Совершенствование финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики в условиях рыночной экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики в условиях рыночной экономики"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ КЫРГЫЗСКОЙ РЕСПУБЛИКИ

КЫРГЫЗСКО-РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Б.Н.ЕЛЬЦИНА

КЫРГЫЗСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Ж.БАЛАСАГЫНА

Диссертационный совет Д.08.13.006

На правах рукописи УДК: 336.63:658.14:69 (575.2) (043.3)

Сыдыкова Чолпон Качкынбековиа

Совершенствование финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики в условиях рыночной экономки

08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

13 НОЯ 2014

005554845

Бишкек —2014

005554845

Диссертационная работа выполнена на кафедре «Бухгалтерский учет и аудит» Кыргызского государственного университета строительства, транспорта и архитектуры им. Н.Исанова

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

кандидат экономических наук, доцент Шербекова Анарбубу Аманкуловна

доктор экономических наук, профессор Дюсембаев Каким Шаяхметович

кандидат экономических наук, доцент Абдиева Адиля Ильясбековна

Ведущая организация:

Кыргызский экономический университет им. М.Р.Рыскулбекова кафедра «Финансы и кредит» Адрес: 720033, г.Бишкек, ул. Тоголока Молдо, 58

Защита диссертации состоится 14 ноября 2014г. в 14:00 часов на заседании диссертационного совета Д 08.13.006 по защите докторских (кандидатских) диссертаций при Кыргызско-Российском Славянском университете им. Б.Н.Ельцина и Кыргызском национальном университете им. Ж.Баласагына по адресу: 720022, Кыргызская Республика, г. Бишкек, проспект Чуй, 6.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Кыргызско-Российского Славянского университета им. Б.Ельцина по адресу: 720000 г.Бишкек, ул. Киевская,44

Автореферат разослан <(М» октября 2014 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

Кулова Э.У.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На текущем этапе развития экономики Кыргызской Республики основной задачей является успешная реализация стратегии устойчивого развития.

Значительная роль в решении данной задачи принадлежит строительной отрасли Кыргызской Республики, которая несет ответственность за существенное повышение технико-экономического уровня строительного производства, повышение качества и снижение стоимости проектных и строительных работ, сокращение сроков сооружения объектов и освоения новых производственных мощностей.

Проблемы рационального функционирования, с которыми сталкиваются строительные организации Кыргызской Республики на текущий момент, обусловлены отсутствием адаптированных к современным условиям систем управления финансами и производственным процессом в организациях строительной отрасли страны. Фундаментальные реформы в экономике Кыргызской Республики, ужесточение условий ведения бизнеса и повышение конкурентной борьбы обуславливают необходимость в качественно новых и научно обоснованных подходах к управлению финансами строительной организации.

Одной из ключевых задач управления строительной организацией яЕляется совершенствование финансового менеджмента и активизация одного из его главных функций - финансового планирования.

Необходимость совершенствования финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики обусловлена тем, что с развитием рыночной экономики они столкнулись с такими проблемами, как дефицит финансовых средств, нарушение сроков ввода объектов в эксплуатацию, рост незавершённого строительства и затрат на ресурсы, низкие финансовые результаты и невыполнение договорных обязательств перед заказчиками, экономические потери подрядчика в виде штрафов и неустоек и др.

В данной финансово-экономической ситуации своевременное принятие строительными организациями финансовых решений возможно лишь при условии применения наиболее эффективных инструментов финансового планирования. Использование адаптированных к рыночным условиям научно обоснованных инструментов системы финансового планирования позволяет строительным организациям оценить свои потенциальные возможности, определить основное направление развития организации в целях эффективного достижения конечных результатов и снижения конфликтных ситуаций в отношении с контрагентами. В этой связи особую актуальность приобретает разработка основных направлений совершенствования организационно-методических аспектов финансового планирова-

ния с учетом специфики отрасли, а также новых подходов к прогнозированию финансовых результатов деятельности строительной организации.

Проблемы организации финансового планирования были рассмотрены в трудах зарубежных ученых и экономистов, в числе которых Р. Акофф, И. Ансофф, Д. Хан, Ю.Р.Брейли, Ю.Бригхем, М. Алексеева, В.И. Борисзвич, О.В.Волков, Дж.Ван Хорн, В.А. Горемыкдн, Дж.Р.Миллер, Ф.Модильяни. Проблемы управления финансовыми результатами и оценка системы управления организаций строительной отрасли изучены в трудах: A.C. Асаула, В.В.Бузырев, Л.Е.Басвоский, И.А.Бланк, В.В.Бочаров, И.А. Либермана, М.И. Каменецкого, А.М.Ковалев, К.Ш.Дюсембаев и др. Отдельные аспекты финансового планирования деятельности организаций отражены в научных трудах кыргызских ученых: Т.К.Койчуева, Д.Ч.Бектеновой, О.К.Курманбекова, А.С.Сарыбаева, А.А.Саякбаевой, И.К. Искакова, И.А.Атантаева, К.С.Сыдыкова, А.А.Шербековой, А.О.Кожошева и др. •

Однако диагностика экономической литературы показывает о недостаточной разработанности отдельных теоретических и организационно-методических вопросов в области финансового планирования деятельности строительных организаций с учетом специфики отрасли в целом. Все вышеизложенное подтверждает актуальность темы диссертационной работы, что и определило постановку цели, задач, структуру и основные направления исследования.

Связь темы диссертационной работы с крупными научными и государственными программами. Тема диссертационного исследования связана с Государственной программой по переходу Кыргызской Республики к устойчивому развитию на 2013-2017гг., а также с научной проблемой кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Кыргызского государственного университета строительства, транспорта и архитектуры им. Н. Исанова на период до 2015 года «Финансово-кредитный механизм управления в строительстве».

Цель и задачи диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методических и практических рекомендаций по совершенствованию финансового планирования в организациях строительной отрасли KP в условиях рыночных отношений.

В соответствии с целью диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:

уточнить систему понятийного аппарата, используемого при исследовании проблемы финансового планирования;

исследовать организационное, нормативное и правовое обеспечение финансового планирования экономических субъектов;

исследовать эволюцию развития и зарубежный опыт финансового планирования экономических субъектов;

проанализировать современное состояние инвестиционно-строительной отрасли и финансовое состояние строительных организаций Кыргызской Республики;

провести оценку состояния действующей системы финансового планирования в организациях строительной отрасли КР;

разработать методику планирования финансовых результатов деятельности строительных организаций и поддержки принятия финансовых решений;

обосновать формирование системы бюджетирования в строительных организациях с учетом специфики отрасли;

обосновать основные направления по совершенствованию организации финансового планирования в строительных компан иях.

Научная новизна полученных результатов исследования заключается в научно-методическом обосновании и практическом решении методических и научно-практических вопросов, связанных с совершенствованием финансового планирования в строительных организациях в условиях рыночных отношений. В ходе проведенного исследования получены следующие основные научные результаты:

теоретически обобщенно понятие финансового планирования деятельности экономического субъекта, раскрывающее его значение в условиях рыночной экономики;

модернизирована классификация принципов системы финансового планирования в условиях рыночной экономики;

предложена методика адаптивного планирования финансовых результатов деятельности строительной организации и обосновано применение метода анализа иерархий при принятии финансовых решений;

предложена и обоснована двухуровневая операционная система бюджетирования, как основного инструмента адаптивного финансового планирования в строительных организациях;

предложен алгоритм разработки бюджета накладных расходов строительной организации на основе усовершенствованной классификации указанных расходов;

представлены основные научно обоснованные направления по совершенствованию организации финансового планирования для строительных компаний.

Практическая значимость полученных результатов исследования зашючается в возможности использования предложенных рекомендаций методического и организационного характера для оптимизации процесса финансового планирования деятельности строительных организаций КР.

Реализация предложенных рекомендаций позволяет повысить качество финансового планирования и обеспечить принятие рациональных финансовых решений в практической деятельности строительных органи-

заций, и решать наиболее актуальные проблемы финансового управления строительной организацией в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры.

Материалы диссертации могут быть использованы при разработке новых и совершенствовании имеющихся учебно-методических материалов по финансовому менеджменту и связанных с ним спецкурсов.

Экономическая значимость полученных результатов исследования заключается в повышении эффективности принятия финансовых решений в условиях неопределенности и риска, в улучшении организации финансово-экономической структуры и в укреплении финансового состояния строительных организаций.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. на основе исследования теоретической сущности финансового планирования получено его обобщенное понятие и предложен подход к классификации его принципов;

2. аналитическая оценка состояния инвестиционно-строительной отрасли и финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики;

3. предложена методика адаптивного планирования финансовых результатов строительных организаций;

4. обосновано применение метода анализа иерархий при принятии финансовых решений;

5. предложена двухуровневая операционная система бюджетирования деятельности строительной организации и методика ее разработки;

6. предложен алгоритм разработки бюджета накладных расходов строительной организации на "основе усовершенствованной классификации указанных расходов;

7. определены научно обоснованные направления по совершенствованию организации финансового планирования для строительных компаний.

Личный вклад соискателя:

- обобщены теоретические и практические аспекты финансового планирования для строительных организаций, с учетом специфики отрасли;

- предложено и обосновано применение методики адаптивного планирования финансовых результатов, метода анализа иерархий при принятии финансовых решений и двухуровневой операционной системы бюджетирования для строительных организаций;

- разработаны алгоритм формирования бюджета накладных расходов и основные направления по организации системы бюджетирования для строительных компаний Кыргызской Республики.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения и результаты исследования были опубликованы в научных

изданиях, рекомендованных ВАК КР и стран СНГ, межвузовских сборника); научных трудов, а также докладывались на научно-практических конференциях республиканского и международных уровней: «Постсоветский Кыргызстан и перспективы развития» (КГУСТА, г. Бишкек, 2006г.); «Интеграция науки, инноваций и образования — основа процветания Кыргызстана», посвященная 15-летию образования КГУСТА. (г. Бишкек, 2007г.); «Бизнес и образование: взаимодействие и развитие», посвященная 15-легию БФЭА (БФЭА г.Бишкек, 2009г.); «Проблемы и перспективы развития национальных систем учета и аудита в условиях Евразийской экономической интеграции» II Иссык-Кульский форум бухгалтеров и аудиторов сгран Центральной Азии «Исраиловские чтения» (г. Чолпон-ата, 2012г.); «Экономика современного общества: актуальные вопросы антикризисного развития», посвященная 80-летию КНУ им.Ж.Баласагына. (г.Бишкек, 2012г.); «Проблемы современной экономики: глобальный, национальный и региональный контекст», посвященная 60-летию заслуженного экономиста КР, доктора экономических наук, профессора Саякбаевой А.А. (КНУ им.Ж.Баласагына, г.Бишкек, 2012г.); «Проблемы консолидации национальных систем учета и аудита на пути к евразийской экономической интеграции» III Иссык-Кульский форум бухгалтеров и аудиторов стран центральной Азии «Исраиловские чтения» (г. Чолпон-ата, 2013г.); «Проблемы интеграции в экономику Евразийского и Таможенного союза: экономические, учетно-информационные и правовые» IV Иссык-Кульский форум бухгалтеров и аудиторов стран центральной Азии «Исраиловские чтения» (г. Чолпон-ата, 2014г.).

Основные результаты диссертационной работы были представлены на заседаниях совета правления строительных организаций ОсОО «Ше-рой» (акт внедрения от 26 августа 2013г.), ОсОО «Имарат Строй (акт внедрения от 24 июля 2013 г.), ОсОО СМУ-3 «Азат».

Материалы диссертации использованы в процессе преподавания таких дисциплин, как «Финансовый менеджмент», «Бюджетное планирование в строительстве», «Финансовый анализ в строительных организациях».

Полнота отражения результатов диссертации в публикациях. По

теме исследования опубликовано 13 статей, в том числе 8 в журналах, рецензируемых ВАК КР. Общий объем научных трудов - 5,67 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных источников (142 наименования) и приложений. Объем диссертации составляет 192 страницы, в том числе 38 таблиц, 34 рисунка и 2 приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе «Теоретические основы финансового планироЕЯ-ния деятельности экономических субъектов» проведенные исследования позволили раскрыть сущность финансового планирования и его роль в деятельности экономических субъектов, теоретико-методические осно зы его организации, нормативное правовое обеспечение, а также рассмотрен зарубежный опыт применения финансового планирования экономическими субъектами.

В условиях жесткой конкуренции, наличие отлаженных механизмов эффективного управления и стабильного совершенствования бизнес-процессов приобретают особую значимость для экономических субъектов, т.к. в большинстве случаев низкий уровень управления, является причиной банкротства и потери бизнеса. Эффективность управления, прежде всего, определяется уровнем выполнения основных его функций: планирование, организация, учет, мотивация, контроль, анализ, координация и регулирование.

Относительная самостоятельность движения денежных средств от материально-вещественных факторов производства и их обратное воздействие посредством распределения на процесс воспроизводства обусловило необходимость развития особой сферы плановой деятельности - финансовое планирование. Потребность в планомерном управлении процессом формирования, распределения, использования и перераспределения финансовых ресурсов определило содержание финансового планирования.

Анализ существующих подходов к определению финансового плакирования, показал, что они являются «сжатыми» и раскрывают отдельные аспекты сущности финансового планирования. В процессе исследования теоретических аспектов финансового планирования нами была принята следующая трактовка: Финансовое планирование — это технология непрерывного и обоснованного планирования финансовых показателей, характеризующих и отражающих будущее финансовое состояние субъекта, стратегические и оперативно-тактические цели, пути их достижения, необходимый объем финансовых ресурсов и их источники, обеспечивающие контроль над их поступлением и использованием.

Формирование системы финансового планирования основывается на организационной структуре экономического субъекта и предполагает интегрирование ее в единое целое с системой управления в рамках финансово-экономической службы предприятия, как организационное объединение всех подразделений предприятия, выполняющих финансовые функции и обеспечивающее все службы соответствующей информацией.

Финансовая деятельность экономического субъекта регулируется целым рядом нормативных правовых актов, зависящих от отрасли, в которой осуществляет свою деятельность экономический субъект.

В диссертационной работе выделены три уровня нормативно-правового обеспечения системы финансового планирования деятельности экономических субъектов:

1. законодательные нормативно-правовые акты: высшей юридической силы — конституционные и общегосударственные законы; международные договоры; законодательство страны;

2. подзаконные акты: указы Президента; межправительственные постановления; правительственные постановления; внешнеэкономические соглашения субъектов страны; ведомственные акты — приказы и постановления министерств и ведомств страны; постановления и решения органов местного самоуправления;

3. локальные, представленные системой актов индивидуального характера: устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы и внутренних нормативов, разработанных самим предприятием, исходя из прошлого опыта.

Результативная система финансового планирования деятельности экономического субъекта, по мнению автора, должна базироваться на принципах и методах учитывающих с одной стороны отраслевую специфику организации, с другой - цели, задачи, структуру управления отдельно взятого предприятия. Анализ принципов, которые следует соблюдать в процессе финансового планирования, позволил классифицировать их в зависимости от требований, предъявляемых к системе финансового планирования (табл. 1).

Исследование мировой практики в области финансового планирования позволило сделать вывод, что под финансовым планированием зарубежные фирмы подразумевают прогнозирование финансовых показателей и бюджетирование доходов, расходов и капитала.

Исследование теоретико-методических аспектов и опыта финансового планирования в других странах позволило сделать вывод, что финансовое планирование является неотъемлемой, но самостоятельной подсистемой общей системы интегрированного внутрифирменного планирования на предприятии. В то время, как бюджетирование является техническим инструментом количественного выражения плана действий, играет координирующую роль подчинения деятельности отдельных структурных подразделений общим монетарным целям предприятия.

Специфика строительства, как вида экономической деятельности, влияет на функционирование строительных организаций, и обуславливают особый подход к финансовому планированию в данных организациях. Основной проблемой применения финансового планирования строительными организациями является регулярно меняющиеся условия, такие как стоимость строительных материалов, конструкций и оборудования, графики поставки, графики поступления авансовых платежей и дебиторской

задолженности, графики погашения кредиторской задолженности, человеческий фактор и форс-мажорные обстоятельства, которые должны бить учтены при разработке финансовых планов (показателей).

Таблица 1 — Классификация принципов системы финансового плани-ювания, на основе требований, предъявляемых к ней_

Требования, поедъявляемые к системе финансс вого планирования Принципы финансового планирования

Обеспечение взаимосвязи цели финансового планирования со стратегическими целями директивность; целенаправленность; единство; комплексность; взаимосвязь оперативного и стратегического планирования; точность;

Обеспечение единства системы финансового планирования целостность; полнота; интеграция разделов плана; единство и сопоставимость планов; планирование трех форм отчетности; макро планирование «сверху вниз»; консолидация

Обеспечение устойчивости к изменениям внешней и. внутренней среды гибкость; непрерывность; адаптивность; самосто!-тельность; скольжение; учет риска

Обеспечение управления финансовыми потоками финансовое соотношение сроков и платежеспособности; рентабельность капиталовложения; сбалансированность рисков; сценарный подход; стандартизация; нормирование

Обеспечение контроля над результатами деятельности сопоставимость; достоверность; документальное обеспечение; ответственность; адресность

Обеспечение экономического эффекта от применения системы финансового плакирования научность; существенность; оптимальность; напряженность и выполнимость планов; сбалансированность; ресурсоемкость; эффективность; необходимость; объективность; обязательность исполнения; ответственность;

Обеспечение координации действий субъектов ¡пшансового планирования единство; координация; системность; гибкость

Обеспечение мотивации сотрудников распределения ответственности; участие; микро планирование «снизу вверх»; материальная заинтересованность

Примечаиие: разработана автором

Во второй главе «Диагностика системы финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики» проведен анализ современного состояния инвестиционно-строительной, отрасли Кыргызской Республики и анализ финансового состояния отечественных строительных организациях, а также проведена оценка состояния финансового планирования в строительных организациях.

Возможность эффективно использовать финансовое планирование экономическими субъектами, в процессе своей деятельности, в первую очередь зависит от учета специфики и уровня развития отрасли, влияющие на рыночную конъюнктуру в которой функционирует организация .

Строительство, как вид экономической деятельности в Кыргызской Республике, в 2013 г. обеспечивало ВВП на 23,6 млн. сомов или в 8 раз больше уровня 2002 г. (рис. 1).

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 □ ВВП О ВЭД «Строительство» О Удельный вес ВЭД "Строительство" в ВВП, %

Рис. 1 - Динамика ВВП и ВЭД «Строительство» Кыргызской Республики за 20022013 гг.

Примечание: составлен автором по данным ИСК КР

Объем подрядных работ, в целом, имеет тенденцию к росту, что, безусловно, является положительным моментом в развитии инвестиционно-строительного рынка Кыргызской Республики. По сравнению с началом исследуемого периода, подрядные работы увеличился в 8,5 раза и занимает около 64-66% в общем объеме инвестиций в основной капитал.

Затраты строительных организаций на производство строительных работ, за исключением индивидуальных предпринимателей, выросли за 2002-2013 гг. на 5011,3 млн. сом, или в 3 раза. При этом, с 2002г. структура затрат на подрядные работы не претерпела существенных изменений. Основную долю затрат занимают материальные затраты, удельный вес которых составляет 73% (на 13% больше уровня 2002 г.) (рис. 2).

101)

50

72

72

66

73

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

□ Материальные затраты □ Затраты на оплату труда Ш Отчисления на социальное страхование □ Амортизация ОС

□ Прочие затраты

Рис. 2 - Динамика структуры затрат на производство строительных работ по элементам за 2002-201 Згг.

Примечание: составлен автором по данным ИСК КР

Из всех объектов, введенных в действие за период с 2002г. по 2013г., тенденцию устойчивого роста имеют возведение жилых домов, которые являются одним из приоритетных направлений деятельности большинства частных строительных организаций.

Анализ инвестиционно-строительной отрасли Кыргызской Республики показал, что строительство, как вид экономической деятельности является, одной из динамично развивающихся отраслей. Наиболее перспективным направлением реализации имеющихся возможностей развития инвестиционно-строительной отрасли является жилищное строительство. Вместе с тем, следует отметить сокращение количество строительных организаций, осуществляющих деятельность на строительном рынке. Это вызвано тем, что производственные мощности строительных организаций загружены не полностью, увеличиваются затраты на СМР из-за использования, в основном, импортных материалов, возрастают объемы незавершенного строительства обусловленные дефицитом денежных средств, вследствие чего нарушаются сроки сдачи объектов и, как результат, приводит к снижению показателей финансово-экономической деятельности.

Для решения данных проблем, считаем, что предприятиям строительной отрасли, заинтересованным в долгосрочном функционировании на строительном рынке и устойчивом финансовом состоянии, необходимо осуществлять финансовое планирование своей деятельности.

С целью исследования состояния финансового планирования в строительных организациях было проведено анкетирование руководителей для оценки степени их удовлетворенности действующей системой финансового планирования. .

Проведенные исследования и оценка состояния финансового планирования в строительных организациях КР позволили сделать выводы, из которых основными являются:

1. Отсутствуют научно-методические разработки по внедрению и реализации финансового планирования на предприятиях строительной отрасли;

2. В большинстве строительных организаций отсутствуют отделы, непосредственно занимающиеся финансовым планированием деятельности. Специалисты других отделов выполняют функции планирования, и, как следствие, отсутствует четкая система взаимодействия между ними, что осложняет контроль за теми или иными аспектами плановой работы на строительном предприятии.

3. Финансовое планирование не применяется в полном объеме. Строительные организации КР используют только отдельный элемент финансового планирования — планирование доходов и расходов отдельно по каждому объекту.

4. Руководители строительной организации не имеют достаточного представления о значимости и необходимости внедрения финансового планирования на предприятии в современных рыночных условиях.

5. Недостаточный уровень квалификации специалистов, занимающихся вопросами и проблемами планирования, часть которых не владеют практическими навыками плановой работы, а другие имеют опыт централизованного планирования, эффективное применение которого затруднено процессом адаптации данного опыта к условиям рынка.

6. В строительных организациях КР низкий уровень организации делопроизводства, выражающийся отсутствием документально оформленных плановых заданий и информационной базы данных.

7. Отсутствует или слабая мотивация исполнителей в достижении поставленных задач.

В третьей главе «Концептуальные основы совершенствования финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики» рассматриваются основные направления совершенствования финансового планирования в строительных организациях в условиях рыночных отношений.

Диагностика системы финансового планирования и организации плановой работы на строительных организациях Кыргызской Республики, выявила ряд проблем, для устранения которых, по нашему мнению, требуется применить адаптивное финансовое планирование, представляющее собой непрерывную корректировку финансовых планов в соответствии с изменяющимися условиями и процедурами, требующими непрерывного контроля, анализа, изучения по мере того, как происходят трансформации во внешней среде. В адаптивном финансовом планировании необходимо применять эффективные инструменты, позволяющие планировать, контролировать и использовать выявленные изменения для повышения эффективности деятельности организации посредством их планирования и перепланирования.

В работе предложена методика адаптированного планирования финансовых результатов, основанная на взаимосвязи ключевых показателей деятельности строительной организации и включает в себя:

1. Планирование выручки от основной деятельности, на основе процентного его увеличения, и уровня рентабельности продаж.

2. Планирование объема задела СМР, на основе планируемой выручки от основной деятельности и среднерыночной стоимости 1м2 строительной продукции.

3. Определение удельного веса переменных и условно-постоянных затрат на основе анализа структуры затрат строительной организации и среднеотраслевых данных.

4. Составление прогнозного «Отчета о прибылях и убытках» по системе «директ-кост)>.

5. Расчет критических значений ключевых показателей, для определения релевантной области принятия решений.

6. Прогнозирование изменения прибыли строительной организации посредством построения имитационной параметрической модели.

Моделирование прогнозируемой прибыли в параметрической модели осуществляется на основе расчета индекса прибыли:

1 ^13-(кр-1Р-КАС)+(\-кАУС)-(1д-\-Ктгс)

кР-1

где: 1Ж - индекс прибыли; - индекс изменения объема подрядных работ строительной организации; 1Р - индекс изменения стоимости 1м2 жилья; 1Ащ: — индекс изменения переменных затрат на 1м2 жилья; Ктг.с -коэффициент изменения текущих совокупных затрат при изменении совокупных переменных затрат

Параметрическая имитационная модель прогнозирования изменение прибыли позволяет определить характер ее изменения, но не дает ответа на вопрос: «Какой, или какие показатели в связи с этим следует изменить?». Для принятия финансового решения предлагается использовать метод анализа иерархий, разработанный Томасом Саати1. Метод анализа иерархий (МАИ) представляет собой методологическую основу решения задач выбора альтернатив посредством их многокритериального рейтин-гования. Целью построенной иерархии является получение приоритетов элементов на последнем уровне, наилучшим образом отражающих относительное воздействие на вершину иерархии.

По предлагаемой методике были осуществлены экспериментальные расчеты для строительной организации ОсОО «Шерой» и получены следующие результаты:

1. Планируемый объем выручки от основной деятельности состазит 705000,0 тыс. сом. при увеличении его на 30%. При заданно уровне рентабельности продаж 20% планируемый объем чистой прибыли будет равен 141000,0 тыс. сом.

2. Планируемый объем (задел) подрядных работ, который компания должна выполнить для получения желаемой выручки, составляет 23115м2.

3. Удельный вес переменных затрат в себестоимости строительной продукции составит 65,6% (82 * 80 / 100), а в обшем объеме затрат 52,5% (65,6 * 80 /100). Соответственно, удельный вес условно-постоянных затрат составит 27,5% (34,4 * 80 /100) от общей суммы затрат.

1 Саати. Т. Принятие решений при зависимостях и обратных связях [Текст]: пер. с англ. /

Т. Саати. - М.: ЛКИ. 2008.-360 с.

4. Исходя из запланированных ключевых показателей, был составлен прогнозный «Отчет о прибылях и убытках» по системе «директ-кост» строительной организации ОсОО «Шерой» (см. табл. 2),

Таблица 2 — Прогнозный «Отчет о прибылях и убытках» по системе «директ-кост» ОсОО «Шерой»_

Наименование статьи Удельный Планируемые Удельные

вес показа- значения значения

телей в показателей, показателей

выручке, % тыс. сом. 1м2, сом.

Выручка от основной деятель-

ности строительной организа- 100 705 000,0 30 500

ции

Переменные затраты 52,5 370 125,0 16013

Маржинальный доход 47,5 334 875,0 14487

Условно-постоянные затраты 27,5 193 875,0 8387

Чистая прибыль 20 141 000,0 6100

Примечание: расчет произведен автором

5. Для покрытия затрат, при запланированном объеме задела СМР, строительная организация должна либо:

- минимально набрать заказы на СМР в размере 13382,7 м2

- установить минимальную стоимость 1м2 на уровне 22874,4 сом;

- средние переменные затраты не должны превышать 22122,3 сом. за

1 м2;

условно-постоянные затраты могут быть увеличены до 334875 тыс. сом.

6. С целью прогнозирования изменения прибыли посредством применения параметрической модели предположим, что целью ОсОО «Шерой» является максимизация планируемой прибыли. Строительная организация может максимизировать прибыль посредством одного из следующих альтернативных решений: Вариант А: изменить только один показатель; Вариант Б: изменить два показателя; Вариант В: изменить три показателя; Вариант Г: изменить все ключевые показатели.

В результате, изменению подлежит тот, или те ключевые показатели, которые имеют наибольшее отношение количественно определяемых выгод и оказывают наибольшее влияние на прибыль строительной организации. Исходя из поставленной цели и декомпозиции задачи, была построена «Иерархия максимизации прибыли строительной организации» (рис. 3).

Анализ полученных значений векторов приоритета альтернатив позволил сделать вывод, что к решению принимается альтернативный вариант А, т.е изменить только один ключевой показатель.

Рис. 3 - Иерархия максимизации прибыли строительной организации Примечание: составлен автором

На основе разработанной параметрической модели был осуществлен экспериментальный расчет прогноза изменения прибыли ОсОО «Шерой» при изменении одного из ключевых показателей на 10% (табл. 3).

Таблица 3 - Экспериментальный расчет прогнозирования изменение прибыли ОсОО «Шерой» _^_'

Наименование по казателя Вариант А

Увеличение Уменьшение

С> на 10% Р на 10% АУС на 10% ТРС на 10%

Индекс изменения прибыли 1,26 1,50 1,24 1,16

Примечание: произведен автором по данным ОсОО «Шерой»

Полученные результаты позволяют сделать вывод, что увеличение стоимости 1м2 на 10% приведет к максимальному (на 50%) увеличению прогнозируемой прибыли.

Таким образом, методика адаптивного планирования финансовых результатов строительной организации позволяет ей управлять ключевыми показателями финансово-экономической деятельности для достижения поставленной цели в случае изменения условий внешней и внутренней среды и разрабатывать альтернативные варианты решений. Оценка и выбор одного из альтернативных финансовых решений, посредством МАИ, даст возможность учитывать мнение всех руководителей строительной организации.

В качестве наиболее эффективного инструмента адаптивного финансового планирования предлагаем использовать систему бюджетирования.

Специфичность способов организации учетной системы и используемые методы расчета себестоимости работ и услуг в строительных организациях упрощают задачи постановки и применения оптимальной системы бюджетирования.

Особенности строительной отрасли, связанные со спецификой создания строительной продукции, влияют на функционирование строительных организаций и обуславливают особый подход к процессу бюджетирования в них. Процесс бюджетирования рассматривается нами как технология составления согласованной, по всем структурным подразделениям или функциям, программы функционирования организации

Система бюджетирования строительной организации, по нашему мнению, должна включать в себя: бюджеты объектов строительства и бюджеты управления бизнес-процессами (рис. 4).

Рис. 4 - Взаимосвязь производственной программы и системы бюджетирования строительной организации Примечание: разработан автором

Бюджеты объектов строительства разрабатываются исходя из комплекса предстоящих работ связанных с созданием строительной продукции с включением финансовых бюджетов, необходимых для обеспечения финансирования выполнения СМР и определения его рентабельности

Рис. 5 - Иерархия бюджетов объекта строительства Примечание: разработан автором

В системе бюджетирования строительной организации особое значение уделяется разработке бюджета накладных расходов. В строительных организациях планированию данных расходов не уделяется достаточного внимания, несмотря на то, что именно данные расходы являются наименее контролируемыми.

Бюджет накладных расходов рекомендуем разрабатывать на основе причинности их возникновения. Алгоритм разработки бюджета накладных расходов, согласно предложенной методике, состоит из этапов представленных на рис 6.

Рис. 6 - Алгоритм разработки бюджета накладных расходов строительной организации

Примечание: разработан автором

Применение рекомендуемого алгоритма разработки данного бюджета базируется на классификации производственных накладных расходов на условно-переменные и условно-постоянные и расчета норматива по каждой укрупненной статьи накладных расходов. Методика разработки и заполнения бюджета накладных расходов, с учетом установленных нормативов будет способствовать учету всех изменений, влияющих на уровень накладных расходов, сократить трудозатраты на разработку данных бюджетов и тем самым приблизить его запланированный уровень к реальному значению.

Бюджет управления бизнес-процессами разрабатывают с целью организации деятельности всего предприятия. Бюджет управления бизнес-процессами включает в себя: консолидированный бюджет продаж, бюджет общей себестоимости строительно-монтажных работ, бюджет операционных расходов.

Бюджет управления бизнес-процессами служат основой для разработки финансовых бюджетов строительной организации. В структуру фи-

нансовых бюджетов строительной организации вошли: консолидированный бюджет движения денежных средств; бюджет капитальных вложений; прогнозный бухгалтерский баланс.

Консолидированный бюджет денежных средств отражает движение денежных средств в целом по строительной организации и в разрезе по каждому объекту в течении планируемого периода.

Для разработки прогнозного баланса автором предлагается использовать «Матрицу Мобли», применяему для анализа финансового состояния предприятия2. «Матрица Мобли» позволит увязать все финансовые бюджеты: прогнозный бухгалтерского баланса, бюджет о доходах и расходах, бюджет движения денежных средств с помощью регулирующего столбца, используемого в качестве компенсатора.

В работе был проведен экспериментальный расчет бюджетов объекта строительства, бюджетов управления бизнесом и финансовые бюджеты по данным строительной организации ОсОО «Шерой».

В совокупности бюджеты-объектов строительства, бюджет управления бизнес-процессами и финансовые бюджеты представляет собой главный бюджет строительной организации, который разрабатывается с целью контроля, управления и координации деятельности всех подразделений вне зависимости от их вовлеченности в СМР.

В результате совершенствования финансового планирования посредством внедрения и применения системы бюджетирования строительные организации смогут:

- прогнозировать финансовые результаты деятельности по каждому строительному проекту и организации в целом;

- оперативно принимать управленческие решения, способствующие эффективному исполнению бюджетов;

- обеспечить устойчивое финансирование при осуществлении деятельности не только организации в целом, но и отдельно взятых проектов и подразделений, что будет способствовать снижению риска дефицита денежных средств (кассовых разрывов), своевременному исполнению своих обязательств при нормальной деятельности;

- делегировать финансовую ответственность и права между руководителями разных уровней управления;

- мотивировать руководителей проектов, высшего и среднего звена на исполнение бюджета посредством поощрения достигнутых результатов.

Для применения внутрифирменной системы бюджетирования необходимо строительным организациям КР совершенствовать организацию

2 Хруцкнй, В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования [Текст] / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2007,- 464с.

плановой работы. В связи с этим, в работе обоснованы основные направления по совершенствованию организации финансового планирования для строительных компаний:

1. Рекомендации по организация процесса бюджетирования.

2. Формирование центров финансовой ответственности. Финансовая структура, построенная на основе иерархии ЦФО, предоставит руководителям строительной организации механизм управления инвестициями, прибылью, доходами и затратами.

3. Модернизация финансовой структура посредством создания финансово-экономического департамента (ФЭД) строительной организации, использование которой позволит строительным организациям формировать эффективную систему управления деятельностью организации, и, в дальнейшем, внедрить систему контроллинга.

4. Разработка регламентов бюджетирования для строительных организаций. Основополагающим документом регламента выступает «Положение о бюджетировании и финансовом планировании», который устанавливает регламент бизнес-процессов бюджетирования и финансового планирования строительной организации, определяет методику формирования, согласования и утверждения бюджетов, подготовку отчетов об исполнении бюджетов, проведение анализа, контроля и корректировки данных бюджетов.

ВЫВОДЫ

Теоретические и организационно-методические исследования финансового планирования позволили сделать ниже следующие выводы и предложения:

1. На наш взгляд финансовое планирование - это технология непрерывного и обоснованного планирования финансовых показателей, характеризующих и отражающих будущее финансовое состояние субъекта, стратегические и оперативно-тактические цели, пути их достижения, необходимый объем финансовых ресурсов и их источники, обеспечивающие контроль над их поступлением и использованием.

2. Строительство, как вид экономической деятельности является, одной из динамично развивающихся отраслей. Вместе с тем, следует отметить, что производственные мощности строительных организаций загружены не полностью, увеличиваются затраты на СМР из-за использования в основном импортных материалов, возрастают объемы незавершенного строительства обусловленные дефицитом денежных средств, вследствие чего нарушаются сроки сдачи объектов и, как результат, приводит к снижению показателей финансово-экономической деятельности.

3. Основные проблемы в строительных организациях: отсутствуют научно-методические разработки в области финансового планирования

для предприятий строительной отрасли адаптированных к рыночным условиям; руководители высшего звена не имеют достаточного представления о значимости и необходимости внедрения финансового планирования на предприятии в современных рыночных условиях; лица ответственные за планирование не имеют достаточный уровень компетенций необходимый для эффективного применения технологии финансового планирования в условиях рынка; низкий уровень организации делопроизводства, выражающейся отсутствием отделов (служб), занимающихся финансовым планированием, документальным оформлением плановых заданий; слабая мотивация исполнителей на достижении поставленных задач.

4. Строительным организациям КР необходимо применять адаптивное финансовое планирование, в качестве технологии, позволяющей контролировать и использовать данные изменения для повышения эффективности деятельности организации посредством их планирования и перепланирования.

5. Разработанная автором методика адаптированного планирования финансовых результатов позволит определить индекс изменения прибыли, критические уровни ключевых показателей деятельности для установления диапазона их изменения и предоставит возможность рассмотреть альтернативные варианты финансовых решений.

6. Принятие финансовых решений предложено осуществлять посредством применения метода анализа иерархий. Методика анализа иерархий базируется на поддержке принятия финансовых решений путем иерархической композиции задачи и ранжирования альтернативных решений.

7. Предлагается использовать двухуровневую операционную систему бюджетирования в качестве наиболее эффективного инструмента адаптивного финансового планирования. На первом уровне разрабатываются бюджеты объектов строительства для определения их сметной стоимости, рентабельности и объема финансирования. На втором уровне предлагается разрабатывать бюджет управления бизнес-процессами строительной организации с целью обеспечения организации деятельности всего предприятия.

8. Предложен алгоритм разработки бюджета накладных расходов на основе их классификации на условно-переменные и условно-постоянные расходы, исходя из принципа причинности возникновения, и расчета нормативов распределения по каждой укрупненной статье накладных расходов.

Методика разработки и заполнения бюджета накладных расходов, с учетом установленных нормативов будет способствовать учету всех изменений, влияющих на уровень накладных расходов, сократить трудозатраты на разработку данного бюджета и тем самым приблизить его запланированный уровень к реальному значению.

9. Обоснованы основные направления по совершенствованию организации финансового планирования в строительных компаниях, с целью результативного внедрения и применения системы бюджетирования.

Внедрение предложенных рекомендаций по совершенствованию финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики, разработанных в диссертации в практической их деятельности позволит им решить ряд существующих проблем, а также будут способствовать принятию эффективных финансовых решений и повышению результативности их деятельности.

СПИСОК ОПУБЛИКОВАННЫХ РАБОТ

1. Сыдыкова Ч. К. Применение метода анализа иерархий в процессе принятия решений [Текст] / Ч.К. Сыдыкова //Известия Вузов,- 2009. -№7.-С. 19-22.

2. Сыдыкова Ч. К. Принятие управленческих решений с учетом неопределенности и риска [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Сборник материалов третьей Междун. научно-практическ. конференции «Бизнес и образование: взаимодействие и развитие»,- 2009. - С. 531-539.

3. Сыдыкова Ч. К. Анализ состояния и развитие строительного комплекса КР [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Экономика жана финансы. - 2011.

- № 1.-С. 87-98.

4. Сыдыкова Ч. К. Бюджетирование, как инновационная деятельность в строительных организациях Кыргызской Республики [Текст] / Ч.К. Сыдыкова// Вестник КазЭУ.-2012.-№6.-С.51-55.

5. Сыдыкова Ч. К. Роль контроллинга в системе управлении строительной организации Кыргызской Республики [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Вестник Университета Туран № 2 (54) Алматы, 2012,- 197с,- С. 109-114.

6. Сыдыкова Ч. К. Особенности бюджетирования в строительных организациях [Текст] / Ч.К. Сыдыкова //Вестник КНУ им. Ж. Баласагына.

— 7-10 июля 2012. - Спец. выпуск, посвященный Иссык-Кульскому форуму «II Исраиловские чтения» -С. 101-105.

7. Сыдыкова Ч. К., Бегалиева Г.Т. Система контроллинга в строительной организации [Текст] / Ч.К. Сыдыкова, Г.Т. Бегалиева //Вестник КНУ им. Ж. Баласагына. — 7-10 июля 2012. — Спец. выпуск, посвященный Иссык-Кульскому форуму «II Исраиловские чтения» - С. 217-220.

8. Сыдыкова Ч. К. Совершенствование организации финансового планирования в строительных организациях КР [Текст] / Ч.К. Сыдыкова //Вестник КНУ им. Ж. Баласагына- 22 ноября 2012. - Спец. выпуск, посвященный 80-летию КНУ им. Ж. Баласагына - С. 339-343.

9. Сыдыкова Ч. К. Организационно-методические аспекты финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Вестник КНУ им. Ж. Баласагына. - 19 декабря

2012. — Спец. выпуск, посвященный 60-летию д.э.н, профессора A.A. Саяк-баевой - С. 469-473.

Ю.Сыдыкова Ч. К. Роль бюджетирования в управлении финансами строительной организации [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Экономика жана финансы, - 2013. —№ 1.-С.286-290.

11.Сыдыкова Ч.К. Финансовое планирование денежных потоков строительной организации [Текст] / Ч.К. Сыдыкова // Вестник КЭУ им. М.Р.Рыскулбекова. Спец. выпуск. - 2013.-Часть 2.-С.55-60.

12. Сыдыкова Ч. К. Применение метода анализа иерархий при принятии финансовых решений в строительных организациях [Текст] / Ч.К. Сыдыкова /'/Известия Иссык-Кульского форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии.. -2013. -№ 2 (2) . — С. 101-105.

13.Сыдыкова Ч.К. Формирование финансовой модели бюджетирования в строительной организации [Текст] / Ч.К. Сыдыкова //Известия Иссык-Кульского форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии,- 2014. -№2(5) - С. 262-265.

08.00.10 - каржы, акча жугуртуму жана насыя аднстигн боюнча экономика илнмдериннн кандидаты окумуштуулук даражасын алуу учун «Базар экономиканын шартында Кыргыз Республнканын куру-луш уюмдарын каржылык пландоону оркундотуу» темасындагы Сыдыкова Чолпон Качкынбекованын жазылган изилдоо диссерта-

цнянын ТАРЖЫМАЛЫ

Негизги сездер: каржылык пландоо, курулуш уюмдар, адптивдик каржылык пландоо, бюджет, система бюджетик системасы, каржылык жоопкерчиликтин борбору, бюджетик процесстин уюштуруу.

Изнлдеенун объектиси: Кыргыз Республнканын курулуш уюмдар-дын каржылык пландонун абалы

Изнлдеенун максаты. Базар байланыш шартында Кыргыз Республнканын курулуш тармактарын каржылык пландону жакшыртуу боюнча теоретикалык негиздердин енугуушу жана практикалык иштетуу сунушу

Изнлдеенун предмета. Базар экономиканын шартындагы Кыргыз Республнканын курулуш уюмдардын каржылык пландоонун теоретикалык жана методикалык маселелери.

Изнлдеенун ыкмалары: жалпы илимий ыкмалары, системалык жана логикалык багыттар, талдоо ыкмалары (тутумдук-тренддик, тутумдук-функционалдуу, статистикалык, графикалык, салыштыруу, топтоо), экономика-математикалык ыкмалары ж.б.

Алынган жыйынтыктар. КР курулуш уюмдарда каржылык пландоонун абалы комплекстик талдоо диссертациялык иште жургузулгон, мунун негизинде каржылык жыйынтыктарды адптивдик пландоо жана эки децгээлдуу операциялык бюджтик системасын курулуш тармагын езгечолуктеруун эсептее менен иштеп чыгуу жана сунуш кылганга мумкучулук берилди, аны менен бирге каржылык пландоону уюштурганын еркундоткенге негизги багыттоолорду негиздев

Колдонуу даражасы. Курулуш тармактарынын уюмдарында пайда-ны пландоодо жана каржылыктын тузулупгун модернизациясында теоретикалык жалпы корутунду жана практикалык сунуштар пайдаланган, ошондой эле окуу процессинде жогорку экномикалык билим менен ади-стерди даярдаганда.

Колдонуу тармагы. Курулуш тармактарынын уюмдарында практикалык иштерде каржылык тузулушун иштеп чыгуу жана каржылык-башкаруу чечимдерин кабыл алуу учун негизги жоболор колдонулушу мумкун, ошондой эле республнканын ЖОЖлорунда туура келген окуу программаларын жана окуу куралын иштеп чыкканда жана еркундеткондв.

РЕЗЮМЕ

диссертационного исследования Сыдыковой Чолпон Качкынбековны на тему: «Совершенствование финансового планирования в строительных организациях Кыргызской Республики в условиях рыночной экономики» на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

Ключевые слова: финансовое планирование, строительные организации, адаптивное финансовое планирование, бюджет, система бюджетирования, центры финансовой ответственности, организация процесса бюджетирования.

Объект исследования: состояние финансового планирования строительных организаций Кыргызской Республики.

Цель исследования. Разработка и обоснование теоретико-методических и практических рекомендаций по совершенствованию финансового планирования в организациях строительной отрасли КР в условиях рыночных отношений.

Предмет исследования: теоретические и методические проблемы финансового планирования в строительных организациях КР в условиях рыночной экономики.

Методы исследования: общенаучные методы, системные и логические походы, методы анализа (структурно-трендовый, структурно-функциональный, статистический, графический, сравнение, группировки), экономико-математические методы и др.

Полученные результаты. В диссертационной работе проведен комплексный анализ состояния финансового планирования в строительных организациях КР, что позволило разработать и предложить методику адаптивного планирования финансовых результатов и двухуровневую операционную систему бюджетирования с учетом специфики строительной отрасли, а также обосновать основные направления совершенствования организации финансового планирования.

Степень использования. Обобщенные теоретические и практические рекомендации использованы организациями строительной отрасли в процессе планирования прибыли и модернизации финансовой структуры, а также в учебном процессе при подготовке специалистов с высшим экономическим образованием.

Область применения. Основные положения могут быть использованы в практической деятельности при разработке финансовой структуры и принятии финансово-управленческих решений организациями строительной отрасли, а также при разработке и совершенствования учебных пособий и программ по соответствующим дисциплинам в ВУЗах республики.

SUMMARY

dissertation research by Sydykova Cholpon Kachkynbekovna on the theme: "Improving financial planning in construction organizations of the Kyrgyz Republic in a market economy" for a scientific degree of the candidate of Economic Sciences on a specialty 08.00.10 - finance, monetary circulation and credit

Ключевые слова: financial planning, construction companies, adaptive financial planning, budget, budgeting system, financial responsibility centers, the organization of the budgeting process.

Object of research: condition of the financial planning of construction organizations of the Kyrgyz Republic.

Purpose of research: Development of theoretical foundations and the development of practical recommendations to improve financial planning organizations in the construction industry of the Kyrgyz Republic in market conditions.

Subject of research: Theoretical and methodological problems of financial planning in the construction organizations of the Kyrgyz Republic in a market economy.

Methods of research: scientific methods, systems, and logical campaigns, methods of analysis (structural trend, structural-fiinctional, statistical, graphical, comparison groups), economic-mathematical methods and others-

Achieved results. In this thesis a comprehensive analysis of the state of financial planning in the construction organizations of the Kyrgyz Republic, which made it possible to develop and propose a technique of adaptive planning and the financial results of the two-level operating system-specific budgeting the construction industry, as well as to substantiate the main directions of improving the organization of financial planning.

Application probability. Generalized theoretical and practical recommendations used by organizations of the construction industry in the planning of profit and modernization of the financial structure, as well as in the educational process in the preparation of specialists with higher education in economics.

Application area. The main provisions can be used in practice in the development of the financial structure and the adoption of financial and management decisions of the construction industry organizations, as well as in the development and improvement of training manuals and programs in the relevant disciplines in the universities of the country.

Подписано в печать 9.10.2014г. Формат 60x90/1 б.Печать офсетная Объем 1,75 пл. Тираж 100шт.

MAXPRINT

» А С Я А С У

Типография «Maxprint» г. Бишкек, ул. Ялтинская 114 Тел.: (+996 312) 36-92-50 e-mail: rnaxprint@mail.ru