Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики"

На правах рукописи

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ (на примере Республики Дагестан)

Специальность 08.00,05 — Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (АПК и сельское хозяйство)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Махачкала 2006

Диссертация выполнена в НГОУ ВПО «Институт финансов и права»

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Аллахвердиев Аликбер Ибрагимович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Шейхов Магомед Абдурахимович

кандидат экономических наук Салихов Руслан Магомедович

•

Ведущая организация - Министерство сельского хозяйства и

продовольствия Республики Дагестан

Защита диссертации состоится 07 декабря 2006 года в 16 часов на заседании диссертационного совета К 800.001.01 в ГОУ ВПО «Дагестанский государственный институт народного хозяйства» по адресу: 367008, Россия, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева, 5. конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГОУ ВПО «Дагестанский государственный институт народного хозяйства»

Автореферат разослан 03 ноября 2006 г.

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 367008, Россия, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева, 5, ученому секретарю диссертационного совета К 800.001.01 Казаватовой Н.Ю.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор

Казаватова Н.Ю.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы следования. Стабилизация и дальнейшее развитие аграрного сектора экономики России невозможны без усиления поддерживающей роли государства этой важнейшей отрасли экономики. В условиях рыночной экономики аграрный сектор оказывается наиболее подверженным негативным последствиям различного рода факторов нестабильности, что делает неизбежным развитое государственное регулирование этого сектора.

Современное положение аграрного сектора экономики требует серьезного вмешательства со стороны государства в первую очередь в ферме обеспечения благоприятных условий в правовом и экономическом поле для привлечения в данную отрасль экономики страны частных 'отечественных и иностранных инвестиций.

Стратегической задачей аграрной политики государства является формирование эффективного конкурентоспособного агропромышленного производства, обеспечивающего продовольственную безопасность страны, наращивающего экспорт отдельных видов сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

Однако, несовершенство законодательной базы как Российской Федерации в целом, так и отдельных регионов приводит к противоречиям во многих законах и в дальнейшем к неэффективной их работе.

Недоступность заемных источников инвестиций для подавляющего большинства аграрных предприятий параллельно с нехваткой собственных источников приводит к перебоям в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, что, учитывая сезонный характер данной отрасли, снижает уровень рентабельности хозяйств и приводит к потере прибыли. Отсутствие четко сформулированной политики государства в инвестиционной сфере препятствует серьезному притоку крупномасштабных частных инвестиций в российскую экономику. Все это определяет особую актуальность совершенствования форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Степень изученности проблемы. Проблема государстве! wo го регулирования аграрного сектора экономики находится в центре внимания ученых-аграрников. В работах Алтухова А.И., Баутина В.М., Гордеева A.B., Закшевского В.Г„ Киселева C.B., Клюкача В.А., Милосердова В .В., Назаренко В.И., Палцова А.Г., Серкова А.Ф., Черняева A.A. и других ученых обоснована необходимость государственной поддержки аграрной сферы, предложены механизмы совершенствования системы бюджетного финансирования сельского хозяйства.

Региональные аспекты данной проблемы рассмотрены такими учеными как В.Г.Алнев, А.И. Алиев, З.Ф. Пулатов, У.И. Насрудинов, Н.Г. Кадиева и др.

Вместе с тем важные аспекты содержания государственной инвестиционной политики в аграрном секторе с учетом региональных особенностей в условиях системного кризиса и финансовой несостоятельности сельских товаропроизводителей разработаны недостаточно., В этой связи возникла необходимость в дополнительных исследованиях форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Цель II задачи исследования. Цель исследования состояла в совершенствовании сложившейся системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, оценке его результативности и разработке основных направлений повышения его эффективно сти.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:

— определить сущность, роль и особенности инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики;

— рассмотреть основные направления 11 источники инвестиций в аграрном секторе экономики;

— изучить н обобщить опыт государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики России и зарубежных стран;

— разработать механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности, обеспечивающие условия для финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий;

— предложить разработать эконом и ко-математическую» модель выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, позволяющей принимать обоснованные управленческие решения;

— разработать концептуальные подходы к развитию альтернативных форм и методов финансирования инвестиций;

— оценить эффеюнвность инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия.

Предметом исследования являются теоретические, методические и практические проблемы в механизме формирования, 'регулирования и оценки государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики.

Объектом исследования являются сельскохозяйственные предприятия различных организационно-правовых форм, функционирующие в аграрном секторе экономики Республики Дагестан.

Теоретической н методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, нормативные акты государственных органов в области государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Источниками информации при проведении исследования явились данные Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Дагестан, Министерства сельского хозяйства и продовольствия Республики Дагестан, разработки научно-исследовательских организаций, данные учета и отчетности сельскохозяйственных предприятий Республики Дагестан, а также личные наблюдения автора.

Методы исследования. При решении задач исследования применялись разнообразные приемы статистического, монографического, абстрактно-логического, расчетно-конструктивного и экономико-математического методов исследования. В основу исследования положен системный и ситуационный подходы.

Научная новизна. Результаты научного исследования, обладающие новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

- уточнены теоретические и практические подходы к государственному регулированию инвестиционной деятельности. Проведен анализ существующей финансово-кредитной политики государства, выявлены и систематизированы функции уполномоченных органов государственного регулирования и контроля инвестиционной деятельности:,

- предложена уточненная классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства, которое наиболее полно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции;

- выявлено, что сложившаяся в настоящее время в Российской Федерации система государственного регулирования инвестиционной деятельностью в аграрном секторе экономики преследует текущие цели, не решает проблемы выхода отрасли из кризиса и поэтому требует переориентации на стимулирование инновационно-инвестиционной деятельности. Предложены формы государственной поддержки инвестиционной деятельности в регионе;

- дополнена методика определения эффективности государственного регулирования сельского хозяйства, включающая расчет показателей интегрального бюджетного и коммерческого эффектов. Разработаны основные направления повышения эффективности государственного регулирования, включающие мероприятия организационного, экономического и правового характера;

- разработана экономико-математическая модель самофинансирования и комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия, которая повысит инвестиционную привлекательность предпри-

ятия и поможет занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала;

- обоснован коэффициент дисконтирования для экономической оценки инвестиций с учетом специфики сельского хозяйства, применение которого в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять оптимальные управленческие решения.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности использования полученных результатов в качестве теоретической и методической основы для управления инвестиционным процессом в аграрном секторе экономики. Реализация выводов и предложений по результатам исследования позволяет определить пути повышения эффективности сельскохозяйственной отрасли региона и отдельных сельскохозяйственных предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. Аналитический блок диссертационного исследования может применяться для анализа стратегических альтернатив развития сельскохозяйственных предприятий.

Апробация н реализация результатов исследования. Отдельные результаты и положения диссертации доложены на научно-практических конференциях Института финансов к права, Дагестанской сельскохозяйственной академии и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра Российской академии наук в 20022006 г.г., посвященных проблемам государственного регулирования, привлечения и эффективного использования инвестиций.

Публикации. По теме диссертации опубликовано девять печатных работ общим объемом 2,0 п.л.

Структура п объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (196 наименований), содержит 10 таблиц, 9 рисунков, 8 приложений.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, показана степень изученности проблемы, сформулированы цель и задачи исследования, определена научная новизна и практическая значимость исследования.

В первой главе «ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АГРАРНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ» рассмотрена сущность инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики, проанализированы основные направления и источники инвестиций применительно к сельскому хозяйству и раскрыты особенности инвестиционной политики в аграрном секторе экономики.

Во второй главе «СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ АГРАРНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ» раскрыты этапы разработки инвестиционного проекта, обоснована необ-

ходимость государственного регулирования инвестиционных процессов в аграрной сфере и определены методические подходы к оценке эффективности государственного регулирования аграрного сектора экономики.

В третьей главе «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ» предложены альтернативные формы и методы финансирования инвестиций в аграрном секторе экономики, предложена схема комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия путем анализа балансовых пропорций, дана оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в сельском хозяйстве.

В заключении обобщены результаты исследования и даны практические предложения по их использованию в аграрном секторе экономики.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Рыночная экономика не способна автоматически регулировать инвестиционную деятельность в аграрном производстве. Частный бизнес не заинтересован в настоящее время вкладывать капитал в сельское хозяйство, не приносящего высокие прибыли. Для общества же и государства сельскохозяйственная отрасль жнзненно необходима. Агропромышленный комплекс.не сможет нормально развиваться, а инвестиции не будут вкладываться, если не обеспечены соответствующие для этого условия.

Затянувшийся экономический кризис в сельском хозяйстве во многом обусловлен слабым, а порой некомпетентным вмешательством государства в происходящие экономические процессы.

Инвестиционная политика в аграрном производстве каждого региона имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

- экономической и социальной политикой, проводимой в регионе;

- величиной имеющегося экономического потенциала сельского хозяйства (аграрного потенциала);

- географическим местоположением;

- природно-климатическими условиями;

- привлекательность региона для иностранных инвестиции и др.

Региональная инвестиционная политика в аграрном производстве

может быть реализована непосредственно при разделении бюджетных средств, находящихся под контролем и в распоряжении администрации региона, и опосредовано, когда нужно направить в определенное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может с помощью особых рычагов добиться желаемого их использования, не прибегая к командно-административным мерам воздействия.

Основными задачами системы управления инвестиционной деятельностью в аграрной сфере Республики Дагестан, по мнению автора, являются:

- создание инфраструктуры инвестиционного рынка;

- определение приоритетных направлений вложения инвестиций;

— создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения;

— обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Правильно организованная региональная инвестиционная политика способствует подъему экономики и повышению эффективности сельскохозяйственного производства в регионе, обеспечивает самофинансирование и хороший задел развития региона в будущем.

Обеспечение эффективной инвестиционной деятельности в республике невозможно без быстрой и реально функционирующей современной институциональной структуры, для создания которой необходимо решить несколько взаимосвязанных задач.

Первое — это формирование республиканского инвестиционного законодательства, законодательства в сфере развития и поддержки бизнеса в целом.

Второе направление — создание уполномоченных институтов при администрациях, т.е. организаций, которые обеспечивали бы инвестиционный процесс в республике в целом.

Третье - формирование информационной открытости республики.

Для понимания сути предлагаемых способов решения проблемы необходимо кратко охарактеризовать данные направления работы. Прежде всего это касается развития республиканского финансового рынка. Необходимо разработать и принять специальные законодательные акты, которые будут направлены на поддержку инвестиций в реальный сектор экономики, и прежде всего в сельское хозяйство. При этом не должны делаться разграничения между малыми и большими предприятиями.

Особое место в решении этих проблем отводится созданию специализированной рыночной инфраструктуры. Необходимо создать институт уполномоченных организации при Правительстве республики, в который входили бы уполномоченные банки, страховые и консалтинговые компании. Отбор должен производиться на конкурсной основе, что позволит повысить качество инвесторов, расширить поле их деятельности и таким ■ образом будет содействовать привлечению иностранного капитала.

Что касается работы по формированию информационной открытости республики, то необходимо уже сейчас создавать электронные базы по инвестиционным проектам, инвестиционные справочники по свободным зонам и т.д.

С переходом на рыночные отношения существенно повышается роль инвестиционной политики на уровне отдельных сельскохозяйственных предприятий.

Эффективная инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий обеспечивается, прежде всего, соблюдением основных принципов, к которым автор относит:

- нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов сельскохозяйственного предприятия и его финансовой устойчивости. Инвестиционная политика имеет место только при наличии стратегического плана предприятия, включающего товарную, ценовую и финансовую стратегии. Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы производства. Они являются главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений;

— учет инфляционных процессов. Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность. С процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита. Чем выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на инвестиции. В условиях инфляции инвестиции для предприятий будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будут выше банковского процента, что практически трудно достижимо для сельских товаропроизводителей;

— учет фактора риска. Для сельского хозяйства характерен повышенный риск предпринимательской деятельности. Это связано с тем, что результаты деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей определяется не только количеством вложенного им труда, но и объективными условиями сельскохозяйственного производства, связанными с повышенной степенью риска (производство осуществляется на большой территории, оно плохо защищено от неблагоприятных климатических условий, подвержено воздействию стихийных бедствий и т.д.).

— принцип предельной эффективности инвестирования. Этот принцип заключается в том, что эффективность каждого последующего вложения средств снижается, и при определенном уровне инвестиций они становятся невыгодными;

- принцип адаптации к новой инвестиционной среде. При реализации инвестиционного проекта возможно изменение инвестиционной среды, что вызывает необходимость корректировки проекта;

- выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций. При разработке инвестиционной политики сельскохозяйственное предприятие должно оптимально сочетать соотношение собственных и заемных средств, краткосрочного и долгосрочного кредитования;

— выбор способов начисления амортизационных начислений. Инвестиционная политика сельскохозяйственного предприятия должна предусматривать применение рациональной амортизационной политики, включающей политику воспроизводства основных фондов, политику в области экономического обоснования применения методов исчисления амортизационных отчислений, выбор приоритетных направлений использования инвестиций.

Реализация инвестиционной политики в аграрном производстве на уровне отдельных предприятий не всегда приводит к положительным результатам из-за неэффективной инвестиционной политики на макроуровне. Многие вопросы, охватывающие систему мер государственного воздействия на инвестиционные процессы, носят проблематичный характер, недостаточно экономически обоснованы и'нуждаются в дальнейшей разработке,

Процесс инвестирования является одним из основных факторов развития форм хозяйствования, укрепления экономики отраслей растениеводства и животноводства. Он способствует повышению рентабельности, росту производительности труда, развитию научно-технического прогресса.

Проведенный анализ показал, что инвестиции в основной капитал в отраслях агропромышленного комплекса Республики Дагестан за 19992004 годы вырос с 147,9 до 425,9 млн. руб., однако ввод в действие важнейших производственных мощностей за счет, строительства новых, расширения и реконструкции действующих предприятий за эти,годы, практически прекратился. Также,ухудшилась структура основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения. Так как доля зданий и сооружений, то есть пассивной части основных фондов увеличилась с 69,7% до 80,6%, а доля машин и оборудования уменьшилась с 11,7% до 7,9%,.транспортных средств с 4,2% до 1,0%. Уменьшился и удельный вес агропромышленного комплекса в общем объеме инвестиций с 15,8% до 6,6%. ■ ■'•.■: ' ; ■■"".■ V"

. Все это не могло не сказаться негативно на парке основных видов техники в сельскохозяйственных предприятиях. Так, за истекшие 15 лет (1990-2004 гг.) уменьшилось количество: тракторов в 2,6 раза; плугов в 2,3 раза; культиваторов в' 2,7 раза; сеялок в 2,1 раза; зерноуборочных комбайнов в 1,8 раза; кукурузоуборочных комбайнов в 3 раза; кормоубороч-ных комбайнов в 4 раза; косилок в 3,2 раза.

Следствием сокращения численности " машинотракторного парка сельскохозяйственных предприятий явилось, неудовлетворительное состояние сельскохозяйственных угодий. Так^ по состоянию на 2005 год в целом по республике не используются 105,5 тыс. га или 22,2% от общей площади пашни республики, ]

Положение усугубляется еше и тем, что более 75% машинного парка и оборудования выработало срок службы и требует повышенных затрат на поддержание его в работоспособном состоянии. Расчеты показывают, что при таких темпах выбытия в сельскохозяйственном производстве к 2010 году по сравнению с уровнем 1990 года останется не более одной трети техники, что приведет к дальнейшему сокращению посевных площадей и упрощению технологий возделывания сельскохозяйственных культур.

Деградация инвестиционных процессов представляет реальную угрозу для развития сельскохозяйственных предприятий всех форм собственности.

Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как: стимулирующее налогообложение; безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны; беспроцентные займы; льготные режимы выплаты долгов и займов в банках; выпуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций. При этом должны осуществляться следующие оснрвные принципы:

— увеличение бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования;

— размещение централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов в соответствии с федеральными целевыми программами;

— повышение доли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования инвестиционных проектов;

— расширение гарантии совместного государствен но-коммерческого финансирования инвестиционных проектов;

— конкурсное кредитование на возвратной и платной основе.

Для развития и совершенствования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики целесообразно использование альтернативных форм и методов ее организации, К таким формам относятся финансовый лизинг, глубокая интеграция финансового, агропромышленного и торгового капитала и кредитная кооперация.

В современных условиях кризисного положения с обновлением машинно-тракторного парка сельскохозяйственных производителей, а так же улучшением генетического фонда племенного скота и птицы лизинг является практически единственным источником получения техники, основным способом технического перевооружения села. В этой связи одной из важнейших задач является формирование высокоэффективной системы лизинговых отношений, наиболее полно отвечающих запросам лизинго-

получателей, а также основным направлениям arpo продовольствен ной политики государства.

Исследования механизма агролнзинга, его особенностей и недостатков позволили автору сформулировать ряд направлений, по которым следует осуществлять совершенствование его элементов, среди них:

1. Необходимо снижать монополизм поставщиков соответствующих видов ресурсов.

2. Проводить отбор лизинговых посредников строго на конкурсной основе среди любых юридических лиц, предлагающих наиболее приемлемые условия, включая своё финансовое участие в государственных лизинговых операциях.

3. Снизить бремя снабженческо-сбытовой наценки до 5%. Расширить возможности потребителям лизинговых услуг в части влияния на статьи расходов по агролизингу, определённых договором,

4. Содействовать расширению круга участников в агролизннговых операциях с целью увеличения числа лизинговых фондов в регионах.

5. Усилить контроль за использованием средств лизингового фонда, сформированного за счёт бюджетных ассигнований, а также за их правильным размещением в банках страны.

Для активизации лизинговой деятельности в Республике Дагестан, по мнению автора, необходимо реорганизовать ОАО «Росагроснаб» с передачей либо в федеральную собственность контрольного пакета акций согласно Постановления Правительства РФ «О лизинге машиностроительной продукции в агропромышленном комплексе РФ» с использование средств федерального бюджета, либо в собственность сельскохозяйственных товаропроизводителей, т.е. в руки тех, кто реально заинтересован в минимизации затрат по доставке, наладке и доукомплектовывайте поступающей с заводов техники.

Кроме того, лизинговые операции в республике целесообразно осуществлять не только через систему ОАО «Росагроснаб», но и через республиканские и районные управления сельского хозяйства, через вновь созданные лизинговые компании, а так же через межхозяйственные некоммерческие кооперативы. Расширение круга участников в лизинговых операциях будет способствовать созданию лизингового фонда в республике. . ' .. ,,..

Для стабилизации инвестиционной ситуаций в Республике Дагестан и улучшении йнвестициошюй привлекательности экономики с позиции потенциальных инвесторов необходимо сформировать республиканский залоговый фонд для компенсации части лизинговых платежей, как это уже сделано в Ставропольском крае. Это позволит передавать сельхозтоваропроизводителям технику, животноводческое оборудование, узлы, агрегаты к ним, изготовляемые на ремонтно-технических предприятиях и про-

мышленных предприятиях, в том числе и поддержанную технику. Для этого необходимо создать в республике рынок поддержан кой сельскохозяйственной техники.

Значительным резервом расширения сферы регионального лизинга может стать оплата лизинговых услуг не в денежной форме, а поставкой продукции на оснрве форварде кик сделок под будущий урожай.

В преодолении инвестиционного кризиса в аграрном секторе экономики важнейшая роль принадлежит глубокой интеграции финансового, промышленного и торгового капитала с участием сельскохозяйвствеиных предприятий н образованием финансово-агропромышленных групп.

На основе анализа подходов и принципов оценки эффективности создания финансовых агропромышленных групп и учета зарубежного и отечественного опыта корпоративного хозяйствования можно выделить следующие эффектообразующие факторы:

>• развитие надежных внутрифирменных связей, включая обмен ресурсами;

> наличие общей системы внутрикорпоративного планирования и количественно определенных целевых задач для участников финансовой группы;

> развитие системы перекрестного владения акциями внутри группы;

> упор не на уровень и динамику текущей прибыли участников группы, а на наращивание инвестиционного потенциала (в том числе из заемных источников) и поддержание в конкурентоспособном состоянии производственного аппарата;

> оптимизация роли банка в группе (она должна быть в целом подчиненной по отношению к основным товаропроизводителям).

Таким образом, в случае создания определенных условий финансовые агропромышленные группы могут стать центральной системообразующей фигурой в процессе адаптации регионального АПК к условиям социально-ориентированной рыночной экономики. Их создание и развитие должно стать основной тенденцией в процессе структурной перестройки регионального АПК, способствующей:

* укреплению инвестиционного потенциала и улучшению инвестиционной обстановки в республике;

* стабилизации сельскохозяйственного производства;

* повышению научно-технического уровня сельскохозяйственного производства, его восприимчивости к технологическому прогрессу и к изменениям рыночной конъюнктуры;

* укреплению социальной базы экономических реформ.

• делегирование государством финансово-агропромышленным группам полномочий по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-у части и ко в группы;

• государственное страхование инвестиций по проектам финансово-агропромышленных групп от некоммерческих рисков;

• внедрение механизма предоставления правительственных гарантий под средства, привлекаемые финансово-агропромышленной группой для финансирования проектов по приоритетным направлениям структурной перестройки;

• предоставление налоговых льгот по реинвестируемой прибыли в проекты финансово-агропромышленных групп, допущение отсрочки до конца текущего финансового года по уплате установленного налога на прибыль в части, направляемой на инвестиции;

■ зачет задолженности федерального и регионального бюджетов перед участниками финансо во-агропромышленных групп в счет налогов, уплачиваемых ими в бюджеты разных уровней;

• однозначные решения о консолидированном налогообложении и консолидированной отчетности финансово-агропромышленной группы.

Альтернативной формой финансирования являются также кредитные кооперативы и товарищества.

Кредитная кооперация позволяет привлекать и использовать внутренние финансовые ресурсы, включая средства населения, чтобы кредитовать малый и средний бизнес, в том числе крестьянские (фермерские) хозяйства, предприятия АПК и отдельные ЛПХ.

Опыт показывает, что перспективы развития кредитной кооперации предполагают высокий профессиональный уровень, хорошо отлаженную систему бухгалтерского учета и отчетности, базирующуюся на общероссийских методологических принципах, основных положениях Налогового кодекса РФ; применение единых критериев оценки финансовой устойчивости кредитных кооперативов; создание гарантийных фондов для кредитования реального сектора экономики, в том числе предприятий АПК.

Решение этих проблем с помощью кредитной кооперациии предусмотрено в проекте «Кредитная кооперация "Юг России"», разработанном с участием органов исполнительной власти, ассоциаций кредитных потребительских кооперативов субъектов Федерации Южного федерального округа. Он предполагает:

- информационное обеспечение кредитных кооперативов;

— организацию постоянно действующих учебно-консультационных центров, которые начнут подготовку специалистов для кредитных потребительских кооперативов;

- разработку и внедрение стандартов финансовой устойчивости кредитной кооперации. Они возложены на ассоциацию кредитных потребительских кооперативов;

— форсирование фонда гарантий и поддержки кредитной коопера-

цил.

Работа по, развитию кредитной кооперации сдерживается недостаточной государственной поддержкой и несовершенством законодательной базы. ■

Кроме того, развитие кредитной кооперации затруднено также в связи с отсутствием свободных средств у сельских товаропроизводителей и низкой доходностью сельского хозяйства. Поэтому, на наш взгляд, основную роль в развитии кредитных кооперативов должно сыграть государство, которое должно более рационально оказывать помощь сельскохозяйственной отрасли. Необходимо введение системы государственных субсидий и гарантий по некоторым фондам вновь образованных кредитных кооперативов, в первую очередь фондам гарантий привлекаемых сбережений сельскохозяйственных предприятий и населением, а также фонда целевых кредитов или льготного, или беспроцентного кредита для формирования паевого капитала кооперативов.

Кроме того, кредитное кооперирование сдерживается недостатком соответствующих законодательных и нормативных актов. Существующая основа в виде Гражданского Кодекса Российской Федерации и федеральных законов «О сельскохозяйственной кооперации» и «О банках и банковской деятельности» является крайне недостаточной для создания кредитных кооперативов. Особенно не урегулирован порядок лицензирования кооперативов. В связи с этим крайне необходима деятельность государства в создании и совершенствовании правового поля для развития кредитного кооперирования.

В сложившейся ситуации, в регионах законодательная власть правомочна разработать правовую базу, позволяющую создание и функционирование кредитных кооперативов. Так, в Республике Дагестан мы считаем целесообразным принятие закона «О сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах в Республике Дагестан», который должен определить основы деятельности таких кредитных учреждении.

Основное внимание в законе должно быть уделено удовлетворению интересов пайщиков и зафиксированы очень важные положения, заключающиеся в том, что в кооператив могут приниматься и крупные предприятия агропромышленного комплекса, в частности перерабатывающие, снабжен чес ко-сбыто вые, сервисные, даже акционерные общества. Это соответствует объективно существующей тенденции о взаимодействии малых, средних и крупных предприятии агропромышленного комплекса.

Таким образом, опыт эффективной деятельности кредитного кооперирования в сельском хозяйстве убедительно свидетельствует о значительном потенциале, которым располагают кредитные кооперативы в решении проблемы финансово-кредитной политики.

Стратегия развития сельскохозяйственного предприятия базируется на возможности не только внутреннего инвестирования, но и привлечения дополнительных внешних ресурсов, как со стороны государства, так и со стороны частных структур, и кредитных организаций. Только это позволит повысить инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных предприятий и обеспечить возможность осуществления расширенного воспроизводства.

Инвестиционная стратегия для сельскохозяйственного предприятия сформирована на примере ГУП «Султанянгиюртовский» Кизилюртовско-го района на основе оптимизационной модели.

Полученные в ходе реализации модели прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратегии представлены в таблице 1.

Таблица I

Прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратеги» ГУП «Султанянгиюртовский» Кнзилюртовского района иа 2008 г. тыс. руб.

Параметры Прогноз Исходный отчетный баланс

Фонд накопления, долгосрочные кредиты (ДКЗ), дополнительные паевые взносы, нераспределенная прибыль (*,) 2618 -

Инвестиции на техническое развитие за счет фонда накопления, ДКЗ (*;) 1530 -

Увеличение кредиторской задолженности, получение краткосрочных кредитов и займов 334 -

Инвестиции на техническое развитие за счет краткосрочной задолженности (.*./) 265 -

Погашение краткосрочной задолженности (д^ + х?) 148 -

Отчисления на развитие за счет вновь образованной прибыли {х6+х*) 0 -

Внеоборотные активы (В А+ л, - + хб, + 1258 9873

Оборотные активы (ОА+л, + от,-хг+ лгз + ах3~х^~ — Хц — л> — ДСд) 6278 4950

Капитал и резервы (КР + х1 + да*/ + ах$) 15870 12915

Краткосрочная задолженность (КЗ 2990 1983

Валюта баланса (А + Х{ + ах; + хз + ах3— Х}—*?) 18860 16378

Чистая прибыль (477 ах;— ах3) 148 -365

Таким образом, оптимальной для ГУП «Су лта н я нп i юрто век и й » будет следующая стратегия:

— увеличение собственного капитала на величину не менее 26IS тыс. руб. и распределение этих средств в оборотные и внеоборотные активы;

— приобретение внеоборотных активов на сумму не менее 1530 тыс.

руб.;

— увеличение оборотного капитала не менее чем на 1098 тыс. руб.;

— одновременно с увеличением собственного капитала предприятию необходимо получить краткосрочный кредит на сумму не менее 334 тыс. руб. на условиях не более 18,0% годовых. Полученные средства также распределяются по двум направлениям:

— на закупку техники, оборудования - не менее 265 тыс. руб.;

— на пЬполнение оборотных активов — не менее 69 тыс. руб.;

— прибыль от реализации инвестиционных проектов необходимо направлять на погашение краткосрочной задолженности.

Инвестиционная стратегия в процессе своего осуществления должна обеспечивать Достижение следующих целей:

— получение приемлемой прибыли на вложенный капитал;

— поддержание устойчивого финансового состояния.

С целью выявления результатов финансово-хозяйственной деятельности ГУП «Султанянгиюртовский» рассчитаны основные финансово-экономические показатели, характеризующие эффективность производственной и управленческой деятельности, интенсивность производства (табл. 2). Расчеты производились исходя из полученной прибыли по проекту и пропорциональному увеличению статей баланса.

Прогнозный баланс имеет удовлетворительную структуру, коэффициент текущей'ликвидности составит Ктл = 1,9, коэффициент обеспеченности собственными средствами — Косс = 0,52. Кроме того, значения всех остальных показателей свидетельствуют о приемлемости стратегии комбинированного инвестирования для ГУП «Султанянгиюртовский». Так, в ходе реализации инвестиционной стратегии на основе схемы комбинированного инвертирования наблюдается увеличение показателей, характеризующих интенсивность производства, эффективность производственной деятельности и использования основных производственных фондов. Существенно повысились показатели рентабельности производства и продаж {в 2004 г. уровень убыточности производственной и коммерческой деятельности составлял, соответственно, -8,5-8,9%), что является положительным моментом, свидетельствующим о важности стратегии комбинированного инвестирования для улучшения, стратегических позиций сельскохозяйственных предприятий.

Таблица 2

Показатели оценки финансово-экономической деятельности ГУП «Султаняигнюртовскнй» в результате реализации инвестиционной стратегии

Показатели Значенне

Эффективность производственной деятельности

1. Затраггоотдача; р./р. 1,01

2. Производительность труда, тыс. р./чел. 62,28

3. Производство валовой продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р./га; 387,7

4. Условное поголовье на 100 га сельскохозяйственных угодий, гол. /га 45

Рентабельность деятельности и эффективность управления

5. Рентабельность производсгва,% 6,87

6. Рентабельность продаж,% 6,80

Финансовое положение:

7. Коэффициент текущей ликвидности 1.9

Эффективность использования основных производственных фондов

8. Фондоотдача, р./р. 0,73

Достигнутые в ходе реализации предложенной инвестиционной стратегии результаты позволят повысить инвестиционную привлекательность предприятия и занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала.

На основании результатов разработки модели оптимизации инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия с использованием схемы комбинированного инвестирования можно сделать следующие выводы:

— модель учитывает распределение инвестиций согласно оптимальной структуре прогнозного баланса сельскохозяйственного предприятия, а также максимально возможную сумму освоения инвестиций;

— схема комбинированного инвестирования, предусматривающая привлечение собственных средств предприятия и внешних инвестиций, наиболее корректно моделирует движение и распределение финансовых потоков на предприятии;

— в основе решения поставленной задачи лежит построение экономико-математической модели, на основе которой формируется оптимальная структура прогнозного бухгалтерского баланса;

— наиболее эффективным целевым критерием признан прирост рентабельности активов предприятия;

— в качестве основных ограничений выступают требования поддержания у сельскохозяйственного предприятия коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на уровне выше нормативного.

Предложенные экономические модели на основе самофинансирования и комбинированного инвестирования способствуют приведению бухгалтерского баланса сельскохозяйственного предприятия к удовлетворительной структуре, отвечающей требованиям инвесторов. На основе прогнозного баланса осуществляется финансовая оиенка инвестиций, позволяющая принимать управленческие решения. Однако решение не может считаться обоснованным без экономической оценки вложений, поэтому для оценки выбора стратегии необходимо также определение экономической эффективности инвестиций.

Для определения экономической эффективности инвестиций в сельском хозяйстве необходимо использовать коэффициент дисконтирования, учитывающий минимальную доходность инвестиции и ставку процента по риску. Неизбежность возникновения рисковых ситуаций и проявление их последствий требуют разработки и применения на практике соответствующих методов предупреждения и реагирования на них в целях исключения или снижения ущерба. С этой целью рекомендуется увеличивать норму дисконта, рассчитанную исходя из средневзвешенной цены капитала, на величину поправки нариск.

Расчет средневзвешенной цены капитала проведен также ш примере ГУН «Султанянгиюртовский» Кизилюртовского района.

Таблица 3

Расчет средневзвешенной цены капитала _ГУП «Султанянгнюртоискнй»_______

Показатели Величина тыс, руб. Цена% Выплаты тыс, руб.

Уставный и добавочный капитал 5105 8,5 434

Фонд накопления и прочие источники собственных средств 585 0 0

Итого собственный капитал 5690 7,6 434

Кредиты и займы 19 5 1.0

Кредиторская задолженность: 769 27,7 213

поставщикам и подрядчикам 173 73,0 Í 126

по оплате труда 40 0 0

перед бюджетом 165 15,7 26

перед внебюджетными фондами 389 15.7 61

прочие кредиторы 2 0 0

Итого заемные средства 788 21,2 214

Итого по капиталу 6478 10,0 648

Из таблицы 3 видно, что цена капитала для ГУЛ «Султанянгиюртов-ский» составила 10,0%. Далее необходимо определить максимально возможную величину за риск. На основании анализа возможных рисков выявляются наиболее существенные из них и определяются возможные потери в результате их влияния на объект.

По результатам проведенного экспертного анализа поправка на риск инвестирования в сельское хозяйство составляет 6-7%. Следовательно, при расчете экономической эффективности инвестиционной стратегии в сельском хозяйстве норма дисконта будет составлять 16-18%. В этой ставке учтена отраслевая составляющая нормы дисконта с учетом поправки на риск в сельском хозяйстве.

При обосновании конкретного инвестиционного проекта норма дисконта применяется для расчета чистого дисконтированного дохода и других критериев в методах дисконтирования. Следует отметить, что норма дисконта, рекомендуемая для обоснования инвестиционных проектов в сельском хозяйстве, находится на достаточно низком уровне, что свидетельствует о целесообразности привлечения инвестиций сельскохозяйственными предприятиями на таких условиях. Применение предложенной нормы дисконта в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять обоснованные управленческие решения.

Таким образом, рекомендуемая методика выбора и оценки инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия позволит принимать обоснованные управленческие решения в области инвестиций и выйти на более высокий уровень экономического развития.

Основные положения п результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:

1. Алиев Р.Н, Гасанова X., Асланбеков М.М. Формирование стратегии развития сельхозпредприятия // АПК: экономика и управление, (из перечня, рекомендованного ВАК РФ), 2006, Ла 10 — 0,5 пл., в т.ч. 0,2 п.л. — авторские,

2. Алиев Р.Н., Асланбеков М.М., Магомедов А-НД. Развитие финансово-кредитной инфраструктуры продовольственного рынка // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, (из перечня, рекомендованного ВАК РФ), 2006, № 11 — 0,6 пл., в т.ч. 0,2 пл. — авторские.

3. Алиев Р.Н. Совершенствование экономического механизма хозяйствования И Система ведения агропромышленного комплекса Дагестана. - Махачкала, 1990, 0,3 п.л.

4. Алиев Р.Н. Финансовая политика: сущность, виды и механизм ее реализации // Сборник статей и тезисов региональной научно-практиче-

ской конференции «Банки и экономика». — Махачкала: издательский центр Дагестанского Государственного Университета, 2005,0,2 п.л.

5. Алиев Р.Н. Регулирование инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики // Сборник статей и тезисов региональной научно-практической конференции для преподавателей, аспирантов к студентов. «Денежно-кредитный рынок и экономика». - Махачкала: издательский центр Дагестанского государственного университета. 2005,0,3 п,л.

6. Алиев Р.Н. Особенности экономической оценки эффективности инвестиции в сельское хозяйство // Сборник статей и тезисов международной научно-практической конференции посвященной 80-лениго президента ДГСХА Джамбулатова М.М. — Махачкала; издательский центр Дагестанской Государственной Сельскохозяйственной Академии. 2006, 0,2 пл.

7. Алиев Р.Н. Модели оптимизации процесса инвестирования в сельскохозяйственных предприятиях // Сборник научных трудов Института финансов и права. — Махачкала: ИФиП, 2006,0,2 п.л.

8. Алиев Р.Н, Моделирование инвестиционного процесса в сельскохозяйственных предприятиях // Сборник научных трудов Института финансов и права. — Махачкала; ИФиП, 2006, 0,3 п.л.

9. Алиев Р.Н. Инвестиционные проблемы аграрного сектора республики Дагестан // Сборник научных трудов Института финансов и права. -Махачкала: ИФиП, 2006,0,1 п.л.

Формат 60x84.1/16. Печать ризограф на я. Бумага № 1. Гарнитура Тайме. Усл. печ. я, —1,5 изд. печ. п. - 1,5, Заказ - 251 - 06. Тираж 100 экз. Отпечатано в «Деловой мир» Махачкала, ул. Коркмасова, 35а

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Алиев, Рамиз Нурдинович

Введение

Глава I. Теоретические аспекты аграрной инвестиционной политики

1.1. Сущность и содержание инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики

1.2. Основные направления и источники инвестиций в сельском хозяйстве

1.3. Особенности современной аграрной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики

Глава II. Особенности государственного регулирования инвестиций в аграрном секторе экономики

2.1. Развитие инвестиционных процессов в аграрном секторе экономики

2.2. Современное состояние аграрной инвестиционной политики в республике Дагестан

2.3. Методические подходы к оценке эффективности государственного регулирования сельского хозяйства

Глава III. Основные направления повышения эффективности инвестиций в региональном аграрном секторе экономики

3.1. Альтернативные формы и методы финансирования инвестиции в аграрном секторе республике Дагестан

3.2. Моделирование стратегии развития сельскохозяйственного предприятия на основе схемы комбинированного инвестирования

3.3. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в сельском хозяйстве

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики"

Актуальность темы исследования. Стабилизация и дальнейшее развитие аграрного сектора экономики России невозможны без усиления поддерживающей роли государства. В условиях рыночной экономики, как показывают экономическая теория и практика, аграрный сектор оказывается наиболее подверженным негативным последствиям различного рода факторов нестабильности, что делает неизбежным развитое государственное регулирование этого сектора.

Тяжелое финансовое положение аграрного сектора экономики вызвано главным образом незначительными денежными поступлениями от реализации продукции, из-за низкого уровня цен на нее и ограниченного сбыта, недостаточностью инвестиции в отрасль, нехваткой собственных оборотных средств у сельскохозяйственных предприятий для сезонного финансирования.

Таким образом, нынешнее положение аграрного сектора экономики требует серьезного вмешательства со стороны государства в первую очередь в форме обеспечения благоприятных условий в правовом и экономическом поле для привлечения в данную отрасль экономики страны частных отечественных и иностранных инвестиций.

Стратегической задачей аграрной политики государства является формирование эффективного конкурентоспособного агропромышленного производства, обеспечивающего продовольственную безопасность страны, наращивающего экспорт отдельных видов сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

Однако, несовершенство законодательной базы как Российской Федерации в целом, так и отдельных регионов приводит к противоречиям во многих законах и в дальнейшем к неэффективной их работе.

Недоступность заемных источников инвестиций для подавляющего большинства аграрных предприятий параллельно с нехваткой собственных источников приводит к перебоям в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, что, учитывая сезонный характер данной отрасли, снижает уровень рентабельности хозяйств и приводит к потере прибыли. Отсутствие четко сформулированной политики государства в инвестиционной сфере препятствует серьезному притоку крупномасштабных частных инвестиций в российскую экономику. Все это определяет особую актуальность совершенствования форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Степень изученности проблемы. Проблема государственного регулирования аграрного сектора экономики находится в центре внимания ученых-аграрников. В работах Алтухова А.И., Баутина В.М., Гордеева А.В., Закшевского В.Г., Киселева С.В., Клюкача В.А., Милосердова В.В., Назаренко В.И., Папцова А.Г., Серкова А.Ф., Черняева А.А. и других ученых обоснована необходимость государственной поддержки аграрной сферы, предложены механизмы совершенствования системы бюджетного финансирования сельского хозяйства.

Проблемам инвестиционной политики в аграрной сфере посвящены работы Ахметова Р.Г., Бард B.C., Боева В.А., Бокова О.Г., Сорокина П.П., Ушачев А.И., Хачатурова Г.С., Чотаевой Ф.А. и других.

Вместе с тем важные аспекты содержания государственной инвестиционной политики в аграрном секторе с учетом региональных особенностей в условиях системного кризиса и финансовой несостоятельности сельских товаропроизводителей разработаны недостаточно. В этой связи возникла необходимость в дополнительных исследованиях форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состояла в совершенствовании сложившейся системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, оценке его результативности и разработке основных направлений повышения его эффективности.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:

- определить сущность, роль и особенности инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики;

- рассмотреть основные направления и источники инвестиций в аграрном секторе экономики;

- изучить и обобщить опыт государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики России и зарубежных стран; разработать механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности, обеспечивающие условия для финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий; предложить экономико-математическую модель выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, позволяющую принимать обоснованные управленческие решения;

- разработать концептуальные подходы к развитию альтернативных форм и методов финансирования инвестиций; оценить эффективность инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия.

Предметом исследования являются теоретико-методологические и практические аспекты инвестиционных процессов, происходящих в аграрном секторе экономики.

Объектом исследования являются сельскохозяйственные предприятия различных организационно-правовых форм, функционирующие в аграрном секторе экономики Республики Дагестан.

Теоретической и методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, нормативные акты государственных органов в области государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Источниками информации при проведении исследования явились данные Федеральной и республиканской службы государственной статистики, Министерства сельского хозяйства и продовольствия Республики Дагестан, разработки научно-исследовательских организаций, данные учета и отчетности сельскохозяйственных предприятий Республики Дагестан, а также личные наблюдения автора.

Методы исследования. При решении задач исследования применялись разнообразные приемы статистического, монографического, абстрактно-логического, расчетно-конструктивного и экономико-математического методов исследования. В основу исследования положен системный и ситуационный подходы.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в теоретическом обосновании направлений по совершенствованию форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, выработке альтернативных методов финансирования инвестиций и разработке практических рекомендаций по оценке их экономической эффективности.

Результаты научного исследования, обладающие новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем: уточнены теоретические и практические подходы к государственному регулированию инвестиционной деятельности. Проведен анализ существующей финансово-кредитной политики государства, выявлены и систематизированы функции уполномоченных органов государственного регулирования и контроля инвестиционной деятельности;

- предложена уточненная классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства, которая наиболее полно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции;

- выявлено, что сложившаяся в настоящее время в Российской Федерации система государственного регулирования инвестиционной деятельностью в аграрном секторе экономики преследует текущие цели, не решает проблемы выхода отрасли из кризиса и поэтому требует переориентации на стимулирование инновационно-инвестиционной деятельности. Предложены формы государственной поддержки инвестиционной деятельности в регионе;

- дополнена методика определения эффективности государственного регулирования сельского хозяйства, включающая расчет показателей интегрального бюджетного и коммерческого эффектов. Разработаны основные направления повышения эффективности государственного регулирования, включающие мероприятия организационного, экономического и правового характера; разработана экономико-математическая модель самофинансирования и комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия, которая повысит инвестиционную-привлекательность предприятия и поможет занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала;

- обоснован коэффициент дисконтирования для экономической оценки инвестиций с учетом специфики сельского хозяйства, применение которого в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять оптимальные управленческие решения.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности использования полученных результатов в качестве теоретической и методической основы для управления инвестиционным процессом в аграрном секторе экономики. Реализация выводов и предложений по результатам исследования позволяет определить пути повышения эффективности сельскохозяйственной отрасли региона и отдельных сельскохозяйственных предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. Аналитический блок диссертационного исследования может применяться для анализа стратегических альтернатив развития сельскохозяйственных предприятий. Экономико-математическая модель инвестирования сельскохозяйственного предприятия рекомендуется для обоснования управленческих решений, обеспечивающих выбор эффективной инвестиционной стратегии.

Результаты диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе по подготовке специалистов экономического профиля для аграрного сектора экономики.

Апробация и реализация результатов исследования. Отдельные результаты и положения диссертации доложены на научно-практических конференциях Института финансов и права, Дагестанской сельскохозяйственной академии и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра Российской академии наук в. 2002-2006 г.г., посвященных проблемам государственного регулирования, привлечения и эффективного использования инвестиций.

Публикации. По теме диссертации опубликовано девять печатных работ общим объемом 2,0 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (196 наименований), содержит 10 таблиц, 9 рисунков, 8 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Алиев, Рамиз Нурдинович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании результатов проведенных исследований по проблеме совершенствования государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики и разработанных теоретических, методических и практических положений можно сделать следующие выводы и предложения.

1. Активизация инвестиционного процесса на сегодняшний день актуальная и весьма болезненно решаемая проблема в условиях рыночных экономических отношений. Несмотря на некоторый рост инвестиций за последние 3-4 года, объемы их все еще незначительны. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах, сдерживающих инвестиционную активность.

По мнению автора, основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность, помимо макроэкономических, выступают:

- отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы долгосрочный период;

- система бухгалтерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать полученные ресурсы и укрывать их нецелевое использование;

- большие объемы вывоза капитала за рубеж, что свидетельствует о высокой степени криминализации экономики.

2. Предложенная автором классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства наиболее полно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. Данная классификация, по сути, характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.

3. Инвестиционная политика в аграрном производстве каждого региона имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

- экономической и социальной политикой проводимой в регионе;

- величиной имеющегося экономического потенциала сельского хозяйства;

- географическим местоположением;

- привлекательность региона для иностранных инвестиций и др.

Основными задачами системы управления инвестиционной деятельностью в аграрной сфере республики Дагестан являются:

- создание инфраструктуры инвестиционного рынка;

- определение приоритетных направлений вложения инвестиции;

- создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения, иностранных инвестиций из других регионов страны;

- обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

4. Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как: стимулирующее налогообложение; безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны; беспроцентные займы; льготные режимы выплаты долгов и займов в банках; выпуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций. При этом должны осуществляться следующие основные принципы:

- увеличение бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования; размещение централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов в соответствии с федеральными целевыми программами;

- расширение гарантии совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов;

- повышение доли внутренних источников накоплений предприятий для финансирования инвестиционных проектов.

5. Наращивание производственных мощностей, преодоление спада производства в хозяйствах, достижение финансовой устойчивости, оживление инвестиционной деятельности должны осуществляться за счет совершенствования структуры формирования источников инвестирования. Расчеты показывают, что для республики Дагестан целесообразно иметь следующую структуру: 25-35% - собственные средства; 45-55% -государственное финансирование; 10-15% - банковские кредиты и 10-15% -частные инвестиции.

6. Моделирование стратегии развития сельскохозяйственного предприятия с применением схемы комбинированного инвестирования предполагает использование не только внутренних, но и внешних инвестиций в виде заемных средств. В качестве целевой функции предлагается прирост рентабельности активов, предприятия обеспечивающий превышение рентабельности активов над ставкой процента по инвестициям. Ограничениями модели служат требования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также реальности стратегических преобразований.

Полученные в ходе реализации модели прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратегии обеспечивают получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния. Достигнутые результаты позволят снизить неопределенность стратегического выбора и повысить инвестиционную привлекательность предприятия.

Таким образом, инвестиционные стратегии на основе самофинансирования и комбинированного инвестирования позволяют осуществить финансовую оценку инвестиций. Реализация моделей приводит к значительному улучшению финансовых коэффициентов и показателей, характеризующих эффективность производственной деятельности.

7. Оценку экономической эффективности инвестиций в конкретные проекты сельскохозяйственных предприятий рекомендуем проводить с учетом коэффициента дисконтирования; рассчитанного с использованием нормы дисконта, учитывающей минимальную доходность инвестиций и риск инвестирования в сельское хозяйство.

Средневзвешенная цена собственного и заемного капитала сельскохозяйственного предприятия составила 10,0%. Поправка на риск осуществления инвестиций в сельское хозяйство находится в пределах 6,07,0%. Следовательно, рекомендуемая норма дисконта для сельскохозяйственных предприятий региона составляет 16,0 - 18,0%. Рекомендуемая норма дисконта наиболее точно отражает сложившуюся в сельском хозяйстве региона ситуацию и снижает вероятность ошибок при расчете критериев дисконтирования.

Таким образом, предложенная комплексная методика выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, включающая аналитический и модельный блоки, способствует принятию обоснованных управленческих решений и снижению неопределенности стратегического выбора.

8. Для развития и совершенствования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики целесообразно использование альтернативных форм и методов ее организации. К таким формам автор относит финансово-агропромышленные группы, агролизинг и сельские кредитные кооперативы.

Создание и функционирование финансово-агропромышленных групп имеет смысл, прежде всего с точки зрения получения реального эффекта от объединения. При этом необходимо учитывать два обстоятельства.

1).Большинство участников создаваемых финансово-агропромышленных групп действующие сельскохозяйственные предприятия. В этой связи оценка их эффективности имеет следующие аспекты: изменение эффективности использования действующих производственных мощностей сельскохозяйственных предприятий-участников;

- появление новых возможностей для инвестиции.

2).Особую роль' играет так называемый синергический эффект, т.е. когда эффект от совокупности всех направлений деятельности корпоративной структуры превышает сумму эффектов от каждого направления в отдельности.

Для более широкого распространения агролизинга и повышения эффективности лизинговых операций, преодоления монополизма поставщиков сельскохозяйственной техники и снижения стоимости лизинговых услуг необходимо:

- усиление государственного контроля за качеством поставляемой селу сельскохозяйственной техники;

- создание и стимулирование региональных лизинговых фондов;

- упорядочение размеров лизинговых платежей;

- создание совместных со странами СНГ лизинговых компаний.

Для совершенствования формирования и развития кредитных кооперативов и товариществ необходима активная государственная финансовая поддержка и создание законодательной базы.