Снижение банковских рисков при ипотечном жилищном кредитовании населения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Снижение банковских рисков при ипотечном жилищном кредитовании населения"

У

На правах рукописи

Федорова Анна Борисовна

СНИЖЕНИЕ БАНКОВСКИХ РИСКОВ ПРИ ИПОТЕЧНОМ ЖИЛИЩНОМ КРЕДИТОВАНИИ НАСЕЛЕНИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2005

Работа выполнена на кафедре управления банковской деятельностью Государственного университета управления.

Научный руководитель -

Официальные оппоненты:

Ведущая организация

доктор экономических наук, профессор Москвин Виктор Андреевич

доктор экономических наук, профессор Бусов Владимир Иванович; кандидат экономических наук, доцент Рогожина Наталья Николаевна

Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

Защита состоится^ У марта 2005 г. в часов на заседании Диссертационного совета Д.212.049.05 в Государственном университете управления по адресу:

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Государственного университета управления.

Автореферат разослан_февраля 2005 г.

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д.212.049.05 кандидат экономических наук, доцент

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В современных российских условиях в ряду первоочередных задач государства стоит создание эффективной системы, которая позволит решить одну из наиболее острых социальных проблем - обеспечения жильем населения, в частности, задачу формирования одного из ее основных компонентов - системы кредитования населения на покупку жилья. Базисом для ее эффективного функционирования служит механизм ипотечного жилищного кредитования - кредитования под залог жилья.

В первую очередь, становление жилищного ипотечного кредитования стимулирует развитие реального сектора экономики, активизируя рынок недвижимости, повышая спрос на продукцию строительного сектора и смежных с ним отраслей. Во-вторых, оно способствует решению жилищной проблемы путем повышения степени доступности жилья для населения. Кроме того, развитие ипотечного кредитования стимулирует развитие банковской системы и фондового рынка. Как показывает опыт многих стран, в периоды экономических кризисов именно ипотечное кредитование давало толчок, а затем становилось одним из базисных элементов позитивных изменений в экономике. Развитые ипотечные системы западных стран демонстрируют, что помимо повышения доступности жилья для населения ипотечное жилищное кредитование способствует повышению устойчивости экономики и поддерживает высокий уровень развития фондового рынка и рынка жилья.

Различие экономических условий России и развитых стран Запада, в которых успешно функционируют системы ипотеки, не позволяет копировать какие-либо существующие за границей ее модели. Основными причинами этого служат отсутствие в нашей стране внутренних источников финансовых ресурсов долгосрочного характера и недостаточная проработанность правового базиса ипотечного жилищного кредитования.

На протяжении последнего десятилетия в России идет поиск эффективной модели ипотеки, которая, с одной стороны, будет способна защитить интересы

всех ее участников, с другой же - будет конкурентоспособной среди прочих финансовых инструментов.

Актуальность темы диссертации определяется наличием ряда нерешенных теоретических и практических проблем и дискуссионных вопросов, связанных с необходимостью совершенствования механизма и инструментов системы банковского ипотечного кредитования. Научно обоснованное определение функций субъектов системы банковского ипотечного жилищного кредитования, эффективное распределение рисков между ними на основе реального представления о совокупности рисков, возникающих в такой системе, и соответствующее управление ими, в первую очередь рисками банка как центрального звена ипотечной системы, дает возможность предпринять адекватные шаги с целью их снижения, что в свою очередь позволяет повысить эффективность механизмов и инструментов ипотечного кредитования в целом.

Целью настоящей работы является разработка и научное обоснование концепции управления банковскими рисками, возникающими при участии банка в системе ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране. Для достижения данной цели потребовалось решение следующих задач:

• проанализировать существующие модели ипотечного кредитования, особенности их функционирования в развитых странах; проанализировать практику внедрения ипотечных схем в России;

• провести сравнительный анализ распространенных ипотечных систем, выявить их конструктивные элементы;

• определить совокупность рисков, возникающих в системе банковского ипотечного жилищного кредитования населения, дать их характеристику и построить структуру распределения рисков между субъектами системы;

• построить структуру рисков банка, участвующего в ипотечной системе;

• разработать концепцию управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения, а также практические меры, направленные на снижение каждого вида таких рисков.

Объектом исследования выступают существующие модели ипотечного кредитования в развитых западных странах, а также системы ипотечного кредитования, применяемые и разрабатываемые в России.

Предметом исследования является управление рисками банка как субъекта системы ипотечного кредитования населения.

Степень разработанности проблемы. Несмотря на появившиеся в последнее время многочисленные публикации по вопросам становления и практических результатов развития ипотечного кредитования в России, реальная степень изученности проблемы управления банковскими рисками в системе ипотечного кредитования пока является недостаточной, что указывает на потребность в дальнейшей проработке данной темы.

Публикуемые работы специалистов в области ипотечного кредитования на фоне высокого общественного резонанса на эту тематику в большей степени носят публицистический характер. В то же время основы научного подхода к развитию отечественной системы банковского ипотечного кредитования строятся, с одной стороны, на работах исследователей общих, концептуальных проблем банковской деятельности и риск-менеджмента (Белоглазова Г.Н., Грачева М.В., Колпакова Г.М., Кроливецкая Л.П., Куницина Н.Н., Лаврушин О.И., Малеева А.В., Москвин В.А., Тавасиев A.M. и др.), а также авторов, пишущих по отдельным конкретным вопросам ипотечного кредитования (Дестресс М., Ев-тух А.Т., Жданов В.П., Копейкин А., Косарева Н.Б., Митрошина К., Равиц М., Страйк Р. и др.). Следует также отметить минимальное внимание исследователей непосредственно к вопросам управления рисками, возникающими в реализуемых в России схемах ипотечного кредитования.

До настоящего времени нет единого мнения экономистов относительно модели ипотечного кредитования, приемлемой для России. По мнению диссертанта, выработка стратегии управления рисками банка, возникающими в процессе ипотечного жилищного кредитования населения, в определенной степени послужит решению названной сложной задачи. Кроме того, понимание необходимости скорейшего становления и развития системы ипотечного кредитования

в нашей стране и повышение внимания государства к данной проблеме обуславливают высокую ответственность исследователей в данной области.

Границы исследования очерчиваются разносторонним изучением путей снижения рисков банка-кредитора, возникающих в ходе его участия в ипотечном жилищном кредитовании населения в России, в контексте рассмотрения методов повышения эффективности управления каждым из видов рисков, составляющих совокупность рисков ипотечного кредитора.

В диссертационной работе применяются эмпирические и теоретические методы исследования:

- теоретический анализ существующих мировых ипотечных моделей, текущих условий становления и развития систем ипотечного кредитования и ипотечных инструментов, реализуемых в нашей стране;

- статистический анализ практических результатов функционирования ипотечных программ в России,

- системный анализ и синтез концепции управления рисками банка, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения.

Методической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов государственной власти и управления, научные труды, учебные и методические пособия по финансово-банковской тематике.

Информационной базой исследования выступают научные издания и публикации исследователей в области ипотечного кредитования, банковской деятельности, риск-менеджмента, фондового рынка, страховой, оценочной деятельности, рынка недвижимости; финансовые показатели, данные и сведения организаций и институтов, работающих в области ипотечного кредитования; федеральные законы, нормативные акты правительства Москвы и Центрального банка России; результаты профессиональной деятельности автора в сфере ипотечного кредитования.

Научная новизна диссертации состоит в разработке концепции управления рисками банка-кредитора, участвующего в ипотечном жилищном креди-

товании населения в нашей стране, суть которой сводится к структурированию возникающих в процессе этой деятельности рисков банка и выработке системы мер по управлению каждым из видов таких рисков.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, следующие.

1. Определена специфика банковского ипотечного жилищного кредитования населения в России, в том числе:

а) обосновано определение банковского ипотечного жилищного кредитования как особого продукта деятельности ряда общественных институтов - банков, риэлторских, оценочных, страховых компаний, государственных органов, нотариусов и специализированных ипотечных агентств;

б) в результате анализа применения понятий «ипотека» и «ипотечное кредитование» выявлено несоответствие их научной трактовки в современной российской экономической литературе.

2. В результате проведенного детального анализа современных проблем, препятствующих развитию системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране, обоснованы наиболее перспективные пути решения двух основных задач становления данной системы: поиска адекватного источника финансирования и совершенствования необходимого правового базиса ипотечной системы:

- доскональная проработка правового механизма исключения ипотечного покрытия ипотечных облигаций из общей конкурсной массы при банкротстве кредитной организации-эмитента;

- применение механизма структурирования ипотечных облигаций, обеспеченных одним ипотечным покрытием;

- обеспечение соответствия объемов эмиссии ипотечных облигаций объемам ипотечных портфелей эмитентов, а также создание равных рыночных условий обращения ипотечных облигаций всех эмитентов;

- вытеснение с рынка схем прямого инвестирования граждан в строительство жилого дома (паевого участия), распространенных в России, системой банковского ипотечного кредитования.

3. Разработана концепция управления рисками банка-кредитора, возникающими в процессе его участия в ипотечном жилищном кредитовании населения в России, включающая:

- структурирование рисков с учетом специфики банковского ипотечного кредитования;

- адаптацию традиционных методов управления рисками применительно к данной структуре;

- рекомендации по снижению указанных рисков.

В рамках данной работы автор обосновала:

а) универсальную структуру распределения рисков между субъектами любой системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения;

б) структуру рисков банка-кредитора, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения, и обуславливающих их факторов. При этом указанные риски разделены на 2 блока:

- риски кредитной деятельности, возникающие в процессе участия банка в ипотечном жилищном кредитовании населения;

- не относящиеся к собственно кредитной деятельности специфические риски банка-кредитора как участника системы ипотечного жилищного кредитования населения.

Практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты могут использовать:

- банки - участники системы ипотечного кредитования населения - для повышения эффективности управления собственными рисками, возникающими в процессе такой деятельности,

- ипотечные агентства и ассоциации, подразделения органов государственной власти - для совершенствования разрабатываемых механизмов и инст-

рументов ипотечного кредитования в части снижения рисков субъектов ипотечной системы;

- исследователи проблем становления системы ипотечного кредитования населения в нашей стране - для дальнейшей проработки ее теоретических и методических основ.

Публикации. Основные положения диссертационной работы изложены в 5 публикациях автора общим объемом в 3,7 п.л. (в т.ч. авторских - 2,6 п.л.).

Логика и структура исследования. Дисс ертационно е исследование с о -стоит из введения, 3-х глав, заключения, библиографического списка и 6 приложений. Основной текст изложен на 142 страницах и включает 9 таблиц, 12 схем, 3 формулы. Библиография включает 102 наименования.

Содержание диссертации имеет следующую структуру. Введение

Глава 1. Специфика банковского ипотечного кредитования

1.1. Возникновение и развитие ипотечного кредитования

1.2. Характеристика банковского ипотечного кредитования

1.3. Модели ипотечного кредитования

1.4. Состояние ипотечного кредитования в современной России Глава 2. Проблема ипотечного жилищного кредитования

физических лиц

2.1. Состояние законодательной базы

2.2. Источники финансирования системы ипотечного кредитования Глава 3. Совершенствование управления банковскими рисками,

возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения

3.1. Система рисков, существующих при ипотечном жилищном кредитовании населения

3.2. Концепция управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения

3.2.1. Управление ипотечным кредитным риском

3.2.2. Управление ипотечным процентным риском

3.2.3. Управление ипотечным риском утраты ликвидности

3.2.4. Управление ипотечным риском досрочного погашения

3.2.5. Управление ипотечным риском, связанным с залогом

3.2.6. Управление ипотечным валютным риском

3.2.7. Управление информационной составляющей и операционно-технологическим фактором ипотечных рисков банка

Заключение

Библиография

Приложения

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во Введении обосновывается актуальность диссертационного исследования, поставлены цели и намечены основные задачи работы, определены теоретическая и методологическая база, представлены научная новизна и основные научные результаты диссертационного исследования, принадлежащие лично автору, а также практическая значимость результатов работы.

В первой главе «Специфика банковского ипотечного кредитования» рассматриваются этапы возникновения и развития мировых ипотечных систем, выявляется специфика банковского ипотечного кредитования, а также даются описание и анализ современных прогрессивных моделей ипотеки, характеристика состояния ипотечного кредитования в России сегодня.

Предпосылками формирования системы ипотечного кредитования в экономиках рыночно передовых стран явилось развитие правовых систем и товарно-денежных отношений. Со временем ипотечное кредитование в различных государствах приобретало черты и особенности, характерные для этих стран, однако, в целом, в развитии национальных ипотечных систем выделяются 2 основных направления: европейская, или немецкая (одноуровневая) и американская (двухуровневая) системы ипотечного кредитования. Отчасти эти системы базируются на уникальном опыте создания системы ипотечного банковского кредитования, который был наработан в России к 1917 г.

Банковское ипотечное кредитование обладает рядом особенностей относительно прочих банковских кредитных операций, основными из которых являются длительный срок и высокая надежность обеспечений в виде залога объекта недвижимости. Кроме того, приобретение жилья частными лицами посредством банковского ипотечного кредитования обладает для заемщика рядом практических преимуществ, главным из которых является возможность приобрести жилье при наличии только части необходимых денежных средств.

Системы ипотечного кредитования большинства стран реализуются на основе 2-х упомянутых моделей — американской или европейской. Эти модели

имеют схожие признаки (разделение жилищного финансирования на кредитование строительства жилья и долгосрочное кредитование покупки жилья населением; наличие в системе 4-х субъектов: заемщика, кредитора, инвестора и государства; наличие в системе стабильно работающего вторичного рынка закладных), однако они различаются по преимущественным объектам государственной политики: европейская направлена на поддержку кредитующих организаций, американская - на развитие рынка ипотечных бумаг и поддержание его инфраструктуры и ликвидности.

Различие экономических условий России и развитых стран Запада не позволяет эффективно копировать какие-либо существующие в мире модели ипотечного кредитования. В настоящее время ведется поиск уникальной российской модели ипотечного кредитования на основе принципов финансовой устойчивости и экономической эффективности такой модели, ее соответствия уровню доступности жилья и менталитету россиян, адаптации к специфике российской банковской системы. При этом основные задачи государства в этом плане сводятся к созданию среды для функционирования вторичного ипотечного рынка, а также к созданию благоприятных условий приобретения ипотечных облигаций крупнейшими институциональными инвесторами.

Исследование специфики банковского ипотечного жилищного кредитования населения в России, проведенное в диссертации, позволило автору обосновать новый подход к определению банковского ипотечного жилищного кредитования населения как особого продукта деятельности ряда общественных институтов, к числу которых помимо банков относятся риэлтеры, оценщики, страховщики, нотариусы, государственные органы, а также специализированные ипотечные агентства. При этом участие банка в системе ипотечного кредитования целесообразно относить не к разновидности кредитной деятельности, а к особому виду банковской деятельности.

Кроме того, проведенный анализ применения понятий «ипотека» и «ипотечное кредитование» позволил выявить следующее. Под «ипотекой» в российской правовой среде подразумевается залог недвижимого имущества. С точки

зрения теории банковского дела «ипотечное кредитование» - это предоставление кредита, обязательства по которому обеспечены залогом недвижимого имущества, при этом на такое имущество распространяются правила для обычного залога. Таким образом, ипотечный кредит - это кредит под залог недвижимости. С другой стороны, повышенный интерес к проблеме решения жилищного вопроса обуславливает то, что российская общественность, говоря об ипотечном кредитовании, подразумевает получение кредита для приобретения недвижимости (жилья), не уделяя внимания обеспечительной функции ипотеки.

В рамках диссертационного исследования рассматривается банковское кредитование населения под залог приобретаемого на кредитные средства жилья (кредит «для» и «под» жилье).

Вторая глава «Проблема ипотечного жилищного кредитования физических лиц» посвящена анализу современных правовых и экономических условий формирования и развития ипотечного кредитования в России, их оценке и выявлению наиболее существенных проблем. На этой основе намечены перспективные пути совершенствования существующих и разрабатываемых в настоящее время механизмов ипотечного кредитования.

В современной России разработана законодательная база для создания и функционирования системы ипотечного кредитования, однако имеющееся правовое поле несовершенно. К настоящему моменту установлен порядок функционирования ипотеки как правоотношений особого вида, а также предпринята попытка создания инструмента вторичного ипотечного рынка - закладной, не получившей распространения на российском рынке. Новый толчок развитию ипотечного кредитования в России дало установление в конце 2003 г. принципов эмиссии и оборота ипотечных ценных бумаг, что открывает возможность функционирования вторичного ипотечного рынка как самостоятельного сегмента фондового рынка. Лишь с недавнего времени в российское право было введено важное для целей развития ипотечной системы положение об исключении ипотечного покрытия эмитированных ипотечных облигаций из общей конкурсной массы при банкротстве кредитной организации-эмитента.

Среди региональных нормативно-правовых основ ипотеки наиболее проработана законодательная база ипотеки в Москве, на основании которой в конце 1998 г. был успешно реализован пилотный проект московской ипотечной программы. Результаты этого эксперимента, с одной стороны, указывают на существенную роль региональной власти в развитии жилищной ипотеки в регионе, с другой же - подтверждают положение о том, что без создания достаточно проработанного правового базиса на федеральном уровне невозможно функционирование массовых региональных ипотечных программ.

Наиболее проработанным к настоящему моменту механизмом финансирования ипотечного кредитования в России является эмиссия ипотечных облигаций, однако следует учитывать, что до последнего времени надежность таких облигаций напрямую зависела от надежности их эмитентов. Сейчас в России обращаются ипотечные облигации нескольких эмитентов, лидером по их размещению является Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). При этом имеет место превышение объемов эмиссии ипотечных облигаций ведущих эмитентов над объемами их ипотечных портфелей; без устранения этого несоответствия массовая ипотека невозможна.

Поиски альтернативных источников финансирования ипотеки ведутся по ряду направлений, наиболее перспективным из них выступают средства институциональных инвесторов — пенсионных фондов и страховых компаний.

В результате проведенного детального анализа современных проблем, препятствующих развитию системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране, автору удалось определить перспективные пути решения двух основных задач становления данной системы (поиска адекватного источника финансирования и совершенствования необходимого правового базиса ипотечной системы).

1. Применение в российском законодательстве положения об исключении ипотечного покрытия ипотечных облигаций из общей конкурсной массы при банкротстве кредитной организации-эмитента требует разработки конкретного механизма такой процедуры. Кроме того, оно вносит изменения в целый ряд

действующих правовых механизмов, поэтому значительные последствия введения в российское законодательство новой по сути конструкции требуют детальной правовой проработки указанного направления.

2. Наиболее перспективным механизмом финансирования ипотечного кредитования в России, по мнению автора, является эмиссия ипотечных облигаций, однако для совершенствования этого фондового инструмента целесообразно применение распространенного в странах Запада механизма структурирования ипотечных облигаций, обеспеченных одним ипотечным покрытием, который позволяет путем установления очередности исполнения обязательств управлять показателями их инвестиционной привлекательности.

3. Для развития массового рынка российских ипотечных облигаций необходимо, во-первых, привести в соответствие имеющее место сейчас превышение объемов эмиссии ипотечных облигаций ведущих эмитентов над объемами их ипотечных портфелей, во-вторых, создать равные рыночные условия обращения ипотечных облигаций всех эмитентов (отказаться от государственных гарантий по ипотечным облигациям отдельных эмитентов).

4. При реализации распространенных в России схем прямого инвестирования граждан в строительство жилого дома, паевого участия в проектах жилищного строительства и т.п., гражданин-инвестор несет значительно большие риски по сравнению с заемщиком в классической схеме ипотеки. Развитие системы классического ипотечного кредитования должно привести к вытеснению с рынка подобных схем.

В третьей главе «Совершенствование управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения» поэтапно разрабатывается концепция управления рисками банка - участника ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране.

На основе сопоставления посубъектного распределения рисков участников 2-х основных мировых моделей ипотечного кредитования (американской и немецкой) автором представлена универсальная схема посубъектного распределения рисков в системах ипотечного кредитования населения (схема 1), в ко-

торой выделены 3 сферы такого распределения рисков: - сфера рисков частного лица; - сфера рисков посредника (банка-кредитора и ипотечного агентства); -сфера рисков инвестора. Важно отметить, что отличие американской и европейской моделей состоит в различном распределением рисков внутри названных сфер. В рамках настоящего исследования рассмотрена основная составляющая сферы рисков посредника - совокупность рисков банка-кредитора, участвующего в программе ипотечного кредитования.

Риски банка - ипотечного кредитора являются частью системы рисков банковской деятельности в целом, однако до настоящего времени исследователи не пришли к единому мнению относительно структуры совокупности банковских рисков и их классификации. Авторская классификация рисков банка, возникающих в системе ипотечного кредитования, строится на принципе соответствия классификации решению практической задаче, которой она отвечает.

В соответствии с авторским подходом к участию банка в системе ипотечного кредитования как особому виду его деятельности в рамках классификации рисков банка-кредитора, возникающих в процессе его участия в ипотечном кредитовании населения, выделены 2 блока рисков:

- риски, возникающие в ходе участия банка в ипотечном жилищного кредитования населения, относимые к рискам его кредитной деятельности;

- специфические риски, возникающие в процессе участия банка в ипотечном жилищном кредитовании населения, не относимые к рискам его кредитной деятельности.

Автор предлагает и обосновывает собственный подход к структуризации рисков банка-кредитора, возникающих при его участии в программе ипотечного кредитования, и факторов, обуславливающих эти риски (схема 2). Совокупность названных рисков взаимосвязана; одни и те же экономические явления могут как увеличивать уровень каждого из них, так и оказывать разнонаправленное влияние на уровень различных рисков. В этой связи автором рассмотрена структура указанных рисков и их факторов в качестве единой системы и обоснована необходимость комплексного управления системой таких рисков.

Схема 1. Универсальная схема посубъектного распределения рисков в системах ипотечного кредитования населения.

Отмечая зависимость успеха в работе любого банка от выбора правильной стратегии и ее грамотной реализации, в особенности, политики управления его рисками, автор предлагает собственную структуру политики комплексного управления рисками банка (схема 3), применимой также к управлению рисками ипотечногобанка. При этом наиболее сложный блок управления рисками ипотечного кредитора - блок управления содержанием и уровнями соответствующих рисков - детально применен к каждому виду ипотечных рисков банка.

По каждому из видов рисков банка, возникающих в ходе его участия в программе ипотечного жилищного кредитования, в соответствии с разработанной структурой этих рисков автором предлагается комплекс мер, ориентированных на повышение эффективности управления каждым из них. В том числе, предложены меры государственного воздействия по снижению рисков ипотечной системы в целом; а также рассмотрены возможности использования различных механизмов снижения влияния отдельных факторов ипотечных рисков.

В настоящее время российские ипотечные банки уделяют неодинаковое внимание управлению различными видами ипотечных рисков. В диссертации проанализирована ситуация с управлением 7 видами ипотечных рисков, которая имеет существенные отличия, и даны рекомендации по ее улучшению.

Управление ипотечным кредитным риском в российских банках в целом находится на высоком уровне, при этом усиление эффективности такого управления может быть достигнуто путем: - применения перспективного (долгосрочного) прогнозирования кредитоспособности заемщика; - применения механизма более точной оценки кредитоспособности заемщика путем определения «стоимости» его труда с привлечением компетентных специалистов (рекрутинговых агентств); - использования сведений от кредитных бюро о кредитоспособности и платежной дисциплине заемщиков.

В современных российских условиях как банку-кредитору, участвующему в ипотечной системе, так и ипотечному агентству, крайне сложно управлять ипотечным процентным риском и ипотечным риском потери ликвидности в части общих (внешних) факторов, включая их прогнозирование.

Схема 2. Структура рисков банка-кредитора, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения, и обуславливающих их факторов.

Схема 3. Комплексное управление рисками банка.

Сложность указанных задач связана с высокой зависимостью всей ипотечной системы от источников финансирования ипотечных кредитов.

В современных российских условиях ипотечный риск досрочного погашения несет эмитент облигаций, обеспеченных ипотечным покрытием (банк или ипотечное агентство). При этом ипотечному кредитору крайне сложно оказывать влияние на внешние факторы ипотечного риска досрочного погашения кредита, но к мерам, которые могут его снизить, можно отнести:

- практику выпуска т.н. «переводных ценных бумаг» и их производных;

- взимание комиссии при досрочном (полном или частичном) погашении ипотечного кредита;

- меры запретительного характера: начисление процентов не на остаток основного долга, а исходя из планового графика погашения кредита,

- мониторинг риска досрочного погашения кредита.

Первоочередной задачей управления ипотечным риском, связанным с залогом, является его достоверная оценка и по возможности максимально точный прогноз стоимости закладываемого жилья на период кредитования, однако каждый банк самостоятельно принимает решение о «точке компромисса» между точностью оценки и затратами на ее проведение. Снижение соответствующих издержек достигается применением «скорринг-оценки» (оценки по анкетно-балльному принципу) и сравнением результата с ценой приобретения объекта недвижимости заемщиком.

К методам снижения ипотечного риска залога банка-кредитора относятся:

- дисконтирование стоимости предмета залога путем установления «залогового коэффициента»;

- мониторинг риска залога;

- страхование предмета залога.

В настоящее время в России наблюдается высокий уровень неопределенности при оценке ипотечного валютного риска банка-кредитора, его размер практически невозможно количественно измерить и спрогнозировать с удовлетворительной точностью. В то же время перекладывание данного риска на за-

емщика приводит к повышению уровня кредитного риска. В этой связи управление валютным риском ипотечного кредитора сводится к проведению мероприятий, позволяющих его избежать, т.е. ипотечному банку следует «отталкиваться» от валюты, в которой будут рефинансированы его ипотечные кредиты.

Управление информационной составляющей ипотечных рисков является самостоятельной задачей, в рамках решения которой банки используют разнообразные методы, в том числе: создание специализированных подразделений, в функции которых входят сбор, обработка, анализ информации по всевозможным сферам интересов банка, а также перенаправление получаемой информации в заинтересованные подразделения банка; создание системы перепроверки достоверности получаемой банком как внутренней, так и внешней информации, применение методов защиты информации с использованием высоких компьютерных технологий и др. Для управления внутренней информацией банки используют технологии управленческого учета.

К мерам, снижающим влияние операционно-технологического фактора совокупности ипотечных рисков банка, относятся следующие.

1. В части документарного оформления кредита и залога при ипотеке:

- применение унифицированных (типовых) форм договоров и прочих документов, связанных с ипотечным кредитом;

- применение процедур нотариального удостоверения и государственной регистрации ипотеки.

2. В части снижения влияния «человеческого фактора»:

- проведение грамотной политики в области управления персоналом;

- повышение квалификации сотрудников, работающих в сфере ипотечного кредитования;

- стимулирование устранения дефицита квалифицированных специалистов в области ипотечного кредитования, например, путем обеспечения спроса на таких специалистов на рынке труда.

3. В части снижения количества бухгалтерских и расчетных ошибок:

- поддержание надлежащего уровня материально-технического обеспечения проведения банковских операций;

- применение формулы аннуитета при расчетах по ипотечному кредиту.

4. В части снижения количества ошибок процедуры ипотечного кредитования в банке - максимальное упрощение такой процедуры и повышение ее прозрачности для заемщика.

В ближайшее время в России следует ожидать изменчивости процедур банковского ипотечного кредитования, характерной для этапа становления ипотеки, в течение которого будет наблюдаться повышенный уровень влияния операционно-технологического фактора ипотечных рисков (в стабильно работающей системе вероятность ошибок ниже). Это обуславливает необходимость обращения повышенного внимания банка на оценку правильности применяемого алгоритма ипотечного кредитования.

В Заключении диссертации изложены результаты проведенной работы, резюмируются основные выводы и предложения.

Публикации. Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены автором в следующих публикациях.

1. О путях поиска российской модели ипотеки //Вестник ГУУ, серия «Финансовый менеджмент», 2003, № 2 - 0,2 п.л.

2. Финансирование ипотеки в России: состояние и перспективы //Актуальные проблемы современной науки, 2004, № 6 - 0,3 п.л.

3. Состояние ипотечного кредитования в Москве //Вопросы экономических наук, 2004, № 6 - 0,5 п.л.

4. Система рисков, существующих при ипотечном кредитовании //Инвестиции в России, 2004, № 12 (в соавторстве) - 1,0 п.л. (авторских - 0,5 П.Л.).

5. Управление системой ипотечных рисков //Инвестиции в России, 2005, № 2 (в соавторстве) - 1,2 п.л. (авторских - 0,6 п.л.).

Подп. в печ. 14.02.2005. Формат 60x90/16. Объем 1,3 печ л. Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ № 121

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (095) 371-95-10, e-mail: ic@guu.ru

www.guu.ru

!л 4

2 2 №?n{ Hùîà 722 •Л - • /

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Федорова, Анна Борисовна

Введение.

Глава 1. Специфика банковского ипотечного кредитования.

1.1. Возникновение и развитие ипотечного кредитования.

1.2. Характеристика банковского ипотечного кредитования.

1.3. Модели ипотечного кредитования.

1.4. Состояние ипотечного кредитования в современной России.

Глава 2. Проблема ипотечного жилищного кредитования физических лиц.

2.1. Состояние законодательной базы.

2.2. Источники финансирования системы ипотечного кредитования.

Глава 3. Совершенствование управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения.

3.1. Система рисков, существующих при ипотечном жилищном кредитовании населения.

3.2. Концепция управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения.

3.2.1. Управление ипотечным кредитным риском.

3.2.2. Управление ипотечным процентным риском.

3.2.3. Управление ипотечным риском утраты ликвидности.

3.2.4. Управление ипотечным риском досрочного погашения.

3.2.5. Управление ипотечным риском, связанным с залогом.

3.2.6. Управление ипотечным валютным риском.

3.2.7. Управление информационной составляющей и операционно-технологическим фактором ипотечных рисков банка.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Снижение банковских рисков при ипотечном жилищном кредитовании населения"

В современных российских условиях все большую актуальность приобретает вопрос создания эффективной системы, которая позволит решить одну из наиболее острых социальных проблем - проблему обеспечения жильем населения, в частности, формирования одного из ее основных компонентов - системы кредитования населения на покупку жилья. Базисом для эффективного функционирования такой системы служит механизм ипотечного кредитования -кредитования под залог объектов недвижимости.

В последнее время усилия органов государственной власти и специалистов направлены на создание модели кредитования населения под залог приобретаемого на кредитные средства жилья. Такой механизм получил не вполне точное с юридической точки зрения, но широко распространенное в российских общественных и политических кругах название «жилищной ипотеки» или «ипотеки».

Трудно переоценить позитивное влияние ипотечного кредитования на экономическое и социальное развитие страны, особенно в период преодоления последствий экономического кризиса. В первую очередь развитие жилищного ипотечного кредитования стимулирует развитие реального сектора экономики, активизируя рынок недвижимости, повышая спрос на продукцию строительного сектора и смежных с ним отраслей. Во-вторых, оно способствует решению жилищной проблемы путем повышения степени доступности жилья для населения, что в свою очередь приводит к снижению социальной напряженности в обществе. Кроме того, развитие ипотечного кредитования стимулирует развитие банковской системы и фондового рынка.

Как показывает опыт многих стран, в периоды экономических кризисов именно ипотечное кредитование давало толчок, а затем становилось одним из базисных элементов позитивных изменений в экономике. Например, преодоление депрессии экономики США в 1-й половине XX в. начиналось с кредитования домовладельцев; преодоление кризиса экономик других стран также сопровождалось распространением систем ипотечного кредитования.

В настоящее время примером наиболее развитой системы ипотечного кредитования служит ипотечная система США. Эта система помимо решения задачи повышения доступности жилья для американского населения способствует также повышению устойчивости экономики и поддерживает высокий уровень развития фондового рынка и рынка жилья в США.

В результате финансового кризиса российской экономики в 1998 г. обострился вопрос поиска новых и мобилизации имеющихся источников капитала, в связи с чем институциональные инвесторы, такие, как банки, инвестиционные фонды, крупные промышленные, в т.ч. строительные, компании, обратили свое внимание на сбережения населения. Однако до настоящего времени сбалансированная система преобразования указанных средств в капитал не создана. По мнению большинства специалистов, наиболее перспективным инструментом мобилизации денег населения и институциональных инвесторов является система ипотечного кредитования.

В то же время текущая ситуация на российском рынке недвижимости показывает, что потенциал рынка ипотечного кредитования имеет высокую дифференциацию по регионам. С одной стороны, нет сомнений в востребованности ипотечных кредитов в крупнейших городах, где имеется значительная группа населения, обладающая необходимым уровнем доходов для погашения ипотечного кредита на жилье. С другой стороны, в целом по России потенциальный спрос на такие кредиты имеет ограниченный характер из-за низкого уровня доходов и сбережений населения по отношению к стоимости жилья; кроме того, наблюдается его дифференциация по регионам.

Различие экономических условий России и развитых стран Запада, в которых успешно функционируют системы ипотеки, не позволяет копировать какие-либо существующие за границей ее модели. Основными причинами этого служат отсутствие в нашей стране внутренних финансовых источников долгосрочного характера и недостаточная проработанность правового базиса ипотечного жилищного кредитования.

На протяжении последнего десятилетия в России предпринимаются попытки создания различных моделей ипотеки — как банковского кредитования населения, так и иных форм. Идет поиск эффективной модели, которая, с одной стороны, будет способна защитить интересы всех участников ипотеки, с другой же - будет конкурентоспособной среди прочих финансовых инструментов.

Актуальность темы диссертации определяется наличием ряда нерешенных теоретических и практических проблем и дискуссионных вопросов, связанных с необходимостью совершенствования механизма и инструментов системы банковского ипотечного кредитования. Научно обоснованное определение функций субъектов системы банковского ипотечного жилищного кредитования, эффективное распределение рисков между ними на основе реального представления о совокупности рисков, возникающих в системе, и соответствующее управление ими, в первую очередь рисками банка как центрального звена ипотечной системы, дает возможность предпринять адекватные шаги по их снижению, что в свою очередь позволяет повысить эффективность механизмов и инструментов ипотечного кредитования в целом.

Целью настоящей работы является разработка и научное обоснование концепции управления банковскими рисками, возникающих при участии банка в системе ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране. Для достижения данной цели потребовалось решение следующих задач:

• проанализировать существующие модели ипотечного кредитования, особенности их функционирования в развитых странах; проанализировать практику внедрения ипотечных схем в России;

• провести сравнительный анализ распространенных ипотечных систем, выявить конструктивные элементы любой ипотечной системы;

• определить совокупность рисков, возникающих в системе банковского ипотечного жилищного кредитования населения, дать их характеристику и построить структуру распределения рисков между субъектами системы;

• построить структуру рисков банка, участвующего в названной ипотечной системе;

• разработать концепцию управления банковскими рисками, возникающими при ипотечном жилищном кредитовании населения, а также практические меры по снижению каждого вида риска.

Объектом исследования выступают существующие модели ипотечного кредитования в развитых западных странах, а также системы ипотечного кредитования, применяемые и разрабатываемые в России.

Предметом исследования является управление рисками банка - субъекта системы ипотечного кредитования.

Несмотря на появившиеся в последнее время многочисленные публикации по вопросам становления и практических результатов развития ипотечного кредитования в России реальная степень изученности проблемы управления банковскими рисками в системе ипотечного кредитования пока недостаточная, что указывает на потребность в дальнейшей проработке данной темы.

Публикуемые работы специалистов в области ипотечного кредитования на фоне высокого общественного резонанса на эту тематику в большей степени носят публицистический характер. В то же время основы научного подхода к развитию отечественной системы банковского ипотечного кредитования строятся, с одной стороны, на работах исследователей общих, концептуальных проблем банковской деятельности и риск-менеджмента (Белоглазова Г.Н., Грачева М.В., Колпакова Г.М., Кроливецкая Л.П., Куницина Н.Н., Лаврушин О.И., Малеева А.В., Москвин В.А., Тавасиев A.M. и др.), а также авторов, пишущих по отдельным конкретным вопросам ипотечного кредитования (Дестресс М., Ев-тух А.Т., Жданов В.П., Копейкин А., Косарева Н.Б., Митрошина К., Равиц М., Страйк Р. и др.). Следует также отметить минимальное внимание исследователей непосредственно к вопросам управления рисками, возникающими в российских системах ипотечного кредитования.

До настоящего времени нет единого мнения экономистов относительно модели ипотечного кредитования, приемлемой для России. По мнению автора, выработка стратегии управления рисками банка, возникающими в процессе ипотечного жилищного кредитования населения, в определенной степени послужит решению названной сложной задачи. Кроме того, понимание необходимости скорейшего становления и развития системы ипотечного кредитования в нашей стране и повышение внимания государства к данной проблеме обусловливает высокую ответственность исследователей в данной области.

Границы исследования очерчиваются разносторонним изучением путей снижения рисков банка-кредитора, возникающих в ходе его участии в ипотечном жилищном кредитовании населения в России, в контексте рассмотрения методов повышения эффективности управления каждым из видов рисков, составляющих совокупность рисков ипотечного кредитора.

В настоящей работе применяются эмпирические и теоретические методы исследования:

- теоретический анализ существующих мировых ипотечных моделей, текущих условий становления и развития систем ипотечного кредитования и ипотечных инструментов, реализуемых в нашей стране;

- статистический анализ практических результатов функционирования ипотечных программ в России,

- системный анализ и синтез концепции управления рисками банка, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения.

Методической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов государственной власти и управления, научные труды, учебные и методические пособия по финансово-банковской тематике.

Информационной базой исследования выступают научные издания и публикации исследователей в области ипотечного кредитования, банковской деятельности, риск-менеджмента, фондового рынка, страховой, оценочной деятельности, рынка недвижимости; финансовые показатели, данные и сведения организаций и институтов, работающих в области ипотечного кредитования; федеральные законы, нормативные акты правительства Москвы и Центрального банка России; результаты профессиональной деятельности автора в сфере ипотечного кредитования.

Научная новизна диссертации состоит в разработке концепции управления рисками банка-кредитора, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения в нашей стране.

Существенные научные результаты, полученные лично автором, следующие.

1. Исследована специфика банковского ипотечного жилищного кредитования населения в России, в том числе: а) обоснован новый подход к определению банковского ипотечного жилищного кредитования как особого продукта деятельности ряда общественных институтов; б) в результате анализа применения понятий «ипотека» и «ипотечное кредитование» выявлено несоответствие их трактовки современной российской общественностью и научного определения этих понятий.

2. В результате проведенного детального анализа современных проблем, препятствующих развитию системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране, обоснованы наиболее перспективные, с точки зрения автора, пути решения двух основных задач становления данной системы: поиска адекватного источника финансирования и совершенствования необходимого правового базиса ипотечной системы.

3. Разработана концепция управления рисками банка-кредитора, возникающими при его участии в системе ипотечного жилищного кредитования населения в России, включающая:

- структурирование рисков в соответствии с авторской методикой,

- применение известных методов управления рисками к этой структуре,

- практические меры по снижению рисков в рамках этой структуры.

В рамках данной работы автор обосновала: а) универсальную структуру распределения рисков между субъектами любой системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения; б) структуру рисков банка-кредитора, участвующего в ипотечном жилищном кредитовании населения, и обусловливающие их факторы. При этом указанные риски разделены на 2 блока:

- риски кредитной деятельности, возникающие в процессе участия банка в ипотечном жилищном кредитовании населения;

- не относящиеся к собственно кредитной деятельности специфические риски банка-кредитора как участника ипотечного жилищного кредитования населения.

Практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты могут быть использованы:

- банками - участниками системы ипотечного кредитования населения для повышения эффективности управления собственными рисками, возникающими в процессе этой деятельности,

- ипотечными агентствами и ассоциациями, подразделениями органов государственной власти для совершенствования разрабатываемых механизмов и инструментов ипотечного кредитования в части снижения рисков субъектов ипотечной системы;

- исследователями проблем становления системы ипотечного кредитования населения в нашей стране для дальнейшей проработки ее теоретических и методических основ.

Логика и структура исследования. Диссертационное исследование состоит из введения, 3-х глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Федорова, Анна Борисовна

Заключение

Проведенное диссертационное исследование привело к следующим основным выводам.

Предпосылками формирования системы ипотечного кредитования в экономиках рыночно передовых стран явилось развитие правовых систем и товарно-денежных отношений. Со временем ипотечное кредитование в различных государствах приобретало черты и особенности, характерные для этих стран, однако в целом в развитии национальных ипотечных систем выделяются 2 основных направления: европейская или немецкая (одноуровневая) и американская (двухуровневая) системы ипотечного кредитования. Отчасти эти системы базируются на уникальном опыте создания системы ипотечного банковского кредитования, который был наработан в России к 1917 г.

В современной России возрождение ипотеки начиналось в рамках схем с предоставлением рассрочки платежа по оплате приобретаемого жилья, а также как разновидность потребительского банковского кредитования населения. Однако в последнее время сложились предпосылки для становления классической банковской ипотечной системы.

Банковское ипотечное кредитование обладает рядом особенностей относительно прочих банковских кредитных операций, основными из которых являются длительный срок и высокая надежность обеспечений в виде залога объекта недвижимости. Кроме того, приобретение жилья частными лицами посредством банковского ипотечного кредитования обладает для • заемщика рядом практических преимуществ, главным из которых является возможность приобрести жилье при наличии только части необходимых денежных средств.

В настоящее время процедура предоставления банковского ипотечного кредита в России включает большое количество этапов; с развитием ипотечного кредитования ожидается ее упрощение, сокращение издержек и повышение конкурентоспособности среди прочих финансовых инструментов.

Системы ипотечного кредитования большинства стран реализуются на основе 2-х моделей - американской и европейской. Эти модели имеют схожие признаки (разделение жилищного финансирования на кредитование строительства жилья и долгосрочное кредитование покупки жилья населением; наличие в системе 4-х субъектов: заемщика, кредитора, инвестора и государства; наличие в системе стабильно работающего вторичного рынка закладных), однако они различаются по объектам государственной политики: европейская направлена на поддержку кредитующих организаций, американская - на развитие рынка ипотечных бумаг и поддержание его инфраструктуры и ликвидности.

Различие экономических условий России и развитых стран Запада не позволяет эффективно копировать какие-либо существующие в мире модели ипотечного кредитования. В настоящее время ведется поиск уникальной российской модели ипотечного кредитования на основе принципов финансовой устойчивости и экономической эффективности такой модели, ее соответствия уровню доступности жилья и менталитету россиян, адаптации к специфике российской банковской системы. При этом основные задачи государства в этом плане сводятся к созданию среды для функционирования вторичного ипотечного рынка, а также к созданию благоприятных условий приобретения ипотечных облигаций крупнейшими институциональными инвесторами.

В современной России разработана законодательная база для создания и функционирования системы ипотечного кредитования, однако имеющееся правовое поле несовершенно. К настоящему моменту установлен порядок функционирования ипотеки как правоотношений особого вида, а также предпринята попытка создания инструмента вторичного ипотечного рынка - закладной, не получившей распространения на российском рынке. Новый толчок развитию ипотечного кредитования в России дало установление в конце 2003 г. принципов эмиссии и оборота ипотечных ценных бумаг, что открывает возможность функционирования вторичного ипотечного рынка как самостоятельного сегмента фондового рынка. Лишь с недавнего времени в российском правовом поле было введено положение об исключении ипотечного покрытия эмитированных ипотечных облигаций из общей конкурсной массы при банкротстве кредитной организации- эмитента. Однако в связи с необходимостью разработки конкретного механизма для такой процедуры, а также наличием противоречий с положениями целого комплекса действующих законодательных актов требуется вести детальную работу в указанном направлении с учетом значительных последствий введения новой по своей сути конструкции в российском законодательстве.

Среди региональных нормативно-правовых основ ипотеки наиболее проработана законодательная база ипотеки в Москве, на основании которой в конце 1998 г. был успешно реализован пилотный проект московской ипотечной программы. Результаты этого эксперимента, с одной стороны, указывают на существенную роль региональной власти в процессе реализации ипотечной программы в регионе, с другой же - подтверждают положение о том, что без создания достаточно проработанного правового базиса на федеральном уровне невозможно функционирование массовой региональной ипотечной программы.

Созданный к настоящему моменту в России правовой базис для развития системы ипотечного кредитования совершенствуется по нескольким направлениям: создаются возможности для функционирования системы на основе различных моделей - как американской, так и европейской, ведется законотворческая работа по устранению «правового вакуума», снижению рисков каждого из участников ипотечной системы и созданию привлекательных условий для потенциальных инвесторов.

Ипотечные системы рыночно развитых стран используют особенность ипотеки - высокую надежность обеспечения - для решения проблемы финансирования ипотеки, при этом практикуется перепродажа ипотечных кредитов специально созданным институтам либо использование инструмента секъюри-тизации ипотечных кредитов самим кредитором. Наиболее проработанным к настоящему моменту механизмом финансирования ипотечного кредитования в России является эмиссия ипотечных облигаций, однако следует учитывать, что до последнего времени надежность эмитируемой ипотечной облигации напрямую зависела от надежности ее эмитента. Перспективным направлением совершенствования данного фондового инструмента также является распространенный в странах Запада механизм структурирования ипотечных облигаций, обеспеченных одним ипотечным покрытием, который позволяет путем установления очередности исполнения обязательств управлять показателями инвестиционной привлекательности ипотечных облигаций.

К настоящему моменту в России обращаются ипотечные облигации нескольких эмитентов, лидером по размещению таких облигаций на российском фондовом рынке является Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). При этом имеет место превышение объемов эмиссии ипотечных облигаций ведущих эмитентов над объемами их ипотечных портфелей; без устранения этого несоответствия массовая ипотека невозможна.

Поиски альтернативных источников финансирования ипотеки ведутся по ряду направлений, наиболее перспективным из них выступают средства институциональных инвесторов — пенсионных фондов и страховых компаний.

В отличие от классических систем банковского ипотечного кредитования распространенные в России схемы инвестирования граждан в строительство жилого дома (паевого участия) возлагают значительно больший объем рисков на гражданина-инвестора, и в будущем представляются малоперспективными.

В рамках проведенного исследования достигнуты следующие результаты: 1. Исследована специфика банковского ипотечного жилищного кредитования населения в России, в том числе:

1.1. Обоснован новый подход к классификации банковского ипотечного жилищного кредитования населения как особого продукта деятельности ряда общественных институтов, к числу которых помимо банков относятся риэлторы, оценщики, страховщики, нотариусы, государственные органы, а также специализированные ипотечные агентства. При этом, участие банка в системе ипотечного кредитования целесообразно относить не к разновидности кредитной деятельности, а к особому виду банковской деятельности.

1.2. Проведен анализ применения понятий «ипотека» и «ипотечное кредитование».

Под понятием «ипотека» в российской правовой среде подразумевается залог недвижимого имущества. С точки зрения теории банковского дела, «ипотечное кредитование» - это предоставление кредита, обязательства по которому обеспечены залогом недвижимого имущества, при этом на такое имущество распространяются правила для обычного залога. Таким образом, ипотечный кредит - это кредит под залог недвижимости.

С другой стороны, повышенный интерес к проблеме решения жилищного вопроса обуславливает то, что российская общественность, говоря об ипотечном кредитовании, подразумевает получение кредита для приобретения недвижимости (жилья), не уделяя внимания обеспечительной функции ипотеки.

Настоящее диссертационное исследование сосредоточено на банковском кредитовании населения под залог приобретаемого на средства кредита жилья (кредит «для» и «под» жилье).

2. Проведен детальный анализ современных проблем, препятствующих развитию системы банковского ипотечного жилищного кредитования населения в нашей стране. При этом обоснованы наиболее перспективные, с точки зрения автора, пути решения двух основных задач становления данной системы (поиска адекватного источника финансирования и совершенствования необходимого правового базиса ипотечной системы).

3. Разработана концепция управления рисками банка - кредитора, возникающими при его участии в системе ипотечного жилищного кредитования населения в России, включающая:

- структурирование рисков в соответствии с авторской методикой,

- применение известных методов управления рисками к этой структуре,

- практические меры по снижению рисков в рамках этой структуры.

3.1. На основе сопоставления посубъектного распределения рисков участников 2-х основных мировых моделей ипотечного кредитования (американской и немецкой) автором выделены 3 сферы такого распределения рисков универсальной системы ипотечного кредитования: - сфера рисков частного лица; -сфера рисков посредника (банка-кредитора и ипотечного агентства); - сфера рисков инвестора.

В рамках настоящего исследования рассмотрена основная составляющая сферы рисков посредника - совокупность рисков банка-кредитора, участвующего в программе ипотечного кредитования. Риски банка — ипотечного кредитора являются частью системы рисков банковской деятельности в целом, однако до настоящего времени исследователи не пришли к единому мнению относительно структуры совокупности банковских рисков и их классификации. Авторская классификация рисков банка, возникающих при его участии в системе ипотечного кредитования, строится на принципе соответствия практической задаче, решению которой отвечает создаваемая классификация.

В соответствии с авторским подходом в рассмотрении участия банка в системе ипотечного кредитования как особого вида деятельности банка, в рамках классификации рисков банка-кредитора, возникающих при его участии в ипотечном кредитовании населения, выделены 2 блока рисков:

- риски, возникающие в ходе участия банка в ипотечном жилищного кредитования населения, относимые к рискам его кредитной деятельности,

- специфические риски, возникающие в процессе участия банка в ипотечном жилищном кредитовании населения, не относимые к рискам его кредитной деятельности.

Автор предлагает собственную структуру рисков банка-кредитора, возникающих при его участии в программе ипотечного кредитования, и факторов, обусловливающих эти риски. Совокупность названных рисков взаимосвязана; одни и те же экономические явления могут как увеличивать уровень каждого из них, так и оказывать разнонаправленное влияние на уровень различных рисков. В этой связи автором рассмотрена структура указанных рисков и их факторов в качестве единой системы и обоснована необходимость комплексного управления всей системой таких рисков.

3.2. Отмечая зависимость успеха в работе любого банка от выбора правильной стратегии и ее грамотной реализации, в особенности, политики управления рисками банка, автор предлагает собственную структуру политики комплексного управления рисками банка, рассчитанную также на управление его рисками как участника ипотечной программы. При этом наиболее сложный блок управления рисками ипотечного кредитора - блок управления содержанием и уровнями соответствующих рисков - детально применен к каждому виду ипотечных рисков банка.

3.3. По каждому из видов рисков банка, возникающих при его участии в программе ипотечного жилищного кредитования населения, в соответствии с разработанной автором структурой этих рисков, автором предложен комплекс мер, ориентированных на повышение эффективности управления каждым из них. В том числе, предложены меры государственного воздействия с целью снижения рисков ипотечной системы в целом; также автором рассмотрены возможности использования различных механизмов снижения влияния отдельных факторов ипотечных рисков.

Сформированный в результате данной работы ряд практических мер и предложений может быть использован:

- банками - участниками системы ипотечного кредитования населения для повышения эффективности управления собственными рисками, возникающими в результате этой деятельности,

- ипотечными агентствами, ипотечными ассоциациями, подразделениями органов государственной власти для совершенствования разрабатываемых механизмов и инструментов ипотечного кредитования в части снижения рисков субъектов ипотечной системы.