Совершенствование моделей реструктуризации нефтегазовых компаний тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование моделей реструктуризации нефтегазовых компаний"

На правах рукописи

Ои^4■'

Доан Ле Тхуи Зыонг

Совершенствование моделей реструктуризации нефтегазовых компаний (на примере Вьетнамской компании «ПетроВьетнам»)

Специальность - 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 В Г/;А:1 2209

Москва 2009

003471549

Работа выполнена в Российском государственном университете нефти и газа

им. И.М. Губкина.

Научный руководитель Официальные оппоненты

Ведущая организация

- доктор экономических наук, профессор

Э.А. Крайнова

- доктор экономических наук, профессор

В.П. Сорокин

- кандидат экономических наук, доцент

Т.А. Митрова

- Санкт-Петербургский горный институт им. Г.В.Плеханова

Защита состоится « Й » 2009 г. в 15 ч. 00 мин. в ауд. 1318 на

заседании диссертационного совета Д.212.200.13 при Российском государственном университете нефти и газа им. И.М. Губкина по адресу 119171 г. Москва, Ленинский проспект, д.65 .

Ваши отзывы и заключения на автореферат и диссертацию в двух экземплярах с подписью, заверенной гербовой печатью, просим направлять по адресу 119171 г. Москва, Ленинский проспект, д.65.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина.

Автореферат разослан 2009г.

Ученый секретарь диссертационного совета, экономических наук, профессор В.Д. Зубарева

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования.

Реструктуризация является эффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности предприятия, Концепция реструктуризации крупных хозяйственных комплексов стала олной из основополагающих в мировой литературе по экономике, что обусловлено высокой динамикой современного делового мира. В экономически развитых странах в результате успешных структурных изменений стоимость компании н среднем увеличивается втрое. Более того, только информация о начале реструктуризации уже поднимает курс акций на 5 - 10 %. В условиях вьетнамской экономики для нефтегазовых предприятий эффективная реструктуризация является необходимым условием сохранения их конкурентоспособности.

Но прошествии десяти лет функционирования по модели реструктуризации вьетнамской генеральной компании «91» (генеральная компания была создана согласно решению Премьер-министра Вьетнама №91/П^), выявлены особенности ее развития и нерешенные проблемы в области реализации проекта реструктуризации, которые ограничивают эффективность нефтегазового производства и его возможность быстро приспосабливаться к рыночной экономике в условиях международной экономической интеграции и разразившегося мирового финансового кризиса, Особенность реструктуризации нефтегазовой отрасли во Вьетнаме состоит н том, что она является главной экономической отраслью страны, обладающей потенциалом к развитию и конкурентоспособностью в будущем. Исследования и анализ современного состояния вьетнамской нефтегазовой генеральной компании и данных о ее международном сотрудничестве позволяют определить наиболее рациональную стратегию её дальнейшего развития, направлений и вариантов реструктуризации. В этом состоит актуальность данного исследования.

Степень научной разработанности проблемы Научно-теоретической основой работы являются фундаментальные труды российских и зарубежных ученых по теоретическим и практическим вопросам реструктуризации предприятий.

В зарубежной научной литературе концепция реструктуризации широко рассматривалась в работах П. Гохана, М. Портера, А. Томсона, А. Дж. Стрикленда, Р. Уотермсна, Р. Фостера, С. Каплана, М. Хаммера,

A.Шумтепера. В работах указанных авторов реструктуризация обоснована с точки зрения развития обшей корпоративной стратегии.

Концептуальный подход к решению проблем реструктуризации предприятий формировался на основе трудов российских ученых: М.Д. Листовой, A.A. Алпатова, И. Ансоффа, В.А. Баринова, Л.П. Белых, В.А. Ирикова, И.И. Мазура, В.Н. Тренева, А.К. Тутунджяна, М.А. Федотовой,

B.Д. Шапиро, И.Н. Шургалиной; вьетнамских ученых: До Хоанг Тоан, Чан Суан За, Фам Куанг Хуан, Чан Зу Лик и других.

Вопросы реформирования и реструктуризации предприятий нефтегазовой промышленности подробно исследованы российскими авторами: В.Ю. Алекперовым, A.A. Арбатовым, В.А. Балуковой, О.Б. Брагинским, A.A. Конопляником, Э.А. Крайновой, СП. Кукурой, К.Н. Миловидовым, Е.С. Евтушенко, Е.А. Телегиной, Л.А. Студеникиной, М.В. Захаровой; вьетнамскими авторами: Чыонг Минь, Чан Нгок Тоан, Нгуен Хи Куи, Хоанг Ван Куи, Чан Ван Хоа, Чыонг Дай Нгиа.

В работе также использовались программы реформирования и развития нефтегазового компании нескольких стран.

Информационной базой исследования являются статические и аналитические материалы международных организаций (МЭА, МВФ, Мирового банка), данные международных и российских нефтегазовых компаний, информации вьетнамских источников и опубликованные материалы, отражающие состояние и перспективы развития нефтегазовых компаний России, Вьетнама и других стран.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является деятельность по реструктуризации зарубежных, российских и вьетнамских нефтегазовых предприятий в условиях меняющейся внешней среды.

Предмет исследования - основы методологии, конкретные направления, методы и инструменты формирования и реализации стратегии реструктуризации нефтегазовых компаний, обеспечивающие их устойчивое развитие.

Цель исследования: Выработка научных предложений по реструктуризации компании «ПетроВьетнам» на основе аналитического подхода и выявления особенностей реструктуризации российских и зарубежных нефтегазовых компаний и учета ее позитивных и негативных последствий.

Задачи исследования:

1. Анализ результатов реструктуризации российских и зарубежных нефтегазовых предприятий.

2. Определение отраслевых особенностей, оказывающих влияние на процессы реструктуризации нефтегазовых компаний в условиях устойчивого развития и вызовов внешней среды.

3. Оценка состояния и перспектив развития компании «ПетроВьетнам» после реструктуризации.

4. Обоснование методических направлений и механизмов реструктуризации нефтегазовой группы Вьетнама и выбор оптимальной модели с учетом угроз внешней среды и особенностей реструктуризации международных компаний.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в:

1. выявлении особенности реструктуризации международных, в том числе российских нефтегазовых компаний в условиях неопределенности и риска развития мирового рынка углеводородов;

2. выявлении противоречий и недостатков действующей модели организации нефтегазовой группы Вьетнама, неэффективности её функционирования в условиях глобализации экономики и рисков внешней среды;

3. обосновании комплексных методических рекомендаций по совершенствованию модели реструктуризации компании «ПетроВьетнам» с учетом изменения внешней среды и опыта реструктуризации зарубежных и российских нефтегазовых компаний.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что основные положения и результаты могут быть адаптированы к условиям деятельности нефтегазовых компаний, имеющих аналогичные проблемы развития и реструктуризации и использованы в процессе реструктуризации.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования апробированы на научно-практической конференции и в опубликованных работах. По теме диссертации автором опубликовано 4 статьей, в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК, - 1 статьи.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Общий объем работы 118 страниц машинописного текста, включая 14 рисунков и 15 таблиц.

ОСНОВОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснованы выбор и актуальность темы, сформулированы необходимые предпосылки и исходные теоретические принципы проведения исследования, раскрыты цель и задачи работы, научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе рассматриваются вопросы развития нефтегазового бизнеса СРВ, его место и роль в АТР и необходимость реструктуризации с целью повышения конкурентоспособности с учетом факторов формирования устойчивого развития мировой энергетики.

Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР) с точки зрения добычи нефти и газа имеет сравнительно небольшой потенциал. Однако устойчивый интерес со стороны международных нефтегазовых компаний продиктован прежде всего растущими потребностями экономик стран региона. Появление новых погребителей дает энергетическим компаниям возможность закрепления на перспективном рынке, что при наличии добывающих активов даже в другом регионе позволяет обеспечить полную интеграцию от добычи до реализации нефти.

Ресурсная база региона находится в активной стадии разработки и характируется спадом добычи в ближайшие 5-10 лет. Основные добывающие страны региона представлены в табл. I

Таблица I

Обеспеченность АТ региона углеводородными ресурсами, добыча и _________потребление (2007г.)

Страна Австралн! Нефть Tai лепис

Запасы Добыча Потребление Запасы Добыча Потреб

млрд.т 0.4~ "17 или. т V. млн. т % трлн. мЗ % млрд. мЗ млрд. мЗ _ 0,9

23.8 0,6 42.2 i.i 2.51 1.4 40 1.4 25,1

Бруней__ Китай _ Индиа Индонния 0,2 0,1 9.5 0,2 . 0,39 0.2 12,3 0,4 .

2 | 1,3 186,7 4.8 368,0 9.3 0,34 0,2 69,3 2,4 67,3 2,3

0.7 0,4 37.3 1.0 16.9 0.4 1.88 1.1 30,2 1.0 40,2 1,4

0,6 0.4 47,4 1,2 128,5 3,3 1,06 0.6 66,7 2,3 33.8 1,2

Малайчи» 0,7 0,4 34.2 0.9 228,9 5.8 3.0 1.7 60,5 2,1 28,3 1,0

Таиланд Вьетнам Другие Итого АТР. Ммроапй объем _(>.]_ ____0,5 " 0.1 5,4 168 6 . 12.7 0,3 52,5 1,3 0.33 0.2 25,9 0,9 35,4 1.2

0,3 0.1 iX likT 16.5 0,4 . 0,22 0,1 7,7 0.3 - -

10.7 378,7 3905,9 _0.3 9,7 Too _348J_ 1185, Г "JwijT _8,8 30 "Yob 4,73 2,7 79.9 2.5 217,7 7,3

14,46 "¡77,36 8J Tob" 391,5 ~294(Г 13,3 ¡«Г 447,8 T92I.9 15.3 10(1

Источник: BP Statistical Review of World Energy - June 2008

ATP в мировом объеме запасов, добычи и потребления нефти составляет соответственно 3,3%; 9,7% и 30%, газа составляют соответственно 8,2%; 13,3% и 15,3%.

Как видно из табл.1, в целом для региона характерны:

- огромный потенциал рынка сбыта, прежде всего это Китай и Индия;

- истощение углеводородной ресурсной базы ряда стран, таких как Бруней, Индонезия, Малайзия, Таиланд;

- доминирование национальных компаний на энергетическом рынке.

Из анализа данных табл.1 видны перспективы развития Вьетнама в добыче нефти и газа по сравнению с соседними странами. Запасы нефти Вьетнама составляют 0,3%, а объем добычи - 0,4% мирового объема. Запасы нефти в Индии, Индонезии, Малайзии приблизительно равны запасам нефти во Вьетнаме (около 0,4% мировых запасов), но объем добычи вдвое больше. Особым случаем является Индонезия, где объем добычи нефти втрое больше её запасов в мировом объеме.

На азиатском нефтяном рынке отчетливо проявляются две перспективные тенденции: рост спроса на нефть, особенно в Китае и Индии, а также стремление к диверсификации поставок, в т.ч. за счет поставок из России и Казахстана.

По оценкам экспертов консалтинговой группы FACTS (США), в перспективе рост спроса на нефть в регионе АТР, особенно в Китае, будет выше, чем по миру в целом (таб.2)

Таблица 2

Прогноз спроса на нефть на азиатском рынке

Регионы мира Среднегодовые темпы роста, %

2004 г. 2005 г. 2006-2010 гг. 2011-2015 гг.

Мир в целом 3,4 2,2 2,1 2.0

Регион АТР 5,2 3,2 3,3 2,7

Китай 17,9 6,0 5,5 -

Япония -0,8 -0,2 1,6 1,0

Источник: Oil and gas journal. 2005, Ns 46. стр. 58

Учитывая рост спроса на нефть в АТР, разработка нефтегазовых месторождений этого региона актуальна и необходима для покрытия дефицита в дачном регионе, а может быть и в мире.

Одним из крупнейших игроков на азиатском нефтяном рынке в перспективе станет Индия. Ожидается, что в 2010 г, Индия по потреблению нефти переместится на 4-е место в мире. В настоящее время большая часть импортируемой нефти поступает из ближневосточных стран и Малайзии.

Среди поставщиков нефти внутри региона следует выделить Малайзию, Индонезию и Австралию, а с недавнего времени и Вьетнам.

В печение последнего десятилетия экономика Вьетнама демонстрировала впечатляющие успехи. В декабре 1988 года вьетнамское правительство приняло закон об иностранных инвестициях, которым гарантировало компаниям из других государств, что их имущество и прибыль не будут национализированы. Во Вьетнам пришли сначала компании из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, в первую очередь, из Южной Кореи и Австралии, а потом и многие другие. С 1992 года Вьетнам проводит разгосударствление промышленных предприятий. Приветствуется привлечение иностранных инвестиций и создание совместных предприятий. В сфере услуг, торговле и в производстве товаров народного потребления преобладают частные предприятия.

2007 году макроэкономические показатели развития Вьетнама составили:

• 11рирост ВВП — 8.44%.

• Дефицит госбюджета — 5%.

• Инфляция — 12.6% (в 2008 г. инфляция составила уже 25%).

• Создано 1.7 млн. новых рабочих мест.

На конец 2007 года запасы нефти оценивались в 0,5 млрд. тонн, или 0,5% от объема мировых запасов. Что касается объема производства нефти, то он составляет 16,5 млн. т., или 0,4% от общемировой добычи.

Нефтяная промышленность Вьетнама занимает важное место среди отраслей промышленности, и её доля в ежегодном ВВП является наибольшей (20-25% общего бюджетного дохода государства в 2008 г.).

Последние десятилетия во Вьетнаме велась разведка, а с 1980-х годов и добыча нефти. С 1986 г. совместным советско-вьетнамским предприятием «Иьстсовпетро» разрабатывается шельфовое нефтяное месторождение к юго-востоку от порта Вунгтау. Действует вьетнамская государственная компания «Петровьетнам».

Однако модель управления нефтегазовой промышленностью Вьетнама еще не стабильна. Нефтегазовая отрасль проходила несколько этапов реорганизации управления, но до сих пор нет никаких обобщений и переоценок, что позволило бы выбрать оптимальную модель развития вьетнамской нефтегазовой промышленности.

В стратегии развития вьетнамской нефтегазовой промышленности, принятой правительством Вьетнама в 2005г., дается понятие реструктуризации как «переустройства Нефтегазовой Корпорации в индустриально-торгово- финансовую корпорацию, занимающуюся многими экономическими сферами при поддержке Правительства».

К нерешённым проблемам в области реализации реструктуризации компании можно отнести следующие.

Модель и ее организация. Отношения между генеральной компанией и входящими в ее состав подразделениями, которые зачастую носят чисто административный характер, не создают близкого экономического слияния внутри генеральной компании. Определяющая роль генеральной компании в стратегии управления, технической и рыночной стратегиях ее подразделениях еще нечеткая. Методология бюджетирования и полная ответственность подразделений недостаточно развиты, а производственная деятельность во многом иррациональна. Существующая модель не касается реструктуризации высшего уровня управления. Тем самым до конца не реализовано сравнительное преимущество вьетнамской модели реструктуризации, состоящее в том, чтобы максимально увеличить прибыль, повысить эффективность и конкурентоспособность генеральной компании и ее подразделений на энергическом рынке.

Структура управления и ее организации. Роль, функции, обязанности, права Управленческого комитета и Совета директоров генеральной компании в настоящее время не до конца конкретизированы, что отражается на стратегии развития компании и функциях надзора и контроля Управленческого комитета за деятельностью генеральной компании. В конечном итоге снижается инициативность и творческий подход к исполнению обязанностей в управлении Совета директоров генеральной компании.

Финансовая структура. Настоящая финансовая структура не способствует стремлению генеральной компании к реализации тех преимуществ, которые были выявлены в процессе исследования. Из-за специфического характера нефтедобывающей деятельности компания имеет высокий доход, но одновременно нуждается в больших инвестициях и терпит немалые неудачи, в особенности в сфере поиска и разведки месторождений. Как показал анализ исследования, следовало бы после согласования всех государственных налогов полученный доход оставлять для реинвестирования и развития. Между тем, по настоящему законодательству государство забирает 48% этих доходов.

Инвестиции. Представляя особый вид предпринимательской деятельности, Генеральная компания имеет множество внутригосударственных проектов, но редко использует другие структуры в деле инвестирования в строительство, разработку, экспорт-импорт и другие производственные деятельности, что приводит к необходимости реализовать проекты, требующие значительного времени на согласование и утверждение правительственной сферой.

Во второй главе проведен краткий анализ теоретических основ реструктуризации нефтегазовых компаний и опыта ее проведения на примере ведущих нефтегазовых компаний с целью выявления особенностей самого процесса реструктуризации и оценки её последствий.

Проведенное в работе исследование позволяет сделать вывод, что реструктуризация выходит за рамки текущей деятельности. Это существенные изменения в структуре компании, направленные на достижение долгосрочных целей, предотвращение кризиса в развитии предприятия. Таким образом, реструктуризацию компании можно определить как процесс взаимосвязанных существенных изменений в структуре активов, пассивов и (или) функций компании, направленный на предотвращение кризиса и обеспечение долгосрочного устойчивого развития компании.

Модель реструктуризации - это структурированный набор направлений деятельности для преобразования компании. Модель реструктуризации не является линейным алгоритмом преобразования, а предлагает варианты действий, не предписывая жесткую последовательность, конкретный набор мероприятий и их временные рамки. Модель реструктуризации позволяет выделить любое направление деятельности в качестве приоритетного в зависимости от потребностей компании и провести реструктуризацию в любые удобные и целесообразные для компании сроки и оказывает влияние как на экономику в целом, так и на отдельно взятую компанию, а также инвесторов, что и было доказано в проведенном исследовании.

В работе рассмотрены характеристики различных моделей реструктуризации нефтегазовых компаний и возможность их использования в условиях определенности или вызовов внешней среды.

Как показал проведенный анализ моделей реструктуризации, процесс их ин теграции развивается по следующим основным направлениям:

• слияние и поглощение крупными нефтегазовыми копаниями «независимых» предприятий, что приводит к размыванию сетевых структур;

• одновременно выводя сервисные подразделения и непрофильные активы, компания формирует свои сетевые структуры;

• развитие механизмов финансового бюджетирования в производственных компаниях объективно приводит к сближению двух моделей реструктуризации: производственной и финансовой.

Особенности моделей реструктуризации нефтегазовых компаний были использованы в процессе анализа последствий их реструктуризации и представлены в табл.3.

Таблица 3

Характеристики моделей реструктуризации нефтегазовых компаний

Характеристики Модели

Производственная Финансовая Сетевая

Цель деятельности Обеспечить сбалансированность компании в цепочке «добыча - переработка-сбыт» Максимизация прибыли и снижение рыночного риска в рамках компании. Сохранение независимости компании.

Принципы выполнения производственной программы Максимальная загрузка мощностей компании после выполнения экспортной программы Загрузка мощностей компании после выполнения экспортной программы и реализации нефти на внутреннем рынке с более высокой рентабельностью Варьирование объемов добычи и переработки нефти в зависимости от конкретных рыночных условий

Реализация нефти и нефтепродуктов По традиционным сбытовым каналам компании По сбытовым каналам компании с использованием Через внешние структуры

Инвестиционная политика Активное инновационное техническое развитие компании Реализация высокорентабельных проектов Широкая реконструкция в рамках собственной инвестиционной базы

Управляемость компании Жесткая административная вертикаль Административные методы, дополненные экономическими стимулами Гибкая структура управления

Приоритеты в оценке деятельности Выполнение производственной программы с минимальными затратами. Минимизация затрат и максимизация прибыли Максимизация прибыли и стоимости компании

Перспективы развития Рост производства, повышение качества продукции и расширение рынков сбыта нефти, газа и нефтепродуктов. Инновационное развитие всех сфер деятельности компании. Укрупнение с целью усиления влияния на процессы, происходящие на рынке нефти т газа.

Использование рассмотренных в табл.4 и табл.5 моделей реструктуризации ведущих зарубежных нефтегазовых компаний позволяет выявить их позитивные и негативные стороны.

Так как в настоящее время стратегия поведения российских и зарубежных компаний меняется в сторону их огосударствления, интерес представляет анализ особенностей реструктуризации таких компании, что характерно, в первую очередь, для российских крупных компании (табл.6).

Таблица 4

__Особенности реструктуризации ведущих зарубежных нефтегазовых компаний_

! Компании и модели Стратегические цели и особенности | Основные сложности в Результаты

I реструктуризации компании ; ходе осуществления (чистая прибыль) >

Британо-нидерландская компания «Royal Dutch Shell» Производственная модель Цель: эффективное развитие производства: нефти и газа, нефтеперерабатывающего и нефтехимического; поиск и развитие альтернативных источников энергии для обеспечения потребностей клиентов всего мира. Особенности: - Частная компания - Эффективность производства - Ширина и глубина товарной линии - Охват глобальной дистрибьюторской сетью изменении - Структура управления компании, которая не менялась долгое время (с 1907г.). не дает возможности оперативно реагировать на изменения внешних условий. - 18,5 млрдлолл. (2003) - 27,6 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая прибыль выросла на 49,1% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 29%

Американская компания «Exxon Mobil» Пооизводственная и Финансовая модель Цель-, преобразование в международную компанию и повышение эффективности деятельности за счет инновационных технических решений Особенности: - Частная компания - Имеет сильный научно-исследовательский потенциал - Четкая система приоритетов и оперативное перераспределение имеющихся в наличии финансовых ресурсов по разным направлениям деятельности - Построена на концепции разделения всей деятельности компании на 11 независимых направлений - Подготовка руководящих кадров. - Поддержание высокого технического уровня. - Наём персонала высшей квалификации - 21,5 млрд. долл. (2003) - 40,6 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая выросла на 88,8% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 16%

Табл.4 (продолжение)

Норвежская государственная кскпанис «Statoil» Производственная модель 1 Цель-, поставка на внешний рынок продуктов и - Изменение командно-услуг, в наибольшей степени отвечающих ' административного стиля требованиям качества и охране окружающей руководства, среды 1 - Формирование новых Особенности: ; моделей поведения для - Нефтегазовые технологии . сотрудников, направлены на повышение • производительности и снижение затрат ! - Успешность экономической ; реструктуризации: большинство 1 инициатив успешны; газ становится | более важным, чем нефть | - Экономия масштаба производства \ 1 - 2.33 млрд. долл. (2003) 1 - 10,7 млрд.долл. (2007) 1 - за 5 лет чистая ! 1 прибыль выросла на ] 359% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 46%

! Английская компания British Petroleum (BP) Финансовая модель | 1 1 Цель: агрессивная программа роста стоимости | - Усиление давления со через приобретение активов с целью стороны акционеров, повышения их эффективности. - Превышение Особенности: производственных - Продажа неосновных активов (25% мощностей над уровнем суммарной стоимости) спроса. - Проведение реструктуризации бизнес- - Приватизация единиц с акцентом на высокоэффективные государственных активы. компаний. Ослабление или - Осуществление мероприятий с целью роста отмена государственного производительности труда и повышения регулирования, эффективности использования основного - Появление новых капитала. финансовых инструментов - Выделение 80 полуавтономных бизнес- и рынков нефти, единиц. | - 12,38 млрд. долл. (2003) - 21,58 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая прибыль выросла на 74,3% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 23%

. Таблица 5

Особенности реструктуризации нефтегазовых компаний в Азиатско-Тихоокеанском регионе

Компании и модели реструктуризации Стратегические цели и особенности компании Основные сложности в ходе осуществления изменений Результаты (чистая прибыль)

----- Малазийская государственная ; компания «Петронас» Производственная модель ! Цель: выполнение действий во всех областях, от начальных до конечных нефтяных и газовых фаз. Особенности: - Глобальное расширение компании с развитием деятельности в более чем 30 странах мира. - Эффективность производства и организационного управления - Истощение запасов: за последние годы в Малайзии не открыто ни одного действительно значительного по запасам месторождения. - Несколько бензозаправочных станций были созданы по социальному страхованию, а не экономическому расчету. - 4,6 млрд. долл. (2003) - 18,1 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая прибыль выросла на 395,5% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 46%

1 Китайские государственные нефтяные компании: СИРС Сетевая и пооизводственная модель 1 Цель: деятельность от начальных до конечных фаз и право импортировать сырую нефть на мировой рынок. Особенности: - Выделение действующих и недействующих активов. - Отделение основного от вспомогательного производства - Отделение предпринимательской . деятельности от общественной. - Появление на биржевом рынке Шанхая. - Гибкая структура управления. - Недоверие к сотрудничеству с иностранными партнерами. - Противоречие интересов материнской и дочерней компании. - 8,4 млрд. долл. (2003) - 23,88 млрд.долл. (2007) - за лет чистая прибыль «СЫРС» выросла на 184,3%

Таблица 6

Особенности реструктуризации ведущих российских нефтегазовых компаний

Компахи:: и модели реструктуризации Стратегические цели и особенности компании Основные сложности в ходе осуществления изменений Результаты (Чистая прибыль)

Российская компания ООО «Газпром» Производственная модель Цель: превращение в глобальную энергетическую компанию, формирующую правила игры на мировом рынке Особенности: - Государственная компания - Политика слияния поглощения, в т.ч. за счет приобретения нефтяных предприятий и месторождений в Юго-Восточной Азии и на Ближнем Востоке. - Курс на дальнейшую глобализацию нефтегазовых активов. - Чрезмерная централизация всей компании. - Финансовые сложности. - 4,75 млрд.долл. (2003) -15.2 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая прибыль выросла на 220% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 93,7%

Российская компания ОАО «Лукойл» Финансовая модель Цель: создание новой стоимости, поддержание высокой прибыльности и стабильности своего бизнеса Особенности: - Создание экономического пространства - Высокая ликвидность акций - Повышение эффективности по всем направлениям деятельности - Соблюдение жесткой финансовой дисциплины • Снижение капитализации в 2007. - Полная зависимость компании от нефти-сырца. - Существенные расхождения в данных финансовой отчетности по российским и международным стандартам. - 3,7 млрд. долл. (2003) - 9,5 млрд.долл. (2007) - за 5 лет чистая прибыль выросла на 156,8% - за 6 месяцев 2008 года чистая прибыль выросла на 42%

В этой связи в диссертации установлены отличия концепции реструктуризации в условиях финансового кризиса и его возможных последствий (табл. 7).

Таблица 7

Отличия концепции реструктуризации в условиях последствий финансового кризиса

Концепция В период устойчивого развития В период мирового финансового кризиса

Критерий Рост стоимости компании Снижение издержек компании

Причина инициирования Превентивная, как реакция на предполагаемые изменения внешней среды Реактивная, как ответ на происходящие изменения внешней среды

Степень согласования мероприятий Комплекс взаимосвязанных мер, направленных на повышение эффективности производства Система мер, направленная на изменение тенденций сложившегося развития компании.

Связь со стратегическим плакированием Преобразования на основе стратегии развития предприятия Преобразование на основе влияния факторов риска на стратегию развития компании.

Основной принцип организации процесса реструктуризации Функциональная специализация Горизонтальная интеграция с целью сокращения увольнений в компании

Фактор конкурентного преимущества Материальные и финансовые активы Выявление и оценка рисков на вызовы внешней среды

Стиль руководства Демократический Авторитарный

Роль персонала Активно-позитивная Пассивно-негативная

Ожидания персонала Удовлетворение социальных потребностей Снижение социальных потребностей

Объект реструктуризации Отдельные объекты, функции, предприятие в целом Предприятие и его внешняя среда (поставщики, вся цепочка сбыта, инвесторы, акционеры и т.д.)

В целом, в деятельности международных нефтяных компаний в настоящее время наметились две новые тенденции:

• отношения международных нефтяных и национальных компаний добывающих стран медленно развиваются в сторону сближения их стратегий вследствие осознания воздействий внешней среды, особенно со стороны рынка нефти и финансово-банковской сферы;

• зарубежные нефтяные компании все теснее сотрудничают с

международными компаниями паранефтяного сектора, в том числе

российскими.

Как видно из табл.7, отличительными чертами современного этапа реструктуризации предприятий в условиях кризиса являются: разнообразие форм организации предприятий; гибкая структура, ориентированная на немедленное реагирование изменений во внешней среде; развитие горизонтальных связей с целью сокращения числа увольнений в компании; приоритет внешних связей и широкое использование логистических принципов организации бизнеса.

В условиях роста и падения цен на нефть нефтегазовый бизнес, будучи очень капиталоёмким, обращается к поискам новых форм интеграции и реструктуризации, что характерно также и для российских предприятий нефтегазовог о комплекса.

В третьей главе предложены возможные варианты реструктуризации компании «ПетроВьетнам» с учетом особенностей организационного и правого характера и сложившихся проблем реструктуризации к настоящему времени, рассмотренных в предыдущих главах.

Вьетнамская нефтегазовая группа (ранее - Вьетнамская генеральная нефтегазовая корпорация) - .это, прежде всего, особое государственное предприятие, действующее в рамках ведущих отраслей национальной экономики Вьетнама и вносящее ежегодный вклад в государственный бюджет (около 25 %).

При определении направлений развития Вьетнамской генеральной нефтегазовой компании были выявлены возможности, которые позволят осуществить стратегию реструктуризации компании:

- нефть и газ, утвержденные как ведущие в области экономики в деле индустриализации-модернизации, играют важную роль в стратегии социально-экономического развития, безопасности и национальной обороны страны;

- это молодая экономико-техническая отрасль, имеющая возможность использовать самые современные технологии и инновации;

- после почти 30-ти летнего развития у компании «ПетроВьетнам» есть природные ресурсы и материальная база, рабочая сила для всестороннего развития и стабилизации на длительный период;

• есть условия и способности привлечь иностранные инвестиции; самой инвестировать в другие страны; с каждым шагом равноправно вступать в в нефтегазовое общество газа в регионе и мире.

Однако в настоящее время существует ряд трудностей по реализации стратегии реструктуризации.

Для обеспечения требуемой энерго-безопасности страны, компания может сохранять стабильность добычи на уровне 18-20 млн. тонн/год до 20122013г. С 2005 года активно привлекаются иностранные инвестиции в геологоразведку месторождений нефти и газа как в собственной стране, так и за рубежом, тем самым осуществляется долгосрочная стабилизация продуктивности разработок месторождений нефти и газа.

Несмотря на вступление в мировую и региональную экономику, конкурентоспособность вьетнамских компаний еще недостаточна. Так, в , области переработки нефти газа и нефтегазовом обслуживании их деятельность сильно ограничена государством в связи с тем, что отрасль находится на начальном периоде развития. В рамках сложившихся экономических условий подрядчики нередко находятся в неопределенной ситуации.

Многие страны дополнительно расширили площадь разведки и добычи нефтегазовых ресурсов, что сопровождается благоприятной политикой для привлечения таких иностранных инвесторов, как Китай, Саудовская Аравия, страны СНГ', страны-члены АСЕАН. Одновременно такая ситуация па рынке является фактором, вызывающим трудности для деятельности компании «ПетроВьетнам».

Результаты многих лет проведения реструктуризации компании «ПетроВьетнам», которая привела к созданию и построению Группы, заключались в следующем:

- шесть компаний превратились в акционерные общества;

- сформированы четыре новые компании;

- сформирован Банк ПетроВьетнама;

- создана новая Генеральная компания по разведке и добыче нефги и газа (PVEP). Это привело к слиянию компании по разведке и добыче нефти и газа (PVEP) с компанией по инвестициям и развитию в сфере нефти и газа (PIDC). Данная компания ищет международные инвестиционные возможности и готова принимать участие в интернациональных тендерах вместе с международными партнёрами.

Экономические показатели компании представлены в табл. 8

Таблица 8

_Экономические характеристики «ПетроВьетнам»

2003 2004 2005 2006 2007

Выручка (млн.долл.) 2.534 3.123 2.239 3.927 5.987

Прибыль (млн.долл.) 1.215 1.258 1.145 2.012 2.857

Основные н оборотные средства (млн.долл.) 4.559 5.659 6.745 9.108 13.553

Собственный капитал (млн.долл.) 4.559 5.659 4.869 6.158 7.993

Проведенный в работе анализ компании «ПетроВьетнам» по методом

«SWOT analys» позволил установить следующее:

Сильные стороны:

1. известный бренд на внутреннем рынке с широкой сетью распределения нефти и газа;

2. стабильный рынок и спрос на нефть;

3. конкурентные преимущества на внутреннем рынке;

4. член WTO (Организация по международной торговле).

Слабые стороны:

1. высокая зависимость от внутренней законодательной системы;

2. недостаточная конкурентоспособность для крупных проектов;

3. высокая конкуренция на внешнем рынке;

4. слабая мотивация рядовых сотрудников;

5. недостаточная проработанность долгосрочной стратегии и вопросов управления капиталом и персоналом.

Возможности:

1. стабильное увеличение прибыли, связанное с устойчивым растущим спросом на сырье;

2. улучшение имиджа для внешних партнеров;

3. расширение связей по разведке и добыче мелких и средних месторождений за рубежом;

4. диверсификация деятельности путем развития химических производств (2 НПЗ вводятся в производство в 2009-2010г.), покупки производственных активов и долевого участия в энергетических компаниях и других отраслях.

У грош:

I. высокая зависимость от законодательной системы, связанная с монопольным положением нефтегазовой отрасли;

2. недостаточная конкурентоспособность на внешнем мировом рынке, связанная с незначительным опытом работы в международных рыночных условиях;

3. угроза снижения спроса на нефть и газ вследствие развития научно-технического прогресса (НТП) и появления альтернативных источников

.энергии;

4. зависимость цены нефти от финансового и политического кризиса на мировом рынке;

5. отток квалифицированного персонала низшего звена, привлеченного более благоприятными предложениями международных компаний.

Матрица угроз и матрица возможностей представлены на табл. 9

Таблица 9

Матрица угроз и матрица возможностей

Вероятность реализации угроз Последствия угроз

Разрушительные Тяжелые Легкие

Высокая - 2. Недостаточная конкурентоспособность на внешнем мировом рынке. 4. Колебание цены на нефть. -

Средняя 1. Изменение внутреннего законодательства. 5. Отток квалифицированного персонала. - -

Низкая - 3. угроза снижения спроса на нефть и газ вследствие развития НТП и появления альтернативных источников энергии. -

Вероятность использования возможностей Влияние возможностей

Сильное Умеренное Слабое

Высокая 4. Диверсификация деятельности. 1. Стабильное увеличение прибыли, связанное с устойчиво растущим спросом на сырье. -

Средняя 2. Улучшение имиджа для внешних партнеров; 3. Расширение связей по разведке и добыче мелких и средних месторождений та рубежом. - -

Низкая - -

Особенность развития нефтегазовой отрасли Вьетнама состоит в том, что она является главной экономической отраслью страны, обладающей

потенциалом к развитию и конкурентоспособностью в будущем. Анализ, выполненный в диссертационной работе, позволил выявить варианты реструктуризации вьетнамской нефтегазовой генеральной компании и определить наиболее рациональную стратегию ей дальнейшего развития, (табл. 10).

Таблица 10

Предложенные варианты последующий реструктуризации

«ПетроВьетнами

Варианты реструктуризации 11о инициативе государства, которое может принять решение о демонополизации нефтегазовой промышленности

Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3

Создание новой организационной формы на основе реорганизации Вьетнамской нефтегазовой корпорации и дочерних предприятий Сохранение прежней структуры дочерних предприятий с преобразованием организационной формы Отделение добывающих предприятий от перерабатывающих, обслуживающих

Слияние дочерних предприятий корпорации на основе правил рыночной экономики Преобразование дочерних предприятий в акционерные общества, 100% акций которых остается в собственности группы Преобразование дочерних предприятий в акционерные общества, 51% акций которых остается в собственности группы

Государство обладает контрольным пакетом акций Продажа части дочерних предприятий инвесторам Продажа части дочерних предприятий инвесторам

Государство управляет финансовой деятельностью материнской и дочерних предприятий Предоставление дочерним предприятиям права распоряжаться для финансирования капитальных вложений Дочернее предприятии имеет полное право распоряжаться для финансирования капитальных вложений

Группа «ПетроВьетнам» может выделить часть прибыли после уплаты налогов для создания своего инвестиционного фонда Создание фондов материнской и дочерних предприятий Средст в для финансирования инвестиций в фондах отдельных дочерних предприятий, создаваемых для каждого конкретного проекта при участии внешних инвесторов

Таблица 10 (продолжение)

Варианты реструктуризации

По инициативе акционеров и менеджмента компании «ПетроВьетнам» Л) в качестве уступки в переговорах с государством о взаимных долгах, Б) для повышения эффективности управления компанией

Вариант 4 Вариант 5 Вариант 6

Преобразование организационной формы с изменением финансовых потоков Реструктуризация по варианту 1 с проектным финансированием Реструктуризация по варианту 3 с проектным финансированием

Преобразование дочерних предприятий в акционерные общества, 100% акций которых остается в' собственное гиду ппы Группа осуществляет расчет всех убытков и прибыли от производственной и хозяйственной деятельности Преобразование дочерних предприятий в акционерные общества, 100% акций которых остается в собственности группы Преобразование дочерних предприятий в акционерные общества, 100% акций которых остается в собственности группы

Группа осуществляет расчет всего убыток и прибыли от производственной и хозяйственной деятельности Продажа части дочерних предприятий инвесторам

Предоставление дочерним предприятиям права распоряжаться для финансирования капитальных вложений Группа «ПетроВьетнам» имеет права использовать средства от экспорта сырой нефти для гарантии займов и кредитов Предоставление дочерним предприятиям права распоряжаться для финансирования капитальных вложений Предоставление дочерним предприятиям права распоряжаться для финансирования капитальных вложений

Концентрация средств для финансирования инвестиций в централизованных фондах «ПетроВьетнам» создаваемых специально для каждого конкретного проекта при участии внешних инвесторов Концентрация средств для финансирования инвестиций в централизованных фондах «ПетроВьетнам» создаваемых специально для каждого конкретного проекта при участии внешних инвесторов

Вариант I и вариант 3 направлены на перевод активов компании в ликвидную форму, повышение капитализации и финансовой открытости компании.

К негативным факторам этих вариантов относится ущемление прав акционеров компании, а в третьем варианте - прав акционеров дочерних предприятий. В этой связи предлагается преобразование дочерних

предприятий в акционерные общества с оставлением 100% и 51% акций в собственности группы.

Ключевым элементом реструктуризации по первой модели является создание новой организационной формы компании на основе единой и неделимой компании. Второй вариант предполагает отделение добывающих предприятий от перерабатывающих и обслуживающих. В обоих вариантах возможна продажа неликвидных предприятий с повышением их ликвидности. Второй вариант отражает особенности жесткой модели реструктуризации.

Варианты 4, 5 и 6 связаны с изменением финансовых потоков и расширением проектного финансирования. Как показывает международная практика, такой подход имеет позитивные эффекты и приводит к повышению заинтересованности финансового менеджмента, созданию новых возможностей для инвестиций и повышению финансовой открытости компании. Однако здесь возникает риск ущемления группой прав акционеров дочерних компаний.

Каждый из вариантов направлен на повышение финансовой открытости компании, что является позитивным фактором для государства и международных финансовых институтов. Из всех шести вариантов наиболее приемлемым в современных условиях развития экономики Вьетнама является первый, гак как он предполагает коренные изменения в «ПетроВьетнаме» на микро- и макро- уровнях и одновременно учитывает последствия мирового финансового кризиса.

Позитивным эффектом процесса корпоратизации является перевод активов «ПетроВьетнама» в ликвидную форму, что позволит распоряжаться ими более оперативно. Однако возникает риск ущемления прав акционеров дочерних компаний со стороны холдинга, что может повлечь за собой занижение оценки акций дочерних предприятий при их размещении. Как показали проведенные исследования, вероятность недооценки минимизируется при размещении акций среди компаний-партнеров «ПетроВьетнама» по стратегическим проектам.

Современная официальная модель реструктуризации компании «ПетроВьетнам» прежде всего относится к моделям реструктуризации производственной государственной компании, что в принципе соответствует модели, применяемой в российской практике (например, «Газпром»). В компании «ПетроВьетнам» имеются узкоспециализированные предприятия: добывающие, транспортирующие и нефтегазоперерабатывающие. Процесс > импорта, транспорта, распределения и реализации нефтегазовых продуктов на

внутреннем рынке Вьетнама также организационно обособлен. Реализация нефти на внешнем рынке выделена в отдельную структуру.

Дальнейшее развитие процесса реструктуризации вьетнамской компании должно способствовать решению тех проблем, которые были выявлены и связаны с необходимостью усиления роли государственного механизма регулирования естественных монополий.

Учет позитивных и негативных факторов рассмотренных вариантов реструктуризации (табл.10) предполагает выбор третьего варианта реструктуризации для нефтегазовой компании «ПетроВьетнам», так как этот вариант в наибольшей степени соответствует экономической политике Вьетнама в настоящее время. Однако последствия мирового финансового кризиса могут подкорректировать направление развития вьетнамской компании в - сторону выбора наиболее инновационного варианта реструктуризации, которым является первый вариант.

В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации заключающиеся в следующем:

1. Раскрыты концептуальные основы реструктуризации и предложены новый концептуальный подход в условиях мирового финансового кризиса.

2. Классифицированы модели реструктуризации, которые можно использовать в основных ситуациях реформирования компаний: в условиях их устойчивого развития или рисков и неопределенности внешней среды.

3. Раскрыты базисные элементы реструктуризации, роль, значение и влияние каждого из них на эффективность нефтегазового производства на корпоративном уровне.

4. Обобщена мировая практика современных моделей реструктуризации нефтяных и газовых компаний, определены проблемы их реализации, выявлены позитивные и негативные стороны последствий их реструктуризации.

5. Проведена оценка первого этапа реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании, на основе которой выявлены все негативные факторы се развития в настоящее время.

6. Разработаны основные характеристики развития реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании с учетом выявленных факторов позитивного и негативного характера.

7. Разработаны и рекомендованы варианты реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании, направленные на повышение эффективности

производств^ и роли Вьетнамской нефтегазовой компании на мировом рынке нефти и газа.

8. По результатам проведенного анализа направлений реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании отмечены позитивные и негативные стороны существующего проекта реструктуризации компании «ПетроВьетнам» и предложены новые вариаты, учитывающие как государственные интересы, так и факторы глобализационного нефтегазового рынка, конкурентоспособности вьетнамской нефти на нем и последствия мирового финансового кризиса.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Кратова Э. А., Доан Ле Тхуи Зыонг. Особенности реструктуризации зарубежных и российских нефтегазовых компаний/ТЗаписки Горного института, т. 179 «Проблемы развили минерально-сырьевого и топливо-энергетического комплексов России», Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский горный институт им. Г.В.Плеханова, 2008. (ВАК)

2. Доан Ле Тхуи Зыонг. Роль реструктуризации в управлении нефтегазового комплекса СРВ (Вьетнам). Доклад на всероссийской научно-технической конференции, РГУ НиГ им. И.М.Губкин, Москва, январь 2007.

3. Крайнова Э. А., Доан Ле Тхуи Зыонг. Модель и варианты реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой группы. Межвузовский сборник научных трудов практической конференции «Актуальные вопросы экономики ТЭК». Уфа: УГНТУ, октябрь 2008, В.1 с. 156-159.

4. Доан Ле Тхуи Зыонг. Стратегия реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании: ев особенности и направления развития. Сборник статей международной практической конференции (15-16/5/2008). Т.1 «Технологии управления социально-экономическим развитием региона» -Уфа: ИСЭИ УНЦ РАН, 2008, с.133-135.

Подписано ■ печать Бумага пшогр. №1 Печтофсетш Заааз

Подписано в печать29-ОЧ- Формат 60x90/16 Бумага офсетная. Печать офсетная .Уел. п. л. Тираж/00 экз. Заказ У/

Издательский центр РГУ нефти и газа им. И.М.Губкина 119991, Москва, Ленинский проспект,65 Тел.(495)930-93-49

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Доан Ле Тхуи Зыонг

Введение

Глава 1: Развитие нефтегазового бизнеса Вьетнама и его предпосылки к реструктуризации

1.1. Факторы формирования устойчивого развития мировой энергетики.

1.2. Место ресурсной базы Вьетнама в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

1.3. Роль вьетнамской нефтегазовой отрасли в экономике страны.

1.4. Особенности развития нефтяного бизнеса Вьетнама и его предпосылки к реформированию.:.

1.4.1 Роль реструктуризация в управлении Нефтегазового Комплекса

СРВ (Вьетнам).:.

1.4.2. Оценка реальной обстановки и определение направления развития компании нефти и газа Вьетнама: результаты и нерешенные проблемы.

Глава 2: Реструктуризация — Теоретические основы и опыт проведения в нефтяной отрасли

2.1. Теоретические основы реструктуризации нефтегазовых компаний.

2.1.1. Основные понятия и сущность реструктуризации.

2.1.2. Нормативно-правовое регулирование процессареструктуризации.

2.1.3.Модели реструктуризации нефтегазовых компаний и их использования в условиях определенности и неопределенности.

22. Основные направления реструктуризации нефтегазовых компаний мира.

2.3. Особенности реструктуризации зарубежных и российских нефтяных компаний.

2.4. Опыт реструктуризации зарубежных нефтегазовых компаний.

2.4.1. Национальная нефтегазовая компания Малайзии «Петронас».

2.4.2. Нефтегазовая корпорация Statiol (Норвегия).

2.4.3. Корпорация Bristish Petroleum (BP).

2.4.4. Компании в Китае.

2.5. Опыт реструктуризации российских нефтегазовых компаний.

2.5.1. Опыт реструктуризации ТНК.

2.5.2. Опыт реструктуризации ЛУКОЙЛа.

2.5.3. Опыт реструктуризации Газпрома.

Глава 3: Реструктуризация Вьетнамского Государственного Нефтегазового Комплекса СРВ (ВЬЕТНАМ)

3.1. Определение направлений развития Вьетнамской Нефтегазовой Корпорации на основе вариантов реструктуризации.

3.2. Цели, требования и принципы создания Вьетнамской Нефтегазовой Корпорации.

3.3. Последствие реструктуризации Вьешамской Нефтегазовой Корпорации.

3.4. Особенности в области организации и управления после реструктуризации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование моделей реструктуризации нефтегазовых компаний"

Актуальность темы исследования.

Реструктуризация является эффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности предприятия. Концепция реструктуризации крупных хозяйственных комплексов стала одной из основополагающих в мировой литературе по экономике, что обусловлено высокой динамикой современного делового мира. В экономически развитых странах в результате успешных структурных изменений стоимость компании в среднем увеличивается втрое. Более того, только информация о начале реструктуризации уже поднимает курс акций на 5 - 10 %. В условиях вьетнамской экономики для нефтегазовых предприятий эффективная реструктуризация является необходимым условием сохранения их конкурентоспособности.

По прошествии десяти лет функционирования по модели реструктуризации вьетнамской генеральной компании «91» (генеральная компания была создана согласно решению Премьер-министра Вьетнама №91/TTg), выявлены особенности ее развития и нерешенные проблемы в области реализации проекта реструктуризации, которые ограничивают эффективность нефтегазового производства и его возможность быстро приспосабливаться к рыночной экономике в условиях международной экономической интеграции и разразившегося мирового финансового кризиса.

Особенность реструктуризации нефтегазовой отрасли во Вьетнаме состоит в том, что она является главной экономической отраслью страны, обладающей потенциалом к развитию и конкурентоспособностью в будущем. Исследования и анализ современного состояния вьетнамской нефтегазовой генеральной компании и данных о ее международном сотрудничестве позволяют определить наиболее рациональную стратегию её дальнейшего развития, направлений и вариантов реструктуризации. В этом состоит актуальность данного исследования.

Степень научной разработанности проблемы

Научно-теоретической основой работы являются фундаментальные труды российских и зарубежных ученых по теоретическим и практическим вопросам реструктуризации предприятий.

В зарубежной научной литературе концепция реструктуризации широко рассматривалась в работах П. Гохана, М. Портера, А. Томсона, А. Дж. Стрикленда, Р. Уотермена, Р. Фостера, С. Каплана, М. Хаммера,

A.Шумтепера. В работах указанных авторов реструктуризация обоснована с точки зрения развития общей корпоративной стратегии.

Концептуальный подход к решению проблем реструктуризации предприятий формировался на основе трудов российских ученых: М.Д. Аистовой, А.А. Алпатова, И. Ансоффа, В.А. Баринова, Л.П. Белых, В.А. Ирикова, И.И. Мазура, В.Н. Тренева, А.К. Тутунджяна, М.А. Федотовой,

B.Д. Шапиро, И.Н. Шургалиной; вьетнамских ученых: До Хоанг Тоан, Чан Суан За, Фам Куанг Хуан, Чан Зу Лик и других.

Вопросы реформирования и реструктуризации предприятий нефтегазовой промышленности подробно исследованы российскими авторами: В.Ю. Алекперовым, А.А. Арбатовым, В.А. Балуковой, О.Б. Брагинским, А.А. Конопляником, Э.А. Крайновой, СП. Кукурой, К.Н. Миловидовым, Е.С. Евтушенко, Е.А. Телегиной, Л. А. Студеникиной, М.В. Захаровой; вьетнамскими авторами: Чыонг Минь, Чан Нгок Тоан, Нгуен Хи Куи, Хоанг Ван Куи, Чан Ван Хоа, Чыонг Дай Нгиа.

В работе также использовались программы реформирования и развития нефтегазового компании нескольких стран.

Информационной базой исследования являются статические и аналитические материалы международных организаций (МЭА, МВФ, Мирового банка), данные международных и российских нефтегазовых компаний, информации вьетнамских источников и опубликованные материалы, отражающие состояние и перспективы развития нефтегазовых компаний России, Вьетнама и других стран.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является деятельность по реструктуризации зарубежных, российских и вьетнамских нефтегазовых предприятий в условиях меняющейся внешней среды.

Предмет исследования - основы методологии, конкретные направления, методы и инструменты формирования и реализации стратегии реструктуризации нефтегазовых компаний, обеспечивающие их устойчивое развитие.

Цель исследования: Выработка научных предложений по реструктуризации компании «ПетроВьетнам» на основе аналитического подхода и выявления особенностей реструктуризации российских и зарубежных нефтегазовых компаний и учета ее позитивных и негативных последствий.

Задачи исследования:

1. Анализ результатов реструктуризации российских и зарубежных нефтегазовых предприятий.

2. Определение отраслевых особенностей, оказывающих влияние на процессы реструктуризации нефтегазовых компаний в условиях устойчивого развития и вызовов внешней среды.

3. Оценка состояния и перспектив развития компании «ПетроВьетнам» после реструктуризации.

4. Обоснование методических направлений и механизмов реструктуризации нефтегазовой группы Вьетнама и выбор оптимальной модели с учетом угроз внешней среды и особенностей реструктуризации международных компаний.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в:

1. выявлении особенности реструктуризации международных, в том числе российских нефтегазовых компаний в условиях неопределенности и риска развития мирового рынка углеводородов;

2. выявлении противоречий и недостатков действующей модели организации нефтегазовой группы Вьетнама, неэффективности её функционирования в условиях глобализации экономики и рисков внешней среды;

3. обосновании комплексных методических рекомендаций по совершенствованию модели реструктуризации компании «ПетроВьетнам» с учетом изменения внешней среды и опыта реструктуризации зарубежных и российских нефтегазовых компаний.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что основные положения и результаты могут быть адаптированы к условиям деятельности нефтегазовых компаний, имеющих аналогичные проблемы развития и реструктуризации и использованы в процессе реструктуризации.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования апробированы на научно-практической конференции и в опубликованных работах. По теме диссертации автором опубликовано 4 статьей, в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК, - 1 статьи.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Общий объем работы 118 страниц машинописного текста, включая 14 рисунков и 15 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Доан Ле Тхуи Зыонг

Заключение

В заключении сформулированы основные выводы работы в следующем:

1. Раскрыты концептуальные основы реструктуризации и предложены новый концептуальный подход в условиях мирового финансового кризиса.

2. Классифицированы модели реструктуризации, которые можно использовать в основных ситуациях реформирования компаний: в условиях их устойчивого развития или рисков и неопределенности внешней среды.

3. Раскрыты базисные элементы реструктуризации, роль, значение и влияние каждого из них на эффективность нефтегазового производства на корпоративном уровне.

4. Обобщена мировая практика современных моделей реструктуризации нефтяных и газовых компаний, определены проблемы их реализации, выявлены позитивные и негативные стороны последствий их реструктуризации.

5. Проведена оценка первого этапа реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании, на основе которой выявлены все негативные факторы ее развития в настоящее время.

6. Разработаны основные характеристики развития реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании с учетом выявленных факторов позитивного и негативного характера.

7. Разработаны и рекомендованы варианты реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании, направленные на повышение эффективности производства и роли Вьетнамской нефтегазовой компании на мировом рынке нефти и газа.

8. По результатам проведенного анализа направлений реструктуризации Вьетнамской нефтегазовой компании отмечены позитивные и негативные стороны существующего проекта реструктуризации компании «ПетроВьетнам» и предложены новые варианты, учитывающие как государственные интересы, так и факторы глобализационного нефтегазового рынка, конкурентоспособности вьетнамской нефти на нем и последствия мирового финансового кризиса.