Региональные аспекты формирования механизма инвестиционно-инновационной активности хозяйствующих субъектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Региональные аспекты формирования механизма инвестиционно-инновационной активности хозяйствующих субъектов"

На правах рукописи

РЕГИОНАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННО - ИННОВАЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ (НА ПРИМЕРЕ РЕГИОНОВ ЮФО)

08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновационной и инвестиционной деятельностью, региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нальчик - 2006

Работа выполнена на кафедре «Коммерции и права» в ФГОУ ВПО «Кабардино-Балкарская государственная сельскохозяйственная

академия»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Куянцев Игорь Александрович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Токаев Нох Хасанбиевич

\

кандидат экономических наук, доцент Галачиева Светлана Владимировна

Ведущая организация: ГОУ ВПО «Кабардино-Балкарский

государственный университет им. Х.М. Бербекова»

Защита состоится « » июля 2006г. в_часов на заседании диссертационного совета К 220.033.02 при ФГОУ ВПО «Кабардино-Балкарская государственная сельскохозяйственная академия» по адресу: 360004, г. Нальчик, ул. Тарчокова,1 «а», корпус 1, ауд.308.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке ФГОУ ВПО «Кабардино-Балкарская государственная сельскохозяйственная академия».

Автореферат разослан « 9 » июня 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук,

профессор В.О. Канчукоев

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Быстрая трансформация экономики России на принципиально новых условиях хозяйствования вызвала глубокий и затяжной социально-экономический кризис, выход из которого предполагает коренную структурную перестройку, прежде всего базовых отраслей материального производства, повышение инвестиционной активности. Создание условий технологических прорывов в тех отраслях, где имеется высокий научно-технический потенциал, позволит на фоне общей стабилизации экономики обеспечить устойчивый прирост валового национального продукта. Их результативность будет зависеть от качества анализа инновационной среды, основанного на четком определении понятийного аппарата, классификации факторов, принципов и фаз, влияющих на инновационную деятельность хозяйствующего субъекта.

Активизация инвестиций в инновационную деятельность становится актуальной для регионов России в условиях масштабных структурных преобразований. Ее решение следует рассматривать в качестве одного из ключевых моментов при формировании региональной инвестиционной политики. При этом особое внимание необходимо обратить на рациональное использование поступающего в регион капитала.

Решающее значение на объемы инвестиций оказывает экономический климат в стране и регионе, а также направленность инвестиций. При прочих равных условиях, инвесторы осваивают те регионы, где уже создан благоприятный инвестиционный климат, заметна инвестиционная активность резидентов и региональных властей. В условиях ограниченных финансовых ресурсов поиск путей мобилизации инвестиций является теоретико-практической проблемой, решение которой будет определять характер развития экономики ЮФО и других регионов в ближайшие годы.

Степень изученности проблемы. Анализ научной литературы свидетельствует о том, что проблема привлечения инвестиций в инновационную деятельность хозяйствующих субъектов и сопряженные с этим вопросы во все времена являются предметом пристального изучения многих ученых как зарубежных, так и отечественных.

В зарубежной научной литературе содержатся многочисленные исследования, посвященные инвестиционно-инновационной деятельности. Этой проблеме посвящены работы Твиса Д., Бритондо С., Фромена С., Мерифелда Е., Майлса Ж.Н., Сноу С., Вайтли P.E., Чандлера А.Д., Кавеса P.E., Дегрою Д.Ж., Кайерта Р., Марча Д., Кей Д.А., Фримена С., Кларка

B.C., Соети P., Стонемана P., Демсетса X., Эрроу К.Д., Швартса С., Кома-нора B.C., Шерерра Ф.М. и др.

Однако нестабильный характер российской экономики и неразвитость рыночных отношений, накладывают свой отпечаток на инвестиционно - инновационный процесс, что исключает возможность непосредственного принятия зарубежных моделей, адекватных условиям стабильно функционирующей экономики.

Российские экономисты традиционно уделяли большое внимание проблеме инвестиционных и инновационных процессов. К числу наиболее значительных работ в этой отрасли можно отнести труды: Львова Д.С., Богатина Ю.В., Бабровникова Т.Н., Бунича Л.Г., Голословского

C.И., Гончарова Н.П., Грингель Т.П., и др. Значительное число работ относится к условиям доперестроичной России и их положения не отражают состояния современной экономики.

Вместе с тем, в современных работах российских экономистов рассматриваются отдельные вопросы инвестиционно-инновационной деятельности: оценка экономической эффективности инновационных процессов, формирование бизнес-планов, внедрения новаций, маркетинг новых товаров; но и они не полностью решены.

Проведение теоретических и конкретно прикладных в этой области исследований позволило бы разработать национальную программу активизации инвестиционно-инновационной деятельности хозяйствующего субъекта и создать механизм ее управления.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость системного изучения инвестиционно-инновационных процессов в условиях российской экономики, необходимость развития экономической теории инновационной деятельности и ее практического приложения к решению конкретных задач реального производства и обусловили выбор темы настоящего исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в обосновании концептуальных подходов к формированию механизма привлечения инвестиций в инновационную деятельность хозяйствующих субъектов и управление инвестиционно-инновационной активностью региональных хозяйствующих субъектов ЮФО.

Комплексный подход к достижению поставленной цели обусловил необходимость решения следующих задач:

- определить поюггие инвестиционно-инновационного процесса хозяйствующих субъектов и концептуализировать его составляющие;

- уточнить региональную специфику в теории и методологии инвестиционно-инновационного процесса с позиций хозяйствующего субъекта;

" выделить мпогофакторную модель взаимосвязей доминантных показателей, влияющих на инвестиционно - инновационную активность;

- определить условия формирования действенного механизма управления инвестиционно - инновационным процессом;

- провести детальный анализ существующих методик оценки инвестиционных и инновационных процессов в регионе и предложить собственное видение такой оценки; •

- предпринять попытку формализовать процесс формирования инновационных инвестиций в условиях лимитированности ресурсов.

Предметом исследования явилась система организационно-экономических и управленческих отношений, возникающих в процессе активизации инвестиционно - инновационных процессов хозяйствующих субъектов региона.

. Объектом исследования являются хозяйствующие субъекты ЮФО, осуществляющие инвестиционно-инновационную деятельность.

Методологическая и теоретическая основа диссертационной работы. Теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по экономическому анализу, реструктуризации экономики регионов, проблемам структурных изменений, финансовому и организационному регулированию активизации вложений в инновации.

В основе диссертационной работы лежат общенаучные методы диалектического познания действительности, сравнительного и логического анализа, функционального и системного подходов, а также статистические и экономико-математические методы, методы графического анализа информации, В качестве методологического инструментария использовались методы теоретического и эмпирического исследования, методологические приемы и подходы, применяемые в анализе инвестиционной деятельности, а также их модификации, позволяющие учитывать специфику экономической ситуации региона. Процесс исследования осуществлялся при помощи средств компьютерной техники и современного программного обеспечения (MS Win Word 2000, Excel 2000, Access 2000, Microsoft Project, Project Expert).

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные федеральных и региональных органов Госкомстата РФ и администрации Кабардино-Балкарской Республики, статистические сборники, ежегодники, данные финансовой и статистической отчетности, компьютерные данные и ресурсы Интернет, в частности данные web-страницы Библиотеки Конгресса США (http:wvvw.loc.gov), Российской государственной библиотеке (http://www.rsl.ni), проекта «Корпоративный менеджмент» (http://www.cfm.ru), а также факты и сведения, опублнко-

ванные в научной литературе, периодической печати и полученные лично автором. •

Нормативно-правовую базу настоящей работы составили Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, указы и нормативные акты Президента и Правительства РФ, региональные законодательные акты администрации Кабардино-Балкарской Республики об активизации инвестиционной деятельности в инновации.

, Диссертационная работа выполнена в рамках п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», п.4.18. «Обоснование методов оценки инвестиционных рейтингов и инвестиционной емкости экономических систем», п.5.9. «Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем» паспорта специальностей — специальность 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью, региональная экономика)».

Концепция диссертационного исследования исходит из обоснования необходимости формирования инновационных процессов на основе системного управления инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта с экономической оценкой показателей их реализации, учитывающих условия ограниченности ресурсов и неопределенности при разработке бюджета инвестиционно - инновационной деятельности.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

- укрепление финансового положения хозяйствующего субъекта требует оперативного анализа всех (или большинства) аспектов инвестиционно-инновационного процесса с целью разработки тактических инструментов реализации избранной стратегии. На этом этапе особое внимание уделяется разработке теоретических основ процесса, его инструментарию и факторам повышения его активности. По мнению автора, наиболее действенным фактором эффективной реализации инвестиционно -инновационного процесса может служить разработка стратегии реализации инновационного процесса в рамках созданных центров.

- эффективная реализация стратегии инвестиционно - инновационного процесса зависит от ряда основополагающих принципов, к числу которых в работе автор относит: классификацию хозяйствующих субъектов, структурирование целей и задач их функционирования, определение основных ориентиров их стратегии, сбор и обработка информационных массивов по направлениям деятельности хозяйствующих субъектов.

- аналитическая составляющая исследования проблем эффективности инвестиционно-инновационного процесса базируется на экспертных оценках, использующих совокупность методов и моделей разработки качественных характеристик и критериев экономической оценки самого процесса, использование которых, позволит выявить доминантные факторы, влияющие на активизацию инвестиций. Это даст возможность установить величину факторной нагрузки каждого показателя на уровень инвестиционной активности региона в динамике.

- эффективная реализация комплексного подхода к инвестиционно -инновационному процессу возможна на основе реализации предложенного механизма его функционирования. В зависимости от установок и характеристик самого хозяйствующего субъекта, в работе обращается внимание на инструменты сглаживания влияния таких факторов как ресурсный потенциал, его неопределенность и ограниченность.

- анализ эффективности инновационных процессов в условиях трансформации экономики необходимо осуществлять на основе многосторонней экспертизы, базирующейся на использовании современных методов и моделей и разработанной схеме их классификации. В результате инновационные решения принимаются с учетом полученных количественных и качественных характеристик и сформированных критериев экономической оценки инновационных проектов для внедрения на хозяйствующем субъекте в соответствии с выбранной стратегией.

успешная реализация комплекса инвестиционно - инновационных мероприятий возможна с учетом предложенной системы бюджетирования, непрерывно осуществляемого на каждом этапе инновационного процесса. В зависимости от целей и возможностей хозяйствующего субъекта, бюджет инновационных инвестиций учитывает неопределенности и ограниченности ресурсов. Оценка экономических активов позволяет формировать экономические процессы хозяйствующего субъекта с целью получения реальных положительных финансовых результатов в процессе осуществления инвестиционно - инновационной деятельности.

Научная новизна результатов диссертационного исследования связана с теоретической разработкой и практической реализацией методов и механизмов управления инвестиционно - инновационной деятельностью хозяйствующих субъектов в условиях транзитивной экономики. Основные элементы научной новизны состоят в следующем:

- уточнено понятие инвестиционно - инновационного процесса и предложена классификация его фаз, позволяющая совершенствовать оценку и анализ эффективности инвестиционно - инновационной деятельности хозяйствующего субъекта с использованием инновационных центров;

- дополнена сущность инвестиционной активности региона, заключающаяся в характеристике состояния его народного хозяйства, которая обеспечивает восприимчивость и мобильность использования инвестиции, чем достигается подвижность экономических ресурсов, факторов производства и их способность перемещаться между различными сферами деятельности в регионе;

- уточнена классификация комплексных показателей оценки инвестиционной активности региона в инновационную деятельность, характеризующих производственно - финансовый потенциал, такими как объем товарооборота, экспорт продукции в зарубежные страны, суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий, уровень развития малого предпринимательства, долгосрочные кредитные вложения в основной капитал, объем инвестиций, инновационная развитость; социальный потенциал - обеспеченность населения жильем, телефонной связью, автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения; при-родно-географический потенциал, а также уровень инвестиционных некоммерческих рисков - показателями социально - политической и экологической безопасности, создания благоприятного нормативно - правового поля деятельности для инвесторов, что позволяет более полно отразить уровень общей инвестиционной активности региона в инновационную деятельность в целях ее роста; . ..'.-.-.■

- предложена многофакторная модель взаимосвязи инвестиционно -значимых показателей инвестиционной активности региона в инновационную деятельность, на основе выбора инструментариев оценки инвестиционной деятельности, использование которых позволяет выявить доминантные факторы, влияющие на активизацию инвестиций, дает возможность установить величину факторной нагрузки каждого показателя на уровень инвестиционной активности региона в динамике (как под влиянием каждого частного показателя, так и ключевых групп показателей в отдельности). Методика реализована на примере ЮФО;

- сформирован механизм инвестиционно - инновационной активности, базирующийся на восприимчивости хозяйствующего субъекта к инновационным изменениям, что позволяет осуществлять анализ, планирование и подготовку эффективных тактических и стратегических управленческих решений в области инвестиций;

- разработана система бюджетирования инвестиционно - инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, базирующаяся на учете неопределенности и ограниченности ресурсов, позволяющая максимально полно учесть качество инвестиционно — инновационного процесса, под которым понимается совокупность существенных свойств, признаков, особенностей инноваций, обусловливающих их способность удовле-

творять потребности и запросы инвесторов, соответствовать своему назначению и предъявляемым требованиям.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что содержание, выводы и результаты исследования используются в управлении инвестиционно - инновационной деятельностью хозяйствующих субъектов, что подтверждено актами внедрения. Основные положения диссертации применяются в педагогической практике в процессе преподавания в университете дисциплин «Менеджмент», «Инновационный менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций». Кроме того, результаты исследования использованы при разработке концепции развития инвестиционно-инновационной деятельности Кабардино-Балкарской Республики до 2010 года. ■ - '

Апробация результатов исследований. Основные положения, теоретические обобщения и выводы диссертационного исследования докладывались автором на конференциях и научно - практических семинарах в г. Ростов - на - Дону (1999г.), г. Кисловодске (2001г.-2005г), г. Ставрополе (2000г.), г. Краснодаре (1999г., 2001г.), г. Нальчике (2000г. - 2005г.), ежегодных межрегиональных научных конференциях «Перспектива» (2000г. - 2005г.), а также на научно - методических семинарах.

Публикации. Результаты и положения диссертации опубликованы в 5 работах, общим объемом 2,8 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертационная работа состоит га введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении обосновывается актуальность, теоретическая и практическая значимость темы, формулируются цели, задачи, объект и предмет исследования, раскрываются состояния научной разработанности, методологическая и теоретическая основы исследования, определяется его научная новизна и практическая значимость полученных результатов. ■

В первой главе исследования: «Теоретические основы активизации инвестиционно-инновационного процесса» проводится анализ активизации инвестиционной деятельности в условиях становления рыночной экономики, что само по себе невозможно без участия в этом процессе государства. Анализ сместился в сторону рассмотрения более конкретных вопросов политики государства в обновлении основных фондов и технологических преобразований, прогнозных оценок возможных направлений развития кризисной ситуации при изменении влияния разных

факторов на результаты хозяйствования, методологических подходов к краткосрочному прогнозированию и тому подобное.

Автор отмечает, что стремление конкретизировать содержание инвестиционной деятельности и выработать меры по ее активизации обусловили переход к рассмотрению более прикладных аспектов. В этой связи важная роль отводится анализу места и роли НТП и обоснованию повышения эффективности его воздействия на воспроизводственный процесс.

Активизация инвестиционно-инновационной деятельности в России зависит от обеспечения позитивных условий становления инвестиционного климата. К числу наиболее важных факторов формирования благоприятного инвестиционного климата относится достижение устойчивой стабильной макроэкономической и политической ситуации. В последние два - три года в этом отношении наметились положительные тенденции. Однако им еще не удалось придать характер необратимости, что не дает оснований говорить о создании условий стабильного экономического роста.

Особое место в формировании благоприятного инвестиционного климата принадлежит инвестиционной инфраструктуре, через институты которой и должна быть реализована регулятивная роль государства. Необходимо отработать надежные механизмы страховых, лизинговых и ипотечных операций, и что наиболее актуально в современных условиях -кредитование реального сектора экономики. Особо следует отметить потребность в банках, специализирующихся на кредитовании малого и среднего бизнеса.

Увеличение оборота и рост инвестирования в хозяйствующие субъекты, решающим образом зависят от инновационной деятельности. Предпосылкой для выживания на рынке служат новые и улучшенные товары и услуги. Убыстряющиеся изменения запросов клиентов, меняющиеся требования к качеству, короткие жизненные циклы продукции и возрастающие темпы ее обновления приводят к тому, что производственные программы хозяйствующих субъектов должны быстро перестраиваться. Инновации становятся ключевым стратегическим параметром развития любого предприятия и экономики в целом.

По мнению автора, к инновациям относятся все изменения (новшества), которые впервые нашли применение на хозяйствующем субъекте и приносят ему конкретную экономическую и/или социальную пользу. Поэтому под инновацией понимается не только внедрение нового продукта на рынок, но и целый ряд других нововведений: новые или улучшенные виды продукции (продуктовые инновации); новые или улучшенные услуги (инновации услуг); новые или улучшенные производственные процес-

сы и технологии (процессные и технологические инновации); измененные социальные отношения на хозяйствующем субъекте (социальные или кадровые инновации); новые или улучшенные производственные системы.

На крупных хозяйствующих субъектах перед окончательным введением новинки проводится тестирование изделия и рынка по возможности в максимально ранней фазе инновационного проекта. С помощью подобных тестов можно снизить риски, но это связано с высокими издержками. Поэтому и продуктовое, и рыночное тестирование проводится хозяйствующими субъектами лишь в редких случаях. Чаще всего они полагаются здесь на «теоретические» суждения, а также на опыт и интуицию участников инновационного процесса (см. табл. 1).

В своем развитии инновации проходят несколько форм интеграции научно-технической и производственной сфер деятельности, которые представляет собой коренное, качественное преобразование производительных сил в ведущий фактор развития общественного производства.

Таблица 1

Распределение издержек инновационного процесса

Фаза инновационного процесса Содержание работ Доля в общих издержках инновационного проекта, %

Фазы первая-четвертая От поиска продуктовой идеи до создания прототипа 53

Фаза пятая Освоение в производстве 26

Фаза шестая Внедрение на рынок 21

Таблица составлена по данным исследования автора

Практическая реализация инноваций в производстве предполагает совершенствование применяемой техники и технологий, их обновление на прогрессивной основе, развитие базы применяемых предметов труда, а также использование передовых форм и методов организации труда и управления деятельностью, как хозяйствующих субъектов, так и сопряженных с ними элементов народно - хозяйственной экономики.

Анализ инновационной деятельности хозяйствующего субъекта ОАО «Нальчикский Машиностроительный завод» подтверждает рост количества реализованных инновационных проектов, связанных с внедрением новшеств и нововведений (см. рис. 1,2).

Рисунок 1,2

Внедрение новшеств на ОАО «Нальчикский Машиностроительный

завод»

35 30 25 20 15 10 5 0 •5

35 30 25 20 15 10 5 О -5

........; ' ' * .'4 ^ ^

••г' ' ✓

" X

" V," 4,

¡Н^т111 ■■ * • * и 1

'•"¿««•уда}"*» .... ■>. •' ..V 11 ■ ' л 1

2002 2003 2004 2005

■ ■ :

V«»

-

—,—

—Ш— Количество внедренных нововведений

-Количество внедренных нововведений

2002

2003

2004

2005

♦Рисунки составлены по данным ОАО «Нальчикский Машиностроительный завод»

При этом на предприятии основные усилия направлялись на снижение себестоимости оказываемых услуг и улучшение ее качества. В таких условиях инновации становятся ключевым стратегическим параметром развития любого хозяйствующего субъекта и экономики в целом.

Во временном разрезе инновационную деятельность хозяйствующих субъектов можно разбить на этапы, учитывающие научно - исследовательские и опытно - конструкторские работы, технических и организационных видов подготовки, которые -детализируются в зависимости от уровня исследования. Временные аспекты инновационной деятельности могут проявляться в различных сочетаниях, объединяющим моментом которых выступают экономические закономерности процесса развития производства.

В диссертации производится оценка того, как внешние по отношению к хозяйствующему субъекту изменения могут их трансформировать. Для практического решения этой сложной задачи менеджеры хозяйствующих субъектов выделяют специфические цели, формирующие некоторую иерархическую структуру. Каждая цель имеет время своего достижения, и весь процесс корпоративного планирования представляется в виде последовательности ее движения.

По мнению автора, использование инновационного управления связано с комплексным анализом, в результате которого выявляются неиспользованные возможности, технологические и организационные потери, недостатки, устраняются слабые стороны и угрозы потерн прибыль. Общий результат анализа деятельности на примере предприятия ОАО «Нальчикский Машиностроительный завод» - это сформированный план инновационного развития, включающий наиболее значимые проекты, направленные на повышение организационного и технологического уровня производства и качества'оказываемых услуг, а также снижение ее себестоимости.

После проведения в исследовании расчетов эффективности предполагаемых к реализации проектов уточняется инновационная программа хозяйствующего субъекта. Анализ выполнения предыдущих бюджетов инновационной деятельности дает информацию о мерах, необходимых для завершения ранее принятых проектов, и позволяет корректировать бюджет исходя из сложившейся ситуации. >

Автор отмечает, что анализ инновационной деятельности других хозяйствующих субъектов является полезным, но явно недостаточным средством формирования собственного бюджета хозяйствующего субъекта. - ■

: Значительный интерес с позиций экономики представляет возвратность инвестированного в инновационную сферу капитала и ее связь с бюджетом.

В практике инновационные потери и затраты соотносятся с текущими доходами, которые-являются следствием уже проведенных инвестиций. Прибыль может изменяться по фазам в большей степени, чем возврат инвестиционного капитала, что приводит к колебаниям бюджетов инновационной деятельности, ее размер оказывает влияние на уровень инновационной активности хозяйствующего субъекта с позиции возможности развития материальной базы, но формировать бюджет инновационной деятельности, преимущественно ориентируясь на ожидаемую массу прибыли, представляется некорректным.

Автор проводит анализ стратегии инновационной деятельности хозяйствующего субъекта с позиции степени концентрации производства в

отрасли, радикальности программ, структуры и направлений инвестиционной активности.

Во второй главе: «Факторный анализ инвестиционно-инновационной активности региональных хозяйствующих субъектов» рассмотрены проблемы повышения инвестиционной активности ЮФО.

По мнению автора, инвестиционная политика,, выступающая своеобразным инструментом регулирования инвестиционной деятельности, должна базироваться на научно-обоснованных исходных посылках. Такие посылки могут бать выработаны лишь в том случае, если будут раскрыты характер и тенденции развития промышленного комплекса региона в последние десятилетие, и что особенно важно - модификация этих тенденций на этапе перехода к рынку и причины их обусловившие.

Инвестиционный климат отдельно взятого региона, в общем, определяется совокупностью факторов, формирующих инвестиционный климат макроэкономического уровня - страны в целом.

Степень благоприятности инвестиционного климата ЮФО существенно повышает, прежде всего, наличие достаточно высокого промышленного потенциала уровень развития инвестиционной инфраструктуры. Наиболее предпочтительным являются инвестиции в промышленное производство всех основных подотраслей и транспортную инфраструктуру.

В диссертации проводится анализ инновационных проектов с позиции учета инфляционной составляющей, позволяющей определить денежные потоки доходов и расходов, с точки зрения конкретных заинтересованных сторон с учетом принятия решения с их номинальной либо реальной величины. Для трансформации номинальных денежных потоков в реальные их необходимо разделить на индекс изменения соответствующих цен в условиях базового года. При использовании реальных денежных потоков необходимо учитывать ставку дисконтирования, которая действительно отличается от номинальной стоимости капитала.

Инновационные проекты, как правило, имеют относительно длительные сроки реализации, поэтому для их оценки особенно важно иметь достоверные прогнозы ожидаемых темпов инфляции, ставки налогообложения, номинальной ставки процента.

Зная ожидаемую инфляцию и реальную доходность наиболее надежных инвестиций, можно определить номинальную ставку процента, как реальную ставку «безрисковых» вложений, скорректированную на инфляционное ожидание.

Экономическая эффективность инвестиций в инновационную деятельность в условиях определенности параметров рынка достаточно точно определяется путем расчета текущей стоимости денежных потоков.

При неопределенности денежные потоки могут значительно изменяться в зависимости от рыночной конъюнктуры, а соответственно усложняется процесс принятия решений по инновационным проектам. Теоретически возможно определить все многообразие вариантов реализации инновационного проекта. Практически учесть все альтернативные денежные потоки не представляется возможным.

Инновационно - инвестиционные проекты имеют высокую степень риска, часто не оформляются в рамках существующих производств и не имеют активов, выраженных в ценные бумагах.

Оценка инновационно - инвестиционных проектов в той или иной мере основывается на определении денежных потоков, от которых зависит результирующий эффект новации.

В практической деятельности руководители предприятий при выборе вариантов инновационной деятельности в значительной степени ориентируются не на текущую стоимость проектов, а на будущие денежные потоки. В принципе эти доходы можно сблизить и частично устранить существующие между ними противоречия. Сравнение фактических денежных потоков с прогнозировавшимися вполне приемлемо и может служить для целей корректировки инновационно - инвестиционного проекта и процесса его реализации.

В третьей главе: «Тенденции формирования механизма инвестиционно - инновационной активности хозяйствующих субъектов региона» проводится непосредственный анализ современных данных Госкомстата (таб. 2). Отмечаются различия в методологиях исчисления накопления

Таблица 2

Основные макроэкономические показатели инвестиционной деятельности России (1999-2004г.г.)

Показатель 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2004 к 2000 %

ВВП - Валовой внутренний продукт (в фактических ценах, млрд. руб.) 1540 2146 2479 2471 4757 7063 329,12

В % к предыдущему году 95,9 139,35 115,52 110,57 173,55 148,48 106,6

Основные фонды (в фактических ценах на конец года), млрд. руб. 1805,8 4802,5 4485,4 4467 4255,9 4210,4 87,7

В % к предыдущему году 101,1 165,95 93,4 99,6 95,27 98,93 59,61

Инвестиции в основной капитал (в фактических ценах, млрд. руб.) 267 376 408,8 407,1 670,4 1012,9 269,4

В % к предыдущему году 105,4 140,82 108,72 99,58 164,68 151,09 107,29

* Таблица составлена по данным Госкомстата РФ, расчеты автора

по схеме баланса народного хозяйства и по международной системе национальных счетов накопление, включая все капитальные вложения (в том числе - на капитальный ремонт). При этом, изменение запасов рассчитывается как старыми, так и новыми методами.

В национальной статистике пока не выделяются такие важнейшие компоненты накопления, как строительство (хотя, выделяется отдельной позицией введение в эксплуатацию общей площади жилища) и стоимость капитальных затрат на машины и оборудование.

С начала девяностых годов в развитии инвестиционных процессов все отчетливее стала проявляться еще одна неблагоприятная тенденция: направление все увеличивающейся доли фондов производственного назначения на прирост оборотных фондов.

„ .. Диаграмма 1

Динамика инвестиционного процесса в России (1999-2004г.г.)

□ Валовое накопление (валовые инвестиции) ■ Валовое накопление основного капитала О Изменение запасов материальных оборотных средств

* Диаграмма составлена автором по данным Госкомстата РФ

Нечеткость концептуальных основ макроэкономического регулирования инвестиционной деятельности и неуправляемость инвестиционных процессов в начале девяностых годов обусловили усугубление и без того имевших место ранее негативных тенденций в изменении отраслевой структуры капитальных вложений. - '

По классификации Министерства экономики и торговли инвестиционные отрасли - машиностроение, промышленность строительных материалов, строительство; сырьевые отрасли - электроэнергетика и угольная промышленность; экспортоориентированные отрасли - черная металлургия, химическая и нефтехимическая; отрасли конечного потребления -легкая, пищевая промышленность и сельское хозяйство.

По данным Госкомстата, отраслевая структура капвложений в 19982004 годы выглядела следующим образом:

Диаграмма 2

Отраслевая структура капвложений

Г оды

—♦—отрасли конечного использования —*— сырьевые отрасли

экспортоориентированные отрасли » инвестиционные отрасли

* Диаграмма составлена автором по данным Госкомстата РФ

В отечественной экономике уже устойчивой тенденцией является уменьшение вложений в фондообразующие отрасли, что соответственно сократило возможности обновления производственного потенциала.

В последние , два года (2003-2004) наметились некоторые положительные явления. Технологическая структура капвложений в экономику России представлена в диаграмме 3:

Диаграмма 3

Технологическая структура капиталовложений

120

□ другие капитальные работы и затраты

■ оборудование, инструмент, инвентарь

В Строительно-монтажные работы

1999 2000 2001 2002 2003 2004

* Диаграмма составлена автором по данным Госкомстата РФ

Исследование характера и динамики инвестиционной деятельности в последние годы в качестве обязательного аспекта рассмотрения, уже с методологической точки зрения, обусловливает необходимость учета воздействия на эти явления хода приватизационных процессов в государстве.

Необходимо определить, какой уровень затрат хозяйствующего субъекта на инновационную деятельность обеспечивает максимум прибыли при различных структурах рынка. Если спрос на продукцию хозяйствующего субъекта зависит от цены на нее и уровня затрат на инвестиционную деятельность, то прибыль может быть выражена следующим образом:

где Р - цена продукта в денежном выражении,

<3 — количество реализуемых хозяйствующим субъектом изделий, С — себестоимость реализуемой хозяйствующим субъектом продукции,

Я — затраты на инвестиционную деятельность, определяющие

изменение себестоимости продукции хозяйствующего субъекта.

Одним из методов активизации инвестиционной деятельности на региональном уровне управления экономикой служит оценка региона по степени благоприятности складывающегося в нем инвестиционного климата.

Инвестиционная деятельность и инвестиционный климат тесно связаны между собой. В данном случае, инвестиционный климат является фактором, а инвестиционная деятельность - следствием.

Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от степени благоприятности инвестиционного климата. Создание хороших условий для выгодного вложения инвестиций является основой для расширения инвестиционной деятельности. При их отсутствии инвестиционная деятельность снижается. Не секрет, что в российскую экономику до сих пор в меньшей степени предпочитают инвестировать иностранные инвесторы, что оставляет желать лучшего.

За последнее время (2-3 года) не столь значительны изменения в структуре инвестиций по формам собственности, сохраняется динамика повышения удельного веса частной собственности. Однако, говорить о каком-либо ее главенствующем положении не приходится: за все годы реформ доля коллективной собственности сохраняет прежние позиции и достигает 50%. Благодаря акционированию предприятий наблюдается тенденция перераспределения имущества объектов госсобственности в пользу коллективной.

Диаграмма 4

Динамика уровня инвестиционной активности КБР за 2002-2005 гг.

В Производственно-

финансовый потенциал

■ Социальный потенциал

□ Природно-географический потенциал О Снижение уровня инвестиционнь IX некоммерческих рисков ■ Уровень инвестиционной активности региона

Годы

. * Диаграмма составлена автором по данным Госкомстата РФ

Однако это относительные показатели, которые нельзя проектировать на общую динамику инвестиционной деятельности. Лишь к началу 2001г. появились первые признаки незначительного увеличения совокупных инвестиционных вложений.

В диссертации определен, уровень затрат хозяйствующего субъекта на инновационную деятельность обеспечивающий максимум прибыли при различных структурах рынка.

В результате проведенного исследования очевидна зависимость условий инновационного инвестирования от структуры рынка.

В последние годы был выполнен целый ряд различных оценок инвестиционного климата регионов России, причем не только отечественными, но и зарубежными исследователями и фирмами.

Автором представлены методики оценки инвестиционной деятельности, складывающейся в различных регионах России, представляющие наибольший интерес с точки зрения изучения возможностей практического применения, используя их, получили следующие значения инвестиционно-значимых показателей общей оценки уровне инвестиционной активности Кабардино-Балкарской республики за 2002-2005 гг.

Для универсализации методики оценки инвестиционной активности регионов России автор предлагает:

- определить ряд некоторых составляющих инвестиционной активности регионов раздельно для отечественных и для иностранных инвесторов;

- использование как можно большего числа частных признаков инвестиционной активности на первом этапе исследования и сокращения числа, включаемых в последующие расчеты показателей (в частности, с помощью корреляционно-регрессионного анализа), т.е. выявление наиболее индикативных частных составляющих инвестиционной активности региона;

- введение в число частных показателей инвестиционной активности региона признака законодательных условий, обеспечивающих благоприятные условия инвестирования;

- применение итоговых группировок регионов, т.е. выявление типов регионов со схожими инвестиционными условиями и выработка на этой основе, как дифференцированных принципов государственной региональной инвестиционной политики, так и рекомендаций для разных групп потенциальных инвесторов;

- методика общей оценки инвестиционной активности региона должна сочетать в себе экспертный и статистический подходы для сглаживания субъективной оценки инвестиционной активности региона, включая в себя комплексный анализ инвестиционного потенциала и ин-

вестиционных рисков и используя уровень инвестиционной активности региона в качестве результата отражения условий и возможностей инвестиционного климата региона.

Новая методика должна способствовать обоснованию необходимости региональной дифференциации принципов государственной инвестиционно - инновационной политики и формулированию специфических особенностей этих принципов; разработке предложений по снятию или смягчению региональных законодательных препятствий на пути привлечения отечественных и прямых иностранных инвесторов.

Общегосударственная политика формирования благоприятного инвестиционного климата в инновационную деятельность, должна обеспечить согласование интересов государства и инвесторов с учетом существующего соотношения предложения и спроса на рынке капиталов.

Решение этой задачи связано с необходимостью преодоления системного и структурного кризиса в экономике регионов, с созданием объективных экономических стимулов для развития инновационной деятельности на предприятиях, с организацией проведения экспертной оценки научно-технического уровня рынка научно-технических разработок и т.п.

В заключении подчеркивается, что в данной работе проанализирована активизация инвестиционно - инновационного процесса на примере регионов ЮФО, предполагающая проведение системного изучения этой проблемы, охватывающей как на макро -, так и микро - уровень.

Проведенное диссертационное исследование позволило изучить закономерности экономики инвестиционно - инновационного процесса. Провести классификацию макро- и микро факторов, влияющих на эффективность инвестиционно - инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, а их анализ дал возможность автору сформулировать условия ее результативности.

Инновационное инвестирование позволяет провести количественную оценку эффективности инвестиционных потоков в инновации и прогнозировать время их наибольшей отдачи.

Конкретизация результатов анализа условий обеспечения эффективной инвестиционно - инновационной деятельности определила параметры формирования программ инновационной работы отдельно взятых хозяйствующих субъектов.

Решение этих проблем будет способствовать дальнейшей стабилизации и развитию хозяйственного комплекса Кабардино-Балкарской республики и других регионов ЮФО.

По теме диссертационного исследования опубликованы:

1. Пачев A.C. ! Актуальные инвестиционные проблемы региона, Межвузовский сборник научных трудов. Нальчик, «Насып», 2002г., выпуск 6, 0,7 п.л.

2. Пачев A.C. Механизм и источники финансирования инвестиционной деятельности. Сборник «Научные исследования». Кисловодск, КИЭП, 2004г., 0,4 пл.

3. Пачев A.C. Критерии развития инвестиционного процесса на современном этапе. Математическое моделирование и компьютерные технологии. Сборник научных трудов. Кисловодск, КИЭП, 2005г., 0,4 п.л.

4. Пачев A.C. Региональные аспекты оптимизации факторов формирования инвестиционного процесса. Межвузовский сборник научных трудов «Перспектива-2005», Нальчик, КБСХА, 2005г., 0,3 п.л.

5. Пачев A.C. Оценка эффективности региональной экономики. Москва, «Диалог-МГУ», 2005г., 1,0 п.л.

Сдано в набор 08.06.2006 г. Подписано в печать 09.06.2006 г. Гарнитура Тайме. Печать трафаретная. Формат 60x84 х!к. Бумага писчая. Усл.п.л. 1. Тираж 100. Заказ № 923.

Типография ФГОУ ВПО «Кабардино-Балкарская государственная сельскохозяйственная академия»

Лицензия ПД № 00816 от 18.10.2000 г.

360004, г. Нальчик ул. Тарчокова, 1а

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Пачев, Атмир Султанович

Введение

Теоретические основы активизации инвестиционно

Глава инновационного процесса

1.1.Инвестиционный процесс, как система многоуровневых экономических отношений

1.2.Инновационное развитие хозяйствующих субъектов

Факторный анализ инвестиционно - инновационной

Глава активности региональных хозяйствующих субъектов

2.1 .Направления инвестиционных преобразований инновационного процесса в хозяйственном комплексе региона

2.2.Методические аспекты оценки инновационных инвестиций, в условиях действия объективных ограничителей

2.3.Оценка экономических активов в бюджетировании инвестиционно - инновационной деятельности Тенденции формирования механизма инвестиционно

Глава 3 инновационной активности хозяйствующих субъектов 119 региона

3.1.Факторы реализации инвестиционной активности в инновационных процессах транзитивной экономики

3.2.Анализ инвестиционно - инновационных процессов в условиях трансформации экономики

3.3.Совершенствование экономических рычагов и стимулов повышения инвестиционной активности реализации 153 инновационных проектов региона

Диссертация: введение по экономике, на тему "Региональные аспекты формирования механизма инвестиционно-инновационной активности хозяйствующих субъектов"

Актуальность темы исследования. Быстрая трансформация экономики России на принципиально новых условиях хозяйствования вызвала глубокий и затяжной социально-экономический кризис, выход из которого предполагает коренную структурную перестройку, прежде всего базовых отраслей материального производства, повышение инвестиционной активности. Создание условий технологических прорывов в тех отраслях, где имеется высокий научно-технический потенциал, позволит на фоне общей стабилизации экономики обеспечить устойчивый прирост валового национального продукта. Их результативность будет зависеть от качества анализа инновационной среды, основанного на четком определении понятийного аппарата, классификации факторов, принципов и фаз, влияющих на инновационную деятельность хозяйствующего субъекта.

Активизация инвестиций в инновационную деятельность становится актуальной для регионов России в условиях масштабных структурных преобразований. Ее решение следует рассматривать в качестве одного из ключевых моментов при формировании региональной инвестиционной политики. При этом особое внимание необходимо обратить на рациональное использование поступающего в регион капитала.

Решающее значение на объемы инвестиций оказывает экономический климат в стране и регионе, а также направленность инвестиций. При прочих равных условиях, инвесторы осваивают те регионы, где уже создан благоприятный инвестиционный климат, заметна инвестиционная активность резидентов и региональных властей. В условиях ограниченных финансовых ресурсов поиск путей мобилизации инвестиций является теоретико-практической проблемой, решение которой будет определять характер развития экономики ЮФО и других регионов в ближайшие годы.

Степень изученности проблемы. Анализ научной литературы свидетельствует о том, что проблема привлечения инвестиций в инновационную деятельность хозяйствующих субъектов и сопряженные с этим вопросы во все времена являются предметом пристального изучения многих ученых как зарубежных, так и отечественных.

В зарубежной научной литературе содержатся многочисленные исследования, посвященные инвестиционно-инновационной деятельности. Этой проблеме посвящены работы Твиса Д., Бритондо С., Фромена С., Мерифелда Е., Майлса Ж.Н., Сноу С., Вайтли Р.Е., Чандлера А.Д., Кавеса Р.Е., Дегрою Д.Ж., Кайерта Р., Марча Д., Кей Д.А., Фримена С., Кларка Б.С. Соети Р., Стонемана Р., Демсетса X., Эрроу К.Д., Швартса С., Команора B.C., Шерерра Ф.М. и др.

Однако нестабильный характер российской экономики и неразвитость рыночных отношений, накладывают свой отпечаток на инвестиционно - инновационный процесс, что исключает возможность непосредственного принятия зарубежных моделей, адекватных условиям стабильно функционирующей экономики.

Российские экономисты традиционно уделяли большое внимание проблеме инвестиционных и инновационных процессов. К числу наиболее значительных работ в этой отрасли можно отнести труды: Львова Д.С., Богатина Ю.В., Бабровникова Г.Н., Бунича Л.Г., Голословского С.И., Гончарова Н.П., Грингель Т.П., и др. Значительное число работ относится к условиям доперестроичной России и их положения не отражают состояния современной экономики.

Вместе с тем, в современных работах российских экономистов рассматриваются отдельные вопросы инвестиционно-инновационной деятельности: оценка экономической эффективности инновационных процессов, формирование бизнес-планов, внедрения новаций, маркетинг новых товаров, но и они не полностью решены.

Проведение теоретических и конкретно прикладных в этой области исследований позволило бы разработать национальную программу активизации инвестиционно-инновационной деятельности хозяйствующего субъекта и создать механизм ее управления.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость системного изучения инвестиционно-инновационных процессов в условиях российской экономики, необходимость развития экономической теории инновационной деятельности и ее практического приложения к решению конкретных задач реального производства и обусловили выбор темы настоящего исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в обосновании концептуальных подходов к формированию механизма привлечения инвестиций инновационную деятельность хозяйствующих субъектов и управлении инвестиционно-инновационной активностью региональных хозяйствующих субъектов.

Комплексный подход к достижению поставленной цели обусловил необходимость решения следующих задач:

- определить понятие инвестиционно-инновационного процесса хозяйствующих субъектов и концептуализировать его составляющие;

- уточнить региональную специфику в теории и методологии инвестиционно-инновационного процесса с позиций хозяйствующего субъекта;

- выделить многофакторную модель взаимосвязей доминантных показателей, влияющих на инвестиционно - инновационную активность; определить условия формирования действенного механизма управления инвестиционно - инновационным процессом;

- провести детальный анализ существующих методик оценки инвестиционных и инновационных процессов в регионе и предложить собственное видение такой оценки;

- предпринять попытку формализовать процесс формирования инновационных инвестиций в условиях лимитированности ресурсов.

Предметом исследования явилась система организационно-экономических и управленческих отношений, возникающих в процессе активизации инвестиционно - инновационных процессов хозяйствующих субъектов региона.

Объектом исследования является хозяйствующие субъекты ЮФО, осуществляющие инвестиционно-инновационную деятельность. Методологическая и теоретическая основа диссертационной работы. Теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по экономическому анализу, реструктуризации экономики регионов, проблемам структурных изменений, финансовому и организационному регулированию активизации вложений в инновации.

В основе диссертационной работы лежат общенаучные методы диалектического познания действительности, сравнительного и логического анализа, функционального и системного подходов, а также статистические и экономико-математические методы, методы графического анализа информации. В качестве методологического инструментария использовались методы теоретического и эмпирического исследования, методологические приемы и подходы, применяемые в анализе инвестиционной деятельности, а также их модификации, позволяющие учитывать специфику экономической ситуации региона. Процесс исследования осуществлялся при помощи средств компьютерной техники и современного программного обеспечения (MS Win Word 2000, Excel 2000, Access 2000, Microsoft Project, Project Expert).

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные федеральных и региональных органов Госкомстата РФ и администрации Кабардино-Балкарской Республики, статистические сборники, ежегодники, данные финансовой и статистической отчетности, компьютерные данные и ресурсы Интернет, в частности данные webстраницы Библиотеки Конгресса США (http:www.loc.gov), Российской государственной библиотеке (http://www.rsl.ru), проекта «Корпоративный менеджмент» (http://www.cfin.ru), а также факты и сведения, опубликованные в научной литературе, периодической печати и полученные лично автором.

Нормативно-правовую базу настоящей работы составили Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, указы и нормативные акты Президента и Правительства РФ, региональные законодательные акты администрации Кабардино-Балкарской Республики об активизации инвестиционной деятельности в инновации.

Диссертационная работа выполнена в рамках п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», п.4.18. «Обоснование методов оценки инвестиционных рейтингов и инвестиционной емкости экономических систем», п.5.9. «Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем» паспорта специальностей - специальность 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью, региональная экономика)».

Концепция диссертационного исследования исходит из обоснования необходимости формирования инновационных процессов на основе системного управления инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта с экономической оценкой показателей их реализации, учитывающих условия ограниченности ресурсов и неопределенности при разработке бюджета инвестиционно - инновационной деятельности.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту: - укрепление финансового положения хозяйствующего субъекта требует оперативного анализа всех (или большинства) аспектов инвестиционно-инновационного процесса с целью разработки тактических инструментов реализации избранной стратегии. На этом этап особое внимание уделяется разработке теоретических основ процесса, его инструментарию и факторам повышения его активности. По мнению автора, наиболее действенным фактором эффективной реализации инвестиционно -инновационного процесса может служить разработка стратегии реализации инновационного процесса в рамках созданных центров.

- эффективная реализация стратегии инвестиционно - инновационного процесса зависит от ряда основополагающих принципов, к числу которых в работе автор относит: классификацию хозяйствующих субъектов, структурирование целей и задач их функционирования, определение основных ориентиров их стратегии, сбор и обработка информационных массивов по направлениям деятельности хозяйствующих субъектов.

- аналитическая составляющая исследования проблем эффективности инвестиционно-инновационного процесса, базируется на экспертных оценках, использующих совокупность методов и моделей разработки качественных характеристик и критериев экономической оценки самого процесса, использование которых, позволит выявить доминантные факторы, влияющие на активизацию инвестиций. Это даст возможность установить величину факторной нагрузки каждого показателя на уровень инвестиционной активности региона в динамике.

- эффективная реализация комплексного подхода к инвестиционно -инновационному процессу возможна на основе реализации предложенного механизма его функционирования. В зависимости от установок и характеристик самого хозяйствующего субъекта, в работе обращается внимание на инструменты сглаживания влияния таких факторов как ресурсный потенциал, его неопределенность и ограниченность. анализ эффективности инновационных процессов в условиях трансформации экономики необходимо осуществлять на основе многосторонней экспертизы, базирующейся на использовании современных методов и моделей и разработанной схеме их классификации. В результате инновационные решения принимаются с учетом полученных количественных и качественных характеристик и сформированных критериев экономической оценки инновационных проектов для внедрения на хозяйствующем субъекте в соответствии с выбранной стратегией.

- успешная реализация комплекса инвестиционно - инновационных мероприятий возможна с учетом предложенной системы бюджетирования, непрерывно осуществляемого на каждом этапе инновационного процесса. В зависимости от целей и возможностей хозяйствующего субъекта, бюджет инновационных инвестиций учитывает неопределенности и ограниченности ресурсов. Оценка экономических активов позволяет формировать экономические процессы хозяйствующего субъекта с целью получения реальных положительных финансовых результатов в процессе осуществления инвестиционно - инновационной деятельности.

Научная новизна результатов диссертационного исследования связана с теоретической разработкой и практической реализацией методов и механизмов управления инвестиционно - инновационной деятельностью хозяйствующих субъектов в условиях транзитивной экономики. Основные элементы научной новизны состоят в следующем:

- уточнено понятие инвестиционно - инновационного процесса и предложена классификация его фаз, позволяющая совершенствовать оценку и анализ эффективности инвестиционно - инновационной деятельности хозяйствующего субъекта с использованием инновационных центров. дополнена сущность инвестиционной активности региона, заключающаяся в характеристике состояния его народного хозяйства, которая обеспечивает восприимчивость и мобильность использования инвестиций, чем достигается подвижность экономических ресурсов, факторов производства и их способность перемещаться между различными сферами деятельности в регионе; уточнена классификация комплексных показателей оценки инвестиционной активности региона в инновационную деятельность, характеризующих производственно - финансовый потенциал, такими как объем товарооборота, экспорт продукции в зарубежные страны, суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий, уровень развития малого предпринимательства, долгосрочные кредитные вложения в основной капитал, объем инвестиций, инновационная развитость; социальный потенциал - обеспеченность населения жильем, телефонной связью, автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения; пригодно -географический потенциал, а также уровень инвестиционных некоммерческих рисков - показателями социально - политической и экологической безопасности, создания благоприятного нормативно -правового поля деятельности для инвесторов, что позволяет более полно отразить уровень общей инвестиционной активности региона в инновационную деятельность в целях ее роста.

- предложена многофакторная модель взаимосвязи инвестиционно -значимых показателей инвестиционной активности региона в инновационную деятельность, на основе выбора инструментариев оценки инвестиционной деятельности, использование которых позволяет выявить доминантные факторы, влияющие на активизацию инвестиций, дает возможность установить величину факторной нагрузки каждого показателя на уровень инвестиционной активности региона в динамике (как под влиянием каждого частного показателя, так и ключевых групп показателей в отдельности). Методика реализована на примере ЮФО

- сформирован механизм инвестиционно - инновационной активности, базирующийся на восприимчивости хозяйствующего субъекта к инновационным изменениям, что позволяет осуществлять анализ, планирование и подготовку эффективных тактических и стратегических управленческих решений в области инвестиций. разработана система бюджетирования инвестиционно инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, базирующаяся на учете неопределенности и ограниченности ресурсов, позволяющая максимально полно учесть качество инвестиционно - инновационного процесса, под которым понимается совокупность существенных свойств, признаков, особенностей инноваций, обусловливающих их способность удовлетворять потребности и запросы инвесторов, соответствовать своему назначению и предъявляемым требованиям.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что содержание, выводы и результаты исследования используются в управлении инвестиционно - инновационной деятельностью хозяйствующих субъектов, что подтверждено актами внедрения. Основные положения диссертации применяются в педагогической практике в процессе преподавания в университете дисциплин «Менеджмент», «Инновационный менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций». Кроме того, результаты исследования использованы при разработке концепции развития инновационной деятельности Кабардино-Балкарской Республики до 2010 года.

Апробация результатов исследований. Основные положения, теоретические обобщения и выводы диссертационного исследования докладывались автором на конференциях и научно - практических семинарах в г. Ростов - на - Дону (1999г.), г. Кисловодске (2001г.-2005г), г. Ставрополе (2000г.), Краснодаре (1999г., 2001г.), Нальчике (2000г. - 2005г.), ежегодных межрегиональных научных конференциях «Перспектива» (2000г. -2005г.), а также на научно - методических семинарах.

Публикации. Результаты и положения диссертации опубликованы в 5 работах, общим объемом 2,8 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, объединяющих девять параграфов, заключения, списка литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Пачев, Атмир Султанович

Основные выводы и предложения настоящей работы сводятся к следующему:

1. Эффективность инвестиционно - инновационной деятельности хозяйствующего субъекта зависит от совокупности внешних и внутренних по отношению к ней факторов. Таких, как характер потребляемых ресурсов, технологические возможности и их структура, технологии, применяемой хозяйствующим субъектам, структуры рынков, саморегулирующих компонентов.

2. Практическая невозможность создания комплексной модели, описывающей инвестиционно - инновационную деятельность хозяйствующего субъекта и учитывающей как совокупность внешних, так и внутренних факторов, предлагает последовательное изучение и формализацию основных их групп по иерархическим уровням.

3. Разработанная схема определения оптимальных условий для осуществления инвестиций в инновационной сфере является средством определения целесообразности инвестирования в новации в зависимости от состояния инновационной активности. При этом анализ показывает, что: любое инвестирование в производство продукции при сокращающемся рынке ее сбыта ведет к потерям; высокие доходы и темпы роста обеспечиваются ранними сроками внедрения новации; инновация должна внедрятся, когда создаваемая ее чистая текущая стоимость равна величине дохода от альтернативного использования инвестиционных затрат; основные потери от конкуренции в инновационной сфере определяются не тем, что ресурсы используются параллельно рядом инвесторов, а тем, что они могут преждевременно инвестироваться до достижения времени маржинального эффекта.

4. Анализ инвестиционно - инновационных процессов в КБР показал, что в целом инвестирование в новации в настоящий момент не имеет большого экономического смысла, т.е. доходы от альтернативного использования капитала выше. Пока еще не обеспечивается даже условие равенства эффекта от инновации инвестиционным затратам. Вместе с тем это не исключает инвестирование в высокоэффективные инновационные проекты с достаточно небольшой фондоемкостью. Анализ данных по

Кабардино-Балкарской республике показывает снижение инновационной активности и снижение эффективности инновационных инвестиций. Вместе с тем, наметилась тенденция к росту затрат на научные разработки и исследования, что свидетельствует о существующем потенциале активизации инновационных процессов.

5. Инвестиционно - инновационная деятельность хозяйствующих субъектов не возрастает с ростом контролируемой ими доли рынка, что связано с условиями сбыта продукции и характера реализации инвестиционно - инновационных проектов. При выборе инвестиционно - инновационных проектов с одинаковыми значениями текущей стоимости предпочтение отдается проектами с меньшей длительностью, если ожидается рост цены капитала и проектам с большей длительностью, если ожидается снижение цены капитала.

6. В случаях реализации инвестиционно - инновационных проектов в работающих хозяйствующих субъектах на действующих производственных мощностях и с использованием действующих оборудования и рабочей силы, в расчет необходимо принимать не абсолютные, а относительные денежные потоки, получаемые включением в себестоимость продукции денежных потоков альтернативного использования ресурсов либо корректировкой ожидаемых денежных поступлений на эту же величину.

7. Основным способом учета неопределенности в разработке бюджета инвестиционно - инновационной деятельности является метод предпочтительного анализа. Для первоначальной оценки инвестиционно - инновационных проектов возможно использование метода Фишера - Б лека.

8. Инвестиции должны носить избирательный, точечный характер, преимущественно направляются в инновационные проекты. Такие вложения вызывают предпосылки экономического роста, продолжительность которого будет зависеть от того, насколько высокой производительностью будет обладать создаваемый капитал и как долго его цена будет постоянной в рамках инвестирования.

Высокая степень неопределенности исходных данных для оценки инвестиционно - инновационных проектов делает целесообразным применение для целей представленного анализа упрощенного правила дисконтирования (метод SDR).