Разработка инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Разработка инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия"



На правах рукописи

Раздобудко Яков Анатольевич

РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

18 НОЯ 2010

Волгоград 2010

004613351

Работа выполнена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Волгоградский государственный технический университет».

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Сидунова Галина Ивановна.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Максимчук Ольга Викторовна; кандидат экономических наук Иванов Алексей Сергеевич.

Ведущая организация: ГОУ ВПО «Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан».

Защита состоится 02 декабря 2010 г. в 10.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.029.04 при ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет» по адресу: 400062, г. Волгоград, проспект Университетский, 100, аудитория 24)5 «В».

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет».

Автореферат диссертации размещен на официальном сайте ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет» - http://www.volsu.ru.

Автореферат разослан 02 ноября 2010 г. Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент

И.Д. Аникина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Инвестиционная политика предприятия является важной составляющей экономической политики предприятия и направлена на стимулирование основных факторов его развития, которые напрямую связаны с состоянием основных производственных фондов. Значительная изношенность основных производственных фондов предприятий российской экономики приводит к снижению количества и качества создаваемой продукции, а следовательно, к снижению конкурентоспособности и прибыли отечественных предприятий. По оценкам Росстата, происходит увеличение степени износа основных производственных фондов: так, за период с 2003 по 2008 гг. данный показатель увеличился на 4,1% и достиг 46,3%. На российских предприятиях сложилась тенденция реализации быстроокупаемых, краткосрочных инвестиционных проектов, которые в основном связаны с заменой отдельных единиц оборудования, частичным усовершенствованием технологических процессов и оборудования, что обусловлено рядом причин, таких как: недостаток собственных финансовых ресурсов; высокие проценты по коммерческим кредитам; сложный механизм получения кредитов; высокие инвестиционные риски при долгосрочных вложениях; непроработанная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы. Реализуемые инвестиционные проекты в большинстве своем не имеют комплексной структуры и системы реализации, не опираются на долгосрочную стратегию предприятия, что делает невозможным устойчивый экономический рост на длительную перспективу. Это обусловливает необходимость разработки инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Научная и практическая значимость перечисленных проблем предопределили интерес к избранной теме, связанной с разработкой инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Степень разработанности проблемы. Проблемы разработки и уточнения понятийного и категориального аппарата теории инвестирования, классификации источников инвестиций, общих методологических подходов к теории инве-

3

стирования рассматривались в работах таких зарубежных ученых, как Дж. Бей-ли, Г. Бирман, Ю. Бригхэм, С. Брю, Л. Гапенски, Э. Долан, Дж. Кейнс, Д. Лин-дсей, С. Майерс, К. Макконнелл, П. Самуэльсон, Дж. Хьюстон, У. Шарп, С. Шмидт и др.

Исследованию в области инвестиционного менеджмента посвящены труды отечественных ученых, таких как С. Абрамов, Л. Абалкин, В. Бочаров, Л. Валинурова, П. Виленский, А. Гукова, А. Егоров, Д. Ендовицкий,

A. Збрицкий, Н. Кравченко, В. Лившиц, М. Ример, Г. Сидунова, В. Шапиро и ДР-

Вопросы управления инвестированием в основные производственные фонды обсуждаются в работах И. Афонина, И. Баева, М. Бухалкова, В. Есипова, Б. Кузнецова, И. Лукасевича, Н. Маренкова, Г. Маховикова, Е. Орлова, Э. Уткина и др.

К исследованиям, касающимся разработки конкретных форм и методов инвестиционной политики, можно отнести труды Ю. Анискина, А. Баидурина,

B. Барда, И. Бланка, Ю. Богатина, А. Идрисова, Н. Игошина, О. Максимчук, А. Постникова, С. Швеца и др.

Проблемы обновления основных производственных фондов затронуты в работах таких авторов, как А. Амосов, В. Астахов, Ю. Бреусов, В. Григорьев,

A. Гинзбург, В. Дунаев, Н. Зайцев, С. Ильенков, Е. Кантор, Я. Кваша, М. Федотов и др.

Проблемы эффективности использования основных производственных фондов отражены в работах И. Балабанова, В. Бессонова, И. Воскобойникова,

B. Горфинкеля, Л. Игониной, В. Ковалёва, Г. Савицкой, Е. Стояновой, Г. Поляка, В. Шеремета и др.

Теоретический и практический интерес по проблеме разработки инвестиционной политики предприятия представляют работы И. Гришина, Г. Гумерова, О. Исабековой, С. Кочеткова, Е. Кондратенко, В. Серова и др.

Однако в отмеченных работах недостаточно освещена специфика и особенности инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия в современных условиях развития экономики. Требуют дополнительного научного осмысления и решения вопросы повышения эффективности проведения инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Актуальность темы, степень ее научной разработанности и практическая значимость обусловили цель и задачи диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка методических подходов и практических рекомендаций, направленных на совершенствование формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- уточнить содержание термина «инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия»;

- предложить алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия;

- разработать методику формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов;

- сформировать матрицу принятия инвестиционных решений и усовершенствовать управление инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов предприятия;

- провести диагностику эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов предприятия и предложить необходимые управленческие меры по повышению эффективности инвестиционных вложений.

Объектом исследования является предприятие, осуществляющее инвестиционную политику обновления основных производственных фондов предприятия.

Предметом исследования стали организационно-экономические отношения, возникающие при управлении процессом формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Теоретико-методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых В области инвестирования, инвестиционной политики предприятия, обновления основных производственных фондов, инвестиционного менеджмента на предприятии. При разработке основных положений используются материалы научных семинаров и конференций, аналитические статьи отечественных и зарубежных ученых.

В диссертационной работе используются общенаучные методы исследования, такие как сравнительный анализ, структурный анализ, статистический анализ, метод экспертных оценок, графические методы представления информации.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили статистическая информация Федеральной службы государственной статистики и ее территориальных органов, данные Министерства экономического развития Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации, законодательная база, регулирующая инвестиционную деятельность, данные информационной сети Интернет, материалы агентства РосБизнесКонсалтинг, производственная и финансовая отчетность ОАО «Газпром», собственные исследования и расчеты автора. Нормативно-правовая база исследования сформирована на основе законодательных и нормативных актов Правительства Российской Федерации, Государственной Думы, субъектов Федерации в области регулирования инвестиционной деятельности.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия - это часть экономической политики предприятия, которая определяет систему методов, инструментов и форм в области управления инвестициями, их источниками, объемами, структурой и направлением использования с учетом повышения технико-экономических и эксплуатацион-

ных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал.

2. Алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия включает в себя следующие этапы: определение стратегической цели; анализ внешней и внутренней среды предприятия; разработку стратегии; анализ рынка инвестиционных проектов; предварительный выбор инвестиционного проекта; определение соответствия проекта стратегической цели предприятия; определение инвестиционной привлекательности проекта; ранжирование проектов на основе индекса приоритетности обновления объектов основных производственных фондов; определение источников и объемов финансирования; осуществление финансирования на основе матрицы принятия инвестиционных решений; реализацию инвестиционных проектов; диагностику эффективности инвестиционных вложений, корректировку инвестиционной политики обновления основных производственных фондов, что позволяет повысить эффективность принимаемых инвестиционных решений в области обновления основными производственными фондами предприятия.

3. Методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов основана на определении коэффициента эффективности инвестиций, учитывающего вероятность безотказной работы оборудования, и состоит из следующих этапов: 1) анализ диагностической информации о техническом состоянии основных производственных фондов; 2) нахождение вероятности безотказной работы основных производственных фондов; 3) выбор видов оборудования, приоритетных для обновления; 4) расчет коэффициента эффективности инвестиций при обновлении основных фондов; 5) формирование инвестиционного портфеля обновления основных производственных фондов предприятия.

4. Для принятия решений об объеме инвестиций и направлении их использования при обновлении основных производственных фондов предприятия целесообразно использовать матрицу, позволяющую согласовать решения о

структуре инвестиционных вложений с вероятностью безотказной работы основных производственных фондов, что позволит своевременно реагировать на изменения технического состояния оборудования, чем снизит аварийность работы, и повысит эффективность инвестиционной политики предприятия.

5. Диагностику эффективности инвестиционных решений в целях обновления основных производственных фондов предприятия рационально проводить на основе анализа коэффициента эффективности осуществленных инвестиций, рассчитанного как отношение суммы дисконтированной выручки от эксплуатации объектов к сумме дисконтированных инвестиционных вложений за период между двумя техническими перевооружениями. Сравнение рассчитанных коэффициентов эффективности для разных объектов основных производственных фондов позволит сделать вывод о целесообразности проводимой инвестиционной политики обновления основных производственных фондов и принять необходимые управленческие меры по повышению ее эффективности.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем:

- уточнено понятие «инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия», сущность которого заключается в формировании системы методов, инструментов и форм в области управления инвестициями с целью повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал;

- разработан алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия, позволяющий осуществлять анализ согласованности инвестиционных проектов стратегии обновления основных производственных фондов предприятия к требуемому уровню инвестиционной привлекательности проекта и проводить диагностику эффективности инвестиционных решений, что способствует формированию эффективной инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия;

- предложена методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности их безотказной работы, что позволит выявлять приоритетные для обновления объекты, а также разрабатывать рациональную инвестиционную политику обновления основных производственных фондов предприятия;

- разработана матрица принятия инвестиционных решений, в которой сопоставляются структура инвестиций на обновление основных фондов и вероятность безотказной работы оборудования и определяются целесообразные варианты обновления основных производственных фондов;

- предложена диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов на основе анализа коэффициента эффективности осуществленных инвестиций, рассчитанного за интервал времени между двумя техническими перевооружениями объектов основных производственных фондов.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теоретических основ формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов и уточнении показателей эффективности инвестиционных вложений предприятия.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется тем, что поднимаемые в нем научные и практические проблемы непосредственно связаны с решением конкретных задач промышленных предприятий России, в части разработки их инвестиционной политики, и заключается в разработке алгоритма формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия, обосновании матрицы принятия инвестиционных решений. Отдельные положения диссертации могут быть использованы в качестве учебного материала при чтении курсов «Инвестиции», «Инвестиционный анализ».

Теоретические обобщения и практические выводы могут быть использованы в практической деятельности предприятий при формировании инвестиционной политики обновления основных производственных фондов.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные теоретические положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и межвузовских конференциях в 2008 - 2010 гг. в городах Волгоград, Пенза.

Предлагаемая автором методика оценки эффективности инвестиционных вложений в объекты основных производственных фондов применяется в деятельности Инженерного центра ООО «Газпром трансгаз Волгоград» при формировании программы обновления основных производственных фондов.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 статей общим объемом

авторского вклада 2,72 п.л., в том ¡числе две статьи в изданиях, рекомендован-

i

ных ВАК РФ. !

Структура диссертационной работы предопределена целью, задачами и подчинена общей логике исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих девять параграфов, заключения и списка использованных источников. Объем диссертации составляет 188 страниц. Работа содержит 16 таблиц, 33 рисунка, 7 приложений.

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определена степень ее разработанности, сформулированы цель и задачи, определены предмет и объект исследования, отражены научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы, сформулированы положения, выносимые на защиту.

В первой главе «Теоретические основы инвестиционной политики обнов-лент основных производственных фондов предприятия» раскрыто понятие и обоснована сущность инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия; выявлены проблемы формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов пред-

приятия в условиях мирового финансового кризиса; определена специфика ее формирования и реализации.

Во второй главе «Отраслевой подход к разработке инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия (на примере топливно-энергетического комплекса России)» проанализированы основные стратегические цели инвестиционной политики на примере ТЭК России; рассмотрена стратегия обновления основных производственных фондов предприятий ТЭК России; выполнен анализ проводимой инвестиционной политики предприятия ТЭК.

В третьей главе «Разработка эффективной инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия» предложена методика формирования инвестиционного портфеля при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности их безотказной работы; разработана матрица принятия инвестиционных решений по управлению инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов; рассмотрены вопросы диагностики эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов.

В заключении обобщены результаты диссертационного исследования, сформулированы выводы, предложены рекомендации научного и практического характера по формированию инвестиционной политики предприятия при обновлении основных производственных фондов.

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ Понятие и сущность инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия. Эффективность деятельности предприятий неразрывно связана с состоянием основных производственных фондов, с помощью которых создается продукция. Использование современного, инновационного оборудования и машин является залогом ускоренного экономиче-

ского развития предприятий, что приводит к необходимости постоянного обновления основных производственных фондов предприятия.

Термин «обновление» в диссертационном исследовании используется в широком смысле, так как обновление основных производственных фондов может осуществляться различными методами, такими как капитальный ремонт, модернизация, реконструкция, техническое перевооружение, достройка, дооборудование, покупка новых основных средств.

Вопросам определения сущности инвестиционной политики предприятия посвящены работы И. Балабанова, П. Виленского, В. Лившица и других ученых, в которых по-разному трактуется содержание инвестиционной политики предприятия. Исходя из анализа их работ, мы даем следующую формулировку инвестиционной политике обновления основных производственных фондов предприятия: это часть экономической политики предприятия, которая определяет систему методов, инструментов и форм в области управления инвестициями, их источниками, объемами, структурой и направлением использования с учетом повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал.

Алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия комплексно отражает главные составляющие этапов формирования инвестиционной политики предприятия в области обновления основных производственных фондов и их последовательность (рис. 1). Использование данного алгоритма позволяет предприятию сформировать эффективную инвестиционную политику обновления основных производственных фондов за счет того, что в инвестиционный портфель включаются проекты, которые соответствуют стратегии предприятия; принятые инвестиционные проекты соответствуют требуемому уровшо инвестиционной привлекательности; инвестиционные проекты ранжируются в соответствии с предложенным индексом привлекательности обновления основных производственных фондов; осуществляется диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов и

Рис. 1. Алгоритм формирования инвестиционной политики обновления ос-

новных производственных фондов предприятия

корректировка инвестиционных решений. Важным аспектом разработки эффективной инвестиционной политикой обновления основных производственных фондов предприятия является выбор инструментов формирования и управления инвестиционной политикой предприятия, в качестве которых автор предлагает использовать коэффициент эффективности инвестиционных вложений, рассчитываемый на основе оценки вероятности безотказной работы оборудования, и индекс привлекательности обновления основных производственных фондов; матрицу принятия инвестиционных решений; коэффициент эффективности осуществленных инвестиций, на основе анализа которого проводится диагностика принятых инвестиционных решений.

Методика формирования инвестиционного портфеля при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности их безотказной работы. Рационально сформированная инвестиционная политика предприятий позволит с наименьшим объемом инвестиционных вложений поддерживать высокий уровень надежности эксплуатации основных производственных фондов. Определение видов оборудования, подлежащих обновлению, и масштабов обновления основано на анализе технических, экономических показателей, показателей квалификации персонала предприятия, характеризующих особенности необходимого обновления (масштабы обновления, зависящие от технического состояния объекта основных производственных фондов) и его реализуемость (наличие необходимых ресурсов для осуществления инвестиционного проекта обновления). Пример технико-экономических показателей, используемых для планирования инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов (ОПФ) предприятий:

1. Объем финансирования обновления ОПФ, млн. руб.

2. Количество источников финансирования, ед.

3. Срок поставки материально технических ресурсов для обеспечения обновления, дни.

4. Объем затрат с учетом остановки или корректировки процесса производства, млн. руб.

5. Объем затрат на привлекаемые подрядные организации, млн. руб.

6. Количество обученного и аттестованного персонала у привлекаемых организаций, проводящих обновление, чел.

7. Количество собственных специалистов или привлекаемых независимых экспертов в области технического контроля проведения обновления, чел.

8. Количество собственных специалистов или привлекаемых независимых экспертов в области приемочных испытаний объекта ОПФ после обновления, чел.

9. Срок эксплуатации объекта ОПФ, год.

10. Количество аварийных отказов объекта ОПФ, шт./год.

11. Количество дефектов объекта ОПФ, шт.

Использование многофакторного анализа технического состояния оборудования, проведение которого необходимо для выбора вида оборудования, наиболее приоритетного для обновления, дает, с одной стороны, более объективную и глубокую оценку техническому состоянию оборудования, но, с другой, делает затруднительным получение итоговой, унифицированной оценки, которая необходима для расстановки приоритетов инвестиционной политики обновления основных фондов и дальнейшего ее прогнозирования. Для определения объектов, объемов и экономической эффективности обновления основных производственных фондов автором предложена методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов, основанная на оценке вероятности их безотказной работы.

Вероятность безотказной работы объекта основных производственных фондов (оборудования, машин, сооружений) определяют в предположении, что в начальный момент времени (момент начала исчисления наработки) объект находится в работоспособном состоянии. Основным расчетным параметром в предлагаемой методике является безопасный срок эксплуатации объекта. Количественная характеристика данного срока эксплуатации определяется на основе диагностики объектов основных производственных фондов, например, для газотранспортных предприятий подобную информацию предоставляют диагно-

стические организации при проведении дефектоскопии. Эта информация дает возможность применять закон экспоненциального (показательного) распределения надежности для определения вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов.

Методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов состоит из следующих этапов:

1. Определение изменения вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов (АР) как разницы вероятности безотказной работы объекта до и после обновления.

2. Расчет коэффициента эффективности инвестиционных вложений (Ки) как отношения планируемого объема инвестиционных вложений на обновление основных производственных фондов (И) к изменению вероятности безотказной работы {АР). |

Ки = 'И/АР, (1)

Коэффициент эффективности инвестиционных вложений показывает объем инвестиционных вложений, необходимый для увеличения вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов на один процент.

3. Ранжирование объектов основных производственных фондов по приоритетности их обновления возможно осуществлять на основе расчета индекса приоритетности (ИПкоторый рассчитывается по формуле:

альт (2)

где Киалш - коэффициент эффективности инвестиционных вложений в обновление альтернативного объекта основных производственных фондов.

Значение индекса приоритетности меньше единицы показывает необходимость инвестирования в обновление рассматриваемого объекта основных производственных фондов, при значении индекса приоритетности больше единицы приоритетность в обновлении имеет альтернативный объект.

Если объектов обновления более двух, то индекс приоритетности рассчитывается по отношению к объекту, имеющему наименьшее значение коэффициента эффективности.

4. После расчета индекса приоритетности производится ранжирование объектов основных производственных фондов в порядке увеличения индекса приоритетности и формируется инвестиционный портфель предприятия при обновлении основных фондов. Объекты, имеющие наименьшее значение индекса приоритетности, являются наиболее приоритетными для обновления.

Предложенная методика формирования инвестиционного портфеля основных производственных фондов была апробирована автором при разработке инвестиционного портфеля газотранспортного предприятия. Используя экспоненциальный (показательный) закон распределения, был проведен расчет вероятности безотказной работы участков газопровода (рис.2).

Расчетное увеличение вероятности безотказной работы после проведения модернизации участка газопровода до 2012г.

2006 2008 2010 2011 2012 _ ГОД_

—й- 132-376 пл до ремонта -132-376 км поел« ремонта

• минимально допустимое значение

Рис. 2. Расчетное увеличение вероятности безотказной работы оборудования после проведения обновления (на примере модернизации участка газопровода)

Анализ данных показывает, что к 2012 году прогнозируется ухудшение технического состояния газопровода и наибольшее снижение вероятности безотказной работы участка прогнозируется на участке газопровода 132-154 км, на котором показатель вероятности безотказной работы ниже предельного значения вероятности, равного 85%. Инвестиции в его обновление, как ожидается,

17

максимально увеличат общее техническое состояниемагистрального газопровода среди рассматриваемых участков в планируемой перспективе, так как проведение обновления, которое включает модернизацию участка, полную замену труб и изоляции, позволяет присвоить данному участку вероятность безотказной работы 100 %.

Проведение обновления участка газопровода 132-154 км должно обеспечить прирост средней величины вероятности безотказной работы на 3,9% при планируемом объеме инвестиционных вложение 100 д.е. (цифры условные). Следовательно, коэффициент эффективности инвестиционных вложений данного обновления будет составлять 25,6. Имеется альтернативный участок, после проведения обновления которого ожидается увеличение вероятности безотказной работы на 4 % при планируемом объеме инвестиционных вложений 40 д.е., следовательно, коэффициент Эффективности инвестиционных вложений в обновление данного участка равен 10.

Индекс приоритетности обновления участка газопровода 132-154 км составится^. = 2,6. Следовательно, наиболее эффективно включить инвестиционный проект обновления альтернативного участка в инвестиционный портфель основных производственных фондов предприятия.

Использование предложенной методики формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов позволит:

-максимально использовать технический ресурс объектов основных производственных фондов;

- выявлять объекты основных производственных фондов с уровнем технического состояния ниже заданного порогового значения;

-планировать объем инвестиционных вложений в обновление объектов основных производственных фондов с низким уровнем технического состояния;

-максимально повысить эффективность инвестиционной политики при проведении обновления основных производственных фондов.

Матрица принятия инвестиционных решений. Инвестиционный портфель объектов обновления основных производственных фондов понимается автором как совокупность объектов реального инвестирования и формируется с целью повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объектов в установленный временной интервал. Критерием формирования инвестиционного портфеля обновления основных производственных фондов является минимум коэффициента эффективности при вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов не менее 85% после обновления в рассматриваемый период. Целесообразность выбора того или иного вида инвестиционного проекта обновления объекта основных производственных фондов обусловливается техническим состоянием объекта, обеспеченностью предприятия инвестиционными ресурсами и эффективностью инвестиционных вложений, рассчитанной на основе оценки вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов.

На основе определения вероятности безотказной работы объекта основных производственных фондов и структуры инвестиционных вложений на обновление строится матрица принятия инвестиционных решений, связанных с определением объема инвестиционных вложений на обновление основных производственных фондов и выбором параметров обновления (локальное обновление, среднее обновление, полное обновление). В результате реализации проекта обновления происходит увеличение вероятности безотказной работы объекта (до 100% при полном обновлении, менее - при локальном и среднем).

В зависимости от структуры привлекаемых инвестиций и уровня технического состояния объекта основных производственных фондов происходит выбор варианта инвестиционных вложений на обновление основных производственных фондов.

Матрица принятия инвестиционных решений применена автором при разработке инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия (рис.3). Шкала «доля инвестиционных вложений на обновление» имеет градацию 0 %, 5 %, 40 %, 100 %. Данная градация определена

19

на основе объемов привлекаемых инвестиционных вложений на обновление в прошлые периоды. |

100

§ Высокая

40

|Средняя

Низкая

Иквесшщы в частичное обновление объекта основных производственных фоадов (ОПФ). Устранение опасных Инвестнцш в частичное обношкиге объект ОПФ. Устранение средннх и слабых дефектов. Инвестнцш на полное обновлеше объекта ОПФ. Устранение всех дефектов.

Инвесяцгаша локальное обиогааше обмета ОПФ. У стуанение опаоялх дефектов. Инвесту» »1 на локальное обновлеи к объекта ОПФ. Устранение средмих дефектов. Инвестиции на локальное обновление объекта ОПФ. Устранение всех дефектов.

Инвествдшна точечноеобновление объектов ОПФ. Устранение опасных дефектов. Инвестга»ниа точечноеобновяеше объекговОПФ. Устранение срегпвк дефектов. Инвеста«*« на точечно« обновленке о$м*ао»ОПФ. Устранение всех дефектов.

80

Низкая

85

Средняя

90

высокая

100

Вероятность безотказной работы, %

Рис. 3. Матрица принятия инвестиционных решений при обновлении основных производственных фондов предприятия

Для принятия рационального инвестиционного решения относительно определения структуры инвестиций и параметров обновления основных производственных фондов как пример был рассмотрен инвестиционный портфель обновления газопровода Средняя Азия - Центр-4-2 (рис.4).

Расчет объема инвестиционных вложений на обновление газопровода Средняя Азия - Центр-4-2 произведен с учетом как основных инвестиционных проектов, так и локального обновления и обновления в шурфах приведен в диссертационном исследовании.

Анализ матрицы показывает, что в перспективе, после 2012 г., необходимо принять меры по снижению инвестиционных вложений и повышению вероятности безотказной работы, с приоритетом на повышение безотказной работы участков газопровода 222-245, 181-199, а также меры по снижению инвестиционных вложений и повышению вероятности безотказной работы участка

20

I

о

100 Высокая 40

Средняя

О

Меры по снижению инвестиционных вложений и повышению вероятно безотказной раб приоритетом на пс безотказней

Меры по снижению инвестиционных вложений и повышению вероятности

безотказней работы 222-245

Меры ко < иквестмцнемвьжаяожеиий -л повышению вероятно стя безотказной работы, с прворчыом на аовыиснке веро/пяоети беэот^ажой рабс-ты

И-18 9

Меры «о снижению инвестиционных вложений и повышению вероятности безотказной работы

-О-

Приоритетна снижение шюспшояшх вложений

.......

190—222

. Возможно применение »ьгбранной спу^тешибеэ изменения

Приоритетна повышен«? вероятности безотказной работы

•

... © 110-128

©

1»1~1Э9

©

19»-222

©

110-129

30 Низкая 85 Средняя 90 Высокая 100 Вероятность безотказной работы. %

- объем нет ее тищюяных вдожеянйна обновление участка га-»11роводаСАЦ-4-2 222-245

-объем инвестиционных вяожеягйш обномениеучяспс» газопроводаОАЦ-4-2181-1 -объеминвестиционных вложеиийиа абн01ше1шеупае'1ка газопровода САЦ-4-2 199-222 -объем инвестиционных вложенийна обновление участка газопровода СЛЦ-4-2110-129

Рис. 4. Использование матрицы для принятия инвестиционного решения при обновлении газопровода Средняя Азия - Центр-4-2 на 2012 г. 199-222 км. На остальных участках, где проводилось обновление, возможно оставить выбранную инвестиционную стратегию без изменения.

Матрица принятия инвестиционных решений при обновлении объекта основных производственных фондов разрабатывается на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный период. Управление инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов с использованием предложенной матрицы позволяет выработать обоснованную и оптимальную стратегию обновления основных производственных фондов предприятия.

Диагностика эффективности осуществленных инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов. На сегодняшний день на многих предприятиях не проводится анализ и оценка инвестицион-

ных вложений в обновление основных производственных фондов, что приводит в дальнейшем к неэффективному использованию инвестиционных ресурсов. В рамках диссертационного исследования предложено рассчитывать коэффициент эффективности осуществленных инвестиций как отношение суммы дисконтированной выручки от эксплуатации объектов к сумме дисконтированных инвестиционных вложений за период между двумя техническими перевооружениями.

Расчет и сравнение коэффициентов эффективности инвестиционных вложений для рассматриваемых объектов позволит выявить наиболее высокий показатель, относительно которого будут сопоставляться остальные. Если имеется несколько одинаковых показателей, то выбирают объект с наиболее длительным сроком эксплуатации. Сопоставление рассчитанных коэффициентов эффективности инвестиционных вложений с максимальным позволит выявить неэффективную составляющую инвестиционных, вложений, которая снижает данный показатель. Диагностика эффективности осуществленных инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов дает возможность оценить инвестиционную политику обновления основных производственных фондов и принять необходимые управленческие меры по повышению ее эффективности.

В диссертационной работе приведены результаты диагностики эффективности инвестиционных вложений в обновление участков газопроводов 132-154 км и 154—181 км между двумя техническими перевооружениями.

По результатам расчета эффективность инвестиционных вложений в участок газопровода 154-181 км в 1,25 раза выше, чем эффективность инвестиционных вложений в участок газопровода 132-154 км. Ретроспективный и сравнительный анализ инвестиционных вложений в обновление участков 132-154 км и 154-181 км свидетельствует, что наибольшее влияние на снижение показателя коэффициента эффективности инвестиций оказывает некачественное проведение внутритрубной диагностики и локального обновления в шурфах. Для решения выявленных проблем газотранспортным предприятиям необходи-

22

мо заключать договоры с подрядными организациями, имеющими инновационную технику, машины, оборудование и квалифицированный персонал; осуществлять необходимый контроль подрядных организаций; использовать современную трубную продукцию и изоляционные материалы.

Предложенная диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов предприятия универсальна и может применяться при анализе инвестиционных решений, связанных с обновлением основных производственных фондов предприятиями всех отраслей. Данная диагностика позволяет сделать адекватные выводы о низкоэффективных и высокоэффективных объектах основных производственных фондов и дает информацию о методах повышения эффективности инвестиционных вложений, что обеспечит в будущем высокую эффективность инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов предприятия.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК РФ:

1. Раздобудко, Я. А. Управление стратегическим инвестиционным портфелем обновления основных фондов производства газотранспортного предприятия / Я. А. Раздобудко // Интеграл. - 2010. - №2. - С. 23-24 (0,25 пл.).

2. Раздобудко, Я. А. Оценка эффективности инвестиционных вложений в техническое перевооружение и эксплуатацию газопроводов / Я. А. Раздобудко // Интеграл. - 2009. - №6. - С. 36-38 (0,33 д.л.).

Статьи и тезисы, опубликованные в других изданиях:

3. Раздобудко, Я. А. Инвестиционная политика газотранспортного предприятия / Я. А. Раздобудко // Актуальные вопросы реформирования экономики и системы образования в России; межвузовский сборник научных трудов по материалам научно - методической конференции, февраль 2010. - Волгоград: Изд-во ВГГЭК, 2010. - С. 62-70 (0,43 пл.).

4. Раздобудко, Я. А. Стратегия обновления основных производственных фондов предприятия газовой отрасли России / Я. А. Раздобудко // Стратегиче-

23

ское управление предприятиями, организациями, регионами: IV Всероссийская научно-практическая конференция, март 2010. - Пенза: Изд-во МНИЦ, 2010. -С. 119-124(0,25 пл.).

5. Раздобудко, Я. А. Инвестиционные вложения в ремонт газопроводов с использованием методики ранжирования шурфовок и локальных участков газопроводов / Я. А. Раздобудко, Г. И. Сидунова // Условия, ресурсы и факторы развития России в XXI веке: сборник научных статей по итогам Всероссийской научной конференции, октябрь 2009. - Волгоград: Изд-во ВолгГТУ, 2009. -С. 200-209 (0,5 пл. / 0,3 пл.).

6. Раздобудко, Я. А. Эффективность планирования инвестиционной деятельности на основе вероятностного подхода / Я. А. Раздобудко // Условия, ресурсы и факторы развития России в XXI веке: сборник научных статей по итогам Всероссийской научной конференции, октябрь 2009. - Волгоград: Изд-во ВолгГТУ, 2009. - С. 178-186 (0,46 пл.).

7. Раздобудко, Я. А. Влияние мирового финансового кризиса на инвестиционную политику газотранспортных предприятий в России / Я. А. Раздобудко // Проблемы реформирования экономики в России: межвузовский сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции, февраль 2009. -Волгоград: Изд-во ВГТЭК, 2009. - С. 200-207 (0,4 пл.).

8. Раздобудко, Я. А. Современные тенденции инвестиционной политики предприятий газовой отрасли / Я. А. Раздобудко, Г. И. Сидунова // Наука и молодежь: новые идеи и решения: материалы П Международной научно-практической конференции молодых исследователей, май 2008. - Волгоград: Изд-во ВГСХА «Нива», 2008. - С. 392-396 (0,25 пл. / 0,15 пл.)

9. Раздобудко, Я. А. Проблемы инвестиционной политики предприятия в условиях кризиса / Я. А. Раздобудко // Современные проблемы социально-экономического развития России: межвузовский сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции, апрель 2008. - Волгоград: Изд-во ВГТЭК, 2008. - С. 88-100 (0,15 пл.).

Подписано в печать 29.10.2010 г. Формат 60x84/16. Бумага офсетная. Гарнитура Times. Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 943.

Волгоградское научное издательство 400011, Волгоград, ул. Электролесовская, 55.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Раздобудко, Яков Анатольевич

Введение. Зс.

1 Теоретические основы инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия. 12с.

1.1 Понятие, сущность и классификация инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия. 12с.

1.2 Проблемы формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия в условиях мирового финансового кризиса. 33с.

1.3 Специфика формирования и реализации инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.,. 44с.

2 Отраслевой подход к разработке инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия (на примере топливно-энергетического комплекса (ТЭК) России). 58с.

2.1 Анализ стратегических целей инвестиционной политики ТЭК России. 58с.

2.2 Стратегия обновления основных производственных фондов на предприятиях ТЭК России.„ 72с.

2.3 Влияние инвестиционной политики предприятия на темпы обновления основных производственных фондов (на примере предприятия ТЭК России). 95с.

3 Разработка инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия. 111с.

3.1 Методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности безотказной работы оборудования. 111с.

3.2 Управление инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов. 130с.

3.3 Диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов. 144с.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия"

Инвестиционная политика предприятия является важной составляющей экономической политики предприятия и направлена на стимулирование основных факторов его развития, которые напрямую связаны с состоянием основных производственных фондов. Значительная изношенность основных производственных фондов предприятий российской экономики приводит к снижению количества и качества создаваемой продукции, а следовательно, к снижению конкурентоспособности и прибыли отечественных предприятий. По оценкам Росстата, происходит увеличение степени износа основных производственных фондов: так, за период с 2003 по 2008 гг. данный показатель увеличился на 4,1% и достиг 46,3%. На российских предприятиях сложилась тенденция реализации быстроокупаемых, краткосрочных инвестиционных проектов, которые в основном связаны с заменой отдельных единиц оборудования, частичным усовершенствованием технологических процессов и оборудования, что обусловлено рядом причин, таких как: недостаток собственных финансовых ресурсов; высокие проценты по коммерческим кредитам; сложный механизм получения кредитов; высокие инвестиционные риски при долгосрочных вложениях; непроработанная нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы. Реализуемые инвестиционные проекты в большинстве своем не имеют комплексной структуры и системы реализации, не опираются на долгосрочную стратегию предприятия, что делает невозможным устойчивый экономический рост на длительную перспективу. Это обусловливает необходимость разработки инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Научная и практическая значимость перечисленных проблем предопределили интерес к избранной теме, связанной с разработкой инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Степень разработанности проблемы. Проблемы разработки и уточнения понятийного и категориального аппарата теории инвестирования, классификации источников инвестиций, общих методологических подходов к теории инвестирования рассматривались в работах таких зарубежных ученых, как Дж. Бейли, Г. Бирман, Ю. Бригхэм, С. Брю, Л. Гапенски, Э. Долан, Дж. Кейнс, Д. Линдсей, С. Майерс, К. Макконнелл, П. Самуэльсон, Дж. Хьюстон, У. Шарп, С. Шмидт и др.

Исследованию в области инвестиционного менеджмента посвящены труды отечественных ученых, таких как С. Абрамов, Л. Абалкин, В. Бочаров, Л. Валинурова, П. Виленский, А. Гукова, А. Егоров, Д. Ендовицкий, А. Збрицкий, Н. Кравченко, В. Лившиц, М. Ример, Г. Сидунова, В. Шапиро и др.

Вопросы управления инвестированием в основные производственные фонды обсуждаются в работах И. Афонина, И. Баева, М. Бухалкова, В. Есипова, Б. Кузнецова, И. Лукасевича, Н. Маренкова, Г. Маховикова, Е. Орлова, Э. Уткина и др.

К исследованиям, касающимся разработки конкретных форм и методов инвестиционной политики, можно отнести труды Ю. Анискина, А. Бандурина, В. Барда, И. Бланка, Ю. Богатина, А. Идрисова, Н. Игошина, О. Максимчук, А. Постникова, С. Швеца и др.

Проблемы обновления основных производственных фондов затронуты в работах таких авторов, как А. Амосов, В. Астахов, Ю. Бреусов, В. Григорьев,

A. Гинзбург, В. Дунаев, Н. Зайцев, С. Ильенков, Е. Кантор, Я. Кваша, М. Федотов и др.

Проблемы эффективности использования основных производственных фондов отражены в работах И. Балабанова, В. Бессонова, И. Воскобойникова,

B. Горфинкеля, Л. Игониной, В. Ковалёва, Г. Савицкой, Е. Стояновой, Г. Поляка, В. Шеремета и др.

Теоретический и практический интерес по проблеме разработки инвестиционной политики предприятия представляют работы И. Гришина, Г. Гумерова, О. Исабековой, С. Кочеткова, Е. Кондратенко, В. Серова и др.

Однако в отмеченных работах недостаточно освещена специфика и особенности инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия в современных условиях развития экономики. Требуют дополнительного научного осмысления и решения вопросы повышения эффективности проведения инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Актуальность темы, степень ее научной разработанности и практическая значимость обусловили цель и задачи диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка методических подходов и практических рекомендаций, направленных на совершенствование формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

• уточнить содержание термина «инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия»;

• предложить алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия;

• разработать методику формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов;

• сформировать матрицу принятия инвестиционных решений и усовершенствовать управление инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов предприятия;

• провести диагностику эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов предприятия и предложить необходимые управленческие меры по повышению эффективности инвестиционных вложений.

Объектом исследования является предприятие, осуществляющее инвестиционную политику обновления основных производственных фондов предприятия.

- Предметом исследования стали организационно-экономические отношения, возникающие при управлении процессом формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

Теоретико-методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области инвестирования, инвестиционной политики предприятия, обновления основных производственных фондов, инвестиционного менеджмента на предприятии. При разработке основных положений используются материалы научных семинаров и конференций, аналитические статьи отечественных и зарубежных ученых.

В диссертационной работе используются общенаучные методы исследования, такие как сравнительный анализ, структурный анализ, статистический анализ, метод экспертных оценок, графические методы представления информации.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили статистическая информация Федеральной службы государственной статистики и ее территориальных органов, данные Министерства экономического развития Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации, законодательная база, регулирующая инвестиционную деятельность, данные информационной сети Интернет, материалы агентства РосБизнесКонсалтинг, производственная и финансовая отчетность ОАО «Газпром», собственные исследования и расчеты автора. Нормативно-правовая база исследования сформирована на основе законодательных и нормативных актов Правительства Российской Федерации, Государственной Думы, субъектов Федерации в области регулирования инвестиционной деятельности.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия — это часть экономической политики предприятия, которая определяет систему методов, инструментов и форм в области управления инвестициями, их источниками, объемами, структурой и направлением использования с учетом повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал.

2. Алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия включает в себя следующие этапы: определение стратегической цели; анализ внешней и внутренней среды предприятия; разработку стратегии; анализ рынка инвестиционных проектов; предварительный выбор инвестиционного проекта; определение соответствия проекта стратегической цели предприятия; определение инвестиционной привлекательности проекта; ранжирование проектов на основе индекса приоритетности обновления объектов основных производственных фондов; определение источников и объемов финансирования; осуществление финансирования на основе матрицы принятия инвестиционных решений; реализацию инвестиционных проектов; диагностику эффективности инвестиционных вложений, корректировку инвестиционной политики обновления основных производственных фондов, что позволяет повысить эффективность принимаемых инвестиционных решений в области обновления основными производственными фондами предприятия.

3. Методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных фондов основана на определении коэффициента эффективности инвестиций, учитывающего вероятность безотказной работы оборудования, и состоит из следующих этапов: 1) анализ диагностической информации о техническом состоянии основных производственных фондов; 2) нахождение вероятности безотказной работы основных производственных фондов; 3) выбор видов оборудования, приоритетных для обновления; 4) расчет коэффициента эффективности инвестиций при обновлении основных фондов; 5) формирование инвестиционного портфеля обновления основных производственных фондов предприятия.

4. Для принятия решений об объеме инвестиций и направлении их использования при обновлении основных производственных фондов предприятия целесообразно использовать матрицу, позволяющую согласовать решения о структуре инвестиционных вложений с вероятностью безотказной работы основных производственных фондов, что позволит своевременно реагировать на изменения технического состояния оборудования, чем снизит аварийность работы, и повысит эффективность инвестиционной политики предприятия.

5. Диагностику эффективности инвестиционных решений в целях обновления основных производственных фондов предприятия рационально проводить на основе анализа коэффициента эффективности осуществленных инвестиций, рассчитанного как отношение суммы дисконтированной выручки от эксплуатации объектов к сумме дисконтированных инвестиционных вложений за период между двумя техническими перевооружениями. Сравнение рассчитанных коэффициентов эффективности для разных объектов основных производственных фондов позволит сделать вывод о целесообразности проводимой инвестиционной политики обновления основных производственных фондов и принять необходимые управленческие меры по повышению ее эффективности.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем:

1.уточнено понятие «инвестиционная политика обновления основных производственных фондов предприятия», сущность которого заключается в формировании системы методов, инструментов и форм в области управления инвестициями с целью повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал; У

2. разработан алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия, позволяющий осуществлять анализ согласованности инвестиционных проектов стратегии обновления основных производственных фондов предприятия к требуемому уровню инвестиционной привлекательности проекта и проводить диагностику эффективности инвестиционных решений, что способствует формированию эффективной инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия;

3. предложена методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности их безотказной работы, что позволит выявлять приоритетные для обновления объекты, а также разрабатывать рациональную инвестиционную политику обновления основных производственных фондов предприятия;

4. разработана матрица принятия инвестиционных решений, в которой сопоставляются структура инвестиций на обновление основных фондов и вероятность безотказной работы оборудования и определяются целесообразные варианты обновления основных производственных фондов;

5. предложена диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов на основе анализа коэффициента эффективности осуществленных инвестиций, рассчитанного за интервал времени между двумя техническими перевооружениями объектов основных производственных фондов.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теоретических основ формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов и уточнении показателей эффективности инвестиционных вложений предприятия.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется тем, что поднимаемые в нем научные и практические проблемы непосредственно связаны с решением конкретных задач промышленных предприятий России, в части разработки их инвестиционной политики, и заключается в разработке алгоритма формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия, обосновании матрицы принятия инвестиционных решений. Отдельные положения диссертации могут быть использованы в качестве учебного материала при чтении курсов «Инвестиции», «Инвестиционный анализ».

Теоретические обобщения и практические выводы могут быть использованы в практической деятельности предприятий при формировании инвестиционной политики обновления основных производственных фондов.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные теоретические положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и межвузовских конференциях в 2008 — 2010 гг. в городах Волгоград, Пенза.

Предлагаемая автором методика оценки эффективности инвестиционных вложений в объекты основных производственных фондов применяется в деятельности Инженерного центра ООО «Газпром трансгаз Волгоград» при формировании программы обновления основных производственных фондов.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 статей общим объемом авторского вклада 2,72 п.л., в том числе две статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Структура диссертационной работы предопределена целью, задачами и подчинена общей логике исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих девять параграфов, заключения и списка использованных источников. Объем диссертации составляет 188 страниц. Работа содержит 16 таблиц, 33 рисунка, 7 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Раздобудко, Яков Анатольевич

Выводы:

1. Проведен анализ стратегических целей инвестиционной политики ТЭК

России. Основными являются следующие стратегические цели:

• стабильное, бесперебойное и экономически эффективное удовлетворение внутреннего спроса на нефть и продукты ее переработки, а так же экономически эффективное удовлетворение внутреннего и внешнего спроса на газ;

• удовлетворение потребностей экономики и населения страны в электрической энергии (мощности) по доступным конкурентоспособным ценам, обеспечивающим окупаемость инвестиций в электроэнергетику;

• активное участие в обеспечении мирового спроса на нефть и нефтепродукты;

• развитие единой системы газоснабжения и ее расширение на восток России, усиление на этой основе интеграции регионов страны;

• совершенствование организационной структуры газовой отрасли в целях повышения экономических результатов ее деятельности и формирование либерализованного рынка газа;

• обеспечение стабильных поступлений в доходную часть консолидированного бюджета страны в соответствии со значением энергетического сектора в формировании валового внутреннего продукта и экспорта на заданном временном этапе государственной энергетической политики;

• инвестиционно-инновационное обновление комплекса, направленное на повышение энергетической, экономической и экологической эффективности его функционирования.

• надежное и эффективное удовлетворение внутреннего и внешнего спроса на высококачественное твердое топливо и продукты его переработки;

• обеспечение конкурентоспособности угольной продукции в условиях насыщенности внутреннего и внешнего рынков альтернативными энергоресурсами;

• повышение уровня безопасности функционирования угледобывающих предприятий и снижение их вредного воздействия на окружающую среду.

2. Проведен анализ стратегии обновления основных производственных фондов на предприятиях ТЭК России.

Основными инновационными направлениями в обновлении основных производственных фондов ТЭК являются:

• разработка и внедрение технологий и оборудования, обеспечивающих высокоэффективную разработку трудноизвлекаемых запасов энергоресурсов;

• разработка и освоение технологических комплексов по бурению и добыче на шельфе морей и континентального склона;

• усовершенствование технологий сооружения и эксплуатации геологоразведочных и нефтепромысловых объектов в сложных природно-климатических условиях;

• повышение энергоэффективности и снижения потерь за счет ввода инновационного оборудования с низким расходом энергоресурсов на технологические нужды;

• совершенствование приборов контроля и учета нефти, газа, электроэнергии;

• сокращение сроков обновления и ввода в действие магистральных трубопроводов, распределительных сетей, электрических сетей;

• применение высокопрочных труб различных классов большого диаметра;

• развитие генерирующих мощностей, которые обеспечивают надежное функционирование электроэнергетики;

• максимальное использование атомных и гидравлических электростанций, не использующих органическое топливо источников электрической энергии;

• сокращение доли мощности всех тепловых электростанций, использующих органическое топливо, сопровождающееся увеличением доли мощности тепловых электростанций, использующих твердое топливо, при интенсивном снижении доли мощности тепловых электростанций, использующих газообразное и жидкое топливо;

• рост мощности теплоэлектроцентралей до 2020 года, осуществляемый преимущественно за счет увеличения мощности наиболее прогрессивных типов электростанций (парогазовых и газотурбинных), использующих газ;

• при новом строительстве должны применяться исключительно парогазовые и газотурбинные технологии с постепенным повышением коэффициента полезного действия - от 50 процентов в настоящее время до 55 - 60 процентов после 2010 года;

• для конденсационных электростанций, использующих уголь, рекомендована установка модернизированных блоков (температура пара -565°С и коэффициент полезного действия - до 41 процента), а после 2010 года в европейской части России- энергоблоков на суперсверхкритические параметры пара (давление пара 30-32 МПа, температура пара 600 - 620°С, коэффициент полезного действия до 44 -46 процентов).

3. Проведен анализ влияния инвестиционной политики предприятия на темпы обновления основных производственных фондов.

В общем объеме инвестиций ОАО «Газпром» значительную часть занимают капитальные вложения. Максимальное значение прироста капитальных вложений произошло в 2008г. и составило 195,7 млрд. руб. На фоне роста капитальных вложений долгосрочные финансовые вложения снижаются, максимальный уровень был в 2007г. и составил 443, 86 млрд. руб., на 2010г. прогнозируется инвестировать 138,84 млрд. руб. Рост капитальных вложений обусловлен значительным износом основных фондов производства.

Основными объектами инвестиций являются реконструкция:

• технологического оборудования основного производства;

• систем автоматизации;

• систем электро-, тепло-, водоснабжения;

• очистных сооружений.

Капитальные вложения в обновление основных производственных фондов становятся менее эффективными, так как затраты на обеспечение 1 % готовности основных производственных фондов возрастают. Максимум был достигнут в 2008 г. и составил 8,1 млрд. руб. на 1 % готовности основных производственных фондов, в 2009г. произошло снижение данного показателя до 7,2 млрд. руб. Оценка может быть скорректирована, вследствие того, что капитальные вложения осуществляются в проекты, которые не завершены и, следовательно, не находятся на балансе предприятия.

3. Разработка инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия.

3.1. Методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности безотказной работы оборудования.

Обеспечение надежности функционирования газотранспортной системы - это приоритетное направление деятельности ООО »Газпром трансгаз Волгоград». Для обеспечения надежности функционирования газотранспортной систем необходимо обладать достоверной, полноценной и своевременной информацией о фактическом состоянии трубопровода. Она необходима для инвестиционного планирования обновления трубопровода, прогнозирования его технического состояния в будущих периодах эксплуатации и т.д. Техническое диагностирование газопроводов является источником данной информации. Способы технического диагностирования газопроводов представлены на рис. 17.

Внутритрубная дефектоскопия - магнитные, ультразвуковые и др. методы обнаружения потери металла и т.д. Наземные обследования -обследования переходов газопроводов через преграды (электрометрия, магнитометрия, радиолокация и т.д.). Обследования газопроводов в шурфах -толщинометрия, твердометрия, радиография сварных швов, ультразвуковой, магнитный, акустический и др. методы дефектоскопии и т.д. Аэрокосмические обследования газопроводов — лазерные и тепловые методы обнаружения утечек метана; тепловая, инфракрасная, лазерная, радиолокационная съемка газопроводов.

Рис. 17. Способы технического диагностирования газопроводов. Источник: составлено автором

Результаты диагностических обследований дают нам возможность формировать инвестиционную политику газотранспортного предприятия в области обновления газопроводов. Обновление газопроводов может осуществляться следующими способами:

1. Локальное обновление участка.

При помощи локальной замены труб, переизоляции, ремонта запорной арматуры достигается повышение надежности участка газотранспортной системы.

2. Выборочное обновление в шурфах.

Выборочное обновление участка наиболее рационально применять на газопроводе с хорошим изоляционным покрытием в случае наличия малопротяженных повреждений изоляции или металла труб.

3. Обновление участка.

Обновление участка может проходить по 3 направлениям:

• с заменой старой дефектной изоляции;

• с заменой изоляции и восстановлением стенки трубы или частичной заменой труб;

• с полной заменой труб и изоляции.

Обновление участка линейной части магистрального газопровода с полной заменой труб наиболее целесообразно применять в следующих случаях:

• при невозможности отключения газопровода (однониточное исполнение магистрального газопровода, отсутствие внутрисистемных и межсистемных перемычек и т.д.)

• если количество поврежденных труб составляет не более 40 % от общего количества труб на участке.

Обновление участка методом переизоляции с частичной заменой труб используют в случае, когда изоляционное покрытие газопровода полностью утратило свои защитные свойства и пришло в негодность. При этом количество заменяемых труб должно составлять не более 40 % от общего количества труб на ремонтируемом участке.

Инвестиционную политику газотранспортного предприятия при обновлении газопроводов разделяют на 3 временных периода:

1. Стратегическая инвестиционная политика газотранспортного предприятия при обновлении газопроводов - моделирование общих планов будущих инвестиций на обновление сроком до 10 лет.

2. Среднесрочная инвестиционная политика газотранспортного предприятия обновления газопроводов - процесс планирования инвестиций на обновление газопроводов в среднесрочной перспективе, с целью формирования плана на 1 — 3 года.

3. Краткосрочная инвестиционная политика газотранспортного предприятия обновления газопроводов - процесс инвестиционного планирования на период 1 год, с целью формирования детализированной программы инвестиций на обновление.

Источником инвестирования проведения обновления газопроводов является ОАО «Газпром». Газотранспортное предприятие совместно с ОАО «Газпром» формируют инвестиционную политику обновления газопроводов, в которой регламентируют структуру, объем и направление будущих инвестиций в ГТС.

Рассмотрим действующий процесс планирования капитального ремонта линейной части магистральных газопроводов, представленный в стандарте организации ОАО «Газпром». Данный процесс может использоваться и для планирования обновления. Предложения по приоритетности вывода линейной части магистральных газопроводов в ремонт должно определяться газотранспортным предприятием и на их базе создаются текущие и перспективные планы, программы капитального ремонта линейной части магистральных газопроводов. Порядок их формирования представлен в таблице № 4 и таблице № 5 соответственно.

Заключение

Задача совершенствования формирования и управления инвестиционной политикой обновления основных производственных фондов остается для российских предприятий одной из наиболее актуальных и значимых. Ее успешное решение позволит обеспечить экономический рост предприятия.

В первой главе диссертационного исследования раскрываются следующие вопросы:

1. Сущность и понятие «инвестиционная политика обновления основных производственных фондов».

Инвестиционная политика предприятия обновления основных производственных фондов — это часть экономической политики предприятия, которая определяет систему методов, инструментов и форм в области управления инвестициями, их источниками, объемами, структурой и направлением использования с учетом повышения технико-экономических и эксплуатационных показателей объекта основных средств производства в установленный временной интервал.

2. Выявлены проблемы формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия в условиях мирового финансового кризиса. К основным проблемам относятся: недостаток собственных финансовых средств, недостаточный спрос на продукцию, неопределенность экономической ситуации в стране, низкая прибыльность инвестиций в основной капитал.

3. Определена специфика формирования и реализации инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия. Разработан алгоритм формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия

Во второй главе исследования проведен анализ стратегических целей инвестиционной политики ТЭК России. Основными являются следующие стратегические цели:

• стабильное, бесперебойное и экономически эффективное удовлетворение внутреннего спроса на нефть и продукты ее переработки, а так же экономически эффективное удовлетворение внутреннего и внешнего спроса на газ;

• удовлетворение потребностей экономики и населения страны в электрической энергии (мощности) по доступным конкурентоспособным ценам, обеспечивающим окупаемость инвестиций в электроэнергетику;

• активное участие в обеспечении мирового спроса на нефть и нефтепродукты;

• развитие единой системы газоснабжения и ее расширение на восток России, усиление на этой основе интеграции регионов страны;

• совершенствование организационной структуры газовой отрасли в целях повышения экономических результатов ее деятельности и формирование либерализованного рынка газа;

• обеспечение стабильных поступлений в доходную часть консолидированного бюджета страны в соответствии со значением энергетического сектора в формировании валового внутреннего продукта и экспорта на заданном временном этапе государственной энергетической политики;

• инвестиционно-инновационное обновление комплекса, направленное на повышение энергетической, экономической и экологической эффективности его функционирования.

• надежное и эффективное удовлетворение внутреннего и внешнего спроса на высококачественное твердое топливо и продукты его переработки;

• обеспечение конкурентоспособности угольной продукции в условиях насыщенности внутреннего и внешнего рынков альтернативными энергоресурсами;

• повышение уровня безопасности функционирования угледобывающих предприятий и снижение их вредного воздействия на окружающую среду.

Проанализирована стратегия обновления основных производственных фондов на предприятиях ТЭК России.

Основными инновационными направлениями в обновлении основных производственных фондов ТЭК являются:

• разработка и внедрение технологий и оборудования, обеспечивающих высокоэффективную разработку трудноизвлекаемых запасов энергоресурсов;

• разработка и освоение технологических комплексов по бурению и добыче на шельфе морей и континентального склона;

• усовершенствование технологий сооружения и эксплуатации геологоразведочных и нефтепромысловых объектов в сложных природно-климатических условиях;

• повышение энергоэффективности и снижения потерь за счет ввода инновационного оборудования с низким расходом энергоресурсов на технологические нужды;

• совершенствование приборов контроля и учета нефти, газа, электроэнергии;

• сокращение сроков обновления и ввода в действие магистральных трубопроводов, распределительных сетей, электрических сетей;

• применение высокопрочных труб различных классов большого диаметра;

• развитие генерирующих мощностей, которые обеспечивают надежное функционирование электроэнергетики;

• максимальное использование атомных и гидравлических электростанций, не использующих органическое топливо источников электрической энергии;

• сокращение доли мощности всех тепловых электростанций, использующих органическое топливо, сопровождающееся увеличением доли мощности тепловых электростанций, использующих твердое топливо, при интенсивном снижении доли мощности тепловых электростанций, использующих газообразное и жидкое топливо;

• рост мощности теплоэлектроцентралей до 2020 года, осуществляемый преимущественно за счет увеличения мощности наиболее прогрессивных типов электростанций (парогазовых и газотурбинных), использующих газ;

• при новом строительстве должны применяться исключительно парогазовые и газотурбинные технологии с постепенным повышением коэффициента полезного действия - от 50 процентов в настоящее время до 55-60 процентов после 2010 года;

• для конденсационных электростанций, использующих уголь, рекомендована установка модернизированных блоков (температура пара -565°С и коэффициент полезного действия - до 41 процента), а после 2010 года в европейской части России - энергоблоков на суперсверхкритические параметры пара (давление пара 30-32 МПа, температура пара 600 - 620°С, коэффициент полезного действия до 44 -46 процентов).

Проанализировано влияние инвестиционной политики предприятия на темпы обновления основных производственных фондов.

В общем объеме инвестиций ОАО «Газпром» значительную часть занимают капитальные вложения. Максимальное значение прироста капитальных вложений произошло в 2008г. и составило 195,7 млрд. руб. На фоне роста капитальных вложений долгосрочные финансовые вложения снижаются, максимальный уровень был в 2007г. и составил 443, 86 млрд. руб., на 2010г. прогнозируется инвестировать 138,84 млрд. руб. Рост капитальных вложений обусловлен значительным износом основных фондов производства.

Основными объектами инвестиций являются реконструкция:

• технологического оборудования основного производства;

• систем автоматизации;

• систем электро-, тепло-, водоснабжения;

• очистных сооружений.

Капитальные вложения в обновление основных производственных фондов становятся менее эффективными, так как затраты на обеспечение 1 % готовности основных производственных фондов возрастают. Максимум был достигнут в 2008 г. и составил 8,1 млрд. руб. на 1 % готовности основных производственных фондов, в 2009г. произошло снижение данного показателя до 7,2 млрд. руб. Оценка может быть скорректирована, вследствие того, что капитальные вложения осуществляются в проекты, которые не завершены и, следовательно, не находятся на балансе предприятия.

В третьей главе предложена методика формирования инвестиционного портфеля предприятия при обновлении основных производственных фондов на основе оценки вероятности их безотказной работы, что позволит выявлять приоритетные для обновления объекты, а также разрабатывать рациональную инвестиционную политику обновления основных производственных фондов предприятия.

Разработана матрица принятия инвестиционных решений, в которой сопоставляются структура инвестиций на обновление основных фондов и вероятность безотказной работы оборудования и определяются целесообразные варианты обновления основных производственных фондов.

Предложена диагностика эффективности инвестиционных вложений в обновление основных производственных фондов на основе анализа коэффициента эффективности осуществленных инвестиций, рассчитанного за интервал времени между двумя техническими перевооружениями объектов основных производственных фондов.

Проведенное диссертационное исследование позволило:

• уточнить содержание понятия «инвестиционная политика предприятия при обновлении основных производственных фондов;

• определить сущность и специфику формирования и реализации инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия;

• разработать методику формирования инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия на основе вероятностного подхода;

• усовершенствовать методику управления инвестиционным портфелем обновления основных производственных фондов предприятия;

• оценить эффективность инвестиционных вложений в техническое перевооружение основных производственных фондов.

Разработанные методики могут быть применены предприятиями и позволяют: обеспечить выбор эффективных инвестиционных проектов обновления основных производственных фондов и на этой основе повысить их надежность; оценить результативность инвестиционной политики обновления основных производственных фондов; повысить согласованность и преемственность на всех этапах реализации инвестиционной политики.

Концептуальные положения диссертационного исследования позволяют усовершенствовать и дополнить существующие теоретические представления в области разработки и управления инвестиционной политики обновления основных производственных фондов предприятия, а так же могут быть использованы в дальнейших исследованиях данной проблемы, апробированы в практической деятельности предприятий и в учебном процессе.