Роль и место совместного предпринимательства в международной банковской деятельности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Роль и место совместного предпринимательства в международной банковской деятельности"

На правах рукописи

АВРАМЕНКО Юрий Леонидович

РОЛЬ И МЕСТО СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В МЕЖДУНАРОДНОЙ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Специальность 08.00.14 — «Мировая экономика»

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

На правах рукописи

АВРАМЕНКО Юрий Леонидович

РОЛЬ И МЕСТО СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В МЕЖДУНАРОДНОЙ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Специальность 08.00.14 — «Мировая экономика»

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Работа выполнена в Институте Соединенных Штатов Америки и Канады Российской академии наук

Научный руководитель — доктор экономических наук

Л.Ф. Лебедева

Официальные оппоненты:

— доктор экономических наук, профессор В.Ю. Пресняков

— кандидат экономических наук В.А. Трегубов

Ведущая организация:

Российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова

Защита состоится «Ы7» ¿¿-¿ОМ4 2006 г. в ¿г часов на заседании Диссертационного совета Д002.244.01 Института США и Канады РАН по адресу: 123995 г. Москва, Хлебный пер., 2/3, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института США и Канады РАН.

Л К аим/м

Автореферат разослан г » ^у^-Ла 2006 г

Ученый секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук Кондратьева 3.0.

НАЦИОНАЛЬНА*]

библиотека ]

С. Петер«, » 03 Ж/

итекА |

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования обусловлена усилением роли банков в мирохозяйственных связях и совершенствованием форм их международной деятельности. Сегодня нет ни одного крупного банка, активно не занимающегося расширением деловых контактов на национальном и международном уровнях, используя широкий спектр организационных форм с учетом происходящих изменений в мировой экономике и на рынке финансовых услуг. Даже небольшие банки посредством использования различных инструментов интегрированы в структуры международных и внутренних рынков.

Исследование новейших тенденций совместного предпринимательства как закономерного продукта экономического развития в международной банковской деятельности, его форм и значения представляет как теоретический интерес -в плане продолжения российских научных исследований этой проблематики, критического осмысления отечественных и зарубежных научных работ по рассматриваемой теме, так и практический - для оценки возможностей использования зарубежного опыта в процессе интеграции российских банков в мировую финансовую систему с учетом национальных интересов России и повышения её роли в международных отношениях.

Новейшие тенденции интернационализации торгово-экономических отношений и банковской деятельности свидетельствуют о постоянном совершенствовании компаниями и банками форм и методов выхода на зарубежные рынки. Хотя при создании зарубежного аппарата банки продолжают отдавать предпочтение полностью контролируемым структурным единицам (филиалы, дочерние банки со 100%-ным участием, отделения, представительства), в условиях взаимопереплетения экономик и финансовых рынков они активизируют использование инструментария совместного предпринимательства.

Это выражается в заключении соглашений, которые предусматривают совместное кредитование, участие в различных клиринговых организациях, создание банков совместного владения, капитал которых в различной пропорции распределен между двумя или несколькими банками-учредителями, и др. В данном исследовании банк совместного владения определяется нами как дочерняя компания, учреждаемая в какой-либо стране двумя или более банками. Стандартная схема при этом выглядит следующим образом: не менее 20% (но не более 80%) акций вновь учреждаемой компании принадлежит транснациональному банку из какой-либо промышленно развитой страны, а остальные акции находятся во владении банка, представляющего ту страну, где предполагается создание предприятия. Обсуждаемая в работе проблематика в полной мере относится и к случаю двух или нескольких «родительских» компаний, ни одна из которых не находится в стране, где планируется учредить предприятие совместного владения1.

Период конца XX - начала XXI века вошел в историю развития мировой экономики как этап возрастающей роли транснациональных банков (ТНБ) не только как источников финансовых ресурсов и опосредователей денежно-кредитного оборота, но и как организаторов процесса интернационализации производства. Одновременно шел активный процесс расширения спектра инструментов, используемых банками в своей международной деятельности, в том числе различных видов совместного предпринимательства.

Развитие совместного предпринимательства свидетельствует о фундаментальных изменениях в области развития мировой экономики и мирохозяйственных связей, которые ставят всех субъектов рынка перед лицом новых форм организации деятельности. Совместное предприятие создает на некоторое время определенное равновесие между двумя или несколькими участниками в рамках новой организационной структуры. Сложность формы, однако, по нашему мнению, оправдана и обусловлена тем обстоятельством, что экономические отношения в обществе по мере прогрессивного посту-

1 В международной практике известны и другие подходы к определению совместных предприятий в банковской сфере Так, согласно регулирующим правилам Федеральной корпорации страхования вкладов (Federal Deposit Insurance Corporation - FDIC) (часть 347 - международная банковская деятельность) предприятие совместного владения в банковской сфере определяется как предприятие, в котором от 20% до 50% принадлежит отдельным банкам или их дочерним предприятиям (FDIC Banking Review-2005)

В других странах предельные нормативы участия в компании совместного владения каждого участника могут быть установлены в иных размерах например, в Китае в ходе либерализации финансового законодательства иностранным инвесторам было разрешено приобретение доли в любом местном банке - до 24,9%, в том числе до 19,9% каждому

пательного движения имеют тенденцию к усложнению. Таким образом, можно рассматривать феномен совместного предпринимательства как закономерный продукт экономического развития.

Актуальность рассматриваемой темы обусловлена также острой необходимостью совершенствования принципов интеграции России в мировую экономику и, в частности, использования механизмов посредничества российских банков между российскими предприятиями и иностранными банками, компаниями как в сфере расчетов по внешнеэкономическим операциям, так и в сфере привлечения иностранного капитала в различных его формах.

Степень разработанности проблемы. Проблемам совместного предпринимательства в отечественной экономической науке всегда уделялось большое внимание, в частности в ряде фундаментальных работ ИМЭМО РАН, ИСКРАН, экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, факультета международных экономических отношений РЭА им. Г.В. Плеханова и др. Анализ различных аспектов совместного предпринимательства в международных экономических отношениях содержат труды О.В. Бутенко, К. Дайоуб, Н.Г. Дубко, В.К. Клёповой, Л.Ф. Лебедевой, З.М. Окрут, Ю.И. Скирко, И.Р. Тростинской и других российских ученых. В числе монографий и статей российских ученых о механизме деятельности банков, их международной экспансии следует отметить работы A.B. Аникина, А.З. Астаповича, В.Ф. Железовой, Е.Ф. Жукова, Л.Н. Красавиной,

Я.М. Миркина, С.Р. Моисеева, В.Т. Мусатова, А.Г. Сарки-сянца, В.К. Сенчагова, Э.М. Сердинова, И.О. Спицина, В.М. Усоскина, Э.А. Уткина, A.A. Хандруева, P.M. Энтова.

В своем исследовании автор опирался также на труды российских ученых, посвященные мирохозяйственным связям и роли в них США и американских банков, в том числе:

A.C. Булатова, B.C. Васильева, C.B. Емельянова, Э.В. Кириченко, И.С. Королева, В.М. Кудрова, Л.Ф. Лебедевой, H.H. Ливенцева, В.А. Марцинкевича, A.A. Пороховского, М.А. Портного, В.Ю. Преснякова, С.М. Рогова, В.Б. Супяна,

B.А. Федоровича, Р.И. Хасбулатова, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, В.Д. Щетинина и др.

Из трудов зарубежных исследователей следует выделить работы Ф. Бергстена, Дж. Бэмфорда, Р. Голдсмита, Дж. Гер-ли, У. Зилбера, Р. Келлера, Дж. М. Кейнса, Ч. Киндлеберга, И. Лафермана, П. Линдерта, С. Майерса, X. Патрика, М. Пебро, А. Пигу, Дж. Смита, Дж. Стиглица, Б. Фридмана, Д. Фубини, Р. Хили, Е. Шоу, Й. Шумпетера, Д. Эрнста.

Значительный вклад в исследование современных проблем международной банковской деятельности, её форм и значения в мировой экономике внесли такие международные организации, как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Организация экономического сотрудничества и развития, Банк международных расчетов, регулярно представляющие информационно-аналитические и статистические материалы по указанной тематике.

Объектом исследования является совместное предпринимательство в банковской сфере как инструмент международной стратегии ТНБ и его роль в процессе интеграции России в систему мирохозяйственных связей.

Предметом исследования - деятельность транснациональных банков, которая осуществляется ими совместно с другими банками, в том числе национального значения, и находит выражение в синдицированном кредитовании, учреждении совместных банковских предприятий с образованием юридического лица и других формах.

Цель исследования заключается в выявлении особенностей и роли совместного предпринимательства в международной банковской деятельности в конце XX - начале XXI века. Для этого были поставлены следующие задачи:

- охарактеризовать особенности и значение совместного предпринимательства в банковской сфере в условиях глобализации мирового хозяйства и либерализации банковского законодательства в конце XX - начале XXI века;

- показать сильные и слабые стороны совместного предпринимательства; выявить преимущества совместного предпринимательства, которые побуждают ТНБ к вступлению в альянсы со своими конкурентами;

- охарактеризовать общие и отличительные черты стратегии американских, западноевропейских, японских банков в использовании ими различных форм выхода на зарубежные рынки;

- проанализировать роль регулирования банковской деятельности на национальном и наднациональном уровнях в выборе форм зарубежной экспансии;

- рассмотреть особенности синдицированного кредитования, банков совместного владения и других видов совместной деятельности в банковской сфере;

- проанализировать эволюцию банковской системы России в контексте ее интеграции в международное финансовое сообщество, роль и формы выхода на российский рынок

иностранных банков; значение в этом процессе совместного предпринимательства.

Теоретико-методологической основой диссертации служат общенаучный диалектический метод познания и вытекающие из него частно-научные методы: системно-структурный, конкретно-исторический, аналитический, логический и др.

Источниковедческая и информационно-исследовательская база исследования. Диссертация базируется на критическом осмыслении трудов российских и зарубежных ученых; анализе нормативно-правовых актов и материалов российских официальных органов, таких как Министерство финансов, Минэкономразвития, Центральный банк РФ; информационно-аналитических и статистических материалов МВФ, Всемирного банка, ОЭСР, Федеральной корпорации страхования вкладов США, а также на изучении годовых отчетов ряда ТНБ, специализированных финансовых изданий, материалов различных информационных агентств и т.п.

Для анализа новейших разработок и оценок по теме диссертации важными источниками стали журналы «Мировая экономика и международные отношения», «США ♦> Канада: экономика, политика, культура», «Вопросы экономики», «Российский экономический журнал», «Эксперт», «Деньги и Кредит» и др. Из зарубежных периодических изданий следует выделить «American Banker», «Financial Times», «The Banker», «The Wall Street Journal Europe», «U.S. Banker», «FDIC Banking Review», а также размещенные в Интернете материалы таких официальных организаций, как Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центральный банк РФ, Федеральная комиссия по ценным бумагам и другие; тематические подборки зарубежных экономических изданий.

Научная новизна диссертации заключается в следующих результатах, полученных автором:

- на основе комплексного анализа совместного предпринимательства в международной банковской деятельности выявлены его роль и место в международной банковской стратегии;

- дана оценка факторов, особенностей, последствий совместной банковской деятельности в условиях ускорения и углубления интернационализации производства и капитала;

- показано значение инструментария совместного предпринимательства при выходе на финансовые рынки стран с развитой, развивающейся, переходной экономикой;

- на основе обобщения задач и практики функционирования совместного предпринимательства в банковской сфере

выделены их следующие основные виды: консолидирующие с глубокой интеграцией существующих бизнесов; координационные, задача которых состоит в усилении участников за счет объединения взаимодополняющих ресурсов; новые биз-несы, представляющие объединение существующих потенциалов;

- на основе критического осмысления практики совместного предпринимательства в банковской сфере раскрыты его значение как эффективного инструмента выхода на зарубежные рынки, преимущества и риски основных форм совместной банковской деятельности.

Положения, выносимые на защиту:

1. Интернационализация банковской деятельности, ускорение интеграционных процессов, происходящие в международной хозяйственной жизни, взаимопроникновение национальных экономик и финансовых систем усиливают роль совместной деятельности в арсенале инструментов ТНБ и соответственно повышают значение совместного предпринимательства в их международной стратегии при выходе на рынки различных стран мира.

2. Совместное предпринимательство, которое находит выражение в форме участия в синдицированном кредитовании, организации банков совместного владения с образованием юридического лица, характеризуется наиболее высокой степенью взаимозависимости между банками по сравнению с другими формами межбанковского сотрудничества.

3. На основе анализа различных форм международной банковской деятельности выявлены тенденции:

• активизации участия сопоставимых по мощи банков из стран с развитой рыночной экономикой в совместном кредитовании, различных клиринговых операциях, создании совместных банков;

• возрастания участия местного капитала в совместной банковской деятельности в развивающихся странах, в то время как в более ранние периоды участниками совместных предприятий, учрежденных в развивающихся странах, являлись обычно представители одной или нескольких развитых стран, а в случае, если местному капиталу разрешалось принимать участие, его роль была подчиненной.

4. Совместное предпринимательство имеет следующие преимущества по сравнению с другими моделями ведения бизнеса:

• снижение риска (диверсификация спектра услуг, распределение и/или снижение затрат, уменьшение общего объ-

ема инвестиций, ускорение проникновения на рынок и окупаемости);

• экономия и/или рационализация (снижение средних затрат при увеличении объема, снижение затрат через использование относительных преимуществ каждого партнера);

• обмен банковскими технологиями;

• устранение или блокирование конкуренции (совместные предприятия для уменьшения конкуренции, совместные предприятия для увеличения издержек и/или снижения доли на рынке третьего банка);

• преодоление государственных инвестиционных и иных барьеров (получение разрешения действовать в качестве местного юридического лица благодаря местному партнеру, удовлетворение местных требований);

• первоначальная международная экспансия (использование ноу-хау местного партнера).

5. Совместная деятельность в банковской сфере отличается определенными особенностями и рисками, подробно рассмотренными в настоящем исследовании, в частности это:

• чрезмерная перегрузка структур;

• отсутствие стратегической финансовой автономии;

• отсутствие организационной идентичности;

• относительно повышенная ротация кадров и руководства.

6. Опыт стран с развивающейся и/или переходной экономикой показывает, что поощрение совместного предпринимательства в банковской сфере может способствовать решению таких ключевых проблем экономического развития, как привлечение иностранных капиталовложений в страну через прямое участие иностранных банков в конкретном проекте или предприятии, в успехе которого иностранный партнер становится заинтересованной стороной; обеспечение определенного контроля над иностранными капиталовложениями через местные ассоциированные предприятия; расширение возможностей интеграции страны в международную экономику.

Практическая значимость результатов исследования. Основные выводы диссертации и практические рекомендации имеют прикладное значение и могут быть использованы в процессе выработки экономической политики, направленной на облегчение процесса вхождения России в мировое финансовое сообщество.

Материалы диссертации могут быть также использованы в учебных курсах вузов экономического профиля по специальности «Мировая экономика».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы, изложенные в диссертации, получили отражение в ряде научных публикаций автора, общим объемом 9,1 авт.л. (статьи в научных журналах и монография)2.

Работа подготовлена в Институте США и Канады РАН в рамках направления исследований по теме: «Комплексные исследования экономического и политического развития зарубежных стран и регионов мира во взаимосвязи с национальными интересами России. Опыт реформ в зарубежных странах».

Структура диссертационного исследования

Введение

Глава 1. Эволюция и особенности международной банковской деятельности

1.1. Современные тенденции интернационализации банковской деятельности

1.2. Развитие зарубежных банковских операций в условиях либерализации финансового законодательства Основные подходы и тенденции регулирования международной банковской деятельности на наднациональном уровне

1.3. Формы выхода на зарубежные рынки

Глава 2. Совместное предпринимательство как необходимый инструмент международной стратегии ТНВ

2.1. Совместная деятельность в международном банковском бизнесе: значение и формы

2.2. Особенности функционирования совместных предприятий в банковской сфере

2.3. Преимущества и риски совместного предпринимательства

Глава 3. Использование совместного предпринимательства иностранными банками при выходе на россиский рынок.

3.1. Развитие российской банковской системы: основные этапы, проблемы, перспективы

3.2. Интеграция банковской системы России в международное финансовое сообщество. Место и значение иностранных банков в российской банковской системе

3.3. Виды совместной банковской деятельности в России

1 Список публикаций в конце автореферата

Заключение

Библиография

Приложения

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе рассмотрены теоретические и исторические аспекты эволюции международной банковской деятельности; современные тенденции интернационализации и формы выхода банков на зарубежные рынки.

Опираясь на труды Д. Риккардо, Дж.С. Милля, автор рассматривает основные подходы к анализу мирохозяйственных связей в их эволюции. Анализируя особенности и роль в мировой экономике банковской деятельности, автор обращается к идее эффективного распределения ресурсов в экономике на основе преодоления неопределенности результата инвестирования, снижения риска вложений и увеличения числа альтернативных видов финансовых активов, которая была заложена А. Пигу и развита в работах Р. Голд-смита, Дж. Герли, Е. Шоу, У. Зилбера, X. Патрика, Б. Фридмана, Й. Шумпетера.

Интернационализация банковской деятельности тесно связана с процессом интернационализации производства, развитием международных экономических отношений. Начиная с середины XX века, параллельно с ростом объема международной торговли и либерализацией перемещения капиталов из одной страны в другую, значительными темпами рос объем выполняемых банками международных операций.

Интернационализация банковской деятельности стала не только способом территориальной экспансии банковских операций, но и естественной необходимостью при обслуживании клиентов. В конце XX - начале XXI века международная деятельность банков приобрела такое значение, что превратилась практически в определяющую для этих финансово-кредитных институтов. Доля прибыли от проведения международных операций составляет в среднем от 10% до 40% совокупной ежегодной прибыли коммерческого банка.

Важнейшим фактором интернационализации банковской деятельности и расширения спектра используемых организационных форм стала либерализация финансового законодательства как в развитых, так и в развивающихся странах. В условиях ужесточения конкурентной борьбы на рынке финансовых услуг консолидация банковского капитала пре-

вращается во все более важный элемент в развитии мировой экспансии.

Интернационализация банковской деятельности в глобальном масштабе хорошо видна на примере США - государства, обладающего наиболее мощной экономикой в мире и наиболее развитой и динамичной банковской системой. В работе показано, что в конце XX - начале XXI века происходила фундаментальная перестройка сферы финансовых услуг американской экономики, направленная на укрепление позиций ведущих американских банков. Отмена в США, начиная с 1980-х годов, ряда законодательных актов, сдерживающих банковскую деятельность, способствовала расширению экспансии американских банков. А принятие в 1994 г. закона Ригли - Нила (The Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act), устранило многие оставшиеся в банковской сфере ограничения.

Далеко идущие последствия имело и принятие в 1999 г. закона Грэмма - Лича - Блайли (The Gramm-Leach-Bliley Act), который отменил разграничение банковской деятельности на коммерческое и инвестиционное, существовавшее в США с 1933 г., когда был принят Закон Гласса - Стигала, запрещавший коммерческим банкам вести операции с акциями и передавший этот бизнес инвестиционным банкам. Принятие закона Грэмма - Лича - Блайли привело к трансформации коммерческих и инвестиционных банков в финансовые холдинговые компании и расширению их операций по освоению новых рынков.

Экспансия за рубеж дала возможность банкам США оказывать возрастающую поддержку многонациональным корпорациям, а также многократно увеличивать собственные прибыли, выдавая ссуды в тех районах, где самые высокие ставки ссудного процента.

В последние годы все более ощутимым становится присутствие иностранных банков на национальных рынках не только развитых стран Европы, но стран Центральной и Восточной Европы, я также Азии. В начале XXI века одиннадцать американских ТНБ, например, сосредоточили в своих японских филиалах более двух третей всех депозитов иностранных банков3.

Наблюдается ускорение процесса вхождения иностранных банков в Китай, где до недавнего времени государство строго ограничивало учреждение отделений иностранных банков. По состоянию на апрель 2005 г. на иностранные банки приходилось примерно 3% совокупных активов банковской сис-

' См подробнее Банки и банковские операции Под ред Жукова ЕФ,М, 2000

темы Китая, но это более чем вдвое превышает аналогичный показатель сентября 2003 г.4 В первой половине текущего десятилетия в Китае иностранцам было разрешено приобретение доли в любом местном банке в пределах до 24,9%, в том числе до 19,9% каждым из иностранных инвесторов5. В целях преодоления остающихся ограничений, иностранные банки все чаще используют форму совместного предпринимательства при выходе на китайский рынок.

Процесс интернационализации банковской деятельности, ускоренный либерализацией национального законодательства, актуализировал вопрос о гармонизации национальных систем регулирования банковской деятельности. Идея международного контроля за финансовыми рынками с конца 60-х годов постоянно поднималась экспертами и даже некоторыми правительствами, которые ставили перед собой цель укрепления международной банковской системы посредством консолидации национальных правил и банковской практики. В 1974 г. в рамках группы дести государств и Банка международных расчетов (БМР) был создан Наблюдательный комитет (в состав которого вошли представители центральных банков этих стран и эксперты БМР), разработавший принципы контроля за банковскими учреждениями за границей.

Впоследствии работа над унификацией банковского регулирования продолжалась, и в июле 1988 г. в швейцарском городе Базеле двенадцатью странами и Банком международных расчетов было разработано и принято соглашение «Международная конвергенция в области установления нормативов достаточности капитала и методологии его измерения» (International Convergence of Capital Measures and Capital Standards), представляющее собой значительное продвижение в регулировании банковской деятельности, создании единого режима функционирования с определением норм, правил и процедур принятия решений. Однако Базельское соглашение представляет собой лишь общие принципы, основными из которых являются:

• унификация требований достаточности капитала на основе разработанных принципов оценки риска;

• принятие системы взвешенных рисков для определения достаточности капитала;

• использование забалансовых обязательств при определении достаточности капитала;

4 China's Opening to the World What Does It Mean for U S Banks'» // FDIC Banking Review 2005 - Vol 17 -№3

5 Ibidem

• консолидация зарубежных отделений коммерческих банков с головной конторой банка.

Помимо Банка международных расчетов в главе отмечается еще ряд международных организаций, которые вносят свой вклад в процесс упорядоточения интернационализации банковской деятельности. Это Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк (ВБ). В то время как БМР ведет важную работу по созданию универсальных стандартов банковской деятельности, МВФ и ВБ предпринимают попытки разработать инструменты контроля их соблюдения правительствами и национальными регулирующими органами6.

Практика конца XX - начала XXI века показывает, что из пятидесяти крупнейших банков мира двадцать восемь банков активно используют в своей деятельности участие в совместных предприятиях акционерного типа, которое представляет собой форму наиболее тесного сотрудничества в международном банковском бизнесе7. Крупнейшая банковская корпорация в мире (1-е место по капиталу первого уровня - 74,415 млрд. долл. и 2-е по величине активов -1484,101 млрд. долл.)8. Ситигруп (Citigroup) участвует в капитале совместных банков в Нигерии, Колумбии, Саудовской Аравии, Панаме. "Эйч-эс-би-си холдинге» («HSBC Holdings»), Великобритания, - крупнейшая в мире транснациональная банковская корпорация (3-е место среди 1000 крупнейших банков мира по размеру капитала первого уровня - 54,863 млрд. долл. и 5-е - по объёму активов -1034,216 млрд. долл.)9, участвует в капитале совместных банковских предприятий в Великобритании, на Кипре, в США, Саудовской Аравии, Египте. «Мицубиси Токио фай-нэншиел груп» (Mitsubishi Tokyo Financial Group) (7-й банк в мире по величине капитала первого уровня - 39,932 млрд. долл. и 8-й по величине активов - 980,285 млрд. долл.)10 участвует в капитале совместных банковских предприятий в Малайзии, Пакистане, Японии и других странах.

Таким образом, в первой главе, на основании анализа многочисленных конкретных примеров показано, что, хотя ТНБ продолжают отдавать предпочтение полностью контролируемым структурным единицам, в зависимости от обстоятельств они идут на создание банковских предприятий, капитал которых в различной пропорции распределен между

6 Song I Foreign Bank Supervision and Challenges to Emerging Market Supervisors - Wash IMF - 2004 P 52

7 The Bankers' Almanac - 2005 - July, The Bankers' Almanac - 2001 - July

" The Bankers - 2005, July - P 251

9 Ibid, p 170

10Ibid,p 251

двумя или несколькими банками-учредителями (совместных предприятий), синдицированное кредитование, другие формы совместной деятельности.

Во второй главе рассмотрены значение и формы совместного предпринимательства как неотъемлемого элемента банковской стратегии, его преимущества и риски.

Останавливаясь на факторах развития совместного предпринимательства в международной банковской деятельности, автор обращает внимание на то, что совместные предприятия создавались во многом под влиянием внешних обстоятельств, таких как государственные законы об инвестициях, или для преодоления протекционистских барьеров в развивающихся странах и странах с регулируемой экономикой. В некоторых государствах эти соображения сохраняют свою силу и поныне.

В работе показано, что наряду с традиционной картиной, когда крупный иностранный банк пытается проникнуть на рынок через сотрудничество с местным партнером, получили развитие соглашения, предусматривающие создание совместных банков, совместное кредитование, участие в различных клиринговых организациях между сопоставимыми по мощи банками, которые являются международными по размаху операций, и каждый из них может вносить равноценный, а не дополняющий вклад в общий фонд.

На основании анализа используемых ТНБ форм совместной деятельности по методу компенсации каждому участнику и степени воздействия на них, сделан вывод о том, что уровень межбанковской зависимости выше среднего достигается при участии ТНБ в предоставлении синдицированных кредитов для финансирования программ, размер и характер которых делают невозможным для одного банка их осуществление. Реализация подобных проектов требует обычно крупных капиталовложений и рассчитана на длительный срок, что значительно повышает степень взаимозависимости участников.

Наиболее высокая степень взаимозависимости возникает при создании совместного банковского предприятия - нового юридического лица. В работе выделяются совместные предприятия с участием банков из развивающихся стран и с участием банков из развитых стран.

В первом случае как крупные, так и небольшие банки преследуют собственные цели по расширению стратегического присутствия на рынках развивающихся стран или континентов. Ко второму типу отнесены совместные предприятия с участием банков из промышленно развитых стран. Круп-

ные, средние и даже небольшие банки подыскивают себе финансового партнера из другой индустриально развитой страны с целью создания условий для проникновения своего капитала на новые рынки. ТНБ прибегают к созданию совместного предприятия и в том случае, когда их руководство считает слишком рискованными попытки самостоятельно вести дело в другой стране: их собственных резервов капитала или знания местных особенностей недостаточно для организации успешной работы на новом рынке с расчетом на долгосрочную перспективу.

По мнению автора, ускорение развития совместного предпринимательства между банками промышленно развитых стран обусловлено рядом макроэкономических факторов и прежде всего растущей "глобализацией" рынков, стимулирующей банковскую экспансию. Не только крупнейшие ТНБ, но и многие средние или относительно небольшие банки, не имеющие достаточного международного опыта, часто осуществляют первоначальный выход на зарубежные рынки в форме совместного предприятия. Это особенно характерно для банков из развивающихся государств.

Автором выявлено, что, наряду с такими преимуществами, как ускорение проникновения на рынок и окупаемости, уменьшение затрат посредством использования преимуществ каждого участника, смягчение конкуренции, преодоление государственных, инвестиционных и иных барьеров, снижение рисков путем диверсификации спектра услуг, совместному предпринимательству свойственны риски, к числу которых отнесены: гораздо меньшая определенность в силу зависимости процесса аккумуляции и инвестирования финансовых ресурсов от всех участников, значительно большая вероятность недопонимания участниками ближайших и долгосрочных задач друг друга, возможность изменения с течением времени целей участников. Зонами риска являются также трудности, связанные с выбором организационной структуры совместного предприятия и распределением руководящих постов из состава кадров банков-участников.

Указанные риски усугубляются весьма широко распространенной среди совместных предприятий неспособностью обеспечить подлинную стратегическую автономию, а также повышенной ротацией кадров и руководства.

Власти многих развивающихся стран-реципиентов обратились к совместному предприятию как к средству решения следующих проблем экономического развития: привлечение иностранных капиталовложений в страну через прямое участие иностранных банков в конкретном проекте или пред-

приятии, в успехе которого иностранный партнер становится заинтересованной стороной; обеспечение определенного контроля над иностранными инвесторами через местных участников; расширение возможностей интеграции страны в международную экономику.

Предпринятое исследование позволяет заключить, что первая задача, решаемая при планировании совместного предприятия, состоит в создании и поддержании единства стратегии самостоятельных участников сделки, каждый из которых имеет собственные цели, акционеров, предпочтения в отношении рынков. При этом необходимо учитывать следующие типы совместных предприятий: консолидирующие -с глубокой интеграцией существующих бизнесов, - предназначенные для передачи опыта и умений от участников совместного предприятия, а иногда и от одного партнера к другому; координационные, задача которых состоит в усилении партнеров за счет объединения взаимодополняющих ресурсов; новые бизнесы, представляющие объединение потенциала.

С самого начала необходимо определиться в целевом сегменте рынка совместного предприятия, направлении реинвестирования, основных показателях. Откладывание их решения может быть связано впоследствии с дорогостоящими компромиссами. Участники, как правило, стремятся выявить свои расхождения на стадии переговоров, но многие конфликты интересов проявляются лишь в процессе функционирования совместного предприятия. Опыт показывает, что для снижения рисков потенциальных конфликтов прежде всего необходимо составить качественный бизнес-план. Участники должны определить ресурсы, в том числе кадровые, а также методы ведения операций, необходимые для успеха, с тем чтобы исключить возможные недоразумения в будущей повседневной работе.

Необходимо создание системы контроля, обеспечивающей защиту интересов участников, и предоставление достаточной автономии, позволяющей проявлять предпринимательскую инициативу и своевременно принимать решения.

Слабость контроля может служить источником финансовых потерь и дополнительных рисков. Для сохранения надлежащего баланса управления необходимо осуществлять тщательное управление риском и анализ результатов функционирования. Например, в США в связи с принятием в 2002 г. закона Сарбанеса - Оксли усилилось внимание к проблемам прозрачности, раскрытия информации, управления риском. Однако зачастую участники совместного пред-

приятия не проводят столь тщательного анализа его функционирования, как это делается в отношении собственных предприятий.

Анализ и систематизация особенностей совместных предприятий позволили автору выделить три базовые модели их организации: независимая, характеризующаяся созданием новой структуры, наличием собственной системы отчетности, своей стратегии развития и т.п.; зависимая, функционирующая по модели одного из учредителей и использующая его системы управления персоналом и стимулирования; взаимозависимая - наиболее распространенная, - в рамках которой менеджеры сохраняют функциональные и карьерные связи с компаниями-учредителями, участвуют в их схемах материального стимулирования.

В третьей главе исследованы тенденции использования совместного предпринимательства иностранными банками при выходе на российский рынок с учетом оценки общего состояния российской банковской системы. Выявлены проблемы, с которыми столкнулся банковский сектор России в конце 90-х годов XX - начале XXI века, состоящие, в частности, в низком уровне капитализации, слабости структур контроля, непрозрачности системы корпоративного управления, затрудняющей выявление реальных собственников, низком качестве управления рисками.

Средний показатель раскрытия информации, как показало исследование информационной прозрачности тридцати крупнейших российских банков, составляет 36% (доля параметров, по которым раскрывается информация, от общего числа параметров исследования), в то время как средний показатель раскрытия информации в десяти крупнейших международных банках, используемых для сравнения, составляет 81%, т.е. на 45 процентных пунктов выше11.

При таком состоянии информационной прозрачности акционерам, участникам рынка, другим заинтересованным лицам трудно обеспечить эффективный мониторинг и должный уровень подотчетности Совета директоров. На очень низком уровне находится в России и раскрытие информации о собственниках частных пакетов.

В то время как российское законодательство не предусматривает санкций против компаний с непрозрачной структурой собственности, в большинстве развитых стран в отношении акционеров действует требование об обязательном раскрытии информации о крупных пакетах акций, принад-

11 Служба рейтингов корпоративного управления 81ап(1аг<1&Роог'5 26 10 2005 - С 2

18

лежащих им как прямо, так и косвенно, и выполнение этого требования эффективно контролируется регуляторами рынка. А в руководстве Базельского комитета по банковскому надзору, посвященном вопросам повышения транспарентности банков, указывается, что «транспарентность имеет принципиальное значение для прочного и эффективного корпоративного управления» 12.

Центральный банк Российской Федерации намерен стимулировать информационную прозрачность банковского сектора, что отражено в программном документе на среднесрочную перспективу «О стратегии развития банковского сектора Российской федерации на период до 2008 г.»13.

Совершенствование банковской системы и повышение к ней доверия, использование широкого спектра инструментов и механизмов проведения экономической политики, в частности в банковском секторе, являются необходимым условием динамичного экономического развития России и ее эффективной интеграции в мировое хозяйство. Потенциальная инвестиционная привлекательность России в сочетании с повышенной степенью риска делает инструмент совместного предпринимательства особенно актуальным в целях проникновения на российский рынок.

Еще в середине 1990-х годов в России активизировалось совместное предпринимательство без образования юридического лица - синдицированное кредитование иностранными банками российских банков и предприятий, масштабы которого приняли большие размеры и имеют важное значение для российской экономики.

По объему синдицированных кредитов, предоставляемых заемщикам из Восточной Европы, Россия занимает первое место.

Автором сделан вывод, что современное состояние рынка синдицированного кредитования характеризуется нарастающими объёмами как сумм кредитов, так и количества сделок, расширением границ рынка синдицированного кредитования, которое, наряду с американскими и западноевропейскими банками, стали активно практиковать банки Китая, Бразилии и других стран, а также активным участием в сделках небанковских финансовых институтов, то есть произошёл приток свободных средств, которые могут быть использованы в синдицированном кредитовании. Все эти

12 См подробнее Совершенствование корпоративного управления в кредитных организациях Консультативный документ // Вазельский комитет по банковскому надзору Банк международных расчетов - 2005 Июль

11 Заявление Правительства РФ и Центрального банка РФ от 5 апреля 2005 г «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 г »(www ebr iu)

процессы получили развитие и в России. Показано, что синдицированное кредитование дает такие преимущества банкам - участникам синдиката, как снижение риска инвестиций за счет распределения общей суммы кредита между участниками (в российской практике в синдикациях участвовало от 6 до 36 банков); снижение риска за счет диверсификации кредитного портфеля; возможности выхода на российский рынок для банков, не специализировавшихся ранее на работе с Россией; снижение затрат по предоставлению кредита.

На примере банков, зарегистрированных в России, в работе рассматривается также практика совместного предпринимательства, когда в капитале банка совместного владения участвуют несколько юридических лиц, которые (или как минимум одно из которых) являются банковскими организациями. Сделаны выводы о том, что совместное предпринимательство является важным инструментом международной стратегии транснациональных банков в России, а повышение привлекательности для иностранного капитала российских банков (являющихся высокодоходным, хотя и высокорисковым объектом инвестирования) позволяет ожидать роста совместного предпринимательства в банковской сфере.

В заключении подводятся итоги диссертационного исследования, изложены основные его результаты.

Основные положения и выводы диссертации отражены в следующих публикациях автора:

1. Авраменко Ю.Л. Совместное предпринимательство в стратегии транснациональных корпораций // США: экономика, политика, идеология, 1992, № 12 (0,6 а.л.).

2. Авраменко Ю.Л. Формы банковского сотрудничества // Экономист, 1997, № 2 (0,4 а.л.).

3. Авраменко Ю.Л. Управление международными совместными предприятиями в банковской сфере // Экономист, 1998, № 5 (0,5 а.л.).

4. Авраменко Ю.Л. Совместное предпринимательство в международном банковском бизнесе - М., МГУП, 2003 (7,7 а.л.).

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК ИНСТИТУТ США И КАНАДЫ

Авраменко Ю.Л.

РОЛЬ И МЕСТО СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В МЕЖДУНАРОДНОЙ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано к печати 5.04.2006 г. Формат 60x90/16. Объем 1,25 печ. л.

Тираж 100 экз. Редакционно-издательский отдел ИСКР АН Москва, Хлебный пер., 2/3. Телефон 203-04-03

- 92 07

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Авраменко, Юрий Леонидович

Введение.

Глава 1. Эволюция и особенности международной банковской деятельности.

1.1. Современные тенденции интернационализации банковской деятельности.

1.2. Развитие зарубежных банковских операций в условиях либерализации финансового законодательства.

1.3. Основные подходы и тенденции регулирования международной банковской деятельности на наднациональном уровне.

1.4. Формы выхода на зарубежные рынки.

Глава 2. Совместное предпринимательство как необходимый инструмент международной стратегии ТНБ.

2.1. Совместная деятельность в международном банковском бизнесе: значение и формы.

2.2. Особенности функционирования совместных предприятий в банковской сфере.

2.3. Преимущества и риски совместного предпринимательства.

Глава 3. Использование совместного предпринимательства иностранными банками при выходе на российский рынок.

3.1. Развитие российской банковской системы: основные этапы, проблемы, перспективы.

3.2. Интеграция банковской системы России в международное финансовое сообщество. Место и значение иностранных банков в российской банковской системе.

3.3. Виды совместной банковской деятельности в России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль и место совместного предпринимательства в международной банковской деятельности"

Актуальность темы исследования обусловлена усилением роли банков в мирохозяйственных связях и совершенствованием форм их международной деятельности. Сегодня нет ни одного крупного банка, активно не занимающегося расширением деловых контактов на национальном и международном уровнях, используя широкий спектр организационных форм с учетом происходящих изменений в мировой экономике и на рынке финансовых услуг. Даже небольшие банки посредством использования различных инструментов интегрированы в структуры международных и внутренних рынков.

Исследование новейших тенденций совместного предпринимательства как закономерного продукта экономического развития в международной банковской деятельности, его форм и значения представляет как теоретический интерес - в плане продолжения российских научных исследований этой проблематики, критического осмысления отечественных и зарубежных научных работ по рассматриваемой теме, так и практический - для оценки возможностей использования зарубежного опыта' в процессе интеграции российских банков в мировую финансовую систему с учетом национальных интересов России и повышения её роли в международных отношениях.

Новейшие тенденции интернационализации торгово-экономических отношений и банковской деятельности свидетельствуют о постоянном совершенствовании компаниями и банками форм и методов выхода на зарубежные рынки. Хотя при создании зарубежного аппарата банки продолжают отдавать предпочтение полностью контролируемым структурным единицам (филиалы, дочерние банки со 100% участием, отделения, представительства), в условиях взаимопереплетения экономик и финансовых рынков они активизируют использование инструментария совместного предпринимательства.

Это выражается в заключении соглашений, которые предусматривают совместное кредитование, участие в различных клиринговых организациях, создание банков совместного владения, капитал которых в различной пропорции распределен между двумя или несколькими банками - учредителями, и др. В данном исследовании банк совместного владения определяется нами как дочерняя компания, учреждаемая в какой-либо стране двумя или более банками. Стандартная схема при этом выглядит следующим образом: не менее 20% (но не более 80%) акций вновь учреждаемой компании принадлежит транснациональному банку из какой-либо промышленно развитой страны, а остальные акции находятся во владении банка, представляющего ту страну, где предполагается создание предприятия. Обсуждаемая в данной работе проблематика в полной мере относится и к случаю двух или нескольких «родительских» компаний, ни одна из которых не находится в стране, где планируется учредить предприятие совместного владения1.

Период конца XX - начала XXI вв. вошел в историю развития мировой экономики как этап возрастающей роли транснациональных банков (ТНБ) не только как источников финансовых ресурсов и

I п

В международной практике известны и другие подходы к определению совместных предприятии в банковской сфере. Так, согласно регулирующим правилам Федеральной корпорации страхования вкладов (Federal Deposit Insurance Corporation - FDIC) (часть 347 - международная банковская деятельность) предприятие совместного владения в банковской сфере определяется как предприятие, в котором от 20% до 50% принадлежит отдельным банкам или их дочерним предприятиям (FDIC Banking Review. -2005).

В других странах предельные нормативы участия в компании совместного владения каждого участника могут быть установлены в иных размерах: например, в Китае в ходе либерализации финансового законодательства иностранным инвесторам было разрешено приобретение доли в любом местном банке - до 24,9%, в том числе до 19,9% каждому. опосредователей денежно-кредитного оборота, но и организаторов процесса интернационализации производства. Одновременно шел активный процесс расширения спектра используемых банками в своей международной деятельности инструментов, в том числе различных видов совместного предпринимательства.

Развитие совместного предпринимательства свидетельствует о фундаментальных изменениях в области развития мировой экономики и мирохозяйственных связей, которые ставят всех субъектов рынка перед лицом новых форм организации деятельности. Совместное предприятие создает на некоторое время определенное равновесие между двумя или несколькими участниками в рамках новой организационной структуры. Сложность формы, однако, по нашему мнению, оправдана и обусловлена тем обстоятельством, что экономические отношения в обществе по мере прогрессивного поступательного движения имеют тенденцию к усложнению. Таким образом, мы можем рассматривать феномен совместного предпринимательства как закономерный продукт экономического развития.

Актуальность рассматриваемой темы обусловлена также острой необходимостью совершенствования принципов интеграции России в мировую экономику и, в частности, использования механизмов посредничества российских банков между российскими предприятиями и иностранными банками, компаниями как в сфере расчетов по внешнеэкономическим операциям, так и в сфере привлечения иностранного капитала в различных его формах.

Степень разработанности проблемы. Проблемам совместного предпринимательства в отечественной экономической науке всегда уделялось большое внимание, в частности в ряде фундаментальных работ ИМЭМО РАН, ИСК РАН, экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, факультета международных экономических отношений РЭА им. Г.В. Плеханова и др. Анализ различных аспектов совместного предпринимательства в международных экономических отношениях содержат труды Бутенко О.В., Дайоуб К., Дубко Н.Г., Клёповой В.К., Лебедевой Л.Ф., Окрут З.М., Скирко Ю.И., Тростинской И.Р. и других российских ученых. В числе монографий и статей российских ученых о механизме деятельности банков, их международной экспансии следует отметить работы Аникина А.В., Астаповича А.З., Железовой В.Ф., Жукова Е.Ф., Красавиной Л.Н., Миркина Я.М., Моисеева С.Р., Мусатова В.Т., Саркисянца А.Г., Сенчагова В.К„ Сердинова Э.М., Спицина И.О., Усоскина В.М., Уткина Э.А., Хандруева А.А., Энтова P.M.

В своем исследовании автор опирался также на труды российских ученых, посвященные мирохозяйственным связям и роли в них США и американских банков, в том числе Булатова А.С., Васильева B.C., Емельянова С.В., Кириченко Э.В., Королева И.С., Кудрова В.М., Лебедевой Л.Ф., Ливенцева Н.Н., Марцинкевича В.А., Пороховского А.А., Портного М.А., Преснякова В.Ю., Рогова С.М., Супяна В.Б., Федоровича В.А., Хасбулатова Р.И., Шишкова Ю.В., Шмелева Н.П., Щетинина В.Д. и др.

Из трудов зарубежных исследователей следует выделить работы Ф. Бергстена, Дж. Бэмфорда, Р. Голдсмита, Дж. Герли, У. Зилбера, Р. Келлера, Дж. М. Кейнса, Ч. Киндлеберга, Й. Лафермана, П. Линдерта, С. Майерса, X. Патрика, М. Пебро, А. Пигу, Дж. Смита, Дж. Стиглица, Б. Фридмана, Д. Фубини, Р. Хили, Е. Шоу, Й. Шумпетера, Д. Эрнста.

Значительный вклад в , исследование современных проблем международной банковской деятельности, её форм и значения в мировой экономике внесли такие международные организации как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Организация экономического сотрудничества и развития, Базельский банк международных расчетов, регулярно представляющие информационно-аналитические и статистические материалы по указанной тематике.

Объектом исследования является совместное предпринимательство в банковской сфере как инструмент международной стратегии ТНБ и его роль в процессе интеграции России в систему мирохозяйственных связей.

Предметом исследования является деятельность транснациональных банков, которая осуществляется ими совместно с другими банками, в том числе национального значения, и находит выражение в синдицированном кредитовании, учреждении совместных банковских предприятий с образованием юридического лица и других формах.

Цель исследования заключается в выявлении особенностей и роли совместного предпринимательства в международной банковской деятельности в конце XX - начале XXI вв. Для этого были поставлены следующие задачи: : « охарактеризовать особенности и значение совместного предпринимательства в банковской сфере в условиях глобализации мирового хозяйства и либерализации банковского законодательства в конце XX - начале XXI вв.; показать сильные и слабые стороны совместного предпринимательства; выявить преимущества совместного предпринимательства, которые побуждают ТНБ к вступлению в альянсы со своими конкурентами; охарактеризовать общие и отличительные черты стратегии американских, западноевропейских, японских банков в использовании ими различных форм выхода на зарубежные рынки; проанализировать роль регулирования банковской деятельности на национальном и наднациональном уровнях в выборе форм зарубежной экспансии; рассмотреть особенности синдицированного кредитования, банков совместного владения и других видов совместной деятельности в банковской сфере; проанализировать эволюцию банковской системы России в контексте ее интеграции в международное финансовое сообщество, роль и формы выхода на российский рынок иностранных банков; значение в этом процессе совместного предпринимательства.

Теоретико - методологической основой диссертации служит общенаучный диалектический метод познания и вытекающие из него частно-научные методы: системно-структурный, конкретно-исторический, аналитический, логический и другие методы.

Источниковедческая и информационно-исследовательская база исследования

Диссертация базируется на критическом осмыслении трудов российских и зарубежных ученых; анализе нормативно-правовых актов, материалов российских официальных органов, таких как Министерство Финансов, Минэкономразвития, Центрального банка РФ; информационно-аналитических и статистических материалов МВФ, Всемирного банка,

ОЭСР; Федеральной корпорации страхования вкладов США, а также изучении годовых отчетов ряда, ТНБ, специализированных финансовых изданий, материалов различных информационных агентств и т.п. ' Для анализа новейших разработок и оценок по теме диссертации важными источниками стали журналы «Мировая экономика и международные отношения», «США: экономика, политика, культура», «Вопросы экономики», «Российский экономический журнал», «Эксперт», «Деньги и Кредит», и др. Из зарубежных периодических изданий следует выделить «American Banker», "Financial Times", "The Banker", "The Wall Street Journal Europe", "U.S. Banker", "FDIC Banking Review", а также материалы, размещенные в сети Интернет, таких официальных организаций как Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центральный банк РФ, Федеральная комиссия по ценным бумагам и других; тематические подборки зарубежных экономических изданий.

Научная новизна диссертации заключается в следующих результатах, полученных автором и носящих характер нового знания: на основе комплексного анализа совместного предпринимательства в международной банковской деятельности выявлена его роль и место в международной банковской стратегии;

- дана оценка факторов, особенностей, последствий совместной банковской деятельности в условиях ускорения и углубления интернационализации производства и капитала; показано значение инструментария совместного предпринимательства при выходе на финансовые рынки стран с развитой, развивающейся, переходной экономикой; на основе обобщения задач и практики функционирования совместного предпринимательства в банковской сфере выделены их следующие основные виды: консолидирующие - с глубокой интеграцией существующих бизнесов; координационные, задача которых состоит в усилении участников за счет объединения взаимодополняющих ресурсов; новые бизнесы, представляющие объединение существующих потенциалов для создания нового;

- на основе критического осмысления практики совместного предпринимательства в банковской сфере раскрыто его значение как эффективного инструмента выхода на зарубежные рынки, преимущества и риски основных форм совместной банковской деятельности. Положения, выносимые на защиту:

1. Интернационализация банковской деятельности, ускорение интеграционных процессов, происходящие в международной хозяйственной жизни, взаимопроникновение национальных экономик и финансовых систем усиливают роль совместной деятельности в арсенале инструментов ТНБ и соответственно повышают значение совместного предпринимательства в их международной стратегии при выходе на рынки различных стран мира.

2. Совместное предпринимательство, которое находит выражение в форме участия в синдицированном кредитовании, организации банков совместного владения с образованием юридического лица, характеризуется наиболее высокой степенью взаимозависимости между банками по сравнению с другими формами межбанковского сотрудничества.

3. На основе анализа различных форм международной банковской деятельности выявлены тенденции:

• активизации участия сопоставимых по мощи банков из стран с развитой рыночной экономикой в совместном кредитовании, различных клиринговых операциях, создании совместных банков;

• возрастания участия местного капитала в совместной банковской деятельности в развивающихся странах, в то время как в более ранние периоды участниками совместных предприятий, учрежденных в развивающихся странах, являлись обычно представители одной или нескольких развитых стран, а в случае, если местному капиталу разрешалось принимать участие, его роль была подчиненной.

4. Совместное предпринимательство имеет следующие преимущества по сравнению с другими моделями ведения бизнеса:

• снижение риска (диверсификация спектра услуг, распределение и/или снижение затрат, уменьшение общего объема инвестиций, ускорение проникновения на рынок и окупаемости);

• экономия и/или рационализация (снижение средних затрат при увеличении объема, снижение затрат через использование относительных преимуществ каждого партнера);

• обмен банковскими технологиями;

• устранение или блокирование конкуренции (совместные предприятия для уменьшения конкуренции, совместные предприятия для увеличения издержек и/или снижения доли на рынке третьего банка);

• преодоление государственных инвестиционных и иных барьеров (получение разрешения действовать в качестве местного юридического лица благодаря местному партнеру, удовлетворение местных требований);

• первоначальная международная экспансия (использование "ноу-хау" местного партнера).

5. Совместная деятельность в банковской сфере отличается определенными особенностями и рисками, подробно рассмотренными в настоящем исследовании, в частности:

• чрезмерная перегрузка структур;

• отсутствие стратегической финансовой автономии;

• отсутствие организационной идентичности;

• относительно повышенная ротация кадров и руководства.

6. Опыт стран с развивающейся и/или переходной экономикой показывает, что поощрение совместного предпринимательства в банковской сфере может способствовать решению таких ключевых проблем экономического развития как привлечение иностранных капиталовложений в страну через прямое участие иностранных банков в конкретном проекте или предприятии, в успехе которого иностранный партнер становится заинтересованной стороной; обеспечение определенного контроля над иностранными капиталовложениями через местные ассоциированные предприятия; расширение возможностей интеграции страны в международную экономику.

Практическая значимость результатов исследования. Основные выводы диссертации и практические рекомендации имеют прикладное значение и могут быть использованы в процессе выработки экономической политики, направленной на облегчение процесса вхождения России в мировое финансовое сообщество.

Материалы диссертации могут быть также использованы в учебных курсах ВУЗов экономического профиля по специальности «Мировая экономика».

Апробация результатов исследования

Основные положения и выводы, изложенные в диссертации, получили отражение в ряде научных публикаций автора, общим объемом 9,1 а.л. (статьи в научных журналах и монография)2.

Работа подготовлена в Институте США и Канады РАН в рамках направления исследований по теме: «Комплексные исследования экономического и политического развития зарубежных стран и регионов мира во взаимосвязи с национальными интересами России. Опыт реформ в зарубежных странах».

2 Список публикаций в конце автореферата

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Авраменко, Юрий Леонидович

Заключение

Усиление роли транснациональных банков и повышение их значения в процессе консолидации банковского и промышленного капитала является одной из наиболее важных особенностей в мировой экономике в последнее десятилетие.

Проведенное исследование показало, что характерной особенностью развития международных экономических отношений в конце XX - начале XXI вв. является ускорение процессов интернационализации и интеграции стран с разным уровнем экономического развития в мировое хозяйство. Начавшийся в 80-х гг. процесс финансовой интеграции промышленно развитых стран продолжается стремительными темпами и распространяется на страны с развивающейся и переходной экономикой. Вследствие экономического взаимопроникновения и усиливающейся взаимозависимости разных стран национальные финансовые рынки не могут оставаться разделенными.

Важнейшим фактором ускорения интернационализации банковской деятельности и расширения спектра используемых банками организационных форм стала либерализации финансового законодательства как в развитых, так и в развивающихся странах, отмена регламентации, ограничивавших международную банковскую деятельность. Вместе с тем, в конце XX - начале XXI вв. были достигнуты соглашения об унификации банковского регулирования на наднациональном уровне, которые были вызваны необходимостью международного контроля за финансовыми рынками в условиях ускорения и углубления интернационализации банковской деятельности.

98 The Banker.-2005.-July. -Р.251

Процессы интернационализации неотделимы от глобализации банковского дела, происходящей на всех континентах мира. Мировая финансовая система охвачена поглощениями и слияниями коммерческих банков, превращаясь в арену деятельности финансовых гигантов. Эти вновь образованные финансовые институты не только охватывают все части света, но и осуществляют свою деятельность в каждой стране.

Международная деятельность банков приобрела уже такое значение, что стала практически определяющей для этих финансово-кредитных институтов. В связи с этим возрастает и роль транснациональных банков (ТНБ), которые в настоящее время играют роль не только источников финансовых ресурсов и опосредователей денежно-кредитного оборота, но и организаторов процесса интернационализации производства.

Процессы интернационализации играют возрастающую роль в банковском деле на всех континентах. Несмотря на то, что регулирование деятельности иностранных или совместных банков существенно различается от страны к стране, а либерализация национальных законодательств идет неравномерно, наблюдается усиление процесса проникновения иностранного банковского капитала на все территории.

Использование выгод ускорения интернационализации производственной и банковской деятельности как неотъемлемого процесса современного экономического развития становится в условиях жесткой конкуренции приоритетным направлением национальных стратегий ведущих стран мира и, прежде всего, США.

В ходе данного исследования было выявлено, что транснациональные банки являются, с одной стороны, результатом развития глобальных процессов, с другой стороны, именно они привносят в глобализацию новые стратегии, обеспечивают знание производственных и финансовых рынков и уровня конкуренции, быстрое и гибкое манипулирование ресурсами; контролируют операции в мировом масштабе; оказывает возрастающее воздействие на развитие мировой экономики и международных отношений.

Обобщение и систематизация широкого круга статистических и информационно-аналитических материалов позволяет говорить о том, что усиление интеграционных процессов оказывает значительное влияние на международную стратегию банков, активизируя инструментарий совместного предпринимательства в их арсенале. Хотя при создании зарубежного аппарата ТНБ продолжают отдавать предпочтение полностью контролируемым структурным единицам, в зависимости от конкретных экономико-правовых условий они идут на совместную деятельность со своими конкурентами, что выражается, в частности, в создании банковских предприятий, капитал которых в различной пропорции распределен между двумя или несколькими банками-учредителями (совместных предприятий).

Совместное предпринимательство является важным и активно используемым инструментом международной стратегии ТНБ в странах как с развитой, так и с развивающейся, переходной экономикой.

Последние десятилетия продемонстрировали резкий рост совместной банковской деятельности с образованием юридического лица и без оного. Исследование совместной банковской деятельности без образования юридического лица - синдицированного кредитования -показывает, что современный этап его развития характеризуется резким ростом объемов и расширением границ кредитования. При этом в 2004 г. опережающими темпами увеличивался объем синдицированных кредитов, предоставляемых заемщикам из Восточной Европы, а наибольший объем синдицированных кредитов среди стран Восточной Европы - у России.

В конце XX - XXI вв. функционирование совместных предприятий с образованием юридического лица характеризовалось рядом особенностей. Среди крупнейших банков развитых наблюдалось образование предприятий совместного владения акционерного типа с некоторыми своими конкурентами на мировом рынке, о чем свидетельствует опыт таких крупных ТНБ как «Банк Насьональ де Пари» (Banque Nationale de Paris» и «Дрездиер Банк» (Dresdner Bank), «Байериш Хипотекен унд Верейнхбанк» (Bayerische Hypotheken und Vereinsbank) и «Мерита Нордбанкэн» (MeritaNordbanken), «АБН - Амро» (ABN AMRO Bank) и «Интернэшнл Файнэнс Корпорейшн» (International Finance Corporation), «Бэнк оф Токио - Мицубиси» (Bank of Tokyo-Mitsubishi), «Санва Бэнк» (Sanwa Bank) и «Индастриал Бэнк оф Джапэн» (Industrial bank of Japan» и Других.

Для совместной деятельности банков в развивающихся странах было характерно возрастание участия в них местного капитала, в сравнении с более ранними периодами, когда участники совместных предприятий обычно являлись представителями одной или нескольких развитых стран.

В работе выделены типы совместных предприятий в зависимости от участия в них банков из развитых, и развивающихся стран и с участием различных по мощи банков развитых стран.

Использование совместного предпринимательства в международной банковской деятельности позволило расширить свое присутствие на иностранных рынках не только ведущим ТНБ, но также средним и мелким, которые, не имея достаточного капитала и/или международного опыта, осуществляют первоначальный выход на зарубежные рынки в форме совместного предприятия.

Особое значение совместное предпринимательство приобретает при выходе на рынки стран, в которых не разрешены филиалы, принадлежащие нерезидентам, а так же остаются ограничения на другие виды деятельности иностранных банков.

В Китае, например, где несмотря на либерализацию допуска в страну иностранных банков продолжают действовать в той или иной форме различные ограничения их присутствия, западные банки все шире используют учреждение предприятий совместного владения.

Практика конца XX - начала XXI вв. показывает, что растущее число крупнейших банков мира активно используют в своей деятельности участие в совместных предприятиях акционерного типа, которое представляет собой форму наиболее тесного сотрудничества в международном банковском бизнесе, а также совместное кредитование, участие в различных клиринговых организациях и другие формы совместной деятельности.

Исследование совместного предпринимательства в банковской сфере позволило выявить как преимущества, такие как преодоление государственных, инвестиционных и иных барьеров; снижение рисков, смягчение конкуренции, рационализация операций, обмен банковскими технологиями и др., так и возможные риски, отличающие совместные предприятия от других форм, в частности: чрезмерно громоздкие структуры управления, неспособность обеспечения определенного минимума стратегической автономии, высокий уровень ротации кадров и руководства.

В зависимости от поставленных задач совместные предприятия можно подразделить на консолидирующие, предназначенные для передачи опыта, обмена технологиями; координационные, задача которых состоит в усилении партнеров за счет объединения взаимодополняющих ресурсов; представляющие объединение имеющихся потенциалов для создания нового.

С точки зрения организации совместного предприятия можно выделить независимую, зависимую, взаимозависимую основные модели.

Если независимая модель характеризуется созданием новой структуры, то зависимая модель функционирует по модели одного из учредителей и использует его системы управления персоналом и стимулирования. Наиболее распространенной является взаимозависимая модель, в рамках которой сохраняются функциональные и иные связи компаниями-учредителями.

Предпринятое исследование свидетельствует о том, что в постоянно усложняющейся под давлением конкуренции системе мирохозяйственных связей настоятельно необходимым становится освоение все более сложных форм взаимоотношений между субъектами экономической деятельности. В то же время опыт международной банковской деятельности показывает, что в странах с развивающейся и переходной экономикой совместное предпринимательство может быть использовано для привлечения иностранных капиталовложений, обеспечения определенного контроля над иностранными капиталовложениями через совместное предприятие, расширения возможностей интеграции страны в мировую экономику. Совместное предпринимательство как инструмент международной стратегии ТНБ является особенно актуальным и перспективным в условиях усиления взаимозависимости и многофакторности международных экономических процессов, интернационализации и интеграции, взаимопереплетения национальных экономик.