Совершенствование инструментария анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование инструментария анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи"

На правах рукописи

Накозин Роман Николаевич

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ АНАЛИЗА И ПЛАНИРОВАНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИЙ ЭЛЕКТРОСВЯЗИ

Специальность 08.00,05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - связь и информатизация)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

11111111«111111111111111

□ОЗ1В4Б8В

Москва - 2008

Работа выполнена на кафедре экономики связи Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московский технический университет связи и информатики» (ГОУ ВПО «МТУСИ»)

Научный руководитель

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Кузовкова Татьяна Алексеевна

доктор экономических наук Савинов Юрий Анатольевич

Ведущая организация

кандидат экономических наук Сидоров Александр Николаевич

Федеральное государственное унитарное предприятие «Центральный научно-исследовательский институт связи» (ФГУП «ЦНИИС»)

Защита состоится 17 марта 2008 года в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 219 001 02 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук при ГОУ ВПО «Московский технический университет связи и информатики» по адресу 123995, Москва, ул Народного Ополчения, д 32, аудитория 409

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского технического университета связи и информатики

Автореферат разослан « » февраля 2008 года

Ученый секретарь диссертационного совета

Чвилева В В

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. В современных рыночных условиях деятельности электросвязи экономический рост и конкурентоспособность организаций зависят от эффективной системы управления не только спросом и предложением услуг, но и использованием производственных ресурсов, важнейшими из которых являются оборотные средства Чтобы механизм, рычаги и приоритеты управления оборотными средствами были адекватны сложившейся реальности, необходима разработка научно-обоснованного методического инструментария анализа и планирования использования оборотных активов, учитывающего отраслевую специфику, потенциал развития телекоммуникаций, модель реализации услуг связи.

Действенным инструментом адаптации экономических принципов производства и потребления услуг электросвязи, движения и использования основного и оборотного капитала в этих процессах к происходящим внешним и внутренним изменениям является структурная политика Ее роль повышается в условиях рыночного хозяйства вследствие динамичного изменения структуры потребностей, портфеля инноваций, характера и масштабов предприятий и их ресурсов, а также интеграционных процессов развития мирового рынка При этом основополагающее значение для реализации экономических и технических стратегий развития телекоммуникационной отрасли имеет организационно-экономическое обеспечение системы управления, зависящее, в свою очередь, от правильной структурной политики в области формирования и использования оборотных средств

С переходом к рыночной экономике, с постепенным развитием рынка ценных бумаг наиболее острой становится задача поддержания устойчивости и недопущения банкротства организаций посредством совершенствования механизма управления движением и использованием как основных, так и оборотных средств, решение которой основывается на выработке соответствующего методико-статистического инструментария. Эффективность управления использования производственных ресурсов во многом зависит от

измерителей результатов деятельности, охвата параметров оценки, увязки изменения их состояния и функционирования с конечными результатами работы. Совершенствование методологии анализа и планирования использования оборотных средств относится к числу актуальных и сложных задач и функций управления. Применение научно-обоснованного инструментария анализа и планирования использования оборотных средств по разным компонентам их формирования и функционирования в статике и динамике, а также во взаимосвязи с результатами деятельности организаций электросвязи является необходимым условием повышения эффективности управления и принятия обоснованных решений в сфере оборотных средств.

Общим вопросам управления привлечением и использованием финансовых ресурсов, в том числе оборотных средств, посвящено много трудов зарубежных и отечественных ученых - экономистов В трудах Бригхэма Юджина Ф., Ван Хорна Дж., Глухова А.В , Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Стояновой Е.С., Шима Д К, Сигела Д.Г. и др. рассматриваются основы финансового менеджмента на макро и микроуровнях Труды Бернстайна Л.А., Балабанова И.Т., Ефимовой О.В., Сайфулина P.C., Стоуна Д., Хитчинга К, Хелферта Э., Шеремета А.Д., и др. посвящены технике анализа финансовой отчетности, диагностике финансовой устойчивости, планированию финансов по всем составляющим финансовых ресурсов. Вопросам управления финансовыми ресурсами электрической и почтовой связи, финансового обеспечения деятельности организаций связи и использования основных средств посвящены работы таких авторов, как Кузовкова Т.А., Козлов В.Б., Попова О.В, Резникова Н.П., Сидоров А Н, Шаманский Г Н и Шаравова О.И. При этом методическому обеспечению анализа и планирования, а также оценки эффективности движения и использования оборотных средств в сфере телекоммуникаций уделено весьма незначительное внимание. В экономической теории эти вопросы, как правило, рассматриваются на уровне экономической характеристики, состава и использования оборотных средств в аспекте их оборачиваемости.

Причины такого положения состоят в том, что в финансовом менеджменте оборотные средства рассматриваются как ликвидный товар, способный трансформироваться в денежные средства, а в экономической деятельности - как производственный фактор, обеспечивающий непрерывность процессов производства и обращения, функционирующий только в одном производственном цикле и переносящий свою стоимость на произведенный продукт (услугу связи) При этом принцип одновременности пребывания оборотных средств в пространстве и времени упускается из виду. Рассмотрение оборотных средств с экономических позиций как одного из ключевых элементов организационно-хозяйственной деятельности и производственно-технологического процесса, -в ходе которого осуществляется их естественная трансформация, расширяет границы и глубину оценки эффективности управления использованием оборотных средств

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена. изменениями внешних и внутренних условий функционирования организаций электросвязи, требующими адекватного отражения в системе показателей и методов оценки эффективности движения и использования производственных ресурсов, в частности оборотных средств;

необходимостью получения комплексной оценки уровня использования оборотных средств по параметрам состояния, состава, скорости движения и интенсивности применения во взаимосвязи с конечными результатами с целью повышения эффективности управления оборотными средствами и деятельности организаций электросвязи

В последнее время в отечественной и зарубежной литературе все больше внимания уделяется выработке инструментов и средств управления производственными ресурсами на основе аналитико-статистических методов Однако разработки методико-статистического инструментария управления оборотными средствами далеки от практической реализации, особенно в телекоммуникациях. Хотя состояние, структура, характер движения и уровень использования оборотных средств оказывают непосредственное влияние на

результативность деятельности организаций электросвязи, нет полной методики оценки эффективности их использования с экономических позиций, тес учетом одновременности их пребывания в пространстве и времени. Для обеспечения оценки эффективности использования и движения оборотных средств организаций электросвязи с учетом естественной трансформации необходима разработка инструментов и средств воздействия на состав, движение и источники формирования оборотных средств Поэтому совершенствование инструментария анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи актуально и требует теоретико-прикладного обоснования его методического обеспечения

Цели и задачи исследования. Основной целью диссертации является совершенствование инструментария анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи с экономических позиций на основе формирования методических положений по дифференцированной оценке эффективности использования оборотных средств, факторному анализу и комплексной рейтинговой оценке состояния и использования оборотных средств, а также на основе моделирования потребности в оборотных средствах и их обеспеченности с учетом производственно-экономических факторов

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи

• выявление экономической сущности и роли оборотных средств, функций, принципов и значения управления оборотными средствами,

• исследование направлений повышения эффективности управления использованием оборотных средств электросвязи с экономических позиций,

• осуществление дифференциации оборотных средств электросвязи для целей учета, анализа и планирования, обоснование методов измерения и дифференцированной оценки эффективности использования оборотных средств по их составляющим,

• разработка моделей определения потребности в оборотных средствах и их обеспеченности в зависимости от производственно-экономических факторов,

• разработка инструментария взаимосвязанного анализа результатов деятельности и использования оборотных средств, а также комплексной рейтинговой их оценки.

Объектом исследования в диссертации являются методологические принципы управления использованием производственных ресурсов предприятия, а предметом - организационно-экономический аппарат методики анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи

Теоретической и методологической основой диссертации послужили научные положения экономической теории, теории управления, финансового менеджмента, экономического анализа и экономико-математического моделирования, экономики и статистики связи, Федеральный закон «О связи», а также труды ученых-экономистов по вопросам управления финансами, основными и оборотными средствами, факторного и корреляционно-регрессионного анализа Для решения поставленных в диссертации задач использованы методы классификаций, индексного анализа, экономического и экономико-статистического моделирования

Информационной базой исследования являются данные статистической и бухгалтерской отчетности о работе организаций электросвязи - филиалов ОАО «Связьинвест», нормативные, справочные и инструктивные материалы, а также экономическая и специальная литература по теме диссертации

Научная новизна диссертации состоит в углублении методических основ управления использованием оборотных средств с экономических позиций на основе разработанных методических положений по дифференциации, оценке потребности, комплексному измерению и факторному анализу уровня использования оборотных средств во взаимосвязи с конечными результатами деятельности и планированию обеспеченности оборотными средствами, позволяющих повысить эффективность использования оборотных средств организаций электросвязи

К основным результатам исследования, отличающимся научной новизной, относятся.

• выявленные признаки дифференциации оборотных средств для использования в управлении организации электросвязи, а именно функциональная роль в процессе производства, способ отражения в учете, степень ликвидности и риска вложения капитала, расширяющие возможности учета, анализа и планирования использования оборотных средств,

• установленные взаимосвязи между показателями потребности в оборотных средствах, обеспеченности собственными источниками и производственно-экономическими факторами и их формализация в форме регрессионных моделей,

• сформированный комплекс методов и моделей анализа и планирования состояния, структуры, движения и использования оборотных средств по их составляющим и во взаимосвязи с конечными результатами, углубляющий методологию и развивающий аналитико-прогнозный инструментарий управления использованием оборотных средств.

Основные положения, выносимые на защиту, могут быть сформулированы следующим образом:

♦ обоснованные направления повышения эффективности использования оборотных средств организаций электросвязи с учетом выявленной их экономической сущности и роли, дифференциация оборотных средств для целей учета, анализа и планирования,

♦ методические положения по дифференцированной оценке уровня использования оборотных средств в разрезе их составляющих, взаимосвязанному анализу использования оборотных средств и результатов деятельности, факторному анализу и комплексной рейтинговой оценке состояния и использования оборотных средств,

♦ многофакторные модели оценки потребности в оборотных средствах и их обеспеченности собственными источниками

Практическая значимость проведенных в диссертации исследований заключается в возможности использования научно обоснованного инструментария анализа и планирования использования оборотных средств в практике организаций электросвязи для анализа состояния, структуры, эффективности использования оборотных средств по их составляющим, формирования стратегий финансирования оборотных средств, обоснованной оценки и планирования потребности в них и обеспеченности организации собственными оборотными средствами, измерения влияния движения оборотных средств на прибыль, а также сопоставления уровня использования оборотных средств по организациям и филиалам компании на основе комплексной рейтинговой оценки

Практическая значимость и реализация результатов. Методические положения по управлению использованием оборотных средств имеют научно-практическое значение для организаций электросвязи, входящих в состав холдинга ОАО «Связьинвест», для других организаций связи и инфраструктурных отраслей национальной экономики. Ряд методических положений диссертации нашел практическое применение в ОАО «СевероЗападный Телеком» и используется в учебном процессе на факультете экономики и управления МТУ СИ, о чем имеются акты о внедрении

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждались на конференциях профессорско-преподавательского состава, сотрудников и аспирантов МТУСИ (2003-2006 гг.), представлены в виде опубликованных статей в научных журналах, сборниках трудов МТУСИ, депонированных статей (2003-2006 гг )

Публикации. По материалам и основным результатам диссертации опубликовано 7 печатных работ, из них 6 статей и 1 брошюра.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения Основная часть содержит 130 страниц машинописного текста, 14 таблиц и 15 рисунков Список литературы включает 118 наименований. В приложении содержится 11 таблиц

КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ В первой главе диссертации рассмотрены сущность, функции, значение, методологические принципы управления оборотными средствами организаций связи, определены отраслевые особенности данного процесса и обоснована необходимость совершенствования его методического инструментария для повышения эффективности управления использованием оборотных средств

Важнейшим инструментом экономической политики электросвязи в условиях рыночных принципов хозяйствования, направленной на обеспечение инновационного развития, стабильности функционирования и удовлетворение изменяющихся потребностей в услугах связи, является построение эффективной системы управления использованием производственных ресурсов Анализ сущности и функций финансового менеджмента позволил автору сформулировать его задачу применительно к электросвязи как эффективное управление производственными ресурсами путем максимизации использования реальных активов и пассивов организаций, тем самым актуализировать задачу эффективного управления оборотными средствами операторов связи на основе реализации структурных подходов, обоснования системы показателей и совершенствования инструментария анализа и планирования использования оборотных средств с экономических позиций

В основе структурной политики управления оборотными средствами электросвязи лежит установление таких размеров и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, которые достаточны для обеспечения эффективной финансово-хозяйственной деятельности, обоснование которых возможно на основе научной методологии и бухгалтерско-статистического инструментария Поскольку основной принцип управления оборотными средствами сводится к минимуму риска потери ликвидности, в диссертации определены виды левостороннего и правостороннего рисков снижения эффективности деятельности организаций электросвязи вследствие недостаточности денежных средств, производственных запасов, кредитных возможностей, излишних объемов оборотных средств, высокого уровня

кредиторской задолженности, неоптимального сочетания краткосрочных и долгосрочных источников заемных средств и способы воздействия на них

Поскольку оборотные средства электросвязи включают как материальные, так и денежные ресурсы, от эффективного использования которых зависят устойчивость процесса функционирования производства и финансовая устойчивость организации, то в совокупности направлений повышения эффективности деятельности организаций электросвязи важнейшую роль играет методическое обеспечение системы управления использованием и движением оборотных средств с учетом их экономической сущности и роли

Эффективность использования оборотных средств должна отражать не только количество оборотов, в течение которых осуществляется их полное обращение, но и характер движения в ходе воспроизводственного цикла, изменение ликвидности, потребности, структуры и вклад в конечные результаты деятельности Поэтому эффективность использования оборотных средств - это комплексный показатель, характеризующий их способность приносить экономический эффект с учетом состояния, движения и использования Для формирования комплексной оценки эффективности использования оборотных средств необходима систематизация методологических подходов к применению параметров этой оценки и их адаптация к специфике электросвязи

Анализ факторов внешней и внутренней среды, оказывающих влияние на эффективность использования оборотных средств, показал, что к внутренним резервам, на которые оператор электросвязи может влиять, относятся рациональная стратегия финансирования оборотных средств, обоснованная оценка потребности в них, эффективная организация обращения и системы расчетов, взаимоувязка движения и использования оборотных средств с конечными результатами деятельности.

Поэтому для эффективного управления движением и использованием оборотных средств электросвязи необходимо методическое обеспечение данного процесса, которое должно включать инструменты, модели и средства определения состава, источников формирования и потребности в оборотных средствах, оценки

уровня использования и эффективности движения их важнейших компонентов, формирования оптимальной стратегии их финансирования, выявления взаимосвязи результатов деятельности и использования оборотных средств, прогнозирования обеспеченности организаций электросвязи собственными оборотными средствами На рисунке 1 представлена предлагаемая совокупность инструментальных средств аналитико-прогнозного характера по управлению состоянием, структурой, использованием и движением оборотных средств во взаимосвязи с результатами деятельности организаций электросвязи

Рисунок 1 - Методическое обеспечение управления движением и использованием оборотных средств организаций электросвязи

Вторая глава диссертации посвящена разработке дифференциации оборотных средств электросвязи для целей учета, анализа и планирования, исследованию источников формирования оборотных средств и обоснованию авторегрессионной модели определения потребности в них, а также дифференцированной оценке уровня использования оборотных средств организаций электросвязи по их составляющим.

Важнейшим методическим средством структурной политики управления оборотными средствами является их группировка по содержанию, скорости превращения в денежные средства, источниками формирования

Для более глубокого анализа, выявления резервов повышения уровня использования оборотных средств, оценки потребности в их структурных составляющих и планирования эффективности использования оборотных средств в диссертации предложена аналитико-прогнозная дифференциация оборотных средств по их функциональной роли в процессе производства услуг связи, практике бухгалтерского учета и отражения в балансе, степени ликвидности и риска вложения капитала (рисунок 2).

Для реализации аналитико-прогнозной дифференциации оборотных средств организаций электросвязи автором был определен состав включаемых в предложеные группы видов оборотных средств, произведены расчеты по фактическим данным ОАО «Северо-Западный Телеком» и получены выводы, позволяющие вырабатывать целенаправленные средства управления оборотными средствами с учетом функциональной роли в процессе производства, структуры ликвидности и степени риска Выявленный характер структурных сдвигов в динамике оборотных средств может послужить базой для оценки потребности и планирования их использования.

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и эффективность их использования. В то же время различные методы определения потребности в оборотных средствах аналитический, коэффициентный, прямого счета, дают разные ее величины. Для более достоверной оценки потребности в оборотных средствах электросвязи на

Рисунок 2 - Аналитико-прогнозная дифференциация оборотных средств

организации электросвязи

перспективу автор предлагает использовать метод экстраполяции с учетом параметра времени на основе применения модифицированного уравнения авторегрессионной зависимости.

¥4 = ао + а, Уы + а2г,

где У, - прогнозируемое значение показателя У в момент времени г (квартал, год), Ун - значение показателя У в предшествующий момент времени (1-1) (квартал, год), а, - параметры уравнения (коэффициенты регрессии)

С помощью авторегрессионной зависимости могут быть получены весьма достоверные прогнозы как непосредственно величины оборотных средств, так и показателей их структуры и использования Авторегрессионная зависимость потребности организации электросвязи в оборотных средствах имеет вид

У, =0,0529 + 0,998 У,., - 0,00731 Проведенное моделирование и расчеты параметров зависимости показателя потребности в оборотных средствах на примере ОАО «Северо-Западный

14

Телеком» показали адекватность авторегрессионного уравнения реальной тенденции анализируемого показателя (относительная величина среднего линейного отклонения равна 5,67%) и возможность использования предложенного метода для поквартального или помесячного прогнозирования потребности в оборотных средствах.

Поскольку оборотные средства инвестируются предприятием в текущие операции в период каждого операционного цикла, то критерием эффективности использования оборотных средств служит фактор времени, а мерой интенсивности использования выступает оборачиваемость В связи с разной ролью основных составляющих оборотных средств в производстве услуг связи и скоростью их трансформации, целесообразна дифференцированная оценка оборачиваемости материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей.

Проведение дифференцированной оценки оборачиваемости оборотного капитала по его общей величине и структурным составляющим дает более объективную картину состояния и использования оборотных средств, а также показывает тенденции в потреблении тех или иных видов оборотных средств, непосредственно связанных со скоростью и временем их оборота

Эффективность роста оборачиваемости оборотных средств выражается, с одной стороны, в экономии оборотных средств, с другой - в приросте доходов и прибыли. В аналитической практике наиболее часто применятся методы определения относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала Для полной оценки эффективности использования оборотных средств нам представляется целесообразным оценивать влияние ускорения оборачиваемости на выручку от реализации услуг и прибыль Адаптированные к отрасли связи формулы оценки эффективности использования оборотных средств позволяют оценивать возможность их реальной экономии ресурсов благодаря ускорению оборачиваемости и количественно измерять степень влияния скорости оборачиваемости на конечные результаты деятельности организаций электросвязи

Третья глава диссертации посвящена разработке инструментария анализа и планирования движения оборотных средств организаций электросвязи на основе совершенствования оценки эффективности использования денежных средств, обоснования стратегии финансирования оборотных средств, моделирования обеспеченности собственными источниками, анализа использования оборотных средств во взаимосвязи с результатами деятельности и комплексной рейтинговой оценки эффективности использования оборотных средств

Проблемы в оценке эффективности управления использованием оборотных средств организаций электросвязи заключаются в том, что не всегда имеется полная оперативная информация об источниках денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей. Для повышения эффективности управления использованием важнейшего компонента оборотных средств денежных средств, организации электросвязи применяют различные методические инструменты, в то же время в процессе хозяйственной деятельности постоянно возникает задача экспресс-диагностики финансового состояния, колеблющегося во времени в зависимости от рыночной конъюнктуры спроса на услуги, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов, оплаты кредитов, запасов

Для оперативного определения величины реальных денежных средств в организациях электросвязи, наряду с косвенным и прямым методами, предлагается применять метод ликвидного денежного потока, который позволяет быстро оценить финансовое состояние по величине дефицитного или избыточного сальдо денежных средств Этот метод позволяет оценивать эффективность использования важного компонента оборотных средств во времени, характеризуя реальную величину ликвидности оборотных средств, трансформируемых в процессе производства телекоммуникационных услуг

Обеспечение эффективности использования оборотных средств зависит также от выбранной стратегии их финансирования. Выбор модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на их основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами При обосновании

стратегии финансирования оборотных средств базовые уравнения необходимо использовать с учетом отраслевой специфики. В диссертации доказано, что вследствие наличия кредиторской задолженности на уровне 15% от общей суммы оборотных средств при значительной дебиторской задолженности (около 50%) из четырех возможных стратегий финансирования оборотных средств целесообразно применение компромиссной модели.

Для обоснования стратегии финансирования оборотных средств организаций электросвязи разработана последовательность расчетов с учетом сезонной потребности в их источниках, на основе которой определяется чистый оборотный капитал для различных стратегий финансирования и строится прогноз изменения потребности в оборотных средствах (рисунок 3)

18,0

ю >

а

^17,0 а

I

§16,0

£ <

15,0

01 01 01 04 01,07 01 10

Дата

Рисунок 3 - Обоснование стратегии финансирования оборотных средств организации электросвязи

Оптимальной стратегией финансирования оборотных средств анализируемой организации электросвязи является пространство между кривыми агрессивной я консервативной стратегий (на рисунке 3 показано штриховкой) В пределах компромиссной (умеренной) стратегии постоянные активы (основные средства и постоянная часть оборотных средств) должны финансироваться с помощью постоянного капитала, включающего собственный и долгосрочный

„-•*-18---

ШЩ

Стратегии: -Агрессивная

- Компромиссная

- Консервативная

заемный капитал, а также спонтанную кредиторскую задолженность Переменная часть оборотных средств должна финансироваться за счет краткосрочных кредитов и займов При этом следует учитывать сезонную потребность в источниках, определяемую колебанием спроса на услуги связи, а также размерами и сроками всевозможных платежей

Для реализации компромиссной стратегии финансирования важное значение имеет оценка величины собственных оборотных средств, достаточных для эффективного функционирования организаций электросвязи Величина собственных оборотных средств с экономических позиций является одним из важнейших условий стабильного функционирования организации электросвязи в условиях рыночных отношений, поэтому проблема повышения эффективности использования оборотных средств рассмотрена автором и в ракурсе изучения факторов, влияющих на обеспеченность организации собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывающий долю оборотных средств, финансируемых за счет собственных источников, характеризует степень независимости финансирования текущей деятельности от кредиторов и служит критерием удовлетворительной структуры баланса организации. Уровень обеспеченности организаций электросвязи собственными оборотными средствами зависит от множества факторов рентабельности услуг связи и прибыльности технических средств (линий) связи, структуры и маневренности собственного капитала, а также структуры долгосрочных и краткосрочных заемных средств, степени платежеспособности и своевременности расчетов с дебиторами.

На основе построения и анализа матрицы парных коэффициентов корреляции были отобраны наиболее значимые факторы, влияющие на уровень обеспеченности организации собственными оборотными средствами (у), и построена модель регрессионной зависимости коэффициента обеспеченности организаций электросвязи собственными источниками (Ксос) от трех наиболее существенных факторов рентабельности услуг (Рр), удельного веса

долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств (dfl/n) и коэффициента платежных возможностей организации при условии проведения своевременных расчетов с дебиторами (кпв)-

Ксос=0,365 + 0,344Рр-0,27Ыд/п+ 0,484 кпв Оценка значимости факторных признаков, включенных в модель, размеры коэффициентов корреляции и детерминации (R = 0,8729, R2 = 0,7620), свидетельствуют о существенности связи между результативным и факторными признаками Полученная модель может быть применена как для анализа, так и прогнозирования обеспеченности деятельности оператора связи собственными источниками на основе эффективного управления использованием и оптимизации структуры оборотных средств

Оценка степени обеспеченности организации связи собственными оборотными средствами на более отдаленную перспективу может быть осуществлена на основе построения авторегрессионной модели методом научной экстраполяции Авторегрессионная зависимость показателя обеспеченности организации электросвязи собственными оборотными средствами имеет вид-Y, = 0,4496 + 0,4227 Yt_i - 0,0087 t Зависимость эффективности деятельности организаций электросвязи от конечных результатов (выручки, прибыли) и уровня использования производственных ресурсов обусловливает необходимость выявления взаимосвязи изменения в динамике размеров прибыли, оборотных и денежных средств, обеспечивающих при определенных соотношениях финансовую устойчивость или снижение платежеспособности Методологической сложностью такого анализа являются различия в учете: учетный период, момент признания поступления денежных средств или платежей, включение разных параметров в анализируемые показатели В результате обобщающий показатель эффективности - прибыль не всегда характеризует наличие у организации свободных денежных средств, доступных для использования

С целью устранения учетно-временных различий исчисления прибыли, оборотных и денежных средств организации электросвязи при проведении

взаимосвязанного анализа движения этих показателей автором предлагается выполнить ряд предварительных расчетных операций, учитывающих изменение остатков производственных запасов, кредиторской и дебиторской задолженностей. С учетом выполненных корректировок метод анализа использования оборотных средств во взаимосвязи с результатами деятельности дает возможность дифференцированно оценивать чистые притоки и оттоки средств и углубляет методологию управления использованием оборотных средств во взаимодействии с конечными результатами деятельности организаций связи

Оценить влияние эффективности использования оборотных средств на результаты деятельности можно также на основе факторного анализа рентабельности. Для выявления резервов повышения эффективности использования и движения оборотных средств организаций электросвязи целесообразно использовать известную мультипликативную модель факторного анализа рентабельности активов по чистой прибыли, раскрывающую влияние эффективности использования оборотных средств (загрузки) в динамике на изменение конечных результатов.

Сформированный инструментарий анализа и планирования использования оборотных средств, компоненты которого изложены на рисунке 1 автореферата, представляет собой методическое обеспечение управления данным процессом Завершающим этапом деятельности организации электросвязи по управлению использованием оборотных средств является получение комплексной оценки их эффективности на основе метода рейтинговой оценки.

Комплексная рейтинговая оценка состояния и использования оборотных средств з-ой организации электросвязи Я] производится по следующей формуле

^ = 'г,™2 +К___2 +<№ } .

V м лдп сос КЗ

где ём - доля оборотных средств в общей стоимости активов организации; ¿лдп - относительная величина ликвидного денежного потока, определяемая как отношение абсолютной величины ликвидного денежного потока к общей стоимости активов организации, Ксос - коэффициент обеспеченности

организаций электросвязи собственными оборотными средствами; ёРкз - доля прироста рентабельности по чистой прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств (отн.ед).

Проведение комплексной рейтинговой оценки состояния и использования оборотных средств по параметрам структуры, ликвидности, обеспеченности собственными источниками и вкладу в рентабельность услуг позволяет не только получать обобщенную оценку эффективности использования оборотных средств и выявлять резервы ее повышения, но и сопоставлять уровень использования оборотных средств по совокупности филиалов телекоммуникационных компаний.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

1. В условиях рыночной экономики одной из важнейших задач организаций электросвязи является обеспечение устойчивого экономического роста и конкурентоспособности путем эффективного управления движением и использованием оборотных средств. В диссертации доказано, что оценка эффективности управления использованием оборотных средств зависит от принципов и методов ее измерения, определяемых экономической сущностью и ролью в обеспечении непрерывности производственно-экономических процессов, реализация которых оказывает непосредственное влияние на результативность деятельности организаций электросвязи. Это, в свою очередь, обусловливает необходимость совершенствования методического инструментария анализа и планирования структуры, движения и источников формирования оборотных средств с целью обеспечения их ликвидности, повышения оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств организаций электросвязи.

2. Показано, что для эффективного управления движением и использованием всех компонентов оборотных средств методологическое обеспечение процесса управления должно включать методико-статистический инструментарий оптимизации состава и структуры оборотных средств, выявления источников их формирования и установления потребности в них, анализа

эффективности использования оборотных средств по всей совокупности и их составляющим, обоснования стратегий финансирования и прогнозирования обеспеченности собственными источниками, а также сопоставительной рейтинговой оценки использования оборотных средств по организациям или филиалам компании

3 Установлено, что методологической основой эффективной политики управления использованием оборотных средств является их дифференциация Предложенный в диссертации подход аналитико-прогнозноЙ дифференциации оборотных средств по функциональной роли в производстве, практике учета, степени ликвидности и риска вложения капитала позволил сформировать методологические направления и средства более глубокого экономического анализа и выявления резервов повышения уровня использования оборотных средств, планирования потребности в них и эффективности их движения во времени во взаимосвязи с результатами деятельности организации.

4. Предложена методика оценки использования оборотных средств на основе измерения уровня оборачиваемости структурных компонентов оборотных средств и факторного анализа эффективности их оборачиваемости Обоснована целесообразность использования компромиссной модели формирования стратегии финансирования оборотных средств в организациях электросвязи и оценки их потребности на основе авторегрессионной зависимости Доказана целесообразность экспресс-диагностики финансового состояния и оценки эффективности движения оборотных средств методом ликвидного денежного потока.

5 Разработан инструментарий анализа использования оборотных средств во взаимосвязи с результатами деятельности посредством приведения показателей поступления и погашения средств к единому измерителю на основе учета изменения остатков производственных запасов, кредиторской и дебиторской задолженностей Обосновано использование метода авторегрессии для прогнозирования потребности в оборотных средствах и уровня их использования

6 Обоснованы наиболее значимые производственно-экономические факторы, оказывающие влияние на обеспеченность организации электросвязи собственными средствами, к которым относится рентабельность услуг, структура источников оборотных средств, платежные возможности, на основании которых построена многофакторная регрессионная модель, позволяющая анализировать и регулировать уровень обеспеченности оборотных средств собственными источниками Для обобщающей оценки эффективности использования оборотных средств организаций электросвязи обоснованы модель и параметры показателя комплексной рейтинговой оценки состояния и использования оборотных средств, отражающие важнейшие компоненты структуры, ликвидности, обеспеченности и использования оборотных средств во взаимосвязи с финансовыми результатами

Сформированный инструментарий позволяет не только количественно измерить состояние и уровень использования оборотных средств с учетом актуализации их экономической сущности и роли, но и повысить эффективность деятельности организаций электросвязи на основе принятия комплекса обоснованных управленческих решений по всем компонентам формирования и функционирования оборотных средств в статике, динамике и во взаимосвязи с результатами деятельности организаций электросвязи

Полученные в диссертации результаты и выводы способствуют развитию аналитико-прогнозной методологии в области управления использованием оборотных средств с экономических позиций и могут быть применены в других сферах национальной экономики

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях: 1 Кузовкова Т А., Шаравова О.И , Накозин Р Н Методологические основы управления денежными средствами организаций электросвязи // Актуальные экономические проблемы связи и информатизации / Моек техн ун-т связи и информатики - М, 2003 - Деп в ЦНТИ «Информсвязь» 04 06 03 №2224 св2003 -С 36-44

2. Кузовкова Т.А,, Шаравова О.И, Накозин РН Финансовые стратегии организаций электросвязи // Актуальные экономические проблемы связи и информатизации / Моск. техн. ун-т связи и информатики - М, 2004 - Деп. в ЦНТИ «Информсвязь» 04.07.04 №2253 св.2004. - С. 34-46

3. Накозин Р.Н. Методологические основы совершенствования системы финансового управления оборотными активами организаций связи // Актуальные экономические проблемы связи и информатизации / Моск. техн ун-т связи и информатики. - М, 2005. - Деп. в ЦНТИ «Информсвязь» 20 06.05 №2257 св2005 -С. 51-69.

4 Кузовкова Т.А., Накозин Р.Н Совершенствование политики управления оборотным капиталом организаций электросвязи // Труды Московского технического университета связи и информатики: Сборник статей. - М.: 2006. -С. 211-216.

5 Кузовкова Т.А., Накозин Р.Н., Шаравова О.И. Совершенствование инструментария анализа и планирования использования оборотных средств организаций электросвязи - М.: Компания Спутник +, 2006. -132 с.

6 Накозин Р.Н. Совершенствование учета, анализа и планирования оборотных средств организаций электросвязи // Вопросы экономических наук, 2006 -№5 - С. 127- 133.

7 Накозин Р.Н. Инструментарий анализа и планирования использования оборотных средств в организациях электросвязи региона // Экономика и управление, 2007 -№6(32).-С. 166-169.

Подписано в печать 31.01.08. Формат 60x84/16. Объем 1,5 усл.п.л. Тираж 100 экз. Заказ 14.

ООО «Инсвязьиздат». Москва, ул. Авиамоторная, 8.