономическое пространство. В тот момент казалось, что без значительных усилий со стороны участников вновь созданного СНГ удастся гладко войти в некое подобие Европейского сообщества - с таможенным союзом, скоординированной экономической политикой, единой валютой - но реальная практика первых лет существования Содружества опровергла эти ожидания.

Во взаимоотношениях государств-участников СНГ так или иначе проявляется еще одна глобальная тенденция, характеризующая современное развитие мирового сообщества. Речь идет о стремлении к транснационализации хозяйственной жизни, выраженном в переориентации на международные стандарты, мировые цены, в организации транснациональных корпораций, в расширении международного трансферта технологии, международного перелива капиталов и фондовых активов и т. д. При этом интеграция, как межгосударственный процесс, способствует реализации данной глобальной тенденции.

Особую актуальность, соответственно, приобретают те. прежде всего инвестиционные, аспекты анализа интеграционных процессов, которые требуют применения общих положений теории международной экономической интеграции к специфическим условиям СНГ, сопоставления теоретических представлений о региональной интеграции с реальной практикой формирования Экономического и Таможенного союзов государств Содружества.

Эти обстоятельства и определили выбор темы диссертационного исследования.

В экономической литературе вопросам теории международной интеграции посвящены работы В.Г.Барановского, Н.Д.Барковского, Л.С.Бляхмана, О.Т.Богомолова, Т.Д.Валовой, А.В.Верникова, Л.И.Глухарева, Л.А.Дробозиной. А.И.Евдокимова, В.Р.Евстигнеева, Л.З.Зевина, В.В.Ивантера, В.Н.Кириченко, И.М.Коротчени, Ю.М.Краснова, Л.Н.Красавиной, М.И.Кротова, А.Я.Лившица, Р.А.Манделла, В.М.Машица, М.Пебро, Б.В.Плышевского, В.И.Соловова. В.И.Таранкова, Н.А.Черкасова, Ю.В.Шишкова и других экономистов.

Ряд вопросов формирования и функционирования общих фондовых рынков рассмотрен в работах Б.С.Большакова, Э.Р.Василишена, Д.Васильева, П.Вернера, Т.П.Воеводской, С.Б.Давыдова, Ю.А.Даниловича, Ж.Делора, Е.Ф.Жукова, А.А.Козлова, В.И.Колесникова, О.Лафонтена, Я.М.Миркина, Б.Рубцова, В.С.Торкановского, Б.Г.Федорова, А.Фельдмана, А.А.Фетисова, М.Флеминга и других авторов.

В настоящем исследовании предпринимается попытка исследования и анализа только одного пласта из огромного комплекса проблем воссоздания в рамках СНГ нового единого экономического пространства и включения его в глобальный интеграционный процесс. В качестве объекта исследования избраны условия формирования общего инвестиционного пространства стран СНГ. Предметом исследования служат теоретико-концептуальные основы развития международной интеграции и формирования единого экономического пространства в СНГ, конкретные вопросы финансирования инвестиционного процесса, создания и функционирования транснациональных финансово-промышленных групп стран СНГ, привлечения инвестиций в реальных сектор экономики.

Главной же целью исследования является разработка основ концепции развития инвестиционного процесса, в том числе формирования общего рынка ценных бумаг государств Содружества, а также анализ проблем и перспектив этого рынка.

Названная цель обусловила необходимость решения следующих задач. обобщения итогов экономического развития государств СНГ за период после распада СССР (1991 - 2000 гг.); анализа мировых интеграционных тенденций и приоритетных направлений регионального интеграционного сотрудничества в СНГ; сравнительного анализа основных концептуальных подходов к развитию интеграции в СНГ, отраженных в договорах о создании Экономического союза государств - участников СНГ, образовании Сообщества Беларуси и России, Союзе Беларуси и России, предложениях о создании Евразийского союза, договоре между Республикой Беларусь, Республикой Казахстан, Кыргызской Республикой, Российской Федерацией и Республикой Таджикистан об углублении интеграции в экономической и гуманитарной областях, о Таможенном союзе и Едином экономическом пространстве, об учреждении Евразийского экономического сообщества; обоснования необходимости и условий создания общего фондового рынка стран СНГ; анализа мероприятий, направленных на формирование общего рынка ценных бумаг СНГ, и механизма его взаимодействия с международным фондовым рынком; анализа национального законодательства стран СНГ, регулирующего отношения на рынке ценных бумаг, и основных межгосударственных соглашений, подписанных государствами Содружества в этой области; анализа национального законодательства и нормативных актов стран СНГ по финансово-промышленным группам и выявления основных причин, препятствующих формированию и развитию транснациональных и межгосударственных финансово-промышленных групп.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили положения и выводы исследований отечественных и зарубежных экономистов, посвященных вопросам международных экономических отношений, теории региональной интеграции, функционирования фондового рынка.

Фактологическую и статистическую основу диссертационного исследования составили документы и аналитические материалы Межгосударственного экономического комитета Экономического союза СНГ, Исполнительного комитета СНГ, Секретариата Совета Межпарламентской Ассамблеи государств - участников СНГ, Интеграционного Комитета и Межпарламентского Комитета Республики Беларусь, Республики Казахстан, Кыргызской Республики. Российской Федерации и Республики Таджикистан, данные отечественных и зарубежных периодических изданий, статистических сборников ООН, Межгосударственного статистического комитета СНГ, статистических ведомств стран СНГ, национальные правовые акты государств Содружества, а также материалы научно-практических конференций.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

• на основе анализа интеграционных процессов в Содружестве Независимых Государств и сравнительного анализа концептуальных подходов к проблемам развития интеграции на постсоветском пространстве выявлены основные причины, препятствующие реализации в СНГ договоров интеграционной направленности, и определены наиболее перспективные стратегические задачи экономической интеграции в данном регионе мирового хозяйства;

• концептуально обоснованы, в том числе с позиций формирования общего правового пространства (аналитической оценки результатов модельной законопроектной деятельности стран СНГ), важнейшие направления, секторальная структура и механизм создания общего рынка ценных бумаг государств Содружества;

• путем анализа существующих концепций и современной практики инвестиционной деятельности выявлены основные зависимости между рынком капитала и рынком ценных бумаг; разработаны рекомендации по совершенствованию организации и правил осуществления сделок с ценными бумагами в рамках экономической интеграции государств -участников СНГ;

• установлены особенности становления и развития национального законодательства государств Содружества о ценных бумагах и дана теоретическая оценка Конвенции о координации деятельности государств - участников Содружества Независимых Государств на рынках ценных бумаг;

• обоснована роль транснациональных финансово-промышленных групп в развитии инвестиционного процесса и углублении интеграционного взаимодействия хозяйствующих субъектов государств Содружества;

• выявлен комплекс факторов, препятствующих формированию и развитию в СНГ транснациональных и межгосударственных ФПГ. Практическая значимость исследования определяется обоснованием перспектив формирования общего рынка ценных бумаг СНГ, стратегии его становления, анализом обширного фактического и статистического материата, результатов экономического развития государств Содружества в 1991 - 2000 гг., обобщением современного интеграционного опыта этих стран.

Отдельные результаты исследования могут быть использованы при разработке стратегии интеграционного взаимодействия государств Содружества, а также для подготовки различных спецкурсов по вопросам международной экономической интеграции и проблемам формирования общего рынка ценных бумаг стран СНГ.

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования изложены в четырех публикациях, докладывались на девяти научно-практических конференциях: научных конференциях Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов (1998 - 2000 гг.), международном форуме природных ресурсов стран СНГ «Акватера» (Санкт-Петербург, 9-12 ноября 1999г.),

Алматинской конференции банков и бирж стран СНГ и Балтии (Алматы, 19-22 сентября 2000 г.), международной научно-практической конференции «Перспективы интеграции на рубеже тысячелетий» (Минск, 21-22 декабря 2000 г.), на заседаниях «круглых столов» трех ежегодных Петербургских экономических форумов (Санкт-Петербург, 1998 - 2000 гг.), международном научно-практическом семинаре «Проблемы правового обеспечения Евразийского экономического сообщества» (Москва, март 2001 г.).

Структура диссертации Цель и задача исследования предопределили структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и 8 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Криницкий, Дмитрий Владимирович

Заключение

Кардинальное изменение условий деятельности хозяйствующих субъектов бывших республик Союза ССР повлияло на значительное изменение характера и темпов экономического развития этих новых независимых государств. Удручающая динамика основных показателей экономического развития стран СНГ побила, пожалуй, все известные современной истории примеры: валовой внутренний продукт государств Содружества в 1992 - 1995 гг. уменьшался в среднем на 10% в год, объем промышленного производства в 1997 г. составил менее половины от уровня 1989 г., общий объем годовых инвестиций в целом по Содружеству сократился 1997 г. почти в 4 раза, подтвердив высказывавшиеся целым рядом экономистов опасения, что распад единого народнохозяйственного комплекса Советского Союза, при всех его недостатках, не может не вызвать серьезных негативных последствий. Это подтверждается и расчетами, согласно которым до двух третей общего падения производства в странах СНГ вызвано разрывом взаимных экономических и технологических связей между ними.

В тоже время, анализ современной мировой практики межгосударственных экономических отношений показывает, что следующий век неизбежно будет веком интеграции, любое государство для достижения весомых экономических результатов должно будет интегрироваться с другими, даже если речь идет о большом государстве, сверхдержаве. Объективный характер процесса интеграции виден уже из его масштабов: он развивается практически на всех континентах и субконтинентах и охватывает все растущее число государств, причем крайне различных по степени экономического развития и политической мощи.

Неимоверно высокая цена, которую пришлось заплатить странам СНГ за неспособность противопоставить следованию центробежных тенденций трезвый экономический расчет, достаточно однозначно выкристаллизовавшееся осознание невозможности преодоления тяжелейших последствий экономического кризиса, опираясь лишь на собственные возможности, с очевидностью ставят перед государствами Содружества вопрос о необходимости следования логике современного этапа развития международных экономических отношений, максимального использования преимуществ создания экономических сообществ интеграционного типа.

При этом анализ геоэкономических интересов России и других государств, образовавшихся на территории СССР, позволяет говорить об их взаимной заинтересованности в консолидации постсоветского экономического пространства. Интегрироваться бывшим союзным республикам необходимо не столько со всем миром, сколько друг с другом, разумеется, на новой основе.

Главной целью интеграционного сообщества стран СНГ должно стать достижение эффективного использования преимуществ международного разделения труда, специализации и кооперирования производства для обеспечения их устойчивого экономического развития, обеспечение экономической и экологической безопасности, минимизации экономических и военных угроз со стороны других государств и интеграционных сообществ.

Государства СНГ должны создать стимулирующие условия объединения своих инвестиционных ресурсов для организации высокоэффективного конкурентно-способного производства, развития производственной специализации и кооперирования, создания транснациональных и межгосударственных финансово-промышленных групп. Налаживание эффективных кооперационных связей, особенно в высокотехнологичных отраслях (аэрокосмический комплекс, атомное машиностроение, микроэлектроника, химическая промышленность и т.д.), позволит не только существенно повлиять на темпы роста экономики стран СНГ, но и сохранить место в ряду тех немногих стран мира, развитие которых влияет на характер и темпы научно-технического прогресса.

Для достижения указанных целей государствам Содружества необходимо добиться гармонизации национального законодательства, правовых условий функционирования хозяйствующих субъектов, создать систему государственной поддержки приоритетных направлений развития межгосударственного сотрудничества, финансово-промышленных групп, транснациональных компаний, решить проблему неплатежей и обеспечения сбалансированности торгово-платежных отношений между государствами -участниками СНГ.

В этой связи необходимо особо подчеркнуть, что сроки для формирования эффективного интеграционного сообщества у этих стран крайне ограничены. В этом вопросе мы категорически не согласны с позицией авторов, считающих, что процесс межгосударственной экономической интеграции на постсоветском пространстве займет достаточно длительный период. Государства СНГ за семь лет очень существенно ослабили свои позиции в отраслях, определяющих НТП, в целом из-за катастрофического снижения инвестиций их производственная база не только не претерпела положительных изменений, но все белее подвергается моральному и физическому износу. Таким образом, увеличение сроков создания интеграционного сообщества в СНГ обратно пропорционально его будущей эффективности.

Однако, сравнительный анализ основных официальных концептуальных подходов к развитию интеграции на постсоветском пространстве (Договора о создании Экономического союза государств - участников СНГ, Договора об образовании Сообщества Беларуси и России, Договора о Союзе Беларуси и России, предложений о создании Евразийского союза, Договора между Республикой Беларусь, Республикой Казахстан, Кыргызской Республикой, Российской Федерацией и Республикой Таджикистан об углублении интеграции в экономической и гуманитарной областях, Договора о Таможенном союзе и Едином экономическом пространстве, Договора об учреждении Евразийского экономического сообщества) показывает, что большинство указанных документов в целом можно считать лишь протоколами о намерениях: многие ключевые положения представляют собой декларации, а не прописывание элементов конкретного механизма реализации договоров; практически не обозначены меры ответственности Сторон за неисполнение принятых обязательств; прослеживаются явные опасения по поводу учреждения общих контрольно-координирующих органов, имеющих реальные наднациональные функции; отсутствуют установленные предельные сроки исполнения даже этапных положений; отсутствие положений, четко определяющих порядок приведения национального законодательства в соответствие с подписанными межгосударственными документами, порядка и предельных сроков их ратификации.

В тоже время, обращает на себя внимание подход к решению проблем интеграционного развития в СНГ Республики Казахстан, заявленный в предложениях о формировании Евразийского союза Государств (ЕАС): согласование экономической политики и принятие обязательных для исполнения государствами-участниками совместных программ; обязательное соблюдение принятых Сторонами соглашений; создание координационных и контролирующих структур, в совокупности представляющих солидный институциональный набор, способный обеспечить реальный интеграционный процесс в СНГ.

Преодоление глубоких кризисных явлений, переживаемых в настоящее время государствами СНГ, реальное улучшение экономической ситуации в этих странах возможно только при условии появления устойчивой положительной динамики развития их промышленного производства. Рассчитывать на это можно лишь в случае кардинального изменения ситуации, сложившейся в сфере капитальных вложений. Практика последних лет показала, что оживление инвестиционного процесса в государствах Содружества в реальности может основываться только на реализации потенциальных возможностей собственного капитала, причем в ситуации со странами СНГ рассматриваемого в совокупности, априори исходя из достаточно ограниченных возможностей отдельно взятых государств и тесной взаимозависимости значительного объема производственных мощностей, находящихся на территории ныне независимых государств, но изначально связанных в единые технологические цепочки.

В связи с этим, одним из важнейших элементов создания единого экономического пространства СНГ должно стать формирование общего рынка ценных бумаг, главной задачей которого будут являться обеспечение необходимой концентрации национального и иностранного капитала, а также сбережений населения для инвестирования в развитие эффективных предприятий реального сектора экономики.

Учитывая существующие реалии, можно с уверенностью утверждать, что реализации возможностей экономического роста стран СНГ наиболее эффективно может способствовать расширение их интеграционного сотрудничества в области инвестиционного процесса, путем создания общего рынка капитала и его финансовых инструментов (ценных бумаг). Однако, осуществить создание такого рынка в результате одного законодательного решения невозможно, это поэтапный процесс изначально предполагающий разработку и принятие соответствующей Концепции создания общего рынка ценных бумаг государств - участников СНГ.

При этом на первом этапе создания общего рынка ценных бумаг необходимо осуществить разработку, рассмотрение и принятие модельных законов «О ценных бумагах» и «О рынке ценных бумаг», содержащих рекомендации о внесении необходимых изменений в национальное законодательство стран СНГ с целью его гармонизации (унификации). Вслед за этим должны быть внесены изменения в соответствующие национальные законы государств-участников Содружества, при этом крайне желательно, чтобы данный процесс завершился в согласованные заранее предельные сроки. На втором этапе создается общий орган регулирования ОРЦБ (определяющий единую стратегию развития рынка, осуществляющий координацию и контроль деятельности его участников, разрабатывающий необходимые стандарты эмиссий, их проспектов и т.п.), гарантирующий информационную прозрачность рынка и, что крайне важно, назначающий санкции против нарушений правил торговли и т.п.), завершается унификация национального законодательства о рынке ценных бумаг и их налогообложении, отменяются все квоты, формируется необходимая инфраструктура общего рынка, осуществляется свободная обратимость валют. В конечном счете, создается единая торговая система ОРЦБ и обеспечивается ее выход на международный рынок ценных бумаг.

Результатом образования общего рынка ценных бумаг государств-участников Содружества Независимых Государств должно стать укрепление их интеграционного союза в соответствии с принципом «совместный капитал -совместная собственность - совместные интересы - совместная деятельность -совместная политика». Поскольку только в этом случае можно рассчитывать на действительно эффективное функционирование Экономического союза государств СНГ.

Проведенный анализ наличия объективных условий развития фондовых рынков в государствах Содружества, показывает, что, не смотря на то, что в России, Белоруссии, Армении, Кыргызстане и Казахстане на сегодняшний день созданы достаточно благоприятные условия для дальнейшего формирования рынков ценных бумаг, в то время как в остальных странах СНГ фондовый рынок находится на той или иной стадии становления, в целом в СНГ имеется набор условий, необходимых для создания общего рынка ценных бумаг СНГ. Тем не менее, очевидно, что для этого необходимо предпринять меры, направленные на гармонизацию (унификацию) законодательства стран СНГ, регулирующего отношения на рынке ценных бумаг.

Крайне важно проявить решимость и в доработке базового межгосударственного документа в данной области, в целях внесения в него положений, раскрывающих конкретный механизм его реализации, создания действенного исполнительно-контролирующего органа, обладающего реальными надгосударственными функциями.

Анализ практики создания транснациональных и межгосударственных финансово-промышленных групп в государствах Содружества показывает, что большая роль, которую способны сыграть ФПГ в натаживании эффективных кооперационных связей между промышленными предприятиями стран СНГ, активизации инвестиционных процессов путем создания механизма самофинансирования и наращивания инвестиционных ресурсов не вызывает сомнения. Тем не менее, серьезными препятствиями на пути создания межгосударственных финансово-промышленных групп являются: недостаточная развитость нормативно-правовой базы, определяющий порядок формирования и функционирования таких групп; отсутствие единых правил регистрации групп и технико-экономических обоснований, необходимых для их создания; несовершенство финансово-расчетных отношений между хозяйствующими субъектами стран СНГ, а также отсутствие механизма формирования общего фондового рынка государств Содружества.