Социально-экономическая оценка инвестиционного потенциала нефтяных компаний тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бирюков, Евгений Витальевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА.

1.1 Адаптация предприятий топливно-энергетического комплекса (ТЭК) России к условиям рыночной экономики.

1.2 Источники инвестирования и социально-экономические условия их использования.

1.3 Методы эффективного инвестиционного управления, их цели и задачи.

2 КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ МЕТОДОЛОГИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО УПРАВЛЕНИЯ КОМПАНИЕЙ.

2.1 Теория стратегии развития компаний". Щлерые предпосылки для выбора стратегии инвестиционного управления.

2.2 Модели инвестиционной стратегии компании.

2.3 Оценка инвестиционного потенциала нефтяной компании и формирование рациональной финансово-инвестиционной политики компании.

2.4 Методика определения инвестиционного потенциала нефтяной компании.

2.4.1 Системный подход к определению инвестш^ионного потенциала нефтяной компании.

2.4.2 Определение инвестиционного потенциала на основе анализа фондового рынка.

2.4.3 Определение инвестиционного потет^иала нефтяной компании на основе сравнительного анализа финансового состояния сопоставимых нефтяных компаний.

2.4.4 Оценка инвестиционных возможностей исследуемой нефтяной компании.

2.4.5 Выработка стратегических инвестиционных решений и оценка их социально - экономических последствий.

3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА АНК "БАШНЕФТЬ".

3.1 Оценка инвестиционного потенциала АНК "Башнефть" на основе анализа фондового рынка.

3.2 Оценка инвестиционного потенциала АНК "Башнефть" на основе сравнительного анализа финансового состояния сопоставимых нефтяных компаний.

3.3 Оценка внутренних инвестиционных возможностей АНК "Башнефть".

3.4 Выводы:.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Социально-экономическая оценка инвестиционного потенциала нефтяных компаний"

Инвестиционный процесс выступает важнейшим средством реализации конечных целей компании, как средство вовлечения капитала в воспроизводство. На каждом историческом отрезке времени существовали свои подходы к решению сложных проблем функционирования компании в рыночной экономике, определения ее целевых установок и критериев эффективности деятельности. С развитием производственного потенциала и трудовых ресурсов компании изменялись и экономические концепции, что, в свою очередь, находило отражение во взглядах ученых на проблему выбора стратегии и тактики поведения компании в различных экономических ситуациях.

В процессе перехода российской экономики на рыночные условия хозяйствования особую актуальность приобретают вопросы построения финансово-инвестиционной политики на принципах окупаемости и получения максимума дохода.

Мировая практика показывает, что для того, чтобы добиться высокой эффективности управления и улучшения финансового положения предприятия, необходимо переходить к более эффективным инструментам управления, позволяющим определять цели и пути решения деловых проблем акционерных компаний.

В условиях высокой динамики процессов трансформации российской экономики отечественная экономическая наука еще не сумела разработать необходимые теоретические основы организации инвестиционной, производственной и маркетинговой стратегий.

В диссертационной работе проанализирован имеющийся в отечественной и мировой теории, практике опыт экономического обоснования принятия акционерными компаниями решений по инвестиционной политике, показана практическая возможность системного анализа для совершенствования расчетов социально-экономической оценки инвестиционных возможностей нефтяной компании.

Предлагаемая методика рейтинговой оценки инвестиционного потенциала нефтяной компании позволяет, систематизируя имеющиеся данные, выбрать оптимальные пути инвестирования внутри самой компании при проведении ее реструктуризации.

Наиболее актуальным моментом при преобразовании компании является определение ее инвестиционного потенциала.

Инвестиционный потенциал компании - совокупность ресурсов и возможностей, определяющих ожидаемые характеристики ее развития при тех или иных реальных сценариях.

Основной объект принятия инвестиционных решений в нефтяной компании - распределение ресурсов и усилий компании между наращиванием потенциала и его использованием, между воспроизводством и производством, между настоящим и будущим.

Актуальность разработанной в диссертационной работе методики рейтинговой оценки инвестиционного потенциала нефтяной компании заключается в том, что она направлена на упорядочение процесса экономического обоснования финансово-инвестиционных возможностей компании.

Целью диссертационной работы является обоснование применения системного анализа для разработки методики рейтинговой оценки инвестиционного потенциала нефтяной компании, позволяющей принимать оптимальное стратегическое управленческое решение при реформировании и реструктуризации нефтяной компании.

Для достижения этой цели в диссертации поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:

- определено фактическое положение в анализируемой области для выявления резервов;

- разработана система расчетов инвестиционных возможностей как средство решения выявленных проблем в данной области исследования, построенная в полном соответствии с общепринятыми методами финансово-экономической оценки инвестиционной возможности компании и не требующая принципиальных корректировок, что позволяет использовать ее для построения алгоритма расчета на ПЭВМ.

Структура диссертационной работы обусловлена указанной целью и решаемыми в работе задачами.

Объектом исследования является АНК "Башнефть" и ее основные производственные подразделения.

Методика исследования

Структуру методики оценки инвестиционного потенциала определяет логика системного анализа.

Решение проблемы рейтинговой оценки инвестиционного потенциала нефтяной компании состоит в обобщении существующего опыта и применении предлагаемой в диссертационной работе методики, разработанной на основе системного анализа с учетом социальных аспектов и рыночных преобразований в российской экономике.

Данный концептуальный подход предполагает структуризацию проблем и последовательность процедур для оценки внутреннего и внешнего инвестиционного потенциала компании.

Предложенная методика универсальна, может быть использована при незначительной доработке не только для предприятий нефтегазодобывающего комплекса, но и в других областях экономики.

Научная новизна работы

Усовершенствована методика системного анализа для оценки инвестиционной возможности НК, для чего систематизированы методики, существующие в настоящее время в отрасли, и предложены новые: методика определения инвестиционного потенциала нефтяной компании на основе анализа фондового рынка, графический метод оценки внешнего инвести5 ционного потенциала, метод рейтинговой оценки с учетом степени риска и оценка степени риска привлечения средств в НК.

В целях оптимизации принятия управленческого решения в компании предлагается использовать разработанную форму агрегированного балансового отчета.

Практическая ценность

Внедрение предложенной в диссертационной работе методики по оценке инвестиционного потенциала нефтяной компании, в ООО НИЦ "Поиск" и ООО "Термопласт-JIKP" позволило реально оценить инвестиционный потенциал предприятий, оптимизировать движение денежных средств внутри каждого фирмы, а также провести реорганизацию предприятий группы "Поиск".

Предложенная в диссертационной работе методика была использована при анализе и выработке рекомендаций по решению микроэкономических и региональных проблем, в том числе при разработке и реализации комплексной программы "Омский регион", что позволило повысить эффективность принятия управленческих решений, разработке и выбору оптимальных стратегий развития с учетом социальных факторов.

Апробация работы. Результаты исследования были доложены: на международной научно-практической конференции "Город и транспорт" (Омск, 1996 г.), на международном симпозиуме СОВНЕТ 97 "Управление проектами в переходной экономике: инвестиции, инновации, менеджмент (Москва, 1997 г.), на межвузовской научной конференции "На пути к рынку" (Уфа, 1998 г.), на II международной научно - технической конференции "Автомобильные дороги Сибири" (Омск, 1998 г.), на научно-методической конференции "Развитие человеческого потенциала" (Омск, 1998 г.).

Основные положения и результаты диссертационной работы отражены в 6 публикациях.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений. Объем диссертационной работы 154 печатных страницы, включая 14 таблиц, 65 рисунков. Объем приложений 19 печатных страниц, включая 25 таблиц, 6 рисунков. Список использованных источников включает 103 наименований литературных источников.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бирюков, Евгений Витальевич

Общие выводы

Использование методологии системного анализа позволило разработать методику рейтинговой оценки инвестиционного потенциала нефтяной компании и ее основных структурных подразделений.

Предложенная в диссертационной работе методика позволяет дать сквозную финансовую оценку инвестиционной возможностей нефтяной компании с учетом социального аспекта.

Системный подход позволил структурировать предложенную в диссертационной работе систему оценок инвестиционного потенциала компании, что дало возможность использовать данную методику при внедрении автоматизированной системы управленческого учета.

Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы и рекомендации:

Практически для всех НК России, независимо от их принадлежности к исследуемым группам, характерны проблемы, связанные с необходимостью реформирования и реструктуризации компании, что требует привлечения инвестиций.

Принятие стратегического инвестиционного решения должно основываться на оценке инвестиционного потенциала нефтяной компании с учетом социально- экономического аспекта, что требует разработки методического подхода, направленного на принятие оптимального управленческого решения об инвестировании средств в компанию с целью проведения реструктуризации или реформированию НК.

Рейтинговая оценка инвестиционного потенциала нефтяной компании на базе системно-целевого подхода позволяет провести ее финансово-экономический анализ и оценить степень риска принятия управленческого решения как на основе показателей, характеризующих финансовое состояние НК в целом, так и на основе сравнительного анализа по всем входящим в нефтяную компанию структурным подразделениям.

Методика рейтинговой оценки инвестиционного потенциала НК позволяет создать базу данных структурных подразделений и внешнего окружения в форме, удобной для управленческого учета.

Предложенный подход к оценке инвестиционного потенциала НК через рыночную стоимость акций НК и размер чистых активов дает возможность оценить влияние таких факторов как доказанные запасы углеводного сырья, объем нефтегазодобычи, выручка от реализации.

Особенностью разработанной модели рейтинговой оценки инвестиционного потенциала НК является возможность сравнения финансовых возможностей структурных подразделений и выявления наиболее перспективных из них, что особенно важно для принятия оптимального стратегического решения при поглощении или диверсификации отдельных структурных подразделений.