Проблемы развития банковской системы Монголии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Дэмчигжавын Моломжамц

Введение.

Глава 1.Формирование и тенденции развития институциональной структуры денежно-кредитной системы Монголии.

1 .Развитие функций Центрального банка Монголии и его роль в становлении денежно-кредитной системы.

2.Становление системы и основные проблемы. коммерческих банков в условиях переходного периода.

3.Взаимоотношения Центрального банка с национальной банковской и бюджетной системой.

Глава 2. Денежно-кредитная политика центрального банка в процессе экономического регулирования: мировой опыт и Монголия.

1.Теоретические основы денежно-кредитной политики.:.

2.Цел и и задачи денежно- кредитной политики.

3.Современный инструментарий денежно-кредитной политики, перспективы его развития в условиях переходного периода.

4.Особенности проведения денежно-кредитной политики центральными банками азиатских государств на примере Японии и Южной Кореи).12б

5.Инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка Монголии и некоторые пути их совершенствования.

Глава 3. Современное состояние банковской системы Монголии и перспективы ее развития.

1.Анализ современного состояния банковской системы

Монголии и меры по ее укреплению.

2.Банковский надзор и необходимость его усиления.

3 Валютная политика Центрального банка и некоторые предложения по улучшению платежеспособности Монголии

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы развития банковской системы Монголии"

Процесс накопления объективных противоречий и трудностей в управлении народным хозяйством привел в 80-е годы к необходимости коренных реформ в политической и экономической системах Монголии. Кроме того, распад СССР и СЭВ, свертывание торгово-экономических отношений бывших социалистических стран с Монголией с начала 90-х годов привели к резкому сокращению притока в страну внешних источников ресурсов.

В этих условиях стало ясно, что нужны кардинальные экономические решения для трансформации командно-административной экономики в рыночную экономику. Осуществление этих реформ сопровождалось практическим отказом от основных положений социалистической экономической политики.

Монголия является одной из азиатских постсоциалистических стран, в которой начали осуществляться политические и экономические реформы в условиях разрушения социалистической модели.

В новой Конституции Монголии было провозглашено, что ".страна будет иметь многоукладную экономику, соответствующую всеобщей тенденции мирового экономического развития и специфическим особенностям нашей страны."* Главная сущность рыночных реформ заключается в проведении широкомасштабных мер по либерализации цен, приватизации государственной собственности и развитию частного сектора, созданию новых финансовых институтов, в том числе двухъярусной банковской системы, изменению бюджетной, Конституция Монголии (монг.яз). - Ардын эрх. -1992. -№ 9 налоговой, денежно-кредитной политики и либерализации внешнеэкономических связей.

В результате проводимых в Монголии рыночных реформ была создана двухуровневая банковская система. Сегодня банковская система Монголии является наиболее продвинутой в рыночные отношения сферой экономики.

Анализ социально-экономической ситуации, сложившейся в 1998 году, показывает, что в стране продолжается процесс реформирования во всех отраслях экономики, осуществляются преобразования отношений собственности, происходит становление и развитие частного сектора, создается конкурентная среда, формируется рыночная структура, ведется поиск форм и методов государственного стимулирования развития приоритетных производств и привлечения инвестиций, в том числе иностранных. Снижается уровень инфляции, стабилизируется обменный курс тугрика, уменьшаются банковские процентные ставки, как следствие макроэкономической стабилизации. Наряду с созданием условий для притока иностранного капитала, ростом участия отечественных предпринимателей в развитии экономики страны создаются предпосылки для оживления производства и инвестиционной активности.

Актуальностьтемыисследования. Эффективное функционирование банковской системы - необходимое условие рыночных отношений в Монголии, что объективно определяет ключевую роль Центрального банка (Монголбанка) в регулировании банковской деятельности. Поиск действенных форм и методов денежно-кредитного регулирования экономики в условиях переходной экономики предполагает изучение и обобщение проведенной за последние годы работы в этой области.

Исследование проблемы формирования денежно-кредитной политики в условиях перехода Монголии к рыночной экономике и стабилизации банковской системы являются новыми как для науки в нашей стране, так и для практической работы.

В социалистической экономике, как известно, банковская политика реализовалась в основном через директивные показатели, не учитывавшие подчас как потребностей клиентов, так и самих банков. В условиях рыночного хозяйства определяющим фактором развития является свободное регулирование и взаимодействие субъектов в рамках закона. Между двумя указанными моделями экономики лежит довольно продолжительный переходный период. Об этом, в частности, свидетельствует нынешнее состояние развития не только банковской системы, но и экономики страны в целом. Все это порождает необходимость исследования вопросов развития новой банковской системы, формирования денежно-кредитной политики в переходный период и становления и развития новых инструментов денежно-кредитного регулирования.

Интерес к анализу функционирования новой банковской системы возрастает. Это касается общих финансовых проблем, определения стратегических направлений денежно-кредитной политики, развития банковской системы, механизма государственного регулирования банковской деятельности, места и роли конкретных банков в денежно - кредитной системе, современных тенденций, их развития и отказа от жёсткого государственного регулирования экономики, а также работы в условиях структурной перестройки хозяйств.

Это касается и роли денежно - кредитной политики Центрального банка в экономической и финансовой жизни страны. Центральный банк занимает особую нишу в экономике любой страны, создавая условия для функционирования экономического механизма современных рыночных отношений. Актуальность темы связана в первую очередь с ролью и местом Центрального банка в проведении денежно-кредитной политики страны.

Центральный банк выполняет функцию главного координирующего и регулирующего кредитного центра. Он монопольно осуществляет функцию эмиссии денег, выступает как главный кредитный институт в предоставлении услуг и оказании помощи коммерческим банкам и другим кредитным учреждениям, выполняет функцию финансового агента руководящих органов государства, а также осуществляет хранение централизованного золотого и валютного резервов, и другие разнообразные мероприятия денежно-кредитной политики, имеющие, как правило, макроэкономическое значение. Монголия имеет свою специфическую особенность вследствие низкого уровня экономического развития, специфического колебания конъюнктуры, степени государственного воздействия на экономику, глубины развития рыночных отношений в стране и т.д. В то же время деятельность Центрального банка имеет большое значение для развития национальных, региональных и мировых кредитных рынков.

В настоящее время совершенствование организационной структуры Центрального банка может быть связано с изучением новых тенденций в процессах концентрации и централизации банковского капитала, под влиянием тенденции к универсализации и специализации различных банковских и других кредитных учреждений, деятельность которых координирует Центральный банк. Необходимо признать, что государство в лице Центрального банка имеет мощный и важный орган, воздействующий на структуру и формы функционирования экономики и, прежде всего, денежно-кредитной системы. Посредством регламентации и регулирования деятельности кредитных институтов, ужесточения или ослабления условий кредитования правительственные органы могут решать задачи стимулирования или сдерживания экономической активности производства.

Механизм операции по поощрению или сжатию кредита является одним из важных современных инструментов государственного регулирования экономики. Особые отношения складываются между Центральным банком и государственным бюджетом. Являясь по своему статусу финансовым агентом правительства, Центральный банк осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета. Отсюда возникает проблема взаимодействия Центрального банка с центральными исполнительными учреждениями, координации его политики с политикой правительства и правительственных органов.

Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются установление минимальных резервных требований, регулирование учетной ставки, рефинансирование коммерческих банков и операции на открытом рынке.

Одним из наиболее активно применяемых Центральным банком инструментов денежно-кредитного регулирования являются резервные требования в отношении обязательств коммерческих банков. Как известно, Центральный банк устанавливает норму обязательных резервов, хранимых кредитными учреждениями на его счетах. Политикой повышения этой нормы Центральный банк снижает эффект кредитной мультипликации и ведет к кредитной рестрикции. Понижение нормы резервов вызывает, напротив, кредитную экспансию.

Центральный банк активно проводит политику учетной ставки и тем самым регулирует цены на кредит у коммерческих банков. Именно ставка рефинансирования в большинстве стран служит базой для определения уровня процента по кредиту в банковской системе. Уровень процента колеблется в зависимости от спроса и предложения на денежных рынках и отражает общее состояние конъюнктуры.

Центральный банк совершает операции на открытом рынке с государственными и частными ценными бумагами. Главной целью этих операций является финансирование бюджетных дефицитов или стимулирование инвестиционной деятельности в стране.

Одной из важнейших функций Центрального банка является надзор за состоянием денежно- кредитного обращения в стране, а также регулирование кредитно-денежной эмиссии и массы денег в обращении. В настоящее время надзорная функция Центрального банка Монголии находится на стадии становления.

Функции Центрального банка весьма разнообразны, они направлены в первую очередь на совершенствование функционирования денежного обращения, кредитного рынка, расчетных отношений и экономического механизма в целом. Обычно Центральный банк имеет монопольное право на выпуск банкнот, которые являются единственным законным платёжным средством в стране. Банкноты являются базой для безналичного оборота, т.е. сумм денег, которые хранятся в виде остатков на банковских счетах, во вкладах и депозитах.

Центральный банк является проводником государственной валютной политики. Валютная политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на стимулирование внешнеэкономических позиций государства, прежде всего на уравновешивание платёжного баланса и устойчивость курса национальной валюты. Наиболее сложным элементом реформ банковской системы Монголии была либерализация валютного курса национальной валюты-тугрика.

При выборе режима валютного курса Правительство и Центральный банк сталкивались с дилеммой: принять гибкий или фиксированный курс. Толчком для перехода к плавающему курсу национальной валюты послужили серьезные трудности в области платежного баланса и накопление просроченных платежей по внешним долгам.

По мере продвижения к рыночной экономике наблюдается постепенный переход от административных методов регулирования к рыночным, что подтверждается расширением применения политики открытого рынка и пересмотром взаимоотношений между Центральным банком и банковской системой.

Как правило, в функции Центрального банка Монголии входит регулирование платежей,клиринга и расчетов, включая участие в работе расчетно - клиринговых палат, общий контроль и надзор за деятельностью расчетно-клиринговых операций, выполнение отдельных платежей, представление кредитов на завершение расчетов. Степень участия Центрального банка в организации системы платежей зависит от сложившихся исторических традиций.

Коммерческие банки представляют второй уровень банковской системы Монголии. Они концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляют банковские операции и финансовые услуги. Сегодня монгольские коммерческие банки представляют собой одно из наиболее развитых звеньев денежно-кредитной системы страны.

В Монголии функционирует 16 коммерческих банков, совокупный объявленный уставный капитал которых, по состоянию на 1 января 1999 года, составил 24,4 млрд. тугриков, что на 40% больше чем в 1994 году.* Сложившаяся напряженная ситуация в экономике страны постепенно охватила и банковский сектор, привела к увеличению числа коммерческих банков, допускающих нарушения в своей деятельности и имеющих неудовлетворительные экономические показатели.

В качестве причин, порождающих увеличение числа проблемных банков, называют слабый менеджмент, отсутствие стратегического планирования, ошибки в проводимой банками кредитной политике, мошенничество в коммерческих банках и прочие внутренние проблемы банков.

В настоящее время проблемы совершенствования денежно-кредитной политики Центрального банка Монголии и стабилизации банковской системы в условиях перехода к рыночной экономике вызывают особый интерес. Перед Монголбанком встают сложные задачи по преодолению инфляционных процессов и спада производства, созданию новой банковской системы и обеспечению стабильности национальной валюты. В связи с этим представляется необходимым и полезным изучение богатого опыта деятельности центральных банков зарубежных стран, в частности Центрального банка Японии, Южной Кореи и некоторых центральных банков стран бывшего социалистического лагеря.

В последнее время специалисты отмечают все возрастающее влияние денежно-кредитной политики Центрального банка Монголии на развитие экономики страны. Однако недостаточная разработка Расчет сделан на основе сводного баланса коммерческих банков Монголии за 1998 г. методологических основ денежно-кредитной политики, проблем ее практической реализации ослабляет воздействие инструментов денежно-кредитной политики на качественные и количественные показатели функционирования банковской системы. Практически отсутствует анализ конкретного опыта формирования денежно-кредитной политики зарубежных государств, а также возможностей его использования в Монголии. Слабо представлена законодательная основа, четко не разграничены сферы банковского дела и финансовых органов, а также государственного бюджета. Несовершенство законодательной базы порождает появление подзаконных актов в системе правового обеспечения банковской деятельности, некоторые из которых не увязываются с действующим законодательством, а иногда и прямо противоречат ему. Нуждается в серьезных коррективах и процесс отзыва лицензий. Сейчас банки при отзыве лицензий практически становятся безнадзорными, поэтому не обеспечивается возврат средств кредиторам, бюджету и населению.

Не снято нагромождение многих текущих проблем и барьеров. Много споров идет о независимом статусе Монголбанка, его правах и ответственности по отношению к органам государства, коммерческим и другим финансовым институтам. Перед Монголбанком стоит непростая задача обеспечения стабильности курса национальной валюты и одновременно переустройства своей деятельности с учетом меняющихся условий, введением новых, еще не опробованных инструментов, организацией бирж, рынков, с учетом совершенствования контроля за молодой банковской системой, обучения кадров. Все это свидетельствует о необходимости поиска действенных форм и методов денежно-кредитного регулирования экономики.

Таким образом, комплексная разработка методологических и практических вопросов формирования и реализации денежно-кредитной политики является важной государственной проблемой, решение которой позволит ускорить реструктуризацию банковской системы и тем самим создать условия для финансовой стабилизации экономики страны.

Все вышеизложенное определяет актуальность темы исследования и его основные направления.

Разработанность темы. Осознание обществом того факта, что новая банковская система находится в стадии становления, как с точки зрения количественных, так и качественных характеристик, предопределило необходимость разработки целостной концепции денежно-кредитной политики Центрального банка. Постановка данной задачи обусловлена тем, что эта проблема не стояла перед практикой в социалистический период, ей не уделялось должного внимания в экономической науке.

В настоящее время проблемы стабилизации банковской системы и совершенствования денежно-кредитной политики вызывают особый интерес в Монголии. Однако самостоятельные исследования по этой теме не проводились. В монгольской экономической литературе освещались лишь отдельные вопросы денежно-кредитной политики государства. Поэтому в процессе исследования автор опирался на теоретические разработки ряда видных монгольских и российских ученых в области денежного обращения, кредита и финансов: Ц.Аюурзана, Ц.Батболда, В.С.Геращенко, Н.Дашзэвэга, Л.А.Дробозиной, С.К.Дубинина, С.Дэмбэрэла, Р.Н.Евстигнеева, П.Жасрай, Е.Ф. Жукова, В.В.Карлусова, Л.Н.Красавиной, П.И. Кулигина, О.И.Лаврушина, Л.Лхамсурэна, Л.М.Максимовой, Т.Намжима,

Л.П.Павловой, Э.П.Пивоваровой, Д.Пурэвбаатара, В.М.Усоскина, Л.Н.Ушаковой, А.А.Хандруева, В.Н.Шенаева и других авторов. Кроме этого в работе использованы научные груды западных экономистов, в частности Э.Дж. Долана, Дж.М.Кейнса, К.Р.Макконела,Дж.Сакса, П.Самуэльсона, Р.Смита, Ф.Фридмана,П.Хейне и др. Конкретные проблемы перехода Монголии к рыночной экономике, рыночных реформ и экономической трансформации рассматривались в работах А.А .Гербовой, В.В.Грайворонского, В.Р.Назирова, В.В.Окнянского, С.К.Рощина, М.Е.Тригубенко, Г.С.Яскиной.

Автор использовал при работе над диссертацией материалы банковской отчетности ведущих банков запада, статистические данные Международного валютного фонда(МВФ), Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), Азиатского банка развития(АБР), а также годовые отчеты, обзоры и документы центральных банков России, Южной Кореи, Японии и Монголии.

Теоретический, фактический и статистический материал для исследования автор почерпнул из монографических трудов, а также из справочных, статистических периодических изданий и публикаций зарубежных и монгольских специалистов.

Все вышеуказанные источники составили методологическую основу и исследовательскую базу диссертанта.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в разработке методологических положений формирования и осуществления денежно-кредитной политики Монголии, направленной на развитие и стабилизацию банковской системы в условиях переходного периода страны к рыночной экономике. Исходя из поставленной общей цели, нами определены следующие конкретные задачи исследования:

-опираясь на основополагающие принципы неокейнсианской и монетаристской теории денег, определить методологические основы формирования денежно-кредитной политики Монголии;

-исследовать особенности и формы становления денежно-кредитной политики Центрального банка Монголии в условиях переходного периода к рыночной экономике;

-на основе проведения исследования современного состояния банковской системы разработать стратегию реформы банковской системы современной Монголии;

-показать роль и место Центрального банка и коммерческих банков в денежно - кредитной системе и предложить комплекс мер по укреплению банковской системы.

Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования является денежно-кредитная политика Центрального банка Монголии. Объектом исследования - процесс формирования и реализации денежно-кредитной полигики, в частности совершенствования инструментов денежно-кредитного регулирования экономики.

Научная новизна работы. Научная новизна работы заключается в комплексном решении проблемы стабилизации новой банковской системы Монголии в условиях переходного периода страны к рыночной экономике. Это дало возможность автору получить следующие наиболее существенные научные результаты, которые выносятся на защиту:

-обобщены и систематизированы существующие теоретические подходы к определению сущности денежно - кредитной политики и на этой базе обоснован авторский подход к применению и использованию их в условиях Монголии;

-выявлены цели и задачи денежно-кредитной политики и ее влияние на стабилизацию банковской системы; на основе обобщения зарубежного опыта формирования денежно-кредитной политики разработана концептуальная модель формирования денежно-кредитной политики в условиях переходного периода экономики Монголии;

-дано обоснование отличий в использовании инструментов денежно-кредитной политики в Монголии и в развивающихся странах, установлено, что эффективность большинства рыночных инструментов строго ограничивается такими факторами как: недостаточное развитие кредитно-финансовых структур, хранение значительной части денежной массы в форме наличных денег, высокая степень долларизации экономики;

-на основе исследования современного состояния банковской системы разработана среднесрочная стратегия реформы банковской системы Монголии, главная цель которой заключается в создании нового уровня "нормальных" банков, т.е. банков, отвечающим международным стандартам (БМС); предложены конкретные меры по улучшению финансового состояния коммерческих банков, в частности, по реструктуризации долгов предприятий, развязке взаимных неплатежей, развитию платежной сети Центрального банка и совершенствованию законодательной основы функционирования банковской системы;

-исследованы причины кризиса банковской системы и разработаны способы их преодоления, проанализированы причины азиатского финансового кризиса и определены меры по предотвращению его влияния на экономику Монголии;

-разработано методическое руководство по регулированию и надзору за деятельностью коммерческих банков, выработан ряд предложений, направленных на совершенствование организации банковского надзора и повышение его действенности;

-на основе анализа современного состояния банковской системы выявлены основные проблемы, стоящие перед отечественными банками, в частности, сужение ресурсной базы коммерческих банков, рост кредитных рисков, ухудшение ликвидности банковской системы, падение прибыли от основных операций, сокращение объема долгосрочного кредитования;

-определены приоритетные направления банковского надзора Монголбанка в среднесрочной перспективе в областях ликвидности, допустимого уровня кредитного риска, классификации займов и последствий для финансового отчета и коэффициента достаточности капитала, а также в сферах процентных и валютных рисков и организации внутреннего контроля в коммерческих банках;

-предложено расширять круг используемых инструментов денежно-кредитной политики по мере создания необходимых для этого предпосылок, в частности, осуществление операций на открытом рынке типа РЕПО (договора о сделке с правом обратного выкупа), введение двух новых инструментов: во-первых, рефинансирования коммерческих банков, ломбардного кредита и однодневных расчетных кредитов, во-вторых, выравнивания уровня резервных требовании путем снижения нормативов по привлеченным средствам в тугриках с одновременным увеличением нормативов по привлеченным средствам в иностранной валюте;

-внесены некоторые предложения по повышению платежеспособности Монголии и активизации торгово-экономического сотрудничества с Россией.

Практическая значимость работы. Практическая значимость диссертации определяется теми выводами и рекомендациями, которые в ней содержатся по поводу повышения результативности проводимых Центральным банком реформ банковской системы.

В результате исследования автор сформулировал следующие рекомендации по:

-формированию денежно-кредитной политики, учитывающей нынешнее состояние экономики страны;

-расширению круга применяемых денежно-кредитных инструментов и совершенствованию механизма действующих рыночных инструментов;

-регулированию и усилению надзора Центрального банка за деятельностью коммерческих банков;

-применению среднесрочной стратегии по реструктуризации банковской системы, разработанной автором на основе анализа современного состояния банковской системы Монголии;

-улучшению платежеспособности Монголии и созданию благоприятных условий для иностранных инвестиций.

Апробация основных результатов работы. За последние годы автор непосредственно участвовал в разработке и реализации денежно-кредитной политики, а также в реорганизации банковской системы страны. Результаты исследования и его материалы были использованы при разработке законов "О Центральном банке", "О банках и банковской деятельности", "О валютном регулировании", а также при разработке проекта основных направлений денежно-кредитной политики на 1992-1998гг. Автор принимал участие в разработке правительственного документа "Концепция национального развития Монголии".

Основные положения диссертации отражены более чем в 20 публикациях и докладах на научно - практических конференциях, общим объемом 62,5 п.л.

Методические разработки по совершенствованию инструментов денежно-кредитного регулирования использовались Монголбанком в процессе осуществления денежно-кредитной политики. Автор диссертации в 1992-1998 годах неоднократно выступал с лекциями перед финансистами, банкирами и членами Великого Хурала (парламента), студентами по проблемам денежно-кредитной политики и по обеспечению стабилизации банковской системы страны.

Результаты исследования соискатель представлял на конференциях, симпозиумах, семинарах, организованных, в частности, Великим Хуралом Монголии (1994 г.), Институтом Управления при Правительстве с участием Международного валютного фонда (1995 г.), Министерством финансов (1996 г), Азиатским банком развития (1997 г.) и Центром азиатских исследований ИМЭПИ РАН (1999 г.).

Состав и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе исследуются проблемы формирования и тенденции развития институциональной структуры денежно-кредитной системы Монголии. При этом особое внимание было уделено основным проблемам развития коммерческих банков в условиях переходного периода и взаимоотношению с национальной банковской и бюджетной системой страны. Во второй главе

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Дэмчигжавын Моломжамц

[.Банковская система Монголии в настоящее время находится в кризисном состоянии. Главными причинами кризиса являются слабость экономики страны, падение производства, высокий уровень инфляции, высокие налоги, плохой менеджмент, рискованная кредитная политика.Одним словом, причины могут быть внешние и внутренние, зависящие от общей политики государства и самих коммерческих банков.2.В основе преодоления банковского кризиса должна лежать среднесрочная стратегия реформы банковской системы, суть которой заключается в создании нового уровня "нормальных" банков, т.е банков международных стандартов(БМС).3.Хорошо организованный надзор за деятельностью коммерческих банков является одним из важнейших факторов стабильного функционирования банковской системы страны. Исходя из такой постановки, разработанное автором "Методическое руководство по регулированию и надзору за деятельностью коммерческих банков", охватывает практически весь спектр вопросов организации надзорной деятельности в банках. При его применении необходимо: •тщательно регламентировать и документировать используемые процедуры и действия. Такая формальная часть работы значительно повысит обоснованность принятия решений; •уделить особое внимание miaimsy финансового состояния проверяющего банка, включая такие вопросы как, например, достаточность собственного капитала, выполнение минимальных резервных требований, качество активов и кредитного портфеля, состояние учета и отчетности и так далее; •проверять исполнения принятых ранее решений и оценить эффективность управленческой информационной системы.4.3а последние годы платежеспособность страны не только не улучшилась, но и имеет тенденцию к ухудшению. Если посчитать по международным меркам, то золотова1потные резервы покрывают только двухмесячную потребность импорта. Это недостаточно не только для покрытия сезонных потребностей, но и для привлечения иностранной инвестиции в экономику страны. Отношение золотовалютных резервов к месячному импорту должно быть доведено, как минимум до шести месячного импорта. В связи с этим автором предложен ряд мер, направленных на улучшение платежеспособности страны.5.Макроэкономическая ситуация в Монголии, в том числе положение банковской системы с точки зрения отражения возможного наступления на тугрик, уже далеко не блестягцая, и резерв прочности национальной валюты отнюдь не так велик. Внешняя задолженность с каждым годом растет. Таким образом, в экономике страны все еш,е суш1,ествуют факторы, вызывающие валютный и долговый кризисы и рост инфляционных всплесков.Заключение Монголия является одной из азиатских постсоциалистических стран, в которой начали осуществляться политические и экономические реформы в условиях разрушения прежней социалистической модели хозяйства. Анализ формирования и развития денежно кредитной системы в Монголии в начале 90-х годов свидетельствует о происходящих глубинных радикальных преобразованиях в экономике страны. Главное направление преобразований банковской системы в Монголии заключается в отказе от государственной монополии в банковском деле, в формировании новой двухуровневой банковской системы, отвечающей требованиям рыночных отношений и соответствующей мировым банковским стандартам и нормам.Первый уровень в этой системе предсгавлен Центральным банком

(Монголбанком) - банком нового для Монголии типа. Второй -

различными видами вновь учрежденных коммерческих банков и другими финансовыми институтами. Оба уровня относительно обособлены, самостоятельны. Сферь! их деятельности разграничены.Вместе с тем они тесно увязаны друг с другом, зависят один от другого и в целом образуют единую систему.Новый тип отношений между Центральным банком и коммерческими банками в Монголии только формируется. Как известно, за ориентир здесь, как и во многих других случаях, приняты законодательства и практика с разв1ггой рыночной экономикой стран.При характеристике взаимоотношений между Монголбанком и коммерческими банками можно отметить, что эти отношения строятся и регулируются на законодательной основе. В законодательном порядке определяются обш,ие рамки прав и ответственности Монголбанка и коммерческих банков, сфера и правила самостоятельных действий коммерческих банков. В целях функционирования у Центрального банка с коммерческими банками есть как общий интерес, так и различия. Для Центрального банка валена стабилизация национальной валюты, стабилизация цен, рынка денег и капиталов. Одно из условий достижения этой задачи - здоровое финансовое положение системы коммерческих банков и каждого крупного банка в отдельности.Коммерческие банки заинтересованы, прежде всего, непосредственно в прибыли. Для того чтобы надежно и регулярно получать прибыль, необходимы стабильные условия в сфере цен, финансов, денег и кредита.Вмешательство Монголбанка допускается главным образом в такие сферы отношений, как учреждение коммерческого банка и регулирование его деятельности экономическими методами. Кроме того, Монголбанк может оказывать влияние на денежно-кредитную политику коммерческого банка практически по всем статьям пассивов и активов баланса банка собственными денежными средствами через воздействие на рынок денег.Система законов, функциональная структура и статус Монголбанка, а также его взаимоотношения с национальной банковской системой, в значительной сгепени определяют роль и место Центрального банка в экономике страны и в процессе экономического регулирования.Монголбанк, прежде всего, является посредником между государством и экономикой страны через коммерческие банки. В условиях перехода к рыночной экономике он играет важную роль в финансовой системе страны, определяет ее основные направления и методы воздействия на рыночные банковские учреждения.В соответствии с Конституцией Монголии Центральный банк разрабатывает основные направления денежно - кредитной политики и определяет те конкретные задачи, которые он будет решать в предстоящем году. В основных направлениях формулируются цели денежно - кредитной политики на каждый год. Как видно из исследования, в течение всего периода перехода к рыночной экономике финансовая стабилизация оставалась приоритетом денежно - кредитной политики. Если до 1996 года достижение этой цели связывалось преимущественно с антиинфляционной политикой, то на современном этапе на первый план вьщвигаются проблемы перехода к поддерживанию экономического роста и созданию условий для инвестиционной активности.Это, в основном, связано с проведением относительно жесткой денежно-кредитной политики, которая позволила переломить негативные тенденции и, как показывает исследование, удержать под контролем динамику Bajnornoro курса.С 1995 года динамика валютного курса стала носить плавный и предсказуемый характер, что cыгpaJЮ важную роль в нормализации макроэкономической ситуации и в снижении инфляции.Круг используемых Монголбанком ит^струментов денежно кредитной политики с каждым годом расширяется. Принимаются меры по повышеьшю эффективности действующих механизмов денежно -

кредитной политики.Например, с 1996 года главным регулятором распределения кредитов на рефинансирование стали процентная политика и аукционы.Совершенствуются механизм обязательных резервов и система процентных ставок.Исследование показывает, что эффективность денежно-кредитного регулирования зависит от того, насколько согласовывается друг с другом использование каждого инструмента. Действие всех инструментов должно быть однонаправленным. В зависимости от особенностей конкретной ситуации, величины темпов инфляции и степени финансовой разбалансироваиности для стабилизации используется жесткая, экспансионистская или нейтральная денежно-кредитная политика.Указанные и другие инструменты денежно - кредитной политики могут быть эффективными только в условиях их увязки с фискальной и налоговой политикой.Из диссертационного исследования вытекает положение о том, что само по себе денежно-кредитное регулирование в банковской сфере, без его связи с другими блоками мер, не может дать значительный положительный эффект. Соответствующая, а не противоречивая, политика должна проводиться в сфере бюджета и государственных расходов, приватизации государственного имущества и реструктуризации предприятий. Рост бюджетного дефицита, например, может привести к перекредитованию государства и кредитному голоду, особенно по инвестиционным кредитам для субъектов хозяйства. Такой рост "убивает" стабилизацию экономики, поскольку, отвлекая кредитные средства от мероприятий по приватизации собственности и реструктуризации предприятий, подрывает ее глубинные основы.На основе анализа теоретических основ денежно-кредитной политики, автор пришел к выводу о необходимости положить в основу разработки денежно-кредитной политики анализ множества факторов, имеющих непосредственное влияние на банковскую систему страны. В диссертации показано, что среди них можно выделить факторы макроэкономические, действу}ощие на банковскую систему страны в целом, и микроэкономические, влияющие на работу коммерческих банков. Таким образом, денежно-кредитная политика, в основном, зависит от двух групп факторов. Во-первых, это внешние факторы, влияющие на денежно-кредитную политику, в частности, на общее состояние социально - экономического положения страны, политическая ситуация в обществе, уровень инфляции, темпы роста экономики, размер дефицита бюджета, жизненный уровень населения, доверие населения к коммерческим банкам и т.д. Во-вторых, это внутренние факторы, определяющие денежно-кредитнуьо политику Центрального банка.Важнейшими среди них автор считает: влияние инструментов денежно кредитного регулирования на экономику страны, финансовое положение коммерческих банков, стабильность депозитов, степень конкуренции между коммерческими банками, уровень процентных ставок по кредитам, рост денежной массы, стабильность валютного курса и качество кредитного портфеля коммерческих банков.Исходя из мирового и отечественного опыта, автором разработана концептуальная модель формирования денежно-кредитной политики Центрального банка Монголии в условиях переходного периода к рынку в составе следующих элементов:

1. Общие положения и цели денежно-кредитной политики.2. Аппарат управления денежно-кредитной политикой.3. Формы реализация денежно-кредитной политики.4. Банковский надзор за осуществлением денежно-кредитной политики.в Монголии переход к рьнючным олнонхениям требует не только трансформации всей финансовой и кредитной системы, но и освоения экономических, для нас совершенно новых, методов денежно -

кредитного регулирования. Конечно, нам бы хотелось, чтобы и двухъярусная банковская система, и новые рыночные инструменты денежно - кредитной политики и другие рыночные инструменты сразу после их создания заработали бы " как на западе ". Однако, в реальной жизни это сомнительно, особенно, если учесть исходное состояние монгольской экономики. Это подтверждает и диссертационное исследование. Автором, в частности, был дан анализ денежно -

кредитной политики центральных банков Южной Кореи и Японии.Исследование показывает, что эффективность использования различных инструментов во многом зависит от философии экономической политики, конкретных обстоятельств, степени открытости экономики и особенностей национальных традиций.В диссертации показано, что относительно независимую политику проводит Банк Японии, который, по сравнени]о с другими центральными банками, является зависимым от правительства Центральным банком.Как известно, последние годы денежно - кредитная политика Центрального банка Японии обеспечивает стабильность национальной валюты. Сейчас по темпам ин([зляции Япония находится на одном из последних мест в мире. В этом немалая заслуга Центрального банка.Как видно из денежно - кредитной политики Японии, такую важную задачу, как контроль над инфляцией, Банк Японии решает при благоприятных правовых, экономических и политических условиях. Это является одной из составных частей культуры стабильности, существование которой позволяет избежать затрат на борьбу с инфляцией и возможных издержек вследствие недопонимания общественностью необходимости жесткой политики обеспечения прочности национальной валюты. Поэтому нам следует, в первую очередь, перенимать опыт Японии, хотя нельзя не учитывать также опыт Южной Кореи и других стран.В контексте анализа денежно - кредитной политики этих стран рассмотрены причины и последствия азиатского финансового кризиса, разразившегося в конце 1997 года. Кризис имел различные последствия для азиатских стран. По нашему мнению, относительно мало он затронул две группы государств. Первую группу составляют закрытые экономики Индии, Китая и Монголии, чьи компании имеют ограниченный доступ на международные рынки капитала, а правительства активно вмешиваются в экономику.Во вторую группу входят небольшие открытые страны, в которых компании свободно заимствуют кредиты за рубежом, а правительства играют незначительную роль в экономике. Это Тайвань, Сингапур и Гонконг. Хотя кризис затронул и эти страны, но они пострадали не столь сильно, как государства, входящие в третью группу - Таиланд, Индонезия, Южная Корея и Малайзия. Третья группа сочетает характерные особенности двух предыдущих. Компании могут свободно заимствовать кредиты за рубежом, но правительства сохраняют довольно значительное влияние на экономику.По нашему мнению, HMCIHIO такая структура стала причиной азиатского финансового кризиса.Внимательного изучения, на наш взгляд, заслуживают предпринимаемые этими странами усилия по совершенствованию своей денежно-кредитной политики в условиях финансового кризиса. К числу таких мер, в первую очередь, относятся: структурное реформирование финансового сектора, осуществление мероприятий, ограничивающих девальвацию национальных валют и избыточные инфляционные процессы, усиление финансового контроля за деятельностью коммерческих банков, завершение либерализации процентных ставок по банковским депозитам, совершенствование банковского законодательства, введение принятых в международной практике стандартов учета и отчетности и т.д.Анализ состояния банковской системы Монголии показывает, что важнейшим ycJЮвиeм реа;н-1зации денежно - кредитной политики является стабилыюе фугнсцнонирование банковской системы.В банковской системе Монголии сегодня явственно прослеживаются две тенденции. Первая заключается в качественном улучшении деятельности значительной части коммерческих банков. Это находит выражение в появлении солидных устойчивых банков, которые прошли этап первоначального накопления капитала, уже сформировали собственные средства и обладают значительным уставным фондом.Другая тенденция свидетельствует о том, что многие коммерческие банки возникли стихийгю, без глубокого анализа своих возможностей, в результате они не имеют достаточно надежной клиентуры и рано или поздно cтoJП<нyтcя с проблемой выживания. За последние 8 лет пять коммерческих банков прекратили свое суш,ествование из-за банкротств. Банкротства подрывают нормальный денежный оборот страны, увеличивают неплатежи, наносят ущерб гражданам по вкладам, отрицательно сказываются на выполнении бюджета. Из-за банкротств банков снижаются темпы и качество реформ в экономике, что отрицательно влияет на авторитет государства на международной арене.Как показано в диссертационном исследовании, сегодня банковская система Монголии находится в кризисном состоянии.Главными причинами кризиса являются слабость экономики, падение производства, высокий уровень инфляции, плохой менеджмент, рискованная кредитная политика коммерческих банков.Ухудшение финансового положения значительного числа коммерческих банков в основном связано с деятельностью самих коммерческих банков. Основные причины ухудшения финансового состояния некоторых коммерческих банков - ошибочная кредитная политика, выраженная в недостаточной диверсификации ресурсов, слабом анализе финансового состояния заемщиков. Кроме того, значительные административные расходы банков и низкая квaJшфикaция персонала существенно повысили риски в банковском Анализ сводного баланса банков с отозванной лицензией показывает, что, несмотря на некоторое сокращение с начала 1996 г.объемы просроченной задолженности по централизованным кредитным ресурсам остаются значительными, их удельный вес составляет почти 10% пассива баланса "проблемных" банков, кроме того, их доля в просроченных централизованных ресурсах всего по банкам достигла 85% к концу 1998 г. Причиной такого положения явилась порочная практика выдачи и учета централизованных средств в 1991-1995 г.г, и деформированная структура баланса некоторых банков (Сельскохозяйственный банк. Страховой банк, Инвестиционный банк), которая при отсутствии государственной реструктуризации активов не позволила им вести нормальную банковскую деятельность.Однако унаследованные причины проблемности не являются основными по банковской системе в цeJюм. Сегодня некоторые банки для улучшения показателей своего баланса на ранних стадиях проблемности используют разные бухгалтерские ухищрения. При этом они за счет нового кредита производят выплаты процентов и погашение основной суммы долга или переоформляют кредиты с наступившими сроками погашения.Одной из серьезньгх причин ухудшения финансового положения некоторых коммерческих банков являются факты мошенничества и, как результат, преднамеренное или фиктивное банкротство. Для преодоления негативных тенденций состояния проблемных банков, а также разреиления вопроса эф([)ективнос1И отечественной банковской системы в целом в настояи|ее время необходимо определить показатели структурообразующих банков, крах которых повлечет возникновение системного кризиса в банковском секторе. Для

1юддержания нормальной работы данной категории банков необходимо дифференцировать показатели ликвидности и, по ' возможности, усилить контроль. Кроме того, на наш взгляд, необходимо выработать эффективный механизм поддержки действующих банков путем р£1звития операций рефинансирования со стороны Центрального банка. Значительные средства, уже задействованные коммерческими банками в операциях с ценными бумагами, ставят перед Центральным банком Монголии задачу разработать порядок переучета ценных бумаг. Помимо этого следует совершенствовать практику выдачи расчетных кредитов и приема средств на депозит Центральным банком на краткосрочной основе.Без преувеличения можно сказать, что большинство коммерческих банков Монголии сегодня строят свою работу без учета установленной кредитной политики и порядка реализации, без чего невозможно ввести в практику единые правила кредитования, которым следовали бы все служащие банка. Поэтому основные направления кредитной политики, изложенные в письменном виде, и соответствующие правила ее реализации должны составлять ту основу, на которой строится кредитный процесс.В диссертационном исследовании достаточно полно проанализированы причины неудовлетворительного состояния банков и предлагаются конкретные меры по оздоровлению банковской системы. В рамках программы реструктуризации автором разработана среднесрочная стратегия реформы банковской системы. Главная суть среднесрочной стратегии банковской реформы заключается в создании нового уровня "нормальных" банков, т. е. Банков международных стандартов (ВМС). Концепция ВМС предусматривает создание отдельного уровня ба1исов, которые будут более высоко капитализированы, будут придерживаться более правильной банковской практики и станут объектом более пристального внимания по сравнению с другими банками.ВМС могли бы стать основой для интеграции банковской системы Монголии в международные финансовые рынки. Статус ВМС облегчил бы иностранным компаниям и банкам выбор лучших банков для осуществления операций в Монголии. Автор предлагает примерный план программы ВМС, состоящий из трех основных компонентов: набора нормативных требований, которым должен соответствовать ВМС, комплекса преимуществ, которые могли бы привлечь банки к вступлению в систему ВМС, и комплекса административных мер, которые следует предпринять для проведения программы.Одним из важнейших направлений деятельности Центрального банка является надзор за работой коммерческих банков.Совершенствование системы банковского надзора проводится Монголбанком во взаимодействии с международными финансовыми организациями - Азиатским банком развития, Международным валютным фондом. Всемирным банком, а также Базельским комитетом по банковскому надзору.Для решения задачи повышения надежности банковской системы Могиюлбанку следует сосредоточить свое внимание на следуюш,их вопросах: • повышение достоверности учета и отчетности коммерческих банков; • ужесточение требований к выдаче лицензий, с тем, чтобы ограничить распространение мелких коммерческих банков путем повышения минимального размера уставного капитала; • введение требований по организации в банках системы внутреннего контроля и повышение роли акционеров в финансовом состоянии банка; принятие Закона "О гарантировании багнювских вкладов", который позволит обеспечить надежность вкладов населения в коммерческих банках.В целом итоги анализа деятельности коммерческих банков гюказывают, что укрепление банковской системы Монголии невозможно без комплексного сочетания на уровне всех банков менеджмента с основными видами банковских рисков - кредитным, рыночным, правовым, расчетным, который дополняется развивающейся системой надзора Монголбанка и мерами Монголбанка по стабилизации финансовых рынков и правовых условий деятельности коммерческих банков. На данном этапе развития банковской системы Монголбанк должен ставить перед собой задачу недопустимости системного банковского кризиса. От реализации этой задачи во многом будет зависеть стабильное функционирование банковской системы в целом.Автором разработано методическое руководство по регулированию и надзору за деятельностью коммерческих банков (см. Приложение 6).При правильной макроэкономической политике с созданием эффективной системы оценки деятельности коммерческих банков, совершенствовании деятельности служб банковского надзора, как при лицензировании банков, так и при ежемесячном отслеживании результатов их деятельности, а также при профессиональном проведении инспекционных проверок, вероятность появления финансовых проблем можно существенно снизить.Валсной состав1юй частью денежно-кредитной политики Монголбанка является вaJнoтнaя гюлитика, которая представляет собой комплекс мероприятий, направленных на стимулирование внешнеэкономической деятельности страны, прежде всего на уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты. В работе показано, что наиболее сложным элементом реформ в условиях Монголии являлась либерализация валютного курса. Малый размер и чрезмерная зависимость от импорта делали экономику особенно чувствительной к изменениям курса тугрика и валютной реформе. Следует подчеркнуть, что введение режима "плавающего" курса тугрика осуществлялось в контексте выполнения под наблюдением Международного валютного фонда программы стабилизации монгольской экономики и сопровождалось использованием финансовой поддержки этой организации, а также с помощью стран-доноров. Без этого условия такой переход на начальном этапе перехода к рыночной экономике для Монголии, по нашему мнению, был бы трудным, В целях улучшения платежеспособности Монголии автором предложены следующие меры: l.B рамках политики поддержки отечественного производства разработать специальные меры по стимулированию экспорта: предоставление экспортерам налоговых льгот на импортируемые технику и оборудование, предоставление долгосрочных кредитов на обновление техники и технологий, отмену экспортных пошлин, установленных на некоторую экспортную продукцию.2. Увеличить добычу золота в ближайшие 2-3 года в два раза и либерализовать рынок золота.3. Принять участие Монголш! в многосторонних проектах, разрабатываемых некоторыми государствами Северо-восточной Азии, в частности, в проекте "Туманган" и проекте освоения газового месторождения в Иркутской области России.4. Восстановить внешнеторговые отношения с Россией. При этом в первую очередь необходимо принять следующие меры: договориться с Россией об уменьшении таможенных пошлин на монгольские экспортные товары, отказаться от бартерных сделок, применять национальные валюты (тугрик и рубль) в расчетах приграничной торговли, создать свободные экономические зоны на монголо российской границе, урегулировать монгольскую задолженность России в переводных рублях.В заключение хотелось бы подчеркнуть, что Монголбанку следует в 1999 году сохранить основные принципы денежно - кредитной политики, направленные на закрепление достигнутых результатов финансовой стабилизации и дальнейшее снижение инфляции, а также на создание условий для адаптации хозяйственных единиц к формирующейся ситуации в экономике.Несмотря на позитивный характер экономического положения на макро уровне, следует отметить, что в экономике Монголии еще существует угроза инфляционных всплесков из-за спада производства, зависимости экономики от импорта, неплатежей, большого размера дефицита бюджета, а также разрастания в обществе нерешенных социальных проблем.