Разработка метода решения задач выбора оптимальных условий лизингового контракта тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Ермаков, Дмитрий Васильевич

Содержание.

Введение.

Глава 1. Экономическая оценка лизингового проекта.

1.1. Сущность лизинговых отношений.

1.1.1. Понятие лизинга, его предмет и субъекты.

1.1.2. Функции лизинга.

1.2. Лизинговые платежи.

1.2.1. Сущность и структура лизингового платежа.

1.2.2. Методика расчета лизинговых платежей.

1.3. Эффективность лизинговых проектов.

1.3.1. Основы оценки инвестиционных проектов, понятия и приемы финансовой математики.

1.3.2. Анализ лизингового проекта.

1.3.3. Оценка лизингового проекта по приведенной стоимости и внутренней норме доходности.

1.3.4. Оценка лизинговой деятельности арендатором.

1.3.5. Оценка лизинга со смешанным финансированием.

Выводы.

Глава 2. Экстремальный эксперимент на системе имитационных моделей.

2.1. Система имитационных моделей.

2.2. Основы планирования эксперимента.

2.3. Выбор параметра оптимизации.

2.4. Выбор варьируемых факторов.

2.5. Выбор модели.

2.6. Факторный эксперимент.

2.7. Проведение эксперимента и обработка результатов.

2.8. Крутое восхождение по поверхности отклика.

Выводы.

Глава 3. Проведение серии имитационных экспериментов и поиск оптимальных условий функционирования фирмы с использованием крутого восхождения

3.1. Словесное описание модели.

3.2. Инструмент реализации имитационных моделей.

3.3. Переменные модели и зависимости между ними.

3.4. Планирование и реализация факторного эксперимента на имитационной модели.

3.5. Крутое восхождение к оптимуму.

Выводы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка метода решения задач выбора оптимальных условий лизингового контракта"

Россия, переживающая экономический кризис, остро нуждается в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства. От создания благоприятного климата для вложения капитала, условий, привлекающих и потенциальных инвесторов, и сами предприятия, являющиеся потребителями инвестиционного капитала, зависит оживление инвестиционных процессов в экономике.

Однако размеры и темпы инвестирования зависят не столько от желаний самих инвесторов, сколько от социально-политических и правовых условий в государстве. С этой точки зрения, состояние инвестиционной активности в современной российской экономике никак не назовешь обнадеживающим.

Одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала, причем, способом, активно развивающимся в последние годы (к сожалению, большей частью за рубежом), является лизинг. Наряду с инвестиционными займами финансовый лизинг является основным механизмом взаимодействия финансового и производственного капитала, реальным способом превращения финансовых инвестиций в конечную продукцию.

Таким образом, можно заключить, что поступательный ход развития экономики государства определяется научно обоснованной разработкой и последовательным проведением единой инвестиционной политики, предусматривающей создание долговременного механизма координации и стимулирования инвестиционных потоков.

Сейчас уже можно говорить о сформировавшейся, в основном, инфраструктуре лизингового рынка в России, что подтверждается следующими фактами: ^ наличие нормативной базы, регламентирующей осуществление лизинговых операций; сформировавшиеся сегменты субъектов рынка - лизинговых компаний и лизингополучателей; наличие в стране достаточно развитой финансовой инфраструктуры, способной оперировать современными инструментами расчетов и кредитования.

Несмотря на вышеперечисленные факторы и несомненные преимущества лизинга, говорить о его широком развитии в России пока не приходится.

В этой ситуации при разработке подходов к оценке эффективности лизинговых контрактов специалисты лизинговой компании сталкиваются с задачами, которые не поддаются полной формализации. К тому же проведение экспериментов на реальных экономических системах крайне затруднительно. Эти соображения делают целесообразным применение имитационных моделей при анализе финансовых потоков, сопровождающих лизинг.

Отсутствие широкой базы имитационных моделей в этой области делает актуальным комплекс задач, решение которых приведет к созданию методики оценки инвестиционных проектов, связанных с лизингом. А применение методов планирования эксперимента позволит решать задачи динамической оптимизации условий лизинговых контрактов.

Целью диссертационного исследования является построение системы имитационных моделей, отражающей хозяйственную деятельность фирмы-лизингодателя, и разработка методики решения задачи динамической оптимизации условий лизингового контракта.

Для достижения поставленной цели будут решены следующие задачи:

1. Структуризация принципов экономической оценки лизинговых проектов различных видов и оценка различных методик расчета лизинговых платежей, применяемых на практике.

2. Структуризация и построение поведенческой модели фирмы-лизингодателя, пригодной для проведения серии имитационных экспериментов.

3. Разработка стратегии итерационного проведения имитационных экспериментов с целью реализации метода шаговой оптимизации.

4. Разработка имитационного программного комплекса 8нпЕх, позволяющего реализовать указанные задачи.

5. Реализация структурного описания имитационной модели в виде модели-программы на входном языке системы БипЕх.

6. Разработка методики проведения опытов на модели на основе специально сконструированного факторного пространства с целью локального описания поверхности отклика и реализации метода «Крутое восхождение по поверхности отклика».

7. Проведение экстремального эксперимента на разработанной системе имитационных моделей в соответствии с разработанной методикой и применением оригинального программного обеспечения.

8. Оценка адекватности качественных результатов моделирования и оптимизации характеру реальных процессов в исследуемых экономических ситуациях на основе анализа проведенных экспериментов.

9. Расширение модели за счет аппарата оценки управленческих решений, принимаемых в процессе шаговой оптимизации.

10. Оценка целесообразности применения метода динамической оптимизации.

В соответствии с поставленной целью объектом исследования являются условия заключения лизинговых контрактов, а предметом исследования - совершенствование теоретических, методологических и практических аспектов процесса определения оптимальных условий лизинговых контрактов.

В качестве методологической основы исследования будут использоваться научные труды в области имитационного моделирования экономических процессов, нормативная и методологическая база по расчету лизинговых платежей и финансовому анализу экономических проектов, а также труды по математической статистике и статистическим методам в имитационном моделировании.

В диссертации будут применены методы экономико-математического моделирования, системного анализа, элементы теории вероятности и математической статистики, а также методы управления многошаговыми процессами и планирования экстремального эксперимента.

Научная новизна работы заключается в разработке системы поддержки принятия решений на основе методов имитационного моделирования и планирования эксперимента, и ее применении для совершенствования методов поиска оптимальных условий лизинговых контрактов.

Исследование носит прикладной характер. Разрабатываемая модель и соответствующее программное обеспечение могут применяться лизинговыми компаниями для оптимизации условий заключения лизинговых контрактов и принятия управленческих решений.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Ермаков, Дмитрий Васильевич

Выводы

В результате проведения третьей серии опытов был получен свободный член на 23,22% меньше, чем в предшествующей серии; это указывает на то, что были удачно выбраны условия для этой серии, чего нельзя сказать о второй (в ней разница составила всего 3,17% по сравнению с первой серией).

Это значит, что во втором опыте была достигнута «почти стационарная» область, суть которой подробно описана в главе 2, а сочетание факторов в этом опыте является описанием эффективной схемы лизингового договора, доставляющей оптимум (минимум) параметру оптимизации (общей сумме лизинговых платежей). Для отыскания этой схемы понадобилось поставить всего 41 опыт на имитационной модели, несмотря на неудачный выбор начальных условий второго этапа.

Достижение этой области стало возможным благодаря сочетанию линейных приближений, движения по градиенту и нестрого формализованных решений исследователя. Вся процедура напоминает итерационные схемы в вычислительной математике.

В рассматриваемой задаче попадание в область оптимума есть решение, так как ничего более исследователя не интересует. Однако, если необходимо более тщательное изучение области оптимума, то описанные выше подходы к построению и реализации имитационной модели, а также к планированию эксперимента могут быть применены без каких либо существенных изменений, - возрастет лишь порядок полинома математической модели и, соответственно, количество экспериментов.

Заключение

Отыскание оптимальных условий реализации экономических проектов - это старая задача, существующая с момента возникновения самой экономической науки. Для сколько-нибудь сложных проектов эта задача, как правило, решается чисто интуитивными методами, а на решение накладываются априорные допущения, крайне сужающие область его практического применения.

Для отыскания оптимальных условий реализации экономического проекта необходимо получить описание поверхности отклика в широком интервале варьирования независимых переменных. Адекватное описание таких больших участков поверхности отклика требует очень большого числа опытов.

Из математической теории эксперимента, доказавшей за последние сорок лет эффективность своих рекомендаций практически во всех областях науки и техники, следует, что опытные работы могут быть оптимизированы двумя путями без привлечения дополнительных капитальных вложений.

Во-первых, путем сокращения числа опытов (без потери достоверности экономической информации, а лишь за счет исключения ее «излишков») можно получить экономию материальных ресурсов и высвободить время высококвалифицированных кадров для дополнительных исследований. При этом, чем сложнее и новее исследуемая система, тем выше получаемый эффект.

Во-вторых, можно при сохранении затрат на данное научное исследование намного увеличить объем новой научной технико-экономической информации. При этом сокращается вероятность ошибочных выводов по эмпирическим данным, что особенно важно, поскольку исправление ошибок экспериментатора на стадии проектирования стоит в десятки раз больше, чем на лабораторной стадии, а исправление их на стадии опытно-промышленного внедрения - уже в сотни раз дороже.

В данной работе была сделана попытка разработки методики решения целого класса задач. Процесс разработки включал в себя следующие стадии: Разработка и реализация принципиально нового программного продукта БшЕх, предназначенного для построения систем имитационных моделей и проведения на них экспериментов. Разработка и верификация имитационной модели функционирования фирмы, предоставляющей услуги лизинга.

Адаптация метода крутого восхождения с применением дробного факторного эксперимента (метод Бокса-Уилсона) к решению задачи отыскания оптимальных условий реализации лизинговых проектов. Проведение опытов на имитационной модели, включающих факторный эксперимент, его статистический анализ и крутое восхождение по поверхности отклика, с целью реализации указанного метода. Анализ результатов, полученных в процессе реализации экспериментов на имитационной модели.

В результате реализации этих этапов были сделаны следующие выводы: Как правило, график лизинговых платежей приводится либо к сроку погашения кредита, предоставленного лизингодателю, либо к сроку амортизации объекта лизинга с учетом коэффициента ускоренной амортизации, равного трем. Искусственное приведение периода погашения кредита к сроку амортизации оборудования не оказывает существенного влияния на общую сумму лизинговых платежей. С учетом действующего в настоящее время в России налогового законодательства всем участникам лизинговой сделки выгодно как можно быстрее погасить основную сумму использованных кредитных ресурсов, что позволит экономить на обслуживании кредита.

Срок действия лизингового договора выгодно не только приурочить к периоду амортизации объекта лизинга, но и приурочить к закрытию отчетного квартала. Такой подход позволит лизингодателю сэкономить часть средств на налоге на имущество, начисляемом и уплачиваемом ежеквартально, а лизингополучателю - производить отнесение расходов на приобретение и обслуживание объекта лизинга на затраты производства в том периоде, когда они были реально выполнены, что в свою очередь позволит экономить средства при уплате налога на прибыль. Отказ потенциального лизингополучателя от приобретения имущества путем заключения лизингового договора часто вызван низкой рентабельностью такого договора по причине низкой нормы амортизации (или длительного срока службы объекта лизинга). В этом случае позитивную роль в развитии лизинга играют льготы, предоставляемые государством лизингодателю. Крайне неблагоприятное влияние на лизинговый бизнес (да и на экономику страны в целом) оказывают периодические процедуры переоценки имущества. Предусмотреть такую переоценку в момент заключения договора невозможно, а проведение ее в период действия договора неизбежно приводит к изменению расходов лизингодателя и нарушению общей эффективности лизинговой схемы.

В нашей стране лизинг часто призван решать чисто технические задачи. Примером тому может служить возвратный лизинг, когда владелец оборудования продает объект лизинга лизинговой компании, а та в сою очередь возвращает его первоначальному владельцу по договору лизинга. Помимо экономии на налогах такая схема позволяет уберечь объект лизинга от претензий со стороны кредиторов в случае неизбежного (или запланированного) банкротства компании-лизингоплучателя. Возможны и более сложные схемы, когда лизингополучателем является компания-учредитель лизингодателя.

Вне зависимости от применяемой лизинговой схемы разработанная методика позволяет до заключения договора оценить его эффективность, проверить последствия его реализации и оптимизировать условия договора таким образом, чтобы он был выгоден всем участникам сделки, в том числе государству, ведь значительную часть лизингового платежа составляют федеральные и местные налоги.