Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 90-е гг. XX века тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 90-е гг. XX века"

Санкт-Петербургский Государственный университет

На правах рукописи

Давыденко Елизавета Васильевна

Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 90-е гг. XX века

Специальность 08.00.14 - «Мировая экономика»

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург — 2003

'4Ф

Диссертация выполнена на кафедре мировой экономики Санкт-Петербургского Государственного университета.

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Кокупшина Ирина Владимировна.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Круглов Вячеслав Вениаминович

кандидат экономических наук, доцент Серсбровская Магда Алексеевна

Ведущая организация: Северо-Западная Академия

государственной службы (г. Санкт-Петербург)

. - _ W

Защита состоится jjf __ 2003 года в /о часов на заседании

Диссертационного совета но защите диссертации на соискание ученой степени доктора наук Д-212.232.34 при Санкт-Петербургском государственном университете (191194, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д.62, ауд. ¥),

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке им. А.М.Горького Санкт-Петербургского государственного университета.

Автореферат разослан __

Ученый секретарь Диссертационного совета кандидат экономических паук, доцент

В.И.Капусткин

ISBN 5-7452-0064-2

¿ооЗ-А

I. Общая характеристика работы

Одним из факторов развития национальной экономики является высокая инвестиционная агаивность. В условиях дефицита внутренних капиталовложений особое значение приобретает привлечение и эффективное использование прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономике принимающей страны.

Выступая катализатором экономического роста, ПИИ способствуют осутестлению прогрессивных струкгурных сдвигов, созданию новых отраслей промышленное! и, укреплению позиций национальных производителей на мировых рынках. В условиях экономических кризисов их значение многократно возрастает, что было подтверждено мировой хозяйственной практикой. Активное и комплексное использование зарубежных капиталов сыграло, как известно, важную роль в послевоенном восстановлении экономик стран Западной Европы и Японии, а также н преодолении отсталости и быстром росте ряда НИС (Сингапура, Тайваня, 10.Кореи). Положительное влияние ПИИ на экономику принимающих стран находит подтверждение и в трудах теоретиков: Дашшнга Дж., Ксйнса Дж., Леонтьева В. и др.

Объективный процесс интернационализации и переход российской экономики на рыночные принципы хозяйствования требуют нового уровня экономических взаимоотношений, основанных на международном инвестиционном сотрудничестве и направленных па повышение народнохозяйственной эффективности и конкурентоспособности (КСГ1) страны. Ключом к возрождению народного хозяйства России, рычагом, который следует приложит,, чтобы вывести экономику на траекторию устойчивого роста, могут стать ПИИ. Таким образом, в нынешних экономических условиях на первый план выдвигается проблема привлечения и эффективного использования ПИИ в экономике страны.

До недавнего времени оценить воздействие ПИИ на экономику страны было достаточно сложно, что было связано с о 1сучстанем методологических подходов и непродолжительным периодом привлечения ПИИ в экономику современной России. Масппабы участия России н мировом инвестиционном процессе свидетельствуют о том, что Россия далеко не полностью использует свои возможности но привлечению и использованию ПИИ. Анализ и оценка резулыатов использования ПИИ в российской экономике будут способствовать разработке стратегии по эффективному использованию ПИИ в стране.

Разработанность исследуемой проблемы. Ключевое место, которое ПИИ занимают в системе рыночною хозяйства, а также проблемы, связанные с их использованием, давно являются предметом исследования ученых.

Теоретические и методологические основы инвестирования были заложены ведущими за-

падными экономистами: Верноном Р., Зингером X., Маги С., Миллсм, ^ ^'А^гУЙ А Я !

БИБЛИеТЕКА (¿.Петербург р п |

оэ *хр1я »

Проблемы НИИ и вопросы их эффективного использования нашли отражение в грудах Ахрснда 1'., Данпиш а Дж., Дикена М., Дурана Дж., Кожимы К., Фишера П. и др.

Из отечественных экономистов проблемами ПИИ занимаются Андрианов В.Д., Астапович Л.З., Мухстдииова U.M., Фаминский И.П., Халсвинская П.Д., Чебанов C.B., Яковлева E.JI. и др. Международный опыт привлечения и использования ПИИ анализируется в работах Ефимовой B.C., Фамипско! о И.П., Яськовой Н.Ю. и др.

Отсутствие мелких государственных ориентиров в определении направлений вложения каин галоп (офаслсвых и рстопалышх) и недостаточный опыт участия России в инвестиционном процессе обьиспяю) педост ai очную освещенность темы диссертационного исследования в научной литературе. Mnoiочисленные публикации в основном затрагивают общую проблематику вопроса, не касаясь выявления сущностных характеристик данной проблемы. В работах отечественных экономист он рассматриваю гея вопросы привлечения и использования ПИИ в экономике России па современном aianc ее разни гая, оцениваются возможности эффекшвного использования ПИИ в народном хозяйстве страны в перспективе, анализируется согласованность задач по привлечению ПИИ с национальными интересами и внешнеэкономической безопасностью государства. Вместе с тем данные рабоп>1 не содержат комплексного анализа и оценки народнохозяйственной эффективности использования ПИИ в России, эффекта от их мобилизации внутри страны, с выявлением наиболее перспективных для российской действительности направлений и форм привлечения 11ИИ.

Цель исследовании: Разработка рекомендаций но государственному стимулированию эффективности использования ПИИ в экономике России для повышения конкурентоспособное™ российской экономики.

Достижение поставленной цели осуществляется автором путем решения следующих задач:

1. Оценить эффективность использования ПИИ в мировой экономике:

рассмотрен, теоретические концепции иностранного инвестирования, посвященные и «учению влияния НИИ па развитие принимающих стран;

- мучить механизм привлечения и использования ПИИ в мировой экономике и экономике отдельных стран;

• проанализировать результаты использования ПИИ в мировой экономике и экономике отдельных стран;

2. Оценить эффективность использования ПИИ в народном хозяйстве России в 90-е гг. XX в. (па макро-, региональном и отраслевом уровнях):

нроапалишронагь инвестиционный климат России в 90-е гг. XX в. (на макро-, региональном и отраслевом уровнях);

- проанализировать место и роль ПИИ в экономике России в 90-е гг. XX в.;

оцепить результаты использования ПИИ в экономике России в 90-е it. XX в.;

- проаналшировать механизм привлечения и использования ПИИ, а также эффективность их использования в Новгородской облает;

- пронесIи сравнительный анализ эффективности форм и методов привлечения ПИИ в экономику России.

3. Предложить с учетом зарубежного опыта, приоритетов национального развития страны направления и комплекс i осударст венных мер но повышению эффективности использования иностранных инвестиций в экономике России.

Объектом исследования являются ПИИ.

Прсдмеюм исследовании выступает эффектность использования ПИИ в мировой экономике и экономике России в 90-е гг. XX в. (на макро-, региональном и отраслевом уровнях).

Методологической и теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных (Андрианова В.Д., Астаповича А.З., Балапкого F..B., Богуславского М.М., Григорьева Л.М., Зименкова Р.И., Сереиша В.П., Фаминского И.П., Фензельбаума В.Г. и др.) и зарубежных ученых (Ахрснда Р., Даннинга Дж., Фишера II. и др.).

Разработка механизмов эффективного использования ПИИ потребовала исследования ра-6oi ученых по теории экономических механизмов: Л.И.Абалкина, О.В.Иншакова, Г'.Б.Клейнсра, А.Кульмана, Д.СЛьвова, Н.П.Федорецко и др. При написании диссертации использовались также работы, посвященные вопросам повышения народнохозяйственной эффективности (Богачева В.Н., Лурье А.Л., Немчинова B.C., Новожилова В.В., Рудневой F..B. и др.), анализу КСП (Гельвановско-го М.И., Градова А.П., Данилова И.П., Портера М., Швапдар К.В. и др.), проблемам государственного регулирошшия (Абалкина Л.И., Аичишкипа А.И., Коуза Р., Ясина Е.Г. и др.).

Особо хотелось бы выделить работы ученых экономического факультета СПбГУ: Бляхмана Л.С., Бойко И.П., Кокушкииой И.В., Кузнецовой Н.П., Рязанова В.Т., Сутырина С.Ф. и др.

Меюдология исследования базируется па принципах комплексного подхода к ПИИ как фактору повышения народнохозяйственной эффективности и КСП страны. Эффективность использования ПИИ рассматривается с позиций способности ПИИ стимулировать развитие народ-нохо)яйс1 венного комплекса в соответствии с приортстами экономическою развития страны. Наряду с общенаучными мет одами познания (анализом, сишсзом, сравнением, индукцией, дедукцией), в исследовании используются методы статистического анализа, нацеленные на выявление взаимосвязи между притоком ПИИ и возникающими при эюм эффектами.

При написании диссертационной работы кроме научных монографий использовались нормативно-законодательные акты зарубежных стран, РФ, данные Госкомстат России, иатистиче-ские данные по зарубежным странам, доклады ЮНКТАД, ма1сриалы периодической печати, научных конференций, в том числе через Интернет.

#

Структура. Диссертация состоит из впсдсиия, двух глав, заключения, списка использованной литературы из 297 наименований, пяти приложений.

Научная новизна диссертационной работы заключается, прежде всего, в том, что она преде гавляст собой комплексное исследование по изучению влияния ПИИ на экономику России. При этом конкретно новизна исследования состоит в следующем:

1. Разработан механизм выявления потенциальных конкурентных преимуществ страны (региона, отрасли) на международном рынке ПИИ. Факторы инвестиционно! о климата страны (региона, отрасли) рассмотрены как детерминанты конкурентных преимуществ (потенциальных или реальных) инвестиционной привлекательности страны на международном рынке ПИИ.

2. Предложен к использованию в качестве одною из критериев оценки народнохозяйственной эффективности критерий эффективное™ использования ПИИ (на макро-, региональном и отраслевом уровнях).

3. Введено и обосновано понятие инвестиционного климата Офасли; определена структура инвестиционного климата отрасли и выявлены факторы, формирующие инвестиционную привлекательность отрасли.

4. Предложено при оценке инвестиционной привлекательности отраслей использование «Бостонской мафицы».

5. Проведен сравни юльный анализ различных форм осуществления ПИИ в мировой экономике.

6. Проанализирован механизм и проведена опенка эффективности использования ПИИ в Повюродской области.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в возможности использования ее выводов и результатов для дальнейшею теоретического изучения проблемы ПИИ, дсяIсльносл и «рубежных инвесторов и путей выхода экономики России из кризиса. Результаты исследования могут привлечь внимание специалистов, а также научных коллективов, занимающихся вопросами инвестиционной политики и макроэкономической стабилизации. Материалы диссертации могут быта применены властно-управленческими структурами разных уровней при разработке стратегии социально-экономического разни шя страны. Полученные выводы и результат исследования можно использовать в учебном процессе при чтении лекций по курсам «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», специализированных курсов, посвященных проблемам иностранных инвестиций.

Апробация. Основные положения диссертации отражены в восьми научных публикациях автора. Результаты исследования докладывались на научно-пракгичсской конференции «Вступление России в ВТО: проблемы и перспективы» (СПб., Северо-Западная Академия 1 осударственной

службы, 26 апреля 2003 г.); IV и II межвузовских конференциях аспирантов и дот оран юн «Теория и практика финансов и банковского дела на современном Э1анс» (СПб., СГТбГИЭУ, 5 декабря 2002 г.; 5-6 декабря 2000 г.); Всероссийской научно-практической конференции «Экономико-психологические аспекты инновационного развития и обеспечения КСП» (СПб., СПбГУОФ, 21-24 мая 2001 г.); Международной научной конференции «Экономический строй России: прошлое, настоящее, будущее» (СПбГУ, 21-23 сентября 2000 г.).

Результаты исследования были использованы в учебном процессе при проведении лекций и семинаров по курсам «Мировая экономика», «Экономическая теория» (Санкт-Пстсрбургский Государственный Электротехнический университет «ЛЭТИ», 2002-2003 гг.). Разработано и опубликовано Методическое пособие по дисциплине «Мировая экономика» для подготовки дипломированных специалистов по специальности 06.11.00 — «Менеджмент ор1апизации» (Саша-Петербургский Государственный Электротехнический университет «ЛЭТИ», 2003 г.).

II. Основные резулыагы исследовании и их кра I кос содержание

Введение отражает актуальность, степень разработанности исследуемой проблемы, цель и задачи, объект и предмет, методологическую и теоретическую базу, структуру, научную новизну, теоретическую и практическую значимость, апробацию резулыаюв исследования.

В первой главе рассматриваются теоретические концепции иностранною инвестирования, посвященные изучению влияния ПИИ на развитие принимающих стран; анализируется механизм привлечения и использования ПИИ в мировой экономике, проводится оценка резулыатов использования ПИИ в мировой экономике и экономике отдельных стран.

Для оценки роли и значения ПИИ в экономике авюр рассматривает пошмис ПИИ. Можно выделить три группы теорий, по-разному раскрывающих содержание ПИИ:

- теории, использующие узкую трактовку категории ГШИ как инвестиций, связанных с перемещением физического капитала (оборудования, машин) за национальные |рапицы;

~~ - теории, которые расширяют содержание ПИИ и относят к ним также инвестиции, не связанные непосрсдствсшго с перемещением физическою капитала, например, денежные средства, инвестиции в создание инфраструктуры (в том числе сбытовой);

- теории, включающие в ПИИ также предпринимательский капитал (передачу управленческих навыков, объектов интеллектуальной собственности).

В 90-е гг. ПИИ определяют как форму экспорта частого предпринимательскою капитала, обеспечивающую установление эффективною контроля и дающую право распоряжения над зарубежной компанией.

Основной вклад в изучение феномена ПИИ принадлежит западной экономической мысли. В СССР под инвестициями понимали исключительно капитальные вложения, к которым относят затрат 1.1 па воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование1.

При изучении влияния ПИИ па экономику принимающих стран автор выделяет два противоположных копцешуальных подхода к решению данного вопроса: концепция взаимозависимости наций (НИИ рассмафиваются как фактор развития национальной экономики)2 и концепции «периферийной экономики» (ПИИ тормозят развитие принимающих стран)3.

В целом в экономической лшературе нет единой концепции, позволяющей оценить эффект иноеIрапно1 о инвестировании.

В соответствии с целями привлечения ПИИ (расширение и повышение эффективности производства; активизация инновационного процесса; решение проблем социальной сферы) автор выделяет следующие направления влияния ПИИ на развитие принимающих стран: внутриэконо-мичсскос, внешнеэкономическое, инновационное и социальное.

Макроэкономические последствия привлечения страной ПИИ однозначно определить невозможно. Преобладание положи 1слытых результатов над негативными последствиями притока ПИИ и национальную экономику зависит от степени продуманности политики и эффективности мероприятий по привлечению и использованию ПИИ. Поскольку воздействие ПИИ на развитие экономики принимающей страны двойственно, значение приобретает оценка последствий привлечения НИИ в экономику принимающей страны.

В качестве одною из критериев оценки народнохозяйственной эффективности диссертантом предложен критерий эффективности использования ПИИ на разных уровнях хозяйствования (макро-, региональном и отраслевом уровнях).

')ффстивпосп> привлечения и использования ПИИ можно рассматривал:

а) с точки зрения интересов страны-реципиента;

б) с точки зрения интересов инвестора НИИ;

в) с точки зрения максимальной увязки ишсрссов (баланса интересов) страны-рециниета

и инвестора ПИИ.

Наибольшее значение имеет анализ и оценка эффективности привлечения и использования 11ИИ с точки зрения в) - максимальной увязки интересов страны-реципиента и инвестора.

Под эффективностью использования ПИИ понимается категория, характеризующая процесс использования ПИИ, дающий определенный результат. Иными словами, исходным призна-

М„ 1979. С.72.

ком эффективности является результативность, т.е. результат деятельности (эффект — абсолютная величина), полученный обществом или отдельным лицом на единицу затраченных ресурсов.

Эффект от использования ПИИ является мноюаспсктиым: в зависимости от направления влияния ПИИ на экономику принимающей страны автор выделяет внутри экономический, внешнеэкономический, бюджетный, социальный и инновационный эффекты. Пол экономическим эффектом понимается рост объема производства (ВНП), производительности труда, национального дохода. Под внешнеэкономическим эффектом — рост экспорта, улучшение состояния нлагсжпою баланса, уменьшение внешнего государственного долга и г.д. Под социальным эффектом - рост блаюсостояния населения, уровня образования и т.д.

В связи с тем, что эффективность использования ПИИ подразумевает не только оценку результатов (эффектов), но и инвестиционного климата, представим оценку эффективности использования ПИИ как 3-х шаговую процедуру:

1. Оценка инвестиционного климата страны (региона, отрасли), привлекающей ПИИ;

2. Оценка эффектов ПИИ для страны (региона, отрасли), привлекающей 1 (ИИ;

3. Сопоставление первых двух оценок и экономическая интерпретация результатов сопоставления.

В процессе использования ПИИ особую сложность представляет определение результатов и затрат. Это связано, во-первых, с отсутствием комплексной методики оценки влияния ПИИ н связи с многоаспектным влиянием ПИИ на экономику принимающей страны и, во-вторых, отсутствием достоверных статистических данных. В качестве результирующею показателя будем считать общий эффект, распадающийся на частные эффекты (внутризкономичсский, внешнеэкономический, бюджетный, социальный, инновационный). Затраты разделим па прямые и косвенные. Под прямыми затратами будйм понимать затраты по привлечению ПИИ, ор1 анизации инвестиционных проектов со стороны реципиента ПИИ (создание инфраструктуры, финансирование и т.д.). Под косвенными затратами будем понимать упущенные вьподы в связи с предоставлением налоговых, таможенных льгот и т.д. Основное отличие прямых и косвенных затрат в данном коптскстс состоит в том, что косвенные затраты не требуют отчуждения бюджетных средств, хотя и означают потери для бюджета.

Эффективность использования ПИИ зависит от степени разработанности механизма привлечения и использования ПИИ. Под механизмом привлечения и использовании ПИИ автор понимает определенную систему инструментов, посредством которых осуществляется привлечение и использование ПИИ. Механизм использования ПИИ можно понимать в широком и узком смысле. Механизм использования ПИИ в широком смысле охватывает совокупность форм и методов использования ПИИ в целях повышения народнохозяйственной эффективности функциониро-

папин экономики и cooi веч с жующую ей opi аиизационно-унравленческую сп ру к i уру на всех уровнях хозяйствования, посредством коюрой осуществляйся эффекшвнос использование ПИИ. II умом смысле под мехапи том использования ПИИ будем понимать рычаш управления ПИИ.

Диссерташ, рассмафивая инвеешциопный климат с точки зрения иностранных инвесторов и принимающею юсударста, приходит к выводу, чю факюры инвестиционного климата и конкурешные преимущества с фаны взаимосвязаны. Факторы инвестиционного климата можно рассмафивап, как детерминант конкурентных преимуществ страны (региона, отрасли) (реальных или Н01с1щиалы1ых) на международном рынке ПИИ. В свою очередь конкурентные преимуществ определяю! степень КСГ1 с фаны (региона, отрасли) на международном рынке ПИИ.

Под КСИ страны (peíиона, Офасли) на международном рынке ПИИ автор понимает способность страны (района, офасли) в условиях конкуретпой борьбы с другими странами привлекав НИИ для повышения своей народнохозяйственной эффективности; обладание свойствами (конкурешпыми преимуществами), создающими преимущества для страны (региона, отрасли) на международном рынке ПИИ.

Сущсствуст взаимосвязь между конкурентными преимуществами и КСП страны (региона, Офасли) на международном рынке ПИИ. Конкуреншое преимущество - эю «какая-либо эксклюзивная ценность, дающая стране (региону, отрасли) превосходство перед конкурентами»4. Таким обра ¡ом, конкуреншое преимущество в области ПИИ - эю наличие отличительною факюра относи юлыю дру1их стран, обуславливающею сю инвестиционную привлекательность. При этом KC1I страны (района, Офасли) на международном рынке ПИИ офажает степень конкурентною преимущества с фаны (peí иона, офасли).

При ашши<с КСП страны па мировом рынке ПИИ автор предлагает исполг.чован, систему копкурепшых преимуществ M.llopicpa5. Взаимное влияние детерминатов «национальною ромба» coinaioi условия для роста или потери копкурепшых преимуществ страны (peíиона, отрасли), коюрыс MOi yi бы и» выявлены юлько в сравнении с дру1ими странами путем составления рей-тинюв.

Для анализа предпосылок и выявления причин достижения или недостижения высокою уровня разни 1ия экономики следует изучить условия, формируемые детерминантами «национальною ромба». Меры, ci руннироваппые по дстермипашам «национального ромба», должны осуществляйся комплексно на основе юсударственной профаммы обеспечения конкурентных преимуществ страны (района, офасли) в процессе привлечения ПИИ.

' Фархуиишоп 1' А. Конкурстоспособиосп.: экономика, страшия, управление. - М . ИНФРА-М, 2000. С. 9. 5 ilopiep М. Международная конкуренция - М.. Международные о i ношения, 1993.

Государственная стратегия поддержания КСГГ национальной экономики и инвестиционной привлекательности страны должна быть направлена на иоиск и поддержку конкурентоспособных отраслей, выбор приоритетов (региональных и отраслевых) в процессе привлечения ПИИ. В частности, поиск отраслей осуществляется па основе исследования детерминантов конкурентных преимуществ по трем уровням: страна - отрасль - компания. Поли гика поддержки конкурентоспособных отраслей реализуется по ступеням: конкурентные преимущества отраслей низших ступеней создают дополнительные ресурсы, используемые для повышения уровня конкурентных преимуществ в отраслях более высоких ступеней, после чего цикл повторяется6.

В 90-е гг. при оценке инвестиционного климата и уровня КСП страны (региона, отрасли) на международном рынке ПИИ возрастает значение осязаемых и неосязаемых активов, повышается внимание к экономической составляющей, происходит переоценка факторов, позволяющих странам привлекать ПИИ. Инвесторы все чаще используют комплексный подход при оценке направлений вложения ПИИ. Так, для инвесторов важна не только дешевизна рабочей силы, но и ее квалификация, отношение к труду и другие качественные параметры.

Анализ мирового опыта показывает, что инвестиционная политика обусловлена уровнем социально-экономического развития страны, мотивами привлечения, целями и приоритетами государства и воплощается в механизме использования ПИИ. В целом инвестиционная политика большинства стран ориентирована на защиту внутреннего рынка, государственных интересов, поддержку приоритетных отраслей экономики.

ПИИ являются неотъемлемым элементом хозяйственной жизни страны, поэтому для peiy-лирования деятельности иностранных инвесторов существенное значение наряду со специальными законами имеют положения, определяющие общий режим предпринимательской деятельности. В основном законодательство направлено па либерализацию инвестиционно! о режима и предоставление иностранным инвесторам не менее благоприятных условий, нежели отечественным7.

В целях защиты национальных интересов и поддержки отечественного бизпеса многие страны на практике используют различные ограничения для деятельности иностранных инвесторов. Они касаются как процедурных вопросов (требование предварительного разрешения на инвестирование, многоступенчатость и длительность процесса рассмотрения заявок), так и ограничений (или даже запретов) на доступ ПИИ в отдельные отрасли экономики, лимитирование иностранного капитала в компаниях или возможность ею участия в них только совместно с отечественным инвестором и др.

6 Модель С.В.Убеля (см. Градов А.П. Национальная экономика. - СПб.: Спец. Лит., 1997. С.114,291,301). ' В 1991-2001 гг. 94% всех законодательных изменений были нацелены на улучшение инвестиционного климата и

либерализацию режима инвестиционной деятельное™ // World Investment Rcpoit 2001: Promoting linkages. - N.Y.; Geneva: UNCTAD, 2001. P.6.

Многие страны (прежде всего развивающиеся) для привлечения ПИИ используют предоставление инвесторам различных льгот и гарантий. Льготы иностранным инвесторам можно разделить на фи группы: финансовые, фискальные и прочие. Для развитых стран более типично использование финансовых льгот (государственное участие в финансировании совместных с частным бизнесом проектов, льготное кредитование и др.). Эти льготы, предоставляемые, как правило, до начала инвестирования, требуют наличия свободных средств в бюджете страны. Развивающиеся страны чаще прибс1аюг к фискальным льготам (налоговые, таможенные льготы). Эти лмоты применяются по отношению к уже вложенным инвестициям, и хотя они не требуют свободных денежных средств, их использование означает потери для бюджета страны (недополученные платежи по налогам, тарифам и т.д.). Прочие льготы (по использованию инфраструктуры земли, транспорта, связи и т.д.) обычно сопровождаются наименьшими финансовыми потерями для страны.

Особое место в механизме использования ПИИ в экономике страны занимает регулирование ПИИ. Государственное ретулирование ПИИ представляет собой совокупность мер (экономических, правовых и административно-управленческих), осуществляемых государственными ор-танами для создания благоприятных рыночных условий субьектам, осуществляющим ПИИ, обеспечения их экономической и правовой защищенности.

Характерно, что решающим инструментом реагирования процесса иностранного инвестирования в 90-е тт'. является налоговое и 1аможснное законодательство, причем во всех группах стран.

В 90-е 1 г. XX в. заметна тенденция к усилению межгосударственного рс!-улирования ино-сфаппых инвестиций. Отсутствие эффективного механизма регулирования ПИИ выдвигает необходимость их международно-правовою регулирования, создания общих международных стандартов. Выработке универсального соглашения препятствует то обстоятельство, что сложно соедини ть ин тересы разных сфан, которые часто носят взаимоисключающий характер.

Эффек1ишюсгь использования ПИИ связана с эффективностью организации управлении инвестиционным процессом. Государственное управление ПИИ представляет собой систему мероприятий но привлечению и использованию НИИ, совокупность экономических рычагов и ст имулов, структуру ор1 анов управления, систему политических, экономических, правовых, ор1 анизациоппых мер реализации целей инвестиционной политики. Сущность государственного управления НИИ заключается в установлении (в форме законов) количественных и качественных нормажвов, требований, порядка осуществления ПИИ, регламентирующих интересы юсударства и инвесторов в сфере осуществления ПИИ.

Эффективность использования ПИИ в значительной степени зависит от правильною распределения функций и полномочий, координации между организациями. Для улучшения организационной структуры управления инвестиционным процессом часто создаются консультативные органы, координирующие работу других организаций и берущие на себя функции посредничества между государством и инвестором.

Анализ мирового опыта в организации и управлении инвестиционным процессом па примере ряда стран, в частности Китая, позволяет сделать следующие выводы. Поли гака в области ПИИ должна основываться на принципе постепенное! и осуществления реформ, диверсификации и разнообразия методов стимулирования. Проведение реформы должно различаться но отраслям и регионам и санкционироваться центром только после достижения успехов на местном уровне. 1 [о мерс роста объемов ПИИ устанавливаются новые требования к ним, повышается внимание к качеству привлекаемых инвестиций. При этом в процессе привлечения НИИ роль государства не уменьшается, а изменяются формы и методы государственного регулирования. Данный принцип (переплетение рыночных и административных методов регулирования, сочетание либерализации инвестиционного режима с жестким контролем за деятельностью иностранных инвесторов) используется во многих странах.

Важную роль при оценке эффективности использования ПИИ играют формы их осуществления. В исследовании проведен сравнительный анализ корпоративных (СП, предприятия со 100%-м иностранным участием) и некорпоративных форм осуществления ПИИ (лицензионные соглашения, концессии и СРП, франчайзинг и др.). В связи с тем, что значительная часть ПИИ направляется в ТЭК, особое внимание уделено изучению форм осуществления ПИИ в данной сфсрс.

В мировой практике используются различные формы инвестирования, что отражает особенности экономической деятельности и интересы страны. В качестве примера автор обращается к китайскому опьгту. Широкое разнообразие форм осуществления ПИИ в Кшас способствует повышению эффективности использования ПИИ в стране. Выбор организационно-правовой формы инвестирования предполагает изучение условий деятельности, внутренней и внешней срсды, учет интересов страны и инвестора и других факторов, лежащих в основе инвестиционного процесса.

Эконометрические исследования, посвященные оценке нлияиия ПИИ иа экономику принимающих стран, развиваются в двух направлениях. Первая группа предполагает моделирование влияния различных факторов на объем ПИИ, т.е. ПИИ выступают в качестве выходной переменной. Вторая группа исследований выявляет влияние НИИ на основные макроэкономические характеристики, т.е. ПИИ выступают исходным фактором.

Анализ показывает, между рейтингом инвестиционной привлекательности страны, притоком ПИИ, долей НИИ в валовых внутренних капиталовложениях, уровнем экономического развита страны (ВИП) и экспортом существует прямая взаимосвязь.

Однозначно сделать вывод о высокой корреляции между поступлением ПИИ и приростом ВИП нельзя, тем не менее, очевидно, что в странах, привлекающих ПИИ, усиливается экономический рост, растет ВПП и экспорт.

ПИИ И1раю1 более важную роль в экономике стран, нежели другие формы инвестиций. '>ю связано с 1см, что различные направления движения инвестиций и соответственно различная их рентабельность по-разному влияют на результат использования капитала в принимающей стране. Тем не менее, мировой опыт свидетельствует о том, что обращение к иностранному капиталу во всех странах начинается в форме государственных займов. Приток официальною капитала даст «зеленый свет» частным инвестициям, и страны переходят к более широкому использованию зарубежною прсднрипима1сльск0ю капитала.

Автор отмечаст взаимосвязь зарубежного инвестирования и международной торговли. Данные формы внешнеэкономической деятельности выступают одновременно и в качестве суб-ституюв, и в качестве комплементов. Инвестиционное и торговое взаимодействие между странами, как правило, осуществляется в рамках взаимодополняющих секторов. Началу инвестиционной деятельности обычно предшествуют торговые связи, использующиеся для последующего основания производства. Анализ мирового опыта показывает: страны-инвесторы в целях сохранения КСП отрасли и снижения издержек осуществляют ПИИ преимущественно в те отрасли, коюрыс являются лидирующими в их странах.

Эффскшвностъ использования ПИИ проанализирована на примере ряда стран (Бразилии, Кжая, США, Порвс1ии). Подчеркивается, что при продуманной политике ПИИ способны принес-1и значительные экономические вытоды, поэтому в процессе привлечения ПИИ важно оценивать плюсы и минусы и открывать свои рынки таким образом, чтобы 1 аратировать себе достаточную прибыль. Анализ мирового опыта показывает, что эффективность использования ПИИ зависит от I осударсгвспной инвестиционной стратегии, использования разнообразных инструментов повышения качества ПИИ, выбор которых диктуется уровнем социально-экономическою развития принимающей страны и приоритетами инвестиционной политики.

Нссморя па важную роль ПИИ в экономике принимающих стран, они, как правило, не являются определяющим факюром их экономического развития. ПИИ должны носить дополняющий характер по отношению к внутренним инвестициям. Тем более, мировой опыт показывает, что ПИИ обычно не превышаю! 10-12% общего объема инвестиций в национальную экономику.

Во второй главе анализируется инвестиционный климат России в 90-с ir. XX в.; оценивается народнохозяйственная эффективность использования ПИИ в России; рассматриваются ретио-нальные аспекты эффективности использования ПИИ (в том числе па примере Новгородской области); предлахаются направления повышения эффективности использования иностранных инвестиций в экономике России с учетом национальных приоритетов и опыта зарубежных стран.

Автор подробно анализирует инвестиционный климат России (на макро-, отраслевом и ре-1ИОнальпом уровнях). В целом инвестиционный климат России по привлекательности уступает многим странам8. Однако в последние юды наблюдается улучшение оценок инвестиционной привлекательности России, что связано с положительными сдвигами в экономике страны.

Среди негативных факторов, обуславливающих низкую опенку инвестиционного климата в России, автор выделяет запутанность и несогласованность законодательной базы, чрезмерное налогообложение, коррупцию, слабо развитую рыночную инфраструктуру, недостаточную разработанность ме)йнизмов страхования иностранных инвестиций и др.

За весь период законотворческой деятельности в инвестиционном законодательстве России произошли в основном количественные изменения. В результате, законодательство России до сих нор несовершенно и нестабильно, отсутствует эффективная система защиты, страхования иностранных инвестиций, низок уровень охраны национальных интересов, не решен в полной мерс вопрос о степени участия peí ионов в привлечении инвестиций, нет рычагов претворения законов в жизнь и т.д. Характерно, что решающая роль в привлечении иностранных капиталов в Россию принадлежит исполнительной власти, что является крупным недостатком, тогда как в мировой практике преобладают федеральные законы. Отсутствие единой концепции правового регулировании деятельности иностранных инвесторов в России тормозит нриюк инвестиций в экономику.

Разработкой и реализацией государственной политики в сфере международного инвестиционного сотрудничества занимается Правительство РФ. В России действует децентрализованная система принятия решений. В качестве координирующею opiana выступает Министерство экономического развития и торговли. Кроме того, риулированис ПИИ осуществляется на уровне государственных и региональных целевых ripoipaMM, осуществляемых конкретными отраслевыми министерствами.

Организационная структура управления инвестиционным процессом на федеральном и региональном уровнях в России сформирована без учета всего миоюобрашя проблем, существующих в инвестиционной сфере. На федеральном уровне в большинстве случаев функции, сферы деятельности и степень ответствен!юсги отдельных министерств не соо1встствую1 поставленным

задачам. Кроме того, структура органов государственного управления, осуществляющих поддержку инвесторам, различается по отдельным регионам. В системе органов исполнительной власти субъектов РФ инвестиционными вопросами занимается значительное число органов с разнообразными функциями и полномочиями. Таким образом, система государственного регулирования инвестиционным процессом России отличается громоздкостью управления. Ограниченность ресурсов (финансовых, материальных, трудовых), коррупция, затягивание процедуры реализации инвестиционных проектов, отсутствие четкого разграничения функций и их дублирование, плохая координация между органами осложняют работу системы государственного регулирования.

В 90-е it. пи масштабы иностранных инвестиций (хотя, несмотря на кризис 1998 г., уменьшивший приток инвестиций, прослеживаются повышательные тенденции в их поступлении), ни их качество (в основном привлекается капитал в форме кредитов)9 не отвечают ни потребностям, ни возможностям российской экономики.

Основной приток капитала поступает из десяти ведущих стран мира: США и Западной Европы (Швейцарии, Великобритании, Германии), в то время как довольно слабо представлены страны Ю1 о-Восточной Азии и Япония10. В последнее время активизировался приток инвестиций с Кипра и Гибралтара, что свидаельствует о возвращении вывезенных из страны капиталов.

С фановая структура иностранных инвестиций в России в целях снижения экономической зависимое™ диктует необходимость большей дифференциации стран-инвесторов, ориентации на привлечение ПИИ как из развитых, так и развивающихся стран (АТР, Ближний Восток, СНГ).

Анализ отраслевой структуры зарубежных инвестиций свидетельствует о стремлении инвесторов вкладывать капитал в отрасли, дающие быструю окупаемость либо обслуживающие крупные «точечные» проекты. Можно выделить три направления деятельности иностранных инвесторов: экснортоорисптированные отрасли (прежде всего, ТЭК), отрасли, ориентированные па внуфенний рынок (пищевая, автомобильная, легкая, электроника) и отрасли высоких технологий.

Для оценки инвестиционной привлека1ельности отраслей России автор использует две методики: макроэкономический подход (оценка показателей) и Бостонскую матрицу". Анализ показывает, что большая часп. ПИИ вкладывается в отрасли, характеризующиеся наибольшей динамикой, КСН и высокими темпами роста.

* По оценке журнала «F.uromoney», Россия но уровню инвестиционной привлекательности в сентябре 2000 г. находилась на 95-м месте, но уровню KCII Россия занимала в 2000 т. 55-е место из 59 стран // Эксперт. 2001. №37. С.91; Вопросы экономики. 2001. №6. С 39.

' Около 70% всех инвестиций приходится на прочие инвестиции, 28% - на НИН II Инвестиции в России. 2002. №10. С.11.

10 Начиная с 1999 т. активишровался приток капитала из АТР. По итогам 1999 г. Япония вошла в десятку крупнейших стран-экспортсров капитала в Россию (http://www.ist.ru/trcnd/1999/raz).

В целом отраслевая направленность иностранных инвестиций пе соответствует ишсрссам экономики России, что связано с отсутствием четко определенной концепции национальных интересов, приортегов развития экономики. Приори1сшыс направления привлечения ПИИ должны предусматривать поддержку наукоемких и ориентированных на экспорт производств, внедрение передовых технологий, развитие сырьевой базы, инфраструктуры, шрузку предприятий смежт>!х отраслей, расширение производства импортозамещающей продукции.

Анализ результатов влияния ПИИ на экономику России позволяет сделать следующие выводы.

1. Небольшой масштаб участия ПИИ в воспроизводственном процессе в России обуславливает отсутствие тесной связи между динамикой притока ПИИ и экономическим ростом. В целом роль ПИИ заключается в сдерживании падения уровня ВВП12.

2. Приток ПИИ не решает проблемы занятости, и социальная эффективность использования ПИИ в России чрезвычайна низка. Гораздо выше эффективность НИИ с точки зрения влияния ПИИ на качество рабочей силы, уровень заработной платы, которая, как правило, па порядок выше, чем в среднем по России.

3. Иностранный сектор обеспечивает высокую долю экспорта в России13. Тем ис менее, экспорт предприятий иностранного сектора но своей структуре мало отличается от структуры общероссийского экспорта, и большую часть экспорта иностранною сек юра составляет продукция ТЭК. Однако, учитывая важную роль ТЭК в экономике России и мулы индикационное влияние этой отрасли на другие, можно дать положительную оценку данному процессу.

4. Влияние ПИИ на внутреннюю инвестиционную активность в России незначительно, так как их доля не превышает 4% в общих капиталовложениях. Тем не менее, доля иностранною сектора в суммарном объеме инвестиций превышает доли в занятости и выпуске'4, что говорит о повышенной склонности предприятий с иностранными инвестициями к инвестированию. Следовательно, иностранный сектор в России является очагом ускоренного экономическою роста.

5. Анализ инвестиционно! о взаимодействия иностранною и мост пою секторов в России показывает, что в целом, формально действует сильный «эффект вьпеспепия» (ПИИ выталкивают отечественные инвестиции), снижающий значимость иностранных инвестиций, или мощный «эф-

" Эксперт. 2001. №35. С.117, Фишер П. Прямые иностранные инвестиции дня России: стратегия порождения промышленности М : Финансы и статистика, 1999. С.324-325. Распределение отраслей п рамках Косюмской матрицы » подтверждает выделенные отраслевые приоритеты иностранных инвесторов

12 Коэффициент корреляции между среднего,юпым темпом прироста ПИИ и I)1!11» 1993-2000 и. составил -0,41 // Инвестиции и экономический рост // Инвестиции в России. 2002. №7. С.42-43.

13 В 1997 г. 0,72% занятых в иностранном секторе увеличили экспорт на 7% // Российский статистический сжсюлник. - М. Госкомстат РФ. 1998. С.760.

14 В 1998-2000 гг. доля иностранного сектора в выпуске превышает долга в инвестициях.

фскт вовлечения»15. Однако неустойчивость «эффекта вытеснения» говорит о других причинах его возникновения. Очевидно, что местный секгор более чутко рсашрует на на-ативные экономические тенденции, сворачивая инвестиционные программы по мере снижения объема производства, тогда как ПИИ демонстрируют большую устойчивость к ухудшению экономической ситуации. Следовательно, в России скорее всего наблюдается нейтральный эффект влияния ПИИ.

6. Сравнительный анализ отраслевой структуры инвестиций иностранного и местного секторов показывает, что в целом экономика России характеризуется деформацией отраслевой струк-|уры инвестиций. Начиная с 1997 г. отраслевая структура инвестиций иностранного сектора более пр01рсссивна, нежели отраслевая структура инвестиций местного сектора. В приоритетных отраслях (связь, пищевая, легкая и др.) ПИИ имеют большую долю, чем отечественные инвестиции. Следовательно, можно сделать вывод о высокой динамичности и чувствительности ПИИ к потребностям экономики страны-реципиента.

7. Анализ интенсивности структурных сдвигов иностранного и местного секторов16 показал, чю динамичность иностранного сектора в несколько раз превышает динамичность местного. ПИИ гибко рсашруют па изменения в экономике и отличаются высокой мобильностью. В то же время наблюдается снижение интенсивности структурных сдвигов в двух секторах. При этом нрсдприя|ия с иностранными инвестициями отчасти амортизируют структурную пассивность местного сектора за счет постоянной отраслевой переориентации ПИИ.

8. Анализ свидетельствует о существовании высокого технологического разрыва в пользу иностранного сектора. Высокая производительность труда иностранного сектора (в 1990-2002 тг. минимум в 2,5 paia превышает производительность труда отечественного сектора) при низкой занятости обеспечивается за счет использования новейших достижений HTII. Однако окончательная передача иностранным сектором инноваций в России возможно лишь через длительное время17. Характерно, что относительно небольшая доля иностранных инвестиций почти вдвое превышает совокупный вклад бюджетов всех уровней в финансирование промышленных инноваций18. Однако, в целом, инновационная эффективность иснолыования ГШИ незначительна.

9. Ьюджегную эффективность ПИИ в силу нехватки информации оцепить достаточно сложно. Однако можно сделать вывод, что поступления налогов от иностранных предприятий составляют не очень значительную величину, что обусловлено незначительным участием иностран-

" 11одробнсс см. Ьалапкий И.П., 11ашшчснко Р. Иностранный сектор в экономике России IIМЭ и МО. 2001. №5. С.47-54.

"Подробнее см. Ьалацкий И1)., Панличснко Р. Иностранный сектор я экономике России//МЭ и МО. 2001. №5. С.47-54.

" Налацкий 1; Л. Иностранный бизнес и сто влияние на экономику аран-рсциниенго»//МЭ и МО. 1999. №6. С.90-91. Гохбсрг Л, Кузнецова И. Инновационные процессы: тенденции и проблемы //Экономист. 2002. №2. С.55.

ного секюра в экономике России. Тем не менее, нодечшаио, чю объем налоюв в бюджеты всех уровней в 10 раз превосходит потери федерального бюджета о г предоставленных лы-oi

В целом ПИИ в силу скромных масштабов иностранного сек гора оказывают позитивное, по недостаточное влияние на развитие жономики России.

Анализ эффекпивности использования ПИИ в экономике страны не является полным без рассмотрения деятельности основных субъект он, инвестирующих в Россию. В России выделяю гея три группы инвесторов: крупные ТНК, малые и средние компании, международные организации.

Крупные компании преследуют долгосрочные цели. Их деятельность опирается, во-первых, на максимально эффективное использование маркетинговых структур для захвата рынка и получения высоких доходов и, во-вторых, инвестирование в обучение персонала и инфраструктуру. Средние и малые компании преследуют краткосрочные цели и используют более осторожные стратегии внедрения на рынок. Международные финансовые организации выступают гарантами инвестиций дру1их компаний, вкладывают средства в капиталоемкие и дол1 осрочныс проекты.

В настоящее время ПИИ в российскую экономику осуществляют, прежде всею, стратегические инвесторы, те, кою привлекает не окупаемость вложений, а желание закрепиться на потенциально перспективном рынке. Поэтому вложения характеризуются небольшими суммами, не несут с собой новых технологий и oí раничиваются часто сферой сбыта и обслуживания.

Оценка деятельности инвесторов должна базировался на соизмерении выгод-затрат для экономики принимающей страны, с учетом требовании национальной безопасности страны. В настоящее время в России не существует механизмов, сдерживающих несовпадающие с государственными интересами планы крупных инвесторов. При разработке таких механизмов Россия может пршшь во внимание, в частности, опыт ООН по разработке универсальною кодекса поведения ТИК, кодекса поведения ТНК в области передачи icxhojioi ии и др.

Одна из специфических особенностей России как государства состоит в федеративном устройстве. Поэтому в свете оценки эффективности использования ПИИ в экономике России целесообразно проанализировать эффективность использования ПИИ на peí иональном уровне.

Территориальная структура распределения НИИ в РФ характеризуется неравномерностью: больше инвестиций поступает в наиболее развитые в экономическом плане территории. Можно выделить следующие закономерности в размещении ПИИ в 1992-2002 гг.: 1) концентрация ПИИ в центральных районах, тяготение к главным городам субьскюв РФ; 2) шоюпие ПИИ к нефтедобывающим районам; 3) повышенная нривлека1Сльиость приморских районов, высокие относительные показатели ПИИ в дальневосточных областях.

" Санаюва ЕН. Институциональные основы регулирования иностранных инвестиций в переходной экономике России; Автореф. дисс. канд. экон. наук. — М , 2000 С 17.

Территориальная структура распределения ПИИ в России зависит от состояния инвестиционного климата регионов. В исследовании проанализирован инвестиционный климат регионов, для чего строится инвестиционный рейтинг, складывающийся из рейтингов по инвестиционному потенциалу и инвестиционному риску.

Распределение регионов по рейтингу инвестиционного потенциала за период 1996-2001 гг. ноши не изменилось. В первую двадцатку входят экономически развитые и достаточно обустроенные территории (Свердловская, Самарская, Московская, Нижегородская области, Татарстан, Москва, СПб и др.). В последнее время повышается рейтинг нефти азодобывающих и экспорто-ориентированных районов.

Распределение регионов России но степени риска характеризуется контрастностью. Характерно, что с точки зрения инвест иционного риска все регионы изначально равны, и любой, даже небольшой регион, может попасть в число наименее рисковых. Большинство наименее рисковых регионов сосредоточены в почти непрерывной узкой полосе от СПб до Екатеринбурга (Москва, Татарстан, Калининградская, Новгородская области и др.), в то время как большинство наиболее рисковых регионов занимают почти всю Восточную Сибирь и Дальний Восток.

В целом экономическое развитие российских регионов характеризуется углублением межрегиональных контрастов и продолжающейся концентрацией деятельности иностранных инвесторов в ограниченном числе наиболее динамично развивающихся и стабильных субъектов РФ. Немалое влияние на формирование интересов иностранных инвесторов оказывает проводимая местной администрацией политика в отношении зарубежных инвестиций, прежде всего в аспектах гарантий безопасности инвестиций, страхования и т.д.

Региональные приоритеты зарубежных стран в России обусловлены действием двух факторов. Первый ш та - конкретное размещение рынков сбыта, ресурсов, отраслей производства, представляющих интерес с точки зрения получения прибыли. Второй - гешрафическая и этнокультурная близость к определенным российским регионам. Для многих стран территориальные зоны их интересов в России формируются под влиянием определенной комбинации этих двух факторов.

В наиболее общем виде распределение интересов стран-инвесторов можно представить следующим образом. Соседние страны стремя|ся к расширению экономического сотрудничества с ближними российскими регионами. При формировании территориальных зон интересов стран, не имеющих прямого соседства с Россией, преобладает производственно-сбытовой фактор. В целом приоритеты европейских стран находятся в европейской части России, на Урале и в Западной Сибири, а стран АТР - на Дальнем Востоке и в Восточной Сибири. Интересы же США охватываю! все эти регионы.

Эффективность использования иностранных инвестиций на региональном уровне проанализирована на примере Новгородской области.

Находясь на 63-м месте20 по ресурсному потенциалу среди 89 субъекюв РФ, Новгородская область нашла свои подходы к решению проблемы привлечения инвестиций в экономику и повышения инвестиционной привлекательности региона.

Совершенствование инвестиционного климата Новгородской области проводится в соответствии с инвестиционной политикой области, учитывающей цели социально-экономического развития региона и опыт зарубежных стран по привлечению инвестиций. Правительство области поощряет приток иностранных инвестиций в соответствии с инвестиционными приоритетами региона, которые включают следующие элементы:

1. Создание экспортного потенциала;

2. Развитие импортозамещающего произволен» (что означает уменьшение цен на продукцию, выпуск товаров народного потребления, развитие пищевой промышленности и сельскою хозяйства, т е. имеют и социальное значение);

3. Освоение новых видов продукции и продукции, имеющей характер долт осрочного спроса;

4. Уменьшение социальной напряженности (создание рабочих мсст, рост доходов населения)

Инвестиционное законодательство Новгородской области развивается по пути системного улучшения положений федеральных нормативных акт он в той мере, в которой это позволяют сделать компетенция властей и имеющиеся в их распоряжении средства.

Непосредственным результатом создания блатонриятного инвестиционного климата и принятия инвестиционного законодательства стал рост иностранных инвестиций в Новгородской области. Благодаря привлечению и эффективному использованию ПИИ Новгородская область добилась значительных экономических успехов.

Предприятия с иностранными инвестициями играют значительную роль в экономике Новгородской области: на них ириходится 49% всей производимой в области продукции, 83% экспорта и 30% импорта региона21.

Особо следует отмстить увеличение налоговых поступлений от предприятий с иностранными инвестициями. Расчеты, проведенные с учетом будущих финансовых поступлений от предприятий с иностранными инвестициями, показывают', что к 2003 г. Новтородская область сможет отказаться от дотаций из федерального бюджета22. 1

В диссертации проведен сравнительный анализ эффективности форм и методов привлечения ПИИ в экономику России. Особое внимание уделено анализу деятельности СП и предприятий со 100-% иностранным капиталом.

20 Рейтинг региопов: совместный проект // Эксперт. 1996. №47. С 35.

21 Инвестиции в России. 1998. №8 С.8.

22 Нгуен Вап Хисн Стратегия и механизм привлечения ПИИ в российскую экономику; Авторсф. дисс. канд. экон. паук. -М, 2001. С.47-48; БИКИ. 2000. №29.

СП являются наиболее распространенной формой инвестирования в России. Хотя СП не окатали roí о влияния, которое о г них ожидали, в целом СП являются гибкой формой, что позволяет oí нести сс к достаточно эффективному способу привлечения ПИИ.

В 90-е гг. растет число предприятий, находящихся в полной собственности иностранного владельца, в гом числе за счет выкупа доли местного партера или создания производства с нуля. Это свидетельствует о стремлении зарубежных инвесторов сформировать в России собственную произволегвенпую базу и их уверенности в возможности эффективной работы без участия местною партнера. Характерно, что деятельность предприятий со 100%-м иностранным участием в основном направлена на реализацию продукции на внутреннем рынке. Эти предприятия включаются в международную сеть предприятий ТНК и подчиняются единой стратегии.

Особое внимание уделено сравнению форм осуществления ПИИ и анализу деятельности инвесторов в отраслевом разрезе, в частности в ТЭК.

В настоящее время СП как форма осуществления инвестиционной деятельности в ТЭК постепенно исчерпывает свои возможности. Хотя результаты деятельности СП достаточно высоки, в конце 90-х тт. наблюдается отставание фактической от проектной добычи, что связано с ухудшением условий работы инвесторов. Альтернативной формой СП могут стать СРП23.

В заключение исследования предложены рекомендации но государственному стимулированию эффективности использования ПИИ в экономике России.

Cipa тег ической цслыо социально-экономического развития России является достижение высоких темпов экономическою роста путем структурной трансформации экономики на базе активного участия страны п МЭО, в юм числе пузем привлечения иностранных инвестиций.

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих таюических целей социально-экономическою развития:

1) освоение научно-технического потенциала;

2) завоевание позиций на мировом рынке;

3) расширение экспортного потенциала и развитие импортозамещающих производств;

4) создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;

5) развитие производственной инфраструктуры;

6) освоение производства конкурентоспособной продукции и услуг;

7) улучшение состояния пла1сжиого баланса.

Общегосударственная концепция привлечения иностранного капитала должна включать реализацию нескольких направлений:

~ В экономической литсра|урс встрсчакмся диаметрально противоположные н и ляды по проблеме СРП и возможностях и перспективах применения данной формы соглашений в России (см. Савин В. Дискуссия о будущем СРП И Инвестиции в России. 2002. №12. С.7; Черные дыры экономики // Комсомольская правда. 06.02.03. С.10). По мнению автора, СРП перспективны при условии создания четкой и прозрачной законодательной базы, действующего механизма реализации СРП.

• системные изменения, включающие институциональные и структурные шмсиспня (таконода тельные, налоговые, организационные изменения; разработка отраелепых и peí иональных приоритетов);

• либерализацию экономики;

• финансовую (макроэкономическую) стабилизацию.

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие основные выводы и рекомендации:

1. Характерной чертой развития мировой экономики конца XX начала XXI вв. является активное привлечение ПИИ. В конце XX в. фактически все страны привлекают ПИИ для повышения народнохозяйственной эффективности и КСП своей экономики.

2. Анализ ПИИ и их влияния на национальную экономику осуществляется в различных сферах экономической теории, что предполагает многообразие выводов и оценок. Анализ теоретических концепций, посвященных влиянию ПИИ на экономику принимающих стран, позволяет выделить два противоположных подхода к решению данного вопроса: концепция шаимозаниси-мости наций (ПИИ рассматриваются как фактор развития национальной экономики) и концепция «периферийной экономики» (ПИИ тормозят развитие принимающих, в частности развивающихся стран).

3. Эффективность использования ПИИ - комплексное явление; на пес влияет множество факторов, в частности факторы инвестиционного климата, эффективноегь управления инвестиционным процессом, формы привлечения ПИИ и др. Эти факторы воздействуют па формирование интегрального эффекта, состоящею из частных эффектов: внутриэкопомичсского, внешнеэкономического, бюджетного, социального и инновационного. В свою очередь каждый фактор, влияющий па эффективность использования ПИИ, подвержен воздействию других факторов. Таким образом, результативность использования ПИИ как функция многих факторов и иерархическая система взаимозависимых параметров должна рассматриваться комплексно.

4. Оценка эффективности использования ПИИ я экономике страны включает в себя оценку эффектов от привлечения ПИИ, оценку условий для инвестирования (инвестиционный климат страны, региона, отрасли), их сопоставление и его экономическую интерпретацию.

5. Эффективность использования ПИИ зависит от механизма использования ПИИ. Механизм использования ПИИ определяется государственной стратегасй и учитывает национальные приоритеты страны и интересы зарубежных инвесторов. Инвестиционная политика большинства стран ориентирована на защиту внутреннего рынка, отечественного бингсеа, поддержку приоритетных отраслей экономики, защиту государственных интересов.

6. В 90-е гг. либерализация экономики, унификация режимов регулирования ПИИ (используются сходные стимулирующие и контролирующие меры) заставляют страны находи п. новые источники своих конкурентных преимуществ па международном рынке ПИИ.

7. Основные принципы использования ПИИ в мировой практике: многоуровневое и тибкос регулирование, поэтапное привлечение ПИИ, селективный подход, многоуровневый характер стимулирования ПИИ (макро-, региональный, отраслевой и микроуровень), многообразие форм государственного регулирования.

8. В мировой практике в процессе привлечения ПИИ использустся широкий инструментарий регулирования инвестиционной деятельности. Выбор конкретных инструментов рстулирова-

мия допелышсш и предоставление льгот инвесторам должно быть дифференцировано в зависимости от конкрстного обьскта инвестирования, обьема инвестиций, их формы. Главным условием, определяющим право на лы ош, является вклад в развитие экономики.

9. Сравнительный анализ законодательной базы ращых стран показывает, что законодательство должно строшься на основе дифференцированного подхода к отечественным и иностранным инвестициям, особенно в странах с переходной экономикой и на начальном этапе привлечения НИИ. Разный уровень развишя России и стран, ввозящих в нес капитал, делает недоста-1 очным и пеадсквашым предоставление иностранным инвесторам национально! о режима. В связи с этим России следует вернуться к лы о гному инвестиционному режиму.

10. Но мере адаптации иностранных инвесторов к условиям принимающей страны наблюдается тенденция изменения отраслевых (от притока ПИИ в низкотехнологичные к наукоемким отраслям), территориальных приоритетов (от вложения Г1ИИ в СЭЗ и распространение по остальной территории) и оршшмционпо-правовых форм инвестирования (от СП к предприятиям со 100%-м иностранным участием). Это следует учишнать при формировании инвестиционной стратегии страны.

И. Иностранный сектор жраст важную роль в экономике принимающих стран. Однако в целом роль иностранных инвестиций в изменении обьема национального производства незначительна и в редких случаях может принципиально изменить экономический режим. В основном шачение иностранною бишеса состоит в усилении или ослаблении отдельных внутренних тенденций разни 1ия. Характерно, чю в более стабильной экономике доля иностранного сектора ниже, чем в развивающейся экономике. Следовательно, ПИИ выступают катализатором экономического развишя страны, и по мере экономического развития страны роль ПИИ уменьшается. Наиболее заметный результат 01 приIока ПИИ наблюдается на начальном Э1апе их использования. Вторая особенность исследования состоит в том, что производительность труда в иностранном секторе, как правило, выше нроишодителмюсти труда национального сектора. Это свидетельствует о значении НИИ как эффективной формы стимулирования экономически о развития.

12. Псблаюнрияшый инвестиционный клима!, чю в шачитсльной степени связано с высокими рисками для инвестиций, тормоип развитие инвестиционно]о процесса в России. В этой свя»и необходимо направить усилия на улучшение инвестиционного климат, создание благоприятных условий для привлечения ПИИ и повышения эффективности их использования в экономике России.

П. В целом ПИИ оказываю! нозишвпое. но недостаточное влияние на экономическое раз-_ ви1ис РФ. Так, ПИИ стимулируют развитие экономики России, улучшают отраслевую структуру производства, влияют па внутреннюю инвестиционную активность. Однако эти процессы про1е-каю! весьма медленно и в незначительных масштабах. ПИИ выступают значимым фактором итерации страны в мировую экономику, способствуют совершенствованию экспортной базы, улучшению состояния платежного баланса. Они обеспечивают доступ к новым техшшмиям и новым методам управления, способствую! увеличению занятости и улучшению качества рабочей силы, служа! источником налоговых поступлений в бюджет. Тем не менее, анализ показывает, что влияние ПИИ па социальную, инновационную и бюджетную сферы России также незначительно.

14. Инвестиционный климат в России имест значительные межрегиональные отличия. Анализ рс1Ионалыюю распределения ПИИ в России свидетельствует о доминировании отраслевых предпочтений иностранных инвесторов.

15. Отраслевые направления ПИИ обусловлены инвестиционным климаюм отрасли. Под инвестиционным климатом отрасли понимается совокупность условий (политических, экономических, юридических, социальных и др.), формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на микро-, мезо- и макроуровнях и определяющих сгепепь риска капиталовложений и возможность их эффективного использования в отрасли. Инвестиционный климат отрасли включает в себя инвестиционный потенциал, потенциал использования ПИИ и потенциал рентабельности ПИИ. Инвестиционный потенциал подразумевает совокупность всех ресурсов в отрасли, которые мо1ут быть использованы для динамичного развития отрасли. Иными словами, инвестиционный потенциал показывает стартовые возможности отрасли по привлечению и использованию ПИИ. Потенциал использования ПИИ представляет собой качественный показатель, характеризующий возможности отрасли по освоению ПИИ и включающий в себя инвестиционные риски и условия, способствующие или препятствующие их осуществлению. Потенциал рентабельности ПИИ показывает эффект от реализации проекта в отрасли.

16. Новгородская область - эталон региональной инвестиционной политики. Имея невысокий нриродно-ресурсный потенциал, Новгородская область благ одаря проведению политики но созданию благоприятного инвестиционного режима, развитию инфраструктуры, разработке зало-гово-гараитийных механизмов и созданию разветвленной финансово-инвестиционной структуры добилась успехов в привлечении и использовании ПИИ.

17. Важную роль при оценке эффективности использования ПИИ в экономике страны играют формы их осуществления. Анализ форм осуществления ПИИ в экономике России показывает, что в России наблюдается тенденция к увеличению числа предприятий со 100%-м иностранным участием, что отражает общемировую тенденцию. Инициаторами их создания выступают, прежде всего, ТНК. Вместе с тем России следует стимулировать совместное предпринимательство, в частное™, создание СП со средними и малыми фирмами технологическими лидерами, развивать альтернативные формы осуществления ПИИ (лизинг, франчайзинг и др.).

18. На этапе перехода к рынку роль государственного регулирования более значима, чем в рыночном хозяйстве. Это связано, во-первых, с тем, что на переходном этапе рынок находится в становлении, и его возможности невысоки. Это обуславливает необходимость вмешательства государства в экономику. Во-вторых, переход к рынку не происходит автоматически. Таким образом, государство должно ре1-улировать условия функционирования рыночной экономики, в частности, инвестиционной деятельности.

19. Государственное регулирование иностранных инвестиций в России малоэффективно, что связано с отсутствием приоритетов, четкой концепции в отношении иностранных инвестиций, без которых невозможно создать механизм эффективного использования ПИИ.

20. Политика в области иностранных инвестиций должна быть составной частью общеэкономической политики государства. Инвестиционная политика в отношении ПИИ должна базироваться: 1) на анализе влияния ПИИ на экономику принимающей страны; 2) на изучении зарубежного опыта и возможности его применения в отношении рассматриваемой страны; 3) исходить из национальных приоритетов и интересов страны.

Применение мирового опыта по привлечению и использованию НИИ допустимо с учетом реалий, сложившихся в международной практике и при придании рейдирующему механизму гибкости.

21. Страгетия привлечения иностранных инвестиций в экономику любой принимающей страны должна базироваться па изучении интересов инвесторов и возможности их удовлетворения без ущерба для национальной экономики. С этой целью, прежде чем импортирован, капитал, надо разработать баланс выгод и затрат привлечения ПИИ. При этом надо учитывать факт ор времени, так как со временем выгоды могут уменьшиться (реинвестирование прибыли, уменьшение эффекта от обучения персонала и т.д.).

22. Для усиления позитивного воздействия иностранных инвестиций па экономику России необходимо провести комплекс взаимосвязанных мероприятий. Прежде всею, следует разрабо-iaii, и приня л, государственную концепцию и долгосрочную стратегию привлечения иностранных инвестиций. Эти документы должны учитывать цели социально-экономического развития страны и се регионов и определять народнохозяйственные приоритеты и направления использования иностранною капитала.

Основные положения диссертации отражены в следующих опубликованных работах:

1. Давыдснко И.В. Вступление России в ВТО: инвестиционный аспект // Вступление России в ВТО: проблемы и перспективы: Научно-прак1ическая конференция / Северо-Западная Академия 1 осударствснной службы,— СПб., 2003. — 0,35 п.л.

2. Кокушкипа И.В., Давыденко Е.В. Эффект ивность использования прямых иностранных инвестиций в Экономикс России // Вестник СПбГУ. Серия 5. Экономика. 2002. Выпуск 4 (№29). С.116-123. -0,6 п.л.

3. Давыдснко Е.В. Эффективность использования прямых иностранных инвестиций в экономике России // Теория и практика финансов и банковскою дела на современном этане: Тезисы докладов IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов 5-6 декабря 2002 г. / Под ред. Михайлушкипа А.И., Савинской H.A. - СПб.: СГ16ГИЭУ, 2002. С.236-237. - 0,11 п.л.

4. Давыдснко Е.В. Прямые иностранные инвестиции в экономике России: «чуждый элемент» или катализатор экономического роста? // Экономико-психологические аспекты инновационного развития и обеспечения конкурентоспособности: Ма(ериалы Всероссийской научно-практической конференции. - СПб.: Изл-во СПбГУЭФ, 2001. С. 57-58. - 0,05 п.л.

5. Давыдснко R.B. Влияние глобализации на национальный финансовый рынок // Теория и пракшка финансов и банковского дела на современном этапе: Тезисы докладов II межвузовской конференции аспирантов и докторантов 5-6 декабря 2000 г. / Под ред. Михайлушкипа А.И., Са-

---винской H.A. СПб.: СШГИЭУ, 2000. С.205-207. -0,1 п.л___________ __________

6. Давыдснко Е.В. Место России в мировом инвестиционном процессе // Экономический строй России: прошлое, настоящее, будущее: Тезисы докладов и выступлений Международной научной конференции 21-23 сентября 2000 г. - СПб., 2000. С.78-79. - 0,035 пл.

7. Давыдснко Е.В. Роль государства в исправлении «пороков рынка» // Стратешя развития экономики России па рубеже веков. Инвестиционный и инновационный потенциал России. Сгра-|С1ия развития промышленности и предпринимаюшетва // Сборник научных ста!сй Совета Молодых Ученых СПб. СПб., 2000. С.151-152. -0,05 пл.

8. Давыдснко Е.В. Состояние инвестиционного климата России в 90-е it. XX в. // Экономика России на порою XXI века // Сборник статей Совет а Молодых Ученых СПб. - СПб., 1999. С.54-55. - 0,05 п.л.

ЛН № 000067 от 20.01.1999 г. ПЛД №69-462 от 30.12.1999 г. Подписано в печать 07.05.2003 г. Формат 60х90'/,б Усл. печ. л. 1,75 Тираж 100 экз. Заказ № 37

Издательство ООО «Анатолия» 199178, Санкт-Петербург, В.О., 14-линия, д. 39

ü¡ 7 93 ?

Soo3-4 Í1

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Давыденко, Елизавета Васильевна

Введение.

Глава 1. Эффективность использования прямых иностранных инвестиций в мировой экономике.

1.1. Теоретические основы оценки влияния прямых иностранных инвестиций на экономику принимающих стран.

1.2. Мировой опыт использования прямых иностранных инвестиций: механизм и оценка результатов.

1.2.1. Механизм использования прямых иностранных инвестиций в мировой экономике.

1.2.2. Оценка результатов использования прямых иностранных инвестиций в мировой экономике.

Глава 2. Эффективность использования прямых иностранных инвестиций в экономике России.

2.1. Характеристика использования прямых иностранных инвестиций в экономике России.

2.1.1. Инвестиционный климат России.

2.1.2. Динамика иностранных инвестиций в России.

2.1.3. Оценка народнохозяйственной эффективности использования прямых иностранных инвестиций в России.

2.2. Региональные аспекты эффективности использования прямых иностранных инвестиций в экономике России.

2.2.1. Инвестиционный рейтинг регионов.

2.2.2. Инвестиционные приоритеты иностранных инвесторов в регионах России.

2.2.3. Характеристика использования иностранных инвестиций в Новгородской области РФ.

2.3. Анализ эффективности форм и методов привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России в 90-е гг.

XX в.

2.4. Система государственных мер но повышению эффективности использования иностранных инвестиций в экономике России: современное состояние и направления совершенствования.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 90-е гг. XX века"

Одним из факторов развития национальной экономики является высокая инвестиционная активность. В условиях дефицита внутренних капиталовложений особое значение приобретает привлечение и эффективное использование прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономике принимающей страны.

Выступая катализатором экономического роста, ПИИ способствуют осуществлению прогрессивных струкгурных сдвигов, созданию новых отраслей промышленности, укреплению позиций национальных производителей на мировых рынках. В условиях экономических кризисов их значение многократно возрастает, что было подтверждено мировой хозяйственной практикой. Активное и комплексное использование зарубежных капиталов сыграло, как известно, важную роль в послевоенном восстановлении экономик стран Западной Европы и Японии, а также в преодолении отсталости и быстром росте ряда НИС (Сингапура, Тайваня, Ю.Кореи). Положительное влияние ПИИ на экономику принимающих стран находит подтверждение и в трудах теоретиков: Даннинга Дж., Кейнса Дж., Леонтьева В. и др.

Объективный процесс интернационализации и переход российской экономики на рыночные принципы хозяйствования требуют нового уровня экономических взаимоотношений, основанных на международном инвестиционном сотрудничестве и направленных на повышение народнохозяйственной эффективности и конкурентоспособности (КСП) страны. Ключом к возрождению народного хозяйства России, рычагом, который следует приложить, чтобы вывести экономику на траекторию устойчивого роста, могут стать ПИИ. Таким образом, в нынешних экономических условиях на первый план выдвигается проблема привлечения и эффективного использования 11И И в э к о н о м и ке стр а н ы.

До недавнею времени оценить воздействие ПИИ на экономику страны было достаточно сложно, что было связано с отсутствием методологических подходов и непродолжительным периодом привлечения ПИИ в экономику современной России. Масштабы участия России в мировом инвестиционном процессе свидетельствуют о том, что Россия далеко не полностью использует свои возможности по привлечению и использованию ПИИ. Анализ и оценка результатов использования ПИИ в российской экономике будут способствовать разработке стратегии по эффективному использованию ПИИ в стране.

Разработанность исследуемой проблемы. Ключевое место, которое ПИИ занимают в системе рыночного хозяйства, а также проблемы, связанные с их использованием, давно являются предметом исследования ученых.

Теоретические и методологические основы инвестирования были заложены ведущими западными экономистами. Верноном Р., Зингером X., Лаллом С., Маги С., Миллем Дж., Нурксе Р., Хаймером С. и др.

Проблемы ПИИ и вопросы их эффективного использования нашли отражение в трудах Ахренда Р., Даннинга Дж., Дикена М., Дурана Дж., Кожи-мы К., Фишера Г1. и др.

Из отечественных экономистов проблемами ПИИ занимаются Андрианов В.Д., Астапович А.З., Мухетдинова Н.М., Фаминский И.П., Халевинская Е.Д., Чебанов С.В., Яковлева E.J1. и др. Международный опыт привлечения и использования ПИИ анализируется в работах Ефимовой B.C., Фаминского И.П., Яськовой Н.Ю. и др.

Отсутствие четких государственных ориентиров в определении направлений вложения капиталов (отраслевых и региональных) и недостаточный опыт участия России в инвестиционном процессе объясняют недостаточную освещенность темы диссертационного исследования в научной литературе. Многочисленные публикации в основном затрагивают общую проблематику вопроса, не касаясь выявления сущностных хараюеристик данной проблемы. В работах отечественных экономистов рассматриваются вопросы привлечения и использования ПИИ в экономике России на современном этапе ее развития, оцениваются возможности эффективного использования инвестиционных ресурсов в народном хозяйстве страны в перспективе, анализируется согласованность задач по привлечению капиталов с национальными интересами и внешнеэкономической безопасностью государства. Вместе с тем данные работы не содержат комплексного анализа и оценки народнохозяйственной эффективности использования ПИИ в России, эффекта от их мобилизации внутри страны, с выявлением наиболее перспективных для российской действительности направлений и форм привлечения ПИИ.

Цель исследования: Разработка рекомендаций по государственному стимулированию эффективности использования ПИИ в экономике России для повышения конкурентоспособности российской экономики.

Достижение поставленной цели осуществляется автором путем решения следующих задач:

1. Оценить эффективность использования ПИИ в мировой экономике.

- рассмотреть теоретические концепции иностранного инвестирования, посвященные изучению влияния ПИИ на развитие принимающих стран;

- изучить механизм привлечения и использования ПИИ в мировой экономике и экономике отдельных стран;

- проанализировать результаты использования ПИИ в мировой экономике и экономике отдельных стран;

2. Оценить эффективность использования ПИИ в народном хозяйстве России в 90-е гг. XX в. (на макро-, региональном и отраслевом уровнях):

- проанализировать инвестиционный климат России в 90-е гг. XX в. (на макро-, региональном и отраслевом уровнях),

- проанализировать место и роль ПИИ в экономике России в 90-е гг. XX в.;

- оценить результат ы использования ПИИ в экономике России в 90-е гг. XX в.

- проанализировать механизм привлечения и использования ПИИ, а также эффективность их использования в Новгородской области,

- провести сравнительный анализ эффективности форм и методов привлечения ПИИ в экономику России.

3. Предложить с учетом зарубежного опыта, приоритетов национального развития страны направления и комплекс государственных мер но повышению эффективности использования иностранных инвестиций в экономике России.

Объектом исследования являются ПИИ.

Предметом исследования выступает эффективность использования ПИИ в мировой экономике и экономике России в 90-е гг. XX в. (на макро-, региональном и отраслевом уровнях).

Методологической и теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных (Андрианова В.Д., Астаповича A 3., Балацкого Е.В., Богуславского М.М., Григорьева Л.М., Зименкова Р.И., Серегина В.П., Фаминского И.П., Фензельбаума В.Г. и др.) и зарубежных ученых (Ахренда Р., Даннинга Дж., Фишера П. и др.).

Разработка механизмов эффективного использования ПИИ потребовала исследования работ ученых по теории экономических механизмов: Л.И.Абалкина, О.В.Иншакова, Г.Б.Клейнера, А.Кульмана, Д.С.Львова, Н.П.Федоренко и др. При написании диссертации использовались также работы, посвященные вопросам повышения народнохозяйственной эффективности (Богачева В.Н., Лурье А.Л., Немчинова B.C., Новожилова В В., Рудневой Е.В. и др.), анализу КСП (Гельвановского М.И., Градова А.П., Данилова И.П., Портера М., Швандар К.В. и др.), проблемам государственного регулирования (Абалкина Л.И., Анчишкина А.И., Коуза Р., Ойкена В., Ясина Е.Г. и ДР-)

Особо хотелось бы выделить работы ученых экономического факультета СПбГУ: Бляхмана Л.С., Бойко И.П., Кокушкиной И.В., Кузнецовой Н.П., Рязанова В.Т., Сутырина С.Ф. и др.

Методология исследования базируется на принципах комплексного подхода к ПИИ как фактору повышения народнохозяйственной эффективности и КСП страны. Эффективность использования ПИИ рассматривается с позиций способности ПИИ стимулировать развитие народнохозяйственного комплекса в соответствии с приоритетами экономического развития страны. Наряду с общенаучными методами познания (анализом, синтезом, сравнением, индукцией и дедукцией), в исследовании используются методы статистического анализа, нацеленные на выявление взаимосвязи между притоком ПИИ и возникающими при этом эффектами.

При написании диссертационной работы кроме научных монографий использовались нормативно-законодательные акты зарубежных стран, РФ, данные Госкомстата России, статистические данные по зарубежным странам, доклады ЮНКТАД, материалы периодической печати, научных конференций, в том числе через Интернет.

Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы из 297 наименований, пяти приложений. Диссертация содержит 42 таблицы, 1 график, 1 диаграмму и 6 схем.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Давыденко, Елизавета Васильевна

Заключение

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие основные выводы и рекомендации:

1. Характерной чертой развития мировой экономики конца XX - начала XXI вв. является активное привлечение ПИИ. В конце XX в. фактически все страны привлекают ПИИ для повышения народнохозяйственной эффективности и КСП своей экономики.

2. Анализ ПИИ и их влияния на национальную экономику осуществляется в различных сферах экономической теории, что предполагает многообразие выводов и оценок. Анализ теоретических концепций, посвященных влиянию ПИИ на экономику принимающих стран, позволяет выделить два противоположных подхода к решению данного вопроса: концепция взаимозависимости наций (ПИИ рассматриваются как фактор развития национальной экономики) и концепция «периферийной экономики» (ПИИ тормозят развитие принимающих, в частности развивающихся стран).

3. Эффективность использования ПИИ — комплексное явление; на нее влияет множество факторов, в частности факторы инвестиционного климата, эффективность управления инвестиционным процессом, формы осуществления ПИИ и др. Эти факторы воздействуют на формирование интегрального эффекта, состоящего из частных эффектов: внутриэкономического, внешнеэкономического, бюджетного, социального и инновационного. В свою очередь каждый фактор, влияющий на эффективность использования ПИИ, подвержен воздействию других факторов. Таким образом, результативность использования ПИИ как функция многих факторов и иерархическая система взаимозависимых параметров должна рассматриваться комплексно.

4. Оценка эффективности использования ПИИ в экономике страны включает в себя оценку эффектов от привлечения ПИИ, оценку условий для инвестирования (инвестиционный климат страны, региона, отрасли), их сопоставление и его экономическую интерпретацию.

5. Эффективность использования ПИИ зависит от механизма использования ПИИ. Механизм использования ПИИ определяется государственной стратегией и учитывает национальные приоритеты страны и интересы зарубежных инвесторов. Инвестиционная политика большинства стран ориентирована на защиту внутреннего рынка, отечественного бизнеса, поддержку приоритетных отраслей экономики, защиту государственных интересов.

6. В 90-е гг. либерализация экономики, унификация режимов регулирования ПИИ (используются сходные стимулирующие и контролирующие меры) заставляют страны находить новые источники своих конкурентных преимуществ на международном рынке ПИИ.

7. Основные принципы использования ПИИ в мировой практике: многоуровневое и гибкое регулирование, поэтапное привлечение ПИИ, селективный подход, многоуровневый характер стимулирования ПИИ (макро-, региональный, отраслевой и микроуровень), многообразие форм государственного регулирования.

8. В мировой практике в процессе привлечения ПИИ используется широкий инструментарий регулирования инвестиционной деятельности. Выбор конкретных инструментов регулирования деятельности и предоставление льгот инвесторам должно быть дифференцировано в зависимости от конкретного объекта инвестирования, объема инвестиций, их формы. Главным условием, определяющим право на льготы, является вклад в развитие экономики.

9. Сравнительный анализ законодательной базы разных стран показывает, что законодательство должно строиться на основе дифференцированного подхода к отечественным и иностранным инвестициям, особенно в странах с переходной экономикой и на начальном этапе привлечения ПИИ. Разный уровень развития России и стран, ввозящих в нее капитал, делает недостаточным и неадекватным предоставление иностранным инвесторам национального режима. В связи с этим России следует вернуться к льготному инвестиционному режиму.

10. По мере адаптации иностранных инвесторов к условиям принимающей страны наблюдается тенденция изменения отраслевых (от притока ПИИ в низкотехнологичные к наукоемким отраслям), территориальных приоритетов (от вложения ПИИ в СЭЗ и распространение по остальной территории) и организационно-правовых форм инвестирования (от СП к предприятиям со 100%-м иностранным участием). Это следует учитывать при формировании инвестиционной стратегии страны.

11. Иностранный сектор играет важную роль в экономике принимающих стран. Однако в целом роль иностранных инвестиций в изменении объема национального производства незначительна и в редких случаях может принципиально изменить экономический режим. В основном значение иностранного бизнеса состоит в усилении или ослаблении отдельных внутренних тенденций развития. Характерно, что в более стабильной экономике доля иностранного сектора ниже, чем в развивающейся экономике. Следовательно, ПИИ выступают катализатором экономического развития страны, и по мере экономического развития страны роль ПИИ изменяется. Наиболее заметный результат от притока ПИИ наблюдается на начальном этапе их использования. Вторая особенность исследования состоит в том, что производительность труда в иностранном секторе, как правило, выше производительности труда национального сектора. Это свидетельствует о значении ПИИ как эффективной формы стимулирования экономического развития.

12. Неблагоприятный инвестиционный климат, что в значительной степени связано с высокими рисками для инвестиций, тормозит развитие инвестиционного процесса в России. В этой связи необходимо направить усилия на улучшение инвестиционного климата, создание благоприятных условий для привлечения ПИИ и повышения эффективности их использования в экономике России.

13. В целом ПИИ оказывают позитивное, но недостаточное влияние на экономическое развитие РФ. Так, ПИИ стимулируют развитие экономики России, улучшают отраслевую структуру производства, влияют на внутреннюю инвестиционную активность. Однако эти процессы протекают весьма медленно и в незначительных масштабах. ПИИ выступают значимым фактором интеграции страны в мировую экономику, способствуют совершенствованию экспортной базы, улучшению состояния платежного баланса. Они обеспечивают доступ к новым технологиям и новым методам управления, способствуют увеличению занятости и улучшению качества рабочей силы, служат источником налоговых поступлений в бюджет. Тем не менее, анализ показывает, что влияние ПИИ на социальную, инновационную и бюджетную сферы также незначительно.

14. Инвестиционный климат в России имеет значительные межрегиональные отличия. Анализ регионального распределения ПИИ в России свидетельствует о доминировании отраслевых предпочтений иностранных инвесторов.

16. Отраслевые направления ПИИ определяются инвестиционным климатом отрасли. Под инвестиционным климатом отрасли будем понимать совокупность условий (политических, экономических, юридических, социальных и др.), формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на микро-, мезо- и макроуровнях и определяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования, а также влияющих на КСП отрасли. Инвестиционный климат отрасли включает в себя инвестиционный потенциал, потенциал использования ПИИ и потенциал рентабельности ПИИ. Инвестиционный потенциал отрасли подразумевает совокупность всех ресурсов в отрасли, которые могут быть использованы для динамичного развития отрасли. Иными словами, инвестиционный потенциал показывает стартовые возможности отрасли по привлечению и использованию ПИИ. Потенциал использования ПИИ представляет собой качественный показатель, характеризующий возможности отрасли по освоению ПИИ и включающий в себя инвестиционные риски и условия, способствующие или препятствующие их осуществлению. Потенциал рентабельности ПИИ показывает эффект от реализации проекта в отрасли.

17. Новгородская область - эталон региональной инвестиционной политики. Имея невысокий природно-ресурсный потенциал, Новгородская область благодаря проведению политики по созданию благоприятного инвестиционного режима, развитию инфраструктуры, разработке залогово-гарантийных механизмов и созданию разветвленной финансово-инвестиционной структуры добилась успехов в привлечении и использовании ПИИ.

18. Важную роль при оценке эффективности использования ПИИ в экономике страны играют формы их осуществления. Анализ форм осуществления ПИИ в экономике России показывает, что в России наблюдается тенденция к увеличению количества предприятий со 100%-м иностранным участием, что отражает общемировую тенденцию. Инициаторами их создания выступают прежде всего ТНК. Вместе с тем России следует стимулировать совместное предпринимательство, в частности, создание СП со средними и малыми фирмами - технологическими лидерами, развивать альтернативные формы осуществления ПИИ (лизинг, франчайзинг и др.).

19. На этапе перехода к рынку роль государственного регулирования более значима, чем в рыночном хозяйстве. Это связано, во-первых, с тем, что на переходном этапе рынок находится в становлении, и его возможности невысоки. Это обуславливает необходимость вмешательства государства в экономику. Во-вторых, переход к рынку не происходит автоматически. Таким образом, государство должно регулировать условия функционирования рыночной экономики, в частности, инвестиционной деятельности.

20. Государственное регулирование иностранных инвестиций в России является малоэффективным. Одна из причин этого отсутствие приоритетов, четкой концепции в отношении иностранных инвестиций, без которых невозможно создать механизм эффективного использования ПИИ.

21. Политика в области иностранных инвестиций должна быть составной частью общеэкономической политики государства. Инвестиционная политика в отношении ПИИ должна базироваться: 1) на анализе влияния ПИИ на экономику принимающей страны; 2) на изучении зарубежного опыта и возможности его применения в отношении рассматриваемой страны; 3) исходить из национальных приоритетов и интересов страны.

Применение мирового опыта по привлечению и использованию ПИИ допустимо с учетом реалий, сложившихся в международной практике и при придании регулирующему механизму гибкости.

22. Стратегия привлечения иностранных инвестиций в экономику любой принимающей страны должна базироваться на изучении интересов инвесторов и возможности их удовлетворения без ущерба для национальной экономики. С этой целью, прежде чем импортировать капитал, надо разработать баланс выгод и затрат привлечения ПИИ. При этом надо учитывать фактор времени, так как со временем выгоды могут уменьшиться (реинвестирование прибыли, уменьшение эффекта от обучения персонала и т.д.).

23. Для усиления позитивного воздействия иностранных инвестиций на экономику России необходимо провести комплекс взаимосвязанных мероприятий. Прежде всего, следует разработать и принять государственную концепцию и долгосрочную стратегию привлечения иностранных инвестиций. Эти документы должны учитывать цели социально-экономического развития страны и ее регионов и определять народнохозяйственные приоритеты и направления использования иностранного капитала.