Развитие национальной системы ипотечного жилищного кредитования:теория и методология тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие национальной системы ипотечного жилищного кредитования:теория и методология"

005017308

На правах рукописи

г-

ГУЗИКОВА ЛЮДМИЛА АЛЕКСАНДРОВНА

Развитие национальной системы ипотечного жилищного кредитования: теория и методология

Специальность 08.00.10. - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

1 О (.¡АП 2012

Иваново 2012

005017308

Работа выполнена в НАНОО «Санкт-Петербургский институт гуманитарного образования»

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Колесников Александр Михайлович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Кроливеикая Людмила Павловна (ФГБОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов», профессор кафедры банковского дела) . доктор экономических наук, профессор Обаева Длма Сакеновна (ФГБОУ ВПО «Ивановский государственный химико-технологический университет», профессор кафедры финансов и кредита) доктор экономических наук, профессор Федорова Елена Александровна. (ФГБОУ ВПО «Тульский государственный университет», заведующая кафедрой «Финансы и менеджмент»)

Ведущая организация: ФГОБУ ВПО «Государственный

университет Министерства финансов Российской Федерации» (Санкт-Петербург)

Защита состоится «26» мая 2012 года в 13-00 на заседании диссертационного совета Д 212.063.04 при ФГБОУ ВПО «Ивановский государственный химико-технологический университет» по адресу: 150000, г. Иваново, пр. Фридриха Энгельса, д. 7, ауд. Г 121.

Тел.: (4932) 32-54-33 e-mail: nvbalabanova@mail.ru

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Ивановский государственный химико-технологический университет».

Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте ФГБОУ ВПО «Ивановский государственный химико-технологический университет» http://www.isuct.ru.

Автореферат разослан^гг^Х^

года.

Ученый секретарь

диссертационного совета Н.В. Балабанова

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования.

Устойчивое развитие национальной экономики и поддержание стабильности социальной среды в долгосрочном периоде невозможны без создания достойных условий жизни населения страны. Право на жилище закреплено в Конституции РФ как одно из фундаментальных неотъемлемых прав каждого человека. Являясь в условиях рыночной экономики товаром, жилье одновременно выступает как условие и фактор общественного развития и качества жизни населения. В настоящее время жилищные условия значительной части населения России не соответствуют мировым стандартам и современным представлениям о комфортных условиях проживания, что обусловливает значимость проблемы жилищного обеспечения и делает решение этой проблемы важным направлением государственной политики.

В своем современном виде институт ипотечного жилищного кредитования существует в России более десяти лет. За это время сформировалась его практическая реализация - система ипотечного жилищного кредитования (СИЖК), определились и получили законодательно-нормативное оформление отношения между ее участниками. СИЖК представляет собой подсистему финансово-кредитной системы страны, выполняющую функцию финансового обеспечения сделок на рынке жилой недвижимости

В основе СИЖК лежит двухуровневая модель, объединяющая рынок ипотечных жилищных кредитов и рынок ипотечных ценных бумаг. Участниками СИЖК являются ипотечные заемщики - физические лица, ипотечные кредиторы - коммерческие банки, продавцы жилья - застройщики и владельцы, ипотечные страховщики - страховые компании, рефинансирующие организации -государственное Агентство по ипотечному жилищному кредитованию и другие организации- покупатели пулов закладных и/или эмитенты ипотечных ценных бумаг. Инфраструктуру СИЖК составляют государственное Агентство по реструктуризации задолженности, ипотечные брокеры, ипотечные фонды, специализированные консалтинговые организации, депозитарии, коллекторские агентства, рейтинговые агентства и бюро кредитных историй.

С 2005 по 2008 годы объемы ипотечного жилищного кредитования в России росли высокими темпами, однако объем рынка не превышал 2,6% относительно ВВП (для сравнения: в 2006 году в США объем ипотечных жилищных кредитов составлял 76% относительно ВВП, в Дании - 101 %, в Великобритании - 83%).

С 2007 года в США начал развиваться финансово-экономический кризис, зародившийся в рамках американской СИЖК. Благодаря глобализации экономики и финансовых рынков в кризис оказались втянуты другие экономически развитые и развивающиеся страны, в том числе, Россия. В развитии нестационарных процессов в российской экономике национальная СИЖК не сыграла заметной роли. В силу малого масштаба и неразвитости отдельных ее элемен-

тов она стала, по нашему мнению, скорее жертвой кризиса, чем его активным проводником.

Несмотря на быстрое посткризисное восстановление объемов выдачи ипотечных жилищных кредитов большинство проблем, выявившихся в ходе кризиса, так и не было решено. Многие из этих проблем связаны с недостаточной исследованностью экономической сущности ипотечного жилищного кредитования, его роли в социально-экономических процессах, факторов развития СИЖК, и неразработанностью методологии эффективного управления СИЖК и ее элементами в стабильных и в нестационарных условиях.

Для сохранения и дальнейшего эффективного функционирования СИЖК необходимы серьезное переосмысление и развитие теоретической базы и методологии исследования института ипотечного кредитования, разработка подходов, методов и практических рекомендаций но повышению его эффективности, обеспечению устойчивости к воздействию внешних факторов и сбалансированности темпов развития отдельных его составляющих. Следует глубоко и тщательно проанализировать и обобщить опыт зарубежных ипотечных рынков, прежде всего, американского, и определить границы и условия его использования в рамках национальной СИЖК.

Для обеспечения охвата широкого круга проблем развития национальной СИЖК необходимо рассматривать ипотечное жилищное кредитование с нескольких точек зрения: а) как социально-экономический институт; б) как направление кредитной деятельности коммерческих банков; в) как совокупность процессов, связанных с разработкой и реализацией ипотечных кредитных продуктов и услуг.

Все изложенное выше подтверждает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности научной проблемы.

Институциональные аспекты ипотечного жилищного кредитования исследовали в своих работах Д.З.Вагапова, С.С.Глазунов, М.Г Делягин, В.С.Ем, В.Е.Леонтьев, В.М.Минц, В.М.Оселедец, В.М.Полтерович, Ю.А.Соколов, О.Ю.Старков, И.А.Разумова, С.Р.Хачатрян, О.В.Шелков, Э.Дэвидсон, Ч. П. Ки ндлебергер, Ф.С.Мишкин, Э.Сандерс, Т.Стейнметц, О.И.Уильямсон, Ф.Уитт, У.Ф.Шарп, Ф.В.Эждворт и др.

Проблемам ипотечного жилищного кредитования как направления деятельности банка посвящены труды Г.Н.Белоглазовой, О.В.Гончарук, И.В.Довдиенко, Н.Б.Косаревой, Л.П.Кроливецкой, В.А.Кудрявцева, Е.В.Кудрявцевой,

A.С.Обаевой, Дж.Ф.Синки-мл., Р.Страйка и др.

Операционно-технологические аспекты ипотечного жилищного кредитования нашли отражение в работах С. Г.Гончарова, Н.С.Пастуховой, Н.Н.Рогожиной,

B.К.Селкжова, Ж.М.Урчуковой, Е.А.Федоровой, С.А.Цылиной и др.

Анализ результатов исследований отечественных и зарубежных ученых показал, что теоретические и методологические проблемы, касающиеся путей и механизмов развития национальной СИЖК в реалиях современной экономики, остаются недостаточно проработанными.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в формировании теоретической и методологической базы развития национальной системы ипотечного жилищного кредитования, обеспечивающей повышение эффективности ее функционирования, и разработке на этой основе экономических моделей и механизмов взаимодействия участников национальной системы ипотечного жилищного кредитования.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач, а также логику исследования:

1) проследить эволюцию национальной СИЖК, проанализировать динамику ее количественных и качественных характеристик, выявить роль и место СИЖК в социально-экономических процессах, развитии и преодолении финансово-экономического кризиса и дать оценку ее современного состояния;

2) сформулировать и обосновать ключевые положения и принципы концепции управляемого комплексного сбалансированного развития национальной СИЖК, разработать методологию управления и оценки эффективности СИЖК на макро- и микроэкономическом уровнях;

3) разработать комплекс моделей взаимодействия участников СИЖК и принятия и обоснования ими управленческих решений, базирующийся на ключевых положениях концепции комплексного сбалансированного развития СИЖК и разработанных методологических подходах к управлению и оценке эффективности СИЖК;

4) разработать концептуальные основы стратегического управления деятельностью коммерческого банка в рамках СИЖК и рекомендации по выбору и оценке стратегии банка на рынке ипотечного жилищного кредитования;

5) разработать систему методической поддержки управления качеством ипотечных жилищных кредитов в коммерческом банке, базирующуюся на принципах комплексного сбалансированного развития и рекомендациях по стратегическому управлению деятельностью коммерческого банка в рамках СИЖК.

Объект исследования - современная российская СИЖК и деятельность коммерческих банков, являющихся ее участниками.

Предмет исследования - финансово-экономические отношения и механизмы принятия управленческих решений в рамках системы ипотечного жилищного кредитования.

Достоверность содержащихся в диссертации утверждений, выводов и рекомендаций обеспечивается выбором теоретической, методологической и информационной базы исследования.

Теоретической и методологической базой исследования послужили фундаментальные труды и современные работы российских и зарубежных ученых по экономической теории, теории финансов и кредита, теории систем и системному анализу, неоинституциональной теории, стратегическому управлению, экономико-математическому моделированию, организации рынков, риск-менеджменту, теоретико-методологическим аспектам банковской деятельности, методическим проблемам ипотечного кредитования и секьюритизации.

Методология исследования включает общенаучные, общеэкономические и специализированные методы и базируется на широком применении экономико- математических методов.

Информационная база исследования включает нормативно-правовые акты, регламентирующие функционирование СИЖК и деятельность кредитных организаций в РФ, материалы официальных Интернет-сайтов Госкомстата РФ и Центрального банка РФ, Интернет-сайтов отечественных и зарубежных профессиональных сообществ участников ипотечного рынка и рынка жилой недвижимости, Интернет-сайтов информационно-аналитических компаний, публикации в периодических изданиях.

Научная новизна диссертационной работы состоит в концептуализации и развитии принципов, теоретических положений и методологических подходов, направленных на повышения эффективности российской СИЖК, разработке экономических моделей и механизмов, реализующих эти принципы, положения и подходы.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной и полученные лично соискателем:

Центральным результатом исследования является концепция управляемого комплексного сбалансированного развития российской системы ипотечного жилищного кредитования.

В рамках предложенной концепции можно выделить пять групп результатов:

1. выявлены характерные особенности становления и развития национальной СИЖК, в том числе:

• исследована количественная и качественная эволюция национальной СИЖК и ее основных показателей;

• проведен сравнительный анализ механизмов и форм проявления финансово-экономического кризиса в США, странах западной Европы и России;

• определена роль ипотечного кредитования в решении жилищной проблемы населения России;

• исследованы пространственно-временные пропорции развития национальной СИЖК;

2. разработаны фундаментальные принципы концепции управляемого комплексного сбалансированного развития и методология исследования и управления национальной СИЖК, в том числе:

• сформулированы и обоснованы ключевые принципы и базовые положения концепции управляемого комплексного сбалансированного развития национальной СИЖК;

• разработана методологическая база изучения и управления развитием СИЖК;

• исследованы методы оценки эффективности социально-экономических институтов и выявлены особенности их интерпретации применительно к институту ипотечного жилищного кредитования;

• сформулирована и обоснована информационная парадигма кредитного рынка в условиях информационной экономики, на основе которой доказана существенность фактора информационной асимметрии в развитии СИЖК;

• на основе целевого подхода разработана единая система показателей эффективности ипотечного жилищного кредитования;

• разработаны обобщенные экономико-математические модели развития СИЖК:

- оптимизационная модель взаимодействия спроса и предложения на рынке ипотечных жилищных кредитов;

- динамическая модель развития системы ипотечного кредитования в виде линейной неоднородной системы дифференциальных уравнений с постоянными коэффициентами;

3. разработан комплекс экономико-математических моделей для исследования сбалансированности СИЖК и обоснованы условия их использования:

• разработан и применен для анализа двухуровневой модели СИЖК теоретико-графический метод исследования сбалансированности информационных и материальных потоков в рамках социально-экономической системы;

• разработан ряд моделей поведения коммерческого банка на рынке ипотечного жилищного кредитования в условиях конкуренции и информационной асимметрии, включающий

- модель рационирования кредитов в условиях асимметричной информации;

- модель разделяющего равновесия на кредитном рынке в условиях информационной асимметрии;

- модель анализа влияния степени конкуренции на кредитном рынке на уровень общественного благосостояния;

• исследована модель взаимодействия участников института ипотечного жилищного кредитования и возможности использования методов многоцелевой оптимизации для управления развитием социально-экономических институтов;

4. разработаны принципы, теоретические положения и методологические подходы к стратегическому управлению деятельностью коммерческого банка на рынке ипотечного кредитования, в том числе:

• разработаны принципы стратегического управления деятельностью коммерческого банка, учитывающие особенности рынка ипотечного жилищного кредитования;

• предложен метод стратегического анализа конкурентной позиции банка на рынке ипотечного жилищного кредитования;

• предложена модель оценки влияния фактора монополизации на деятельность банка, ориентированного на стратегию роста;

• выявлена роль ипотечного кредитования в процессе инновационного развития коммерческого банка;

• обоснован оптимизационный подход к деятельности банка на ограниченных рынках;

5. предложен комплекс методической поддержки управления качеством ипотечных жилищных кредитов в коммерческом банке, включая новые и усовершенствованные:

• метод определения параметров ипотечного кредита на основе исследования теоретических и эмпирических взаимосвязей между ними;

• принципиальные основы риск-менеджмента в системе ипотечного жилищного кредитования;

• методический подход к идентификации операционных рисков ипотечного жилищного кредитования;

• практические пути преодоления информационной асимметрии на рынке ипотечного жилищного кредитования;

• подход к управлению затратами на обеспечение качества ипотечных жилищных кредитов, базирующийся на идеологии экономики качества;

• дифференциальный и интегральный подходы к анализу качества ипотечных жилищных кредитов;

• методика анализа и мониторинга качества ипотечных кредитов и портфеля в целом на основе использования эквивалентных оценок и текущей стоимости залогового обеспечения.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Результаты диссертационного исследования ориентированы на совершенствование национальной СИЖК, обеспечение ее комплексного сбалансированного развития и повышение эффективности.

Работа содержит обоснованные предложения по применению к исследованию рынка ипотечного жилищного кредитования ряда новых теоретических положений и положений экономической теории, ранее применявшихся в других областях исследования.

Практическое значение имеют предложенные в работе методологические подходы к стратегическому анализу, управлению размещением кредитных ресурсов, управлению качеством портфеля ипотечных кредитов, оценке эффективности системы ипотечного кредитования.

Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе образовательных учреждений высшего профессионального образования в рамках подготовки по специальности 080100 «Финансы и кредит», в системе профессиональной подготовки работников кредитных организаций и иных организаций, участвующих в СИЖК.

Апробация результатов исследований. Основные научные результаты диссертационного исследования и предложения по их практической реализации докладывались автором на Международных научно-практических конференциях «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (Санкт-Петербург, 2006, 2008-2011 гг.), Международных научно-практических конференциях «Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей» (Санкт-Петербург, 2008-2011 гг.), Всероссийских симпозиумах «Стратегическое пла-8

нированне и развитие предприятий» (Москва, ЦЭМИ РАН, 2009-2010 гг.), Международных научно-практических конференциях «Системный анализ в проектировании и управлении» (Санкт-Петербург, 2008-2009 гг.), 5-й Международной научно-практической конференции «Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы» (Беларусь, Пинск, ПолесГУ, 2011 г.), 8-й Международной конференции «Прикладная финансовая экономика» (Греция, Самос, ГЫЕАО, 2011 г.).

Исследования автора по теме диссертационной работы были поддержаны Международным научным фондом экономических исследований академика Н.П.Федоренко (Проект №2009-106 «Комплексная модель сбалансированного развития ипотечного жилищного кредитования»).

Полученные автором результаты, относящиеся к методологии исследования ипотечного жилищного кредитования как социально-экономического института, использованы в отчетах по проектам №2.1.3/6381 и №2.1.3/12855 «Теоретическое обоснование и разработка механизма управления эффективностью бюджетных расходов» в рамках аналитической ведомственной целевой программы «Развитие научного потенциала высшей школы (2009-2011 годы)» Министерства образования и науки РФ.

По теме диссертации опубликовано 67 работ, общим объемом 54,5 пл. (авторских 46,5 пл.), в том числе 16 статей в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура диссертации. Сформулированные цель и задачи исследования определили логику и структуру диссертационной работы, которая состоит из введения, 5 глав, заключения, списка литературы и приложений.

2. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Исследование становления и развития национальной СИЖК,

проведенное на базе фактографической информации, данных государственной статистики, статистики ЦБ РФ и компаний-участников СИЖК, позволило сделать следующие выводы.

1.1. Ипотечное жилищное кредитование позволяет расширить текущее потребление уникального экономического блага, каковым является жилье, что превращает его в инструмент решения не только экономических, но и социально-политических проблем, и обусловливает внимание к этому социально-экономическому институту со стороны государства.

В РФ институт ипотечного жилищного кредитования реализуется посредством системы ипотечного жилищного кредитования (СИЖК), включающей в себя рынок ипотечных жилищных кредитов и рынок ипотечных ценных бумаг, на котором осуществляется их рефинансирование. СИЖК осуществляет взаимодействие между рынком банковского кредитования, рынком недвижимости и рынком ценных бумаг, что определяет пути и масштабы влияния этой системы на социально-экономические процессы.

В зависимости от степени развитости СИЖК она может являться драйвером кризисных явлений в финансовой сфере и экономике, как это произошло в США, или выступать в качестве рефлектора, отражающего кризисные процессы, возникшие за ее пределами, как в странах западной Европы и в России.

1.2. По мнению автора, значимость СИЖК определяется не только и не столько масштабом ее участия в решении жилищной проблемы, но необходимостью создания и развития рыночных механизмов в сфере жилой недвижимости, строительной отрасли и жилищно-коммунальной сфере.

В России на институт ипотечного кредитования изначально была возложена задача преодоления массовой жилищной проблемы, получившая закрепление в государственных программах. Крайне низкий уровень кредитоспособности населения государство стремится компенсировать путем предоставления государственных субсидий отдельным категориям граждан, внося таким образом нерыночные элементы в механизм функционирования СИЖК и усложняя оценку его эффективности.

1.3. На российском рынке ипотечного жилищного кредитования к 2008 году существовали предпосылки кризиса и имели место процессы, сходные с происходившими в США и западной Европе: ажиотажный рост цен на недвижимость, массовое стремление граждан использовать жилье как инвестиционный актив, снижение банками требований к качеству заемщиков, обусловленное стремлением укрепить позиции на новом рынке, и поощрение этого процесса государством, сделавшим ставку на ипотечное кредитование как на основной способ решения жилищной проблемы.

Переход российского рынка ипотечного жилищного кредитования в критическую стадию произошел не в результате действия эндогенных факторов, а под влиянием внешних причин - через банковский сектор, зависящий от зарубежных источников долгосрочных финансовых ресурсов и активно осуществлявший сделки на зарубежных финансовых рынках.

Основными проявлениями кризиса стали резкое сокращение объема выдаваемых ипотечных жилищных кредитов, повышение доли проблемных кредитов в портфелях банков-кредиторов, сворачивание ипотечных программ многими банками.

1.4. В структуре и показателях российской СИЖК имеют место пространственно-временные диспропорции, без преодоления которых невозможно ее развитие и эффективное функционирование.

В первую очередь это относится к соотношению объемов первичного рынка ипотечных кредитов и рынка рефинансирования (рис. 1).

Анализ динамики значений показателей, представляющих собой средние значения по России за период с 2004 по 2009 годы, позволил сделать следующие выводы:

1) факторами, обусловившими имеющий место незначительный рост показателя уровня обеспеченности жильем, следует признать сокращение населения и превышение ввода в действие новых площадей над необходимым

уровнем замещения выбывающего из эксплуатации жилья, причем вклад ипотеки;

2) качественные показатели жилья в значительной мере не соответствуют современным стандартам жизнеобеспечения;

3) темп роста среднедушевых доходов населения значительно меньше темпа роста стоимость квадратного метра жилья как на первичном, так и на вторичном рынке;

4) цены вторичного рынка превосходят цены первичного рынка, что можно объяснить относительно невысокими субъективными (качество строительных работ) и объективными (территориальное расположение и обеспеченность инфраструктурой) качественными характеристиками нового жилья:

5) до финансово-экономического кризиса стоимость жилья на первичном рынке росла более быстрыми темпами, чем себестоимость строительства, что может быть объяснено не только «растущими аппетитами» застройщиков, но и гипертрофированным ростом посредничества на рынке недвижимости;

6) кризис наиболее заметным образом сказался не на величине ипотечной кредитной задолженности, а на количестве выдаваемых кредитов;

7) обусловленное кризисом снижение объема ипотечной задолженности приблизительно соответствует снижению объема строительства, что позволяет высказать гипотезу, что эти показатели в масштабах страны в известной степени синхронизировались. Максимальный годовой объем выданных ипотечных кредитов был достигнут до кризиса в 2008 году и позволял по ценам того периода с учетом начального взноса в размере 30% стоимости жилья приобрести не более 10,5 % построенного в том же году жилья.

700000,00 600000,00 500000.00 400000,00 500000.00 200000,00 100000,00 0.00

2005 2 ООО 2007

йк объем (выданных кредитор

2008 20 ОЭ 2

ш объел* еекьюритиэации

Рис. 1. Динамика объема выдачи и рефинансирования ипотечных жилищных

кредитов, млн. руб. Оценка пространственных взаимосвязей между характеристиками, отражающими условия функционирования СИЖК, проведенная на основе статистических данных по регионам России позволила сделать выводы: 1) строительная отрасль в целом не ориентирована на решение жилищной проблемы, что проявляется в слабых взаимосвязях объемов жилищного строительства с уровнем обеспеченности жильем (социальный аспект) и с уровнем доходов населения (коммерческий аспект);

2) значение доходов населения в обеспечении жильем мало, сложившийся уровень жилищного обеспечения достигнут нерыночными методами;

3) уровень цен на рынке жилья заметно, но не абсолютно положительно коррелирован с уровнем доходов;

4) объем выданных ипотечных кредитов существенно положительно коррелирован с численностью населения, причем подавляющее большинство ипотечных заемщиков - городские жители;

5) объем выданных ипотечных кредитов не связан уровнем обеспеченности жильем и имеет слабую положительную корреляцию с уровнем доходов.

Анализ взаимосвязи между показателями доходов и уровня жилищного обеспечения населения, цен жилищного рынка и объемов общей и просроченной задолженности по ипотечным жилищным кредитам, проведенный по данным 15 регионов - лидеров по объемам просроченной задолженности, позволил сформулировать следующие выводы:

1) уровень дороговизны жилья, представленный как отношение стоимости квадратного метра жилья к среднедушевому доходу, слабо отрицательно коррелирован с объемом просроченной задолженности по ипотечным кредитам в рублях и не связан с объемом просроченной задолженности в валюте;

2) общая величина задолженности по ипотечным кредитам в рублях, пересчитанная на душу населения, слабо отрицательно коррелированна с объемом просроченной задолженности на душу населения;

3) общая величина задолженности по ипотечным кредитам в валюте, пересчитанная на душу населения, имеет сильную положительную корреляцию с объемом просроченной задолженности на душу населения.

2. В работе предложена концепция управляемого комплексного сбалансированного развития национальной СИЖК, основными положениями и направлениями реализации которой являются следующие.

2.1. Функционирование национальной СИЖК должно опираться на совокупность принципов, которые могут быть условно разбиты на четыре группы: принципы управления; принципы сбалансированности» принципы динамизма; принципы комплексности.

К принципам управления СИЖК относятся:

• принцип целевого управления

• принцип функциональной значимости государства как субъекта управления СИЖК

• принцип сочетания стратегического, тактического и оперативного управления:

• принцип научной обоснованности принимаемых управленческих решений на всех уровнях;

• принцип компетентности принимаемых управленческих решений;

• принцип гибкости управления и учета альтернатив;

• принцип сочетания централизованного управления и саморегулирования;

• принцип портфельного управления.

В качестве субъекта управления СИЖК выступает государство, которое должно осуществлять по отношению к ней следующие функции:

• идеологическая функция.

• законодательная функция.

• нормативно-регулирующая функция.

• планово-индикативная функция.

• контрольная функция.

• информационно-аналитическая функция.

• функция защиты прав и законных интересов участников СИЖК.

Государство должно обеспечивать сбалансированное социально-экономическое развитие общества, что возможно только в случае соответствие целей развития СИЖК общим целям социально-экономического развития и согласованности целей отдельных категорий участников СИЖК.

Государство должно поддерживать баланс между СИЖК и другими подсистемами системы жилищного обеспечения населения, между СИЖК и другими социально-экономическими проектами, требующими государственного управления.

Принцип сбалансированности развития предполагает соблюдение в процессе развития национальной СИЖК определенных структурных пропорций между характеристиками СИЖК и ее элементов. Он многообразен в своих проявлениях и способах реализации и включает

• баланс стратегического, тактического и оперативного регулирования СИЖК;

• баланс дифференциального и интегрального подходов в управлении;

• баланс общих целей социально-экономического развития и целей развития СИЖК;

• баланс СИЖК и внешней среды;

• баланс социальных и коммерческих целей в рамках СИЖК;

• внутренний баланс между элементами СИЖК, выделяемыми на основе различных классификационных признаков;

• баланс между стабильностью и изменчивостью;

• баланс между конкуренцией и кооперацией;

• баланс риска и полезности (доходности);

• баланс по ресурсам между отдельными элементами СИЖК;

• баланс публичности и конфиденциальности;

• баланс персонифицированного (индивидуального) и стандартизированного подходов.

Развитие СИЖК должно подчиняться следующим принципам динамизма:

• принцип динамической устойчивости, то есть соблюдения перечисленных выше балансовых соотношений в динамике;

• принцип мониторинга факторов нестационарности;

• принцип элиминирования внутренних факторов нестационарности;

• принцип минимизации негативных последствий нестационарных процессов, обусловленных действием внешних факторов.

Комплексный характер развития СИЖК должен обеспечиваться соблюдением следующих принципов комплексного развития:

• применение всей совокупности принципов управления, сбалансированности и динамизма к развитию СИЖК в целом и всех ее подсистем;

• принцип множественности критериев выделения подсистем;

• применение всей совокупности принципов управления, сбалансированности и динамизма на всех стадиях цикла управления, включая учет, анализ, прогнозирование и планирование, исполнение планов и контроль;

• принцип откры тости;

• принцип обмена опытом и взаимного обучения.

2.2. Эффективность функционирования СИЖК определяется правильностью выбора методологии управления. Неустойчивость поведения СИЖК в условиях кризиса подтвердила недостаточную степень ее изученности и продемонстрировала отсутствие методов управления этой системой, адекватных изменениям внешней среды и способных обеспечить ее устойчивое развитие. Следовательно, СИЖК необходимо рассматривать не только как объект управления, но и как объект исследования, а выявляемые в процессе изучения свойства системы ипотечного жилищного кредитования должны находить отражение в методах управления.

Автором проанализирован и систематизирован широкий спектр методов, которые могут применяться для исследования свойств СИЖК и управления ее развитием (табл. 1,2).

Таблица 1. Методы анализа и принятия решений в СИЖК

Задача Метолы ана.ш)а н прими тн решении

1

Решения, принимаемые на национальном или региональном уровне

Обоснование масштабов СИЖК Методы системного анализа Социометрические методы Методы макроэкономического анализа Методы социально-экономического прогнозирования Методы стратегического анализа Методы экономико-математического моделирования - балансовые и оптимизационные. методы экстраполяции

Обоснование межу-ровневых пропорций СИЖК Экспертные методы принятия решений, метод анализа иерархий Методы социально-экономического прогнозирования Методы сценарного анализа Методы многомерной оптимизации

Обоснование форм и методов взаимодействия участников СИЖК Методы формализации и математической логики. Методы структурного моделирования Методы динамического моделирования Методы ситуационного анализа Методы теории игр

Оценка эффективности функционирования СИЖК Методы системного анализа Методы институционального анализа Методы многокритериальной оптимизации Социометрические методы Методы функционально-стоимостного анализа

■•■,-•• 2 ■

Решения, принимаемые на индивидуальном уровне

Управление кредитным риском ипотечного кредитора Эконометрические методы, регрессионный анализ, корреляционный анализ. Методы сценарного анализа Методология УА11 Методы искусственного интеллекта: нейронные сеги. экспертные системы Методы экономики качества и управления затратами на качество Имитационное моделирование Методология нечетких множеств

Принятие решения о выдаче нпотечного жилищного кредита Методы финансового анализа Методы рейтинговых оценок кредитоспособности заемщика Методы кластерного анализа Эконометрические методы, регрессионный анализ, корреляционный анализ.

Обоснование параметров ипотечного жилищного кредита и плана погашения Математические модели рационирования кредитов Математические модели учета информационной асимметрии Эконометрические методы, регрессионный анализ, корреляционный анализ. Пространственные модели рынка и построенные на их основе оптимизационные модели Методы финансовых расчетов

Оценка портфеля ипотечных жилищных кредитов Методы портфельного анализа и управления Методология Методы оптимизации Финансовые методы оценки стоимости

Оценка эффективности бизнес-процессов участников СИЖК Метод декомпозиции Эконометрические методы, регрессионный анализ, корреляционный анализ. Каргирование Методы оптимизации

Таблица 2. Методы управления в СИЖК

'{алача Методы управления '

Управление развитием СИЖК Методы стратегического управления Методы ситуационного управления Экономические и финансовые методы управления на макроуровне

Управление положением банка-кредитора на рынке ипотечного кредитования Методы стратегического управления Методы ситуационного управления Экономические и финансовые методы управления на микроуровне Управление по отклонениям

Организация бизнес-процессов: - оценки кредитоспособности заемщика и выдачи кредита; - управления портфелем ипотечных кредитов Метод декомпозиции Эконометрические методы, регрессионный анализ, корреляционный анализ. Картирование Сетевые методы управления потоками Методы оптимизации

2.3. Автором сформулирована система принципов анализа эффективности СИЖК, включающая наряду с системными, общенаучными и общеэкономическими принципами ряд специальных принципов:

• принцип социальности;

• принцип долгосрочного эффекта;

• принцип учета экстерналий;

• принцип институциональной динамики.

Результаты функционирования социально-экономических систем не всегда могут быть однозначно представлены в стоимостном выражении в сочетании со стремлением оценивать деятельность субъектов социально-экономических процессов с учетом сфер и характера их ответственности, поэтому при оценке эффективности СИЖК предлагается использовать ряд альтернативных взаимодополняющих подходов:

• оценку эффективность с точки зрения необходимости;

• оценку общей (интегральной) эффективности, включающей целевую и исполнительскую эффективность;

• оценку эффективности выполнения плана;

• сравнительную оценку эффективности;

• оценку соответствие критерию развития;

• оценку реактивной эффективности.

2.4. В условиях рыночной экономики хозяйствующие субъекты обладают свободой приятия финансово-экономических решений, однако степень этой свободы определяется информационным фактором. Автором разработана информационная парадигма как обобщенная модель кредитного рынка, включающая:

• признание информационности кредитного рынка как элемента информационной экономики (рис. 2);

• учет специфических свойств информации как финансово-экономической категории;

• признание значимости фактора информации в функционировании кредитного рынка;

• учет асимметричности информации на кредитном рынке;

• учет общих и специфических информационных факторов кредитного рынка;

• механизм регулирования рыночного равновесия и формирования процентных ставок с учетом информационности кредитного рынка;

• учет динамических характеристик процессов формирования и распространения информации;

• зависимость поведения участников кредитного рынка от их информированности.

Специфическими характеристиками кредитного рынка являются степень его информационной прозрачности, то есть открытости информации и ее равной доступности для всех заинтересованных лиц, средняя степень рыночного риска и наличие реальных адекватных рычагов воздействия на недобросовестных заем-

щиков. Сложность учета информационного фактора на кредитном рынке обусловлена не только тем, что его субъекты информированы в различной степени, но и тем, что каждый из них пытается воздействовать на поведение других в соответствии с имеющейся у него информацией. На финансовых рынках, в том числе, кредитном, асимметричная информация является фактором, способствующим их функционированию.

I • ; .: .чи .... ч,-

Информационны*) крс.ш шыП 1

Рис. 2. Место кредитного рынка в системе информационной экономики

Для рынка ипотечного жилищного кредитования характерны: в исключительно важная для заемщика роль жилья как целевого объекта кредитования, создающая стимулы для сокрытия негативной информации, относящейся к прошлому, настоящему и вероятному будущему; « привлекательность для лиц с мошенническими намерениями в силу возможности единовременного получения крупных денежных сумм и высокого спекулятивного потенциала жилой недвижимости; э возможность появления новых факторов, влияющих на соблюдение условий

кредитного договора, в течение срока его действия; • высокая вероятность изменения уровня информационной асимметрии в течение срока действия кредитного договора; ® информационная асимметрия не только относительно кредитоспособности заемщика, но и относительно объекта залог а.

2.5. Поиск путей и последующая реализация сбалансированного развития СИЖК должны осуществляться на базе выявления и четкого осознания целей существования института ипотечного жилищного кредитования и целей отдельных его участников. На основе выявления и систематизации целей участников СИЖК и факторов, определяющих их поведение, автором разработана единая система показателей эффективности ипотечного жилищного кредитования (ЕС ПЭИЖК). Показатели эффективности объединены в единую систему с целью обеспечения единства информационного поля и прозрачности функционирования СИЖК и пространственно-временной сопоставимости показателей состояния и уровней риска системы в целом и отдельных ее элементов.

ЕС ПЭИЖК охватывает СИЖК по вертикали, позволяя оценивать эффективность на национальном, региональном и индивидуальном уровнях, и по гори-

зонтали, позволяя оценивать эффективность на уровне регионов и отдельных участников, и включает 32 показателя, разбитых на 4 основных группы (табл. 3).

Таблица 3. Структура ЕС ПЭИЖК

Группа показателей Уровень расчета и анализа

1. Показатели потенциала (доступности ипотечного кредитования) Национальный Региональный

2. Показатели макроэкономической и региональной экономической эффективности Национальный Региональный

3. Показатели социальной эффективности Национальный Региональный

4. Показатели качества портфеля ипотечных кредитов

4.1. Структурные показатели портфеля ипотечных кредитов Национальный Региональный Индивидуальный

4.2. Показатели доходности портфеля ипотечных кредитов Национальный Региональный Индивидуальный

4.3. Показатели эффективности рефинансирования Национальный Региональный Индивидуальный

4.4. Показатели уровня залогового обеспечения -....... 1 Национальный Региональный Индивидуальный

2.6. Ипотечное жилищное кредитование представляет собой инструмент согласования спроса и предложения на рынке жилья. Задача балансирования спроса и предложения на рынке жилья путем управления условиями ипотечного кредитования представлена как задача минимизации рассогласования между субъективной оценкой потребности в улучшении жилищных условий и возможностями выделенных групп населения. Ограничения задачи, отражают требования к совокупному риску выдаваемых ипотечных кредитов, который не должен превышать некоторого заданного уровня, и к объему приобретаемого жилья каждого типа, который не должен превышать объема предложения. Уровень риска трактуется как уровень потерь, обусловленный невозвратом кредита или задержками платежей с учетом того, что в последнем случае банк вынужден компенсировать сокращение объема располагаемых ресурсов по рыночной процентной ставке.

Формализованное представление такой постановки имеет вид:

цк )) п™

1--1 к-1

* = 1,2,..., ЛГ

/ = 1 j = I к-1

где Р(М) означает мощность множества А-/; г,,(- - уровень риска, сопряженного с кредитованием группы Фук: Еф - стандартная величина кредита: С - общий объем кредитных ресурсов, который планируется использовать в системе ипотечного кредитования; г - предельный допустимый уровень потерь.

Банковская система имеет возможность влиять на значения Р(Фук), изменяя значения Сила также путем определения приоритетных групп населения и рационирования выдачи кредитов тем или иным группам.

2.7. Небольшая длительность периода существования национальной СИЖК в сочетании с нестационарностыо ее развития в течение этого периода не позволяют использовать для определения параметров модели развития ипотечного жилищного кредитования эконометрические методы. Следовательно, модель, на данном этапе может быть построена в общем виде с учетом взаимосвязей, обусловленных целевым назначением СИЖК и функциональным назначением ее элементов.

Автором разработана динамическая модель развития СИЖК, базирующаяся на следующих предположениях:

• динамика объема рынка ипотечных кредитов определяется уже достигнутым объемом, объемом доступных источников финансовых ресурсов, который в свою очередь зависит от уровня доходов населения, уровнем рефинансирования, получаемого через рынок ипотечных ценных бумаг, и объемом жилищного строительства;

• изменение объемов рынка ипотечных ценных бумаг зависит от уже достигнутого уровня рефинансирования и от спроса на ипотечные ценные бумаги, который определяется уровнем доходов населения;

• деятельность строительной отрасли в части жилищного строительства финансируется как за счет средств, получаемых населением в виде ипотечных жилищных кредитов, так и средств, направляемых на приобретение жилья по другим каналам;

• изменение уровня доходов населения, являющееся, по нашему мнению, задающей характеристикой в развитии СИЖК, рассматривается с учетом обратной связи, обусловленной цепочкой «рост объемов кредитования - рост объемов строительства - рост заказов по смежным отраслям экономики - рост доходов населения в виде заработной платы».

Динамическая модель развития системы ипотечного кредитования представлена в виде линейной неоднородной системы дифференциальных уравнений с постоянными коэффициентами: (IV

— = + «!,/? + + «|4/ + ск

<Ж

м

<1°

—- = аъ,У+ а34/

т

т

где Г - объем выдаваемых ипотечных жилищных кредитов; К - объем выпуска ипотечных ценных бумаг; С-объем жилищного строительства: / -уровень доходов населения: возмущающие воздействия: 7(0 - объем финансирования, получаемый из-за рубежа; Р(1) -составляющая роста дохода, не зависящая от СИЖК:

коэффициенты щ отражают степень влияния текущих значений характеристик системы на ее развитие.

Вид возмущающих воздействий и значения коэффициентов являются управляемыми параметрами системы, которые могут изменяться путем установления нормативных ограничений или непрямого воздействия со стороны государства.

3. На базе ключевых положений концепции комплексного сбалансированного развития СИЖК с использованием разработанной методологии автором предложен ряд моделей, описывающих взаимоотношения участников СИЖК и могущих служить основой для принятия управленческих решений.

3.1. Институт ипотечного жилищного кредитования был трансплантирован в российскую экономику без предварительного анализа и проработки альтернатив, поэтому правомочна постановка вопроса о его соответствии принципам управляемого комплексного сбалансированного развития. По мнению автора, при проектировании и/или трансплантации социально-экономического института априорно должен выполняться формальный анализ его структуры с точки зрения сбалансированности.

В качестве инструментария формального анализа социально-экономических институтов автором предлагается использовать методы теории графов, что позволяет построить модель исследуемого института, отвечающую требованиям адекватности с точки зрения отражения взаимодействующих субъектов и их материальных, финансовых и информационных взаимосвязей и пригодную для:

® определения тесноты взаимоотношений между участниками; • выявления распределения информационной и операционной нагрузки на участников;

« выявления ключевых участников в рамках исследуемого института; ® выявления участников, чьи функции могут быть интернализированы другими участниками.

Проведенный с использованием предложенного метода формальный анализ двухуровневой модели института ипотечного жилищного кредитования показал, что на ее основе может быть построена система, сбалансированная по операционной и информационной нагрузке, включающая в себя механизмы регулирования масштабов деятельности и скорости процессов. Вместе с тем, анализ выявил важность поиска эффективных режимов работы этих механизмов, способных обеспечивать сбалансированное развитие СИЖК на основе соблюдения целевых установок и интересов ее участников, препятствующих доминированию и не допускающих гипертрофированного развития одного их двух уровней. Реализация таких режимов в современных условиях возможна, по нашему мнению, только при участии государства.

3.2. Рационирование кредита представляет собой механизм регулирования спроса посредством цены ссудных ресурсов - процентной ставки.

Для банка проблема рационирования кредита сводится к определению процентной ставки, максимизирующей его прибыль, но не приводящей к возникновению неблагоприятного отбора. Для решения этой проблемы в работе с использованием методов теории игр проведен анализ различных исходов взаимодействия банка и заемщика. Автором предложен механизм рационирования кредита, позволяющий банку определить оптимальную величину процентной ставки для заемщика или группы заемщиков в условиях асимметричной информации.

3.3. В условиях информационной экономики характерным состоянием кредитного рынка является разделяющее равновесие, а неоклассическое равновесие, соответствующее критерию оптимальности по Парето, может рассматриваться лишь как частный случай такого состояния.

Возможность и условия существования разделяющего равновесия на рынке ипотечных жилищных кредитов исследованы на основе пространственной модели рынка с двумя банками-участниками, по отношению к которым заемщики имеют изначальные предпочтения. В зависимости от уровня риска заемщики разделены на две категории. Для каждого из банков-участников сформулирована оптимизационная задача с ограничениями, позволяющая определить процентную ставку, максимизирующую доход банка:

где и Иц - процентные ставки по кредитам в банках А и В соответственно; Я - рыночная стоимость кредитных ресурсов для банков; р/. и рн - вероятность сохранения платежеспособности для заемщиков с более высоким и более низким уровнем риска соответственно; Ц1. и (¡н - уровень дохода заемщиков с высоким и низким уровнем риска соответственно; хл -уровень издержек клиента, изначально предпочитающего банк А, при обращении в банк В.

Процентные ставки, поддерживающие разделяющее равновесие находятся, исходя из свойств ограничений индивидуальной рациональности и мотивирующих ограничений каждой из категорий заемщиков (рис.3).

В работе показано, что в тех сегментах рынка, где разделяющее равновесие недостижимо, равновесие устанавливается за счет негативного отбора, в результате которого кредит могут получить только заемщики с более высоким уровнем риска.

Предложенная модель кредитного рынка, условия существования на нем разделяющего равновесия и параметры рыночных сегментов, включающих заемщиков, в отношении которых действует режим разделения, представляют со-

Я, ' " при ограничениях

для банка А тах р, ЯА - /?

для банка В тахрнЯ„ - Я

Р>.

/>,.(?,.-/?,)> О Р, (<7л - Я,) 2 Р/. (<7/. - Д«) - Т,1

при ограничениях

Ри('Ь, )--*., >0 Ри (1„ ~ Л« ) - I ^ Рн (<?„ - Л.,)

бой инструменты исследования конкурентных процессов на кредитном рынке и могут использоваться для обоснования банками процентных ставок при индивидуальном согласовании условий кредитования.

Ял и Ко - процентные ставки банков А и В соответственно, обеспечивающие разделяющее

равновесие

Рис. 3. Существование разделяющего равновесия при хЛ <.*.,'< х ,

3.4. Доступность кредита определяет возможность приобретения реальных благ и, следовательно, прямо связана с благосостоянием общества.

В работе проанализирована зависимость доступности банковского кредита от степени межбанковской конкуренции. Показано, что при совершенной конкуренции и при состоянии рынка, близком к монопольному, доступность кредитов меньше, чем при некотором среднем уровне конкуренции между бан-

которой возможно разделяющее равновесие Рис. 4. Зависимость доступности кредита от интенсивности конкуренции

Данный результат, по мнению автора, может быть использован при исследовании и оценке состояния ипотечного жилищного кредитования в регионах.

22

3.5. Проблемы согласования интересов участников сложных систем обычно моделируются как задачи многоцелевой оптимизации, где целевые функции представляют интересы отдельных участников, а условия, определяющие область допустимых значений переменных отражают требования отдельных участников, либо носят характер ресурсных ограничений. Так как известные методы численного решения таких задач - методы, основанные на свертке критериев, методы «идеальной точки», методы последовательных уступок - предполагают ранжирование критериев по степени значимости, их применение изначально включает элемент субъективизма. Следовательно, согласование интересов должно осуществляться на внешнем по отношению к участникам уровне, то есть на уровне надсистемы, роль которой по отношению к СИЖК играет государство. Именно на этом уровне без нарушения базового принципа рыночной экономики, предусматривающего свободу осуществления предпринимательской, коммерческой деятельности, могут устанавливаться «правила игры», обеспечивающие:

• учет приоритетов развития отдельных направлений деятельности и элементов социально-экономических институтов;

• побуждение к участию в социально-экономических институтах тех субъектов, для которых мотивация и стимулы к участию изначально слабы;

• предотвращение доминирования и гипертрофированного развития отдельных категорий участников социально-экономического института;

• обеспечения сбалансированного развития социально-экономического института;

• защиту интересов тех категорий граждан, для обеспечения интересов которых социально-экономический институт предназначен.

Участники института могут ориентироваться в своей деятельности на результаты решения однокритериапьных задач с целевыми функциями, отражающими их собственные интересы, для оценки текущего положения и степени реализации потенциала целенаправленного развития при реально существующих характеристиках деятельности.

Г1о мнению автора, показателями сбалансированного развития СИЖК в целом могут быть такие значения переменных задачиЗ согласования интересов, при которых отношения значений целевых функций отдельных участников, максимально достижимых в рамках соответствующих однокритериапьных задач, к значениям этих функций, полученным в результате решения многокритериальной задачи, равны между собой.

4. В диссертационном исследовании разработаны концептуальные основы стратегического управления деятельностью коммерческого банка на рынке ипотечного жилищного кредитования.

4.1. Необходимость стратегического управления деятельностью коммерческого банка в рамках СИЖК обусловлена долгосрочным характером ипотечного кредитования, а также сложностью и многообразием ипотечных взаимоотношений. Исследование теоретических основ стратегического управления, обобщение теории и практики банковской деятельности и анализ типичных

ошибок банковских стратегий позволили сформулировать принципы, которые должны соблюдаться на всех этапах стратегического управления деятельностью коммерческого банка:

« научная обоснованность и достоверность данных, используемых в процессе стратегического управления:

• реалистичность и выполнимость стратегии; ® вариантность стратегии;

• прозрачность стратегии;

« сбалансированность системы показателей стратегического управления;

• применение оптимизационного подхода и неухудшение стратегических показателей.

Перечисленные принципы могут быть реализованы путем комплексного использования при разработке стратегии банка на рынке ипотечного жилищного кредитования методов RDS, CDS и ADS на базе оценке приспособленности рыночных сегментов для освоения с учетом ресурсной обеспеченности банка.

4.2. Предложенный метод анализа конкурентной среды на рынке ипотечного жилищного кредитования, позволяет выявить потенциал банка и сформировать базис для разработки стратегических рекомендаций, учитывающих сложившуюся рыночную ситуацию и общие стратегические установки банка, и совокупности мероприятий, направленных на их реализацию в среднесрочной перспективе.

При проектировании стратегии конкуренции предлагается ориентироваться на типовые рекомендации в зависимости от текущего состояния рынка. Наряду с учетом типа рынка при разработке стратегии следует учитывать сильные и слабые стороны банка и их возможную синергию, а также уже занятую банком позицию на рынке (рис.5). В силу значительного разброса величин отдельных кредитов для оценки состояния конкурентной среды на рынке ипотечного жилищного кредитования и степени его монополизации в регионе следует использовать показатели, отражающие численность клиентов и объемы кредитования.

Рыночная позиция

Сильная Слабая

Изменение рыночной позиции Улучшение | : 2

Ухудшение 1 3 4

Рис. 5. Матрица стратегических рыночных позиций

4.3. Если стратегическими целями банка на рынке ипотечного жилищного кредитования являются рост объемов деятельности, увеличение доли рынка, создание и поддержание долгосрочных конкурентных преимуществ, результатом его успешной работы может стать занятие монопольной позиции. Такой результат представляется реалистичным с учетом ограниченности рынка и кризисных условий, когда монополизация рынка может явиться следствием сокращения числа конкурентов.

Для выявления экономических последствий такого поведения банка для его клиентов, для него самого и для общества в целом автором предложена модификация модели компромисса Уильямсона, представляющей собой балансовую модель, базирующуюся на понятиях излишков потребителя и производителя и чистых потерь общества.

Условие, при выполнении которого монополизация дает положительный общественный эффект, и может быть признана целесообразной, имеет вид

С,(&,))> }о(0сЮ-О(О,)(£?, -о,„),

где О (О) - функция спроса на кредитные ресурсы; С, ((2) - зависимость затрат монополиста от объема кредитования; (}т - объем кредитования, соответствующий на линии спроса монопольной процентной ставке; О/ ~ равновесный объем кредитования до монополизации.

4.3. Ипотечные кредитные продукты являются относительно новыми разработками российских коммерческих банков и, как показано в работе, обладают свойствами, характерными для инновационных продуктов, что определяет их роль в процессе инновационного развития банков.

Автором показано, что при разработке и реализации этих продуктов инновационным изменениям подвергаются не только продуктовый ряд, но и методы, технологии и организация процесса кредитования (рис. 6). Непрерывная последовательность инновационных циклов превращает банк в самообучающуюся систему, находящуюся в постоянном процессе самообновления и самосовершенствования, стимулирует банк к расширению долгосрочной ресурсной базы и формированию устойчивой клиентской базы из числа физических лиц.

4.4. В настоящее время рынки ипотечных кредитных продуктов, жестко ограничены по числу потенциальных заемщиков, обладающих приемлемым уровнем кредитоспособности.

Предложенная автором аналитическая модель размещения банком кредитных ресурсов на нескольких ограниченных рынках представлена в виде оптимизационной задачи с ограничениями и помимо оптимизации результатов размещения кредитных ресурсов позволяет выявить наиболее перспективные для конкретного банка рынки и определить стратегические направления спе-циачгизации.

5. В диссертационном исследовании автором предложен комплекс методической поддержки управления качеством ипотечных жилищных кредитов в коммерческом банке.

5.1. Исследование зависимостей между параметрами ипотечных жилищных кредитов показало, что российские банки:

• не придерживаются единой методологии определения процентных ставок;

• активно используют процентные ставки как инструмент рационирования кредитов;

• недостаточно гибко используют возможное разнообразие схем погашения кредитов;

• при формировании процентных ставок используют метод кумулятивного построения с применением надбавок в зависимости от отношения суммы кредита к стоимости залога, срока кредитования, формы подтверждения дохода, типа приобретаемого жилья, рынка, на котором приобретается жилье, и права собственности на приобретаемое жилье.

Отметим, что увеличение доходности ипотечного жилищного кредитования за счет повышения уровня процентных ставок не должно рассматриваться банками как возможное направление повышения эффективности этого вида деятельности, так как даже действовавшие непосредственно в предкризисный период процентные ставки не соответствовали уровню доходов населения и в определенной мере способствовали негативному отбору заемщиков.

5.2. Ипотечным кредитам присущ специфический профиль риска, изменяющийся на разных стадиях существования кредита. На протяжении периода существования ипотечного кредита меняется состав источников риска, максимальный уровень и распределение вероятности возможного ущерба. По нашему мнению, основные усилия риск-менеджмента в СИЖК и отдельных коммерческих банках должны быть сосредоточены на базисных рисках, к которым относятся риск изменения процентных ставок и кредитный риск. В разработанных в диссертации требованиях к риск-менеджменту в сфере ипотечного жилищного кредитования приоритет отдается мониторингу и раннему выявлению проблем.

Обеспечение стабильности функционирования механизма ипотечного жилищного кредитования должно основываться на стандартных процедурах, к числу которых относятся регламентирование операций, установка лимитов и ограничений на операции, контрагентов, потери и др.

5.3. Операционный риск возникает как результат недостатков корпоративного управления и систем внутреннего контроля или неадекватности процессов обработки информации, которые могут привести к финансовым потерям вследствие ошибок персонала или несвоевременного выполнения необходимых действий, к недополучению или несвоевременному получению дохода, стать причиной того, что интересы банка пострадают иным образом, например, вследствие превышения полномочий работниками кредитных подразделений банка или осуществления операций с нарушениями этических норм или со слишком высоким риском. Несмотря на то, что операционные риски при ипотечном жилищном кредитовании не входят в число базисных, они воздействуют на процесс ипотечного кредитования в силу сложного и долгосрочного характера взаимоотношений между значительным числом участников, в круг которых наряду с кредитором и заемщиком входят застройщики, страховые и оценочные компании, и многократности актов взаимодействия между заемщиком и кредитором. Управление операционным риском оказания кредитных услуг должно основываться на декомпозиции технологического процесса с разбиением его на технологические операции.

5.4. В зарубежной практике ипотечного кредитования широко применяется скоринговый подход, предполагающий построение балльной оценки заемщика в зависимости от значений совокупности признаков, выявляемых при заполнении скоринговой карты. По нашему мнению, этот подход может быть положен в основу формирования системы мониторинга кредитов, но его применение должно сочетаться с использованием других современных методов экономического и социального прогнозирования и подкрепляться взаимодействием кредитора и заемщика в течение всего срока существования кредита.

Реализация информационной парадигмы кредитного рынка предполагает создание единой информационной среды, обеспечивающей кредиторам в рамках действующего законодательства равный и свободный доступ к информации о прошлых событиях и текущем состоянии заемщиков и кредиторов с целью прогнозирования и эффективного планирования взаимоотношений на кредитном рынке и оценки риска кредитных операций. В мировой практике решение проблем, обусловленных информационной асимметрией, обеспечивается кредитными бюро, результаты деятельности которых проявляются в трех формах:

• повышение уровня осведомленности банков о потенциальных заемщиках, позволяющее повысить точность оценки кредитоспособности;

• уменьшение платы за поиск информации, позволяющее снижать цену кредитов;

• дисциплинирующее воздействие на заемщиков, снижающее риск недобросовестного поведения.

В работе предложены направления повышения эффективности деятельности кредитных бюро в рамках национальной СИЖК:

• придание институту публичной регистрации кредитов транснационального статуса;

• разработка и внедрение единых стандартов раскрытия информации и операционных стандартов, регламентирующих взаимодействие кредитных бюро с кредитными организациями, заемщиками и органами государственного управления;

• использование в рамках института публичной регистрации кредитов современных информационных технологий сбора, обработки и передачи инфор-

5.5. Содержание понятия качества для кредитных продуктов существенно отличается от содержания этого понятия в сфере материальных товаров и некредитных услуг. Однако постановка проблемы обеспечения высокого качества выдаваемых кредитов с наименьшими затратами правомерна и особенно актуальна для сложных кредитных продуктов, к которым относятся ипотечные жилищные кредиты. Для минимизации затрат на обеспечение качества ипотечных жилищных кредитов предлагается использовать методологию экономики качества, базирующуюся на обособлении затрат на качество и их классификации, предложенной А.Фейгенбаумом (рис.7).

3„ - затраты на выявление и устранение причин низкого качества и совершенствование методов контроля и оценки качества; Зк - затраты на контроль и оценку качества и бизнес-процесса кредитования; 3;;- потери по низкокачественным кредитам Рис. 7. Взаимосвязи между видами затрат на качество

Автором предложена модель минимизации затрат на обеспечение качества ипотечных жилищных кредитов.

5.6. В диссертации анализируются два подхода к оценке качества портфеля ипотечных кредитов:

• интегральный, предполагающий оценку характеристик портфеля как единого целого без детального анализа отдельных кредитов;

• дифференцированный, базирующийся на подробном изучении характеристик каждого кредита, входящего в состав портфеля.

Разработанный автором метод оценки качества портфеля ипотечных жилищных кредитов реализует дифференцированный подход и предполагает построение обобщенных оценок качества отдельных кредитов на основе сопоставления эквивалентных лимитов кредитования, эквивалентных размеров кре-

мации.

дита и текущей стоимости залога. Обобщенная оценка представляет собой вектор из двух компонентов, которые могут принимать значения 0 или 1:

е = (01,д2).

Интерпретация обобщенной оценки качества кредита должна производиться в соответствии с табл. 5.

Таблица 5. Характеристика ипотечного кредита на основе обобщенной оценки

Обобщенная оценка Суждение о качестве ипотечного кредита

<2 = (1.1) Качество кредита не вызывает опасений, платежные возможности заемщика позволяют выполнить все оставшиеся платежи в соответствии с графиком погашения кредита, стоимость залога достаточна для покрытия остатка долга

0 = 0,0) Платежные возможности заемщика позволяют выполнить все оставшиеся платежи в соответствии с графиком погашения кредита, однако кредит не обеспечен залогом в достаточной мере. Следует обратить особое внимание на меры по обеспечению своевременной выплаты текущих погасительных платежей

<5 = (0,1) Ослабленные платежные возможности заемщика, но залоговое обеспечение достаточно для покрытия остатка долга. Возможно обращение взыскания на объект залога.

О-(0,0) Низкое качеегво кредита, платежные возможности заемщика недостаточны для выполнения оставшихся платежей в соответствии с графиком погашения кредита, стоимость залога недостаточна для покрытия остатка долга

Эквивалентные оценки удобны для визуализации и могут использоваться для отслеживания качества кредитов в динамике, для сравнительного анализа ипотечных кредитов, выданных в разное время разным заемщикам, и для интегральной оценки качества портфеля кредитов (рис. 8, 9)._■■■_

Р

•§• 0.5

Ж

О 0.2 0 4 0.6 0.8 1 12 14 Коэффициент кредитованим

-о—

1815« »1

6МЗ.ШЧ )3355П}!»|

—

0.4 0.6 0.8 Коэффициент кредитования

Рис.8. Временная динамика Рис.9. Сравнительное представление

показателей качества кредита качества кредитов и портфеля в целом

По мнению автора, предложенные концепция и методология управляемого комплексного сбалансированного развития СИЖК в России будет способствовать эффективному использованию возможностей социально-экономического института ипотечного жилищного кредитования для развития рыночных механизмов в сфере жилой недвижимости, адекватной оценке его возможностей в решении жилищной проблемы платежеспособной части населения, регулированию мощности и пропорций СИЖК в соответствии с динамикой макроэко-

номических показателей, повышению надежности деятельности кредитных организаций на рынке ипотечного жилищного кредитования и обеспечению высокого качества банковских ипотечных продуктов и услуг.

3. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ Монографии:

1. Гузикова Л.А. Ипотечное кредитование: теоретические и методологические аспекты.- СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008 (7,25 пл.)

2. Гузикова Л.А. Информационная асимметрия на кредитном рынке.- СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009. - 88 с. (5,5 п.л.)

3. Бабкин A.B., Демиденко Д.С., Гузикова Л.А. и др. Эффективность бюджетных расходов: методология и управление. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009. - 108 с. (6,75 пл., авт. 1,2 п.л.)

Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК России:

4. Демиденко Д.С., Гузикова Л.А. Методологический принцип максимизации стоимости в управлении экономическими системами //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №5, том 2, 2006, с.231-239

5. Козловская Э.А., Гузикова Л.А., Саврукова E.H. Повышение эффективности банковского ипотечного кредитования в России //Научно-технические ведомости СПбГПУ №1, 2008, с. 175-185

6. Гузикова Л.А. Проблемы развития ипотечного рынка в России //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №2, 2008, с. 265-271

7. Гузикова Л.А. Ипотечный рынок России: состояние и проблемы //Современные проблемы экономики, № 3, 2008, с. 277-282

8. Козловская Э.А., Гузикова Л.А. Основы формирования стратегии коммерческого банка на рынке ипотечного кредитования// Научно-технические ведомости СПбГПУ, № 5, 2008, с. 227-233

9. Гузикова Л.А. Принципы стратегического управления деятельностью коммерческого банка //Научно-технические ведомости СПбГПУ, № 5, 2008, с. 219-227

10.Гузикова Л.А. Условия существования разделяющего равновесия на кредитном рынке //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №6 (68), 2008, с.245-251

11 .Гузикова Л.А. Применение методов теории графов для анализа социально-экономических институтов //Научно-технические ведомости, №1(71), 2009, с. 55-60

12.Волкова Н.В., Гузикова Л.А., Фактор монополизации в процессе реализации стратегии роста предприятия // Организатор производства, №1,2009, с. 41-45

13.Гузикова Л.А. Влияние межбанковской конкуренции на доступность кредита //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №1(75), 2009, с. 214-217

14.Гузикова Л.А., Волкова Н.В. Информационная экономика и новая парадигма кредитного рынка //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №3 2009, с. 262-267

15. Гузикова Л.А. Многоцелевая оптимизация в исследовании взаимодействия участников ипотечного жилищного кредитования // Научно-технические ведомости СПбГПУ, №6-1(90), 2009, с. 157-161

16.Гузикова Л.А. Особенности проявления финансового кризиса на европейском ипотечном рынке //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №1(75), 2010, с. 199-204

17.Гузикова Л.А. Методологическая база изучения и управления развитием системы ипотечного жилищного кредитования //Научно-технические ведомости СПбГПУ, №2, 2010, с. 94-97

18.Гузикова Л.А. Направления и задачи исследования системы ипотечного жилищного кредитования// Научно-технические ведомости СПбГПУ, №3, 2010, с. 147-150

19.Гузикова Л.А. Моделирование развития национальной системы ипотечного жилищного кредитования // Вестник Читинского государственного университета, №4 (71), 2011, с.3-9

Статьи в профессиональных журналах и научных сборниках:

21. Гузикова Л.А., Генеральницкий Д.С. Методические основы анализа тран-сакционных издержек банковского сектора экономики РФ //Экономические реформы в России. Сборник научных трудов. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с.32-42

22. Гузикова Л.А., Романенко М.С. Модель рационирования кредита в условиях асимметричной информации //Экономические реформы в России. Сборник научных трудов. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с.43-48

23. Гузикова Л.А. Совершенствование управления рисками в системе ипотечного банковского кредитования //Экономинфо, №10. - Воронеж, 2008, с. 36-40

24. Демиденко Д.С., Гузикова Л.А. Оптимизационный подход к управлению затратами на качество продукции // Качество и жизнь. Сборник статей. Под общей редакцией В.В.Окрепилова. - СПб.; Легаси, 2010.- с.82-91

25. Гузикова Л.А. Идентификация операционных рисков в коммерческом банке //Научный альманах Варненского университета «Черноризец Храбър». -Варна, 2009, кн. 6, с. 196-199

26. Гузикова Л.А. Оценка потенциала ипотечного банковского кредитования //Сборник научных и учебно-методических трудов под ред. к.э.н., проф. Л.А.Чернышевой. - СПб: НОУ ВПО ИТБиД, 2008, с. 27-32

27. Гузикова Л.А. Мониторинг ипотечных кредитов с использованием эквивалентных оценок //Сборник научных и учебно-методических трудов под ред. к.э.н., проф. Л.А.Чернышевой, - СПб: НОУ ВПО ИТБиД, 2008, с. 3237

28. Гузикова Л.А. Принципы анализа социально-экономических институтов применительно к ипотечному кредитованию //Экономинфо, №12. - Воронеж, 2009, с. 76-81

29. Гузикова Л.А., Демиденко Д,С., Кудрявцева Т.Ю. Подходы к оценке эффективности бюджетных расходов государства //Экономические реформы в России. Сборник научных трудов. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009, с.94-101

30. Гузикова Л.А. Методические подходы к оценке качества портфеля ипотечных кредитов //'Актуальные проблемы финансов и банковского дела. Сборник научных трудов. Вып. 12. Под ред. д.э.н., проф. О.В.Гончарук, д.э.н., проф. Н.А.Савинской. - СПб.: ИНЖЭКОН, 2009, с. 235-251

31. Гузикова Л.А. Региональный аспект развития российской системы ипотечного жилищного кредитования // Экономические реформы в России. Сборник научных трудов. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2012, с. 54-63

Доклады на научных конференциях и другие научные публикации:

32. Гузикова Л.А. Проблемы развития конкурентно ориентированного подхода к управлению предприятием//Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 6-й международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2005, с. 370372

33. Демиденко Д.С., Гузикова Л.А. Методологический принцип максимизации стоимости и его использование в управлении социально-экономическими системами //Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 7-й международной научно-практической конференции. -СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2006, с. 306-319

34. Гузикова Л.А. Продуктовые инновации в деятельности банка //Экономическое развитие общества: инновации, информатизация, системный подход. Международная научно-практическая конференция. Тезисы докладов. - Минск, 2008. с. 338-339

35. Гузикова Л.А., Геиеральницкий Д.С. Проблемы анализа трансакционных издержек кредитной организации // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 9-й международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с. 114119

36. Гузикова Л.А. Процесс инновационного развития коммерческого банка// Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 9-й международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с.122-128

37. Гузикова Л.А. Национальные проекты как инструмент социально-экономического развития// Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. Труды 10-й международной научно-практической конференции. 4.1. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с. 54-56

38. Гузикова Л.А. Оптимизационный подход к размещению кредитных ресурсов на ограниченных рынках //Весна науки. Материалы конференции профессорско-преподавательского состава и студентов. - СПб.: ИВЭСЭП, 2008, с.119-123

39. Гузикова Л.А. Оценка стратегического клиентского потенциала на рынке ипотечного кредитования// Системный анализ в проектировании и управлении. Труды XII международной научно-практической конференции. 4.2. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008. - с.77-80

40. Гузикова Л.А. Роль ипотечных кредитных продуктов в инновационном развитии коммерческого банка// Научные исследования и инновационная деятельность. Материалы научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с.263-268

41. Гузикова Л.А. Принятие решений о кредитовании на основе скоринговой информационной модели// Формирование профессиональной культуры специалистов XXI век в техническом университете. Часть 3. Коммуникативное пространство профессиональной культуры: Коммуникативные стратегии информационного общества. Труды 8-й Международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с. 37-39

42. Гузикова Л.А. Жилье как условие и фактор социально-экономического развития// Здоровье - основа человеческого потенциала: проблемы и пути их решения. Труды Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с. 118121

43. Гузикова Л.А. Условия формирования эффективных социально-экономических институтов //' Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей. Труды ХШ Международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2008, с. 30-33

44. Гузикова Л.А. Американский кризис: причем тут мы? // Гатчина-ИНФО, №41 (625), 09.10.2008.-с.З

45. Гузикова Л.А. Механизмы экспансии финансового кризиса // Социально-экономическая роль денег в обществе. Материалы 5-й международной научно-практической конференции. - СПб., 2008, с. 163-164

46. Гузикова Л.А. Направления повышения эффективности механизма банковского ипотечного кредитования // Вузовская наука - региону. Сборник трудов конференции. - Вологда: ВоГПУ, 2009, с. 32-33

47. Гузикова Л.А. Ипотечный рынок США как драйвер финансово-экономического кризиса // Социально-экономическая роль денег в обществе. Материалы 5-й международной научно-практической конференции. -СПб., 2008, с. 161-162

48. Гузикова Л.А. Особенности стратегического планирования деятельности банка на рынке ипотечного кредитования //Стратегическое управление организациями: проблемы и возможности современной экономики. Сборник

научных трудов конференции, ч.2. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009. с. 163-165

49. Гузикова Л.А., Волкова Н.В. Факторы успешного стратегического развития в условиях кризиса // 10-й всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий». - М.: ЦЭМИ РАН, 2009, с. 46-47

50. Гузикова Л.А., Волкова Н.В. Роль информационной асимметрии в функционировании кредитного рынка // Экономическое развитие России в условиях глобального кризиса. Материалы Всероссийской научно-практической конференции. Т.З. - Краснодар: КЦНТИ, 2009, с. 153-160

51. Гузикова Л.А. Роль кредитных бюро в реализации информационной парадигмы кредитного рынка // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 10-й международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009, с. 121-124

52. Гузикова Л.А. Анализ ипотечных кредитов на основе эквивалентных оценок // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 10-й международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та,2009, с. 124-136

53. Гузикова Л.А. Перспективы использования скоринга в практике кредитования // Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. Сборник научных трудов 11-й международной научно-практической конференции. -СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009, с. 167-169

54. Дрокова А.А., Гузикова Л.А. Конкуренция и конкурентная среда на финансовых рынках // XXXVIII неделя науки СПбГПУ. Материалы Всероссийской межвузовской конференции студентов и аспирантов. 4.2. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2009, с.232-234

55. Гузикова Л.А. Российский рынок ипотечного кредитования в условиях финансово-экономического кризиса //Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе. Материалы XI межвузовской конференции. - СПб.:СПбГИЭУ, 2009, с. 169-178

56. Волкова Н.В., Гузикова Л.А. Развитие стратегического управления предприятием в современных условиях // Вузовская наука - региону: Материалы десятой всероссийской научно-технической конференции. Т.2 - Вологда: ВоГТУ, 2010, с. 21-22

57. Гузикова Л.А., Волкова Н.В. Особенности реализации принципов стратегического управления в коммерческом банке // 11-й всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий». - М.: ЦЭМИ РАН, 2010, с. 62-63

58. Гузикова Л.А. Ипотечный рынок и финансово-экономический кризис // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 11-й международной научно-практической конференции. 4.1. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2010, с. 37-38

59. Гузикова Л.А. Моделирование сбалансированного развития системы ипотечного жилищного кредитования // Интеграция экономики в систему ми-

рохозяйственных связей. Труды XV Международной научно-практической конференции. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2010, с. 361-364

60. Волкова Н.В., Гузикова JI.A. Стратегическое поведение организации в условиях неопределенности внешней среды //Вузовская наука - региону: Материалы десятой всероссийской научно-технической конференции. -Вологда: ВоГТУ, 2011. - Т.2. - с. 16-18

61. Гузикова Л.А. Ипотечное кредитование как инструмент согласования спроса и предложения на жилищном рынке // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды 12-й международной научно-практической конференции. 4.2. - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2011, с.233-236

62. Гузикова Л.А. Факторы стратегического поведения институциональных участников системы ипотечного жилищного кредитования // Стратегическое управление организациями: теория и практика инновационного развития: сборник научных трудов Всероссийской научно-практической конференции. -СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 20II. - с. 207-208

63. Гузикова Л.А. Принципы развития системы ипотечного жилищного кредитования в России // Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы: материалы пятой международной научно-практической конференции, УО «Полесский государственный университет», г.Пинск, 29-29 апреля 2011 г./ Национальный банк Республики Беларусь [и др.] - Пинск: ПолесГУ, 2011. -с.24-27

64. Гузикова Л.А. Стратегические принципы развития коммерческого банка // /Банковская система: устойчивость и перспективы развития: материалы второй международной научно-практической конференции по вопросам банковской экономики, УО «Полесский государственный университет», г.Пинск, 29-29 апреля 2011 г./ Национальный банк Республики Беларусь [и др.] - Пинск: ПолесГУ, 20 П. - с. 157-160

65. Гузикова Л.А. Управление развитием системы ипотечного жилищного кредитования // Актуальные вопросы экономического развития: теория и практика в современных условиях. Международная научно-практическая конференция - III чтения, посвященные памяти М.В.Научителя. - Гомель: ГГУ им. Ф.Скорины, 2011, с. 233-235

66. Guzikova L. Mortgage housing crediting in Russia: crisis overcoming and further development perspectives / Guzikova L. ¡//Proceedings of the 8th International Conference on Applied Financial Economics. Sarnos Island, Greece. 30 June-02 July 2011 - Vol.1, p. 523-531

67. Гузикова Л.А. Государство как субъект стратегического управления в системе ипотечного жилищного кредитования // Сборник научных трудов Всероссийской научно-практической конференции «Стратегическое управление организациями: теория и практика». - СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2012, с. 384-385

Формат 60x84 |\16 .Бумага офсетная. _Тираж 100 экз. Заказ № 171._

Редакционно-издательскнй центр ГУАП 190000, Санкт-Петербург. Б. Морская ул., 67

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Гузикова, Людмила Александровна

ВВЕДЕНИЕ

1 .ЭВОЛЮЦИЯ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ И ПРОПОРЦИИ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ СИЖК

1.1. Состояние и тенденции развития клиентской базы ипотечного жилищного кредитования

1.2. Анализ предложения на рынке ипотечных жилищных кредитов

1.3. Влияние мирового финансово-экономического кризиса на российский рынок ипотечного жилищного кредитования

1.4. Анализ пропорций развития СИЖК в России

2. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ

И МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ СИЖК

2.1. Обоснование концепции управляемого комплексного сбалансированного развития российской СИЖК

2.2. Методологическая база изучения и управления развитием

2.3. Информационный аспект функционирования СИЖК

2.4. Применение целевого подхода для анализа эффективности СИЖК

2.5. Обобщенные модели функционирования и развития

2.4.1. Модель согласования спроса и предложения на рынке жилой недвижимости

2.4.2. Динамическая модель развития СИЖК

3. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

3.1. Использование инструментария теории графов для оценки сбалансированности и реактивной эффективности СИЖК

3.2. Рационирование ипотечных жилищных кредитов в условиях асимметричной информации

3.3. Условия существования разделяющего равновесия на рынке ипотечного жилищного кредитования

3.4. Анализ влияния уровня конкуренции на рынке ипотечного жилищного кредитования на благосостояние общества

3.5. Использование моделей многоцелевой оптимизации для исследования и управления развитием СИЖК

4. СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ В РАМКАХ СИЖК

4.1. Принципы стратегического управления деятельностью коммерческого банка

4.2. Основы формирования стратегии коммерческого банка на рынке ипотечного жилищного кредитования

4.3. Фактор монополизации рынка ипотечного жилищного кредитования в процессе реализации стратегии роста

4.4. Роль ипотечных кредитных продуктов в инновационном развитии коммерческого банка

4.5. Оптимизационный подход к размещению кредитных ресурсов на ограниченных рынках

5. МЕТОДЫ И МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ КАЧЕСТВОМ ИПОТЕЧНЫХ ЖИЛИЩНЫХ КРЕДИТОВ В НАЦИОНАЛЬНОЙ-СИЖК

5.1. Факторы формирования и динамики параметров ипотечных жилищных кредитов

5.2. Принципиальные основы риск-менеджмента в сфере ипотечного жилищного кредитования

5.3. Идентификация операционных рисков при ипотечном жилищном кредитовании

5.4. Зарубежный опыт и практические пути преодоления информационной асимметрии на рынке ипотечного жилищного кредитования

5.5. Применение методов экономики качества в ипотечном жилищном кредитовании

5.6. Развитие методов оценки качества портфеля ипотечных жилищных кредитов

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие национальной системы ипотечного жилищного кредитования:теория и методология"

Актуальность темы диссертационного исследования.

Устойчивое развитие национальной экономики и поддержание стабильности социальной среды в долгосрочном периоде невозможны без создания достойных условий жизни населения страны. Право на жилище закреплено в Конституции РФ как одно из фундаментальных неотъемлемых прав каждого человека. Являясь в условиях рыночной экономики товаром, жилье одновременно выступает как условие и фактор общественного развития и качества жизни населения. В настоящее время жилищные условия значительной части населения России не соответствуют мировым стандартам и современным представлениям о комфортных условиях проживания, что обусловливает значимость проблемы жилищного обеспечения и делает решение этой проблемы важным направлением государственной политики.

В своем современном виде институт ипотечного жилищного кредитования существует в России более десяти лет. За это время сформировалась его практическая реализация - система ипотечного жилищного кредитования (СИЖК), определились и получили законодательно-нормативное оформление отношения между ее участниками. СИЖК представляет собой подсистему финансово-кредитной системы страны, выполняющую функцию финансового обеспечения сделок на рынке жилой недвижимости

В основе СИЖК лежит двухуровневая модель, объединяющая рынок ипотечных жилищных кредитов и рынок ипотечных ценных бумаг. Участниками СИЖК являются ипотечные заемщики - физические лица, ипотечные кредиторы - коммерческие банки, продавцы жилья - застройщики и владельцы, ипотечные страховщики - страховые компании, рефинансирующие организации - государственное Агентство по ипотечному жилищному кредитованию и другие организации— покупатели пулов закладных и/или эмитенты ипотечных ценных бумаг. Инфраструктуру СИЖК составляют государственное Агентство по реструктуризации задолженности, ипотечные брокеры, ипотечные фонды, специализированные консалтинговые организации, депозитарии, коллекторские агентства, рейтинговые агентства и бюро кредитных историй.

С 2005 по 2008 годы объемы ипотечного жилищного кредитования в России росли высокими темпами, однако объем рынка не превышал 2,6% относительно ВВП (для сравнения: в 2006 году в США объем ипотечных жилищных кредитов составлял 76% относительно ВВП, в Дании - 101 %, в Великобритании - 83%).

С 2007 года в США начал развиваться финансово-экономический кризис, зародившийся в рамках американской СИЖК. Благодаря глобализации экономики и финансовых рынков в кризис оказались втянуты другие экономически развитые и развивающиеся страны, в том числе, Россия. В развитии нестационарных процессов в российской экономике национальная СИЖК не сыграла заметной роли. В силу малого масштаба и неразвитости отдельных ее элементов она стала, по нашему мнению, скорее жертвой кризиса, чем его активным проводником.

Несмотря на быстрое посткризисное восстановление объемов выдачи ипотечных жилищных кредитов большинство проблем, выявившихся в ходе кризиса, так и не было решено. Многие из этих проблем связаны с недостаточной исследованностью экономической сущности ипотечного жилищного кредитования, его роли в социально-экономических процессах, факторов развития СИЖК, и неразработанностью методологии эффективного управления СИЖК и ее элементами в стабильных и в нестационарных условиях.

Для сохранения и дальнейшего эффективного функционирования СИЖК необходимы серьезное переосмысление и развитие теоретической базы и методологии исследования института ипотечного кредитования, разработка подходов, методов и практических рекомендаций по повышению его эффективности, обеспечению устойчивости к воздействию внешних факторов и сбалансированности темпов развития отдельных его составляющих. Следует глубоко и тщательно проанализировать и обобщить опыт зарубежных ипотечных рынков, прежде всего, американского, и определить границы и условия его использования в рамках национальной СИЖК.

Для обеспечения охвата широкого круга проблем развития национальной СИЖК необходимо рассматривать ипотечное жилищное кредитование с нескольких точек зрения: а) как социально-экономический институт; б) как направление кредитной деятельности коммерческих банков; в) как совокупность процессов, связанных с разработкой и реализацией ипотечных кредитных продуктов и услуг.

Все изложенное выше подтверждает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности научной проблемы.

Институциональные аспекты ипотечного жилищного кредитования исследовали в своих работах Д.З.Вагапова, С.С.Глазунов, МХ.Делягин, В.С.Ем,

B.Е.Леонтьев, В.М.Минц, В.М.Оселедец, В.М.Полтерович, Ю.А.Соколов, О.Ю.Старков, ИА.Разумова, СР.Хачатрян, О.В.Шелков, Э.Дэвидсон, Ч.П.Киндлебергер, Ф.С.Мишкин, Э.Сандерс, Т.Стейнметц, О.И.Уильямсон, Ф.Уигг, У.Ф.Шарп, Ф.В.Эждворт и др.

Проблемам ипотечного жилищного кредитования как направления деятельности банка посвящены труды Г.НБелоглазовой, О.В.Гончарук, И.В.Довдиенко, Н.Б.Косаревой, ЛИКроливецкой, В.А.Кудрявцева, Е.В.Кудрявцевой, А.С.Обаевой, Дж.Ф.Синки-мл., Р.Страйка и др.

Операционно-технологические аспекты ипотечного жилищного кредитования нашли отражение в работах С. Г.Гончарова, Н.С.Пастуховой, Н.Н.Рогожиной, В.К.Селюкова, Ж.М.Урчуковой, Е.А.Федоровой,

C.А.Цылиной и др.

Анализ результатов исследований отечественных и зарубежных ученых показал, что теоретические и методологические проблемы, касающиеся путей и механизмов развития национальной СИЖК в реалиях современной экономики, остаются недостаточно проработанными

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в формировании теоретической и методологической базы развития национальной системы ипотечного жилищного кредитования, обеспечивающей повышение эффективности ее функционирования, и разработке на этой основе экономических моделей и механизмов взаимодействия участников национальной системы ипотечного жилищного кредитования.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач, а также логику исследования:

1) проследить эволюцию национальной СИЖК, проанализировать динамику ее количественных и качественных характеристик, выявить роль и место СИЖК в социально-экономических процессах, развитии и преодолении финансово-экономического кризиса и дать оценку ее современного состояния;

2) сформулировать и обосновать ключевые положения и принципы концепции управляемого комплексного сбалансированного развития национальной СИЖК, разработать методологию управления и оценки эффективности СИЖК на макро- и микроэкономическом уровнях;

3) разработать комплекс моделей взаимодействия участников СИЖК и принятия и обоснования ими управленческих решений, базирующийся на ключевых положениях концепции комплексного сбалансированного развития СИЖК и разработанных методологических подходах к управлению и оценке эффективности СИЖК;

4) разработать концептуальные основы стратегического управления деятельностью коммерческого банка в рамках СИЖК и рекомендации по выбору и оценке стратегии банка на рынке ипотечного жилищного кредитования;

5) разработать систему методической поддержки управления качеством ипотечных жилищных кредитов в коммерческом банке, базирующуюся на принципах комплексного сбалансированного развития и рекомендациях по стратегическому управлению деятельностью коммерческого банка в рамках СИЖК.

Объект исследования - современная российская СИЖК и деятельность коммерческих банков, являющихся ее участниками.

Предмет исследования - финансово-экономические отношения и механизмы принятия управленческих решений в рамках системы ипотечного жилищного кредитования.

Достоверность содержащихся в диссертации утверждений, выводов и рекомендаций обеспечивается выбором теоретической, методологической и информационной базы исследования.

Теоретической и методологической базой исследования послужили фундаментальные труды и современные работы российских и зарубежных ученых по экономической теории, теории финансов и кредита, теории систем и системному анализу, неоинституциональной теории, стратегическому управлению, экономико-математическому моделированию, организации рынков, риск-менеджменту, теоретико-методологическим аспектам банковской деятельности, методическим проблемам ипотечного кредитования и секьюритизации.

Методология исследования включает общенаучные, общеэкономические и специализированные методы и базируется на широком применении экономико-математических методов.

Информационная база исследования включает нормативно-правовые акты, регламентирующие функционирование СИЖК и деятельность кредитных организаций в РФ, материалы официальных Интернет-сайтов Госкомстата РФ и Центрального банка РФ, Интернет-сайтов отечественных и зарубежных профессиональных сообществ участников ипотечного рынка и рынка жилой недвижимости, Интернет-сайтов информационно-аналитических компаний, публикации в периодических изданиях.

Научная новизна диссертационной работы состоит в концептуализации и развитии принципов, теоретических положений и методологических подходов, направленных на повышения эффективности российской СИЖК, разработке экономических моделей и механизмов, реализующих эти принципы, положения и подходы.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной и полученные лично соискателем:

Центральным результатом исследования является концепция управляемого комплексного сбалансированного развития российской системы ипотечного жилищного кредитования.

В рамках предложенной концепции можно выделить пять групп результатов:

1. выявлены характерные особенности становления и развития национальной СИЖК, в том числе:

• исследована количественная и качественная эволюция национальной СИЖК и ее основных показателей;

• проведен сравнительный анализ механизмов и форм проявления финансово-экономического кризиса в США, странах западной Европы и России;

• определена роль ипотечного кредитования в решении жилищной проблемы населения России;

• исследованы пространственно-временные пропорции развития национальной СИЖК;

2. разработаны фундаментальные принципы концепции управляемого комплексного сбалансированного развития и методология исследования и управления национальной СИЖК, в том числе:

• сформулированы и обоснованы ключевые принципы и базовые положения концепции управляемого комплексного сбалансированного развития национальной СИЖК;

• разработана методологическая база изучения и управления развитием СИЖК;

• исследованы методы оценки эффективности социально-экономических институтов и выявлены особенности их интерпретации применительно к институту ипотечного жилищного кредитования;

• сформулирована и обоснована информационная парадигма кредитного рынка в условиях информационной экономики, на основе которой доказана существенность фактора информационной асимметрии в развитии СИЖК;

• на основе целевого подхода разработана единая система показателей эффективности ипотечного жилищного кредитования;

• разработаны обобщенные экономико-математические модели развития СИЖК:

- оптимизационная модель взаимодействия спроса и предложения на рынке ипотечных жилищных кредитов;

- динамическая модель развития системы ипотечного кредитования в виде линейной неоднородной системы дифференциальных уравнений с постоянными коэффициентами;

3. разработан комплекс экономико-математических моделей для исследования сбалансированности СИЖК и обоснованы условия их использования:

• разработан и применен для анализа двухуровневой модели СИЖК теоретико-графический метод исследования сбалансированности информационных и материальных потоков в рамках социально-экономической системы;

• разработан ряд моделей поведения коммерческого банка на рынке ипотечного жилищного кредитования в условиях конкуренции и информационной асимметрии, включающий

- модель рационирования кредитов в условиях асимметричной информации;

- модель разделяющего равновесия на кредитном рынке в условиях информационной асимметрии;

- модель анализа влияния степени конкуренции на кредитном рынке на уровень общественного благосостояния;

• исследована модель взаимодействия участников института ипотечного жилищного кредитования и возможности использования методов многоцелевой оптимизации для управления развитием социально-экономических институтов;

4. разработаны принципы, теоретические положения и методологические подходы к стратегическому управлению деятельностью коммерческого банка на рынке ипотечного кредитования, в том числе:

• разработаны принципы стратегического управления деятельностью коммерческого банка, учитывающие особенности рынка ипотечного жилищного кредитования;

• предложен метод стратегического анализа конкурентной позиции банка на рынке ипотечного жилищного кредитования;

• предложена модель оценки влияния фактора монополизации на деятельность банка, ориентированного на стратегию роста;

• выявлена роль ипотечного кредитования в процессе инновационного развития коммерческого банка;

• обоснован оптимизационный подход к деятельности банка на ограниченных рынках;

5. предложен комплекс методической поддержки управления качеством ипотечных жилищных кредитов в коммерческом банке, включая новые и усовершенствованные:

• метод определения параметров ипотечного кредита на основе исследования теоретических и эмпирических взаимосвязей между ними;

• принципиальные основы риск-менеджмента в системе ипотечного жилищного кредитования;

• методический подход к идентификации операционных рисков ипотечного жилищного кредитования;

• практические пути преодоления информационной асимметрии на рынке ипотечного жилищного кредитования;

• подход к управлению затратами на обеспечение качества ипотечных жилищных кредитов, базирующийся на идеологии экономики качества;

• дифференциальный и интегральный подходы к анализу качества ипотечных жилищных кредитов;

• методика анализа и мониторинга качества ипотечных кредитов и портфеля в целом на основе использования эквивалентных оценок и текущей стоимости залогового обеспечения.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Результаты диссертационного исследования ориентированы на совершенствование национальной СИЖК, обеспечение ее комплексного сбалансированного развития и повышение эффективности.

Работа содержит обоснованные предложения по применению к исследованию рынка ипотечного жилищного кредитования ряда новых теоретических положений и положений экономической теории, ранее применявшихся в других областях исследования.

Практическое значение имеют предложенные в работе методологические подходы к стратегическому анализу, управлению размещением кредитных ресурсов, управлению качеством портфеля ипотечных кредитов, оценке эффективности системы ипотечного кредитования.

Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе образовательных учреждений высшего профессионального образования в рамках подготовки по специальности 080100 «Финансы и кредит», в системе профессиональной подготовки работников кредитных организаций и иных организаций, участвующих в СИЖК.

Апробация результатов исследований. Основные научные результаты диссертационного исследования и предложения по их практической реализации докладывались автором на Международных научно-практических конференциях «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (Санкт-Петербург, 2006, 2008-2011 гг.), Международных научно-практических конференциях «Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей» (Санкт-Петербург, 2008-2011 гг.), Всероссийских симпозиумах «Стратегическое планирование и развитие предприятий» (Москва, ЦЭМИ РАН, 2009-2010 гг.), Международных научно-практических конференциях «Системный анализ в проектировании и управлении» (Санкт-Петербург, 2008-2009 гг.), 5-й Международной научно-практической конференции «Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы» (Беларусь, Пинск, ПолесГУ, 2011 г.), 8-й Международной конференции «Прикладная финансовая экономика» (Греция, Самос, ШЕАв, 2011 г.).

Исследования автора по теме диссертационной работы были поддержаны Международным научным фондом экономических исследований академика Н.П.Федоренко (Проект №2009-106 «Комплексная модель сбалансированного развития ипотечного жилищного кредитования»).

Полученные автором результаты, относящиеся к методологии исследования ипотечного жилищного кредитования как социально-экономического института, использованы в отчетах по проектам №2.1.3/6381 и №2.1.3/12855 «Теоретическое обоснование и разработка механизма управления эффективностью бюджетных расходов» в рамках аналитической ведомственной целевой программы «Развитие научного потенциала высшей школы (2009-2011 годы)» Министерства образования и науки РФ.

По теме диссертации опубликовано 67 работ, общим объемом 54,5 п. л. (авторских 46,5 п.л.), в том числе 16 статей в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура диссертации. Сформулированные цель и задачи исследования определили логику и структуру диссертационной работы, которая состоит из введения, 5 глав, заключения, списка литературы и приложений.