Разработка методик и программных систем поддержки финансовых решений в негосударственном пенсионном фонде тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Разработка методик и программных систем поддержки финансовых решений в негосударственном пенсионном фонде"

На правах рукописи

Ье

палий Владимирович

РАЗРАБОТКА МЕТОДИК И ПРОГРАММНЫХ СИСТЕМ ПОДДЕРЖКИ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ В НЕГОСУДАРСТВЕННОМ ПЕНСИОННОМ ФОНДЕ

Специальность 08.00.05 "Экономика и управление

народным хозяйством" Специальность 08.00.13 "Экономико-математические

методы"

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 1997

Работа выполнена в Санкт-Петербургском государственном техническом университете.

Научный руководитель: доктор экономических наук,

профессор Глухов В.В.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Соколов Р.В.

кандидат экономических наук, доцент Юрьев В.Н.

Ведущая организация: Институт социально-экономических

проблем Российской Академии нэук

Защита состоится о^р-а^^-Я 1997 г. в час. нр

заседании диссертационного Совета Д 063.38.10 в Санкт-Петербургском государственном техническом университете по адресу: 195251, г. Санкт-Петербург, Политехническая ул., д. 29, 3 учебный корпус, ауд. 410.

С диссертацией можно ознакомиться в Фундаментальной библиотеке университета.

Автореферат разослан" I ^ " Т<*у 1997 г.

Ученый секретарь диссертационного Совета кандидат экономических наук,

профессор М.В.Лопатин

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

\

Актуальность проблемы 1

Указ Президента. РФ от 16 сентября 1992 года N 107? «0 негосударственных пенсионных фондах» и "Концепция реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации" предусматривают создание в России системы негосударственного пенсионного обеспечения. Она еще не получила в России широкого распространения, но неизбежность проявления • этого вида социального обеспечения .определяется действенным опытом многих зарубежных стран с развитой рыночной экономикой, а также возрастающей . конкурентной борьбой за квалифицированные кадры, где решающее значение придается финансам и, прежде всего, их расходованию на дополнительное пенсионное обеспечение, привлекающее и сохраняющее нужные бизнесу кадры.

Таким образом, тяжесть бремени по выплате пенсий частично перекладывается с государства на негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и возникает необходимость в создании методической базы их функционтрования, в частности, в разработке финансовых схем НПФ. Финансовые схемы определяются на момент заключения договора' о пенсионном обеспечении, а работать по ним НПФ должен в течении , нескольких десятилетий. Следовательно, они должны рассчитыеаться с. учетом риска невыполнения фондом своих обязательств. Сложность в расчете финансовых схем возникает из-за их зависимости от большого числа параметров, которые носят стохастический характер*

Отсутствие разработанных методик приводит к потерям, связанным с 1) несовершенством применяемых расчетов; 2) узостью "ассортимента" предлагаемых финансовых услуг на рынке пенсионного обеспечения.

Следует, также, отметить практическое отсутствие в отечественной литературе работ по данной тематике, в которых нуждается быстро развивающийся рынок негосударственного пенсионного обеспечения и отсутствие математического аппарата, обеспечивающего деятельность негосударственных пенсионных фондов.

Цель и задачи исследования - разработка методик поддержки финансовых решений в негосударственном пенсионном фонде и их реализация на ЭВМ.

Достижение цели предполагало решение следующих задач:

1. Разработку методики расчета накопительных финансовых пенсионных схем с переменными нормами доходности, позволяющей производить расчеты для плановых изменений нормы доходности. '

2. Разработку методики расчета финансовых схем фонда с установленными выплатами, учитывающую стохастический характер нормы доходности.

3. Разработку методику расчета страховых пенсионных схем, дающую возможность производить расчеты для плановых изменений нормы доходности, • а также возможность расчета страховой надбавки к нетто-ставке по долгосрочному страхованию пенсии для негосударственных пенсионных фондов с небольшим количеством участников.

4. Разработку методики расчета финансовой пенсионной схемы для профессионального пенсионного фонда, которая позвопила бы учесть миграцию рабочей силы на предприятии,, где образован профессиональный пенсионный фонд, а также изменения в оплате труда различных возрастных групп работников.

5. Построение оптимизационной модели инвестирования пенсионных активов с целью максимизации получаемого дохода и учетом ограничений по риску доходности, которая позволила бы автоматизировать процесс принятия решений по инвестированию активов негосударственного пенсионного фонда. . -

6. Построение модели оптимизации размера отчислений предприятия гв пенсионный фонд с учетом существующей системы налогообложения. /

7. Создание для всех перечисленных методик и моделей комплексной программной системы, позволяющей автоматизировать и увязать все финансовые расчеты. '

Объектом и предмет исследования

Объектом исследования является система негосударственного пенсионного обеспечения. Предметом исследования являются методы регулирования финансовых потоков в системе негосударственного пенсионного обеспечения. -

Теоретической и методологической основой

являются методические работы в области финансового моделирования и страхования российских ученых Фалина Г.И., Фалина. А.И., Первозванского A.A., Четыркина Е,М., Соколова Р.В., Глухова ВВ., Калихмана А.И., Кагаловской Э.Т., Ротарь В.И.; Бенинга 8.Е. , Ширяева А. Н., Дудорина В.И., Рудницкого 8.В. Из зарубежной литературы использовались труды Devolder Р., Manson В., Davis Р., Embrechts Р., Herber Н., Tacafs L.

В процессе работы использовались современная законодательная, база по негосударственному пенсионному обеспечению, постановления'

Правительства РФ, методы теории вероятностей, теории случайных процессов, имитационного моделирования, теории риска, финансовой математики, актуарной математики, математического программирования.

Для построения программной системы использовались современные средства программирования для IBM PC.

Научная новизна

Научная новизна заключается в следующем:

1. В работе ■ систематизированы финансовые схемы НПФ. Рассмотрены их преимущества и недостатки.

2. Предложена методика расчета накопительных пенсионных схем с возможностью расчета по варьируемым значениям норм доходности. По сравнению со стандартными расчетами финансовых потоков с постоянной нормой доходности, автором, предусмотрен вариант расчета по варьируемым значениям норм доходности с использованием аппарата имитационного моделирования. Данная методика реализована автором на ПЭВМ.

3. Предложена методика расчета накопительных финансовых схем с установленными выплатами со стохастической нормой доходности. Впервые, предложен способ точно определить цену дополнительного риска колебаний нормы доходности в зависимости от ее стохастической природы. Методика реализована автором на ПЭВМ.

4. Разработана методика расчета страховых пенсионных схем.

' Стандартная методика дополнена возможностью произбодить расчеты для

планируемых изменений нормы доходности, а также возможностью расчета страховой надбавки к нетто-ставке по долгосрочному страхованию на дожитие для негосударственных пенсионных фондов с небольшим количеством участников. Данная методика реализована автором на ПЭВМ.

5. Предложена методика расчета финансовой схемы для профессионально^ пенсионного фонда,позволяющая отказаться от расчета по коммутационным таблицам. Данная методика реализована автором нз ПЭВМ. 1

6. Предложен способ принятия решения по инвестированию активов негосударственного пенсионного фонда на основе оптимизационной модели. Новым является его конкретное приложение к новому финансовому институту - негосударственному пенсионному фонду. Данная модель реализована на ПЭВМ.

7. Предложен метод принятия решения о размере взноса в НПФ на основе оптимизации, позволяющий учесть налогообложение в НПФ, для чего была' построена имитационная модель, описывающая финансовые

потоки в системе негосударственного пенсионного обеспечения. Метод реализован на ПЭВМ'.

. б. Для всех перечисленных методик и моделей автором создана единая программная' система. Новым является комплексный охват финансовых процессов, происходящих в системе негосударственного пенсионного обеспечения.

Практическая значимость заключается в:

1. Разработке новых методик для расчетов различных финансовых схем для негосударственных пенсионных фондоЕ, что позволяет:

- значительно расширить • объем и спектр предлагаемых .услуг • негосударственными пенсионными фондами;

- учесть большее число факторов и значительно повысить точность расчета пенсионных схем, благодаря чему повышается 'финансовая устойчивость НПФ. ••

2. Создании программной системы для принятия решений в НПФ, что дает возможность: -

- значительно снизить трудоемкость расчетов пенсионных схем;

- более эффективно распоряжаться ресурсами НПФ.

Реализация работы. -' '

Разработанные методики и программная система внедрены и используются в Санкт-Петербургском негосударственном пенсионном фонде "Северо-Запад".

Апробация работы.

Основные положения диссертационного исследования доложены на научно-технических конференциях в' Санкт-Петербургском государственном техническом университете.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, изложенных на 194 страницах, и содержит 30 таблиц, 40 рисунков, приложение и список литературы из 118 наименований.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении приводится обоснование актуальности диссертационного исследования, определяется его цель и задачи.

В первой главе рассмотрены системы государственного и негосударственного пенсионного обеспечения.

Рассмотрены функции Пенсионого фонда РФ; дана характеристика пенсионному обеспечению в РФ за.последние 5 лет; выявлены проблемы, накопившиеся в нем за это время;' рассмотрена динамике» количества пенсионероз, лиц. занятых в экономике, среднего размера пенсии в процентах от • среднего размера заработной платы и от величины-прожиточного минимума; описаны проводимая в РФ пенсионная реформа, сводимые в спязи с ней система персснифицирагамного учета, профессиональная пенсионная система; проанализированы осноеные юридические документы, связанный с НПФ; выявлены преимущества НПФ; отмочены особенности НПО как некоммерческой организации; описаны основные понятия, осязанные с негосударстсенным пенсионным обеспечением, выявлены его субъекты и их функции; приведены осноэкые показатели, характеризующие рост рынка негосударственного сбеспзчсния: их количество, виды, размер активов НПФ, инв&отщиомого дохода, состав вкладчиков, количество компаний по управлению активами НПФ, ■распределение НПФ по размерам активов, распределение этих активов по видам вложений. ' •

Проведена систематизация финансовых схем пенсионных фондов по четырем различным признакам, в результате создана двухуровневая классификация. В качестве классификационных признаков выделены, ташз как время формирования обязательств пенсионного" фонда, мзйанизм накопления денег, сфера охвата работников, вид плательщика взносов. Приведены различные особенности пенсионных схем. . %

Проанализирован зарубежный опыт организации негссудгрстзеннсго пенсионного обеспечения, определены ого виды, г?!зтоды их функционирования, связь негосударственной системы с государственной, права вкладчиков пенсионных фондоз, требования и пенсионным фондам, определено место негосударственной системы з экономике соответствующих стран. , ' '

Основное понятие в теории НПФ - пенсионк-зп схема. Под пенсионной схемой понимается порядок уплаты взносов вкладчиком в пользу участника НПФ и соответствующий порядок выплат накопленной суммы участнику НПФ после получения им права на пенсию. Вкладчиком я участником могут выступать различные лица.

В зависимости от- "механизма накопления денег" на пенсионных счетах в работе предложено разделение финансовых схем НПФ на солидарные, накопительные, страховые, профессиональные. При солидарной « схеме

накопления денег не происходит, работающие платят напрямую пенсионерам. При накопительной схеме на перечисляемые в НПФ средства начисляется инвестиционный доход. При страховых схемах в дополнение к накоплению средств, учитывается фактор смертности участников пенсионного фонда. Профессиональные схемы, в отличие- от страховых, позволяют учесть миграцию участников пенсионного фонда и изменения в оплате труда различных возрастных групп работников.

Во второй главе представлены разработанные методики расчетов различных финансовых схем пенсионных фондов.

Для расчету пенсионных схем выделяются две группы параметров.

Первая группа, параметры, связанные с деятельностью пенсионного фонда: суммарная стоимость активов пенсионного фонда; суммарная величина обязательств фонда перед пенсионерами; уставной капитал пенсионного фонда;. собственные средства компании по управлению активами негосударственного пенсионного фонда; сумма вложений в определенный объект инвестиций; годовая норма доходности по объекту инвестиций; коэффициент риска конкретного направления инвестиций; величина налога на взносы; величина налога на выплаты; величина налога на инвестиционный доход; величина отчислений "на ведение дел" и т. д.

Вторая группа, параметры финансовой схемы пенсионного фонда; 1)временные параметры: время первого платежа; время последнего платежа; перирд между платежами; возраст участника при вступлении в пенсионную схему; возраст выхода на пенсию; время первой выплаты; время последней выплаты; период между выплатами, период начисления сложных процентов; 2) стоимостные параметры: размер взноса; размер пенсионной выплаты; размер заработной платы Частника;. 3) параметры, характеризующие численность участников: число людей, перечисляющих взносы, получающих пенсии, вступающих в пенсионную схему, доживающих до определенного возраста, вышедших из пенсионного фонда и вышедших на пенсию; 4) параметры, характеризующие норму доходности. В случае ее детерминированного харахтера - в качестве параметра задается величина нормы доходности на определенный момент времени, в случае ее распределения по нормальному закону - среднее значение нормы доходности, среднеквадратическое отклонение нормы доходности, в случав ее представления в виде случайного процесса - значение "равновесной" ставки и другие специальные параметры; 5) оценочные параметры: уровень . пенсионного обеспечения; вероятность разорения пенсионного фонда. *

B¡ диссертации разработаны следующие финансовые схемы для НПФ.

Схема' 1 Накопительная схема с детерминированной нормой доходности. - .. -

Представлен, способ расчета как для постоянной нормы доходности, так и для переменной. Он позволяет рассчитывать, в зависимости от потребностей, размер взноса, размер пенсии или последний месяц пенсии.

Пусть перед фондом стоит задача определения размеров взносов, которые необходимо внести для обеспечения получения- в будущем участником оговоренной пенсии. Расчет базируется на принципе исчерпания именного пенсионного счета к моменту окончания действия договора между пенсионным фондом и его участником. Вводится функцию, определяющую количество денег на именном пенсионном счете:

К(п) = Т, ш, v, сД г ¡,..., г п) , ч (1) где Я(п) - количество денег из пенсионном .счзто е месяце п, руб.; г & -месячная процентная ставка в к-м месяце, %; Т - период, начисления сложных процентов, мес.; т - последний месяц выплаты взносов; м - размер ежемесячного взноса, руб.; п - месяц на который ведется расчет, с - первый месяц выплаты пенсий; <1 - последний месяц выплаты пенсий; ^ - размер ежемесячной пенсии, руб.

Выражение (1) увязывается с условием исчерпания пенсионного счета в момент последней пенсионной выплаты, в итоге получается следующее условие сбалансированности взаимных обязательств участника и пенсионного фонда: • ■

11(с1) = 0 . - - (2)

При расчета схем с установленными взносами, все параметры, используемые в (1) считаются известными за исключением размера пенсии (V/). В итоге имеем классическую задачу определения корня в функции с одной переменной. В предложенной автором программной системе данная задача решается методом "деления отрезка пополам".

Схема 2 Накопительная схема со стохастической нормой доходности.

В схеме с установленными выплатами риск по изменению в будушем нормы доходности несет пенсионный фонд. Для кояичестзенного учета риска. применен .-аппарат компьютерного моделирования возможных будущих . значений норм' доходности.' Использовано дза способа моделирования. ■ .

Первый способ. Норма доходности считается распределенной по нормальному закону.

Второй способ. Норма доходности г' ' является функцией

двух переменных: времени ( t ) и случайной величины Процесс изменения процентной ставки представляется в качестве случайного процесса:

drt = a(y-rt)dt + adWt _ (3)

,где а, о, у - константы, при этом у - это значение "равновесной" ставки; W = (W )

V t/t>o . стандартный винеровский процесс. Уравнение (3) моделируется с помощью разностной схемы, приведенной в диссертации.

При моделировании используем уже упомянутую функцию R(i) -функцию количества денег на пенсионном счете в месяце п, руб.;

В силу того, что величина R(t) зависит от случайной величины rt она сама является случайной величиной. Величина R(t) может принимать отрицательные значения и до истечения пенсионного контракта (пенсионный фонд разоряется). Это моделируется индикатором, который равен 1 при разорении пенсионного фонда и 0 в противном случае:

II, если .min R(t)<0 Ost<d

О, если min R(t) = û

0<t<d (4)

Существует два варианта решения задачи об устойчивости работы пенсионного фонда.

Первый вариант. Повышается размер ежегодного пенсионного взноса. Таким образом, риск разорения НПФ оплачивается участником пенсионного фонда. В диссертационной работе приводится метод расчета размера необходимого увеличения величины ежегодного пенсионного взноса (коэффициента страховой надбавки g). Таким образом, новая йеличина 8зноса составит

v„=v'-(l + g). ' (5)

В табл.1 представлены фрагменты результатов расчета страховой надбавки по этому варианту, при этом норма доходности имеет следующую структуру: нормальное распределение со средним 0.07 и среднеквадратичным отклонением 0.02.

Второй вариант. Определение величины уставного капитала пенсионного фонда.

С помощью аппарата экспоненциального регрессионного анализа показано, что вероятность разорения зависит от размера уставного капитала по экпоненциальному закону.

„ Таблица 1

Доверительные интервалы для различных значений коэффициента

Коэффи- Количество . Оценка Доверительный интервал для

циент итераций вероятности вероятности разорения

надбавки моделирования разорения, % (надежность 99,9%), %

0.18 5000 5.08 4.06-611

0.2 5000 3.54 • 2.68-4.4

0.25 5000 1.26 '0.74-1.78

Для приведенного примера установлена следующая зависимость между вероятностью разорения и величиной уставного капитала пенсионного фонда (и):

Х=0,66-е-°^'и . (6)

Схема 3 Страховая пенсионная схема. Пользуясь накопительной схемой можно оценить пенсию, используя уже упомянутые методы. Однако, размер этой пенсии может быть увеличен, используя новый способ организации пенсионной схемы. Обычно, при накопительных схемах после смерти застрахованного права на его пенсионный счет приобретают его наследники. Участник может выбрать такую схему при которой его наследники не получают права на остаток пенсионного счета. При этом увеличивается размер выплачиваемой участнику пенсии. Разрабатываемые таким образом схемы относятся к страхованию жизни или, конкретнее, к страхованию пенсии.

. Расчет финансовой пенсионной схемы по страхованию пенсии включает в себя определение нетто-ставки по' средним значениям показателей смертности и страховой надбавки к ней, учитывающей возможные отклонения. от этих значений. Яри расчете учитываются величины дополнительных резервов денежных средств на пенсионном счете, которые при выплате пенсии в возрасте М лет определяются по формула:

м~.......... <7>

где I. - возраст вступающего в пенсионную схему; N - число людей, вступающих в пенсионный фонд, в этом возрасте; - размер ежегодной пенсии; - вероятность того, что лицо в возрасте к лет проживет

- квантиль нормального распределения, где а -вероятность неразорения пенсионного фонда.

Схема 4 Профессиональная пенсионная схема. В ней, в дополнение к рассмотренным параметрам вводятся: уровни заработной платы, получаемой участниками различных возрастных групп; выбытие участников из пенсионного фонда.

Обозначив за Sj - количество денег в пенсионном фонде ^летней

возрастной группы, можно записать рекурентное соотношение -для вычисления данного показателя:

Б; -0 + 0 + Аз - В з - С ] - Оз ,;]= 21.....со, (8)

где первое слагаемое выражает условие начисления сложных процентов по

. Л; ,

ставке I: > - отражает, производимые участниками в возрасте } лет

й

отчисления (взносы в фонд): ) - учитывает выплату пенсий Ьлет'ним

' ' С; ' '

участникам пенсионного возраста, > - сумму возврата по ушедшим с

предприятия участникам в возрасте) лет:, 1 - сумму возврата по умершим до приобретения права на пенсию участникам в возрасте ¿. лет; И -предельный возраст в таблице смертности.

Из принципа эквивалентности обязательств участника пенсионного фонда и самого пенсионного фонда, находящего конкретное выражение в исчерпании к моменту смерти последнего участника пенсионного фонда денег на пенсионном счете рассматриваемой группы участников, следует, что 8^=0. Выполнение данного' условия обеспечивает баланс поступлений и выплат из НПФ на долгосрочном горизонте. '

В третьей главе.приводятся основные методы принятия решений для негосударственного пенсионного фонда в области инвестирования активов и налогообложения, а также дано описание комплексной программной системы, позволяющей автоматизировать все приведенные а диссертационном исследовании финансовые расчеты. <

Рассмотрена задача; по инвестированию активов пенсионного, фонда. Предположим, что активы могут инвестироваться в N объектов инвестиций. -

Вводятся следующие обозначения: ак - сумма вложений- в к-й объект

инвестиций, млн. руб;; г1< - годовая норма'доходности по к-му объекту инвестиций.. Задачй учитывает следующие; параметры: индикатор принадлежности вложений к конкретному направлению инвестиций; сумму активов, вкладываемых в конкретное направление инвестиций;-

коэффициент риска конкретного направления инвестиций активов; общую сумму активов.

Разбиение на направления производится согласно Временным правилам инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов.

Задача заключается в максимизации получаемого инвестиционного, дохода "

. N

Хгк'«к -> шах к=1 . (9) При этом учитывается следующие ограничения: 1) по нормативу соответствия инвестиционной деятельности в части размещения активов Фонда принципам ликвидности, возвратности и доходности; 2) по нормативу достаточности собственных средств Компании по управления активами НПФ; 3) по доле вложений в ценные бумаги Правительства РФ (не менее 30% от общей суммы активов); 4) по принципу диверсификации (в • один объект инвестиций, кроме инвестирования а государственные ценные бумаги не должно быть размещено более 10% от общей суммы активов); 5) по общей, сумме активов (сумма вложений по всем объектам инвестиций должна равняться общей сумме вложений). Задача решается методом линейного программирования.

В работе проанализированы основные финансовые потоки, связывающие предприятие, негосударственный пенсионный фонд (НПФ), компанию по управлению активами НПФ (КУАПФ), участника НПФ и государство (рис.1). "

Предположим, предприятие ставит своей целью достижение уровня пенсионного обеспечения в к процентов от среднего заработка. Получена следующая задача ,

. | (р/ г) - к/100|-> т|п ■

где т. - "чистая" зарплата работника "за год (за вычетом всех отчислений и налогов), р - "чистая" пенсионная выплата участнику НПФ. При этом учитываются ограничения, описывающие финансовые потоки, представленные на рис. 1.

' В результате поставленной в диссертации оптимизационной задачи, определяется величина взноса предприятия в негосударственный пенсионный фонд, позволяющая достигнуть определенного уровня пенсионного обеспечения работников данного предприятия с учетом существующей системы налогообложения.

Государство

Средства для пенсии

Рис. 1.

Построенная автором комплексная программная система для автоматизации финансовой деятельности НПФ состоит из следующих блоков: обработки юридической информации НПФ; расчетов пенсионных схем; системы поддержки принятия решений для управления активами негосударственного .пенсионного фонда; системы определения величины взносов в НПФ с учетом налогообложения и представлена на рис.2.

Примеры рассчитанных с помощью этой системы пенсионных схем представлены в табл. 2. Одним т достоинств данной системы является возможность графического представления результатов.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ,

1. В работе проведена систематизация пенсионных схем НПФ. Рассмотрены их преимущества и недостатки.

2. Проанализирован зарубежный опыт функционирования .систем негосударственного пенсионного обеспечения, их связей с государственными системами. Проведена классификация существующих пенсионных программ, описаны способы их организации. Оценены масштабы их деятельности и способы обеспечения устойчивого функционирования. . *

Таблица 2

. Результаты расчета основных финансовых схем НПФ.

Возраст Возраст "Пенси- I Возраст| Норма Размер Размер Вероят-

вступ- оконча- онный" I лолуче- ! доход- ежегод- ежегод- ность

Вид схемы - ления в ния возраст ния | ности. ного ной разоре-

пенси- внесе- • послед-| % взноса, пенсии. ния

онную ния. ней j млн. млн.

схему взносов пенсии ! руб./год .руб./год

накопительная с детерминированной 21 30 ' 50 70 I 7 '2.168 10

нормой доходности - ;

накопительная со стохастической 21- 30 50 70 N(7,2)* 2,580 10 < 5%

нормой доходности I

страховая 21 30 50 70 - I ■ 7 1,607 " 10 _

страховая-для небольшого НПФ 21 30 50 70 7 1,643 10 < 5%

(число участников = 1000 чел )

профессиональная 21 59 60-65 пожизненно 7 0.485 8.856

* - распределена по нормальному закону со средним 7 и среднеквздратическим отклонением 2 ,

основные блоки

Блок работы с документами Блок расчета пенсионных схем Блок управления активами ; Блок определения взноса в условиях налогообложения

вспо 1 МОГАТЕЛЬНЫЕ БЛОКИ

Г' 1 1

Блок расчета накопительных схем с детерминированной нормой доходности Блок расчета накопительных схем со. стохастической нормой доходности Блок расчета страховых схем блок расчета профессиональных схем

Рис.2

3. Разработана методика расчета накопительных финансовых схем НПФ с детерминированной нормой доходности. Данная методика позволяет увязать взносы в пенсионный фонд и выплаты из него исходя из принципа безубыточности деятельности НПФ. Она базируется на регулировании входящих- и выходящих финансовых потоков в пенсионной схеме. По сравнению со стандартными расчетами финансовых потоков с постоянной нормой доходности, автором предусмотрен вариант расчета по варьируемым значениям норм доходности с использованием аппарата имитационного моделирования. Данная методика автором реализована на ПЭВМ, что позволяет существенно упростить время и трудоемкость расчетов. В нее включены расчеты для схемы с установленными взносами и для схем с установленными выплатами, подразумевающими детерминированный характер будущих значений норм доходности.

4. Предложена методика расчета пенсионных схем со стохастической нормой доходности. Она позволяет учесть риск изменения в будущем нормы доходности. При ее построении учитывался стохастический характер нормы доходности. Использование методов теории вероятности позволило точно определить цену дополнительного риска колебаний нормы доходности в зависимости от ее стохастической природы. Предложено два варианта задания значений норм доходности: в качестве случайной величины , распределенной по нормальному закону и в качестве «случайного процесса.

Произведена оценка вероятности разорения пенсионного фонда с помощью центральной предельной теоремы, с использованием результатов '

численного эксперимента. В процессе данного эксперимента исследовались зависимости вероятности разорения пенсионного фонда от коэффициента надбавки к величине пенсионного взноса и от величины уставного капитала пенсионного фонда. С помощью нелинейного регрессивного анализа был выявлен экспоненциальный характер данной зависимости. Методика реализована автором на ПЭВМ.

5. Разработана методика расчета страховых пенсионных схем. Она позволяет учитывать фактор смертности. Стандартная методика дополнена возможностью производить расчеты для планируемых изменений нормы доходности, а также возможностью расчета страховой надбавки к нетто-ставке по долгосрочному страхованию пенсий для негосударственных пенсионных фондов с небольшим количеством участников. • При ее разработке используется аппарат теории вероятностей. Данная методика реализована автором на ПЭВМ.

6. Предложена методика расчета пенсионной схемы для профессионального пенсионного фонда. Она которая позволяет учесть миграцию рабочей силы на предприятии, где Образован профессиональный -пенсионный фонд, а также изменения в оплате труда различных возрастных "групп работников. Ее отличие от обычной методики заключается в том, что в обычной методике расчет ведется по коммутационным таблицам, в результате чего она теряет наглядность, и при ее использовании 'пользователь оказывается привязанным к уже построенным таблицам. Методика реализована на . ПЭВМ, в результате чего ее использование упрощается.

7. Предложена оптимизационная модель инвестирования пенсионных активов с целью максимизации получаемого дохода и учетом ограничений по риску доходности, которая позволяет автоматизировать процесс принятия решений по инвестированию активов негосударственного пенсионного .фонда. Эта задача решается методом линейного программирования. Автором написана программа для ПЭВМ позволяющая принять решение о размещении активов НПФ с учетом привязанности к конкретным нормативным актам, регулирующим деятельность НПФ.

8. В работе исследованы вопросы налогообложения в НПФ, в частности их влияние на величину взносов в НПФ. Для этого автором построена модель имитирующая финансовые потоки между предприятием, участником пенсионного фонда, самим пенсионным фондом, компанией по управлению его активами и государством. Для определения необходимой величины взноса в НПФ используется модель оптимизации, где целью является,достижение заданного уровня пенсионного обеспечения. Данная

модель позволяет производить расчет для различных .систем налогообложения. Она реализована на ПЭВМ. ■ .

9. Все перечисленных методики и модели увязаны в программной системе, позволяющей автоматизировать расчеты. Она дает возможность комплексно и всесторонне описать финансовые процессы, происходящие в системе негосударственного пенсионного обеспечения. Публикации.

1) Принципы создания программной системы для пенсионных фондов ■7 В кн.. Тезисы докладов. Научно-техническая конференция "Энергоемкие и наукоемкие технологии", СПбГТУ, 1995.

2) О методике расчета пенсионных схем с учетом переменной нормы доходности для негосударственных пенсионных фондов (на примере схемы с установленными взносами). // СПб.: СПбГТУ, Сборник трудов СПбПГУ,, 1996. ' ■ .'

3) Компьютерный учебник "Бухгалтерский учет" // Аннотированный каталог учебных программных Средств, Выпуск 3, СПб.: СПбГТУ, 1995, (в соавторстве).

4) Компьютерный учебник "Бюджетное управление" // Аннотированной ' каталог учебных программных средств, Выпуск 3, СПб.: СПбГТУ, 1995, (в соавторстве).

5) Компьютерный учебник "Аналитический бухучет" // Аннотированный каталог учебных программных средств, Выпуск 3, СПб.: СПбГТУ, 1995, (в соавторстве).

6) Компьютерный учебник "Инвестиции и финансирование" II Аннотированный каталог учебных программных средств, Выпуск 3, СПб.*. СПбГТУ, 1995, (в соавторстве). .

7) Компьютерный учебник "Анализ финансов" II Аннотированный каталог учебных программных средств, Выпуск 3, СПб.: СПбГТУ, 1995, (в соавторстве). ' ' '

Лицензия ЛР № 020593 от 9.07.92

Подписано в печатьЗО 029/Тираж <00. Заказ № 7/!

Отпечатано в Издательстве СПбГТУ 195251, Санкт-Петербург, Политехническая ул., 29