Разработка метода управления денежной наличностью коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Ильченко, Александр Викторович
- Место защиты
- Мурманск
- Год
- 2006
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.13
Автореферат диссертации по теме "Разработка метода управления денежной наличностью коммерческого банка"
На правах рукописи
Ильченко Александр Викторович
сьдэ
Разработка метода управления денежной наличностью коммерческого банка
Специальность 08.00.13 - Математические и инструментальные методы
экономики
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Мурманск - 2006
003067599
Работа выполнена на кафедре финансов, бухгалтерского учета, анализа и аудита Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Мурманский государственный технический университет».
Научный руководитель:
доктор физико-математических наук, профессор Ампилов Юрий Петрович.
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Дик Владимир Владимирович, доктор экономических наук Никитин Павел Борисович.
Ведущая организация:
Московский государственный
университет экономики, статистики и информатики.
Защита диссертации состоится « в /Р - часов в
ауд. ЙДОРна заседании диссертационного совета по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук К 212.040.03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Всероссийский заочный финансово-экономический институт» по адресу: 123995, г. Москва, ул. Олеко Дундича, 23.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ВЗФЭИ.
Автореферат разослан <$» /У 200$?г.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор педагогических наук, профессор
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Во всем мире вопросы наличного денежного обращения находятся в центре внимания. Доля наличных денег в обороте разных стран, несмотря на внедрение на протяжении длительного времени все новых технологий безналичных расчетов, составляет от 40 до 90%. По прогнозам экспертов, в любом случае наличный денежный оборот на протяжении ближайших десятилетий будет в среднем составлять более 50%. Таким образом, проблемы наличного денежного обращения не теряют своей актуальности с течением времени.
Как следствие, одной из значимых прикладных задач, стоящих перед менеджерами коммерческого банка, является управление потоками наличных денежных средств. Увеличение объема кассы банка оказывает положительное влияние на уровень ликвидности, поскольку наличные денежные средства относятся к высоко ликвидным активам. Вместе с тем, оно ведет к уменьшению количества инвестиционных ресурсов и, как следствие, к потенциальному уменьшению доходов банка. Таким образом, вопрос определения необходимой величины кассы является одной из составных частей основной дилеммы финансового менеджмента - дилеммы между прибыльностью и ликвидностью.
Наибольшую значимость управление потоками наличных денежных средств приобретает в розничных банках с большой филиальной сетью. В силу необходимости удовлетворения требований многочисленных клиентов кредитные организации такого типа вынуждены постоянно перераспределять поступающую денежную наличность между филиалами. В этих условиях велика вероятность не только излишнего отвлечения инвестиционных ресурсов, но и появления проблем с текущей ликвидностью, что представляет непосредственную угрозу имиджу банка и ведет к потере клиентов. Кроме того, бессистемное перераспределение денежной наличности ведет к увеличению затрат на инкассацию, а, следовательно, уменьшает прибыльность операций банка.
Эффективное управление кассой банка может быть достигнуто посредством разработки метода управления денежной наличностью.
Метод управления денежной наличностью - способ принятия управленческих ' решений, направленных на регулирование потоков наличных денежных средств банка, для достижения поставленных целей,
ориентированный на реализацию лвух основных составляющих процесса управления кассой:
• стратегической составляющей, включающей в себя наиболее эффективное использование поступающих наличных денежных средств с целью предотвращения излишнего отвлечения инвестиционных ресурсов банка;
• тактической составляющей, включающей в себя обеспечение ликвидности банка в области операций с денежной наличностью.
Таким образом, актуальность избранной темы определяется научной и практической значимостью задачи управления денежной наличностью для коммерческого банка и возможностью применения результатов исследования к решению важных прикладных задач его деятельности: эффективному распределению инвестиционных ресурсов и обеспечению ликвидности в области операций с денежной наличностью.
Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы - на основе современных информационных технологий с использованием инструментария эконометрики разработать метод управления денежной наличностью коммерческого банка, позволяющий обеспечить эффективное регулирование потоков наличных денежных средств.
Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:
• проанализировать существующие методы управления наличными денежными средствами предприятия - вообще, и коммерческого банка - в частности;
• исследовать сильные и слабые стороны методик, разработанных в рамках существующих методов управления денежной наличностью;
• сформулировать целевую функцию управления денежной наличностью коммерческого банка;
® разработать модель прогнозирования динамики потоков наличных денежных средств;
• создать метод управления наличными денежными средствами в кассе коммерческого банка;
• проанализировать эффективность разработанного метода на конкретных примерах.
Предметом исследования является управление денежной наличностью коммерческого банка.
Объектом исследования являются наличные денежные средства коммерческого банка.
Теоретическая и методологическая основа исследования. В процессе исследования вопросов теории и практики управления денежной наличностью коммерческого банка автор опирался на труды отечественных и зарубежных экономистов по вопросам экономики, банковского дела и управления финансами предприятий. Кроме того, основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных математиков, посвященные вопросам анализа, моделирования и прогнозирования динамики временных рядов.
В ходе исследования использовались работы отечественных ученых, посвященные управлению ликвидностью и денежными потоками банков и предприятий: В.В.Бабикова, А.В.Буздалина, И.В.Волошина, Е.Б.Герасимовой, Е.Ф.Жукова, Н.В.Зайцевой, В.В.Зражевского, В.В.Иванова, В.В.Ковалева, Ю.В.Козырь, А.Е.Куланова, О.И. Лаврушина, Ю.С.Масленченкова, А.Ю.Мелехова, П.Б.Никитина, М.А.Помориной, В.А.Савостьянова, Е.В.Самойлова, Е.С.Стояновой, Е.Б.Супрунович, Н.Н.Трененва, А.В.Тютюнника, С.А.Уразова. Кроме того, использовались работы зарубежных ученых: М.Бертонеш, Д.К.ВанХорна, Р.Винса,
A.М.Кинга, Э.Петерса. Были изучены труды по финансовой математике, прикладной статистике и прогнозированию временных рядов следующих авторов: С.А.Айвазяна, Ю.П.Ампшюва, Л.О.Бабешко, В.В.Ковалева, Е.Кочович, Н.Ш.Кремера, И.ЯЛукасевича, И.А.Пилипенко,
B.А.Половникова, Н.В.Родионова, А.С.Солодовникова, Т.Дж.Уотшема.
Методологической базой диссертационного исследования являются
диалектический метод познания предмета исследования, предполагающий изучение экономических процессов в их развитии и взаимосвязи; логический подход; общенаучные методы исследования - наблюдение, группировка, сравнение, системный подход, комплексность, обобщение, анализ.
Информационной базой исследования послужили статистические источники в виде данных о движении денежной наличности в подразделениях конкретного коммерческого банка за период 2004-2005 гг., нормативные документы Центрального банка Российской федерации и результаты авторских расчетов.
Научная новизна исследования заключается в разработке метода управления денежной наличностью коммерческого банка, ориентированного на принятие оперативных управленческих решений, направленных на определение конкретного характера воздействия на величину остатка денежной наличности.
Разработанный в настоящей диссертации метод управления денежной наличностью отличается от общепринятого лимитного метода управления ориентированностью на принятие оперативных управленческих решений, направленных на определение конкретного характера воздействия на величину остатка денежной наличности. Целью управления в рамках разработанного метода, является минимизация значения целевой функции управления, представляющей собой обобщенное выражение затрат банка, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью. При этом используются два основных показателя: потребность в подкреплении денежной наличностью и эффективный период инкассации. Определив значения этих показателей, менеджер получает информацию о том, какой объем денежной наличности необходимо поставить в подразделение (или банк в целом) для обеспечения его ликвидности на протяжении заранее установленного периода времени, и как именно следует осуществлять данные поставки для минимизации расходов. Таким образом, в распоряжении менеджера оказывается четкая система ориентиров для принятия управленческих решений, а критерием эффективности его действий становится минимизация расходов, связанных с наличием остатка денежных средств в банке или его конкретном подразделении и поддержанием данного остатка на необходимом уровне.
Серьезным отличием разработанного в данной диссертации метода управления денежной наличностью от существующих аналогов является то, что основой для принятия управленческих решений служит модель рассматриваемого процесса, учитывающая как его наиболее долгосрочные тенденции, так и периодические колебания различной продолжительности.
Модель используется для прогнозирования динамики основных показателей процесса управления денежной наличностью, дающего возможность определить характер необходимого воздействия на управляющие переменные. Для построения модели используются регрессионный анализ. С целью увеличения точности описания исследуемого процесса строится авторегрессионная модель временного ряда ошибок прогнозирования.
Наиболее важные положения, содержащие научную новизну, заключаются в следующем:
• обобщен опыт управления наличными денежными средствами предприятия - вообще и коммерческого банка - в частности;
• проанализирован лимитный метод управления наличными денежными средствами коммерческого банка и прикладные методики, разработанные в его рамках;
• сформулирована целевая функция управления денежной наличностью коммерческого банка;
• разработана модель прогнозирования динамики движения денежной наличности коммерческого банка, учитывающая присущие этому процессу закономерности;
• создан метод управления, позволяющий с минимальными затратами обеспечить наиболее эффективное использование ресурсов денежной наличности коммерческого банка;
• подтверждена расчетами эффективность разработанного метода по сравнению с управлением денежной наличностью в рамках лимитного метода.
Практическая значимость исследования обусловливается актуальностью избранной темы и общей направленностью исследования на решение прикладных задач, стоящих перед менеджерами коммерческого банка. Наиболее существенными с практической точки зрения чертами разработанного метода управления денежной наличностью являются:
• комплексный подход к реализации стратегической (минимизации расходов) и тактической (обеспечение ликвидности) составляющих процесса управления денежной наличностью, дающий возможность на основании четких критериев определять эффективные значения основных управляющих
переменных (потребности в подкреплении и эффективного периода инкассации).
• однозначность получаемых результатов, позволяющая в коротком временном диапазоне разработать четкий график потребности в финансовых ресурсах и услугах службы инкассации;
• универсальный характер метода, обусловливающий возможность его применения как для управления денежной наличностью конкретного подразделения коммерческого банка, так и всего банка в целом;
• строгое обеспечение ликвидности банка (либо его подразделения) на протяжении расчетного периода;
• приведение расходов банка, связанных с поддержанием остатка кассы, к необходимому обоснованному минимуму;
• возможность своевременной коррекции продолжительности периода инкассации в случае резкого изменения динамики клиентских финансовых потоков;
• возможность оценки результативности действий менеджеров на базе расчета величины общих затрат, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью.
Практическая значимость исследования подтверждается приведенными в нем расчетами, осуществленными на базе информации о движении денежной наличности в двух подразделениях реально существующего коммерческого банка.
Апробация результатов исследования. Разработанный в диссертации метод управления денежной наличностью коммерческого банка прошел апробацию в Мурманском филиале ОАО «Альфа - банк». Отдельные результаты обсуждались на Международной научно - технической конференции «Наука и образование 2005» в Мурманском государственном техническом университете (г. Мурманск 2005г.)
Публикации. Всего по теме диссертации опубликовано 3 работы общим объемом 1,88 п.л.
Структура и объем диссертации. Диссертация объемом 140 страниц состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии, содержит 23 таблицы, 8 рисунков и включает одно приложение.
II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА
ЗАЩИТУ
Основой управления денежной наличностью коммерческого банка является точное определение величины остатка наличных денежных средств, необходимого для достижения поставленных целей.
Основой для формулировки защищаемого положения послужил анализ существующих разработок в области управления наличными денежными средствами, проведенный в первой главе диссертации. В рамках исследования были рассмотрены известные автору модели управления финансовыми активами предприятия, применяемые в российской и зарубежной практике финансового менеджмента, а также ряд прикладных методик управления денежной наличностью коммерческого банка.
Общепринятый в деловой практике коммерческих банков метод управления денежной наличностью, заключается в установлении лимитов остатка кассы, т.е. границ интервала, принадлежащая которому величина остатка денежной наличности считается допустимой. Данный метод позволяет зафиксировать недополученный банком доход от иммобилизации финансовых активов в определенных пределах, что дает возможность регулировать доходность операций банка, посредством учета величины этих затрат в стоимости банковских продуктов. Тем не менее, лимитному методу управления денежной наличностью присущ и значительный недостаток -отсутствие ориентированности на определение необходимой величины остатка в конкретный момент времени. В связи с тем, что любой соответствующий лимитам остаток считается допустимым, рассматриваемый метод:
• провоцирует снижение риска ликвидности за счет накопления остатка вблизи максимальной границы лимита, т.е. за счет увеличения недополученного дохода;
• повышает неопределенность при принятии оперативных управленческих решений, т.к. не содержит критериев эффективности принимаемых ими решений;
• затрудняет оценку деятельности менеджеров банка в связи с тем, что не позволяет оценить соответствие их действий требованиям сложившейся ситуации.
В то же время исследование моделей управления финансовыми активами предприятия, не адаптированных к деятельности коммерческого банка, позволяет выделить направленность указанных моделей на определение оптимальной величины остатка денежных средств предприятия в заданный момент времени, что позволяет избежать недостатков, присущих лимитному методу управления.
Указанные недостатки лимитного метода и результаты исследования существующих моделей управления финансовыми активами предприятия, дают осйования сделать вывод о необходимости разработки нового метода управления денежной наличностью коммерческого банка. Этот метод должен быть основан на точном определении величины остатка наличных денежных средств в кассе банка, необходимого для достижения поставленных целей.
Целевая функция управления денежной наличностью в кассе банка представляет собой обобщенное выражение затрат банка, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью.
Основное уравнение, характеризующее движение наличных денежных средств в коммерческом банке, можно записать в следующем виде:
Дг + 5г-£>г = Дг+/, 0)
где Г1Т - остаток наличных денежных средств в кассе банка на начало периода Т;
8Т - приход наличных денежных средств в кассу на протяжении периода Т; Бт - расход наличных денежных средств из кассы на протяжении периода Т; Ят+1 - остаток наличных денежных средств в кассе на начало периода (Т +1).
Учитывая, что потоки денежной наличности банка, как приходные, так и расходные, подразделяются на два типа: клиентские обороты и подкрепление (сдача излишков) денежной наличности в территориальный РКЦ Банка России, уравнение (1) можно переписать в следующем виде:
йт + СЯТ - СВТ + FSУ = Лг + /, (2)
где СБг - клиентский приход наличных денежных средств на протяжении периода Т;
СВТ - клиентский расход наличных денежных средств из кассы на протяжении периода Т;
ИБг - подкрепление денежной наличностью, полученное для обеспечения операций на протяжении периода Т.
В процессе управления денежной наличностью клиентские обороты выступают в качестве независимых переменных. Их динамика заранее неизвестна и нуждается в прогнозировании. Подкрепление денежной наличностью из РКЦ полностью подконтрольно менеджерам банка и представляет собой основной инструмент регулирования остатка наличных денежных средств в кассе - управляющую переменную. Остаток же денежной наличности в кассе банка выступает в качестве объекта управления.
С точки зрения обеспечения ликвидности и организации работы служб, непосредственно осуществляющих операции с денежной наличностью, наиболее выгодной является ситуация, когда расход на протяжении всего расчетного периода обеспечивается имеющимся в кладовой остатком, без привлечения дополнительных средств в виде подкрепления из РКЦ и использования части прихода от клиентов, т.е.:
Лг-СОг= 0. (3)
Преимуществами такой системы являются:
• максимизация оперативности исполнения заявок клиентов. В случае организации работы на основании предварительных заявок, к моменту появления клиента в банке необходимая сумма денежных средств уже подготовлена к выдаче. При работе же с юридическими лицами, получающими денежную наличность без предварительных заявок, и физическими лицами время ожидания клиента сводится к минимуму, поскольку необходимая сумма уже имеется в наличии;
• улучшение организации работы кладовой и других служб, непосредственно осуществляющих операции с денежной наличностью. Наличие необходимой суммы денежных средств позволяет обеспечить выдачу денежных средств клиентам без отвлечения на прием денежного подкрепления из РКЦ, либо на экстренное снятие прихода денежной наличности из операционных касс;
» совершенствование организации работы службы инкассации. В связи с тем, что время получения подкрепления из РКЦ перестает играть ключевую роль в обеспечении ликвидности банка в области операций с денежной наличностью на текущий день, указанное время может быть скорректировано
таким образом, чтобы с максимальной эффективностью использовать имеющиеся инкассаторские бригады;
• повышение качества управления безналичными денежными средствами банка. Получение подкрепления из РКЦ в течение дня позволяет свести к минимуму остаток средств на корсчете банка на начало дня и перечислять необходимую сумму в РКЦ из дневных поступлений. Таким образом, уменьшается объем неиспользуемых инвестиционных ресурсов.
Подставляя формулу (3) в основное уравнение движения денежной наличности (2) получаем следующее:
Лг + С5'г - С1)т + = /?,ч1, РБ т + С5Г = Лг+1,
или, учитывая соотношение (3):
у. = С£>г+1 ,
откуда:
= С£>г+] - С5Г (3.1)
Из формулы (3.1) следует вывод о зависимости величины подкрепления, получаемого банком или его структурным подразделением для обеспечения работы на протяжении периода Т+1, от величины разности расхода, в течение периода Т+1, и величины прихода денежной наличности от клиентов, получаемого на протяжении периода Т.
Учитывая, что единый расчетный период Т может включать в себя ряд подпериодов I, расчет величины подкрепления должен осуществляться на основе анализа динамического ряда разностей РБ,.
Динамический ряд Р8( описывается функцией Р8(1), вид и параметры, которой определяются в результате его исследования. Модель ряда ББ, -функция позволяет спрогнозировать потребность в подкреплении на
период Т, и, как следствие, определить объем подкрепления денежной наличностью, необходимый для поддержания ликвидности и минимизации затрат на протяжении указанного периода.
Стратегической целью управления денежной наличностью коммерческого банка является сокращение затрат, связанных с обеспечением операций с наличными денежными средствами. Можно выделить следующие виды этих затрат:
• недополученный доход, образующийся вследствие отвлечения инвестиционных ресурсов в не приносящие дохода наличные денежные средства. Определяющими факторами здесь являются процентная ставка (/), определяющая тот уровень дохода, который банк мог бы получить, разместив инвестиционные ресурсы по другим направлениям, и, в соответствии с формулой (3.1) непосредственно объем подкрепления, необходимый для поддержания остатка на заданном уровне на протяжении периода Т;
• затраты на инкассацию подразделений банка, представляющие собой сумму расходов на оплату труда инкассаторов и операционно - кассовых работников, осуществляющих обработку денежной наличности, стоимости доставки денежных средств из центральной кладовой до конкретного подразделения банка или из РКЦ до центральной кладовой и ряда других затрат (Л) . Общие затраты на инкассацию на протяжении периода Т прямо пропорциональны количеству инкассаций, т.к. стоимость единичной инкассации является константой.
В аналитическом виде целевую функцию управления можно записать следующим образом:
1=](РБ) + 1У)->тт, (4)
где / - общий объем затрат, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью;
1(РБ) - недополученный доход от отвлечения инвестиционных ресурсов с целью поддержания заданного объема остатка; /(7) - расходы на инкассацию.
Величина подкрепления, полученная для обеспечения работы банка в целом или его структурного подразделения в периоде Т, представляет собой сумму подкреплений, рассчитанных для каждого дня I периода Т в соответствии с формулой (3.1):
Я5г=£Л$=1(СЦ-СЫ (5)
1-1 г-1
Изменение этой величины носит дискретный характер. В начале каждого дня { периода Т сумма подкрепления уменьшается на величину РБь необходимую для покрытия дефицита денежной наличности на протяжении дня. В то же время возможна ситуация, когда БЭ, примет отрицательное значение. Исходя из формулы (5), это произойдет в том случае, если
величина клиентского прихода за предыдущий день - Св,., - превысит, текущее значение расхода Э,. Отрицательное значение величины подкрепления за определенный день I периода Т уменьшит общее количество инвестиционных ресурсов, которые банк вынужден отвлечь для обеспечения операций с денежной наличностью на протяжении периода Т.
Таким образом, недополученный доход, связанный с отвлечением суммы денежных средств ^БО), в течение периода Т можно записать в следующем виде:
где: / - процентная ставка, определяющая тот уровень дохода, который банк мог бы получить, разместив инвестиционные ресурсы по другим направлениям.
Появление в данной формуле модуля связано с указанным выше случаем, когда £Р8(1) принимает отрицательную величину. В этом случае, недополученный банком доход связан не с отвлечением дополнительных инвестиционных ресурсов, а с отсутствием использования вновь поступивших в виде клиентского прихода денежной наличности.
Стоимость разовой инкассации подразделения (7) является константой. Соответственно расходы на инкассацию подразделения на протяжении определенного периода вычисляются по формуле:
где п - количество инкассаций за период. Очевидно, что этот вид затрат минимизируется сокращением количества инкассаций.
Подставляя формулы (6) и (7) в формулу (4) и учитывая, что единый период Т может быть разбит на Т/К. периодов инкассации продолжительностью К, целевая функция управления денежной наличностью коммерческого банка приобретает следующий вид:
'(«) = ¿¿^(У)*'/365 '
т
(6)
I(J) = J*n,
(7)
к
365
+ J*--> тт
К
К=1
т к
при ограничениях: J >0, К > 0, ¡>о, т-^= О,
J-|
где I - порядковый помер дня в периоде инкассации К..
В связи с тем, что периодичность подкрепления реального банка, как правило, зависит от степени загруженности его службы инкассации, количество вариантов продолжительности периода инкассации К ограничено. Таким образом, искать необходимое значение целевой функции удобнее численно, подбором возможного значения К, минимизирующего функцию на протяжении периода Т .
Следовательно, основной задачей менеджера банка, ответственного за управление денежной наличностью, становится минимизация значения целевой функции (8) путем прогнозирования потребности в подкреплении на расчетный период Т и определения наилучшего из возможных периодов инкассации К.
Прогнозирование динамики потоков наличных денежных средств - основа для определения необходимой величины остатка денежной наличности в кассе банка.
В процессе разработки методов управления денежной наличностью менеджерам банка приходится искать компромисс между реальностью описания исследуемого процесса и сложностью используемого математического аппарата. Усложнение вычислений снижает доступность разработок для исполнителей на местах и повышает затраты труда и времени на их использование, однако ценой упрощения расчетов может стать несоответствие полученного результата реальности и, как следствие, принятие ошибочных управленческих решений.
Наиболее частым путем поиска решения указанной проблемы является принятие гипотезы о случайном характере динамики движения в денежной наличности с применением соответствующего математического аппарата. Приход и расход денежной наличности принимаются в качестве независимых случайных величин, подчиняющихся определенному закону распределения (как правило, нормальному). Такой процесс должен иметь постоянное математическое ожидание и колебаться вокруг него с постоянной дисперсией, что позволяет использовать для его описания доверительные интервалы, на основе которых определяются величины лимитов остатка.
Как правило, при таком подходе динамика движения наличных денежных средств учитывается посредством периодического - раз в три
месяца или раз в полгода - пересчета значений лимитов, что позволяет в определенной степени отразить изменение характеристик рассматриваемого процесса. В качестве крайней меры принимается возможность внепланового пересмотра лимита. Эти процессы учета динамики, проходящие вторым планом в самих методиках, на практике играют значительную роль. По сути, банк постоянно находится в . процессе пересмотра лимитов и анализа их нарушений с целью выявления несоответствий реальности.
Процесс эмпирической корректировки значений лимитов занимает достаточно много времени, в течение которого остаток денежной наличности не соответствует требованиям сложившейся ситуации, что ведет к увеличению риска ликвидности, либо росту затрат, связанных с иммобилизацией финансовых ресурсов. Кроме того, достаточность установленного лимита становится понятием чисто субъективным, как правило, разнящимся у специалиста, устанавливающего лимит, и исполнителей на местах.
Причиной указанных недостатков является тот факт, что рассматриваемые в процессе управления показатели прихода и расхода денежной наличности и их результирующая - потребность в денежной наличности образуют временные ряды. Временные ряды имеют существенное отличие от последовательности случайных наблюдений: члены временного ряда не являются статистически независимыми и одинаково распределенными. Ряды показателей процесса управления денежной наличностью формируются под воздействием факторов, различной степени продолжительности и, как следствие, содержат тенденции различной длины. Эти ряды не имеют постоянного среднего и конечной дисперсии. Таким образом, распространение методов статистического анализа случайной выборки на них не корректно. Правомерность описанного выше подхода к созданию метода управления денежной наличностью оказывается сомнительной.
Более продуктивным представляется подход к созданию метода управления денежной наличностью на базе экономической модели. Описание присущих динамике процесса закономерностей посредством построения регрессионной модели и статистический анализ случайных остатков незначительно усложнит применяемый математический аппарат, но позволит
повысить соответствие метода реальности и, соответственно, степень осознанности принимаемых управленческих решений.
В рассматриваемом случае объектом моделирования является динамический ряд потребности в подкреплении FS,. Алгоритм действий по определению вида и параметров описывающей его функции FS(t) можно записать следующим образом:
1. Составление ряда FSt по формуле (3.1).
2. Удаление из ряда FS, тренда fTp(tj) и формирование ряда первых остатков Е1. Вся совокупность имеющихся значений ряда FSt рассматривается как единый временной период - I. В качестве независимой переменной при составлении уравнения регрессии тренда используется порядковый номер значения в данном периоде.
3. Выбор на базе визуального анализа графика ряда Е1 периода J, позволяющего описать воздействие внутригодовых сезонных факторов на формирование значений ряда. Представление единого периода I в виде совокупности подпериодов J.
4. Выбор оптимального вида функции cp(tj), описывающей характер ряда Е1 на протяжении выбранного периода J, и составление уравнения регрессии данной функции. В качестве независимой переменной используется номер значения ряда Е1 в периоде J. В связи с тем, что данная функция описывает внутригодовые закономерности динамики потребности в подкреплении денежной наличностью, необходимо разбить год на периоды, на протяжении которых, для описания ряда Е1 будет пригодна наиболее простая по структуре функция (p(t). Конкретный вид функции <p(t) будет зависеть от характера ряда Е1.
5. Удаление из ряда Е1 значений функции cp(tj) и формирование ряда вторых остатков Е2.
6. Выбор периода К, позволяющего описать воздействие краткосрочных циклических факторов на формирование значений ряда Е2. Представление единого периода I в виде совокупности подпериодов К.
7. Выбор оптимального вида функции уС^), описывающей характер ряда Е2 на протяжении периода К, и составление уравнения регрессии данной функции. В качестве независимой переменной используется номер значения ряда Е2 в периоде К. В качестве независимой переменной будем использовать порядковый номер дня наблюдения в месяце.
8. Удаление из ряда Е2 значений функции \у({к) и формирование ряда ошибок прогнозирования Е.
9. Определение функции Р8(0 как суммы функций г,,,О,), ф(^) и уЦк). Согласно принятой гипотезе об аддитивной структуре функции Р8(0 - общей функции потребности в подкреплении денежной наличностью:
^(0 = /,„,, (/) + <р(1) + ИО + е, (13)
где е - случайный остаток.
В связи с тем, что при определении различных составляющих функции ИБО) мы использовали различные расчетные временные интервалы, единая переменная времени I принимает векторную форму:
ЛЬ 04)
где 1 - порядковый номер наблюдения в длинном периоде (1,2...оо); ] - порядковый номер наблюдения в среднесрочном периоде. Если в качестве периода выбрано полугодие-то (1,2...183);
к - порядковый номер наблюдения в краткосрочном периоде. В рассматриваемых временных рядах - внутри месяца (1,2...31). В результате функция потребности в потреблении становится функцией от
векторной переменной времени - .
10. Расчет доверительного интервала р для случайного остатка е.
В результате проделанных вычислений мы получили возможность представить исходный ряд РБ, в виде суммы функции потребности в подкреплении и ошибки прогнозирования:
га, =га(?) + е. (15)
Величина е представляет собой ошибку прогноза за определенную дату. В качестве завершающего шага е исследовании ряда необходимо определить ее дисперсию и рассчитать 95% доверительный интервал (р).
/>(га, е [га(0-//;га(/) + //])=0.95 . (16)
Повышение точности прогнозирования может быть достигнуто за счет дополнительного исследования динамического ряда ошибок прогнозирования Е и поиска модели, адекватно описывающей его поведение. В диссертации с этой целью используется модель авторегрессии первого порядка.
Метод управления наличными денежными средствами коммерческого банка включает в себя определение продолжительности эффективного периода инкассации и величины потребности в подкреплении на протяжении этого периода, а также механизм минимизации риска ликвидности.
Управляющими переменными целевой функции управления денежной наличностью коммерческого банка являются: прогнозируемая потребность в подкреплении денежной наличностью на протяжении расчетного периода Т (Р8(Т)) и эффективный период инкассации К, на который разбивается расчетный период Т.
Прогнозируемая потребность в подкреплении на протяжении расчетного периода Т - Р8(Т) - определяется путем суммирования значений функции за каждый день интервала Т:
= (9)
<=]
Определив прогнозируемую потребность в подкреплении на протяжении расчетного периода Т, становится возможным перейти к определению эффективного периода инкассации К - периода, определяющего частоту получения подкреплений рассматриваемым подразделением на протяжении периода Т, а, следовательно, и величину подкрепления, получаемого за одну инкассацию. Для этого нам необходимо найти решение введенного ранее уравнения (8).
Решение уравнения производится в численном виде перебором различных возможных значений К от 1 до Т, до тех пор, пока не будет найдено значение К минимизирующее значение целевой функции I.
Определив оба основных показателя, менеджер получает необходимый объем информации для эффективного управления. Остается решить вопрос минимизации риска ликвидности.
Риск ликвидности может быть минимизирован посредством установки минимального лимита остатка (Ъ1Ш1). Данный лимит представляет собой некоторый неприкосновенный запас, расходуемый в экстренных случаях. Величина остатка денежной наличности не должна опускаться ниже значения минимального лимита. В случае если это
произошло, следует осуществлять экстренное подкрепление наличными денежными средствами.
В качестве величины Ьтш целесообразно использовать величину ошибки прогноза, предоставляемого функцией Р5(1). Так как лимит предназначен для поддержания ликвидности полразделения, для расчета следует использовать только положительные отклонения реальных значений потребности в подкреплении от значений, определяемых функцией БЭСО, т.е. случаи, когда реальная потребность превосходит прогноз.
Кроме лимита минимального остатка снижение риска ликвидности может быть достигнуто за счет введения механизма расчета фактической суммы подкрепления. В процессе практического применения разрабатываемого метода следует учитывать тот факт, что прогноз потребности в подкреплении, предоставляемый функцией РБ^) не является безошибочным. Следовательно, осуществлять подкрепление без учета накопившейся ошибки прогнозирования, находящей свое выражение в фактическом остатке денежной наличности, рисковано.
В случае, если прогнозируемая на период инкассации К потребность в подкреплении отрицательна, инкассацию рациональнее производить в конце периода в фактическом объеме накопленных излишков: вывоз прогнозируемой суммы излишков в начале периода вследствие ошибки прогноза может привести к увеличению риска ликвидности.
В случае, если прогнозируемая потребность в подкреплении положительна, подкрепление следует производить в начале периода К, рассчитывая фактическую сумму подкрепления по следующей формуле:
+ (10)
Фактическая величина подкрепления гад К) представляет собой величину разности между суммарной потребностью в подкреплении на протяжении периода К (с момента первого рабочего дня периода К. по момент последний рабочий день периода К) с учетом величины лимита минимального остатка и фактическим остатком денежных средств в кассе подразделения на вечер дня предшествующего подкреплению ( яЦ'1).
В случае если произошло нарушение лимита минимального остатка, сумма экстренного подкрепления рассчитывается аналогично: на разницу между фактической величиной остатка и лимитом минимума - если прогнозируется избыток ликвидности, и по формуле (10) с момента подкрепления до конца периода К - если прогнозируется положительная потребность в подкреплении.
В качестве критерия эффективности управления наличными денежными средствами коммерческого банка может быть использована общая величина затрат (1Т]), которые несет банк на протяжении периода Т в результате необходимости обеспечения операций с денежной наличностью. Эти затраты включают в себя недополученный доход от остатка денежной наличности в банке или его подразделении и расходы на инкассацию.
Согласно формуле (3) остаток денежной наличности в банке или его подразделении на начало рабочего дня представляет собой сумму клиентского прихода за предыдущий день и подкрепления, полученного для обеспечения ликвидности на протяжении текущего рабочего дня. В случае если эффективный период инкассации К не равен 1, формула (3) мо диф и ци ру етс я:
Затраты на инкассацию могут быть оценены по формуле (7). В результате общая величина затрат, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью на протяжении периода Т может быть оценена по следующей формуле:
Общий алгоритм применения разработанного метода управления денежной наличностью коммерческого банка имеет следующий вид:
1. Формирование ряда потребности в подкреплении РБ,, на основании динамических рядов клиентского прихода и расхода денежной наличности в рассматриваемом подразделении банка (или банка в целом).
2. Определение функции потребности в подкреплении Р8(/) на основе построения регрессионной модели ряда ББ,.
(И)
Г р * ;
ы 365
(12)
\
3. Формирование ряда ошибок прогнозирования Е.
4. Построение алгоритмической модели ряда ошибок прогнозирования Е(е'(М)).
5. Формирование ряда случайных остатков Е".
6. Определение лимита минимального остатка Ьт;„ по ряду Е".
7. Определение прогнозируемой потребности в подкреплении денежной наличностью на каждый операционный день периода Т путем расчета значений функции Р8(г).
8. Определение эффективного периода инкассации путем выбора из совокупности возможных периодов такого, при котором значение функции (8) будет минимальным.
9. Определение фактической суммы подкрепления на первый период инкассации К, на основе решения уравнения (10).
10. Контроль величины остатка денежной наличности на конец каждого операционного дня текущего периода К, с целью своевременного выявления нарушения лимита минимального остатка и заказа экстренного подкрепления.
11. Повторение шагов 9 и 10 для всех периодов инкассации Кп(п=1...Т/К).
12. Оценка эффективности управления на основании определения общей величины затрат, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью на протяжении периода Т, по формуле (12).
Разработанный метод управления денежной наличностью коммерческого банка позволяет с минимальными затратами обеспечить наиболее эффективное использование инвестиционных ресурсов при строгом соблюдении ликвидности.
Практическое применение разработанного метода управления денежной наличностью коммерческого банка демонстрируется в третьей главе диссертации. Демонстрация производится на примере двух подразделений реально существующего банка. Статистической базой служит информация о движении денежной наличности в этих подразделениях за 2004-2005гг.
В процессе демонстрации моделируются действия по управлению денежной наличностью подразделений банка с использованием разработанного метода в условиях фактической динамики потоков наличных
денежных средств за период с 01.11.05г. по 30.11.05г. По результатам моделирования производится сравнение эффективности применения разработанного метода с эффективностью фактических действий менеджеров этих подразделений, действовавших в рамках лимитного метода управления денежной наличностью. Эффективность оценивается на основании сравнения общих величин затрат, рассчитанных по формуле (12).
Как показывают приведенные в диссертации расчеты, в первом рассматриваемом случае применение разработанного метода управления денежной наличностью позволило бы сократить количество инкассаций с 12 до 10 и средний остаток денежной наличности в подразделении с 1 342 т.р. до 1 051 т.р. при строгом соблюдении ликвидности подразделения. В результате фактическая величина общих затрат IT (28 366 р.) больше полученной при использовании метода управления денежной наличностью (23 325 р.) в 1,2161 раза, что позволяет в данном случае оценить эффективность использования метода управления денежной наличностью как 21,61%.
Во втором рассматриваемом случае применение разработанного метода управления позволило сократить количество инкассаций в 3 раза: с 12 фактических до 4, при некотором увеличении среднего остатка: 1199 т.р. против 710 т.р. В результате общая сумма затрат IT сократилась с 19270р. до 10781р., что дает возможность оценить эффективность использования разработанного метода управления как 78,73%.
Использование разработанного в настоящей диссертации метода управления дает возможность добиться экономии затрат, связанных с обеспечением операций с денежной наличностью, в размере до 80% при строгом соблюдении ликвидности. При этом метод предусматривает возможность предварительного планирования потребности в финансовых ресурсах и услугах службы инкассации на расчетный период с точностью, зависящей от статистических характеристик динамики потребности в подкреплении данного подразделения. Предварительное планирование позволяет улучшить взаимодействие ответственных служб и повысить степень организации процесса управления. Конкретные примеры подтвердили эффективность разработанного метода в сравнении с лимитным.
Основные положения диссертации нашли отражение в публикациях:
1. Ильченко A.B. Управление денежной наличностью коммерческого банка: оперативное управление ликвидностью банка в области операций с наличной иностранной валютой.// Поиск. Философские и социально - экономические исследования. Выпуск X. Серия «Экономические исследования». Сборник научных статей. - Мурманск: изд. Мурманского государственного технического университета, 2005. (0,4 п.л.).
2. Ильченко A.B. Разработка системы управления денежной наличностью коммерческого банка.// Поиск. Философские и социально - экономические исследования. Выпуск X. Серия «Экономические исследования». Сборник научных статей. - Мурманск: изд. Мурманского государственного технического университета, 2005. (1,08 п.л.).
3. Ильченко A.B. Управление денежной наличностью коммерческого банка: методика определения оптимальной суммы и периодичности загрузки банкомата.// Поиск. Философские и социально - экономические исследования. Выпуск VIII. Серия «Экономические исследования». Сборник научных статей. - Мурманск: изд. Мурманского государственного технического университета, 2004. (0,4 п.л.).
Автореферат
Ильченко Александр Викторович
РАЗРАБОТКА МЕТОДА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТЬЮ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
Подписано к печати 06.12.2006 Формат бумаги 60x84 1/16. Бумага офсетная. Тира»: 100 экз. Заказ № 421. 183038, г. Мурманск, ООО «Ростсервис»